LE IMPRESE ESPORTATRICI ITALIANE: ANALISI DEL SISTEMA E

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Aspen Institute Italia
Studio curato da:
Servizio Studi e Ricerche, Intesa Sanpaolo
ISTAT
IMT Alti Studi, Lucca
Fondazione Edison
LE IMPRESE ESPORTATRICI ITALIANE:
ANALISI DEL SISTEMA E PROSPETTIVE
Prima parte – Analisi del sistema
Interesse Nazionale
giugno 2011
© Aspen Institute Italia | Interesse nazionale | Le imprese esportatrici italiane: analisi del sistema e prospettive
0
Indice
La posizione dell’Italia nel commercio
internazionale: punti di forza e di debolezza
Le imprese “eccellenti” del progetto Aspen: le
performance durante e dopo la crisi
Le azioni per il rilancio
1
Buone performance dell’Italia sui mercati esteri
Rispetto all’imponente sviluppo del peso degli emergenti nel commercio
internazionale, l’Italia ha difeso bene le proprie quote di mercato sull’export
mondiale. Nell’ultimo decennio, tra i paesi avanzati, solo la Germania ha
fatto meglio.
Quote di mercato delle export sul commercio mondiale
(a prezzi correnti)
(+0,5%)
Germania
Italia
(-0,4%)
Francia
2000
(-1,2%)
(-1,5%)
Regno Unito
Giappone
(-2,8%)
Stati Uniti
Fonte: ICE
2009
(-3,5%)
0
5
10
15
2
Ha contribuito il riposizionamento su prodotti a più alta
qualità ...
Export italiano per fasce di prezzo/qualità
(composizione %)
40.0
2001
2009
35.0
30.0
25.0
Bassa
Media
Alta
Fonte: Intesa Sanpaolo, su dati BACI
3
... legato anche a una maggiore capacità innovativa
Il numero di brevetti depositati dalle imprese italiane allo European Patent
Office (EPO) rapportati agli addetti è sensibilmente aumentato nel corso
degli anni Duemila, in particolare all’interno dei distretti industriali.
Propensione a brevettare nel manifatturiero italiano
(domande di brevetto ogni 1.000 addetti)
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
1998-2002
Totale manifatturiero
2003-07
Distretti industriali
Fonte: Intesa Sanpaolo su dati EPO e ISTAT
4
Più attivi dei tedeschi sui “nuovi” mercati ...
Peso dei “nuovi” mercati sul totale delle esportazioni del paese
(in percentuale)
46.0
44.0
Germania
42.0
Italia
40.0
38.0
36.0
34.0
32.0
30.0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Nuovi mercati: Tutti i paesi tranne UE15, Svizzera, Norvegia, Usa, Canada e Giappone
5
... soprattutto nei Balcani, nel Mediterraneo e in Medio
Oriente
Paesi che pesano di più sull’export italiano
Paesi che pesano di più sull’export tedesco
Nuovi mercati: tutti i paesi tranne UE15, Svizzera, Norvegia, Usa, Canada e Giappone
Paesi avanzati o per i quali non si dispone
delle informazioni statistiche
6
Nei BRIC siamo cresciuti meno della Germania ma più
della Francia
Peso dei BRIC sul totale delle esportazioni di Francia, Germania e Italia
(in percentuale)
12
Germania
10,4
Italia
9
Francia
7,1
6,1
6
3,6
3,0
3
2,5
0
1999
2010
Fonte: Eurostat
7
La dimensione influenza la capacità di andare all’estero
70
Meccanica
Propensione all'export, 2010 (%)
60
Auto & moto
Metallurgia
Farmaceutica
50
Elettrodomestici
Moda
Int. chimica
Elettrotecnica
40
Manifatturiero
Mobili
30
Largo consumo
Elettronica
Altri intermedi
Pr. costruzioni
20
Alimentare
Pr. metallo
10
0
0
10
20
30
40
50
60
70
Peso % delle grandi imprese * sul fatturato del settore (2009)
80
90
100
* Imprese con fatturato >50 milioni di euro
Fonte: Stime Intesa Sanpaolo - Prometeia
8
Indice
Le imprese “eccellenti” del progetto Aspen:
le performance durante e dopo la crisi
9
La selezione delle imprese industriali “eccellenti”
Nell’ambito del Progetto “Interesse Nazionale” promosso dall’Aspen, erano
state individuate 140 aziende manifatturiere (100 italiane e 40 a controllo
estero operanti in Italia).
Si tratta di imprese con fatturato superiore ai 50 mln di euro selezionate
per la migliore combinazione di tre fattori:
¾ Crescita (andamento fatturato nel triennio 2006-08)
¾ Profittabilità (EBITDA margin, ROI e ROE, valori medi 2006-08)
¾ Struttura finanziaria (leva finanziaria, valori medi 2006-08)
I dati erano stati normalizzati in relazione ai settori di appartenenza.
Alle indicazioni ricavate in automatico dalle analisi dei bilanci era poi
seguita una valutazione qualitativa basata su innovazione, immagine e
internazionalizzazione (cfr. presentazione Aspen 26 aprile 2010).
10
Imprese “eccellenti” concentrate al Nord
Ripartizione delle imprese “eccellenti” per settore e area geografica
Prodotti in metallo
Meccanica
Moda
Chimica
60
Mezzi di trasporto
49
50
Metallurgia
40
Mobili e altri settori
36
26
30
Alimentare
20
Controllo
estero
Min. non metal.
Elettronica/Elettrotecnica
10
Controllo
italiano
Carta Stampa Editoria
Pr. petr., gomma e
plastica
4
5
10
15
5
0
Nord-Est
0
10
10
20
Nord- Ovest
Controllo italiano
Centro
Sud
Controllo estero
11
Elevata capacità di realizzare innovazioni
Le imprese “eccellenti” mostrano una più elevata propensione a brevettare.
Significativo è il divario con le imprese italiane di pari dimensioni (almeno
50 milioni di euro di fatturato).
Quota % di imprese manifatturiere che brevettano, 2009
40
36
30
30
20
10
5
0
I 140 "campioni"
Grandi imprese (a)
Imprese medio piccole (b)
(a) Imprese con almeno 50 milioni di euro di fatturato. (b) Imprese con fatturato compreso tra 1 e 50 milioni di euro
Fonte: elaborazioni Intesa Sanpaolo su bilanci aziendali e European Patent Office.
12
Maggiore internazionalizzazione produttiva
Il 56% delle imprese “eccellenti” è presente all’estero con proprie
partecipate. La quota è più bassa per le imprese manifatturiere di pari
dimensioni (49%). Il divario è più pronunciato per le PMI.
Quota % di imprese manifatturiere italiane con partecipate estere, 2009
60
56
49
50
40
30
20
10
4
0
I 100 "campioni"
Grandi imprese (a)
Imprese medio-piccole (b)
(a) Imprese con almeno 50 milioni di euro di fatturato. (b) Imprese con fatturato compreso tra 1 e 50 milioni di euro.
Nota: le elaborazioni non considerano le imprese italiane controllate da gruppi e/o investitori esteri. Per i 140 “campioni”, ad
esempio, non abbiamo considerato le 40 imprese controllate da multinazionali estere.
Fonte: elaborazioni Intesa Sanpaolo su bilanci aziendali e REPRINT
13
Le imprese “eccellenti” hanno resistito meglio alla
crisi per redditività ...
Le imprese eccellenti hanno mantenuto alto il livello dell’EBIT margin. Più
pronunciata è l’erosione dei margini per il complesso delle imprese italiane di
grandi dimensioni (> 50 mln di euro di fatturato) e delle più piccole.
EBIT margin delle imprese manifatturiere (mediana)
16.0
-12,8%
14.0
2008
2009
12.0
10.0
-23,7%
8.0
-30,9%
6.0
4.0
2.0
0.0
I 140 "campioni"
Grandi Imprese (a)
Imprese medio- piccole (b)
Fonte: Intesa Sanpaolo su bilanci aziendali
14
... e fatturato
Le imprese eccellenti hanno subito un calo importante del fatturato ma meno
pronunciato rispetto alle imprese di pari dimensioni e, soprattutto, alle
imprese medio-piccole.
20
16
Crescita % del fatturato
15.1
2008
12
2009
8
4
-0.2
0
-0.5
-4
-8
-12
-16
-14.1
-16.9
-20
I 140 "campioni"
Grandi imprese (a)
-17.8
Imprese medio-piccole (b)
Fonte: Intesa Sanpaolo su bilanci aziendali
15
Una migliore performance sui mercati esteri ?
Evoluzione delle esportazioni delle imprese manifatturiere (var. %)
25
I 140 "campioni"
21.2
Manifatturiero italiano
21.1
19.5
20
16.6
16.3
15
9.7
7.5
10
5
0.6
0
-5
-10
-15
-20
-18.1
-21.0
-25
2007
2008
2009
2010
2011*
*Gennaio-Febbraio
Fonte: elaborazioni Intesa Sanpaolo su dati ISTAT
16
Forte volatilità dei risultati sui mercati esteri nel 2010
Evoluzione delle esportazioni dei 140 “campioni”
(var. % nel 2010)
55,7
60
40
20
12,8
0
-20
-40
-33,9
Imprese peggiori (a)
Mediana
Imprese migliori (b)
(a) Mediana imprese collocate nell’ultimo 20% della distribuzione per var.% delle esportazioni. (b) Mediana imprese collocate nel
primo 20% della distribuzione per var.% delle esportazioni.
Fonte: ISTAT
17
Indice
Le imprese “eccellenti” del progetto Aspen: le
performance durante e dopo la crisi
18
Le principali criticità emerse dall’analisi
Dalle analisi precedenti è emerso che la capacità di esportare dell’Italia insieme ad alcuni punti di forza - presenta elementi di fragilità.
La dimensione media delle nostre aziende rende più complesso espandersi,
in particolare verso i grandi paesi emergenti.
Anche le imprese di dimensioni più grandi e le “eccellenti” del campione
Aspen mostrano una instabilità dei risultati sui mercati esteri; in molti casi,
questi operatori risultano leader in nicchie di mercato e poco diversificati.
La crescita dimensionale, benché auspicabile, non assicura da sola
continuità di risultati e affermazione su mercati sempre più competitivi.
Pertanto, occorre rafforzare politiche di sostegno in questi ambiti:
¾ internazionalizzazione produttiva e commerciale,
¾ investimenti in ricerca e sviluppo,
¾ patrimonializzazione delle imprese
¾ azioni pubbliche e private di supporto alle imprese che riducano l’attuale
frammentazione e dispersione di risorse.
19
Una sintesi del posizionamento competitivo italiano
Punti di forza

Elevata capacità di personalizzare l’offerta e
adattare i prodotti alle esigenze dei clienti

Elevata flessibilità e capacità di aprire nuove
relazioni commerciali

Ricchezza della gamma produttiva offerta sui
mercati esteri

Filiere produttive in parte o in tutto preservate

Elevati skill manifatturieri

Sistema bancario solido ed internazionalizzato

Crescente sensibilità sui problemi ambientali a livello
internazionale

Processi innovativi non sistematici e continuativi

Ridotta dimensione degli esportatori (anche quelli
più grandi) e scarsa diversificazione a livello di
singola impresa

Scarsa internazionalizzazione produttiva e
commerciale

Ridotta patrimonializzazione delle aziende

Scarsa presenza di operatori nazionali nella logistica
e frammentazione del sistema fieristico

Scarsa diffusione dell’ICT e infrastrutture non
all’avanguardia
Opportunità
Opportunità di sviluppare e testare per primi nuovi
prodotti (es. medicale, telemedicina) e nuovi modelli di
consumo a causa dell’invecchiamento della
popolazione italiana

Crescita del reddito nei paesi emergenti

Crescente interesse per prodotti con elevato
contenuto identitario
Debolezze

Minacce

Crescente concorrenza anche qualitativa sui
mercati internazionali

Materie prime a rischio scarsità e con prezzi
elevati

Ritmo accelerato del cambiamento
tecnologico con traiettorie multidisciplinari

Scarsità di capitale umano qualificato
(ingegneri, scienze naturali, lingue estere)
20
Le piccole dimensioni condizionano l’innovazione e
la produttività e, quindi, l’export
Spesa delle imprese italiane in R&S
per classi dimensionali
(in % valore aggiunto)
4
3,6
Valore aggiunto per addetto
(migliaia di euro)
80
72,6
62,1
3
60
2
40
37,9
1,1
1
20
0,2
0
0
Piccole imprese
Medie imprese
Grandi imprese
Piccole imprese Medie imprese
Grandi imprese
Piccole: fino a 49 addetti; Medie: da 50 a 250; Grandi: almeno 250
Fonte: ISTAT
21
Competitività più elevata con le stesse dimensioni dei
partner commerciali
Gli investimenti in R&S potrebbero salire fino al 50% circa nel caso in cui la
struttura dimensionale italiana variasse e divenisse uguale a quella tedesca.
Il salto dimensionale porterebbe forti benefici anche in termini di produttività.
Di quanto aumenterebbero gli investimenti in R&S e la produttività delle imprese italiane
se la struttura dimensionale italiana fosse uguale a quella dei paesi indicati?
Aumento (%) della produttività
Aumento (%) degli investimenti in R&S
60
50,1
52,6
16
15,2
14,1
50
40
30
12
11,9
28,0
20
8
10
4
0
Francia
Giappone
Fonte: Intesa Sanpaolo
Germania
Francia
Germania
Regno Unito
Fonte: Intesa Sanpaolo
22
Le “grandi” imprese italiane sono troppo piccole?
Fatturato medio delle imprese per classe di addetti
(milioni di euro, 2008)
350.0
325.4
300.0
274.1
250.0
Italia
Germania
200.0
150.0
100.0
50.0
26.8
20.8
0.0
Medie (50-249)
Grandi (>250)
Fonte: Intesa Sanpaolo da Eurostat
23
Internazionalizzazione in crescita, ma ancora troppo
bassa per consentire un radicamento
Stock degli investimenti diretti esteri in uscita
(miliardi di dollari correnti)
2.000
2000
1.720
2009
1.652
1.600
1.378
1.200
926
898
800
646
542
400
129
578
180
0
Francia
Regno Unito
Germania
Spagna
Italia
Fonte: UNCTAD
24
Sostegni pubblici agli investimenti in R&S: un confronto
internazionale
Finanziamenti governativi* diretti ed indiretti alla Ricerca e Sviluppo (% sul Pil)
0.40
0.35
Incentivi fiscali
0.30
Fondi diretti
0.25
0.20
0.15
0.10
0.05
ep
R
G
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an
8
ad (20 )
C a (2 08)
or
ea 00
(2 8)
00
8)
0.00
* Sono escluse le politiche attuate a livello regionale
Fonte: OECD, 2010
25
Agevolazioni fiscali agli investimenti in R&S
Percentuale di riduzione del carico di spesa in R&S delle imprese dovuta ad agevolazioni fiscali
(provvedimenti che saranno in vigore dal 2012)
Fonte: ISAE, 2010
26
Investire di più nell’ICT
Investimenti in ICT (in % del totale degli investimenti fissi lordi, 2008)
USA
Svezia (2006)
Danimarca (2007)
Regno Unito
Nuova Zelanda
Finlandia (2005)
Svizzera (2006)
Belgio(2004)
Olanda (2007)
Canada
Francia
Spagna
Germania
Australia (2007)
Giappone (2007)
Portogallo(2005)
Austria (2007)
Corea (2005)
Grecia (2004)
Italia
Irlanda (2007)
0.0
IT
Comunicazioni
Software
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
Fonte: OECD, 2010
27
Per crescere, internazionalizzare e fare ricerca occorre
anche avere una struttura finanziaria più solida ...
Mezzi propri sul totale delle passività, 2009
(Area euro=100)
116
120
108
103
100
100
89
88
Germania
Italia
80
60
40
20
0
Francia
Regno
Unito
Stati Uniti
Area
dell'euro
Fonte: Banca d’Italia
28
... soprattutto delle imprese più piccole
Leva finanziaria a confronto, 2006-’09 (mediane)
(passività consolidate + passività correnti - debiti
commerciali) / patrimonio netto
2,4
Italia
Germania
2,0
1,6
1,2
0,8
Grandi imprese
Medie imprese
Piccole imprese
Piccole imprese: tra 2 e 10 milioni di euro di fatturato
Medie imprese: da 10 a 50 milioni di euro
Grandi imprese: almeno 50 milioni di euro
Nota: per le imprese tedesche hanno un peso molto elevato le passività consolidate. Per le imprese italiane invece pesano
relativamente di più le passività correnti. Fonte: Prometeia su dati ORBIS
29