sorin biomedica cardio

Per Ulteriori Informazioni
w w w . so rin . it
S O R I N S . p . A.
Via Borgonuovo, 14
20121 Milano
tel. 02.63321
R e lazio n i Este r n e
tel. 02.6332.322
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2
Relazione Degli Amministratori
Sull’Andamento Della Gestione
Nel 1° Trimestre 2004
SORIN S.p.A. - Capitale Sociale Euro 354.070.392 - Sede Legale in Milano - Via Borgonuovo, 14 - Reg. delle Imp. di Milano n. 04160490969
Indice
Consiglio di Amministrazione,
Collegio Sindacale, Società di Revisione
5
Premessa
6
Prospetti Contabili del 1° Trimestre 2004
• Tavola dei Risultati Reddituali Consolidati
8
• Tavola della Situazione Finanziaria Consolidata
9
Note illustrative
10
Osservazioni degli Amministratori
circa l’Andamento della Gestione
ed i Fatti più Significativi del 1° Trimestre 2004
13
Elenco delle Società
del Gruppo Sorin al 31 marzo 2004
15
•
Membro del Comitato Consultivo Politiche Retributive
*
Membro del Comitato per il Controllo Interno
(1)
All’Amministratore Delegato sono stati conferiti dal
Consiglio di Amministrazione con deliberazione del
8 gennaio 2004 tutti i poteri per la gestione ordinaria
oltre a quelli di acquistare e vendere immobili e stipulare
locazioni anche ultranovennali.
4
Consiglio di Amministrazione
Presidente
Umberto Rosa
Amministratore Delegato
Drago Cerchiari (1)
Vice Presidente
Emilio Gnutti
Amministratori
Leonardo Bossini
Carlo Callieri *
Giorgio Cirla *
Umberto Colombo •
Giovanni Consorte
Maurizio Dallocchio •
Mauro Gambaro •
Tiberio Lonati
Claudio Pieri
Marco Vitale *
Collegio Sindacale
Presidente
Marco Spadacini
Sindaci effettivi
Luigi Martino
Raoul Francesco Vitulo
Società di Revisione
Reconta Ernst & Young S.p.A.
5
Premessa
In data 2 gennaio 2004 è stata costituita SORIN S.p.A., mediante scissione
parziale proporzionale di SNIA S.p.A., e dal 5 gennaio 2004 Borsa Italiana ha
disposto l’inizio delle negoziazioni delle azioni, tutte di categoria ordinarie, di
SORIN S.p.A..
SORIN S.p.A. è capofila di un gruppo di imprese che opera nel settore delle
tecnologie medicali per il trattamento delle malattie cardiovascolari e renali.
Nell’area dei prodotti per le malattie cardiovascolari, ove il Gruppo si pone come
operatore leader a livello europeo, si segnalano i comparti cardiopolmonare
(macchine cuore-polmone, ossigenatori), “blood managemet” (macchine per
l’autotrasfusione e per l’aferesi), controllo del ritmo cardiaco (pacemaker,
defribillatori impiantabili e holter), angioplastica coronarica e periferica (stent e
cateteri), valvole cardiache artificiali (valvole meccaniche e biologiche ed anelli per
annuloplastica).
Nell’area dei prodotti per il trattamento delle malattie renali si segnalano: macchine
per emodialisi, dializzatori e linee ematiche.
Il Gruppo SORIN è presente con proprie strutture di ricerca, produzione e vendita
in Europa, Nord America ed Asia, con portafoglio brevettuale di oltre 500
registrazioni e con marchi molto conosciuti nei rispettivi settori di attività:
Carbomedics, Cobe Cardiovascular, Dideco, Ela Medical, Mitroflow, SORIN
Biomedica Cardio, SORIN Biomedica CRM, Stoeckert, Bellco e Soludia.
Il Gruppo si è dotato di una struttura organizzativa a matrice, affiancando alla
tradizionale organizzazione per business unit quella per responsabilità geografica
suddivisa su due aree (Nord America e “International”), nell’ottica di garantire una
migliore focalizzazione sui mercati.
Le quattro business units definiscono la strategia globale di marketing,
focalizzandosi sull’eccellenza nell’innovazione e nella produzione esistente nei
rispettivi segmenti di mercato, mentre le Regions favoriscono la penetrazione nei
mercati da parte di tutte le linee di prodotto, facendo leva sulle quote di mercato
detenute, sulla gestione integrata dei clienti e sulle sinergie tra le diverse linee di
prodotto.
Tale riorganizzazione è passata anche attraverso l’inserimento di nuove
professionalità, in grado di qualificare SORIN come operatore allineato con la
migliore concorrenza internazionale e capace di perseguire tutte le opportunità
offerte dal mercato.
6
Nelle pagine successive sono riportati i prospetti contabili del primo trimestre 2004
del Gruppo SORIN.
Per fornire una più agevole lettura dei risultati reddituali, si sono ricostruiti i valori
pro forma del primo trimestre dell’esercizio precedente, come se l’operazione di
scissione fosse stata posta in essere il 1° gennaio 2003. I dati economici pro forma
sono stati ottenuti consolidando i dati storici, per i tre mesi chiusi al 31 marzo 2003,
del Gruppo SNIA, relativamente alle imprese facenti capo alla società beneficiaria,
ed apportando le opportune rettifiche per identificare separatamente i componenti
economici del complesso aziendale trasferito a SORIN S.p.A..
Ai fini di una corretta interpretazione dei risultati reddituali pro forma del primo
trimestre 2003, è necessario considerare i seguenti aspetti:
• trattandosi di una rappresentazione costruita su ipotesi, qualora l’operazione di
scissione fosse realmente stata realizzata il 1° gennaio 2003, non necessariamente
i dati storici sarebbero stati uguali a quelli pro forma;
• i dati economici consolidati pro forma non riflettono dati prospettici in quanto
sono predisposti in modo tale da rappresentare solamente gli effetti isolabili ed
oggettivamente misurabili dell’operazione di scissione, senza tenere conto degli
effetti potenziali dovuti a variazioni delle politiche della direzione ed a decisioni
operative conseguenti all’operazione stessa.
La situazione economica consolidata pro forma del primo trimestre 2003 recepisce
inoltre, a differenza dei dati storici del Gruppo SNIA, il consolidamento integrale
delle società Carbomedics, dalla data di acquisizione (21 gennaio 2003).
La situazione finanziaria consolidata al 31 marzo 2004 è stata posta a raffronto con
la situazione contabile al 2 gennaio 2004, data di costituzione di SORIN S.p.A.,
ottenuta consolidando le situazioni finanziarie di SORIN S.p.A., risultante dalla
scissione, e delle società consolidate integralmente ad essa facenti capo.(1)
(1)
I valori di riferimento sono quelli del “Progetto di bilancio d’esercizio e di
bilancio consolidato al 31.12.2003” di SNIA S.p.A.
7
Prospetti Contabili
Del 1° Trimestre 2004
Risultati Reddituali Consolidati
(importi in Euro/milioni)
1° trimestre 1° trimestre
2004
2003
pro forma
Voci di bilancio
Valore della produzione(*)
Costi per materiali e servizi
ed altri oneri di gestione
Valore aggiunto prodotto
Costi per il personale
Margine operativo lordo
Ammortamenti e svalutazioni(2)
Accantonamenti per rischi ed oneri
Differenza tra valore e costi della produzione
(Risultato operativo)
(*)
(**)
Di cui Ricavi netti
186,9
5,4
(110,7)
(103,0)
(7,7)
81,6
83,9
(2,3)
(63,4)
(63,4)
–
18,2
20,5
(2,3)
(15,6)
(15,2)
(0,4)
(0,3)
(0,3)
–
2,3
5,0(**)
(2,7)
178,2
171,3
+ 4,0%
Il risultato operativo 2003 pro forma, a parità di tassi di cambio, è pari ad
Il segno delle variazioni è determinato con riferimento al concorso al risultato di
periodo.
(2)
Inclusi ammortamenti su goodwill per Euro 3,7 milioni, contro Euro 4,1 milioni
del 1° trimestre 2003 pro forma.
8
(1)
192,3
Euro 2,2 milioni, come indicato a pagina 11 della presente relazione.
(1)
Variazione
Situazione Finanziaria Consolidata
(importi in Euro/milioni)
Voci di bilancio
31.3.2004
2.1.2004
Variazione
Disponibilità a breve
Disponibilità liquide
44,3
30,3
+ 14,0
Crediti finanziari
• Crediti finanziari a breve
• Crediti finanziari a medio lungo-termine
• Ratei e risconti finanziari
24,7
–
6,1
26,4
–
3,4
- 1,7
–
+ 2,7
Totale attività finanziarie
75,1
60,1
+ 15,0
• Debiti finanziari a breve
• Debiti finanziari a medio lungo-termine
• Ratei e risconti finanziari
(316,5)
(106,6)
(2,4)
(252,5)
(129,9)
(4,2)
+ 64,0
- 23,3
- 1,8
Totale passività finanziarie
(425,5)
(386,6)
+ 38,9
Indebitamento finanziario lordo
(350,4)
(326,5)
+ 23,9
19,7
30,5
- 10,8
(330,7)
(296,0)
+ 34,7
Cessione crediti pro solvendo e pro soluto
Indebitamento Finanziario Netto
9
Note Illustrative
Area Di Consolidamento
Ai fini del consolidamento sono state utilizzate le situazioni trimestrali delle singole
società consolidate integralmente, opportunamente modificate per uniformarle ai
principi contabili del Gruppo.
Sono consolidate integralmente le società italiane ed estere nelle quali SORIN
S.p.A. possiede direttamente o indirettamente più del 50% del capitale sociale. Non
sono consolidate le società inattive, in liquidazione o disponibili per la vendita.
Trattandosi della prima relazione trimestrale di SORIN, alla fine del presente
fascicolo è dato “l’elenco delle società del Gruppo SORIN”.
Principi Di Consolidamento
E Criteri Di Valutazione
I principi di consolidamento ed i criteri di valutazione adottati sono in linea con le
norme definite dal decreto Legislativo del 9 aprile 1991 n. 127 e con i principi
emessi dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e Ragionieri.
La relazione trimestrale è stata inoltre predisposta in osservanza di quanto previsto
dall’art. 82 del “Regolamento recante norme di attuazione del Decreto Legislativo
24 febbraio 1998, n. 58 in materia di emittenti” (delibera CONSOB n. 11971 del 14
maggio 1999 e successive modifiche).
Note Di Commento Al Risultato
Ed Alla Situazione Finanziaria
Valore della produzione
Il valore della produzione è così composto:
1° trimestre 1° trimestre Variazioni su
2004
2003
1° trim.
pro forma
2003
pro forma
(importi in Euro/milioni)
Ricavi netti
178,2
171,3
+ 6,9
Altri ricavi e proventi
3,3
3,4
- 0,1
Variazione delle rimanenze di prodotti
in lavorazione, semilavorati e finiti
8,4
8,1
+ 0,3
Incrementi impianti ed altri beni per lavori interni
2,4
4,1
- 1,7
192,3
186,9
+ 5,4
10
Il trimestre, con ricavi pari ad Euro 178,2 milioni, presenta una crescita del 4,0%
rispetto all’analogo periodo 2003 pro forma.
Nel primo trimestre 2004 la componente di vendite all’estero è pari a 82,2%,
rispetto a 82,7% dello stesso periodo del precedente esercizio.
Ricavi Netti Per Area Geografica Di Destinazione
1° trimestre
2004
(Euro/milioni)
1° trimestre
2003
pro forma
Variazioni
su 1° trim.
2003
pro forma
Italia
31,8
17,8%
29,7
17,3%
+ 7,1
Resto Europa
79,5
44,6%
73,5
42,9%
+ 8,2
Nord America
40,1
22,5%
40,5
23,7%
- 1,0
Resto del mondo
26,8
15,1%
27,6
16,1%
- 2,9
178,2
100%
171,3
100%
+ 4,0
Costi Per Materiali E Servizi Ed Altri Oneri
La voce ammonta ad Euro 110,7 milioni e si confronta con Euro 103,0 milioni
dell’analogo periodo 2003 pro forma. L’incidenza percentuale è rispettivamente pari
a 57,6% e 55,1% sul valore della produzione e a 62,1% e 60,1% sui ricavi netti.
Costi Per Il Personale
I costi per il personale ammontano ad Euro 63,4 milioni, invariati rispetto al primo
trimestre 2003 pro forma. L’incidenza percentuale è rispettivamente pari a 33,0% e
33,9% sul valore della produzione e a 35,6% e 37,0% sui ricavi netti.
Il costo del personale si riferisce alle seguenti unità medie: n. 4.772 del primo
trimestre 2004 e n. 4.759 del pari periodo 2003 pro forma.
Nel corso del trimestre i dipendenti sono passati da 4.754 unità al 2 gennaio 2004 a
4.811 unità al 31 marzo 2004.
Ammortamenti E Svalutazioni
Ammontano ad Euro 15,6 milioni, di cui Euro 0,7 milioni relativi alle svalutazioni,
ed aumentano di Euro 0,4 milioni rispetto al pari periodo 2003 pro forma (+ 2,6%).
La posta include Euro 3,7 milioni relativi agli ammortamenti su avviamenti e
differenze da consolidamento.
11
Accantonamenti Per Rischi Ed Oneri
La posta, che ammonta ad Euro 0,3 milioni, è invariata rispetto al primo trimestre
2003 pro forma.
Da quanto sopra riportato deriva un risultato operativo pari ad Euro 2,3 milioni,
contro Euro 5,0 milioni del primo trimestre 2003 pro forma, con un’incidenza
percentuale sui ricavi netti pari rispettivamente a 1,3% e 2,9%.
L’indebitamento finanziario netto è passato da Euro 296 milioni al 2 gennaio 2004
ad Euro 330,7 milioni al 31 marzo 2004.
Le operazioni di smobilizzo dei crediti messe in atto dal Gruppo ammontano ad
Euro 19,7 milioni, di cui Euro 12,6 milioni relativi al pro-soluto (contro Euro 30,5
milioni al 2 gennaio 2004, di cui Euro 18,1 milioni relativi al pro-soluto). Pertanto
l’indebitamento finanziario lordo è passato da Euro 326,5 milioni al 2 gennaio 2004
a Euro 350,4 milioni al 31.3.2004.
I debiti finanziari a breve termine includono:
• il debito di Dideco S.p.A. verso SNIA S.p.A., previsto dal Progetto di Scissione,
per Euro 60,3 milioni, che si confrontano con Euro 109,8 milioni del 2 gennaio
2004;
• le quote scadenti entro il 31 marzo 2005 dei finanziamenti a medio e lungo
termine di SORIN S.p.A. per Euro 77,9 milioni.
I debiti finanziari a medio e lungo termine si riferiscono principalmente ai
finanziamenti stipulati con un pool di banche per le acquisizione di Cobe
Cardiovascular ed Ela Medical, rivenienti dalla scissione di SNIA S.p.A., per
Euro 68,4 milioni ed al finanziamento concesso dal venditore per l’acquisto di
Carbomedics per Euro 30,7 milioni.
È in fase conclusiva la trattativa per l’erogazione di un finanziamento a medio/lungo
termine sindacato da Mediobanca per circa Euro 140 milioni, con contestuale
rescheduling della quota residuale dei prestiti ottenuti nel 1999 e 2001 per la
acquisizione di Cobe ed Ela Medical; ciò nell’ottica di dotare il Gruppo di una
struttura finanziaria compatibile con il profilo di cassa di medio termine.
12
Osservazione Degli Amministratori
Circa L’Andamento Della
Gestione Ed i Fatti Più Significativi
Del 1° Trimestre 2004
I ricavi del trimestre sono stati pari a Euro 178,2 milioni rispetto ad Euro 171,3
milioni dell’analogo periodo del precedente esercizio; in termini omogenei, ovvero
a parità di rapporti di cambio e di perimetro, e cioè consolidando i ricavi dei primi
venti giorni di gennaio 2003 di Carbomedics, la crescita è stata del 6,5%.
La business unit Cardiac Surgery, con ricavi pari a Euro 105,8 milioni, presenta un
incremento omogeneo del 6,3% grazie alla crescita delle linee cardiopulmonary,
blood management (+6,1%) e valvole cardiache (+8,2%); in quest’ultimo segmento
significativa la ripresa sul mercato Nord America (+19,9%) e il contributo delle
valvole biologiche (+36%).
La business unit Cardiac Rhythm Management ha realizzato ricavi per Euro 40,0
milioni, in crescita del 3,4% rispetto al 2003 in termini comparabili.
L’area Nord America mostra un trend allineato all’andamento complessivo della
business unit.
Rilevante l’incremento dei defibrillatori impiantabili (+19% in termini omogenei)
per i quali è in atto il completamento di gamma nello scompenso cardiaco.
In Ela Medical persistono problemi produttivi che non consentono ancora di
soddisfare pienamente la domanda di pacemakers e defibrillatori. Nel corso del
trimestre sono stati avviati investimenti in capacità produttiva, i cui primi parziali
effetti non si manifesteranno che nell’ultima parte dell’anno.
La business unit Vascular Therapy, con ricavi per Euro 5,5 milioni, ha un
incremento omogeneo pari al 10,0% rispetto all’analogo periodo 2003.
Proseguono gli studi clinici sul nuovo stent a rilascio di farmaco (Janus); è previsto
ottenga il marchio CE entro la fine dell’anno.
La Renal Care, i cui ricavi ammontano a Euro 26,8 milioni, si presenta in crescita
del 12,6% grazie anche all’andata a regime della nuova linea di produzione di filtri
che consente maggiore flessibilità nelle fibre sintetiche sterilizzate a vapore.
A livello di redditività operativa, il Gruppo presenta un dato positivo di Euro 2,3
milioni, che si confronta con Euro 5,0 milioni del 1° trimestre 2003.
13
Poiché buona parte dell’attività del Gruppo SORIN è denominata in $Usa, il
significativo deprezzamento di tale valuta nei confronti dell’Euro ha influito
negativamente sul reddito operativo per Euro 2,8 milioni. In particolare:
Risultato
operativo
(Euro/milioni)
1° trim. 2003 pro forma
5,0
effetto cambi
(2,8)
1° trim. 2003 rettificato
2,2
minori contributi su ricerca
(0,6)
miglioramento della gestione
0,7
1° trim. 2004
2,3
Pertanto il dato 2004 presenta un miglioramento in termini omogenei, nonostante
maggiori spese in ricerca e sviluppo per circa Euro 1 milione, la cui incidenza sui
ricavi netti è passata da 7,2% del primo trimestre 2003 a 7,9% del pari periodo 2004.
Nel trimestre sono stati avviati alcuni importanti progetti per il miglioramento di
efficacia ed efficienza dei processi aziendali:
• riduzione del numero delle entità legali commerciali in Europa, coerentemente
con la nuova organizzazione che prevede una responsabilità unica di paese per
tutte le linee di prodotto del comparto cardiovascolare; obiettivo del progetto è la
semplificazione societaria e la riduzione dei costi generali;
• iniziative per il contenimento dei costi generali e amministrativi a livello
mondiale;
• iniziative per il miglioramento del cash flow attraverso la riduzione del capitale
investito.
L’indebitamento finanziario netto è passato da Euro 296 milioni al 2 gennaio 2004 a
Euro 330,7 milioni al 31 marzo 2004; tale variazione è significativamente
influenzata dalle minori cessioni di crediti, sia pro solvendo che pro soluto,
determinate da problemi tecnici legati alla scissione di SNIA.
Questo temporaneo fenomeno è in fase di completo riassorbimento.
Tale situazione ha negativamente inciso sul cash flow del primo trimestre per circa
Euro 14,0 milioni.
Per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
(Umberto Rosa)
14
Elenco Delle Società Del
Gruppo Sorin
Al 31 Marzo 2004
Società del Gruppo Sorin al 31 Marzo 2004
L’elenco comprende tutte le società nelle quali SORIN S.p.A. detiene direttamente o
indirettamente una % di partecipazione consolidata di Gruppo uguale o superiore a 10.
Società
Capogruppo
SORIN S.p.A.
Sede
Milano
Valuta
euro
Capitale
Sociale al
31.3.2004
Valore
% di parteImprese partecipanti
nominale per cipazione
% di
azione/quota consolidata denominazione
sociale
partecipazione
di Gruppo
354.070.392
1
--
--
--
Imprese consolidate con il metodo integrale
Bellco S.p.A.
Milano
euro
15.102.906
1
100,000 Sorin S.p.A.
100%
Dideco S.p.A.
Mirandola
(Modena)
euro
7.083.951,16
0,52
100,000 Sorin S.p.A.
100%
Mountrouge euro
(Francia)
50.000.000
20
100,000 Sorin S.p.A.
100%
(*)
Ela Medical
S.A.
Sorin Biomedica
Cardio S.p.A.
Milano
euro
4.732.000
0,52
100,000 Sorin S.p.A.
100%
Biofin Holding
Internat. N.V.
Amsterdam
(Olanda)
euro
4.596.339,81
0,45
100,000 Sorin S.p.A.
100%
Sorin Biomedica
S.p.A.
Milano
euro
2.489.585,28
0,52
100,000 Sorin S.p.A.
86,423%
Sorin
Biomedica
Cardio S.p.A.
13,577%
100,000 Bellco S.p.A.
99,972%
Laboratoire
Soludia S.A.
Fourquevaux euro
(Francia)
331.600
svn
Fiduciari
Dorniac S.C.I.
Fourquevaux euro
(Francia)
1.440
16
100,000
Laboratoire
Soludia S.A.
Bellco S.p.A.
La Tertre S.C.I.
Chartres
(Francia)
euro
9.600
16
100,000
Laboratoire
Soludia S.A.
0,028%
98.889%
1,111%
99,833%
Bellco S.p.A.
0,167%
Cobe Cardiovascular Inc.
Arvada
(Colorado)
$usa
102,55
0,01
100,000 Dideco S.p.A.
100%
Cobe Cardiovascular
Espana S.A.
Barcellona euro
(Spagna)
3.858.420
60,10
100,000 Dideco S.p.A.
99,998%
Fiduciari
Dideco Asia
PTE Ltd.
(*)
Singapore $sgd
(Singapore)
4.700.000
Include fiduciari con n. 7 azioni.
svn = senza valore nominale
16
1
100,000 Dideco S.p.A.
0,002%
100%
segue: Imprese
Consolidate Con Il Metodo Integrale
Società
Sede
Valuta
Dideco Cobe
Cardiovascular
France S.A.
Rungis
(Francia)
euro
5.000.000
1
100,000 Dideco S.p.A.
100%
(*)
Dideco
Scandinavia AB
Taby
(Svezia)
krs
2.100.000
100
100,000 Dideco S.p.A.
100%
Sorin Biomedica
Benelux S.A.
Bruxelles
(Belgio)
2.354.988,48
3.127,47
100,000 Dideco S.p.A.
99,867%
euro
Capitale
Sociale al
31.3.2004
Valore
% di parteImprese partecipanti
nominale per cipazione
% di
azione/quota consolidata denominazione
sociale
partecipazione
di Gruppo
Fiduciari
Sorin
Biomedica
Finland OY
Sorin Biomedica
France S.A.
Espoo
Helsinki
(Finlandia)
euro
151.369,13
16,82
100,000 Dideco S.p.A.
100%
Antony
(Francia)
euro
7.000.000
7
100,000 Dideco S.p.A.
99,999%
Fiduciari
Sorin Biomedica
Nederland N.V.
Nibuwegein
(Olanda)
euro
Sorin Biomedica
Japan K.K.
Tokyo
(Giappone)
Sorin Biomedica
U.K. Ltd
0,133%
0,001%
980.165,27
453,78
100,000 Dideco S.p.A.
100%
yen
345.000.000
50.000
100,000 Dideco S.p.A.
100%
Gloucester lst
(Regno Unito)
7.804.686
1
100,000 Dideco S.p.A.
100%
100,000 Dideco S.p.A.
100%
Stockert Instrumente Gmbh
Monaco
(Germania)
euro
1.550.000
1.550.000
Carbomedics
Inc.
Delaware
(USA)
$usa
10,00
0,01
100,000
Cobe
Cardiovascular
Inc.
100%
Sorin Cobe
CV Inc.
Delaware
(USA)
$usa
100
0,01
100,000
Cobe
Cardiovascular
Inc.
100%
Sorin Group
Canada Inc.
Toronto
Canada
$cad
100
svn
100,000
Cobe
Cardiovascular
Inc.
100%
Ela Benelux
S.A.
Lasne
(Belgio)
euro
1.380.000
104,80
100,000
Ela Medical
S.A.
Fiduciari ì
99,992%
Ela Medical
S.A.
100%
Ela Medical
B.V.
(*)
Maassluis
(Olanda)
euro
454.000
1
100,000
Include Biofin Holding International N.V. e fiduciari con n. 7 azioni.
svn = senza valore nominale
17
0,008%
segue: Imprese
Società
Ela Medical
Cormedica Lda.
Consolidate Con Il Metodo Integrale
Sede
Valuta
Lisbona
euro
(Portogallo)
Capitale
Sociale al
31.3.2004
Valore
% di parteImprese partecipanti
nominale per cipazione
% di
azione/quota consolidata denominazione
sociale
partecipazione
di Gruppo
784.314
400.000
51,000
Ela Medical
S.A.
51%
Ela Medical
Gmbh
Monaco
(Germania)
euro
1.025.000
1.025.000
100,000
Ela Medical
S.A.
100%
Ela Medical
Inc.
Plymouth
(U.S.A.)
$usa
21.000.000
svn
100,000
Ela Medical
S.A.
100%
Ela Medical
Izasa S.A.
Barcellona euro
(Spagna)
841.416,95
60,10
51,000
Ela Medical
S.A.
51%
Ela Medical
Nordic A/S
Hellerup
(Danimarca)
krd
500.000
1.000
100,000
Ela Medical
S.A.
100%
Ela Medical
S.A.
Lausanne
(Svizzera)
frs
500.000
100
100,000
Ela Medical
S.A.
Fiduciari
99,980%
Ela Medical
S.r.l.
Ela Medical
UK Ltd
Milano
euro
Fountain Court lst
(Regno Unito)
0,020%
750.000
750.000
100,000
Ela Medical
S.A.
100%
600.000
1
100,000
Ela Medical
S.A.
100%
Sorin Biomedica
CRM S.r.l.
Milano
euro
5.000.000
5.000.000
100,000
Ela Medical
S.A.
100%
Sorin Biomedica
CRM France
SAS
Le Plessis
Robinson
(Francia)
euro
1.200.000
1.200.000
100,000
Sorin
Biomedica
CRM S.r.l.
100%
5.000.000
1
100,000
Sorin
Biomedica
CRM S.r.l.
100%
10.000.000
50.000
99,500
Sorin
Biomedica
Cardio S.p.A.
99,500%
1.803.000
6,01
100,000
Sorin
Biomedica
Cardio S.p.A.
100%
Sorin Biomedica
CRM UK Limited
Sorin Biomedica
Cardio K.K.
Japan
Albans
lst
Herts
(Regno Unito)
Tokyo
(Giappone)
yen
Sorin Biomedica
Espana S.A.
Barcellona euro
(Spagna)
Carbomedics
Holding Netherlands B.V.
Amsterdam
(Olanda)
euro
18.000
100,00
100,000
Biofin
Holding
Inter. N.V.
100%
Sorin Biomedica
Cardio
France SA
Meudon
(Francia)
euro
2.515.408,78
svn
100,000
Biofin
Holding
Inter. N.V.
100%
svn = senza valore nominale
vd = valori diversi
18
segue: Imprese
Consolidate Con Il Metodo Integrale
Società
Sede
Sorin Biomedica
Cardio
Nederland BV
Utrecht
(Olanda)
euro
150.500
500,00
100,000
Biofin
Holding
Inter. N.V.
100%
Sorin Biomedica
Cardio
Switzerland AG
Baar
(Svizzera)
frs
500.000
100,00
100,000
Biofin
Holding
Inter. N.V.
100%
Crawley W.S. lst
(Regno Unito)
521.000
1,00
100,000
Biofin
Holding
Inter. N.V.
100%
512.000
1,00
100,000
Biofin
Holding
Inter. N.V.
100%
Sorin Biomedica
Cardio
UK Limited
Sulzer Cardiovascular Gmbh
Hamburg
(Germania)
Valuta
euro
Capitale
Sociale al
31.3.2004
Valore
% di parteImprese partecipanti
nominale per cipazione
% di
azione/quota consolidata denominazione
sociale
partecipazione
di Gruppo
svn = senza valore nominale
Imprese Valutate Con Il Metodo Del Patrimonio Netto
Società
Sede
Sorin Biomedica
Norge AS
Gressvik
(Norvegia)
krn
Sorin Consultoria S/C Ltda
San Paolo
(Brasile)
Milano
Sorin LifeWatch S.r.l.
Valuta
Capitale
Sociale al
31.3.2004
Valore
% di parteImprese partecipanti
nominale per cipazione
% di
azione/quota consolidata denominazione
sociale
partecipazione
di Gruppo
1.000.000
1.000
real
20.808.482
1
euro
1.000.000
1.000.000
19
100.000 Dideco S.p.A.
99,998
Biofin
Holding
Inter.N.V.
100,000 Sorin S.p.A.
100%
99.998%
100%
Imprese Valutate Al Costo
Società
Sede
Cardio Medical
B.V.
Langedijk
(Olanda)
euro
18.151,20
45,38
Centro Industriale Ricerca
e Formazione
Genova
euro
30.987
5.164,50
Consorzio
Medal Energia
Modena
euro
8.000
1.000
Ela S.P. S.r.l.
Milano
euro
10.000
10.000
100,000
Ela Medical
S.A.
100%
La Bouscarre
S.C.I.
Fourquevaux euro
(Francia)
9.180
153
50,000
Laboratoire
Soludia S.A.
50%
Sar-Med S.r.l.
Iglesias (CA) euro
4.560.000
730.000
16,008 Bellco S.p.A.
16,008%
5.000
1.000
80,000 Bellco S.p.A.
20%
Sorin
Biomedica
Cardio S.p.A.
20%
Sorin
Biomedica
CRM S.r.l.
20%
Sorin
Biomedica
S.p.A.
20%
Laboratoire
Soludia S.A.
10%
Sobedia
Energia
Soludia
Maghreb S.A.
Saluggia
(VC)
Casablanca
(Marocco)
Valuta
euro
mad
Capitale
Sociale al
31.3.2004
Valore
% di parteImprese partecipanti
nominale per cipazione
% di
azione/quota consolidata denominazione
sociale
partecipazione
di Gruppo
1.000.000
20
1.000
100,000 Carbomedics
Holland BV
16,667
100%
Sorin
Biomedica
Cardio S.p.A.
16,667%
25,000 Dideco S.p.A.
Bellco S.p.A.
12,500%
12,500%
10,000
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