I MERCATI SECONDO G2C Sempre intonazione positiva da

I MERCATI SECONDO G2C
Sempre intonazione positiva da quando, in data 12 Gennaio, è
scattato il segnale Long.
FTSE Mib in allungo sopra 17.000, evidente anche graficamente il
canale rialzista di medio periodo
USA: si conferma view in miglioramento con potenziale Bull
Market di lungo periodo.
Ancora nessun segnale di rischio dalla volatilità (VIX)
Mantenere le posizioni LONG
Nulla di davvero sostanziale è cambiato nelle ultime 2 settimane, con in mercati che
continuano a beneficiare di un’impostazione long generalizzata.
L’Analisi Integrata continua a segnalare che il trend è in miglioramento, anche in chiave
prospettica. Abbiamo più volte sottolineato che questo non significa che tutti i problemi sul
tavolo siano stati risolti, ma che i mercati sono ora meno concentrati sulle problematiche e
più sulle prospettive di crescita dell’economia mondiale che, nonostante tutto, hanno
cominciato a prendere la scena.
Sottolineiamo che negli USA ha trovato conferma, dopo il momento di debolezza negli
ultimi mesi del 2011, un mercato potenzialmente bullish di lungo periodo (da qualche
mese ad un periodo ben più esteso) che ha nell’apprezzamento delle commodity e nella
crisi europea (ancora non risolta) i propri principali rischi al ribasso. Molti operatori
sostengono che si starebbero creando nuove bolle negli USA (sul Nasdaq soprattutto), ma
secondo le nostre analisi non è così. L’economia statunitense sta fornendo inequivocabili
segni di un vero turn-around, da seguire attentamente nel prossimo futuro.
Segnaliamo come anche il nostro mercato (FTSE Mib) abbia ora un’impostazione, anche
tecnica, rialzista. Sono da seguire le prossime pubblicazioni di dati macro soprattutto in
Area Euro per verificare concretamente la sostenibilità dell’inversione congiunturale, ma è
verosimile che le misure straordinarie messe in campo continueranno a fornire un buon
supporto.
IN SINTESI: l’impostazione di medio termine dei mercati (in alcuni casi anche di lungo,
leggasi USA) continua ad essere rialzista. Come sostenuto più volte questo non significa
che tutti i problemi siano stati risolti, rimangono da monitorare attentamente la crisi
europea e l’andamento dei prezzi delle commodity (petrolio, attenzione anche alle variabili
geopolitiche). SEMPRE UN OCCHIO AI SEGNALI PROVENIENTI DALLA VOLATILITA’,
che al momento continuano a non destare preoccupazione.
DATI MACRO: da seguire la pubblicazione dei PMI in area Euro in programma
Mercoledì 21 Marzo.
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FTSE MIB – Grafico Daily
Analisi Integrata: il clima, grazie ai dati macro maggiormente positivi dell’ultimo periodo e
all’operazione LTRO della BCE, è più disteso. Il nostro indice nelle ultime sedute sta
dimostrando un comportamento migliore di quello di molti altri indici europei, sintomo che il
mercato comincia a credere in un stabilizzazione della situazione.
Analisi Tecnica: è oramai evidente, anche graficamente (vedi sopra) l’impostazione
tecnica rialzista del nostro indice. E’ stata superata la mm a 200 periodi ed ora è in atto un
confronto con quella a 250 periodi (in rosso sul grafico), che rappresenta sicuramente un
arduo ostacolo tecnico da superare.
Operatività: il nostro indice è sempre impostato per un’operatività long di medio periodo.
Un primo avvertimento di pericolo consistente si avrebbe solo con un ritorno stabile sotto i
16.000 punti. Al momento la trendline ascendente transita in area 16.500/16.600 punti,
ritracciamenti fino a questi livelli sarebbero assolutamente normali e fisiologici.
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NASDAQ – grafico Monthly
Analisi Integrata: la congiuntura statunitense è risultata in deciso miglioramento nel corso
degli ultimi mesi. I dati macro hanno cominciato a volgere unanimemente verso una
notevole positività e nemmeno la crisi Europea è riuscita a scardinare la robustezza del
mercato statunitense (questo è un elemento che ne sottolinea la forza di fondo). I dati
sull’occupazione puntano ad un miglioramento dei consumi in futuro ed addirittura il
settore immobiliare - causa prima dei problemi che continuiamo a vivere tuttora - ha
cominciato a fornire segnali decisi di inversione. In realtà al momento non vi sono segnali
di bolle (nonostante molti sostengano questa tesi) ma elementi di rischio (al ribasso) da
monitorare sono il prezzo del petrolio, e la crisi europea.
Analisi Tecnica: una semplice occhiata al grafico indica come l’impostazione long di
lungo periodo dell’indice in questione sia fuori discussione. Superata quota 2.900 il
NASDAQ ha allungato in maniera decisa al rialzo, mettendo in evidenza e rafforzandone
l’impostazione bullish di lungo periodo. Al momento non vi è alcun segnale che questo
trend possa invertirsi, anche se, ovviamente, prese di beneficio di breve/medio periodo
sono possibili ma con tutta probabilità non drammatiche.
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COSA DICE LA VOLATILITA’:
VIX – Grafico Weekly
VIX: sempre in atto la tendenza ribassista cominciata ad Ottobre. La situazione rimane
estremamente tranquilla e non proviene ancora alcun segnale di tensione dall’indicatore
che, ogniqualvolta tenta di allungare al rialzo, viene respinto in maniera decisa verso il
basso.
Livelli da monitorare: sempre sotto quota 20, la situazione continua a denotare
un’estrema tranquillità di fondo. Sarebbe negativo un balzo sopra l’area 20/22, che
indicherebbe ad un riacuirsi delle tensioni.
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USA: S&P500 grafico weekly
Analisi Integrata: valgono le stesse considerazioni fatte per il NASDAQ (vedi commento
Nasdaq). L’economia USA sta dimostrando di riuscire a crescere nonostante tutto,
fornendo decisi segnali di forza.
Analisi Tecnica: anche in questo caso la rottura al rialzo dell’importante resistenza statica
posta a 1.370 ha consentito all’indice di allungare al rialzo. L’impostazione di lungo
periodo è e rimane fortemente rialzista e solo ritracciamenti molto consistenti (sotto
1.200/1.250 punti) fornirebbero un primo segnale di un potenziale arresto del trend.
Questo problema al momento non si pone.
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BRASILE: BOVESPA grafico weekly
Analisi Tecnica: la rottura rialzista di quota 60.000 ha permesso all’indice brasiliano di
allungare al rialzo. L’impostazione continua ad essere positiva e costruttiva e, in
mancanza di ulteriori tensioni vi sono elevate probabilità che venga testata quota 70.000
prima e 73.000 in seguito (massimi assoluti) anche se ovviamente il consistente allungo
messo a segno di recente potrebbe generare prese di beneficio che andrebbero
inquadrate come tali a meno di un veloce ritorno sotto i 60.000 punti (evento poco
probabile).
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