Il Bonus sposa la cedola mensile

ANNO IX - NUMERO 495 - 12 GENNAIO 2016
LA
GUIDA
NUMERO UNO
DEI
PRODOTTI
S T R U T T U R AT I
IN
I TA L I A
È disponibile la NUOVA APP del Certificate Journal per il tuo ipad!
Il Bonus sposa
la cedola mensile
Matrimonio tra due delle tipologie di prodotto più amate
dagli italiani. Il Bonus sposa la cedola mensile e la fa
sua in maniera incondizionata. La prima novità del 2017
per i certificati d’investimento arriva da Exane Finance
con i “Bonus Cap con cedola mensile garantita, per
rispondere alle richieste di chi non vuole rimanere a
bocca asciutta durante l’arco di vita del prodotto e non
intende beneficiare dell’opzione di rimborso anticipato
w
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w .
c
e
r
t
i
f
i
c
a
t
e
j
o
u
r
n
a
l
.
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t
Editoriale
di Pierpaolo Scandurra
Memori del disastroso inizio d’anno nel 2016, con i titoli del settore bancario in picchiata sin dalla prima seduta del 4 gennaio, numerosi investitori si muovono oggi in
punta di piedi e con fare circospetto, dimostrando ben poca fiducia nel rally che ha
permesso all’indice di riagguantare la soglia dei 19500 punti proprio sul finire dell’anno. Le incognite di certo non mancano, a partire dal salvataggio di Stato del Monte
Paschi che ha portato alla sospensione sine die dei titoli quotati in Borsa, all’Aumento di Capitale approvato oggi 12 gennaio dall’assemblea degli azionisti di Unicredit,
che vedrà l’istituto guidato da Jean Pierre Mustier impegnato a raccogliere ben 13
miliardi di euro nel primo trimestre dell’anno, passando per un’operazione che appare un regalo del fondo Atlante agli azionisti UBI ma che in ogni caso costringerà
la banca a lanciare un Aumento di Capitale da mezzo miliardo di euro. Oltreoceano
poi l’insediamento di Donald Trump ha fatto scoccare l’ora delle decisioni, che prenderanno il sopravvento sulle tante speculazioni che hanno messo le ali, inaspettatamente, ai listini americani dopo l’elezione a sorpresa del tycoon repubblicano. La
cautela appare dunque l’atteggiamento ancora da preferire nell’approccio ai mercati
finanziari nel 2017 e a supporto degli investitori prosegue l’attività di emissione delle
principali banche operanti sul mercato italiano dei certificati. All’alba del nuovo anno
si sono confermate molto intraprendenti le due emittenti transalpine Natixis e Exane
Finance, rispettivamente con la quotazione di due nuovi Phoenix Domino, capaci di
generare un rendimento cedolare “ a spicchi”, in grado cioè di attutire gli effetti negativi della caduta al di sotto della barriera da parte del worst of in un basket di azioni o
indici, e di una serie di Bonus Cap a cedola mensile garantita, quotati con l’obiettivo
di fornire agli investitori una prospettiva di rendimento slegata dall’andamento di breve dei sottostanti. Si riprende pertanto da qui per questo nuovo anno da trascorrere
assieme, buona lettura e buon 2017!
3
Contenuti
18
BORSINO
La corsa del petrolio non basta
all’Express di Ubs
14
NEWS
Cash Collect su Telecom, rientra la lettera
Cedola in arrivo per il Phoenix Memory
monetario
10
CERTIFICATO DELLA SETTIMANA
I Phoenix domino brindano
al nuovo anno
4
A CHE PUNTO SIAMO
APPROFONDIMENTO
L’inflazione si scalda anche in Europa,
tapering Bce possibile leitmotiv del 2017
Il Bonus sposa la cedola
Di Exane la prima novità del 2017
9
PILLOLE SUI SOTTOSTANTI
Unicredit, via libera dei soci ad aumento
Nuovo capitolo per vicenda Mediaset-Vivendi
A che punto siamo
A CURA DI
3
n. 495
BROWN EDITORE
L’inflazione si scalda anche in Europa,
tapering Bce possibile leitmotiv del 2017
Le elezioni in Francia e Germania, con
rischio concreto di tornata elettorale anticipata in Italia, sono due appuntamenti cerchiati di rosso nell’agenda 2017
dell’Europa con soprattutto la miccia Le
Pen pronta a far tremare i polsi all’intera
Europa in primavera. Infatti un approdo
all’Eliseo del leader del Front National
potrebbe scardinare un equilibrio già instabile dell’intera area euro.
Sullo sfondo rimane il delicato ruolo della Bce con l’economia dell’area euro che
dà segnali confortanti e anche l’inflazione
tornata a fare capolino sull’Eurozona. La
combinazione di rialzo dei prodotti petroliferi e apprezzamento del dollaro rispetto all’euro sta favorendo l’avvio di dinamiche inflative nel Vecchio Continente e
l’indice dei prezzi al consumo dell’Eurozona è così salito dell’1,1%, ai livelli più
elevati dal 2013, interrompendo il periodo stagnazione che aveva caratterizzato
gli ultimi tre anni. Secondo Standard &
Poor’s l’inflazione nella zona euro dovrebbe continuare a salire e raggiungere
quota 1,5% alla fine del primo trimestre
2017 anche se il dato “core” difficilmente
si porterà su valori sensibilmente superiori all’1%.
Il risveglio dell’inflazione in Europa metterà la BCE in una situazione particolarmente difficile visto che si trova a dover
placare le richieste di innalzamento dei
tassi di interesse avanzate da alcune
parti politiche del Vecchio continente,
Germania in primis. Secondo S&P la
politica monetaria della BCE rimarrà accomodante, almeno fino a quando l’inflazione core rimarrà su livelli relativamente
tranquilli, e in ogni caso molto probabilmente almeno fino al 2018.
Solo un mese fa la Bce prolungava il QE
fino a fine 2017 e c’è già chi caldeggia un
passo indietro con fine del QE anticipata
con avvio effettivo del tapering già a primavera. Da non sottovalutare il fatto che
in seno al board Bce la divisione sia marcata con diversi membri che si sono detti
contrari all’estensione del piano di acquisto asset (Quantitative Easing) nel corso
del meeting dell’8 dicembre. Contrarietà
che con ogni probabilità si acerberà nei
prossimi meeting alla luce del balzo in
avanti delle aspettative inflattive.
ATTIVITÀ FINANZIARIA
SOTTOSTANTE
PRODOTTO
LEVA
LONG/
SHORT
ISIN
FTSE MIB
Certificati a Leva Fissa
+7x
LONG
DE000VN9AAM3
4,51
FTSE MIB
Certificati a Leva Fissa
-7x
SHORT
DE000VN9AAR2
1,199
GENERALI
Certificati a Leva Fissa
+2X
LONG
DE000VN9ATC4
15,10
GENERALI
Certificati a Leva Fissa
-2X
SHORT
DE000VN9ATD2
6,02
UNICREDIT
Certificati a Leva Fissa
+2X
LONG
DE000VN9ATN1
13,36
PREZZO*
UNICREDIT
Certificati a Leva Fissa
-2X
SHORT
DE000VN9ATP6
4,87
INTESA SANPAOLO
Certificati a Leva Fissa
+2X
LONG
DE000VN9ATQ4
13,46
INTESA SANPAOLO
Certificati a Leva Fissa
-2X
SHORT
DE000VN9ATR2
6,44
PER MAGGIORI INFORMAZIONI CLICCA PER CONSULTARE IL SITO
*Valori rilevati il giorno 12.01.2017 alle 10:00 ed espressi in euro.
Approfondimento
A CURA DELLA
4
n. 495
REDAZIONE
IL BONUS SPOSA LA CEDOLA
Matrimonio tra due delle tipologie di prodotto
più amate dagli italiani. Il Bonus sposa la cedola
mensile e la fa sua in maniera incondizionata.
E’ di Exane Finance la prima novità del 2017
Il Bonus è ormai da anni la tipologia di certificato
prediletta dagli investitori italiani, in virtù della sua
capacità di generare rendimenti slegati dall’andamento del sottostante e di premiare anche gli scenari laterali o moderatamente ribassisti del mercato.
Con barriera continua (americana) o solo a scadenza (europea), i Bonus affollano il segmento dei certificati risultando la categoria di prodotto più quotata e
apprezzata. Tuttavia il recente passato ha dimostrato come il premio legato alla tenuta della barriera,
da incassare unicamente alla scadenza, sia stato
in più occasioni perso strada facendo a causa del
ribasso più accentuato del mercato. Da qui è nata
nel tempo l’esigenza di riconoscere all’investitore
un flusso di rendimento periodico, su base annuale
e via via sempre più frequente, anche in condizioni
di mercato marcatamente negative. Sono così stati
ideati i cosiddetti Phoenix Certificates, caratterizzati da una barriera di protezione capitale e da una
seconda barriera agganciata alla cedola, in modo
tale da consentire un rendimento anche prima della scadenza. A questa tipologia di prodotto è stata
inoltre applicata un’ulteriore opzione, detta autocallable, che consente di estinguere anticipatamente
Melania D’Angelo
ISIN
TIPOLOGIA
SOTTOSTANTE
SCADENZA
STRIKE
BARRIERA
BONUS
PREZZO
INDICATIVO
AL 12/01/2017
DE000XM3RPP0
Bonus Cap
DAX
13/11/2017
12250,00
8575,00
112,34
105,4
DE000XM3RPG9
Bonus Cap
EuroStoxx 50
13/11/2017
3800,00
2660,00
4572,54
104,2
DE000XM3RPS4
Bonus Cap
DAX
12/05/2017
12250,00
8575,00
109,08
107,3
DE000DE3CPW2
Bonus Cap
NIKKEI 225
07/06/2018
13774,54
8264,72
23416,62
1.303
DE000XM3U4V2
Bonus Cap
Total
13/11/2017
48,50
38,80
66,08
123,45
CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO
Approfondimento
A CURA DELLA
5
n. 495
REDAZIONE
I NUOVI BONUS CAP DI EXANE
75%
LIVELLO
BARRIERA
66,15
TIPO
CEDOLA
BARRIERA MENSILE
Discreta
0,40%
LIVELLO
SOTTOSTANTE
97,30
10,33%
14,303
70%
10,01
Discreta
0,43%
14,17
4,173
80%
3,34
Discreta
0,44%
4,12
15,503
80%
12,40
Discreta
0,47%
15,55
SCADENZA
ISIN
32,02%
PREZZO
CERTIFICATO
1035,00
18/01/2018
FREXA0003816
-0,93%
29,34%
996,48
18/01/2018
FREXA0003824
-1,22%
19,02%
994,52
18/01/2018
FREXA0003832
0,30%
20,24%
997,63
18/01/2018
FREXA0003840
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
STRIKE
BARRIERA
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Alibaba
88,193
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Generali
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Enel spa
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Eni spa
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
FCA
8,8661
70%
6,20
Discreta
0,52%
10,15
14,48%
38,89%
1042,83
18/01/2018
FREXA0003857
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Leonardo
13,424
80%
10,74
Discreta
0,52%
13,48
0,42%
20,33%
1000,06
18/01/2018
FREXA0003865
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Intesa Sanpaolo
2,459
70%
1,72
Discreta
0,66%
2,47
0,37%
30,27%
997,59
18/01/2018
FREXA0003873
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Mediaset
4,114
70%
2,88
Discreta
0,51%
4,12
0,15%
30,10%
999,10
18/01/2018
FREXA0003881
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Michael Kors
43,077
80%
34,46
Discreta
0,57%
43,32
0,56%
20,45%
994,02
18/01/2018
FREXA0003899
% SU STRIKE BUFFER
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Netflix Inc
126,712
70%
88,70
Discreta
0,67%
130,51
3,00%
32,04%
1008,58
18/01/2018
FREXA0003907
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Nokia
4,611
75%
3,46
Discreta
0,69%
4,57
-0,93%
24,30%
989,20
18/01/2018
FREXA0003915
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Peugeot
15,794
70%
11,06
Discreta
0,50%
16,67
5,55%
33,68%
1022,67
18/01/2018
FREXA0003923
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Poste Italiane
6,377
80%
5,10
Discreta
0,45%
6,14
-3,79%
16,84%
981,60
18/01/2018
FREXA0003931
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Renault
85,187
75%
63,89
Discreta
0,52%
88,14
3,47%
27,51%
1016,67
18/01/2018
FREXA0003949
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Telecom Italia
0,851
70%
0,60
Discreta
0,51%
0,83
-2,70%
28,02%
997,95
18/01/2018
FREXA0003956
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
47,305
70%
33,11
Discreta
0,53%
50,62
7,01%
34,58%
1023,57
18/01/2018
FREXA0003964
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
TripAdvisor
Volkswagen AG
Priv
136,807
80%
109,45
Discreta
0,48%
146,15
6,83%
25,11%
1034,68
18/01/2018
FREXA0003972
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
STRIKE
BARRIERA
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Alibaba
88,193
70%
LIVELLO
BARRIERA
61,74
TIPO
CEDOLA
BARRIERA MENSILE
Continua
0,46%
LIVELLO
SOTTOSTANTE
97,30
10,33%
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Generali
14,303
70%
10,01
Continua
0,60%
14,17
-0,93%
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Enel spa
4,173
70%
2,92
Continua
0,39%
4,12
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Eni spa
15,503
70%
10,85
Continua
0,38%
15,55
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
FCA
8,8661
70%
6,20
Continua
0,71%
10,15
14,48%
38,89%
1052,62
18/01/2018
FREXA0004020
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Leonardo
13,424
70%
9,40
Continua
0,46%
13,48
0,42%
30,29%
999,29
18/01/2018
FREXA0004038
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Intesa Sanpaolo
2,459
70%
1,72
Continua
0,88%
2,47
0,37%
30,27%
995,23
18/01/2018
FREXA0004046
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Mediaset
4,114
70%
2,88
Continua
0,70%
4,12
0,15%
30,10%
995,53
18/01/2018
FREXA0004053
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Michael Kors
43,077
70%
30,15
Continua
0,69%
43,32
0,56%
30,39%
995,57
18/01/2018
FREXA0004061
SCADENZA
ISIN
36,55%
PREZZO
CERTIFICATO
1026,94
18/01/2018
FREXA0003980
29,34%
994,24
18/01/2018
FREXA0003998
-1,22%
29,14%
1005,00
18/01/2018
FREXA0004004
0,30%
30,21%
995,30
18/01/2018
FREXA0004012
% SU STRIKE BUFFER
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Netflix Inc
126,712
70%
88,70
Continua
0,88%
130,51
3,00%
32,04%
1009,24
18/01/2018
FREXA0004079
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Nokia
4,611
70%
3,23
Continua
0,77%
4,57
-0,93%
29,33%
988,37
18/01/2018
FREXA0004087
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Peugeot
15,794
70%
11,06
Continua
0,70%
16,67
5,55%
33,68%
1029,94
18/01/2018
FREXA0004095
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Poste Italiane
6,377
70%
4,46
Continua
0,33%
6,14
-3,79%
27,24%
980,61
18/01/2018
FREXA0004103
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Renault
85,187
70%
59,63
Continua
0,60%
88,14
3,47%
32,35%
1016,73
18/01/2018
FREXA0004111
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Telecom Italia
0,851
70%
0,60
Continua
0,70%
0,83
-2,70%
28,02%
995,28
18/01/2018
FREXA0004129
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
47,305
70%
33,11
Continua
0,72%
50,62
7,01%
34,58%
1027,79
18/01/2018
FREXA0004137
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
TripAdvisor
Volkswagen AG
Priv
136,807
70%
95,77
Continua
0,46%
146,15
6,83%
34,47%
1034,54
18/01/2018
FREXA0004145
FONTE: CERTIFICATI E DERIVATI
Approfondimento
A CURA DELLA
n. 495
NUOVI TOP BONUS SU
BASKET AZIONARI
REDAZIONE
il certificato in determinate condizioni.
Sulla base dell’esperienza maturata negli ultimi anni, le emittenti hanno messo
in campo nel corso del tempo la migliore ingegneria finanziaria per arricchire
le potenzialità dei diversi certificati e un
esempio di applicazione è dato dai nuovi “Bonus Cap con cedola mensile” che
Exane Finance ha quotato all’alba del
nuovo anno. Non sorprende che sia ancora una volta l’emittente francese a proporre una novità sul mercato italiano, dal
momento che è ormai da quasi un biennio che dalla mente di Melania D’Angelo, “one woman show” in Exane Derivatives, nascono idee capaci di soddisfare le
esigenze di investimento dei tanti promotori e consulenti finanziari che hanno partecipato ai numerosi eventi condotti sul
territorio. Il debutto sul mercato italiano è
avvenuto con il lancio degli “Exanoni”, innovativi per i prodotti del momento per la
peculiarità di offrire elevati rendimenti su
base mensile in un contesto di emissioni
con rilevazioni a frequenza semestrale o
annuale, e il gradimento degli investitori
è cresciuto di pari passo alla capacità di
proporre innovazione, come è avvenuto
con le tante varianti di Crescendo Rendimento che sono state quotate nell’ultimo
biennio. Oggi Melania D’Angelo non si
ferma e rilancia affiancando ai Bonus il
concetto di cedola mensile garantita, per
rispondere alle richieste di chi non vuole
rimanere a bocca asciutta durante l’arco
di vita del prodotto e non intende beneficiare dell’opzione di rimborso anticipato.
CEDOLA MENSILE PER
TUTTI I GUSTI
La serie di Bonus Cap con cedola mensile quotata sul Cert-X si compone di 34
prodotti, equamente suddivisi per il tipo
di barriera: 17 riconoscono il capitale a
scadenza se non è stata mai violata la
barriera durante i 12 mesi di durata previsti e altrettanti liquidano il capitale a scadenza osservando la barriera solamente
alla data di valutazione finale. Ricco è il
ventaglio di azioni su cui è possibile investire: si va dai classici titoli italiani a
un filone automobilistico internazionale
che vede tra le altre Renault, Peugeot e
Volkswagen, passando per una selezione di titoli americani composta da Alibaba, TripAdvisor e l’inedita Michael Kors.
La durata, come detto, è fissata per i 34
certificati al 18 gennaio 2018 e pertanto
nel corso di quest’anno sarà possibile
incassare un rendimento compreso tra
il 4,80% annuale dell’emissione scritta
su Alibaba e l’8,28% di quella agganciata a Nokia, entrambe con barriera
discreta; assumendosi maggiori rischi,
6
B
solamarriere o
s
ente serv
a sca ate
denz
a
Barriere a scadenza e premi fino al 33%
Premi a scadenza compresi tra il 3,50% ed il 33% 1
Barriere a scadenza tra il 50% e l’80% del valore iniziale delle azioni sottostanti
Scadenze tra 6 e 24 mesi
Transparenza e liquidità: quotazione su Borsa Italiana
FUNZIONAMENTO
Se alla scadenza del Top Bonus Certificate nessuna delle azioni che compongono il basket di titoli azionari
sottostanti quota a un valore inferiore al livello Barriera, il Certificate restituisce il valore nominale di 100 euro più un
premio, compreso per queste emissioni tra il 3,5% e il 33%.
Se anche una sola delle azioni che compongono il basket di titoli azionari sottostanti a ogni Top Bonus quota, a scadenza,
a un valore inferiore al livello Barriera, all'investitore viene restituito un importo commisurato alla performance dell'azione
che ha registrato la performance peggiore all'interno del basket, con conseguente perdita sul capitale investito.
ISIN
SOTTOSTANTE
Unicredit
VALORE INIZIALE
2,022€
NL0011951090
Telecom Italia
FCA
NL0011951108
NL0011951124
NL0011951132
NL0011951199
NL0011951215
NL0011951231
BARRIERA
1,011€ (50%)
BONUS/CAP
SCADENZA
0,7135€
0,357€ (50%)
133%
03/12/2018
7,29€
3,645€ (50%)
114%
29/05/2017
116%
04/12/2017
112%
04/12/2017
122%
04/12/2017
104,5%
04/12/2017
103,5%
04/12/2017
UniCredit
2,022€
1,4154€ (70%)
Intesa Sanpaolo
2,096€
1,4672€ (70%)
Enel
3,814€
3,0512€ (80%)
ENI
13,14
10,512€ (80%)
FCA
7,29€
5,103€ (70%)
Ferrari
54,12€
37,884€ (70%)
Assicurazioni Generali
11,92€
8,344€ (70%)
UniCredit
2,022€
1,4154€ (70%)
Facebook
118,42$
82,894$ (70%)
Apple Inc.
110,52$
77,364$ (70%)
Apple Inc.
110,52$
77,364$ (70%)
Intel Corp.
34,7$
24,29$ (70%)
Il Cerificate è uno strumento finanziario complesso
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1
Gli importi espressi in percentuale (esempio 33%) ovvero in euro (esempio 33€) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge.
investimenti.bnpparibas.it
La banca
per un mondo
che cambia
Approfondimento
A CURA DELLA
n. 495
REDAZIONE
ovvero accettando che la barriera possa
essere violata durante l’arco dell’anno,
il rendimento potenziale sale al 10,56%
di Netflix o al 7,20% di Generali. Buono
anche il posizionamento delle barriere,
siano esse continue – tutte al 70% - o
discrete, variabili tra il 70 e 80% dei rispettivi strike iniziali. Semplice e intuitivo
il funzionamento. A partire dall’emissione
e fino alla scadenza prevista per gennaio
2018, con cadenza mensile verrà messa in pagamento per ciascuna delle 34
emissioni una cedola, senza che vi sia
alcuna condizione o possibilità di rimborso anticipato. Alla scadenza naturale
verrà invece verificata la condizione necessaria per il rimborso del capitale: se
non sarà mai stata violata la barriera, per
quelli con barriera continua, o se il sot-
tostante si troverà al di sopra della barriera, per quelli a barriera discreta, verrà
liquidato il rimborso dei 1000 euro nominali, viceversa questi saranno diminuiti
dell’effettiva performance realizzata dal
sottostante a partire dallo strike iniziale.
Per come sono stati concepiti, i Bonus
Cap a cedola mensile sono indicati per
chi necessita di un introito mensile senza
alcuna condizione e non si attende la linearità in caso di rialzo sostenuto dei sottostanti. Il cap implicito al 4,80% annuo,
per l’emissione con cedola mensile dello
0,40%, non consentirà infatti al prodotto
di apprezzarsi oltre tale percentuale seppure in presenza di rialzi maggiori del sottostante. La medesima scarsa reattività
la si avrà anche in direzione contraria, ma
solo fino al raggiungimento della barriera.
LONG /
SHORT
ISIN
PREZZO
+7x
Long
LU1490163091
117,95
-7x
Short
LU1490163331
10,96
+2x
Long
LU1452349480
154,02
SOTTOSTANTE DI
RIFERIMENTO
PRODOTTO
LEVA
FTSE MIB TR
CERTIFICATI a LEVA FISSA
FTSE MIB TR
CERTIFICATI a LEVA FISSA
INTESA SANPAOLO
CERTIFICATI a LEVA FISSA
INTESA SANPAOLO
CERTIFICATI a LEVA FISSA
-2x
Short
LU1452349720
52,38
UNICREDIT
CERTIFICATI a LEVA FISSA
+2x
Long
LU1452348839
113,08
UNICREDIT
CERTIFICATI a LEVA FISSA
-2x
Short
LU1452349217
46,51
ENI
CERTIFICATI a LEVA FISSA
+2x
Long
LU1452349993
125,73
ENI
CERTIFICATI a LEVA FISSA
-2x
Short
LU1452350140
73,00
CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO
7
Pillole sui sottostanti
A CURA DI
8
n. 495
VINCENZO GALLO
Sottostanti in pillole
UNICREDIT, VIA LIBERA DEI SOCI AD AUMENTO DA 13 MLD
Tra i temi caldi di questo inizio di anno c’è indubbiamente il riassetto di Unicredit. In particolare il gruppo guidato da Jean Pierre Mustier si prepara all’aumento di capitale da 13
miliardi di euro di cui ancora non si conoscono i dettagli. Secondo alcune indiscrezioni
circolate nelle ultime ore sembra che le nuove azioni verranno offerte con uno sconto sulla
quotazione tra il 30 e il 40%. Entro il 23 gennaio sarà invece effettuato il raggruppamento
di 1 azione ogni 10.
NUOVO CAPITOLO PER LA VICENDA MEDIASET-VIVENDÌ
Continua a tenere banco la scalata di Vivendì nei confronti di Mediaset che nella giornata
di mercoledì è tornata sotto i riflettori chiudendo la seduta in rialzo del 5,87%. A far scattare
gli acquisti, la notizia che Vincent Bollorè per mettere fine alle ostilità starebbe valutando
la cessione di una quota di Vivendì alla famiglia Berlusconi. Al momento tali voci non sono
state confermate dalle parti interessate.
TOD’S METTE LE ALI
Confermata la notizia che il fondo Strategic Capital, guidato dall’imprenditore Andrea Bonomi, è salito al 3% del capitale di Tod’s con l’acquisto di circa 1 milione di azioni per un
controvalore complessivo di 60 milioni di euro, il titolo del lusso ha messo le ali balzando
fino a 70 euro, in rialzo del 15%, per poi concludere la giornata con una frenata in asta di
chiusura che ha portato il valore di Tod’s a quota 65,1 euro in progresso del 7,07%.
FCA , CONTINUA LA CORSA
Inarrestabile la corsa di FCA che prova a superare i massimi dello scorso anno. In particolare il gruppo guidato da Sergio Marchionne continua ad incassare i giudizi positivi
degli analisti con la quotazione che consolida quota 10 euro e punta verso gli 11 con una
chiusura nella giornata di mercoledì 11 dicembre a 10,47 euro in rialzo del 3,15% rispetto
ai valori del giorno prima.
YAHOO! DIVENTA ALTABA
Yahoo!, una delle prime e più conosciute
Internet Company, si prepara a cambiare nome in Altaba dopo l’acquisizione da
parte del gruppo Verizon. Questo è quanto è stato comunicato alla Securities and
Exchange Commission statunitense. La
nuova società vanterà partecipazioni in
Alibaba e Yahoo! Japan, mentre i servizi internet passeranno a Verizon. In tale
processo Marissa Mayer, amministratore
delegato, si dimetterà dal CDA.
ISIN
TIPOLOGIA
SOTTOSTANTE
SCADENZA
PREZZO AL
11/01/2016
IT0006736364
Phoenix Yeti
Double Chance
AXA SA, TOTAL SA, Sanofi, Euro STOXX 50 Index 22/12/2021
€ 1.001,20
IT0006736356
Phoenix Yeti
Double Chance
Eni SpA, Enel SpA, Assicurazioni Generali SpA,
FTSE MIB Index
22/12/2021
€ 1.002,80
IT0006736372
Phoenix Yeti
Double Chance
Eni SpA, Enel SpA, Assicurazioni Generali SpA,
FTSE MIB Index
22/12/2021
€ 1.001,95
IT0006736406
Domino Phoenix
Eni SpA, Enel SpA, Intesa Sanpaolo SpA,
Assicurazioni Generali SpA
03/01/2020
€ 998,50
IT0006736414
Domino Phoenix
Alphabet Inc, Netflix Inc,
Intesa Sanpaolo SpA, Engie SA
03/01/2020
€ 985,55
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Certificato Della Settimana
9
n. 495
A CURA DELLA REDAZIONE
I PHOENIX DOMINO
BRINDANO AL NUOVO ANNO
Due basket worst of su titoli italiani e internazionali caratterizzano i
due nuovi Phoenix con cedola modulare targati Natixis. L’emissione
su titoli di Piazza Affari punta al 2,6% trimestrale con barriere profonde
Nel 2016 dei certificati con struttura
Phoenix, oltre al meccanismo della
memoria un’opzione più delle altre è
stata apprezzata dagli investitori, ossia quella che consente di ricevere la
cedola anche nel caso in cui il worst
of finisca al di sotto della barriera.
Più precisamente tale opzione è stata presentata per la prima volta da
Natixis in un Phoenix Domino, questo il nome commerciale, e prevede
che la cedola normalmente subordinata al rispetto del livello barriera da
parte del peggiore dei componenti di
un basket, sia in realtà divisa in spicchi, tanti quanti sono i titoli del basket al fine di associare una porzione
di rendimento ad ognuno dei componenti. In questo modo, seppure un
titolo finisce al di sotto della barriera,
si ha l’opportunità di ricevere una cedola pari a ¾ di quella complessiva,
nell’ipotesi di un basket composto da
4 azioni o indici. L’ultima emissione
in ordine temporale dell’emittente
francese è costituita da due Phoenix
Domino, lanciati in quotazione a inizio anno sul Sedex di Borsa Italiana,
rispettivamente scritti su un basket di
titoli internazionali, tra cui ad esempio figura Netflix, e su un paniere italiano. La nostra analisi si concentra
proprio su quest’ultimo, identificato
da codice Isin IT0006736406, agganciato ad un basket di azioni composto dai titoli Enel, Eni, Generali e
Intesa Sanpaolo.
Entrando nel dettaglio della proposta, oggi acquistabile in lettera a 1006
euro, questa consente di incassare 3
cedole condizionate trimestrali fino ad
un massimo del 2,6% ciascuna fino
al 22 settembre 2017, al rispetto del
livello barriera (60% dello strike iniziale) per tutti i sottostanti che compongono il basket. Peculiare il mec-
,QXRYLFHUWL¿FDWL5HYHUVH$XWRFDOODEOH
di Natixis sono Green
1DWL[LVODQFLDGHLQXRYLFHUWL¿FDWL5HYHUVH$XWRFDOODEOHVXOQXRYRLQGLFH(XURQH[W®&OLPDWH2ULHQWDWLRQ3ULRULW\(:([FHVV
5HWXUQLFXLFRPSRQHQWLVRQRWLWROLD]LRQDULYLUWXRVLLQWHUPLQLGLLPSDWWRFOLPDWLFR
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5HQGLPHQWL
(al 26 settembre 2016)
1 anno
3 anni
5 anni
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/,9(//2%$55,(5$
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$118$/(/25'$
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Orientation Priority 50
(:([FHVV5HWXUQ
VHWWHPEUH
GHOOLYHOORLQL]LDOH
&RGLFH%ORRPEHUJ
&23(,QGH[&RGLFH,6,1
1/
Il rendimento può variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato.
© Image: Shutterstock
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0HVVDJJLR SXEEOLFLWDULR FRQ ¿QDOLWj SURPR]LRQDOL FKH QRQ FRVWLWXLVFH RIIHUWD VROOHFLWD]LRQH UDFFRPDQGD]LRQH R FRQVXOHQ]D DOO¶LQYHVWLPHQWR QHL FHUWL¿FDWL
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GLFHPEUHSHULFHUWL¿FDWL5HYHUVH$XWRFDOODEOHFRPHGLYROWDLQYROWDLQWHJUDWRHVXSSOHPHQWDWRODUHODWLYD1RWDGL6LQWHVLHOH&RQGL]LRQL'H¿QLWLYH)LQDO7HUPVGHL7LWROL
FKHVRQRGLVSRQLELOLVXOVLWRKWWSZZZHTXLW\VROXWLRQVQDWL[LVFRPSRQHQGRSDUWLFRODUHDWWHQ]LRQHDOOHVH]LRQLGHGLFDWHDLIDWWRULGLULVFKLRFRQQHVVLDOO¶LQYHVWLPHQWRDLFRVWLHDO
WUDWWDPHQWR¿VFDOHGHL7LWROLQRQFKpDGRJQLDOWUDLQIRUPD]LRQHFKHSRVVDHVVHUHULOHYDQWHDL¿QLGHOODFRUUHWWDFRPSUHQVLRQHGHOOHFDUDWWHULVWLFKHGHL7LWROL,7LWROLQRQVRQRXQ
LQYHVWLPHQWRDGDWWRDWXWWLJOLLQYHVWLWRULHFRPSRUWDQRXQULVFKLRGLSHUGLWDWRWDOHRSDU]LDOHGHOFDSLWDOHLQYHVWLWR2YHL7LWROLVLDQRDFTXLVWDWLRYHQGXWLSULPDGHOODVFDGHQ]DLO
UHQGLPHQWRSRWUjYDULDUHFRQVLGHUHYROPHQWH6LLQYLWDQRSHUWDQWRJOLLQYHVWLWRULDULYROJHUVLDLSURSULFRQVXOHQWLSULPDGLHIIHWWXDUHO¶LQYHVWLPHQWR
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Certificato Della Settimana
10
n. 495
A CURA DELLA REDAZIONE
cipatamente nel caso vengano rispettati nelle medesime date di osservazione i livelli iniziali.
L’asimmetria rispetto ai sottostanti è
ulteriormente accentuata dalla presenza di una barriera discreta e osservata solo alla naturale scadenza.
Ciò consente di rendere il prodotto di
fatto immune anche in caso di eventuali shock di breve termine sui prezzi
dei titoli componenti del basket, conservando la protezione fino alla scadenza. In linea con il classico payoff
di questo tipo di strutture, qualora il
certificato dovesse arrivare alla sua
naturale scadenza previPOHENIX DOMINO SU BASKET
sta per il 20 dicembre 2019
DI AZIONI WORST OF
senza aver mai soddisfatto
EMITTENTE Natixis
le condizioni per il richiamo
Enel (4,152),
anticipato, le sorti del proEni (15,39)
SOTTOSTANTE (STRIKE)
dotto saranno agganciate
Generali (14,14)
Intesa Sanpaolo (2,476)
esclusivamente al livello
BARRIERA 60%
barriera.
TIPOLOGIA BARRIERA a scadenza
Attualmente, come detto,
6,5 euro per ogni
CEDOLA
il certificato è acquistabisottostante > 60%
CEDOLA MASSIMA 2,60%
le poco sopra la pari (1006
FREQUENZA trimestrale
euro), mentre il worst of è
EFFETTO MEMORIA NO
il titolo Intesa Sanpaolo al
RIMBORSO ANTICIPATO dal 20/12/2017
99,56% dello strike iniziale.
SCADENZA 20/12/2019
L’appuntamento con la priISIN IT0006736406
ma cedola è fissato per il 24
MERCATO Sedex
marzo 2017.
canismo di composizione della cedola
trimestrale non a memoria, che prevede un premio per ogni sottostante
che si trovi al di sopra del livello trigger. Nel dettaglio il certificato in ogni
data di rilevazione pagherà 6,5 euro
per ogni sottostante superiore alla
barriera, fino al conseguimento di un
totale di 26 euro (2,6%) nel caso tutti
e 4 siano al di sopra.
Dalla quarta data di rilevazione in poi,
al meccanismo sopra descritto per
il flusso cedolare si assocerà anche
l’opzione autocallable che consentirà
al certificato di essere richiamato anti-
La ciliegina sul portafoglio
58 nuovi certiɦcati quotati su Borsa Italiana:
— Bonus Certificate con Cap su Azioni ed Indici
— Reverse Bonus Certificate su Indici
— Quanto Bonus Certificate con copertura
del rischio di cambio
Per ulteriori informazioni
www.xmarkets.it
Numero verde 800 90 22 55
Il presente documento costituisce un messaggio pubblicitario con ɦnalità promozionali. Prima dell’adesione leggere
il Prospetto di Base, approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier del Lussemburgo in data 12
giugno 2012 (come successivamente supplementato), e le relative Condizioni Deɦnitive (Final Terms), ed in particolare,
le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi ed al trattamento ɦscale nonché ogni altra
informazione che l’intermediario sia tenuto a mettere a disposizione. Il Prospetto di Base e le relative Condizioni Deɦnitive
(Final Terms) forniscono informazioni più dettagliate sulle opportunità e sui rischi del prodotto e sono disponibili presso
l’Intermediario, l’Emittente, sul sito www.dbxmarkets.it e, su richiesta, al Numero Verde 800 90 22 55.
Botta e risposta
A CURA DI
CERTIFICATI
E
11
n. 495
DERIVATI
La posta del Certificate Journal
Per porre domande,
osservazioni o
chiedere chiarimenti e
informazioni scrivete
ai nostri esperti
all’indirizzo redazione@
certificatejournal.it
Alcune domande
verranno pubblicate
in questa rubrica
settimanale
Buongiorno gentile Direttore, gentile redazione,
Auguro Buon Anno e buon lavoro!
Vorrei gentilmente formulare una domanda che penso
possa interessare ad una pluralità di lettori/investitori.
Come per tutti gli strumenti finanziari, la quotazione su
un mercato regolamentato garantisce almeno alcuni
requisiti di base in termini di negoziazione, formazione
di prezzi, obblighi delle parti... La mia domanda
riguarda quei certificati che, pur essendo quotati
(EuroTlx oppure Borsa Italiana per esempio), sono
STUMENTO
CODICE ISIN
SOTTOSTANTE
UP/DOWN
PROPEZ.
CAP
SCADENZA
PREZZO AL
12/01/2017
Equity Protection XS1386004169
EUROSTOXX 50
90%
138%
02/05/2022
969,03
STUMENTO
CODICE ISIN
SOTTOSTANTE
BONUS
BARRIERA
SCADENZA
PREZZO AL
12/01/2017
Bonus
IT0005075442
FTSE MIB
114,25%
65%
29/01/2018
107,95
Bonus
IT0005040792
ENEL
119,00%
80%
17/09/2018
105,26
Bonus
IT0005104796
ASS. GENERALI
108,00%
70%
30/04/2018
88,41
Bonus
XS1428018177
TELECOM ITALIA
114,50%
80%
09/06/2017
1.043,5
Bonus
IT0005108391
ENI
109,00%
70%
28/05/2018
99,13
CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO
Botta e risposta
A CURA DI
CERTIFICATI
E
n. 495
DERIVATI
stati emessi “in private placement”. Di questi certificati (faccio due
esempi, ISIN XS1212152091 oppure XS1212301862) purtroppo non
sembra essere possibile trovare prospetti o, in ogni caso, documenti
che ne elenchino le caratteristiche (flussi cedolari, payment date,
possibilità di rimborsi anticipati autocallable, livelli barriera, trigger...).
Informazioni/schede generali sono presenti sui siti dedicati che tutti
noi ben conosciamo, ma non sembrano esserci documenti ufficiali da
consultare. E’ possibile ottenerli? E’ possibile tutto questo, che agli
investitori non siano resi disponibili documenti di base? Non sembra
una scarsa trasparenza?
Grazie, cordiali saluti
G. D.
Gent.mo Lettore,
il problema da lei citato sussiste soprattutto per gli strumenti quotati
sul Cert-X in quanto non vi è l’obbligo di pubblicazione del prospetto
informativo a differenza di quanto avviene sul Sedex dove questo è
inserito nell’avviso di quotazione presente nelle schede dei singoli
prodotti. In ogni caso stiamo ravvisando che anche sul Cert-X in
taluni casi nella scheda del certificato è possibile trovare il prospetto
informativo e ci auguriamo che questo servizio possa diventare
una consuetudine. La invitiamo infine, per gli emittenti più presenti
sul mercato italiano dotati del servizio di assistenza, a contattarli
telefonicamente per ottenere maggiori informazioni e i prospetti
informativi.
12
News
A CURA DI
13
n. 495
CERTIFICATI E DERIVATI
Notizie dal mondo dei certificati
»
CASH COLLECT SU TELECOM, RIENTRA LA LETTERA
Con un comunicato ufficiale di Borsa, BNP Paribas ha annunciato
il ripristino dell’operatività completa sul Cash Collect scritto su
Telecom Italia identificato dal codice Isin NL0011758594. In
particolare l’emittente a partire dal 12 gennaio è tornata ad esporre
tramite il market maker anche i prezzi in lettera.
»
PHOENIX MEMORY MONETARIO: CEDOLA IN ARRIVO
Nonostante la svalutazione della Lira Turca dell’ultimo trimestre,
oltre il 25% perso nei confronti dell’euro per i disordini politici
conseguenti l’insediamento di Erdogan, riesce a centrare l’obiettivo
del pagamento cedola il Phoenix Memory Isin XS1456488748 di
Société Générale. In particolare alla data di osservazione del 12
gennaio il basket di valute composto da EurTry, EurBrl, EurMxn e
EurZar è stato rilevato a un livello del 129,01% inferiore al 161%
richiesto. Pertanto il prossimo 16 gennaio verrà stata staccata la
prima cedola di 25 euro, ovvero del 2,5% sul nominale.
»
DEUTSCHE BANK: PRECISAZIONE SULLA DATA DI SCADENZA
In merito al Bonus Cap su S&P 500 identificato dal codice Isin
DE000DT890C5, Deutsche Bank tramite un avviso ha comunicato
di aver fissata la scadenza per il 17 gennaio 2017, diversamente
da quanto riportato nell’avviso di quotazione, e che pertanto l’ultimo
giorno di quotazione è il 12 gennaio.
ISIN
SOTTOSTANTE
VALORE INIZIALE
SOTTOSTANTE
BARRIERA %*
LIVELLO
BARRIERA
BONUS %
IMPORTO BONUS
(EUR)
SCADENZA
XS1518611139
XS1523066014
XS1518611303
XS1518611485
XS1523066287
XS1518611568
XS1523066360
XS1518611642
XS1523066444
XS1518611998
XS1523066527
XS1518612020
XS1518612293
XS1523066873
XS1523066790
XS1523066105
ENI
ENI
ENEL
ASSICURAZIONI GENERALI
ASSICURAZIONI GENERALI
TELECOM ITALIA
TELECOM ITALIA
UNICREDIT
UNICREDIT
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES
STMICROELECTRONICS
MEDIOBANCA
BANCA MEDIOLANUM
LEONARDO FINMECCANICA
POSTE ITALIANE
12,5500
12,3800
3,6400
11,7600
11,2500
0,7140
0,6865
2,2880
1,9840
7,1350
7,0450
8,2650
7,0100
5,9450
11,8000
5,7100
75%
85%
80%
75%
85%
70%
85%
60%
85%
70%
80%
75%
75%
70%
75%
80%
9,4125
10,5230
2,9120
8,8200
9,5625
0,4998
0,5835
1,3728
1,6864
4,9945
5,6360
6,1988
5,2575
4,1615
8,8500
4,5680
107,15%
112,80%
108,10%
108,60%
116,00%
108,50%
117,00%
113,00%
130,00%
108,35%
112,50%
109,30%
113,20%
109,00%
107,40%
108,80%
1.071,50 EUR
1.128,00 EUR
1.081,00 EUR
1.086,00 EUR
1.160,00 EUR
1.085,00 EUR
1.170,00 EUR
1.130,00 EUR
1.300,00 EUR
1.083,50 EUR
1.125,00 EUR
1.093,00 EUR
1.132,00 EUR
1.090,00 EUR
1.074,00 EUR
1.088,00 EUR
13/11/17
20/11/17
13/11/17
13/11/17
20/11/17
13/11/17
20/11/17
13/11/17
20/11/17
13/11/17
20/11/17
13/11/17
13/11/17
20/11/17
20/11/17
20/11/17
Nuove emissioni
Le nuove emissioni
A CURA DI
CERTIFICATI
E
14
n. 495
DERIVATI
CERTIFICATI LEVERAGE
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
DATA INIZIO QUOTAZIONE
CARATTERISTICHE
SCADENZA
CODICE ISIN
MERCATO
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Minifuture
Turbo
Turbo
Turbo
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
Unicredit
BNP Paribas
BNP Paribas
BNP Paribas
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
FTSE Mib
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Dax
Eurostoxx 50
Eurostoxx 50
Eurostoxx 50
Eurostoxx 50
Eurostoxx 50
Eurostoxx 50
Eurostoxx 50
Eurostoxx 50
FTSE Mib
Dax
Eurostoxx 50
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
27/12/2016
03/01/2017
04/01/2017
04/01/2017
Long strike 15665
Long strike 15760
Long strike 15855
Long strike 15955
Long strike 16050
Long strike 16150
Long strike 16225
Long strike 16325
Long strike 16425
Long strike 16525
Long strike 16625
Long strike 16725
Long strike 16825
Long strike 16925
Long strike 17000
Long strike 17100
Long strike 17200
Short strike 21125
Short strike 21650
Short strike 22150
Short strike 22675
Short strike 23175
Short strike 23700
Long strike 8920
Long strike 9115
Long strike 9405
Long strike 10085
Long strike 10185
Long strike 10280
Long strike 10375
Short strike 12570
Short strike 12930
Short strike 13030
Short strike 13135
Short strike 13390
Short strike 13650
Short strike 13905
Long strike 2470
Long strike 2545
Long strike 2930
Short strike 3580
Short strike 3710
Short strike 3815
Short strike 3915
Short strike 4020
Long strike 19000
Long strike 11200
Long strike 3200
16/06/2017
14/06/2017
14/06/2017
DE000HV4BY76
DE000HV4BY84
DE000HV4BY92
DE000HV4BZA2
DE000HV4BZB0
DE000HV4BZC8
DE000HV4BZD6
DE000HV4BZE4
DE000HV4BZF1
DE000HV4BZG9
DE000HV4BZH7
DE000HV4BZJ3
DE000HV4BZK1
DE000HV4BZL9
DE000HV4BZM7
DE000HV4BZN5
DE000HV4BZP0
DE000HV4BZQ8
DE000HV4BZR6
DE000HV4BZS4
DE000HV4BZT2
DE000HV4BZU0
DE000HV4BZV8
DE000HV4BZW6
DE000HV4BZX4
DE000HV4BZY2
DE000HV4BZZ9
DE000HV4BZ00
DE000HV4BZ18
DE000HV4BZ26
DE000HV4BZ34
DE000HV4BZ42
DE000HV4BZ59
DE000HV4BZ67
DE000HV4BZ75
DE000HV4BZ83
DE000HV4BZ91
DE000HV4B0A0
DE000HV4B0B8
DE000HV4B0C6
DE000HV4B0D4
DE000HV4B0E2
DE000HV4B0F9
DE000HV4B0G7
DE000HV4B0H5
NL0011951561
NL0011951884
NL0011952031
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Sedex
Nuove emissioni
Le nuove emissioni
A CURA DI
CERTIFICATI
E
15
n. 495
DERIVATI
CERTIFICATI IN QUOTAZIONE
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
DATA INIZIO
QUOTAZIONE
CARATTERISTICHE
SCADENZA
CODICE ISIN
Recovery Bonus Cap
Société Générale
FTSE Mib, Hang Seng China Ent.
27/12/2016
Barriera 70%; rimb.Bonus 100 euro
17/09/2019
XS1513920162
Sedex
Bonus Cap Plus
Banca IMI
Telecom Italia
27/12/2016
Barriera 65%; Cedola 6,1%; Bonus e Cap 106,1%
20/12/2019
XS1531784616
Cert-X
Phoenix
BNP Paribas
Enel
28/12/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 1,45% sem.
23/12/2019
XS1288787424
Cert-X
Phoenix
BNP Paribas
Vodafone
28/12/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 1,1% sem.
23/12/2019
XS1288787697
Cert-X
Phoenix
BNP Paribas
Carrefour
28/12/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 1,2% sem.
23/12/2019
XS1288787853
Cert-X
Phoenix
Commerzbank
28/12/2016
DE000CZ44WV6 Sedex
Phoenix Domino
Commerzbank
MERCATO
Athena Twin Win
BNP Paribas
E.On, Engie, Veolia
Anheuser-Busch, Rwe, Enel, Telecom Italia,
Arcelor Mittal, Mondelez
Eurostoxx 50
29/12/2016
Barriera 50%; Trigger Cedola 60%; Cedola e Coupon 3% sem. 16/06/2022
Barriera 70%; Trigger Cedola 75%;
22/12/2021
Cedola 0,5% trim. per sottostante
Barriera 70%; Coupon 4,5%; Partecipazione 100%; Cap 130% 31/12/2019
NL0011951041
Sedex
Memory Cash Collect
BNP Paribas
FCA
29/12/2016
Barriera 50%; Cedola e Coupon 1% trim.
31/12/2019
NL0011951066
Sedex
Fixed Premium Athena 400%
BNP Paribas
Enel
29/12/2016
Barriera 70%; Cedola 7%; Partecipazione 400%; Cap 150%
31/12/2019
NL0011951058
Sedex
Athena
BNP Paribas
Generali
29/12/2016
Barriera 70%; Coupon 16,3%
27/12/2021
XS1457941612
Cert-X
Athena
BNP Paribas
FTSE Mib
29/12/2016
Barriera 70%; Coupon 10,5%
27/12/2021
XS1457943402
Cert-X
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Intesa Sanpaolo, Telecom Italia, FCA
02/01/2017
Barriera 60%; Cedola e Coupon 1,2% mens.
14/01/2020
FREXA0003741
Cert-X
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
Intesa Sanpaolo, A2A, Tenaris
02/01/2017
Barriera 60%; Cedola e Coupon 1,1% mens.
14/01/2020
FREXA0003758
Cert-X
Crescendo Rendimento Tempo
Exane
UBI; Tenaris, FCA
02/01/2017
14/01/2020
FREXA0003766
Cert-X
Phoenix
Natixis
Eni, Enel, Generali, FTSE Mib
02/01/2017
Barriera 60%; Cedola e Coupon 1,14% mens.
Barriera 50 su FTSE Mib; Trigger Cedola 84%;
Cedola e Coupon 2,5% sem.
13/12/2021
IT0006736372
Sedex
Phoenix
Natixis
Eni, Enel, Generali, FTSE Mib
02/01/2017
Barriera 75 su FTSE Mib; Trigger Cedola 80%;
Cedola e Coupon 4% sem.
13/12/2021
IT0006736356
Sedex
Phoenix
Natixis
Axa, Total, Sanofi, Eurostoxx 50
02/01/2017
Barriera 76 su Eurostoxx 50; Trigger Cedola 80%;
Cedola e Coupon 3,5% sem.
13/12/2021
IT0006736364
Sedex
Phoenix
Société Générale
FTSE Mib
05/01/2017
Barriera 75%; Cedola e Coupon 3,5% sem.
21/12/2020
XS1490858070
Cert-X
Phoenix
Société Générale
Intesa Sanpaolo
05/01/2017
Barriera 70%; Cedola e Coupon 6,7%
21/12/2020
XS1490887178
Cert-X
28/12/2016
DE000CB0GBK8 Sedex
Bonus Plus
Banca IMI
Eurostoxx Banks
05/01/2017
Barriera 55%; Cedola 4,8%; Bonus 104,8%
29/12/2020
XS1521055928
Cert-X
Digital
Banca IMI
Eurostoxx Select Dividend 30
05/01/2017
Protezione 85%; Cedola 3%
29/12/2022
XS1521056223
Cert-X
Autocallable Step Plus
Banca Aletti
Eurostoxx 50
05/01/2017
Barriera 80%; Cedola e Coupon 3,45%
17/12/2021
IT0005221673
Sedex
Athena Relax Premium Plus
BNP Paribas
Enel
09/01/2017
Barriera 60%; Cedola e Coupon 0,65% trim.
31/12/2018
XS1288719930
Cert-X
Athena Double Relax
BNP Paribas
STMicroelectronics
09/01/2017
Barriera 55%; Cedola e Coupon 4%
30/12/2020
XS1457956990
Cert-X
Athena Relax
BNP Paribas
Ferrovial, Vinci
09/01/2017
Barriera 60%; Cedola e Coupon 4,25%
30/12/2019
XS1457957709
Cert-X
Athena Relax
BNP Paribas
Allergan, Eli Lylli
09/01/2017
Barriera 60%; Cedola e Coupon 3,5%
30/12/2020
XS1457957964
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Alibaba
10/01/2016
Strike 88,193; Barriera 75%; Cedola 0,4% mens.
18/01/2018
FREXA0003816
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Generali
10/01/2016
Strike 14,303; Barriera 70%; Cedola 0,43% mens.
18/01/2018
FREXA0003824
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Enel
10/01/2016
Strike 4,173; Barriera 80%; Cedola 0,44% mens.
18/01/2018
FREXA0003832
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Eni
10/01/2016
Strike 15,503; Barriera 80%; Cedola 0,47% mens.
18/01/2018
FREXA0003840
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
FCA
10/01/2016
Strike 8,8661; Barriera 70%; Cedola 0,52% mens.
18/01/2018
FREXA0003857
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Leonardo
10/01/2016
Strike 13,424; Barriera 80%; Cedola 0,52% mens.
18/01/2018
FREXA0003865
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Intesa Sanpaolo
10/01/2016
Strike 2,459; Barriera 70%; Cedola 0,66% mens.
18/01/2018
FREXA0003873
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Mediaset
10/01/2016
Strike 4,114; Barriera 70%; Cedola 0,51% mens.
18/01/2018
FREXA0003881
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Michael Kors
10/01/2016
Strike 43,077; Barriera 80%; Cedola 0,57% mens.
18/01/2018
FREXA0003899
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Netflix
10/01/2016
Strike 126,712; Barriera 70%; Cedola 0,67% mens.
18/01/2018
FREXA0003907
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Nokia
10/01/2016
Strike 4,611; Barriera 75%; Cedola 0,69% mens.
18/01/2018
FREXA0003915
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Peugeot
10/01/2016
Strike 15,794; Barriera 70%; Cedola 0,5% mens.
18/01/2018
FREXA0003923
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Poste
10/01/2016
Strike 6,377; Barriera 80%; Cedola 0,45% mens.
18/01/2018
FREXA0003931
Cert-X
Nuove emissioni
Le nuove emissioni
A CURA DI
CERTIFICATI
E
16
n. 495
DERIVATI
CERTIFICATI IN QUOTAZIONE
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
DATA INIZIO
QUOTAZIONE
CARATTERISTICHE
SCADENZA
CODICE ISIN
MERCATO
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Renault
10/01/2016
Strike 85,187; Barriera 75%; Cedola 0,52% mens.
18/01/2018
FREXA0003949
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Telecom Italia
10/01/2016
Strike 0,851; Barriera 70%; Cedola 0,51% mens.
18/01/2018
FREXA0003956
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
TripAdvisor
10/01/2016
Strike 47,305; Barriera 70%; Cedola 0,53% mens.
18/01/2018
FREXA0003964
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Volkswagen
10/01/2016
Strike 136,807; Barriera 80%; Cedola 0,48% mens.
18/01/2018
FREXA0003972
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Alibaba
10/01/2016
Strike 88,193; Barriera 70%; Cedola 0,46% mens.
18/01/2018
FREXA0003980
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Generali
10/01/2016
Strike 14,303; Barriera 70%; Cedola 0,6% mens.
18/01/2018
FREXA0003998
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Enel
10/01/2016
Strike 4,173; Barriera 70%; Cedola 0,39% mens.
18/01/2018
FREXA0004004
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Eni
10/01/2016
Strike 15,503; Barriera 70%; Cedola 0,38% mens.
18/01/2018
FREXA0004012
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
FCA
10/01/2016
Strike 8,8661; Barriera 70%; Cedola 0,71% mens.
18/01/2018
FREXA0004020
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Leonardo
10/01/2016
Strike 13,424; Barriera 70%; Cedola 0,46% mens.
18/01/2018
FREXA0004038
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Intesa Sanpaolo
10/01/2016
Strike 2,459; Barriera 70%; Cedola 0,88% mens.
18/01/2018
FREXA0004046
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Mediaset
10/01/2016
Strike 4,114; Barriera 70%; Cedola 0,7% mens.
18/01/2018
FREXA0004053
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Michael Kors
10/01/2016
Strike 43,077; Barriera 70%; Cedola 0,69% mens.
18/01/2018
FREXA0004061
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Netflix
10/01/2016
Strike 126,712; Barriera 70%; Cedola 0,88% mens.
18/01/2018
FREXA0004079
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Nokia
10/01/2016
Strike 4,611; Barriera 70%; Cedola 0,77% mens.
18/01/2018
FREXA0004087
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Peugeot
10/01/2016
Strike 15,794; Barriera 70%; Cedola 0,7% mens.
18/01/2018
FREXA0004095
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Poste
10/01/2016
Strike 6,377; Barriera 70%; Cedola 0,33% mens.
18/01/2018
FREXA0004103
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Renault
10/01/2016
Strike 85,187; Barriera 70%; Cedola 0,6% mens.
18/01/2018
FREXA0004111
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Telecom Italia
10/01/2016
Strike 0,851; Barriera 70%; Cedola 0,7% mens.
18/01/2018
FREXA0004129
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
TripAdvisor
10/01/2016
Strike 47,305; Barriera 70%; Cedola 0,72% mens.
18/01/2018
FREXA0004137
Cert-X
Bonus Cap Cedola Mensile
Exane
Volkswagen
10/01/2016
Strike 136,807; Barriera 70%; Cedola 0,46% mens.
18/01/2018
FREXA0004145
Cert-X
Phoeni Domino
Natixis
Eni, Enel, Intesa Sanpaolo, Generali
11/01/2016
60%; Cedola e Coupon 2,6% trimestrale modulare
20/12/2019
IT0006736406
Sedex
Phoeni Domino
Natixis
Google, Netflix, Intesa Sanpaolo, Engie
11/01/2016
60%; Cedola e Coupon 3,2% trimestrale modulare
20/12/2019
IT0006736414
Sedex
CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO
NOME
EMITTENTE
SOTTOSTANTE
DATA FINE
CARATTERISTICHE
COLLOCAMENTO
SCADENZA
CODICE ISIN
MERCATO
Cash Collect Protection
Express
Target Cedola
Coupon Premium
Digital
Express Plus
Equity Protection Cap
UniCredit Bank
UniCredit Bank
Banca Aletti
Banca Aletti
Banca IMI
Banca IMI
Banca IMI
Eurostoxx 50
Eurostoxx 50
FTSE Mib
S&P 500
S&P GSCI Gold ER
BMW
Eurostoxx Select Dividend 30
20/01/2017
20/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
31/01/2024
24/01/2020
21/01/2022
21/01/2022
31/01/2022
01/02/2021
31/01/2023
IT0005222085
DE000HV4BYE7
IT0005238875
IT0005238784
IT0005225880
XS1539850229
IT0005225872
Cert-X
Cert-X
Sedex
Sedex
Cert-X
Cert-X
Cert-X
Sppedy Cash
BNP Paribas
FTSE Mib
26/01/2017
03/08/2018
XS1288811661
Cert-X
Athena Premium Fast Plus
Athena Relax Plus
Athena Relax
Athena Double Chance Relax Fast
Athena Double Relax Double Chance
Athena Double Relax Double Chance
Athena Double Relax Double Chance
BNP Paribas
BNP Paribas
BNP Paribas
BNP Paribas
BNP Paribas
BNP Paribas
BNP Paribas
Walt Disney, Viacom
Fresenius, Philips
Alphabet, Microsoft
Allergan
Orange
Eurostoxx Banks
BMW
26/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
26/01/2017
28/01/2021
28/01/2021
28/01/2021
29/01/2021
29/01/2021
29/01/2021
29/01/2021
XS1288811406
XS1288811315
XS1288811232
XS1288805853
XS1288805770
XS1288805424
XS1288805697
Cert-X
Cert-X
Cert-X
Cert-X
Cert-X
Cert-X
Cert-X
Protezione 100%; Cedola step up dal 2,5%
Barriera 70%; Coupon 2% sem.
Protezione 90%; Cedola 3,5%
Barriera 60%; Cedola 3,45%
Protezione 100%; Cedola 5,1%
Barriera 60%; Cedola e Coupon 5%
Protezione 95%; Partecipazione 100%; Cap 134%
Barriera 65%; Cedola Inc. 2%; Cedola e Coupon 0,05%
settimanale; Trigger 95%
Barriera 60%; Cedola e Coupon 3%; Trigger dec.
Barriera 60%; Cedola e Coupon 2% sem.
Barriera 60%; Cedola e Coupon 1,5% sem.
Barriera 60%; Cedola e Coupon 4%; Trigger Dec; USD
Barriera 60%; Cedola e Coupon 4%
Barriera 60%; Cedola e Coupon 4,25%
Barriera 60%; Cedola e Coupon 3%
MESSAGGIO PUBBLICITARIO
Il Borsino
A CURA DI
CERTIFICATI
n. 495
E
DERIVATI
L’IMPORTANZA DELLA MEMORIA!
Tra le caratteristiche più ricercate dagli investitori in certificati con
cedole, in particolare da quando il mercato ha iniziato a muoversi in
negativo, c’è senza dubbio l’effetto memoria. Un esempio lampante
dell’efficienza di questa opzione è offerta da un Crescendo Rendimento Tempo di Exane Finance, identificato dal codice Isin FR0012821791,
che dall’emissione ha visto alternarsi tutti e tre i titoli nel ruolo di worst
of con la conseguenza che in diverse occasioni non si è verificata la
condizione necessaria per il pagamento della cedola. Più nel dettaglio,
Anglo American, Telecom Italia e Nokia hanno fatto saltare nel corso del 2016 ben 9 cedole, che
sono state tuttavia recuperate e pagate ad aprile
2016 (5 cedole da 1,09% ciascuna), settembre (3
da 1,09%) e infine lo scorso 10 gennaio, con il
pagamento di 3 cedole da 1,09%.
LA CORSA DEL PETROLIO NON BASTA ALL’EXPRESS DI UBS
Nonostante la corsa al rialzo del petrolio dell’ultimo periodo innescato dall’accordo dei membri dell’Opec sul taglio della produzione
non è riuscito ad agganciare il livello barriera l’Express di UBS, Isin
DE000UT0J2P7, scritto sull’indice S&P Gsci Crude Oil ER. In particolare al 3 gennaio scorso era necessario un livello di almeno 194,0371
punti per attivare il pagamento di un importo
complessivo di 112,75 euro. La rilevazione a
168,03 punti non ha consentito il verificarsi di
tale scenario e in virtù dei 39,75 punti percentuali
persi dall’indice a partire dallo strike, il rimborso
finale è stato calcolato in soli 60,62 euro.
OBBLIGAZIONI SOCIETE GENERALE
A TA S S O F I S S O I N VA L U T E E M E R G E N T I
Le cedole annue sono al lordo dell’effetto fiscale.
OGNI ANNO,
CEDOLA FISSA PARI ALL’8,50%
IN REAL BRASILIANO PAGATA IN EURO
A SCADENZA, 100% DEL VALORE NOMINALE
IN REAL BRASILIANO PAGATO IN EURO
OGNI ANNO,
CEDOLA FISSA PARI AL 7,50%
IN RUBLO RUSSO PAGATA IN EURO
A SCADENZA, 100% DEL VALORE NOMINALE
IN RUBLO RUSSO PAGATO IN EURO
Le obbligazioni sono emesse e negoziate nella Valuta Emergente (cioè il Real Brasiliano o Rublo Russo), mentre il
pagamento delle cedole, il rimborso del capitale, le operazioni di acquisto e vendita sul mercato secondario sono regolati
in Euro, convertendo la Valuta Emergente in Euro senza commissioni di cambio valuta1.
Il rendimento dell’investimento dipende dall’effettivo prezzo di acquisto delle obbligazioni nonchè, in caso di disinvestimento prima
della data di scadenza, dal relativo prezzo di vendita.
Le obbligazioni non sono a capitale garantito in Euro ed il loro rendimento dipende dalle variazioni del tasso di cambio tra la
Valuta Emergente e l’Euro, tasso che potrebbe essere oggetto di un’elevata volatilità in caso di deterioramento della situazione
economica o politica del paese emergente. Un apprezzamento dell’Euro rispetto alla Valuta di Emissione avrà un impatto negativo
sul rendimento effettivo delle obbligazioni, e viceversa un deprezzamento dell’Euro rispetto alla Valuta di Emissione avrà un impatto
positivo sul rendimento effettivo delle obbligazioni.
L’investimento nelle obbligazioni richiede una buona conoscenza del loro funzionamento. Per una descrizione esaustiva del
prodotto si rinvia al Base Prospectus, ai Supplementi e ai Final Terms.
NOME
Obbligazioni
8,50% in Real
Brasiliano
Obbligazioni
7,50% in
Rublo Russo
EMITTENTE/
GARANTE2
SG Issuer
/ Société
Générale
VALUTA DI
EMISSIONE /
NEGOZIAZIONE
DATA DI
EMISSIONE
DATA DI
SCADENZA
CODICE ISIN
TAGLIO
MINIMO /
VALORE
NOMINALE
Real Brasiliano
(BRL)
17/11/2016
19/11/2018
XS1490842314
5.000 BRL
Rublo Russo
(RUB)
17/11/2016
19/11/2018
XS1490848279
70.000
RUB
VALUTA DI
REGOLAMENTO
QUOTAZIONE
EUR
Le obbligazioni
sono negoziabili
su DomesticMOT (Borsa
Italiana
Maggiori informazioni disponibili su:
www.prodotti.societegenerale.it/bond | http://mailing.sginfo.it/bond | Numero verde: 800 790 491
1
Si applica il tasso di cambio rilevato tre giorni lavorativi prima della relativa data di pagamento delle cedole e del rimborso del capitale a
scadenza; per le operazioni di acquisto e vendita sul secondario si applicano invece le modalità previste nelle istruzioni al Regolamento di
Borsa Italiana.
2
SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è quindi esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A ;
Moody’s A2; Fitch A). In caso di default di Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.
Questi strumenti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito
della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in). Questo é un
messaggio pubblicitario non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento leggere
attentamente il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 06 Luglio 2016, i relativi Supplementi e le Condizioni Definitive (Final Terms) del
15 Novembre 2016, inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito internet http://prospectus.socgen.com/ e presso la sede di
Societe Generale a Milano (via Olona 2), ove sono illustrati in dettaglio il meccanismo di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi.
Analisi Dinamica
Le prossime scadenze
A CURA DI
CERTIFICATI
CODICE ISIN
E
18
n. 495
DERIVATI
TIPOLOGIA
SOTTOSTANTE
PREZZO
TITOLO
STRIKE
SCADENZA
PREZZO
LETTERA
RIMBORSO
STIMATO
SCONTO
/PREMIO
IT0004872336
EXPRESS
Hang Seng China Enterprises Index
9664,19
11858,21
18/01/2017
117,41
116,9
-0,43%
XS1013023269
CURRENCY
Eur / Try Lira Turca
3,991
3,0142
22/01/2017
638,39
639,94
0,24%
XS0996784616
COUPON LOCKER
Intesa San Paolo spa
2,468
1,946
24/01/2017
105,7
105,3
-0,38%
IT0006725821
OUTPERFORMANCE PROTECTED CAP
RDX Russian Depositary Index EUR
1447,33
1502,28
27/01/2017
95,4
95,57
0,18%
IT0006725839
OUTPERFORMANCE PROTECTED CAP
S&P Bric 40
2523,09
2352,45
27/01/2017
113
111,79
-1,07%
IT0006725813
OUTPERFORMANCE PROTECTED CAP
FTSE Mib
19424,19
17451,07
27/01/2017
122,55
123,33
0,64%
IT0006725805
OUTPERFORMANCE PROTECTED CAP
FTSE Mib
19424,19
17451,07
27/01/2017
116,8
117,5
0,60%
NL0011288113
PHOENIX
S&P Gsci Crude Oil ER Sub Index
166,8493
227,4196
30/01/2017
98,3
103,2
4,98%
NL0010043766
ATHENA SICUREZZA
Basket di azioni worst of
-
0
31/01/2017
100,4
100
-0,40%
NL0010399374
PROTECT BONUS
Eurostoxx Select Dividend 30
1998,11
1635,01
31/01/2017
1255,6
1250
-0,45%
DE000NX0AA40
PROTECT OUTPERFORMANCE CAP
Eurostoxx 50
3306,21
2575,25
01/02/2017
1440,5
1426,77
-0,95%
XS0969714194
ATHENA FAST PLUS
Arcelor Mittal
7,551
12,32
01/02/2017
111,33
112
0,60%
XS0572672839
PROTECTION BARRIER
Eurostoxx 50
3306,21
2995,49
03/02/2017
1099,27
1104,31
0,46%
XS0873265606
DIGITAL
EuroZone Consumer Prices Harmonised Index ex Tobacco
100,7
115,97
08/02/2017
998,75
1000
0,13%
IT0004888068
EXPRESS PLUS
Hang Seng China Enterprises Index
9664,19
11681,96
08/02/2017
114,54
114,9
0,31%
XS1113841347
ATHENA RELAX
Intesa San Paolo spa
2,468
2,59
09/02/2017
103,2
100
-3,10%
XS1113819178
ATHENA RELAX AIRBAG
Intesa San Paolo spa
2,468
2,59
13/02/2017
107,47
106
-1,37%
DE000HV8A8J1
CASH COLLECT AUTOCALLABLE
Banca Monte dei Paschi di Siena
15,08
4,643
17/02/2017
3,26
3,25
-0,31%
DE000HV4BCY1
CASH COLLECT AUTOCALLABLE
Unione Banche Italiane
2,8
3,354
17/02/2017
102,1
102,05
-0,05%
DE000HV4A5B8
CASH COLLECT AUTOCALLABLE
Eurostoxx Oil & Gas
322,08
247,95
17/02/2017
108,75
108,5
-0,23%
IT0006722380
BENCHMARK
URAX World Uranium TR index
330,21
0
17/02/2017
33,25
33,021
-0,69%
DE000HV4BCW5
CASH COLLECT AUTOCALLABLE
Telecom Italia
0,828
-
17/02/2017
102,3
101,55
-0,73%
DE000HV4BCJ2
CASH COLLECT AUTOCALLABLE
Banco BMP
2,722
5,7278
17/02/2017
47,67
47,52
-0,31%
DE000HV4BCF0
CASH COLLECT AUTOCALLABLE
Azimut Holdinng
16,84
17,9
17/02/2017
101,18
100,8
-0,38%
DE000HV4BCH6
CASH COLLECT AUTOCALLABLE
Banco BMP
2,722
4,2148
17/02/2017
69,03
64,58
-6,45%
DE000CZ36TL9
BOOSTER CAP
Eurostoxx 50
3306,21
2616,65
21/02/2017
1373,75
1369,86
-0,28%
XS1290004818
AUTOCALLABLE
Eurostoxx 50
3306,21
0
23/02/2017
100380
100000
-0,38%
XS1290035028
AUTOCALLABLE
Msci World index
1776,94
0
23/02/2017
100345
100000
-0,34%
IT0006726159
OUTPERFORMANCE PROTECTED CAP
S&P Bric 40
2523,09
2262,97
24/02/2017
118,85
118,19
-0,56%
XS1026246618
TWIN WIN
Eurostoxx 50
3306,21
3148,19
27/02/2017
1062,45
1050,74
-1,10%
IT0004992167
DOUBLE EXPRESS
Eni spa
15,55
17,48
27/02/2017
106,05
107,3
1,18%
XS1173802627
EXPRESS PROTECTION
Eurostoxx Oil & Gas
322,08
323,43
27/02/2017
1090
1232
13,03%
NL0010389706
ATHENA DOUBLE RELAX
Eni spa
15,55
17,54
28/02/2017
101,1
100
-1,09%
XS0988897103
EQUITY PROTECTION CAP
Enel spa
4,122
3,72
28/02/2017
1088,03
1111,83
2,19%
XS0997955819
EQUITY PROTECTION SHORT
Eur/Usd Fixing BCE
1,0576
1,3813
28/02/2017
1334,02
1336,29
0,17%
GB00BT3VTY97
PROTECT OUTPERFORMANCE CAP
S&P Gsci Crude Oil ER Sub Index
166,8493
264,3003
02/03/2017
628,51
617,41
-1,77%
Analisi Tecnica e Fondamentale
A CURA DI
n. 495
FINANZA.COM
ANALISI TECNICA TELECOM ITALIA
In queste prime due settimane del 2017 Telecom
Italia ha consolidato al di sopra del livello psicologico a 0,83 euro, scaricando le pressioni in acquisto
derivanti dagli importanti allunghi messi a segno nel
mese di dicembre. Il quadro tecnico di medio periodo
rimane costruttivo, dando seguito alle indicazioni di
acquisto generate il mese scorso, quali la violazione
della resistenza dinamica ottenuta sul daily chart con
i top decrescenti del 31 agosto e 25 ottobre 2016.
In questo quadro è possibile implementare strategie
rialziste con ingressi in area 0,81-0,83 euro e target
a 0,90 e 0,93 euro. Stop a cedimento dei 0,80 euro.
Short di matrice speculativa a partire da 0,78 euro
per sfruttare ritracciamenti profondi verso i 0,75 euro
con stop a 0,85 euro.
1,3
1,2
1,1
1
0,9
0,8
0,7
0,6
12/01/2015
12/04/2015
12/07/2015
12/10/2015
12/01/2016
12/04/2016
12/07/2016
12/10/2016
12/01/2017
ANALISI FONDAMENTALE TELECOM ITALIA
TITOLI A CONFRONTO
PREZZO
2017
14,71
P/E
P/BV
15,57
2,42
PERF
2017
-11,92
Telefonica
9,12
12,47
2,81
3,37
Orange
14,58
13,63
1,23
0,94
Telecom Italia
0,84
12,78
0,84
0,78
212,25
28,15
0,88
6,18
Deutsche Telekom
Vodafone Group
FONTE: BLOOMBERG
Primo scorcio d’anno in surplace per Telecom
Italia con un saldo marginalmente positivo.
Guardando agli ultimi due mesi il titolo della
tlc italiana segna un corposo +18% sfruttando
il consolidamento del mobile in Italia (da inizio
anno effettiva la fusione Tre-Wind). A livello di
fondamentali Telecom Italia, che diffonderà i
conti preconsuntivi 2016 il prossimo 3 febbraio, presenta un rapporto prezzo/utili di 12,28, a
sconto rispetto alle altre big telefoniche europee.
NOTE LEGALI
Il Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta
né un’offerta né una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari. Il Documento è stato preparato da
Brown Editore s.pa. e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’Editore. Il
Documento è sponsorizzato da una serie di emittenti che possono essere
controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del
presente documento. Il presente Documento è distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito www.certificatejournal.
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editori né tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili né possono assumersi responsabilità alcuna sulle conseguenze finanziarie, fiscali
o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione di tali informazioni.
I box interattivi presenti sul presente documento, sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori. La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di prodotto tra quelli facenti parte della
gamma delle emittenti sponsor, cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione. Si raccomanda SEMPRE
la lettura del prospetto informativo. Si specifica inoltre che alcuni estensori
del presente documento potrebbero avere, in rarissime occasioni, posizioni
in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalità di negoziazione/rimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie
non corrispondenti alla realtà dei fatti. Si ricorda altresì che, sia i leverage
che gli investment certificate, sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi,
ed investire negli stessi, può, in alcuni casi, risultare in una perdita totale del
capitale investito. Questo aspetto, unito alla elevata complessità degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non
adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio. Per tutte queste ragioni, si consiglia un’attenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto
Informativo prima della valutazione di una qualsiasi ipotesi d’investimento.