Saga Select Tactical Bond Fund

Saga Select Tactical Bond Fund
Luglio 2013
ISIN (EUR) LU0543854045
Strategia d'investimento
Per 30 anni i governi e le banche centrali hanno lottato per ridurre l’inflazione e ciò ha portato ad uno dei più grandi e duraturi rialzi sul mercato del
reddito fisso.
Questa politica è ora terminata e alcuni dei principali paesi ritengono che sia giunto il momento per un ritorno dell’inflazione.
Di conseguenza questo periodo è molto interessante per il mercato obbligazionario perché nelle economie Occidentali non si dovrebbero registrare cali
dell’inflazione e dei tassi d’interesse.
Con l’attesa di un forte incremento di emissione e un provabile aumento dei tassi è terminato l’approccio di acquistare e tenere obbligazioni.
In questo contesto il Fondo ritiene che possa essere d’aiuto agli investitori l’essere investiti in strumenti che hanno come obiettivo non solo quello di
proteggere il capitale ma anche poter sfruttare la potenziale volatilità.
Performance dalla costituzione (al netto di tutti i costi)
Anno
2010
2011
2012
2013
gennaio
-0.60%
1.21%
0.73%
febbraio
-0.55%
1.30%
0.06%
marzo
-0.52%
0.63%
-0.05
aprile
0.23%
0.05%
0.37%
maggio
0.98%
0.39%
0.73%
giugno
-0.54%
0.15%
-0.97%
luglio
1.07%
1.20
-0.13%
agosto
-1.67%
0.71%
sett
-0.61%
0.80%
ott
1.48%
0.42%
nov
0.41%
0.39%
0.38%
dic
-0.35%
1.45%
0.51%
Annuale
0.06%
1.08%
8.14%
0.74%
Principali temi per il 3° trimestre 2013
•
•
•
Continuiamo a guardare solo ad obbligazioni che si trovano in situazioni particolari.
Siamo aggressivamente difensivi sulle obbligazioni dei paesi sviluppati perché i rendimenti sono al loro livello più basso mentre i loro debiti pubblici
sono al loro massimo.
Il nostro obiettivo rimane nell’investire nelle valute giuste, di essere nella parte giusta della curva dei rendimenti, con la possibilità di essere corti, al
momento opportuno, di duration.
Portafoglio al 29.07.2013
Analisi della liquidità
Evoluzione della quota a partire dalla nascita nel 2010
100% del totale degli assets sono disponibili entro 3 giorni.
115
Analisi del credito
110
Del 18 % dell'esposizione rialzista che abbiamo in
obbligazioni, il 66.67 % di queste è in investment grade.
La duration è di 3.7 anni.
105
100
Analisi della Performance
95
Valore della quota il 29.07.2013
Dalla nascita
Annualizzata
Volatilità a 24 mesi
Sharpe ratio 1 anno
Patrimonio
110.93
10.93%
3.97%
2.24%
2.43
17,04 M
90
Saga Select
Allocazione per tipologia di attivo
Posizioni principali - Top 5
Liquidità
Obbligazioni
112.07%
-12.07%
Distribuzione geografica delle obbligazioni
2.55 % ITALIA (BTP) 2016
4.20 % PORTOGALLO 2016
5.00 % ITALIA 2016
FLOATING RATE ITALIA 2018
FLOATING RATE GROHE HOLDING 2017
80%
4.00%
0.00%
40%
20%
18.85%
-4.00%
-8.00%
69.80%
60%
1.17%
-2.00%
-6.00%
3.00%
1.91%
1.85%
1.67%
1.48%
Ripartizione per valuta
5.06%
6.00%
2.00%
Bloomberg indice/G7 government bond
0%
-6.49%
-6.21%
-5.60%
Giappone
Regno Unito
Nord
America
18.54%
-9.60%
-4.74%
JPY
CHF
2.23%
3.62%
ALTRE GBP
VALUTE
NOK
1.30%
-20%
Altre
Europe
USD
SGD
EUR
(ALTRE VALUTE : AUD, ILS, MXN, etc.)
© 2012 SAGA Conseil SA - 15 avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg
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Tel: +352 46 71 71 7285 - Fax: +352 26 20 18 62 - www.sagaselect.com
Saga Select Tactical Bond Fund
Commento mensile del gestore
Luglio 2013
Abbiamo acquistato alcune obbligazioni del Portogallo.
Abbiamo preso un po’ di profitto su alcune posizioni ribassiste sui titoli governativi a 10 anni.
Caratteristiche del fondo
Advisor del fondo
Società di revisione
Codice ISIN EUR
Codice Bloomberg
Domicilio del fondo
Data di nascita
Valuta del fondo
Aperto per sottoscrizioni
Frequenza calcolo NAV
Sottoscrizioni / Riscatti
Commissioni d'entrata e d'uscita
Saga Select Asset Management Ltd
Deloitte & Touche
LU0543854045
SSTABAC LX
Luxembourg - UCITS IV
08.11.2010
EUR
Si
Settimanale
Settimanale
No
Amministratore e depositario
Banca depositaria per l'Italia
Per informazioni relative alla
sottoscrizione del fondo si
di accedere al sito :
Pictet & Cie (Europe) SA
Banca Stella
Commissioni di gestione
Commissioni di performance
0.5 % annua dell'attivo netto
20 % della differenza tra la
performance et il tasso Libor Euro 1
anno (High Water Mark)
Bloomberg Indice/G7 government
bond (ponderati per
capitalizzazione di mercato)
Benchmark
www.sagaselect.com
Esclusione di Responsabilità
I dati si riferiscono al passato; i risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Questo documento è stato redatto a puro scopo informativo. Gli
investitori devono consultare il prospetto completo prima di effettuare qualsiasi investimento.
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