Diapositiva 1 - EFPA Italia Meeting 2017
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Diapositiva 1 - EFPA Italia Meeting 2017
La possibile reazione ad uno scenario tassi prossimi a zero in termini di evoluzione del Wealth Management e Wealth Planning Relatore: Lucia Silvestrini EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) Evoluzione storica rendimenti governativi e valori immobiliari Come rendimenti decrescenti impattano l’approccio al risparmio CONFRONTO INFLAZIONE – BOT 12 MESI 20,00% Rendimenti 15,00% Tasso BOT 12 mesi Inflazione a/a 10,00% 5,00% 0,00% 3/31/1983 3/31/1994 3/31/2005 Per decenni i titoli governativi italiani hanno offerto rendimenti estremamente elevati superiori all’inflazione 3/31/2016 -5,00% Fonti: Bloomberg ed ISTAT. Indice dei prezzi al consumo CPI Varariazione a/a 25,00% PREZZI DELLE ABITAZIONI ITALIANE – VARIAZIONI A/A 20,00% 15,00% Prezzi delle abitazioni a/a 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% 1/31/1998 1/31/2004 1/31/2010 1/31/2016 Gli investimenti immobiliari non garantiscono più i ritorni degli anni passati e sono gravati da una tassazione più complessa e pesante Fonte: Bloomberg (dati Scenari Immobiliari) In passato un contesto di tassi «a doppia cifra» ha generato un approccio più orientato al risparmio che ad una vera strategia di investimento EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) Attuale scenario rendimenti prossimi a zero Un’opportunità unica per la consulenza CURVA DEI RENDIMENTI TITOLI SOVRANI (al 28/4/2016) 2,0% Rendimenti % 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% 3M -1,0% 6M Italia 4Y Germania 6Y Spagna 8Y 10Y Francia EVOLUZIONE RENDIMENTI DECENNALI ITALIANI E TEDESCHI 8.0% Rendimenti % 2Y Rendimenti negativi a breve termine Valori minimi sull’orizzonte temporale considerato Scenario destinato a perdurare 6.0% BTP 4.0% Bund GRANDE OPPORTUNITÀ PER LA CONSULENZA 2.0% 0.0% 3/24/2006 3/25/2011 3/25/2016 Fonte Bloomberg La compressione dei rendimenti spinge gli Italiani a diventare investitori attraverso la consulenza finanziaria professionale finalizzata alla ricerca di ritorni sostenibili nel tempo EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) Gli investimenti finanziari dei Private / HNWI in Italia Confronto tra asset allocation a livello mondiale HIGH NET WORTH INDIVIDUALS* (2015) HNWI ITALIANI ALLOCANO ~ 50% TRA LIQUIDITÀ E OBBLIGAZIONARIO Patrimonio (mld) 16.200 15.800 13.000 430 *Asset medi > $ 5 mln **La categoria Real Estate include gli investimenti immobiliari fisici (proprietà immobiliari non prima casa) ***Gli asset alternativi includono: hedge funds e private markets Fonte: Rapporto annuale CapGemini – Merril Lynch 2015 Asset Allocation degli HNWI italiani sbilanciata sulle asset class maggiormente impattate dallo scenario di tassi nulli EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) Il profilo dei Private / HNWI in Italia Bisogni sempre più complessi e integrati CARATTERISTICHE DEI CLIENTI PRIVATE / HNW Patrimonio finanziario medio delle famiglie Private: € 3,3 mln GESTIONE INTEGRATA DEI PATRIMONI Patrimonio immobiliare ca. 2 volte il patrimonio finanziario Oltre il 30% dei clienti Private possiede un’impresa, un ulteriore 10% è rappresentato da artigiani e commercianti e un ulteriore 25% da professionisti 52% attenti al passaggio generazionale Il 70% dei clienti private desidererebbe avere un consulente unico di riferimento Fonti: AIPB – Stima del mercato potenziale private al 2014; AIPB – IX Indagine sulla clientela Private in Italia; Il Sole 24 Ore «Famiglia e Azienda avanti senza rischi»; P. Zucca – 31.03.2015 L’esigenza di valorizzare il patrimonio finanziario in questo scenario di tassi nulli si innesta in un contesto patrimoniale articolato con bisogni correlati EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) La nuova risposta ai bisogni della clientela Private / HNWI Come rispondere efficacemente in uno scenario complesso? In uno scenario di tassi a zero, una risposta organica ai bisogni articolati dei clienti HNWI deve svilupparsi secondo 2 direttrici 1 SOLUZIONI DI PRODOTTO Diversificazione e decorrelazione SOLUZIONI DI SERVIZIO 2 Offerta di un servizio integrato Investimenti Alternativi Ricerca del premio di illiquidità estendendo la risposta di «prodotto» dal portafoglio finanziario… Asset reali e Club Deals Maggiore esposizione al Private Market Private Equity e Private Debt ..al contesto complessivo del cliente (azienda, immobili, arte, nucleo familiare…) FOCUS PAGINE SUCCESSIVE Dal solo patrimonio finanziario… ...al patrimonio integrato EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) L’evoluzione del Wealth Planning SEMINARIO EFPA: «LE NUOVE SFIDE DELLA PROFESSIONE: IL WEALTH PLANNING» OGGI ORE 14:45 Conoscere a 360°i propri clienti per pianificare soluzioni integrate Come si costruisce una «soluzione cliente» che vada oltre la risposta meramente finanziaria ad uno scenario di tassi nulli ...per pianificare efficacemente il percorso di valorizzazione del patrimonio Comprendere le caratteristiche dei nostri clienti... Passaggio generazionale Sostegno crescita Ottimizzazione gestione immobili Percorso previdenza Riposizionamento Impresa NECESSARIO TEAM SPECIALISTI WEALTH MANAGEMENT Attraverso una pianificazione integrata è possibile ampliare la proposta consulenziale oltre il finanziario per assicurare una soluzione efficace su tutte le classi patrimoniali EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) L’evoluzione del Wealth Management Dal patrimonio finanziario alla ricchezza complessiva Pianificato il percorso di valorizzazione, i consulenti devono impostare ed implementare soluzioni di Wealth Management che coprano l'intero patrimonio del cliente • Finanziario - Advisory personalizzata - Asset allocation strategica e tattica - Soluzioni alternative (prodotti illiquidi) • Passaggio generazionale - Studio ed identificazione delle soluzioni su misura per i clienti - Pianificazione in ottica di preservazione dell’impresa e del valore e di efficienza delle soluzioni Passaggio generazionale • Impresa Impresa Finanziario Wealth Management - Gestione operazioni straordinarie - Consulenza di impresa - Ristrutturazione del debito e ricerca nuovi fondi Immobiliare • Immobiliare - Consulenza sul patrimonio immobiliare (valorizzazione, compravendita) Arte • Arte - Consulenza sul patrimonio artistico (valutazioni, strategie di valorizzazione) La gestione integrata del patrimonio complessivo del cliente posiziona il consulente finanziario al centro della relazione, generando valore per il proprio cliente EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME) Evoluzione Wealth Planning e Wealth Management Un esempio pratico IL PATRIMONIO DI CARMINE (65 ANNI) Azienda (partecipazione in Alfa Spa 10M€) Carmine ha deciso di cedere la sua quota azionaria pur conservando un forte spirito imprenditoriale WEALTH PLANNING Desidera ancora «fare impresa»? Vuole mantenere inalterato il proprio tenore di vita? Vuole trasferire parte di questa ricchezza ai figli? Immobili (residenza, casa al mare, 13 appartementi per investimento) Patrimonio disomogeneo, non tutto a reddito, con alti costi di gestione I suoi immobili rendono veramente? Finanziario (15M€) 60% del patrimonio in amministrato obbligazionario E’ disposto ad accettare maggiore illiquidità per aumentare la redditività? SOLUZIONI WEALTH MANAGEMENT Cedere quota impresa: - Trovato acquirente per Alfa Spa Mantenere spirito imprenditoriale: - Offerto investimento in Club Deal Tutelare tenore di vita futuro: - Costruita Gestione Personalizzata con obiettivo previdenziale Trasferire ricchezza ai figli: - Pianificato passaggio generazionale Ottimizzare patrimonio immobiliare: - Realizzata vendita di 3 appartamenti Aumentare la redditività patrimonio finanziario: - Parte dell’amministrato sostituito da fondi alternativi, private debt e private equity - Fondi da cessione partecipazione investiti in Gestione Personalizzata Soluzioni integrate di Wealth Planning e Management evolute permettono di ottimizzare l’intero patrimonio del cliente in un contesto di tassi nulli EFPA Italia Meeting 2016 · 5/6 Maggio 2016 · Giardini Naxos (ME)