Relazione trimestrale al 31 marzo 2007

ISAGRO
***
RELAZIONE TRIMESTRALE
AL 31 MARZO 2007
***
Dati consolidati
ISAGRO S.p.A.
(Una Società di Holdisa S.r.l.)
Sede legale: Via Caldera, 21 - 20153 Milano
Capitale Sociale Euro 17.550.000 i.v.
R.E.A. Milano 1300947 - Registro Imprese Milano, Cod. Fisc. e P. IVA 09497920158
Centro Uffici San Siro - Fabbricato D - ala 3 - Via Caldera, 21 - 20153 Milano
Tel. 0240901.1 - Fax 0240901.287 - e-mail: [email protected] - www.isagro.com
Gruppo Isagro - Relazione trimestrale al 31 marzo
2007 14 maggio 2007
Milano,
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SOMMARIO
Struttura del Gruppo e cariche sociali
Struttura del Gruppo
………………………...…………………….. Pag.
3
……………………………………..………………………… Pag.
3
Consiglio di amministrazione
…………………………………..………………….. Pag.
4
……………………………………………………..……………. Pag.
4
……...…..……………………………………………………………. Pag.
5
Collegio sindacale
Note esplicative
Osservazioni degli Amministratori sull’andamento della gestione
…..…………... Pag.
6
……………………..…….…….……………..….. Pag.
11
………………………………………………….. Pag.
13
…………….………………………………………………………... Pag.
13
Principali eventi I trimestre 2007
Presenza di eventuali dati stimati
Eventi successivi
Procedimenti giudiziali
…………..………………………………………………….. Pag.
Previsione sull’andamento della gestione nell’esercizio in corso
Stato patrimoniale consolidato al 31 marzo 2007
Conto economico consolidato I trimestre 2007
…………..………………….…
14
Pag.
15
……………….…...….……………. Pag.
16
Rendiconto finanziario consolidato gennaio-marzo 2007
Dettaglio dei ricavi consolidati del I trimestre 2007
Dettaglio ricavi consolidati per tipologia di prodotto
………….………………... Pag.
17
………………………………….. Pag.
18
………….….……………….. Pag.
18
Dettaglio ricavi cons. da Agrofarmaci per area geografica
Gruppo Isagro - Relazione trimestrale al 31 marzo 2007
………………… Pag.
14
.……………………… Pag.
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18
STRUTTURA DEL GRUPPO E CARICHE SOCIALI
ISAGRO
85%
100%
100%
50%
50%
50%
Isagro
Ricerca
Isagro
Asia*
Isagro
USA
Isagro Sipcam
International
Sipcam Isagro
Brasil**
Isagro
Italia
Phyteurop
15%
Sipcam-Oxon Group
50%
Sumitomo
Chemical
50%
22%
100%
100%
51%
75%
100%
Arterra***
Bioscience
AgriFormula
Isagro
España
AgroMax***
Barpen***
(Argentina)
(Colombia)
Siapa
* Inclusa la quota SIMEST (4%) con obbligo di riacquisto da parte di Isagro S.p.A.
** Nuova denominazione di Sipcam Agro SA deliberata in data 31/01/2007
*** Partner locali
ISAGRO è anche presente in Australia, Francia, Giappone, Grecia, Messico, Nuova Zelanda e Sud Africa con società per attività di supporto locale
e in Cuba con una filiale. ISAGRO possiede inoltre partecipazioni minori (non strategiche) in Italia, Isam (10%) ed in Marocco, Reiver (28%).
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CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Giorgio Basile – Presidente e Amministratore Delegato (C.E.O.)
Aldo Marsegaglia – Vice Presidente “Strategie e Organizzazione di Gruppo”
Lucio Zuccarello – Vice Presidente e C.F.O.
Giuseppe Rapisarda – Consigliere Delegato Q.S.A.
Maurizio Basile - Consigliere
Mauro Bontempelli – Consigliere
Ambrogio Caccia Dominioni – Consigliere indipendente
Carlo Porcari – Consigliere
Tommaso Quattrin – Consigliere indipendente
Vittorio Serafino – Consigliere indipendente
Renato Ugo – Consigliere
COLLEGIO SINDACALE
Carlo Ticozzi Valerio – Presidente
Franco Caramanti – Sindaco effettivo
Guido Sampietro – Sindaco effettivo
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NOTE ESPLICATIVE
La Relazione Trimestrale del Gruppo Isagro al 31 marzo 2007 è stata redatta in conformità
all'art. 29 del d. lgs 127/91 e ai sensi dell'art. 82, I comma, allegato 3D, delibera Consob n.
11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche.
La Relazione consolidata trimestrale non è oggetto di revisione contabile da parte della
società di revisione.
Si segnala che a seguito della cessione di Isam S.r.l. i dati relativi al primo trimestre del
2006 sono stati opportunamente proformati onde riflettere, come richiesto dall’ IFRS 5 per
le necessarie esigenze di confronto, tale variazione intervenuta nel perimetro di
consolidamento.
Bisogna altresì precisare che a differenza del I trimestre 2006 i dati del I trimestre 2007
riflettono la variazione nel perimetro di consolidamento intervenuta nella seconda metà del
2006 a seguito delle acquisizioni delle consociate sudamericane AgroMax S.r.l., Barpen
S.A. e Sipcam Isagro Brasil S.A..
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OSSERVAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI SULL’ANDAMENTO DELLA
GESTIONE
Isagro ha realizzato nel I trimestre 2007 Ricavi pari a Euro 47,705 milioni (+28%) rispetto
a Euro 37,198 milioni relativi al I trimestre 2006 pro-forma, un EBITDA pari a Euro 2,884
milioni, (+81,7%) rispetto a Euro 1,587 milioni dello stesso periodo del 2006 pro-forma, un
EBIT di Euro 1,247 milioni, rispetto a Euro 0,226 milioni dello stesso periodo del 2006 proforma ed un Risultato netto negativo di Euro 0,594 milioni, a fronte di un utile di Euro
0,618 del I trimestre 2006 pro-forma.
Con riferimento ai valori sopra indicati, occorre evidenziare che:
» anche quest’anno, pur in presenza di un differente perimetro di consolidamento, il I
trimestre non è sufficientemente rappresentativo dell’intero esercizio in ragione
della composizione del fatturato di periodo;
» i guadagni derivanti dalle operazioni di copertura dei rischi (i) di cambio e (ii) di
variazione del prezzo del rame di competenza del I trimestre del 2007 ammontano
a Euro 0,505 milioni rispetto a Euro 1,971 milioni registrati nel I trimestre 2006.
Con riferimento all’andamento di ricavi ed EBITDA, occorre osservare che le suddette
variazioni sono principalmente ascrivibili (i) alle vendite della consociata brasiliana
(Sipcam Isagro Brasil, consolidata al 50% nel gruppo Isagro a partire dall’ottobre 2006)
realizzate in un mercato locale in ripresa di volumi e di prezzi soprattutto nei segmenti
degli erbicidi e degli insetticidi, (ii) al maggiore fatturato consolidato di Isagro Italia
(partecipata al 50%) e (iii) al migliore andamento dei fungicidi a base di rame sul mercato
europeo.
Nel trimestre si segnala altresì: (i) l’inizio delle vendite del nuovo principio attivo ad azione
erbicida Orthosulfamuron nel mercato americano e (ii) livelli di vendita in linea con le
attese per il nuovo principio attivo ad azione fungicida Kyralaxyl nel mercato italiano.
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(importi in migliaia di euro)
RICAVI
Al
31.03.2007
consuntivo
Al
31.03.2006
pro forma
47.705
37.198
28,25%
156.102
2.884
6,0%
1.587
4,3%
81,73%
8.587
5,5%
(1.637)
(1.361)
(6.233)
1.247
2,6%
226
0,6%
2.354
1,5%
(2.266)
505
4
(753)
1.971
(40)
(5.401)
3.041
(238)
(510)
-1,1%
1.404
3,8%
(244)
-0,2%
(95)
(751)
(1.200)
0
11
(71)
36
1.830
(112)
(594)
-0,4%
618
0,4%
274
0,2%
EBITDA
% sui Ricavi
Ammortamenti
EBIT
% sui Ricavi
Interessi e commissioni
Copertura Cambi e Rame
Svalutazioni/rivalutazioni di partecipazioni
RISULTATO ANTE IMPOSTE
% sui Ricavi
Imposte correnti e differite
Risultato netto derivante da attività
cedute/destinate alla dismissione
(Utile)/perdita di pertinenza di terzi
RISULTATO NETTO DI GRUPPO
% sui Ricavi
%
Al
31.12.2006
consuntivo
Per quanto concerne gli oneri finanziari del I trimestre 2007 si evidenzia che gli interessi
passivi e le commissioni sono risultati in incremento rispetto a quelli del I trimestre 2006
pro-forma (Euro 2,266 milioni contro Euro 0,753 milioni rispettivamente), principalmente
per (i) il finanziamento delle acquisizioni (Euro 0,2 milioni), (ii) per la quota di competenza
del debito delle nuove consociate sudamericane (Euro 0,8 milioni) nonché (iii) per
l’aumento dei tassi di interesse.
I guadagni derivanti dalle operazioni di copertura dei rischi di cambio e di variazione del
prezzo del rame, registrati del I trimestre 2007, ammontano a Euro 0,505 milioni a fronte di
Euro 1,971 milioni registrati nel I trimestre 2006.
Si segnala che, nell’ambito di Euro 1,971 milioni registrati nel I trimestre 2006 nella voce
Copertura cambi e rame, Euro 1,2 milioni si riferivano a guadagni non realizzati e di
competenza di trimestri successivi che, in applicazione dello IAS 39, erano stati
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contabilizzati nel trimestre. Nel I trimestre 2007 l’analogo valore è stato negativo per Euro
0,1 milioni.
Si ricorda inoltre che le operazioni di gestione dei rischi di Isagro sono a fronte di
operazioni gestionali e non hanno carattere speculativo. Tuttavia, non soddisfacendo i
requisiti previsti dallo IAS 39 relativamente alle coperture di rischi specifici, sono
considerate operazioni di “trading” e pertanto imputate direttamente tra le componenti
finanziarie di reddito.
Il Risultato ante imposte al 31 marzo 2007 risulta quindi negativo per Euro 0,510 milioni,
in diminuzione rispetto all’utile di Euro 1,404 milioni del 31 marzo 2006 pro-forma.
Il Risultato netto di Gruppo stimato al 31 marzo 2007 è negativo per Euro 0,594 milioni,
in diminuzione rispetto al risultato netto positivo di Euro 0,618 milioni registrato al 31
marzo 2006 pro-forma.
Si comunica inoltre che il risultato del trimestre non considera i vantaggi della riduzione del
cuneo fiscale e degli incentivi previsti dalla finanziaria per la ricerca, non essendo ancora
stati pubblicati i relativi regolamenti attuativi. Tali vantaggi sono invece stati considerati nel
Business Plan.
§
§
§
Dal punto di vista patrimoniale, si osserva che il Capitale fisso netto è passato dagli Euro
75,798 milioni del 31 marzo 2006 agli Euro 112,318 milioni al 31 marzo 2007, segnando
dunque un incremento di Euro 36,520 milioni, di cui le componenti principali sono (i) per
Euro 28,181 milioni attività fisse nette dovute al consolidamento proporzionale delle
consociate sudamericane acquisite nel corso del secondo semestre (ii) e per Euro 7,899
milioni investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali realizzati nel periodo.
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(importi in migliaia di euro)
A.
B.
C.
CAPITALE FISSO NETTO
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
T.F.R.
A+B+C CAPITALE INVESTITO NETTO
31.03.2007
31.03.2006
∆
07 vs.'06
112.318
116.257
(6.630)
75.798
88.528
(6.706)
48,2%
31,3%
1,1%
221.945
157.620
40,8%
77.965
72.859
7,0%
143.980
84.761
69,9%
68.151
34.627
1,85
1,16
Finanziato da:
MEZZI PROPRI
DEBITI FINANZIARI NETTI
di cui a medio/lungo termine:
Debt/Equity
Per quanto concerne il Capitale circolante netto, esso è passato dagli Euro 88,528
milioni al 31 marzo 2006 agli Euro 116,257 milioni al 31 marzo 2007, segnando così un
incremento del 31,3%.
Detto incremento è avvenuto principalmente a causa di (i) consolidamento del capitale
circolante delle
società
sudamericane acquisite,
(ii) eccesso
di stoccaggio
di
Tetraconazolo ora in via di graduale assorbimento e (iii) dilazione dei termini di pagamento
per crediti scaduti nel 2006 e prorogati al 2007, concessa per ragioni commerciali ai
distributori brasiliani.
I Mezzi propri al 31 marzo 2007 hanno raggiunto gli Euro 77,965 milioni, in aumento di
Euro 5,106 milioni rispetto al valore al 31 marzo 2006 (Euro 72,859 milioni) per effetto
principalmente da un lato dell’aumento di capitale (Euro 11,5 milioni) intervenuto in data
16 marzo 2007 e dall’altro dei dividendi distribuiti nel 2006 (Euro 4,8 milioni).
Come effetto degli elementi descritti nell’analisi fin qui svolta, i Debiti finanziari netti al 31
marzo 2007 sono stati pari a Euro 143,980 milioni, in aumento rispetto agli Euro 84,761
milioni al 31 marzo 2006 di Euro 59,219 milioni, la gran parte dei quali sono rappresentati
da (i) esborso effettuato per il perfezionamento delle acquisizioni in Sud America nonché
dalla quota parte di debito delle nuove consociate proporzionalmente consolidato, (ii)
aumento delle scorte di prodotto strategico Tetraconazolo (eccesso di stoccaggio) e (iii)
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dilazione dei termini di pagamento per crediti scaduti nel 2006 e prorogati al 2007
concessa per ragioni commerciali ai nostri distributori brasiliani.
Si segnala che i suddetti crediti verranno incassati nel corso del mese di maggio di
quest’anno mentre il processo, tuttora in corso, di riduzione graduale dello stock di
Tetraconazolo darà risultati nel corso dell’anno.
In virtù di quanto sopra esposto, il rapporto tra Mezzi propri e Debiti finanziari netti al
31 marzo 2007 è stato pari a 1,85 rispetto a 1,16 al 31 marzo 2006 e rispetto a 2,15 al 31
dicembre 2006.
Si osserva che il valore del capitale circolante al 31 marzo 2007 rappresenta l’80,7% del
valore della posizione finanziaria netta totale, della quale peraltro oltre il 47% è
rappresentata da debiti a medio/lungo termine.
Inoltre, sempre al 31 marzo 2007, si hanno Mezzi Propri e TFR per Euro 84,595 milioni a
fronte di attività fisse nette per Euro 112,318 milioni, con la differenza ovviamente coperta
da debiti a medio/lungo termine.
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PRINCIPALI EVENTI DEL I TRIMESTRE 2007
A) AUMENTO CAPITALE SOCIALE ISAGRO S.P.A.
In data 15 marzo 2007 l'Assemblea Straordinaria degli Azionisti ha esaminato ed
approvato la proposta del Consiglio di amministrazione, deliberata in data 10 gennaio
2007, di aumento di capitale sociale a pagamento scindibile con esclusione del diritto di
opzione ai sensi dell’art. 2441, comma quinto, del codice civile, per un massimo di n.
1.550.000 azioni del valore nominale di Euro 1,00 (uno/00) del capitale sociale e quindi
per un massimo di nominali Euro 1.550.000,00 (unmilionecinquecentocinquanta/00)
attraverso un collocamento privato riservato ad operatori qualificati, così come definiti agli
artt. 25, lettera d) e 31, comma 2, del Regolamento Consob n. 11522 e successive
modificazioni e integrazioni (fatta eccezione per le persone fisiche di cui all’art. 31, comma
2, per le società di gestione del risparmio autorizzate alla prestazione del servizio di
gestione, su base individuale, di portafogli di investimento per conto terzi e per le società
fiduciarie che prestano servizi di gestione di portafogli di investimento, anche mediante
intestazione fiduciaria, di cui all’art. 60, comma 4, del D. Lgs. 23 luglio 1996, n. 415) ed
investitori istituzionali esteri, con esclusione di quelli residenti negli Stati Uniti, Canada,
Giappone e Australia da effettuarsi con la tecnica dell’Accelerated Book Building.
In data 16 marzo 2007, Isagro S.p.A. ha collocato, avvalendosi dei servizi di Banca IMI
S.p.A, le suddette n. 1.550.000 azioni ordinarie presso primari investitori istituzionali
italiani ed esteri.
Le azioni sono state cedute al prezzo unitario di Euro 7,427, per un controvalore del
collocamento pari a circa Euro 11,5 milioni.
Si ricorda che - dopo le acquisizioni effettuate nel corso del 2006 in Brasile, Colombia e
Argentina - l'Aumento di Capitale è finalizzato ad accelerare l'attuazione del Business Plan
recentemente presentato alla Comunità Finanziaria.
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B) NUOVI PRODOTTI DI PROPRIETA’
In data 20 febbraio 2007, dopo cinque anni di test intensivi, il Vostro Gruppo, tramite la
controllata Isagro USA Inc., ha ottenuto la registrazione EPA per il prodotto STRADA®,
erbicida specifico per il riso, formulato a base del principio attivo Orthosulfamuron, frutto
della ricerca Isagro. Lo stesso principio attivo è stato registrato, con il marchio KELION®,
in Colombia nel mese di febbraio. In entrambi i mercati, quindi, questo erbicida di proprietà
potrà essere venduto già dalla stagione in corso attraverso le società del Gruppo Isagro,
USA e Barpen International.
E’ anche da evidenziare che, nel trimestre, si è sviluppata l’attività di vendita del Kiralaxyl
(venduto da Isagro Italia con il marchio FANTIC®) con incoraggianti indicazioni da parte
del nostro distributore.
C) CESSIONE SITO INDUSTRIALE DE L’AQUILA
La società AgriFormula S.r.l. ha sottoscritto, in data 22 marzo 2007, un contratto
preliminare di compravendita immobiliare per la cessione dell'immobile ad uso industriale
e dei relativi terreni siti nel comune di Caselle di Bazzano – Paganica (L'Aquila) al prezzo
di Euro 3,5 milioni.
A titolo di caparra confirmatoria l'acquirente pagherà Euro 0,25 milioni in 4 rate entro il 31
luglio 2007. A titolo di saldo del prezzo l'acquirente pagherà Euro 0,25 milioni alla stipula
del rogito notarile (che dovrà avvenire entro e non oltre il 12 dicembre 2007) ed i rimanenti
Euro 3,00 milioni alla stipula del rogito stesso oppure con una dilazione di 320 giorni, a
fronte del rilascio di una fideiussione bancaria a prima richiesta di pari importo a favore
della Società.
L'acquirente si è obbligato, inoltre, alla riassunzione, diretta o indiretta, a tempo
indeterminato di 15 lavoratori appartenenti alla forza lavoro presente presso la Società,
attualmente pari a 28 unità.
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Tale operazione genererà una plusvalenza lorda dei soli oneri fiscali (peraltro ridotti per
effetto di deduzioni fiscali) pari a circa Euro 1,9 milioni, in linea con quanto previsto dal
budget per l'anno in corso, nell'assunzione del pagamento di Euro 3,00 milioni
eventualmente dilazionato ma garantito da fideiussione bancaria.
PRESENZA DI EVENTUALI DATI STIMATI
La voce “Imposte correnti e differite” al 31 marzo 2007 è il risultato di una stima – sulla
base dei dati contabili, aggiornati ed attendibili – effettuata società per società sulla base
dei relativi redditi pre tasse, aggiustati in aumento e in diminuzione di tutte le eventuali
riprese fiscali previste dalle vigenti normative, adeguatamente rettificata in conseguenza
delle dovute scritture di consolidamento.
EVENTI SUCCESSIVI
La vostra Società ha ottenuto in data 11 aprile la registrazione definitiva (Section 3)
dall’U.S. Environmental Protection Agency (E.P.A.) per la commercializzazione in USA del
prodotto Domark®230 (Tetraconazolo) - fungicida frutto della propria ricerca innovativa per l’impiego sulla soia. Il Tetraconazolo è attualmente commercializzato per la soia (con il
marchio Domark®) dalla Valent USA attraverso un accordo di distribuzione con Isagro
USA e per la barbabietola da zucchero (con il marchio Eminent®) dalla Sipcam Agro USA.
La registrazione per il Tetraconazolo fa seguito a quella triennale (Section 18) rilasciata
dall’E.P.A. nel marzo 2005 per la vendita del fungicida esclusivamente per la difesa dalla
malattia Ruggine Asiatica della soia. Questa nuova registrazione autorizza la Società a
commercializzare e a promuovere le vendite del Tetraconazolo per un suo più esteso
impiego per la cura delle malattie fungine della soia.
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PROCEDIMENTI GIUDIZIALI
Il procedimento giudiziale del Gruppo da parte di Dedica, così come analiticamente
descritto nella Relazione degli amministratori sulla gestione al 31 dicembre 2006, non ha
subito evoluzioni rispetto a quanto già indicato in tale documento. Non è, allo stato delle
cose, ancora possibile formulare alcuna valutazione circa l'esito finale della controversia:
peraltro, gli Amministratori ritengono, informati a tal riguardo dai legali del Gruppo, che non
risultino allo stato elementi in base ai quali possa ritenersi sussistere un rischio di
soccombenza.
PREVISIONE SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE NELL’ESERCIZIO IN CORSO
Isagro si attende, anche nel 2007, il conseguimento di un risultato economico positivo, in
linea con quanto previsto dal Business Plan presentato alla comunità finanziaria nel
dicembre 2006.
Si fa osservare, peraltro, che assumerà grande rilievo, ai fini del risultato dell’esercizio in
corso, l’andamento congiunturale dei consumi in Sud America e in particolare in Brasile.
Con riferimento alla situazione nordamericana, invece, si sottolinea che, grazie alla
registrazione definitiva appena conseguita (Section 3) sulla soia, inizierà la progressiva
riduzione dell’eccesso di stoccaggio del Tetraconazolo presso il canale distributivo locale,
che nel Business Plan è prevista completarsi nell’arco di un triennio, anche in assenza
della manifestazione della malattia della Ruggine Asiatica.
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STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2007
Memo:
(importi in migliaia di euro)
31.03.2007
31.03.2006
Differenze
31.12.2006
consuntivo
Capitale fisso netto
Avviamento
Altre immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Immobilizzazioni finanziarie
Fondi non correnti
Altre attività e passività a medio/lungo termine
TOTALE CAPITALE FISSO NETTO
16.129
45.864
45.257
247
(2.017)
6.838
112.318
3.403
39.340
35.888
252
(166)
(2.919)
75.798
12.726
6.524
9.369
(5)
(1.851)
9.757
36.520
374,0%
16,6%
26,1%
-2,0%
1115,1%
-334,3%
48,2%
15.900
45.097
45.126
244
(1.942)
5.730
110.155
Capitale circolante netto
Rimanenze di magazzino
Lavori in corso
Crediti commerciali
Debiti commerciali
Fondi correnti
Attività non correnti destinate alla vendita
Altre attività e passività di esercizio
TOTALE CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
66.564
0
98.085
(53.175)
(1.172)
566
5.389
116.257
59.439
3.766
79.388
(51.319)
(3.154)
0
408
88.528
7.125
(3.766)
18.697
(1.856)
1.982
566
4.981
27.729
12,0%
-100,0%
23,6%
3,6%
-62,8%
0,0%
1220,8%
31,3%
65.861
0
90.814
(54.784)
(1.227)
0
5.738
106.402
CAPITALE INVESTITO
228.575
164.326
64.249
39,1%
216.557
(6.630)
(6.706)
76
-1,1%
(6.574)
221.945
157.620
64.325
40,8%
209.983
17.550
63.035
(2.464)
438
(594)
16.000
57.683
(1.899)
457
618
1.550
5.352
(565)
(19)
(1.212)
9,7%
9,3%
29,8%
-4,2%
-196,1%
16.000
52.915
(2.993)
445
274
77.965
72.859
5.106
7,0%
66.641
Debiti a medio/lungo termine:
- verso banche
- verso banche finanziamento agevolato
- verso MIUR finanziamento agevolato
- altre passività (attività) finanziarie e derivati
Totale debiti a medio/lungo termine
60.408
5.635
5.974
(3.866)
68.151
20.315
7.061
7.095
156
34.627
40.093
197,4%
(1.426)
-20,2%
(1.121)
-15,8%
(4.022) -2578,2%
33.524
96,8%
62.274
6.354
6.818
(2.119)
73.327
Debiti a breve termine:
- verso banche
- verso banche finanziamento agevolato
- verso MIUR finanziamento agevolato
- altre passività (attività) finanziarie e derivati
Totale debiti a breve termine
102.037
1.387
1.156
(2.336)
102.244
57.873
905
757
(3.111)
56.424
44.164
482
399
775
45.820
76,3%
53,3%
52,7%
-24,9%
81,2%
88.065
1.433
563
(6.670)
83.391
Disponibilità liquide/depositi bancari
(26.415)
(6.290)
(20.125)
320,0%
(13.376)
Totale posizione finanziaria netta
143.980
84.761
59.219
69,9%
143.342
Totale
221.945
157.620
64.325
40,8%
209.983
1,85
1,16
T.F.R.
CAPITALE INVESTITO NETTO
coperto da:
Capitale proprio
Capitale sociale versato
Riserve e risultati a nuovo
Riserva (differenza) di conversione
Capitale e riserve di terzi
Utile (perdita) di periodo del Gruppo
Totale capitale proprio
Indebitamento finanziario netto
Rapporto "Debt/Equity"
Gruppo Isagro - Relazione trimestrale al 31 marzo 2007
2,15
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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO I TRIMESTRE 2007
(importi in migliaia di euro)
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Variazioni delle rimanenze di prodotti
Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
Altri ricavi e proventi
Consumi di materie e servizi esterni
Accantonamenti e stanziamenti
Al
Al
31.03.2007
31.03.2006
%
31.12.2006
Al
consuntivo
pro forma
consuntivo
47.705
1.016
911
1.880
(40.324)
(353)
37.198
2.331
604
1.428
(32.455)
(199)
28,25%
156.102
10.171
3.739
7.139
(140.536)
(1.347)
Valore aggiunto
% sui Ricavi
10.835
22,7%
8.907
23,9%
21,65%
35.268
22,6%
Costo del lavoro
Accantonamenti premi
(7.723)
(228)
(7.191)
(129)
(26.459)
(222)
2.884
6,0%
1.587
4,3%
8.587
5,5%
(1.011)
(626)
0
(906)
(455)
0
(4.046)
(2.187)
0
1.247
2,6%
226
0,6%
2.354
1,5%
(2.266)
505
4
(753)
1.971
(40)
(5.401)
3.041
(238)
(510)
-1,1%
1.404
3,8%
(244)
-0,2%
(95)
(751)
(1.200)
0
11
(71)
36
1.830
(112)
(594)
-0,4%
618
0,4%
274
0,2%
EBITDA
% sui Ricavi
Ammortamenti
- immobilizzazioni materiali
- immobilizzazioni immateriali
- svalutazione immobilizzazioni
EBIT
% sui Ricavi
Interessi e commissioni
Copertura Cambi e Rame
Svalutazioni/rivalutazioni di partecipazioni
RISULTATO ANTE IMPOSTE
% sui Ricavi
Imposte correnti e differite
Risultato netto derivante da attività
cedute/destinate alla dismissione
(Utile)/perdita di pertinenza di terzi
RISULTATO NETTO DI GRUPPO
% sui Ricavi
Gruppo Isagro - Relazione trimestrale al 31 marzo 2007
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RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO GENNAIO-MARZO 2007
(migliaia di euro)
Disponibilita' liquide iniziali dell'esercizio
Attivita' operative
Utile (perdita) di periodo da attività in funzionamento (inclusa quota di terzi)
- Ammortamento imm. materiali e immateriali
- Perdite di valore delle immobilizzazioni
- Accantonamenti ai fondi (incluso TFR)
Cash-flow
31.03.2007
31.03.2006
13.376
13.883
(605)
1.637
0
579
1.611
653
1.361
0
510
2.524
(95)
25
- (Plusvalenze)/minusvalenze da
alienazione imobilizzazioni materiali
- Oneri d'acquisto per variazione di
possesso società controllate
- (Rivalutazioni)/svalutazioni di partecipazioni e
altre immobilizzazioni finanziarie
- Variazione netta del capitale circolante netto
- Variazione netta altre attività/passività
- Utilizzi fondi (incluso TFR)
0
0
(3)
(9.583)
(688)
(503)
40
(10.551)
106
(817)
Flusso monetario da attività operative
(9.261)
(8.673)
(1.393)
(1.507)
(1.007)
(2.871)
0
0
0
208
0
0
0
0
(2.692)
(3.878)
11.090
6.099
2.603
0
(1.253)
0
11.309
0
25.002
4.846
0
282
(10)
(170)
Flussi di disponibilità liquide del periodo
13.039
(7.593)
Disponibilità liquide finali
26.415
6.290
Attività di investimento
- (Investimenti)/disinvestimenti
di immobilizzazioni immateriali
- (Investimenti) in immobilizzazioni materiali
- (Investimenti)/disinvestimenti di
partecipazioni in imprese collegate
- Acquisizione di partecipazioni in imprese
controllate e di joint-venture
- Prezzo di realizzo per cessione imm. materiali
- Esborso per variazione della percentuale
di possesso di società controllate
Flusso monetario da attività di investimento
Attività di finanziamento
- Incremento (decremento) di
debiti finanziari (correnti e non)
- (Incremento)/decremento di crediti
finanziari, derivati e altre attività finanziarie
- Distribuzione dividendi
- Versamento azionisti per
aumento capitale sociale
Flusso monetario da attività di finanziamento
Flusso monetario da attività cedute/
destinate alla dismissione
Variazione differenza di conversione
Gruppo Isagro - Relazione trimestrale al 31 marzo 2007
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DETTAGLIO DEI RICAVI CONSOLIDATI DEL I TRIMESTRE 2007
RIPARTIZIONE DEI RICAVI CONSOLIDATI PER TIPOLOGIA DI PRODOTTO
31 MARZO 2007
Migliaia di Euro
Vendite
Agrofarmaci
Italia
Estero
31 MARZO 2006
Totale
Italia
Estero
Totale
18.567
26.842
45.409
15.335
18.744
34.079
36
76
112
157
110
267
18.603
26.918
45.521
15.492
18.854
34.346
1.331
478
1.809
2.350
52
2.402
-
140
140
-
135
135
91
-
91
140
13
153
-
11
11
-
14
14
133
-
133
148
-
148
Totale prestazioni
1.555
629
2.184
2.638
214
2.852
Totale Consolidato
20.158
27.547
47.705
18.130
19.068
37.198
Materie prime
Totale vendite
Prestazioni
Compensi lavorazione
Ricerca innovativa
Difesa e sviluppo
Provvigioni estero
Altro
RIPARTIZIONE DEI RICAVI CONSOLIDATI DA AGROFARMACI PER AREA GEOGRAFICA
Resto
d'Europa
27%
Resto d'Europa
38%
Americhe
19%
Italia
45%
Italia
41%
RdM
6%
Asia
7%
Distribuzione geografica vendite di Agrofarmaci
I trimestre 2007
Gruppo Isagro - Relazione trimestrale al 31 marzo 2007
Americhe
2%
Asia
10%
RdM
5%
Distribuzione geografica vendite di Agrofarmaci
I trimestre 2006 pro-forma
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