manager - Moneyfarm

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1
ADVISO
111
o
:
DIGITAL ASSET
MANAGER
C' è una nuova
generazione
di clienti con una
spiccata preferenza
per il mobile.
Vince chi unisce
tecnologia
gestione
e consulenza
,
XI - n 2
febb aio 20 15 7 euro
anno
.
-
9
Riolo
6
Poste Italiane SpA - Spedizione in abbonamento postale
L 353 2003 ( conv in L 27 / 02 / 2009 n 46 Art I comma I DCB Milano
Mensile
D
-
)
.
.
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Grow u p User
COVERSTORY
Inte ration
KIR
18.000 miliardi di
in asset
l Europa resta
uno dei mercati più
grandi del mondo per
on
c
euro
'
finanziari
,
i
di Massimo Morici
servizi di wealth
Un
dalle notevoli
management
mercato
.
Asset manager promotori
,
potenzialità +4 ,3 %% è il tasso di crescita annuale
aggregato del settore negli ultimi quattro anni rispetto
finanziari ,private
:
+ 3%%del
Pil europeo Maquanto spazio c' è per
in questa industria e quanti
clienti sono coperti da questa tipologia di servizi?
Prima di partire occorre una precisazione
terminologica il wealth management che fa riferimento a
un servizio di consulenza più ampio e articolato
che abbraccia il patrimonio del cliente a 360 gradi
compresa la parte di asset extra finanziari è diffuso
in Europa ma non in Italia dove per? si sta
Lo conferma ad esempio l uso sempre più
diffuso di questa etichetta adottata negli ultimi anni
anche dalle principali retidi promozione
è il caso quest' ultimo di FinecoBank e
al
banker tutti sono
chiamati a rispondere
alle sfide lanciate
.
:
le reti di financial advisor
,
:
,
dalla nuova era
,
,
del risparmio gestito
,
,
partita grazie alla discesa
in campo di una
generazione di clienti
,
'
diffondendo
finanziaria
:
.
,
,
,
,
le quali hanno avviato direcente divisioni ad
hoc per la fascia di clientela più facoltosa e
Azimut
giovani e
,
tecnologicamente evoluti
sofisticata.
AVANZA IL WEALTH MANAGEMENT
Certo non mancano gli ostacoli all espansione del
wealth management lungo la Penisola a partire dalla
percezione dei clienti stessi quelli che si affidano a
'
,
:
I2
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Business so u
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0000
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rimi=
e-commerce
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Usabilit
0
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A
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0000Q 000 , 0
*
c
money transfer
net banking
strategie plano
I iniziata la digita
del wealth management
-
"
un
il valore
'
:
'
.
,
potenzialmente più grande per questi
sia proprio nel segmento diclientela coperto
servizi
finanziari anche se in genere
offerti ai clienti di fascia più alta( HNWI e
UHNWI dei 18 trilioni di euro di asset finanziari
stimati da Oliver Wyman che ha condotto lo
scorso novembre uno studio congiunto con JP
dai promotori
)
:
,
,
,
,
servizio di advisory più
"
"
retail ossia con un patrimonio finanziario
a 1 milione dieuro La crescita media delle
masse in queste fasce è pari al 4%% annuo ( più
sofisticato ,
mentre
il private banking tradizionale con una
consulenza limitata agli investimenti
un basso livello di
delega e un solo referente a cui affidarsi piace
e
un
modello diservizio più completo che prevede una
delega più elevata e un team di professionisti
anche nell extra finanziario anche se il
problema del passaggio generazionale è uno dei più
sentiti dai clienti in ragione forse dell età
avanzata dei clienti più facoltosi Ci vorrà
tempo insomma per far conoscere le peculiarità e
da 1 a
,
,
,
52%% dei clienti
Solo il
.
16%% apprezza
,
'
impegnati
,
'
,
mediamente
.
,
,
vengono
management nel Vecchio Continente ben 11.000
miliardi di euro sono riconducibilia clienti affluent
parte dei clienti italiani secondo la
di AIPB sembra non essere ancora pronta a
al
,
Morgan Asset Management sul futuro del wealth
finanziari.
La maggior
ancora
,s
'
,
utilizzare un
3111
oh ferencu
Tall ttp
mercato
,
survey
-
TUTTI I PLAYER IN CAMPO
Allargando lo spettro all Europa vediamo come il
,
condotto suun campione di
clienti private ( la soglia in questo segmento come
risaputo è più bassa in Italia rispetto all Europa
500.000 euroa fronte di un minimo di 1 milione
I risultati non sono entusiasmanti ed è
all estero
facile intuire che la fotografia sia del tutto simile
per la fascia qffluent e upper affluent che in genere
costituisce lo zoccoloduro dei clienti dei
da AdvisorOnline.it e
promotori
Systems
.
,
tipologia di servizio dal private banking tradizionale.
Lo mostra un recente studio di AIPB anticipato
)
earcedng
leg -
aggiunto di questa tipologia di servizio Le
prospettive del resto sono incoraggianti.
per la gestione del proprio
spesso fanno fatica a distinguere questa
professionista
patrimonio
"
,
,
inferiore
elevata
.
la performance per il patrimonio degli HNWI
15 milioni e degli UHNWI superiore a 15
,
:
+ 6%% annuo
,
Nel 2018 diventeranno
13.000 miliardi di euroconunacrescita annua del
4 ,4%% contro i 9.000 miliardi dei clienti private.
In questi quattro anni importanti cambiamenti
ridisegneranno questa industria che andrà incontro
un probabile consolidamento in un momento in
milioni
)
.
,
a
,
cui si prevede
che metà della ricchezza europea pas
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COVERSTORY
Nuove opportunità
d
inmanoa una nuova generazione Ne sono
serà
.
convinti il 90%% dei wealth manager europei
settore
)
e non a torto.
difatti la competizione nel comparto che
Cresce
,
,
continua ad attrarre nuovi player La parte del leone
per la gestione del proprio
di investimenti a 35.000 utenti o Personal
Capital che conta 500.000 utenti e gestisce 1
miliardo di dollari in a.u.m Un fenomeno che per?
sembra ancora non attecchire inItalia dove ad oggi
si conta solo un player ( Moneyfarm.com tra l
altro focalizzato sul segmento più basso ( retail affluent dopo il fiasco di Adviseonly.it cheha
rinunciato a essere una SIM per diventare un soc?al
network e blog dedicato alla finanza personale.
In questo contesto la profittabilità dell intero
settore si è abbassata del 20%% rispetto ai livelli
precrisi in seguito all aumento
dei costi ( si pensi alla
spesa per la compliance e alladinamica della
.
,
,
'
.
)
Arena sempre più affollata accanto
:
)
family office banche private
e promotori ora spunta l offerta online
a
servizi via web
portafoglio
( 136 tra ceo e dirigenti di23 società del
intervistati
la
on
,
'
,
,
,
'
,
,
'
,
continuano a farla le banche che controllano circa
1' 80%% dei prodotti di investimento distribuiti in
i clienti stanno acquisendo familiarità
Europa.Tuttavia
con retidistributive non bancarie :primi fra tutti i
financial advisor e i multi - family office ma anche le
piattaforme online di wealth management ? il caso
quest' ultimo di realtà quali Nutmeg che fornisce
)
di servizi che costringe gli operatori del
settore a rivedere il proprio business la crisi difatti ha
domanda
:
,
,
diminuito la fiducia
,
nei wealth manager tanto da far
aumentare gli investimenti diretti da parte dei
,
,
,
clienti senza l ausilio di intermediari ( nel real estate
e private equity
mentre i depositi ancora oggi
'
.
,
)
,
totali
'
35%% degli asset
il 5%% in più dei
il
detengono
COME CAMBIA L INDUSTRIA DELWEALTH MANAGEMENT
,
livelli pre-crisi.
industria andrà incontro
a cambiamenti strutturali?
L
L evoluzione dell industria
del wealth management
'
'
'
I
mercati dei capitali
,
inoltre si aspettano
,
che i gestori siano
grado di generare nel
prossimo futuro utili
gnificativi ( 6- 7%% e una
ancora
in
I
grandi player
si85%%
acquisteranno i più piccoli
)
crescita degli attivi.
Ecco perché
lo studio
Consolidamento degli operatori
di piccole
73%%
dimensioni
occuperà
secondo
chi si
,
di wealth
management
,
per poter cogliere
opportunità
le migliori
grandi player cederanno
parte
,
73%%
del loro business
,
dovrà confrontarsi con
alcune importanti sfide.
A partire dall aumento
'
Sì
91%%
No
9%%
I
grandi player si fonderanno
con società delle stesse dimensioni
56%%
di
attività di M&A nel
comparto 1' 85%% degli
operatori prevede che i
più grandi player acqui
:
Fonte : rielaborazione AL
iSOR su dati
JP Morgan
Asset
Management
e Oliver
Wyman
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MASSE E PERI ORMANCE SPINGONO I PROFITTI
Incremento riduzione dello staff
stimato dai partecipanti al sondaggio
Crescita media annua
stimata dai partecipanti al sondaggio
Riduzione
Generale
AuM
E9%%
Riduzione
+ 23%%
42%%
Funzione
delle entrate
da commissioni
+ 45%%
controllo
di
manager
Relationship
banker
7%%
Fatturato
Delta
Incremento
/
I?
+ 33%%
49%%
Reclutamento
Prodotto
consulenti
riduzione
di
e
Utile
7%%
A"
Middle
del personale
middle back
+
office
-
JP Morgan Asset Management
ADVISOR su dati
i più piccoli e il 73%% si aspetta comunque
qualche forma di consolidamento Sul fronte
della domanda una nuova generazione di clienti sta
siscano
una
.
,
emergendo parallelamente alla creazione di
ricchezza in nuovi settori : sono i giovani imprenditori
attivi in industrie innovative chemostrano una
spiccata preferenza per il digitale sia per informarsi
sia per relazionarsi con l intermediario ( il 67%% dei
milionari conun' età inferiore a 40 anni ad
accede ai propri portafogli di investimenti per
,
'
,
esempio
,
via remota ).
Oliver Wyman
miglioreranno la relazione e il servizio ai clienti ma
permetterà anche ai concorrenti più innovativi di
guadagnare fettedi mercato Non bisogna
tralasciare
poi l aspetto regolamentare le nuove norme
,
.
'
,
:
,
la RDR nel Regno Unito e la Mifid II
negli altri paesi membri della UE sulla tutela del
cliente e sulla stabilità del sistema finanziario stanno
creando nuove sfide agli intermediari soprattutto
sul fronte della remunerazione conil ricorso
più frequente di servizi a parcella che
le entrate dalle retrocessioni ma daranno
anche spazio a opportunità per diversificare.
Senza contare la richiesta a livello globale di piena
(
come
)
,
,
sempre
,
le novità tecnologiche con
la qualità
e
-26%%
sostituiranno
Tra i gestori vincerà chi è in grado
di unire
I 6%%
office
Back office
Fonte : rielaborazione
12%%
trasparenza fiscale in risposta alle regole dell OCSE
e allo scambio automatico delle informazioni
: una
rivoluzione che sta trasformando il modello
finanziario
offshore minando il segreto bancario uno dei
pilastri su cui si è basata per decenni questa offerta
e spingendo
quindi i player di questi paesi (è il caso
della Svizzera a giocarsela sul fronte dello sviluppo
di prodotti e dei servizi di consulenza in
concorrenza
congli operatori della Ue frenati dalla stretta
normativa di Bruxelles.
'
,
della gestione tradizionale
,
,
,
tipologia diclienti inoltre i milionari
sono cresciuti del 29%% negli ultimi quattro anni
rispetto al 21%% di imprenditori attivi in settori più
tradizionali come il manifatturiero.
Nei prossimi 20 - 30 anni inoltre è atteso un
importante trasferimento di ricchezza verso una
generazione più giovane la metà del patrimonio
finanziario degli europei è oggi in mano a clienti
con un' età media di 55 anni secondo le stime della
Bce Nel frattempo sul lato dell offerta l
digitale è destinata a creare opportunità che
Tra questa
,
,
,
,
:
,
'
'
.
,
,
innovazione
,
,
)
,
SCACCO MATTOIN QUATTRO MOSSE
Con un cambiamento senza precedenti nell
industria la tradizionale proposta dei wealth manager sarà
"
'
,
messa
sotto pressione Ecco perché una chiara
delle forze ingioco unastrategia foca
comprensione
.
,
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COVERSTORY
arma
inpiù dei pf
'
l
e un' efficiente esecuzione creeranno in
unafortedicotomia tra vincitori e perdenti
sottolinea Stefan Jaecklin partner e responsabile
gli asset manager dovranno far leva su
automazione al fine dicontenere i costi
operativi e di assicurarsi che il frontline staff resti
focalizzato sull attrarre e servire i nuovi clienti
Terzo punto i wealth manager Devono ridisegnare i
modelli di acquisizione del cliente per permettere
un migliore servizio I mandati discrezionali di
advisory ed execution-only devono diventare più
efficienti e automatizzati per i gestori La
consulenza e l approccio orientato ai risultati nella
costruzione dei portafogli per i clienti - il cuore del
toni line
lizzata
,
di wealth and asset management per
OliverWyman che nello studio ha identificato i fattori
strategici che caratterizzeranno le società in grado
di dominare il settore Quattro in particolare sono
le azioni fondamentali che i player dovranno
intraprendere per imporsi sul mercato.
La prima tocca direttamente gli operatori storici
del settore che dovranno migliorare la propria
offerta digitale prendendo spunto dai gestori che
fanno uso intensivo della tecnologia e da altri
'
della practice
,
.
business stanno cambiando
'
piano d azione dei wealth manager - hanno bisogno
di essere ulteriormente enfatizzati e rinforzati.
La quarta mossa infine è nel campo delle partnership
con la parte alta della filiera del gestito :sarà
relazione più profonda e vicina tra wealth
necessaria una
manager e asset manager per fornire maggiori
alternative e soluzioni di investimento.
"I consulenti dovrebbero iniziare a lavorare più a
stretto contatto conun gruppo selezionato di asset
manager al fine di sviluppare servizi disegnati sulle
esigenze dei clienti e per sostenere le idee di
investimento
assicurandosi che i clienti ricevano il
migliore servizio di consulenza possibile Alcuni wealth
'
e nuovi modelli di
l industria del wealth
Nuovi attori nel mercato offrono una
management
solida value propos?tion con piena trasparenza e per
questo sono in grado di attrarre ungran numero
head of
di nuovi clienti spiega Claude Kurzo
'
.
,
,
"
,
EMEA strategy and business development di JP
"I wealth manager
Morgan Asset Management
tradizionali - prosegue - devono cogliere le opportunità
.
questa discontinuità tecnologica incorporando
nei propri modelli i benefici della facilità di accesso
della trasparenza e dell automazione I vincitori
saranno coloro che sposeranno consuccesso le novità
tecnologiche con le caratteristichedella gestione
tradizionale ovvero la stabilità l ampiezza dell
offerta e soprattutto la consulenza personale
.
,
'
.
'
'
,
,
,
"
.
La seconda azione riguarda
la produttività della front
e l efficienza operativa che devono essere
ulteriormente incrementate per controllare l aumento
dei costi e la diminuzione dei rendimenti che
hanno coinvolto tutta l industria La produttività
e l efficienza saranno vitali al fine di ottenere la
crescita del 9%% di asset under management e del 7%% di
utili - aggiunge Jaecklin - previsti dai gestori i
line
'
'
'
"
.
'
,
quali aumenteranno significativamente il numero
di addetti al contatto diretto conla clientela per
sostenere questa
crescita Per proteggere la propria bot
.
,
,
di
,
.
,
,
La discontinuità tecnologica
,
trasparenti
concorrenti non-bancari.
dedicata
.
.
,
,
"
"
:
,
.
,
tecnologia e
"
futuro
hanno già iniziato questo percorso
ricevendo sostegno dagli asset manager sui mercati dei
capitali sullo sviluppo congiunto di prodotti e sulla
manager
,
costruzione di portafogli outcome - oriented
"
Kurzo.
Questo settore insomma non è diverso dagli altri
sottolinea
,
:
,
per sopravvivere occorre adattarsi alleevoluzioni
delle preferenze dei clienti e differenziarsi dai nuovi
concorrenti.
Le reti di
promozione finanziaria che in questo
,
campo sono le ultime arrivate sono pronte a lottare
per erodere quote di mercato agli operatori
tradizionali e alle banche private forti di una comprovata
flessibilità e velocità nell adattarsi ai cambiamenti
imposti dai mercati e dai Regolatori della spiccata
imprenditorialità dei financial advisor e della loro
,
,
'
,
capacità
di instaurare un rapporto di fiducia con i
clienti.
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