MOMENTUM

N°18
MARZO 2013
momentum
Impegno, Conoscenza,
Esperienza
di competitività e adeguamento alle nuove normative. La Direttiva Solvency 2, il Regolamento
EMIR e la proposta di Direttiva AIFMD in materia
di gestione fondi sono solo alcuni esempi.
Edito
Massimo Cotella,
Global Head of Coverage,
Marketing and Liquidity
Management
Societe Generale
Securities Services
Gentili Clienti,
Vorrei cogliere l’occasione di questo primo numero
del Momentum 2013 per condividere con voi la
visione dell’attuale posizionamento di SGSS e
per presentarvi le nostre prospettive per il futuro.
Nel corso dell’ultimo anno SGSS ha implementato
un nuovo assetto organizzativo con un obiettivo
ben preciso: il nostro commitment al servizio
della relazione con i nostri clienti. Sono queste le
fondamenta sulle quali è stata definita la nostra
strategia per prepararci al futuro. Analizzare gli
ultimi trend di mercato e valutare come questi
possano impattare quotidianamente sul vostro
business, sarà per noi fondamentale per fornirvi il
supporto necessario per garantirvi migliori margini
P.2 smarterservices
Il rating di KAG spinto
verso l’alto da TELOS
Il nostro approccio consulenziale ci permetterà
di costruire in partnership soluzioni di offerta
sempre più sofisticate, con prodotti e servizi in
linea con le vostre esigenze, e di orientare al
meglio le vostre scelte al fine di consolidare il
vostro vantaggio competitivo. In qualità di operatori di Securities Services, abbiamo dovuto
affrontare importanti sfide. In tale ambito, vediamo
la tendenza al consolidamento e alla globalizzazione come le due facce della stessa medaglia.
Da un lato, anche se il numero di operatori del
settore tende a ridursi, il numero degli asset in
custodia e amministrazione si registra in aumento.
D’altro canto, il processo di globalizzazione,
tutt’ora in corso, presenta aspetti gestionali da
affrontare non più a livello locale ma globale.
Nonostante questi momenti di turbolenza, siamo
fortemente impegnati in un processo di miglioramento continuo della nostra offerta, al fine di
assicurare a ciascuno di voi un servizio ad alto
valore aggiunto per il vostro business.
P.2 MAKEMONEY
Un’alternativa realistica
P.3 Insight
snapshot
Reinforcing Ratings
Global Custody Survey 2012
• Commended in tutte le categorie AUM
• Commended in Europa
• Top Rated per la categoria Gestori Fondi
• Commended per la categoria
Institutional Investor
Agent Banks in Major Markets
• Italia - 3 ratings
• Sudafrica - Top Rated Domestic
Agent Banks in Emerging Markets
• Croazia, Romania e Russia Top Rated Domestic
• Repubblica Ceca - Commended Domestic
• Croazia e Romania - Top Rated
Cross-Border/Non-Affiliated
• Marocco - Commended Cross-Border/
Non-Affiliated and Commended Domestic
Per maggiori informazioni, contattare
[email protected]
Affrontare il Dodd-Frank
(e le altre misure di
regolamentazione)
P.4 FRESHFIELDS
After Hours
Global Village
Market Watch
smarterservices
Il rating di KAG spinto
verso l’alto da TELOS
Il continuo sviluppo di SGSS Deutschland
Kapitalanlagegesellschaft mbH (SGSS
Deutschland KAG) si riflette nel recente
rapporto di TELOS Ratings. L’assegnazione di un rating più alto conferito da
un’agenzia di rating fornisce una conferma indipendente da quanto affermato da SGSS Deutschland KAG relativamente alla qualità dei suoi prodotti e
servizi.
in tempo, denaro e in altre risorse che
SGSS Deutschland KAG ha destinato per
sviluppare un’ offerta fortemente strutturata di servizi in Germania” afferma Christian Wutz, Managing Director di SGSS
Deutschland KAG a Unterföhring, presso
Monaco.“ Ciò significa che siamo in
grado di fornire nuove funzionalità, reporting dettagliati, livelli molto elevati di automazione e compliance per rispondere
ai requisiti normativi attuali in constante
evoluzione nel settore
del risparmio. Gli indicatori di performance sottolineano chiaramente
l’elevata qualità dei nostri
prodotti, servizi e dei
nostri tempi di consegna
su base giornaliera.”
“ Gli indicatori di performance
sottolineano l’alta qualità dei
nostri prodotti, servizi e dei
nostri tempi di consegna su
base giornaliera.”
TELOS ha così assegnato alla società il
rating più alto, “Excellent 1+”, nella classificazione 2012 per le attività Master-KAG
e insourcing in Germania. I rating del
2009 sono stati Excellent 1- e Excellent 1
per le attività Master KAG e Insourcing
rispettivamente (i due segmenti sono stati
considerati insieme nel rating 2012).
“Tale miglioramento riflette l’investimento
In Germania i clienti beneficiano di una
gamma di servizi completa ed efficiente
inclusi i servizi Master-KAG e insourcing,
amministrazione fondi e asset servicing,
servizi di compensazione, custodia e
controllo della banca depositaria, servizi
per la gestione della liquidità, di distribuzione dei fondi e servizi agli emittenti globali. “Offriamo prodotti e servizi costruiti
per rispondere alle differenti esigenze
dei clienti, siano essi gestori di patrimonio
che investitori”, afferma Christian Wutz.
“I clienti possono altresì beneficiare, come
richiesto, di un ulteriore punto di forza
accedendo alla rete internazionale del
Gruppo Societe Generale.”
La relazione di TELOS è disponibile (in
tedesco) sul sito:
www.sg-securities-services.com
Per maggiori informazioni, contattare
[email protected]
MAKEMONEY
Un’alternativa realistica
Gli investitori e gestori di fondi in cerca
di un fornitore di securities services nel
mercato dei fondi di private equity in
Lussemburgo, dovrebbero sentirsi aiutati nella
loro ricerca dallo sviluppo di SGSS come
un’alternativa realistica
degli ultimi anni. “Il nostro
business è triplicato negli
ultimi cinque anni, come
dimostra il volume del patrimonio
gestito” afferma Olivier Renault, Country
Director di SGSS in Lussemburgo.
SGSS offre un unico punto di accesso
ai fondi classici di private equity e fondi
immobiliari, nonché ai fondi specializzati
“ La nostra attività sul mercato
dei fondi di private equity in
Lussemburgo è triplicata
negli ultimi cinque anni.”
sharia-compliant asset, e ai fondi che
investono nel settore dell’arte, del vino
pregiato e persino in quello del cinema.
Olivier Renault attribuisce il merito alla
creazione di un team dedicato a questi
fondi alternativi. “Abbiamo un team di
specialisti riconosciuti e siamo ampiamente considerati tra i principali player
del mercato”. Verso la fine del 2012,
abbiamo vinto tre nuovi mandati
nell’arco di poche settimane, per fornire,
in particolare, servizi di amministrazione fondi, custodia, transfer agency,
e servizi per la domiciliazione dei fondi.
Per maggiori informazioni, contattare
[email protected]
2
SGSS è una divisione aziendale di Société Générale e/o società controllate o affiliate, che offre servizi esclusivamente a operatori professionali nel setto
insight
Affrontare il Dodd-Frank
(e le altre misure di regolamentazione)
“ È troppo costoso e
altamente rischioso
tentare di seguire la
strada del fai da te.”
Guillaume Heraud,
Global Head of Business Development, Financial Institutions and Brokers, SGSS
Momentum ha in precedenza posto la
questione su come i mercati di tutto
il Mondo continuino ad adattarsi alle
circostanze economiche radicalmente
cambiate negli ultimi anni.
commerciale, custodia e gestione del
collateral, è troppo costoso e altamente
rischioso tentare di seguire la strada del
fai da te,” afferma Guillaume Heraud.
Fa un particolare riferimento all’obbligo
di compensazione centrale
per le transazioni di derivati
OTC. Questo avrà implicazioni
significative per la gestione del
collateral con l’introduzione
del reset giornaliero, dai
prezzi di mercato e del
posting del capitale variabile.
I clienti dovranno fare fronte
a richieste completamente
nuove, che metteranno alla
prova la loro capacità di gestire
il collaterale in modo efficiente
e
tempestivo,
dovendo
affrontare al contempo il rischio
di concentrazione. L’importanza della
capacità di combinare l’ottimizzazione
e trasformazione del collateral con
un accesso diretto al processo di
compensazione diventa indispensabile
per assicurare che il collateral giusto
sia nel posto giusto al momento giusto.
SGSS è in grado di minimizzare l’impatto
operativo di tale misura operando come
agente del cliente e gestendo cosi
tutta la complessità dei nuovi vincoli
normativi, incluso il reporting normativo,
“ È quasi impossibile per
un’istituzione di piccola o
media dimensione
conformarsi da sola ai
requisiti del Dodd-Frank
Act e di altre importanti
legislazioni o enti di
regolamentazione.”
In quest’ultimo numero, Guillaume
Heraud, Global Head of Business
Development,
Financial
Institutions
and Brokers di SGSS, ritiene che è
difficilmente possibile per un’istituzione di
piccola o media dimensione che agisce
da sola conformarsi ai requisiti del DoddFrank Act e di altre importanti legislazioni
o enti di regolamentazione negli Stati Uniti
e in Europa. “Per chi non dispone già di
indiscusse competenze in materia di
valutazione dei derivati OTC e di supporto
continua Guillaume Heraud. “Non è
possibile conservare una parte delle
attività in-house e cercare una soluzione
esterna per il resto. Ciò sarebbe
inefficiente e, con molta probabilità,
pericoloso. Si tratta di gestire il processo
di compensazione dall’inizio alla fine;
per fare ciò è necessario avere accesso
alle piattaforme di negoziazione e alle
controparti centrali giuste, fare importanti
investimenti in automazione, competenze
e risorse umane, qualità fuori della portata
di tutti tranne quella degli investitori più
importanti. L’alternativa di rivolgersi ad
un provider esterno comporta livelli
inaccettabili di rischio operativo e di
controparte; potrebbe portare a errori
che costerebbero cari e farebbero
perdere opportunità di investimento
altrove.”
Per maggiori informazioni, contattare
[email protected]
Trovate maggiori informazioni su EMIR
e Dodd-Frank sul nostro sito web alla
voce
Regulatory
Watch
http://www.
sg-securities-services.com o iscrivetevi a
Regulatory Review, il nostro web magazine
normativo contattandoci all’indirizzo sgss.
[email protected]
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ore degli investimenti e controparti di mercato. SGSS non fornisce consulenza, né raccomanda alcuna particolare strategia di investimento o transazione.
FreshFields
GlobalVillage
Pollastri
raccoglie
una nuova
sfida
Gabriele Pollastri,
Head of Sales and Relationship Management
for Italy and Spain, SGSS
SGSS ha annunciato la nomina di
Gabriele Pollastri nella posizione
recentemente creata di Head of Sales
and Relationship Management for
Italy and Spain. Con base a Milano,
Gabriele Pollastri fa parte del team
sales and relationship di SGSS coordinato da Mathieu Maurier.
Nel suo ruolo si occuperà di sviluppare
la strategia commerciale e di implementare le relazioni con i clienti del
Sud Europa, con un particolare focus
sull’Italia e Spagna, rafforzando la presenza commerciale di SGSS all’interno
di tali mercati chiave, e continuando a
supportare i clienti nel loro percorso
di crescita e sviluppo.
Gabriele Pollastri rafforza il team di
SGSS S.p.A. dopo la sua ultima esperienza all’interno della filiale italiana di
The Bank of New York Mellon (Luxembourg) S.A. dove ricopriva il ruolo di
Deputy General Manager.
Per maggiori informazioni, contattare
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AfterHours
Spingere lo sviluppo
dell’alfabetizzazione locale
Societe Generale Securities Services
sostiene attivamente differenti organizzazioni di beneficienza in tutto il mondo e nel
2011 è venuta a conoscenza del “Face
Clues Project” di Penny Metcalf. Penny
ha inventato un metodo per insegnare lo
Zulu a bambini con gravi deficit dell’udito;
ha poi adattato il programma in modo tale
da poter essere insegnato in varie lingue
compreso l’inglese, il francese, l’africano e
molte altre lingue africane. I team di SGSS
in Sudafrica si sono uniti per sostenere il
lavoro di Penny e combattere la grave
situazione di crisi che conosce l’alfabetizzazione nel Sudafrica. L’idea di Penny
consiste nell’insegnare il suo metodo a
20 insegnanti nei prossimi cinque anni,
con un impatto del suo programma su
124.800 alunni.
Questo sostegno permette di formare
nove insegnanti della HA Jack Primary
School. Gli alunni che hanno beneficiato di
questo metodo leggono già meglio
rispetto ai loro coetanei di altre scuole.
L’University of the Witwatersrand ha da
allora chiesto a Penny di eseguire un dottorato al fine di aumentare le possibilità
che questo programma possa essere
scelto dal Dipartimento dell’educazione
Sudafricano e quindi introdotto in tutte le
scuole del Sudafrica.
Questa iniziativa di sponsorizzazione è
stata recentemente premiata, lo scorso
autunno, ed ha ricevuto il premio Custody
Risk Corporate Social Responsibility
durante la cerimonia degli European
Awards svoltasi a Londra.
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Entrare a far parte di
AMEDA per fornire ulteriori vantaggi ai clienti
L’espansione in Medio Oriente e in Africa
continua ad aumentare la gamma di
mercati accessibili attraverso SGSS. La
recente scelta di entrare a far parte dell’African and Middle East Depositary Association rafforza ulteriormente il suo posizionamento in questa regione. “È sempre
più semplice accedere ai mercati quando
si conoscono i CSD e clearing member”
afferma Pascal Jacquemin, Deputy Head
of International Coordination di SGSS.
“Questa è una buona notizia per i clienti.
Questo ci permette di esercitare pressioni ancor più efficaci nel definire le best
practice di investimento internazionale.”
Per maggiori informazioni, contattare
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Per ricevere le ultime notizie di SGSS e i flussi RSS, collegatevi al nostro sito http://www.sg-securities-services.com
Seguite SGSS su
e
Momentum è stampato su carta certificata PEFC con inchiostri a base vegetale da SGSS Communications Department e Global Commercial Team. ISSN 1961 - 7224. Direttori responsabili: Valérie Siniamin-Finn, Head of
Communications (+33 1 56 37 37 40, [email protected]), Giovanna Pensalfine, Global Head of Strategic Marketing di SGSS. (+39 02 9178 4280, [email protected]). Editore e caporedattore:
Brian Bollen, fondatore e direttore di Brian Bollen Associates Ltd (+44 1908 234952, [email protected]). Credits: Getty images (copertina, pagine 4), SGSS (copertina, pagine 2, 3, 4).