Classe di Azioni con copertura in EUR
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Classe di Azioni con copertura in EUR
Schroder International Selection Fund Prospetto Semplificato Società di investimento a capitale variabile (SICAV) di diritto lussemburghese Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof L-1736 Senningerberg Gran Ducato del Lussemburgo Tel: (+352) 341 342 202 Fax: (+352) 341 342 342 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND INDICE DEI COMPARTI AZIONARI Asian Equity Alpha Asian Equity Yield Asian Smaller Companies BRIC (Brazil, Russia, India and China) China Opportunities Emerging Asia Emerging Europe Emerging Markets EURO Active Value EURO Dynamic Growth EURO Equity European Absolute Return European Active Value European Dynamic Growth European Equity (già European ex UK Equity) European Equity Alpha European Equity Yield European Large Cap European Smaller Companies European Special Situations Global Emerging Market Opportunities Global Energy Global Equity Global Equity Alpha Global Equity Sigma Global Equity Yield Global Property Securities Global Property Securities (EUR hedged) Global Quantitative Active Value Global Smaller Companies Global Technology Greater China Indian Equity Italian Equity Japanese Equity Japanese Equity (EUR hedged) Japanese Large Cap Japanese Smaller Companies Latin American North American Equity Sigma Pacific Equity Swiss Equity Swiss Equity Opportunities (gia Swiss Equity Active Allocation) Swiss Small & Mid Cap Equity UK Equity US Large Cap US Large Cap (EUR hedged) US Large Cap Alpha US Smaller Companies US Small & Mid-Cap Equity Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Asian Equity Alpha Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società asiatiche. Al fine di raggiungere tale obiettivo il Gestore degli Investimenti selezionerà il portafoglio dei titoli che a suo avviso offrono il migliore potenziale di crescita futura. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Asia Eq Al I Cap. Schroder ISF Asia Eq Al C Cap. Schroder ISF Asia Eq Al B Cap. Schroder ISF Asia Eq Al A1 Cap. 26,19 Schroder ISF Asia Eq Al A Cap. 24,53 22,92 2005 2005 23,02 23,66 -5,00 5,00 15,00 25,00 35,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Asian Equity Alpha A Cap. N/D N/D N/D 43,20 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Asian Equity Alpha Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX fino al 5,26315% - A1 fino al 4,16667% - B A/AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio I* - C fino al 3,09278% - A1 B C I* - 0,50% 0,60% - - - - - - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% 1,45% 1,25% 1,45% 1,24% - - 1,05% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. È dovuta una commissione sul rendimento per le Azioni A, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark MSCI Daily TR Gross AC Far East (Free) Ex Japan USD Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detto maggiore rendimento, fermo restando il principio dell’High Water Mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di valutazione precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Pubblicazione quotidiana del prezzo Acquisto, vendita e conversione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni A e C sono quotate anche in sterline. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited, 19th Floor, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Central, Hong Kong SAR. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 21 maggio 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Asian Equity Yield Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto investendo principalmente in azioni e titoli legati alle azioni di società asiatiche che offrono rendimenti interessanti ed una politica di pagamento dei dividendi sostenibile. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Asia Eq Yd I Cap. Schroder ISF Asia Eq Yd C Cap. Schroder ISF Asia Eq Yd B Cap. Schroder ISF Asia Eq Yd A1 Cap. 14,23 Schroder ISF Asia Eq Yd A Cap. 12,83 11,50 2005 2005 11,57 12,13 -5,00 5,00 15,00 25,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Asian Equity Yield A Cap. N/D N/D N/D 35,00 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Asian Equity Yield Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Mentre in genere gli Azionisti di Azioni a Distribuzione ricevono dividendi all’incirca pari al reddito ricevuto nel Comparto (al netto delle spese), gli Azionisti di Azioni a Distribuzione di classe A, A1 e C ricevono un importo fisso che al momento è stabilito nel tasso annualizzato del 4%. Questi Azionisti devono essere consapevoli che se i pagamenti di Distribuzione fissi costituiscono un reddito affidabile e regolare, gli stessi potrebbero essere superiori al rendimento totale del Comparto. Di conseguenza gli Azionisti rischiano l’erosione del capitale col tempo. Inoltre i tassi di Distribuzione non sono garantiti e possono cambiare in caso di condizioni di mercato estremamente gravi. Normalmente il tasso viene sottoposto annualmente a revisione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A/AX A1 B C Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* I* Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% 0,00% Altri costi amministrativi** 0,55% 0,42% 0,55% 0,35% 0,19% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), eper le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Singapore) Limited, 65 Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore 049513. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 11 giugno 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Asian Smaller Companies Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la "Società"). Per ulteriori informazioni sull'investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d'investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società asiatiche di piccole dimensioni (Giappone escluso). Sono considerate società di piccole dimensioni quelle che, al momento dell’acquisto, costituiscono in termini di capitalizzazione l’ultimo 30% del mercato asiatico (Giappone escluso). Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d'interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il valore del Comparto può oscillare più di quello di altri comparti a causa della maggiore volatilità potenziale dei prezzi delle Azioni i delle società di piccole dimensioni, che possono avere una liquidità minore di quelle più grandi e le oscillazioni di prezzo possono pertanto essere maggiori rispetto ai comparti che investono in società più grandi. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l'intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell'investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A/AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 1,11% 0,95% 1,10% 0,91% 0,69% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d'Inventario per Azione. Una performance fee è dovuta sulle Azioni A, AX, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l'aumento del Valore Netto d'Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark MSCI Daily TR Gross AC Far East (Free) Ex Japan USD Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detta maggiore performance, fermo restando il principio dell'high water mark, in base al quale il Valore Netto d'Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di performance precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Asian Smaller Companies Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L'unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. "taxe d'abonnement" all'aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d'inventario del Comparto. L'imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d'investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell'investimento nel Comparto sull'imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d'Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l'acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell'Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d'Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l'importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Singapore) Limited, 65 Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore 049513. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 16 settembre 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund BRIC (Brazil, Russia, India, China) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società brasiliane, russe, indiane e cinesi. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,88% 0,61% 0,88% 0,68% 0,43% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - *Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. **Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund BRIC (Brazil, Russia, India, China) Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A sono quotate anche in EUR e in sterline. Inoltre, le Azioni di classe A1, B, C e I sono quotate in EUR. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 ottobre 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund China Opportunities Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la "Società"). Per ulteriori informazioni sull'investimento, consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo e i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d'investimento Garantire la crescita del capitale, principalmente attraverso l'investimento in azioni e titoli connessi ad azioni di società con sede legale e/o quotate o che abbiano una sostanziale esposizione delle proprie attività nella Repubblica Popolare Cinese. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d'interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. I potenziali investitori devono essere consapevoli che investire in questo comparto comporta un grado di rischio superiore alla media e che l'investimento stesso deve essere considerato di lungo periodo. I mercati meno sviluppati sono in generale anche meno disciplinati rispetto a quelli consolidati; possono anche avere minore liquidità e accordi di custodia meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Il Comparto non ha operato per un intero anno alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti semplificati, i dati del rendimento di un comparto con meno di un anno di attività non possono essere indicati. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l'intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell'investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A/AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C - 0,50% 0,60% - - - - - - - - I* Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,62% 0,47% 0,62% 0,42% 0,20% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d'Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché il Comparto non ha operato per un intero anno alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato, i dati verificati non erano disponibili. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund China Opportunities Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L'unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. "taxe d'abonnement" all'aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d'inventario del Comparto. L'imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d'investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell'investimento nel Comparto sull'imposizione fiscale dei singoli investitori dipendono dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d'Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l'acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di Valutazione prima delle 15.00 ora dell'Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d'Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di Valutazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l'importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited, 19th Floor, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Central, Hong Kong SAR. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 17 febbraio 2006. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Asia Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari emessi da società delle economie emergenti dell'Asia. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Emerging Asia C Cap. Schroder ISF Emerging Asia B1 Cap. Schroder ISF Emerging Asia B Cap. Schroder ISF Emerging Asia A1 Cap. 31,55 Schroder ISF Emerging Asia A Cap. 29,27 29,87 202005 05 30,16 30,68 -20 -10 0 10 20 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Swiss Emerging Asia A Cap N/D N/D N/D 30 40 Dal lancio 41,40 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Asia Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,64% 0,49% 0,63% 0,49% 0,44% 0,21% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo l Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede Idella Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A sono quotate anche in EUR e in sterline. Inoltre, le Azioni di classe A1, B, C e I sono quotate in EUR. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited, 19th Floor, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Central, Hong Kong SAR. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 9 gennaio 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Europe Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società dell’Europa centrale e orientale, ivi compresi i mercati della ex URSS e quelli emergenti del Mediterraneo. Il portafoglio può effettuare, in modo limitato, investimenti anche nei mercati del Nord Africa e del Medio Oriente. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Emg Europe I Cap. Schroder ISF Emg Europe C Dis. 7,31 2001 6,53 Schroder ISF Emg Europe B Dis. 7,84 Schroder ISF Emg Europe A1 Cap. Schroder ISF Emg Europe A Dis. -14,65 2002 -15,88 -15,33 44,91 2003 43,39 43,97 25,13 23,57 2004 22,16 22,66 73,85 71,78 2005 69,52 70,08 70,58 -20 0 20 40 60 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Emerging Europe A Dis 201,25 175,06 N/D 80 100 Dal lancio 91,3 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Europe Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX A1 Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 1,50% Altri costi amministrativi*** 0,66% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 - - - fino al 4% ** fino al 3,09278% - C I* B B1 C I* 0,60% 1,00% - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,42% 0,66% 0,42% 0,46% 0,25% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A sono quotate anche in dollari USA e in Lire sterline L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 28 gennaio 2000. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Markets Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società dei paesi emergenti. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. I potenziali investitori devono essere consapevoli che investire in questo comparto comporta un grado di rischio superiore alla media e che l’investimento stesso deve essere considerato di lungo periodo. I mercati meno sviluppati sono in generale anche meno disciplinati rispetto a quelli consolidati; possono anche avere minore liquidità e accordi di custodia meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Emerg Mkts I Cap. 1995 Schroder ISF Emerg Mkts C Dis. Schroder ISF Emerg Mkts B1 Cap. -4,68 10,56 1996 10,07 10,29 Schroder ISF Emerg Mkts B Dis. Schroder ISF Emerg Mkts A1 Cap. Schroder ISF Emerg Mkts A Dis. -3,02 1997 -4,01 -3,20 -24,96 1998 -25,75 -25,31 60,62 1999 59,13 60,03 -36,12 2000 -36,76 -36,38 -8,65 2001 -9,43 -8,96 -10,64 2002 -11,80 -11,17 62,06 60,00 57,83 58,22 58,39 59,11 2003 19,96 18,48 16,60 17,26 17,45 17,93 2004 34,19 32,52 30,21 30,79 31,22 31,46 2005 -60 -60 -40 -20 0 20 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Emerging Markets A Dis 146,67 99,47 61,92 80 60 80 Dal lancio 70,51 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper) Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Markets Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso A /AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% B - B1 C I* - fino al 3,09278% - fino al 4%** B1 - - C I* - - - - A /AX A1 B Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% 1,00% - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi*** 0,64% 0,46% 0,64% 0,46% 0,44% 0,28% Spese a carico del Portafoglio Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche in EUR. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 9 marzo 1994. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Active Value Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti attivi in un portafoglio con uno stile d’investimento “value” di titoli azionari emessi da società operanti nei paesi facenti parte dell'UEM e denominati in euro. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Eu Act Val I Cap. Schroder ISF Eu Act Val C Cap. Schroder ISF Eu Act Val B1 Cap. 27,00 2003 25,27 25,63 26,06 Schroder ISF Eu Act Val B Cap. Schroder ISF Eu Act Val A1 Cap. Schroder ISF Eu Act Val A Cap. 25,61 2004 24,04 24,30 24,77 21,33 19,95 17,80 18,39 18,66 19,11 2005 -10 0 10 20 30 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Accum, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF EURO Active Value A Acc 87,3 N/D N/D 76,1 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Active Value Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso A/AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% B - B1 C I* - fino al 3,09278% - fino al 4%** B1 - - C I* - - - A/AX A1 B Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% 1,00% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi*** 0,51% 0,38% 0,51% 0,38% 0,31% 0,14% Spese a carico del Portafoglio Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2004. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo l Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede I della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni A e C sono quotate anche in sterline. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 9 agosto 2002. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Dynamic Growth Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti dinamici in un portafoglio con uno stile d’investimento “growth” di titoli azionari emessi da società operanti nei paesi facenti parte dell’UEM e denominati in euro. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF EurDynGrth C Cap. Schroder ISF EurDynGrth A1 Cap. Schroder ISF EurDynGrth A Cap. 24,61 2003 23,94 23,24 Schroder ISF EurDynGrth B Cap. 18,49 15,88 17,17 16,23 2004 29,79 28,15 28,57 27,92 2005 -5,00 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio* Schroder ISF EURO Dynamic Growth A Cap. 86,7 N/D N/D 18,6 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). * 28 febbraio 2002. Il Comparto ha modificato l’obiettivo d’investimento poco dopo il lancio. Ciò ha portato ad un cambiamento significativo degli attivi del Comparto e non sarebbe pertanto corretto indicare il rendimento passato relativo ad un portafoglio con attivi diversi. Di conseguenza, l’effettiva data di lancio del Comparto (vedere “Informazioni aggiuntive”) è anteriore rispetto a quella sopra indicata. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Dynamic Growth Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A/AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,53% 0,41% 0,53% 0,33% 0,17% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. ** Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 agosto 2000. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società dei paesi facenti parte dell’UEM. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Euro Eq I Cap. Schroder ISF Euro Eq C Dis. 61,01 1999 59,74 Schroder ISF Euro Eq B1 Cap. Schroder ISF Euro Eq B Dis. 6,63 2000 5,12 Schroder ISF Euro Eq A1 Cap. 5,75 Schroder ISF Euro Eq A Dis. -16,75 2001 -17,93 -17,52 -24,61 -25,30 2002 -26,88 -26,32 -26,33 -25,83 20,41 19,21 16,82 2003 17,78 17,63 18,37 22,73 21,56 19,12 2004 20,00 20,33 20,73 26,69 25,39 22,87 2005 23,61 23,83 24,36 -40 -20 0 20 40 60 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF EURO Equity A Dis 77,73 8,72 N/D 80 Dal lancio 94,06* Fonte: Standard & Poor’s Micropal * Questo dato rappresenta il rendimento delle Azioni a Distribuzione di classe A dal lancio avvenuto il 20 novembre 1998, successivo a quello del Comparto nel suo complesso avvenuto il 21 settembre 1998. A titolo di confronto, le Azioni a Distribuzione di classe C sono state emesse contestualmente al lancio del Comparto ed hanno reso il 134,29% (da VNI a VNI, utile reinvestito, in valuta di denominazione, al 31 dicembre 2004). Il dato è superiore a quello che sarebbe stato il rendimento delle Azioni di classe A poiché le commissioni sulle Azioni di classe C sono inferiori rispetto a quelle sulle Azioni di classe A (vedere la sezione Spese). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Equity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 0,75% - 0,49% 0,36% 0,49% 0,36% 0,29% 0,07% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede ella Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per ’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni A1 sono quotate anche in dollari USA. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European ank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 21 settembre 1998. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Absolute Return Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società europee e titoli di debito europei e, nel contempo, mantenere il capitale attraverso l’impiego strategico di depositi con istituti di credito e strumenti del mercato monetario. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati per un’efficiente gestione del portafoglio o a fini di copertura. Più precisamente, a questo scopo, il Comparto può acquistare o vendere future su indici azionari e acquistare e vendere opzioni su indici o singoli titoli azionari. Allo stesso scopo, ossia per contenere l’esposizione a indici azionari o singoli titoli azionari, il Comparto può sottoscrivere contratti per differenza (contracts for difference) laddove gli investimenti sottostanti non siano consegnati e la liquidazione avvenga in contanti. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. I rischi associati agli investimenti in strumenti derivati sono evidenziati all’Appendice II. Inoltre, l’impiego di strumenti derivati è finalizzato a ridurre la volatilità del Comparto; tuttavia, non vi è alcuna garanzia a questo titolo. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili, in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Eur Abs Rt I Cap. Schroder ISF Eur Abs Rt C Cap. Schroder ISF Eur Abs Rt B Cap. 7,17 5,51 2003 4,39 4,39 4,95 Schroder ISF Eur Abs Rt A1 Cap. Schroder ISF Eur Abs Rt A Cap. 6,61 5,27 2004 3,96 4,01 3,99 15,96 12,91 11,53 11,52 12,16 2005 -5 0 5 10 15 Rendimenti cumulativi, offer to bid, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF European Absolute Return A Cap 22,4 N/D N/D 20 Dal lancio 19,9 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Absolute Return Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari ed obbligazionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C I* - 0,50% 0,60% - - - - - - - 1,25% 1,50% 1,25% 0,75% - 0,51% 0,36% 0,51% 0,31% 0,09% - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. È dovuta una commissione per il rendimento per le Azioni A, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del tasso LIBOR BBA Act 365 euro 3 mesi. In tal caso, la commissione è del 15% di detto maggiore rendimento, fermo restando il principio dell’High Water Mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di valutazione precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato o non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni (a Distribuzione) di classe A sono quotate anche in Lira sterlina. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 29 novembre 2002. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Active Value Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti attivi in un portafoglio con stile “value” composto da titoli azionari emessi da aziende europee. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è un veicolo a rischio più elevato. Il Comparto può essere adatto per investitori che badano di più a far crescere il più possibile i rendimenti a lungo termine che a ridurre al minimo le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C I* - 0,50% 0,60% - - - - - - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,61% 0,46% 0,61% 0,41% 0,19% - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. Una performance fee è dovuta sulle Azioni A, AX, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark MSCI Europe Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detta maggiore performance, fermo restando il principio dell’high water mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di performance precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Active Value Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 marzo 2006. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Dynamic Growth Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti dinamici in un portafoglio con stile “growth” composto da titoli azionari emessi da aziende europee. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è un veicolo a rischio più elevato. Il Comparto può essere adatto per investitori che badano di più a far crescere il più possibile i rendimenti a lungo termine che a ridurre al minimo le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio A /AX A1 B C I* fino al 5,26315% fino al 4,16667% - fino al 3,09278% - - - - - - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,63% 0,48% 0,63% 0,43% 0,21% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. Una performance fee è dovuta sulle Azioni A, AX, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark MSCI Europe Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detta maggiore performance, fermo restando il principio dell’high water mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di performance precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Dynamic Growth Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le azione di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 agosto 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund European (Ex UK) Equity (European Equity con decorrenza 1 giugno 2007) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Con decorrenza 1 giugno 2007, il nuovo obiettivo d’investimento sarà il seguente: Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società europee. Fino a tale data, l’obiettivo di investimento è il seguente: Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società europee, eccezione del Regno Unito. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Performance annua su base di prezzo VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta base. La performance delle Classi di Azioni lanciate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Quando l’emissione prevede Classi di Azioni di Accumulazione e di Distribuzione, nel grafico seguente è indicata la performance della Classe di Azioni con la striscia di record più lunga. Si richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto modificherà la propria denominazione e il proprio obiettivo d’investimento con decorrenza 1 giugno 2007 e pertanto i rendimenti storici dello stesso potrebbero essere influenzati a partire da questa data. Il Comparto è stato lanciato nel giugno 2005 per allocare azioni di Schroder World Markets Fund European (Ex UK) Equity (lanciato il 22/11/1999) a Schroder International Selection Fund SICAV. Prima del giugno 2005 il Comparto utilizzava la striscia di record di Schroder World Markets Fund European (Ex UK) Equity in quanto striscia di record più prossima. Rendimento in percentuale per classe azionaria 19,50 2004 20,30 Schroder ISF European (Ex UK) Equity A Cap. Schroder ISF European (Ex UK) Equity B Cap. Schroder ISF European (Ex UK) Equity C Cap. Schroder ISF European (Ex UK) Equity I Cap. 22,62 22,17 2005 23,64 21,91 21,18 2006 22,76 24,13 -5,00 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 Performance cumulativa, offer to bid, con reinvestimento degli utili in valuta base per Classe di Azioni A Cap. al 31 dicembre 2006 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Europe (Ex UK) Equity A Cap. 21,3 9,9 - 25,00 Dal lancio 69,5 Fonte: Micropal di Standard & Poor. Nel caso in cui non siano disponibili i dati di Standard & Poor, sarà utilizzata una fonte alternativa (ad esempio Lipper). Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data 30 luglio 2007 1 Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund European (Ex UK) Equity (European Equity con decorrenza 1 giugno 2007) Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A/AX A1 B C Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* I* Commissione di gestione** 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi*** 0,55% 0,40% 0,55% 0,35% 0,10% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Queste commissioni saranno applicate a partire dal 2 giugno 2007. Anteriormente a tale data, le commissioni saranno pari all’1,25% per le Classi di Azioni A, AX e B e allo 0,75% per la Classe di Azioni C. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15:00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15:00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori contabili indipendenti: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 3 giugno 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) 2 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Equity Alpha Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società europee. Al fine di raggiungere tale obiettivo il Gestore degli investimenti selezionerà il portafoglio dei titoli che a suo avviso offrono il migliore potenziale di crescita futura. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF European Equity Alpha I Cap. Schroder ISF European Equity Alpha C Cap. 24,11 20,59 19,30 19,60 19,93 2004 Schroder ISF European Equity Alpha B Cap. Schroder ISF European Equity Alpha A1 Cap. Schroder ISF European Equity Alpha A Cap. 2004 26,40 24,83 23,21 23,74 23,98 2005 -10 0 10 20 Rendimenti cumulativi, offer to bid, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF European Equity Alpha A Cap N/D N/D N/D 30 Dal lancio 95,5 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. ipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Equity Alpha Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Sperse a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C I* - 0,50% 0,60% - - - - - - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% 0,49% 0,34% 0,49% 0,29% - - 0,07% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. È dovuta una commissione sul rendimento per le Azioni A, AX, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark MSCI Europe Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detto maggiore rendimento, fermo restando il principio dell’High Water Mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di valutazione precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 gennaio 2003. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Equity Yield Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una combinazione di crescita del capitale e del reddito principalmente tramite investimenti in azioni e titoli ad esse correlati di società europee che offrono rendimenti attraenti e attuano sostenibili politiche di distribuzione dei dividendi. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicato nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Il 12 settembre 2005 il Comparto ha cambiato nome e obiettivo d’investimento per poter meglio riflettere il nuovo approccio d’investimento a gestione attiva. A partire da tale data il Comparto si è trasformato in un portafoglio di titoli (50-60) più concentrato, con particolare predilezione per i titoli azionari a più elevato rendimento. Il Comparto era conosciuto con il nome di European Equity Sigma ed utilizzava un approccio di investimenti quantitativi a bassa volatilità con 200-300 titoli. La performance storica del Comparto relativa al 2005 e i rendimenti cumulativi indicati di seguito si riferiscono alla performance del Comparto prima e dopo la modifica della relativa denominazione e politica d’investimento, avvenuta in data 12 settembre 2005. Si rammenta pertanto agli investitori che i dati di performance riportati nel grafico seguente non riflettono esattamente la nuova composizione del portafoglio a decorrere dal 12 settembre 2005. Rendimento In Percentuale Per Classe Azionaria Schroder ISF European Equity Yield I Cap. (ex European Equity Sigma I Cap.) Schroder ISF European Equity Yield C Dis. (ex European Equity Sigma C Dis.) Schroder ISF European Equity Yield B Dis. (ex European Equity Sigma B Dis.) Schroder ISF European Equity Yield A1 Cap. (ex European Equity Sigma A1 Cap.) Schroder ISF European Equity Yield A Dis. (ex European Equity Sigma A Dis.) 1994 -2,1 1995 6,66 28,63 26,57 1996 28,13 35,62 1997 31,12 32,64 24,14 22,06 1998 23,03 42,41 40,37 1999 41,21 1,03 2000 -0,4 0,2 -21,27 -22,35 2001 -21,91 -32,43 2002 - 33,31 -32,94 14,11 13,00 11,54 11,58 12,24 2003 13,19 12,18 10,74 10,69 11,23 2004 24,61 23,24 21,78 21,63 22,45 2005 -40,00 -20,00 0,00 20,00 40,00 60,00 Rendimenti cumulativi, bid to bid,utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 31 dicembre 2005 Schroder ISF European Equity Yield A Dis Fonte: Schroders 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio 45,46 -19,8 136,62 189,73 Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Equity Yield Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso A /AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% B C I* - fino al 3,09278% - - - - - - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Spese a carico del Portafoglio Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,52% 0,39% 0,52% 0,32% 0,12% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcola1to ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A (a Distribuzione) sono quotate anche in sterline. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 2 agosto 1993. Si rammenta agli investitori che questa data di lancio si riferisce al Comparto European Equity Sigma, la cui denominazione e il cui obiettivo d’investimento sono stati modificati a decorrere dal 12 settembre 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Gennaio 2007 Schroder International Selection Fund European Large Cap Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Garantire una crescita del capitale, principalmente attraverso l'investimento in titoli azionari di società europee. Le società a grande capitalizzazione sono società che, al momento dell'acquisto, si ritiene costituiscano il primo 80% del mercato europeo per capitalizzazione. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicato nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Europ Large Cap I Cap. Schroder ISF Europ Large Cap C Dis. Schroder ISF Europ Large Cap B Dis. 1995 26,52 1996 Schroder ISF Europ Large Cap A1 Cap. Schroder ISF Europ Large Cap A Dis. 25,73 37,27 1997 36,58 18,15 17,06 1998 17,05 35,44 1999 33,89 34,62 3,68 2000 2,24 2,85 -18,35 -19,50 2001 -19,02 -30,70 -31,33 2002 -32,23 -31,86 12,63 11,52 10,12 10,09 2003 10,75 12,93 10,98 10,36 10,34 11,00 2004 24,74 23,50 21,98 21,91 22,64 2005 -40,00 -20,00 0,00 20,00 40,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF European Large Cap A Dis 50,76 -16,81 131,55 60,00 Dal lancio 137,83 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Gennaio 2007 Schroder International Selection Fund European Large Cap Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,25% 1,50% 1,25% 0,75% - Altri costi amministrativi** 0,53% 0,40% 0,53% 0,33% 0,11% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di Negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di Negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 4 dicembre 1995. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Smaller Companies Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari delle società europee di minori dimensioni. Le società europee di minori dimensioni sono quelle che, al momento dell’acquisto, rappresentano in termini di capitalizzazione il 30% inferiore di ciascun mercato europeo. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il valore del Comparto può oscillare più di quello di altri comparti a causa della maggiore volatilità potenziale dei prezzi delle Azioni delle società di piccole dimensioni, che possono avere una liquidità minore di quelle più grandi e le oscillazioni di prezzo possono pertanto essere maggiori rispetto ai comparti che investono in società più grandi. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Eur Sm Co I Cap. 1995 Schroder ISF Eur Sm Co C Dis. Schroder ISF Eur Sm Co B1 Cap. 16,54 38,77 1996 36,81 37,84 Schroder ISF Eur Sm Co B Dis. Schroder ISF Eur Sm Co A1 Cap. Schroder ISF Eur Sm Co A Dis. 19,15 1997 17,94 19,09 13,39 1998 11,69 12,69 67,73 1999 65,60 66,56 11,34 2000 9,92 10,59 -26,68 2001 -27,62 -27,18 2002 -36,05 -37,12 -36,89 -36,71 -36,49 2003 30,42 28,29 28,94 29,00 29,67 2004 30,25 27,95 28,64 28,97 29,41 34,47 32,84 30,43 31,12 31,41 31,85 2005 -60 -40 -20 0 20 40 60 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF European Smaller Companies A Dis 121,24 2,33 248,65 80 Dal lancio 303,76 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Smaller Companies Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX fino al 5,26315% - A1 fino al 4,16667% - B B1 - - - A /AX A1 B Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 1,50% Altri costi amministrativi*** 0,53% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio I* fino al 4%** C fino al 3,09278% - B1 C I* 0,60% 1,00% - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,40% 0,53% 0,40% 0,33% 0,11% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A1 sono quotate anche in dollari USA. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 7 ottobre 1994. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Special Situations Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la "Società"). Per ulteriori informazioni sull'investimento, consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo e i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d'investimento Garantire la crescita del capitale, attraverso l'investimento in titoli azionari di società Europee. Al fine di raggiungere l’obiettivo del Comparto, il Gestore degli Investimenti investirà in un portafoglio selezionato di titoli di società in situazioni speciali. Con situazione speciale, il Gestore degli Investimenti intende quelle società la cui valutazione non rispecchi pienamente il futuro potenziale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d'interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Il Comparto non ha operato per un intero anno alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di prospetti semplificati, i dati del rendimento di un comparto con meno di un anno di attività non possono essere indicati. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l'intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell'investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti A/AX A1 fino al 5.26315% fino al 4.16667% B C I* - fino al 3.09278% - - - - - - A/AX A1 B C I* - 0.50% 0.60% - - - - - - - Commissione di gestione 1.50% 1.50% 1.50% 1.00% - Altri costi amministrativi** 0.61% 0.46% 0.61% 0.41% 0.19% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d'Inventario per Azione. Una performance fee è dovuta sulle Azioni A, AX, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l'aumento del Valore Netto d'Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark MSCI Europe Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detta maggiore performance, fermo restando il principio dell'high water mark, in base al quale il Valore Netto d'Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di performance precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché il Comparto non ha operato per un intero anno alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato, i dati verificati non erano disponibili. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Special Situations Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L'unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. "taxe d'abonnement" all'aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d'inventario del Comparto. L'imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d'investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell'investimento nel Comparto sull'imposizione fiscale dei singoli investitori dipendono dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d'Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l'acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di Valutazione prima delle 15.00 ora dell'Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d'Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di Valutazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l'Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. La sottoscrizione minima iniziale, quella aggiuntiva e l’importo detenuto per Azioni di classe A, AX, A1, B e B1 è pari a EUR 1.000 o USD 1.000. La sottoscrizione minima iniziale e l’importo detenuto per Azioni di classe C è pari a EUR 500.000 (o USD), mentre per Azioni di classe I è pari a EUR 5.000.000 (o USD). L’importo di sottoscrizione minimo aggiuntivo per Azioni di classe C è pari a EUR 250.000 (o USD), mentre per Azioni di classe I equivale a EUR 2.500.000 (o USD). È possibile sottoscrivere l’acquisto di Azioni in qualsiasi altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 marzo 2006 Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Emerging Market Opportunities Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto, che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente attraverso investimenti in titoli azionari e a reddito fisso di una gamma di paesi dei mercati emergenti di tutto il mondo, compresi a puro titolo esemplificativo, i componenti degli indici MSCI Emerging Markets Gross TR Index e JP Morgan EMBI Global Diversified Index. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole Azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali rispetto ai titoli detenuti dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto, è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenze sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio elevato, finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che badano maggiormente a far crescere il più possibile i rendimenti a lungo termine che a ridurre al minimo le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a EUR 50 o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a EUR 50 o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese a carico degli Azionisti Spese per classe di Azioni A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C - 0,50% 0,60% - - - - - - - - I* Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,64% 0,46% 0,64% 0,44% 0,28% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per i clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca depositario e l’Agente per i trasferimenti. Dal momento che il Comparto non è stato ancora avviato, i valori indicati rappresentano una stima dei costi amministrativi per un anno completo. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. ,OSUHVHQWH3URVSHWWR6HPSOLILFDWRqSXEEOLFDWRPHGLDQWHGHSRVLWRSUHVVRO DUFKLYLRSURVSHWWLGHOOD&2162%LQGDWD 31 maggio 2007 ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Emerging Market Opportunities Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d’abonnement”, all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d’Inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroeders.lu e presso la sede legale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di gestione prima delle ore 15.00 (CET) di qualsiasi Giorno di negoziazione, per essere evase al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le ore 15.00 (CET) vengono normalmente evase il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro US. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come “Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capitale Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca depositaria, Amministratore del fondo e Agente incaricato delle quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: DC Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Energy Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la "Società"). Per ulteriori informazioni sull'investimento, consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo e i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d'investimento Garantire la crescita del capitale, principalmente attraverso l'investimento in titoli di società operanti nel settore energetico. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d'interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Il Comparto non ha operato per un intero anno alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti semplificati, i dati del rendimento di un comparto con meno di un anno di attività non possono essere indicati. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l'intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell'investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio A/AX A1 B C I* fino al 5,26315% fino al 4,16667% - fino al 3,09278% - - - - - - A/AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,55% 0,40% 0,55% 0,35% 0,15% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d'Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché il Comparto non ha operato per un intero anno alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato, i dati verificati non erano disponibili. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Energy Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L'unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. "taxe d'abonnement" all'aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d'inventario del Comparto. L'imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d'investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell'investimento nel Comparto sull'imposizione fiscale dei singoli investitori dipendono dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d'Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l'acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di Valutazione prima delle 15.00 ora dell'Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d'Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di Valutazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l'importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 30 giugno 2006. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la "Società"). Per ulteriori informazioni sull'investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d'investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società a livello mondiale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d'interesse. A causa dell'elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l'intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell'investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C I* - 0,50% 0,60% - - - - - - - 1,25% 1,50% 1,25% 0,75% 0,00% 0,52% 0,37% 0,52% 0,32% 0,10% - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d'Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Equity Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L'unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. "taxe d'abonnement" all'aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d'inventario del Comparto. L'imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d'investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell'investimento nel Comparto sull'imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d'Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l'acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell'Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d'Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EV2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 3 giugno 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Equity Alpha Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società di tutto il mondo. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Gestore degli Investimenti selezionerà il portafoglio dei titoli che a suo avviso offrono il migliore potenziale di crescita futura. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** A /AX fino al 5,26315% A /AX 1,50% 1,01% A1 fino al 4,16667% A1 0,50% 1,50% 0,86% B B 0,60% 1,50% 1,01% C fino al 3,09278% C 1,00% 0,81% I* I* 0,59% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. Una performance fee è dovuta sulle Azioni A, A1, B e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark MSCI World Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detta maggiore performance, fermo restando il principio dell’high water mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di performance precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Equity Alpha Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di Valutazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di Valutazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A sono quotate anche in EUR e in sterline. Inoltre, le Azioni di classe A1, B, C e I sono quotate in EUR. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 29 luglio 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Equity Sigma Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società a livello mondiale. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Gestore degli Investimenti investirà in un portafoglio ampiamente diversificato di titoli selezionati mediante l'applicazione di tecniche analitiche. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Gl Eq Sig I Cap. 1994 Schroder ISF Gl Eq Sig C Dis. Schroder ISF Gl Eq Sig B1 Cap. 4,00 1995 11,36 Schroder ISF Gl Eq Sig B Dis. Schroder ISF Gl Eq Sig A1 Cap. Schroder ISF Gl Eq Sig A Dis. 12,93 1996 11,44 12,69 15,05 1997 13,17 14,31 21,17 1998 19,18 20,21 25,89 1999 24,07 24,83 -12,62 2000 -13,84 -13,33 -21,01 2001 -22,16 -21,67 -19,24 -19,97 2002 -21,01 -20,55 32,68 31,47 28,62 29,78 29,75 30,51 2003 15,65 14,43 12,03 12,94 12,95 13,65 2004 10,61 8,58 7,25 8,11 8,04 8,53 2005 -30 -20 -10 0 10 20 30 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Global Equity Sigma A Dis 61,4 0,44 68,27 40 Dal lancio 109,47 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Equity Sigma Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita A /AX A1 B B1 C I* fino al 5,26315% fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A /AX A1 B fino al 4%** B1 C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% 1,00% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Commissione di gestione 1,25% 1,50% 1,25% 1,50% 0,75% - Altri costi amministrativi*** 0,53% 0,41% 0,53% 0,41% 0,33% 0,08% Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio - - - - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 3 giugno 1993. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Equity Yield Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una combinazione di crescita del capitale e reddito principalmente tramite investimenti in titoli azionari ed altri titoli correlati emessi da società di tutto il mondo che offrono rendimenti attraenti ed attuano sostenibili politiche di distribuzione dei dividendi. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Il Comparto non ha operato per un intero anno alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti semplificati, i dati del rendimento di un comparto con meno di un anno di attività non possono essere indicati. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o importo equivalente in altra valuta. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Mentre in genere gli Azionisti di Azioni a Distribuzione ricevono dividendi all’incirca pari al reddito ricevuto nel Comparto (al netto delle spese), gli Azionisti di Azioni a Distribuzione di classe A, A1 e C ricevono un importo fisso che al momento è stabilito nel tasso annualizzato del 3%. Questi Azionisti devono essere consapevoli che se i pagamenti di Distribuzione fissi costituiscono un reddito affidabile e regolare, gli stessi potrebbero essere superiori al rendimento totale del Comparto. Di conseguenza gli Azionisti rischiano l’erosione del capitale col tempo. Inoltre i tassi di Distribuzione non sono garantiti e possono cambiare in caso di condizioni di mercato estremamente gravi. Normalmente il tasso viene sottoposto annualmente a revisione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 B C I* fino al 5,26315% fino al 4,16667% - fino al 3,09278% - - - - - - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,99% 0,84% 0,99% 0,79% 0,57% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché il Comparto non ha operato per un intero anno alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato i dati verificati non erano disponibili. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Equity Yield Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A sono quotate anche in EUR e sterline. Inoltre le Azioni di classe A1, B, C e I sono quotate in EUR. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 29 luglio 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Property Securities Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto principalmente investendo in titoli azionari e titoli di debito di società immobiliari di tutto il mondo. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli in possesso del Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli in possesso del Comparto. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, le Azioni coperte erano in circolazione da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di Azioni che abbiano meno di un anno di attività Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio A /AX A1 B C I* fino al 5,26315% fino al 4,16667% - fino al 3,09278% - - - - - - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,75% 0,60% 0,75% 0,55% 0,33% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Property Securities Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: European Investors Inc., 717 Fifth Avenue, New York, New York 10022, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 ottobre 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Property Securities (Classe di Azioni con copertura in EUR) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la “Società”). In particolare, fa riferimento alle classi di Azioni del Comparto denominate in una valuta diversa da quella di denominazione del Comparto e coperte per eliminare le fluttuazioni nel cambio delle due valute. Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto completo o il Prospetto semplificato per le classi di Azioni quotate nella valuta di denominazione del presente Comparto. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo e i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto principalmente investendo in titoli azionari e titoli di debito di società immobiliari di tutto il mondo. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli in possesso del Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli in possesso del Comparto. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Le Azioni coperte non sono state emesse per un intero anno alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti semplificati, i dati del rendimento di Azioni con meno di un anno di attività non possono essere indicati. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A A1 fino al 5.26315% - fino al 4.16667% - - fino al 3.09278% - A A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0.50% 0.60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1.50% 1.50% 1.50% 1.00% - Altri costi amministrativi** 0.75% 0.60% 0.75% 0.55% 0.33% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Property Securities (Classe di Azioni con copertura in EUR) Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipendono dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro US. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche in EUR, coperte per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Possono essere altresì disponibili classi di Azioni coperte espresse in altre valute. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 ottobre 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Quantitative Active Value Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed I rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto principalmente attraverso l’investimento attivo in un portafoglio diversificato con stile “value” di azioni e titoli connessi ad azioni di società operanti in tutto il mondo. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Gl Qua Val I Cap. Schroder ISF Gl Qua Val C Cap. Schroder ISF Gl Qua Val B Cap. Schroder ISF Gl Qua Val A1 Cap. 12,10 Schroder ISF Gl Qua Val A Cap. 10,73 9,31 2005 2005 9,63 9,96 -5,00 5,00 15,00 25,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Global Quantative Active Value A Cap. N/D N/D N/D 21,52 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Quantitative Active Value Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori interessati a una potenziale crescita a lungo termine offerta mediante l’investimento in titoli azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A/AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,25% 1,50% 1,25% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,74% 0,64% 0,71% 0,54% 0,33% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le azioni sono quotate anche in EUR. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 29 ottobre 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Smaller Companies Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società di tutto il mondo di piccole dimensioni. Le società di piccole dimensioni sono quelle che, al momento dell'acquisto, costituiscono in termini di capitalizzazione l’ultimo 30% di ogni singolo mercato. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il valore del Comparto può oscillare più di quello di altri comparti a causa della maggiore volatilità potenziale dei prezzi delle azioni delle società di piccole dimensioni, che possono avere una liquidità minore di quelle più grandi e le oscillazioni di prezzo possono pertanto essere maggiori rispetto ai comparti che investono in società più grandi. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A/AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,61% 0,46% 0,61% 0,45% 0,41% 0,19% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. Una performance fee è dovuta sulle Azioni A, AX, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark S&P/Citigroup Extended Market World Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detta maggiore performance, fermo restando il principio dell’high water mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di performance precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Smaller Companies Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all‘aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l‘acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 24 febbraio 2006. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Technology Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società tecnologiche di tutto il mondo o di società associate ai settori nuovi ed emergenti, in cui si intravedano particolari prospettive di crescita a seguito degli sviluppi tecnologici. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. I potenziali investitori devono tener presente che investire in questo Comparto comporta un grado di rischio superiore alla media per via della natura volatile dei titoli tecnologici e che l’investimento deve essere considerato di lungo periodo. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Gbl Tech C Dis. Schroder ISF Gbl Tech B1 Cap. -26,08 2000 -27,13 -26,70 Schroder ISF Gbl Tech B Dis. Schroder ISF Gbl Tech A1 Cap. -35,94 2001 -36,86 -36,49 Schroder ISF Gbl Tech A Dis. -47,72 2002 -48,45 -48,14 39,66 37,46 2003 37,72 37,60 38,50 -1,34 -3,20 2004 -2,60 -2,33 -1,96 4,29 2,33 2005 2,91 3,10 3,41 -60 -40 -20 0 20 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Global Technology A Dis 40,42 -53,75 N/D 40 60 Dal lancio -7,6 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Technology Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita A /AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% - - Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C - - fino al 3,09278% - fino al 4%* - A /AX A1 B B1 C Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% 1,00% - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% Altri costi amministrativi** 0,59% 0,47% 0,59% 0,47% 0,39% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 9 agosto 1999. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Greater China Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società della Repubblica Popolare Cinese, di Hong Kong SAR e di Taiwan. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Gtr China I Cap. Schroder ISF Gtr China C Cap. Schroder ISF Gtr China B1Cap. 65,67 2003 63,61 64,49 Schroder ISF Gtr China B Cap. Schroder ISF Gtr China A1 Cap. Schroder ISF Gtr China A Cap. 18,12 2004 16,57 16,91 17,25 21,25 19,75 17,62 18,26 18,55 18,91 2005 -20 0 20 40 60 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Greater China A Cap 129,4 N/D N/D 80 Dal lancio 87,46 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Greater China Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso A /AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% B - B1 C I* - fino al 3,09278% - fino al 4%** B1 - - C I* - - - A /AX A1 B Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% 1,00% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Spese a carico del Portafoglio Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi*** 0,57% 0,42% 0,57% 0,42% 0,37% 0,18% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni A e C sono quotate anche in sterline. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited, 19th Floor, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Central, Hong Kong SAR. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 28 marzo 2002. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Indian Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in azioni e titoli connessi ad azioni di società indiane. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,55% 0,42% 0,55% 0,42% 0,35% 0,14% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Dal momento che il Comparto non è stato ancora avviato, i valori indicati rappresentano una stima dei costi amministrativi per un anno completo. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. ,OSUHVHQWH3URVSHWWR6HPSOLILFDWRqSXEEOLFDWRPHGLDQWHGHSRVLWRSUHVVRO DUFKLYLRSURVSHWWLGHOOD&2162%LQGDWD 31 maggio 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Indian Equity Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Singapore) Limited, 65 Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore 049513. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: DC. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder Selection Fund Italian Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società italiane. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Italian Eq I Cap. Schroder ISF Italian Eq C Dis. Schroder ISF Italian Eq B1 Cap. 1997 59,68 47,43 1998 44,74 Schroder ISF Italian Eq B Dis. Schroder ISF Italian Eq A1 Cap. 45,77 80,85 1999 78,33 Schroder ISF Italian Eq A Dis. 79,37 21,98 2000 20,26 20,98 -17,24 2001 -18,38 -17,90 2002 -15,95 -17,76 -17,09 -17,13 -16,65 20,98 19,62 17,29 18,23 18,18 18,74 2003 26,05 24,82 22,33 23,24 23,27 23,95 2004 17,10 15,93 13,55 14,48 14,42 15,10 2005 -40 -20 0 20 40 60 80 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2004 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Italian Equity A Dis 69,41 15,93 N/D 100 Dal lancio 484,99 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Italian Equity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX A1 Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 1,25% Altri costi amministrativi*** 0,53% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - C I* B B1 C I* 0,60% 1,00% - - - 0,25% - - 1,50% 1,25% 1,50% 0,75% - 0,38% 0,52% 0,38% 0,32% 0,10% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 3 maggio 1996. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Japanese Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società giapponesi. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Japan Eq I Cap. Schroder ISF Japan Eq C Dis. Schroder ISF Japan Eq B1 Cap. 1994 9,29 1995 2,25 Schroder ISF Japan Eq B Dis. Schroder ISF Japan Eq A1 Cap. 2,23 -0,15 1996 -2,10 Schroder ISF Japan Eq A Dis. -1,06 -6,12 1997 -7,38 -6,68 -4,47 1998 -6,05 -5,29 46,81 1999 44,74 45,58 -16,82 2000 -18,00 -17,50 -10,83 2001 -12,09 -11,57 2002 -16,38 -18,00 -17,50 -17,54 -17,00 14,69 13,66 11,47 12,26 12,25 12,93 2003 11,64 10,61 8,00 9,21 9,23 9,86 2004 39,79 38,43 35,69 36,67 36,63 37,49 2005 -40 -20 0 20 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Japanese Equity A Dis 70,58 25,2 31,48 60 Dal lancio 42,94 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Japanese Equity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,25% 1,50% 1,25% 1,50% 0,75% - 0,49% 0,37% 0,49% 0,36% 0,29% 0,08% I* Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è lo yen giapponese. Il prezzo delle azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Japan) Limited, 1-11-1 Marunouchi, Chiyoda-ku Tokyo 100-6224 Japan. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 2 agosto 1993. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund Japanese Equity (classe di Azioni con copertura in EUR) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la “Società”). In particolare, fa riferimento alle classi di Azioni del Comparto denominate in una valuta diversa da quella di denominazione del Comparto e coperte per eliminare le fluttuazioni nel cambio delle due valute. Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto completo o il Prospetto semplificato per le classi di Azioni quotate nella valuta di denominazione del presente Comparto. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo e i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società giapponesi. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolat o quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Le Azioni coperte non sono state emesse per un intero anno alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, quando sono stati raccolti i dati per questo Prospetto semplificato. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti semplificati, i dati del rendimento di Azioni con meno di un anno di attività non possono essere indicati. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A/AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C - 0,50% 0,60% - - - - - - - - I* Commissione di gestione 1,25% 1,50% 1,25% 0,75% - Altri costi amministrativi** 0,49% 0,37% 0,48% 0,28% 0,07% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipendono dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15:00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15:00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è lo yen giapponese. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche in EUR, coperte per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Possono essere altresì disponibili classi di Azioni coperte espresse in altre valute. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data 30 luglio 2007 1 Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund Japanese Equity (classe di Azioni con copertura in EUR) Informazioni aggiuntive Struttura legale: La Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Japan) Limited, 1-11-1 Marunouchi, Chiyoda-ku Tokyo 100-6224 Japan. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori contabili indipendenti: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 2 agosto 1993. Si informano gli investitori che la(e) classe(i) di Azioni di cui al presente documento è(sono) stata(e) lanciata(e) successivamente al comparto stesso. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) 2 Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund Japanese Large Cap Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto, che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Distributori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società giapponesi. Le società a grande capitalizzazione sono società che, al momento dell’acquisto, si ritiene costituiscano il primo 90% del mercato giapponese per capitalizzazione. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole Azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le Azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicato nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio, finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che prediligono le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a 50 euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a 50 euro o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A/AX A1 B C Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* I* Commissione di gestione 1,25% 1,50% 1,25% 0,75% - Altri costi amministrativi** 0,55% 0,45% 0,55% 0,35% 0,15% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per i clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca depositaria e l’Agente per i trasferimenti. Dal momento che il Comparto non è stato ancora avviato, i valori indicati rappresentano una stima dei costi amministrativi per un anno completo. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Distributori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d’abonnement”, all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d’Inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Distributore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede legale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15:00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15:00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è lo yen giapponese. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data 30 luglio 2007 1 Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund Japanese Large Cap Informazioni aggiuntive Struttura legale: La Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come “Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capitale Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London, EC2V 7QA, United Kingdom. Banca depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione contabile indipendente: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: 1 dicembre 2006. Distributori Distributori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) 2 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Japanese Smaller Companies Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società giapponesi di minori dimensioni. Le società giapponesi di minori dimensioni sono quelle che, al momento dell’acquisto, rappresentano in termini di capitalizzazione il 30% inferiore del mercato giapponese. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il valore del Comparto può oscillare più di quello di altri comparti a causa della maggiore volatilità potenziale dei prezzi delle Azioni delle società di piccole dimensioni, che possono avere una liquidità minore di quelle più grandi e le oscillazioni di prezzo possono pertanto essere maggiori rispetto ai comparti che investono in società più grandi. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicato nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Jap Sm Co C Dis. Schroder ISF Jap Sm Co B1 Cap. Schroder ISF Jap Sm Co B Dis. 9,01 1994 7,91 -6,55 1995 -6,66 Schroder ISF Jap Sm Co A1 Cap. Schroder ISF Jap Sm Co A Dis. -7,51 1996 -8,64 -7,77 -31,60 1997 -32,21 -31,78 -12,56 1998 -13,84 -13,18 51,28 1999 46,57 50,31 -18,04 2000 -19,08 -18,60 0,50 2001 -0,79 -0,19 -20,51 2002 -21,56 -21,08 23,33 2003 21,74 22,00 22,47 29,39 27,72 2004 28,03 28,51 51,93 49,21 49,98 50,29 50,84 2005 -40 -20 0 20 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Japanese Smaller Companies A Dis 137,4 87 24,98 60 Dal lancio 5,74 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Japanese Smaller Companies Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX A1 Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 1,50% Altri costi amministrativi*** 0,52% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - C I* B B1 C I* 0,60% 1,00% - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,40% 0,52% 0,39% 0,32% 0,10% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è lo yen giapponese. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A1 sono quotate anche in EUR e dollari USA. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Japan) Limited, 1-11-1 Marunouchi, Chivoda-ku, Tokyo 100-6224, Giappone. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 13 ottobre 1993. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Latin American Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull'investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società latino-americane. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. I potenziali investitori devono essere consapevoli che investire in questo comparto comporta un grado di rischio superiore alla media e che l’investimento stesso deve essere considerato di lungo periodo. I mercati meno sviluppati sono in generale anche meno disciplinati rispetto a quelli consolidati; possono anche avere minore liquidità e accordi di custodia meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Latin Am I Schroder ISF Latin Am C Dis. 61,98 1999 61,34 Schroder ISF Latin Am B Dis. Schroder ISF Latin Am A1 Cap. -17,75 2000 Schroder ISF Latin Am A Dis. -18,59 -18,10 -5,91 2001 -6,72 -6,34 -20,47 2002 -21,43 -20,99 67,01 2003 65,13 65,56 65,84 41,56 2004 40,03 40,24 40,88 57,34 55,46 2005 53,48 53,89 54,35 -40 -20 0 20 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Latin American A Dis 262,1 169,88 N/D 60 80 Dal lancio 172,96 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Latin American Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C I* - 0,50% 0,60% - - - - - - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,58% 0,43% 0,58% 0,38% 0,23% - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A sono quotate anche in EUR, sterline e dollari di Singapore. Inoltre le Azioni di classe A1, B, C e I sono quotate in EUR. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EV2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 16 luglio 1998. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund North American Equity Sigma Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società nordamericane. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Gestore degli Investimenti investirà in un portafoglio ampiamente diversificato di titoli selezionati mediante l’applicazione di tecniche analitiche. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Nth Am Sig I Cap. Schroder ISF Nth Am Sig C Cap. Schroder ISF Nth Am Sig B1 Cap. 27,12 26,03 23,37 24,41 24,28 25,10 2003 Schroder ISF Nth Am Sig B Cap. Schroder ISF Nth Am Sig A1 Cap. Schroder ISF Nth Am Sig A Cap. 10,38 9,40 7,09 7,84 7,70 8,50 2004 4,96 3,95 1,78 2,60 2,55 3,21 2005 -10 0 10 20 30 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF North American Equity Sigma A Cap. 40,1 N/D N/D 33,04 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund North American Equity Sigma Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A/AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione 1,25% 1,50% Altri costi amministrativi*** 0,55% 0,43% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4% ** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - 0,25% - - 1,25% 1,50% 0,75% - 0,58% 0,49% 0,36% 0,10% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 30 agosto 2002. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Pacific Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società del Bacino del Pacifico (Giappone escluso). Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Pacific Eq I Cap. 1994 Schroder ISF Pacific Eq C Dis. Schroder ISF Pacific Eq B1 Cap. -15,28 1995 7,46 7,82 Schroder ISF Pacific Eq B Dis. Schroder ISF Pacific Eq A1 Cap. Schroder ISF Pacific Eq A Dis. 24,99 1996 22,56 24,08 -40,37 1997 -41,22 -40,62 -3,67 1998 -5,78 -4,86 78,22 1999 75,44 76,36 -33,30 2000 -34,37 -33,99 -2,99 2001 -4,54 -3,82 -9,58 2002 -11,17 -10,62 45,45 44,10 40,90 42,13 42,13 42,57 2003 16,25 14,88 12,71 13,18 13,64 13,95 2004 26,88 25,65 23,12 23,78 24,00 24,39 2005 -60 -40 -20 0 20 40 60 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Pacific Equity A Dis 102,07 73,71 41,76 80 100 Dal lancio 49,95 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Pacific Equity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso A/AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% B - B1 C I* - fino al 3,09278% - fino al 4%** B1 - - C I* - - - - A/AX A1 B Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% 1,00% - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 0,75% - Altri costi amministrativi*** 0,57% 0,40% 0,57% 0,40% 0,37% 0,19% Spese a carico del Portafoglio Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni I sono quotate anche in Euro. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Singapore) Limited, 65 Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore 049513. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European ank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 29 ottobre 1993. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Swiss Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società svizzere. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Swiss Eq I Cap. Schroder ISF Swiss Eq C Dis. Schroder ISF Swiss Eq B1 Cap. 19,36 1996 19,63 42,58 1997 Schroder ISF Swiss Eq B Dis. Schroder ISF Swiss Eq A1 Cap. 42,03 15,70 1998 14,44 Schroder ISF Swiss Eq A Dis. 15,00 37,16 1999 35,20 36,02 22,09 2000 20,36 21,08 -22,77 2001 -23,85 -23,39 2002 -31,73 -33,19 -32,68 -32,71 -32,30 34,32 32,70 29,99 31,22 30,93 31,75 2003 5,75 4,74 2,64 3,39 3,33 4,05 2004 32,06 30,79 28,13 29,10 29,08 29,86 2005 -40 -20 0 20 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Swiss Equity A Dis 78,03 -7,67 197,13 60 Dal lancio 198,35 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Swiss Equity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,25% 1,50% 1,25% 1,50% 0,75% - 0,50% 0,38% 0,51% 0,38% 0,30% 0,09% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il franco svizzero. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder & Co Bank AG, Central 2, CH-8021 Zurigo, Svizzera. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 18 dicembre 1995. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund Swiss Equity Active Allocation (Swiss Equity Opportunities con decorrenza 11 maggio 2007) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari e altri titoli correlati emessi da società svizzere. Per raggiungere l’obiettivo, il Gestore investe in un portafoglio di titoli che, a suo giudizio, presentano le migliori opportunità di crescita. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti I fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Performance annua su base di prezzo VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta base. La performance delle Classi di Azioni lanciate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Quando l’emissione prevede Classi di Azioni di Accumulazione e di Distribuzione, nel grafico seguente è indicata la performance della Classe di Azioni con la striscia di record più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Swiss Eq Active Allocation A Cap. 34,28 Schroder ISF Swiss Eq Active Allocation A1 Cap. Schroder ISF Swiss Eq Active Allocation B Cap. Schroder ISF Swiss Eq Active Allocation C Cap. 33,26 Schroder ISF Swiss Eq Active Allocation I Cap. 2006 33,24 34,54 37,00 -5,00 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 Performance cumulativa, offer to bid, con reinvestimento degli utili in valuta base per Classe di Azioni A Cap. al 31 dicembre 2006 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Swiss Eq Active Allocation A Cap. - 35,00 40,00 Dal lancio 41,43 Fonte: Micropal di Standard & Poor. Nel caso in cui non siano disponibili i dati di Standard & Poor, sarà utilizzata una fonte alternativa (ad esempio Lipper). Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data 30 luglio 2007 1 Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund Swiss Equity Active Allocation (Swiss Equity Opportunities con decorrenza 11 maggio 2007) Distribuzione dei dividendi Spese per classe di Azioni I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A/AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C - 0,50% 0,60% - - - - - - - - I* Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,60% 0,45% 0,60% 0,40% 0,18% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. Una performance fee è dovuta sulle Azioni A, AX, A1, B, B1 e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark Swiss Performance Index. In tal caso, la commissione è del 15% di detta maggiore performance, fermo restando il principio dell’high water mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di performance precedente. Per ulteriori informazioni consultare il Prospetto completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15:00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15:00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il franco svizzero. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder & Co Bank AG, Central 2, CH-8021 Zurigo, Svizzera. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori contabili indipendenti: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 agosto 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) 2 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Swiss Small & Mid Cap Equity Informazioni importanti T T T Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. T I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento T Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società svizzere di piccola e media dimensione. Le società svizzere di piccola e media dimensione sono quelle che, al momento dell’acquisto, rappresentano in termini di capitalizzazione il 30% inferiore del mercato svizzero. T Profilo di rischio T T T Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il valore del Comparto può oscillare più di quello di altri comparti a causa della maggiore volatilità potenziale dei prezzi delle Azioni delle società di piccole dimensioni, che possono avere una liquidità minore di quelle più grandi e le oscillazioni di prezzo possono pertanto essere maggiori rispetto ai comparti che investono in società più grandi. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti T T T Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Swiss Sm&Mid I Cap. 51,12 49,34 47,40 47,87 48,34 Schroder ISF Swiss Sm&Mid C Cap. Schroder ISF Swiss Sm&Mid B Cap. 2003 Schroder ISF Swiss Sm&Mid A1 Cap. Schroder ISF Swiss Sm&Mid A Cap. 16,09 14,70 13,19 13,49 13,97 2004 31,61 29,96 28,33 28,53 29,07 2005 -20 0 20 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity A Cap 118,2 N/D N/D 60 Dal lancio 64,3 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Swiss Small & Mid Cap Equity T Avvertenza sui rendimenti T I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. T T Profilo dell’investitore tipico T T Distribuzione dei dividendi T T Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. T T Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti T Commissione di vendita A /AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - - - - - - A /AX A1 B C I* - 0,50% 0,60% - - Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,52% 0,39% 0,52% 0,32% 0,11% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione T Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. T T Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. T T T T T Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. T T T Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il franco svizzero. T T Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. T L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. T La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. T Informazioni aggiuntive T T Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder & Co Bank AG, Central 2, CH-8021 Zurigo, Svizzera. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 28 giugno 2002. T T T T T T Distributori T Ulteriori informazioni Collocatori autorizzati di zona. T T T Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu T Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). T Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund UK Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società britanniche. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF UK Equity I Cap. Schroder ISF UK Equity C Dis. Schroder ISF UK Equity B1 Cap. 1994 -6,89 1995 20,70 Schroder ISF UK Equity B Dis. Schroder ISF UK Equity A1 Cap. 20,76 19,73 1996 17,04 Schroder ISF UK Equity A Dis. 17,74 24,33 1997 21,62 22,49 4,64 1998 3,07 3,75 30,37 1999 28,60 29,20 -0,91 2000 -2,27 -1,69 -10,02 2001 -10,95 -10,86 2002 -24,65 -26,32 -25,81 -25,63 -25,11 22,22 20,62 18,57 19,35 16,89 19,87 2003 12,12 11,41 9,04 9,98 9,83 10,32 2004 21,62 20,38 17,68 18,62 18,95 19,76 2005 -40 -20 0 20 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF UK Equity A Dis 58,36 5,73 100,93 40 Dal lancio 140,71 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund UK Equity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,25% 1,50% 1,25% 1,50% 0,75% - 0,50% 0,39% 0,50% 0,38% 0,30% 0,10% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è la sterlina britannica. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EV2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 13 aprile 1993. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Large Cap Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Garantire la crescita del capitale, principalmente attraverso l'investimento in titoli azionari di società statunitensi. Le società a grande capitalizzazione sono società che, al momento dell'acquisto, si ritiene costituiscano il primo 85% del mercato statunitense per capitalizzazione. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzoda VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF US Large Cap I Cap. Schroder ISF US Large Cap C Dis. -33,69 2002 Schroder ISF US Large Cap B1 Cap. -34,68 -34,28 Schroder ISF US Large Cap B Dis. Schroder ISF US Large Cap A1 Cap. Schroder ISF US Large Cap A Dis. 25,09 23,07 21,23 2003 22,31 22,25 23,04 10,57 9,50 7,45 2004 8,10 8,15 8,74 5,43 4,40 2,31 2005 3,08 3,06 3,71 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 Fonte: Standard & Poors’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio* Schroder ISF US Large Cap A Dis 38,75 N/D N/D -9,42 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. * 21 marzo 2001. Il Comparto ha modificato l’obiettivo d’investimento poco dopo il lancio. Ciò ha portato ad un cambiamento significativo degli attivi del Comparto e non sarebbe pertanto corretto indicare il rendimento passato relativo a un portafoglio con attivi diversi. Di conseguenza, l’effettiva data di lancio del Comparto (vedere “Informazioni aggiuntive”) anteriore rispetto a quella sopra indicata. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Large Cap Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,60% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,25% 1,50% 1,25% 1,50% 0,75% - 0,53% 0,41% 0,53% 0,40% 0,33% 0,12% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di detenzione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 2 agosto 1993. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund US Large Cap (Classe di azioni con copertura in EUR) Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto, che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la “Società”). In particolare, fa riferimento alle classi di Azioni coperte denominate in una valuta diversa da quella base del Comparto e soggette a copertura al fine di eliminare le oscillazioni nel cambio delle due valute. Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Distributori. Obiettivo d’investimento Garantire la crescita del capitale, principalmente attraverso l'investimento in titoli azionari di società statunitensi. Le società a grande capitalizzazione sono società che, al momento dell'acquisto, si ritiene costituiscano il primo 85% del mercato statunitense per capitalizzazione. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole Azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le Azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria, è prevedibile una certa volatilità. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, le Azioni coperte erano in circolazione da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di Azioni che abbiano meno di un anno di attività. Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio, finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che prediligono le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a 50 euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a 50 euro o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX fino al 5,26315% - A1 fino al 4,16667% - B A/AX A1 Commissione di distribuzione - 0,50% 0,60% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio I* - C fino al 3,09278% - B C I* - - Commissione di gestione 1,25% 1,50% 1,25% 0,75% - Altri costi amministrativi** 0,55% 0,40% 0,55% 0,40% 0,15% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo di costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché il Comparto non è ancora stato avviato, i valori indicati sono una stima dei costi amministrativi per un anno completo. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Distributori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d’abonnement”, all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d’Inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Distributore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede legale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15:00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15:00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta base del Comparto è il dollaro statunitense. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono anche quotate in EUR, con copertura per eliminare l’effetto delle oscillazioni valutarie. Possono essere altresì disponibili classi di Azioni coperte espresse in altre valute. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data 30 luglio 2007 1 Prospetto semplificato Marzo 2007 Schroder International Selection Fund US Large Cap (Classe di azioni con copertura in EUR) Informazioni aggiuntive Struttura legale: La Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come “Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capital Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, United States of America. Banca depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione contabile indipendente: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: 2 agosto 1993. Si fa presente agli investitori che la classe di Azioni di cui al presente documento è stata avviata successivamente al Comparto stesso. Distributori Distributori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) 2 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Large Cap Alpha Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto, che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società statunitensi. Al fine di conseguire tale obiettivo, il Gestore degli Investimenti selezionerà il portafoglio dei titoli che a suo avviso offrono il migliore potenziale di crescita futura. Le società a grande capitalizzazione sono società che, al momento dell’acquisto, si ritiene costituiscano il primo 85% del mercato statunitense per capitalizzazione. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole Azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le Azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto, è prevedibile un elevato livello di volatilità. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenze sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio elevato, finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che badano maggiormente a far crescere il più possibile i rendimenti a lungo termine che a ridurre al minimo le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a EUR 50 o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a EUR 50 o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - Spese a carico del Portafoglio A/AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione - - 1,50% 1,50% Altri costi amministrativi** 0,57% 0,45% 0,57% Commissione di vendita Commissione di rimborso B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C I* 0,50% 0,60% - - - - - 1,50% 1,00% - 0,37% 0,16% - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. È dovuta una commissione sul rendimento per le Azioni A, AX, A1, B, e C se, nel corso di un anno solare, l’aumento del Valore Netto d’Inventario per Azione della rispettiva classe di Azioni supera quello del benchmark S&P 500 Index TR. In tal caso, la commissione è del 15% di detto maggiore rendimento, fermo restando il principio dell’High Water Mark, in base al quale il Valore Netto d’Inventario per Azione deve avere superato il suo precedente massimo alla fine di qualsiasi periodo di valutazione precedente. Per ulteriori informazioni, consultare il Prospetto informativo completo. * Le Azioni I sono disponibili solo per i clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca depositaria e l’Agente per i trasferimenti. Poiché il Comparto operava da meno di un anno alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, non erano disponibili dati sottoposti a revisione contabile. Di conseguenza, i valori indicati rappresentano una stima delle spese aggiuntive per un anno completo, al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. ,OSUHVHQWH3URVSHWWR6HPSOLILFDWRqSXEEOLFDWRPHGLDQWHGHSRVLWRSUHVVRO DUFKLYLRSURVSHWWLGHOOD&2162%LQGDWD 31 maggio 2007 ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Large Cap Alpha Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d’abonnement”, all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d’Inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni, rivolgersi al Collocatore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione cuotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroeders.lu e presso la sede legale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di gestione prima delle ore 15.00 (CET) di qualsiasi Giorno di negoziazione, per essere evase al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le ore 15.00 (CET) vengono normalmente evase il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro statunitense. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, A1 e B è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come“Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capitale Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022- 6225, United States of America. Banca depositaria, Amministratore del fondo e Agente incaricato delle quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: 31 agosto 2006. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Smaller Companies Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari delle società statunitensi di minori dimensioni. Le società statunitensi di minori dimensioni sono quelle che, al momento dell’acquisto, rappresentano in termini di capitalizzazione il 30% inferiore del mercato statunitense. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il valore del Comparto può oscillare più di quello di altri comparti a causa della maggiore volatilità potenziale dei prezzi delle Azioni delle società di piccole dimensioni, che possono avere una liquidità minore di quelle più grandi e le oscillazioni di prezzo possono pertanto essere maggiori rispetto ai comparti che investono in società più grandi. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF US Sm Cos I Cap. 1994 Schroder ISF US Sm Cos C Dis. Schroder ISF US Sm Cos B1 Cap. 5,10 1995 39,43 39,78 Schroder ISF US Sm Cos B Dis. Schroder ISF US Sm Cos A1 Cap. Schroder ISF US Sm Cos A Dis. 19,28 1996 18,04 18,96 25,63 1997 24,20 25,35 -10,26 1998 -11,55 -10,86 14,99 1999 13,48 14,18 30,07 2000 28,42 29,19 12,69 2001 11,26 11,92 -20,95 -22,35 -22,00 -21,83 -21,52 2002 39,67 38,00 35,45 36,20 36,52 37,03 2003 27,33 25,82 23,51 24,22 24,46 24,96 2004 7,13 5,84 3,94 4,47 4,70 5,11 2005 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF US Smaller Companies A Dis 79,98 58,09 209,95 50 Dal lancio 1023,8 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Smaller Companies Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX A1 Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 1,50% Altri costi amministrativi*** 0,50% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - B B1 C I* 0,60% 1,00% - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,38% 0,50% 0,38% 0,30% 0,09% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società . Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Acquisto, vendita e conversione Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. Informazioni aggiuntive La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 20 luglio 1989. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Small & Mid-Cap Equity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire la crescita del capitale principalmente investendo in titoli azionari di piccole e medie imprese statunitensi. Per piccole e medie imprese statunitensi si intendono quelle società che al momento dell’acquisto rappresentano in termini di capitalizzazione il 40% inferiore del mercato statunitense. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa della natura specialistica dei titoli azionari detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il valore del Comparto può oscillare più di quello di altri comparti a causa della maggiore volatilità potenziale dei prezzi delle azioni delle società di piccole dimensioni, che possono avere una liquidità minore di quelle più grandi e le oscillazioni di prezzo possono pertanto essere maggiori rispetto ai comparti che investono in società più grandi. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF US Small & Mid Cap I Cap. Schroder ISF US Small & Mid Cap C Cap. Schroder ISF US Small & Mid Cap B Cap. Schroder ISF US Small & Mid Cap A1 Cap. 14,49 Schroder ISF US Small & Mid Cap A Cap. 13,03 11,58 2005 2005 11,95 12,22 -5,00 5,00 15,00 25,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF US Small & Mid Cap A Cap. N/D N/D N/D 15,37 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Small & Mid-Cap Equity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento ad alto rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori più interessati a massimizzare i rendimenti a lungo termine che a minimizzare le eventuali perdite a breve termine. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C I* - 0,50% 0,60% - - - - - - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - 0,85% 0,69% 0,85% 0,65% 0,44% - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A sono quotate anche in EUR e sterline. Inoltre le Azioni di classe A1, B, C e I sono quotate in EUR. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 10 dicembre 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND INDICE DEI COMPARTI OBBLIGAZIONARI, LIQUIDITA’ e CAPITALE PROTETTO OBBLIGAZIONARI Absolute Return Bond Absolute Return Bond (EUR hedged) Asian Bond Converging Europe Bond Emerging Markets Debt Emerging Markets Debt (EUR hedged) EURO Bond EURO Corporate Bond EURO Short Term Bond European Bond Global Bond Global Corporate Bond Global Corporate Bond (EUR hedged) Global High Yield Global High Yield (EUR hedged) Global Inflation Linked Bond Global Inflation Linked Bond (USD hedged) Strategic Bond Strategic Bond (EUR hedged) Strategic Credit US Dollar Bond LIQUIDITA' EURO Liquidity US Dollar Liquidity A CAPITALE PROTETTO European Defensive European Defensive Monthly European Defensive 6 Monthly World Defensive 3 Monthly Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Absolute Return Bond Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto, che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto principalmente tramite investimenti in un portafoglio di obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile, denominati in varie valute, emessi da stati, enti pubblici, emittenti sovranazionali e societari di tutto il mondo. Il Comparto potrà investire nell’intera gamma di titoli disponibili, compresi quelli non investment grade. Il Comparto potrà implementare una posizione di duration negativa allo scopo di generare rendimenti in un ambiente di proventi in rialzo. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto, è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto potrà investire in titoli a elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenze sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio, finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito, sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a EUR 50 o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a EUR 50 o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese a carico degli Azionisti Spese per classe di Azioni Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C - 0,50% 0,50% - - - - - - - - I* Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione 1,00% 1,00% 1,00% 0,60% - Altri costi amministrativi** 0,35% 0,35% 0,25% 0,25% 0,17% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per i clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca depositaria e l’Agente per i trasferimenti. Poiché il Comparto operava da meno di un anno alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, non erano disponibili dati sottoposti a revisione contabile. Di conseguenza, i valori indicati rappresentano una stima delle spese aggiuntive per un anno completo, al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. ,OSUHVHQWH3URVSHWWR6HPSOLILFDWRqSXEEOLFDWRPHGLDQWHGHSRVLWRSUHVVRO DUFKLYLRSURVSHWWLGHOOD&2162%LQGDWD 31 maggio 2007 ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Absolute Return Bond Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d’abonnement”, all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d’Inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione cuotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroeders.lu e presso la sede legale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di gestione prima delle ore 15.00 (CET) di qualsiasi Giorno di negoziazione, per essere evase al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le ore 15.00 (CET) vengono normalmente evase il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro statunitense. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come “Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capitale Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca depositaria, Amministratore del fondo e Agente incaricato delle quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: 31 agosto 2006. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Absolute Return Bond (classe di Azioni con copertura in EUR) Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto, che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto principalmente tramite investimenti in un portafoglio di obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile, denominati in varie valute, emessi da stati, enti pubblici, emittenti sovranazionali e societari di tutto il mondo. Il Comparto potrà investire nell’intera gamma di titoli disponibili, compresi quelli non investment grade. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto, è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto potrà implementare una posizione di duration negativa allo scopo di generare rendimenti in un ambiente di proventi in rialzo. Il Comparto potrà investire in titoli a elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenze sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio, finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito, sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a EUR 50 o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a EUR 50 o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese a carico degli Azionisti Spese per classe di Azioni C I* - - fino al 3,09278% - - B C I* 0,50% 0,50% - - - - - - 1,00% 1,00% 1,00% 0,60% - 0,35% 0,35% 0,25% 0,25% 0,17% A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX A1 Commissione di distribuzione - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per i clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca depositaria e l’Agente per i trasferimenti. Poiché il Comparto operava da meno di un anno alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, non erano disponibili dati sottoposti a revisione contabile. Di conseguenza, i valori indicati rappresentano una stima delle spese aggiuntive per un anno completo, al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. ,OSUHVHQWH3URVSHWWR6HPSOLILFDWRqSXEEOLFDWRPHGLDQWHGHSRVLWRSUHVVRO DUFKLYLRSURVSHWWLGHOOD&2162%LQGDWD 31 maggio 2007 ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Absolute Return Bond (classe di Azioni con copertura in EUR) Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d’abonnement”, all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d’Inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione cuotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroeders.lu e presso la sede legale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di gestione prima delle ore 15.00 (CET) di qualsiasi Giorno di negoziazione, per essere evase al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le ore 15.00 (CET) vengono normalmente evase il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro statunitense. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono anche quotate in EUR con copertura per eliminare gli effetti delle oscillazioni tra le valute. Possono essere altresì disponibili classi di Azioni coperte espresse in altre valute. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come “Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capitale Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca depositaria, Amministratore del fondo e Agente incaricato delle quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: 31 agosto 2006. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Asian Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento di crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in un portafoglio di obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile, emessi da stati, enti pubblici, emittenti sovranazionali e societari asiatici, escluso il Giappone. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Asian Bond I Cap. Schroder ISF Asian Bond C Dis. 18,82 1999 17,75 17,98 Schroder ISF Asian Bond B1 Cap. Schroder ISF Asian Bond B Dis. 9,46 2000 8,51 Schroder ISF Asian Bond A1 Cap. 8,69 Schroder ISF Asian Bond A Dis. 12,22 2001 11,16 11,42 18,88 2002 17,94 18,30 15,85 14,89 13,17 2003 13,58 13,94 12,35 11,01 9,53 2004 9,79 10,06 2,29 1,26 -0,10 2005 0,27 0,49 0,02 -10 0 10 20 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Asian Bond A Dis 25,43 65,34 N/D 30 Dal lancio 115,16 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Asian Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Mentre in genere gli Azionisti di Azioni a Distribuzione ricevono dividendi all’incirca pari al reddito ricevuto nel Comparto (al netto delle spese), gli Azionisti di Azioni a Distribuzione di classe A, A1 e B1 ricevono un importo fisso che al momento è stabilito nel tasso annualizzato del 4,8%. Questi Azionisti devono essere consapevoli che se i pagamenti di Distribuzione fissi costituiscono un reddito affidabile e regolare, gli stessi potrebbero essere superiori al rendimento totale del Comparto. Di conseguenza gli Azionisti rischiano l’erosione del capitale col tempo. Inoltre i tassi di Distribuzione non sono garantiti e possono cambiare in caso di condizioni di mercato estremamente gravi. Normalmente il tasso viene sottoposto annualmente a revisione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX A1 Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 1,25% Altri costi amministrativi*** 0,51% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del portafoglio B B1 - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - C I* B B1 C I* 0,50% 1,00% - - - 0,25% - - 1,25% 1,25% 1,00% 0,75% - 0,24% 0,51% 0,24% 0,31% 0,12% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management (Singapore) Limited, 65 Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore 049513. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 16 ottobre 1998. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Converging Europe Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari dei paesi dell’Europa orientale ed emergente. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e che va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Con Eur Bd B1 Cap. Schroder ISF Con Eur Bd I Cap. 9,51 2001 8,47 8,97 Schroder ISF Con Eur Bd C Cap. Schroder ISF Con Eur Bd B Cap. Schroder ISF Con Eur Bd A1 Cap. Schroder ISF Con Eur Bd A Cap. 18,95 2002 17,62 18,15 -5 25 10,43 9,40 2003 8,02 8,59 8,89 7,56 2004 6,18 6,75 0,44 2,88 2005 -5 1,72 0,36 0,78 0,85 0 5 10 15 20 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Acc, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Converging Europe Bond A Cap 8,15 34,26 N/D 25 Dal lancio 42 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Converging Europe Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o importo equivalente in altra valuta. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Mentre in genere gli Azionisti di Azioni a Distribuzione ricevono dividendi all’incirca pari al reddito ricevuto nel Comparto (al netto delle spese), gli Azionisti di Azioni a Distribuzione di classe A1 e B1 ricevono un importo fisso che al momento è stabilito nel tasso annualizzato del 4,8%. Questi Azionisti devono essere consapevoli che se i pagamenti di Distribuzione fissi costituiscono un reddito affidabile e regolare, gli stessi potrebbero essere superiori al rendimento totale del Comparto. Di conseguenza gli Azionisti rischiano l’erosione del capitale col tempo. Inoltre i tassi di Distribuzione non sono garantiti e possono cambiare in caso di condizioni di mercato estremamente gravi. Normalmente il tasso viene sottoposto annualmente a revisione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX fino al 5,26315% - A1 fino al 4,16667% - B A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B1 - - - fino al 4%** C fino al 3,09278% - I* A1 B B1 C I* - 0,50% 0,50% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% 0,90% - 0,63% 0,26% 0,63% 0,26% 0,43% 0,18% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni di classe A sono quotate anche in dollari USA. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 31 marzo 2000. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari dei mercati dei paesi emergenti. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. I potenziali investitori devono essere consapevoli che investire in questo comparto comporta un grado di rischio superiore alla media e che l’investimento stesso deve essere considerato di lungo periodo. I mercati meno sviluppati sono in generale anche meno disciplinati rispetto a quelli consolidati; possono anche avere minore liquidità e accordi di custodia meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Em Mkt Dbt I Cap. Schroder ISF Em Mkt Dbt C Dis. 1,14 1998 0,59 Schroder ISF Em Mkt Dbt B1 Cap. Schroder ISF Em Mkt Dbt B Dis. 27,97 1999 26,95 Schroder ISF Em Mkt Dbt A1 Cap. 27,07 Schroder ISF Em Mkt Dbt A Dis 16,57 2000 15,54 15,74 2,29 2001 1,44 1,57 27,04 25,18 2002 25,50 25,96 26,09 10,81 9,60 8,14 2003 8,41 8,72 8,71 12,24 10,86 9,60 2004 9,59 9,91 9,73 0,58 -0,61 2005 -1,73 -1,82 -1,56 -1,64 -10 0 10 20 30 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Emerging Markets Debt A Dis 17,33 50,26 N/D 40 Dal lancio 112,77 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Mentre in genere gli Azionisti di Azioni a Distribuzione ricevono dividendi all’incirca pari al reddito ricevuto nel Comparto (al netto delle spese), gli Azionisti di Azioni a Distribuzione di classe A, A1 e B1 ricevono un importo fisso che al momento è stabilito nel tasso annualizzato del 6%. Questi Azionisti devono essere consapevoli che se i pagamenti di Distribuzione fissi costituiscono un reddito affidabile e regolare, gli stessi potrebbero essere superiori al rendimento totale del Comparto. Di conseguenza gli Azionisti rischiano l’erosione del capitale col tempo. Inoltre i tassi di Distribuzione non sono garantiti e possono cambiare in caso di condizioni di mercato estremamente gravi. Normalmente il tasso viene sottoposto annualmente a revisione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% 0,90% - Altri costi amministrativi*** 0,56% 0,27% 0,56% 0,27% 0,36% 0,15% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C - 0,50% 0,50% 1,00% - - - - - 0,25% - - I* Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 29 agosto 1997. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt (classi di Azioni con copertura in EUR) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la “Società”). In particolare, fa riferimento alle classi di Azioni del Comparto denominate in una valuta diversa da quella base del Comparto e coperte per eliminare le fluttuazioni nel cambio delle due valute. Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto completo o il Prospetto semplificato per le classi di Azioni quotate nella valuta di denominazione del presente Comparto. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari dei mercati dei paesi emergenti. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Si rammenta ai potenziali investitori che l’investimento nel presente Comparto implica un grado di rischio superiore alla media e va considerato in una prospettiva di lungo termine. In generale, i mercati meno sviluppati non sono disciplinati quanto i mercati più maturi; possono avere meno liquidità e offrire accordi di deposito meno affidabili. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Emerging Markets Debt EURO B1 Cap. Schroder ISF Emerging Markets Debt EURO A1 Cap. Schroder ISF Emerging Markets Debt EURO I Cap. 11,83 Schroder ISF Emerging Markets Debt EURO C Cap. 10,53 2004 Schroder ISF Emerging Markets Debt EURO B Cap. 9,08 9,66 Schroder ISF Emerging Markets Debt EURO A Cap. -3,05 -2,86 -0,79 2005 -1,88 -3,09 -2,62 -5 0 5 0 5 15 10 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito nella valuta di queste Azioni coperte, A Acc, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Emerging Markets Debt (EUR) A Acc N/D N/D N/D 7,82 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 15 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt (classi di Azioni con copertura in EUR) Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Mentre in genere gli Azionisti di Azioni a distribuzione ricevono dividendi all’incirca pari al reddito ricevuto nel Comparto (al netto delle spese), gli Azionisti di Azioni a distribuzione di classe A, A1 e B1 ricevono un importo fisso che al momento è stabilito nel tasso annualizzato del 6%. Questi Azionisti devono essere consapevoli che se i pagamenti di distribuzione fissi costituiscono un reddito affidabile e regolare, gli stessi potrebbero essere superiori al rendimento totale del Comparto. Di conseguenza gli Azionisti rischiano l’erosione del capitale col tempo. Inoltre i tassi di distribuzione non sono garantiti e possono cambiare in caso di condizioni di mercato estremamente gravi. Normalmente il tasso viene sottoposto annualmente a revisione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita A /AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% B - B1 C I* - fino al 3,09278% - A /AX A1 B fino al 4%** B1 C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,50% 1,00% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% 0,90% - Altri costi amministrativi*** 0,56% 0,27% 0,56% 0,26% 0,36% 0,15% Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio - - - - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche Euro, coperte per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Sono a disposizione anche classi di Azioni coperte quotate in altre valute. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.àr.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 29 agosto 1997. Gli investitori devono tener presente che le classi di Azioni qui indicate verranno attivate dopo il lancio del comparto. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento costituito dalla crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in euro emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari a livello mondiale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti Comparto. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Euro Bond I Cap. Schroder ISF Euro Bond C Dis. -2,67 1999 Schroder ISF Euro Bond B1 Cap. Schroder ISF Euro Bond B Cap. 5,63 2000 Schroder ISF Euro Bond A1 Cap. 5,21 Schroder ISF Euro Bond A Dis. 4,76 2001 4,04 4,31 8,62 6,89 2002 7,75 8,08 8,12 4,45 3,58 2,27 2003 2,97 3,03 1,97 7,43 6,63 5,06 2004 5,85 5,88 6,33 5,21 4,51 2,96 2005 3,80 3,67 4,05 -4 0 4 8 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF EURO Bond A Dis 12,81 27,23 N/D 12 Dal lancio 27,68* Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). * Questo dato rappresenta il rendimento delle Azioni a Distribuzione di classe A dal lancio avvenuto il 19 aprile 1999, successivo a quello del Comparto nel suo complesso avvenuto il 18 dicembre 1998. A titolo di confronto, le Azioni a Distribuzione di classe C sono state emesse contestualmente al lancio del Comparto ed hanno reso il 36,06% (da VNI a VNI, utile reinvestito, in valuta di denominazione, al 30 dicembre 2005). Il dato è superiore a quello che sarebbe stato il rendimento delle Azioni di classe A poiché le commissioni sulle Azioni di classe C sono inferiori rispetto a quelle sulle Azioni di classe A (vedere la sezione Spese). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio-basso finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Distribuzione dei dividendi Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX fino al 5,26315% - A1 fino al 4,16667% - B B1 - - - A /AX A1 B Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 0,75% Altri costi amministrativi*** 0,19% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio I* fino al 4%** C fino al 3,09278% - B1 C I* 0,50% 1,00% - - - 0,25% - - 0,75% 0,75% 0,75% 0,50% - 0,22% 0,19% 0,22% 0,14% 0,06% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni A1 sono quotate anche in dollari USA. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 18 dicembre 1998. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Corporate Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in euro emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari. Un massimo pari al 20% degli attivi netti del Comparto sarà detenuto in titoli emessi dai governi. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto può investire in titoli ad elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Eu Corp Bd B1 Cap. Schroder ISF Eu Corp Bd I Cap. 4,99 2001 3,82 Schroder ISF Eu Corp Bd C Cap. 4,34 Schroder ISF Eu Corp Bd B Cap. Schroder ISF Eu Corp Bd A1 Cap. 8,26 2002 7,10 7,69 Schroder ISF Eu Corp Bd A Cap. 6,91 6,02 2003 5,14 5,59 7,97 7,20 2004 6,22 6,76 2,04 4,46 3,73 2,65 2,70 3,21 2005 -5 0 5 10 Rendimenti cumulativi, da VNI aVNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Acc, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF EURO Corporate Bond A Acc 16,4 30,7 N/D 15 Dal lancio 35,2 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Corporate Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita A /AX fino al 5,26315% A1 fino al 4,16667% B B1 - - C fino al 3,09278% I* - A /AX A1 B fino al 4%** B1 C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,50% 1,00% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Commissione di gestione 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 0,60% - Altri costi amministrativi*** 0,30% 0,23% 0,30% 0,23% 0,20% 0,10% Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio - - - - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 30 giugno 2000. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Short Term Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento costituito dalla crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni a breve termine ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in euro ed emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari a livello mondiale. La scadenza media dei titoli detenuti in portafoglio dovrà essere pari a o inferiore a tre anni, mentre la vita residua di tali titoli non potrà essere superiore a cinque anni. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF EURO ST Bd I Cap. Schroder ISF EURO ST Bd C Dis. 1,07 1999 1,12 0,75 Schroder ISF EURO ST Bd C Cap. Schroder ISF EURO ST Bd B1 Cap. 4,12 2000 3,82 Schroder ISF EURO ST Bd B Dis. 3,74 Schroder ISF EURO ST Bd B Cap. Schroder ISF EURO ST Bd A1 Cap. 5,11 2001 4,82 4,64 Schroder ISF EURO ST Bd A Dis. 5,73 Schroder ISF EURO ST Bd A Cap. 5,37 4,07 2002 4,96 5,39 5,06 3,25 2,16 1,30 2003 2,71 2,01 2,51 2004 2,03 1,61 1,87 0,36 2005 1,05 1,33 1,40 1,42 1,56 -2 0 2 4 6 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF EURO Short Term Bond A Dis 6,4 16,97 N/D 8 Dal lancio 25,96 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Short Term Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio-basso finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita A /AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% Commissione di rimborso B B1 C I* - - fino al 3,09278% - - - - fino al 4%** - - A /AX A1 B B1 C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,10% 1,00% - - Commissione per servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Commissione di gestione 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,20% - Altri costi amministrativi*** 0,12% 0,11% 0,12% 0,11% 0,10% 0,06% Spese a carico del Portafoglio Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European ank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 17 marzo 1998. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la "Società"). Per ulteriori informazioni sull'investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d'investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da stati europei, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d'interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. Gli investitori devono tener presente che il panorama d'investimento di questo Comparto può comprendere i paesi europei emergenti. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l'inizio dell'ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Eurp Bond I Cap. 1995 Schroder ISF Eurp Bond C Dis. Schroder ISF Eurp Bond B Dis. 19,44 1996 10,39 Schroder ISF Eurp Bond A1 Cap. Schroder ISF Eurp Bond A Dis. 5,98 1997 5,52 8,14 7,40 1998 7,74 1999 -1,81 -2,45 -2,23 6,10 5,30 2000 5,67 4,49 3,84 2001 3,98 8,74 7,92 2002 6,90 7,33 2,96 2,17 1,64 1,61 1,77 2003 7,53 6,82 6,00 6,03 6,44 2004 6,24 5,49 4,69 4,61 5,17 2005 -10 0 10 20 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF European Bond A Dis 13,92 27,14 64,84 30 Dal lancio 99,92 Fonte: Standard & Poor's Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l'intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell'investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio-basso finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C - 0,50% 0,50% - - - - - - - - I* Commissione di gestione 0,75% 0,75% 0,75% 0,50% - Altri costi amministrativi** 0,22% 0,25% 0,22% 0,17% 0,07% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d'Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L'unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. "taxe d'abonnement" all'aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d'inventario del Comparto. L'imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d'investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell'investimento nel Comparto sull'imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d'Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l'acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell'Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d'Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l'Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EV2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 13 settembre 1994. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile, denominati in varie divise, emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari a livello mondiale con non più del 20% degli attivi netti del Comparto investiti in titoli con rating creditizio inferiore all’investment grade (secondo le categorie di Standard & Poor’s o le categorie equivalenti di altre agenzie di rating). Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. Il Comparto può investire in titoli ad elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Global Bd I Cap. Schroder ISF Global Bd C Dis. Schroder ISF Global Bd B1 Cap. 1994 -4,48 1995 16,63 Schroder ISF Global Bd B Dis. Schroder ISF Global Bd A1 Cap. 16,62 2,50 1996 1,34 2,03 Schroder ISF Global Bd A Dis. -2,53 1997 -5,31 -3,01 13,01 1998 12,27 12,56 -7,43 1999 -8,08 -7,86 -1,68 2000 -2,39 -2,09 -4,00 2001 -4,28 -3,83 16,21 2002 15,08 15,37 12,34 11,57 10,06 10,79 10,98 11,21 2003 9,32 8,47 6,97 7,74 7,75 2004 8,17 -2,22 -2,89 -4,34 -3,52 -3,60 -3,21 2005 -20 -10 0 10 20 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Global Bond A Dis 16,44 29,2 29,83 30 Dal lancio 58,03 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio-basso finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX A1 Commissione di distribuzione - 0,50% 0,50% 1,00% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - 0,25% - - Commissione di gestione 0,75% 0,75% 0,75% 0,75% 0.50% - Altri costi amministrativi*** 0,26% 0,29% 0,26% 0,29% 0,21% 0,13% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - C B B1 C I* I* Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono essere quotate anche in valute diverse da quella di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 3 giugno 1993. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e di reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie valute emessi dastati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari a livello mondiale. Un massimo pari al 20% degli attivi netti del Comparto sarà detenuto in titoli in titoli emessi dai governi. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto può investire in titoli ad elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF GI Corp Bd I Cap. Schroder ISF GI Corp Bd C Dis. Schroder ISF GI Corp Bd B1 Cap. 13,41 10,06 2003 12,01 12,45 12,53 Schroder ISF GI Corp Bd B Dis. Schroder ISF GI Corp Bd A1 Cap. Schroder ISF GI Corp Bd A Dis. 10,75 9,24 7,83 2004 8,57 8,35 8,67 -1,11 -1,75 -3,40 2005 -5 -2,74 -2.52 -2,22 0 5 10 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Global Corporate Bond A Dis 19,57 N/D N/D- 15 Dal lancio* 29,21 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). 1° luglio 2002. Il Comparto ha modificato l’obiettivo d’investimento poco dopo il lancio. Ciò ha portato ad un cambiamento significativo degli attivi del Comparto e non sarebbe pertanto corretto indicare il rendimento passato relativo a un portafoglio con attivi diversi. Di conseguenza, l’effettiva data di lancio del Comparto (vedere “Informazioni aggiuntive”) è anteriore rispetto a quella sopra indicata. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,50% 1,00% - - - - - 0,25% - - 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 0.60% - 0,47% 0,40% 0,47% 0,40% 0,45% 0,27% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche in una valuta diversa da quella di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per le classi di Azioni coperte in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 20 settembre 1994. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond (classi di Azioni con copertura in EUR) Infomazioni importantir Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la “Società”). In particolare, fa riferimento alle classi di Azioni del Comparto denominate in una valuta diversa da quella base del Comparto e coperte per eliminare le fluttuazioni nel cambio delle due valute. Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto completo o il Prospetto semplificato per le classi di Azioni quotate nella valuta di denominazione del presente Comparto. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e di reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie valute emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari a livello mondiale. Un massimo pari al 20% degli attivi netti del Comparto sarà detenuto in titoli in titoli emessi dai governi. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto può investire in titoli ad elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti I fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Global Corporate Bond Hedged B Cap. Schroder ISF Global Corporate Bond Hedged A Cap. -4,26 2005 2005 -3,71 -10,00 -5,00 0,00 5,00 10,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISFGlobal Corporate Bond € Hedged A Cap. N/D N/D N/D 1,85 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond (classi di azioni con copertura in EUR) Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Spese a carico del Portafoglio Commissione di distribuzione A/AX A1 B fino al 5,26315% fino al 4,16667 - A/AX A1 B - 0,50% 0,50% Commissione di gestione 1,00% 1,00% 1,00% Altri costi amministrativi* 0,47% 0,40% 0,47% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche in Euro, coperte per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Possono essere altresì disponibili classi di Azioni coperte espresse in altre valute. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EV2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 20 settembre 1994. Gli investitori devono tener presente che le classi di Azioni qui indicate sono state attivate dopo il lancio del Comparto stesso. Le Azioni A sono state attivate il 30 settembre 2004 e le Azioni B il 15 ottobre 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global High Yield Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto, che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e di reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie valute emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari a livello mondiale. Una percentuale non inferiore al 70% del patrimonio netto del Comparto sarà investita in titoli con rating creditizio inferiore a investment grade (secondo le categorie di Standard & Poor’s o le categorie equivalenti di altre agenzie di rating). Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto può investire in titoli ad elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente w è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Gl Hgh Yld I Cap. Schroder ISF Gl Hgh Yld C Cap. Schroder ISF Gl Hgh Yld B Cap. Schroder ISF Gl Hgh Yld A1 Cap. 5,51 Schroder ISF Gl Hgh Yld A Cap. 4,85 3,75 2005 2005 3,83 4,29 -5,00 0,00 5,00 10,00 15,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Gl Hgh Yld A Cap. N/D N/D N/D 14,25 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global High Yield Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Mentre in genere gli Azionisti di Azioni a Distribuzione ricevono dividendi all’incirca pari al reddito ricevuto nel Comparto (al netto delle spese), gli Azionisti di Azioni a Distribuzione di classe A ricevono un importo fisso che al momento è stabilito nel tasso annualizzato del 5%. Questi Azionisti devono essere consapevoli che se i pagamenti di distribuzione fissi costituiscono un reddito affidabile e regolare, gli stessi potrebbero essere superiori al rendimento totale del Comparto. Di conseguenza gli Azionisti di Azioni a Distribuzione di classe A rischiano l’erosione del capitale col tempo. Inoltre i tassi di distribuzione non sono garantiti e possono cambiare in caso di condizioni di mercato estremamente gravi. Normalmente il tasso viene sottoposto annualmente a revisione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A/AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,50% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,00% 1,00% 1,00% 0,60% - Altri costi amministrativi** 0,44% 0,36% 0,44% 0,34% 0,24% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - T utte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo i per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 16 aprile 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global High Yield (classi di Azioni con copertura in EUR) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la “Società”). In particolare, fa riferimento alle classi di Azioni del Comparto denominate in una valuta diversa da quella base del Comparto e coperte per eliminare le fluttuazioni nel cambio delle due valute. Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto completo o il Prospetto semplificato per le classi di Azioni quotate nella valuta di denominazione del presente Comparto. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e di reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie valute emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari a livello mondiale. Una percentuale non inferiore al 70% del patrimonio netto del Comparto sarà investita in titoli con rating creditizio inferiore a investment grade (secondo le categorie di Standard & Poor’s o le categorie equivalenti di altre agenzie di rating). Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto può investire in titoli ad elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Gl Hgh Yld Hdg I Cap. Schroder ISF Gl Hgh Yld Hdg C Cap. Schroder ISF Gl Hgh Yld Hdg B Cap. Schroder ISF Gl Hgh Yld Hdg A1 Cap. Schroder ISF Gl Hgh Yld Hdg A Cap. 4,40 3,37 2,48 2005 2005 2,57 3,02 -5,00 0,00 5,00 10,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Gl Hgh Yld € Hdg A Cap. N/D N/D N/D 12,75 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global High Yield (classi di Azioni con copertura in EUR) Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B C I* - fino al 3,09278% - A1 B C I* - 0,50% 0,50% - - - - - - - 1,00% 1,00% 1,00% 0,60% - 0,44% 0,36% 0,44% 0,34% 0,24% - - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche in EUR, coperte per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Possono essere altresì disponibili classi di Azioni coperte espresse in altre valute. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 16 aprile 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una combinazione di crescita di capitale e di reddito principalmente investendo in titoli di debito legati all’inflazione emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sopranazionali e societari a livello mondiale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria 8,36 7,66 2004 6,71 6,81 7,36 Schroder ISF Glo Inflation Linked Bd EUR I Cap. Schroder ISF Glo Inflation Linked Bd EUR C Cap. Schroder ISF Glo Inflation Linked Bd EUR B Cap. Schroder ISF Glo Inflation Linked Bd EUR A1 Cap. 4,90 4,23 2005 3,80 3,47 3,92 Schroder ISF Glo Inflation Linked Bd EUR A Cap. -5 0 5 Rendimenti cumulativi, offer to bid, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Global Inflation Linked Bond A Cap. N/D N/D N/D 11,4 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 10 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio-basso finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio A /AX A1 B C I* fino al 5,26315% fino al 4,16667% - fino al 3,09278% - - - - - - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,50% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 0,75% 0,75% 0,75% 0,50% - Altri costi amministrativi** 0,21% 0,24% 0,21% 0,16% 0,08% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EV2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 28 novembre 2003. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond (classi di Azioni con copertura in USD) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito la “Società”). In particolare, fa riferimento alle classi di Azioni del Comparto denominate in una valuta diversa da quella base del Comparto e coperte per eliminare le fluttuazioni nel cambio delle due valute. Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto completo o il Prospetto semplificato per le classi di Azioni quotate nella valuta di denominazione del presente Comparto. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire una combinazione di crescita di capitale e di reddito principalmente investendo in titoli di debito legati all’inflazione emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionalie societari a livello mondiale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Global Inflation Linked Bd USD Hdg C Cap. Schroder ISF Global Inflation Linked Bd USD Hdg B Cap. Schroder ISF Global Inflation Linked Bd USD Hdg A Cap. 5,32 4,58 2005 2005 5,09 -5,00 0,00 5,00 10,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Global Inflation Linked Bond USD Hdg A Cap. N/D N/D N/D 10,40 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond (classi di Azioni con copertura in USD) Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio-basso finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX B C fino al 5,26315% A/AX B - 0,50% - Commissione di gestione 0,75% 0,75% 0,50% Altri costi amministrativi* 0,21% 0,21% 0,16% Commissione di vendita Spese del Portafoglio Commissione di distribuzione - fino al 3,09278% C Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche in dollari USA, coperte per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Possono essere altresì disponibili classi di Azioni coperte espresse in altre valute. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EV2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 28 novembre 2003. Gli investitori devono tener presente che le classi di Azioni qui indicate sono state attivate dopo il lancio del Comparto stesso. La data di lancio delle Azioni A e C è stata il 31 marzo 2004 mentre la data di lancio delle Azioni B è stata il 30 aprile 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Strategic Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed I rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto investendo principalmente in obbligazioni e titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie valute emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari di tutto il mondo. Il Comparto potrà investire nell'intera gamma di titoli disponibili, compresi quelli non investment grade. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto può investire in titoli ad elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Strategic Bond I Cap. Schroder ISF Strategic Bond C Cap. Schroder ISF Strategic Bond B Cap. Schroder ISF Strategic Bond A1 Cap. 6,98 Schroder ISF Strategic Bond A Cap. 6,19 5,22 2005 2005 5,25 5,70 -5,00 0,00 5,00 10,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio Schroder ISF Strategic Bond A Cap. N/D N/D N/D 7,01 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Strategic Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni di Distribuzione verranno pagati agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a EUR 50 o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a EUR 50 o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno pagati dividendi ai possesso di Azioni di Accumulazione. Mentre in genere gli Azionisti di Azioni di Distribuzione ricevono dividendi all’incirca pari al reddito ricevuto nel Comparto (al netto delle spese), gli Azionisti di Azioni di Distribuzione di classe ‘A’ ricevono un importo fisso che al momento è stabilito nel tasso annualizzato del 2,5%. Questi Azionisti devono essere consapevoli che se i pagamenti di Distribuzione fissi costituiscono un reddito affidabile e regolare, gli stessi potrebbero essere superiori al rendimento totale del Comparto. Di conseguenza gli Azionisti di Azioni di Distribuzione di classe ‘A’ rischiano l’erosione del capitale col tempo. Inoltre i tassi di Distribuzione non sono garantiti e possono cambiare in caso di condizioni di mercato estremamente gravi. Normalmente il tasso viene sottoposto annualmente a revisione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A/AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A/AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,50% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,00% 1,00% 1,00% 0,60% - Altri costi amministrativi** 0,35% 0,27% 0,35% 0,25% 0,14% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. *Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. **Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni possono anche essere quotate in una valuta diversa dalla valuta di denominazione del Comparto. Le classi di Azioni possono avere una copertura per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Per ulteriori informazioni è disponibile il Prospetto semplificato per ognuna delle classi di Azioni con copertura in circolazione. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 30 settembre 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Strategic Bond (classi di Azioni con copertura in EUR) Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di eguito la “Società”). In particolare, fa riferimento alle classi di Azioni del Comparto denominate in una valuta diversa da quella base del Comparto e coperte per eliminare le fluttuazioni nel cambio delle due valute. Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto completo o il Prospetto semplificato per le classi di Azioni quotate nella valuta di denominazione del presente Comparto. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i endiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e resso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto investendo principalmente in obbligazioni e titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie valute emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari di tutto il mondo. Il Comparto potrà investire nell'intera gamma di titoli disponibili, compresi quelli non investment grade. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto può investire in titoli ad elevato rendimento con un rating inferiore. Generalmente, i titoli a basso rating offrono un maggiore rendimento rispetto ai titoli con rating più elevato per compensare gli investitori per i maggiori rischi. Di conseguenza, agli investimenti in questo Comparto si accompagna un maggior rischio di credito rispetto a quelli nei titoli a minor rendimento, ma con rating più elevati. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i attori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Strategic Bond Hdg I Cap. Schroder ISF Strategic Bond Hdg C Cap. Schroder ISF Strategic Bond Hdg B Cap. Schroder ISF Strategic Bond Hdg A1 Cap. Schroder ISF Strategic Bond Hdg A Cap. 5,56 4,79 3,75 2005 2005 3,85 4,27 -5,00 0,00 5,00 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap., al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF Strategic Bond €Hdg A Cap. N/D N/D N/D 10,00 Dal lancio 5,18 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Strategic Bond (classi di Azioni con copertura in EUR) Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - - fino al 3,09278% - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,50% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Commissione di gestione 1,00% 1,00% 1,00% 0,60% - Altri costi amministrativi** 0,35% 0,27% 0,35% 0,25% 0,14% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B - C I* - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. Le Azioni sono quotate anche in EUR, coperte per eliminare l’effetto delle fluttuazioni tra le valute. Possono essere altresì disponibili classi di Azioni coperte espresse in altre valute. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono isponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, ECC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 30 settembre 2004. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Strategic Credit Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed I rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un rendimento assoluto investendo principalmente in titoli di credito, strumenti legati ai crediti, in altri titoli a tasso fisso e variabile, liquidità e derivati che, nel complesso, garantiscono un’esposizione sui mercati globali del credito. Il Comparto può avere, in qualsiasi momento, un’esposizione in titoli di debito investment grade e sub-investment grade, mentre i titoli di credito e gli strumenti legati ai crediti costituiscono la componente fondamentale del patrimonio del Comparto. Inoltre è anche possibile detenere titoli emessi da governi, agenzie governative ed organismi sopranazionali. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. A causa della natura specialistica dei titoli di debito detenuti dal Comparto è prevedibile un elevato livello di volatilità. Il Comparto può utilizzare questi strumenti derivati di credito, per prendere posizioni sui mercati internazionali del credito. Ciò può portare ad una maggiore volatilità del prezzo delle Azioni e un maggiore rischio di controparte. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, le Azioni coperte erano in circolazione da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di Azioni che abbiano meno di un anno di attività Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio-alto finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto può essere adatto per investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso A /AX A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% B C I* - fino al 3,09278% - - - - - - A /AX A1 B C I* Commissione di distribuzione - 0,50% 0,50% - - Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - - - Spese a carico del Portafoglio Commissione di gestione 1,50% 1,50% 1,50% 1,00% - Altri costi amministrativi** 0,65% 0,37% 0,65% 0,45% 0,20% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento. Poiché alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno, non erano disponibili dati certificati. Di conseguenza, i valori indicati sono stime delle spese aggiuntive per un anno completo al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund Strategic Credit Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. Per le Azioni C l’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR (o USD) 5.000.000. L’importo minimo aggiuntivo per le Azioni di classe C è di EUR 250.000 (o USD), mentre per quelle I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono avvenire in ogni altra valuta convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e Comparti della Società attualmente esistenti; sono pertanto disponibili Prospetti semplificati separati dove reperire tali informazioni. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 30 settembre 2005. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Dollar Bond Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire un ritorno di crescita di capitale e reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in dollari USA emessi da stati, enti pubblici ed emittenti sovranazionali e societari a livello mondiale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. Gli investitori devono tener presente che il panorama d’investimento di questo Comparto è globale. Il Comparto può investire in obbligazioni denominate in dollari USA emesse fuori dagli USA. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF USD Bond I Cap. Schroder ISF USD Bond C Dis. 10,33 1998 Schroder ISF USD Bond B1 Cap. Schroder ISF USD Bond B Dis. -3,98 1999 Schroder ISF USD Bond A1 Cap. Schroder ISF USD Bond A Dis. -4,70 -4,39 10,30 2000 9,52 9,82 7,45 2001 6,68 6,85 9,22 2002 8,61 8,78 5,48 4,74 2003 3,20 3,83 4,03 4,35 6,01 5,33 2004 3,74 4,54 4,42 4,88 3,36 2,64 2005 1,15 2,01 1,93 2,28 -10 -5 0 5 10 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF US Dollar Bond A Dis 11,94 30,10 N/D 15 Dal lancio 49,39* Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). *Questo dato rappresenta il rendimento delle Azioni a Distribuzione di classe A dal lancio avvenuto il 22 gennaio 1998, successivo a quello del Comparto nel suo complesso avvenuto il 15 dicembre 1997. A titolo di confronto, le Azioni a Distribuzione di classe C sono state emesse contestualmente al lancio del Comparto ed hanno reso il 55,10% (da VNI a VNI, utile reinvestito, in valuta di denominazione, al 30 dicembre 2005). Il dato è superiore a quello che sarebbe stato il rendimento delle Azioni di classe A poiché le commissioni sulle Azioni di classe C sono inferiori rispetto a quelle sulle Azioni di classe A (vedere la sezione Spese). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Dollar Bond Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a rischio medio-basso finalizzato alla produzione di reddito e alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che cercano di abbinare le opportunità di crescita del capitale con il reddito sfruttando la relativa stabilità dei mercati del debito nel lungo periodo. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX A1 Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 0,75% Altri costi amministrativi*** 0,22% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - C I* B B1 C I* 0,50% 1,00% - - - 0,25% - - 0,75% 0,75% 0,75% 0,50% - 0,24% 0,22% 0,25% 0,17% 0,08% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 15 dicembre 1997. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Liquidity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire liquidità e reddito corrente, salvaguardando la protezione del capitale, investendo in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro a condizione che (i) al momento dell’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi, considerando tutti gli strumenti finanziari ad essi connessi, o (ii) i termini e le condizioni regolanti tali titoli prevedano la revisione del tasso d’interesse applicabile in base alle condizioni di mercato con cadenza almeno annuale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito a breve con un rating elevato detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Euro Liqty I Cap. Schroder ISF Euro Liqty C Cap. 2,97 1,42 2002 2,56 2,16 Schroder ISF Euro Liqty B1 Cap. 2,64 2,27 Schroder ISF Euro Liqty B Cap. Schroder ISF Euro Liqty A1 Cap. 2,10 0,57 2003 1,67 1,28 1,76 Schroder ISF Euro Liqty A Cap. 2,03 1,84 0,31 2004 1,42 1,01 1,52 2,13 1,96 0,41 2005 0,31 1,52 1,12 1,63 -1 0 1 2 3 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Acc, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF EURO Liquidity A Cap 5 N/D N/D 4 Dal lancio 8,4 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund EURO Liquidity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a basso rischio finalizzato alla conservazione del capitale nella propria valuta di denominazione. Il Comparto è rivolto a investitori con bassa propensione al rischio, i cui obiettivi principali a lungo termine sono il reddito e la conservazione del capitale. Si avvertono gli investitori che la conservazione del capitale non è garantita. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX fino al 5,26315% - A1 fino al 4,16667% - B B1 - - - A /AX A1 B Commissione di distribuzione - 0,50% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - Commissione di gestione 0,50% Altri costi amministrativi*** 0,10% Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio I* fino al 4%** C fino al 3,09278% - B1 C I* 0,10% 1,00% - - - 0,25% - - 0,50% 0,50% 0,50% 0,20% - 0,10% 0,10% 0,10% 0,08% 0,10% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 21 settembre 2001. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Dollar Liquidity Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Conseguire liquidità e reddito corrente, salvaguardando la protezione del capitale, investendo in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in dollari USA a condizione che (i) al momento dell’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi, considerando tutti gli strumenti finanziari ad essi connessi, o (ii) i termini e le condizioni regolanti tali titoli prevedano la revisione del tasso d’interesse applicabile alle condizioni di mercato con cadenza almeno annuale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori dei singoli titoli di debito a breve con un rating elevato detenuti dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dalle aspettative del mercato dei capitali per i titoli di debito detenuti dal Comparto. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF USD Liqty I Cap. Schroder ISF USD Liqty C Cap. 1,24 2002 -0,11 0,88 0,51 Schroder ISF USD Liqty B1 Cap. 0,89 0,98 Schroder ISF USD Liqty B Cap. Schroder ISF USD Liqty A1 Cap. 0,68 2003 Schroder ISF USD Liqty A Cap. 0,65 0,27 0,17 0,35 1,50 1,24 2004 1,27 0,81 0,83 0,92 3,54 3,26 1,89 2005 2,83 2,42 2,94 -0,5 2,0 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Cap, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF US Dollar Liquidity A Cap 4,24 N/D N/D 4,5 Dal lancio 5,50 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). . Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund US Dollar Liquidity Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a basso rischio finalizzato alla conservazione del capitale nella propria valuta di denominazione. Il Comparto è rivolto a investitori con bassa propensione al rischio, i cui obiettivi principali a lungo termine sono il reddito e la conservazione del capitale. Si avvertono gli investitori che la conservazione del capitale non è garantita. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A /AX A1 fino al 5,26315% - fino al 4,16667% - A /AX Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione Altri costi amministrativi*** Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio B B1 C I* - - - fino al 4%** fino al 3,09278% - A1 B B1 C I* - 0,50% 0,10% 1,00% - - - - - 0,25% - - 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,20% - 0,11% 0,11% 0,11% 0,06% 0,09% 0,06% - Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Le Azioni I sono disponibili solo per clienti Schroders che hanno stipulato un contratto di gestione degli investimenti separato. ** La commissione di rimborso viene progressivamente ridotta a zero nel corso di quattro anni. Per ulteriori informazioni rivolgersi al distributore di fiducia o consultare il Prospetto completo. *** Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di Gestione qualsiasi Giorno di negoziazione prima delle 15.00 ora dell’Europa Centrale per essere eseguite al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le 15.00 vengono normalmente eseguite il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è il dollaro USA. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, Stati Uniti d’America. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 21 settembre 2001. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Defensive Informazioni importanti Il Prospetto semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (nel seguito la "Società"). Per ulteriori informazioni sull’investimento consultare il Prospetto completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese del presente documento, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto completo. Il Prospetto completo ed i rendiconti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Partecipare alla crescita del capitale a lungo termine dei principali mercati azionari europei, cercando di limitare allo stesso tempo eventuali perdite di capitale alla fine di ogni trimestre al 5% del suo Valore Netto d'Inventario per azione nette all’inizio di detto trimestre. Il Comparto investe principalmente in obbligazioni a breve termine e altri titoli a breve termine a tasso fisso e variabile e strumenti del mercato monetario denominati in euro. Il Comparto può investire in opzioni call legate ad un paniere composto dai maggiori indici azionari europei, come il CAC 40 (Francia), il DAX 30 (Germania), il S&P/MIB 30 (Italia), l’AEX (Paesi Bassi), l’IBEX 35 (Spagna), lo SMI (Svizzera), l’FTSE 100 (Regno Unito) e il Dow Jones Euro STOXX 50 (Europa). Il valore degli strumenti derivati detenuti dal Comparto fluttuerà nel corso di un trimester cosicché gli Azionisti che procedono alla sottoscrizione, al rimborso o alla conversione delle Azioni beneficeranno dell’obiettivo principale di protezione del Comparto unicamente se effettuano le suddette operazioni alla data in cui viene stabilito il prezzo su base trimestrale. Non vi è garanzia relativamente al conseguimento dell’obiettivo del Comparto o alla limitazione massima delle perdite al 5% su base trimestrale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Quelli che precedono sono i principali fattori di rischio. Si rinviano gli investitori al Prospetto completo per ogni dettaglio relativo a tutti I fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Rendimento annuo su base di prezzo da VNI a VNI con reinvestimento degli utili in valuta di denominazione. Il rendimento delle classi di Azioni attivate dopo l’inizio dell’ultimo esercizio finanziario non è indicata nel grafico seguente. Qualora siano emesse classi di Azioni ad Accumulazione e a Distribuzione, nel grafico seguente è indicato il rendimento della classe di Azioni con la barra di rendimento più lunga. Rendimento in percentuale per classe azionaria Schroder ISF Eur Defen B Cap. 1999 7,31 Schroder ISF Eur Defen A Dis. -7,64 2000 2001 -7,36 -11,65 -11,39 -6,27 2002 -5,91 8,33 2003 8,60 2,93 2004 3,21 12,32 2005 -15 12,66 -10 -5 0 5 10 Rendimenti cumulativi, da VNI a VNI, utile reinvestito in valuta di denominazione, A Dis, al 30 dicembre 2005 3 anni 5 anni 10 anni Schroder ISF European Defensive A Dis 26,28 5,28 N/D 15 Dal lancio 9,06 Fonte: Standard & Poor’s Micropal. Nel caso in cui non erano disponibili i dati di Standard & Poor, è stata utilizzata una fonte dati alternativa (p.es. Lipper). Il presente Prospetto Semplificato è pubblicato mediante deposito presso l'archivio prospetti della CONSOB in data 5 marzo 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Defensive Avvertenza sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non riottenere l’intero importo investito dal momento che i prezzi delle Azioni ed i relativi rendimenti possono decrescere come aumentare. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto a investitori che ricercano le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro ammontare sia superiore a 50 Euro o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può, in ogni caso, decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti in ulteriori Azioni. Nessun dividendo di ammontare inferiore a 50 Euro, o equivalente, verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai possessori di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti Commissione di vendita Commissione di rimborso Spese a carico del Portafoglio Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisit Commissione di gestione Altri costi amministrativi* A fino al 5,26315% A 1,25% 0,15% A1 fino al 4,16667% A1 0,50% 1,25% 0,15% B B 0,55% 1,00% 0,15% Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca Depositaria e l’Agente di Trasferimento al 31 dicembre 2005. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito e sul capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la c.d. “taxe d’abonnement” all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle Azioni istituzionali di classe I) sulla base del valore netto d’inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota eccedente del patrimonio di un comparto investito in altre società d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Il reddito per interessi e dividendi ricevuto dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto alla tassazione sul capital gain, realizzato e non realizzato, sui propri attivi nei paesi d’origine. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalla normativa fiscale cui essi sono soggetti. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o a un consulente fiscale. Pubblicazione quotidiana del prezzo l Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno Lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroders.lu e presso la sede della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Il Comparto European Defensive viene valutato quotidianamente. Se, per qualsiasi ragione, tale giorno non dovesse essere un Giorno Lavorativo, il Comparto viene valutato il Giorno Lavorativo successivo e, di conseguenza, le sottoscrizioni saranno effettuate in tale data. I moduli di richiesta e i fondi disponibili devono pervenire entro le 15.00 ora dell’Europa Centrale per poter essere eseguiti al Valore Netto d’Inventario per Azione il Giorno di negoziazione successivo. I moduli di richiesta e i fondi disponibili per le Azioni di quel Comparto ricevuti dopo le 15.00 ora dell’Europa Centrale saranno processati nel secondo Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’Euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale, di quelle aggiuntive e di detenzione per le Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o di USD 1.000. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale e di detenzione per le Azioni C è di EUR 500.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 5.000.000 (o USD). L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive per le Azioni C è di EUR 250.000 (o USD), e per le Azioni I è di EUR 2.500.000 (o USD). Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto semplificato non riporta la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” e che si qualifica come “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) secondo la Parte I della Legge Lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di Gestione, Promotore e Agente Domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EV2V 7QA, Regno Unito. Banca Depositaria, Amministratore del Fondo e Agente incaricato delle Quotazioni: JP Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Revisori: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo. Autorità di Vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di lancio del Comparto: 14 ottobre 1998. Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu Si attesta che il presente documento è traduzione fedele dell'ultimo approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Defensive Monthly Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la "Società"). Per ulteriori informazioni sull'investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Partecipare all’apprezzamento del capitale nel lungo termine di un paniere composto dai maggiori mercati azionari europei, cercando di limitare al tempo stesso eventuali perdite di capitale alla fine di ogni mese all’1,5% del Valore Netto d’Inventario per Azione registrato a inizio mese. Il Comparto investe principalmente in altri titoli a breve termine a tasso fisso e variabile, comprese obbligazioni a breve termine e strumenti del mercato monetario denominati in euro. Il Comparto può investire in opzioni call legate (i) a un paniere composto da almeno uno dei maggiori indici azionari europei, compresi il CAC 40 (Francia), il DAX 30 (Germania), il S&P/MIB 30 (Italia), l’AEX (Paesi Bassi), l’IBEX 35 (Spagna), lo SMI (Svizzera), l’FTSE 100 (Regno Unito) e il Dow Jones Euro STOXX 50 (Europa) e/o (ii) a un paniere composto da almeno un OICVM o altri OIC che investono sui mercati azionari europei. Il valore degli strumenti derivati detenuti dal Comparto fluttuerà nel corso di un mese, cosicché gli Azionisti che procedono alla sottoscrizione, al rimborso o alla conversione delle Azioni beneficeranno dell’obiettivo di protezione del capitale del Comparto unicamente se effettuano le suddette operazioni alla data in cui viene stabilito il prezzo su base mensile. Non vi è garanzia relativamente al conseguimento dell’obiettivo del Comparto o alla limitazione massima delle perdite all’1,5% su base mensile. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole Azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le Azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d'interesse. A causa dell'elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell'ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenze sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l'intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio, finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che prediligono le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a EUR 50 o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a EUR 50 o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A A1 B fino al 5,26315% fino al 4,16667% - Commissione di rimborso - - - Spese a carico del Portafoglio A A1 B Commissione di distribuzione - 0,50% 0,55% Commissione per i servizi offerti agli Azionisti - - - Commissione di gestione 1,25% 1,25% 1,00% Altri costi amministrativi* 0,15% 0,15% 0,15% Commissione di vendita Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d'Inventario per Azione. * Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca depositaria e l'Agente per i trasferimenti. Dal momento che il Comparto non è stato ancora avviato, i valori indicati rappresentano una stima dei costi amministrativi per un anno completo. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. ,OSUHVHQWH3URVSHWWR6HPSOLILFDWRqSXEEOLFDWRPHGLDQWHGHSRVLWRSUHVVRO DUFKLYLRSURVSHWWLGHOOD&2162%LQGDWD 31 maggio 2007 ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Defensive Monthly Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L'unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d'abonnement”, all'aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d'Inventario del Comparto. L'imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d'investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell'investimento nel Comparto sull'imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d'Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroeders.lu e presso la sede legale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Il Comparto viene valutato quotidianamente. Se, per qualsiasi ragione, tale giorno non dovesse essere un Giorno di negoziazione, il Comparto viene valutato il Giorno di negoziazione successivo e, di conseguenza, le sottoscrizioni saranno effettuate in tale data. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di gestione prima delle ore 15.00 (CET) di qualsiasi Giorno di negoziazione, per essere evase al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le ore 15.00 (CET) vengono normalmente evase il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l'euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come “Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capitale Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca depositaria, Amministratore del fondo e Agente incaricato delle quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: DC Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) ʳ Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Defensive 6 Monthly Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Partecipare all’apprezzamento del capitale nel lungo termine di un paniere composto dai maggiori mercati azionari europei, cercando di limitare al tempo stesso eventuali perdite di capitale alla fine di ogni semestre al 5% del Valore Netto d’Inventario per Azione registrato a inizio semestre. Il Comparto investe principalmente in altri titoli a breve termine a tasso fisso e variabile, comprese obbligazioni a breve termine e strumenti del mercato monetario denominati in euro. Il Comparto può investire in opzioni call legate (i) a un paniere composto da almeno uno dei maggiori indici azionari europei, compresi il CAC 40 (Francia), il DAX 30 (Germania), il S&P/MIB 30 (Italia), l’AEX (Paesi Bassi), l’IBEX 35 (Spagna), lo SMI (Svizzera), l’FTSE 100 (Regno Unito) e il Dow Jones Euro STOXX 50 (Europa) e/o (ii) a un paniere composto da almeno un OICVM o altri OIC che investono sui mercati azionari europei. Il valore degli strumenti derivati detenuti dal Comparto fluttuerà nel corso di un semestre, cosicché gli Azionisti che procedono alla sottoscrizione, al rimborso o alla conversione delle Azioni beneficeranno dell’obiettivo di protezione del capitale del Comparto unicamente se effettuano le suddette operazioni alla data in cui viene stabilito il prezzo su base semestrale. Non vi è garanzia relativamente al conseguimento dell’obiettivo del Comparto o alla limitazione massima delle perdite all’5% su base semestrale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole Azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le Azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenze sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio, finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che prediligono le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a EUR 50 o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a EUR 50 o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A A1 fino al 5,26315% fino al 4,16667% - Commissione di rimborso - - - Spese a carico del Portafoglio A A1 B Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione - 0,50% 0,55% - - - 1,25% 1,25% 1,00% Altri costi amministrativi* 0,15% 0,15% 0,15% Commissione di vendita B Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca depositaria e l’Agente per i trasferimenti. Dal momento che il Comparto non è stato ancora avviato, i valori indicati rappresentano una stima dei costi amministrativi per un anno completo. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. ,OSUHVHQWH3URVSHWWR6HPSOLILFDWRqSXEEOLFDWRPHGLDQWHGHSRVLWRSUHVVRO DUFKLYLRSURVSHWWLGHOOD&2162%LQGDWD 31 maggio 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund European Defensive 6 Monthly Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d’abonnement”, all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d’Inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroeders.lu e presso la sede legale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Il Comparto viene valutato quotidianamente. Se, per qualsiasi ragione, tale giorno non dovesse essere un Giorno di negoziazione, il Comparto viene valutato il Giorno di negoziazione successivo e, di conseguenza, le sottoscrizioni saranno effettuate in tale data. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di gestione prima delle ore 15.00 (CET) di qualsiasi Giorno di negoziazione, per essere evase al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le ore 15.00 (CET) vengono normalmente evase il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come “Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capitale Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli Investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca depositaria, Amministratore del fondo e Agente incaricato delle quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: DC Distributori locali Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund World Defensive 3 Monthly Informazioni importanti Il presente Prospetto informativo semplificato contiene le informazioni fondamentali sul Comparto, che fa parte di Schroder International Selection Fund (di seguito denominato la “Società”). Per ulteriori informazioni sull’investimento, consultare il Prospetto informativo completo. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella in lingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese. I diritti e gli obblighi degli investitori e i rapporti giuridici con la Società sono riportati nel Prospetto informativo completo. Il Prospetto informativo completo e le relazioni annuali e semestrali sono disponibili gratuitamente presso Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e presso tutti i Collocatori. Obiettivo d’investimento Partecipare all’apprezzamento del capitale nel lungo termine di un paniere composto dai maggiori mercati azionari mondiali, cercando di limitare al tempo stesso eventuali perdite di capitale alla fine di ogni trimestre al 5% del Valore Netto d’Inventario per Azione registrato a inizio trimestre. Il Comparto investe principalmente in altri titoli a breve termine a tasso fisso e variabile, comprese obbligazioni a breve termine e strumenti del mercato monetario denominati in EUR. Il Comparto può investire in opzioni call legate (i) a un paniere composto da almeno uno dei maggiori indici azionari mondiali, compresi, ad esempio, l’S&P 500, il Dow Jones Euro STOXX 50, il Nikkei 225, l’FTSE 100, il Dow Jones Global Titans 50 e/o (ii) a un paniere composto da almeno un OICVM o altri OIC che investono sui mercati azionari a livello mondiale. Il valore degli strumenti derivati detenuti dal Comparto fluttuerà nel corso di un trimestre, cosicché gli Azionisti che procedono alla sottoscrizione, al rimborso o alla conversione delle Azioni beneficeranno dell’obiettivo di protezione del capitale del Comparto unicamente se effettuano le suddette operazioni alla data in cui viene stabilito il prezzo su base trimestrale. Non vi è garanzia relativamente al conseguimento dell’obiettivo del Comparto o alla limitazione massima delle perdite al 5% su base trimestrale. Profilo di rischio Il valore del Comparto viene calcolato quotidianamente sulla base degli ultimi valori delle singole Azioni detenute dal Comparto stesso. Questo valore di mercato è fortemente influenzato dalle aspettative del mercato dei capitali per le Azioni detenute dal Comparto e dalle variazioni dei tassi d’interesse. A causa dell’elevato livello di esposizione azionaria è prevedibile una certa volatilità. Questi sono i principali fattori di rischio. Si invitano gli investitori a consultare il Prospetto informativo completo per ogni dettaglio su tutti i fattori di rischio che interessano il Comparto. Rendimenti Alla fine dell’ultimo esercizio finanziario della Società, epoca in cui sono stati raccolti i dati per il presente Prospetto informativo semplificato, il Comparto operava da meno di un anno. In conformità alle norme e ai regolamenti in vigore in materia di Prospetti informativi semplificati, non si possono riportare i dati sui rendimenti di un comparto che abbia meno di un anno di attività. Avvertenze sui rendimenti I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi. Gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo investito, dal momento che i prezzi delle Azioni e i relativi redditi possono crescere ma anche diminuire. Profilo dell’investitore tipico Il Comparto è uno strumento a medio rischio, finalizzato alla crescita del capitale. Il Comparto è rivolto agli investitori che prediligono le potenzialità di crescita a lungo termine offerte dagli investimenti azionari. Distribuzione dei dividendi I dividendi sulle Azioni a Distribuzione verranno corrisposti agli investitori a condizione che il loro importo sia superiore a EUR 50 o equivalente. Il Consiglio d’Amministrazione può in ogni caso decidere che i dividendi vengano automaticamente reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. Nessun dividendo di importo inferiore a EUR 50 o equivalente verrà comunque distribuito. Tale importo verrà automaticamente reinvestito. Non saranno corrisposti dividendi ai titolari di Azioni ad Accumulazione. Spese per classe di Azioni Spese a carico degli Azionisti A A1 fino al 5.26315% fino al 4.16667% - Commissione di rimborso - - - Spese a carico del Portafoglio A A1 B Commissione di distribuzione Commissione per i servizi offerti agli Azionisti Commissione di gestione - 0.50% 0.55% - - - 1.25% 1.25% 1.00% Altri costi amministrativi* 0.15% 0.15% 0.15% Commissione di vendita B Tutte le percentuali sono indicate con riferimento al Valore Netto d’Inventario per Azione. * Comprensivo dei costi amministrativi e delle commissioni per la Banca depositaria e l’Agente per i trasferimenti. Dal momento che il Comparto non è stato ancora avviato, i valori indicati rappresentano una stima dei costi amministrativi per un anno completo. Gli Amministratori potranno, a loro discrezione, autorizzare alcuni Collocatori selezionati ad addebitare una commissione di conversione non superiore all’1% del valore dell’Azione di cui viene richiesta la conversione. In alcuni paesi, gli investitori potrebbero dover sostenere spese aggiuntive in relazione a oneri e servizi resi dagli agenti di pagamento locali, dalle banche corrispondenti o da persone giuridiche simili. ,OSUHVHQWH3URVSHWWR6HPSOLILFDWRqSXEEOLFDWRPHGLDQWHGHSRVLWRSUHVVRO DUFKLYLRSURVSHWWLGHOOD&2162%LQGDWD 31 maggio 2007 Prospetto semplificato Ottobre 2006 Schroder International Selection Fund World Defensive 3 Monthly Tassazione Il Comparto non è soggetto ad alcuna tassazione sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica imposta cui è soggetto il Comparto è la “taxe d’abonnement”, all’aliquota annua dello 0,05% (ridotta allo 0,01% sulle azioni istituzionali di classe I) sulla base del Valore Netto d’Inventario del Comparto. L’imposta non è dovuta sulla quota del patrimonio di un comparto investito in altri organismi d’investimento collettivo di diritto lussemburghese. Gli interessi e il reddito da dividendi percepiti dal Comparto può essere soggetto nei paesi d’origine a ritenute d’acconto non recuperabili. Il Comparto può inoltre essere soggetto, nei paesi d’origine, alla tassazione sui capital gain, realizzati e non realizzati, relativamente al suo patrimonio. Gli effetti dell’investimento nel Comparto sull’imposizione fiscale dei singoli investitori dipende dalle normative fiscali cui essi sono assoggettati. Per ulteriori informazioni rivolgersi al Collocatore o ad altro consulente professionale. Pubblicazione quotidiana del prezzo Il Valore Netto d’Inventario per Azione viene calcolato ogni Giorno lavorativo ed è disponibile sul sito www.schroeders.lu e presso la sede egale della Società. Acquisto, vendita e conversione Le Azioni possono essere acquistate e vendute direttamente presso la Società o tramite un Collocatore autorizzato. Il Comparto viene valutato quotidianamente. Se, per qualsiasi ragione, tale giorno non dovesse essere un Giorno di negoziazione, il Comparto viene valutato il Giorno di negoziazione successivo e, di conseguenza, le sottoscrizioni saranno effettuate in tale data. Le istruzioni per l’acquisto, la conversione o il rimborso delle Azioni devono pervenire alla Società di gestione prima delle ore 15.00 (CET) di qualsiasi Giorno di negoziazione, per essere evase al Valore Netto d’Inventario per Azione di quel giorno. Le istruzioni ricevute dopo le ore 15.00 (CET) vengono normalmente evase il Giorno di negoziazione successivo. Informazioni sulla sottoscrizione La valuta di denominazione del Comparto è l’euro. Il prezzo delle Azioni è espresso nella valuta di denominazione del Comparto. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e di detenzione delle Azioni A, AX, A1, B e B1 è di EUR 1.000 o USD 1.000. L’importo minimo di sottoscrizione iniziale e di detenzione è di EUR 500.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 5.000.000 (o USD) per le Azioni I. L’importo minimo delle sottoscrizioni successive è di EUR 250.000 (o USD) per le Azioni C e di EUR 2.500.000 (o USD) per le Azioni I. Le sottoscrizioni possono essere effettuate in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. La Società si articola in diversi Comparti, ognuno dei quali è rappresentato da una o più classi di Azioni. Il presente Prospetto informativo semplificato non prevede la descrizione di tutte le classi di Azioni e di tutti i Comparti della Società attualmente in essere, per i quali sono disponibili Prospetti informativi semplificati distinti. Informazioni aggiuntive Struttura legale: la Società è una società d’investimento di tipo aperto a responsabilità limitata, con struttura a comparti multipli, costituita a tempo indeterminato il 5 dicembre 1968 come “société anonyme” (società per azioni) e registrata come “Société d’Investissement à Capital Variable” (Società d’Investimento a Capital Variabile o “SICAV”) ai sensi della Parte I della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002. Società di gestione, Promotore e Agente domiciliatario: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Gestore degli investimenti: Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA, Regno Unito. Banca depositaria, Amministratore del fondo e Agente incaricato delle quotazioni: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Società di revisione: PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 route d’Esch, L-1471 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Autorità di vigilanza: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo. Data di avvio del Comparto: DC Distributori Collocatori autorizzati di zona. Ulteriori informazioni Rivolgersi a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo. Telefono (+352) 341 342 202 www.schroders.lu 6LDWWHVWDFKHLOSUHVHQWHGRFXPHQWRqWUDGX]LRQHIHGHOHGHOO XOWLPRDSSURYDWRGDOOD&RPPLVVLRQGH6XUYHLOODQFHGX6HFWHXU)LQDQFLHU&66) Schroder International Selection Fund Prospetto Semplificato Società di investimento a capitale variabile (SICAV) di diritto lussemburghese Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof L-1736 Senningerberg Gran Ducato del Lussemburgo Tel: (+352) 341 342 202 Fax: (+352) 341 342 342