Raiffeisen Azionario Pacifico - Raiffeisen Capital Management
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Raiffeisen Azionario Pacifico - Raiffeisen Capital Management
Raiffeisen Azionario Pacifico Rendiconto di gestione Esercizio finanziario 2007/2008 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at Raiffeisen Azionario Pacifico Raiffeisen Azionario Pacifico 1) Gestione del Fondo: Capital International Limited sino al 30 giugno 2008 INVESTEC Asset Management a partire dal 1 luglio 2008 Rendiconto di gestione per il nono esercizio finanziario dal 1 settembre 2007 al 31 agosto 2008 ISIN a distribuzione: AT0000764154 ISIN ad accumulazione: AT0000764162 ISIN ad accumulazione totale (estero): AT0000764170 ISIN fondo di risparmio a distribuzione: AT0000764188 ISIN fondo di risparmio ad accumulazione: AT0000764196 Avvertenza: la KPMG Austria GmbH ha conferito la sua certificazione solo per la versione completa in lingua tedesca. 1) La redazione attualizzata del prospetto reso pubblico del fondo Raiffeisen Azionario Pacifico, comprensiva di tutte le modifiche a partire dalla prima comunicazione, è a disposizione di tutti gli interessati sul sito www.rcm.at. Pagina 2 Raiffeisen Azionario Pacifico Indice Soci e organi .................................................................................................................................... 4 Dati del Fondo in EURO .................................................................................................................. 5 Conto economico e andamento del patrimonio del Fondo in EURO ............................................ 7 Andamento del valore patrimoniale nell’anno di esercizio (rendimento del Fondo) ..................... 7 Andamento del patrimonio del Fondo ..................................................................................... 8 Risultato del Fondo................................................................................................................... 9 Destinazione dei risultati del Fondo....................................................................................... 10 Mercato dei capitali ................................................................................................................ 11 Politica d‘investimento ................................................................................................................... 12 Struttura del patrimonio del Fondo in EURO ................................................................................ 14 Composizione del patrimonio in EURO ........................................................................................ 15 Relazione di certificazione ............................................................................................................. 22 Regime fiscale della distribuzione/pagamento in EURO ............................................................. 24 Disposizioni statutarie del Fondo .................................................................................................. 25 Fondi d’investimento gestiti........................................................................................................... 37 Pagina 3 Raiffeisen Azionario Pacifico Soci e organi (Situazione: al 31 agosto 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Wien, Schwarzenbergplatz 3 Telefono: (01) 71170-0/Telefax: (01) 71170-1092 Soci: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisenlandesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenlandesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., RAIFFEISENLANDESBANK NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG, Raiffeisenlandesbank Vorarlberg Waren- und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH Commissari di Stato: Dr.ssa Edeltraud LACHMAYER, Mag. Kristina FUCHS Collegio sindacale: Dir. Dott. Gerhard GRUND, Presidente; Dir. Wilfried HOPFNER, Vicepresidente; GDStv. Leopold BUCHMAYER, Vicepresidente; Vst. Dir. Dkfm. Arndt HALLMANN, Proc. Mag. Georg MESSNER, Proc. Mag. Regina REITTER; Dir. Mag. Johann SCHINWALD, Dott. Georg STARZER, Dir. Mag. Gobert STERNBACH, Mag. Manfred BAYER, MMag. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, Proc. Mag. Friedrich SCHILLER Comitato consultivo di gestione: Vst. Dir. Dott. Manfred URL, Presidente, Mag. Harald SCHODER, Vicepresidente, Proc. Anton TROJER, Vicepresidente, Dir. rep. Mag. Peter BREZINSCHEK, Ing. Mag. Alexander EGGER, Dir. Dott. Gerhard GRUND, Dir.-Stv. Dott. Nicolaus HAGLEITNER, Uwe HANGHOFER, Proc. Paul KIRCHKNOPF, Mag. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, Proc. Helmut WIMMER Banca depositaria: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Direzione: Dott. Mathias BAUER, presidente, Mag. Gerhard AIGNER, Mag. Andreas ZAKOSTELSKY Procuratori: Mag. (FH) Dieter AIGNER, MSc. Annemarie AUBRUNNER, Andreas BOCKBERGER, Mag. Elke EBNER, Mag. Harald FRODL, Mag. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mag. Norbert JANISCH, Mag. Gabriele KELLNER, Mag. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dott. Heinz MACHER, Dott.ssa Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mag. Hans RAPATZ, Mag. Monika RIEDEL, Mag. Andreas RIEGLER, Mag. Friedrich SCHILLER, Dott. Michael SCHMID, Mag. Robert SENZ, Mag. Rosemarie STIPKOVICHWIMMER, Mag. Ingrid SZEILER, Mag. Sheila TALEBIZADEH, Mag. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dott.ssa Marina ZENKER Pagina 4 Raiffeisen Azionario Pacifico Spettabili titolari delle quote! La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. ha il piacere di presentare il rendiconto di gestione per il Raiffeisen Azionario Pacifico, fondo comune d’investimento ai sensi dell’art. 20 InvFG (legge federale sui fondi d’investimento), per il nono esercizio finanziario dal 1 settembre 2007 al 31 agosto 2008. Dati del Fondo in EURO Patrimonio complessivo del Fondo Valore patrimoniale pro quota a distribuzione Prezzo d’emissione pro quota a distribuzione Valore patrimoniale pro quota ad accumulazione parziale Prezzo d’emissione pro quota ad accumulazione parziale Valore patrimoniale pro quota ad accumulazione totale Prezzo d’emissione pro quota ad accumulazione totale Dividendi/Pagamenti in EURO Distribuzione pro quota a distribuzione Pagamento pro quota ad accumulazione parziale Reinvestimento dell’accumulazione parziale pro quota Reinvestimento dell’accumulazione totale pro quota al 31/08/2007 al 31/08/2008 240.946.244,95 122.385.358,95 111,04 115,48 81,21 84,46 115,26 84,42 119,87 87,80 115,36 84,67 119,97 88,06 al 15/11/2007 al 17/11/2008 0,40 0,23 11,01 11,26 0,60 0,09 0,00 0,00 Il pagamento della distribuzione avviene gratuitamente presso le sedi di pagamento del Fondo contro presentazione della cedola di dividendo n° 9. Le banche depositarie s’incaricano del pagamento delle somme dovute. La banca incaricata del pagamento delle cedole ha l’obbligo di effettuare una ritenuta dalla distribuzione a titolo d’imposta sul reddito dei capitali per un ammontare pari a EURO 0,26 con dichiarazione d’opzione pro quota, ovvero di destinare un ammontare pari a EURO 0,09 con dichiarazione d’opzione pro quota ad accumulazione parziale all’imposta sul reddito dei capitali, salvo non sussistano motivi d’esonero. Pagina 5 Raiffeisen Azionario Pacifico Quote in circolazione del Raiffeisen Azionario Pacifico 1): Quote a distribuzione Quote in circolazione al 31/08/2007 Sottoscrizioni Rimborsi – Quote in circolazione Quote ad Quote ad accumulazione accumulazione parziale totale 336.428,533 1.569.884,789 196.166,133 403.146,167 658.143,457 554.803,292 863.418,621 30.284,747 116.782,363 81.431,243 1.261.269,460 109.668,517 Totale quote in circolazione al 31/08/2008 1.452.369,220 Dati del Fondo per gli ultimi cinque esercizi finanziari in EURO: Quote a distribuzione: Data 31.08.2004 31.08.2005 31.08.2006 31.08.2007 31.08.2008 Patrimonio del Fondo totale 119.244.150,94 173.500.893,77 283.575.753,99 240.946.244,95 122.385.358,95 Valore patrimoniale pro quota a distribuzione 82,89 96,09 112,29 111,04 81,21 Dividendi pro quota a distribuzione 0,30 0,40 0,40 0,40 0,60 Andamento del valore in % 2) + 13,01 + 16,35 + 17,26 – 0,77 – 26,60 Quote ad accumulazione parziale: Data Patrimonio del Fondo totale 31.08.2004 31.08.2005 31.08.2006 31.08.2007 31.08.2008 119.244.150,94 173.500.893,77 283.575.753,99 240.946.244,95 122.385.358,95 Valore calcolato pro Importo impiegato Pagamento quota ad per a norma dell’art. accumulazione l’accumulazione 13 3. parziale parziale dell’InvFG 85,19 – 0,02 99,09 2,42 0,04 116,16 6,24 0,00 115,26 11,01 0,23 84,42 0,00 0,09 Andamento del valore in % 3) + + + – – 13,01 16,35 17,26 0,77 26,60 Quote ad accumulazione totale: Data 31.08.2004 31.08.2005 31.08.2006 31.08.2007 31.08.2008 1) 2) 3) Patrimonio del Fondo totale 119.244.150,94 173.500.893,77 283.575.753,99 240.946.244,95 122.385.358,95 Valore patrimoniale pro quota ad accumulazione totale 85,21 99,14 116,25 115,36 84,67 Importo impiegato per l’accumulazione totale – 2,40 6,25 11,26 0,00 Andamento del valore in % + 13,01 + 16,35 + 17,26 – 0,77 – 26,60 Frazioni risultanti da piani di risparmio. Dietro accettazione del reinvestimento totale degli importi a distribuzione al valore calcolato nel giorno di distribuzione. Dietro accettazione del reinvestimento totale di importi pagati al valore calcolato nel giorno di pagamento. Pagina 6 Raiffeisen Azionario Pacifico Conto economico e andamento del patrimonio del Fondo in EURO Andamento del valore patrimoniale nell’anno di esercizio (rendimento del Fondo) per quote a distribuzione: Determinazione in base ai criteri di valutazione dell’OeKB (Österreichische Kontrollbank): pro quota nella valuta del Fondo (euro) senza considerare la commissione di vendita Valore patrimoniale pro quota all’inizio dell‘anno di esercizio La distribuzione del 15/11/2007 (valore calcolato: EURO 110,04) di EURO 0,40 corrisponde a 0,003635 quote Valore patrimoniale pro quota alla fine dell‘esercizio Valore totale incluse le quote acquisite mediante distribuzione (1,003635 x 81,21) 111,04 Utile netto/perdita netta pro quota – 29,53 81,21 81,51 per quote ad accumulazione parziale: Determinazione in base ai criteri di valutazione dell’OeKB (Österreichische Kontrollbank): pro quota nella valuta del Fondo (euro) senza considerare la commissione di vendita Valore patrimoniale pro quota all’inizio dell‘anno di esercizio Il pagamento del 15/11/2007 (valore calcolato: EURO 114,41) di EURO 0,23 corrisponde a 0,0020 quote Valore patrimoniale pro quota alla fine dell‘esercizio Valore totale incluse le quote acquisite mediante pagamento (1,0020 x 84,42) 115,26 Utile netto/perdita netta pro quota – 30,67 84,42 84,59 per quote ad accumulazione totale: Determinazione in base ai criteri di valutazione dell’OeKB (Österreichische Kontrollbank): pro quota nella valuta del Fondo (euro) senza considerare la commissione di vendita Valore patrimoniale pro quota all’inizio dell‘anno di esercizio Valore patrimoniale pro quota alla fine dell‘esercizio 115,36 84,67 Utile netto/perdita netta pro quota – 30,69 Andamento del valore di una quota a distribuzione, ad accumulazione parziale e ad accumulazione totale nell’esercizio finanziario – 26,60 % Pagina 7 Raiffeisen Azionario Pacifico Andamento del patrimonio del Fondo Patrimonio del Fondo al 31/08/2007 (2.102.479,455 quote) 240.946.244,95 Distribuzione del 15/11/2007 (EURO 0,40 x 248.243,297 quote a distribuzione) – 99.297,32 Pagamento del 15/11/2007 (EURO 0,23 x 1.635.316,698 quote ad accumulazione parziale) – 376.122,84 – 64.243.673,64 – 53.841.792,20 Variazione del patrimonio da emissione di certificati da rimborsi di certificati 105.983.572,47 – 170.171.760,59 Pareggiamento degli utili pro quota – Risultato complessivo del Fondo Patrimonio del Fondo al 31/08/2008 (1.452.369,220 quote) Pagina 8 55.485,52 122.385.358,95 Raiffeisen Azionario Pacifico Risultato del Fondo A. Risultati del Fondo realizzati Risultati ordinari del Fondo Profitti (escl. utile/perdita di quotazione) Interessi attivi Interessi passivi Utili da dividendi (incl. utili assimilabili a dividendi) Altri ricavi Costi Compenso alla Società d’investimento Commissione alla Banca depositaria Spese di revisione dei conti Diritti di deposito Spese obbligatorie ovvero di pubblicazione – – – – – – 147.739,09 7.677,12 3.921.185,24 67.216,64 4.128.463,85 2.798.339,71 160.667,02 9.600,00 69.603,35 23.589,12 – 3.061.799,20 Risultato ordinario del Fondo (escl. pareggiamento degli utili) Utile/perdita da realizzi Profitti realizzati Strumenti derivativi Perdite realizzate – Utile/perdita da realizzi (escl. pareggiamento degli utili) 1.066.664,65 21.732.875,68 102,57 58.422.916,34 – 36.689.938,09 Risultato realizzato del Fondo (escl. pareggiamento degli utili) – 35.623.273,44 B. Utile/perdita non realizzata Variazione dell’utile/perdita non realizzata – 18.274.004,28 C. Pareggiamento degli utili Pareggiamento degli utili dell’esercizio finanziario Pareggiamento degli utili nell’esercizio finanziario per riporto utili Risultato complessivo del Fondo 4.509.054,29 – 4.453.568,77 55.485,52 – 53.841.792,20 Pagina 9 Raiffeisen Azionario Pacifico Destinazione dei risultati del Fondo Distribuzione (EURO 0,60 x 81.431,243 quote a distribuzione) Pagamento a norma dell’art. 13 3 dell’InvFG (EURO 0,09 x 1.261.269,460 quote ad accumulazione parziale) Totale 48.858,75 113.514,25 162.373,00 Risultati del Fondo realizzati (incl. pareggiamento degli utili) – 35.567.787,92 Copertura spese e perdite dalla sostanza patrimoniale 29.828.259,89 Variazione del riporto degli utili Riporto degli utili dall’anno precedente 5.901.901,03 Totale 162.373,00 Pagina 10 Raiffeisen Azionario Pacifico Mercato dei capitali (Periodo di 12 mesi) Sino alla fine dell’anno 2007 i mercati azionari europei erano ancora riusciti a tenersi a livelli notevoli. L’aumento dei timori relativi agli effetti globali della crisi partita dagli USA ha portato a crolli di quotazione solo nelle prime settimane del nuovo anno, crolli che hanno regalato anche agli indici europei un nuovo segno negativo, temporaneamente superiore al 15%. In seguito a ciò, i mercati azionari europei sono comunque riusciti ad allontanarsi di nuovo leggermente dai minimi visti in precedenza e, nel mese di febbraio, a mantenersi ad un livello relativamente costante (anche se basso) nonostante i contraccolpi ripetutamente causati soprattutto dai timori di recessione USA. A metà marzo 2008, i minimi annuali sono stati ancora una volta raggiunti in concomitanza con le cattive notizie provenienti dal settore finanza USA e l’irrequietezza sui mercati dei capitali da queste causata. Di seguito, però, un certo acquietamento relativo all’andamento della congiuntura USA ha rafforzato i mercati azionari globali e così, sino alla metà di maggio, anche gli indici europei sono riusciti a raggiungere quasi i loro livelli più elevati dalla metà di gennaio. Nel corso ulteriore dell’anno, però, l’immenso rialzo del prezzo del petrolio ha ridestato timori di ulteriori revisioni degli utili. Oltre a ciò, gli elevati tassi d’inflazione hanno fatto in modo che la disponibilità ad abbassare ulteriormente i tassi d’interesse calasse, particolarmente per quanto riguarda la banca centrale USA, e per questa ragione a fine maggio il mercato è stato addirittura di nuovo oberato dalla paura di innalzamenti dei tassi d’interesse della BCE. I mercati europei sono finiti a giugno sotto forte pressione soprattutto a causa del prezzo in continua ascesa del petrolio e delle prospettive opache per la congiuntura nell’area dell’euro. È inoltre stata ancora una volta di peso la debolezza dei titoli finanziari, fortemente ponderati, che hanno patito per via dei timori relativi ad ulteriori, maggiori ammortamenti a seguito della crisi del credito. In questa situazione, a fine giugno l’indice Euro Stoxx 50 ha fatto segnare il suo livello più basso dal quarto trimestre 2005. La situazione, però, s’è nuovamente acutizzata sino alla metà di luglio, soprattutto poiché le preoccupazioni legate ai problemi di liquidità e agli ulteriori ammortamenti, in primo luogo tra gli istituti finanziari USA, hanno guadagnato di nuovo importanza in misura significativa. Ciononostante, il netto arretramento dei prezzi del petrolio, il dollaro leggermente più forte e un rischiararsi dell’umore a partire dagli USA hanno procurato un leggero miglioramento del clima sino alla fine di luglio. Questo è riuscito a mantenersi ancora nei primi giorni di agosto. In seguito sono state di nuovo le cattive notizie provenienti dal settore finanziario a dominare ed il nuovo riaffiorare di timori congiunturali, che hanno così riservato al mercato un periodo estremamente volatile sino alla fine di agosto. Il rally delle borse statunitensi, nutrito in precedenza dai forti utili delle imprese, ha ricevuto una brusca frenata nella seconda metà del 2008. La tendenza all’indebolimento degli indicatori congiunturali precoci e le ulteriori cattive notizie provenienti dal settore finanziario hanno gravato sui titoli azionari. Con l’inizio di quest’anno, sono stati soprattutto i drammatici crolli nelle aspettative d’utile dei gruppi finanziari e l’evidente peggioramento dell’umore congiunturale a portare a contraccolpi notevoli, i quali hanno temporaneamente riportato indietro gli indici azionari USA a livelli visti per l’ultima volta nella tarda estate del 2006. Ad aprile e maggio, però, risultati imprenditoriali relativamente positivi al di fuori del settore finanziario e indicatori congiunturali risultati migliori del previsto hanno portato ad un netto movimento in controtendenza, il quale ha sollevato gli indici azionari USA al loro livello più alto dalla metà di gennaio 2008. Sino a metà luglio, però, nuove paure all’interno del settore finanziario, prezzi del petrolio ed inflazione ad alto livello nonché preoccupazioni legate alla congiuntura hanno fatto saggiare più volte i minimi annuali. Pagina 11 Raiffeisen Azionario Pacifico Solo i forti arretramenti del prezzo del petrolio che ne sono seguiti hanno fatto diminuire i timori d’inflazione e scomparire le paure legate ad un innalzamento degli interessi, cosa che per breve tempo ha dato di nuovo una spinta favorevole al mercato azionario statunitense. Non s’è però avviata nessuna ripresa vera e propria, anche perché subito dopo si è avuto un aumento sensibile dei timori di recessione ed un rafforzamento del dollaro USA nei confronti delle valute più importanti per il commercio con l’estero. Nella primavera 2007, il mercato azionario giapponese era riuscito a recuperare buona parte del terreno rapidamente perso in precedenza. A partire da fine luglio, però, la crisi del mercato del credito ipotecario USA aveva fatto ribaltare l’umore positivo ed aveva procurato gravi perdite sul mercato azionario giapponese. Ciò aveva inoltre portato ad un rinvio dell’innalzamento dei tassi d’interesse inizialmente previsto dalla banca centrale giapponese. L’abbassamento di 50 punti base dei tassi d’interesse da parte della Fed statunitense ed i primi risultati dei broker USA avevano quindi procurato una temporanea distensione nella crisi di fiducia sui mercati monetari e delle obbligazioni societarie. In seguito a ciò, il Nikkei 225 era riuscito di nuovo ad allontanarsi dai minimi annuali fatti segnare in precedenza. A partire dalla metà di ottobre, però, il mercato azionario giapponese dovette subire ancora una volta forti arretramenti di quotazione. Troppo elevato era stato il peso dei timori di recessione negli USA e la paura a questi legata che anche l’economia giapponese potesse subire nel corso del 2008 un netto affievolirsi della dinamica congiunturale. Un’ulteriore pressione su questo paesaggio imprenditoriale orientato all’esportazione era giunta dalla rivalutazione dello yen giapponese nei confronti del dollaro USA. Le germoglianti speranze di abbassamenti dei tassi d’interesse negli USA ed il calo dello yen avevano quindi portato ad un breve movimento in senso contrario. La fine dell’anno vecchio e l’inizio del nuovo erano però stati di nuovo caratterizzati sino a marzo inoltrato da forti timori congiunturali e, di conseguenza, da forti perdite di quotazione che a metà marzo avevano fatto indietreggiare l’indice Nikkei al suo livello più basso dalla tarda estate del 2005. Di seguito, però, si mise in moto una ripresa (spinta dal principale mercato globale, gli USA) che in sei settimane aveva fatto risalire il Nikkei di quasi il 20%. Qui era stato di sostegno alle imprese giapponesi anche lo yen giapponese, di nuovo indebolito. Verso la metà dell’anno l’umore aveva però subito un nuovo offuscamento a causa dei livelli record del prezzo del petrolio e dei giustificati timori di un innalzamento dei tassi d’interesse. Persino l’inizio della rapida picchiata del prezzo del petrolio è stato solo minimamente di sostegno al mercato azionario nel paese del sol levante. Politica d‘investimento Verso la fine di giugno è stata sostituita la gestione del Fondo: dopo Capital International, responsabile della selezione dei titoli è ora INVESTEC Management. Non muta la strategia del Fondo, che comprende un orientamento bottom up, investimento in titoli quotati in maniera favorevole o in imprese con prospettive di crescita nonché stockpicking attivo. Il processo si differenzia rispetto alla gestione sin qui avuta poiché l’intero universo dei titoli viene esaminato in base a quattro fattori e solo le azioni che appaiono più interessanti sono quindi sottoposte ad un’analisi qualitativa più approfondita. Le decisioni relative ai singoli titoli si basano su di un approccio ricostruibile e disciplinato. Anche questo da’ per risultato un portafoglio in parte notevolmente differente dall’indice di riferimento, sia per quel che riguarda la ponderazione dei singoli titoli e sottosettori che per quel che concerne la capitalizzazione di mercato. Pagina 12 Raiffeisen Azionario Pacifico Allo stesso tempo, a causa della forte ramificazione in ogni caso presente sui mercati asiatici, l’indice di riferimento è stato modificato passando dal MSCI Pacific al MSCI All Country Asia Pacific in modo tale da dare alla gestione del Fondo la possibilità di investire (in base alla terminologia di MSCI) non solo nei mercati azionari sviluppati ma anche direttamente in azioni quotate sui mercati emergenti. In concreto ciò significa che nel benchmark la ponderazione del Giappone si riduce dal 68% circa al 48% circa, quella dell’Australia dal 20% circa al 15% circa e che vengono accolti anche mercati come Corea, Cina, Taiwan, India e altri ancora. Sino all’estate il Giappone aveva dominato il portafoglio Pacifico con un 66% circa. I dubbi sull’andamento ulteriore della congiuntura e gli insoddisfacenti risultati imprenditoriali non sono stati d’aiuto all’andamento del mercato. Grazie al buon andamento dell’Australia, all’interno del Fondo si è tendenzialmente provveduto a ridurne la ponderazione attraverso prese di profitto. Nel semestre, lo stock picking s’è presentato in modo positivo a livello regionale ed è stato favorevole anche all’interno della maggior parte dei settori. La regione asiatica non è però stata risparmiata dagli effetti negativi, per la maggior parte indiretti, della crisi dei subprime in America. Non sono stati solo gli investimenti nel settore finanziario (in particolare l’esposizione nei confronti dei maggiori istituti bancari giapponesi) a patire per via degli effetti della crisi globale. Con l’avvicinarsi dell’estate, l’interruzione della tendenza sul fronte dei prezzi delle materie prime ha portato sotto pressione anche i titoli a queste legati, che avevano sino ad allora avuto un buon andamento, cosa che ha colpito anche il nostro portafoglio. Allo stesso modo hanno dovuto subire una più forte correzione anche i settori maggiormente ciclici come i titoli industriali. Le azioni non hanno reagito in maniera positiva alle relative revisioni degli utili neanche in Asia ed in particolare in Giappone, cosa che ha complicato la gestione del comparto azionario. A causa dell’andamento negativo del mercato, molte piazze asiatiche avevano recentemente raggiunto di nuovo livelli storicamente convenienti. Dal punto di vista regionale, a fine agosto il Fondo era investito per un 47% circa in Giappone, un 11% spettava all’Australia, 10% alla Cina, 7% alla Corea e 25% ai mercati restanti. A livello settoriale, il settore finanziario era quello più fortemente sottoponderato rispetto all’indice MSCI. Per conseguire utili supplementari, sono stati negoziati prestiti di titoli. Pagina 13 Raiffeisen Azionario Pacifico Struttura del patrimonio del Fondo in EURO 1. Titoli Migliaia Azioni: yen giapponesi dollari Hong Kong dollari australiani won coreani ringgit malesi dollari americani dollaro taiwanese rupie indonesiane dollari Singapore baht tailandese % 56.394,28 21.317,29 13.504,20 8.880,36 5.578,93 4.803,02 2.457,61 2.179,50 2.046,52 1.930,73 46,08 17,42 11,03 7,26 4,56 3,92 2,01 1,78 1,67 1,58 119.092,44 97,31 Averi denominati in EUR Averi in altre valute estere 1.716,22 1.269,58 1,40 1,04 Totale averi 2.985,80 2,44 14,22 4,97 297,87 0,01 0,00 0,24 307,12 0,25 122.385,36 100,00 Totale portafoglio titoli 2. Averi 3. Ratei attivi Interessi maturati (su averi bancari) Interessi a debito Ratei di godimento – Totale ratei attivi Patrimonio del Fondo Pagina 14 Raiffeisen Azionario Pacifico Composizione del patrimonio in EURO ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI AZIONI IN DOLLARI AUSTRALIANI AU000000BHP4 BHP BILLITON LTD. AU000000CBA7 COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA AU000000CPU5 COMPUTERSHARE LTD. AU000000GCL3 GLOUCES.COAL O.N. AU000000IPL1 INCITEC PIVOT O.N. AU000000NAB4 NATIONAL AUSTRALIA BANK AU000000OST6 ONESTEEL LTD. AU000000RIO1 RIO TINTO LTD. AU000000TLS2 TELSTRA CORP. AU000000WBC1 WESTPAC BANKING QUANTITÀ 29/08/2008 ACQUISTI VENDITE ENTRATE USCITE DURANTE L’ESERCIZIO QUOTAZIONE VALORE D I MERCATO IN EURO QUOTA % DE L PATRIMONIO TOTALE 152.044 51.740 302.894 90.400 9.609 61.463 254.197 9.986 771.605 71.502 226.200 57.117 334.374 99.795 10.474 67.851 280.616 6.800 851.799 111.474 254.294 27.309 31.480 9.395 865 6.388 26.419 67.978 80.194 104.601 41,7500 41,1000 8,9800 10,5100 152,0300 24,0000 6,7400 126,5000 4,2300 23,1400 3.731.058,87 1.249.898,02 1.598.723,44 558.441,24 858.645,35 867.024,42 1.007.016,65 742.486,26 1.918.411,35 972.496,12 3,05 1,02 1,31 0,45 0,70 0,71 0,82 0,61 1,57 0,79 AZIONI IN DOLLARI HONG KONG CNE1000001Z5 BANK OF CHINA LTD H YC 1 HK2388011192 BK OF CHINA (HONGKONG) HK0001000014 CHEUNG KONG HOLDINGS CNE1000002H1 CHINA CONSTR. BANK H YC 1 BMG2107G1050 CHINA GREEN HLDGS HK0941009539 CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD. CNE1000002S8 CHINA SHIP.DEVELOP.CO. H BMG211591018 CHINA YURUN FOOD G. HK0883013259 CNOOC LTD SUBDIV. BMG3122U1457 ESPRIT HLDGS HK0270001396 GUANGDONG INVESTMENT GB0005405286 HSBC HOLDINGS BMG4639H1060 HUABAO INTL HLDGS HK0013000119 HUTCHISON WHAMPOA HK0014000126 HYSAN DEVELOPMENT CO.LTD. HK0349001625 IND.+COM.BK HD 2 CNE1000003G1 IND.+COMM.BK CHINA H YC 1 KYG525621408 KINGB.CHEM.HLDGS HK0992009065 PROMINA GROUP LTD O.N. BMG8770Z1068 TEXWINCA HLDGS LTD. HK0004000045 THE WHARF (HOLDINGS) BMG9400S1089 VTECH HLDGS LTD CNE1000004L9 WEICHAI POWER CO. H YC 1 HK0302001547 WING HANG BANK LTD. 3.026.000 786.000 53.000 2.849.000 843.000 295.500 534.000 598.000 2.030.000 157.200 2.264.000 44.800 930.000 191.000 398.000 460.000 2.807.000 196.500 1.532.000 1.270.293 219.000 162.000 358.000 8.000 3.141.000 867.500 53.000 3.626.000 933.000 406.000 590.000 660.000 2.218.000 138.000 2.498.000 44.800 965.000 211.000 439.000 508.000 3.099.000 204.000 1.690.000 1.270.293 219.000 179.000 396.000 13.500 115.000 81.500 0 777.000 90.000 110.500 56.000 492.000 188.000 16.300 234.000 327.200 35.000 20.000 41.000 48.000 292.000 7.500 158.000 0 0 17.000 38.000 55.500 3,3200 18,1000 109,1000 6,2900 6,8500 90,4500 18,6800 12,8600 11,9600 66,0000 2,7000 120,2000 5,9600 71,3000 20,6000 16,8800 5,3400 35,3000 5,4600 6,7000 28,5000 45,4000 35,0000 85,1000 874.022,45 1.237.703,74 503.055,85 1.559.045,10 502.381,60 2.325.314,18 867.828,11 669.048,71 2.112.237,75 902.634,77 531.809,11 468.487,56 482.219,53 1.184.782,09 713.289,57 675.531,89 1.304.065,04 603.466,05 727.724,49 740.447,53 543.005,91 639.862,19 1.090.100,79 59.229,10 0,71 1,01 0,41 1,27 0,41 1,90 0,71 0,55 1,73 0,74 0,44 0,38 0,39 0,97 0,58 0,55 1,07 0,49 0,60 0,61 0,44 0,52 0,89 0,05 AZIONI IN RUPIE ID1000057607 ID1000068703 ID1000111800 415.000 2.052.500 3.650.000 431.000 2.266.000 3.650.000 16.000 213.500 0 20.200,0000 5.500,0000 2.650,0000 622.635,92 838.456,54 718.411,77 0,51 0,68 0,59 100.000 54.900 63.700 100.550 298 168 42.000 38.200 12.200 36.800 84.390 87.400 344.000 37.100 77.000 284.000 200.500 125.500 55.800 373.000 169.000 380.900 265.000 206 269.000 95.100 128.000 72.300 15.430 28.300 44.700 174.500 464.400 64.700 64.700 56.500 95.700 409 401 91.900 85.800 14.400 80.600 125.044 103.100 403.000 82.400 110.000 495.000 235.000 130.800 65.900 438.000 192.000 951.222 277.000 319 317.000 112.100 151.000 85.300 2.270 32.800 56.300 205.900 548.000 49.400 9.800 11.100 35.000 111 233 49.900 47.600 2.200 43.800 40.654 15.700 59.000 45.300 64.000 211.000 34.500 5.300 10.100 65.000 23.000 571.200 83.000 1.724 48.000 17.000 37.000 13.000 3.750 4.500 91.800 31.400 83.600 2.635,0000 4.840,0000 4.790,0000 4.790,0000 1.096.000,0000 534.000,0000 1.505,0000 4.220,0000 10.760,0000 4.760,0000 2.500,0000 1.956,0000 865,0000 2.925,0000 2.030,0000 500,0000 1.485,0000 1.860,0000 2.840,0000 656,0000 2.215,0000 810,0000 1.261,0000 452.000,0000 714,0000 2.290,0000 1.524,0000 1.220,0000 12.890,0000 4.990,0000 6.040,0000 1.138,0000 311,0000 1.635.919,45 1.649.677,32 1.894.332,64 2.990.190,69 2.027.720,61 556.970,04 392.434,42 1.000.822,62 814.992,10 1.087.517,03 1.309.822,04 1.061.357,22 1.847.378,34 673.722,54 970.438,59 881.596,06 1.848.511,38 1.449.232,17 983.861,20 1.519.126,60 2.324.030,01 1.915.478,53 2.074.637,66 578.078,68 1.192.426,97 1.352.064,15 1.211.089,49 547.620,16 1.234.810,01 876.734,87 1.676.199,70 1.232.874,84 896.672,60 1,34 1,35 1,55 2,44 1,66 0,45 0,32 0,82 0,67 0,89 1,07 0,87 1,51 0,55 0,79 0,72 1,51 1,18 0,80 1,24 1,90 1,56 1,70 0,47 0,97 1,10 0,99 0,45 1,01 0,72 1,37 1,01 0,73 INDONESIANE ASTRA INTERNATIONAL TBK.(FOREIGN) PT BUMI RES. PT TIMAH TBK AZIONI IN YEN GIAPPONESI JP3152740001 ABC-MART O.N. JP3942400007 ASTELLAS PHARMA INC. JP3835620000 BENESSE CORP. JP3242800005 CANON INC. JP3566800003 CENTRAL JAPAN RAILWAY CO. JP3548610009 DENA CO. LTD. O.N. JP3548500002 DTS CORP. O.N. JP3802600001 FAMILYMART JP3802300008 FR HOLDINGS CO.LTD. O.N. JP3784600003 HISAMITSU PHARMA. JP3787000003 HITACHI CONSTR. MACHINERY JP3678800008 HITACHI HIGH-TECHNOLOGIES CORP. JP3143600009 ITOCHU CORP. JP3143900003 ITOCHU TECHNO-SIENCE CORP. JP3667600005 JGC CORP. JP3281600001 KEIYO BK O.N. JP3300600008 KONICA CORP. NAMEN JP3977200009 LINTEC CORP. O.N. JP3862400003 MAKITA JP3877600001 MARUBENI CORP. JP3866800000 MATSUSHITA ELECTRIC INDUSTR JP3902900004 MITSUBISHI TOKYO FINL GRP JP3362700001 MITSUI O.S.K. LINES LTD. JP3885780001 MIZUHO FINL GROUP O.N. JP3742600004 NHK SPRING CO. LTD JP3756200006 NIFCO INC.O.N. JP3744600002 NIHON PARKERIZING O.N. JP3712600000 NIPPON SYSTEM DEVELOPMENT CO.LTD. JP3200450009 ORIX CORP. JP3326410002 SANKYO CO. LTD. JP3371200001 SHIN ETSU CHEMICAL JP3331600001 SHINKO PLAN.O.N. JP3663900003 SOJITZ HOLDINGS CORP. Pagina 15 Raiffeisen Azionario Pacifico ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ 29/08/2008 ACQUISTI ENTRATE VENDITE USCITE QUOTAZIONE DURANTE L’ESERCIZIO VALORE DI QUOTA % DEL MERCATO PATRIMONIO IN EURO TOTALE AZIONI IN YEN GIAPPONESI JP3399400005 STANLEY ELECTRIC CO. LTD. JP3407400005 SUMITOMO ELECTRIC IND. JP3890350006 SUMITOMO MITSUI FINL GRP O.N. JP3469000008 TANABE SEIYAKU CO.LTD. JP3594000006 TOSHIBA TEC CORP. O.N. JP3635400009 TOYOTA BOSHOKU CORP. O.N. JP3633400001 TOYOTA MOTOR JP3539230007 TS TECH CO. LTD O.N. JP3944130008 USS JP3935300008 YAMAGUCHI FINL GRP INC. O.N. 127.600 179.400 258 144.000 477.000 106.700 52.700 84.400 30.090 107.000 149.800 211.000 64 163.000 561.000 134.900 62.100 99.400 35.510 110.000 22.200 31.600 1.211 19.000 84.000 28.200 25.700 15.000 5.420 3.000 2.125,0000 1.234,0000 643.000,0000 1.511,0000 525,0000 1.728,0000 4.770,0000 1.551,0000 7.380,0000 1.198,0000 1.683.413,89 1.374.418,19 1.029.940,12 1.350.853,50 1.554.744,32 1.144.694,13 1.560.667,16 812.709,88 1.378.668,48 795.832,91 1,38 1,12 0,84 1,10 1,27 0,94 1,28 0,66 1,13 0,65 AZIONI IN WON COREANI KR7035760008 CJ HOME SHOPPING KR7012330007 HYUNDAI MOB. REG. SHS. KR7024110009 INDUSTRIAL B.O.KOR. KR7035250000 KANGWON LAND INC. KR7001940006 KOREA IRON+ST. CO. KR7033780008 KT&G CORP. KR7051910008 LG CHEMICAL LTD. NEW KR7093050003 LG FASHION CORP. KR7005490008 POSCO KR7005280003 PUSAN BANK KR7005930003 SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD. KR7055550008 SHINHAN FINL GRP 15.406 13.673 69.407 45.361 7.044 15.588 10.197 38.930 4.088 67.610 4.626 22.540 15.994 15.094 72.057 47.091 7.776 17.209 17.139 40.410 5.885 74.640 9.781 22.540 588 1.421 2.650 1.730 732 1.621 6.942 1.480 1.797 7.030 5.155 0 66.100,0000 89.000,0000 15.200,0000 17.850,0000 46.300,0000 91.000,0000 95.000,0000 28.650,0000 460.000,0000 12.150,0000 521.000,0000 48.900,0000 639.415,07 764.091,44 662.427,54 508.407,98 204.782,03 890.683,29 608.257,60 700.326,48 1.180.756,20 515.796,90 1.513.334,27 692.076,79 0,52 0,62 0,54 0,42 0,17 0,73 0,50 0,57 0,96 0,42 1,24 0,57 1.482.100 551.900 683.100 474.600 1.464.000 344.300 208.500 1.095.500 343.700 2.014.500 609.200 754.100 523.900 1.551.900 738.700 230.200 1.209.400 379.400 532.400 57.300 71.000 49.300 87.900 394.400 21.700 113.900 35.700 2,9900 5,3500 5,3000 5,7000 1,4200 9,9000 12,8000 3,5400 6,0500 888.561,63 592.042,71 725.937,14 542.427,19 416.838,94 683.456,81 535.124,57 777.596,87 416.940,20 0,73 0,48 0,59 0,44 0,34 0,56 0,44 0,64 0,34 AZIONI IN DOLLARI SINGAPORE SG1L01001701 DBS GROUP HOLDINGS LTD. SG1S04926220 OVERS.-CHINESE SG1A07000569 SINGAPORE PET. 134.000 110.000 199.000 107.000 385.000 207.000 157.000 275.000 8.000 17,5400 8,0400 5,2200 1.125.543,53 423.522,65 497.452,35 0,92 0,34 0,41 AZIONI IN BAHT TH0465010005 TH0355A10Z12 TH0535010R13 543.700 223.200 602.700 600.200 246.400 665.300 56.500 23.200 62.600 75,0000 150,0000 37,5000 812.836,75 667.372,31 450.521,16 0,66 0,55 0,37 654.000 1.432.000 98.000 317.000 416.000 654.000 1.432.000 98.000 317.000 416.000 0 0 0 0 0 29,0000 23,6000 163,5000 78,0000 49,0000 409.248,77 729.233,58 345.744,65 533.538,18 439.846,41 0,33 0,60 0,28 0,44 0,36 28.755 73.000 37.900 34.800 6.470 17.339 222.943 28.755 81.000 39.300 38.400 14.154 18.000 348.243 0 8.000 1.400 3.600 7.684 661 191.975 41,4000 15,3800 26,5500 21,7000 77,4400 14,5800 10,0600 808.597,05 762.601,46 683.474,27 512.929,19 340.320,46 171.711,75 1.523.387,05 0,66 0,62 0,56 0,42 0,28 0,14 1,24 EURO 119.092.445,59 97,31 EURO 2.985.797,77 2,44 AZIONI IN RINGGIT MALESI MYL1015OO006 AMMB HOLDINGS BERHAD NAMEN MYL2291OO002 ASIATIC DEV. BERH. MYL3182OO002 GENTING BERHAD MYL5819OO007 HONG LEONG BK BHD MYL7164OO006 KNM GROUP BHD MYF1295O1009 PUBLIC BANK BERHAD NAMEN GB0008722323 TANJONG PLC MYL4863OO006 TELEKOM MALAYSIA BERHAD NAMEN MYL6888OO001 TM INTL BHD TAILANDESI ELECTR.GEN.PCL -LOC-BA 10 PTT EXPL.+PROD.-FGN.- BA1 THORESEN THAI -NVDR- BA 1 AZIONI IN DOLLARI TAIWANESI TW0002324001 COMPAL ELECTRONICS INC. TW0002892007 FIRST FINL HLDG CO. TW0002317005 HON HAI PRECIS INDUSTRY CO. LTD. TW0002548005 HUAKU DEVELOPMENT CO.TA10 TW0002382009 QUANTA COMPUTER INC. AZIONI IN DOLLARI AMERICANI US4567881085 INFOSYS TECHNOLOGIES LTD. (SP.ADRS) BMG507641022 JARDINE STRATEGIC HOLDINGS LTD. US64110W1027 NETEASE.COM ADR/100 US8040981016 SATYAM COMPUTER SVC. ADR US83408W1036 SOHU.COM INC. US8740361063 TAIWAN FD INC. US8740391003 TAIWAN SEMICONDUCTOR SPON.ADRS TOTALE PATRIMONIO TITOLI AVERI AVERI IN EURO AVERI IN ALTRE VALUTE UE AVERI IN VALUTE NON UE AUD CHF HKD JPY SGD TWD USD EURO EURO 1.716.220,51 469,82 EURO EURO EURO EURO EURO EURO EURO 5.332,23 5.332,18 602.598,70 1,99 186,41 650.763,17 4.892,76 Pagina 16 Raiffeisen Azionario Pacifico VALUTA RATEI ATTIVI INTERESSI MATURATI INTERESSI A DEBITO RATEI DI GODIMENTO EURO EURO EURO 14.222,83 -4.975,58 297.868,34 VALORE DI QUOTA % DEL MERCATO IN PATRIMONIO EURO TOTALE EURO 307.115,59 0,25 VALORE PATRIMONIALE COMPLESSIVO EURO 122.385.358,95 100,00 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA A DISTRIBUZIONE VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE PARZIALE VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE TOTALE EURO EURO EURO 81,21 84,42 84,67 QUOTE A DISTRIBUZIONE IN CIRCOLAZIONE QUOTE AD ACCUMULAZIONE PARZIALE IN CIRCOLAZIONE QUOTE AD ACCUMULAZIONE TOTALE IN CIRCOLAZIONE PEZZI PEZZI PEZZI 81.431,243 1.261.269,460 109.668,517 CORSI DI CAMBIO I TITOLI PATRIMONIALI IN VALUTA ESTERA SONO STATI CONVERTITI IN EURO IN BASE AL CORSO DI CAMBIO DEL 28/08/2008: VALUTA DOLLARO AUSTRALIANO FRANCO SVIZZERO STERLINA BRITANNICA DOLLARO HONG KONG RUPIE INDONESIANE YEN GIAPPONESE WON COREANO RINGGIT MALESE DOLLARO SINGAPORE BAHT TAILANDESE DOLLARO TAIWANESE DOLLARO AMERICANO UNITÀ 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO 1 EURO QUOTAZIONE = 1,70135 = 1,61350 = 0,80480 = 11,49435 = 13.463,72700 = 161,07150 = 1.592,60650 = 4,98725 = 2,08820 = 50,16690 = 46,34345 = 1,47225 AUD CHF GBP HKD IDR JPY KRW MYR SGD THB TWD USD ACQUISTI E VENDITE DI TITOLI DURANTE IL PERIODO IN ESAME, NELLA MISURA IN CUI NON SONO RIPRESI NELLO STATO PATRIMONIALE: ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE VENDITE USCITE AZIONI IN DOLLARI AUSTRALIANI AU000000AMC4 AMCOR LTD NAMEN AU000000AMP6 AMP LTD. BMG0440M1284 AQUARIUS PLAT. NEW AU000000AIO7 ASCIANO GROUP DEF.STAP.S. AU000000ANZ3 AUSTRALIA A.NEW Z.BANK AU000000BBG6 BILLABONG INTL LTD. O.N. AU000000BXB1 BRAMBLES LTD O.N. AU000000CCL2 COCA-COLA AMATIL LTD: AU000000CMJ5 CONSOLIDATED MEDIA HLDGS O.N. AU000000CWN6 CROWN LTD O.N. AU000000EHL7 EMECO HOLDINGS LTD O.N. AU000000ERA9 ENERGY RES. A O.N. AU000000FGL6 FOSTER'S GROUP AU000000GNS5 GUNNS LTD.O.N. AU000000JBH7 JB HI-FI LTD O.N. AU000000MAP6 MACQUARIE AIRPORTS O.N. AU000000MBL3 MACQUARIE BK LTD AU000000MQG1 MACQUARIE GROUP LTD O.N. AU000000NCM7 NEWMONT MINING AU000000IAG3 NRMA INSURANCE GROUP LTD. AU000000ORI1 ORICA LTD. NAMEN AU000000PBL6 PUBLISHING & BROADCAST. NAMEN AU000000QBE9 QBE INSURANCE GROUP AU000000SEK6 SEEK LTD O.N. AU000000TOL1 TOLL HLDGS LTD. O.N. AU000000TPI4 TRANSPACIFIC INDS GROUP AU000000WPL2 WOODSIDE PETROLEUM AU000000WOW2 WOOLWORTHS 113.000 129.095 119.976 0 53.025 0 142.000 110.745 164.687 164.687 0 94.683 247.763 31.263 47.838 0 0 32.904 40.905 0 1.112 0 102.450 176.429 10.190 91.617 28.532 31.000 113.000 129.095 119.976 474.578 164.991 37.000 222.100 284.592 164.687 164.687 507.294 94.683 481.688 828.232 47.838 161.603 28.284 32.904 157.775 251.842 90.887 236.015 237.312 176.429 484.768 114.917 28.532 191.704 AZIONI IN STERLINE BRITANNICHE GB0005405286 HSBC HOLDINGS 297.600 297.600 AZIONI IN DOLLARI HONG KONG KYG017171003 ALIBABA.COM LTD O.N. KYG040111059 ANTA SPORTS PROD. KYG0535Q1331 ASM PAC.TECH.(T.T.) HK0023000190 BANK OF EAST ASIA NAMEN BMG1985B1138 C C LAND HOLDINGS 33.500 548.000 53.000 143.800 454.000 33.500 548.000 53.000 483.000 843.000 Pagina 17 Raiffeisen Azionario Pacifico ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE AZIONI IN DOLLARI HONG KONG HK0002007356 CHINA LIGHT & POWER HOLDINGS HK0688002218 CHINA OV.LD CNE1000002Q2 CHINA PETRO.+ CHEM. CNE100000981 CHINA RAILWAY CONS. HK0440001847 DAH SING FINANCIAL HOLDINGS LTD. HK0636030667 FUBON BK (HONG KONG) BMG3978C1165 GOME EL.AP.H.(T.T.) BMG3978C1249 GOME ELEC.APP.SUB. BMG3978C1082 GOME ELEC.APPL.HLDG HK0010000088 HANG LUNG GROUP LTD. HK0101000591 HANG LUNG PROPERTIES LTD. HK0011000095 HANG SENG BANK HK0388045442 HONGKONG EXCH. (BL 100) HK0388034859 HONGKONG EXCHANGES HK0054007841 HOPEWELL HOLDINGS BMG5150J1403 JOHNSON ELECTRIC HOLDINGS LTD. BMG524401079 KERRY PROPERTIES LTD. KYG532241042 KWG PROPERTY HOLDG HK0200030994 MELCO INTL SUBDIV. BMG4491W1001 MIDLAND HLDGS LTD. HK0017000149 NEW WORLD DEVELOPMENT KYG0535Q1174 PACIFIC TECHNOLOGY LTD. BMG6957A2098 PEACE MARK HLDGS CNE1000003W8 PETROCHINA CO. LTD CN0009365379 PETROCHINA CO. LTD. SHS H BMG7475M1212 REGAL HOTELS INTL HK0083000502 SINO LAND HK0016000132 SUN HUNG KAI PROPERTIES HK0019000162 SWIRE PACIFIC HK0096000564 WING LUNG BANK VENDITE USCITE 274.000 194.000 1.282.000 431.500 100.800 0 1.188.000 1.188.000 297.000 360.000 0 52.500 32.000 32.000 196.000 0 151.500 735.000 0 0 348.000 0 290.000 2.236.000 0 3.352.000 210.000 0 0 34.000 274.000 194.000 1.282.000 431.500 146.800 620.000 1.188.000 1.188.000 297.000 360.000 393.000 52.500 32.000 32.000 196.000 13.500 151.500 735.000 180.000 2.450.000 573.000 53.000 290.000 2.236.000 1.564.000 17.596.000 210.000 171.000 95.000 69.300 AZIONI IN RUPIE INDONESIANE ID1000065709 PT TIMAH TBK 555.500 555.500 AZIONI IN YEN GIAPPONESI JP3122400009 ADVANTEST CORP. JP3388200002 AEON CO. LTD. JP3102000001 AISIN SEIKI CO. LTD. JP3119600009 AJINOMOTO CO. INC. JP3131300000 AS ONE O.N. JP3955400001 BANK OF YOKOHAMA LTD. JP3132400007 BK OF IKEDA LTD JP3226450009 CAWACHI LTD JP3528600004 CHIYODA CORP. O.N. JP3526600006 CHUBU ELECTRIC POWER CO.INC. JP3283700007 COSEL CO. LTD O.N. JP3271400008 CREDIT SAISON CO LT JP3493400000 DAINIPPON INK & CHEMICALS INC. JP3505000004 DAIWA HOUSE INDUSTRY JP3548600000 DISCO CORP.O.N. JP3783600004 EAST JAPAN RAILWAY JP3167640006 ELPIDA MEMORY INC.O.N. JP3161160001 EXEDY CORP.O.N. JP3802400006 FANUC JP3814000000 FUJI PHOTO FILM JP3274400005 GLORY LTD O.N. JP3771800004 HAMAMATSU PHOTONICS KK O.N. JP3774200004 HANKYU HANSHIN HLDGS INC. JP3799000009 HIROSE ELECTRIC CO. LTD. JP3770080004 HONEYS CO. LTD JP3837800006 HOYA CORPORATION JP3101400004 ICOM INC. JP3142500002 IDEMITSU KOSAN CO. LTDK O.N. JP3294460005 INPEX HOLDINGS INC.O.N. JP3726800000 JAPAN TOBACCO NAMEN JP3626800001 JS GROUP CORP. JP3215800008 KANEKA JP3228600007 KANSAI ELECTRIC POWER JP3236200006 KEYENCE CORP. JP3262900008 KINTETSU WORLD EXP. O.N. JP3305200002 KOMATSU ELECTRONIC METALS CO. LTD. JP3167500002 LEOPALACE21 JP3869920003 MANI INC. O.N. JP3750400008 MICRONICS JAPAN O.N. JP3910660004 MILLEA HOLDINGS INC. JP3907200004 MIMASU SEMICON.IND.O.N. JP3885400006 MISUMI GROUP INC. JP3898400001 MITSUBISHI CORP. JP3902400005 MITSUBISHI ELECTRIC JP3899600005 MITSUBISHI ESTATE 0 48.000 71.000 268.000 10.710 0 0 0 167.000 12.000 0 28.200 348.000 0 4.500 751 74.000 9.200 6.600 32.400 13.900 64.400 0 0 7.620 0 0 0 0 114 40.000 61.000 0 6.900 14.600 9.000 10.000 4.500 500 86.800 132.600 48.300 0 0 19.000 40.900 149.100 71.000 268.000 32.010 123.000 70.700 74.600 167.000 12.000 122.900 28.200 1.016.000 166.000 4.500 845 74.000 9.200 53.200 157.800 13.900 111.000 177.000 7.800 25.260 26.000 102.700 18.000 970 574 118.700 293.000 53.700 17.252 53.100 9.000 10.000 4.500 14.600 86.800 132.600 346.600 152.500 119.000 41.000 Pagina 18 Raiffeisen Azionario Pacifico ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE AZIONI IN YEN GIAPPONESI JP3900000005 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES JP3893600001 MITSUI & CO JP3893200000 MITSUI FUDOSAN CO. LTD. JP3890310000 MITSUI SUM.INS.GRP HLDGS O.N. JP3888200007 MITSUI SUMITOMO INSURANCE JP3914400001 MURATA MANUFACTORING JP3651210001 NABTESCO CORP. JP3642500007 NAKANISHI INC. O.N. JP3734800000 NIDEC CORP. JP3756600007 NINTENDO JP3733400000 NIPPON EL. GLASS JP3729400006 NIPPON EXPRESS JP3718800000 NIPPON SUISAN KAISHA LTD. JP3735400008 NIPPON TELEG. & TELEPH. NAMEN JP3672400003 NISSAN MOTOR JP3638200000 NISSAY DOWA JP3762600009 NOMURA HOLDINGS INC JP3165650007 NTT DOCOMO INC. JP3165690003 NTT URBAN DEVELOPMENT JP3196000008 ODAKYU ELECTRIC RAILWAY CO LTD. JP3190000004 OHBAYASHI JP3194700005 OKINAWA EL. PWR O.N. JP3197800000 OMRON CORP. JP3689500001 ORACLE CORP.JAPAN JP3974150009 RISA PARTNERS INC. O.N. JP3982800009 ROHM CO. LTD. JP3321400008 SATO CORP. O.N. JP3436120004 SBI HOLDINGS INC. O.N. JP3358200008 SHIMAMURA CO.LTD. JP3358000002 SHIMANO INC. JP3358800005 SHIMIZU JP3351600006 SHISEIDO JP3351150002 SHIZUOKAGAS CO. LTD. O.N JP3162600005 SMC JP3436100006 SOFTBANK CORP. JP3435000009 SONY CORP. JP3435350008 SONY FINANCIAL HLDG INC. JP3397060009 SUGI PHARMACY CO.LTD. JP3322930003 SUMCO CORP. O.N. JP3401400001 SUMITOMO CHEMICAL JP3404600003 SUMITOMO CORP. JP3402200004 SUMITOMO METAL IND. JP3409000001 SUMITOMO REALTY & DEVELOP. JP3405000005 SUMITOMO TRUST & BANKING JP3336950005 SUN FRONTIER FUDOUSAN CO.O.N. JP3336600006 SUNDRUG CO. LTD JP3397200001 SUZUKI MOTOR JP3351100007 SYSMEX CORP. REG. SHS. JP3539220008 T + D HOLDINGS INC. O.N. JP3539350003 TAKE AND GIVE. NEEDS CO.O.N. JP3463000004 TAKEDA JP3471800007 TAMRON CO. LTD JP3545060000 TECMO LTD O.N. JP3539250005 THK CO. LTD. JP3552290003 TOCALO CO. LTD NEW JP3571400005 TOKYO ELECTRON JP3573000001 TOKYO GAS JP3574200006 TOKYU CORP. JP3569600004 TOKYU LIVABLE INC. JP3592200004 TOSHIBA JP3637300009 TREND MICRO INC. JP3951600000 UNI CHARM CORP. JP3156400008 USHIO JP3993400005 WACOM CO.LTD O.N. JP3428800001 XEBIO CO. LTD JP3933800009 YAHOO JAPAN CORP. JP3939000000 YAMADA DENKI CO.LTD. JP3937200008 YAMATAKE CORP. O.N. JP3940000007 YAMATO HLDGS CO.LTD. JP3932000007 YASKAWA EL. CORP. JP3430400006 ZENRIN CO. AZIONI IN WON COREANI KR7069620003 DAEWOONG PHAR. NEW KR7060000007 KOOKMIN BK (NEW) KR7066570003 LG ELECTR. (NEW) KR7034220004 LG PHILIPS LCD KR7035420009 NHN CORP KR7053000006 WOORI FINANCE HLDGS Pagina 19 VENDITE USCITE 0 16.000 84.000 7.500 25.000 30.600 108.000 9.300 12.300 0 0 116.000 206.000 0 127.800 60.000 201.600 256 0 0 138.000 0 0 5.400 574 0 35.300 10.802 0 0 0 0 0 10.300 16.300 9.800 508 0 10.800 0 0 374.000 67.000 231.000 0 0 103.400 0 0 0 0 47.800 29.200 0 0 3.400 0 0 0 208.000 0 12.400 0 146 17.100 0 17.010 0 40.000 211.000 12.100 375.000 191.000 113.000 7.500 25.000 56.900 108.000 9.300 12.300 5.900 45.500 116.000 206.000 262 712.800 329.000 329.600 2.446 48 156.000 570.000 16.820 51.400 5.400 574 19.000 35.300 10.802 5.500 18.500 169.000 87.000 393.500 55.200 460.800 25.400 508 41.900 10.800 700.000 292.000 542.000 67.000 231.000 648 246.600 226.600 56.200 17.570 2.268 64.100 47.800 29.200 75.300 50.900 24.600 1.210.000 450.000 18.400 825.000 117.500 37.000 173.700 146 17.100 1.007 37.850 15.000 40.000 295.000 29.700 9.770 0 10.007 20.010 7.162 87.210 9.770 4.290 10.007 20.010 7.162 87.210 Raiffeisen Azionario Pacifico ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI ENTRATE AZIONI IN DOLLARI SINGAPORE SG1T07929261 ALLCO COMM. REAL EST. INV SG1J27887962 CAPITALAND LTD. SG1H23874727 CHARTERED SEMICONDUCTOR MANUF. LTD. SG1Q75923504 OLAM INTL LTD XC000A0NJX09 OLAM INTL LTD -ANR.SG1J26887955 SINGAPORE EXCHANGE SG1P66918738 SINGAPORE PRESS SG1F60858221 SINGAPORE TECHN.ENG. SG1T75931496 SINGAPORE TELE. SG1M31001969 UNITED OVERSEAS BANK LTD. SG0531000230 VENTURE CORP. LTD. SG1T56930848 WILMAR INTL LTD. AZIONI IN BAHT TAILANDESI TH0882010018 PTT CHEMIC.PUB.-FGNTH0083A10Y12 THANACHART CAP.-FGNAZIONI IN DOLLARI AMERICANI US0022551073 AU OPTRONICS CORP. ADR/10 US50049M1099 KOOKMIN BK (NEW) ADR US48268K1016 KT CORP. US7960508882 SAMSUNG ELEC.CO.LTD. (GDRS) VENDITE USCITE 0 186.000 0 380.000 40.300 0 485.000 0 0 84.000 0 98.000 4.459.000 283.000 2.054.000 1.701.000 40.300 442.000 485.000 162.000 452.239 112.920 54.000 685.000 472.200 1.891.000 472.200 1.891.000 717 0 0 0 36.717 14.830 106.300 7.280 Composizione del portafoglio 1) HKD 17,91 % AUD 11,04 % KRW 7,26 % MYR 4,56 % USD 3,93 % JPY 46,08 % 1) Altre valute 9,23 % Il software utilizzato calcola con una precisione di 15 cifre dopo la virgola e non con le due cifre dopo la virgola qui indicate. Non è possibile escludere scostamenti dovuti a calcoli ulteriori con risultati mostrati. Pagina 20 Raiffeisen Azionario Pacifico Andamento del Fondo dalla sua costituzione 1) (giorno di chiusura: 31 agosto 2008) 140,00 – 1,88 % p.a. 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 13/11/2007 13/11/2006 13/11/2005 13/11/2004 14/11/2003 14/11/2002 14/11/2001 14/11/2000 50,00 15/11/1999 60,00 Andamento del Fondo nell’anno solare 1) 60,00 45,68 50,00 40,00 in % p.a. 30,00 20,00 11,40 11,29 10,00 0,00 – 1,58 -10,00 -20,00 -30,00 2000 % p.a. 1) – 6,46 – 10,34 – 17,19 – 18,49 2001 2002 2003 3 anni 10,30 2004 2005 5 anni 10,71 2006 2007 10 anni – Facciamo presente che il rendimento può salire o scendere a seguito di oscillazioni valutarie. La performance è calcolata dalla Raiffeisen KAG sulla base del metodo OeKB (Österreichische Kontrollbank), basato su dati della banca depositaria. Non si tiene conto delle spese d’emissione e di rimborso. I rendimenti conseguiti in passato non permettono di fare previsioni sull’andamento futuro di un fondo d’investimento. Evoluzione del valore in percentuale (spese escluse) tenuto conto della distribuzione e del pagamento. Vienna, 22 ottobre 2008 Pagina 21 Raiffeisen Azionario Pacifico Relazione di certificazione Includendo la contabilità, abbiamo verificato il rendiconto di gestione per l’esercizio finanziario dal 1 settembre 2007 al 31 agosto 2008 del Raiffeisen Azionario Pacifico, fondo comune d’investimento ai sensi dell’art. 20 InvFG, come disciplinato dall’art. 12 comma 4 della legge federale sui fondi d’investimento (Investmentfondsgesetz). La verifica è stata anche estesa al controllo del rispetto della legge sui fondi d’investimento e delle disposizioni statutarie del fondo. La contabilità, la valutazione quotidiana, il calcolo delle trattenute d’imposta e la redazione del rendiconto di gestione nonché la gestione del patrimonio del fondo d’investimento, rispettivamente nel rispetto delle prescrizioni della legge sui fondi d’investimento, delle clausole integrative delle disposizioni statutarie del fondo e della normativa fiscale, sono di responsabilità del rappresentante legale della società d’investimento e della banca depositaria. Il nostro compito di revisori finali è quello di dare un giudizio sulla base della verifica da noi condotta delle cifre derivate dalla contabilità e delle dichiarazioni generali contenute nel rendiconto di gestione nonché quello di stabilire se nella gestione del patrimonio del fondo d’investimento sono state rispettate la legge sui fondi d’investimento e le disposizioni statutarie. Abbiamo intrapreso la nostra verifica come da art. 12 comma 4 della legge sui fondi d’investimento, dietro osservanza dei fondamenti per una verifica finale regolare validi in Austria. In base a questi la verifica deve essere pianificata ed effettuata in maniera tale che inesattezze e irregolarità che abbiano un effetto rilevante sul rendiconto di gestione, sulla regolarità della contabilità e sul rispetto della legge e delle disposizioni statutarie siano riconosciute con sufficiente sicurezza. Nello stabilire l’estensione della verifica sono state tenute in considerazione le nostre conoscenze dell’amministrazione di patrimoni di fondi d’investimento nonché le nostre aspettative di possibili errori. Nell’ambito della verifica, i dimostrativi relativi alle indicazioni contenute nella contabilità e nel rendiconto di gestione sono giudicati sulla base di prove a campione. La verifica, inoltre, comprende il giudizio sui principi in base ai quali sono redatti i rendiconti di gestione. Siamo del parere che la verifica da noi condotta formi una base sufficientemente sicura per il nostro giudizio. Pagina 22 Raiffeisen Azionario Pacifico La nostra verifica non ha portato ad alcuna obiezione. Sulla base delle conoscenze risultanti dalla verifica, a nostro giudizio il rendiconto di gestione è conforme alla normativa di legge. Le prescrizioni della legge federale sui fondi d’investimento e le disposizioni statutarie del fondo sono state rispettate. Vienna, 22 ottobre 2008 KPMG Austria GmbH Società di revisione dei conti e di consulenza fiscale Mag. Wilhelm Kovsca Revisore dei conti per procura Dott. Franz Frauwallner Revisore dei conti Pagina 23 Raiffeisen Azionario Pacifico Regime fiscale della distribuzione/pagamento in EURO Raiffeisen Azionario Pacifico – Esercizio finanziario 2007/2008 Quote facenti parte di patrimonio privato: in presenza di una dichiarazione d’opzione, gli utili del Fondo sono interamente sottoposti a tassazione definitiva con la ritenuta KESt; non è necessaria un’annotazione nella dichiarazione dei redditi. È possibile trovare indicazioni più particolareggiate riferite al trattamento fiscale sulla nostra homepage www.rcm.at Quote facenti parte di patrimonio aziendale (persone fisiche/persone giuridiche) ed in caso di fondazioni private: È possibile trovare indicazioni sul trattamento fiscale del fondo Raiffeisen Azionario Pacifico per investitori illimitatamente soggetti all’obbligo contributivo in Austria sulla nostra homepage www.rcm.at Pagina 24 Raiffeisen Azionario Pacifico Disposizioni statutarie del Fondo A definizione dei rapporti giuridici tra i titolari delle quote e la Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Vienna (di seguito denominata “Società di gestione”) relativi al Fondo d’investimento gestito dalla Società di gestione e valide esclusivamente in collegamento con il Regolamento Speciale redatto per il rispettivo fondo comune d’investimento: § 1 Principi generali La Società di gestione è soggetta alle disposizioni della Legge sui fondi comuni d’investimento austriaca del 1993 nella redazione in vigore (di seguito denominata “InvFG”). § 2 Quote di partecipazione 1. Il patrimonio del Fondo d’investimento è suddiviso in quote tutte di uguale valore. Il numero delle quote di partecipazione non è limitato. 2. Le quote di partecipazione sono rappresentate da certificati aventi carattere di strumento finanziario. Come disposto nel Regolamento Speciale, i certificati di partecipazione possono essere emessi in diverse forme. Le quote di partecipazione sono emesse in forma di certificati cumulativi (§ 24 Legge sui depositi nella versione in vigore) o come certificato singolo. 3. Ogni acquirente di una quota ad un certificato cumulativo acquisisce la comproprietà di tutti i valori patrimoniali del Fondo in proporzione al numero delle quote possedute certificate nel certificato cumulativo. Ogni acquirente di un certificato di partecipazione acquisisce la comproprietà di tutti i valori patrimoniali del Fondo in proporzione al numero delle quote possedute ed in questo certificate. 4. La Società di gestione può, con l’approvazione del Collegio sindacale, frazionare (splittare) le quote di partecipazione ed emettere certificati di partecipazione aggiuntivi a favore dei titolari delle quote o sostituire i vecchi certificati di partecipazione con i nuovi, qualora essa, in seguito all’importo del valore calcolato delle quote (§ 6), ritenga opportuno nell’interesse dei titolari un frazionamento delle quote di compartecipazione. § 3 Certificati di partecipazione e certificati cumulativi 1. I certificati di partecipazione sono titoli al portatore. 2. I certificati cumulativi riportano le firme autografe di un amministratore oppure di un dipendente della banca depositaria specificamente incaricato ed inoltre le firme autografe o riprodotte di due amministratori della Società di gestione. 3. I pezzi effettivi riportano le firme autografe di un amministratore oppure di un dipendente della banca depositaria specificamente incaricato e le firme autografe oppure riprodotte di due amministratori della Società di gestione. § 4 Amministrazione del Fondo comune d’investimento 1. La Società di gestione è autorizzata a disporre dei valori patrimoniali del Fondo e ad esercitare i diritti derivanti da questi. Essa agisce in questo caso in nome e per conto del titolare delle quote. Nel far questo la Società deve tutelare l’interesse del titolare delle quote e l’integrità del mercato, applicando la diligenza di un buon padre di famiglia ai sensi dell’art. 84 comma 1 AktG (legge sulle società per azioni) e rispettare le disposizioni della InvFG e quelle dei Regolamenti del Fondo. Nella gestione del Fondo d’investimento, la Società di gestione può fare ricorso a terzi trasferendo a questi il diritto di disporre dei beni patrimoniali per conto dei titolari delle quote e a nome della Società oppure a proprio nome. 2. La Società di gestione non può concedere prestiti in denaro né può assumere un obbligo derivante da contratti di garanzia o di fideiussione per conto di un fondo d’investimento. Pagina 25 Raiffeisen Azionario Pacifico 3. I valori patrimoniali del Fondo d’investimento non possono essere ipotecati o gravati in altra maniera, né la proprietà può essere trasferita o ceduta a scopo di garanzia, tranne che nei casi previsti nel Regolamento Speciale del Fondo. 4. La Società di gestione non può vendere per conto di un fondo d’investimento alcun titolo, strumento del mercato monetario o altro investimento finanziario ai sensi degli artt. 20 e 21 InvFG che non appartenga al patrimonio del fondo al momento della chiusura della transazione. § 5 Banca depositaria La banca depositaria nominata ai sensi dell’art. 23 InvFG (§ 13) è incaricata della custodia dei depositi e dei conti del Fondo comune d’investimento ed esercita tutte le restanti funzioni a lei trasferite come previsto dalla InvFG e dal Regolamento di gestione del Fondo. § 6 Prezzo d’emissione e valore della quota 1. La banca depositaria è obbligata ad effettuare il calcolo del valore di una quota per ciascuna categoria di certificato e alla pubblicazione del prezzo d’emissione e di quello di rimborso (§ 7) ogni volta che avviene un’emissione o un rimborso di quote, in ogni caso almeno due volte al mese. Il valore di una quota risulta dalla divisione del valore totale del patrimonio del fondo comune, proventi compresi, per il numero delle quote in circolazione. Il valore complessivo del patrimonio del fondo d’investimento deve essere rilevato in base alle rispettive quotazioni di titoli e diritti d’opzione a questo afferenti, cui va aggiunto il valore degli strumenti del mercato monetario appartenenti al Fondo e di investimenti finanziari, importi in denaro, importi a credito, crediti e altri diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratti gli oneri della banca depositaria. Ai fini della rilevazione delle quotazioni, ai sensi dell’art. 7 (1) InvFG (legge sui fondi d’investimento), vengono prese in considerazione le ultime quotazioni di borsa ovvero gli ultimi prezzi conosciuti. 2. Il prezzo d’emissione risulta dalla somma del valore della quota cui viene aggiunto un sovrapprezzo pro quota a copertura delle spese d’emissione sostenute dalla Società. Il prezzo risultante viene arrotondato. L’importo di questo sovrapprezzo ovvero dell’arrotondamento viene indicato nel Regolamento Speciale del Fondo (§ 23). 3. Il prezzo d’emissione e quello di rimborso per ogni tipo di certificato sono rilevati quotidianamente in borsa dalla banca depositaria e pubblicati nel "Investmentfondsbeilage zum Kursblatt der Wiener Börse" (Allegato fondi comuni d’investimento al listino della Borsa di Vienna) e in un quotidiano (economico o meno) a larga diffusione con sede di pubblicazione sul territorio nazionale. § 7 Rimborso 1. Su richiesta di un titolare delle quote, gli verrà rimborsata la sua quota di partecipazione al Fondo d’investimento al rispettivo prezzo di rimborso contro restituzione del certificato di partecipazione, delle cedole di dividendo non ancora maturate e della cedola di riaffogliamento. 2. Il prezzo di rimborso risulta dal valore di una quota cui viene sottratta una decurtazione e/o un arrotondamento, se ciò è previsto nel Regolamento Speciale (§ 23). In presenza di circostanze straordinarie, che lo rendano necessario al fine di tutelare gli interessi dei titolari delle quote, nonché in attesa della vendita di strumenti finanziari necessaria per far fronte alle domande di rimborso, il pagamento del prezzo di rimborso nonché il calcolo e la pubblicazione del prezzo di rimborso come previsto dal § 6 possono essere temporaneamente sospesi dietro contemporanea comunicazione al Comitato di vigilanza del mercato finanziario e relativa pubblicazione secondo § 10 del Regolamento. Anche la ripresa delle attività di rimborso deve essere comunicata al investitore secondo quanto disposto al § 10 del Regolamento. In particolare tale circostanza sussiste qualora il Fondo abbia investito il 5 percento o più del suo patrimonio in strumenti finanziari la cui quotazione, a causa della situazione politica o economica, non rispecchi evidentemente i valori reali. Pagina 26 Raiffeisen Azionario Pacifico § 8 Rendiconti 1. La Società di gestione pubblica entro quattro mesi dello scadere dell’esercizio finanziario una relazione di gestione annuale redatta in base ai sensi delle disposizioni dell’art. 12 InvFG. 2. La Società di gestione pubblica entro due mesi dello scadere dei primi sei mesi dell’esercizio finanziario una relazione semestrale redatta ai sensi delle disposizioni dell’art. 12 InvFG. 3. La relazione annuale e semestrale sono depositate per la consultazione presso la Società di gestione e presso la banca depositaria e sul sito Internet della Società di gestione (www.raiffeisencapitalmanagement.at). § 9 Termine di prescrizione per la riscossione delle quote dei dividendi Il diritto del titolare delle quote alla riscossione dei dividendi si prescrive trascorsi cinque anni dalla data di dichiarazione. Allo scadere dei cinque anni, tali dividendi devono essere trattati come proventi di pertinenza del Fondo d’investimento. § 10 Pubblicazioni Per tutte le pubblicazioni riguardanti le quote – fatta eccezione per la comunicazione dei valori di cui al § 6 – trova applicazione l’art. 10 comma 3 e comma 4 della Legge sul mercato dei capitali. Le pubblicazioni possono avvenire tramite stampa completa nella gazzetta ufficiale allegata al Wiener Zeitung oppure mettendo a disposizione in numero sufficiente e gratuitamente esemplari di questa pubblicazione presso la sede della Società di gestione e presso le sedi di pagamento e comunicando la data di pubblicazione e le sedi in cui poterli reperire nella gazzetta ufficiale allegata al Wiener Zeitung oppure in forma elettronica sul sito internet della Società d’investimento come previsto dall’art. 10 comma 3 punto 3 KMG. La comunicazione ai sensi dell’art. 10 comma 4 KMG avviene tramite pubblicazione nella gazzetta ufficiale in allegato alla Wiener Zeitung oppure in un quotidiano diffuso sull’intero territorio della Repubblica Federale. Per la comunicazione di modifiche al Prospetto ai sensi dell’art. 6 comma 2 InvFG, la comunicazione ai sensi dell’art. 10 comma 4 KMG può avvenire anche solamente in forma elettronica sul sito internet della Società di gestione emittente. § 11 Modifica del Regolamento del Fondo La Società di gestione può modificare il Regolamento Generale e Speciale del Fondo previa approvazione del Collegio sindacale e con l’approvazione della banca depositaria. Inoltre le modifiche richiedono l’approvazione del Comitato di vigilanza del mercato finanziario. Le modifiche sono soggette a obbligo di pubblicazione. Queste entrano in vigore alla data indicata nella pubblicazione e, comunque, non prima di tre mesi dalla data di pubblicazione. § 12 Dimissioni e liquidazione 1. La Società di gestione può dimettersi dalla gestione del Fondo comune d’investimento mediante pubblicazione (§ 10) previo benestare dell’organo di vigilanza del mercato finanziario e nel rispetto di un termine di preavviso di almeno sei mesi (§ 14 capoverso 1 InvFG) ovvero senza il rispetto di alcun termine di preavviso se il patrimonio del Fondo scende al di sotto dei 1.150.000 euro (§ 14 capoverso 2 InvFG). La dimissione ai sensi dell’art. 14 comma 2 InvFG non è consentita nel corso di una dimissione ai sensi dell’art. 14 comma 1 InvFG. 2. Qualora non sussista più il diritto alla gestione del Fondo d’investimento da parte della Società di gestione, l’ulteriore gestione o la liquidazione avverranno in conformità alle disposizioni relative della InvFG. § 12a Fusione o trasferimento del patrimonio del Fondo Nel rispetto di quanto disposto dagli artt. 3 comma 2 e 14 comma 4 della InvFG, la Società di gestione è autorizzata ad effettuare la fusione del patrimonio del Fondo con il patrimonio di altri fondi comuni d’investimento oppure il trasferimento del patrimonio del Fondo in altri fondi comuni d’investimento ovvero a incorporare nel patrimonio del Fondo quello di altri fondi comuni d’investimento. Pagina 27 Raiffeisen Azionario Pacifico Regolamento Speciale applicabile al fondo Raiffeisen Azionario Pacifico, fondo comune d’investimento ai sensi dell’art. 20 InvFG (di seguito denominato “Fondo d’investimento”). Il Fondo d’investimento soddisfa la direttiva 85/611/CEE. § 13 Banca depositaria Banca depositaria è la Raiffeisen Zentralbank Öster¬reich Aktiengesellschaft, Vienna (sede). § 14 Sedi di pagamento e di presentazione, certificati di partecipazione 1. Sede di pagamento e di consegna dei certificati di partecipazione sono la Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Vienna, le centrali Raiffeisen negli stati federali e la Kathrein & Co Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Vienna. 2. Per questo Fondo d’investimento vengono emessi certificati di partecipazione a distribuzione, ad accumulazione con trattenuta dell’imposta sul reddito da capitale (KESt) e ad accumulazione senza trattenuta dell’imposta sul reddito da capitale (KESt). La vendita di certificati di partecipazione ad accumulazione senza trattenuta dell'imposta sul reddito da capitale (KESt) avviene esclusivamente all’estero. Le quote di partecipazione sono emesse in forma di certificati cumulativi e, a discrezione della Società di gestione, come certificati singoli. Il loro rilascio può essere posticipato per questioni legate alla stampa degli stessi. 3. Se le quote sono rappresentate da certificati cumulativi, l’accredito dei dividendi sarà eseguito da parte del rispettivo istituto di credito incaricato della custodia per ciascun titolare delle quote ai sensi di quanto disposto dal § 26 e quello dei pagamenti come previsto dal § 27. § 15 Obiettivi e politica d’investimento 1. In base a quanto previsto dagli artt. 4, 20 e 21 della InvFG e dai §§ 16 e segg. del presente Regolamento Generale, a favore del Fondo d’investimento è consentito l’acquisto di ogni tipo di titolo, strumento del mercato monetario o altro investimento finanziario liquido nella misura in cui sia tenuto conto del principio di diversificazione del rischio e non siano violati gli interessi legittimi dei proprietari delle quote. 2. A favore del Fondo d’investimento vengono selezionati svariati valori patrimoniali in base ai seguenti fondamenti d’investimento: – Titoli (compresi titoli che includono strumenti finanziari derivati) Il Fondo investe come minimo 2/3 del suo patrimonio – dopo la detrazione dei mezzi liquidi – in azioni o titoli assimilati di imprese con sede e attività principali nei mercati dell’area del Pacifico e asiatico. Il Fondo investe inoltre fino al massimo di 1/3 del suo patrimonio in obbligazioni (straight bonds) e obbligazioni convertibili e prestiti a opzioni. – Strumenti del mercato monetario Fino al massimo del 1/3 del suo patrimonio, per il Fondo si può fare ricorso anche a strumenti del mercato monetario; questi hanno però un ruolo subordinato nell’ambito dei principi d’investimento. – Quote di fondi d’investimento È consentito acquistare a favore del Fondo per una percentuale sino al 10% del patrimonio del Fondo quote di altri fondi d’investimento, che siano conformi a quanto previsto dal § 17 del presente Regolamento Generale del Fondo. Pagina 28 Raiffeisen Azionario Pacifico – Depositi rimborsabili su richiesta o revocabili In linea di principio è consentito detenere all’interno del Fondo, per una quota sino ad un massimo del 25 percento del patrimonio del Fondo, depositi a vista o revocabili con una durata massima di 12 mesi. Tuttavia, nel quadro di riorganizzazioni del portafoglio del Fondo o per diminuire l’influsso di possibili perdite di quotazione dei titoli, il Fondo può esibire una quota superiore di depositi a vista o revocabili con una durata massima di 12 mesi. Non è obbligatorio detenere alcun deposito bancario minimo. – Strumenti derivati (compresi Swaps ed altri derivati OTC) Nell’ambito della politica d’investimento si investe in strumenti finanziari derivati a garanzia o incremento dei proventi o come sostituti di titoli. Il rischio totale legato agli strumenti finanziari derivati non utilizzati a fini di copertura è limitato al 60% del valore netto totale del patrimonio del Fondo. 3. Per quanto riguarda il rispetto di quanto definito ai §§ 19 e 19a, se a favore del Fondo d’investimento vengono acquistati titoli e strumenti del mercato monetario che includono strumenti finanziari derivati, ciò deve essere tenuto in considerazione dalla Società di gestione. Per quanto riguarda i limiti d’investimento di cui all’art. 20 comma 3, cifre 5, 6, 7 e 8 InvFG, non vengono presi in considerazioni investimenti di un fondo comune in strumenti finanziari derivati su indici. 4. È consentito l’acquisto fino ad un massimo del 10 percento del patrimonio del Fondo di azioni o strumenti del mercato monetario non interamente pagati o di diritti d’opzione su di essi o su altri strumenti finanziari non interamente pagati. 5. Se l’investimento del Fondo avviene in almeno sei diverse emissioni e l’investimento in una singola emissione non supera il 30 percento del patrimonio del Fondo, possono essere acquistati titoli o strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da uno Stato membro compresi i suoi enti locali, da uno Stato terzo o da un organismo pubblico internazionale al quale appartengono uno o più Stati membri, per una percentuale superiore al 35 percento. § 15a Titoli e strumenti del mercato monetario Titoli sono a) azioni ed altri titoli equivalenti ad azioni b) Titoli obbligazionari ed altri titoli di debito chirografari, c) tutti gli altri strumenti finanziari negoziabili (es. diritti d’opzione) che autorizzano l’acquisto di strumenti finanziari ai sensi del InvFG tramite sottoscrizione o rimpiazzo, con eccezione delle tecniche e degli strumenti menzionati all’art. 21 InvFG. Per la qualificazione come titolo devono essere rispettati i criteri di cui all’art. 1a comma 3 InvFG. Ai sensi dell’art. 1a comma 4 InvFG sono compresi tra i titoli anche: 1. quote di fondi chiusi nella forma di una Società d’investimento oppure di un Fondo d’investimento; 2. quote di fondi chiusi in forma contrattuale, 3. strumenti finanziari ai sensi dell’art. 1a comma 4 punto 3 InvGF. Strumenti del mercato monetario sono strumenti che sono normalmente negoziati sul mercato monetario, che sono liquidi ed il cui valore può essere determinato con esattezza in qualunque momento e che rispettano i presupposti di cui all’art. 1a comma 5 e 7 InvFG. § 16 Borse e mercati regolamentati 1. È consentito l’acquisto di titoli e strumenti del mercato monetario se questi > sono quotati e negoziati presso un mercato regolamentato ai sensi del § 2 comma 37 BWG (legge sul sistema bancario) oppure > sono negoziati su di un altro mercato riconosciuto, regolamentato, aperto al pubblico e regolarmente funzionante di uno Stato membro oppure > sono quotati ufficialmente in una delle borse di uno Stato terzo citate in appendice oppure > sono negoziati su di un altro mercato titoli riconosciuto, regolamentato, aperto al pubblico e regolarmente funzionante di uno Stato terzo tra quelli elencati in appendice oppure > se le disposizioni relative all’emissione contengono l’impegno che verrà richiesta l’autorizzazione alla quotazione ufficiale o alla negoziazione presso una delle borse citate o alla negoziazione su uno degli altri mercati sopra citati e l’autorizzazione avviene al più tardi entro un anno dall’inizio dell’emissione dei titoli. Pagina 29 Raiffeisen Azionario Pacifico 2. Strumenti del mercato monetario liberamente trasferibili non negoziati su di un mercato regolamentato, normalmente negoziati sul mercato monetario, liquidi ed il cui valore può essere determinato con esattezza in qualunque momento, per i quali sono disponibili informazioni adeguate che permettono una valutazione dei rischi di credito legati all’investimento in tali strumenti finanziari, possono essere acquistati per il Fondo d’investimento se l’emissione o l’emittente di questo strumento è soggetto alle norme relative alla protezione degli investimenti e degli investitori ed inoltre > sono emessi o garantiti da un’amministrazione centrale, regionale o locale o dalla banca centrale di uno Stato membro, dalla Banca Centrale Europea, dall’Unione Europea o dalla Banca Europea per gli Investimenti, da un Paese terzo se questo è uno stato federale, uno stato membro di una federazione o di un organismo pubblico internazionale cui appartiene almeno uno Stato membro oppure > sono emessi da società i cui titoli sono negoziati su mercati regolamentati elencati al punto 1 – nuove emissioni escluse – oppure > sono emessi o garantiti da un istituto soggetto a vigilanza prudenziale in base a criteri stabiliti nel diritto comunitario, o sono emessi o garantiti da un istituto soggetto a norme prudenziali che a parere del Comitato di vigilanza del mercato finanziario sono altrettanto rigorose quanto quelle previste dal diritto comunitario e che rispetta queste disposizioni, oppure > siano emessi da altri emittenti appartenenti ad una categoria autorizzata dal Comitato di vigilanza del mercato finanziario, purché per gli investimenti in questi strumenti esistono norme valide ed equivalenti a protezione dell'investitore e purché gli emittenti siano società con capitale e riserve pari ad almeno 10 mio. di euro e che presenti e pubblichi il proprio bilancio di fine anno ai sensi delle disposizioni della direttiva 78/660 CEE, oppure sia un soggetto di diritto che all’interno di uno o più gruppi di società comprendente società quotate in borsa sia responsabile del finanziamento del gruppo, oppure si tratti di un soggetto di diritto che debba finanziare veicoli di cartolarizzazione che usufruiscano di una linea di credito concessa da una banca; tale linea di credito deve essere garantita da un istituto di credito che a sua volta rispetta i criteri elencati nel comma 2, punto 3. 3. In totale è consentito investire fino al 10 percento del patrimonio del Fondo in titoli e strumenti del mercato monetario che non adempiono ai presupposti di cui ai punti 1 e 2. § 17 Quote di fondi d’investimento 1. È consentito acquistare quote di fondi comuni d’investimento (=fondi comuni d’investimento e società di gestione di tipo aperto) che adempiono alle disposizioni della direttiva 85/611/CEE (OICVM), se questi a loro volta non investono per più del 10 percento del patrimonio del fondo in quote di altri fondi comuni d’investimento. 2. Quote di fondi comuni d’investimento che non adempiono alla direttiva 85/611/CEE (OIC) e la cui finalità esclusiva è > investire in titoli e altri strumenti finanziari liquidi il denaro raccolto presso il pubblico per conto comune in base ai fondamenti di diversificazione del rischio e > le cui quote siano rimborsate o emesse dietro richiesta del proprietario delle quote a carico diretto o indiretto del patrimonio del Fondo comune d’investimento possono in genere essere acquistate fino al 30 percento del patrimonio del Fondo se a) questi a loro volta non investono per più del 10 percento in quote di altri fondi comuni d'investimento e b) questi sono stati autorizzati in base alle normative di legge che li sottopongono ad un controllo che a parere del Comitato di vigilanza del mercato finanziario è parificabile a quello esercitato dal diritto comunitario ed inoltre sussistono garanzie sufficienti per una collaborazione tra le autorità, e c) il livello di protezione del proprietario delle quote è parificabile a quello di proprietari di quote di fondi d’investimento che adempiono alle disposizioni della direttiva 85/611/CEE (fondi OICVM), ed in particolare alle norme relative alla custodia separata del patrimonio del fondo d’investimento, l’apertura di crediti, la concessione di crediti e le vendite allo scoperto di titoli e strumenti monetari sono parificabili alle richieste della direttiva 85/611/CEE, e d) le attività di negoziazione sono oggetto dei rendiconti annuali e semestrali che consentono la formazione di un giudizio sul patrimonio e gli oneri, gli utili e le transazioni nel periodo considerato dal rendiconto. Per la valutazione della corrispondenza del livello di protezione dei titolari delle quote ai sensi della lettera c) si devono consultare i criteri definiti all’art. 3 del regolamento relativo alle informazioni e la definizione della corrispondenza (IG-FestV). Pagina 30 Raiffeisen Azionario Pacifico 3. È consentito l’acquisto a favore del Fondo d’investimento anche di quote di fondi comuni d’investimento gestiti direttamente o indirettamente dalla stessa Società di gestione o amministrati da una società legata alla Società di gestione da un reparto amministrativo in comune o mediante controllo oppure partecipazione sostanziale diretta o indiretta. 4. Ai sensi del § 17 comma 1 in collegamento con il § 17 comma 2 del Regolamento, a favore del Fondo è consentito l’acquisto di quote di fondi d’investimento fino al 10% del patrimonio del Fondo. § 18 Depositi a vista o revocabili È possibile acquisire a favore del Fondo d’investimento averi bancari in forma di depositi a vista o revocabili con una scadenza massima di 12 mesi. Non è obbligatorio detenere alcun deposito bancario minimo. L’importo dell’avere bancario è limitato al 25 percento del patrimonio del Fondo d’investimento. Tuttavia, nel quadro di riorganizzazioni del portafoglio del Fondo o per diminuire l’influsso di possibili perdite di quotazione dei titoli, il Fondo d’investimento può esibire una quota superiore di averi bancari. § 19 Strumenti finanziari derivati 1. Per un fondo comune d’investimento è possibile acquistare strumenti finanziari derivati (derivatives), compresi strumenti finanziari a questi parificabili calcolati in contanti autorizzati presso uno dei mercati regolamentati elencati al § 16 se nel caso dei valori di base si tratta di strumenti ai sensi del § 15a oppure di indici finanziari, tassi d'interesse, corsi di cambio o valute nei quali il Fondo d’investimento è autorizzato ad investire conformemente ai suoi principi d'investimento (§ 15). Inclusi sono anche strumenti che hanno per oggetto il trasferimento del rischio di credito legato ai sopra nominati valori patrimoniali. 2. Il rischio totale legato agli strumenti derivati non può superare il valore netto totale del patrimonio del Fondo. Nel calcolo dell’esposizione vengono presi in considerazione il valore corrente delle attività sottostanti, il rischio d’insolvenza, le future fluttuazioni del mercato ed i termini di liquidazione delle posizioni. 3. Come parte della strategia d’investimento, il Fondo d’investimento può acquistare strumenti derivati all’interno dei limiti specifici d’investimento fissati nell’art. 20 comma 3 punti 5, 6, 7, 8a e 8d InvFG se il rischio totale dei valori di base non supera questi limiti d’investimento. § 19a Derivati OTC 1. È possibile acquistare a favore del Fondo d’investimento strumenti finanziari derivati non negoziati in borsa (derivati OTC) purché a) l’attività sottostante consista in strumenti di cui al § 19 punto 1, b) le controparti siano istituti soggetti a vigilanza prudenziale appartenenti alle categorie ammesse mediante ordinanza dal comitato di vigilanza del mercato finanziario, c) i derivati OTC siano sottoposti ad una valutazione su base quotidiana affidabile e verificabile e possano essere in qualunque momento venduti, liquidati o pareggiati mediante una contronegoziazione ad un valore corrente adeguato su iniziativa del Fondo d’investimento, e d) questi siano investiti nel rispetto dei limiti specifici d’investimento fissati all’art. 20 comma 3 punti 5, 6, 7, 8a e 8d InvFG ed il rischio totale dell’attività sottostante non superi questi limiti d’investimento. 2. Nelle negoziazioni di un fondo comune con strumenti finanziari derivati OTC, l’esposizione verso la controparte non deve superare la seguente proporzione: a) se la controparte è un ente creditizio, il 10 percento del patrimonio del Fondo d’investimento, b) il 5 percento del patrimonio del Fondo nei restanti casi. § 19b Value at Risk Non applicabile. Pagina 31 Raiffeisen Azionario Pacifico § 20 Apertura di crediti La Società di gestione può aprire per conto del Fondo d’investimento, crediti a breve termine per un importo fino al 10 percento del patrimonio del Fondo. § 21 Pronti contro termine La Società di gestione è autorizzata ad acquistare a favore del Fondo d’investimento, per conto di questo ed entro i limiti d’investimento della Legge sui fondi comuni d’investimento, titoli con l’impegno del venditore a riscattare tali titoli in un determinato momento e ad un prezzo convenuto precedentemente. § 22 Prestito di titoli Nel rispetto della Legge sui fondi comuni d'investimento, la Società di gestione è autorizzata a trasferire di proprietà a terzi per un periodo di tempo definito e nell’ambito di un sistema riconosciuto di prestito di titoli valori mobiliari, titoli per un volume non eccedente il 30 percento del patrimonio del Fondo a condizione che i terzi si impegnino a restituire i titoli oggetto della transazione allo scadere del periodo di prestito definito in precedenza. § 23 Modalità d’emissione e di rimborso Il calcolo del valore della quota avviene in euro come da § 6. L’importo della commissione di vendita a copertura dei costi d’emissione sostenuti dalla Società può arrivare fino all’4 percento. Nel caso dei certificati di partecipazione al Fondo comune d’investimento distribuiti all’estero, al valore calcolato a copertura delle spese d’emissione può venire aggiunto al posto della commissione di vendita, una commissione di rimborso fino al 4 percento o una combinazione di commissione di vendita e commissione di rimborso, che non può comunque superare il 4 percento. Il prezzo di rimborso risulta dal valore della quota. In linea di principio l’emissione delle quote non è limitata. La Società di gestione si riserva, tuttavia, la facoltà di interrompere temporaneamente o in maniera definitiva l’emissione di quote. § 24 Esercizio finanziario L’esercizio finanziario del Fondo è compreso nel periodo intercorrente tra il 1 settembre ed il 31 agosto dell’anno solare successivo. § 25 Commissioni di gestione, rimborso delle spese Per le sue attività di gestione, la Società di gestione riceve una rimunerazione annuale per un importo che può arrivare al 1,50% del patrimonio del Fondo, calcolato per quote sulla base dei valori a fine mese. La Società di gestione ha inoltre diritto al rimborso di tutte le spese derivanti dall’attività di gestione, quali quelle per le commissioni per la banca depositaria, costi di transazione, pubblicazioni obbligatorie, spese di deposito, spese di verifica, consulenza e di liquidazione. Pagina 32 Raiffeisen Azionario Pacifico § 26 Destinazione degli utili in caso di certificati di partecipazione con distribuzione dei proventi Un volta avvenuta la copertura dei costi i proventi conseguiti nel corso dell’esercizio finanziario (interessi e dividendi) possono, a discrezione della Società di gestione, essere distribuiti. A discrezione della Società di gestione avviene anche la distribuzione di profitti derivanti dalla vendita dei valori patrimoniali del Fondo d’investimento compresi i diritti d’acquisizione. È ammissibile attingere alla sostanza del Fondo per effettuare una distribuzione. Il patrimonio del Fondo non dovrà in alcun caso scendere al di sotto del valore di 1.150.000,- euro a causa di una distribuzione. Gli importi devono essere distribuiti ai titolari di certificati di partecipazione a partire dal 15 novembre dell’esercizio finanziario successivo eventualmente dietro ritiro di una cedola di dividendo, il rimanente viene riportato al nuovo esercizio. Dal 15 novembre, deve essere corrisposto un importo determinato ai sensi dell’art. 13 comma 3 della Legge sui fondi comuni d’investimento, e che dovrà essere utilizzato per la copertura di un obbligo di pagamento dell’imposta sul reddito da capitale per la parte di reddito assimilabile a proventi distribuiti. § 27 Destinazione degli utili in caso di certificati di partecipazione in fondi ad accumulazione con trattenuta dell'imposta sui redditi da capitale (KESt) (ad accumulazione) Una volta avvenuta la copertura dei costi, i proventi conseguiti nel corso dell'esercizio finanziario non sono distribuiti. Dal 15 novembre, in caso di certificati di partecipazione a fondi ad accumulazione, deve essere corrisposto un importo determinato ai sensi dell’art. 13 comma 3 della Legge sui fondi comuni d’investimento, e che dovrà essere utilizzato per la copertura di un obbligo di pagamento dell’imposta sul reddito da capitale per la parte di reddito assimilabile a proventi distribuiti. § 27a Destinazione degli utili in caso di certificati di partecipazione in fondi ad accumulazione senza trattenuta dell'imposta sui redditi da capitale (KESt) (tranche estera ad accumulazione totale) Una volta avvenuta la copertura dei costi, i proventi conseguiti nel corso dell'esercizio finanziario non sono distribuiti. Non viene effettuato alcun pagamento ai sensi dell’art. 13 comma 3 dell’InvFG (legge che regola i fondi comuni d’investimento). Dietro presentazione dei relativi certificati, la Società di gestione si accerta presso gli uffici depositari che i certificati di partecipazione siano detenuti al momento del pagamento solo da titolari di quote non soggetti alle leggi nazionali sulle imposte sul reddito di persone fisiche o giuridiche o per i quali vi siano i presupposti per un’esenzione ai sensi dell’art. 94 della Legge sulle imposte dei redditi. § 28 Liquidazione La banca depositaria riceve una rimunerazione pari allo 0,5 percento del patrimonio del Fondo derivante dall’utile di liquidazione netto. Pagina 33 Raiffeisen Azionario Pacifico Appendice al §16 Elenco delle borse con negoziazione ufficiale e dei mercati regolamentati 1. Borse con negoziazione ufficiale e mercati regolamentati negli Stati membri della Comunità Europea: In base all’articolo 16 della direttiva 93/22/CEE (direttiva sui servizi d’investimento nel settore dei valori mobiliari), ogni Stato membro deve condurre un elenco aggiornato dei mercati da lui autorizzati. Questo elenco deve essere trasmesso agli altri Stati membri ed alla Commissione. In base alla stessa disposizione, la Commissione è obbligata a pubblicare una volta all’anno un elenco dei mercati regolamentati a lei comunicati. A causa delle limitazioni d’accesso e della specializzazione dei segmenti commerciali, l’elenco dei “mercati regolamentati” è sottoposto a variazioni maggiori. Per questo motivo, accanto alla pubblicazione annuale di un elenco nella Gazzetta Ufficiale della Comunità Europea, la Commissione renderà accessibile una versione aggiornata sul suo sito Internet ufficiale. 1.1. È possibile trovare l’elenco dei mercati regolamentati attualmente valido all’indirizzo Internet http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf 1 alla voce “Elenco dei mercati regolamentati (pdf)”. 1.2. Le seguenti borse vanno inserite nell’”Elenco dei mercati regolamentati”: 1.2.1 1.2.2 1.2.3 FINLANDIA SVEZIA LUSSEMBURGO OMX Nordic Exchange Helsinki OMX Nordic Exchange Stockholm AB Euro MTF Luxemburg 1.3. Mercati riconosciuti nell’UE, ai sensi dell’art. 20 Comma 3 Z1 lit, b InvFG: 1.3.1 GRAN BRETAGNA London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM) 2. Borse in paesi europei non appartenenti alla Comunità Europea 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 1 BOSNIA ED ERZEGOVINA CROAZIA SVIZZERA SERBIA E MONTENEGRO TURCHIA RUSSIA Sarajevo, Banja Luka Zagreb Stock Exchange SWX Swiss-Exchange Belgrado Istanbul (stock market in questione solo il “National Market”) Mosca (RTS Stock Exchange) Il link può venire modificato da parte del comitato di vigilanza del marcato finanziario austriaco (FMA). Il link attuale è riportato sul sito della FMA: www.fma.gv.at, offerenti, „Informazioni sugli offerenti presso il mercato finanziario austriaco“, Borsa, Indice, Downloads, Elenco dei mercati regolamentati (Anbieter, „Informationen zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt“, Börse, Übersicht, Downloads, Verzeichnis der Geregelten Märkte.) Pagina 34 Raiffeisen Azionario Pacifico 3. Borse in paesi extraeuropei 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6. 3.7. 3.8 3.9. 3.10 3.11 3.12 3.13 3.14 3.15 3.16 3.17 3.18 3.19 3.20 3.21 AUSTRALIA ARGENTINA BRASILE CILE CINA HONG KONG INDIA INDONESIA ISRAELE GIAPPONE CANADA COREA MALESIA MESSICO NUOVA ZELANDA FILIPPINE SINGAPORE SUDAFRICA TAIWAN TAILANDIA USA 3.22 VENEZUELA Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Buenos Aires Rio de Janeiro, San Paolo Santiago Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange Hongkong Stock Exchange Bombay Giacarta Tel Aviv Tokyo, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima Toronto, Vancouver, Montreal Seul Kuala Lumpur Città del Messico Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapur Stock Exchange Johannesburg Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati Caracas 4. Mercati regolamentati in paesi non appartenenti alla Comunità Europea 4.1 4.2 4.3 4.4 GIAPPONE CANADA COREA SVIZZERA 4.5 USA Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market dei membri della International Securities Market Association (ISMA), Zurigo Over the Counter Market del sistema NASDAQ, Over the Counter Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-theCounter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities Pagina 35 Raiffeisen Azionario Pacifico 5. Borse con mercati di futures e opzioni 5.1 5.2 5.3 ARGENTINA AUSTRALIA BRASILE 5.4 5.5 HONG KONG GIAPPONE 5.6 5.7 5.8 5.9 5.10 5.11 5.12 5.13 CANADA COREA MESSICO NUOVA ZELANDA FILIPPINE SINGAPORE SLOVACCHIA SUDAFRICA 5.14 5.15 5.16 SVIZZERA TURCHIA USA Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX) Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Hong Kong Futures Exchange Ltd. Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange Korea Futures Exchange Mercado Mexicano de Derivados New Zealand Futures & Options Exchange Manila International Futures Exchange Singapore International Monetary Exchange RM System Slovakia Johannesburg Stock Exchange (JSE) South African Futures Exchange (SAFEX) EUREX TurkDEX American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX) Pagina 36 Raiffeisen Azionario Pacifico Fondi d’investimento gestiti (Situazione: al 31 agosto 2008) Fondi pubblici Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, RaiffeisenA.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZKAktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Infrastruktur, RaiffeisenEmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-EthikAktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Europa-Garantiefonds 08, Raiffeisen-Euro-Liquid, RaiffeisenEuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, RaiffeisenGlobal-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, Raiffeisen-TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix, Raiffeisen-§ 14-MixLight, Raiffeisen-§14-Rent, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT Pagina 37 Raiffeisen Azionario Pacifico Fondi istituzionali Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, RaiffeisenProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvestFonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds Pagina 38