Digital Bros S.p.A.: Relazione consolidata al 31 Dicembre 2006 (2

Transcript

Digital Bros S.p.A.
Relazione consolidata
al 31 dicembre 2006
(2° Trimestre Esercizio 2006/2007)
Digital Bros S.p.A.
Via Bisceglie, 76 – 20152 Milano
Partita IVA 09554160151
Capitale Sociale: Euro 5.644.334,80 i.v.
Reg. Soc. Trib. di Milano 290680-Vol. 7394 C.C.I.A.A. 1302132
Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet della Società,
all’indirizzo www.digital-bros.net,
nella sezione Investor Relations
1
INDICE
Organi sociali
3
Struttura del gruppo e area di consolidamento
4
Prospetti contabili
8
Stato patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2006
8
Conto economico semestrale consolidato al 31 dicembre 2006
9
Conto economico trimestrale consolidato al 31 dicembre 2006
10
Variazioni di patrimonio netto consolidato
11
Informativa di segmento (IAS 14)
12
Rendiconto finanziario semestrale consolidato al 31 dicembre 2006
13
Stato patrimoniale Digital Bros S.p.A. al 31 dicembre 2006
15
Conto economico semestrale Digital Bros S.p.A. al 31 dicembre 2006
16
Conto economico trimestrale Digital Bros S.p.A. al 31 dicembre 2006
17
Note di commento ai risultati al 31 dicembre 2006
Principi e metodi contabili
18
18
Criteri di redazione
20
Criteri di valutazione
20
Criteri di consolidamento
29
Il mercato dei videogiochi
30
Stagionalità caratteristica del mercato
32
Eventi significativi del semestre
33
Analisi dell’andamento economico del trimestre
34
Analisi delliandamento economico del semestre
37
Andamento dei segmenti di attività
39
Ricavi per area geografica
39
Segmenti di attività
40
Analisi dei principali aggregati patrimoniali
51
Patrimonio netto
54
Eventi successivi alla chiusura del periodo
55
Evoluzione prevedibile della gestione
55
Attività e passività potenziali
55
2
ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione
Abramo Galante
Raffaele Galante
Davide Galante
Stefano Salbe
Bruno Soresina
Dario Treves
Sergio Treves
Umberto Virri
Presidente e Amministratore Delegato (1)
Amministratore Delegato (1)
Consigliere (1)
Consigliere (1)
Consigliere (3)
Consigliere (2)
Consigliere (3)
Consigliere (2)
(1) Consiglieri esecutivi
(2) Consiglieri non esecutivi
(3) Consiglieri indipendenti
Comitato per il controllo interno
Bruno Soresina
Sergio Treves
Umberto Virri
Comitato per le remunerazioni
Bruno Soresina
Sergio Treves
Umberto Virri
Collegio Sindacale
Nicolino Cavalluzzo
Franco Gaslini
Paolo Villa
Enrico Muscato
Marcello Priori
Presidente
Sindaco Effettivo
Sindaco Effettivo
Sindaco Supplente
Sindaco Supplente
L’incarico del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale scadrà con l’Assemblea dei soci
che approverà il bilancio al 30 giugno 2008.
Con delibera del 14 novembre 2005 il consiglio di amministrazione ha conferito ad entrambi gli
Amministratori Delegati Abramo e Raffaele Galante i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione
da esercitarsi con firma libera disgiunta sino all’importo di € 5.000.000 e con firma congiunta tra loro
per importi superiori. Sono escluse dai poteri degli Amministratori Delegati le materie riservate al
Consiglio di Amministrazione e quelle per legge o per statuto riservate all’Assemblea.
Società di revisione
Reconta Ernst & Young S.p.A.
L’assemblea del 30 ottobre 2006 ha prorogato l’incarico per la revisione del bilancio d’esercizio e
bilancio consolidato della Digital Bros S.p.A. alla società Reconta Ernst & Young S.p.A. fino
all’approvazione del bilancio al 30 giugno 2009.
3
Gruppo Digital Bros - Relazione consolidata al 31 dicembre 2006 - 2°Trimestre esercizio 2006/2007
STRUTTURA DEL GRUPPO E AREA DI CONSOLIDAMENTO
Il Gruppo è attivo nella distribuzione e vendita di videogiochi sul territorio italiano. Negli ultimi anni ha
sviluppato una serie di attività che integrano l’offerta di videogiochi al fine di fornire un ampio spettro di
prodotti di intrattenimento digitale, utilizzando tutti i mezzi di comunicazione. Tali attività sono gestite
attraverso marchi distintivi per definire il segmento di attività.
Alle attività di localizzazione e distribuzione di videogiochi sul territorio nazionale (segmento
Distribuzione) sviluppate dal Gruppo da più di un decennio, recentemente si sono unite le attività di
distribuzione di videogiochi a livello internazionale (segmento Publishing Internazionale), nonché le
attività nel settore dei new media attraverso la vendita di videogiochi on line e l’offerta di intrattenimento
digitale attraverso la piattaforma internet (segmento New Media).
A seguito dell’elevata crescita registrata nell’esercizio chiuso al 30 giugno 2006 dalle attività di
distribuzione in edicola e della decisione del Gruppo di sviluppare quest’area di business in modo
continuativo per il futuro, i costi e ricavi ad essa attinenti sono stati scorporati dal segmento Distribuzione
ed è stato creato un segmento denominato Edicola.
A quanto sopra si aggiunge un segmento di attività denominato Holding per tutti i costi non direttamente
imputabili ai segmenti operativi ma comunque necessari al coordinamento delle attività del Gruppo, ed
alla necessaria implementazione di politiche finanziarie idonee a sostenere il processo di crescita delle
attività nel loro insieme.
Le attività del Gruppo, oggi possono essere suddivise nei cinque segmenti di seguito descritti:
Distribuzione: il core business del Gruppo; consiste nella localizzazione di videogiochi acquistati da
publisher internazionali e nella successiva distribuzione sul territorio italiano.
L’attività viene svolta da due divisioni della Capogruppo Digital Bros S.p.A. attraverso i marchi Halifax e
DTI, e dalla società controllata Game Service S.r.l. che è specializzata nell’attività di rack jobbing, la
gestione in esclusiva di spazi espositivi dedicati a videogiochi in grandi catene della distribuzione
organizzata.
Publishing Internazionale: consiste nell’acquisto dei diritti di sfruttamento di videogiochi dai cosiddetti
developer e nella loro distribuzione attraverso una rete di vendita internazionale. Si differenzia dal
segmento Distribuzione per il fatto che i videogiochi vengono prodotti su licenza e con un diritto di
sfruttamento internazionale e solitamente pluriennale.
La divisione della Capogruppo 505 Games (in precedenza 505 Game Street) ha sviluppato l’attività in
questi ultimi due esercizi. Per motivazioni di mercato e visto l’elevato tasso di crescita del segmento, le
attività di publishing internazionale, a partire da questo trimestre, sono state svolte dalla controllata 505
Games S.r.l., successivamente al cambio di denominazione sociale da DB International S.r.l. nonchèdalle
due società di nuova costituzione Digital Bros France S.a.r.l. e 505 Games Ltd., che operano
rispettivamente sul territorio francese e inglese, e dalla società D3DB S.r.l., creata in joint venture
4
paritetica con la società giapponese D3 Publisher Inc. allo scopo di distribuire in esclusiva sui territori
PAL (Europa, Australia e Sud Africa) giochi di fascia economica.
New Media: raggruppa tutte le attività di intrattenimento interattivo distribuite attraverso i nuovi mezzi di
comunicazione. I contenuti di digital entertainment sono resi disponibili attraverso canali quali: la TV
digitale, la telefonia mobile, l’e-commerce, il d-commerce e la IP TV e sono state svolte sino al 31
dicembre 2006 dalle società controllate Game Entertainment S.r.l. e Game Media Networks S.r.l..
L’attività di online gaming, cioè lo sfruttamento di licenze internazionali di giochi online, sono state
gestite dalla 505 Games S.r.l..
Edicola: consiste nella distribuzione in abbinamento editoriale di videogiochi e nella distribuzione di
prodotti editoriali legati all’intrattenimento. Questa nuova attività è svolta per quanto attiene la vendita in
abbinamento editoriale dalla Capogruppo Digital Bros S.p.A. mentre la distribuzione di DVD è effettuata
dalle controllate Game Service S.r.l. e 505 Games S.r.l.. A partire dalla collana giochi per DVD le attività
di edicola sono state svolte dalla controllata Game Entertainment S.r.l..
Holding: comprende tutte le funzioni di coordinamento svolte dalla capogruppo, in particolare la gestione
degli investimenti immobiliari e dei marchi societari, nonché la gestione finanziaria del Gruppo. Le
attività vengono svolte dalla Capogruppo Digital Bros S.p.A..
Di seguito viene riportata l’evoluzione dell’organigramma del Gruppo con l’evidenza dei segmenti di
attività nei quali le diverse società operano, nonchè a seguito del completo riassetto, il nuovo
l’organigramma del Gruppo con il quale si opererà a partire dal 1 gennaio 2007:
I trimestre esercizio 2006/2007:
Digital
Digital Bros
Bros S.p.A.
S.p.A.
Distribuzione
Holding
100%
Game
Game Network
Network
S.r.l.
S.r.l.
100%
Game
Game Service
Service
S.r.l.
S.r.l.
100%
505
505 Games
Games S.r.l.
S.r.l.
Edicola
Publishing
internazionale
50%
D3DB
D3DB S.r.l.
S.r.l.
100%
100%
Digital
Digital Bros
Bros
France
France S.a.r.l.
S.a.r.l.
100%
Twine
Twine Holdings
Holdings
Ltd.
Ltd.
100%
505
505 Games
Games Ltd.
Ltd.
Game
Game Media
Media
Networks
Networks S.r.l.
S.r.l.
Edicola
New Media
100%
Distribuzione
EON
EON Digital
Digital
Entertainment
Entertainment
Ltd.
Ltd.
Edicola
New media
Publishing
internazionale
5
In liquidazione
II trimestre esercizio 2006/2007:
Digital
Digital Bros
Bros S.p.A.
S.p.A.
Distribuzione
Edicola
Holding
100%
100%
100%
Game
Game Service
Service
S.r.l.
S.r.l.
Game
Game Network
Network
S.r.l.
S.r.l.
50%
505
505 Games
Games S.r.l.
S.r.l.
100%
D3DB
D3DB
S.r.l.
S.r.l.
100%
Game
Game Media
Media
Networks
Networks S.r.l.
S.r.l.
100%
Digital
Digital
Bros
Bros
France
France
S.a.r.l.
S.a.r.l.
505
505 Games
Games Ltd.
Ltd.
Publishing internazionale
New Media
Edicola
Edicola
Distribuzione
New media
II semestre 2006/2007:
Digital
Digital Bros
Bros S.p.A.
S.p.A.
Distribuzione
Holding
100%
Game
Game Media
Media
Networks
Networks S.r.l.
S.r.l.
100%
Game
Game
Entertainment
Entertainment
S.r.l.
S.r.l.
100%
Game
Game Service
Service
S.r.l.
S.r.l.
50%
100%
505
505 Games
Games
S.r.l.
S.r.l.
D3DB
D3DB
S.r.l.
S.r.l.
100%
100%
Digital
Digital
Bros
Bros
France
France
S.a.r.l.
S.a.r.l.
505
505 Games
Games
Ltd.
Ltd.
New media
Edicola
Distribuzione
6
Distribuzione
internazionale
Nel perimetro di consolidamento sono comprese tutte le società su cui la Capogruppo Digital Bros S.p.A.
esercita funzioni di controllo, diretto o indiretto, ad esclusione pertanto della società D3DB S.r.l.,
posseduta in joint venture paritetica.
Non esistono differenze nel perimetro di consolidamento rispetto all’esercizio appena concluso ad
eccezione della conclusione della procedura di liquidazione delle controllate inglesi, Twine Holdings Ltd.
e Eon Digital Entertainment Ltd, le quali sono pertanto escluse dall’area di consolidamento.
Le due società controllate, Digital Bros France S.a.r.l. e 505 Games Ltd, hanno iniziato le attività di
distribuzione di videogiochi sui territori locali ed internazionali. In particolare sono state effettuate tutte le
attività legate all’implementazione del sistema software gestionale e alla corretta funzionalità del sistema
distributivo a partire rispettivamente dal 1 ottobre 2006 e dal 1 novembre 2006.
Per rendere più lineare la struttura del Gruppo, la controllata Game Entertainment S.r.l. ha rinunciato
all’aumento di capitale nella Game Media Networks S.r.l. che invece è stato sottoscritto dalla holding
Digital Bros S.p.A. Pertanto la partecipazione del 100% nella Game Media Networks S.r.l. è ora
controllata direttamente.
L’elenco delle società comprese nel perimetro di consolidamento è riportato di seguito:
Ragione Sociale
Digital Bros S.p.A.
Game Entertainment S.r.l.(3)
Game Media Networks S.r.l.
Game Service S.r.l.
505 Games S.r.l. (2)
Digital Bros France S.a.r.l.
505 Games Ltd. (1)
Sede
Capitale
Sociale
Milano 5.644.334,80Euro
Milano
100.000 Euro
Milano
10.000 Euro
Milano
50.000 Euro
Milano
100.000 Euro
Lione
100.000 Euro
Londra
100.000 Sterline
Quota
Quota
Metodo di
posseduta
posseduta
consolidamento
direttamente indirettamente
Capogruppo
Integrale
100%
Integrale
100%
Integrale
100%
Integrale
100%
Integrale
100%
Integrale
100%
Integrale
(1) partecipazione detenuta dalla 505 Games S.r.l. al 100%
(2) in precedenza denominata DB International S.r.l. e ancora prima Game Network on line S.r.l.
(3) in precedenza denominata Game Network S.r.l.
Il Gruppo ha operato nel corso del periodo nelle seguenti sedi:
Società
Digital Bros S.p.A.
Digital Bros S.p.A.
Ubicazione
Via Bisceglie 76 – Milano
Via Petrella - Trezzano sul Naviglio (MI)
Attività
Uffici
Magazzino
505 Games Ltd.
Game Service S.r.l.
505 Games S.r.l.
Game Entertainment S.r.l.
Game Media Networks S.r.l.
Digital Bros France S.a.r.l
Suite 366 Court Silburry Boulevard Milton Keynes, (U. K.)
2,Chemin de la Chauderaie, Francheville, Lyon, Francia
Uffici
Uffici
Uffici
Uffici
Uffici
Uffici
7
PROSPETTI CONTABILI
Gruppo Digital Bros
Stato patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2006
Migliaia di Euro
31 dicembre 2006 30 giugno 2006 31 dicembre 2005
Attività non correnti
Immobili impianti e macchinari
Investimenti immobiliari
Immobilizzazioni immateriali
Partecipazioni
Crediti ed altre attività non correnti
Imposte anticipate
Totale attività non correnti
3.286
455
450
5
53
0
4.249
3.299
455
684
5
53
0
4.496
3.376
455
596
0
1.350
0
5.777
Passività non correnti
7 Benefici verso dipendenti
8 Fondi non correnti
9 Altri debiti e passività non correnti
Totale passività non correnti
(936)
(202)
0
(1.138)
(803)
(155)
0
(958)
(706)
(116)
0
(822)
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Capitale circolante netto
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Imposte anticipate correnti
Altre attività correnti
Debiti verso fornitori
Debiti tributari
Fondi correnti
Altre passività correnti
Totale capitale circolante netto
30.058
57.733
1.006
4.537
5.864
(19.633)
(2.669)
0
(1.741)
75.155
26.450
22.672
437
4.537
995
(5.413)
(1.158)
0
(2.115)
46.405
23.657
49.173
182
5.286
1.201
(8.460)
(4.024)
0
(3.166)
63.849
19
20
21
22
Patrimonio netto
Capitale sociale
Riserve
Azioni proprie
Utili (perdite) a nuovo
Totale patrimonio netto
5.644
19.443
(671)
7.129
31.545
5.644
19.441
(671)
4.788
29.202
5.644
18.977
(115)
4.656
29.162
0
0
68
46.721
20.741
39.574
23 Disponibilità liquide
24 Debiti verso banche a breve termine
25 Altre passività finanziarie a breve termine
Posizione finanziaria netta corrente
5.371
(39.179)
(8.093)
(41.901)
3.994
(19.087)
(1.351)
(16.444)
3.757
(27.464)
(10.371)
(34.078)
26 Attività finanziarie non correnti
27 Debiti verso banche non correnti
28 Altre passività finanziarie non correnti
Posizione finanziaria netta non corrente
0
(2.925)
(1.895)
(4.820)
0
(1.006)
(3.291)
(4.297)
0
(1.879)
(3.617)
(5.496)
(46.721)
(20.741)
(39.574)
1
2
3
4
5
6
Patrimonio netto di terzi
Totale
Totale posizione finanziaria netta
8
Gruppo Digital Bros
Conto economico semestrale consolidato al 31 dicembre 2006
Migliaia di Euro
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
31 dicembre 2006 H1 31 dicembre 2005 H1
Variazioni
81.684
(6.494)
75.190
108,6%
-8,6%
100,0%
73.335
(5.213)
68.122
107,7% 8.349
-7,7% (1.281)
100,0% 7.068
11,4%
24,6%
10,4%
(57.041)
(665)
(2.628)
3.605
(56.729)
-75,9%
-0,9%
-3,5%
4,8%
-75,4%
(50.805)
(148)
(2.144)
1.468
(51.629)
-74,6% (6.236)
-0,2% (517)
-3,1% (484)
2,2% 2.137
-75,8% (5.100)
12,3%
n.s.
22,6%
n.s.
9,9%
18.461
24,6%
16.493
24,2%
11
0,0%
280
0,4%
(4.652)
(196)
(4.680)
(1.242)
(10.770)
-6,2%
-0,3%
-6,2%
-1,7%
-14,3%
(3.806)
(216)
(4.392)
(962)
(9.376)
16 Margine operativo lordo (9+10+15)
7.702
10,2%
7.397
10,9%
17
18
19
20
21
(570)
0
(97)
0
(667)
-0,8%
0,0%
-0,1%
0,0%
-0,9%
(303)
0
(1.393)
0
(1.696)
-0,4%
0,0%
-2,0%
0,0%
-2,5%
7.035
9,4%
5.701
8,4%
1.334
23,4%
8
(1.148)
(1.140)
0,0%
-1,5%
-1,5%
8
(1.095)
(1.087)
0,0%
-1,6%
-1,6%
(0)
(53)
(53)
-2,5%
4,8%
4,9%
5.894
7,8%
4.614
6,8%
1.280
27,7%
(2.416)
0
(2.416)
-3,2%
0,0%
-3,2%
(2.311)
0
(2.311)
-3,4%
0,0%
-3,4%
(105)
0
(105)
4,5%
0,0%
4,5%
3.478
4,6%
2.303
3,4%
1.175
51,0%
0
0,0%
(63)
-0,1%
63
n.s.
3.478
4,6%
2.240
3,3%
1.238
55,3%
4
5
6
7
8
Acquisto prodotti destinati alla rivendita
Acquisto servizi destinati alla rivendita
Royalties
Variazione delle rimanenze prodotti finiti
Totale costo del venduto
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Altri costi operativi
Totale costi operativi
Ammortamenti
Accantonamenti
Svalutazione di attività
Riprese di valore di attività
Totale costi operativi non monetari
22 Margine operativo (16+21)
23 Interessi attivi
24 Interessi passivi
25 Totale interessi netti
26 Utile prima delle imposte (22+25)
27 Imposte correnti
28 Imposte differite
29 Totale imposte
30 Utile netto (26+29)
31 (Utile) perdita netta di competenza di terzi
32 Risultato netto di competenza (30+31)
1.968
(269) -96,1%
-5,6% (846)
-0,3%
20
-6,4% (288)
-1,4% (280)
-13,8% (1.394)
305
0,25
0,25
0,16
0,16
9
22,2%
-9,4%
6,6%
29,2%
14,9%
4,1%
(267) 88,2%
0
0,0%
1.296 -93,0%
0
0,0%
1.029 -60,6%
Utile netto per azione:
33 Utile per azione base (in Euro)
34 Utile per azione diluito (in Euro)
11,9%
0,09
0,09
Gruppo Digital Bros
Conto economico trimestrale consolidato al 31 dicembre 2006
Migliaia di Euro
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
2° trimestre 2006
2° trimestre 2005
Variazioni
66.320
(5.806)
60.514
109,6%
-9,6%
100,0%
58.317
(4.391)
53.926
108,1%
8.003
-8,1% (1.415)
100,0%
6.588
13,7%
32,2%
12,2%
(46.427)
(361)
(1.905)
2.539
(46.154)
-76,7%
-0,6%
-3,1%
4,2%
-76,3%
(40.602)
(357)
(1.842)
1.328
(41.473)
-75,3% (5.825)
-0,7%
(4)
-3,4%
(63)
2,5%
1.211
-76,9% (4.681)
14,3%
1,1%
3,4%
91,2%
11,3%
14.360
23,7%
12.453
23,1%
1.907
15,3%
10
0,0%
118
0,2%
(108)
-91,5%
(3.302)
(94)
(2.830)
(883)
(7.109)
-5,5%
-0,2%
-4,7%
-1,5%
-11,7%
(2.079)
(116)
(2.669)
(660)
(5.524)
-3,9% (1.223)
-0,2%
22
-4,9%
(161)
-1,2%
(223)
-10,2% (1.585)
58,8%
-19,0%
6,0%
33,8%
28,7%
7.261
12,0%
7.047
13,1%
214
3,0%
17
18
19
20
21
(448)
0
(97)
0
(545)
-0,7%
0,0%
-0,2%
0,0%
-0,9%
(322)
0
(1.359)
0
(1.681)
-0,6%
0,0%
-2,5%
0,0%
-3,1%
(126)
0
1.262
0
1.136
39,1%
0,0%
-92,9%
0,0%
-67,6%
6.716
11,1%
5.366
10,0%
1.350
25,2%
23 Interessi attivi
4
(705)
(701)
0,0%
-1,2%
-1,2%
4
(665)
(661)
0,0%
-1,2%
-1,2%
0
(40)
(40)
0,0%
6,0%
6,1%
6.015
9,9%
4.705
8,7%
1.310
27,8%
(2.309)
0
(2.309)
-3,8%
0,0%
-3,8%
(2.183)
0
(2.183)
-4,0%
0,0%
-4,0%
(126)
0
(126)
5,8%
0,0%
5,8%
3.706
6,1%
2.522
4,7%
1.184
46,9%
0
0,0%
(63)
-0,1%
63
n.s.
3.706
6,1%
2.459
4,6%
1.247
50,7%
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Ammortamenti
Accantonamenti
27 Imposte correnti
29 Totale imposte
32 Ristultato netto di competenza (30+31)
0,26
0,26
10
0,18
0,18
0,08
0,08
Gruppo Digital Bros
Variazioni di patrimonio netto consolidato
Migliaia di Euro
Totale al 1 luglio 2005
Riserva
Capitale
sociale sovrapprezzo
azioni
(A)
39.699
5.644
Destinazione utile d'esercizio
Coperture perdite a nuovo
Distribuzione dividendi
Acquisto azioni proprie
Altre variazioni
Utile del periodo
Totale al 31 dicembre 2005
Riserva
Riserva transizione
legale
IAS
258
894
871
(22.745)
(6)
5.644
16.954
1.129
Acquisto azioni proprie
Altre variazioni
Utile del periodo
Totale al 30 giugno 2006
Altre
riserve
6
5.644
16.954
1.129
16.954
1.129
3.184
22.745
(1.127)
(115)
(9)
0
464
0
(556)
473
1.367
(9)
19.441
(671)
11
Gruppo Digital Bros Relazione semestrale consolidata al 31 dicembre 2005 1° Semestre Esercizio 2005/2006
(7)
0
0
2
0
19.443
(671)
Patrimonio
Totale
netto
utili a consolidato
di gruppo
nuovo
(D) (A+B+C+D)
(18.326)
27.907
2.240
(871)
22.745
(1.127)
0
(5)
2.240
0
0
(1.127)
153
(11)
2.240
2.069
2.587
4.656
29.162
(1.104)
732
504
0
(372)
504
(556)
92
504
965
3.823
4.788
29.202
3.823
(1.117)
(20)
(3.823)
3.478
0
(1.117)
(20)
3.478
0
(1.117)
(18)
3.478
3.478
7.129
31.545
(5)
18.977
1.367
(4.055)
153
0
2
5.644
871
(22.745)
0
0
(6)
0
Azioni
proprie
(C)
(268)
894
Altre variazioni
Utile del periodo
Totale
riserve
(B)
40.857
Utili
(perdite)
Utile
portate a (perdita)
nuovo d'esercizio
(22.728)
4.402
3.651
Gruppo Digital Bros
Informativa di segmento (Ias 14)
Dati consolidati in migliaia di Euro
Distribuzione
Edicola
New media
Publishing
Holding
Totale
74.130
(5.575)
68.555
1.593
0
1.593
250
0
250
5.711
(919)
4.792
0
0
0
81.684
(6.494)
75.190
(54.202)
0
(588)
2.075
(52.715)
(291)
(212)
(370)
0
(873)
(11)
(405)
(58)
0
(474)
(2.538)
(48)
(1.611)
1.530
(2.667)
0
0
0
0
0
(57.041)
(665)
(2.628)
3.605
(56.729)
15.840
720
(224)
2.125
0
18.461
9
0
0
2
0
11
(3.804)
(159)
(3.324)
(970)
(8.257)
(152)
(8)
0
(51)
(212)
(248)
(12)
(141)
(12)
(413)
(392)
(16)
(667)
(132)
(1.207)
(57)
(1)
(548)
(77)
(682)
(4.652)
(196)
(4.680)
(1.243)
(10.770)
7.592
508
(636)
920
(682)
7.702
17
18
19
20
21
(271)
0
(97)
0
(368)
(5)
0
0
0
(5)
(12)
0
0
0
(12)
(6)
0
0
0
(6)
(276)
0
0
0
(276)
(570)
0
(97)
0
(667)
7.224
503
(648)
914
(958)
7.035
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Ammortamenti
Accantonamenti
12
Gruppo Digital Bros
Rendiconto finanziario semestrale consolidato al 31 dicembre 2006
(Migliaia di Euro)
31 dicembre 2006
31 dicembre 2005
(20.741)
(21.700)
3.478
0
450
120
46
134
2.240
63
95
208
45
80
4.228
2.731
(3.608)
(35.061)
(568)
0
(4.868)
14.219
1.511
0
(374)
(1.468)
(26.853)
417
0
130
4.277
2.636
0
1.054
(28.751)
(19.807)
(216)
(106)
0
(78)
(105)
365
(323)
182
0
0
0
0
(1.117)
0
(18)
(1.127)
153
(6)
(1.135)
(980)
G. Flusso monetario del periodo (B+C+D+E+F)
(25.980)
(17.874)
H. Posizione finanziaria netta finale (A+G)
(46.721)
(39.574)
A. Disponibilità monetarie nette iniziali
B. Flussi finanziari da attività d'esercizio
Utile (perdita) netta dell'esercizio di competenza del gruppo
Utile (perdita) netta di competenza di terzi
Ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali
Ammortamenti delle immobilizzazioni materiali
Variazione netta degli altri fondi
Variazione netta del fondo TFR
SUBTOTALE B.
C. Variazione del capitale circolante netto
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
SUBTOTALE C.
D. Flussi finanziari da attività di investimento
Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali
Investimenti netti in immobilizzazioni materiali
Investimenti netti in immobilizzazioni finanziarie
SUBTOTALE D.
E. Flussi finanziari da attività di finanziamento
Aumenti di capitale
SUBTOTALE E.
F. Movimenti del patrimonio netto consolidato
Dividendi distribuiti
Variazione azioni proprie detenute
Incrementi (decrementi) di altre componenti del patrimonio netto
SUBTOTALE F.
13
Gruppo Digital Bros Relazione semestrale consolidata al 31 dicembre 2005 1° Semestre Esercizio 2005/2006
Dettaglio dei movimenti del flusso monetario per scadenza
Migliaia di Euro
31 dicembre 2006
31 dicembre 2005
Incremento (decremento) dei titoli e disponibilità liquide
Decremento (incremento) dei debiti verso banche a breve
Decremento (incremento) delle altre passivita finanziarie a breve
1.377
(20.092)
(6.742)
(1.461)
(8.578)
(7.116)
Flusso monetario del periodo a breve
(25.457)
(17.154)
Flusso monetario del periodo a medio
(522)
(720)
(25.980)
(17.874)
Flusso monetario del periodo
14
Digital Bros S.p.A.
Stato patrimoniale al 31 dicembre 2006
Migliaia di Euro
31 dicembre 2006 30 giugno 2006 31 dicembre 2005
Partecipazioni
Imposte anticipate
3.199
455
409
1.771
4
0
5.838
3.198
455
659
1.255
6
0
5.573
3.260
455
569
263
1.306
0
5.853
(866)
(201)
0
(1.067)
(793)
(155)
0
(948)
(698)
(116)
0
(814)
28.183
50.809
726
2.536
8.990
(10.141)
(2.559)
(738)
(3.278)
74.528
26.297
24.368
51
2.751
5.132
(4.128)
(1.225)
(3.304)
(5.943)
43.999
23.568
49.434
68
3.722
9.286
(9.760)
(3.825)
(4.632)
(5.598)
62.263
1
2
3
4
5
6
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
Totale Capitale circolante netto
19
20
21
22
Patrimonio netto
Capitale sociale
Riserve
Azioni proprie
5.644
17.941
(671)
7.784
30.698
5.644
17.941
(671)
4.774
27.688
5.644
17.941
(115)
3.927
27.397
Totale
48.601
20.936
39.905
3.490
(39.179)
(8.092)
(43.781)
3.798
(19.086)
(1.351)
(16.639)
3.426
(27.464)
(10.371)
(34.409)
0
(2.925)
(1.895)
(4.820)
0
(1.006)
(3.291)
(4.297)
0
(1.879)
(3.617)
(5.496)
(48.601)
(20.936)
(39.905)
15
Digital Bros S.p.A.
Conto economico semestrale al 31 dicembre 2006
Migliaia di Euro
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
17
18
19
20
21
Ammortamenti
Accantonamenti
23 Interessi attivi
27 Imposte correnti
29 Totale imposte
74.990
(5.109)
69.881
107,3%
-7,3%
100,0%
74.076
(5.163)
68.913
(54.076)
0
(1.781)
1.886
(53.971)
-77,4%
0,0%
-2,5%
2,7%
-77,2%
(52.070)
(148)
(2.137)
1.436
(52.919)
15.910
22,8%
15.994
23,2%
(84)
-0,5%
1.826
2,6%
825
1,2%
1.001
n.s.
(5.281)
(171)
(3.985)
(1.083)
(10.520)
-7,6%
-0,2%
-5,7%
-1,5%
-15,1%
(3.503)
(150)
(4.122)
(925)
(8.700)
-5,1% (1.778)
-0,2%
(21)
-6,0%
137
-1,3% (158)
-12,6% (1.820)
50,8%
14,0%
-3,3%
17,1%
20,9%
7.216
10,3%
8.119
11,8%
(903) -11,1%
(543)
0
(600)
0
(1.143)
-0,8%
0,0%
-0,9%
0,0%
-1,6%
(215)
0
(2.514)
0
(2.729)
-0,3%
0,0%
-3,6%
0,0%
-4,0%
(328)
n.s.
0
0,0%
1.914 -76,1%
0
0,0%
1.586 -58,1%
6.073
8,7%
5.390
7,8%
683
12,7%
8
(1.145)
(1.137)
0,0%
-1,6%
-1,6%
7
(1.063)
(1.056)
0,0%
-1,5%
-1,5%
1
(82)
(81)
14,3%
7,7%
7,7%
4.936
7,1%
4.334
6,3%
602
13,9%
(1.800)
0
(1.800)
-2,6%
0,0%
-2,6%
(2.203)
0
(2.203)
-3,2%
0,0%
-3,2%
3.136
4,5%
2.131
3,1%
16
107,5%
-7,5%
100,0%
Variazioni
914
54
968
1,2%
-1,0%
1,4%
-75,6% (2.006)
3,9%
-0,2%
148
n.s.
-3,1%
356 -16,7%
2,1%
450 31,3%
-76,8% (1.052)
2,0%
403 -18,3%
0
0,0%
403 -18,3%
1.005
47,2%
Digital Bros S.p.A.
Conto economico trimestrale al 31 dicembre 2006
Migliaia di Euro
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
2° trimestre 2006
60.563
(4.510)
56.053
(43.797)
0
(1.173)
935
(44.035)
108,0%
-8,0%
100,0%
2° trimestre 2005
59.367 108,0%
(4.388)
-8,0%
54.979 100,0%
Variazioni
1.196
(122)
1.074
2,0%
2,8%
2,0%
-78,1% (41.927) -76,3% (1.870)
4,5%
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
-2,1% (1.858)
-3,4%
685 -36,9%
1,7%
1.290
2,3% (355) -27,5%
-78,6% (42.495) -77,3% (1.540)
3,6%
12.018
21,4%
12.484
22,7%
(466)
-3,7%
1.722
3,1%
379
0,7%
1.343
n.s.
(4.099)
(82)
(2.438)
(742)
(7.361)
-7,3%
-0,1%
-4,3%
-1,3%
-13,1%
(2.226)
-4,0% (1.873)
(79)
-0,1%
(3)
(2.544)
-4,6%
106
(641)
-1,2% (101)
(5.490) -10,0% (1.871)
84,1%
3,8%
-4,2%
15,8%
34,1%
6.379
11,4%
7.373
13,4%
(994) -13,5%
(430)
0
(600)
0
(1.030)
-0,8%
0,0%
-1,1%
0,0%
-1,8%
(276)
0
(2.053)
0
(2.329)
-0,5%
0,0%
-3,7%
0,0%
-4,2%
(154) 55,8%
0
0,0%
1.453 -70,8%
0
0,0%
1.299 -55,8%
5.349
9,5%
5.044
9,2%
305
6,0%
23 Interessi attivi
5
(704)
(699)
0,0%
-1,3%
-1,2%
3
(637)
(634)
0,0%
-1,2%
-1,2%
2
(67)
(65)
66,7%
10,5%
10,3%
4.650
8,3%
4.410
8,0%
240
5,4%
(1.693)
0
(1.693)
-3,0%
0,0%
-3,0%
(2.073)
0
(2.073)
-3,8%
0,0%
-3,8%
2.957
5,3%
2.337
4,3%
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
17
18
19
20
21
Ammortamenti
Accantonamenti
27 Imposte correnti
29 Totale imposte
17
380 -18,3%
0
0,0%
380 -18,3%
620
26,5%
NOTE DI COMMENTO AI RISULTATI AL 31 DICEMBRE 2006
PRINCIPI E METODI CONTABILI
La presente relazione trimestrale è stata redatta in conformità ai Principi Contabili Internazionali
IAS/IFRS emessi dall’International Accounting Standard Board (IASB). Tutti gli ammontari contenuti
nella relazione sono espressi in migliaia di Euro, se non diversamente specificato.
I prospetti contabili che precedono sono composti da:
•
stato patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2006 confrontato con i medesimi valori al 30
giugno 2006 data di chiusura dell’ultimo bilancio consolidato insieme ai dati di stato
patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2005 per raffrontare dati patrimoniali alla stessa data in
linea con l’elevata stagionalità delle attività del gruppo;
•
conto economico consolidato al 31 dicembre 2006, rappresentativo del primo semestre
dell’esercizio sociale, confrontato con il conto economico consolidato al 31 dicembre 2005;
•
variazioni del patrimonio netto consolidato del semestre in esame preceduto dalle variazioni del
patrimonio netto consolidato intervenute dal 1 luglio 2005 al 31 dicembre 2005 e dal 1 gennaio
2006 al 30 giugno 2006;
•
rendiconto finanziario consolidato del periodo in esame comparato con il rendiconto finanziario
consolidato del passato esercizio;
•
dettaglio dei flussi monetari per scadenza del periodo comparati con i movimenti intervenuti
nello scorso esercizio;
•
conto economico consolidato al 31 dicembre 2006, rappresentativo del secondo trimestre
dell’esercizio sociale, confrontato con il conto economico consolidato trimestrale al 31 dicembre
2005;
•
stato patrimoniale della Capogruppo Digital Bros S.p.A. confrontato con i medesimi valori al 30
giugno 2006, data di chiusura dell’ultimo bilancio d’esercizio, ma anche al 31 dicembre 2005,
per raffrontare dati patrimoniali in linea con l’elevata stagionalità delle attività del gruppo;
•
conto economico della Capogruppo Digital Bros S.p.A. rappresentativo del primo semestre
dell’esercizio sociale confrontato con il conto economico della capogruppo al 31 dicembre 2005;
•
conto economico della Capogruppo Digital Bros S.p.A. rappresentativo del secondo trimestre
dell’esercizio sociale confrontato con il conto economico della capogruppo trimestrale al 31
dicembre 2005.
18
Non si è ritenuto opportuno predisporre le note di commento ai dati della capogruppo in quanto si è
ritenuto che i dati consolidati siano idonei a fornire una informativa completa.
19
CRITERI DI REDAZIONE
La relazione trimestrale al 31 dicembre 2006, corrispondente al secondo trimestre dell’esercizio sociale, è
stata preparata in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS ed è stata redatta in osservanza
di quanto previsto dall’art. 82 del Regolamento Emittenti CONSOB n. 11971/99 e successive modifiche.
Il contenuto della relazione trimestrale è stato predisposto secondo quanto indicato nel principio contabile
internazionale IAS 34 relativo ai Bilanci Intermedi.
I prospetti contabili consolidati sono stati preparati sulla base delle situazioni contabili al 31 dicembre
2006 predisposte dalle società del Gruppo consolidate, rettificate, se necessario, al fine di allinearle ai
criteri adottati dal Gruppo e conformi agli IAS/IFRS. Tutti i dati di raffronto relativi ad esercizi
precedenti sono stati necessariamente modificati in conformità ai principi IAS/IFRS.
CRITERI DI VALUTAZIONE
I criteri di valutazione adottati per la redazione della relazione trimestrale al 31 dicembre 2006,
corrispondente al secondo trimestre dell’esercizio sociale, sono coerenti a quelli utilizzati per la
preparazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2006.
Immobili, impianti e macchinari
Gli immobili, impianti e macchinari sono iscritti al costo di acquisto o di produzione. Il valore dei beni
non è stato oggetto di rivalutazioni recepite in precedenti esercizi.
I costi sostenuti successivamente all’acquisto sono capitalizzati solo se incrementano i benefici economici
futuri insiti nel bene a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi sono rilevati a conto economico quando
sostenuti.
Le migliorie su beni di terzi sono classificate tra le immobilizzazioni materiali coerentemente con la
natura del costo sostenuto. Il periodo di ammortamento è pari al minore tra la vita utile residua del bene e
il contratto di locazione.
Gli ammortamenti sono calcolati in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle
attività, come segue:
Fabbricati
Impianti e macchinari
3%
12%-25%
Attrezzatura industriale e commerciale
20%
Altri beni
25%
20
Le attività acquistate con contratti di locazione finanziaria in corso, quando tutti i rischi ed i benefici
legati alla proprietà sono trasferiti al Gruppo, vengono iscritte tra le attività al loro valore corrente o, se
inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per l’intero contratto di locazione finanziaria. La
corrispondente passività verso il locatore è rappresentata in bilancio tra i debiti finanziari. I beni sono
ammortizzati applicando il criterio delle quote costanti sulla vita utile stimata per ciascuna categoria di
cespite.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà
dei beni sono classificate come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati a conto
economico in relazione alla durata del contratto di locazione.
I terreni non vengono ammortizzati, ma vengono svalutati qualora il valore recuperabile (fair value) sia
inferiore al costo iscritto a bilancio.
Gli immobili ed i fabbricati posseduti per l’apprezzamento del capitale investito sono esposti al costo
storico e non vengono ammortizzati. Vengono svalutati qualora il loro il loro valore recuperabile sia
inferiore al costo iscritto a bilancio.
Attività immateriali
Le attività immateriali acquistate o prodotte internamente sono iscritte all’attivo, secondo quanto
disposto dallo IAS 38 – Attività immateriali, quando è probabile che l’uso dell’attività genererà
benefici economici futuri e quando il costo dell’attività può essere determinato in modo attendibile.
Tali attività sono valutate al costo di acquisto o di produzione ed ammortizzate, in caso di vita utile
definita, a quote costanti lungo la vita utile stimata.
Le aliquote utilizzate per l’ammortamento sono state:
•
Marchi 10%
•
Licenze 20%
L’ammortamento relativo è stato classificato nella voce di conto economico ammortamenti.
Avviamento
Nel caso di acquisizione di aziende, le attività, le passività e le passività potenziali acquisite e
identificabili sono rilevate al loro valore corrente (fair value) alla data di acquisizione. La differenza
positiva tra il costo d’acquisto e la quota di interessenza del Gruppo nel valore corrente di tali attività e
passività è classificata come avviamento ed è iscritta in bilancio come attività immateriale. L’eventuale
21
differenza negativa (“avviamento negativo”) è invece rilevata a conto economico al momento
dell’acquisizione.
L’avviamento non è ammortizzato, ma viene sottoposto annualmente, o più frequentemente se specifici
eventi o modificate circostanze indicano la possibilità di aver subito una perdita di valore, a verifiche per
identificare eventuali riduzioni di valore, secondo quanto previsto dallo IAS 36 Riduzione di valore delle
attività. Successivamente alla rilevazione iniziale, l’avviamento è valutato al costo netto delle eventuali
perdite di valore accumulate.
Al momento della cessione di una parte o dell’intera azienda precedentemente acquisita e dalla cui
acquisizione era emerso un avviamento, nella determinazione della plusvalenza o della minusvalenza da
cessione si tiene conto del corrispondente valore residuo dell’avviamento.
In sede di prima adozione degli IFRS, il Gruppo ha scelto di non applicare l’IFRS 3 - Aggregazioni di
imprese in modo retroattivo alle acquisizioni di aziende avvenute antecedentemente il 1° luglio 2004; di
conseguenza, l’avviamento generato su acquisizioni antecedenti la data di transizione agli IFRS è stato
mantenuto al precedente valore determinato secondo i principi contabili italiani, previa verifica e
rilevazione di eventuali perdite di valore.
Perdita di valore delle attività
Lo IAS 36 richiede di valutare l’esistenza di perdite di valore sulle immobilizzazioni immateriali sugli
immobili, impianti e macchinari nonché sugli investimenti immobiliari, sulla base dell’attualizzazione di
piani economico-finanziari che determinino tale fattispecie.
Il Gruppo verifica pertanto, almeno una volta all’anno, la recuperabilità del valore contabile delle attività
sopraelencate. Nel caso di determinazioni di un’eventuale perdita di valore, viene stimato il valore
recuperabile dell’attività per determinare l’entità della svalutazione. Quando non è possibile stimare il
valore recuperabile di un singolo bene, il Gruppo stima il valore recuperabile dell’unità generatrice di
flussi finanziari cui il bene appartiene.
Il valore recuperabile di un’attività è il maggiore tra il valore di mercato al netto dei costi di vendita ed il
suo valore d’uso. Il valore d’uso di un’attività viene stimato attualizzando il valore attuale dei flussi
finanziari futuri stimati, al lordo delle imposte e applicando un tasso di sconto che rifletta le valutazioni
correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell’attività.
Una perdita di valore è iscritta se il valore recuperabile è inferiore al valore contabile. Quando,
successivamente, una perdita su attività, viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività o
dell’unità generatrice di flussi finanziari è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e
non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per
riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di valore viene immediatamente iscritto a conto
economico.
22
Benefici ai dipendenti
Il trattamento di fine rapporto (TFR) obbligatorio per le società italiane ai sensi della Legge 297/1982 è
considerato un piano a benefici definiti e si basa tra l’altro sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla loro
remunerazione percepita nel corso di un predeterminato periodo di impiego. Il TFR è stato rideterminato
da attuari indipendenti utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (projected unit credit
method). I valori relativi all’incremento o al decremento del valore attuale dell’obbligazione per il
trattamento di fine rapporto vengono classificati nei costi del personale.
Rimanenze di magazzino
Le rimanenze di prodotti finiti sono iscritte al minore tra costo di acquisto, comprensivo degli oneri
accessori, ed il valore di realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Il criterio usato per la
determinazione del costo è il costo specifico d’acquisto.
La svalutazione delle rimanenze, iscritta quando il valore di realizzo risulta inferiore al costo di acquisto
e/o al valore di realizzo del periodo precedente, viene effettuata direttamente sul valore unitario di carico
del singolo articolo.
Crediti e debiti
I crediti sono esposti al presumibile valore di realizzo. L’adeguamento del valore nominale dei crediti al
valore presunto di realizzo è ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti, costituito tenendo in
considerazione la situazione specifica dei singoli debitori.
I crediti verso clienti in procedura concorsuale sono portati integralmente a perdita o svalutati nella
misura in cui le azioni legali in corso ne facciano presupporre una parziale recuperabilità.
I debiti sono esposti al loro valore nominale.
Cessioni di crediti verso clienti
Il Gruppo cede una parte significativa dei propri crediti commerciali attraverso contratti stipulati con
diverse società di factoring per cessioni pro-soluto. L’eliminazione dal bilancio delle attività cedute può
avvenire, sulla base dei requisiti previsti dallo IAS 39, solo nel momento in cui sono stati
sostanzialmente trasferiti i relativi rischi e benefici connessi alle attività cedute. Pertanto i crediti oggetto
di cessioni pro-soluto che includano clausole limitative del trasferimento dei suddetti rischi e benefici
all’atto della cessione quali pagamenti differiti, franchigie da parte del cedente o che implichino il
mantenimento di una significativa esposizione all’andamento dei flussi finanziari derivanti dai crediti
ceduti, rimangono iscritti nel bilancio consolidato sebbene siano stati legalmente ceduti. Una passività
finanziaria di importo pari alle cessioni anticipate finanziariamente è pertanto contabilizzata nel bilancio
consolidato tra le altre passività finanziarie a breve. Gli utili e le perdite relativi a tali cessioni sono
rilevati solo quando le attività stesse sono rimosse dallo stato patrimoniale consolidato.
23
Fondi correnti e non correnti
Il Gruppo rileva fondi rischi ed oneri quando ha un’obbligazione, legale o implicita, nei confronti di
terzi, di ammontare e/o scadenza incerti, e/o è probabile che si renderà necessario l’impiego di risorse del
Gruppo per adempiere l’obbligazione e quando può essere effettuata una stima attendibile
dell’ammontare dell’obbligazione stessa. I fondi sono periodicamente aggiornati per riflettere eventuali
variazioni di stima dei maggiori o minori costi relativi alle passività.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui tale variazione è avvenuta.
Attività e passività finanziarie
Le attività finanziarie correnti, così come le attività finanziarie non correnti e le passività finanziarie
correnti e non correnti sono contabilizzate secondo quanto stabilito dallo IAS 39 – Strumenti finanziari:
rilevazione e valutazione.
La voce disponibilità liquide e mezzi equivalenti include il denaro in cassa, i depositi bancari, quote di
fondi, altri titoli ad elevata negoziabilità e altre attività finanziarie valutate come attività disponibili per la
vendita.
Le attività finanziarie correnti e i titoli detenuti sono contabilizzati sulla base della data di negoziazione
e, al momento della prima iscrizione in bilancio, sono valutati al costo di acquisizione comprensivi dei
costi accessori alle singole transazioni.
Successivamente alla prima rilevazione, gli strumenti finanziari disponibili per la vendita e quelli di
negoziazione sono valutati al valore corrente. Qualora il prezzo di mercato non sia disponibile, il valore
corrente degli strumenti finanziari disponibili per la vendita è misurato con le tecniche di valutazione più
appropriate, quali ad esempio l’analisi dei flussi di cassa attualizzati, effettuata con le informazioni di
mercato disponibili alla data di chiusura del periodo.
Gli utili e le perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita sono rilevati direttamente nel
patrimonio netto fino al momento in cui l’attività finanziaria è venduta o viene svalutata; in quel
momento gli utili o le perdite accumulate, incluse quelle precedentemente iscritte nel patrimonio netto,
vengono incluse nel conto economico del periodo.
Le passività finanziarie includono i debiti finanziari nonché altre passività finanziarie, ivi incluse le
passività derivanti dalla valutazione a valori di mercato degli strumenti derivati.
Le passività finanziarie coperte da strumenti derivati sono valutate al valore corrente, secondo le
modalità stabilite per l’hedge accounting, applicabili al fair value hedge: gli utili e le perdite derivanti
dalle successive valutazioni al valore corrente, dovute a variazioni dei tassi d’interesse e/o tassi di
cambio su valute, sono rilevate a conto economico e sono compensate dalla porzione efficace della
24
perdita o dell’utile derivante dalle successive valutazioni al valore corrente dello strumento coperto.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati sono utilizzati solitamente con l’intento di copertura, al fine di ridurre il
rischio di variazioni nei tassi di cambio, nei tassi d’interesse e di variazioni nei prezzi di mercato.
Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati possono essere
contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo quando, all’inizio della copertura,
esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa, si presume che la
copertura sia altamente efficace, l’efficacia può essere attendibilmente misurata e la copertura stessa è
altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono misurati al valore corrente, come stabilito dallo IAS 39.
Quando gli strumenti finanziari hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si
applicano i seguenti trattamenti contabili:
Fair value hedge – Se uno strumento finanziario derivato è designato come di copertura dell’esposizione
alle variazioni del valore corrente di una attività o di una passività di bilancio attribuibili ad un
particolare rischio che può determinare effetti sul conto economico, l’utile o la perdita derivante dalle
successive valutazioni del valore corrente dello strumento di copertura sono rilevati a conto economico.
L’utile o la perdita sulla posta coperta, attribuibile al rischio coperto, modificano il valore di carico di
tale posta e vengono rilevati a conto economico.
Cash flow hedge – Se uno strumento finanziario è designato come di copertura dell’esposizione alla
variabilità dei flussi di cassa di un’attività o di una passività iscritta in bilancio o di una operazione
prevista altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto economico, la porzione efficace degli
utili o delle perdite sullo strumento finanziario è rilevata nel patrimonio netto. L’utile o la perdita
cumulati sono stornati dal patrimonio netto e contabilizzati a conto economico nello stesso periodo in cui
viene rilevata l’operazione oggetto di copertura. L’utile o la perdita associati ad una copertura o a quella
parte della copertura diventata inefficace, sono iscritti a conto economico immediatamente. Se uno
strumento di copertura o una relazione di copertura vengono chiusi, ma l’operazione oggetto di copertura
non si è ancora realizzata, gli utili e le perdite cumulati, fino quel momento iscritti nel patrimonio netto,
sono rilevati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizza. Se l’operazione
oggetto di copertura non è più ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati sospesi a
patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico.
Se l’hedge accounting non può essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al valore
corrente dello strumento finanziario derivato sono iscritti immediatamente a conto economico.
Azioni proprie
Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patrimonio netto. Il costo originario delle azioni proprie
25
ed i ricavi derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
Ricavi
I ricavi sono rilevati quando si prevede che il Gruppo percepirà dei benefici economici e il loro
ammontare può essere determinato in modo attendibile. In particolare, i ricavi della vendita di beni sono
rilevati quando i rischi ed i benefici connessi alla proprietà dei beni sono trasferiti all’acquirente, il
prezzo di vendita è concordato o determinabile e se ne prevede l’incasso.
I ricavi da prestazioni di servizi sono rilevati quando i servizi sono resi.
La voce ricavi lordi è rappresentata al netto di sconti, abbuoni e resi. La voce rettifiche ricavi è composta
dai costi variabili in funzione dei ricavi insieme alla stima di potenziali resi da clienti, contrattuali e non
contrattuali.
Costi
I costi e gli altri oneri operativi sono rilevati in bilancio nel momento in cui sono sostenuti in base al
principio della competenza temporale e della correlazione ai ricavi, quando non producono futuri
benefici economici o questi ultimi non hanno i requisiti per la contabilizzazione come attività nello stato
patrimoniale.
Costo del venduto
Il costo del venduto comprende il costo di produzione o di acquisto dei prodotti, delle merci e/o dei
servizi destinati alla vendita. Include tutti i costi di materiali e di lavorazione.
Le royalties relative all’utilizzo dei diritti di sfruttamento delle licenze internazionali e nazionali vengono
classificate come componente del costo del venduto.
La voce Variazione delle rimanenze comprende la variazione lorda nella consistenza delle rimanenze a
fine periodo al netto di eventuali accantonamenti e/o utilizzi del fondo obsolescenza magazzino nonché
al netto di eventuali svalutazioni dirette degli articoli a magazzino.
Interessi attivi e passivi
Gli interessi passivi ed attivi vengono rilevati per competenza ed iscritti direttamente in conto economico
nelle voci interessi attivi ed interessi passivi.
Imposte correnti
Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile del Gruppo. Le
imposte sul reddito sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente
26
addebitate o accreditate a patrimonio netto, nei cui casi l’effetto fiscale è riconosciuto direttamente a
patrimonio netto.
Le altre imposte non correlate al reddito, come le tasse sugli immobili e sul capitale, sono incluse tra gli
altri costi operativi.
Imposte differite
Le imposte differite sono stanziate secondo il metodo dello stanziamento globale della passività. Esse
sono calcolate su tutte le differenze temporanee che emergono tra la base imponibile di una attività o
passività ed il valore contabile nel bilancio consolidato, ad eccezione dell’avviamento non deducibile
fiscalmente e di quelle differenze derivanti da investimenti in società controllate per le quali non si
prevede l’annullamento nel prevedibile futuro.
Le imposte differite attive sulle perdite fiscali e crediti di imposta non utilizzati riportabili a nuovo sono
riconosciute nella misura in cui è probabile che si possa generare un reddito imponibile nel futuro a
fronte del quale possano essere recuperate. Le attività e le passività fiscali differite sono determinate con
le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili, nei rispettivi ordinamenti dei paesi in cui il Gruppo
opera, negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.
Le attività e le passività per imposte anticipate sono classificate tra le attività e le passività non correnti.
Utile per azione
L’utile per azione base è calcolato dividendo il risultato del periodo per il numero di azioni in
circolazione al netto delle azioni proprie. L’utile per azione diluito corrisponde all’utile per azione base
in quanto non vi sono in circolazione, nell’esercizio in corso, strumenti finanziari convertibili in azioni.
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono registrate al tasso di cambio in vigore alla data dell’operazione. Le
attività e le passività monetarie denominate in valuta estera alla data di riferimento del bilancio sono
convertite al tasso di cambio in essere a quella data. Sono rilevate a conto economico le differenze
cambio generate dall’estinzione di poste monetarie o dalla loro conversione a tassi di cambio differenti
da quelli ai quali erano state convertite al momento della rilevazione iniziale nell’esercizio o in periodi
precedenti.
Uso di stime
La redazione delle situazioni infra annuali e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da
parte della società la preparazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e
delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del
27
bilancio. I risultati a consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli
accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni di
attivo, benefici ai dipendenti, imposte, fondi di ristrutturazione, altri accantonamenti e fondi. Le stime e
le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a
conto economico.
28
CRITERI DI CONSOLIDAMENTO
Imprese controllate
Le imprese controllate sono quelle su cui il Gruppo esercita il controllo. Il controllo esiste quando il
Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le politiche finanziarie ed operative
dell’impresa controllata al fine di ottenere benefici dalle sue attività. I bilanci delle imprese controllate
sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in
cui tale controllo cessa di esistere.
Dal momento in cui le società controllate sono interamente controllate dal Gruppo, direttamente o
indirettamente, il patrimonio netto e del risultato sono integralmente di pertinenza del Gruppo.
Le società sottoposte a controllo congiunto (joint venture) sono consolidate con il metodo del patrimonio
netto.
Transazioni eliminate nel processo di consolidamento
Nella preparazione della relazione trimestrale consolidata sono stati eliminati tutti i saldi patrimoniali e le
operazioni economiche e finanziarie poste in essere tra società del Gruppo, così come gli utili e le perdite
non realizzate su operazioni infragruppo.
29
IL MERCATO DEI VIDEOGIOCHI
Il mercato dei videogiochi nasce nella seconda metà degli anni Ottanta e da quel momento presenta un
continuo processo di crescita. Attualmente, sulla base di dati di settore il mercato a livello europeo supera
i 5 miliardi di Euro, mentre il mercato italiano supera i 400 milioni di Euro.
Le ragioni della crescita costante sono molteplici: la tecnologia sempre in miglioramento permette di
creare videogiochi sempre più raffinati in termini di grafica, giocabilità e profondità dei contenuti;
insieme all’aumento del numero dei giocatori; l’età media dei giocatori si sta costantemente innalzando in
quanto chi inizia a giocare in età giovanile continua a giocare e di conseguenza il mercato produce giochi
adatti ad un pubblico sempre più adulto. La stessa dinamica si adatta anche ad un pubblico femminile che
negli ultimi anni sta sempre più avvicinandosi all’utilizzo del videogioco durante il tempo libero. Tutto
ciò ha permesso al settore del gaming di arrivare a raggiungere a livello europeo il 34% del mercato totale
dell’intrattenimento.
Lo sviluppo della tecnologia permette ai produttori di hardware di lanciare sul mercato macchine sempre
più potenti in grado di aumentare anche la qualità dei videogiochi. Nell’ultimo anno sono state lanciate
sul mercato Microsoft Xbox 360, Nintendo Wii e nel prossimo mese di marzo sarà lanciata sul mercato
l’attesissima Sony Playstation 3. Si assiste così ad un andamento del mercato a cicli, legati all’andamento
del mercato della console per la quale i videogiochi vengono sviluppati. Al lancio sul mercato di una
determinata console, sia i prezzi di vendita delle macchine sia quelli dei videogiochi sono elevati, le
quantità vendute sono relativamente basse. Durante il ciclo di vita si assiste ad un progressivo
abbassamento dei prezzi sia delle macchine che dei videogiochi, ma ad un continuo innalzamento delle
quantità vendute e della qualità dei videogiochi. Il mercato dei videogiochi per una determinata console
raggiunge il suo massimo solitamente al quinto anno di vita. Il ciclo di vita della macchina è di circa sette
anni,
La catena del valore del settore è piuttosto articolata e comprende cinque figure principali spesso
sovrapponibili tra di loro:
•
Sviluppatori o developer
•
Editori o publisher
•
Produttori della console
•
Distributori
•
Rivenditori: catene specializzate, grande distribuzione organizzata e negozi.
Gli sviluppatori sono i creatori ed i programmatori del gioco, di solito basato su un’idea originale, su un
marchio di successo, su di un film, su un libro e/o su un cartone animato. Gli sviluppatori, pur rimanendo
detentori della proprietà intellettuale, cedono per un periodo di tempo limitato, i diritti di sfruttamento ad
editori internazionali di videogiochi, sono quindi indispensabili per permettere al gioco di essere
conosciuto e venduto su base internazionale.
30
Gli editori o publisher rappresentano per gli sviluppatori non solo l’elemento della catena che permette al
gioco di arrivare sino al consumatore finale, grazie alla rete commerciale internazionale, ma anche coloro
i quali finanziano lo sviluppo ed implementano opportune politiche di marketing per massimizzare le
vendite del videogioco.
Il produttore della console è la società che produce l’hardware attraverso il quale il videogioco viene
fruito da parte del consumatore finale. Sony è il produttore delle console Sony Playstation2 e Sony PSP,
Microsoft è il produttore delle console Microsoft XBox e Microsoft XBox 360, mentre Nintendo è il
produttore delle console Nintendo GameBoy Advance, Nintendo DS e Nintendo Wii.
Il produttore delle console rappresenta nella catena del valore anche la figura che fisicamente produce il
videogioco per conto degli editori internazionali. Il gioco, pertanto deve essere preventivamente
approvato dal produttore stesso, con un processo denominato submission. Esclusivamente gli editori
selezionati con un opportuno processo preliminare ottengono dal produttore della console la licenza di
produzione, denominata Licensing Publishing Agreement. Il produttore della console spesso è anche
editore.
Il ruolo del distributore varia da mercato a mercato. Più il mercato è frammentato, come ad esempio il
mercato italiano, più il ruolo del distributore si integra con il ruolo dell’editore diventando quasi un coeditore, implementando politiche di marketing locali e svolgendo attività di pubbliche relazioni
specializzate. Esistono mercati come ad esempio il mercato inglese, dove per l’elevata concentrazione del
mercato dei rivenditori solitamente gli editori hanno una presenza commerciale diretta. In Italia il mercato
è suddiviso all’incirca per il 50% da rivenditori della grande distribuzione organizzata e per il rimanente
50% da negozi specializzati indipendenti. Il Gruppo si è pertanto dotato di una rete interna di key-account
per seguire i primi e di una rete di agenti per seguire i secondi.
Il rivenditore è il punto vendita dove il consumatore finale acquista il videogioco. I rivenditori possono
essere catene internazionali specializzate nella vendita di videogiochi, punti vendita della grande
distribuzione organizzata, ma anche negozi specializzati indipendenti, così come portali internet che
hanno implementato una vendita diretta al pubblico attraverso il sistema di vendita per corrispondenza
denominato e-commerce.
31
STAGIONALITA’ CARATTERISTICA DEL MERCATO
Il mercato della distribuzione di videogiochi presenta dinamiche stagionali caratteristiche. La propensione
all’acquisto da parte dei consumatori finali è infatti concentrata nel periodo autunnale, sia per la
prossimità delle feste natalizie, sia per l’avvicinarsi della stagione fredda nella quale aumenta il tempo
libero da passare in casa. Questa peculiarità è la ragione per la quale gli editori di videogiochi
preferiscono lanciare sul mercato i prodotti migliori proprio in concomitanza dei mesi di ottobre e di
novembre.
Tali dinamiche hanno un notevole impatto sia sulla struttura del conto economico che sulla struttura
patrimoniale del Gruppo. A livello economico infatti si assiste ad un sovrassorbimento o
sottoassorbimento dei costi fissi. L’incidenza maggiore o minore dei costi fissi sui margini infatti è
piuttosto visibile nel secondo trimestre dell’esercizio (sovrassorbimento dei costi fissi e pertanto maggiori
margini sia in valori assoluti che in termini percentuali), che solitamente rappresenta il periodo nel quale
si realizza tra il 40% e il 50% del totale fatturato annuo, mentre il primo trimestre dell’esercizio
(sottoassorbimento dei costi fissi e pertanto minori margini) tradizionalmente rappresenta meno del 15%
dei ricavi delle vendite dell’intero esercizio, con minori margini in termini sia assoluti che percentuali.
La struttura patrimoniale è anch’essa strettamente collegata all’andamento dei ricavi. Si assiste infatti ad
un progressivo incremento del capitale circolante netto durante i primi mesi dell’esercizio per effetto di
un costante incremento delle rimanenze di prodotti finiti e dei crediti verso la clientela, mentre, per il
fattore esattamente opposto, ovvero la diminuzione delle rimanenze e dei crediti, il capitale circolante
netto tende a diminuire costantemente nel secondo semestre dell’esercizio. Lo stesso andamento è
registrato dalla posizione finanziaria netta che raggiunge i livelli massimi in prossimità del termine
dell’anno solare.
32
EVENTI SIGNIFICATIVI DEL SEMESTRE
I principali eventi del semestre sono stati:
•
settembre 2006: il Gruppo Digital Bros ha siglato con l’editore californiano Crave
Entertainment, un nuovo accordo per la distribuzione, in esclusiva per Europa, Sud Africa e
Australia di otto nuovi videogiochi: Cartoon Network’s Champ Lazio, Cartoon Network’s
Foster’s Home, National Rifle Association Gun Club, Veggietables Larryboy, Dave Mirra BMX
Racing, World Championship Poker3, World Championship Cards e Brunswick Bowling;
•
ottobre 2006: in data 30 ottobre 2006 l’assemblea ordinaria della Digital Bros. S.p.A., ha
deliberato:
o
di approvare il bilancio di esercizio al 30 giugno 2006 nonché la relazione sulla
gestione;
o
di attribuire l’utile di esercizio di 3.068.437 Euro come segue:
i.
distribuzione di un dividendo pari a Euro 0,08 per ciascuna azione ordinaria
per un controvalore di 1.116.455 Euro;
ii.
destinare la rimanenza a Utili a nuovo per un valore totale di 1.951.982 Euro.
L’assemblea ha inoltre deliberato la proroga dell’incarico per la revisione del bilancio
d’esercizio e consolidato della Digital Bros S.p.A. alla società Reconta Ernst & Young S.p.A.,
per gli esercizi che si concluderanno al 30 giugno 2007, 2008 e 2009;
•
novembre 2006: Digital Bros S.p.A. ha siglato un accordo con il Gruppo RCS per la
realizzazione di una joint venture nel settore dell’intrattenimento online. La joint venture sarà
partecipata al 51% dal Gruppo RCS Mediagroup ed al 49% da Game Media Networks S.r.l.
(controllata al 100% dalla Capogruppo Digital Bros S.p.A.) ed avrà come oggetto la gestione e
lo sviluppo di un portale on line di giochi multiplayer e single player;
•
novembre 2006: la società Game Network S.r.l. ha cambiato ragione sociale in Game
Entertainment S.r.l., nuovo marchio che il Gruppo utilizzerà per le attività di distribuzione in
edicola;
•
novembre 2006: Digital Bros S.p.A. ha lanciato la sesta serie del gioco di simulazione calcistica
Pro Evolution Soccer 6, che nel periodo raggiunge vendite superiori a 550.000 unità e ricavi
superiori a 22 milioni di Euro, confermandosi il prodotto più venduto nel mercato italiano dei
videogiochi;
•
dicembre 2006: Digital Bros S.p.A. lancia i primi DVD game, una nuova collana editoriale che
sarà distribuita in edicola in Italia e Francia attraverso la Game Entertainment S.r.l. (controllata
al 100% dalla Capogruppo Digital Bros S.p.A.).
33
ANALISI DELL’ANDAMENTO ECONOMICO DEL SECONDO TRIMESTRE
Di seguito si riportano i risultati economici registrati dal Gruppo nel secondo trimestre dell’esercizio al 31
dicembre 2006 confrontati con i medesimi dati al 31 dicembre 2005.
Migliaia di Euro
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
2° trimestre 2006
66.320
(5.806)
60.514
(46.427)
(361)
(1.905)
2.539
(46.154)
109,6%
-9,6%
100,0%
2° trimestre 2005
Variazioni
58.317 108,1% 8.003
(4.391)
-8,1% (1.415)
53.926 100,0% 6.588
13,7%
32,2%
12,2%
-76,7% (40.602) -75,3% (5.825)
-0,6%
(357)
-0,7%
(4)
-3,1% (1.842)
-3,4%
(63)
4,2%
1.328
2,5% 1.211
-76,3% (41.473) -76,9% (4.681)
14,3%
1,1%
3,4%
91,2%
11,3%
14.360
23,7%
12.453
23,1%
10
0,0%
118
0,2%
(3.302)
(94)
(2.830)
(883)
(7.109)
-5,5%
-0,2%
-4,7%
-1,5%
-11,7%
7.261
12,0%
7.047
13,1%
17
18
19
20
21
(448)
0
(97)
0
(545)
-0,7%
0,0%
-0,2%
0,0%
-0,9%
(322)
0
(1.359)
0
(1.681)
-0,6%
0,0%
-2,5%
0,0%
-3,1%
(126) 39,1%
0
0,0%
1.262 -92,9%
0
0,0%
1.136 -67,6%
6.716
11,1%
5.366
10,0%
1.350
25,2%
23 Interessi attivi
4
(705)
(701)
0,0%
-1,2%
-1,2%
4
(665)
(661)
0,0%
-1,2%
-1,2%
0
(40)
(40)
0,0%
6,0%
6,1%
6.015
9,9%
4.705
8,7%
1.310
27,8%
(2.309)
0
(2.309)
-3,8%
0,0%
-3,8%
(2.183)
0
(2.183)
-4,0%
0,0%
-4,0%
(126)
0
(126)
5,8%
0,0%
5,8%
3.706
6,1%
2.522
4,7%
1.184
46,9%
0
0,0%
(63)
-0,1%
63
n.s.
3.706
6,1%
2.459
4,6%
1.247
50,7%
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Ammortamenti
Accantonamenti
27 Imposte correnti
29 Totale imposte
32 Ristultato netto di competenza (30+31)
1.907
(108) -91,5%
(2.079)
-3,9% (1.223) 58,8%
(116)
-0,2%
22 -19,0%
(2.669)
-4,9% (161)
6,0%
(660)
-1,2% (223) 33,8%
(5.524) -10,2% (1.585) 28,7%
214
0,26
0,26
34
15,3%
0,18
0,18
0,08
0,08
3,0%
Il secondo trimestre dell’esercizio presenta storicamente il volume d’affari più significativo di tutto l’anno
solare, con un maggiore assorbimento dei costi fissi e quindi più elevata redditività. In particolare il
secondo trimestre è stato caratterizzato da una concentrazione di uscite sul mercato di nuovi videogiochi
in prossimità delle feste natalizie, quali ad esempio: Pro Evolution Soccer 6, videogioco di simulazione
calcistica edito a livello internazionale dalla Konami Int., e WWE SmackDown vs Raw 2007, videogioco
dedicato al wrestling edito da THQ Ltd., Kingdom Hearts II, gioco di ruolo edito da Square Enix Ltd.
Cars, videogioco arcade legato al film edito da Buena Vista Games Inc..
Il Gruppo ha registrato nel secondo trimestre ricavi lordi pari a 66.320 migliaia di Euro con un
incremento di 8.003 migliaia di Euro rispetto al medesimo periodo dell’esercizio precedente, attribuibile
alla crescita dell’attività tradizionale di Distribuzione Italia ed all’avvio del Publishing internazionale,
come meglio descritto nel paragrafo relativo ai segmenti di attività.
I ricavi netti, ovvero al netto delle rettifiche sulle vendite per effetto di potenziali resi da clienti e/o costi
direttamente correlati all’andamento dei ricavi, crescono del 12,2% para a 6.588 migliaia di Euro
passando da 53.926 migliaia di Euro a 60.514 migliaia di Euro.
La lieve riduzione percentuale del costo del venduto sul fatturato, che passa dal 76,9% al 76,3% consente
di raggiungere un utile lordo pari a 14.360 migliaia di Euro, con un incremento di 1.907 migliaia di Euro
rispetto ai 12.453 migliaia di Euro registrati al 31 dicembre 2005.
Gli altri ricavi, pari a 10 migliaia di Euro, consistono principalmente in rimborsi assicurativi.
I costi operativi si incrementano di 1.585 migliaia di Euro con un incremento percentuale pari al 28,7%.
L’incremento più significativo nei costi operativi è dato dall’aumento dei costi per servizi che passano da
2.079 migliaia di Euro a 3.302 migliaia di Euro, con un incremento pari 1.223 migliaia di Euro dovuto
principalmente ai costi di pubblicità sostenuti dal Gruppo per rafforzare il processo di vendita dei
videogiochi, oltre che da un incremento dei costi del personale pari a 161 migliaia di Euro per effetto di
una crescita di personale soprattutto nel segmento New Media e Publishing.
Il margine operativo lordo passa da 7.047 migliaia di Euro a 7.261 migliaia di Euro, con un incremento
del 3% pari a 214 migliaia di Euro.
La crescita del margine operativo del 25,2% pari a 1.350 migliaia di Euro, rispetto allo stesso periodo
dello scorso esercizio è ottenuta oltre che per effetto dell’andamento della gestione caratteristica anche
per effetto del venir meno delle svalutazioni di attività che si erano manifestate nel passato esercizio.
L’utile per azione base cresce di 0,08 Euro passando da 0,18 Euro al 31 dicembre 2005 a 0,26 al 31
dicembre 2006. Lo stesso andamento presenta l’utile per azione diluito con una crescita nel periodo in
esame pari a 0,08 Euro.
35
L’utile per azione base è calcolato dividendo il risultato del periodo per il numero di azioni in
circolazione al netto delle azioni proprie. L’utile per azione diluito è uguale all’utile per azione base in
quanto non vi sono in circolazione, nell’esercizio in corso, strumenti finanziari convertibili in azioni.
L’utile per azione diluito e l’utile per azione base presentano variazioni rispetto al medesimo periodo
precedente per effetto dei migliori risultati di periodo.
36
ANALISI DELL’ANDAMENTO ECONOMICO DEL SEMESTRE
Di seguito si riportano i risultati economici registrati dal Gruppo nel primo semestre dell’esercizio al 31
dicembre 2006 confrontati con i medesimi dati al 31 dicembre 2005.
Migliaia di Euro
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
Variazioni
81.684
(6.494)
75.190
108,6%
-8,6%
100,0%
73.335
(5.213)
68.122
107,7% 8.349
-7,7% (1.281)
100,0% 7.068
11,4%
24,6%
10,4%
(57.041)
(665)
(2.628)
3.605
(56.729)
-75,9%
-0,9%
-3,5%
4,8%
-75,4%
(50.805)
(148)
(2.144)
1.468
(51.629)
-74,6% (6.236)
-0,2% (517)
-3,1% (484)
2,2% 2.137
-75,8% (5.100)
12,3%
n.s.
22,6%
n.s.
9,9%
18.461
24,6%
16.493
24,2%
11
0,0%
280
0,4%
(4.652)
(196)
(4.680)
(1.242)
(10.770)
-6,2%
-0,3%
-6,2%
-1,7%
-14,3%
(3.806)
(216)
(4.392)
(962)
(9.376)
7.702
10,2%
7.397
10,9%
17
18
19
20
21
(570)
0
(97)
0
(667)
-0,8%
0,0%
-0,1%
0,0%
-0,9%
(303)
0
(1.393)
0
(1.696)
-0,4%
0,0%
-2,0%
0,0%
-2,5%
7.035
9,4%
5.701
8,4%
1.334
23,4%
8
(1.148)
(1.140)
0,0%
-1,5%
-1,5%
8
(1.095)
(1.087)
0,0%
-1,6%
-1,6%
(0)
(53)
(53)
-2,5%
4,8%
4,9%
5.894
7,8%
4.614
6,8%
1.280
27,7%
(2.416)
0
(2.416)
-3,2%
0,0%
-3,2%
(2.311)
0
(2.311)
-3,4%
0,0%
-3,4%
(105)
0
(105)
4,5%
0,0%
4,5%
3.478
4,6%
2.303
3,4%
1.175
51,0%
0
0,0%
(63)
-0,1%
63
n.s.
3.478
4,6%
2.240
3,3%
1.238
55,3%
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Ammortamenti
Accantonamenti
23 Interessi attivi
27 Imposte correnti
29 Totale imposte
32 Risultato netto di competenza (30+31)
1.968
(269) -96,1%
-5,6% (846)
-0,3%
20
-6,4% (288)
-1,4% (280)
-13,8% (1.394)
305
0,25
0,25
37
0,16
0,16
22,2%
-9,4%
6,6%
29,2%
14,9%
4,1%
(267) 88,2%
0
0,0%
1.296 -93,0%
0
0,0%
1.029 -60,6%
11,9%
0,09
0,09
Per l’analisi dei risultati economici del semestre al 31 dicembre 2006 confrontati con i risultati al 31
dicembre 2005 si rimanda all’andamento dei segmenti di attività e ai ricavi per area geografica che
seguono nella presente relazione.
38
ANDAMENTO DEI SEGMENTI DI ATTIVITÁ
Il Gruppo avendo definito come schema di presentazione primario i settori di attività, ha individuato
quattro segmenti di attività definiti prevalentemente in funzione della diversa tipologia di ricavi, ed un
segmento residuale Holding che costituisce l’insieme dei costi operativi non direttamente attribuibili a
singoli segmenti, quali i costi per il coordinamento del Gruppo, per la gestione degli investimenti
immobiliari e dei marchi, nonché la gestione finanziaria.
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
I ricavi realizzati dal Gruppo all’estero si sono incrementati di 2.229 migliaia di Euro, passando da 3.732
migliaia di Euro nel primo semestre 2005 a 5.961 migliaia di Euro nel semestre appena concluso.
Migliaia di Euro
Italia
Estero
Totale ricavi consolidati
31 dicembre 2006
75.723
5.961
81.684
31 dicembre 2005
69.603
3.732
73.335
Variazioni
6.120
8,8%
2.229
59,7%
8.349
11,4%
Come illustrato nella tabella seguente la maggior parte dei ricavi esteri è generata dal segmento
Publishing internazionale che si occupa del lancio e della commercializzazione di videogiochi in ambito
internazionale e su cui il Gruppo sta incentrando i propri sforzi.
Migliaia di Euro
New Media
Publishing
Totale ricavi lordi estero
31 dicembre 2006
250
5.711
5.961
31 dicembre 2005
264
3.468
3.732
Variazioni
(14)
-5,3%
2.243
64,7%
2.229
59,7%
Si rimanda all’analisi dell’andamento del segmento Publishing per un approfondimento sull’andamento
dei ricavi.
39
SEGMENTI DI ATTIVITA’
Nel corso del precedente esercizio 2005/2006 è stata lanciata l’attività di distribuzione in edicola pertanto
è stato introdotto il segmento denominato Edicola, mentre i segmenti Online gaming e Televisione sono
stati raggruppati nel comparto New Media vista la scarsa significatività e la presenza di costi condivisi,
tra i quali i costi del personale ed i costi di mantenimento degli uffici.
I segmenti così definiti sono pertanto:
•
Distribuzione;
•
Publishing Internazionale;
•
New Media;
•
Edicola;
•
Holding.
Di seguito si riepiloga il dettaglio dei ricavi suddiviso per area di attività al 31 dicembre 2006, confrontati
con i risultati del medesimo semestre del periodo precedente:
Migliaia di Euro
Distribuzione
Edicola
New media
Publishing Internazionale
Holding
Totale ricavi
2006
74.130
1.593
250
5.711
0
81.684
Ricavi lordi
2005
Variazioni
69.598
4.532
6,5%
0
1.593
n.s.
269
(19)
-7,0%
3.468
2.243
64,7%
0
0
n.s.
73.335
8.349
11,4%
2006
68.555
1.593
250
4.792
0
75.190
Ricavi netti
2005
Variazioni
64.385 4.170
6,5%
0 1.593
n.s.
269
(19)
-7,0%
3.468 1.324
38,2%
0
0
n.s.
68.122 7.068
10,4%
I margini reddituali dei singoli segmenti di attività al 31 dicembre 2006 sono invece i seguenti:
40
Dati consolidati in migliaia di Euro
1 Ricavi
2 Rettifiche ricavi
3 Totale ricavi
Distribuzione Edicola New media Publishing Holding
74.130
(5.575)
68.555
1.593
0
1.593
250
0
250
5.711
(919)
4.792
(54.202)
0
(588)
2.075
(52.715)
(291)
(212)
(370)
0
(874)
(11)
(405)
(58)
0
(474)
(2.538)
(48)
(1.611)
1.530
(2.667)
15.840
720
(224)
2.125
0
18.461
9
0
0
2
0
11
(3.804)
(159)
(3.324)
(970)
(8.257)
(152)
(8)
0
(51)
(212)
(248)
(12)
(141)
(12)
(413)
(392)
(16)
(667)
(132)
(1.207)
7.592
508
(636)
920
(682)
7.702
17
18
19
20
21
(271)
0
(97)
0
(368)
(5)
0
0
0
(5)
(12)
0
0
0
(12)
(6)
0
0
0
(6)
(276)
0
0
0
(276)
(570)
0
(97)
0
(667)
7.224
503
(648)
914
(958)
7.035
4
5
6
7
8
Royalties
9 Utile lordo (3+8)
10 Altri ricavi
11
12
13
14
15
Costi per servizi
Affitti e locazioni
Costi del personale
Ammortamenti
Accantonamenti
0
0
0
Totale
0 (57.041)
0
(665)
0 (2.628)
0
3.605
0 (56.729)
(57) (4.652)
(1)
(196)
(548) (4.680)
(77) (1.243)
(682) (10.770)
L’analisi dello scostamento dei margini per segmento di attività, è condotta nei paragrafi successivi, a cui
si rimanda.
41
81.684
(6.494)
75.190
Distribuzione
L’attività di distribuzione è l’attività caratteristica del Gruppo e la principale fonte di redditività aziendale.
L’attività consiste nella localizzazione e nella successiva distribuzione in esclusiva sul territorio italiano di
videogiochi acquistati da publisher internazionali.
La localizzazione consiste nell’adattamento linguistico e culturale del videogioco al mercato italiano, nella
traduzione dei manuali di istruzioni, spesso nel doppiaggio delle voci contenute nel videogioco, nella gestione
di campagne pubblicitarie, dei rapporti con la stampa specializzata e nell’organizzazione di eventi per il lancio
del gioco stesso nel mercato.
Le divisioni della Capogruppo Halifax e DTI gestiscono queste attività, differenziandosi tra loro per la
tipologia di publisher rappresentati e per i canali distributivi utilizzati:
•
Halifax rappresenta in esclusiva sul territorio italiano publisher quali Konami International, THQ
Ltd., Codemasters Ltd., e Buena Vista Games Inc., vendendo su tutti canali distributivi (dettaglio e
GDO);
•
DTI (Distribuzione Trade Italia) invece distribuisce attraverso il solo canale dettaglio prodotti di
publisher presenti in Italia con una propria organizzazione, vendite e marketing quali ad esempio:
Electronic Arts, Activision Italia e Vivendi Universal Games.
Anche la controllata Game Service S.r.l. svolge attività di distribuzione e più precisamente effettua attività di
rack jobbing, la gestione in esclusiva di spazi espositivi in catene della grande distribuzione organizzata.
Principali dati economici
Migliaia di Euro
Ricavi delle vendite
Rettifiche ricavi
Totale ricavi netti
Altri ricavi
Costi operativi
Margine operativo lordo
Costi operativi non monetari
Margine operativo
2006
74.130
(5.575)
68.555
9
(60.972)
7.592
(368)
7.224
108%
-8%
100%
0%
-89%
11%
-1%
11%
Distribuzione
2005
69.598
108%
(5.213)
-8%
64.385
100%
279
0%
(56.826)
-88%
7.838
12%
(915)
-1%
6.923
11%
Variazioni
4.532
7%
(362)
7%
4.170
6%
(270)
-97%
(4.146)
7%
(246)
-3%
547
-60%
301
4%
Il Gruppo ha mantenuto nel segmento Distribuzione i tassi di crescita già registrati nei passati esercizi,
evidenziando un incremento dei ricavi lordi pari a 4.532 migliaia di Euro, passando da 69.598 migliaia di Euro
a 74.130 migliaia di Euro con un incremento percentuale pari al 7%.
Il dettaglio dei ricavi del segmento Dstribuzione Italia suddivisa per tipologia distributiva è la seguente:
42
Migliaia di Euro
Distribuzione videogiochi per console
Distribuzione videogiochi per Pc-CDRom
Distribuzione altri prodotti e servizi
Sconti finanziari
Totale ricavi lordi
31 dicembre 2006
66.939
7.224
335
(369)
74.130
31 dicembre 2005
64.679
4.540
730
(351)
69.598
Variazione
2.260
3,5%
2.684
59,1%
(395)
-54,1%
(18)
5,1%
4.532
6,5%
I ricavi lordi della distribuzione di videogiochi hanno registrato un incremento nel semestre pari a 4.532
migliaia di Euro, passando da 69.598 migliaia di Euro agli attuali 74.130 migliaia di Euro, e presentano un
andamento sia nei videogiochi per console e sia in quelli per Pc-CdRom. In particolare l’incremento
percentuale dei videogiochi per Pc-CdRom è stato pari al 59%, passando dal 4.540 migliaia di Euro al 31
dicembre 2005 a 7.224 migliaia di Euro al 31 dicembre 2006. L’incremento percentuale dei videogiochi per
console che rappresenta comunque l’82% del totale ricavi lordi consolidati è stato più contenuto per 2.260
migliaia di Euro pari al 3,5%.
Per meglio comprendere l’andamento dei ricavi derivanti dalla distribuzione di videogiochi per console, che
rappresentano la porzione più significativa dei ricavi pari al 90% dei ricavi lordi, si riporta di seguito il
dettaglio delle unità vendute e dei ricavi realizzati suddivisi per console:
Migliaia di Euro
Nintendo Gameboy Advance
Sony Playstation 2
Microsoft Xbox
Microsoft Xbox 360
Nintendo DS
Sony PSP
Altre console
Totale ricavi distribuzione console
31 dicembre 2006
31 dicembre 2005
Unità Fatturato
Unità Fatturato
242.465
6.939
240.596
5.182
46.489
1.448.346
43.819 1.350.531
156.679
646
65.265
2.694
114.028
5.443
6.413
289
198.534
4.932
54.236
1.723
194.408
6.264
152.953
6.044
23.866
501
127.265
654
2.479.856
66.939 1.895.729
64.679
Variazioni
Unità
Fatturato
-0,8%
-25,3%
7,2%
-5,7%
140,1%
-76,0%
n.s
n.s
266,1%
186,2%
27,1%
3,6%
n.s
n.s
30,8%
3,5%
La crescita del fatturato relativo alla distribuzione console si conferma influenzata da due fattori di segno
opposto:
•
l’incremento dei volumi di unità vendute, pari a oltre 580.000 pezzi (+30,8%), che conferma la
capacità di penetrazione del Gruppo sul mercato. La crescita è legata principalmente alla vendita di
prodotti per console presenti sul mercato da diverso tempo quali Sony Playstation 2 (+7,2%) e dalla
vendita di prodotti per console di nuova generazione, quali Nintendo DS , Sony PSP, e Microsoft
Xbox 360, dove la variazione totale nel numero dei prodotti immessi sul mercato si incrementa di
circa 290.000 unità passando da 213.602 unità a 506.970 unità totali, con un peso percentuale
complessivo sul totale delle quantità vendute del 20,4%..
•
Il calo dei prezzi medi unitari di vendita pari al 20,9%, come evidenziato nella tabella seguente.
L’andamento dei prezzi medi è di seguito riportato:
43
Importi in Euro
Sony Playstation 2
Microsoft Xbox
Microsoft Xbox 360
Nintendo DS
Sony PSP
Prezzo medio videogiochi
31 dicembre 2006 31 dicembre 2005
21,5
28,6
30,3
34,4
4,12
41,3
47,7
46,0
24,8
31,8
32,2
39,5
26,9
34,1
Variazione
-24,7%
-12,1%
n.s
3,8%
-21,8%
-18,5%
-20,9%
La tabella seguente riassume il peso percentuale dei ricavi suddivisi per tipologia di console:
Valori %
Sony Playstation 2
Microsoft Xbox
Microsoft Xbox 360
Nintendo DS
Sony PSP
Altre console
Totale ricavi distribuzione console
31 dicembre 2006 31 dicembre 2005
7,7%
12,8%
65,5%
71,2%
1,0%
3,4%
8,1%
0,3%
7,4%
2,9%
9,4%
8,1%
1,0%
1,3%
100%
100%
Come emerge dalla tabella sovrastante, Microsoft Xbox 360 lanciata in prossimità delle passate feste natalizie
ha conquistato una quota pari all’8,1% recuperando principalmente sulla Sony Playstation 2 che è passata dal
71,2% al 31 dicembre 2005 al 65,5% al 31 dicembre 2006.
Di notevole successo anche Nintendo DS, passata dal 2,4% al 7,4% nel corso di un anno, per effetto di una
nuova macchina lanciata denominata Lite che ha riscontrato il gradimento del pubblico in misura maggiore
rispetto alla Nintendo DS tradizionale.
44
Edicola
A partire da gennaio 2006 è stata avviata un’attività di distribuzione in edicola di videogiochi in abbinamento
editoriale e di DVD, inerenti o collegati ai soggetti dei principali videogiochi venduti dal Gruppo, pertanto non
è stato riportato il confronto con i dati del periodo precedente in quanto non disponibili
Migliaia di Euro
Rettifiche ricavi
Totale ricavi netti
Altri ricavi
Costi operativi
Margine operativo
Edicola
2006
1.593
0
1.593
0
(1.085)
508
(5)
503
100%
0%
100%
0,0%
-68%
31,9%
-0,3%
31,6%
La composizione dei ricavi è data dalla distribuzione principalmente dai seguenti prodotti editoriali:
•
gli ultimi 8 numeri della serie DVD denominati WWE Wrestling Megastars, sulla vita dei principali
wrestler, per circa 930 migliaia di Euro;
•
il primo numero su 4 della serie DVD-games, nuova collana editoriale per tutta la famiglia, tra cui
tutti titoli di successo della casa di produzione Dreamwork: per circa 420 migliaia di Euro;
•
cessione dei diritti di licenza al Gruppo RCS per la serie DVD denominata The Sims, videogioco di
simulazione di vita reale per circa 243 migliaia di Euro.
Il segmento presenta una marginalità molto elevata, pari al 31,9%, con una struttura di costi operativi molto
snella, con esternalizzazione della gestione del processo distributivo presso le edicole.
45
New Media
Il segmento comprende tutte le attività di intrattenimento interattivo distribuite attraverso i nuovi mezzi di
comunicazione, come TV digitale, internet, telefonia mobile, e-commerce, d-commerce ed IP TV.
L’attività di giochi online attraverso internet è stata svolta attraverso la società controllata 505 Games S.r.l. e
consiste nella vendita in esclusiva dei giochi “Legend of Mir”, “Myth of Soma” a livello europeo. L’attività di
online gaming permette ai giocatori dotati di un Personal Computer di connettersi, previo pagamento di un
abbonamento, ad uno o più server del Gruppo e giocare on line interagendo con altri giocatori collegati in quel
momento.
La produzione e diffusione di contenuti di intrattenimento digitale per piattaforme televisive, internet e
telefonia mobile è invece stata effettuata attraverso Game Media Networks S.r.l. e Game Entertainment S.r.l..
Nell’esercizio precedente chiuso al 30 giugno 2006 sono state portate a compimento le operazioni di
riorganizzazione del segmento, con l’interruzione dei canali satellitari italiano e inglese e il contemporaneo
investimento di nuove risorse per lo sviluppo di iniziative alternative.
Tra le nuove iniziative in corso, nel corso del mese di novembre 2006, il Gruppo Digital Bros ha siglato un
accordo con il Gruppo RCS per la realizzazione di una joint venture nel settore dell’intrattenimento online. La
joint venture sarà partecipata al 51% dal Gruppo RCS Mediagroup ed al 49% da Game Media Networks S.r.l.
(controllata al 100% dalla Capogruppo Digital Bros S.p.A.) avrà come oggetto la gestione e lo sviluppo di un
portale on line di giochi multiplayer e single player.
Migliaia di Euro
Rettifiche ricavi
Totale ricavi netti
Altri ricavi
Costi operativi
Margine operativo
2006
250
100%
0
0%
250
100%
0
0%
(886)
n.s.
(636)
n.s.
(12)
-4,8%
(648)
n.s.
New Media
2005
269
100%
0
0%
269
100%
6
2%
(1.704)
n.s.
(1.429)
n.s.
(529)
n.s.
(1.958)
n.s.
Variazioni
(19)
-7%
0
0%
(19)
-7%
(6)
-100%
818
-48%
793
-55%
517
-98%
1.310
-67%
I ricavi delle vendite sono costituiti principalmente da ricavi realizzati nella vendita di giochi on line per 200
migliaia di Euro e dalla vendita di giochi per il digitale terrestre di Mediaset per 50 migliaia di Euro, e
complessivamente sono in lieve diminuzione rispetto ai 269 migliaia di Euro realizzati nel periodo precedente.
I costi operativi, seppur diminuiti di 818 migliaia di Euro rispetto al medesimo periodo dello scorso esercizio
sono influenzati sostanzialmente dal contratto esistente con il gestore delle connessioni on line necessarie per
46
consentire ai giocatori di collegarsi e giocare, il cui costo, un tempo proporzionato all’andamento dei ricavi,
ora risulta essere non in linea con le attuali capacità di attrarre giocatori.
La concomitanza di tali elementi migliorato le performance del segmento passando da una perdita operativa
lorda di 1.429 migliaia di Euro a 636 migliaia di Euro al 31 dicembre 2006.
Il miglioramento di margine è più evidente a livello operativo, in quanto lo scorso anno si era effettuata una
svalutazione di attività per 444 migliaia di Euro, relativa allo storno del valore degli acconti pagati allo
sviluppatore di “Horizons: Empire of Istaria”,tale per cui la perdita operativa è migliorata di 1.310 migliaia di
Euro passando da 1.958 miglia di Euro a 648 migliaia di Euro.
Nel semestre sono state portate a compimento le operazioni di riorganizzazione del segmento, sono state
investite nuove risorse ai fini di un futuro rafforzamento delle attività ed è stato siglato un accordo con il
Gruppo RCS per la realizzazione di una join venture nel settore dell’intrattenimento online oltre alle attività già
intraprese al termine del passato esercizio.
47
L’attività svolta in questo segmento consiste nell’acquisto di diritti di sfruttamento dei videogiochi dai
cosiddetti developer, e nel successivo lancio dei prodotti attraverso una rete di vendita internazionale.
Per motivazioni di mercato e visto l’elevato tasso di crescita del segmento, le attività di publishing
internazionale a partire da questo trimestre sono state svolte dalla controllata 505 Games S.r.l.,
successivamente al cambio di denominazione sociale da DB International S.r.l. e dalle neo-costituite Digital
Bros France S.a.r.l. e 505 Games Ltd., che operano rispettivamente sul territorio francese e inglese, e dalla
società D3DB S.r.l., creata in joint venture paritetica con la società giapponese D3 Publisher Inc. allo scopo di
distribuire in esclusiva sui territori PAL (Europa, Australia e Sud Africa) giochi di fascia economica.
Le due società controllate, Digital Bros France S.a.r.l. e 505 Games Ltd, hanno iniziato le attività di
distribuzione di videogiochi sui territori locali. In particolare sono state effettuate tutte le attività legate
all’implementazione del sistema software e alla corretta funzionalità del sistema distributivo a partire
rispettivamente dal 1 ottobre 2006 e dal 1 novembre 2006.
Principali indicatori reddituali
Migliaia di Euro
Rettifiche ricavi
Totale ricavi netti
Altri ricavi
Costi operativi
Margine operativo
2006
5.711
(919)
4.792
1
(3.873)
920
(6)
914
2005
119%
3.468
100%
-19%
0
0%
100%
3.468
100%
0%
0
0%
-81%
(1.784)
-51%
19,2%
1.684
49%
-0,1%
(115)
-3%
19,1%
1.569
45%
Variazioni
2.243
65%
(919)
n.s.
1.324
38%
1
n.s.
(2.089)
n.s.
(764)
-45%
109
-95%
(655)
-42%
I ricavi netti da publishing internazionale di videogiochi hanno registrato un incremento di 1.324 migliaia di
Euro, passando da 3.468 migliaia di Euro a 4.792 migliaia di Euro.
Le ragioni della crescita del volume d’affari sono frutto dell’intensa attività di acquisizione di licenze
internazionali svolta dal management e dall’inizio della distribuzione sui mercati esteri.
La politica di espansione nell’acquisizione di contenuti perseguita dal Gruppo nell’ultimo biennio permette
oggi di disporre di 63 licenze internazionali di videogiochi già detenute e che verranno lanciate sul mercato nei
prossimi 12 mesi, tra cui: “Arma: Armed Assault” per pc, “Cooking Mama” per Nintendo Wii e “Armored
Core” per PS3.
Tra i prodotti più venduti nel semestre c’è stato Cooking Mama DS che è stato capace di essere presente nei
primi 10 posti della classifica dei videogiochi più venduti per Nintendo DS nei mercati U.K., Francia e Italia.
Il margine operativo lordo, così come il margine operativo presentano una marginalità pari rispettivamente al
19,2% e al 19,1% dei ricavi netti. La struttura dei costi si è notevolmente incrementata sia per effetto dei costi
di royalty pagati agli sviluppatori di videogiochi, sia per effetto dei costi di acquisto sostenuti per la produzione
e localizzazione fisica degli stessi, oltre che dei costi fissi legati all’avvio delle strutture internazionali.
48
Occorre considerare che nel trimestre in esame, le due società di nuova costituzione hanno appesantito la base
dei costi fissi pur non essendo ancora completamente a regime.
49
Holding
Il segmento Holding comprende tutte le funzioni di holding svolte dalla capogruppo, nonché la gestione degli
investimenti immobiliari e dei marchi societari. Le attività vengono svolte dalla Capogruppo Digital Bros
S.p.A.
Migliaia di Euro
Rettifiche ricavi
Totale ricavi netti
Altri ricavi
Costi operativi
Margine operativo
2006
0
0
0
0
(682)
(682)
(276)
(958)
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
Holding
2005
0
0
0
(5)
(690)
(695)
(210)
(905)
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
Variazioni
0
0
0
5
8
13
(66)
(53)
n.s.
n.s.
n.s.
n.s.
-1%
-2%
31%
6%
La struttura dei costi è sostanzialmente in linea con il passato esercizio, i costi operativi comprendono
l’emolumento agli amministratori deliberato nell’ultima Assemblea dei Soci e le spese generali e di
rappresentanza non allocabili su altri segmenti.
I costi operativi non monetari fanno invece riferimento all’ammortamento del magazzino di Trezzano sul
Naviglio, sede delle operazioni logistiche del Gruppo e all’ammortamento dei marchi di proprietà della
Società. Proprio alla luce del cambio di ragione sociale della controllata Game Network S.r.l. in Game
Entertainment S.r.l., nuovo marchio che il Gruppo utilizzerà per le attività in edicola, si è provveduto nel corso
del trimestre in esame al completo ammortamento del marchio Game Network precedentemente utilizzato per
le attività dirette al pubblico svolte sul canale satellitare con lo stesso marchio.
50
ANALISI DEI PRINCIPALI AGGREGATI PATRIMONIALI
Lo stato patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2006 confrontato con lo stato patrimoniale consolidato al 30
giugno 2006 e al 31 dicembre 2005 e è di seguito riportato:
31 dicembre 2006
30 giugno 2006
31 dicembre 2005
Partecipazioni
Imposte anticipate
3.286
455
450
5
53
0
4.249
3.299
455
684
5
53
0
4.496
3.376
455
596
0
1.350
0
5.777
(936)
(202)
0
(1.138)
(803)
(155)
0
(958)
(706)
(116)
0
(822)
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
Totale capitale circolante netto
30.058
57.733
1.006
4.537
5.864
(19.633)
(2.669)
0
(1.741)
75.155
26.450
22.672
437
4.537
995
(5.413)
(1.158)
0
(2.115)
46.405
23.657
49.173
182
5.286
1.201
(8.460)
(4.024)
0
(3.166)
63.849
19
20
21
22
Patrimonio netto
Capitale sociale
Riserve
Azioni proprie
5.644
19.443
(671)
7.129
31.545
5.644
19.441
(671)
4.788
29.202
5.644
18.977
(115)
4.656
29.162
0
0
68
46.721
20.741
39.574
5.371
(39.179)
(8.093)
(41.901)
3.994
(19.087)
(1.351)
(16.444)
3.757
(27.464)
(10.371)
(34.078)
Posizione finanziaria netta non
corrente
0
(2.925)
(1.895)
0
(1.006)
(3.291)
0
(1.879)
(3.617)
(4.820)
(4.297)
(5.496)
(46.721)
(20.741)
(39.574)
Migliaia di Euro
1
2
3
4
5
6
Patrimonio netto di terzi
Totale
51
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
Il capitale circolante netto si incrementa rispetto al 31 dicembre 2005 di 11.306 migliaia di Euro, pari al 17,7%,
per effetto di un incremento dei crediti commerciali per 8.560 migliaia di Euro, leggermente superiore alla
crescita percentuale del fatturato ed un incremento delle rimanenze per 6.401 migliaia di Euro. Tali incrementi
sono stati parzialmente compensati da un incremento dei debiti verso fornitori per 11.173 migliaia di Euro. Tali
dinamiche sono in linea con la stagionalità tipica del mercato già descritta.
L’incremento delle rimanenze, pari a 6.401 migliaia di Euro, se rapportato al medesimo periodo dell’esercizio
precedente è principalmente legato alla crescita dei ricavi e dei publisher rappresentati in esclusiva sul
territorio italiano ma anche all’incremento delle rimanenze del segmento di Publishing Internazionale pari a
circa 1.500 migliaia di Euro.
L’incremento dei crediti commerciali è legato alla crescita dei crediti per licenze d’uso mentre la crescita dei
debiti commerciali è giustificata dalle migliori condizioni contrattuali negoziate dal Gruppo.
L’analisi del capitale circolante netto comparata con i relativi dati al 30 giugno 2006 e al 31 dicembre 2005 per
tenere in considerazione l’elevata stagionalità delle vendite concentrate nel periodo natalizio, è riportata nella
tabella seguente:
Migliaia di Euro
Rimanenze
Crediti commerciali
Crediti tributari
Debiti tributari
Fondi correnti
Totale Capitale circolante netto
31 dicembre
2006 (A)
30.058
57.733
1.006
4.537
5.864
(19.633)
(2.669)
0
(1.741)
75.155
30 giugno
2006 (B)
26.450
22.672
437
4.537
995
(5.413)
(1.158)
0
(2.115)
46.405
31 dicembre
2005 (C)
23.657
49.173
182
5.286
1.201
(8.460)
(4.024)
0
(3.166)
63.849
Variazioni
(A-C)
6.401
8.560
824
(749)
4.663
(11.173)
1.355
0
1.425
11.306
ATTIVITÀ NON CORRENTI
La politica degli investimenti è stata principalmente rivolta all’implementazione del nuovo sistema gestionale
ERP basato su Microsoft Navision. Gli investimenti totali del semestre sono stati pari a 323 migliaia di Euro
composti per 170 migliaia di Euro in investimenti nel software gestionale, 66 migliaia di Euro nell’acquisto di
macchine elettroniche di office automation e 87 migliaia di Euro in acquisto di altre immobilizzazioni.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
L’indebitamento finanziario netto cresce rispetto all’indebitamento registrato alla stessa data del precedente
esercizio di 7.147 migliaia di Euro, pari al 18,1%, per effetto del maggior volume di attività registrato dal
Gruppo nel periodo in esame. Considerando peraltro che l’incremento del capitale circolante netto alla stessa
data è stato pari a 11.306 migliaia di Euro, e che la società nel semestre ha distribuito dividendi per 1.117
migliaia di Euro, la posizione finanziaria netta presenta un andamento in linea con le attese. Per un’ulteriore
52
analisi dell’andamento dei flussi finanziari si rimanda al rendiconto finanziario consolidato allegato alla
presente relazione trimestrale.
Di seguito vengono riportate rispettivamente la composizione delle altre passività finanziarie a breve termine e
la composizione delle altre passività finanziarie non correnti, composte principalmente da debiti verso società
di locazione finanziaria per contratti di leasing, da debiti verso società di factoring per crediti ceduti pro-soluto
e dal debito stimato per riflettere possibili perdite di valore su strumenti derivati non di copertura per effetto
della loro valutazione al fair value.
Migliaia di Euro
Disponibilità liquide
Debiti verso banche a breve termine
Altre passività finanziarie a breve termine
Migliaia di Euro
Attività finanziarie non correnti
Debiti verso banche non correnti
Altre passività finanziarie non correnti
31 dicembre 2006
5.371
(39.179)
(8.093)
(41.901)
30 giugno 2006
3.994
(19.087)
(1.351)
(16.444)
31 dicembre 2005
3.757
(27.464)
(10.371)
(34.078)
31 dicembre 2006
0
(2.925)
(1.895)
(4.820)
30 giugno 2006
0
(1.006)
(3.291)
(4.297)
31 dicembre 2005
0
(1.879)
(3.617)
(5.496)
Di seguito viene riportata la posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2006 confrontata con la posizione
finanziaria netta al 30 giugno 2006 e con il medesimo periodo dell’esercizio precedente:
Migliaia di Euro
Posizione finanziaria netta
31 dicembre 2006
(41.901)
(4.820)
(46.721)
30 giugno 2006 31 dicembre 2005
(16.444)
(34.078)
(4.297)
(5.496
(20.741)
(39.574)
53
PATRIMONIO NETTO
Le movimentazioni dettagliate di patrimonio netto del semestre sono le seguenti:
Migliaia di Euro
Totale al 30 giugno 2006
Riserva
Capitale
sociale sovrapprezzo
azioni
(A)
16.954
5.644
Riserva
Riserva transizione
legale
IAS
1.129
1.367
Altre
riserve
(9)
Altre variazioni
Utile del periodo
2
16.954
5.644
1.129
1.367
(7)
Totale
riserve
(B)
19.441
Azioni
proprie
(C)
(671)
3.823
(1.117)
(20)
0
0
2
0
19.443
Utili
(perdite)
Utile
portate a
(perdita)
nuovo d'esercizio
965
3.823
(671)
3.651
(3.823)
Patrimonio
Totale
netto
utili a consolidato
di gruppo
nuovo
(D) (A+B+C+D)
4.788
29.202
3.478
0
(1.117)
(20)
3.478
0
(1.117)
(18)
3.478
3.478
7.129
31.545
Il dettaglio delle movimentazioni avvenute nel semestre al 31 dicembre 2006 sono riportate in allegato alla presente relazione semestrale.
Il capitale sociale è suddiviso in numero 14.110.838 azioni ordinarie con un valore nominale pari a 0,4 Euro, pari ad un controvalore di 5.644.334,80 Euro. Non sono in
circolazione altre tipologie di azioni.
In data 14 dicembre 2006 la società Digital Bros S.p.A. ha pagato dividendi per 1.117 migliaia di Euro per effetto di un dividendo unitario di 0,08 Euro deliberati
dall’assemblea dei soci in data 30 ottobre 2006.
Nel corso del periodo chiuso al 31 dicembre 2006 non sono state effettuate vendite e acquisti di azioni proprie.
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Gruppo Digital Bros Relazione semestrale consolidata al 31 dicembre 2005 2°Trimestre Esercizio 2006/2007
EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PERIODO
Nei primi giorni di febbraio 2006 Digital Bros ha siglato un accordo in esclusiva con la società Bohemia
Interactive per la pubblicazione in esclusiva nei paesi area EMEA del videogame per pc cd rom Arma. Armed
Assault, un simulatore di strategia militare. La commercializzazione avverrà tramite la controllata 505 Games
S.r.l.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il budget per l’esercizio 2006-2007 confrontato con i medesimi dati dell’esercizio chiuso al 30 giugno 2006 è il
seguente:
Migliaia di Euro
Ricavi lordi
Margine operativo
BUDGET 2006/2007
115.100
8.000
ACTUAL 2005/2006
113.022
8.083
Variazione
2.078
(83)
ATTIVITA’ E PASSIVITA’ POTENZIALI
La società capogruppo ha ricevuto a maggio 2006 un’ispezione da parte dell’Agenzia delle Entrate per la verifica
delle imposte dirette e dell’Iva per l’anno fiscale 2002/2003. Al momento non è pervenuto alcun avviso per
eventuali iscrizioni a ruolo e non si ritiene che tale verifica possa generare passività per eventuali imposte.
Non vi sono altre attività o passività potenziali al 31 dicembre 2006, così come non ne esistevano al 31 dicembre
2005 e al 30 giugno 2006.
55
Gruppo Digital Bros Relazione semestrale consolidata al 31 dicembre 2005 2°Trimestre Esercizio 2006/2007

Digital Bros S.p.A.: Relazione consolidata al 31 Dicembre 2006 (2

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