Crescendo Exanino Eni, Telecom Italia e STMicroelectronics

Marzo 2016
Crescendo Rendimento Memory
Telecom Italia, Eni & STMicroelectronics (ISIN CODE: FR0013070117)
L’obiettivo del documento è presentare una parte del know-how di Exane Derivatives sui
prodotti strutturati. Il documento non ha valore di offerta commerciale e non è stato
redatto per una distribuzione agli investitori. Il documento non è stato elaborato in
conformità alle disposizioni normative volte a promuovere l’indipendenza dell’analisi
finanziaria. Il documento è una comunicazione a carattere promozionale.
I Certificati descritti in questa brochure presentano un rischio in conto capitale a
scadenza e durante la vita del prodotto. Gli investitori sono soggetti al rischio di credito
di Exane Derivatives
(Moody’s Baa2 ; S&P BBB+), garante del Certificato emesso da
* Capitale Incondizionatamente
Protetto
Exane Finance.
La sottoscrizione di un Certificato puo’ essere fatta solo sulla base del Prospetto di
Base, della Nota di Sintesi e delle Condizioni Definitive (Final Terms).
Exane Derivatives | 1
Indice
1. Il Crescendo Rendimento con effetto Memoria
2. Crescendo Rendimento Memory
Telecom Italia, Eni & STMicroelectronics (ISIN CODE: FR0013070117)
Exane Derivatives | 2
CATEGORIA: CAPITALE
CONDIZIONATO PROTETTO
I principi del Crescendo Rendimento
con effetto Memoria
Caratteristiche
Il Certificato Crescendo Rendimento con effetto Memoria presenta tre caratteristiche:
•
Cedole soggette al verificarsi di una condizione e possibilità di recuperare le cedole eventualmente non percepite (Effetto Memoria) in
funzione di una barriera europea particolarmente conservativa;
•
Scadenza massima e finestre di rimborso anticipato che permettono di «aumentare» il rendimento di un prodotto / ottimizzare gli scenari
d’investimento / ricevere le cedole ed il rimborso del capitale;
•
A scadenza possibilità di protezione del capitale in funzione di una barriera europea particolarmente conservativa.
Rimborso a scadenza
A scadenza
•
•
Se il valore finale del sottostante è maggiore o uguale alla barriera
fissata, l’investitore riceverà il capitale inizialmente investito;
Illustrazione del rimborso a scadenza con
barriera europea a 40%
Valore del sottostante
osservato
Se il sottostante è superiore a 100%
Rimborso a 100%
100%
Se il sottostante è tra 40% e 100%
Rimborso a 100%
In caso contrario, il valore finale del sottostante.
40%
0%
Se il sottostante è tra 0% e 40%
Rimborso pari al valore finale del sottostante
Exane Derivatives | 3
CATEGORIA: CAPITALE
CONDIZIONATO PROTETTO
Illustrazione del meccanismo di funzionamento
Esempio sul Crescendo Rendimento Memory Renault, STMicroelectronics & Unicredit
(Codice ISIN: FR0013090594)
+ SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE
(grazie all’effetto Memoria)
Valore del sottostante
osservato
Se il sottostante è superiore a 100%
Rimborso a 100%
+ 18%
(somma cedole)
Dato che l’effetto Memoria si è attivato almeno
una volta a scadenza, la somma delle cedole
ricevute durante la vita del prodotto è pari a 18%
Se il sottostante è tra 40% e 100%
Rimborso a 100%
+ 18%
(somma cedole)
Dato che l’effetto Memoria si è attivato almeno
una volta a scadenza, la somma delle cedole
ricevute durante la vita del prodotto è pari a 18%
100%
40%
0%
Se il sottostante è tra 0% e 40%
Rimborso pari al valore finale del sottostante
+?
La somma delle cedole dipende dalle cedole ricevute
durante la vita del prodotto
Exane Derivatives | 4
Indice
1. Il Crescendo Rendimento con effetto Memoria
2. Crescendo Rendimento Memory
Telecom Italia, Eni & STMicroelectronics (ISIN CODE: FR0013070117)
Exane Derivatives | 5
CATEGORIA: CAPITALE
CONDIZIONATO PROTETTO
Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia,
Eni & STMicroelectronics (Codice ISIN: FR0013070117) (1/6)
Meccanismo del prodotto
Cedola mensile condizionata: Ogni mese (dal 1° al 36°), se ognuno dei 3
sottostanti è maggiore o uguale al 40% del livello iniziale e se non si è
verificato il rimborso anticipato del prodotto, l’investitore riceverà una cedola
pari a 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR). Qualora la condizione
non sia soddisfatta, non sarà pagata nessuna cedola su tale periodo (caso 1).
Effetto Memoria: Se ad una data di osservazione mensile si verifica la
condizione per ricevere la cedola, l’investitore, oltre alla cedola del mese in
questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite (caso 1).
Rimborso anticipato mensile condizionato: Ogni mese (dal 6° al 35°), se
ognuno dei 3 sottostanti è maggiore o uguale al 100% del livello di iniziale, si
attiva il meccanismo di rimborso anticipato. Il prodotto è rimborsato e
l’investitore riceve 1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR) (caso
1). Qualora la condizione non sia soddisfatta, il prodotto continua.
Rimborso a scadenza: A scadenza, se il prodotto non è stato oggetto di
rimborso anticipato, l’investitore riceverà:
•
1000 EUR per ogni Certificato (100% x 1000 EUR), se ognuno dei 3
sottostanti è maggiore o uguale al 40% del livello iniziale (caso 2);
•
In caso contrario, il capitale è a rischio e l’investitore riceverà il valore
del sottostante che ha registrato la performance meno buona in
percentuale rispetto al livello iniziale moltiplicato per 1000 EUR (Caso
3).
Condizioni al 3 Dicembre 2015
CARATTERISTICHE INDICATIVE
(fare riferimento ai Final Terms)

Emittente: Exane Finance

Barriera Europea Cedola: 40%

Garante: Exane Derivatives

Autocallability: Mensile

Codice ISIN: FR0013070117


Mercato di Listing: EuroTLX
Barriera Europea Rimborso
Anticipato Mensile: 100%

Valuta: EUR

Barriera Europea Protezione del
Capitale a scadenza: 40%

Prezzo di emissione: 1000 EUR

Sott. Minima: 1 Certificato

Sottostante: Telecom Italia S.p.A.,
Eni S.p.A. e STMicroelectronics NV

Liquidità: Giornaliera

Cedola Mensile Condizionata:
0,4% (4,8% p.a.)

Bid-Offer Spread: 1%

Principali fattori di rischio:
Si prega di fare riferimento alla
Sezione D dei Final Terms

Effetto Memoria: SI

Data Emissione: 21/12/2015

Data di Rimborso Finale: 03/01/2019
Il Certificato presenta un rischio di perdita in capitale durante la vita e a scadenza.
La sottoscrizione del Certificato puo’ essere fatta solo sulla base dei documenti di emissione
del Certificato interessato, ed in particolare dei Final Terms e del Prospetto di Base
Exane Derivatives | 6
Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia,
Eni & STMicroelectronics (Codice ISIN: FR0013070117) (2/6)
CATEGORIA: CAPITALE
CONDIZIONATO PROTETTO
Illustrazione scenario cedole e rimborso anticipato
Esempio rimborso anticipato al 7° mese
Livello del sottostante con performance meno buona
+ SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE
(grazie all’effetto Memoria)
Livello in % del
Fixing Iniziale
Caso 1
0,4% +0,4% x 2
0,4%
0%
0%
Mese 1
Mese 2
Mese 3
grazie
all’Effetto
Memoria 0%
Rimborso a
100%
0,4% x 2
grazie
all’Effetto
Memoria 0,4%
100%
Mese 4
Mese 5
Mese 6
Mese 7
+ 2,8%
(somma cedole)
Nel 1° mese cedola pari a 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR).
Nel 4° mese attivazione dell’effetto Memoria: l’investitore oltre alla cedola del
mese 4 riceve le cedole relative al mese 2 e 3 non percepite per un totale pari
a 12 EUR.
Nel 6° mese attivazione dell’effetto Memoria: l’investitore oltre alla cedola del
mese 6 riceve la cedola relativa al mese 5 non percepita per un totale pari a 8
EUR.
Nel 7° mese cedola pari a 4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR).
mese
40%
Exane Derivatives | 7
Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia,
Eni & STMicroelectronics (Codice ISIN: FR0013070117) (3/6)
CATEGORIA: CAPITALE
CONDIZIONATO PROTETTO
Illustrazione scenari rimborso a scadenza
in funzione del livello del sottostante con performance meno buona
Valore del sottostante
osservato
+ SOMMA DELLE CEDOLE RICEVUTE
(grazie all’effetto Memoria)
Se il sottostante è superiore a 100%
Rimborso a 100%
+ 14,4%
(somma cedole)
Dato che l’effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza, la
somma delle cedole ricevute durante la vita del prodotto è pari a 144 EUR.
Se il sottostante è tra 40% e 100%
Rimborso a 100%
+14,4%
(somma cedole)
Dato che l’effetto Memoria si è attivato almeno una volta a scadenza, la
somma delle cedole ricevute durante la vita del prodotto è pari a 144 EUR.
Se il sottostante è tra 0% e 40%
Rimborso pari al valore finale del sottostante
+?
La somma delle cedole dipende dalle cedole ricevute durante la vita del
prodotto
Caso 2
100%
Caso 3
40%
0%
Exane Derivatives | 8
Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia,
Eni & STMicroelectronics (Codice ISIN: FR0013070117) (4/6)
CATEGORIA: CAPITALE
CONDIZIONATO PROTETTO
Andamento dei sottostanti
ENI
Telecom Italia
STMicroelectronics
Barriera Europea Protezione del capitale a 40%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
gen-11 apr-11 lug-11
ott-11 gen-12 apr-12 lug-12
ott-12 gen-13 apr-13 lug-13
ott-13 gen-14 apr-14 lug-14
ott-14 gen-15 apr-15 lug-15
0%
ott-15 gen-16
Fonte: Exane Derivatives 11/01/2016
I dati fanno riferimenti agli anni passati e le performance passate non sono un indicatore delle performance future. I calcoli sono stati realizzati in buona fede a titolo esclusivamente informativo.
Exane Derivatives | 9
Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia,
Eni & STMicroelectronics (Codice ISIN: FR0013070117) (5/6)
CATEGORIA: CAPITALE
CONDIZIONATO PROTETTO
Caratteristiche tecniche del prodotto*
Sottostante
Telecom Italia S.p.A.
ENI S.p.A.
STMicroelectronics NV
1,14
13,76
6,031
Barriera Europea Cedola
(40% x FI)
0,456
(40% x FI)
5,504
(40% x FI)
2,4124
(40% x FI)
Barriera Europea Rimborso Anticipato
(100% x FI)
1,14
(100% x FI)
13,76
(100% x FI)
6,031
(100% x FI)
Barriera Europea Rimborso a Scadenza
(40% x FI)
0,456
(40% x FI)
5,504
(40% x FI)
2,4124
(40% x FI)
Fixing Iniziale (FI)
Data di Fixing Iniziale
16/12/2015
Data di Fixing Finale
17/12/2018
Cedola Condizionata
4 EUR per ogni Certificato (0,4% x 1000 EUR)
Frequenza Cedola
Mensile (a partire dal 18 gennaio 2016)
Frequenza Rimborso Anticipato
Mensile a partire dal 6° mese (a partire dal 16 giugno 2016)
* Fare riferimento ai Final Terms
Exane Derivatives | 10
CATEGORIA: CAPITALE
CONDIZIONATO PROTETTO
Soluzione 1: Crescendo Rendimento Memory Telecom Italia,
Eni & STMicroelectronics (Codice ISIN: FR0013070117) (6/6)
Calendario cedole e rimborso anticipato (fare riferimento ai Final Terms)
N
Data Fixing Cedola
/ Rimborso
Anticipato
Data a partire dalla
quale non si ha
diritto alla cedola
(se condizione
soddisfatta)
Data pagamento Cedola
/ Rimborso anticipato
(se condizione
soddisfatta)
1
18 Gennaio 2016
25 Gennaio 2016
2
16 Febbraio 2016
3
Data a partire dalla
quale non si ha
diritto alla cedola
(se condizione
soddisfatta)
Data pagamento Cedola
/ Rimborso anticipato
(se condizione
soddisfatta)
Cedola
Rimborso
anticipato
N
Data Fixing Cedola
/ Rimborso
Anticipato
1 Febbraio 2016
SI
N.A.
19
17 Luglio 2017
24 Luglio 2017
31 Luglio 2017
25 Febbraio 2016
1 Marzo 2016
SI
N.A.
20
16 Agosto 2017
23 Agosto 2017
30 Agosto 2017
16 Marzo 2016
29 Marzo 2016
1 Aprile 2016
SI
N.A.
21
18 Settembre 2017
25 Settembre 2017
2 Ottobre 2017
4
18 Aprile 2016
25 Aprile 2016
2 Maggio 2016
N.A.
22
16 Ottobre 2017
23 Ottobre 2017
30 Ottobre 2017
5
16 Maggio 2016
23 Maggio 2016
30 Maggio 2016
N.A.
23
16 Novembre 2017
23 Novembre 2017
30 Novembre 2017
6
16 Giugno 2016
23 Giugno 2016
30 Giugno 2016
24
16 Dicembre 2017
28 Dicembre 2017
4 Gennaio 2018
7
18 Luglio 2016
25 Luglio 2016
1 Agosto 2016
25
16 Gennaio 2018
23 Gennaio 2018
30 Gennaio 2018
8
16 Agosto 2016
23 Agosto 2016
30 Agosto 2016
26
16 Febbraio 2018
23 Febbraio 2018
2 Marzo 2018
9
16 Settembre 2016
23 Settembre 2016
30 Settembre 2016
27
16 Marzo 2018
27 Marzo 2018
3 Aprile 2018
10
17 Ottobre 2016
24 Ottobre 2016
31 Ottobre 2016
28
16 Aprile 2018
23 Aprile 2018
30 Aprile 2018
11
16 Novembre 2016
23 Novembre 2016
30 Novembre 2016
29
16 Maggio 2018
23 Maggio 2018
30 Maggio 2018
12
16 Dicembre 2016
27 Dicembre 2016
2 Gennaio 2017
30
18 Giugno 2018
25 Giugno 2018
2 Luglio 2018
13
16 Gennaio 2017
23 Gennaio 2017
30 Gennaio 2017
31
16 Luglio 2018
23 Luglio 2018
30 Luglio 2018
14
16 Febbraio 2017
23 Febbraio 2017
2 Marzo 2017
32
16 Agosto 2018
23 Agosto 2018
30 Agosto 2018
15
16 Marzo 2017
23 Marzo 2017
30 Marzo 2017
33
17 Settembre 2018
24 Settembre 2018
1 Ottobre 2018
16
18 Aprile 2017
26 Aprile 2017
3 Maggio 2017
34
16 Ottobre 2018
23 Ottobre 2018
30 Ottobre 2018
17
16 Maggio 2017
23 Maggio 2017
30 Maggio 2017
35
16 Novembre 2018
23 Novembre 2018
30 Novembre 2018
18
16 Giugno 2017
23 Giugno 2017
30 Giugno 2017
36
17 Dicembre 2018
N.A.
3 Gennaio 2019
Cedola
Rimborso
anticipato
N. A.
Exane Derivatives | 11
Il documento è stato prodotto da Exane Derivatives SNC («Exane Derivatives»). Exane Derivatives, società del gruppo Exane (Exane SA e tutte le sue
controllate direttamente e indirettamente), è un’entità autorizzata dall’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, in qualità di istituto di credito
specializzato, fornitore di servizi di investimento, ed è regolata dall’Autorité des Marzoés Financiers e dall’Autorité de Contrôle Prudentiel et de
Résolution. La succursale di Ginevra di Exane Derivatives Paris è autorizzata dall’Autorité Fédérale de Surveillance des Marzoés Financiers (FINMA) in
qualità di succursale estera di negoziazione di valori mobiliari. Anche la succursale di Milano di Exane Derivatives è autorizzata dall’Autorité de Contrôle
Prudentiel et de Résolution, così come dalla Banca d’Italia, a fornire determinati servizi di investimento in regime di libera prestazione. Il contenuto del
presente documento è puramente informativo. Non rappresenta in alcun modo un’offerta di acquisto o di vendita dei prodotti finanziari menzionati e
non potrà essere considerato come una consulenza d’investimento né una raccomandazione a concludere le operazioni menzionate. Le informazioni
utilizzate per realizzare questo documento sono considerate affidabili. Tuttavia l’esattezza di queste informazioni non puo’ essere garantita e queste
informazioni non riflettono uno stato completo dei mercati e dei loro sviluppi. e opinioni e le altre informazioni presenti in questo documento possono
essere modificate in ogni momento senza preventivo avviso ed Exane non è tenuta ad eseguire alcun aggiornamento. Il prodotto finanziario menzionato
nel presente documento è un certificato emesso da Exane Finance, il cui Prospetto di Base è stato approvato dalla Commission de Surveillance du
Secteur Financier (la “CSSF”) il 24 giugno 2015, cosi come integrato. Il Prospetto di Base é disponibile sul sito dell’emittente
(www.exane.com/exaneissues) e sul sito della “Borsa del Lussemburgo” (www.bourse.lu). Se non diversamente specificato nelle condizioni definitive, il
prodotto finanziario descritto in questo documento deve essere distribuito solo attraverso collocamento privato (private placement). Tutti gli investitori
sono invitati a considerare i fattori di rischio menzionati nel Prospetto di Base (rischio di credito dell’emittente e del garante, rischio di perdita in conto
capitale, rischio legato all’andamento del mercato, rischio di liquidità legato al prodotto finanziario e rischio legato all’andamento del sottostante) e gli
“Subscription, Purchase and Selling Restrictions" del Prospetto di Base. Il presente prodotto finanziario è un prodotto strutturato, e come tale, è un
investimento che implica dei rischi. . E’ compito del cliente procedere con una propria analisi delle caratteristiche e dei rischi legati alle operazioni, ai
prodotti o alle transazioni menzionate in questo documento, facendo eventualmente ricorso ai suoi propri consulenti. Exane Derivatives declina ogni
responsabilità per ogni danno o perdita derivante dall’uso di queste informazioni o di una loro parte. Gli investitori sono, dunque, invitati a prendere
autonomamente una decisione d’investimento dopo avere condotto la propria analisi in modo indipendente, tenuto conto dei suoi bisogni specifici, e,
se necessario, ricorrendo alla consulenza di professionisti (inclusi consulenti legali, fiscali, contabili) ritenuti utili. Le informazioni contenute nel presente
documento non prendono in considerazione i bisogni specifici di determinate persone. Exane Derivatives declina ogni responsabilità per ogni danno o
perdita derivante dall’uso di queste informazioni o da quelle seguenti. I dati finanziari inclusi nel presente documento possono riferirsi a performance
passate. Le performance passate non sono un indicatore attendibile delle performance future. Le fluttuazioni nei tassi di cambio valutari possono avere
un impatto negativo sul valore, sul prezzo e sui ricavi dei prodotti analizzati in questo documento. Exane Derivatives e/o un’altra società del gruppo
Exane possono avere, o avere avuto, interessi, specifici in particolare in merito ad un’esposizione agli strumenti finanziari sottostanti descritti nel
presente documento o in qualità di player del mercato di riferimento riguardo ai detti prodotti finanziari. Inoltre, Exane Derivatives e/o un’altra società
del gruppo Exane, può avere, o avere avuto, un rapporto d’affari con un terzo menzionato nel presente documento o fornire o aver fornito a
quest’ultimo servizi di investimento o finanziamento. Il contenuto di questo documento non può essere riprodotto, né tutto né in parte, o distribuito a
soggetti terzi, senza preventiva autorizzazione di Exane Derivatives. Le persone che dovessero venire in possesso del presente documento sono
pregate da Exane Derivatives di informarsi ed rispettare tutte le norme e le regolamentazioni e sul possesso e sulla distribuzione di documenti
informativi di questo genere.
Il documento è una comunicazione a carattere promozionale. Questo documento non è stato redatto in conformità alle disposizioni normative volte a
promuovere l’indipendenza dell’analisi finanziaria. Exane Derivatives non è soggetta ad alcun divieto nel trattare gli strumenti finanziari in questione
previa diffusione delle comunicazione.
Exane Derivatives | 12
GRUPPO EXANE:
PARIGI
Exane S.A. - Exane Derivatives
16 avenue Matignon
75008 Parigi
Francia
Tel: (+33) 1 44 95 40 00
Fax: (+33) 1 44 95 40 01
LONDRA
Exane Ltd
Filiale di Exane S.A.
1 Hanover Street
Londra W1S 1YZ
Regno Unito
Tel: (+44) 207 039 9400
Fax: (+44) 207 039 9440
FRANCOFORTE
Succursale di Exane S.A.
Europa-Allee 12
D-60327 Francoforte
Germania
Tel: (+49) 69 42 72 97 300
Fax: (+49) 69 42 72 97 301
GINEVRA
Succursale di Exane Derivatives
e di Exane S.A
Rue du Rhône 80
1204 Ginevra
Svizzera
Tel: (+41) 22 718 65 65
Fax: (+41) 22 718 65 00
MILANO
Succursale di Exane Derivatives
e di Exane S.A.
Via dei Bossi 4
20121 Milano
Italia
Tel: (+39) 02 89 63 17 05
Fax: (+39) 02 89 63 17 01
LUSSEMBURGO
Exane Ltd
Filiale di Exane AM
14 rue Aldringen
L-1118 Lussemburgo
Tel: (+352) 27 00 62 80
STOCCOLMA
Ufficio di rappresentanza
di Exane S.A.
Nybrokajen
111 48 Stoccolma
Svezia
Tel: +46 (0)8 5090 3500
Fax: +46 (0)8 463 1802
MADRID
Succursale di Exane S.A.
Calle Serrano, 73
5th floor
Madrid 28006
Spagna
Tel: (+34) 91 114 83 00
Fax: (+34) 91 114 83 01
NEW YORK
Exane Inc
Filiale di Exane S.A.
640 Fifth Avenue
15th Floor
New York, NY 10019
Stati Uniti
Tel: (+1) 21 2634 4990
Fax: (+1) 21 2634 5171
SHANGAI
Ufficio di rappresentanza
di Exane Limited
9/F, Eco Ciy, 1788 Nanjing West Road
Shanghai, 200040
Cina
Tel: (+86) 21 2231 0333
SINGAPORE
Succursale di Exane Ltd
20 Collyer Quay #07-02
049909 Singapore
Singapore
Tel: (+65) 6212 9059
Fax: (+65) 6212 9082