Interfund - Fideuram Vita

Transcript

Interfund Sicav
Società di investimento
PROSPETTO
Banca Fideuram
Società incaricata del collocamento
Interfund
Prospetto informativo
pubblicato mediante deposito
presso l'Archivio - Prospetti
della Consob
in data 22/11/2010
Prospetto informativo pubblicato
mediante deposito presso
l’Archivio - Prospetti della CONSOB
in data 22/11/2010.
Il presente prospetto informativo è una
traduzione fedele di quello approvato in
Lussemburgo dalla Commission de
Surveillance du Secteur Financier.
INTERFUND
SOCIETÀ DI INVESTIMENTO A CAPITALE VARIABILE DI DIRITTO LUSSEMBURGHESE,
A COMPARTIMENTI MULTIPLI, AD ACCUMULAZIONE DEI PROVENTI
RC LUSSEMBURGO B 8.074
PROSPETTO
Prospetto di vendita del 15 Ottobre 2010
Il presente prospetto deve essere obbligatoriamente accompagnato dall’ultimo rendiconto annuale pubblicato nonché dall’ultima relazione
semestrale, ove pubblicata successivamente all’ultimo rendiconto annuale. I rapporti citati costituiscono parte integrante del prospetto.
Non è consentito diffondere informazioni diverse da quelle contenute nel presente prospetto, nel prospetto semplificato, nei rendiconti periodici nonché nei documenti quivi menzionati e mantenuti a disposizione del pubblico.
Oltre al prospetto completo, la SICAV ha predisposto un prospetto semplificato contenente le informazioni fondamentali relative alla Società
fra le quali in particolare le performance storiche di ogni compartimento, la descrizione del profilo di rischio di ciascun compartimento e del
profilo di rischio dell’investitore. Il prospetto semplificato deve essere consegnato gratuitamente a ciascun sottoscrittore prima della sottoscrizione. Può essere ottenuto gratuitamente presso la sede della SICAV, della Società di Gestione e delle Società di Collocamento.
Le azioni della SICAV non possono essere acquistate né detenute, direttamente o indirettamente, da investitori residenti negli Stati Uniti
d’America o cittadini degli Stati Uniti d’America o di loro territori sovrani; è fatto divieto altresì di trasferire azioni della SICAV a tali soggetti.
Le azioni della SICAV saranno quotate alla Borsa di Lussemburgo.
Le azioni di ciascun compartimento della SICAV sono destinate a investitori privati e/o istituzionali. L’investitore deve essere consapevole che il
suo investimento non è garantito contro eventuali perdite.
15 Ottobre 2010
1
INDICE
Indirizzi importanti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pag. 3
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Come leggere il prospetto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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1. Cosa è la Società . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2. Come è gestita la Società . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.1 Scopo della Società . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.2 Politica di investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.3 Limiti agli investimenti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.4 Considerazioni generali sui rischi dell’investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.5 Politica di distribuzione dei proventi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3. Come si investe nella Società . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.1 Modalità di sottoscrizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.2 Prezzo di emissione delle azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.3 Azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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4. I diritti dell’investitore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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5. Come si modifica la composizione dell’investimento: le conversioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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6. Come si disinveste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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7. Valore netto di inventario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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8. Sospensioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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9. Spese a carico dell’investitore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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10. Spese e oneri a carico della Società . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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11. Regime fiscale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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12. Pubblicazioni e rendicontazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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13. Liquidazione della Società - Liquidazione e fusione dei compartimenti . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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14. La Società di Gestione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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15. La Banca Depositaria e l’Agente Domiciliatario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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16. L’Agente per le Registrazioni, i Trasferimenti e i Rimborsi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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17. Il Soggetto delegato alla Gestione - I Soggetti sub-delegati alla Gestione . . . . . . . . . . . . . . . . .
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18. La Società di Collocamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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19. Dichiarazione di responsabilità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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INDIRIZZI IMPORTANTI
Sede della Società
INTERFUND S.I.C.A.V.
17A, Rue des Bains
L - 1212 LUSSEMBURGO
Società di Gestione
FIDEURAM GESTIONS S.A.
17A, Rue des Bains
L 1212 LUSSEMBURGO
Banca Depositaria e
Agente Domiciliatario
Agente per le Registrazioni,
i Trasferimenti e i Rimborsi
FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.
17A, Rue des Bains
Soggetto delegato
alla Gestione
FIDEURAM ASSET MANAGEMENT (IRELAND) LIMITED
George’s Court
Townsend Street
DUBLINO 2
Soggetti sub-delegati
alla Gestione
• per INTERFUND EQUITY ITALY (I08),
INTERFUND SYSTEM 40 (I33),
INTERFUND SYSTEM EVOLUTION (I34),
INTERFUND SYSTEM 100 (I35) E
INTERFUND SYSTEM FLEX (I32):
FIDEURAM INVESTIMENTI SGR S.p.A
Piazza Erculea, 9
20122 MILANO
• Per INTERFUND EQUITY USA (I10),
INTERFUND GLOBAL CONVERTIBLE (I11)
INTERFUND EQUITY EUROPE (I13) e
INTERFUND EQUITY GLOBAL EMERGING MARKETS (I17):
GLG Partners LP
One Curzon Street
LONDRA W1J 5HB
• Per INTERFUND EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY
BOND (I19)
PIMCO Europe Ltd.
Nations House
103, Wigmore Street
LONDRA W1U 1QS
Soggetti sub-sub delegati
alla Gestione
• per INTERFUND EQUITY USA (I10),
GLG Inc.
390 Park Avenue, 20° Piano
NY - 10022 NEW YORK
Società di Collocamento
in Lussemburgo
17 A Rue Des Bains
L 1212 LUSSEMBURGO
Società di Collocamento
in Italia
BANCA FIDEURAM S.p.A.
Piazzale Giulio Douhet, 31
00143 ROMA
Società di Revisione
ERNST & YOUNG S.A.
7, Parc d’Activité Syrdall
L - 5365 MUNSBACH
Consulenti Legali
BONN SCHMITT STEICHEN
22-24 rives de Clausen
Jacques DELVAUX
29, Avenue Monterey
3
COME
LEGGERE
IL PROSPETTO
1. COSA È
LA SOCIETÀ
Il prospetto fornisce le notizie necessarie per comprendere le caratteristiche ed il funzionamento di Interfund.
Per agevolare la lettura, di seguito si fornisce una breve spiegazione dei termini più importanti che
sono utilizzati nel prospetto:
Società:
è il termine utilizzato per brevità nel testo per indicare Interfund,
società di investimento a capitale variabile (SICAV) costituita da più
compartimenti.
Compartimenti:
sono le suddivisioni della Società costituite al fine di offrire agli investitori specifici portafogli di titoli. Ciascun compartimento è gestito
in modo autonomo e distinto dagli altri.
Azione:
è l’unità in cui è suddiviso il patrimonio di ciascun compartimento.
Valore netto d’inventario:
indica, per ciascuno dei compartimenti, il valore, espresso in Euro,
delle rispettive azioni. Tale valore è pubblicato secondo quanto
disposto dal successivo art. 12, ed è disponibile ciascun giorno bancario lavorativo in Lussemburgo presso la Società e presso le sedi
delle Società di Collocamento.
Società di Collocamento:
In Lussemburgo è Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. e in Italia è
Banca Fideuram S.p.A..
Investitore:
è il proprietario di azioni della Società.
Conversione:
è l’operazione effettuata dall’investitore che modifica la composizione dell’investimento tra i diversi compartimenti della Società.
Benchmark:
è un indice - specifico per la maggior parte dei compartimenti - che
descrive l’andamento del mercato finanziario in cui investe il compartimento stesso. Il benchmark costituisce per la Società l’obiettivo da perseguire.
Mercato regolamentato:
è un mercato disciplinato da apposite norme, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico.
Versamento iniziale:
è il versamento effettuato al momento della sottoscrizione iniziale di
un contratto di investimento in Interfund.
UNI:
è l’unica tipologia di contratto di investimento mediante la quale è
possibile investire nella Società.
Versamenti aggiuntivi:
sono i versamenti effettuati dopo quello iniziale.
Interfund è una società di investimento a capitale variabile (SICAV), sotto forma di società per azioni, di
diritto lussemburghese, regolata dalla parte Iª della legge del 20 dicembre 2002 (la “Legge”) relativa agli
organismi di investimento collettivo (nel seguito “la Società”).
La Società ha designato Fideuram Gestions S.A. quale società di gestione in Lussemburgo (la “Società di
Gestione”).
La Società è stata costituita il 28/8/1968 sotto forma di società a capitale fisso e il suo primo statuto è
stato pubblicato sul Memorial, Recueil Special des Societes et Association (“Memorial”) C n. 161 del
26/10/1968. La versione dello statuto che include la trasformazione della Società in SICAV a compartimenti multipli, è stata pubblicata sul Memorial C del 13/12/1996.
Lo statuto è stato modificato il 26/10/2005 con effetto dal 1/12/2005, in relazione alla messa in conformità con la Legge, e le modifiche sono state pubblicate sul Memorial del 18/11/2005.
Lo statuto della Società è stato depositato presso la cancelleria del “Tribunal d’Arrondissement” di
Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo.
La notizia legale è stata parimenti depositata presso la cancelleria del “Tribunale d’Arrondissement” di
Lussemburgo.
La Società è iscritta al “Registre de Commerce e des Sociétés” presso il Tribunale del Lussemburgo,
Granducato del Lussemburgo, al numero B 8074.
La Società ha sede in Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo - 17A, Rue des Bains.
La Società ha durata illimitata.
L’esercizio sociale ha inizio l’1 gennaio e termina il 31 dicembre di ogni anno.
Il capitale della Società sarà in ogni momento uguale al valore dell’attivo netto di tutti i compartimenti
della Società.
Il capitale della Società non potrà essere inferiore a 1.250.000,00 Euro.
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Il Consiglio di Amministrazione è composto come segue:
- Luigi CAPPUGI
Professore presso l’Università “della Tuscia” di Viterbo, residente a
Firenze, Presidente
- Franca CIRRI FIGNAGNANI Consigliere di società, residente a Bologna, Vice Presidente
- Tommaso CORCOS
Amministratore Delegato Fideuram Investimenti SGR, Milano,
Consigliere
- Claudio SOZZINI
Presidente Fideuram Investimenti SGR S.p.A., Milano, Consigliere
- Alex SCHMITT
Avvocato, Bonn Schmitt Steichen, Lussemburgo, Consigliere
In conformità all’art. 113 della Legge, i dati contabili contenuti nella relazione annuale della Società saranno controllati da una Società di revisione autorizzata nel Granducato del Lussemburgo.
È stabilito che per gli azionisti ogni compartimento è da considerarsi un’entità autonoma, con i propri
apporti, profitti, perdite, costi e spese, ciò a titolo esemplificativo e non esaustivo.
2. COME È GESTITA
LA SOCIETÀ
2.1 Scopo della Società
Lo scopo della Società è l’investimento delle proprie disponibilità in portafogli di strumenti finanziari,
strumenti del mercato monetario e/o altri attivi finanziari liquidi previsti dall’art. 41 (1) della Legge
(compartimenti) con l’obiettivo di ripartire i rischi, di far beneficiare i propri azionisti dei risultati di una
gestione professionale e di aumentare nel tempo il valore dei capitali conferiti.
Per raggiungere questo obiettivo, l’attivo della Società è articolato in diversi compartimenti, ognuno con il
proprio attivo ed i propri impegni, a ciascuno dei quali corrisponde una specifica politica di investimento.
Per ciascun compartimento, la Società può emettere una o più classi di azioni, ciascuna con caratteristiche
differenti da quelle delle altre categorie, quali ad esempio una politica di copertura o meno del rischio di
cambio. Le classi di azioni all’interno dei diversi compartimenti possono essere di valore diverso.
I compartimenti, tutti denominati in Euro, sono:
• INTERFUND EURO CURRENCY ("I01");
• INTERFUND BOND EURO HIGH YIELD ("I02");
• INTERFUND EURO BOND MEDIUM TERM ("I03");
• INTERFUND EURO BOND SHORT TERM 1-3 (“I04”);
• INTERFUND EURO BOND LONG TERM ("I05");
• INTERFUND BOND USA ("I06");
• INTERFUND BOND JAPAN ("I07");
• INTERFUND EQUITY ITALY ("I08");
• INTERFUND EURO CORPORATE BOND ("I09");
• INTERFUND EQUITY USA ("I10");
• INTERFUND GLOBAL CONVERTIBLE ("I11");
• INTERFUND EQUITY JAPAN ("I12");
• INTERFUND EQUITY EUROPE ("I13");
• INTERFUND EQUITY PACIFIC EX JAPAN ("I14");
• INTERFUND GLOBAL ("I15");
• INTERFUND BOND GLOBAL EMERGING MARKETS (“I16”);
• INTERFUND EQUITY GLOBAL EMERGING MARKETS (“I17”);
• INTERFUND INTERNATIONAL SECURITIES NEW ECONOMY (“I18”);
• INTERFUND EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY BOND ("I19");
• INTERFUND EQUITY USA HEALTH CARE ("I20");
• INTERFUND EQUITY USA CONSUMER STAPLES ("I21");
• INTERFUND INFLATION LINKED ("I22");
• INTERFUND EQUITY USA FINANCIALS ("I23");
• INTERFUND EQUITY EUROPE T.T. ("I24");
• INTERFUND EQUITY EUROPE HEALTH CARE ("I25");
• INTERFUND EQUITY EUROPE ENERGY - MATERIALS - UTILITIES ("I26");
• INTERFUND EQUITY EUROPE FINANCIALS ("I27").
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• INTERFUND EQUITY EUROPE INDUSTRIALS (“I28”);
• INTERFUND EQUITY EUROPE CONSUMER DISCRETIONARY (“I29”);
• INTERFUND EQUITY EUROPE CONSUMER STAPLES (“I30”);
• INTERFUND EQUITY USA INDUSTRIALS (“I31”);
• INTERFUND SYSTEM FLEX (“I32”);
• INTERFUND SYSTEM 40 (“I33”);
• INTERFUND SYSTEM EVOLUTION (“I34”);
• INTERFUND SYSTEM 100 (“I35”);
• INTERFUND EURO BOND SHORT TERM 3-5 (“I36”).
La Società può in qualsiasi momento istituire nuovi compartimenti e nuove classi di azioni, liquidare uno
o più compartimenti esistenti o una o più classi di azioni esistenti o procedere a unificazioni dando avviso agli investitori con le modalità previste dalla legge e pubblicato sui quotidiani nei quali viene pubblicato giornalmente il valore netto di inventario (successivo art. 12).
Tali circostanze comporteranno l’aggiornamento del Prospetto e del Prospetto Semplificato.
2.2 Politica di investimento
Il Consiglio di Amministrazione della Società è responsabile della determinazione della politica di investimento di ciascun compartimento.
Il Consiglio di Amministrazione ha incaricato Fideram Gestions S.A. della gestione, dell’amministrazione
e della distribuzione della Società. La Società di Gestione potrà, sotto il proprio controllo e la propria
responsabilità, avvalersi di un soggetto delegato alla gestione al quale viene affidata la gestione giornaliera del portafoglio di ciascun compartimento.
Alla maggior parte dei compartimenti viene attribuito uno specifico parametro di riferimento (d’ora in
poi indicato quale “benchmark”), costituito da un indice elaborato da primarie istituzioni finanziarie,
che la Società si prefigge di raggiungere.
In vista di una gestione ottimale degli averi del compartimento, la Società può in qualsiasi momento
sostituire il benchmark già attribuito ad un compartimento con altro peraltro collegato alla medesima
politica di investimento.
I compartimenti e le relative politiche di investimento sono:
• (1) Interfund Euro Currency, espresso in Euro, costituito da attività a basso rischio e pronta liquidabilità quali titoli di Stato, obbligazioni di categoria ordinaria emesse da entità non sovrane e strumenti
del mercato monetario, nel rispetto dei limiti precisati al paragrafo 2.3. Tali strumenti finanziari sono
denominati in Euro.
La vita residua di ciascun titolo, valore o strumento non supera i 18 mesi, ad eccezione delle obbligazioni indicizzate, per le quali non sussiste alcun limite di durata residua.
I criteri di selezione sono caratterizzati da un particolare interesse per titoli e strumenti il cui valore,
data la loro breve durata residua, è di norma poco sensibile alle variazioni dei tassi di interesse.
Il compartimento, inoltre, può far ricorso a strumenti derivati non solo per la copertura dei rischi o
per una migliore gestione del portafoglio, bensì per qualsiasi fine di investimento.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “JP Morgan Euro 6 month Cash Index”.
Profilo di rischio dell’investitore-tipo
Il compartimento è indicato per gli investitori che cercano investimenti a breve termine. L’investitore
cerca un investimento relativamente sicuro, pur consapevole che il suo investimento non è garantito
contro eventuali perdite.
• (2) Interfund Bond Euro High Yield, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
finanziari di natura obbligazionaria emessi da soggetti emittenti non governativi caratterizzati da elevato rischio creditizio ovvero da un rating inferiore a “investment grade” e domiciliati in paesi
caratterizzati da un rating medio alto del debito a lungo termine in valuta estera, ovvero da un
rating superiore o uguale a “investment grade” (“investment grade” identifica, in base alle classificazioni effettuate dalle due principali agenzie internazionali indipendenti – Moody’s e Standard &
Poor’s – quei titoli emessi da emittenti caratterizzati da adeguate capacità di assolvere ai propri
impegni finanziari).
Gli investimenti saranno prevalentemente denominati in Euro.
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Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Merrill Lynch Euro High Yield, BB-B Rated
Constrained Index”.
Il compartimento è indicato per gli investitori che cercano investimenti a lungo termine. L’investitore
• (3) Interfund Euro Bond Medium Term, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
finanziari di natura obbligazionaria a tasso fisso e variabile, denominati in Euro.
I criteri di selezione sono caratterizzati da un particolare interesse per titoli aventi una vita media
residua tra 5 e 10 anni e quindi con una significativa sensibilità a variazioni dei tassi di interesse.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Citigroup (ex Salomon Smith Barney) EMU
Government Bond Index 5-10 anni”.
Il compartimento è indicato per gli investitori che cercano investimenti a medio termine. L’investitore cerca un investimento relativamente sicuro, pur consapevole che il suo investimento non è garantito contro eventuali perdite.
• (4) Interfund Euro Bond Short Term 1-3, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
I criteri di selezione sono caratterizzati da un particolare interesse per titoli aventi una vita media residua compresa tra 1 e 3 anni e quindi con una modesta sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Citigroup EMU Government Bond Index 1-3 anni”.
Il compartimento è indicato per gli investitori che cercano investimenti a breve termine. L’investitore
• (5) Interfund Euro Bond Long Term, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
I criteri di selezione sono caratterizzati da un particolare interesse per titoli aventi una vita media
residua oltre a 10 anni e quindi con una elevata sensibilità a variazioni dei tassi di interesse.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Citigroup (ex Salomon Smith Barney) EMU
Government Bond Index oltre 10 anni”.
• (6) Interfund Bond USA, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di natura obbligazionaria a tasso fisso e variabile denominati in Dollari USA.
Gli investimenti saranno effettuati indipendentemente dalla durata dei titoli.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Citigroup (ex Salomon Smith Barney) US
Government Bond Index”, valorizzato in Euro.
• (7) Interfund Bond Japan, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di
natura obbligazionaria a tasso fisso e variabile denominati in Yen giapponesi.
Gli investimenti saranno effettuati indipendentemente dalla durata dei titoli.
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Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Citigroup (ex Salomon Smith Barney) Japan
Government Bond Index”, valorizzato in Euro.
• (8) Interfund Equity Italy, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di
natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in un altro mercato regolamentato in Italia.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Comit Globale R” della borsa valori italiana.
deve poter accettare una certa volatilità ed il rischio di perdere parte del capitale investito.
• (9) Interfund Euro Corporate Bond, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di natura obbligazionaria denominati in Euro e emessi da soggetti emittenti non governativi
caratterizzati da un limitato rischio di insolvenza ovvero da un rating superiore o uguale a “investment grade” (“investment grade” identifica, in base alle classificazioni effettuate dalle due principali
agenzie internazionali indipendenti – Moody’s e Standard & Poor’s – quei titoli emessi da emittenti
caratterizzati da adeguate capacità di assolvere ai propri impegni finanziari).
Una quota minoritaria del compartimento risulta invece composta da strumenti finanziari di natura
obbligazionaria a tasso fisso e variabile, denominati in Euro e emessi da emittenti governativi, prevalentemente caratterizzati da una vita residua compresa tra i 3 e i 5 anni.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “iBoxx Euro Corporates” espresso in Euro.
• (10) Interfund Equity USA, espresso in Euro, che si pone come obiettivo il raggiungimento di un rendimento positivo rispetto al benchmark di riferimento, attraverso l’investimento in azioni prevalentemente di società quotate nelle Borse valori o negoziate in un altro mercato regolamentato dei Paesi
compresi nel benchmark e in strumenti finanziari derivati, quali ad esempio futures, options, swaps e
contratti differenziali su ogni tipo di strumenti finanziari; il compartimento può altresì investire in
quote di altri organismi di investimento collettivo, compresi gli Exchange Traded Funds.
Il compartimento può investire in strumenti finanziari principalmente denominati in Dollari USA;
inoltre, nel rispetto dei limiti precisati al successivo paragrafo 2.3, può far ricorso a strumenti derivati
per la copertura parziale o totale dei rischi di cambio che possono sorgere per effetto delle fluttuazioni tra l’Euro e le altre valute in cui sono denominati gli investimenti.
Il compartimento può far ricorso a strumenti derivati (inclusi i contratti a termine su valute) non
solo per la copertura dei rischi o per una migliore gestione del portafoglio, bensì per qualsiasi fine di
investimento.
Il compartimento può assumere posizioni “lunghe” o “corte” mediante l’uso di strumenti finanziari
derivati sempre che le posizioni lunghe siano sufficientemente liquide al fine di soddisfare le obbligazioni assunte con le posizioni cosiddette “corte”.
Le scelte di investimento effettuate saranno rese note tramite il rendiconto annuale e la relazione
semestrale.
In base alle condizioni di mercato, il compartimento può essere interamente investito in azioni o in
strumenti finanziari derivati.
Il benchmark del compartimento è costituito:
- per le azioni di classe A dall’indice “Morgan Stanley Capital International USA”, valorizzato in Euro;
- per le azioni di classe H dall’indice “Morgan Stanley Capital International USA”, valorizzato in Euro,
100% Euro Hedged.
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• (11) Interfund Global Convertible, espresso in Euro, ha come obiettivo di investimento il conseguimento di un apprezzamento complessivo del capitale degli investitori misurato in Euro tramite l'investimento globale in un portafoglio attivamente gestito di obbligazioni convertibili, azioni privilegiate
convertibili, titoli di debito, warrant e altri strumenti finanziari legati ad azioni che includono, tra
l’altro, strumenti quali i diritti di opzione su azioni e gli swap su azioni, caratterizzati da volatilità inferiore a quella del portafoglio dei titoli azionari sottostanti sui mercati finanziari internazionali. Il compartimento può utilizzare anche derivati su crediti, tassi, azioni, materie prime, volatilità e valuta estera sia a scopo di investimento che di copertura.
Il compartimento, mediante l’utilizzo di derivati, può trovarsi in posizione di leva finanziaria, e le posizione sintetiche al ribasso saranno utilizzate sia per coprire un rischio di investimento correlato sia
per beneficiare di una diminuzione dei prezzi qualora il Gestore ritenga che un titolo o un mercato
siano sopravvalutati.
Inoltre una parte consistente del compartimento può essere detenuta in titoli di debito “non-investment grade” o privi di rating incluse le obbligazioni convertibili e le azioni privilegiate convertibili. Un
titolo di debito è di tipo “investment grade” se il titolo (o l’emittente) ha un rating superiore o uguale a Baa3 del Moody's Investors Services, Inc o BBB di Standard & Poor's Rating Services.
Il compartimento può effettuare delle transazioni su valuta inclusi i contratti su valute a termine, gli
swaps su valuta e valuta estera, al fine di modificare l’esposizione degli strumenti finanziari detenuti.
Il compartimento può investire in Asset Swapped Convertible Options Transactions (“ASCOT’s”).
Gli ASCOTS saranno utilizzati dal Gestore con l’intento di proteggere il compartimento da potenziali
conseguenze del rischio di credito o del rischio del tasso di interesse in particolari obbligazioni convertibili.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “UBS Global Focus Convertible Bond EUR
Hedged”
• (12) Interfund Equity Japan, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di
natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in altro mercato regolamentato del Giappone.
- per le azioni di classe A dall’indice “Morgan Stanley Capital International Japan”, valorizzato in Euro;
- per le azioni di classe H dall’indice “Morgan Stanley Capital International Japan”, valorizzato in Euro,
100% Euro Hedged.
• (13) Interfund Equity Europe, espresso in Euro, che si pone come obiettivo il raggiungimento di un
rendimento positivo rispetto al benchmark di riferimento, attraverso l’investimento in strumenti finanziari di natura azionaria prevalentemente di società quotate nelle Borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati di uno Stato sviluppato dell’Europa compreso nel benchmark e in strumenti finanziari derivati, quali ad esempio futures, options, contratti di swaps e contratti differenziali su ogni tipo
di strumenti finanziari; il compartimento può altresì investire in quote di altri organismi di investimento collettivo, compresi gli Exchenge Traded Funds.
Il compartimento può investire in strumenti finanziari principalmente denominati in Euro e Sterline
inglesi; inoltre, nel rispetto dei limiti precisati al successivo paragrafo 2.3, può far ricorso a strumenti
derivati per la copertura parziale o totale dei rischi di cambio che possono sorgere per effetto delle
fluttuazioni tra l’Euro e le altre valute in cui sono denominati gli investimenti.
Il compartimento può far ricorso a strumenti derivati (inclusi i contratti a termine su valute) non solo per
la copertura dei rischi o per una migliore gestione del portafoglio, bensì per qualsiasi fine di investimento.
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semestrale.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Morgan Stanley Capital International PanEuro” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
• (14) Interfund Equity Pacific Ex Japan, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
finanziari di natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in un altro mercato regolamentato
dei paesi sviluppati della regione del Pacifico, ad eccezione del Giappone. Tali Stati, in via esemplificativa, sono: Australia, Hong Kong, Nuova Zelanda e Singapore.
- per le azioni di classe A dall’indice “Morgan Stanley Capital International Pacific Free ex Japan”,
espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters;
- per le azioni di classe H dall’indice “Morgan Stanley Capital International Pacific Free ex Japan”,
espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters, 100% Euro Hedged.
• (15) Interfund Global, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di natura
azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in altro mercato regolamentato di Stati dell’Europa,
dell’Africa, dell’Asia, delle Americhe e dell’Oceania.
L’investimento in titoli di natura obbligazionaria privilegia titoli e strumenti denominati in Euro, con
vita residua non superiore a 5 anni.
Il benchmark del compartimento è costituito dalla media aritmetica ponderata dei seguenti indici:
– indice “Morgan Stanley Capital International World”, valorizzato in Euro, peso pari al 60%;
– indice “Comit Globale R” della Borsa valori italiana, peso pari al 10%;
– indice “Citigroup (ex Salomon Smith Barney) EMU Government Bond Index 1-5 anni”, peso pari al 30%.
• (16) Interfund Bond Global Emerging Markets, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di natura obbligazionaria denominati in Dollari USA di emittenti governativi di paesi
emergenti.
Gli investimenti saranno effettuati indipendentemente dalla durata dei titoli e saranno prevalentemente coperti dalle fluttuazioni dei tassi di cambio.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “J. P. Morgan Emerging Markets Bond Index
Global Diversified 100% Euro hedged”.
L’investimento in mercati di Stati in via di sviluppo comporta i rischi specifici descritti
più avanti.
• (17) Interfund Equity Global Emerging Markets, espresso in Euro, che si pone come obiettivo il raggiungimento di un rendimento positivo rispetto al benchmark di riferimento, attraverso l’investimento in strumenti finanziari di natura azionaria prevalentemente di società quotate nelle Borse valori o
negoziate in altri mercati regolamentati di Stati in via di sviluppo compresi nel benchmark e in stru10
menti finanziari derivati, quali ad esempio futures, options, contratti di swaps e contratti differenziali
su ogni tipo di strumenti finanziari; il compartimento può altresì investire in quote di altri organismi
di investimento collettivo, compresi gli Exchenge Traded Funds.
Il compartimento può investire in strumenti finanziari denominati nelle valute dei Paesi compresi nel
benchmark di seguito indicato e nelle principali valute del mondo; inoltre, nel rispetto dei limiti precisati al successivo paragrafo 2.3, può far ricorso a strumenti derivati per la copertura parziale o totale
dei rischi di cambio che possono sorgere per effetto delle fluttuazioni tra l’Euro e le altre valute in
cui sono denominati gli investimenti.
Il compartimento può far ricorso a strumenti derivati (inclusi i contratti a termine su valute) non solo per
la copertura dei rischi o per una migliore gestione del portafoglio, bensì per qualsiasi fine di investimento.
semestrale.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Morgan Stanley Capital International
Emerging Markets Free” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
più avanti.
• (18) Interfund International Securities New Economy, espresso in Euro, costituito per almeno il 60%
del suo patrimonio netto da strumenti finanziari di natura azionaria o altri strumenti finanziari assimilati
emessi da imprese che possano beneficiare dello sviluppo tecnologico e dell’innovazione, cioè impieghino estensivamente la tecnologia nello sviluppo di nuovi prodotti e/o processi o nel miglioramento di
quelli esistenti e conseguano, quindi, elevati tassi di crescita grazie a metodologie e a prodotti innovativi.
In particolare i settori che, in via esemplificativa ed al momento, presentano i necessari requisiti
sono: media, biotecnologico, internet software e servizi, consulenza informatica, software, attrezzatura per comunicazioni, computers e periferiche, attrezzature elettroniche e strumenti, automazione
d’ufficio, semiconduttori, servizi di telecomunicazione e telefonia mobile.
Alcune delle imprese oggetto di investimento possono essere particolarmente impegnate nel campo
della Ricerca & Sviluppo. I loro titoli sono suscettibili, in virtù del tipo di attività e dei relativi risultati
commerciali, di variazioni di prezzo anche superiori alla media.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Morgan Stanley Capital International
World” limitatamente ai settori “Consumer Discretionary”, “Health Care”, “Information
Technology” e “Telecommunication Services”.
• (19) Interfund Emerging Markets Local Currency Bond, espresso in Euro, ha come obiettivo d’investimento il raggiungimento della massimizzazione del rendimento totale, compatibilmente con una gestione prudente dell’ investimento.
Il compartimento investe di norma almeno l’80% delle proprie attività in titoli a rendimento fisso (come
definiti di seguito) denominati nelle valute dei paesi emergenti ed in contratti a termine o strumenti derivati come opzioni, contratti futures, o contratti swap con un’esposizione in titoli a rendimento fisso denominati nella valuta di un paese emergente. Il compartimento ha la possibilità, ma non l’obbligo, di coprire la
propria esposizione alle valute diverse dall’Euro. Le attività non investite in strumenti denominati in valute
di paesi emergenti possono essere investite in altri tipi di strumenti a rendimento fisso.
Il compartimento può investire senza limitazioni in strumenti a rendimento fisso che sono economicamente legati a paesi emergenti. La composizione dei paesi e delle valute del compartimento viene selezionata
sulla base di una valutazione dei relativi tassi di interesse, tassi di inflazione, tassi di cambio, politiche monetarie e fiscali, saldi commerciali e delle partite correnti, e altri specifici fattori rilevanti.
Il compartimento concentra probabilmente i propri investimenti in Asia, Africa, Medio Oriente, America
Latina e paesi in via di sviluppo dell’Europa. Il compartimento può investire in strumenti il cui rendimento
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si basa su quello di un titolo di un paese emergente come gli strumenti derivati, piuttosto che investire
direttamente in titoli di paesi emergenti.
La durata media del portafoglio varia intorno ai due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell’indice
JPMorgan Government Bond - Emerging Markets Global Diversified (GBI-EM Global Diversified)
Unhedged. L’indice JPMorgan Government Bond - Emerging Markets Global Diversified (USD Unhedged)
è un indice completo dei mercati emergenti locali di tutto il mondo, ed è costituito da titoli di stato in
valute nazionali, regolarmente negoziati, liquidi a tasso fisso nei confronti dei quali gli investitori internazionali possono acquisire un’esposizione.
Il compartimento può investire tutte le proprie attività in titoli ad alto rendimento (“titoli cd. spazzatura“)
con un limite pari al 15% delle attività totali in titoli con un rating inferiore a B attribuito da Moody’s o con
un rating equivalente di S&P o Fitch.
Il compartimento può investire tutte le proprie attività in strumenti derivati, come opzioni, contratti futures o contratti swap.
La copertura all’esposizione valutaria e le posizioni valutarie attive sono attuate utilizzando contratti in
valuta estera a pronti e a termine nonchè futures, opzioni e swap su valuta.
Tali strumenti derivati possono essere utilizzati (i) per scopi di copertura e/o (ii) per scopi di investimento.
Con “titoli a rendimento fisso” si comprendono i seguenti strumenti: titoli emessi o garantiti dagli Stati
membri e dagli Stati non membri, e loro divisioni, agenzie o enti para-statali; titoli obbligazionari societari e
carte commerciali di società; obbligazioni indicizzate in base all’andamento del tasso di inflazione emesse
da governi e società; obbligazioni il cui rendimento è legato alla realizzazione di un evento, emesse da
governi e società; titoli emessi da enti internazionali o supernazionali; titoli di debito i cui interessi siano, a
parere del consulente ai titoli obbligazionari dell’emittente al momento dell’emissione, esenti dall’imposta
federale statunitense sul reddito (obbligazioni comunali); note strutturate liberamente trasferibili, comprese le partecipazioni a mutui securizzati; titoli ibridi liberamente trasferibili che sono strumenti derivati che
combinano un’azione o un’obbligazione con un’opzione od un contratto a termine; partecipazioni in prestiti e cessioni di mutui che costituiscono strumenti del mercato monetario.
Gli strumenti a rendimento fisso possono avere tassi d’interesse fissi, variabili o fluttuanti e possono presentare variazioni di segno opposto rispetto al tasso di riferimento.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’ indice «JPMorgan Government Bond Index-Emerging
Markets Global Diversified» valorizzato in dollari USA Unhedged e convertito in EURO al tasso
WM/Reuters.
L’investimento in mercati di stati in via di sviluppo comporta i rischi specifici descritti
più avanti.
cerca un investimento relativamente sicuro, pur consapevole che il suo investimento non è garantito contro eventuali perdite.
• (20) Interfund Equity USA Health Care, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
degli Stati Uniti d’America e emessi da imprese operanti nel settore della salute (health care).
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Morgan Stanley Capital International USA
Health Care Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
Il compartimento non è aperto attualmente alle sottoscrizioni.
• (21) Interfund Equity USA Consumer Staples, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in un altro mercato regolamentato
degli Stati Uniti d’America e emessi da imprese operanti nel settore dei beni di prima necessità.
Consumer Staples Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
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• (22) Interfund Inflation Linked, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari
di natura obbligazionaria caratterizzati da un’indicizzazione delle cedole, del capitale o di entrambi ad
indici che rilevano la variazione del costo della vita in diversi paesi, con lo scopo di proteggere il rendimento reale dell’investimento.
Gli investimenti riguarderanno principalmente strumenti finanziari denominati in Dollari USA, canadesi, australiani e neozelandesi, Corone svedesi, Sterline inglesi, Yen ed Euro e saranno effettuati
indipendentemente dalla durata dei titoli.
L’investimento verrà generalmente coperto dal rischio di cambio.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Merrill Lynch Global Government Inflation
Linked (EUR hedged 100%)”, valorizzato in Euro.
L’investimento in tale compartimento, caratterizzato da strumenti finanziari emessi con la finalità di
coprire il rendimento dell’investimento dal rischio derivante dall’inflazione, non presenta alcun
rischio particolare per l’investitore.
• (23) Interfund Equity USA Financials, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
degli Stati Uniti d’America e emessi da imprese operanti nel settore finanziario.
Financials Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
• (24) Interfund Equity Europe T.T., espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari
di natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in altri mercati regolamentati di uno Stato
europeo e emessi da imprese operanti nei settori dei servizi di telecomunicazione e dell’informatica. A
titolo di esempio questi Stati sono: Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia,
Irlanda, Italia, Norvegia, Paesi Bassi, Portogallo, Regno Unito, Spagna, Svezia e Svizzera.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Morgan Stanley Capital International Europe
Telecommunication Services - Information Technology Custom Index” espresso in Dollari USA e
convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
• (25) Interfund Equity Europe Health Care, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
finanziari di natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in altri mercati regolamentati di
uno Stato europeo e emessi da imprese operanti nel settore della salute (health care). A titolo di
esempio questi Stati sono: Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda,
Italia, Norvegia, Paesi Bassi, Portogallo, Regno Unito, Spagna, Svezia e Svizzera.
Health Care Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
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• (26) Interfund Equity Europe Energy - Materials - Utilities, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti finanziari di natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in altri mercati
regolamentati di uno Stato europeo e emessi da imprese operanti nei settori dell’energia, dei materiali e dei servizi di pubblica utilità (utilities). A titolo di esempio questi Stati sono: Austria, Belgio,
Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Norvegia, Paesi Bassi, Portogallo,
Regno Unito, Spagna, Svezia e Svizzera.
Energy - Materials - Utilities Custom Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio
WM/Reuters.
• (27) Interfund Equity Europe Financials, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
uno Stato europeo e emessi da imprese operanti nel settore finanziario. A titolo di esempio questi
Stati sono: Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Norvegia,
Paesi Bassi, Portogallo, Regno Unito, Spagna, Svezia e Svizzera.
Financials Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
• (28) Interfund Equity Europe Industrials, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
uno Stato europeo e emessi da imprese operanti nel settore industriale. A titolo di esempio questi
Stati sono: Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Norvegia,
Paesi Bassi, Portogallo, Regno Unito, Spagna, Svezia e Svizzera.
Industrials Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
• (29) Interfund Equity Europe Consumer Discretionary, espresso in Euro e costituito prevalentemente da strumenti finanziari di natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in altri mercati
regolamentati di uno Stato europeo e emessi da imprese operanti nel settore dei beni voluttuari. A
Consumer Discretionary Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
• (30) Interfund Equity Europe Consumer Staples, espresso in Euro, costituito prevalentemente da
strumenti finanziari di natura azionaria quotati nelle Borse valori o negoziati in altri mercati regola14
mentati di uno Stato europeo e emessi da imprese operanti nel settore dei beni di prima necessità. A
Consumer Staples Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
• (31) Interfund Equity Usa Industrials, espresso in Euro e costituito prevalentemente da strumenti
degli Stati Uniti d’America e emessi da imprese operanti nel settore industriale.
Industrials Index” espresso in Dollari USA e convertito in Euro al cambio WM/Reuters.
• (32) Interfund System Flex, espresso in Euro, che si pone come obiettivo d’investimento il raggiungimento di un rendimento positivo in termini assoluti, variando in maniera dinamica l’esposizione in
quote o azioni di organismi di investimento collettivo, compresi gli Exchange Traded Funds, di diversi
tipi (flessibili, bilanciati, azionari e obbligazionari), in attività a basso rischio e in liquidità (titoli di
Stato, obbligazioni ordinarie emesse da società private e strumenti del mercato monetario).
Il compartimento può anche investire in obbligazioni convertibili, obbligazioni strutturate ed in altri
strumenti finanziari di natura azionaria, obbligazionaria, monetaria nonché in strumenti finanziari derivati, quali futures, options e swap, tra l’altro, su tassi, indici, o valute. Gli strumenti finanziari possono
essere emessi da emittenti residenti in qualsiasi Stato, caratterizzato o no da una economia definita
dalla Banca Mondiale o dalle Nazione Unite come « emergente » o « in via di sviluppo ». Il compartimento potrà investire in strumenti denominati in qualsiasi valuta e potrà essere investito interamente
in una sola valuta o in quote o azioni di organismi di investimento collettivo o in titoli di Stato o in
strumenti del mercato monetario.
Le scelte di investimento saranno rese note tramite il rendiconto annuale e la relazione semestrale.
Il compartimento non ha benchmark.
Nonostante il compartimento abbia come obiettivo un rendimento positivo in termini
assoluti, sia l’andamento del mercato che le strategie applicate dal gestore non consentono di garantire un rendimento positivo e possono anche mettere a rischio il capitale investito.
La strategia di gestione mira a contenere ed ottimizzare l’esposizione ai rischi dei mercati, tuttavia il compartimento mantiene una sensibilità all’andamento avverso dei tassi, dei
cambi, del deterioramento del merito di credito e dell’andamento dei mercati azionari.
più avanti.
Infine, il compartimento può far ricorso a strumenti finanziari derivati non solo per la copertura dei
rischi o per una migliore gestione del portafoglio, bensì per qualsiasi fine di investimento.
Il compartimento è indicato per gli investitori che cercano investimenti a lungo termine. L’investitore deve poter accettare una certa volatilità ed il rischio di perdere parte del capitale investito.
• (33) Interfund System 40, espresso in Euro, che si pone come obiettivo d'investimento il raggiungimento di un rendimento positivo in termini assoluti, variando in modo dinamico l’esposizione a:
- attività a basso rischio e pronta liquidabilità (quali titoli di Stato, obbligazioni di categoria ordinaria
emesse da entità non sovrane, strumenti del mercato monetario e depositi presso istituzioni creditizie);
- strumenti finanziari di natura obbligazionaria di emittenti governativi e non governativi (senza limitazioni di scadenza, valuta di denominazione e merito creditizio);
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- strumenti finanziari di natura azionaria di tutto il mondo, quotati nelle Borse valori o negoziati in
altro mercato regolamentato di Stati dell’Europa, dell’Asia, delle Americhe, dell’Africa, dell’Oceania
e dei paesi in via di sviluppo;
- strumenti finanziari derivati (quali per esempio swaps, contratti finanziari differenziali, futures,
forwards, options, certificati) su tassi, indici, crediti, strumenti finanziari o valute;
- obbligazioni convertibili e obbligazioni strutturate di tutto il mondo;
- quote o azioni di organismi di investimento collettivo (O.I.C.R.) armonizzati e/o di altri organismi
di investimento collettivo, compresi gli Exchange Traded Funds, nel rispetto dei limiti riportati al
successivo paragrafo 2.3;
- ogni altro strumento finanziario autorizzato.
Il compartimento può investire in azioni fino ad un massimo del 40% del proprio attivo netto.
Conformemente all’art. 41 (2), il compartimento potrà inoltre investire in quote e/o azioni di hedge
fund, di fondi di hedge fund o di fondi specializzati in “commodities” o in fondi immobiliari, a condizione che tutti i fondi siano debitamente regolati. L’investimento in altri strumenti finanziari rivolti al
mercato immobiliare a livello mondiale o in strumenti finanziari derivati su “indici di commodities” è
consentito nei limiti previsti dalla regolamentazione in vigore.
Gli strumenti finanziari possono essere emessi da emittenti residenti in qualsiasi nazione, ivi comprese quelle caratterizzate da economie definite dalla Banca Mondiale o dalle Nazioni Unite “emergenti”
o “in via di sviluppo”.
Il compartimento può investire in strumenti finanziari denominati in tutte le valute e potrà essere
interamente investito in una sola valuta, in quote o azioni di organismi di investimento collettivo, in
obbligazioni, in strumenti del mercato monetario o in strumenti finanziari derivati.
Il compartimento può far ricorso a strumenti derivati non solo per la copertura dei rischi o per una
migliore gestione del portafoglio, bensì per qualsiasi fine di investimento.
semestrale.
assoluti, sia l'andamento del mercato che le strategie applicate dal gestore non consentono di garantire un rendimento positivo e possono anche mettere a rischio il capitale
investito.
La strategia di gestione mira a contenere ed ottimizzare l’esposizione ai rischi dei mercati, tuttavia il compartimento mantiene una sensibilità all'andamento avverso dei tassi, dei
cambi, del deterioramento del merito di credito e dell'andamento dei mercati azionari.
più avanti.
• (34) Interfund System Evolution, espresso in Euro, che si pone come obiettivo d'investimento il raggiungimento di un rendimento positivo in termini assoluti, variando in modo dinamico l’esposizione a:
Il compartimento può investire in azioni fino ad un massimo del 90% del proprio attivo netto.
Conformemente all’art. 41 (2) della Legge, il compartimento potrà inoltre investire in quote e/o azioni di hedge fund, di fondi di hedge fund o di fondi specializzati in “commodities” o in fondi immobiliari, a condizione che tutti i fondi siano debitamente regolati. L’investimento in altri strumenti finanziari
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rivolti al mercato immobiliare a livello mondiale o in strumenti finanziari derivati su “indici di commodities” è consentito nei limiti previsti dalla regolamentazione in vigore.
obbligazioni, in strumenti del mercato monetario o in strumenti finanziari derivati.
semestrale.
assoluti, sia l'andamento del mercato che le strategie applicate dal gestore non consentono di garantire un rendimento positivo e possono anche mettere a rischio il capitale
investito.
La strategia di gestione mira a contenere ed ottimizzare l’esposizione ai rischi dei mercati, tuttavia il compartimento mantiene una sensibilità all'andamento avverso dei tassi, dei
cambi, del deterioramento del merito di credito e dell'andamento dei mercati azionari.
più avanti.
• (35) Interfund System 100, espresso in Euro, che si pone come obiettivo d'investimento il raggiungimento di un rendimento positivo in termini assoluti, variando in modo dinamico l’esposizione a:
Conformemente all’art. 41 (2) della Legge, il compartimento potrà inoltre investire in quote e/o azioni di hedge fund, di fondi di hedge fund o di fondi specializzati in “commodities” o in fondi immobiliari, a condizione che tutti i fondi siano debitamente regolati. L’investimento in altri strumenti finanziari
rivolti al mercato immobiliare a livello mondiale o in strumenti finanziari derivati su “indici di commodities” è consentito nei limiti previsti dalla regolamentazione in vigore.
azioni, in obbligazioni, in strumenti del mercato monetario o in strumenti finanziari derivati.
semestrale.
assoluti, sia l'andamento del mercato che le strategie applicate dal gestore non consen17
tono di garantire un rendimento positivo e possono anche mettere a rischio il capitale
investito.
La strategia di gestione mira a contenere ed ottimizzare l’esposizione ai rischi dei mercati, tuttavia il compartimento mantiene una sensibilità all'andamento avverso dei tassi,
dei cambi, del deterioramento del merito di credito e dell'andamento dei mercati azionari.
più avanti.
• (36) Interfund Euro Bond Short Term 3-5, espresso in Euro, costituito prevalentemente da strumenti
I criteri di selezione sono caratterizzati da un particolare interesse per titoli aventi una vita media residua compresa tra 3 e 5 anni e quindi con una modesta sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse.
Il benchmark del compartimento è costituito dall’indice “Citigroup EMU Government Bond Index 35 anni”.
Con riferimento ai punti (16), (17), (19), (33), (34) e (35) si fa presente che l’investimento in mercati di
Stati in via di sviluppo comporta un rischio più elevato di quello normalmente legato ad investimenti
mobiliari di paesi sviluppati. Il rischio è dovuto al fatto che l’andamento dei paesi in via di sviluppo
tende a fluttuare più sensibilmente in quanto è maggiore la loro volatilità. Questa maggiore volatilità è
legata a fattori politici, monetari ed economici ed in particolare a sistemi economici e politici meno
consolidati, nonché alla minore affidabilità dei dati finanziari relativi alle società i cui titoli sono negoziati
su tali mercati.
Alcuni mercati emergenti non possono essere qualificati come mercati regolamentati ai
sensi dell’art. 41 (1) della Legge. Gli investimenti in tali mercati sono assimilabili a quelli
in valori mobiliari o strumenti del mercato monetario non quotati o non trattati su un
mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico e di
conseguenza non possono superare, unitamente agli altri valori dello stesso tipo (valori
mobiliari o strumenti del mercato monetario non quotati o non trattati su un mercato
regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico) detenuti dal
compartimento, il 10% dell’attivo netto del medesimo.
La Società non può, tuttavia, garantire che venga ottenuto un determinato rendimento.
La Società può investire in valori mobiliari o strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione
ufficiale di una Borsa valori ovvero negoziati su altro mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico in Europa, Americhe, Asia, Africa e Oceania.
La Società può conservare, a titolo accessorio, gli averi di un compartimento in conti a vista od a termine in qualsiasi divisa.
La Società è autorizzata a ricorrere a tecniche e strumenti che hanno per oggetto strumenti finanziari,
ivi compresi quelli del mercato monetario o altri tipi di sottostanti, nel rispetto dei limiti e delle condizioni previsti dalla regolamentazione in vigore. L'utilizzo di strumenti finanziari derivati deve avvenire
nel rispetto delle condizioni e dei limiti fissati al successivo articolo 2.3.
1. Utilizzo di strumenti finanziari derivati
L'utilizzo di strumenti finanziari derivati deve avvenire nel rispetto delle condizioni e dei limiti di seguito
riportati.
La Società può far ricorso ad operazioni in strumenti finanziari derivati finalizzate alla buona gestione
del portafoglio, alla copertura dei rischi o, se specificato nella politica di investimento del singolo compartimento, ad altri scopi. Tali operazioni non devono in alcun caso modificare gli obiettivi di investimento del compartimento.
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L'utilizzo di strumenti finanziari derivati può comportare un aumento (per effetto di una maggiore
esposizione) o una diminuzione (per effetto di una minore esposizione) della volatilità del compartimento.
La Società può concludere contratti in strumenti finanziari a termine negoziati sia su mercati regolamentati sia “over the counter”.
A titolo di esempio, la Società potrà effettuare operazioni su future, opzioni e swap.
a) Limiti
Gli investimenti in strumenti finanziari derivati possono essere realizzati purché il rischio globale relativo a tali strumenti non superi il valore del patrimonio netto di un compartimento.
In questo contesto l'espressione «il rischio globale relativo agli strumenti finanziari derivati non superi il
valore del patrimonio netto del compartimento» significa che l'esposizione globale al rischio relativo
all'utilizzo degli strumenti finanziari derivati non può superare il 100% del valore del patrimonio netto e
che l'esposizione complessiva al rischio del compartimento non può superare su base permanente il
200% del valore del patrimonio netto. L'esposizione complessiva al rischio del compartimento non può
essere incrementata di oltre il 10% tramite prestiti temporanei, in modo tale che in ogni caso tale
esposizione complessiva non superi il 210% del patrimonio netto.
Il rischio globale relativo agli strumenti finanziari è rappresentato dall'impegno, ossia il risultato della
conversione delle posizioni sugli strumenti finanziari in posizioni equivalenti sui titoli sottostanti, secondo la loro sensitività.
Le posizioni di acquisto e di vendita su uno stesso sottostante o su sottostanti aventi una correlazione
storica rilevante possono essere compensate.
Se uno strumento finanziario, ivi compreso uno strumento del mercato monetario, incorpora uno
strumento derivato, quest'ultimo deve essere tenuto in conto ai fini dell'applicazione delle disposizioni
di cui al presente articolo.
Se un compartimento utilizza strumenti finanziari derivati su indici, questi investimenti non sono cumulati ai fini dei limiti stabiliti all'articolo 2.3, qui di seguito riportati.
b) Limiti specifici ai derivati su crediti
La Società può effettuare operazioni relative a derivati su crediti alle seguenti condizioni:
- le controparti di tali operazioni siano istituti finanziari di prim'ordine specializzati in questo tipo di
transazioni,
- i sottostanti siano conformi agli obiettivi ed alla politica d'investimento del compartimento,
- siano liquidabili in qualsiasi momento al loro giusto valore,
- siano oggetto di una valutazione affidabile e verificabile periodicamente,
- con finalità di copertura o altro.
Il ricorso ai derivati su crediti per scopi diversi dalla copertura deve rispettare le seguenti condizioni:
- i derivati su crediti devono essere utilizzati nell'interesse esclusivo degli investitori e prospettare un
rendimento interessante a fronte dei rischi assunti dalla Società e nel rispetto degli obiettivi di investimento,
- le restrizioni di vendita descritte all'articolo 2.3 qui di seguito riportato si applicano all'emittente di
credit default swap (CDS) e al rischio del debitore finale del derivato su crediti (sottostante), salvo
nel caso in cui il derivato su crediti si basi su un indice,
- i compartimenti devono essere in grado di garantire in qualsiasi momento la copertura adeguata degli
impegni relativi ai CDS, in modo da poter far fronte alle richieste di liquidazione degli investitori.
Le strategie applicabili ai derivati su crediti sono in particolare le seguenti (eventualmente abbinate):
- rapido investimento dei nuovi importi sottoscritti in un OIC sul mercato creditizio attraverso la
vendita di derivati su crediti:
- in previsione di un'evoluzione positiva degli spread, assunzione di un'esposizione creditizia (globale
o mirata) attraverso la vendita di derivati su crediti,
- in previsione di un'evoluzione negativa degli spread, acquisizione di protezione o assunzione di una
posizione (globale o mirata) attraverso l'acquisto di derivati su crediti.
c) Limiti specifici ai contratti di scambio su valori mobiliari (equity swap) e su indici di borsa
La Società può utilizzare equity swap e swap su indici di borsa nel rispetto delle condizioni descritte
all'articolo 2.3, qui di seguito riportate:
- le controparti di tali operazioni siano istituti finanziari di prim'ordine specializzati in questo tipo di
transazioni,
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- i sottostanti siano conformi agli obiettivi ed alla politica d'investimento del compartimento,
- siano liquidabili in qualsiasi momento al loro giusto valore,
- siano oggetto di una valutazione affidabile e verificabile periodicamente,
- con finalità di copertura o altro.
d) Conclusione di contratti derivati differenziali (“CDD”)
Ciascun compartimento può concludere contratti su strumenti finanziari differenziali (“CDD”). Un
CDD è un contratto tra due parti per scambiare, alla scadenza dello stesso, la differenza tra il prezzo iniziale e quello finale del contratto, moltiplicato per il numero delle attività sottostanti specificate
nel contratto. Tale differenza è regolata quindi per contanti anziché con la consegna fisica degli averi
sottostanti.
Qualora tali contratti siano realizzati per un motivo diverso dalla copertura dei rischi, l’esposizione al
rischio riveniente da tali operazioni, unitamente al rischio globale legato ad altri strumenti derivati non
possono, in nessun momento, eccedere il valore dell’attivo netto del compartimento interessato.
In particolare un CDD su strumenti finanziari, su indici finanziari ovvero su contratti swaps dovrà
essere utilizzato nel rispetto della politica di investimento di ciascun singolo compartimento. Ciascun
compartimento dovrà garantire una copertura permanente ed adeguata dei suoi impegni derivanti
dai CDD al fine di permettere al compartimento stesso di far fronte alle domande di rimborso dei
partecipanti.
e) Intervento sui mercati valutari
Ciascun compartimento può effettuare operazioni relative a derivati su valute (p.es. cambi a termine,
opzioni, future e swap) per scopi di copertura o di assunzione del rischio di cambio, nel rispetto della
rispettiva politica di investimento e senza modificare gli obiettivi di investimento del compartimento.
Per tutti i compartimenti che hanno un benchmark, la Società può inoltre acquistare e vendere contratti a termine su divise nell’ambito di una buona gestione del portafoglio con l’obiettivo di mantenere
la stessa esposizione verso le valute di quella che caratterizza il benchmark di ciascun compartimento.
Tali contratti a termine su divise non possono superare i limiti previsti per il benchmark del compartimento, nel senso che l’esposizione verso una divisa diversa da quella in cui è espresso il compartimento non può essere in via di principio superiore alla quota che tale divisa rappresenta nel benchmark.
Si ricorrerà a tali contratti a termine su divise nel miglior interesse degli investitori.
Per tutti i compartimenti che hanno un benchmark, la Società può inoltre acquistare e vendere contratti a termine su divise con la finalità di copertura dai rischi di cambio allo scopo di acquisire investimenti futuri. L’obiettivo di copertura di tali operazioni presuppone l’esistenza di un legame diretto tra
le stesse e gli impegni futuri da coprire tenendo conto del benchmark dei compartimenti; di conseguenza le operazioni trattate in una determinata divisa non possono, in linea di principio, superare in
volume la valorizzazione dell’insieme degli impegni futuri denominati nella divisa stessa né la presunta
durata della loro futura detenzione.
2. Operazioni di vendita con patto di riacquisto, operazioni di acquisto con patto di riscatto e operazioni di pronti contro termine
Ciascun compartimento può acquistare strumenti finanziari con patto di riscatto ovvero vendere strumenti finanziari con un’opzione di riacquisto; ciascun compartimento può inoltre effettuare operazioni
di pronti contro termine e con patto di riscatto.
L’impegno in tali operazioni è tuttavia soggetto alla disciplina prevista dalla Circolare 08/356 emanata
dalla CSSF con riguardo alle regole applicabili agli organismi di investimento collettivo del risparmio nel
caso in cui vengano utilizzate tecniche e strumenti relativi a strumenti finanziari trasferibili e a strumenti del mercato monetario, come di volta in volta modificata.
3. Operazioni di prestito titoli
Ciascun compartimento può effettuare operazioni di prestito titoli nel rispetto della disciplina prevista
dalla Circolare 08/356 emanata dalla CSSF con riguardo alle regole applicabili agli organismi di investimento collettivo del risparmio nel caso in cui venissero utilizzate tecniche e strumenti relativi a strumenti finanziari trasferibili e a strumenti del mercato monetario, come di volta in volta modificata.
2.3 Limiti agli investimenti
La Società deve, per ciascuno dei compartimenti, rispettare i seguenti criteri e limiti:
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1) la Società può investire in:
a) strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, quotati o negoziati in un mercato regolamentato;
b) strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, negoziati su un altro mercato
regolamentato di uno Stato membro dell’Unione Europea, regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico;
c) strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, ammessi alla quotazione ufficiale
di una borsa valori di uno Stato che non fa parte dell’Unione Europea oppure negoziati in un
altro mercato regolamentato di uno Stato che non fa parte dell’Unione Europea, regolarmente
funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico: vale a dire una borsa valori oppure un altro mercato regolamentato di un qualsiasi paese in America, in Europa, in Africa, in Asia e in Oceania;
d) strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, di nuova emissione, a condizione
che:
- le modalità di emissione prevedano l’impegno di presentare la domanda di ammissione alla
quotazione ufficiale in una borsa valori o in un altro mercato regolamentato, regolarmente
funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico, vale a dire una borsa valori oppure un altro
mercato regolamentato di un qualsiasi paese dell’America, Europa, Africa, Asia e Oceania;
- l’ammissione sia ottenuta entro un anno a decorrere dalla data di emissione;
e) quote di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari conformi alla direttiva
85/611/CEE e/o di altri organismi di investimento collettivo ai sensi dell’articolo 1°, paragrafo 2,
primo e secondo comma, della direttiva 85/611/CEE, situati o meno in uno Stato membro
dell’Unione Europea, a condizione che:
- tali altri organismi di investimento collettivo siano conformi ad una legislazione che prevede
che questi organismi siano sottoposti a una vigilanza considerata dalla Commission de
Surveillance du Secteur Financier equivalente a quella prevista dalla normativa comunitaria e
che la cooperazione tra le autorità sia sufficientemente garantita;
- il livello di tutela garantito ai detentori di quote di tali altri organismi di investimento collettivo
sia equivalente a quello previsto per i detentori di quote di un OICR e, in particolare, che le
disposizioni relative alla divisione degli attivi, ai prestiti, ai finanziamenti, alle vendite allo scoperto di strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, siano equivalenti a
quelle previste dalla direttiva 85/611/CEE;
- le attività di questi altri organismi di investimento collettivo siano oggetto di rendiconti semestrali e annuali che consentano una valutazione dell’attivo e del passivo, degli utili e delle operazioni effettuate nel periodo considerato;
- la percentuale del patrimonio degli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari o degli
organismi di investimento collettivo di cui si prevede l’acquisto che, conformemente ai loro
documenti costitutivi, può essere investita globalmente in quote di altri organismi di investimento collettivo in valori mobiliari o di altri organismi di investimento collettivo, non superi il 10%;
f) depositi presso un istituto di credito, ritirabili o rimborsabili su richiesta ed aventi una scadenza
inferiore o uguale a dodici mesi, a condizione che l’istituto di credito abbia la propria sede legale
in uno Stato membro dell’Unione Europea o, se la sede legale dell’istituto di credito è situata in
un paese terzo, sia soggetto a regole prudenziali considerate dalla Commission de Surveillance
du Secteur Financier come equivalenti a quelle previste dalla legislazione comunitaria;
g) strumenti finanziari derivati, ivi compresi gli strumenti assimilabili regolabili in contanti, negoziati
in un mercato regolamentato del tipo descritto ai punti a), b) e c) di cui sopra; e/o strumenti
finanziari negoziati al di fuori dei mercati regolamentati (“strumenti derivati over the counter”),
a condizione che:
- il valore sottostante consista in strumenti di cui al punto 1) lettere da a) a f) di cui sopra, in
indici finanziari, in tassi di interesse, in tassi di cambio o in divise, nei quali ogni compartimento può effettuare investimenti conformemente ai propri obiettivi;
- le controparti nelle transazioni su strumenti derivati “over the counter” siano istituti soggetti
a vigilanza ed appartenente alle categorie abilitate dalla Commission de Surveillance du
Secteur Financier, e
- gli strumenti derivati “over the counter” siano oggetto di una valutazione affidabile e verificabile
su base giornaliera e possano, su iniziativa della Società di Gestione, essere venduti, liquidati o
chiusi mediante una transazione simmetrica, in qualsiasi momento e al loro giusto valore;
h) strumenti del mercato monetario diversi da quelli negoziati in un mercato regolamentato purché l’emissione o l’emittente di questi strumenti siano sottoposti essi stessi ad una regolamentazione volta a proteggere gli investitori e il risparmio e purché questi strumenti siano:
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- emessi o garantiti da un’amministrazione centrale, regionale o locale, da una banca centrale di
uno Stato membro dell’Unione Europea, dalla Banca Centrale Europea, dall’Unione Europea o
dalla Banca Europea per gli Investimenti, da uno Stato terzo oppure, nel caso di uno Stato
federale, da uno dei membri che compongono la federazione o da un organismo pubblico
internazionale di cui fanno parte uno o più Stati membri dell’Unione Europea, oppure
- emessi da un’azienda i cui titoli sono negoziati nei mercati regolamentati descritti alle lettere
a), b) o c) di cui sopra, oppure
- emessi o garantiti da un istituto sottoposto a vigilanza in base ai criteri definiti dal diritto
comunitario oppure da una istituzione che è sottoposta e che si conforma a regole di prudenza ritenute dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier almeno quanto quelle previste dalla legislazione comunitaria, oppure
- emessi da altri emittenti appartenenti alle categorie approvate dalla Commission de
Surveillance du Secteur Financier a condizione che gli investimenti in questi strumenti siano
soggetti a regole di protezione degli investitori equivalenti a quelle previste al primo, secondo
e terzo alinea di cui sopra e che l’emittente sia una società il cui capitale e riserve ammontino
almeno a EURO 10.000.000 (dieci milioni di EURO), che presenti e pubblichi i conti annuali
conformemente alla quarta direttiva CEE 78/660, sia un emittente che, nell’ambito di un gruppo di società che includono una o più società quotate, si dedichi al finanziamento del gruppo
oppure sia un emittente che si dedica al finanziamento di veicoli di titolarizzazione che beneficia di una linea di finanziamento bancario.
2) La Società può tuttavia investire il proprio patrimonio netto, fino ad un massimo del 10% del patrimonio netto di ciascun compartimento, in strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato
monetario, diversi da quelli descritti al punto 1).
3) La Società non può investire in immobili.
4) La Società non può acquistare metalli preziosi né certificati rappresentativi degli stessi per nessuno
dei compartimenti.
5) Ogni compartimento della Società può detenere liquidità a titolo accessorio.
6) a) La Società non può investire più del 10 % del patrimonio netto di ciascun compartimento in
valori mobiliari e strumenti del mercato monetario di uno stesso emittente. Un compartimento
non può investire più del 20% dei suoi attivi in depositi collocati presso lo stesso istituto. Il
rischio di controparte in una transazione su strumenti derivati “over the counter” non può
eccedere il 10% del patrimonio netto quando la controparte è uno degli istituti di credito
descritti al punto 1) lettera g) di cui sopra, oppure il 5% del patrimonio netto negli altri casi.
Il ricorso a garanzie può consentire di mitigare debitamente il rischio.
b) Inoltre, in aggiunta al limite fissato al precedente punto 6) lettera a), il valore totale degli strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, detenuti da un compartimento in
emittenti nei quali il compartimento stesso investa più del 5% del proprio patrimonio netto non
può superare il 40% del valore del patrimonio netto del compartimento interessato.
Questo limite non si applica ai depositi presso istituti finanziari che siano sottoposti a vigilanza
ed alle transazioni su strumenti derivati “over the counter”con questi istituti.
Fatti salvi i limiti individuali fissati al precedente punto 6) lettera a), nessun compartimento può
combinare:
- investimenti in strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, emessi da una
sola entità,
- depositi presso un unico istituto, e/o
- rischi derivanti da transazioni su strumenti derivati “over the counter” con un’unica entità,
che eccedano il 20% del proprio patrimonio netto.
c) Il limite del 10% di cui al punto 6) lettera a) 1ª frase, può essere elevato sino al 35%, quando i
valori mobiliari o gli strumenti del mercato monetario sono emessi o garantiti da uno Stato
membro dell’Unione Europea, loro enti pubblici territoriali oppure da uno Stato europeo non
membro dell’Unione Europea oppure da uno Stato dell’America Settentrionale, dell’America
Meridionale, dell’Asia, dell’Africa o dell’Oceania oppure da un’organizzazione pubblica internazionale di cui uno o più Stati membri dell’Unione Europea facciano parte.
d) Il limite del 10% di cui al punto 6) lettera a) 1ª frase può essere elevato sino al 25% per determinate obbligazioni quando emesse da un istituto di credito avente la propria sede legale in uno
Stato membro dell’Unione Europea e sia sottoposto, per legge, a un controllo pubblico volto a
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proteggere i detentori di queste obbligazioni. In particolare, le somme provenienti dall’emissione
di queste obbligazioni devono essere investite, conformemente alla legge, negli attivi che, durante tutto il periodo di validità delle obbligazioni, possono coprire i crediti derivanti dalle obbligazioni e che, in caso di fallimento dell’emittente, sarebbero utilizzati prioritariamente per il rimborso del capitale e per il pagamento degli interessi garantiti. Quando la Società investe più del
5% del patrimonio netto di ciascun compartimento nelle obbligazioni trattate al presente paragrafo, emesse da uno stesso emittente, il valore totale di questi investimenti non può superare
l’80% del valore del patrimonio netto di ciascun compartimento.
e) Gli strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, trattati alle lettere c) e d) non
vengono conteggiati per l’applicazione del limite del 40% fissato alla lettera b). I limiti previsti alle
lettere a), b), c) e d) non possono essere cumulati e quindi gli investimenti in valori mobiliari o
strumenti del mercato monetario di uno stesso emittente, nei depositi o negli strumenti derivati
effettuati con questo emittente, effettuati conformemente alle lettere a), b), c) e d) non possono in
ogni caso superare in totale il 35% del patrimonio netto di ciascun compartimento della Società.
Le società che sono raggruppate ai fini del bilancio consolidato, ai sensi della direttiva CEE 83/349 o
conformemente alle regole contabili internazionali riconosciute, sono considerate come un’unica
entità per il calcolo dei limiti previsti nel presente punto 6).
Ciascun compartimento può investire cumulativamente fino al 20% del suo patrimonio netto negli
strumenti del mercato finanziario, ivi compresi quelli del mercato monetario, di uno stesso gruppo.
CONFORMEMENTE ALL’ARTICOLO 44 DELLA LEGGE, I COMPARTIMENTI
DELLA SOCIETA’ SONO AUTORIZZATI AD INVESTIRE SINO AL 20% DEL
PROPRIO PATRIMONIO NETTO IN AZIONI E/O OBBLIGAZIONI EMESSE DA
UNA STESSA ENTITÀ, QUALORA LA POLITICA DI INVESTIMENTO DI TALI
COMPARTIMENTI SI PROPONE DI REPLICARE LA COMPOSIZIONE DI UN
INDICE AZIONARIO O OBBLIGAZIONARIO RICONOSCIUTO DALLA COMMISSION DE SURVEILLANCE DU SECTEUR FINANCIER SECONDO I SEGUENTI REQUISITI:
LA COMPOSIZIONE DELL’INDICE SIA SUFFICIENTEMENTE DIVERSIFICATA;
L’INDICE COSTITUISCA UN CAMPIONE RAPPRESENTATIVO DEL MERCATO
DI RIFERIMENTO,
SIA OGGETTO DI APPROPRIATA PUBBLICAZIONE.
IL LIMITE DEL 20% PUÒ ESSERE ELEVATO SINO AL 35% PER UN SOLO EMITTENTE IN CASO DI CONDIZIONI ECCEZIONALI SUI MERCATI REGOLAMENTATI IN CUI DETERMINATI STRUMENTI FINANZIARI E/O STRUMENTI DEL MERCATO MONETARIO SONO DOMINANTI.
INOLTRE, CONFORMEMENTE ALL’ARTICOLO 45 DELLA LEGGE, LA SOCIETA’ È
AUTORIZZATA AD INVESTIRE FINO AL 100% DELL’ATTIVO NETTO DI CIASCUN COMPARTIMENTO IN STRUMENTI FINANZIARI, IVI COMPRESI QUELLI
DEL MERCATO MONETARIO, EMESSI O GARANTITI DA UNO STATO MEMBRO
DELL’UNIONE EUROPEA, DAI SUOI ENTI PUBBLICI TERRITORIALI, DA UNO
STATO MEMBRO DELL’OCSE O DA ORGANISMI INTERNAZIONALI DI CARATTERE PUBBLICO DI CUI FANNO PARTE UNO O PIÚ STATI MEMBRI DELL’UNIONE EUROPEA A CONDIZIONE CHE CIASCUN COMPARTIMENTO DETENGA
VALORI APPARTENENTI AD ALMENO SEI EMISSIONI DIVERSE E CHE I VALORI
APPARTENENTI AD UNA STESSA EMISSIONE NON ECCEDANO IL 30% DELLE
ATTIVITA’ DEL COMPARTIMENTO INTERESSATO.
7) a) La Società può acquistare le quote di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari e/o
di altri organismi di investimento collettivo descritti al punto 1) lettera e), a condizione che ciascun compartimento non investa più del 20% del suo patrimonio netto in uno stesso organismo
di investimento collettivo in valori mobiliari e/o in uno stesso organismo di investimento collettivo.
Ai fini dell’applicazione di questo limite di investimento, ciascun compartimento di un organismo di investimento collettivo a compartimenti multipli, deve essere considerato come un
emittente distinto, a condizione che sia assicurato il principio della separazione degli obblighi
dei diversi compartimenti nei confronti di terzi.
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b) L’investimento in quote di organismi di investimento collettivo diversi dagli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari non possono superare, in totale, il 30% del patrimonio netto
di un compartimento.
Quando la Società investe in quote di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari e/o
in quote di altri organismi di investimento collettivo, gli attivi di questi organismi di investimento collettivo in valori mobiliari o altri organismi di investimento collettivo non sono considerati
ai fini dei limiti previsti al precedente punto 6).
c) Qualora la Società investa in un organismo di investimento collettivo in valori mobiliari e/o in
altri organismi di investimento collettivo gestiti, in modo diretto o per delega, dalla stessa
Società di Gestione oppure da qualsiasi altra società di gestione alla quale la stessa sia legata da
rapporti di gestione comune o di controllo o da una rilevante partecipazione diretta o indiretta,
nessun diritto di sottoscrizione o di rimborso dovrà essere posto a carico della Società.
Nell’ambito degli investimenti di un compartimento in altri organismi di investimento collettivo
in valori mobiliari e/o in altri organismi di investimento collettivo legati alla Società, come indicato alla precedente lettera c), il livello massimo di commissioni di gestione imputate a carico di
ciascun compartimento della Società e degli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari e/o degli altri organismi di investimento collettivo nei quali essa ha investito, non può superare il 5% del patrimonio netto di ciascun compartimento.
Nel rendiconto annuale sarà indicata la percentuale massima delle spese di gestione sostenute
sia a livello di ciascun compartimento sia a livello degli organismi di investimento collettivo in
valori mobiliari e/o altri organismi di investimento collettivo nei quali ciascun compartimento
abbia investito nel corso dell’esercizio di riferimento.
8) a) La Società non può acquistare azioni aventi diritto di voto che le consentano di esercitare una
notevole influenza sulla gestione di un emittente;
b) Inoltre, la Società non può acquistare più del:
(i) 10% di azioni senza diritto di voto di uno stesso emittente;
(ii) 10% di obbligazioni di uno stesso emittente;
(iii) 25% di quote di uno stesso organismo di investimento collettivo;
(iv) 10% di strumenti del mercato monetario emessi da uno stesso emittente.
I limiti indicati ai punti (ii), (iii) e (iv) possono non essere rispettati al momento dell’acquisto se,
in tale momento, l’ammontare lordo delle obbligazioni o degli strumenti del mercato monetario
o il controvalore netto dei titoli emessi non può essere calcolato;
c) le lettere a) e b) non si applicano:
- agli strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, emessi o garantiti da uno
Stato membro dell’Unione Europea o dai suoi enti pubblici territoriali;
- agli strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, emessi o garantiti da uno
Stato europeo non membro dell’Unione Europea, oppure da uno Stato dell’America
Settentrionale o dell’America Meridionale, dell’Asia, dell’Africa o dell’Oceania;
- agli strumenti finanziari, ivi compresi quelli del mercato monetario, emessi da organismi
internazionali a carattere pubblico di cui fanno parte uno o più Stati membri dell’Unione
Europea;
- alle azioni detenute dalla Società nel capitale di una società di uno Stato non facente parte
dell’Unione Europea che investa le proprie attività essenzialmente in titoli di emittenti rientranti nella giurisdizione di tale Stato qualora, in base alla legislazione vigente nello stesso, tale
partecipazione costituisca per la Società l’unica possibilità di investire in titoli di emittenti di
questo Stato. Tale deroga è tuttavia applicabile unicamente alla condizione che la società dello
Stato non appartenente all’Unione Europea rispetti nella sua politica di investimento i limiti
previsti nella presente sezione;
- alle azioni detenute dalla Società nel capitale di società filiali che esercitano, ad esclusivo vantaggio della Società, attività di gestione, di consulenza o di collocamento nei Paesi in cui la filiale è situata e di riacquisto della azioni su richiesta degli investitori.
9) La Società non deve rispettare:
a) i limiti precedenti, in caso di esercizio di diritti di opzione relativi a strumenti finanziari, ivi
compresi quelli del mercato monetario, che facciano parte dell’attivo della Società;
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b) i punti 5), 6) e 7) durante il primo periodo di sei mesi successivo alla data dell’autorizzazione
all’apertura di un compartimento della Società, a condizione che sia rispettato il principio
della ripartizione dei rischi;
c) i limiti di investimento di cui ai punti 6) e 7) si applicano al momento dell’acquisto dei valori
mobiliari o degli strumenti del mercato monetario; nel caso in cui i limiti siano superati indipendentemente dalla volontà della Società o a seguito dell’esercizio di diritti di opzione, la
Società deve avere come obiettivo prioritario nelle vendite la regolarizzazione della situazione tenendo conto dell’interesse dei partecipanti;
d) qualora un emittente sia una entità giuridica a compartimenti multipli in cui gli attivi di ciascun compartimento rispondono esclusivamente dei diritti degli azionisti di tale compartimento e di quelli dei creditori il cui credito è sorto in occasione della costituzione, del funzionamento o della liquidazione di tale compartimento, ciascun compartimento deve essere
considerato un emittente distinto ai fini dell’applicazione delle regole di ripartizione dei
rischi, citate ai precedenti punti 6) e 7).
10) La Società non può contrarre prestiti, per nessuno dei compartimenti, ad eccezione:
a) degli acquisti di divise tramite un tipo di prestito garantito (“back to back loan”);
b) di prestiti fino ad un massimo del 10% del patrimonio netto di ciascun compartimento, purché si tratti di prestiti temporanei;
c) di prestiti fino ad un massimo del 10% del patrimonio netto di ciascun compartimento, purché si tratti di prestiti finalizzati all’acquisto di beni immobili indispensabili per il proseguimento delle proprie attività; tali prestiti e quelli indicati alla precedente lettera b) non possono, in
ogni caso, superare il 15% del patrimonio netto di ciascun compartimento.
11) La Società non può concedere prestiti o prestare garanzie per conto di terzi senza che ciò
impedisca l’acquisizione di valori mobiliari, di strumenti del mercato monetario o di altri strumenti finanziari indicati al precedente punto 1) lettere e), g) e h), non interamente liberati.
12) La Società non può effettuare vendite allo scoperto di valori mobiliari, strumenti del mercato
monetario o altri strumenti finanziari indicati al precedente punto 1) lettere e), g) e h).
13) La Società utilizzerà un metodo di gestione dei rischi che le consenta di misurare e verificare in
ogni momento il rischio associato agli investimenti ed il loro contributo al profilo di rischio
generale del portafoglio di ciascun compartimento, impiegherà un metodo che consenta una
valutazione precisa e indipendente del valore degli strumenti derivati di fuori dei mercati regolamentati e comunicherà con regolarità alla Commission de Surveillance du Secteur Financier,
secondo le istruzioni da questa fornite, le tipologie di strumenti derivati, i rischi sottostanti, i
limiti quantitativi nonché i metodi scelti per valutare i rischi associati alle transazioni su tali
strumenti.
14) La Società vigilerà affinché il rischio globale relativo agli strumenti derivati di ciascun compartimento della Società non superi il valore netto totale del suo portafoglio. I rischi sono calcolati
tenendo conto del valore corrente degli attivi sottostanti, del rischio di controparte, dell’evoluzione prevedibile dei mercati e del tempo a disposizione per liquidare le posizioni.
Ciascun compartimento può, nel quadro della propria politica di investimento e nei limiti fissati al
precedente punto 6) lettera e), investire in strumenti finanziari derivati nella misura in cui, globalmente, i rischi ai quali sono esposti gli attivi sottostanti non superino i limiti di investimento fissati
al precedente punto 6). Quando un compartimento investe in strumenti finanziari derivati basati
su un indice, questi investimenti non devono necessariamente attenersi ai limiti fissati nel precedente punto 6). Per l’applicazione delle disposizioni del presente punto 14) si considerano esclusivamente gli strumenti derivati e non i valori mobiliari o gli strumenti del mercato monetario sottostanti.
2.4 Considerazioni generali sui rischi dell’investimento
I rischi connessi alla sottoscrizione di azioni della Società sono rappresentati dalla fluttuazione delle
quotazioni degli strumenti finanziari e delle altre attività finanziarie che compongono il patrimonio della
Società stessa.
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Per i titoli azionari tali fluttuazioni rifletteranno l’andamento generale del mercato e quello economico-finanziario delle società emittenti; per i titoli a reddito fisso le fluttuazioni, di norma più contenute,
rifletteranno l’andamento generale dei tassi d’interesse, nonché il grado di affidabilità degli Enti emittenti.
L’investimento in mercati di Paesi in via di sviluppo comporta un rischio più elevato di quello normalmente legato ad investimenti in strumenti finanziari di paesi sviluppati. Il rischio è dovuto al fatto che
l’andamento dei mercati nei paesi in via di sviluppo tende a fluttuare più sensibilmente in quanto è maggiore la loro volatilità.
Questa maggiore volatilità è legata a fattori politici, monetari ed economici ed in particolare a sistemi
economici e politici meno consolidati, nonchè alla minore affidabilità dei dati finanziari relativi alle
società i cui titoli sono negoziati su tali mercati.
Agli elementi di rischio di cui sopra si aggiungono, per gli investimenti espressi in valute diverse
dall’Euro, quelli derivanti dalle oscillazioni dei tassi di cambio nonchè dalle eventuali limitazioni alla convertibilità delle valute in cui sono espressi. Se gli investimenti hanno per oggetto titoli non quotati ufficialmente ed altre attività finanziarie, bisogna tener conto anche della loro minore commerciabilità
rispetto ai titoli quotati. Inoltre, per i titoli non quotati si aggiunge l’elemento di rischio legato alla natura discrezionale della loro valutazione.
2.5 Politica di distribuzione dei proventi
Non si provvederà alla distribuzione dei dividendi e tutti i ricavi, prodotti dalla politica di investimento seguita per ciascun compartimento, saranno automaticamente reinvestiti nel relativo compartimento.
3. COME SI INVESTE
NELLA SOCIETÀ
Tutte le azioni emesse sono interamente liberate e prive di valore nominale.
Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato senza alcuna limitazione a emettere in qualsiasi momento
altre azioni, al valore netto di inventario corrispondente, senza riservare agli azionisti esistenti un diritto di prelazione per la sottoscrizione delle nuove azioni.
Le sottoscrizioni, le conversioni e le liquidazioni vengono effettuate con un valore netto di
inventario sconosciuto.
La Società non autorizza pratiche legate al Market Timing e la Società di Gestione si
riserva il diritto di non accettare ordini di sottoscrizione e di conversione provenienti da
un investitore che la stessa sospetti utilizzare tali pratiche, nonché di adottare, in tal caso,
le misure necessarie a proteggere gli altri investitori.
A fronte di una richiesta di liquidazione da parte di un investitore sospettato di utilizzare
pratiche legate al Market Timing, la Società si riserva il diritto di non accettare successivi
ordini di sottoscrizione da parte di tale investitore.
3.1 Modalità di sottoscrizione
Le azioni della Società possono essere sottoscritte esclusivamente mediante contratti di investimento
che prevedono versamenti in unica soluzione (nel seguito “UNI”) con un versamento minimo iniziale di
Euro 50.000; ciascun eventuale versamento aggiuntivo su tali contratti dovrà essere pari ad almeno
Euro 25.000.
L’investimento complessivo in ciascuno dei compartimenti Interfund System Flex, Interfund System 40,
Interfund System Evolution e Interfund System 100 non può superare l’importo di Euro 25.000, tenuto
conto del versamento iniziale e degli eventuali versamenti successivi; tale limite massimo non si applica
alle sottoscrizioni effettuate da società appartenenti al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo.
Nei Paesi in cui sono collocate le azioni, nel materiale di vendita verrà fissato l’importo minimo del versamento iniziale e dei versamenti aggiuntivi, espresso nella valuta del relativo Paese.
Il versamento iniziale e i versamenti aggiuntivi possono essere destinati a più compartimenti senza la
previsione di un importo minimo per ciascun compartimento; l’investitore deve fornire la ripartizione
sul modulo di sottoscrizione.
Le domande di sottoscrizione ed i relativi mezzi di pagamento devono essere inviati alla Società di
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Gestione o a Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. o alla Società di Collocamento incaricata in ciascun
Paese in cui le azioni della Società sono distribuite.
Per la sottoscrizione iniziale delle azioni e per i versamenti aggiuntivi può essere utilizzato esclusivamente uno o più dei seguenti mezzi di pagamento:
- assegno bancario o circolare a favore della Società di Collocamento incaricata nei vari Paesi, NON
TRASFERIBILE, secondo le modalità previste nel materiale di vendita di ciascun Paese;
- bonifico bancario disposto da uno dei mandanti all’ordine della Società di Collocamento incaricata
nei vari Paesi.
In caso di mancato buon fine del mezzo di pagamento, la Società di Collocamento è autorizzata a chiedere la liquidazione delle azioni e a rivalersi sul ricavato, salvo il diritto della stessa alla rifusione degli
eventuali ulteriori danni. Ove si tratti di liquidazione parziale, questa sarà effettuata a valere sui compartimenti posseduti in misura proporzionale al controvalore detenuto dall’investitore in ciascuno di
essi, in base all’ultimo valore d’inventario conosciuto.
Nel caso di utilizzo di un bonifico bancario, si darà seguito alla sottoscrizione anche nel caso in cui
l’importo conferito si discosti da quello dichiarato sulla domanda di sottoscrizione, purché tale scostamento sia di entità non superiore al 10% dell’importo dichiarato.
Per quanto riguarda l’Italia, la sottoscrizione delle azioni può avvenire esclusivamente mediante conferimento di mandato con rappresentanza a Banca Fideuram S.p.A..
In virtù del mandato conferitole, Banca Fideuram S.p.A. provvede in nome e per conto del mandante a:
•
•
•
•
•
sottoscrivere le azioni della Società;
farle registrare a nome dei singoli mandanti;
espletare tutte le necessarie formalità amministrative;
trasmettere a Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. le richieste di conversione;
trasmettere a Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. le richieste di riacquisto.
L’esecuzione di tale mandato non comporta per l’investitore alcun onere aggiuntivo o maggiorazione di
spese rispetto a quelle previste al successivo art. 9.
Banca Fideuram S.p.A. comunica alla Società di Gestione i dati contenuti nel modulo di sottoscrizione
ed effettua a favore della stessa il bonifico destinato all’acquisto di azioni della Società.
Entrambe queste attività sono svolte il giorno bancario lavorativo in Lussemburgo successivo all’ultima
delle seguenti tre date:
- la data della valuta riconosciuta al mezzo di pagamento utilizzato, ovvero
- in caso di bonifico, la data di arrivo della relativa contabile presso Banca Fideuram S.p.A. ovvero
- in caso di ricezione del modulo di sottoscrizione disgiuntamente dal mezzo di pagamento oppure
dalla contabile (per i bonifici), la data di ricezione del modulo stesso presso Banca Fideuram S.p.A..
Il giorno determinato in base ai criteri sopradescritti è quello di “regolamento dei corrispettivi”.
I criteri per la determinazione del giorno di valuta sono indicati nel modulo di sottoscrizione.
Le domande di sottoscrizione pervenute alla Società di Collocamento oltre le ore 14,00 si intendono
ricevute il giorno lavorativo bancario successivo.
Nel caso di sottoscrizioni effettuate da intermediari finanziari o altri investitori autorizzati dalla Società,
Banca Fideuram S.p.A. comunica alla Società di Gestione i dati contenuti nella richiesta di sottoscrizione ef effettua il bonifico destinato all’acquisto di azioni il giorno bancario lavorativo in Lussemburgo
successivo alla ricezione della richiesta presso la stessa Banca Fideuram S.p.A.; la valuta del mezzo di
pagamento non può essere successiva al terzo giorno lavorativo in Lussemburgo successivo a quello di
ricezione della richiesta di sottoscrizione presso Banca Fideuram S.p.A..
Il prezzo di emissione delle azioni è determinato in questo caso sulla base del valore netto di inventario
calcolato nel giorno in cui Banca Fideuram S.p.A. comunica alla Società di Gestione i dati della sottoscrizione, purché ciò avvenga entro le ore 14,00.
La Società si riserva il diritto di sospendere o di bloccare la distribuzione delle azioni, ovvero di singoli
compartimenti, in taluni Paesi e di limitare il numero dei Paesi in cui le sottoscrizioni di azioni possono
essere accettate.
27
3.2 Prezzo di emissione delle azioni
Il prezzo di emissione di un’azione di un compartimento è determinato dalla Società sulla base del valore netto di inventario calcolato il giorno di regolamento dei corrispettivi, come definito al precedente
punto 3.1.
Per determinare il prezzo di emissione possono essere aggiunti al valore netto di inventario come
sopra indicato le tasse, le imposte ed i bolli eventualmente dovuti.
Per i compartimenti di nuova istituzione è previsto un periodo iniziale di sottoscrizione di 10 giorni
solari con un prezzo di emissione pari a 10 Euro.
Pertanto alle sottoscrizioni e conversioni relative a tali compartimenti, che abbiano diritto ad un valore
netto di inventario riferito ai primi 10 giorni, verrà attribuito un prezzo di sottoscrizione pari a 10
Euro.
3.3 Azioni
Attualmente la Società emette esclusivamente azioni nominative. Pertanto la qualità di investitore di un
compartimento della Società sarà stabilita mediante iscrizione nominativa al registro dei soci.
L’investitore può chiedere che gli venga inviata una conferma scritta della citata iscrizione.
Salvo contraria decisione del Consiglio di Amministrazione non è prevista l’emissione materiale di certificati azionari nominativi.
Possono essere emesse frazioni di azioni nominative fino ad un millesimo di azione. Le frazioni di azioni
non danno diritto di voto, ma partecipano alla ripartizione degli utili e del ricavato della liquidazione
della Società.
Attualmente la Società non prevede l’emissione di azioni al portatore. Qualora ne venga decisa l’emissione, il presente prospetto e il prospetto semplificato saranno aggiornati al fine di fornire agli investitori le relative ed utili informazioni.
La Società potrà limitare o vietare l’acquisto di azioni da parte di determinate persone fisiche o giuridiche.
L’investitore può in ogni momento trasferire le azioni di sua proprietà ad altra persona fisica o giuridica
mediante richiesta di reintestazione del contratto di investimento. Il trasferimento sarà efficace quando
il beneficiario del trasferimento avrà fatto pervenire un contratto di investimento, debitamente sottoscritto, all’intermediario incaricato o alla Società.
Il trasferimento potrà essere rifiutato qualora non ricorrano le condizioni sopra riportate.
Per i compartimenti Interfund Equity USA, Interfund Equity Japan e Interfund Equity Pacific ex Japan
sono previste due classi di azioni: le azioni di classe A (azioni non coperte dal rischio di cambio) e le
azioni di classe H (azioni coperte dal rischio di cambio).
Tutte le azioni dei compartimenti Equity USA, Interfund Equity Japan e Interfund Equity Pacific ex Japan
in essere alla data dell’introduzione delle due classi di azioni diventano azioni della classe A.
Le azioni della classe A e della classe H possono essere acquistate da tutti gli investitori.
4. I DIRITTI
DELL’INVESTITORE
Le azioni di ciascun compartimento o di ciascuna classe di azioni conferiscono uguali diritti agli azionisti
del compartimento stesso o della classe di azioni stessa.
Dopo aver perfezionato la sottoscrizione, l’investitore acquisisce i seguenti diritti:
a) il diritto di partecipare ai benefici e alla ripartizione dell’attivo in caso di liquidazione della Società;
b) il diritto di voto alle assemblee degli azionisti. Le frazioni di azione non danno diritto al voto.
L’assemblea generale annuale si riunirà, conformemente alla legge lussemburghese, a Lussemburgo
presso la sede della Società, o in altro luogo in Lussemburgo che sarà indicato nell’avviso di convocazione, l’ultimo martedì del mese di marzo alle ore 10. Se questo è un giorno festivo in
Lussemburgo, l’assemblea generale annuale si terrà il primo giorno lavorativo bancario successivo.
Altre assemblee generali degli azionisti potranno tenersi nei tempi e nei luoghi specificati negli avvisi
di convocazione.
Le convocazioni all’assemblea generale, che riportano l’ordine del giorno, le condizione di ammissione
e il quorum di presenza e di maggioranza, sono effettuate conformemente alla legge lussemburghese.
Le decisioni concernenti gli interessi degli azionisti della Società sono deliberate dall’assemblea generale e le decisioni concernenti i diritti particolari degli azionisti di un determinato compartimento o
28
di una determinata classe di azioni sono deliberate dall’assemblea generale di quel compartimento o
di quella classe di azioni;
c) il diritto di richiedere il riacquisto delle azioni da parte della Società (art. 6);
d) il diritto di convertire le azioni detenute di una classe di azioni in azioni di un’altra classe, facente parte o
meno dello stesso compartimento, nonché di convertire le azioni detenute di un compartimento in azioni
di un altro compartimento;
e) il diritto di trasferire la titolarità delle azioni (precedente art. 3.3); qualora tale trasferimento abbia
luogo all’estero, esso deve essere effettuato per il tramite delle Società di Collocamento autorizzate;
in particolare, in Italia, tramite Banca Fideuram S.p.A.;
f) il diritto di accesso alle informazioni sull’attività di investimento, pubblicate nelle relazioni periodiche
(art. 12).
5. COME SI MODIFICA
LA COMPOSIZIONE
DELL’INVESTIMENTO:
LE CONVERSIONI
L’investitore può in ogni momento modificare la distribuzione del proprio investimento tra i vari compartimenti ricorrendo all’operazione di conversione. Questa consiste in un ordine di disinvestire da
uno o più compartimenti ed investire in altro o altri compartimenti.
La richiesta di conversione deve essere effettuata, per un importo minimo di Euro 25.000, per iscritto
alla società incaricata del collocamento delle azioni o direttamente alla Società con l’indicazione obbligatoria del o dei compartimenti da liquidare e del o dei compartimenti da sottoscrivere, nonché
dell’importo della conversione quando non si tratti di conversione totale.
Nei Paesi in cui sono collocate le azioni, nel materiale di vendita verrà fissato l’importo minimo della
conversione, espresso nella valuta del relativo Paese.
Le richieste di conversione sono regolate applicando sia alle azioni da liquidare sia a quelle da sottoscrivere il valore netto di inventario per azione calcolato il primo giorno bancario lavorativo successivo a
quello di ricezione della richiesta di conversione da parte della Società di Collocamento incaricata o
della Società di Gestione.
Le richieste di conversione ricevute dalla Società di Collocamento incaricata o dalla Società dopo le
ore 14,00 si considerano ricevute il giorno bancario lavorativo successivo.
Il metodo in base al quale si determina il numero delle azioni di ciascun compartimento da sottoscrivere in sede di conversione è espresso dalla seguente formula:
B x C x (1- D)
A= ———————————
E
dove:
A
B
C
D
E
è il numero delle azioni del nuovo compartimento;
è il numero delle azioni del compartimento da rimborsare;
è il valore netto di inventario delle azioni del compartimento da rimborsare;
è l’aliquota commissionale di cui al successivo art. 9;
è il valore netto d’inventario delle azioni del compartimento da sottoscrivere.
L’investitore potrà altresì chiedere contemporaneamente la conversione di azioni di più compartimenti
possedute in azioni di uno o più altri compartimenti. Il metodo di conversione utilizzato sarà basato sul
medesimo criterio di cui sopra adattato per la circostanza.
A fronte di ogni conversione effettuata la Società di Gestione o Fideuram Bank (Luxembourg) S.A.
provvede ad inviare all’investitore una lettera indicante i dati relativi alle azioni convertite ed al loro
valore unitario.
6. COME
SI DISINVESTE
Ogni investitore ha il diritto di chiedere alla Società, in qualsiasi momento, in modo irrevocabile, il riacquisto totale o parziale delle azioni possedute, tranne che nei casi di sospensiva previsti nel successivo art. 8.
La richiesta deve essere formulata per iscritto alla Società di Collocamento o direttamente alla Società
di Gestione e deve contenere le generalità del richiedente, l’importo da riacquistare e le istruzioni per
le modalità di pagamento; qualora non si tratti di riacquisto totale, deve indicare inoltre il o i comparti29
menti e l’importo da riacquistare per ciascuno dei compartimenti stessi.
In Italia le richieste di riacquisto vanno inoltrate a Banca Fideuram S.p.A., che si impegna a trasmetterle
a Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. entro lo stesso giorno di ricezione.
Le richieste di riacquisto pervenute a Banca Fideuram S.p.A. oltre le ore 14,00 si intendono ricevute il
giorno lavorativo successivo.
Le richieste di riacquisto sono eseguite ad un prezzo pari al valore netto di inventario delle azioni del
compartimento considerato, calcolato come specificato al successivo articolo 7, il primo giorno bancario lavorativo in Lussemburgo successivo alla ricezione della domanda di riacquisto.
Qualora venga richiesto un riacquisto parziale con la sola indicazione dell’importo, si provvede a liquidare detto importo a valere su ciascuno dei compartimenti posseduti dall’investitore nell’ambito del
contratto di investimento, in misura proporzionale al controvalore detenuto in ciascuno dei compartimenti, in base all’ultimo valore d’inventario conosciuto.
Non sono previste commissioni di riacquisto. Le eventuali imposte, bolli ed altri oneri dovuti in relazione al riacquisto delle azioni sono esclusivamente a carico dell’investitore, e verranno dedotti dall’importo del riacquisto stesso.
La Società di Gestione o Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. trasmette il ricavato in Euro alla banca
incaricata del pagamento (in Italia, Banca Fideuram S.p.A.) entro i 7 giorni bancari lavorativi successivi
alla determinazione del valore netto di inventario applicato all’operazione.
La banca incaricata corrisponde agli investitori il controvalore del riacquisto, mediante assegno intestato all’investitore ed inviato al domicilio da lui eletto o mediante bonifico bancario su un conto corrente
a favore dell’investitore, o mediante modalità di girofondi.
L’obbligazione di riacquisto si estingue con l’invio all’investitore del mezzo di pagamento.
Determinati eventi, come restrizioni ai cambi o circostanze non dipendenti dalla volontà della Banca
Depositaria, possono impedire il trasferimento dell’importo del riacquisto, secondo le modalità sopra
descritte, nei Paesi in cui il riacquisto stesso è stato richiesto.
Il prezzo di riacquisto potrà, in virtù dell’andamento del valore netto di inventario, essere superiore o
inferiore al prezzo di emissione.
In presenza di richieste di riacquisto per un importo molto ingente, la Società ha facoltà di sospendere i
riacquisti fino a che non abbia venduto le attività necessarie.
7. VALORE NETTO
DI INVENTARIO
Il valore netto di inventario di una azione di ciascun compartimento e di ciascuna classe verrà espresso
in Euro e sarà determinato dalla Società di Gestione ogni giorno bancario lavorativo in Lussemburgo,
dividendo il valore totale dell’attivo netto di ciascun compartimento e di ciascuna classe per il numero
delle azioni in circolazione in quel compartimento o in quella classe di azioni.
Le attività e le passività che non sono direttamente e esclusivamente imputabili ad uno specifico compartimento verranno ripartite tra tutti i compartimenti in proporzione all’attivo netto di ciascuno di essi.
Le attività della Società, che saranno ripartite tra i compartimenti su delibera del Consiglio di Amministrazione, comprendono:
a) tutto il contante in cassa, da ricevere o in deposito, compresi gli interessi maturati;
b) tutti gli effetti e titoli pagabili a vista ed i crediti esigibili compreso il ricavato della vendita di titoli
non ancora incassato;
c) tutti i valori mobiliari, azioni, obbligazioni, diritti di altra natura ed altri investimenti in valori mobiliari di proprietà della Società;
d) tutti i dividendi e gli utili spettanti alla Società in contanti o in titoli;
e) tutti gli interessi maturati prodotti dai titoli di proprietà della Società, salvo il caso in cui tali interessi
siano compresi nella valutazione di detti titoli;
f) le spese di costituzione dei compartimenti, nella misura in cui non siano state ammortizzate;
g) tutte le altre attività, di qualsivoglia natura, comprese le spese sostenute anticipatamente.
30
Il valore delle attività di ciascun compartimento sarà calcolato nel seguente modo:
a) i valori mobiliari e gli strumenti del mercato monetario quotati ufficialmente presso una Borsa
valori o negoziati su un altro mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed
aperto al pubblico in Europa, Americhe, Asia, Africa e Oceania, verranno valutati sulla base
dell’ultimo corso conosciuto. Se il valore mobiliare o lo strumento del mercato monetario è quotato in più mercati, verrà utilizzata la quotazione del mercato che per quel titolo è da considerarsi
il principale;
b) i valori mobiliari e gli strumenti del mercato monetario non quotati ovvero quotati in Borsa o in
altri mercati regolamentati, ma la cui ultima quotazione non risulti rappresentativa, verranno valutati
sulla base dell’ultimo valore commerciale conosciuto o, in difetto, sulla base del loro probabile valore di realizzo, stimato con prudenza e buona fede;
c) il valore della liquidità sarà costituito dal valore nominale di detti averi, più gli interessi maturati.
d) i contratti a termine e le opzioni sono valutati sulla base dei prezzi di chiusura del giorno precedente
sul mercato interessato. Le quotazioni utilizzate sono costituite dai prezzi di liquidazione sui mercati
a termine;
e) le quote di organismi di investimento collettivo sono valutate in base all’ultimo valore netto di inventario disponibile;
f) gli swaps sono valutati al loro valore di mercato determinato in buona fede sulla base dell’ultimo
prezzo di chiusura conosciuto del valore sottostante.
Le passività, che saranno ripartite tra i compartimenti su delibera del Consiglio di Amministrazione,
comprendono:
a) tutti i prestiti contratti, gli effetti scaduti e le poste debitorie;
b) tutti gli oneri amministrativi e le altre spese d’esercizio, scaduti o meno;
c) una riserva adeguata per le imposte maturate fino alla data di valutazione e altre riserve debitamente
autorizzate e approvate dagli amministratori;
d) ogni altra obbligazione, di qualsiasi natura, della Società.
Il valore delle passività potrà essere stimato dalla Società, in base d’anno o di qualsiasi altro periodo, e
opportunamente ammortizzato nel periodo considerato.
La Società nel suo insieme è obbligata per le passività, indipendentemente dal compartimento a cui le
passività si riferiscono, salvo diverso accordo con i creditori.
Il valore netto di inventario di ciascun compartimento e il valore totale delle attività della Società sono
espressi in Euro.
Gli averi che non sono denominati nella divisa del compartimento, verranno convertiti, in base all’ultimo tasso di cambio conosciuto in Lussemburgo.
8. SOSPENSIONI
La Società è autorizzata a sospendere temporaneamente il calcolo del valore netto di inventario, così
come l’emissione, la liquidazione e la conversione delle azioni di uno o più compartimenti nei seguenti
casi:
a) quando un mercato o una Borsa valori presso i quali viene quotata una parte consistente del portafoglio di uno o più compartimenti siano chiusi per motivi eccezionali o quando le contrattazioni vi
siano sospese;
b) quando si verifichi una circostanza imprevedibile a seguito della quale la Società non possa disporre normalmente dei propri investimenti senza arrecare grave pregiudizio agli interessi degli investitori;
c) quando i mezzi di comunicazione normalmente utilizzati per la valutazione degli investimenti di un
compartimento sono fuori servizio o quando, per altri motivi, la valutazione non può essere effettuata con rapidità e precisione;
d) quando restrizioni ai cambi o ai trasferimenti di capitali impediscano l’esecuzione delle transazioni
per conto di uno o più compartimenti o qualora le operazioni di acquisto o vendita per conto di
uno o più compartimenti non possano essere eseguite a tassi di cambio normali;
e) in tutti i casi di forza maggiore, come ad esempio in caso di sciopero, di difficoltà tecniche, di mancato funzionamento, parziale o totale, dei sistemi informatici o di comunicazione, di guerra, di catastrofe naturale.
31
Le sospensioni sopra indicate verranno comunicate nei modi opportuni ed in particolare attraverso i
quotidiani sui quali viene pubblicato il valore netto di inventario, come previsto all’art. 12.
9. SPESE A CARICO
DELL’INVESTITORE
A) A fronte di una sottoscrizione UNI di azioni e di eventuali versamenti aggiuntivi, la Società di
Collocamento ha diritto di trattenere dall’importo lordo versato dall’investitore:
- una commissione di sottoscrizione calcolata applicando l’aliquota massima del 6,5%;
- bolli, tasse e imposte eventualmente dovuti per la sottoscrizione delle azioni della Società;
- le spese amministrative per ogni conferma di investimento.
B) A fronte di un’operazione di conversione tra compartimenti e/o classi di azioni, la Società di
Collocamento ha diritto di trattenere:
- una commissione calcolata applicando l’aliquota massima del 5% dell’importo della conversione;
- le spese amministrative per ogni conferma.
10. SPESE E ONERI A
CARICO DELLA
SOCIETÀ
Le spese a carico della Società, e quindi indirettamente a carico degli investitori, includono:
A. Le commissioni alla Società di Gestione pari a:
1.
- 1/12 mensile dello 0,50% per i compartimenti Interfund Euro Currency e Interfund System 40;
- 1/12 mensile dello 0,55% per il compartimento Interfund Euro Bond Short Term 1-3;
- 1/12 mensile dello 0,65% per il compartimento Interfund System Evolution e Interfund Euro Bond
Short Term 3-5;
- 1/12 mensile dello 0,70% per il compartimento Interfund Euro Bond Medium Term, Interfund
Euro Bond Long Term, Interfund Bond USA, Interfund Bond Japan e Interfund Inflation Linked;
- 1/12 mensile dello 0,80% per i compartimenti Interfund Euro Corporate Bond, Interfund System
Flex, Interfund System 100 e Interfund Emerging Markets Local Currency Bond;
- 1/12 mensile dello 0,85% per il compartimento Interfund Global Convertible;
- 1/12 mensile dello 0,90% per i compartimenti Interfund Bond Euro High Yield e Interfund Bond
Global Emerging Markets;
- 1/12 mensile dell’1,25% per i compartimenti Interfund Equity Italy, Interfund Equity Japan, Interfund
Equity Pacific ex Japan, Interfund Equity USA Health Care, Interfund Equity USA Consumer Staples,
Interfund Equity USA Financials, Interfund Equity Europe T.T. Interfund Equity Europe Health Care,
Interfund Equity Europe Energy-Materials-Utilities, Interfund Equity Europe Financials, Interfund
Equity Europe Industrials, Interfund Equity Europe Consumer Discretionnary, Interfund Equity
Europe Consumer Staples e Interfund Equity USA Industrials;
- 1/12 mensile dell’1,55% per i compartimenti Interfund Equity USA e Interfund Equity Europe;
- 1/12 mensile dell’1,70% per il compartimento Interfund Equity Global Emerging Markets;
- 1/12 mensile dell’1,90% per i compartimenti Interfund Global e Interfund International Securities
New Economy.
La commissione alla Società di Gestione viene calcolata quotidianamente sul valore complessivo
netto di ciascun compartimento e prelevata dalla disponibilità di ciascun compartimento all’inizio del
mese successivo.
2.
La commissione di performance riconosciuta per i compartimenti Interfund Equity USA, Interfund
Equity Europe e Interfund Equity Global Emerging Markets pari al 20% dell’incremento di valore
rispetto al “Benchmark Return”.
Le commissioni di performance sono addebitate ogni giorno di valorizzazione e calcolate in modo
definitivo l’ultimo giorno lavorativo dei semestri che terminano il 30 giugno e il 31 dicembre di ciascun anno (ciascuno “Giorno di Calcolo”) e pagabili (“Giorno di Pagamento”) subito dopo il Giorno
di Calcolo. Il primo periodo di applicazione della commissione di performance decorre dal 15 ottobre 2008 ed il primo Giorno di Calcolo è il 31 dicembre 2008.
Ai fini del calcolo delle commissioni di performance, un periodo di riferimento inizia generalmente il
giorno lavorativo successivo al Giorno di Calcolo precedente e finisce il Giorno di Calcolo delle commissioni di performance riferite al periodo stesso. Qualora tuttavia vengano emesse azioni successivamente al Giorno di Calcolo precedente, il periodo di performance per tali azioni avrà inizio il giorno
di emissione di tali azioni e terminerà il Giorno di Calcolo in cui deve essere calcolata la commissione
di performance. Infine, qualora le azioni siano rimborsate in un giorno compreso tra il Giorno di
32
Calcolo precedente e quello successivo, il periodo di performance per tali azioni avrà inizio il primo
Giorno Lavorativo successivo al precedente Giorno di Calcolo e terminerà il giorno di rimborso di
tali azioni. In tal caso, se la commissione di performance è dovuta, viene fissata il giorno di rimborso
delle azioni, ma sarà pagata soltanto nel primo Giorno di Pagamento successivo.
L’aumento di valore di ciascuna azione viene calcolato in ciascun Giorno di Calcolo sottraendo il
“Benchmark Return” dell’azione dal “NAV di chiusura” del periodo di performance.
Il “NAV di chiusura” è il NAV dell’azione al Giorno di Calcolo al netto dell’eventuale commissione
di performance e delle imposte, ovvero, nel caso in cui un investitore liquidi le azioni nel corso del
periodo di performance, il NAV di chiusura è il NAV dell’azione alla data di liquidazione al netto
dell’eventuale commissione di performance e delle imposte.
Il “Benchmark Return” applicato a ciascuna azione verrà calcolato dal primo giorno successivo al
precedente Giorno di Calcolo della commissione di performance nel quale tale commissione risulti
pagabile ovvero se non è stata pagata alcuna commissione di performance, dalla data di emissione. Il
Benchmark Return sarà il ritorno nominale che sarebbe stato accreditato se (i) una somma pari al
NAV dell’azione al precedente Giorno di Calcolo nel quale la commissione di performance è stata
pagata fosse stata investita nel “Benchmark” da tale Giorno di Calcolo fino al Giorno di Calcolo
corrente ovvero (ii) nel caso in cui non sia stata pagata alcuna commissione di performance, una
somma pari al NAV dell’azione alla data di emissione fosse stata investita nel “Benchmark” dalla
data di emissione al Giorno di Calcolo corrente.
Nell’ipotesi che, in un periodo di calcolo, la performance dell’azione non ecceda quella del
“Benchmark Return” nessuna commissione di performance verrà pagata rispetto a tale flusso fintanto che non sia recuperata ogni underperformance rispetto al “Benchmark Return” (“High Water
Condition” relativa al benchmark).
Tale metodo di applicazione della commissione di performance ha l’obiettivo di ridurre potenziali
disuguaglianze di commissioni di performance, mediante il calcolo di una commissione basata sul
ritorno di una singola azione piuttosto che del compartimento considerato nel suo insieme.
Questa modalità di calcolo prevede che si tenga traccia delle variazioni di prezzo, per ciascuno dei
compartimenti, con riguardo a tutte le azioni. Pur se il metodo di calcolo della commissione di
performance adottato dalla Società ha l’intento di eliminare potenziali disuguaglianze tra investitori
derivanti dal calcolo delle commissioni di performance, potranno verificarsi casi in cui un investitore
corrisponda commissioni di performance per le quali non ha tratto alcun beneficio.
La commissione di performance per i compartimenti Interfund Equity Italy, Interfund Equity Japan e
Interfund Equity Pacific ex Japan pari al 20% annuale della differenza, se positiva, tra il valore netto
di inventario totale del compartimento (prima del calcolo della commissione di performance e delle
imposte dovute) rilevato all’ultimo giorno dell’esercizio finanziario in corso ed il valore netto di
inventario rilevato alla fine dell’esercizio finanziario precedente incrementato dell’Hardle Rate (di
seguito HR), e corretto in funzione delle somme ricevute a titolo di sottoscrizione e pagate a titolo
di rimborso nell’esercizio finanziario in corso, ugualmente rivalutate dell’HR in funzione del giorno
di ricezione di tali somme.
Per HR si intende per Interfund Equity Italy la performance dell’indice “Comit Global R” della Borsa
italiana, per Interfund Equity Japan la performance dell’indice “Morgan Stanley Capital International
Japan”, per Interfund Equity Pacific ex Japan la performance dell’indice “Morgan Stanley Capital
International Pacific ex Japan”, tutte calcolate all’ultimo giorno lavorativo dell’esercizio finanziario in
corso rispetto all’ultimo giorno lavorativo dell’esercizio finanziario precedente. La commissione di
performance annuale viene calcolata e contabilizzata giornalmente, sulla base del valore netto di
inventario totale al giorno di calcolo.
Tale commissione è calcolata dal 1° febbraio 2010 e, se dovuta, è corrisposta annualmente alla
Società di Gestione e prelevata dagli averi netti del compartimento il decimo giorno lavorativo successivo alla fine dell’esercizio finanziario al quale si riferisce.
La commissione di performance per il compartimento Interfund Global Convertible pari al 20%
dell’incremento di valore rispetto al rendimento del Benchmark. Le commissioni di performance
sono addebitate ogni giorno di valorizzazione e calcolate l’ultimo Giorno Lavorativo dei semestri
che terminano il 30 giugno ed il 31 dicembre di ciascun anno (ciascuno “Giorno di Calcolo”) e
pagabili (“Giorno di Pagamento”) subito dopo il Giorno di Calcolo.
Il primo periodo di applicazione della commissione di performance decorre dal 28 ottobre 2010 ed
il primo Giorno di Calcolo sarà il 31 dicembre 2010.
Ai fini del calcolo delle commissioni di performance, un periodo di riferimento inizia generalmente il
Giorno Lavorativo successivo al Giorno di Calcolo precedente e finisce il Giorno di Calcolo delle
33
commissioni di performance riferite al periodo stesso. Qualora tuttavia vengano emesse azioni successivamente al Giorno di Calcolo precedente, il periodo di performance per tali azioni avrà inizio il
giorno di emissione di tali azioni e terminerà il Giorno di Calcolo in cui deve essere calcolata la
commissione di performance.
Infine, qualora le azioni siano rimborsate in un giorno compreso tra il Giorno di Calcolo precedente e quello successivo, il periodo di performance per tali azioni avrà inizio il primo Giorno
Lavorativo successivo al precedente Giorno di Calcolo e terminerà il giorno di rimborso di tali
azioni. In tal caso, se la commissione di performance è dovuta, viene fissata il giorno del rimborso
delle azioni, ma verrà pagata soltanto nel Giorno di Pagamento successivo.
L’aumento di valore di ciascuna azione viene calcolato in ciascun Giorno di Calcolo sottraendo il
Rendimento del Benchmark dell’azione dal “NAV di chiusura” del periodo di performance.
Il “NAV di chiusura” è il NAV dell’azione al Giorno di Calcolo al netto dell’eventuale commissione
di performance e delle imposte, ovvero, nel caso in cui un investitore liquidi le azioni nel corso del
periodo di performance, il NAV di chiusura è il NAV dell’azione alla data di liquidazione al netto
dell’eventuale commissione di performance e delle imposte.
Il “Benchmark Return” applicato a ciascuna azione verrà calcolato dal primo giorno successivo al
precedente Giorno di Calcolo della commissione di performance nel quale tale commissione risulti pagabile ovvero se non è stata pagata alcuna commissione di performance, dalla data di emissione.
Il “Benchmark Return” sarà il ritorno nominale che sarebbe stato accreditato se (i) una somma pari
al NAV dell’azione al precedente Giorno di Calcolo nel quale la commissione di performance è
stata pagata fosse stata investita nel “Benchmark” da tale Giorno di Calcolo fino al Giorno di
Calcolo corrente ovvero (ii) nel caso in cui non sia stata pagata alcuna commissione di performance, una somma pari al NAV dell’azione alla data di emissione fosse stata investita nel “Benchmark”
dalla data di emissione al Giorno di Calcolo corrente.
Nell’ipotesi che, in un periodo di calcolo, la performance dell’azione non ecceda quella del
Rendimento del Benchmark nessuna commissione di performance verrà pagata rispetto a tale flusso
fintanto che non sia recuperata ogni underperformance rispetto al Rendimento del Benchmark
(“High Water Condition” relativa al benchmark).
Tale metodo di applicazione della commissione di performance ha l’obiettivo di ridurre potenziali
disuguaglianze di commissioni di performance, mediante il calcolo di una commissione basata sul
ritorno di una singola azione piuttosto che del compartimento considerato nel suo insieme.
Questa modalità di calcolo prevede che si tenga traccia delle variazioni di prezzo per il compartimento pertinente con riguardo a tutte le azioni. Pur se il metodo di calcolo della commissione di
performance adottato dalla Società ha l’intento di eliminare potenziali disuguaglianze tra investitori
derivanti dal calcolo delle commissioni di performance, potranno verificarsi casi in cui un investitore
corrisponda commissioni di performance per le quali non ha tratto alcun beneficio.
B. La commissione alla Società di Gestione per lo svolgimento dell’attività di Amministrazione
Centrale, pari allo 0,135% annuo, calcolata sull’attivo netto della Società all’ultimo giorno lavorativo
di ciascun mese e prelevata all’inizio del mese successivo.
C) La commissione alla Banca Depositaria e Agente Domiciliatario, pari allo 0,045% annuo (IVA esclusa), calcolata sull’attivo netto della Società all’ultimo giorno lavorativo di ciascun mese.
D) La tassa di abbonamento pari allo 0,05% annuo, pagabile trimestralmente e calcolata sugli averi netti
di ciascun compartimento della Società alla fine di ogni trimestre.
La Società sosterrà inoltre i seguenti oneri e spese:
- le spese relative alla costituzione della Società, all’istituzione di nuovi compartimenti e alle successive
modifiche dello Statuto;
- le remunerazioni e le indennità agli Amministratori (determinate dall’assemblea generale degli azionisti);
- tutte le imposte dovute in relazione alle attività e ai proventi della Società;
- le commissioni di intermediazione e bancarie usuali relative alle operazioni della Società;
- le spese sostenute per la revisione contabile della Società e per l’assistenza legale;
- le spese di registrazione;
- le spese di redazione, promozione, stampa e pubblicazione della documentazione di vendita delle
azioni e delle relazioni periodiche; le spese di redazione, stampa, pubblicazione e distribuzione di
avvisi e di altre comunicazioni agli azionisti;
- tutte le spese, comprese le imposte, commissioni e tasse governative relative all’autorizzazione alla
34
commercializzazione delle azioni della Società, al collocamento delle azioni in altre giurisdizioni, nonché alla quotazione sulle borse valori;
- tutte le altre spese di amministrazione e di esercizio.
Tutte le spese periodiche saranno imputate direttamente agli attivi della Società. Le spese non periodiche potranno essere ammortizzate in 5 anni.
Tutte le spese che non sono direttamente imputabili ad uno specifico compartimento verranno ripartite proporzionalmente su tutti i compartimenti.
11. REGIME
FISCALE
A) Per la Società:
- nel Granducato del Lussemburgo:
la Società è assoggettata alla tassa di abbonamento dello 0,05% annuo, pagabile trimestralmente e
calcolata sul patrimonio netto della Società valutato all’ultimo giorno di ciascun trimestre; l’imposta è regolata trimestralmente.
- negli altri Paesi:
la Società è assoggettata, nei Paesi in cui è autorizzata a collocare le proprie azioni, alla normativa
fiscale prevista per gli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari. In particolare, in
Italia sono prelevate le imposte pro tempore vigenti, proporzionalmente corrispondenti alla parte
delle azioni collocate nel territorio italiano, da versare ai Servizi di Tesoreria Provinciale dello
Stato italiano nei tempi e con le modalità previsti dalla normativa italiana.
La Società incassa i proventi derivanti dai titoli in portafoglio al netto delle eventuali imposte trattenute alla fonte nei diversi Paesi.
B) Per l’investitore:
- nel Granducato del Lussemburgo:
l’investitore non residente nel Granducato del Lussemburgo non è soggetto ad alcuna imposta
lussemburghese.
Tuttavia ogni persona fisica residente in un altro Stato membro dell’Unione Europea o in territori
ad essa associati che si rivolgono ad un agente pagatore lussemburghese è sottoposta alle disposizioni di seguito indicate:
in data 3 giugno 2003, il Consiglio dell’Unione Europea ha adottato la direttiva 2003/48/CE (la
“Direttiva Risparmio”) che è stata recepita nel Granducato del Lussemburgo con effetto dal 1°
luglio 2005. In base alla Direttiva Risparmio, il Granducato del Lussemburgo applica un sistema di
ritenuta alla fonte sul pagamento degli interessi e di altri proventi similari. La ritenuta alla fonte è
pari al 15% fino al 30 giugno del 2008. Successivamente a questo periodo iniziale, la ritenuta sarà
aumentata al 20% per un periodo di tre anni. La ritenuta finale sarà pari al 35%.
La Direttiva Risparmio può potenzialmente avere un impatto sulla tassazione degli utili distribuiti
e/o sulle plusvalenze ottenute al momento della liquidazione di alcuni compartimenti, in funzione
della percentuale degli attivi di questi compartimenti investiti in titoli obbligazionari.
Sono interessati i compartimenti I01, I02, I03, I04, I05, I06, I07, I09, I11, I16, I19, I22, 132, I33, I34,
I35 e I36.
- negli altri Paesi:
l’investitore deve informarsi sul regime fiscale applicabile nel suo Paese.
In particolare, in Italia, i proventi degli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari di
diritto estero, autorizzati al collocamento in Italia, non sono soggetti all’imposta sul reddito delle
persone fisiche.
12. PUBBLICAZIONI E
RENDICONTAZIONE
La Società pubblicherà due volte l’anno le relazioni sulle operazioni di ciascun compartimento e le terrà
a disposizione di tutti gli investitori.
Il prospetto, il prospetto semplificato, lo Statuto, il rendiconto annuale pubblicato entro i 4 mesi successivi alla chiusura dell’esercizio e le relazioni semestrali pubblicate entro i 2 mesi dalla fine del periodo a cui si riferiscono, sono messi a disposizione degli investitori presso la sede della Società, della
Società di Gestione, della Banca Depositaria e di tutte le Società di Collocamento.
La Società tiene a disposizione degli investitori, nella propria sede di Lussemburgo, i libri ed i documenti contabili, i bilanci e i conti profitti e perdite.
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La Società vigilerà scrupolosamente affinchè il valore giornaliero delle azioni di ciascun compartimento
nonchè tutte le informazioni relative all’eventuale sospensione del valore netto di inventario dei vari
compartimenti siano pubblicati ogni giorno lavorativo su giornali a grande diffusione dei Paesi dove le
azioni sono commercializzate.
In Italia tale valore sarà pubblicato con l’indicazione della data corrispondente al giorno di riferimento,
che è quello precedente il giorno di regolamento dei corrispettivi.
Ogni avviso destinato agli investitori è pubblicato negli stessi giornali.
I dati relativi al valore netto di inventario, al prezzo di emissione e di liquidazione nonchè al prezzo di
conversione sono disponibili ogni giorno bancario lavorativo in Lussemburgo presso la sede della Società
e della Società di Gestione.
A fronte di ciascun versamento, la Società di Gestione o la Società di Collocamento autorizzata, provvede ad inviare all’investitore una lettera di conferma dell’avvenuto investimento indicante, tra l’altro, la
data di ricezione della notizia certa della domanda di sottoscrizione presso la Società di Gestione o
Fideuram Bank (Luxembourg) S.A., la data di ricezione del mezzo di pagamento da parte della Società
presso la Banca Depositaria ed il mezzo di pagamento utilizzato, l’importo lordo versato, l’importo
netto investito, il giorno di regolamento dei corrispettivi, il numero ed il compartimento delle azioni
sottoscritte, il valore netto di inventario applicato.
In Italia le lettere di conferma degli investimenti, delle conversioni e delle liquidazioni sono trasmesse
da Banca Fideuram S.p.A. entro 3 giorni dalla data di regolamento dei corrispettivi.
I sottoelencati documenti sono a disposizione degli investitori, per consultazione, presso la sede della
Società, della Società di Gestione e presso la sede della Società di Collocamento:
- lo Statuto della Società;
- il prospetto semplificato;
- la convenzione tra Società e Società di Gestione;
- la convenzione tra Società e Banca Depositaria;
- la convenzione tra Società e Agente per le Registrazioni, i Trasferimenti e i Rimborsi;
- la convenzione tra Società e Soggetto delegato alla Gestione;
- la convenzione tra Società e ciascuna Società di Collocamento;
- i rapporti finanziari periodici.
Una copia del prospetto, del prospetto semplificato, dello Statuto della Società e dei rapporti periodici
può essere ottenuta gratuitamente presso la sede della Società nonché presso la sede della Società di
Gestione e presso Banca Fideuram S.p.A.
13. LIQUIDAZIONE
DELLA SOCIETÀ LIQUIDAZIONE E
UNIFICAZIONE
DEI
COMPARTIMENTI
Nell’osservanza delle disposizioni legali, l’art. 25 dello statuto determina le modalità di liquidazione
della Società, qualora stabilita dall’assemblea degli azionisti, nel rispetto della legge lussemburghese del
10/8/1915 sulle società anonime.
La Società inoltre, potrà essere posta in liquidazione per ingiunzione giudiziaria, ai sensi della Legge.
L’avviso concernente la messa in liquidazione della Società verrà pubblicato, a cura della Società, sul
“Memorial”, nonché su almeno un quotidiano lussemburghese e almeno due quotidiani di ogni Stato nel
quale sono state collocate le azioni, scelti dalla Società stessa.
Le operazioni di emissione, liquidazione o conversione delle azioni non saranno autorizzate dopo la
pubblicazione di un primo avviso di convocazione dell’assemblea straordinaria degli azionisti che deve
deliberare sulla liquidazione della Società.Tutte le azioni in essere al momento della liquidazione parteciperanno alla distribuzione del ricavato della liquidazione.
Il ricavato della liquidazione che non potesse essere distribuito agli investitori alla chiusura della procedura di liquidazione verrà depositato presso la “Caisse des Consignations” di Lussemburgo sino a scadenza del termine legale di prescrizione.
Il Consiglio di Amministrazione può decidere la liquidazione di un compartimento in caso di eventi
straordinari, come mutamenti nel quadro politico, economico o monetario o qualora l’attivo netto di
un compartimento scenda al di sotto di Euro 50.000.000 (cinquanta milioni).
Qualora la Società stabilisca la liquidazione di un compartimento, cesserà l’emissione di quote di quel
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compartimento. Di ciò verrà data notizia agli investitori tramite pubblicazione, a cura della Società, sul
“Memorial”, nonché su almeno un quotidiano lussemburghese e almeno due quotidiani di ogni Stato nel
quale sono state collocate le azioni del compartimento messo in liquidazione, scelti dalla Società stessa.
In attesa di procedere alla liquidazione del compartimento, la Società continuerà a dare corso alle
richieste di liquidazione delle azioni di quel compartimento. A tal fine la Società si baserà sul valore
netto di inventario calcolato tenendo conto degli oneri di liquidazione, ma senza applicazione di una
commissione di liquidazione.
La Società rimborserà gli investitori proporzionalmente al numero di azioni del compartimento detenute da ciascuno.
Il ricavato della liquidazione che non potesse essere distribuito verrà depositato presso la “Caisse des
Consignations” di Lussemburgo sino a scadenza del termine legale di prescrizione.
Il Consiglio di Amministrazione può decidere l’unificazione di due o più compartimenti in caso di mutamenti nel quadro economico, politico o monetario o qualora l’attivo netto di un compartimento scenda al di sotto di Euro 50.000.000 (cinquanta milioni).
In tal caso la Società provvederà ad informare gli investitori interessati dall’unificazione circa la loro
facoltà di chiedere il riacquisto delle azioni stesse, senza spese, oppure di convertirle in azioni di altri
compartimenti non interessati dall’unificazione, entro un termine di tempo che sarà di almeno un mese
a far data dalla pubblicazione dell’avviso di unificazione.
Questa informazione verrà fornita agli investitori mediante pubblicazione sul “Memorial”, nonché su
almeno un quotidiano lussemburghese e almeno due quotidiani di ogni Stato nel quale sono state collocate le azioni dei compartimenti interessati dalla unificazione, scelti dalla Società stessa.
Il Consiglio di Amministrazione può decidere la cessione di un compartimento ad un altro organismo
di investimento collettivo lussemburghese regolato dalla parte Iª della Legge in caso di mutamenti nel
quadro economico, politico o monetario.
Di ciò verrà data notizia agli investitori tramite pubblicazione sul “Memorial”, nonché su almeno un
quotidiano lussemburghese e almeno due quotidiani di ogni Stato nel quale sono state collocate le azioni del compartimento ceduto, scelti dalla Società stessa.
Ciascun investitore del compartimento avrà la facoltà, entro un termine di tempo che sarà di almeno
un mese a far data dalla pubblicazione dell’avviso di cessione, di chiedere il riacquisto delle proprie
azioni, senza spese.
Allo scadere di tale termine la cessione vincolerà tutti gli investitori che non hanno chiesto il riacquisto.
Tuttavia in caso di cessione ad un fondo comune di investimento, la cessione vincolerà solo gli investitori che avranno espressamente dato il loro accordo alla cessione.
In caso di cessione di un compartimento ad un altro organismo di investimento collettivo lussemburghese, la valorizzazione degli averi del compartimento verrà certificata da un revisore di impresa che
redigerà una relazione al momento della cessione.
Un compartimento può essere ceduto ad un organismo di investimento estero solo se gli investitori
del compartimento hanno approvato all’unanimità la cessione oppure a condizione che vengano trasferiti all’organismo estero solo gli azionisti che avranno approvato espressamente la cessione.
14. LA SOCIETÀ DI
GESTIONE
La Società ha designato Fideuram Gestions S.A. quale Società di Gestione sulla base di una convenzione
conclusa il 1/12/2005 e successivamente modificata. Tale convenzione ha durata illimitata.
Fideuram Gestions S.A. è una “società anonima” di diritto lussemburghese regolata dall’art. 13 della
Legge, con sede in Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo, 17A, rue des Bains.
Fideuram Gestions ha come oggetto sociale la gestione, l’amministrazione di organismi di investimento
collettivo lussemburghesi ed il collocamento degli stessi così come la prestazione di servizi amministrativi ad organismi di investimento collettivo.
Il capitale sociale è di Euro 10.000.000 all’1/1/2002.
Fideuram Gestions S.A. è incaricata della gestione, dell’amministrazione e del collocamento della
Società. Fideuram Gestions S.A. è responsabile della gestione giornaliera degli investimenti di ciascun
compartimento della Società. La Società di Gestione può, a proprie spese e sotto il proprio controllo e
la propria responsabilità, designare uno o più consulenti e/o gestori delegati.
Fideuram Gestions S.A. è inoltre incaricata della promozione e del collocamento delle azioni della
Società, ma ha la facoltà di designare, a proprie spese, propri rappresentanti nei diversi Paesi in cui le
azioni siano collocate.
37
Infine Fideuram Gestions S.A. svolge le funzioni di agente amministrativo della Società.
In tale qualità, Fideuram Gestions S.A. esercita alcune funzioni amministrative, quali la tenuta della contabilità ed il calcolo del valore netto di inventario. Fideuram Gestions S.A. è incaricata della redazione e
dell’invio dei rapporti finanziari periodici della Società agli investitori nonché dell’invio di tutti gli altri
documenti relativi alla Società messi a loro disposizione. La Società di Gestione presta inoltre assistenza per la redazione ed il deposito presso le autorità competenti dei rapporti finanziari. Infine la Società
di Gestione custodisce i documenti relativi alla Società ad eccezione delle informazioni relative agli
investitori. Fideuram Gestions S.A. ha facoltà di delegare, a proprie spese e sotto il proprio controllo e
la propria responsabilità, alcune funzioni amministrative ad una società abilitata in Lussemburgo.
Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. è incaricata dalla Società di Gestione di prestare i servizi di registrazione, di trasferimento e di rimborso delle azioni della Società, di tenere il registro degli azionisti e di
emettere, liquidare e convertire le azioni della Società.
15. LA BANCA
DEPOSITARIA E
L’AGENTE
DOMICILIATARIO
Le funzioni di Banca Depositaria sono affidate a Fideuram Bank (LUXEMBOURG) S.A., “società anonima” di diritto lussemburghese con sede in Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo - 17A, Rue des
Bains.
Fideuram Bank (LUXEMBOURG) S.A. è un istituto di credito operante nel settore degli investimenti e
della gestione di patrimoni nel Granducato del Lussemburgo costituito l’1/10/1998.
I mezzi propri di Fideuram Bank (LUXEMBOURG) S.A. ammontavano, al 31/12/2002 a Euro
36.658.821.
I rapporti tra la Società e la Banca Depositaria sono definiti da un contratto stipulato l’1/10/2005.
Le funzioni e le responsabilità della Banca Depositaria sono definite dalla Legge sugli organismi di investimento collettivo.
La Banca Depositaria deve inoltre:
a) assicurarsi che la vendita, l’emissione, la liquidazione, la conversione e l’annullamento delle azioni
eseguiti dalla Società, o da suoi incaricati, siano effettuati in conformità alla legge e allo statuto della
Società;
b) assicurarsi che nelle operazioni relative agli averi della Società le contropartite siano regolate nei
tempi usuali;
c) assicurarsi che la destinazione dei proventi della Società sia conforme allo Statuto.
In virtù dell’accordo concluso, la Banca Depositaria fornisce alla Società i servizi di Agente
Domiciliatario.
16. L’AGENTE PER LE
REGISTRAZIONI, I
TRASFERIMENTI E
I RIMBORSI
La Società di Gestione ha conferito a Fideuram Bank (LUXEMBOURG) S.A. le funzioni di agente per le
registrazioni, i trasferimenti e i rimborsi di azioni, in virtù di una convenzione del 1/12/2005. In tale
qualità Fideuram Bank (LUXEMBOURG) S.A. è incaricata di tenere il registro degli azionisti e di emettere, liquidare e convertire le azioni della Società.
17. IL SOGGETTO
DELEGATO
ALLA GESTIONE I SOGGETTI
SUB-DELEGATI
ALLA GESTIONE
La società ha designato FIDEURAM ASSET MANAGEMENT (IRELAND) LIMITED quale Soggetto delegato
alla Gestione (d’ora in poi il “Gestore Delegato”) in virtù di una convenzione stipulata il 1° dicembre 2005
e sostituita da una nuova convenzione con effetto dal 1° gennaio 2008, successivamente aggiornata. Tale
convenzione ha durata illimitata e ognuna delle parti può rescinderla mediante preavviso scritto di 3 mesi.
FIDEURAM ASSET MANAGEMENT (IRELAND) LIMITED è una società di gestione di patrimoni di
diritto irlandese costituita a Dublino il 18 ottobre 2001 con capitale di 1.000.000 di Euro.
La società ha sede in Dublino 2, George’s Court, Townsend Street. FIDEURAM ASSET MANAGEMENT (IRELAND) LIMITED opera nel settore della gestione di patrimoni, particolarmente di organismi di investimento collettivo.
In virtù della convenzione, il Gestore Delegato è responsabile della gestione del patrimonio della
Società e dei suoi investimenti su base quotidiana, sotto il controllo e la responsabilità della Società di
Gestione. Il Gestore Delegato determina quali strumenti finanziari possono essere acquistati, venduti o
scambiati e la quota di patrimonio da detenere in valori mobiliari e altri attivi finanziari liquidi, nel
rispetto delle disposizioni del Prospetto in vigore.
Il Gestore Delegato può, a sua discrezione, utilizzare per le negoziazioni di strumenti finanziari soggetti
che gli forniscano direttamente o indirettamente, oltre ai servizi richiesti nell’ambito della gestione del
38
portafoglio della Società, anche servizi e beni quali ricerche economiche, analisi finanziarie, statistiche
ed altre informazioni oltre che supporti informatici, strumenti di quotazione e pubblicazioni in materia
di investimento.
Le commissioni corrisposte dal Gestore Delegato, nell’ambito della convenzione con la Società di
Gestione non saranno necessariamente ridotte per il fatto di ottenere tali informazioni.
Il Gestore Delegato concluderà intese volte unicamente ed esclusivamente ad ottenere i servizi e beni
sopra descritti, nell’interesse della Società e degli investitori, fermo restando che tali intese non saranno concluse con persone fisiche.
Le intese eventualmente concluse saranno illustrate dettagliatamente nelle relazioni annuali della
Società.
Il Gestore Delegato, in virtù della convenzione di sub-gestione, stipulata con effetto dal 2 aprile 2007
per una durata illimitata, ha designato Fideuram Investimenti SGR S.p.A. quale Soggetto sub-delegato
alla Gestione per il compartimento INTERFUND EQUITY ITALY. A partire dal 1° dicembre 2007,
Fideuram Investimenti SGR S.p.A. è designata quale Soggetto sub-delegato alla Gestione per i compartimenti INTERFUND SYSTEM 40, INTERFUND SYSTEM EVOLUTION, INTERFUND SYSTEM 100 e
INTERFUND SYSTEM FLEX”. Ciascuna delle parti può rescindere tale convenzione mediante preavviso scritto di 3 mesi.
Il Soggetto sub-delegato alla Gestione è controllato da Banca Fideuram S.p.A., Socio Unico, Direzione e
Coordinamento Intesa Sanpaolo S.p.A.. Fideuram investimenti SGR S.p.A. ha sede legale a Milano,
Piazza Erculea 9 e la sua attività principale è costituita dalla gestione di patrimoni.
Il Gestore Delegato, in virtù della convenzione di sub-gestione, stipulata con effetto dal 15 ottobre
2008 per una durata illimitata, ha designato GLG Partners LP quale Soggetto sub-delegato alla Gestione
per i compartimenti INTERFUND EQUITY USA, INTERFUND EQUITY EUROPE e INTERFUND
EQUITY GLOBAL EMERGING MARKETS. Ciascuna delle parti può rescindere tale convenzione
mediante preavviso scritto di 3 mesi.
Il Soggetto sub-delegato alla Gestione è stato costituito nel 1995 come divisione di Lehman Brothers e
nel 2000 è diventato un’entità giuridica autonoma. Ha sede a Londra, W1J 5HB Curzon Street 1 e la
sua principale attività è costituita dalla gestione di patrimoni.
GLG Partners LP ha a sua volta delegato alcune funzioni (quali ad esempio analisi, ricerche e parte delle
negoziazioni) relative al mandato di Soggetto sub-delegato alla Gestione per il compartimento INTERFUND EQUITY USA a GLG Inc., 390 Park Avenue, 20° Piano, 10022 NY New York, previa approvazione da parte della Società di Gestione e in seguito ad un aggiornamento della convenzione di subgestione con effetto dal 1 ottobre 2009 tra Fideuram Asset Management (Ireland) Limited e GLG
Partners LP.
Il Gestore Delegato ha designato GLG Parterns LP quale Soggetto sub-delegato alla Gestione anche
per il compartimento INTERFUND GLOBAL CONVERTIBLE in virtù di una convenzione di subgestione, stipulata con effetto dal 15 ottobre 2010 per una durata illimitata.
Il Gestore Delegato ha designato PIMCO Europe Ltd quale Soggetto sub-delegato alla Gestione per il
compartimento INTERFUND EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY BOND in virtù di una convenzione di sub-gestione, stipulata con effetto dal 15 ottobre 2010 per una durata illimitata. Ciascuna
delle parti può rescindere tale convenzione mediante preavviso scritto di 3 mesi. Il Soggetto sub-delegato alla Gestione è stato costituito nel 1998 e, a partire dal 2000, è parte del Gruppo Allianz. Ha sede
in Londra, W1U 1QS Nations House, 103 Wigmore Street e la sua principale attività è costituita dalla
gestione di patrimoni.
In virtù delle suddette convenzioni di sub-gestione, ciascun Soggetto sub-delegato alla Gestione si
impegna a gestire gli investimenti dei patrimoni del compartimento di competenza, sotto il controllo e
la responsabilità del Gestore Delegato.
Ciascun Soggetto sub-delegato alla Gestione riceverà, quale corrispettivo dei servizi forniti, una commissione pagata dal Gestore Delegato.
18. LA SOCIETÀ DI
COLLOCAMENTO
Le azioni della Società possono essere sottoscritte presso la sede della Società o della Società di
Gestione o di Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. in Lussemburgo o per il tramite di Società di
Collocamento designate dalla stessa nei diversi Paesi in cui le azioni sono distribuite.
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In particolare in Italia, l’incarico di Società di Collocamento è affidato a Banca Fideuram S.p.A., con
sede legale in Roma, P.le Giulio Douhet, 31 e sede secondaria in Milano, Corso di Porta Romana, 16.
Banca Fideuram S.p.A. è un istituto di credito operante in Italia.
Il capitale sociale di Banca Fideuram S.p.A., interamente sottoscritto e versato è al 31/12/2002 di
254.875.546,64 Euro. Le azioni sono quotate presso la Borsa valori di Milano. Il patrimonio netto è al
31.12.2002 di 804.103.819 Euro.
Banca Fideuram S.p.A. agirà, ai sensi della legge italiana, in qualità di mandataria con rappresentanza in
nome e per conto degli investitori. Banca Fideuram S.p.A., in quanto mandataria, viene iscritta nel registro degli azionisti della Società per conto dell’investitore.
Banca Fideuram S.p.A. è incaricata di raccogliere i nominativi degli investitori, le domande di sottoscrizione, di liquidazione e di conversione delle azioni della Società e di trasmetterli a Fideuram Bank
(LUXEMBOURG) S.A. a Lussemburgo.
L’investitore:
- può in ogni momento investire direttamente nella Società presso la sede della stessa o della Società di
Gestione o di Fideuram Bank (Luxembourg) S.A. in Lussemburgo;
- ha la proprietà delle parti sottoscritte dalla mandataria;
- può revocare il mandato in ogni momento, mediante preavviso scritto di 8 giorni.
Tali condizioni non sono applicabili agli investitori residenti in paesi ove l’intermediazione di un mandatario sia necessaria in virtù di disposizioni legali o usi cogenti.
19. DICHIARAZIONE
DI
RESPONSABILITÀ
La responsabilità della completezza e verità dei dati, notizie e informazioni contenute nel presente prospetto appartiene in via esclusiva al Consiglio di Amministrazione della Società.
LA SOCIETÀ
40
in qualità di Banca Depositaria per
INTERFUND
MODULO DI SOTTOSCRIZIONE
•
INTERFUND, SICAV - R.C. Luxembourg N° B 8074 - Sede sociale: 17A, Rue des Bains • L-1212 LUXEMBOURG
L
IA
Il/i sottoscritto/i
Cognome: ...................................................................................................... Nome: .....................................................................................................
Indirizzo: ............................................................................................................................................................................................................................
Società: ...............................................................................................................................................................................................................................
accetta/no di sottoscrivere, conformemente al Prospetto di Vendita:
1. azioni di INTERFUND EURO CURRENCY
denominato in Euro per un ammontare di ..................................................................................................................
3. azioni di INTERFUND EURO BOND MEDIUM TERM
4. azioni di INTERFUND EURO BOND SHORT TERM 1-3
5. azioni di INTERFUND EURO BOND LONG TERM
’I
T
A
2. azioni di INTERFUND BOND EURO HIGH YIELD
7. azioni di INTERFUND BOND JAPAN
8. azioni di INTERFUND EQUITY ITALY
9. azioni di INTERFUND EURO CORPORATE BOND
R
L
6. azioni di INTERFUND BOND USA
11. azioni di INTERFUND GLOBAL CONVERTIBLE
12. azioni di INTERFUND EQUITY JAPAN
13. azioni di INTERFUND EQUITY EUROPE
14. azioni di INTERFUND EQUITY PACIFIC EX JAPAN
15. azioni di INTERFUND GLOBAL
16. azioni di INTERFUND BOND GLOBAL EMERGING MARKETS
17. azioni di INTERFUND EQUITY GLOBAL EMERGING MARKETS
ID
O
P
E
10. azioni di INTERFUND EQUITY USA
L
18. azioni di INTERFUND INTERNATIONAL SECURITIES NEW ECONOMY denominato in Euro per un ammontare di ..................................................................................................................
20. azioni di INTERFUND EQUITY USA HEALTH CARE
A
19. azioni di INTERFUND EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY BOND denominato in Euro per un ammontare di ...................................................................................................................
denominato in Euro per un ammontare di ...................................................................................................................
22. azioni di INTERFUND INFLATION LINKED
V
21. azioni di INTERFUND EQUITY USA CONSUMER STAPLES
24. azioni di INTERFUND EQUITY EUROPE T.T.
25. azioni di INTERFUND EQUITY EUROPE HEALTH CARE
O
N
23. azioni di INTERFUND EQUITY USA FINANCIALS
N
26. azioni di INTERFUND EQUITY EUROPE ENERGY MATERIALS UTILITIES denominato in Euro per un ammontare di ...................................................................................................................
27. azioni di INTERFUND EQUITY EUROPE FINANCIALS
28. azioni di INTERFUND EQUITY EUROPE INDUSTRIALS
29. azioni di INTERFUND EQUITY EUROPE CONSUMER DISCRETIONARY denominato in Euro per un ammontare di ...................................................................................................................
30. azioni di INTERFUND EQUITY EUROPE CONSUMER STAPLES
31. azioni di INTERFUND EQUITY USA INDUSTRIALS
32. azioni di INTERFUND SYSTEM FLEX
33. azioni di INTERFUND SYSTEM 40
34. azioni di INTERFUND SYSTEM EVOLUTION
35. azioni di INTERFUND SYSTEM 100
36. azioni di INTERFUND EURO BOND SHORT TERM 3-5
41
Il/i sottoscritto/i sceglie/scelgono le seguenti modalità di sottoscrizione:
CONTRATTO UNI
• versamento iniziale: Euro ........................................................................................................................................
(minimo 50.000 Euro)
IA
• versamenti aggiuntivi: Euro ................................................................................................................. (eventuali)
’I
T
A
L
L’investimento complessivo in ciascuno dei compartimenti:
INTERFUND SYSTEM FLEX
INTERFUND SYSTEM 40
INTERFUND SYSTEM EVOLUTION
INTERFUND SYSTEM 100
non può superare 25.000 Euro, tenuto conto del versamento iniziale e degli eventuali versamenti successivi; tale limite massimo
non si applica alle sottoscrizioni effettuate da società appartenenti al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo.
Ripartizione tra i compartimenti:
• versamento iniziale
O
P
E
R
L
(precisare i compartimenti e gli importi da investire)
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
.................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
• versamenti aggiuntivi
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A
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(precisare i compartimenti e gli importi da investire)
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
.................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
...............................................................................................................................................................................................................................................
O
N
Il/i sottoscritto/i ha/hanno ricevuto una copia del Prospetto di Vendita del quale dichiara/no di aver preso visione e di accettare
le condizioni.
Il pagamento verrà effettuato presso FIDEURAM BANK (LUXEMBOURG) S.A.
Sarà effettuato mediante:
N
• bonifico bancario .............................................................................................. valuta ...............................................................................................
• assegno bancario ...........................................................................................................................................................................................................
• assegno circolare ...........................................................................................................................................................................................................
Il/i sottoscritto/i sottoscrive azioni nominative che prevedono solo eventuale conferma d’iscrizione.
Compilato e sottoscritto in duplice copia
a ........................................................................ il ..............................
Far precedere la firma dalla frase «letto e approvato».
Firma ..................................................................................................
42
Banca Fideuram S.p.A.
Sede legale:
Piazzale Giulio Douhet, 31 • 00143 Roma
Telefono 0659021 • Telefax 0659022634
Sede di Milano:
Corso di Porta Romana, 16 • 20122 Milano
Telefono 0285181 • Telefax 0285185235
GRUPPO INTESA SANPAOLO
INTERFUND
Società di Investimento a Capitale Variabile di diritto lussemburghese
a Compartimenti Multipli e a Capitalizzazione Integrale dei Proventi
R.C.S. Lussemburgo B 8.074
______________________
ADDENDUM AL PROSPETTO
______________________
Il presente Addendum è stato pubblicato mediante deposito presso l’Archivio – Prospetti della CONSOB in data 11/10/2011.
Questo addendum del 7 settembre 2011 fa parte integrante del Prospetto del 15 ottobre 2010 e non può
essere distribuito separatamente.
Il Prospetto viene modificato, con decorrenza 7 settembre 2011, come segue:
Lista dei Soggetti sub-delegati alla Gestione:
Per quanto concerne GLG Partners LP, leggere: Interfund Equity USA (I10), Interfund Global Convertibles
(I11) e Interfund Equity Europe (I13).
Capitolo 1 “Cosa è la Società”
Al primo comma sostituire il riferimento alla legge del “20 dicembre 2002” con il riferimento alla legge del
“17 dicembre 2010”.
Al 13° comma si legge:
“Il Consiglio di Amministrazione è composto come segue:
- Claudio Sozzini
Presidente Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Milano, Presidente
- Franca Cirri Fignagnani Consigliere di Società, residente a Bologna, Vice Presidente
- Tommaso Corcos
Amministratore Delegato Fideuram Investimenti SGR S.p.A – Milano,
Consigliere
- Raffaele Artigliere Ianniciello Presidente Fideuram Fiduciaria S.p.A - Roma, Consigliere
- Alex Schmitt
Avvocato, Bonn Schmitt Steichen, Lussemburgo, Consigliere.
Capitolo 2 “Come è gestita la Società”
Punto 2.2 “Politica di investimento” al 5° comma:
19. INTERFUND EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY BOND:
Sostituire l’attuale benchmark come segue:
“L’obiettivo della classe H è quello di ottenere un’esposizione denominata in Euro al portafoglio in
obbligazioni di mercati emergenti verso il dollaro USA, eliminando il rischio di cambio Euro/dollaro USA.
- per le azioni di classe A dall’indice “JP Morgan Government Bond Index-Emerging Markets Global
Diversified”, valorizzato in Dollari USA Unhedged e convertito in Euro al cambio WM/Reuters;
- per le azioni di classe H dall’indice “JP Morgan Government Bond Index-Emerging Markets Global
Diversified”, valorizzato in Dollari USA Unhedged.
Punto 2.3 Limiti agli investimenti
Numero 1) lettera e), il 1° comma va modificato come segue:
“quote di organismi di investimento collettivo conformi alla Direttiva 2009/65/EC e/ di altri organismi di
investimento collettivo ai sensi dell’art. 1, paragrafo (2) punti a) e b) della Direttiva 2009/65/EC, a
condizione che.. (testo invariato)
Nei successivi alinea sostituire ogni riferimento alla “Direttiva 85/611/EEC” con un riferimento alla
“Direttiva 2009/65/EC”.
Capitolo 3 “Come si investe nella Società”
Punto 3.3 “Azioni”
I commi 9° e 10° vanno sostituiti con i seguenti:
“Per i compartimenti Interfund Equity USA, Interfund Equity Japan, Interfund Equity Pacific ex Japan e, dal
1° ottobre 2011, Interfund Emerging Markets Local Currency Bond sono previste due classi di azioni: le
azioni di classe A (azioni non coperte dal rischio di cambio) e le azioni di classe H (azioni coperte dal
rischio di cambio)”.
Capitolo 10 “Spese e oneri a carico della Società”
Alla lettera A, punto 1:
- introdurre un nuovo 9° alinea con il seguente testo:
“1/12 mensile dell’1,40% per il compartimento Interfund Equity Global Emerging Markets”
- eliminare l’attuale 10° comma.
Alla lettera A, punto 2:
- al primo comma, cancellare il riferimento a Interfund Equity Global Emerging Markets
- aggiungere il seguente testo prima della lettera B):
“La commissione di performance riconosciuta alla Società di Gestione è pari al 20% della differenza tra il
valore netto di inventario totale del compartimento (prima del calcolo della commissione di performance e
delle imposte dovute) rilevato all’ultimo giorno dell’esercizio finanziario in corso e il valore netto
d‘inventario rilevato all’ultimo giorno dell’esercizio finanziario precedente incrementato dell’Hurdle Rate
(di seguito HR), purché tale differenza sia positiva e, corretta, in funzione delle somme ricevute a titolo di
sottoscrizione e pagate a titolo di rimborso nell’esercizio finanziario in corso ugualmente rivalutate dell’HR
in funzione del giorno di ricezione di tali somme. Per il primo periodo di applicazione, ai fini del calcolo e
dell’eventuale prelievo della commissione di performance il valore netto di inventario totale di riferimento è
quello al 30 settembre 2011.
Per HR si intende la performance del benchmark del compartimento rilevata nel periodo di riferimento. La
commissione di performance annuale viene calcolata e contabilizzata giornalmente, sulla base del valore
netto d’inventario totale al giorno di calcolo. Il calcolo definitivo viene effettuato annualmente, all’ultimo
giorno dell’esercizio e, se dovuta, verrà corrisposta alla Società di Gestione e prelevata dagli averi netti del
compartimento il decimo giorno lavorativo successivo alla fine dell'esercizio finanziario al quale si riferisce.
Nel caso in cui il Soggetto sub-delegato alla gestione venga cambiato in una data differente da quella di
calcolo della commissione di performance, questa verrà calcolata in modo definitivo alla data di revoca del
Soggetto sub-delegato alla gestione.”
Capitolo 13 “Liquidazione della Società – Liquidazione e unificazione dei compartimenti”
Sostituire i commi 6°, 7° e 8° con il seguente testo:
“Il Consiglio di Amministrazione può decidere di fondere due o più compartimenti della Sicav o il
trasferimento di uno o più compartimenti ad un altro organismo di investimento armonizzato
lussemburghese od estero, in caso di mutamenti nel quadro economico, politico o monetario o qualora
l’attivo netto di un compartimento scenda al di sotto di Euro 25.000.000 (venticinque milioni di Euro);
l’operazione di fusione/trasferimento sarà realizzata nel rispetto del Capitolo 8 della Legge. La Società di
Gestione deciderà circa la data di efficacia della fusione del Fondo con un altro organismo di investimento
armonizzato in base all’articolo 66 (4) della Legge.”
Capitolo 17 “Il Soggetto delegato alla Gestione – I Soggetti sub-delegati alla Gestione”
Al 7° comma eliminare “Interfund Equity Global Emerging Markets” dalla lista dei compartimenti per i
quali GLG Partners ha l’incarico di Soggetto sub-delegato alla Gestione.
7 settembre 2011
Il Consiglio di Amministrazione della Società

Interfund - Fideuram Vita

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