ESERCIZI - III PARTE ESERCIZIO 1 A una macchina acquistata 8

ESERCIZI - III PARTE
ESERCIZIO 1
A una macchina acquistata 8 anni fa al costo di 100 è applicato un ammortamento a quote costanti con
valore contabile finale nullo. La macchina viene rivenduta ora come usato al valore di 20. Supponendo
che l’aliquota fiscale sia del 40% si determini l’imposta dovuta per effetto della vendita nel caso in cui:
a. la durata ai fini dell’ammortamento sia di 10 anni
b. la durata ai fini dell’ammortamento sia di 20 anni
c. la durata ai fini dell’ammortamento sia di 5 anni
ESERCIZIO 2
Per acquistare un determinato macchinario che costa 50 si stanno considerando due diverse alternative
di finanziamento:
a. prestito di 50 di durata quinquennale con interessi pari al 10% pagati alla fine di ogni anno e
rimborso del debito alla fine del 5° anno.
b. mutuo quinquennale di 50 con rimborso a rata costante e tasso di interesse del 10%
Considerando un MARR dopo le imposte del 15% e un’aliquota fiscale del 40% si calcoli, usando il
PW, quale alternativa di finanziamento conviene maggiormente.
ESERCIZIO 3
Per espandere la propria attività un’impresa di trasporto intende acquistare un nuovo automezzo. Il
costo è stimato in 150.000 € e il valore di realizzo pari a zero, e si ritiene che possa essere utilizzato
per 10 anni. L’ammortamento sarà a quote costanti sui 10 anni con valore contabile finale nullo. Si
prevede di realizzare mediamente nei 10 anni un fatturato medio annuo di 100.000 € sostentendo costi
annui di 70.000 €. Su questa base si calcoli il ROI dell’investimento.
ESERCIZIO 4
Un impianto dal costo di 100 milioni di € è in grado di generare ricavi netti di 30 milioni di € all’anno
per 10 anni complessivi, al termine dei quali si prevede avrà un valore di recupero nullo. Calcolare il
PW prima e dopo le imposte utilizzando sempre lo stesso MARR del 10% e un’aliquota fiscale del
40%, nei due seguenti casi:
- l’ammortamento sia a quote costanti su 10 anni con valore contabile finale nullo
- l’ammortamento sia a quote costanti su 5 anni con valore contabile finale nullo
ESERCIZIO 5
Si stanno valutando due alternative di investimento così caratterizzate:
a. investimento iniziale 1000, costi annui 300, durata 6 anni; i ricavi sono previsti 200 il primo
anno e poi si prevede aumentino di 200 ogni anno.
b. investimento iniziale 1200, costi annui 200, durata 4 anni; i ricavi sono previsti 200 il primo
anno e poi si prevede aumentino di 200 ogni anno.
Si valutino i due investimenti utilizzando
1) il periodo di recupero semplice;
2) il periodo di recupero attualizzato al tasso del 10%
ESERCIZIO 6
Un’azienda sta valutando la possibilità di rimpiazzare una macchina acquistata quattro anni fa per 120
mila € con un nuovo modello che consente di risparmiare 10 mila € all’anno nei costi di esercizio.
Considerato che queste macchine vengono ammortizzate a quote costanti su un periodo di 10 anni con
valore contabile finale nullo, che la vecchia macchina può rimanere in uso per i prossimi dieci anni
previa manutenzione straordinaria tra sei anni dal costo di 25 mila €, che tra dieci anni la vecchia
macchina avrà un valore di recupero nullo mentre la nuova avrà un valore di recupero pari al 10% del
suo costo iniziale, e infine che nel caso in cui si decida di acquistare la nuova macchina la vecchia
potrà essere venduta ricavando 45 mila €, si determini il costo iniziale massimo della nuova macchina
per cui la sostituzione risulta conveniente. Si assuma un MARR pari al 9% (dopo le imposte) e
un’aliquota fiscale del 40%.
ESERCIZIO 7
Un’azienda sta valutando se acquistare un certo macchinario per 150 mila € o prenderlo in affitto a un
canone di X € l’anno da versare alla fine di ogni anno. Considerato che la macchina ha una vita utile di
10 anni e che nel caso dell’acquisto l’azienda dovrà sostenere alla fine del quinto anno un costo di
manutenzione straordinaria pari a 10 mila €, si indichi (assunto un MARR dopo le imposte pari al
10%, un’aliquota fiscale del 50% e una modalità di ammortamento a quote costanti calcolate
sull’intera durata del bene e con un valore contabile finale nullo) il valore di X che rende equivalenti le
due soluzioni.
ESERCIZIO 8
Un tale desidera vendere alcune azioni acquistate cinque anni fa per un totale di 50 mila €. Si
determini la cifra a cui dovrebbero essere vendute le azioni se intende ottenere dall’operazione di
compravendita un rendimento reale annuo del 4%, nell’ipotesi che nei cinque anni si sia avuto un tasso
di inflazione annuo dell’8%.
ESERCIZIO 9
Cercare il tasso reale a cui sono equivalenti i due seguenti flussi di cassa a) e b) in presenza di
un’inflazione annua del 3% uguale in tutti gli anni considerati.
a. flusso di cassa costituito da un solo introito di 4.545.884 € al termine del primo anno
b. flusso di cassa costituito da una serie di cinque introiti uguali di 1.000.000 € che avvengono al
termine di ciascun anno