Product Focus Goldman Sachs Growth Markets Plus Equity Portfolio
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Product Focus Goldman Sachs Growth Markets Plus Equity Portfolio
Goldman Sachs Growth Markets Plus Equity Portfolio Product Focus Un comparto di Goldman Sachs Funds SICAV Ridefinire i Mercati Emergenti. Nel 2011, Goldman Sachs Asset Management (GSAM) ha introdotto il termine “Mercati in Crescita” per definire quei mercati in via di sviluppo che rappresentano almeno l’1% del PIL globale. Pensiamo infatti che non tutti i mercati in via di sviluppo siano uguali, e che la crescente importanza acquisita da alcuni di loro debba essere tradotta nel modo in cui essi vengono classificati dalla comunità degli investitori. Siamo convinti che, concentrandosi sui mercati BRIC e N-111, gli investitori possano cogliere la parte fondamentale dell’universo emergente, che comprende i Mercati in Crescita attuali e futuri. Cos’è il GS Growth Markets Plus Equity Portfolio? Un portafoglio azionario long only che investe in titoli di tutte le capitalizzazioni, senza uno specifico orientamento in termini di stile. Il portafoglio mira a generare una solida crescita nel lungo periodo, investendo nei cosiddetti paesi BRIC e Next 11 – Mercati in Crescita attuali e futuri – e selezionando titoli che riteniamo siano ben posizionati per beneficiare della crescita economica in queste aree geografiche. A chi si rivolge? Agli investitori che cercano: • Rendimenti potenzialmente elevati sul lungo termine, grazie alla potenziale crescita economica dei paesi N-11 e BRIC. Principali caratteristiche di GS Growth Markets Plus Equity Portfolio • Ideatori del concetto di Mercati in Crescita. A GSAM comprendiamo il concetto di Mercati in crescita meglio di chiunque altro. I nostri team d’investimento locali beneficiano costantemente della visione globale del team di Azionario Fondamentale, nonché dell’esperienza del team Obbligazionario e dell’Economic Research Group di Goldman Sachs2 • Selezione dei titoli focalizzata. Un approccio di investimento orientato al futuro e guidato da forti convinzioni, che si traduce in portafogli con il potenziale per generare extra rendimenti significativi nel lungo periodo. • Presenza nei Mercati in Crescita. La presenza nei Mercati in Crescita mette i nostri analisti nella migliore posizione per generare idee di investimento convincenti, poiché consente loro di acquisire una conoscenza approfondita degli usi locali e di accedere frequentemente al management delle società, assicurando un’ampia copertura dell’universo di investimento. Perché investire nei Mercati in Crescita • Solido potenziale di crescita. I paesi BRIC e N-11 sono i principali vettori della crescita economica e nei prossimi dieci anni rappresenteranno oltre il 60%* della crescita globale. Sulla base della forza dei loro dati demografici – i paesi dei gruppi BRIC e N-11 rappresentano quasi i due terzi della popolazione mondiale – riteniamo che questa crescita possa generare interessanti opportunità per gli investitori. • Focus sui futuri protagonisti dell’economia mondiale. L’importanza dei paesi BRIC e N-11 si riflette chiaramente nel loro impatto sulla crescita e sui consumi futuri. Siamo convinti che, concentrandosi su questi paesi piuttosto che su un modello di Mercati Emergenti ponderato per capitalizzazione di mercato, gli investitori potranno ottenere un’esposizione strutturalmente superiore ad alcune delle economie mondiali in piu’ rapida crescita. Numero di persone che si prevede entreranno nelle classi medie e alte (mns) Cambiamento in termini di consumi reali 2012 - 2025 (US$ tr) 1600 14 1.558 1400 12 • Un accesso a mercati con potenziale di crescita e livelli di valutazione interessanti. 1200 10 • Una diversificazione della loro esposizione ai Mercati Emergenti e ai Mercati Periferici, investendo nelle economie più dinamiche tra quelle dei mercati in via di sviluppo, pur essendo consapevoli del maggior rischio ad essi associato. 800 1000 8 6 600 4 400 200 0 -200 13,1 BRIC +N-11 3,1 1,7 2 35 8 USA Europa Occidentale -6 Giappone 0 -2 BRIC +N-11 USA Europa Occidentale -0,1 Giappone * Fonte: GSAM, Global ECS Research, National Sources, IMF. • Solidi consumi interni. La rapida crescita nei paesi BRIC e N-11 introduce significativi cambiamenti nelle economie sottostanti. Il migliorato benessere e l’incremento dei redditi, nonché un numero sempre maggiore di persone appartenenti alla classe medio-alta nei prossimi decenni potrebbero condurre ad un notevole aumento della spesa per i beni di consumo. Questo argomento è ben tradotto nella gamma di opportunità azionarie. Documento destinato esclusivamente agli investitori professionali – Da non distribuire ai clienti o al pubblico. Goldman Sachs Growth Markets Plus Equity Portfolio Rischi Un investimento in quote del fondo non costituisce un programma d’investimento completo. Riportiamo di seguito alcune considerazioni che descrivono alcuni rischi connessi al Portafoglio, descritti anche nel documento “KIID” (Key Investor Information Document). Questo elenco non deve essere considerato una sintesi comprensiva di tutti i rischi connessi ad un investimento nel Portafoglio. Per avere informazioni più dettagliate circa i rischi connessi ad un investimento nel Portafoglio, vi preghiamo di fare riferimento alla sezione del Prospetto denominata “Rischi connessi all’investimento”. • Rischio di mercato: Il valore delle attività in Portafoglio generalmente dipende da una serie di fattori, tra cui i livelli di fiducia del mercato in cui sono negoziati. • Rischio del tasso di cambio: Le variazioni nei tassi di cambio possono aumentare o diminuire i rendimenti che un investitore può aspettarsi di ricevere, a prescindere dalla performance degli asset detenuti. Ove applicabile, le tecniche d’investimento utilizzate per cercare di ridurre gli effetti delle fluttuazioni valutarie (copertura) potrebbero non essere efficaci. La copertura inoltre comporta ulteriori rischi legati ai derivati. • Rischio della banca depositaria: L’eventuale insolvenza, violazione dell’obbligo di diligenza o cattiva condotta di una banca depositaria o sub-depositaria responsabile della salvaguardia delle attività del Portafoglio può causare perdite. • Rischio legato ai derivati: Alcuni derivati possono causare perdite superiori all’importo inizialmente investito. • Rischio operativo: Il Portafoglio potrebbe subire perdite materiali a causa di errori umani, anomalie di sistema e/o di processi, procedure o controlli non adeguati. • Rischio di controparte: Una parte che proceda a transazioni con il Portafoglio potrebbe non essere in grado di adempiere ai propri obblighi, con conseguenti perdite. • Rischio di liquidità: È possibile che il Portafoglio non sempre trovi una controparte disposta ad acquistare un’attività che intende vendere; pertanto, ciò influenza la capacità del Portafoglio di soddisfare le richieste di riscatto. • Rischio dei mercati emergenti: È possibile che i mercati emergenti subiscano un rischio più elevato a causa della minore liquidità e della possibile carenza di adeguate strutture finanziarie, legali, sociali, politiche ed economiche, di tutela e stabilità, nonché a causa di posizioni fiscali incerte. Gestore Il fondo è gestito dal nostro team Azionario Mercati in crescita. Basak Yavuz, lead portfolio manager, si avvale della comprovata capacità di selezione titoli dei nostri 23 professionisti3 dell’investimento che operano da Londra, Hong Kong, Shanghai, Mumbai, San Paolo e Singapore. Il team usufruisce inoltre dell’esperienza dei nostri team Azionario Paesi Sviluppati e Obbligazionario e Valutario Paesi Emergenti, allo scopo di ottenere una visione globale. Dettagli del fondo Domicilio Lussemburgo Data di lancio 10 settembre 2013 Classe E Acc (EUR) commissione di gestione + distribuzione: 1,75% + 0,75% LU0754431293 Valute disponibili EUR Spese di esercizio: 0,40% Portata geografica Paesi BRIC + N-11 Investimento minimo iniziale Stile d’investimento Core: nessun orientamento crescita/valore Commissione di gestione + distribuzione ISIN E (Acc) 1.500 EUR Altre classi di azioni disponibili Per ulteriori informazioni su questo fondo, rivolgersi al proprio Relationship Manager Goldman Sachs Asset Management, o visitare il sito www.gs.com/gsam I paesi BRIC sono il Brasile, la Russia, l’India e la Cina; i paesi N-11 sono il Bangladesh, l’Egitto, l’Indonesia, l’Iran, la Corea del Sud, il Messico, la Nigeria, il Pakistan, le Filippine, la Turchia e il Vietnam. Si informa che, a causa dei divieti legali e normativi vigenti, il fondo non investe in Iran. GSAM si avvale delle risorse di Goldman, Sachs & Co fatte salve le restrizioni imposte dal sistema di muraglie cinesi. 3 Al 30 Agosto 2013. Il presente documento pubblicitario è stato pubblicato da Goldman Sachs International, autorizzata dalla Prudential Regulation Authority e regolamentata dalla Financial Conduct Authority e dalla Prudential Regulation Authority. Il presente documento viene fornito su richiesta, a scopo puramente informativo, e non costituisce una sollecitazione nelle giurisdizioni o nei confronti di soggetti in relazione ai quali una simile sollecitazione sarebbe illegale. Il presente documento contiene semplicemente informazioni selezionate relative al fondo e non costituisce un’offerta di acquisto di azioni del fondo. Prima di procedere ad un investimento, i potenziali investitori sono invitati a leggere attentamente il Key Investor Information Document (KIID) più recente, nonché tutta la documentazione relativa all’offerta, compreso, a titolo indicativo, il prospetto informativo del fondo, che contiene tra l’altro un elenco completo dei rischi applicabili. Lo statuto, il prospetto, le note integrative, il KIID e il bilancio annuale e semestrale più recenti che vi si riferiscono possono essere richiesti gratuitamente all’agente incaricato dei pagamenti e all’agente addetto alle informazioni del fondo o al proprio consulente finanziario. Le azioni del fondo potrebbero non essere registrate a fini di distribuzione agli investitori privati in determinate giurisdizioni, tra cui alcuni paesi asiatici, africani o latinoamericani. Di conseguenza, le azioni del fondo devono essere commercializzate nelle suddette giurisdizioni o offerte a soggetti residenti nelle stesse esclusivamente in conformità alle esenzioni applicabili all’investimento privato in organismi di investimento collettivo e ad altre norme e regolamenti applicabili nelle suddette giurisdizioni. In generale, i consulenti finanziari consigliano di diversificare il proprio portafoglio di investimenti. Il fondo di cui al presente documento non rappresenta di per sé un investimento diversificato. Un investitore dovrebbe effettuare investimenti solo se dispone delle risorse finanziarie necessarie per far fonte alla perdita totale dell’investimento in questione. Il presente documento non costituisce alcuna forma di consulenza fiscale o di investimento. Si invitano i potenziali investitori a rivolgersi ai propri consulenti fiscali e finanziari onde stabilire se un determinato investimento è adatto alle loro esigenze. Il presente documento non comprende alcuna analisi finanziaria e non è stato predisposto da Goldman Sachs Global Investment Research. Non è stato stilato in conformità alle norme di legge applicabili con l’obiettivo di promuovere l’analisi finanziaria indipendente e non è soggetto al divieto di negoziazione in seguito alla distribuzione di analisi finanziarie. Le opinioni e i punti di vista espressi in questa sede sono validi esclusivamente alla data di pubblicazione e possono differire da quelle di Global Investment Research o di altri dipartimenti o divisioni di Goldman Sachs e delle sue controllate. Goldman Sachs International non ha alcun obbligo di fornire aggiornamenti. I titoli dei mercati emergenti possono essere meno liquidi e più volatili e sono soggetti a numerosi rischi supplementari, tra cui, a titolo indicativo, oscillazioni valutarie e instabilità politica. La strategia potrebbe contemplare l’utilizzo di derivati. L’uso di derivati spesso comporta un livello elevato di rischio finanziario, poiché anche un leggero movimento nel prezzo del titolo o dell’indice sottostante può portare ad un movimento sproporzionatamente grande del derivato e i derivati non sono adatti a tutti. Non viene rilasciata alcuna dichiarazione relativa all’idoneità di questi strumenti e queste strategie per un dato investitore. Investire nei paesi della categoria N-11 comporta rischi di perdita dovuti ad eventi sociali, politici, normativi ed economici sfavorevoli in tali paesi. Potrebbe essere necessario effettuare investimenti nei paesi della categoria N-11 attraverso swap su azioni, swap su indici azionari, future, titoli partecipativi, opzioni ed altri derivati che possono comportare l’ulteriore rischio finanziario della controparte. Le eventuali variazioni nei tassi di cambio possono avere un impatto concreto sul valore dell’investimento nei paesi della categoria N-11. In generale, i consulenti finanziari consigliano di diversificare il proprio portafoglio di investimenti. Anche se i paesi della categoria N-11 presentano un certo grado di diversificazione, talvolta questi mercati sono interessati parallelamente dagli stessi fattori, rendendo l’investimento nei paesi N-11 più volatile rispetto ad un investimento più diversificato; inoltre, gli investitori devono investire solo se dispongono delle risorse finanziarie necessarie per far fonte alla perdita totale dell’investimento in questione. I marchi CORE® e N-11® sono marchi di servizio registrati di Goldman, Sachs & Co. © 2013 Goldman Sachs. Tutti i diritti riservati. 107218.OSF.OTU 1 2 Documento destinato esclusivamente agli investitori professionali – Da non distribuire ai clienti o al pubblico. PF/GME/1013/IT