CSR Report 2012 - Poltrona Frau Group
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CSR Report 2012 - Poltrona Frau Group
Poltrona Frau S.p.A. Relazione Finanziaria annuale al 31 dicembre 2012 Poltrona Frau S.p.A. Relazione Finanziaria annuale al 31 dicembre 2012 Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet della Società, all‟indirizzo www.poltronafraugroup.com, nella sezione Investor Relations Poltrona Frau S.p.A. Sede legale: Torino, Via Vincenzo Vela n. 42 Sede operativa ed amministrativa: Tolentino (MC), Via Sandro Pertini, 22 Capitale sociale: Euro 35.068.789,75 i.v Codice Fiscale e Partita IVA: 05079060017 Iscritta alla C.C.I.A.A. di Torino – R.E.A. n. 682039 DATI DI SINTESI ED INFORMAZIONI GENERALI Organi sociali Prospetti contabili di sintesi del Gruppo Poltrona Frau Prospetti contabili di sintesi di Poltrona Frau S.p.A Società operative del Gruppo al 31 dicembre 2012 Compagine azionaria ed azioni detenute da Amministratori e Sindaci L‟andamento del titolo nell‟anno e le comunicazioni Finanziarie 4 5 7 9 10 11 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE INDICE Relazione Finanziaria Annuale Il profilo del Gruppo Poltrona Frau Ripartizione dei ricavi annui di Gruppo per settori di attività e segmento geografico Commento ai principali dati economici e patrimoniali del Gruppo Poltrona Frau Commento ai principali dati economici e patrimoniali di Poltrona Frau S.p.A Raccordo tra il risultato di periodo ed il patrimonio netto del Gruppo di Poltrona Frau S.p.A. Evoluzione della gestione Fatti di rilievo dopo la chiusura dell‟esercizio Corporate Social Responsibility Il sistema di Corporate Governance 24 26 30 33 34 35 38 65 BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO POLTRONA FRAU AL 31 DICEMBRE 2012 Situazione Patrimoniale Finanziaria consolidata Conto Economico consolidato Conto Economico Complessivo consolidato Rendiconto finanziario consolidato Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto Consolidato Note illustrative Principi contabili Fatti di rilievo dopo la chiusura dell‟esercizio Attestazione del Bilancio Consolidato Relazione Società di Revisione AVVISO DI CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA 17 71 73 74 75 76 77 79 138 139 140 BILANCIO DI ESERCIZIO DI POLTRONA FRAU S.P.A. AL 31 DICEMBRE 2012 Situazione Patrimoniale Finanziaria Conto Economico Conto Economico Complessivo Rendiconto Finanziario Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto Note illustrative Principi Contabili Informazione ai sensi dell‟Art.149 duodecies del Regolamento Emittenti Consob Piani di compensi basati su strumenti finanziari Relazione Collegio Sindacale Attestazione di Bilancio Relazione Società di Revisione Proposta di delibera 145 146 147 148 149 150 151 189 190 194 197 198 200 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 3 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 DATI DI SINTESI ED INFORMAZIONI GENERALI ORGANI SOCIALI Consiglio di Amministrazione (1) Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato Consiglieri Franco Moschini Matteo Cordero di Montezemolo Dario Rinero Tommaso Beolchini (2) Innocenzo Cipolletta (2) (3) Luca Cordero di Montezemolo (2) Libero Milone (2) (3) Mario Paolo Moiso (2) Lorenzo Romani (2) Luigi Sala (2) Irene Tinagli (2) (3) Collegio Sindacale (1) Presidente Sindaci Effettivi Sindaci Supplenti Mario Stefano Luigi Ravaccia Alfonso Donadio Barbara Zanardi Nazareno Minnozzi Gianluca Settepani Società di revisione (4) Reconta Ernst & Young S.p.A. Comitati Comitato Controllo e Rischi Innocenzo Cipolletta (2) (3) – Presidente Mario Paolo Moiso (2) Libero Milone (2) (3) Comitato per la Remunerazione Innocenzo Cipolletta (2) (3) – Presidente Tommaso Beolchini (2) Libero Milone (2) (3) Comitato Operazioni Parti Correlate Innocenzo Cipolletta (2) (3) – Presidente Irene Tinagli (2) (3) Libero Milone (2) (3) Lead Independent Director (1) (2) (3) (4) Innocenzo Cipolletta (2) (3) Nominati dall‟Assemblea del 27 Aprile 2012 ed in carica sino all‟approvazione del bilancio della capogruppo Poltrona Frau S.p.A. al 31 dicembre 2014 Amministratore non esecutivo Amministratore indipendente ai sensi del Codice di Autodisciplina In carica sino all‟approvazione del bilancio della capogruppo Poltrona Frau S.p.A. al 31 dicembre 2014 4 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 PROSPETTI CONTABILI DI SINTESI DEL GRUPPO POLTRONA FRAU (*) Conto Economico Consolidato (in migliaia di Euro) Anno 2012 Anno 2011 238.497 8.491 246.988 (175.453) (45.503) 26.032 244.789 6.746 251.535 (181.377) (44.572) 25.586 EBITDA % 10,5% 10,2% Costi di ristrutturazione (3.906) - Ricavi di vendita Altri ricavi e proventi Ricavi Costi per materie prime e servizi Costo del personale EBITDA (1) di cui di natura non ricorrente Ammortamenti, accantonamenti e perdite di valore Risultato Operativo Risultato Operativo % Oneri finanziari netti e da partecipazioni (3.906) (6.593) 15.533 (6.766) 18.820 6,3% 7,5% (7.002) (7.155) di cui di natura non ricorrente (1.438) Risultato prima delle imposte 8.531 11.665 Risultato prima delle imposte % 3,5% 4,6% (3.970) 4.561 (3.675) 886 (6.563) 5.102 (457) 4.645 Imposte correnti, anticipate e differite Utile o (Perdita) delle attività in funzionamento Utile o (Perdita) delle attività destinate alla vendita Utile (Perdita) netto dell‟esercizio (1) L‟EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti, accantonamenti, perdite di valore e costi di ristrutturazione. L‟EBITDA così definito non è identificato come misura contabile nell‟ambito degli IFRS e pertanto il criterio di determinazione applicato dal Gruppo Poltrona Frau potrebbe essere non omogeneo con quello adottato da altre società e quindi non comparabile. (*) I valori al 31 dicembre 2011 all‟interno della Relazione Finanziaria Annuale sono stati riesposti per renderli omogenei e comparabili con quanto esposto nell‟esercizio in corso; tale intervento si è reso necessario a seguito della cessione della Divisione Luci, che ha comportato una riclassifica dei costi e ricavi nella voce “Utile e perdita delle attività destinate alla vendita” e per tener conto della nuova metodologia di contabilizzazione delle società JV PF Emirates Interiors LLC e Casa Décor Private Ltd, valutate secondo il metodo del patrimonio netto al fine di meglio rappresentare la situazione finanziaria patrimoniale del Gruppo Poltrona Frau. 5 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Prospetto del capitale investito consolidato (in migliaia di Euro) Impieghi Capitale circolante netto Immobilizzazioni ed altre attività a lungo termine Passività a lungo termine Attività / (passività) destinate alla vendita Capitale investito netto Fonti Posizione finanziaria netta Patrimonio netto Totale fonti di finanziamento 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 32.727 149.935 (33.279) 500 149.883 44.150 145.649 (31.413) 158.386 79.073 70.810 149.883 87.989 70.397 158.386 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 1,12 3,04 32,0% 13,3% 10,4% 1,3% 46,5% 1,25 3,44 35,0% 17,6% 11,9% 6,6% 56,3% (1,8%) 1,7% (17,5%) (26,9%) (80,9%) n/a* n/a* n/a* n/a* n/a* Principali indici di bilancio consolidato Indicatori economico-patrimoniali Rapporto mezzi di terzi / mezzi propri Indice di leva finanziaria (1) Incidenza della posizione finanziaria netta sui ricavi Incidenza del capitale circolante netto sui ricavi ROI (2) ROE (3) Tax rate (4) Indicatori di crescita Ricavi EBITDA Risultato operativo Risultato prima delle imposte Utile netto (1) (2) (3) (4) Pari al rapporto tra posizione finanziaria netta ed EBITDA. Pari al rapporto tra risultato operativo e capitale investito netto. Pari al rapporto tra risultato netto e patrimonio netto. Pari al rapporto tra il saldo delle imposte correnti, anticipate e differite ed il risultato prima delle imposte. (*) A seguito della riesposizione dei valori al 31 dicembre 2011 gli indicatori di crescita non sono stati ricalcolati dal momento che detti valori non sarebbero omogenei con quelli calcolati al 31 dicembre 2012. 6 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 PROSPETTI CONTABILI DI SINTESI DI POLTRONA FRAU S.P.A. Conto Economico Bilancio separato (in migliaia di Euro) Ricavi di vendita Altri ricavi e proventi Ricavi Costi per materie prime e servizi Costo del personale EBITDA (1) EBITDA % Costi di ristrutturazione di cui di natura non ricorrente Ammortamenti, accantonamenti e perdite di valore Risultato Operativo Risultato Operativo % Proventi (Oneri) finanziari netti e da partecipazioni Risultato prima delle imposte Risultato prima delle imposte % Imposte correnti, anticipate e differite Utile (Perdita) netto dell‟esercizio Anno 2012 106.202 11.478 117.680 (84.678) (22.379) 10.623 Anno 2011 111.901 9.939 121.840 (88.149) (22.738) 10.953 9,0% 9,0% (1.924) (1.924) (3.821) 4.878 4,1% (6.094) (1.216) (1,0%) (944) (2.160) (3.642) 7.311 6,0% (7.301) 10 0,0% (2.438) (2.428) (1) L‟EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti, accantonamenti, perdite di valore e costi di ristrutturazione. L‟EBITDA così definito non è identificato come misura contabile nell‟ambito degli IFRS e pertanto il criterio di determinazione applicato dal Poltrona Frau potrebbe essere non omogeneo con quello adottato da altre società e quindi non comparabile. Prospetto del capitale investito Bilancio separato (in migliaia di Euro) Impieghi Capitale circolante netto Immobilizzazioni ed altre attività a lungo termine Passività a lungo termine Capitale investito netto Fonti Posizione finanziaria netta Patrimonio netto Totale fonti di finanziamento 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 13.963 96.182 (7.742) 102.403 30.413 92.929 (13.314) 110.028 62.809 39.594 102.403 68.345 41.683 110.028 7 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Principali indici di bilancio separato Indicatori economico-patrimoniali Rapporto mezzi di terzi / mezzi propri Indice di leva finanziaria (1) Incidenza della posizione finanziaria netta sui ricavi Incidenza del capitale circolante netto sui ricavi ROI (2) ROE (3) (5) Tax rate (4) (5) Indicatori di crescita Ricavi EBITDA Risultato operativo Risultato prima delle imposte (5) Utile netto (5) (1) (2) (3) (4) (5) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 1,59 5,91 53,4% 11,9% 4,8% n/a 77,6% 1,64 6,24 56,1% 25,0% 6,6% n/a n/a (3,4%) (3,0%) (33,3%) n/a n/a 10,0% 17,2% 56,3% n/a n/a Pari al rapporto tra posizione finanziaria netta ed EBITDA. Pari al rapporto tra risultato operativo e capitale investito netto. Pari al rapporto tra risultato netto e patrimonio netto. Pari al rapporto tra il saldo delle imposte correnti, anticipate e differite ed il risultato prima delle imposte. L‟indice non viene conteggiato se la grandezza reddituale assume un segno negativo o non rappresentativo dell‟andamento dell‟indicatore. 8 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 SOCIETÀ OPERATIVE DEL GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2012 9 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 COMPAGINE AZIONARIA ED AZIONI DETENUTE DA AMMINISTRATORI E SINDACI La composizione azionaria di Poltrona Frau S.p.A. alla data del 31 dicembre 2012, come risultante dal Libro Soci e dalle comunicazioni ricevute, è riportata di seguito. Nazionalità Numero azioni % su capitale ordinario Lussemburgo Italia 72.877.000 13.269.626 52,0% 9,5% U.K. 3.501.660 2,5% Azioni proprie 1.036.671 0,7% Altri azionisti con quote inferiori al 2% del capitale 49.590.202 35,3% Totale 140.275.159 100,0% Azionista Diretto Charme Investments S.C.A. (1) (2) Moschini S.r.l. (3) Invesco Ltd. (1) Charme Investments S.C.A. è una società in accomandita per azioni di diritto lussemburghese, con sede in 18 Rue de l'Eau L-1449, Lussemburgo, il cui unico accomandatario, e quindi socio di controllo, è Charme Management S.r.l., con sede a Milano in via Santa Margherita 4. Al 31 Dicembre 2012 nessuna persona fisica o giuridica controlla Charme Management S.r.l., il cui capitale è posseduto quanto al 50% per via indiretta da Luca Cordero di Montezemolo e Matteo Cordero di Montezemolo, e per il restante 50% da una società di diritto lussemburghese posseduta da tre imprenditori internazionali. (2) Alla data del 31 dicembre 2012 il capitale sociale di Charme Investments S.C.A. è posseduto, per via diretta ed indiretta, quanto al 14,5% da Luca Cordero di Montezemolo, quanto a 13,4% da Matteo Cordero di Montezemolo, quanto al 15,7% da Franco Moschini, quanto al 10,0% da Charme Management S.r.l. e quanto al restante 46,4% da altri azionisti di minoranza. (3) Società controllata da Franco Moschini, Presidente del Consiglio di Amministrazione di Poltrona Frau S.p.A., che detiene il 95% del capitale. 35% 52% Charme Investments S.C.A. Moschini S.r.l. 1% Invesco Ltd. 3% 9% Si segnala, ai sensi dell‟articolo 79 del Regolamento Emittenti relativamente alle azioni di Poltrona Frau S.p.A. e delle sue controllate detenute dai componenti degli organi di amministrazione e controllo, dai dirigenti con responsabilità strategiche, nonché dai coniugi non legalmente separati e dai figli minori, direttamente o per il tramite di società controllate, di società fiduciarie o per interposta persona, che il Dr. Franco Moschini, attraverso la società Moschini S.r.l. di cui detiene il 95% del capitale, possiede circa il 9,5% delle azioni di Poltrona Frau S.p.A.; possiede inoltre il 15,7% di Charme Investments S.C.A. Relativamente agli altri componenti del Consiglio di Amministrazione della Società si segnala che al 31 dicembre 2012 il Dr. Dario Rinero possiede 390.085 azioni, pari al 0,28% del capitale, il Dr. Matteo di Montezemolo 50.000 azioni, pari al 0,04% del capitale e l‟Avv. Luca di Montezemolo 235.000 azioni, pari al 0,17% del capitale. 10 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 L‟ANDAMENTO DEL TITOLO NELL‟ANNO E LE COMUNICAZIONI FINANZIARIE Poltrona Frau è una società per azioni di diritto italiano con sede in Torino, via Vincenzo Vela 42. Il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, è pari ad Euro 35,1 milioni suddiviso in n. 140.275.159 azioni ordinarie del valore di Euro 0,25 ciascuna. Da metà novembre 2006 la capogruppo Poltrona Frau S.p.A. è quotata sul Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana, segmento STAR (codice ISIN IT 0004114846). Di seguito viene riportata la tabella relativa all‟andamento di mercato del titolo Poltrona Frau nel corso del 2012. 1,15 1,1 B 1,05 A 1 0,95 D C 0,9 0,85 0,8 Mil. 1 0 gen-12 A. B. C. D. feb-12 mar-12 apr-12 mag-12 giu-12 lug-12 ago-12 set-12 ott-12 nov-12 dic-12 13 marzo. Pubblicazione risultati finanziari 2011 10 maggio. Pubblicazione risultati finanziari 1Q 2012. 29 agosto. Pubblicazione risultati finanziari 1H 2012. 13 novembre. Pubblicazione risultati finanziari 9M 2012. I volumi medi di azioni scambiati sul mercato nel corso dell‟intero anno 2012 sono stati pari a circa 105.000 titoli al giorno. Sulla base del prezzo medio registrato dalle azioni nei primi giorni di marzo, pari a circa 0,97 Euro, il valore della capitalizzazione di Borsa del Gruppo Poltrona Frau è pari a circa Euro 137 milioni. 11 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 12 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Chester, Collezione Storica Poltrona Frau, 1912 13 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 14 Vanity Fair, Collezione Storica Poltrona Frau, 1930 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Poltrona Frau S.p.A. Relazione degli amministratori sulla gestione al 31 dicembre 2012 15 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 16 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 IL PROFILO DEL GRUPPO POLTRONA FRAU La storia La mission e i valori Una storia che affonda le sue radici nel 1912 con la fondazione di Poltrona Frau e che prosegue con la creazione di Cassina nel 1927 e di Cappellini nel 1946. La mission Perseguire l‟eccellenza e la qualità dei prodotti attraverso la continua ricerca e l‟innovazione in tutte le fasi del processo produttivo, in coerenza con la vocazione di essere interprete di un design consapevole della tradizione e dello stile italiani. I valori Nel corso del 2009 il Gruppo ha formalizzato i sette valori chiave che guidano l'operato delle società e dei dipendenti del Gruppo Poltrona Frau. Senso di responsabilità - Adoperarsi per mantenere le promesse e gli impegni presi e stimolare il senso di responsabilità dei singoli individui nel raggiungimento degli obiettivi prestabiliti. Leadership - Esprimere la leadership in ogni ruolo e missione, per soddisfare le esigenze e promuovere gli interessi degli stakeholder (azionisti, clienti, fornitori, istituzioni e ambiente), assicurare lo sviluppo dei collaboratori ed il rispetto delle comunità di riferimento. Qualità e design - Focalizzarsi sulla qualità totale di materiali, prodotti e servizi; per assicurare i più alti canoni di bellezza, lusso e perfezione, simboli della migliore tradizione italiana. Attenzione alle persone - Creare un ambiente di lavoro piacevole e sereno, rispettare e motivare le persone fornendo opportunità di formazione e sviluppo. Integrità - Perseguire e mantenere elevati standard etici esprimendo apertamente e onestamente le proprie idee. Attenzione all'ambiente e alla sicurezza al fine di assicurare una crescita sostenibile. Teamwork - Collaborare con spirito di squadra, condividere sia le esperienze di successo sia gli errori commessi per migliorare continuamente e assicurare una comunicazione efficace a tutti i livelli. Cambiamento e innovazione - Mettere passione in quello che si fa, creando soluzioni sempre migliori e innovative, pronti ad affrontare nuove sfide e a promuovere il cambiamento. Nel 2005 nasce Poltrona Frau Group, leader internazionale nel settore dell‟arredamento di alta gamma, che racchiude al suo interno Poltrona Frau, Cassina e Cappellini. Poltrona Frau Group ha confermato negli anni la propria capacità di interpretare, ma soprattutto anticipare, l‟evoluzione dell‟abitare contemporaneo. Grazie alla lungimiranza di imprenditori e manager che, nel corso degli anni, hanno compreso l‟importanza di osare, sperimentare incessantemente e sfidare le regole, il Gruppo è oggi il punto di riferimento dell‟arredamento di alta gamma per i più importanti designer ed architetti internazionali. 1912 Fondazione di Poltrona Frau Renzo Frau a Torino deposita il marchio alla Camera di Commercio. È anche l‟anno in cui viene lanciato lo storico modello Chester, ancora oggi simbolo con la sua lavorazione a “plissè” della capacità artigianale unica di Poltrona Frau. 1927 Fondazione di Cassina Cassina, fondata a Meda da Cesare e Umberto Cassina nel 1927, inaugurerà nell‟Italia degli anni „50 l‟industrial design. Da autentica apripista Cassina è la prima azienda, in quell‟epoca complessa e ricca di fermenti, ad assumere un‟attitudine di ricerca e di innovazione coinvolgendo importanti architetti e designer nell‟immaginare nuove forme e soprattutto a tradurre le loro intuizioni in realtà, una caratteristica che ancora oggi distingue l‟azienda. 1946 Fondazione di Cappellini 1962 Franco Moschini entra in Poltrona Frau Poltrona Frau viene acquisita dalla Nazareno Gabrielli e gestita da Franco Moschini, attuale Presidente. 1963: Poltrona Frau si trasferisce da Torino a Tolentino con 6 artigiani 17 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 1984 Nasce la divisione Car – Interiors in Motion Poltrona Frau disegna gli interni della Thema 8:32 con motore Ferrari. 1984 Nasce la divisione Contract Poltrona Frau arreda la sala del teatro di Spoleto. 1990 Franco Moschini acquista il 100% di Poltrona Frau 2003 Il fondo Charme acquisisce il 30% di Poltrona Frau Ottobre 2004 Charme incrementa la sua quota al 60% Viene presentato il nuovo piano industriale di sviluppo strategico con l‟ingresso del fondo Charme della famiglia Montezemolo al 60%. Dicembre 2004 Poltrona Frau acquisisce il 100% di Cappellini Poltrona Frau acquisisce il 100% di Cappellini, azienda nota in tutto il mondo per la sua innovazione e per il talento nel lanciare i designer oggi più affermati a livello internazionale come, tra gli altri, Tom Dixon, Jasper Morrison e Marc Newson. 2008 Joint Venture Casa Décor Nasce Casa Decor, joint venture paritetica tra il Gruppo Poltrona Frau e Tata Group in India, che porta all‟apertura del primo flagship store di Gruppo a Mumbai nel 2010. 2009 in occasione del Fuori Salone, nasce il Milano Design Village che registra oltre 50.000 visite 2010 il fotovoltaico a Tolentino Attivazione negli stabilimenti di Tolentino del nuovo impianto fotovoltaico di 18mila moduli, 1,4 megawatt di potenza e oggi produttore di circa 1 milione e 680 mila k/h annui. Dicembre 2010 Cassina diventa per il 100% di PFG 2005 Poltrona Frau acquisisce l‟80% di Cassina Poltrona Frau acquisisce Cassina, l‟azienda che, con la sua straordinaria capacità progettuale, più di ogni altra ha reso famoso il design contemporaneo italiano nel mondo. Maggio 2011 Siglato accordo strategico con Haworth per gli Stati Uniti Luglio 2006 Charme raggiunge il 75% di Poltrona Frau 2012 Centenario di Poltrona Frau Novembre 2006 Gruppo Poltrona Frau, IPO nel segmento Star di Borsa Italiana Poltrona Frau diventa Gruppo Poltrona Frau e si quota alla Borsa Italiana raccogliendo circa 2 mld di euro di domanda a fronte di una offerta di 150 mln di euro. 2007 Joint Venture PF Emirates Nasce PF Emirates, joint venture tra PFG e Mubadala negli Emirati Arabi Uniti e apertura del primo flagship store di Gruppo ad Abu Dhabi. Dicembre 2011 Aperto a Miami il più grande showroom di Gruppo al mondo 18 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Il Business Model e la Strategia Il Business Model L‟organizzazione del Gruppo Poltrona Frau si caratterizza per una struttura “a matrice”, in cui il Board è a capo delle principali funzioni aziendali, per garantire il massimo presidio dei mercati e la migliore integrazione tra i diversi marchi del Gruppo sul mercato. La struttura, nello specifico, è composta dalle seguenti funzioni: – Brand Director per i marchi Poltrona Frau, Cassina, Cappellini e Responsabili Interiors in Motion e Contract, che si occupano delle azioni di marketing, comunicazione e sviluppo prodotto; – Market Director, ovvero i responsabili commerciali dei diversi mercati in cui il Gruppo opera: Italia, EMEA (Europa, Medio Oriente, Africa); Asia e Oceania ed Americhe; Le attività delle precedenti funzioni sono supportate da una struttura centralizzata a livello di Gruppo, che fa capo a: – Chief Corporate Officer e Chief Financial Officer (CCO / CFO), per le attività di staff trasversali all‟azienda, quali l‟amministrazione, finanza e controllo, risorse umane, servizi legali e affari generali, servizi informativi; – Chief Operating Officer (COO), per le attività di natura industriale, quali acquisti, produzione e logistica, qualità, per tutti i plant del Gruppo. – La strategia competitiva Il Gruppo è il risultato di un programma strategico definito con gli azionisti a fine 2003 e realizzato dal management di Poltrona Frau, che si è sviluppato attraverso il rafforzamento e la maggiore internazionalizzazione delle attività della Società, l‟acquisizione dell‟azienda Cappellini nel dicembre 2004, l‟assunzione del controllo di Cassina nel giugno 2005 e la quotazione della capogruppo Poltrona Frau a fine 2006 presso la Borsa di Milano. Con la realizzazione di tale programma Poltrona Frau ha attuato, con notevoli vantaggi in termini di tempistica, un modello competitivo diverso da quelli finora perseguiti dai concorrenti, agendo in qualità di soggetto aggregante in un settore fortemente frammentato ed avviando un innovativo percorso di sviluppo. In particolare, la realizzazione del programma sopra indicato ha consentito al Gruppo di: - disporre di tre marchi di assoluto rilievo (Poltrona Frau, Cassina e Cappellini), ciascuno dotato di una chiara identità, che consentono di coprire i diversi stili di prodotto (classico, moderno ed innovativo) nel segmento dell‟arredamento alto di gamma, senza sovrapposizioni; - beneficiare, nel Residenziale, di una rilevante completezza della propria gamma (divani, poltrone, mobili, sedie, tavoli, letti e arredi ufficio), con una rilevante presenza di prodotti iconici del design (fra cui la Vanity Fair di Poltrona Frau, la chaiselongue LC4 di Le Corbusier, Pierre Jeanneret, Charlotte Perriand di Cassina, la S Chair di Tom Dixon realizzata da Cappellini) che costituiscono una base di long seller che non trova uguale nel mercato di riferimento; - ottenere una forte presenza sul territorio con circa 70 negozi mono e multibrand di Gruppo aperti con partner selezionati e 23 DOS Directly Owned Stores (di cui 5 aperti nel 2012: Londra per Cassina, Monaco, Colonia, New Delhi e Dubai con tutti i marchi del Gruppo) in ubicazioni primarie nelle principali città italiane ed internazionali; - mantenere rapporti commerciali consolidati e di lungo periodo con una selezionata rete di distributori multimarca a livello mondiale, consentendo così una presenza diretta e distintiva nei principali mercati mondiali; - rafforzare una posizione di leadership quale operatore a livello mondiale nel Contract di alto livello, disporre di una organizzazione qualificata in grado di competere a livello internazionale in commesse prestigiose, realizzando interni di importanti opere architettoniche, di 19 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 - - hotel e showroom di alcuni dei più prestigiosi marchi della moda; acquisire il diritto di utilizzo di alcune tra le più significative opere dell‟ingegno di designer ed architetti – tra cui Le Corbusier, Charles Rennie Mackintosh, Gio Ponti, Vico Magistretti, Gaetano Pesce, Philippe Starck, Jasper Morrison, Tom Dixon, Piero Lissoni, Pierluigi Cerri e Giulio Cappellini – ed architetti – tra cui Renzo Piano, Norman Foster, Herzog & de Meuron, Santiago Calatrava e Frank O. Gehry – che rappresentano la grande storia, nonché la dimensione attuale e prospettica, del design e dell‟architettura a livello mondiale. Questo ha consentito di creare un catalogo di prodotti particolarmente ampio, in grado di rispondere alle più evolute tendenze estetiche e tecnologiche del mercato; allargare il know-how aziendale, abbinando specifiche competenze artigianali, capacità di sviluppo prodotto, conoscenze di industrializzazione e competenze distintive sui materiali, e diventare quindi un interlocutore privilegiato per i principali designer ed architetti a livello mondiale, così come un creatore di prodotti esclusivi e a forte contenuto esperienziale. Dal 2009, dopo un importante cambio del vertice e l‟ingresso del nuovo Amministratore Delegato Dario Rinero, è stato definito un piano di riorganizzazione e strategico che si è sviluppato in due fasi. La prima fase, realizzata negli anni 2009-2010, ha permesso di ridurre e razionalizzare i costi, creare sinergie e semplificare la struttura del Gruppo, al fine di migliorarne la profittabilità. Durante tale fase, a supporto della crescita del turnover, è stato introdotto un nuovo modello operativo, sono stati aperti nuovi canali di distribuzione e sviluppati maggiormente le divisioni Contract ed Interiors in Motion. In ottica di miglioramento dei margini è stata rivista la struttura della catena di fornitura, ridotti i costi fissi e centralizzate le attività di acquisti e logistica. Infine, la ristrutturazione di Cappellini e la centralizzazione di tutte le figure di supporto del Gruppo, insieme ad una serie di interventi relativi ai costi del personale ed alla dismissione di attività non strettamente correlate al core business, hanno permesso di aumentare le efficienze e ridurre i costi per l‟intero Gruppo. La seconda fase, partita nel 2011 si è orientata sulla crescita e sullo sviluppo della Top Line nei diversi segmenti di Business e sul continuo miglioramento del margine. In termini di rete commerciale PFG mira a incrementare il numero di punti vendita, principalmente attraverso lo sviluppo di negozi multibrand di Gruppo con spazi fortemente caratterizzati, dedicati ai diversi marchi e gestiti da partner qualificati. Con riferimento ai canali di distribuzione la seconda fase ha previsto la realizzazione di specifici accordi commerciali e di distribuzione con partner di rilievo a livello internazionale con focus sui mercati in forte crescita, in particolare i cosiddetti BRIC (Brasile, Russia, India e Cina). Per il management rimane prioritario il continuo miglioramento dei margini, facendo leva sulla riduzione dei costi di produzione nel Residenziale, e focalizzando le attività contract su commesse a più alta marginalità e migliore gestione del rischio. Il Gruppo tende quindi a privilegiare l‟assunzione di commesse più piccole, e altamente qualificanti come lo sviluppo della rete retail internazionale per marchi del lusso o luxury boutique hotel, teatri e auditorium. 20 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Poltrona Frau Museum, Tolentino (MC) Poltrona Frau Museum, Tolentino (MC) 21 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Azioni proprie e azioni o quote di società controllanti Alla data del 31 dicembre 2012, la Società dispone di 1.036.671 azioni proprie, pari a circa il 0,7% del capitale sociale, come di seguito riportato: Numero di azioni proprie Azioni proprie al 1° gennaio 2012 Prezzo medio di acquisto / cessione Controvalore (in Euro/000) 1.010.331 0,844 853 Azioni vendute nell‟esercizio (1.066.665) 0,897 (957) Azioni comprate nell‟esercizio 1.093.005 0,939 1.026 Azioni proprie al 31 dicembre 2012 1.036.671 0,890 922 Piani di stock options Si rimanda all‟Allegato della Relazione Finanziaria Annuale. Area di consolidamento Poltrona Frau S.p.A., oltre a svolgere direttamente significative attività produttive e commerciali, è una holding di partecipazioni che svolge anche attività di indirizzo strategico e coordinamento del Gruppo e delle attività esercitate dalle società da esso controllate. Il bilancio consolidato dell‟esercizio 2012 include quelli della capogruppo Poltrona Frau S.p.A. e quelli delle società nelle quali essa detiene, direttamente o indirettamente, il controllo, come definito dallo IAS 27 – Bilancio consolidato e separato. In relazione al confronto tra l‟area di consolidamento al 31 dicembre 2012 e quella al 31 dicembre 2011 si segnala quanto segue: a) Uscita di PF Qatar Ltd. dal perimetro del Gruppo sulla base della perdita del controllo della Società e della cessione della quota del 49% ad un operatore locale, il tutto nell‟ambito del processo di riorganizzazione societaria avviato nell‟area del Medio Oriente nella seconda parte del 2011; b) Costituzione da parte di Cassina S.p.A., di due nuove Società, una a Shanghai (Cina) e l‟altra a Hong Kong, per lo sviluppo principalmente in Asia del business degli arredamenti di punti vendita retail per i più importanti Gruppi internazionali della moda c) Fusione per incorporazione di Casanova S.r.l. in Poltrona Frau S.p.A. nonché di Meccanica Valbona S.r.l. in Cassina S.p.A.; d) Uscita di Frau Arabia FZ-LLC dal perimetro del Gruppo a seguito della cessazione dell‟attività avvenuta nel corso del secondo semestre del 2012. Le società controllate incluse nell'area di consolidamento al 31 dicembre 2012 sono le seguenti: 22 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 % detenuta 100% 100% 67% 100% 100% % di Gruppo 100% 100% 67% 100% 100% Cassina S.p.A. 100% 100% Poltrona Frau S.p.A. Cassina S.p.A. Cassina S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% Poltrona Frau S.p.A. 60% 60% Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% Cassina S.p.A. 100% 100% Cassina S.p.A. 100% 100% Denominazione sociale Sede Controllante diretta Poltrona Frau UK Ltd. Poltrona Frau PTE Ltd. Frau U.S.A. Corporation Frau France S.a.r.l. Cap Design S.p.A. Poltrona Frau Group North America Inc. Cassina S.p.A. Cassina France S.A. Artelux S.A. DieciDieci S.r.l. Londra – UK Singapore – S New York – USA Parigi – Francia Meda, Milano – I Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. New York – USA Poltrona Frau Deutschland GmbH Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd.(*) Meno Warehandels GmbH (*) Zhejiang Casanova Furniture Design Co. Ltd. Cassina Pacific Ltd Cassina Shanghai Trading Co. Ltd Meda, Milano – I Parigi – Francia Tremblay – Francia Bologna – I Monaco di Baviera – Germ. Beijing – Rep. Pop. Cinese Vienna – Austria Zhejiang – Rep. Pop. Cinese Hong Kong – Rep. Pop. Cinese Shanghai – Rep. Pop. Cinese (*) Società entrata in liquidazione nel corso del secondo semestre 2012 23 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 RIPARTIZIONE DEI RICAVI ANNUI DI GRUPPO PER SETTORI DI ATTIVITÀ E SEGMENTO GEOGRAFICO I settori operativi attraverso cui opera il Gruppo sono stati determinati sulla base della reportistica utilizzata dall‟Amministratore Delegato del Gruppo al fine di prendere le decisioni strategiche. Tale reportistica, che riflette l‟attuale assetto organizzativo e societario del Gruppo, è basata sui settori di attività contraddistinti dai marchi attraverso i quali il Gruppo, tramite le proprie aziende, caratterizza i propri prodotti e gestisce la propria attività. Ciascun marchio beneficia di un rapporto prodotto/mercato fortemente connotato e contraddistinto dagli altri, strettamente collegato alla storia ed ai valori di ciascuno di essi, che risponde ad un‟esigenza di diversificazione, attraverso l‟offerta di prodotti che, per quanto tutti appartenenti al settore dell‟arredamento di lusso, hanno mercati con caratteristiche assolutamente autonome e distintive. In particolare sono stati identificati tre segmenti principali (Poltrona Frau, Cassina e Cappellini) ed un segmento residuale Settore di attività (in migliaia di Euro) Poltrona Frau Cassina Cappellini Altri Elisioni Totale ricavi 2012 131.624 110.274 12.877 (7.787) 246.988 Incidenza % sul totale ricavi 53,4% 44,6% 5,2% 0,0% (3,2%) 100,0% chiamato “Altri” che comprende principalmente la divisione luce (Nemo) di Cassina. In data 28 dicembre 2012 si è perfezionata la cessione del ramo d‟azienda “Nemo”, con effetto dal 31 dicembre 2012, alla società neo costituita Nemo S.r.l., di proprietà della società Omikron Design S.r.l.. L‟operazione prevede inoltre la sottoscrizione, da parte di Cassina S.p.A., di un aumento di capitale della Nemo S.r.l. per un ammontare pari al 49% delle quote della società mediante il conferimento della partecipazione detenuta in Artelux S.A.. In accordo quindi con quanto previsto dal Principio Contabile Internazionale IFRS 5, tutte le attività e passività della società Artelux S.A. sono state riclassificate nella Situazione Patrimoniale Finanziaria Consolidata al 31 dicembre nelle voci “Attività destinate alla vendita” e “Passività destinate alla vendita”. Gli effetti economici delle operazioni sopra descritte sono stati esposti separatamente, al netto dei relativi effetti fiscali nel conto economico in un‟unica voce “Utile o (Perdita) delle attività destinate alla vendita”. 2011 129.829 115.960 12.422 800 (7.476) 251.535 Incidenza % sul totale ricavi 51,6% 46,1% 4,9% 0,4% (3,0%) 100,0% variazione 1.795 (5.686) 455 (800) (311) (4.547) variazione % 1,4% (4,9%) 3,7% (100,0%) 4,2% (1,8%) Il Gruppo ritiene inoltre utile fornire ulteriori informazioni relativamente ai tre segmenti di business in cui opera (residenziale, contract ed interiors) nonché ai ricavi per area geografica. In particolare sono state identificate quattro aree geografiche principali: Italia, EMEA (che comprende tutti i paesi europei – escluso l‟Italia – i paesi del Medio Oriente e l‟Africa), Americhe (principalmente Stati Uniti d‟America) e Asia e Oceania. Segmento geografico (in migliaia di Euro) Italia EMEA Americhe Asia e Oceania Totale ricavi 2012 91.186 92.564 34.180 29.058 246.988 Incidenza % sul totale ricavi 36,9% 37,5% 13,8% 11,8% 100,0% 2011 102.196 101.108 24.345 23.886 251.535 Incidenza % sul totale ricavi 40,6% 40,2% 9,7% 9,5% 100,0% variazione (11.010) (8.544) 9.835 5.172 (4.547) variazione % (10,8%) (8,5%) 40,4% 21,7% (1,8%) 24 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Segmento di business (in migliaia di Euro) Residenziale Contract Interiors Totale ricavi 2012 143.205 50.813 52.970 246.988 Incidenza % sul totale ricavi 58,0% 20,6% 21,4% 100,0% Di seguito vengono riportati alcuni commenti relativi ai ricavi di vendita sviluppati nel corso del 2012 dai settori di attività, dalle aree geografiche e dai segmenti di business di cui sopra. Settore Poltrona Frau I ricavi del 2012 evidenziano un aumento dell‟1,4% rispetto all‟esercizio precedente dovuto all‟effetto combinato della diminuzione registrata nel segmento residenziale e dalla crescita registrata nel segmento contract (+4,4%) ed interiors (+15,5%). In particolare, il segmento interiors mostra per il secondo anno consecutivo una crescita dei ricavi a doppia cifra, grazie al forte impulso delle attività automotive svolte negli Stati Uniti per il cliente Chrysler. Il segmento residenziale evidenzia una diminuzione dei ricavi vicina al 10%, principalmente attribuibile alle aree Italia ed EMEA che più di altre stanno risentendo dell‟attuale stato di incertezza e debolezza dell‟economia mondiale. In particolare l‟Italia, che ancora rappresenta circa il 50% dei ricavi del segmento residenziale, è l‟area che, per il secondo anno consecutivo, sta maggiormente soffrendo la pesante fase recessiva che ha comportato, da metà 2011, una riduzione del PIL del paese per sei trimestri consecutivi. La riduzione dei ricavi registrata nel segmento rappresenta un buon risultato se paragonata alla performance media del settore e ad una contrazione del consumo interno nel 2012 stimata in una percentuale superiore al 20%. Settore Cassina La diminuzione dei ricavi del 4,9% nel 2012 rispetto all‟anno precedente è ascrivibile all‟andamento negativo del business residenziale che riporta una contrazione pari a circa il 10%, controbilanciato dalla forte accelerazione del segmento contract. Per quanto riguarda il segmento residenziale la contrazione dei ricavi rimane in linea con quanto 2011 158.032 47.661 45.842 251.535 Incidenza % sul totale ricavi 62,9% 18,9% 18,2% 100,0% variazione (14.827) 3.152 7.128 (4.547) variazione % (9,4%) 6,6% 15,5% (1,8%) evidenziato negli scorsi trimestri e conferma del difficile contesto macro-economico che sta caratterizzando i mercati europei ed in particolare l‟Italia. Il segmento contract conferma invece il trend di crescita veicolato dallo sviluppo del business degli arredamenti dei punti vendita retail di altissimo livello commissionati dai più importanti gruppi internazionali della moda. Al fine di poter sfruttare al meglio le possibilità di crescita presenti nei mercati emergenti del Far East nel corso dell‟esercizio sono state costituite due società operanti in Hong Kong (Cassina Pacific Ltd.) ed in Shanghai (Cassina Shanghai Trading Company Ltd.). Il primo anno di attività si è chiuso con risultati soddisfacenti ed in linea con le aspettative di crescita che il Gruppo si è prefissato. Attualmente le due società occupano 13 persone e, in relazione ai risultati raggiunti, si prevede un continuo potenziamento della struttura. Settore Cappellini I ricavi del 2012 evidenziano una crescita pari al 3,7%, tutta ascrivibile al segmento residenziale in quanto Cappellini non opera in altri segmenti. Tale risultato viene ritenuto decisamente soddisfacente in considerazione della difficile congiuntura economica che si sta attraversando e conferma che la strada di ristrutturazione intrapresa negli scorsi esercizi sta velocemente portando il brand nella direzione voluta. Settore Altri Il settore “Altri” al 31 dicembre 2012 non è più presente a seguito della riclassifica della Divisione Luci di Cassina S.p.A. e della società Artelux S.A. nella voce “Utile o (perdita) delle attività destinate alla vendita” per effetto dell‟operazione di cessione meglio descritta a seguire nella Relazione Finanziaria Annuale. 25 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 COMMENTO AI PRINCIPALI DATI ECONOMICI E PATRIMONIALI DEL GRUPPO POLTRONA FRAU Ricavi Nel 2012 il Gruppo ha evidenziato una diminuzione dei ricavi dell‟1,8% causata principalmente dalla contrazione del business residenziale -9,4% e soltanto parzialmente controbilanciata dall‟ottimo andamento del segmento interiors +15,5% e dalla buona performance del segmento contract +6,6%. La contrazione registrata nel segmento residenziale è principalmente attribuibile alla fase di recessione in atto nei principali Paesi europei che tuttora rappresentano un importante mercato di sbocco per il Gruppo. In particolare l‟Italia, che ancora rappresenta un percentuale superiore al 30% circa del giro d‟affari complessivo del segmento, ha evidenziato una riduzione dei ricavi del 19% rispetto all‟anno precedente. Gli investimenti realizzati nel corso degli ultimi anni per sviluppare nuove aree geografiche di business stanno portando i loro frutti; in particolare il mercato americano ha registrato un incremento pari al 14%. La crescita complessiva realizzata in quest‟ultimo mercato e nell‟area asiatica non è stata tuttavia ancora in grado di compensare la riduzione della domanda registrata nei mercati maturi. Per un commento più dettagliato per singolo settore di attività si rimanda a quanto già riportato nel paragrafo “ripartizione dei ricavi annui di Gruppo per settori di attività e segmento geografico”. EBITDA L‟incremento di circa 1,7% dell‟EBITDA – da Euro 25,6 milioni del 2011 ad Euro 26 milioni dell‟esercizio 2012 – è riconducibile agli effetti riportati in tabella. (in milioni di Euro) EBITDA 2011(*) Effetto volumi di vendita Effetto margine di contribuzione Effetto costi fissi, di struttura e discrezionali EBITDA 2012 25,6 (5,6) 2,5 3,5 26,0 (*) Il valore EBITDA al 31 dicembre 2011 è stato riesposto per un importo incrementale pari a circa 0,6 milioni di Euro al fine di allineare i dati comparativi L‟effetto volumi di vendita, negativo per circa Euro 5,6 milioni, è interamente riconducibile alla contrazione del volume d‟affari del segmento residenziale, parzialmente compensato dalla crescita registrata negli altri due segmenti di business. L‟effetto margine di contribuzione, positivo per circa Euro 2,5 milioni, è principalmente riconducibile al miglioramento del margine del segmento residenziale di circa 1 punto percentuale rispetto all‟esercizio 2011; tale crescita è attribuibile principalmente alle crescenti sinergie industriali e ad una attenta politica di pricing. I restanti segmenti registrano importanti incrementi di margine a seguito sia di una attenta politica di acquisizione delle commesse da parte del business contract e di una continua ricerca ed innovazione nel business interiors, volta all‟ottenimento di importanti efficienze industriali. I costi fissi, di struttura e discrezionali si riducono di circa Euro 3,5 milioni rispetto all‟anno precedente a beneficio e salvaguardia del conto economico consolidato nonché a conferma della grande attenzione nel contenimento delle spese generali e di un trend di riduzione del sistema costi. A tal proposito, al fine di meglio 26 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 adeguare la struttura organizzativa del Gruppo alla prevedibile mancata ripresa del mercato nel corso dei prossimi mesi, è stata avviata nel corso dell‟esercizio una importante operazione di ristrutturazione che ha interessato principalmente il personale indiretto; questa operazione è stata avviata nel corso del quarto trimestre del 2012 e porterà i benefici attesi nel conto economico del 2013. Si riporta di seguito la tabella riassuntiva dell‟EBITDA realizzato per segmento di business: Settore di attività (in migliaia di Euro) Poltrona Frau Cassina Cappellini Altri EBITDA 2012 10.968 14.788 276 26.032 Incidenza % sui ricavi del settore 8,3% 13,4% 2,1% 10,5% 2011 11.366 14.334 (418) 304 25.586 Incidenza % sui ricavi del settore 8,8% 12,4% (3,4%) 38,0% 10,2% variazione (398) 454 694 (304) 446 variazione % (3,5%) 3,2% n.a. (100,0%) 1,7% La riduzione dell‟EBITDA del segmento di Poltrona Frau è principalmente imputabile all‟incremento dei costi fissi, dovuti anche all‟apertura di nuovi DOS; la contrazione dei ricavi residenziali è stata compensata dalla crescita della marginalità e dall‟incremento dei ricavi del segmento interiors. Il miglioramento della redditività di Cassina deriva principalmente dalla migliore profittabilità del segmento contract nonché dalla riduzione dei costi fissi e discrezionali. Il ritorno ad una redditività positiva di Cappellini è riconducibile alla buona crescita dei ricavi associata ad un miglioramento del margine di contribuzione nonché all‟ulteriore riduzione dei costi fissi e di struttura. Il dato relativo al 2011 del segmento “Altri” era riconducibile al provento non ricorrente derivante dalla gestione caratteristica di Euro 300 mila conseguito nella prima parte del 2011 a fronte dalla cessione del marchio Gebrüder Thonet Vienna. A seguito dell‟avvenuta cessione della divisione Luci, come meglio sopra descritta, il segmento “Altri” non presenta più alcun valore. Risultato operativo Il risultato operativo è in peggioramento – da Euro 18,8 dell‟esercizio 2011 ad Euro 15,5 milioni dell‟esercizio 2012 – principalmente a causa dei costi sostenuti per l‟operazione di ristrutturazione sopra descritta, pari a circa Euro 3,9. Risultato prima delle imposte Il risultato prima delle imposte dell‟esercizio 2012 evidenzia un utile di circa Euro 8,5 milioni, contro l‟utile di circa Euro 11,7 milioni realizzato nel corso del 2011; la contrazione è attribuibile ai a seguito dei costi di ristrutturazione sostenuti nel corso del 2012. Risultato netto Il risultato netto dell‟esercizio 2012 evidenzia un utile di circa Euro 0,9 milioni rispetto all‟utile di circa Euro 4,6 milioni realizzato nel corso del 2011. Si segnala che, a seguito dell‟avvenuta cessione della divisione luci, il risultato netto di tale operazione, pari ad una perdita di Euro 3,7 milioni, è stato evidenziato così come previsto dal principio contabile IFRS 5 in un'unica voce di conto economico chiamata “Utile/(Perdite) attività destinate alla vendita”; tale importo viene esposto tra il Risultato prima delle imposte ed il Risultato netto. 27 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Note di commento alle variazioni patrimoniali e finanziarie Capitale Circolante Netto (in migliaia di Euro) Crediti commerciali Rimanenze Debiti commerciali Altre attività / (passività) correnti Capitale Circolante Netto 31 dicembre 2012 52.110 53.989 (59.197) (14.175) 32.727 31 dicembre 2011 58.920 58.206 (58.655) (14.321) 44.150 variazione (6.810) (4.217) (542) 146 (11.423) La riduzione dei crediti commerciali è attribuibile ad una sempre più attenta politica di affidamento dei clienti e di gestione dei tempi di incasso rispetto alle scadenze contrattuali pattuite, nonché alla revisione e standardizzazione delle condizioni di pagamento. Tale decremento è inoltre riconducibile, per circa 1,7 milioni, alla cessione della Divisione Luci, descritta in precedenza. Il decremento delle rimanenze è quasi esclusivamente riconducibile alla cessione della Divisione Luci. L‟incremento dei debiti commerciali al 31 dicembre 2012 è conseguenza della maggiore attenzione alle condizioni di pagamento nei confronti dei fornitori e di maggiori investimenti realizzati nel corso dell‟ultimo trimestre del 2012 rispetto a quanto registrato nel precedente esercizio. La cessione della Divisione Luci ha comportato minori debiti commerciali per circa Euro 1,1 milione. Le altre attività/passività correnti sono in linea con quanto evidenziato nell‟esercizio precedente; tale voce include i saldi delle voci di bilancio “altre attività correnti”, “debiti tributari” ed “altre passività correnti”. Posizione finanziaria netta (in migliaia di Euro) Debiti verso banche a breve termine Quota corrente dei finanziamenti a medio / lungo termine Altre passività finanziarie Debiti a breve termine Debiti finanziari a medio / lungo termine Totale debito lordo Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Altre attività finanziarie Indebitamento finanziario netto 31 dicembre 2012 (32.755) (13.082) (1.360) (47.197) (46.263) (93.460) 9.068 5.319 (79.073) 31 dicembre 2011 (30.512) (12.023) (1.127) (43.662) (57.423) (101.085) 12.036 1.060 (87.989) variazione (2.243) (1.059) (233) (3.535) 11.160 7.625 (2.968) 4.259 8.916 L‟indebitamento finanziario netto migliora di circa Euro 8,9 milioni rispetto al 31 dicembre 2011 a seguito di effetti con segni contrapposti così riassumibili: 28 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (i) con segno positivo: il flusso potenziale di cassa (EBITDA) del periodo pari a Euro 26 milioni, la riduzione di circa Euro 11,4 milioni del capitale circolante netto operativo, il credito finanziario derivante dalla cessione della divisione Luci per Euro 0,7 milioni, (ii) con segno negativo: il pagamento dell‟indennità ai dipendenti del Gruppo a seguito dell‟avvio del piano di ristrutturazione, indennità di agenzia ed altri pagamenti per complessivi Euro 2,2 milioni; gli investimenti netti in immobilizzazioni del periodo, pari a Euro 12,5 milioni; oneri finanziari netti ed imposte a conto economico per complessivi Euro 10,1 milioni, Il versamento di capitale nella società Casa Décor Private Ltd. per Euro 0,7 milioni; altre variazioni pari a circa Euro 3,7 milioni derivante dalla cessione della divisione Luci. 29 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 COMMENTO AI PRINCIPALI DATI ECONOMICI E PATRIMONIALI DI POLTRONA FRAU S.p.A. Ricavi L‟esercizio appena concluso evidenzia una diminuzione di circa il 10% dei ricavi conseguiti dal segmento residenziale ed una buona performance sia del settore interiors (+5,2%) che del contract (+3,2%). Il segmento residenziale soffre l‟attuale stato di incertezza e debolezza dell‟economia mondiale ed in particolare delle aree Italia ed EMEA che ad oggi rappresentano ancora i mercati di riferimento della società. Complessivamente, sulla base delle prime analisi e risultanze elaborate dal Centro Studi Cosmit/FederlegnoArredo, (elaborate sulla base del consuntivo a novembre 2012) si stima che il macrosistema dell‟arredamento italiano possa aver chiuso il 2012 con una contrazione (-10,3%) delle vendite totali, causata principalmente da una importate flessione registrata dai consumi interni (-19,7%) e da una sostanziale tenuta delle esportazioni (+0,5%). I confronti sono sempre difficili perché le categorie merceologiche che rientrano nelle statistiche di cui sopra non corrispondono esattamente ai settori in cui opera Poltrona Frau; complessivamente è comunque evidente una performance della Società migliore dell‟andamento del mercato di riferimento. Si riportano di seguito due tabelle riassuntive della ripartizione dei ricavi per area geografica e per segmento di business: (in migliaia di Euro) 2012 Italia EMEA Americhe Asia e Oceania Totale ricavi 67.949 31.907 7.970 9.854 117.680 (in migliaia di Euro) 2012 Residenziale 58.782 45.931 12.967 117.680 Interiors Contract Totale ricavi Incidenza % sul totale ricavi 57,7% 27,1% 6,8% 8,4% 100,0% Incidenza % sul totale ricavi 50,0% 39,0% 11,0% 100,0% 2011 77.008 29.347 6.585 8.900 121.840 2011 65.617 43.653 12.570 121.840 Incidenza % sul totale ricavi variazione variazione % 63,2% 24,1% 5,4% 7,3% 100,0% (9.059) 2.560 1.385 954 (4.160) (11,8%) 8,7% 21,0% 10,7% (3,4%) Incidenza % sul totale ricavi variazione variazione % 53,9% 35,8% 10,3% 100,0% (6.835) 2.278 397 (4.160) (10,4%) 5,2% 3,2% (3,4%) L‟Italia, che ancora rappresenta oltre il 50% dei ricavi del segmento residenziale, è l‟area che sta maggiormente soffrendo la pesante crisi economica che ha colpito l‟Europa da metà del 2011 e la riduzione dei ricavi pari a circa il 16% rappresenta un risultato soddisfacente se paragonata alla performance media del settore che presenta una riduzione del 20% circa del giro d‟affari. Il 2012 è stato inoltre caratterizzato dall‟estendersi ai principali mercati europei della situazione di incertezza economica che negli ultimi due anni ha colpito il mercato domestico. L‟area EMEA ha registrato nel segmento residenziale una riduzione di circa il 10%, controbilanciata dal buon andamento delle vendite realizzate nel segmento Interiors e Contract. Nel complesso risultano soddisfacenti le crescite realizzate nei mercati più lontani. 30 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 EBITDA La diminuzione del 3% circa dell‟EBITDA – da Euro 11 milioni del 2011 ad Euro 10,6 milioni dell‟esercizio 2012 – è dovuta agli effetti di seguito rappresentati: (in milioni di Euro) EBITDA 2011 Effetto volumi di vendita Effetto margine di contribuzione Effetto costi fissi, di struttura e discrezionali EBITDA 2012 11,0 (2,3) 1,7 0,2 10,6 La riduzione dell‟EBITDA è esclusivamente attribuibile alla flessione registrata dai ricavi nel segmento residenziale, solo parzialmente compensata dai maggiori volumi di vendita realizzati nel segmento Interiors e Contract. Il miglioramento del margine di contribuzione è ascrivibile esclusivamente al settore residenziale in quanto il segmento contract e interiors evidenziano una sostanziale stabilità. Il significativo incremento della marginalità registrato nel segmento residenziale è principalmente dovuto alle efficienze produttive realizzate nell‟esercizio, congiuntamente ad una ridefinizione delle politiche di pricing. I costi fissi di struttura evidenziano un decremento rispetto all‟esercizio precedente di circa Euro 0,2 milioni a seguito principalmente di una riduzione dei costi del personale indiretto e delle spese di marketing, parzialmente controbilanciato da maggiori costi relativi alle spese generali connesse a progetti speciali avviati nel corso dell‟esercizio. Risultato operativo Il risultato operativo evidenzia un utile di Euro 4,9 milioni contro un risultato positivo pari a Euro 7,3 milioni riportati nel 2011. Da evidenziare che il risultato del 2012 è penalizzato da costi di ristrutturazione pari ad Euro 1,9 milioni; tale operazione, volta ad adeguare la struttura organizzativa alla attuale fase recessiva di mercato, è stata avviata nel corso del quarto trimestre del 2012 e porterà i benefici attesi nel conto economico del 2013. Risultato prima delle imposte Il risultato prima delle imposte evidenzia un risultato negativo pari a Euro 1,2 milioni contro un risultato positivo pari ad Euro 10 mila del 2011. Nel corso del 2012 gli oneri su partecipazioni hanno avuto un effetto netto di Euro 2,7 milioni contro gli Euro 4,2 milioni del 2011. Risultato netto Il risultato netto dell‟esercizio 2012 evidenzia una perdita di Euro 2,2 milioni rispetto ad una perdita di Euro 2,4 milioni del 2011. Le imposte sul reddito sono pari a Euro 0,9 milioni contro gli Euro 2,4 milioni al 31 dicembre 2011. 31 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Note di commento alle variazioni patrimoniali e finanziarie Capitale Circolante Netto (in migliaia di Euro) Crediti commerciali Rimanenze Debiti commerciali Altre attività / (passività) correnti Capitale Circolante Netto 31 dicembre 2012 31.322 24.501 (35.001) (6.859) 13.963 31 dicembre 2011 41.236 24.293 (32.255) (2.861) 30.413 variazione (9.914) 208 (2.746) (3.998) (16.450) La forte contrazione registrata dal Capitale Circolante Netto è principalmente attribuibile alla riduzione dei crediti commerciali; tale effetto è principalmente connesso ad una migliore gestione delle partite commerciali verso le società controllate ed ad una politica di gestione del credito sempre più attenta al rispetto delle condizioni di pagamento contrattualmente pattuite. L‟aumento dei debiti commerciali è in linea con le politiche impostate nel corso dell‟esercizio volte al miglioramento dell‟investimento nel capitale circolante netto ed ad una concentrazione degli investimenti nell‟ultima parte dell‟esercizio. Le altre attività/passività correnti includono i saldi delle voci di bilancio “altre attività correnti”, “debiti tributari” ed “altre passività correnti”. L‟incremento della voce è dovuto principalmente alla rinuncia da parte della Capogruppo al finanziamento erogato alla controllata Meno Warehandels GmbH per Euro 3,7 milioni. L‟incidenza del capitale circolante netto rispetto ai ricavi annui si attesta al 31 dicembre 2012 intorno al 11,9% rispetto ad una percentuale di circa il 26% rilevata a fine anno 2011. Posizione finanziaria netta (in migliaia di Euro) Debiti verso banche a breve termine Quota corrente dei finanziamenti a medio / lungo termine Altre passività finanziarie Debiti a breve termine Debiti finanziari a medio / lungo termine Totale debito lordo Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Altre attività finanziarie Indebitamento finanziario netto 31 dicembre 2012 (17.299) 31 dicembre variazione 2011 (17.588) 289 (5.388) (5.767) 379 (24.582) (47.269) (24.392) (71.661) 3.291 5.561 (62.809) (26.500) (49.855) (27.478) (77.333) 4.991 3.997 (68.345) 1.918 2.586 3.086 5.672 (1.700) 1.564 5.536 L‟indebitamento finanziario netto migliora di circa Euro 5,5 milioni rispetto al 31 dicembre 2011 a seguito di effetti con segni contrapposti così riassumibili: 32 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (iii) con segno positivo: il flusso potenziale di cassa (EBITDA) del periodo pari a Euro 10,6 milioni, la riduzione di circa Euro 16,4 milioni del capitale circolante netto operativo, (iv) con segno negativo: il pagamento dell‟indennità ai dipendenti della Capogruppo a seguito dell‟avvio del piano di ristrutturazione, indennità di agenzia ed altri pagamenti per complessivi Euro 1,2 milioni, gli investimenti netti in immobilizzazioni del periodo, pari a Euro 5 milioni, gli investimenti in partecipazioni per Euro 11,0 milioni relativi ad aumenti di capitale sociale, oneri finanziari netti ed imposte a conto economico per complessivi Euro 4,3 milioni. 33 RACCORDO TRA RISULTATO DI PERIODO ED IL PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO DI POLTRONA FRAU S.P.A. (in migliaia di Euro) Patrimonio netto Poltrona Frau S.p.A. Risultati pro-quota conseguiti dalle partecipate Eliminazione dei dividendi infragruppo Eliminazione degli utili e delle perdite infragruppo inclusi nel magazzino Svalutazione partecipazioni in società controllate Impairment avviamento da consolidamento Impairment intangibili a VUI destinati alla vendita Disavanzo di fusione Riserva adeguamento al Fair Value delle AFS Riserva da acquisto partecipazioni in società controllate Altre rettifiche minori Totale Patrimonio Netto di Gruppo Totale Patrimonio Netto di Terzi Totale Patrimonio Netto Consolidato Patrimonio Utile Netto 31 (Perdita) dicembre dell'esercizio 2012 2012 39.594 (2.160) 8.532 683 (4.365) - Patrimonio Utile Netto 31 (Perdita) dicembre dell'esercizio 2011 2011 41.683 (2.428) 7.849 3.187 (4.365) - (1.342) (263) (1.079) (377) 35.862 (1.902) (2.960) 2.676 (6.554) 2.921 - 33.178 (1.902) (2.960) 2.676 (6.516) 4.217 - 1.838 - 1.838 - (303) 71.076 (266) 70.810 (169) 1.012 (126) 886 1.622 72.024 (1.627) 70.397 4.599 46 4.645 Operazioni significative, non ricorrenti, atipiche e/o inusuali Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, relativamente agli effetti derivanti da eventi o operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente ovvero da quelle operazioni o fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell‟attività si evidenziano i costi di ristrutturazione, pari ad Euro 3,9 milioni. Per dettagli si veda anche quanto riportato alla nota n. 32 “Costi di ristrutturazione”; POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Continuità aziendale, rischi ed incertezze Il bilancio consolidato è stato redatto sul presupposto della continuità aziendale in quanto, nonostante il difficile contesto economico e finanziario, il Gruppo ritiene che non sussistano significative incertezze riguardo la capacità di continuare nella sua esistenza operativa per un futuro prevedibile, anche in virtù delle linee operative già individuate, e la cui attuazione è ad oggi in corso, per adeguarsi ai mutati trend della domanda oltre che alla flessibilità industriale e finanziaria del Gruppo stesso. Gestione dei rischi finanziari Si rimanda al paragrafo inserito nelle Note Illustrative relative al Bilancio Consolidato “Principali rischi ed incertezze a cui Poltrona Frau S.p.a. ed il Gruppo sono esposti”. EVOLUZIONE DELLA GESTIONE Il Gruppo Poltrona Frau intende mantenere e rafforzare ulteriormente la propria posizione di leadership nel mercato dell‟arredamento di alta gamma nella casa, nell‟ufficio, nel viaggio e nei luoghi dell‟ospitalità/ divertimento, migliorando e completando sia la propria struttura distributiva sia l‟offerta dei propri prodotti e servizi. Nel corso del 2012, coerentemente con gli obiettivi sopra definiti, il Gruppo ha proceduto alla cessione della propria divisione “Luci”, precedentemente riportata nell‟informativa di segmento nella categoria “Altri”. Sempre nel corso dell‟esercizio, nell‟ottica di semplificazione delle struttura societaria si è proceduto alla fusione di Meccanica Valbona S.r.l. in Cassina S.p.A. e di Casanova S.r.l. in Poltrona Frau S.p.A., mentre si è conclusa la liquidazione di Frau Arabia FZ-LLC ed sono stati avviati i processi di liquidazione di Meno Warenhandels GmbH e di Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd., che dovrebbero concludersi entro la prima metà del 2013. La debolezza della domanda relativa al segmento residenziale, evidenziatasi soprattutto a partire dalla seconda metà del 2011, è proseguita per tutto il 2012 e ciò particolarmente a causa della recessione in atto che ha colpito anche i principali Paesi europei. Il mercato domestico ha registrato una profonda contrazione della domanda per tutto il 2012 e, stante l‟attuale situazione di incertezza, non si prevede uno scenario positivo per il 2013. La quota di fatturato residenziale realizzato in Italia dal Gruppo nel 2012 è stato pari al 30,5%, contro un 34% registrato nel corso del 2011. L‟area EMEA, a seguito principalmente del momento di debolezza della domanda dei principali Paesi Europei, ha mantenuto la propria quota di fatturato al 42%, facendo però segnare una contrazione del fatturato del 10% circa. Si evidenzia che nel corso dell‟ultimo trimestre del 2012 il Gruppo ha aperto 3 nuovi DOS, di cui 2 in Germania (Monaco e Colonia) ed uno in Inghilterra (Londra); i positivi risultati di queste aperture sono attesi per l‟esercizio 2013. L‟area “Americhe”, a conferma della bontà della politica commerciale intrapresa, ha proseguito il positivo trend di crescita in corso negli ultimi esercizi; la quota di fatturato complessivamente realizzata nell‟area è passata dal 10,5% al 13%. L‟area “Asia e Oceania” rappresenta il 14,5% circa del fatturato ed ha evidenziato una crescita più contenuta rispetto alla serie storica (+1,5%) in quanto alla fine del 2011 si è interrotto il rapporto commerciale con un grosso distributore operante sul mercato cinese che aveva realizzato significativi fatturati nel 2011. Nel corso dell‟esercizio 2012 si è riusciti a recuperare il mancato fatturato, gettando le basi per più proficui rapporti per il futuro. I primi due mesi dell‟anno sono stati ancora caratterizzati da instabilità e debolezza della domanda, soprattutto quella Nazionale, anche a causa del clima di incertezza politica dovuto alle elezioni elettorali tenutesi nel corso del mese di febbraio. Le operazioni intraprese nel corso del 2012, volte da una parte ad incrementare la presenza del Gruppo con l‟apertura di nuovi DOS e di nuovi distributori in esclusiva, congiuntamente all‟operazione di riorganizzazione, che comporterà una forte riduzione dei costi del personale indiretto, permettono di affrontare fiduciosi l‟attuale situazione di recessione economica che, si presume, possa perdurare per buona parte del 2013. Il ritorno del Gruppo al Salone Internazionale del Mobile nel prossimo mese di Aprile e le novità in approntamento per tale occasione creano un clima di fiducia sulla capacità del Gruppo di ottenere 34 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 buone performance, anche in assenza di una ripresa del mercato di riferimento. Infine è importante evidenziare che, anche in presenza di una minore crescita del residenziale nel 2013 rispetto alle previsioni di piano, la Società è in grado di attivare una serie di meccanismi di protezione quali la riduzione delle spese di comunicazione e marketing ed un ulteriore contenimento dei costi di struttura, con l‟obiettivo di preservare la redditività del segmento di business. L‟obiettivo del segmento contract è quello di mantenere nel medio periodo una crescita sostenibile, ridurre i rischi e migliorare la redditività complessiva del business grazie alla posizione di leadership internazionale ormai acquisita dal Gruppo. In particolare la riduzione del rischio si contraddistinguerà sempre più quale obiettivo primario del segmento contract e la decisione di ritornare a sviluppare in maniera importante il business degli arredamenti di punti vendita retail di altissimo livello per i più importanti gruppi internazionali della moda è esattamente in linea con gli obiettivi di cui sopra. L‟apertura avvenuta nel corso del 2012 di un importante hub nel Far East, tramite la presenza diretta in quell‟area con proprie società interamente controllate in Hong Kong e Shanghai ha permesso di chiudere l‟esercizio 2012 con una progressione del fatturato del 6,6% rispetto al 2011 e permette di prevedere un buon risultato in linea con le attese anche per l‟anno 2013. Il segmento interiors continua invece la propria penetrazione in un mercato mondiale molto ampio ma connotato da tempi di progetto piuttosto lunghi. La crescita registrata nel corso del 2012, pari al 15,5%, e successiva al già importante incremento realizzato nell‟esercizio precedente, conferma che le scelte strategiche avviate nel corso degli ultimi anni vanno nella direzione voluta e fanno prevedere anche per il 2013 una crescita significativa. Le azioni e le strategie avviate dal management del Gruppo ed i risultati conseguiti sono oggetto di un costante lavoro di analisi, elaborazione ed integrazione per tenere conto della rapida evoluzione del contesto macroeconomico. Il risultati del 2012 sono confortanti, sia in termini di miglioramento della redditività che di generazione di cassa (e quindi di riduzione dell‟indebitamento finanziario del Gruppo), e oggi non sono presenti elementi che possano non far ritenere il Gruppo in grado di raggiungere risultati economico-finanziari in ulteriore crescita anche nel corso dell‟esercizio 2013. FATTI DI RILIEVO DOPO LA CHIUSURA DELL‟ESERCIZIO Si segnala che, nell‟ambito del processo di semplificazione e di riorganizzazione delle attività non redditizie, nel corso del mese di febbraio del 2013 si è proceduto alla cessione del 51% della controllata cinese Zheijang Casanova Furniture Ltd. alla società cinese Wenzhou Opal Furniture Co. Ltd. Tale società era stata costituita dal Gruppo nel corso del 2006 con lo scopo precipuo di produrre a costi contenuti sedute per il settore contract da commercializzare a marchio Gufram. A seguito della contrazione della domanda, avvenuta negli ultimi anni, per questi prodotti di fascia media la società si è trovata con una capacità produttiva di gran lunga superiore alle esigenze di mercato; capacità produttiva non sfruttabile per altre esigenze produttive del Gruppo. Sempre nel corso del mese di febbraio 2013 si è conclusa, attraverso il conferimento della partecipazione detenuta nella società francese Artelux S.a. in Nemo S.r.l., la cessione della divisione Luce del Gruppo. A seguito di tale conferimento il Gruppo detiene una quota di partecipazione del 49% nella società Nemo S.r.l., a cui fa capo l‟intera divisione Luce prima appartenuta al Gruppo. Nell‟ambito dell‟accordo siglato tra le parti è prevista una opzione put e call da esercitarsi a partire dal quarto anno successivo alla cessione. 35 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Allestimento Poltrona Frau – Design Village 2012 Allestimento Cassina – Design Village 2012 36 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Allestimento Cappellini – Design Village 2012 Allestimento Poltrona Frau – Design Village 2012 37 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY I brand e i segmenti di business I marchi del Gruppo: Poltrona Frau, Cassina, Cappellini La creazione del Gruppo è stata ispirata da una strategia basata sulla volontà di preservare il valore distintivo di ciascun marchio, ognuno dei quali beneficia di un rapporto prodotto / mercato fortemente connotato, strettamente collegato alla storia ed ai valori di ciascuno di essi. I marchi del Gruppo Poltrona Frau, Poltrona Frau, Cassina e Cappellini sono altresì caratterizzati da distinte filosofie ed approcci al mercato. Poltrona Frau: Lusso, heritage, artigianalità, materie prime esclusive, archivio storico, stile e glamour: artigianalità moderna. Cassina: Storia del design, artigianalità combinata all‟industria, catalogo di primari designer storici e contemporanei: industrializzazione del design. Cappellini: design contemporaneo, ricerca estetica ed innovazione, materiali innovativi: avanguardia del design. Il Residenziale si riferisce all‟ideazione, produzione e distribuzione di prodotti standard a catalogo di arredamento di alta gamma (divani, poltrone, mobili, sedie, tavoli, letti e arredi) destinati alla clientela retail e a selezionata clientela business. Residenziale – Poltrona Frau Poltrona Frau, fra i leader nel settore dell‟arredamento di alta gamma, è un marchio di grande tradizione fondato in Italia nel 1912. Poltrona Frau produce e distribuisce arredi esclusivi di alta qualità (di design classico e contemporaneo), ha una forte presenza retail (più di 50 negozi monobrand in Italia e all‟estero, di cui 6 gestiti direttamente – DOS – in location primarie a Milano, Roma, Napoli, Bologna, Parigi, New York) e controlla direttamente l‟intero ciclo produttivo che prevede numerose fasi artigianali. Il marchio Poltrona Frau è connotato da un forte contenuto di stile e glamour, abbinato a un grande rispetto della tradizione e ad un archivio storico creato a partire dal 1912. In Poltrona Frau convivono prodotti classici e prodotti contemporanei, che soddisfano le esigenze di una clientela esclusiva e internazionale che pone i valori della durevolezza, dell‟eleganza e della riconoscibilità al centro dei propri criteri di scelta. Poltrona Frau si contraddistingue da sempre per un elevato contenuto di artigianalità, per l‟attenzione ai dettagli e per l‟uso di materie prime di alta qualità. La collezione storica di Poltrona Frau è costituita da prodotti ideati fra il 1912 ed il 1934. Tra questi alcune icone dell‟arredamento quali la poltrona Vanity Fair (1930) ed il divano Chester (1912), long seller con i quali l‟azienda viene identificata a livello mondiale. Alla collezione storica l‟azienda affianca una gamma importante di prodotti contemporanei a maggiore contenuto di design. Poltrona Frau è anche attiva nella produzione e distribuzione di arredamento da ufficio di alta gamma. Poltrona Frau ha sviluppato nel tempo capacità specifiche nella lavorazione della pelle, per la quale ha definito un proprio standard qualitativo concordato e condiviso con i propri selezionati fornitori ed identificato con il marchio registrato “Pelle Frau”, che esprime elevata qualità e longevità. L‟azienda utilizza pelle pieno fiore in più di 120 colori. Nel 2012, in occasione del Centenario, Poltrona Frau ha colto l‟occasione per raccontare le sue nelle anime di realtà italiana leader nel settore di riferimento attraverso tre progetti diversi: un libro, un design contest di giovani designer per lanciare la “poltrona del centenario” con una giuria di eccezione e la nascita del primo museo Poltrona Frau a Tolentino. Una serie di investimenti importanti per celebrare i primi suoi primi 100 anni. Il libro. Dal titolo “L‟intelligenza delle mani”, è un volume che percorre in modo anticonvenzionale cento anni di storia. Ogni decennio si apre sugli arredi Poltrona Frau dell‟epoca, ma la visione subito si allarga agli eventi chiave di quegli anni. Curatore del libro è Mario Piazza, direttore di Abitare. Le immagini sono di Giovanni Gastel, artista e fotografo dalla sensibilità raffinata, noto in tutto il mondo. Il design contest ha coinvolto 12 giovani designer tra i più talentuosi e noti nel mondo. A ciascuno di 38 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 loro Poltrona Frau ha chiesto di progettare la poltrona simbolo del centenario, proiettandola fin d‟ora nel futuro. Il tema del design contest è la poltrona come luogo dove raccogliersi, meditare, rilassarsi, pensare, rivestita in Pelle Frau® e realizzata con le tecniche esclusive degli artigiani di Poltrona Frau a Tolentino. Il museo, un nuovo spazio espositivo aziendale progettato da Michele De Lucchi, ospitato in una porzione dell‟edificio industriale di Poltrona Frau a Tolentino, diventerà un luogo di incontro tra la realtà produttiva e il mondo esterno. Lo spazio custodisce una collezione di materiale e di documenti originali, testimonianze della storia e dell‟evoluzione dell‟azienda. Un museo che per Poltrona Frau vuole rappresentare un omaggio al proprio territorio dove la lavorazione della pelle è una tradizione consolidata. Un‟eccellenza del made in Italy che in questo distretto trova la sua origine ed è riconosciuta in tutto il mondo. Residenziale – Cassina Fondata nel 1927, Cassina ha avviato fin dai primissimi anni una collaborazione costante con gli architetti italiani ed internazionali portatori dei valori di ricerca ed innovazione ed è oggi considerata uno tra i marchi più rappresentativi del design italiano nel mondo. Cassina è tra i leader mondiali nel mercato di alta gamma grazie alla notorietà dei suoi prodotti inclusi nelle collezioni “I Maestri” (tra cui i prodotti di Le Corbusier, Pierre Jeanneret e Charlotte Perriand, icone del design mondiale del „900) e “I Contemporanei” (con prodotti dei più importanti architetti e designer contemporanei). L‟identità di Cassina si incontra in un originale connubio dove l‟attitudine tecnologica è strettamente connessa ad una artigianalità di grande tradizione. L‟azienda infatti fonda la sua attività su un rigoroso controllo diretto dell‟intero ciclo produttivo, che include attività di alta falegnameria. Cassina è molto attiva nel settore culturale sponsorizzando mostre come “L‟Italia di Le Corbusier” presso il MAXXI di Roma per diffondere i valori culturali dei maestri che fanno parte della collezione. Inoltre, le icone di Cassina sono esposte nei più importanti musei del mondo come il Museum of Modern Art di New York e il Centre Pompidou di Parigi, nonché in gallerie d‟arte ed istituzioni culturali. Il marchio Cassina ha una forte presenza retail in tutto il mondo e gestisce direttamente 5 DOS in ubicazioni primarie a Milano, Parigi, Londra e New York (2). L‟azienda fa parte dal 2005 del Gruppo Poltrona Frau, leader mondiale nel settore dell‟arredamento di alta gamma e portavoce sulla scena internazionale del migliore design made in Italy. Il marchio Cassina è parte della storia del design italiano dal 1927, nel cui ambito si è distinta per aver fatto leva su due elementi caratteristici. Il primo è la collaborazione istituzionale con progettisti esterni (designer ed architetti) di fama internazionale, che ha consentito la creazione di un catalogo che, per ogni momento storico, ha rappresentato e continua a rappresentare l‟avanguardia dell‟evoluzione del design. Il secondo è rappresentato dalla propria cultura industriale. La combinazione di tali elementi ha contribuito all‟affermazione del marchio ed al suo sviluppo nei principali mercati internazionali. La grande forza di Cassina viene riconosciuta dal mercato nella capacità di ideare e sviluppare il prodotto come un mix unico di design ed industrializzazione. Questo importante assunto strategico della società guida tutte le fasi del processo di sviluppo del prodotto, processo che beneficia della capacità di Cassina di lavorare vari tipi di materiali, anche quelli più innovativi quando lo sviluppo del progetto lo richiede, e comprende tutte le fasi che vanno dalla ricerca, allo sviluppo del progetto, alla realizzazione dei prototipi, all‟ingegnerizzazione e alla presentazione sul mercato. Il catalogo prodotti del segmento residenziale è articolato in due collezioni, “I Maestri” e “I Contemporanei”. La collezione “I Maestri” nasce nel ‟64 con l‟acquisizione dei diritti di riproduzione di quattro modelli disegnati da Le Corbusier (allora vivente) insieme a Pierre Jeanneret e Charlotte Perriand. Negli anni a seguire la collezione raccoglierà in esclusiva mondiale, lavorando in stretto contatto con gli eredi e le fondazioni ufficiali, alcuni arredi dei più famosi architetti del XX secolo (Le Corbusier, Charlotte Perriand, Gerrit T. Rietveld, Charles Rennie Mackintosh, Eric Gunnar Asplund, Frank Lloyd Wright, Franco Albini). Ogni prodotto 39 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 della collezione deriva dal design originale, rivisto nel rispetto degli elementi caratteristici e dei valori originari del modello ed in funzione della sua produzione industriale. Il successo di questo prestigioso catalogo ha dato un respiro fortemente internazionale all‟attività di Cassina e ha contribuito a formare un rilevante insieme di prodotti icona e long seller nel proprio catalogo creando sia una solida base economica, sia un‟immagine di riferimento per lo sviluppo dell‟attività futura. La collezione “I Contemporanei” comprende alcuni dei più famosi nomi del design tra cui Mario Bellini (creatore della Cab, una serie di prodotti che rappresentano uno dei più importanti long seller di Cassina), Rodolfo Dordoni, Toshiyuki Kita, Piero Lissoni, Vico Magistretti (creatore del divano Maralunga), Luca Nichetto, Gaetano Pesce, Gio Ponti, Philippe Starck, Hannes Wettstein. Residenziale – Cappellini Cappellini inizia la propria attività nel 1946 e costituisce una realtà di spicco nel settore dell‟arredamento di alta gamma grazie ad un notevole catalogo di designer internazionali ed alla produzione di pezzi di grande avanguardia creativa, immagine e notorietà. L‟azienda ha svolto negli ultimi 30 anni un‟attenta attività di ricerca e selezione di giovani designer emergenti e ad alto potenziale, divenendo di fatto il trampolino di lancio di significativi talenti internazionali del design contemporaneo. L‟immagine dell‟azienda è fortemente legata al mondo della sperimentazione e della ricerca, che danno al marchio Cappellini una riconoscibilità ed una visibilità internazionale. Cappellini dispone di una presenza selettiva, ma di rilievo nei DOS di Milano, Roma, Parigi e New York, ed in alcuni negozi monobrand nelle più importanti città del mondo (ad esempio Parigi, Bruxelles e Manila), nonché di una presenza capillare nei migliori negozi multibrand di design. Alcuni dei suoi prodotti sono esposti nei più importanti musei del mondo come il Moma di New York, il Centre Pompidou di Parigi ed il V&A di Londra. Cappellini è uno dei marchi più rappresentativi del design contemporaneo, con particolare attenzione alla ricerca estetica ed all‟innovazione, perseguite attraverso l‟indagine sulle nuove tendenze dell‟abitare e l‟utilizzo di materiali innovativi. Il segmento residenziale si articola nei cataloghi “Collezione” e “Sistemi”, che rappresentano un insieme organico di prodotti che copre in maniera ampia ed articolata le esigenze del vivere contemporaneo. Il catalogo “Collezione” comprende divani, poltrone, sedie, tavoli, letti, armadi, librerie, mensole e piccoli contenitori: prodotti iconici fortemente connotati ed altamente riconoscibili (come la S-Chair di Tom Dixon) nonché prodotti per l‟utilizzo quotidiano. Alcuni prodotti del catalogo “Collezione” vengono realizzati anche in edizione limitata e vengono presentati in occasione di fiere internazionali. Tali serie limitate accrescono nel mondo l‟immagine del marchio Cappellini e rappresentano prodotti ricercati da clienti e collezionisti anche per il potenziale di incremento del loro valore nel tempo. Il catalogo “Sistemi” raccoglie un‟ampia varietà di soluzioni di arredamento per l‟uso domestico e per progetti di ufficio o di altre realizzazioni di mobili per il segmento forniture – contenitori, armadi, librerie e sistemi di mensole. La qualità di realizzazione dei prodotti, la continua innovazione di contenuto e di design, la versatilità dei prodotti e la varietà delle finiture sono i tratti distintivi del catalogo “Sistemi”: una continua ricerca volta a proporre al mercato un progetto di arredamento innovativo. L‟attività nel segmento residenziale dell‟azienda Cappellini ha fatto della collaborazione con i designer emergenti un elemento distintivo nel perseguire l‟innovazione di forme e materiali nel settore dell‟arredamento. Molti dei designer che hanno iniziato a collaborare con Cappellini fin dall‟inizio della loro attività, rappresentano ad oggi l‟avanguardia nell‟architettura e nel design internazionale e costituiscono un patrimonio creativo e di immagine con positive ricadute commerciali per l‟azienda. Con il termine Contract si fa riferimento alla fornitura di arredamenti su misura di alta qualità per spazi pubblici e collettività (teatri, auditorium, cinema, alberghi, ristoranti e aeroporti). Il Contract fornisce infatti assistenza completa e offre soluzioni chiavi in mano per i progetti di interni, con servizi che spaziano dalla progettazione e assistenza tecnica di progettazione, passando per i disegni tecnici, la produzione e la logistica, fino all‟installazione ed ai controlli di qualità lungo 40 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 l‟intero processo. Operando in diverse parti del mondo la divisione Contract sviluppa, disegna e realizza tutti gli elementi che compongono un progetto d‟interni: arredi su misura (FF&E), infissi, opere in pietra e vetro, pavimentazioni, illuminazione, finiture personalizzate. La divisione del Gruppo segue anche la supervisione dell‟intero progetto, la logistica, i servizi e le pratiche doganali, l‟installazione degli arredi e l‟assistenza post-vendita. La divisione Contract del Gruppo è composta da due differenti anime, la prima legata al mondo Poltrona Frau che afferma come il produttore di sedute più importante al mondo, con commesse per teatri, sale da concerto, interni di aeroplani e navi da crociera, palazzi, ambasciate, hotel di lusso e molti altri spazi collettivi pubblici e privati. La seconda, legata a Cassina, che realizza principalmente progetti su misura degli interni chiavi in mano. L‟azienda si è affermata, in particolare, nei settori dell‟hospitality e del retail. Contract – Poltrona Frau Poltrona Frau Contract Division, affianca progettisti di tutto il mondo, per sviluppare insieme arredi speciali di teatri, auditorium, musei, aeroporti, alberghi e ristoranti. Una competenza maturata a 360°, risultato di una forte esperienza artigianale e di un sapiente uso di materiali e di tecnologie innovative. Una realtà di alto livello, fondata sulla grande tradizione per il “fatto su misura”, che risale agli anni „30, quando Poltrona Frau era fornitrice di arredi per navi e transatlantici da crociera. Oggi, partner d‟eccezione a livello internazionale, Poltrona Frau Contract Division è capace di seguire la stessa filosofia progettuale dell‟architetto e di rispondere a tutte le esigenze di prodotto, di servizio e di normative. Oltre 500 progetti, in più di 20 paesi, con 20 collezioni di poltroncine personalizzabili, 1.200 certificazioni di conformità, per sogni, idee, sfide di esigenti architetti internazionali. Contract – Cassina Il segmento contract di Cassina nasce fra gli anni ‟50 e ‟60, una avventura che porta alla realizzazione degli arredi per altre celebri navi da crociera come l‟Andrea Doria, la Raffaello e la Michelangelo. In questo periodo Cassina Contract affina, da vero apripista negli interni per spazi collettivi, il concetto di design sartoriale. Un approccio che unisce manualità e cura artigianale a processi produttivi e tecnologie su scala industriale. Centinaia di hotel, bar, ristoranti, residence. Negli anni ‟90 viene creata, nell‟ambito del contract, una divisione dedicata per offrire servizi di progettazione e realizzazione degli arredamenti di punti vendita retail di alto livello. Oggi la Divisione spazia con competenza in molteplici settori. Dal retail ai musei, fino alle sedi di istituzioni governative e all‟hospitality. Una presenza affermata nei luoghi dell‟arte e della cultura, della politica e dell‟imprenditoria, dei viaggi e del lifestyle. Con la capacità di intervenire in contesti storici dalla lunga tradizione, ma anche nei progetti dell‟architettura più avanzata, sperimentale e futuribile. Infine, con riferimento al segmento Interiors in Motion, Poltrona Frau ha sviluppato negli ultimi decenni un fortissimo know-how nell‟allestimento di interni in pelle per automobili di alta gamma, yacht, treni ed elicotteri e per la first class di alcune delle principali linee aeree. Il debutto di Poltrona Frau nel settore Car risale al 1984 con la realizzazione degli interni in pelle della Lancia Thema 8:32. Per la collaborazione con Ferrari la data clou è invece il 1998, quando Poltrona Frau realizza gli interni della nuova 456M della scuderia di Maranello. La pelle, è così passata dal Residenziale alle quattro ruote, ai treni, alle rotte aeree, alle traversate marittime. Punto di forza è la capacità di progettazione in co-design, in grado di unire innovazione e lavoro artigianale, una capacità che alimenta partnership tecnologiche e sostiene lo studio della ricerca & sviluppo. Il segmento Interiors in Motion si occupa dello sviluppo, della produzione e della commercializzazione di prodotti, quasi esclusivamente in pelle, destinati agli interni principalmente del settore automotive. La divisione, nel corso degli ultimi anni, ha sviluppato partnership con alcuni tra i maggiori marchi presenti nel settore automotive quali: Ferrari, Bugatti, Maserati, Lancia, BMW, Mini, Alfa Romeo, Fiat, Gruppo Volkswagen, Chrysler. Le 41 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 collaborazioni di Poltrona Frau coinvolgono anche altri settori quali lo yachting (Pershing Yachts del Gruppo Ferretti), treni (Nuovo Trasporto Viaggiatori – NTV) ed elicotteri per alcuni dei più grandi marchi attivi nei diversi settori a livello mondiale e si occupa inoltre dei progetti “in the air”, dedicati alle cabine di prima classe per le maggiori compagnie aeree mondiali (Etihad, compagnia aerea di bandiera degli Emirati Arabi Uniti). Il segmento Interiors in Motion di Poltrona Frau ha sede esclusiva negli stabilimenti di Tolentino, dove si trovano gli uffici per la progettazione in codesign e la produzione, e di Detroit, dove Poltrona Frau segue la produzione per gli interni di Chrysler. Pelle Frau®. La pelle rappresenta l‟ingrediente principe del suo successo, la pelle rappresenta per Poltrona Frau molto più di una semplice materia di progetto: pelle e cuoio sono “icone materiali” da utilizzare in quanto simbolo di eleganza, prestigio, qualità. La divisione Interiors in Motion di Poltrona Frau ha sviluppato nel tempo processi esclusivi di lavorazione delle pelli bovine in un continuo scambio di idee ed esperienze con il settore arredamento. Le sensazioni tattili, i colori e le atmosfere di un salotto sono state trasferite anche nel viaggio, nel rispetto della destinazione d‟uso, delle normative e dei capitolati delle più esigenti case automobilistiche. Solo pelli in grado di garantire caratteristiche di impermeabilità, traspirazione, resistenza allo sfregamento e alle macchie, vengono definite Pelle Frau®. La divisione Interiors in Motion rappresenta un‟evoluzione del marchio Poltrona Frau in un altro segmento di business; ciò ha permesso di accrescere la brand awareness soprattutto nei Paesi emergenti (es. Cina), nei quali gli interni delle auto di lusso vengono direttamente associati al marchio stesso. Il Gruppo è attivo in diversi paesi del mondo sia attraverso la rete commerciale che grazie alle joint ventures ed agli accordi commerciali posti in essere durante gli anni. In particolare sono due le joint venture siglate dal Gruppo: PF Emirates: la realizzazione della joint venture con PF Emirates, società che opera nelle divisioni retail e contract, costituita nell‟aprile 2007 con Mubadala Development Company PJSG, ha permesso per il settore retail di aprire, nel novembre 2008, il primo negozio multibrand del Gruppo Poltrona Frau ad Abu Dhabi sviluppando in questo modo il segmento retail, seguito nel 2012 con l‟apertura del primo negozio multibrand del Gruppo a Dubai; per quel che concerne invece la divisione contract l‟accordo ha permesso di agire come fornitore esclusivo per progetti contract di alto profilo sviluppati negli Emirati; Casa Décor: la società, costituita nel 2008 e frutto di un accordo paritetico tra il Gruppo Poltrona Frau ed il Gruppo indiano TATA, ha l‟obiettivo, da un lato, di essere un veicolo esclusivo per lo sviluppo dei marchi del Gruppo nel mercato indiano e, dall‟altro, di sviluppare partnership industriali con il Gruppo TATA. Ha permesso di aprire due negozi multibrand di Gruppo, il primo a Mumbai nel 2010 ed il secondo a New Delhi nel 2012. Il Gruppo ha inoltre siglato accordi commerciali importanti, tra cui in particolare quello raggiunto con Haworth, leader mondiale nella progettazione e produzione di ambienti di lavoro flessibili e sostenibili, per il canale ufficio negli Stati Uniti, con oltre 600 dealer. Quest‟accordo permetterà un ulteriore sviluppo della copertura geografica negli Stati Uniti grazie alla capillare rete di distribuzione del marchio americano che integrerà i suoi prodotti ufficio con quelli del Gruppo Poltrona Frau. Inoltre, in base all‟accordo, sono previsti crescenti investimenti in comunicazione e marketing negli Stati Uniti, da effettuare congiuntamente con Haworth a supporto della brand awareness dei marchi del Gruppo. Ricerca e sviluppo L‟attività di ricerca e sviluppo rappresenta la principale fonte di innovazione tecnologica e stilistica della gamma dei prodotti delle aziende del Gruppo. Nello specifico, le attività di ricerca e sviluppo svolte da ciascuna società del Gruppo in piena 42 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 coerenza con il rispettivo business model sono focalizzate sulle seguenti attività: - definizione del piano di sviluppo prodotto; - realizzazione dei modelli di stile sia internamente che in collaborazione con i designer; - progettazione e industrializzazione dei prodotti nel rispetto delle forme di stile definite e dei target di costo e tempi assegnati. Lo sviluppo dei nuovi prodotti avviene in conformità con i requisiti di qualità e in applicazione delle normative internazionali relative al settore. Le risorse investite nel processo di ricerca e sviluppo hanno lo scopo di migliorare continuamente le competenze specifiche del Gruppo che costituiscono un elemento di distinzione rispetto alla concorrenza, ed in particolare: - rapporto diretto e complementare con alcuni dei più importanti designer, attività che consente di anticipare le attività di ingegnerizzazione già in fase di realizzazione dei modelli di stile; - competenza artigianale nella lavorazione e nell‟utilizzo dei materiali (pelle, tessuto, legno); - capacità di coniugare lavorazioni di prodotti di alta qualità con la continua innovazione tecnologica e di processo, utilizzando le tecnologie e gli strumenti informatici all‟avanguardia sul mercato (come modellazione 3D, rapid prototyping, iniezione, finiture estetiche). La ricerca e sviluppo si avvale inoltre di un laboratorio prove interno di eccellenza, che utilizza strumenti e risorse dedicate a prove di laboratorio per materiali, semilavorati e prodotti finiti (test di durata, sollecitazioni dinamiche e statiche, test di temperatura, etc.). Le collaborazioni già avviate o in fase di consolidamento con alcune Università italiane contribuiscono a mantenere elevato il processo di interscambio con i settori della ricerca e innovazione, specificamente per ciò che riguarda: - ricerca stilistica e formale; - nuovi modi di modellazione e analisi strutturale 3D; - ricerca e sperimentazione di nuovi materiali; - ricerca e sperimentazione di nuove tecnologie e processi produttivi. Tutte le attività sono finalizzate, oltre che alla sperimentazione di nuovi materiali e tecnologie, anche alla ottimizzazione dei tempi del ciclo di sviluppo dei nuovi prodotti, per mantenere il vantaggio competitivo in termini di time-to-market rispetto alla concorrenza. I costi esterni di ricerca e sviluppo imputatati nel conto economico nel corso dell‟esercizio 2012 sono stati pari ad Euro 195 migliaia, mentre i costi di sviluppo capitalizzati nel periodo sono stati pari ad Euro 1.980 migliaia. 43 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 LE ATTIVITA‟ DI CSR Il Governo della CSR Il piano triennale di Corporate Responsibility del Gruppo Poltrona Frau identifica quattro principali aree di azione: perseguire l‟eccellenza e l‟innovazione nei prodotti; integrare l‟ambiente nella cultura d‟impresa; giocare un ruolo attivo per lo sviluppo delle comunità locali; essere squadra e valorizzare i talenti. Il Gruppo Poltrona Frau ha realizzato, nel corso del 2012, un assessment specifico sui temi della Corporate Responsibility, volto a rafforzare il presidio sulle quattro principali aree identificate dal piano. Sulla base di quanto previsto dal piano triennale di Corporate Responsibility, il Gruppo ha realizzato un assessment in accordo alle Linee Guida ISO 26000 che supportano le organizzazioni nella fase di integrazione, implementazione e promozione di comportamenti socialmente responsabili. Le linee guida classificano in sette categorie i temi della responsabilità sociale e per ognuna di esse definiscono dei sotto temi, detti issues, e delle “action required”. L‟assessment ha permesso di condurre una gap analysis per identificare le azioni di miglioramento finalizzate anche all‟aggiornamento del piano di Corporate Responsibility. Il Gruppo ha inoltre proseguito nel percorso di certificazione dei propri siti produttivi . Ad oggi il sito di Tolentino ha conseguito le certificazione ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001, ISO/TS 16949; il sito di Meda la certificazione ISO 9001, il sito di Shengzhou le certificazioni ISO 9001, ISO 14001. Entro la fine dell‟anno 2013 il sito di Meda conseguirà le certificazioni ISO 14001 ed OHSAS 18001. Il Gruppo, inoltre, anche a valle dell‟accordo realizzato con Haworth, ha deciso di certificare, in ambito sicurezza, le cinquanta famiglie di prodotti più importanti dei marchi Poltrona Frau, Cassina e Cappellini. Mappatura degli stakeholder Il Gruppo Poltrona Frau si confronta quotidianamente con i propri stakeholder di riferimento che possono essere classificati in quattro gruppi: • Governance: organi di controllo; azionisti, tra cui il fondo Charme, azionista di maggioranza; • Mercato: fornitori di materie prime, fondazioni e terzisti; clienti, tra cui general contractor, rivenditori e clienti finali; designer e architetti; associazioni di categoria; banche; • Comunità: enti pubblici, tra cui le amministrazioni locali; media; istituzioni nazionali e internazionali; • Collaboratori: dipendenti; agenti; sindacati; Per i diversi stakeholder con cui il Gruppo intrattiene relazioni, sono state avviate una serie di iniziative che verranno meglio dettagliate nei successivi capitoli: Profit, Planet e People. Rapporti con parti correlate Con riferimento ai rapporti infragruppo e con parti correlate, le società del Gruppo hanno regolato i relativi interscambi di beni e servizi alle normali condizioni di mercato. Tali interscambi hanno riguardato prevalentemente rapporti di natura commerciale nonché servizi di carattere amministrativo, finanziario e di servizi generali. Per dettagli si rimanda alla nota n. 41 “Rapporti con parti correlate” delle note al bilancio consolidato. 44 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 John-John Bed, designer: Jean-Marie Massaud, Poltrona Frau Miloe, designer: Piero Lissoni, Cassina 45 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Superheroes, designer: Glimpt Studio – Drop, designer: Nendo, Cappellini Naidei, designer: Gabriele e Oscar Buratti, Poltrona Frau 46 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 IL MERCATO Attività e Segmenti di Business Risultati e progetti Nel 2012 il Gruppo ha realizzato circa il 58% dei ricavi consolidati nel segmento residenziale, il 20,5% nel segmento contract ed il restante circa 21,5% nel segmento interiors. La struttura commerciale delle aziende del Gruppo copre tutti i principali mercati geografici e raggiunge oltre 65 Paesi con una rete di circa 70 negozi monobrand ed oltre 1.000 rivenditori multimarca. Al 31 dicembre 2012 il Gruppo contava 972 dipendenti rispetto ai 916 al 31 dicembre 2011. La struttura produttiva del Gruppo è articolata in 2 stabilimenti principali in Italia: quello del distretto marchigiano presso la sede della Capogruppo a Tolentino (MC) e quello del distretto della Brianza presso la sede storica di Cassina a Meda (MB), uno in Cina ed uno a Detroit (USA). Residenziale Nel corso dell‟anno i tre marchi del Gruppo hanno presentato i propri prodotti destinati al mercato residenziale durante il Fuori Salone 2012, evento realizzato nella settimana del design all‟interno del Milano Design Village, che per la prima volta è stato ospitato presso la Fondazione Arnaldo Pomodoro. Una location di notevole fascino e prestigio che si colloca nella parte più antica del complesso delle ex acciaierie Riva & Calzoni. Di seguito una breve descrizione dei più importanti prodotti proposti sul mercato dai brand del Gruppo. Juliet: la poltrona simbolo del centenario di Poltrona Frau, disegnata da Benjamin Hubert si compone di un tradizionale telaio in legno che, più stretto nel basamento, si allarga a sbuffo nella seduta ed esprime tutta la maestria degli artigiani di Poltrona Frau richiedendo solo per le cuciture 16 ore di lavoro. Ginger Ale: Ginger Ale di Roberto Lazzeroni è la variante informale e semplificata della poltroncina Ginger, ideale anche come seduta attorno al tavolo del living. John John Bed: Jean-Marie Massaud riprende lo stile sofisticato e disinvolto del divano John-John e ne formula una nuova, originale interpretazione in John-John-Bed. Nel letto la struttura si mantiene volutamente lineare e leggera lasciando il ruolo di protagonista alla testata. Naidei: ideato da Gabriele e Oscar Buratti, è un divano di giorno, letto di notte. I braccioli, grazie a un meccanismo di ribaltamento a più posizioni fino ad un angolo di 90°, si trasformano da pratici piani d‟appoggio di giorno a moderni comodini di notte. Con l‟obiettivo di valorizzare ancora di più l‟artigianalità e la cura per i dettagli nel corso dell‟anno è stata ampliata la collezione Atelier, una collezione di oggettistica, composta principalmente da piccole creazioni in pelle dove si uniscono capacità artigianale e cura del dettaglio. Miloe: Piero Lissoni ha presentato un sistema di sedute versatile, dal design sobrio e accogliente. Uno skyline da modellare nelle configurazioni di volta in volta più confortevoli. La struttura interna è costituita da un telaio con cinghiatura elastica e poliuretano espanso, privo di CFC. La Mise è un nuovo divano frutto della collaborazione con il designer italiano Luca Nichetto. La Mise è un divano avvolgente, il cui tratto distintivo è l‟abito che indossa: un rivestimento leggermente imbottito, un pezzo unico e continuo. Un‟interpretazione contemporanea, che pone l‟accento sui tessuti e sulla capacità di realizzare rivestimenti “sartoriali”. Nuage: una famiglia di librerie e contenitori firmati Charlotte Perriand che Cassina ha rieditato per la prima volta, in esclusiva mondiale, per la Collezione Cassina “I Maestri”. Si tratta di un‟operazione di cultura del design, per ricostruire in tutta la sua autenticità un modo nuovo di fare e pensare gli arredi, realizzata lavorando sempre in stretta collaborazione con Pernette Perriand-Barsac, figlia di Charlotte Perriand e sua erede universale. Poltrona LC2 Villa Church e chaise-longue LC4 Villa Church: Cassina ha rieditato la chaise-longue LC4 e la poltrona LC2 nelle primissime versioni. I modelli sono stati disegnati da Le Corbusier, Pierre 47 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Jeanneret e Charlotte Perriand nel 1928 per gli interni dell‟innovativa architettura del Pavillon Villa Church, un‟abitazione nei pressi di Parigi progettata da Le Corbusier e Pierre Jeanneret per una coppia americana. Le nuove riedizioni sono realizzate in esclusiva mondiale da Cassina in stretta collaborazione con la Fondazione Le Corbusier e Pernette Perriand-Barsac, figlia di Charlotte Perriand e sua erede universale. Drop: una famiglia di librerie bifacciali a colonna proposte in tre altezze, realizzate in lamiera di metallo tagliata a laser e laccata opaco, che è stata proposta dal designer Nendo per Cappellini. Candy Table: Candy Collection, disegnata da Sylvain Willenz per Cappellini, sfrutta le potenzialità delle barre di rinforzo in acciaio normalmente utilizzate per strutture in cemento armato che grazie ad un processo di verniciatura industriale acquisiscono una nuova identità. Superheroes: L'idea delle sedute Superheroes è nata da un viaggio in Vietnam durante il quale i Glimpt, nuovi designer che collaborano con Cappellini, hanno visitato diversi laboratori artigiani per studiare le loro tecniche di lavorazione, la ricerca sui materiali e i colori ispiratori. Particolari filati avvolgono come un tessuto un tubo agganciato ad un telaio metallico. I Superheroes vengono realizzati in Vietnam dalla manodopera femminile locale. Cappellini NEXT è un progetto di scouting lanciato durante il Salone del Mobile 2012, una selezione di progetti provenienti da tutto il mondo che esprime al massimo l‟animo di esplorazione e di ricerca di Giulio Cappellini. Contract L‟obiettivo principale della divisione è quello di mantenere nel medio termine una crescita sostenibile aumentando la marginalità e migliorando la gestione del rischio, per fare ciò la divisione ha deciso di ritornare a sviluppare in maniera importante il business degli arredamenti di punti vendita retail di altissimo livello per i più importanti Gruppi internazionali della moda, e di focalizzarsi sulla realizzazione di Boutique Luxury Hotel. Tra i principali progetti realizzati nel 2012 dal Contract si ricordano: Hospitality: Cassina Contract ha partecipato alla ristrutturazione dell‟Hotel Maria Cristina, in occasione del suo 100° anniversario. L‟edificio è considerato uno degli hotel più grandi Europa, originariamente progettato dal famoso architetto francese Charles Mewès per la regina Maria Cristina. Cassina ha collaborato con uno dei più importanti studi specializzati nell‟ambito di interior design, HBA Londra, nel progetto di riportare in auge i concetti audaci che diedero vita al Hotel Maria Cristina in San Sebastian (Spagna). Cassina ha fornito ed installato arredi su misura per 107 lussuose camere e 29 suite. Cassina ha anche fornito arredi personalizzati per gli spazi pubblici. Retail: il department store DLT è stato fondato nel 1909, uno dei primi department store in tutta la Russia. La struttura, fortemente danneggiata durante la seconda guerra mondiale, è stata sottoposta ad una ristrutturazione durata 6 anni. Il rinnovato department store, oggi, vanta non meno di 32.000 mq. di spazi commerciali e uffici, sviluppati su sei piani. Cassina Contract ha realizzato ed installato gli interni personalizzati per i piani destinati all‟esposizione degli accessori moda, idee regalo, collezioni uomo, e abbigliamento donna, ed aree multibrand. Cassina ha fornito mobili unici e finiture pregiate, come ad esempio colonne rivestite con polvere d'oro bianca appositamente sviluppata nel Regno Unito, unità di espositori in Corian con vetro extra-trasparente, camerini di prova dotati di pannelli 3D su misura. Auditorium: il Vodafone Theatre è un auditorium/teatro progettato per 380 persone su una superficie totale di circa 1.100mq, adiacente alla Torre del Vodafone Village di Milano. L‟architetto Dante O. Benini ha voluto raggiungere il perfetto connubio tra comfort, benessere ambientale, sostenibilità, prestazioni acustiche di eccellenza, illuminotecnica e scenari audio-video all‟avanguardia. Tutte le scelte progettuali rispettano le caratteristiche di green building. Lo spazio è reso ulteriormente confortevole ed ergonomico dalla scelta del sistema di sedute Pitagora di Poltrona Frau, con rivestimento in 48 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 ecopelle. Le sedute sono state personalizzate con un impianto di climatizzazione sotto poltrona, in modo da rendere silenzioso e omogeneo il flusso dell‟aria calda o fredda nella sala. Theatre: Progettato dagli architetti norvegesi RatioArk, la nuova Concert Hall della cittadina norvegese di Stavanger dispone di due sale: la Orchestra Hall e la Sala polifunzionale. Poltrona Frau Contract ha confermato di essere il partner ideale per dare vita al progetto della nuova Orchestra Hall fornendo 1.500 sedute per l‟auditorium. Poltrona Frau ha inoltre collaborato alla progettazione, realizzazione ed installazione di tutte le sedute su misura, con un rivestimento in velluto. I sedili pieghevoli sono stati progettati tramite un importante trattamento acustico per garantire la miglior resa acustica all‟interno del teatro. Travel Lounge: Malpensa Terminale 3 SEA. La Sala Montale è un ulteriore vanto dell‟ipertecnologico terzo satellite di Malpensa. La nuova area di attesa firmata SEA è un incontro tra marmi lussuosi e immense vetrate che danno sulla pista e vanta parecchie preziosità, dalle poltroncine rilassanti ai giochi hi-tech per i bambini, dalle postazioni per la navigazione free alle docce hi-tech. Poltrona Frau Contract ha fornito ed installato tutti gli arredi della Sala Montale composta di business lounge, SPA, cigar room, kid‟s room, meeting room. Office: Italcementi i.lab è il nuovo centro di ricerca e innovazione di Italcementi all‟interno del Parco Scientifico e Tecnologico Kilometro Rosso, di Bergamo. Poltrona Frau Contract ha fornito ed installato le sedute West Coast per l‟auditorium. Sono stati, inoltre, creati ed installati arredamenti su misura per le aree pubbliche, come reception e sale riunioni. Italcementi i.lab è un punto di riferimento nella progettazione sostenibile in Europa. L'edificio è stato progettato da Richard Meier per essere il più autosufficiente possibile dal punto di vista energetico. Interiors in Motion La divisione Interiors in Motion collabora da trent‟anni con clienti leader nei loro settori di appartenenza tra cui Ferrari, Maserati, BMW, Fiat, Lancia e Alfa Romeo, nelle auto, Ferretti e Pershing, per gli yacht, Singapore Airline, Ethiad , nel settore aereonautico e con NTV, società attiva nel settore ferroviario. Nel corso del 2012 si è consolidata la collaborazione con Chrysler, avviata nel 2011, realizzando la plancia, gli interni ed i sedili della nuova Chrysler 300 Luxury Series. Il Gruppo è inoltre stato scelto, all‟inizio del 2012, da Volkswagen per l‟allestimento, con Pelle Frau®, della concept car Phaeton Exclusive. I sedili sono rivestiti in pelle color Beige Silkway, come gli inserti delle porte, la cappelliera e il bracciolo centrale anteriore. Questo importante accordo si affianca a quello siglato con il Gruppo Fiat-Chrysler per le piattaforme overseas ed a quello con il marchio Jaguar Land Rover, del gruppo indiano Tata, di cui Poltrona Frau ha curato alcuni componenti della nuova Range Rover. Sempre nel corso dell‟anno Poltrona Frau ha realizzato gli interni dei treni Italo di NTV (Nuovo Trasporto Viaggiatori), grazie a un meticoloso progetto in co-design, in grado di intervenire non solo sull‟idea di lusso in movimento ma anche sulla definizione degli spazi. Per NTV, Poltrona Frau ha sviluppato una pelle ignifuga ed estremamente leggera perché i treni ultraveloci sono tenuti a pesare il meno possibile. Al Salone di Parigi 2012 Lancia ha presentato una special edition della nuova Flavia realizzata in collaborazione con Poltrona Frau. Si tratta di un esemplare unico che ha debuttato, in anteprima mondiale, alla 69ma Mostra Internazionale d‟Arte Cinematografica di Venezia. Contraddistinta dai sedili e dai braccioli completamente risellati con Pelle Frau® pieno fiore di colore rosso grazie alla maestria degli artigiani di Tolentino. 49 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Stavanger Concert Hall, design RatioArk Sala Montale, Malpensa Terminale 3 SEA 50 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Ferrari Arcadia Yachts, plancia di comando 51 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 52 Il supporto alla rete commerciale Nel corso del 2012 sono stati aperti 12 showroom, di cui 5 DOS. Group DOS - Monaco Group DOS - Colonia DOS - Londra Calgary Bruxelles Group DOS – New Delhi Manila Group DOS - Dubai Cape Town Singapore Taipei e Kaoshiung POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Le iniziative commerciali In continuità rispetto agli anni precedenti, anche nel 2012 il Gruppo Poltrona Frau ha realizzato una serie di iniziative volte a valorizzare e supportare al meglio i propri canali di vendita. Di seguito si riporta una breve descrizione dei principali interventi. “Bella è la notte” è un‟iniziativa promossa da Poltrona Frau in collaborazione con il mensile gCasa nata a completamento del pubbliredazionale dedicato alla collezione letti Poltrona Frau Notte®. L‟iniziativa ha visto la promozione sui letti Poltrona Frau presso la rete distributiva italiana DOS e Retail, affiancata ad una serie di appuntamenti itineranti. Sono stati coinvolti direttamente una selezione di rivenditori di Poltrona Frau in tutta Italia. “Vanity 3 e 100”. Per i suoi primi 100 anni Poltrona Frau ha presentato la poltrona Vanity Fair edizione del Centenario “3 e 100”, in edizione numerata e con uno speciale prezzo al pubblico. Poltrona Frau ha dato l‟occasione ai suoi clienti di festeggiare insieme all‟azienda i suoi primi100 anni, iniziativa valida solo presso i rivenditori aderenti. Nuova Pelle Frau® Century. Pelle Frau® Century è il risultato di un nuovo, accurato procedimento di tintura artigianale della pelle che l‟azienda ha sviluppato in oltre due anni di ricerca. Una pelle sottoposta a lunghe ore di lavorazione per raccontare da subito, in ogni piega e in ogni segno, cento anni di storia. Pelle Frau® Century viene proposta nelle due tonalità tabacco e piombo ed è disponibile per il rivestimento esclusivo di una ristretta selezione di arredi icona di Poltrona Frau. Sleeping Authentic. Cassina ha lanciato alla fine di settembre Sleeping Authentic, la sua originale interpretazione della zona notte; una nuova collezione di letti d‟autore, firmati da Rodolfo Dordoni, Piero Lissoni e Philippe Starck. Ogni letto offre una sintesi ben calibrata tra forma e funzione, estetica e contenuto, cultura e industria ed è l‟evoluzione naturale del concetto di comodità e stile di un divano già presente nella Collezione Cassina “I Contemporanei”. I centri Frau. Nel corso del 2012 sono proseguite le iniziative a supporto dei Centri Frau, negozi gestiti da imprenditori che operano e allestiscono i propri punti vendita come veri e propri DOS di Poltrona Frau. è. Il programma, strutturato in 15 diversi servizi esclusivi forniti dal Gruppo, prevede, ad esempio, la possibilità per i Centri di usufruire della consegna prioritaria dei prodotti o del supporto nella realizzazione delle vetrine. Branded Space. E‟ proseguito lo sviluppo di spazi dedicati alla vendita di prodotti del Gruppo all‟interno di negozi che propongono anche prodotti di altri marchi. Durante l‟anno, ad esempio, sono stati reaIizzati sei spazi Cassina in Benelux, ed uno spazio Cappellini a Bruxelles di una grandezza media compresa tra i 100 mq e i 300 mq. Questo tipo di spazi, denominati branded space, risultano quindi, dall‟esterno, dei veri e propri monobrand con significativi vantaggi in termini di visibilità del marchio. La valorizzazione degli showroom Il Gruppo Poltrona Frau può contare su una rete di negozi di proprietà, DOS (Directly Owned Store) aperti in tutto il mondo che sono destinati anche ad ospitare eventi e iniziative culturali. Nel corso del 2012 sia Poltrona Frau che Cassina hanno rivisto i loro sistemi di visual merchandising. Il nuovo concept di Poltrona Frau “Pallet concept” prende in prestito un elemento industriale come il pallet, ri-creato e adattato per Poltrona Frau nei toni delicati del bianco semi-trasparente in legno di abete sbiancato, creando un contrasto con i colori dei prodotti stessi abbinati. Il nuovo concept, implementato nei DOS, e messo a disposizione dei rivenditori, colpisce tutti i sensi, una nuova musica, nuove fragranze e candele. Poltrona Frau in questo modo è stata in grado di creare una nuova shopping experience. Cassina ha sviluppato la nuova in-store Philosophy 2.0, con la volontà di creare e far vivere al cliente una nuova shopping experience. Una modalità espositiva che permette di realizzare ambienti e spazi che siano più funzionali alla presentazione del prodotto, senza tradire la vocazione intrinseca verso il design, che da sempre caratterizza i 53 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 prodotti Cassina. Lo showroom di Milano è l‟emblema di questa nuova filosofia. Il negozio di Milano di Cappellini si è confermato come punto di riferimento per architetti ed interior designer della città. Lo showroom ha ospitato nel corso dell‟anno mostre, eventi dedicati al lancio di nuovi prodotti, come la lampada Meltdown del giovane designer Johan Lindst, e vari interventi e lecture di Giulio Cappellini, poi riproposte nei principali punti vendita Cappellini nel mondo. Gli showroom americani del Gruppo sono stati molto attivi nell‟organizzare e ospitare eventi importanti. Cassina a New York ha ospitato un importante evento di presentazione del Veliero, di Franco Albini, che ha visto la partecipazione di Marco Albini in rappresentanza della fondazione e della famiglia. Tale evento è stato ripetuto presso i dealer di Chicago e Los Angeles. Lo showroom di Gruppo di Miami ha ospitato l‟installazione Le Cabanon, che è stata valorizzata da una conferenza del prof. Cohen, in occasione di Art Basel. A novembre gli showroom di Giappone, Korea e Singapore hanno ospitato una serie di eventi con Luca Nichetto, per Cassina. Da agosto a dicembre i partner dell‟area Asia Pacifico (Melbourne, Tokyo, Osaka, Seoul, Singapore, Taipei) hanno ospitato eventi dedicati al Centenario di Poltrona Frau. Nell‟area EMEA, gli showroom dei 3 brand di Gruppo sono stati protagonisti nel corso dell‟anno di una serie di mostre, fiere del settore ed eventi itineranti, in particolare: Authentic Icons per Cassina, Atelier e Centenario per Poltrona Frau, Cap Heroes per Cappellini. Il web e le campagne pubblicitarie Nel 2012 il Gruppo Poltrona Frau ha confermato le due campagne pubblicitarie per Cassina e Poltrona Frau, e il proprio impegno verso una comunicazione digitale sempre più strategica. Nel corso del 2012 Poltrona Frau ha portato avanti la campagna stampa pubblicitaria firmata da Saffirio Tortelli Vigoriti dal titolo: “Poltrona Frau, l‟intelligenza nelle mani”. Protagonisti della campagna sono i dettagli dei divani, delle poltrone e dei letti. Dettagli intesi come cuciture, finiture, impunture, pieghe e rughe della pelle nei prodotti Vanity Fair, John-John, Ginger, Pillow e Archibald, che nel loro insieme rappresentano l‟anima di Poltrona Frau. Le fotografie della campagna sono state realizzate dal fotografo Giovanni Gastel. Cassina ha proseguito con la campagna pubblicitaria “il design prima di tutto”. La campagna nel 2012 si è concentrata su cinque prodotti: la chaise-longue LC4 e la poltrona LC2 di Le Corbusier, Pierre Jeanneret e Charlotte Perriand, dando valore alla nuova gamma di colori, il divano Maralunga di Vico Magistretti, e i divani Toot e Moov realizzati da Piero Lissoni. La campagna raffigura i prodotti in abitazioni in ristrutturazione, sottolineando così come i prodotti siano i veri protagonisti della futura abitazione, in cui tutto il resto risulta essere un dettaglio secondario. Anche durante il 2012 il Gruppo ha confermato la propria strategia di comunicazione digitale per essere sempre più vicino ai mercati e alle esigenze dei propri Clienti. E‟ possibile, sia tramite i siti web, ma anche tramite le App da mobile, realizzate per i 3 marchi del Gruppo, accedere a tutte le informazioni inerenti i prodotti: catalogo, immagini, dimensioni, finiture e designer. Le App permettono di consultare il catalogo dei diversi marchi e di condividere i prodotti sui social network, visualizzare i prodotti in 3D, personalizzarli con i colori desiderati e ambientare il prodotto selezionato nel proprio spazio abitativo. I siti web raggiungono ormai i 2,4 milioni di visite all‟anno e permettono di comunicare la bellezza dei prodotti del Gruppo, esportando il concetto di ”Italian lifestyle” in tutti i paesi del mondo tramite un semplice “click”. I premi La riedizione outdoor della poltroncina LC1 ideata da Le Corbusier, Pierre Jeanneret e Charlotte Perriand ha conseguito il premio Wallpaper Design Awards 2012 nella sezione Best Domestic Design. La riedizione della poltroncina è stata premiata come miglior “outdoor chair”. 54 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 La lotta alla contraffazione Sono proseguite le azioni già avviate dal Gruppo Poltrona Frau nel 2011 per la difesa del design contro la contraffazione, con particolare riferimento ai marchi Poltrona Frau e Cassina che detengono i diritti di riproduzione per alcuni degli architetti più importanti del design moderno. Anche durante il 2012 sono proseguite le azioni legali sia in Europa (dove ormai la normativa di riferimento e la giurisprudenza in materia è consolidata) sia in Italia in attesa della scadenza del 2014 (frutto del Decreto Mille Proroghe del 2012) in cui finalmente entrerà in pieno vigore la direttiva europea sulla tutela del design d'autore. Proprio per contestare questo emendamento, nel febbraio 2012, Fondazione Altagamma, Confindustria, Fondazione ADI, Fondazione Valore Italia, Assarredo, Assoluce, Indicam e Federlegno hanno indetto una conferenza stampa per contestare la proroga dell‟applicazione della protezione del diritto d‟autore sulle opere di design. Dopo cinque giorni dall‟entrata in vigore del decreto “milleproroghe”, all‟inizio di marzo, le associazioni FederlegnoArredo e Indicam hanno depositato la denuncia dello Stato Italiano alla Commissione Europea contro la conversione in legge del decreto, in quanto la moratoria al 2014 legalizzerebbe di fatto i copiatori nel campo del design per un tempo eccessivo, vanificando lo scopo della direttiva che è entrata in vigore ad aprile del 2001. Sono poi state realizzate una serie di distruzioni di mobili contraffatti in Europa volte a proteggere il diritto d‟autore e a tutelare i prodotti del Gruppo contro i falsari. Nel giugno 2012 il Tribunale di Bologna ha emesso una sentenza storica nel panorama italiano che riconosce la tutela del diritto d‟autore e dell‟ingegno di carattere creativo anche sulle opere del design. La sentenza è destinata ad aprire nuovi orizzonti nel nostro Paese, è stato infatti riconosciuto il diritto di Cassina e degli eredi di Le Corbusier contro un rinomato rivenditore bolognese operante in tutta Europa che riproduceva la chaise longue del celebre architetto e designer svizzero naturalizzato francese. Sempre nel corso del 2012, Elle Decor UK ha lanciato la campagna “Equal rights for design” per sensibilizzare l‟opinione pubblica riguardo la legislazione in tema di tutela del design in Gran Bretagna. La campagna è stata lanciata con una lettera scritta dalla Direttrice di Elle Decor, Michelle Ogundehin, e apparsa sul numero di febbraio 2012. Contestualmente è stata promossa una petizione online, rivolta al governo inglese, per far sì che la legislazione che tutela il diritto d‟autore sulle opere del design venga parificata a quella che oggi tutela le opere di letteratura, musica, arte e film. Ad oggi infatti le opere di design in UK (contrariamente a tutto il resto d‟Europa) sono tutelate dalle copie per soli 25 anni dalla data di creazione, a differenza delle opere d‟arte, la cui tutela è estesa per tutta la vita dell‟autore e per i 70 anni successivi alla sua scomparsa. Il mese di novembre 2012 ha visto il lancio ufficiale dell‟iniziativa Be Original di Elle Decor Italia, progetto che ha l‟obiettivo di essere portavoce di tutti i protagonisti interessati – Istituzioni, associazioni, consumatori, aziende, designer e tutto il sistema del mobile Italiano – al tema della tutela del diritto d‟autore e della lotta alla contraffazione del design industriale. Dal 19 al 26 novembre 2012 in occasione del lancio ufficiale del progetto Be Original, Cassina è stata presente, insieme alle principali aziende di arredamento colpite maggiormente dal fenomeno della contraffazione, presso le vetrine della Rinascente di Milano con la chaise-longue icona LC4 (Le Corbusier, Pierre Jeanneret, Charlotte Perriand). Il progetto Be Original continuerà anche nel corso del 2013 attraverso l‟organizzazione di una serie di tavole rotonde con gli imprenditori, le associazioni e i creativi (designer, eredi, Fondazioni) con lo scopo di realizzare un documento “Manifesto” che raccoglierà le migliori idee emerse, che sarà pubblicato da Elle Decor Italia e verrà infine presentato alle Istituzioni durante un convegno conclusivo del progetto. 55 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Poltrona Frau Group Showroom New Delhi Cassina Showroom Londra 56 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Poltrona Frau Group Showroom Dubai 57 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 L‟AMBIENTE Nel corso del 2012 il Gruppo Poltrona Frau ha proseguito il percorso di contenimento dei propri impatti ambientali agendo, in particolare, sulla riduzione delle emissioni di anidride carbonica attraverso la produzione di energia rinnovabile, la razionalizzazione del sistema di logistica e la minimizzazione degli spostamenti effettuati in automobile dai propri dipendenti. Produzione e consumi di energia L‟installazione dell‟impianto fotovoltaico presso lo stabilimento di Tolentino, effettuata nel 2010, con una potenza di 1,4 MW, ha prodotto nel 2012, Consumi elettrici (kWh) Tolentino Meda Shengzhou Detroit* 1.510.516 KWh di energia elettrica (a fronte di una potenza nominale dell‟impianto pari a 2.100.000 KWh), evitando l‟emissione in atmosfera di 950 tonnellate di CO2. L‟impianto, costituito da 18.000 moduli fotovoltaici, è perfettamente integrato con le coperture del sito produttivo in modo da ridurre al minimo l‟impatto paesaggistico. Lo stabilimento utilizza circa il 60% dell‟energia prodotta dall‟impianto; la restante energia viene ceduta alla rete. Il sito di Meda segna una riduzione dei consumi effettuati rispetto il 2011, utilizzando 1.993.118 KWh nel corso del 2012. Nell‟impianto di Shengzhou (Cina) i consumi di energia elettrica sono diminuiti di circa il 18% tra il 2011 e il 2012. 2010 2011 2012 2.069.000 2.028.000 165.852 n/a 1.500.000 2.012.606 131.921 n/a 1.599.064 1.993.118 108.471 726.960 *attività relativa al periodo Aprile-Dicembre 2012 Nello stabilimento di Meda la sostituzione delle caldaie a gasolio con caldaie più efficienti, a condensazione alimentate da gas metano, ha consolidato e confermato la drastica riduzione di emissioni di CO2, già avviata nel 2011. In particolare, è stato ulteriormente ridotto del 65% il consumo di gasolio tra l‟anno 2011 (81.000 litri) e il 2012 (28.000), allo stesso tempo, a fronte dell‟attivazione delle nuove caldaie, si sono registrati aumenti dei consumi di gas naturale per il sito di Meda pari al 35%. Il consumo di gasolio presso il sito di Shengzhou ha registrato un andamento altalenante nel corso dell‟ultimo triennio. Il sito è alimentato da una centrale idroelettrica la cui operatività dipende dalla piovosità registrata durante il corso dell‟anno. In anni di particolare siccità quindi, come nel caso del 2010, il sito produttivo ricorre maggiormente alla produzione di energia elettrica attraverso l‟utilizzo del gasolio. Nel corso del 2012 i consumi di gasolio sono aumentati rispetto a quelli registrati nel corso dell‟anno precedente. Consumi gasolio (lt.) 2010 2011 2012 Meda Shengzhou (kWh eq.) Detroit* 175.000 6.264 n/a 81.000 2.070 n/a 28.000 4.346 4.500 Nel corso dell‟ultimo anno, i consumi di gas naturale per i siti italiani del Gruppo, hanno registrato un sensibile aumento rispetto al 2011. Tale dato riflette, in parte, una riduzione di consumi di gas naturale registrata per il sito di Tolentino il Consumi gas naturale (m3) Tolentino Meda Detroit* 2011 e il 2012, in parte compensata dall‟aumento dei consumi di gas registrati per il sito di Meda causati, come descritto sopra, dalla sostituzione delle caldaie a gasolio. 2010 2011 2012 676.825 142.220 n/a 384.799 181.962 n/a 346.536 246.528 7.198 58 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Produzione dei rifiuti La produzione di rifiuti non pericolosi risulta essere crescente per i siti produttivi italiani del Gruppo nell‟ultimo anno. Nel sito di Meda, la causa di tale andamento è imputabile all‟insediamento di alcune importanti attività (Logistica Contract, Officina prototipi R&D, uffici Servizio Ingegneria di Cassina e Cap Design, Uffici Divisione Luci) nel sito di Lentate sul Seveso, che ha comportato nel corso delle attività di cantiere e durante l‟insediamento, lo smaltimento di ingenti quantitativi di materiali e semilavorati. Rifiuti non pericolosi (Ton) Il sito di Tolentino ha aumentato la produzione di rifiuti non pericolosi di circa il 19%, passando dalle 249 tonnellate del 2011 alle 298 tonnellate del 2012, tale aumento è legato sostanzialmente a rottamazioni straordinarie di componenti a marchio Gufram e Thonet. Al contrario, il sito di Shengzhou registra una produzione di rifiuti non pericolosi in linea con il dato del 2011, pari a 14 tonnellate, riportandosi al dato rilevato per il 2009. 2010 2011 2012 306 759 21 n/a 249 601 15 n/a 298 671 14** 431 Tolentino Meda Shengzhou Detroit* **Stima Nel 2011 l‟incremento dei rifiuti pericolosi nel sito Meda era imputa alla riorganizzazione dello stabilimento che ha comportato lo smaltimento di ingenti quantitativi di semilavorati e materiali stoccati, il dato del 2012 riflette una situazione tornata a regime, e in linea con gli anni precedenti. Nel sito di Tolentino, i rifiuti pericolosi prodotti nel corso del 2012 risultano essere in sensibile aumento rispetto l‟anno precedente, dovuto sostanzialmente a rottamazioni straordinarie di cui sopra. Rifiuti pericolosi (Ton) 2010 2011 2012 Tolentino Meda Shengzhou Detroit* 9,30 0,18 0 n/a 9,70 5 0 n/a 11,9 1,07 0 0,5 Consumi idrici I siti produttivi italiani confermano sostanzialmente invariato il trend dei consumi tra il 2011 e il 2012. Il sito di Tolentino ha incrementato i propri consumi di 100 m3, equivalenti a circa l‟1,5% rispetto al dato del 2011. Il sito di Meda ha invece ridotto del 3,3% i propri consumi idrici, con un risparmio complessivamente 187 m3 di acqua nel 2012 rispetto al 2011. Lo stabilimento di Shengzhou ha visto diminuire i propri consumi approssimativamente dell‟8% rispetto all‟anno 2011. È comunque utile sottolineare come i consumi siano riferibili principalmente all‟utilizzo igienico sanitario. Nel sito infatti l‟acqua non viene utilizzata per alcun tipo di processo produttivo. L‟aumento dell‟utilizzo della risorsa idrica è quindi direttamente imputabile alla diminuzione del numero di dipendenti operanti in questo sito produttivo nel corso dell‟anno. Consumi idrici (m3) 2010 2011 2012 Tolentino Meda Shengzhou Detroit* 6.963 6.124 6.103 n/a 6.500 5.625 7.048 n/a 6.600 5.438 6.474 118.000 59 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Razionalizzazione della logistica Nel 2012 è proseguito con successo il progetto di razionalizzazione del processo di consegna dei prodotti al Gruppo (detto logistica inbound), iniziato nel 2011, da parte di partner importanti come i fornitori delle pelli. Attraverso un processo di ascolto delle esigenze dei fornitori, il Gruppo ha preso in carico e centralizzato la logistica inbound, precedentemente gestita da ogni singolo fornitore attraverso mezzi propri. L‟utilizzo di un unico trasportatore ha comportato una riduzione dei costi per i fornitori e per il Gruppo e, allo stesso tempo, il contenimento dell‟impatto ambientale ottimizzando i carichi di trasporto. Il Gruppo conferma anche per il 2012 il dato registrato nel 2011, che ha portato un calo del numero di viaggi pari a 60.000 Km percorsi, che corrispondono alla riduzione di 53 tonnellate di CO2. Minimizzazione degli spostamenti effettuati in automobile dai dipendenti Un ulteriore contributo alla riduzione dalle emissioni di anidride carbonica è stato raggiunto incentivando ed estendendo il sistema di delle infrastrutture per le videoconferenza. Il ricorso a questa tecnologia, oltre a generare risparmi dal punto di vista economico legati al costo evitato per gli spostamenti, ha permesso di non immettere in atmosfera circa 700 tonnellate di CO2 nel corso del 2012. Il ricorso a videoconferenze inoltre ha favorito un maggiore bilanciamento tra vita privata e vita lavorativa. - In particolare la tecnologia “solid Ink” utilizzata (Xerox-ColorQube) elimina il concetto di toner, tipico delle multifunzione laser classiche, adottando delle cartucce a cera prive di contenitore. L‟impatto ambientale calcolato in termini di “Totale rifiuti prodotti per stampare 22.000 pagine al mese in 4 anni” è pari al 90% di rifiuti in meno rispetto ad una Multifunzione laser colore equivalente (37Kg rispetto 370kg). Certificazioni Il Gruppo Poltrona Frau ha proseguito anche nel corso del 2012 nel percorso di certificazione dei propri siti produttivi. Le certificazioni ottenute dal Gruppo garantiscono la possibilità di operare nei mercati in cui è impegnato e sono sinonimo dell'impegno nei confronti dell'ambiente e della salute e sicurezza di tutti i propri collaboratori. Poltrona Frau ha ottenuto a luglio 2012 la certificazione del Sistema di Gestione per la Sicurezza e Salute dei Lavoratori BS OHSAS 18001:2007. Ad oggi, quindi, il plant di Tolentino detiene tutto il set completo delle certificazioni: Ambiente di stampa sostenibile Il Gruppo Poltrona Frau ha affrontato un progetto per incentivare un “ambiente di stampa sostenibile”. In particolare: - Ha incentivato i propri dipendenti ad utilizzare il digitale - “leggi, invia ed archivia i documenti in digitale” - Ha eliminato dispositivi “mono funzione” adottando solo dispositivi “multifunzione” e al tempo stesso riducendo il numero di apparati presenti in Azienda - Ha scelto dispositivi ENERGY STAR® Ha scelto apparati che adottano la tecnologia a cartucce “solid Ink” UNI EN ISO 9001:2008 (per il Sistema Qualità – Raggiunta per tutte le Divisioni aziendali) ISO/TS 16949:2009 (per il Sistema Qualità Automotive – Raggiunta per la Divisione Interiors in Motion) UNI EN ISO 14001:2004 (per il Sistema Ambientale – Raggiunta aggiunta per tutte le Divisioni aziendali BS OHSAS 18001:2007 (per il Sistema Salute e Sicurezza – Raggiunta per tutte le Divisioni aziendali) L‟impegno per l‟anno 2013 è quello di proseguire con il consolidamento delle certificazioni già ottenute (con particolare riferimento alla giovanissima OHSAS 18001). 60 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Nel corso del 2011 è stato implementato il progetto "zero waste" per il sito di Tolentino. Tale progetto ha permesso di portare a regime la raccolta differenziata dei rifiuti all'interno di tutto il sito. Nel corso del 2012 l‟attività di raccolta differenziata è stata confermata e consolidata, ed è parte del Sistema di Gestione Ambientale certificato ISO 14001. stato superato positivamente nel corso del 2012). Ad oggi, il sito produttivo di Meda è certificato, con riguardo a Cappellini: Ad oggi, il sito produttivo di Meda è certificato, con riguardo a Cassina: UNI EN ISO 9001:2008 (per il Sistema Qualità) UNI EN ISO 14001:2004 (per il Sistema Ambientale) il conseguimento previsto entro il 2013 (il primo stage è stato superato positivamente nel corso del 2012) BS OHSAS 18001:2007 (per il Sistema Salute e Sicurezza) il conseguimento previsto entro il 2013 (il primo stage è UNI EN ISO 9001:2008 (per il Sistema Qualità) UNI EN ISO 14001:2004 (per il Sistema Ambientale). Entrambe le certificazioni sono state conseguite nel corso del 2012. Il sito produttivo di Shengzhou è certificato, sin dal 2008, anno di avvio della produzione UNI EN ISO 9001:2008 (per il Sistema Qualità) UNI EN ISO 14001:2004 (per il Sistema Ambientale. Tetto dello stabilimento Poltrona Frau di Tolentino, composto da 18.000 moduli 61 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 62 LE PERSONE Il Gruppo Poltrona Frau pone una forte attenzione alle persone rappresentate dai dipendenti e le comunità in cui opera. Nel corso dell‟anno il Gruppo ha realizzato diverse iniziative rivolte sia ai propri dipendenti che alla società, promuovendo la creazione di una cultura del design e supportando iniziative locali o di carattere umanitario. 2011 passando dalle 916 alle 972 unità del 2012. Tale aumento è principalmente riconducibile all‟avvio della produzione del plant di Detroit ed allo sviluppo commerciale estero. A livello nazionale la popolazione del Gruppo è rimasta sostanzialmente invariata nel corso dell‟ultimo triennio, si è passati dalle 734 unità del 2010 alle 723 del 2011 per attestarsi a fine 2012 complessivamente a 733 dipendenti, in aumento dell‟1,3% rispetto all‟anno precedente. I dipendenti A livello internazionale il Gruppo segna un lieve aumento del numero dei dipendenti rispetto al Composizione del Gruppo a livello mondiale 2010 N Dirigenti Quadri Donne % 33 413 0 161 2011 Uomini % 0% 39% N 33 100% 252 61% Donne % 37 394 0 2012 Uomini % 0% 158 40% 37 236 N Donne % Uomini % 100% 29 0 0% 29 100% 71 21 30% 50 70% 338 176 52% 162 48% 60% Impiegati Operai 538 163 30% 375 70% 485 155 32% 330 68% 534 168 31% 366 69% Totale 984 322 33% 662 67% 916 313 34% 603 66% 972 365 38% 607 62% Composizione del Gruppo a livello nazionale 2010 N Donne 2011 % Uomini 25 0 Impiegati 49 242 13 114 47% 36 128 Operai 418 121 29% Totale 734 248 34% Dirigenti Quadri 0% 27% 25 % N 100% 74% Donne % 28 0 0% 28% 53% 53 253 297 71% 389 15 122 48% 107 28% 486 66% 723 244 Con riferimento al territorio nazionale, con la conclusione del processo di ristrutturazione nel 2010, è ritornato su livelli standard il tasso di turnover aziendale, calcolato come somma algebrica tra entrati e usciti nell‟anno rispetto al numero medio dei dipendenti. Nel 2010 il tasso di turnover registrato era del 25,1%, contro il 14% 34% 2012 Uomini % N 28 23 0 0% 23 100% 14 136 29% 54% 35 116 71% 46% 112 27% 297 73% 262 36% 471 64% 100% 72% 38 131 282 49 52% 252 73% 409 479 66% 733 Donne % Uomini % registrato nel 2011. Nel corso del 2012 il tasso di turnover aziendale si è attestato, in linea al dato dell‟anno precedente, al14,4%. Resta invariato rispetto il 2011 il dato sull‟anzianità aziendale che si attesta per il 2012 a 12 anni. Il tasso di dipendenti assunti con contratto a tempo indeterminato registra un leggero calo rispetto al POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 2011 attestandosi al 95,1% contro il 96,1% dell‟anno precedente, così come l‟età media dei dipendenti, che è scesa dai 43 anni del 2011 ai 41,5 anni del 2012. La composizione per genere nel 2012 è pari al 36% di donne e 64% di uomini, rispetto al 34% di donne e 66% di uomini dell‟anno precedente. Le ore di sciopero registrate in Italia durante l‟anno 2012 sono state 448, all‟incirca 0,6 ore a dipendente. Le ore di Cassa Integrazione Ordinaria utilizzate nel 2012 sono state 15.440,5 all‟incirca pari a 2,5 giornate lavorative per dipendente. Gli infortuni, seppur di lieve entità, nel corso del 2012 sono aumentati nel sito di Tolentino in ragione dell‟aumento della popolazione impiegata in produzione e delle tempistiche legate alla consegna delle commesse del settore automotive, mentre sono diminuiti nel sito di Meda dove tale riduzione degli infortuni ha portato ad una ad una positiva diminuzione degli indici di frequenza, gravità e incidenza. Indici degli infortuni per il sito di Meda Sito di Meda Indice di frequenza[1] Indice di gravità [2] Indice di incidenza[3] Numero di infortuni 2010 9,04 0,14 1,74 5 2011 15,8 0,16 2,5 7 2012 4,69 0,14 0,74 2 2010 6,09 0,11 3,88 15 2011 10,82 0,15 1,7 8 2012 14,87 0,46 2,51 12 Indici degli infortuni per il sito di Tolentino Sito di Tolentino Indice di frequenza[1] Indice di gravità [2] Indice di incidenza[3] Numero di infortuni Con riferimento al sito di Shengzhou, la rendicontazione dell‟ultimo biennio mostra come si sia passati da 6 ad 4 infortuni. La sostanziale riduzione del numero dei dipendenti ha portato tuttavia ad un contestuale innalzamento degli indici di frequenza e incidenza, di contro è molto confortante l‟abbassamento dell‟indice di gravità. Nel plant di Detroit non si sono registrati infortuni nel corso del 2012. Indici degli infortuni per il sito di Shengzhou Sito di Shengzhou Indice di frequenza[1] Indice di gravità [2] Indice di incidenza[3] Numero di infortuni 2010 12,56 0,03 3,33 6 2011 6,28 0,49 1,31 6 2012 8,9 0,224 5 4 [1]Indice di frequenza: tale indice rappresenta il rapporto tra il numero di infortuni, escludendo quelli in itinere, verificatosi in un anno e le ora totali lavorabili nello stesso anno. Il rapporto viene moltiplicato per 1.000.000 per rendere il dato leggibile. [2] Indice di gravità: è il rapporto tra i giorni d‟assenza dal lavoro registrati in un anno, escludendo quelli imputabili agli infortuni in itinere, e le ore totali lavorabili nel medesimo anno. Il rapporto viene moltiplicato per 1.000 per rendere il dato più leggibile. [3] Indice di incidenza: dato dal rapporto tra il numero di infortuni annuale, escludendo quelli in itinere, ed il numero di dipendenti, il risultato è moltiplicato per 100. 63 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 E‟ proseguito il percorso avviato negli scorsi anni del Performance Management & Development, strumento che permette di sviluppare una cultura aziendale orientata alla performance e fornisce gli input per premiare e accrescere le competenze della popolazione aziendale. Il Gruppo ha inoltre rafforzato il sistema di compensation, legando maggiormente le performance di ciascun dipendente ai premi riconosciuti. In ultimo, sono state avviate diverse iniziative che hanno coinvolto l‟intera popolazione aziendale come, ad esempio, l‟implementazione di un completo sistema di wi-fi aziendale per i siti produttivi italiani e l‟incremento delle iniziative di job posting dedicate al personale interno. Infine, a conferma dello stretto legame tra Poltrona Frau e il territorio marchigiano, a dicembre è stata celebrata la cerimonia di intitolazione dell‟Istituto Professionale per l‟Industria e l‟Artigianato IPIA di Tolentino a Renzo Frau, fondatore di Poltrona Frau. Poltrona Frau in quest‟occasione ha siglato un accordo con l‟Istituto IPIA, che ha sede a Sarnano, Tolentino e San Ginesio, con il progetto di ospitare in azienda gli studenti nell‟ambito dei percorsi formativi di alternanza scuola/lavoro. Questo consentirà agli studenti di avvicinarsi al contesto lavorativo dell‟azienda e di meglio comprenderne i meccanismi produttivi. La volontà dell‟azienda è quella di essere parte attiva della formazione dei futuri artigiani, sostenendo un progetto in grado di valorizzare i mestieri e soprattutto le potenzialità dei giovani. Le iniziative sociali e le iniziative solidali Anche nel 2012 sono state realizzate diverse azioni volte a supportare la cultura del design, orientate a preservare e valorizzare le creazioni dei designer del passato e contemporanei. Cassina è stata attivamente coinvolta in iniziative culturali volte a valorizzare il valore autentico del design e a rivelarne la storia creativa. Come main sponsor della mostra “L‟ITALIA DI LE CORBUSIER”, presso il museo MAXXI di Roma, l‟azienda ha arredato una sala lettura con le icone firmate Le Corbusier, Pierre Jeanneret e Charlotte Perriand. E‟ continuata anche la mostra itinerante Authentic Colour, che presenta le caratteristiche distintive, valori e il patrimonio contenuti nelle opere di Le Corbusier, Pierre Jeanneret, Charlotte Perriand. Per il secondo anno di seguito, Cappellini è stata protagonista di “Abitare il Tempo 100% Project”, dove è stata raccontata la collaborazione tra Giulio Cappellini e l‟architetto giapponese Shiro Kuramata: sono stati esposti oltre ai prodotti icona che tutt‟ora fanno parte del catalogo Cappellini, anche riproduzioni di disegni originali e la riedizione della celebre cassettiera Dinah, pezzo realizzato in poche copie negli anni ‟80 poi andato fuori produzione e ora quotatissimo nelle aste di modernariato. Oltre all‟attenzione per la cultura Poltrona Frau è da sempre attiva sul territorio marchigiano, in particolare ha supportato: il centro di formazione NEMETRIA di Foligno, che organizza ogni anno la Conferenza Etica ed Economia e la Stagione lirica di Macerata. Inoltre, è stata sponsor tecnico, per le Giornate Internazionali del Pio Manzù a Rimini e il Festival dei Due Mondi di Spoleto. Sempre nel 2012, Franco Moschini, Presidente di Poltrona Frau Group, ha ricevuto il premio “Guido Carli”: come “imprenditore che ha saputo tramandare l‟eredità di Renzo Frau e portare il marchio al successo di oggi”. L‟ambito riconoscimento gode dell‟Alto Patronato del Presidente della Repubblica e viene consegnato ogni anno da una giuria di eccezione a dodici personaggi di eccellenza che si sono distinti in settori chiave quali economia, cultura, imprenditoria. Nel corso del 2012, il Gruppo in partnership con British Telecom, ha realizzato la posa di oltre 40 Km di fibra ottica nell‟entroterra marchigiano, nei pressi di Tolentino, per servire tutta l‟area. Questo tipo di iniziativa fornirà un‟importante opportunità di sviluppo tecnologico per tutto il territorio, ad oggi ancora non servito dalla fibra ottica. Nel corso dell‟anno, il Gruppo Poltrona Frau ha supportato diverse iniziative di carattere solidale, in particolare, sono stati donati arredi per allestire la nuova casa famiglia “La Casa di Fata” di Cesano Boscone (MI) realizzata dalla Onlus La Casa di Fata. Un edificio di 600 mq che ospita e sostiene bambini e adolescenti che il Tribunale dei Minori allontana dalla famiglia di origine per maltrattamento, violenza o grave disagio. 64 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 IL SISTEMA DI CORPORATE GOVERNANCE Poltrona Frau S.p.A. è un emittente con azioni quotate sul Mercato Telematico Azionario gestito da Borsa Italiana S.p.A., segmento STAR. Il quadro completo del sistema di Corporate Governance della Società è analiticamente descritto nella “Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari” predisposta ai sensi dell‟art. 123-bis del D. Lgs. n. 58/1998 (di seguito anche “Testo Unico della Finanza”) e approvata dal Consiglio di Amministrazione di Poltrona Frau il 14 marzo 2013. Le informazioni di seguito riportate intendono fornire una sintesi della relazione, tenendo conto del contenuto minimo richiesto dalla citata norma e delle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana, cui Poltrona Frau aderisce. La relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, pubblicata contestualmente con la relazione sulla gestione, è disponibile nella sezione Investor Relations / Governance del sito internet della società, all‟indirizzo: http://www.poltronafraugroup.com. Adesione al Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana S.p.A. e Codice Etico di Poltrona Frau S.p.A. In linea con i valori affermati nel Codice Etico, sono i principi che Poltrona Frau persegue nel delineare un assetto di amministrazione e controllo adeguato alle proprie dimensioni ed alla complessità della propria struttura operativa, nell‟adottare un sistema di controllo interno adeguato ed efficace, nel comunicare con gli azionisti e gli altri stakeholder, curando particolarmente l‟aggiornamento delle informazioni disponibili sul sito internet. La Relazione sul Governo Societario di Poltrona Frau recepisce le raccomandazioni del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana, le adegua alla realtà della Società, declinandole rispetto alle specificità organizzative e dimensionali, al contempo valorizzandole. A seguito dell‟adozione delle disposizioni richiamate dal Codice di Autodisciplina, il Consiglio di Amministrazione ha attuato alcuni principi atti a rinforzare le disposizioni richiamate dal Codice di Autodisciplina, in particolare: (i) il Consiglio di Amministrazione mantiene una posizione di assoluta (ii) (iii) centralità nel sistema di Corporate Governance della Società, con ampie competenze, anche in materia di organizzazione della Società e del Gruppo e di sistema di controllo interno; le operazioni più rilevanti, della Società e delle controllate, sono sottoposte all‟approvazione del Consiglio, che presta particolare attenzione alle situazioni nelle quali gli amministratori siano portatori di interessi propri o di terzi ed alle operazioni con parti correlate; è stato riservato un ruolo centrale al Consiglio di Amministrazione nella definizione delle politiche di sostenibilità, cui fra l‟altro è demandata l‟approvazione del Bilancio di Sostenibilità. La struttura di Corporate Governance La struttura di Corporate Governance di Poltrona Frau è articolata secondo il modello tradizionale, che – fermi i compiti dell‟Assemblea – attribuisce la gestione aziendale al Consiglio di Amministrazione, le funzioni di controllo al Collegio Sindacale e quelle di revisione legale dei conti alla società di revisione incaricata dall‟Assemblea degli azionisti. Il Consiglio di Amministrazione, nominato dall‟Assemblea degli Azionisti in data 27 aprile 2012 è composto da 11 membri, tre dei quali indipendenti in coerenza con le disposizioni regolamentari di cui al Codice di Autodisciplina ed al Regolamento di Borsa Italiana. Il modello prescelto sancisce inoltre la netta distinzione tra le funzioni di Presidente, Vice Presidente e quelle di Amministratore Delegato, ai quali compete, come previsto nello Statuto, la rappresentanza della Società. Il Consiglio ha costituito al suo interno tre comitati con funzioni consultive e propositive: il Comitato Controllo e Rischi, il Comitato Nomine e Remunerazione ed il Comitato Parti Correlate. Il Comitato Controllo e Rischi, oltre ad avere funzioni consultive e propositive nei confronti del Consiglio relativamente al sistema del controllo 65 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 interno, ha anche il compito di vigilare sull‟osservanza e sul periodico aggiornamento delle regole di corporate governance e sul rispetto dei principi di comportamento eventualmente adottati dalla Società e dalle sue controllate. Il Comitato Nomine e Remunerazione svolge funzioni consultive e propositive. In particolare, formula al Consiglio di Amministrazione proposte in merito alla nomina e trattamento economico spettante agli Amministratori Delegati ed agli altri Amministratori titolari di particolari cariche, nonché valuta periodicamente i criteri adottati per la remunerazione dei dirigenti con responsabilità strategiche e presenta al Consiglio di Amministrazione raccomandazioni in merito all‟utilizzo dei piani di stock option e di altri sistemi di incentivazione basati sulle azioni, sulle politiche di remunerazione in genere e sulla relazione annuale sulla remunerazione. Il Comitato Parti Correlate svolge funzioni consultive, propositive e di vigilanza in materia di Operazioni con Parti Correlate ai sensi di quanto previsto dal Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche e integrazioni. I tre comitati si sono riuniti rispettivamente sette, quattro e una volta nel corso dell‟anno. Nella figura seguente si riporta la struttura della Governance della Società riferita al 31 dicembre 2012. La funzione Internal audit del Gruppo ha l‟obiettivo di monitorare e verificare il corretto funzionamento del sistema di controllo interno aziendale; a far data dal 1 settembre 2012, il ruolo di Responsabile Internal Audit è risultato vacante a seguito delle dimissioni da Poltrona Frau S.p.A. del Dott. Luca Russo che ha ricoperto tale incarico dal 2009. Pertanto, il CCR ha tempestivamente richiesto all‟Amministratore Delegato e al Chief Corporate Officer del Gruppo Poltrona Frau di attivarsi al fine di individuare possibili soluzioni alternative. In tal senso, dapprima è stato avviato un processo di selezione finalizzato ad individuare un candidato che ricoprisse il ruolo vacante, successivamente la Società ha optato, e condiviso con il CCR, di esternalizzare le attività di internal audit per il 2013 a una società di consulenza specializzata in materia. A seguito di opportune analisi e valutazioni, la Società ha affidato l‟incarico a Protiviti. Nel corso del Consiglio di Amministrazione del 14 marzo 2013, sarà nominato anche il Responsabile Internal Audit nella figura di Giacomo Galli, Managing Director Protiviti. A partire dal mese di gennaio 2013 Protiviti ha avviato il proprio incarico attraverso la predisposizione del piano di audit per il 2013, approvato dal CCR in data 5 marzo 2013. Contestualmente Protiviti ha intrapreso le attività propedeutiche ai fini dell‟attestazione, ai sensi dell‟art. 154 bis c. 2 del TUF da parte, dell‟Organo Amministrativo Delegato e del Dirigente Preposto dei documenti contabili societari per l‟esercizio 2012. Di seguito si riportano le principali attività svolte dal Responsabile Internal Audit fino al 31 agosto 2012, e i principali ambiti di attenzione, così come esplicitati all‟interno della Relazione trasmessa al CCR (Relazione del 7 agosto 2012). Il CCR, dal mese di settembre 2012, ha garantito il monitoraggio sull‟adeguatezza del sistema di controllo interno, attraverso le adunanze periodiche, il costante coinvolgimento del Collegio Sindacale, il confronto con il Vertice Aziendale/management e il periodico reporting al Consiglio di Amministrazione. Nel corso del 2012 è stata realizzata la mappatura di alcuni processi presso le società del Gruppo, è stato intrapreso un percorso di miglioramento del sistema di controllo interno, sono state riviste ed aggiornate alcune procedure amministrative, mantenendo la logica con descrizione del processo, guida operativa, compliance integrata e matrice rischi/controlli. In particolare sono state riviste la procedura per la gestione di agenti ed intermediari nel segmento contract, la procedura di Travel Policy, il modus operandi per la stima delle provvigioni di intermediazione e dei margini di commessa; la struttura della procedura amministrativa per la gestione delle riconciliazioni bancarie, individuando tra l‟altro ruoli e responsabilità del personale coinvolto; la richiesta delle attestazioni sui dati nei reporting package implementando un capillare processo di richiesta attestazione, su un form standard; l‟ esecuzione dei test sull‟efficacia operativa dei controlli chiave nel processo di gestione dei crediti; la revisione ed 66 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 aggiornamento del Manuale della Tesoreria; l‟aggiornamento della procedura amministrativa a regolamentazione delle attività di chiusura dei periodi contabili; l‟avanzamento del Manuale Contabile. La funzione ha inoltre proseguito nell‟attività di definizione e mantenimento del sistema di controllo interno in tema di financial reporting per far fronte all‟attestazione richiesta ai sensi dell‟art. 154 bis c. 2 del TUF. esclusivamente a Poltrona Frau S.p.A., esso sarà soggetto ad un processo di revisione ed integrazione che sarà eseguito nel corso dell‟esercizio 2013. Sempre nel corso del 2013 si prevede di estendere l‟applicazione del Modello Organizzativo alle due principali società controllate: Cassina S.p.A. e Cap Design S.p.A.. Nella figura seguente si riporta in forma grafica la struttura della Governance della Società riferita al 14 marzo 2013: Per quanto riguarda il Modello Organizzativo ai sensi del D.Lgs. 231/01, applicato ad oggi Informativa ai sensi della legge sulla privacy Ai sensi del D.lgs. 30 giugno 2003 n. 196 e successive modificazioni, si conferma l‟avvenuto aggiornamento volontario e deposito presso la sede amministrativa della Società del documento programmatico sulla sicurezza. 67 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 68 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Poltrona Frau S.p.A. Bilancio consolidato al 31 dicembre 2012 69 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Meltdown, Johan Lindstén, Cappellini, 2012 70 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Situazione Patrimoniale Finanziaria consolidata ATTIVO (in migliaia di Euro) ATTIVITA' NON CORRENTI Avviamento Marchi a vita utile indefinita Altre immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Partecipazioni Attività finanziarie disponibili per la vendita Altre attività non correnti Note 1 2 3 4 5 6 7 di cui vs parti correlate Attività per imposte anticipate TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI ATTIVITA' CORRENTI Rimanenze Crediti commerciali 31 dicembre 2011(*) 17.465 63.820 4.842 40.214 10.516 1.344 7.443 3.600 16.939 63.820 3.860 36.700 10.653 1.390 7.235 3.600 8 6.457 152.101 6.935 147.532 9 10 53.989 52.110 58.206 58.920 di cui vs parti correlate Altre attività correnti 31 dicembre 2012 71 4.766 11 di cui vs parti correlate 6.673 14.264 4.942 9.462 2.769 Strumenti derivati Disponibilità liquide e mezzi equivalenti TOTALE ATTIVITA' CORRENTI 12 13 15 9.068 129.446 12.036 138.624 Attività destinate alla vendita TOTALE ATTIVO 14 1.072 282.619 286.156 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Situazione Patrimoniale Finanziaria consolidata PASSIVO Note (in migliaia di Euro) Capitale sociale Riserva sovrapprezzo azioni Riserva da adeguamento al fair value di attività finanziarie disponibili per la vendita Altre riserve Utili / (perdite) di esercizi precedenti Utile / (perdita) di pertinenza del Gruppo 31 dicembre 2012 TOTALE PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO PATRIMONIO NETTO DI TERZI Capitale e riserve di terzi Utile / (perdita) di pertinenza di terzi TOTALE PATRIMONIO NETTO DI TERZI TOTALE PATRIMONIO NETTO PASSIVITA' NON CORRENTI Finanziamenti a medio-lungo termine Benefici ai dipendenti Fondi rischi e oneri Imposte differite passive Altre passività non correnti TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI PASSIVITA' CORRENTI Debiti commerciali 15 16 17 18 19 20 21 di cui vs parti correlate Debiti verso banche e altri finanziatori Debiti tributari Strumenti derivati Altre passività correnti di cui vs parti correlate Passività destinate alla vendita 34.816 2.593 497 8.601 20.918 4.599 71.076 72.024 (140) (126) (266) 70.810 (1.673) 46 (1.627) 70.397 48.429 5.450 5.092 22.183 554 81.708 59.306 5.450 2.958 22.390 615 90.719 59.197 45.837 2.513 1.360 20.622 42.535 3.925 1.127 18.798 519 129.529 125.040 572 - TOTALE PASSIVITA' 211.809 215.759 TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 282.619 286.156 (*) 26 58.655 777 132 TOTALE PASSIVITA' CORRENTI 31 dicembre 2011(*) 34.810 2.530 459 6.748 25.517 1.012 973 22 23 24 25 72 I valori al 31 dicembre 2011 sono stati riesposti per renderli omogenei e comparabili con quanto esposto nell‟esercizio in corso; tale intervento si è reso necessario per tener conto della nuova metodologia di contabilizzazione delle società JV. POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Conto Economico consolidato (in migliaia di Euro) 31 Dicembre 2012 Note Ricavi di vendita 27 28 29 Utile / (perdita) per azione base (Euro) Utile / (perdita) per azione diluito (Euro) 251.535 (93.098) (86.969) (1.503) (1.281) (45.503) (843) (3.906) (3.906) 33 34 - - 36 36 37 38 (44.572) (1.310) - (6.568) (25) (231.455) 15.533 (858) 35 di cui di natura non ricorrente Di cui attribuibile a: Soci della controllante Interessenze di pertinenza di terzi 1.799 246.988 (96.340) (78.270) 30 31 32 di cui di natura non ricorrente Oneri finanziari Proventi finanziari RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE Imposte sul reddito UTILE O (PERDITA) DELLE ATTIVITA‟ IN FUNZIONAMENTO Utile o (Perdita) delle attività destinate alla vendita UTILE O (PERDITA) DELL'ESERCIZIO 6.746 1.465 di cui vs parti correlate Ammortamenti e svalutazioni Rettifiche di valore di attività e altri accantonamenti TOTALE COSTI OPERATIVI RISULTATO OPERATIVO Risultato delle società collegate valutate con il metodo del Patrimonio Netto 33.413 8.491 di cui vs parti correlate Costo del personale Altri costi operativi Costi di ristrutturazione 244.789 32.378 Altri ricavi e proventi RICAVI Costi per materie prime e materiali di consumo Costi per servizi 31 Dicembre 2011(**) 238.497 di cui vs parti correlate 73 (6.466) (300) (232.715) 18.820 (1.793) (1.438) (7.631) 1.487 8.531 (3.970) 4.561 (3.675) 886 (8.071) 2.709 11.665 (6.563) 5.102 (457) 4.645 1.012 (126) 4.599 46 0,01 0,01 0,03 0,03 (**)I valori al 31 dicembre 2011 sono stati riesposti per renderli omogenei e comparabili con quanto esposto nell‟esercizio in corso; tale intervento si è reso necessario per tener conto della nuova metodologia di contabilizzazione delle società JV e della cessione della Divisione Luci. POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Conto Economico Complessivo consolidato (in migliaia di Euro) UTILE / (PERDITA) DELL‟ESERCIZIO Utili / (perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie disponibili per la vendita ("available for sale") Utili / (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere Effetto fiscale relativo agli Altri utili / (perdite) Totale Altri utili / (perdite) al netto dell'effetto fiscale TOTALE UTILE / (PERDITA) COMPLESSIVO Di cui attribuibile a: Soci della controllante Interessenze di pertinenza di terzi 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 886 4.645 (38) (258) (296) 262 424 (15) 671 590 5.316 716 (126) 5.263 53 74 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Rendiconto Finanziario Consolidato (in migliaia di Euro) Note FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' OPERATIVE Utile / (perdita) dell'esercizio 31 dicembre 2012 75 31 dicembre 2011(**) 886 4.645 6.568 456 218 2.951 (486) (137) (124) 271 (5.956) 6.466 2.376 (467) 228 (600) (1.570) (345) 1.045 (1.510) 6.810 4.217 542 1.480 (258) (6.586) 4.037 (7.616) FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' OPERATIVE (A) 17.696 (155) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali e immateriali Incassi dalla vendita di Marchi a Vita Utile Indefinita Immobilizzazioni materiali acquistate Immobilizzazioni immateriali acquistate Incasso dalla vendita di altre partecipazioni Partecipazioni acquistate/aumenti di capitale in società controllate/collegate e JV Variazione netta nelle altre attività non correnti 195 (8.713) (3.759) (725) 146 569 702 (3.200) (2.435) 50 (1.538) (25) (12.856) (5.877) 3.000 (13.127) (3.877) 70 6.359 957 (1.026) - 2.000 (11.813) (4.402) 136 15.842 4.102 (853) 242 FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO (ASSORBITO) DALL'ATTIVITA' FINANZIARIA (C) (7.644) 5.254 FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO (D=A+B+C) (2.804) (778) (50) 103 Rettifiche per riconciliare l'utile (perdita) del periodo al flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività operative: Ammortamenti Accantonamenti e Svalutazioni Variazione fair value strumenti finanziari Accantonamenti a fondi relativi al personale Pagamento trattamento di fine rapporto Pagamento altri fondi ed incentivi Minusvalenze (Plusvalenze) su vendite di attività non correnti Variazioni di imposte anticipate e imposte differite Imposte pagate nell‟esercizio 33 12/24 17/18 17 18 8/19 Variazioni nelle attività e passività operative: Crediti commerciali Rimanenze Debiti commerciali Altre - nette 10 9 21 2 4 3 5 5 FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIA Erogazioni di finanziamenti bancari a medio - lungo termine Rimborso di finanziamenti bancari a medio - lungo termine Interessi pagati nell‟esercizio Interessi incassati nell‟esercizio Variazione netta delle altre passività finanziarie a breve / medio termine Vendita azioni proprie Acquisto azioni proprie Aumento di capitale sociale EFFETTO DEI CAMBI SULLE DISPONIBILITA' LIQUIDE (E) DISPONIBILITA‟ LIQUIDE NETTE DA ATTIVITA‟ DESTINATE ALLA VENDITA (F) DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (G) DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (H=D+E-F+G) 16 16 36 36 15 15 15 114 - 12.036 12.711 9.068 12.036 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 76 Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato (in migliaia di Euro) Saldi al 31 dicembre 2010 Aumento capitale sociale Utilizzo riserva per copertura perdita esercizio precedente Distribuzione dividendi Riserva Capitale sovrapprezz sociale o azioni 33.879 4.322 69 173 (4.322) Utili (Perdite) portati a nuovo Riserva da traduzione Riserva per adeguament o al fair value delle AFS1 15.648 66 250 5.270 Altre Riserve 9.975 (948) Interessenze Totale di Patrimonio pertinenza netto di terzi Totale 64.140 (1.467) 62.673 242 242 - - - - Acquisto azioni proprie (253) (600) (853) (853) Vendita azioni proprie Rilevazione costi piani di stock 1.121 2.981 4.102 4.102 147 147 - - options 147 Variazione area di consolidamento Altri movimenti 39 Totale Utile / (Perdita) complessivo Saldi al 31 dicembre 2011 34.816 2.593 (1.056) 4.599 417 247 25.517 483 497 8.118 Aumento capitale sociale Utilizzo riserva per copertura perdita esercizio precedente Distribuzione dividendi Acquisto azioni proprie Vendita azioni proprie Rilevazione costi piani di stock (1.230) 53 5.316 72.024 (1.627) 70.397 - - - - - - (753) (1.026) (1.026) 267 690 957 957 140 140 140 (1.735) (1.735) 1.487 716 (126) 590 6.523 71.076 (266) 70.810 Variazione area di consolidamento - Altri movimenti Totale Utile / (Perdita) complessivo 1Attività (213) 5.263 (273) options Saldi al 31 dicembre 2012 (1.017) 34.810 2.530 1.012 (258) (38) 26.529 225 459 finanziarie disponibili per la vendita (Available For Sale) (248) POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 NOTE ILLUSTRATIVE FORMA E CONTENUTO Poltrona Frau S.p.A., fondata nel 1912, è uno dei principali gruppi italiani leader internazionale nel design e nel settore dell‟arredamento di alta gamma, che attorno allo storico marchio di arredamento ha creato un vero e proprio “polo del design”, con lo scopo di coniugare l‟autonomia e la specificità di ognuno dei brand e delle rispettive storie aziendali che compongono il Gruppo, con una visione unitaria della crescita e della penetrazione all'estero, della promozione e delle strategie commerciali. La pubblicazione del bilancio consolidato della Poltrona Frau S.p.A. per l‟esercizio chiuso il 31 dicembre 2012 ai sensi dello IAS 10, è stata deliberata dal Consiglio di Amministrazione della Società del 14 marzo 2013. La sede legale della Società è a Torino, Via Vincenzo Vela, 42. Il bilancio consolidato del Gruppo Poltrona Frau al 31 dicembre 2012 è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards (di seguito anche “IFRS”) emanati dall‟International Accounting Standards Board (“IASB”) e adottati dall‟Unione Europea secondo la procedura di cui all‟art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell‟art. 9 del D. Lgs n. 38/2005. Il Gruppo ha applicato gli stessi principi contabili dell‟esercizio precedente ad eccezione della metodologia di contabilizzazione delle Joint Venture o società a controllo congiunto che sono state valutate a partire dall‟esercizio in corso secondo il metodo del patrimonio netto. Il Gruppo ritiene che tale metodo di consolidamento permetta di fornire una rappresentazione finanziaria e patrimoniale maggiormente rappresentativa del business, anche in considerazione del nuovo principio contabile IFRS 11, la cui omologazione è avvenuta nello scorso mese di dicembre, che renderà obbligatoria tale metodologia a decorrere dal 1 gennaio 2014. Tale modifica ha comportato la riesposizione, come stabilito dal principio contabile internazionale IAS 8, dei dati comparativi della Situazione patrimoniale finanziaria al 31 dicembre 2010 e 31 dicembre 2011 come da seguente tabella: Partecipazioni (*) Altre attività non correnti 6.707 139.461 6.380 (658) 31 dicembre 2010 riesposto 13.087 138.803 Attività non correnti Attività correnti Totale attivo 146.168 151.854 298.022 5.722 (20.539) (14.817) 151.890 131.315 283.205 Patrimonio Netto di Gruppo Patrimonio Netto di Terzi Passività non correnti Passività correnti Totale passivo 64.140 (1.467) 102.935 132.414 298.022 (104) (14.713) (14.817) 64.140 (1.467) 102.831 117.701 283.205 (in migliaia di Euro) 31 dicembre aggiustamento 2010 77 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Partecipazioni (*) Altre attività non correnti 5.535 136.555 6.508 (1.066) 31 dicembre 2011 riesposto 12.043 135.489 Attività non correnti Attività correnti Totale attivo 142.090 150.508 292.598 5.442 (11.884) (6.442) 147.532 138.624 286.156 Patrimonio Netto di Gruppo Patrimonio Netto di Terzi Passività non correnti Passività correnti Totale passivo 72.024 (1.627) 90.878 131.323 292.598 (159) (6.283) (6.442) 72.024 (1.627) 90.719 125.040 286.156 (in migliaia di Euro) 31 dicembre aggiustamento 2011 (*) la voce include anche il saldo della voce: “attività finanziarie disponibili per la vendita” che accoglie la valutazione al fair value della partecipazione in Cassina IXC. Il bilancio consolidato è stato redatto in base al principio del costo, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati e delle “attività finanziarie disponibili per la vendita”, la cui valutazione è stata effettuata in base al principio del “valore equo” (“fair value”). Il bilancio consolidato è stato redatto sul presupposto della continuità aziendale in quanto, nonostante il difficile contesto economico e finanziario, il Gruppo ritiene che non sussistano significative incertezze riguardo la capacità di continuare nella sua esistenza operativa per un futuro prevedibile, anche in virtù delle azioni in corso per adeguarsi ai mutati trend della domanda oltre che alla flessibilità industriale e finanziaria del Gruppo stesso. Nessuna deroga all‟applicazione degli IFRS è stata applicata nella redazione del presente bilancio consolidato. Il Conto economico consolidato è classificato in base alla natura dei costi, includendo altresì la voce “costi di ristrutturazione” nella quale sono classificati i costi di natura non ricorrente legati al progetto di riorganizzazione del Gruppo Poltrona Frau, al fine di consentire una migliore comprensibilità e misurabilità dell‟andamento effettivo della normale gestione operativa. In ogni caso si riporta all‟apposito paragrafo nelle note al bilancio il dettaglio dei costi di ristrutturazione. Il Prospetto della Situazione patrimoniale finanziaria consolidata è classificato in attività e passività correnti/non correnti, mentre il Prospetto dei Flussi di cassa consolidati è presentato utilizzando il metodo indiretto. Il bilancio consolidato è presentato in Euro e tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro tranne quando diversamente indicato. Si precisa infine che, con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, sono state evidenziate, qualora di importo significativo, le seguenti sotto-voci: nel Prospetto della Situazione patrimoniale finanziaria consolidata, nel Conto economico consolidato e nel Rendiconto Finanziario consolidato gli ammontari delle posizioni o transizioni con parti correlate; nel prospetto di conto economico, i componenti di reddito (positivi e/o negativi) derivanti da eventi o operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente ovvero da quelle operazioni o fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell‟attività. Tali componenti di reddito sono evidenziati nelle voci di costo o di ricavo di riferimento. 78 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 PRINCIPI CONTABILI PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO La situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo Poltrona Frau comprende la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società Poltrona Frau S.p.A. e delle imprese sulle quali la stessa ha il diritto di esercitare il controllo. La definizione di controllo non è basata esclusivamente sul concetto di proprietà legale. Il controllo esiste quando il Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di governare le politiche finanziarie e operative di un‟azienda al fine di ottenerne i benefici relativi. Generalmente si presume l‟esistenza del controllo quando il Gruppo detiene, direttamente o indirettamente, più della metà dei diritti di voto, tenendo in considerazione anche quelli potenziali immediatamente esercitabili. I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere. Le quote del patrimonio netto e del risultato attribuibili ai soci di minoranza sono indicate separatamente rispettivamente nello stato patrimoniale, nel conto economico consolidato e nel conto economico complessivo consolidato. I principali criteri di consolidamento adottati sono di seguito indicati: per le partecipazioni consolidate secondo il metodo dell'integrazione globale, è eliminato il valore di carico delle singole partecipazioni consolidate in contropartita al relativo patrimonio netto, con l‟assunzione delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi delle società controllate, prescindendo dall‟entità della partecipazione detenuta, la quota del capitale e delle riserve di pertinenza dei soci di minoranza nelle controllate e la quota di pertinenza dei soci di minoranza dell‟utile o perdita di esercizio delle controllate consolidate sono identificate separatamente nella situazione patrimoniale finanziaria e nel conto economico consolidati; per la contabilizzazione delle acquisizioni di controllate viene utilizzato il metodo dell‟acquisto cosi come previsto dall‟IFRS 3 Revised (vedi paragrafo “ Aggregazioni aziendali”); vengono eliminati tutti i saldi e le operazioni significative tra società del gruppo, così come gli utili e le perdite (queste ultime se non rappresentative di un effettivo minor valore del bene ceduto) derivanti da operazioni commerciali o finanziarie infragruppo non ancora realizzati nei confronti di terzi; gli incrementi/decrementi del patrimonio netto delle società consolidate imputabili ai risultati conseguiti successivamente alla data di acquisto della partecipazione, in sede di elisione vengono iscritti in un‟apposita riserva di patrimonio netto denominata “Utili (Perdite) portati a nuovo”; i dividendi distribuiti dalle imprese del Gruppo sono stati eliminati dal conto economico in sede di consolidamento. Consolidamento di imprese estere I bilanci di ciascuna società appartenente al Gruppo vengono preparati nella valuta dell‟ambiente economico primario in cui essa opera (valuta funzionale); tutte le attività e le passività di imprese estere in moneta estera diversa dall‟Euro che rientrano dell‟area di consolidamento sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di riferimento del bilancio (metodo dei cambi correnti). Proventi e costi sono convertiti al cambio medio dell‟esercizio. Le differenze cambio di conversione risultanti dall‟applicazione di questo metodo sono rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo accumulate in una specifica riserva di patrimonio netto fino alla cessione della partecipazione. 79 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 PARTECIPAZIONI La voce include le partecipazioni in società collegate e società soggette a controllo congiunto. Tali partecipazioni sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Il bilancio consolidato include la quota di pertinenza del Gruppo dei risultati delle collegate partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, a partire dalla data in cui inizia l‟influenza notevole o il controllo congiunto fino al momento in cui tale influenza notevole o controllo congiunto cessino di esistere. Gli utili infragruppo non ancora realizzati nei confronti di terzi sono eliminati per la quota di pertinenza del Gruppo nella partecipata. Le perdite infragruppo non ancora realizzate nei confronti di terzi sono anch‟esse eliminate se non rappresentative di un effettivo minor valore del bene ceduto. Le eventuali perdite eccedenti il patrimonio netto sono rilevate in bilancio nella misura in cui la partecipante è impegnata ad adempiere ad obbligazioni legali od implicite nei confronti dell‟impresa partecipata o comunque a coprire le sue perdite. Imprese collegate Le imprese collegate sono quelle in cui il Gruppo esercita un‟influenza notevole, ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche finanziarie ed operative. Joint venture o società soggette a controllo congiunto Sono considerate joint venture o società soggette a controllo congiunto le società sulle quali il potere del Gruppo di governare le politiche operative e finanziarie richiede unanime consenso delle altre parti che esercitano il controllo congiuntamente. Le partecipazioni in joint venture o società a controllo congiunto sono consolidate con il metodo del patrimonio netto utilizzando principi contabili omogenei rispetto a quelli del Gruppo. AGGREGAZIONI AZIENDALI Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell‟acquisizione ( acquisition method). Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un‟aggregazione aziendale è valutato al fair value, calcolato come la somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell‟impresa acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti. Alla data di acquisizione, le attività identificabili acquisite e le passività assunte sono rilevate al fair value alla data di acquisizione. L‟avviamento è determinato come l‟eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell‟aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell‟eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell‟impresa acquisita rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell‟eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell‟impresa acquisita, tale eccedenza è rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa. Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al fair value oppure al pro-quota del valore delle attività nette riconosciute per l‟impresa acquisita. La scelta del metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione. Eventuali corrispettivi sottoposti a condizione previsti dal contratto di aggregazione aziendale sono valutati al fair value alla data di acquisizione ed inclusi nel valore dei corrispettivi trasferiti nell‟aggregazione aziendale ai 80 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 fini della determinazione dell‟avviamento. Eventuali variazioni successive di tale fair value sono rilevate nel Conto Economico. Area di consolidamento In relazione al confronto tra l‟area di consolidamento al 31 dicembre 2012 e quella al 31 dicembre 2011 si segnala quanto segue: a) uscita di PF Qatar Ltd. dal perimetro del Gruppo sulla base della perdita del controllo della Società e della cessione della quota del 49% ad un operatore locale, il tutto nell‟ambito del processo di riorganizzazione societaria avviato nell‟area del Medio Oriente nella seconda parte del 2011; b) costituzione da parte di Cassina S.p.A., di due nuove Società, una a Shanghai e l‟altra a Hong Kong, per lo sviluppo principalmente in Asia del business degli arredamenti di punti vendita retail per i più importanti Gruppi internazionali della moda; c) fusione per incorporazione di Casanova S.r.l. in Poltrona Frau S.p.A. nonché quella di Meccanica Valbona S.r.l. in Cassina S.p.A.; d) uscita di Frau Arabia FZ-LLC dal perimetro del Gruppo a seguito della cessazione dell‟attività avvenuta nel corso del secondo semestre 2012; Le società controllate incluse nell'area di consolidamento al 31 dicembre 2012 sono le seguenti: Denominazione sociale Poltrona Frau UK Ltd. Poltrona Frau PTE Ltd. Frau U.S.A. Corporation Frau France S.a.r.l. Cap Design S.p.A. Poltrona Frau Group North America Inc. Cassina S.p.A. Cassina France S.A. Artelux S.A. DieciDieci S.r.l. Poltrona Frau Deutschland GmbH Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd.(*) Meno Warehandels GmbH(*) Zhejiang Casanova Furniture Design Co. Ltd. Cassina Pacific Ltd. Cassina Shanghai Trading Co. Ltd Londra – UK Singapore – S New York – USA Parigi – F Meda, Milano – I GBP SGD USD Euro Euro Capitale sociale (in unità di valuta) 2.100.000 2 100 920.960 4.000.000 New York – USA USD 102.000 Meda, Milano – I Parigi – F Tremblay – F Bologna – I Euro Euro Euro Euro Monaco di Baviera – G Sede Beijing – Rep. Pop. Cinese Vienna – A Zhejiang – Rep. Pop. Cinese Hong Kong - Rep. Pop. Cinese Shanghai - Rep. Pop. Cinese Valuta Controllante diretta % detenuta % di Gruppo Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% 67% 100% 100% 100% 100% 67% 100% 100% Cassina S.p.A. 100% 100% 15.975.422 400.000 457.200 91.800 Poltrona Frau S.p.A. Cassina S.p.A. Cassina S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Euro 60.000 Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% RMB 1.200.000 Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% Euro 35.000 Poltrona Frau S.p.A. 60% 60% RMB 38.961.176 Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% HKD 1.000.000 Cassina S.p.A. 100% 100% RMB 950.760 Cassina S.p.A. 100% 100% (*) Società poste in liquidazione nel corso del secondo semestre 2012 81 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Le partecipazioni in società collegate e Joint Venute valutate al patrimonio netto e in altre società valutate al costo o al fair value, sono le seguenti: Denominazione sociale PARTECIPAZIONI IN SOCIETA‟ COLLEGATE e JV K.B.R. S.a.r.l. Sede Valuta Capitale sociale (in unità di valuta) % detenuta % di gruppo Poltrona Frau S.p.A. Cassina S.p.A. Frau U.S.A. Corporation 20% 20% 49% 49% 30% 20% Società partecipante Tunisi – Tunisia TND 18.000 Grumello del Monte – I Euro 510.308 Washington - USA USD 100.000 Casa Décor Private Ltd.(**) Mumbai - India INR 213.377.660 Poltrona Frau S.p.A. 50% 50% PF Emirates Interiors LLC(**) Abu Dhabi - UAE AED 10.000.000 Poltrona Frau S.p.A. 49% 49% 5% 12% 5% 12% 0,4% 0,4% Alias S.p.A. Spazio Washington LLC PARTECIPAZIONI IN ALTRE SOCIETA‟ VALUTATE AL COSTO (CELI E FONDAZIONE) ED AL FAIR VALUE (CASSINA IXC) Celi S.p.A. Stroncone – I Euro 2.363.837 Poltrona Frau S.p.A. Cassina IXC Ltd. Tokio – J Yen 400.294 Cassina S.p.A. Fondazione Studio - Museo Vico Magistretti Milano – Italia Euro 248.500 Cassina S.p.A. (**) Società valutata secondo il metodo del patrimonio netto a partire dall‟esercizio 2012 I principi contabili adottati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2012 sono omogenei a quelli adottati nell‟esercizio precedente, salvo quanto riportato al paragrafo “Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2012” in conclusione della sintesi dei principali criteri contabili adottati dal Gruppo di seguito esposta. Avviamento L‟avviamento derivante dall‟acquisizione di società controllate o collegate è inizialmente iscritto al costo, e rappresenta l‟eccedenza del costo d‟acquisto rispetto alla quota di pertinenza dell‟acquirente del fair value dei valori identificabili delle attività, delle passività e delle passività potenziali delle società acquisite. L‟eventuale differenza negativa (“avviamento negativo”) è rilevata a conto economico al momento dell‟acquisizione. L‟avviamento relativo a partecipazioni in società collegate è incluso nel valore di carico di tali società. Dopo l‟iniziale iscrizione, l‟avviamento viene decrementato delle eventuali perdite di valore; esso viene sottoposto ad impairment test con frequenza annuale o inferiore all‟anno, nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti che possano far emergere eventuali perdite di valore. Ai fini di tali analisi di congruità, l‟avviamento acquisito con aggregazioni aziendali è allocato, dalla data di acquisizione, a ciascuna delle unità (o gruppi di unità) generatrici di flussi finanziari del Gruppo che si ritiene beneficeranno degli effetti sinergici dell‟acquisizione, a prescindere dall‟allocazione di altre attività o passività a queste stesse unità (o gruppi di unità). Nei casi in cui l‟avviamento sia attribuito a una unità generatrice di flussi finanziari (o gruppo di unità) il cui attivo viene parzialmente dismesso, l‟avviamento associato all‟attivo ceduto viene considerato ai fini della determinazione dell‟eventuale plus(minus)valenza derivante dall‟operazione. In tali circostanze l‟avviamento ceduto è misurato sulla base dei valori relativi dell‟attivo alienato rispetto all‟attivo ancora detenuto con riferimento alla medesima unità. In sede di prima adozione degli IFRS il Gruppo ha scelto di non applicare l‟IFRS 3 Aggregazioni di imprese in modo retroattivo alle acquisizioni di aziende avvenute antecedentemente al 1° gennaio 2004; di conseguenza, l‟avviamento generato su acquisizioni antecedenti la data di transizione agli IFRS è stato mantenuto al 82 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 precedente valore determinato secondo i Principi Contabili Italiani, previa verifica e rilevazione di eventuali perdite di valore. Altre Immobilizzazioni immateriali Le immobilizzazioni immateriali acquisite separatamente sono iscritte nell‟attivo al costo di acquisto quando è probabile che l‟uso dell‟attività genererà benefici economici futuri e quando il costo dell‟attività può essere determinato in modo attendibile. Le immobilizzazioni immateriali acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al valore equo definito alla data di acquisizione, se tale valore corrente può essere determinato in modo attendibile. Le immobilizzazioni immateriali prodotte internamente, ad eccezione dei costi di sviluppo, non sono capitalizzate e si rilevano nel conto economico dell‟esercizio in cui sono state sostenute. Le immobilizzazioni immateriali possono avere vita utile definita o indefinita. Nel Gruppo sono presenti le seguenti categorie di immobilizzazioni immateriali, la cui vita utile è stata definita come descritto: – – – – marchi costi di sviluppo diritti di brevetto ind.le di utilizzazione di opere dell‟ingegno concessioni, licenze e diritti similari vita utile indefinita vita utile definita vita utile definita vita utile definita Dopo la rilevazione iniziale, le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita sono iscritte al costo al netto dei fondi di ammortamento e di eventuali perdite di valore accumulate. Il periodo e il metodo di ammortamento ad esse applicato viene riesaminato alla fine di ciascun esercizio finanziario o più frequentemente se necessario. Le aliquote di ammortamento utilizzate con riferimento alle attività immateriali a vita utile definita sono le seguenti: – – – costi di sviluppo diritti di brevetto ind.le di utilizzazione delle opere dell'ingegno concessioni, licenze e diritti similari 5 anni 10 anni 3 anni Le immobilizzazioni immateriali con vita utile definita, oltre ad essere sottoposte al citato processo di ammortamento, basato sulla durata della loro vita utile, vengono altresì sottoposte a test di congruità (c.d. impairment test) o nel caso esistano indicazioni di una possibile perdita di valore. Dopo la rilevazione iniziale, le immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita non sono ammortizzate e vengono mantenute al valore di costo al netto di eventuali perdite di valore accumulate. Le immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita vengono sottoposte ad impairment test con frequenza annuale o inferiore all‟anno a livello individuale o a livello di unità generatrice di cassa, nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti che possano far emergere eventuali perdite di valore. Costi di ricerca e sviluppo I costi di ricerca vengono spesati direttamente a conto economico nel periodo in cui vengono sostenuti. I costi di sviluppo sostenuti in relazione a un determinato progetto sono capitalizzati solo quando il Gruppo può dimostrare la possibilità tecnica di completare l‟attività immateriale in modo da renderla disponibile per l‟uso o per la vendita, la propria intenzione di completare detta attività per utilizzarla o cederla a terzi, le modalità in cui essa genererà probabili benefici economici futuri, la disponibilità di risorse tecniche, finanziarie o di altro tipo per completare lo sviluppo, la sua capacità di valutare in modo attendibile il costo attribuibile all‟attività 83 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 durante il suo sviluppo e l‟esistenza di un mercato per i prodotti e servizi derivanti dall‟attività ovvero dell‟utilità a fini interni. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute che possono essere attribuite direttamente al processo di sviluppo. Successivamente alla rilevazione iniziale, i costi di sviluppo sono iscritti al costo al netto dei fondi ammortamento e di ogni eventuale perdita di valore rilevata secondo le modalità precedentemente descritte per le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita. Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo storico d‟acquisto al netto del relativo fondo di ammortamento e di eventuali perdite per riduzione di valore accumulate. L‟ammortamento è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata del bene. L‟ammortamento, che inizia quando il bene diviene disponibile per l‟uso ed entra a far parte del ciclo produttivo del Gruppo, è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata del bene e tenuto conto del suo valore residuo. Le aliquote di ammortamento utilizzate, che rispecchiano la vita utile generalmente attribuita alle varie categorie di beni, non modificate rispetto all‟esercizio precedente, sono le seguenti: – – – – fabbricati impianti e macchinari attrezzature industriali e commerciali altre da 10 a 33 anni 8 anni 4 anni da 4 a 8 anni I terreni, avendo una vita utile illimitata, non sono soggetti ad ammortamento. Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali è sottoposto a verifica per rilevare eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti indicano che il valore contabile non può essere recuperato, secondo il piano di ammortamento stabilito. Se esiste un‟indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore contabile ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività o le unità generatrici di flussi finanziari a cui i beni sono allocati vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo. Il valore residuo del bene, la vita utile e i metodi applicati sono rivisti con frequenza annuale e adeguati se necessario alla fine di ciascun esercizio. Beni in locazione finanziaria e operativa I contratti di locazione finanziaria, che sostanzialmente trasferiscono al Gruppo tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla proprietà del bene locato, sono capitalizzati tra le immobilizzazioni materiali dalla data di inizio del leasing al fair value del bene locato o, se minore, al valore attuale dei canoni di leasing. Nel passivo viene iscritto un debito di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso delle quote di capitale incluse nei canoni contrattualmente previsti. I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l‟applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote indicate nel paragrafo precedente “Immobilizzazioni materiali”. I contratti nei quali il locatore conserva sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici tipici della proprietà sono classificati come operativi. I canoni di leasing operativo sono imputati a conto economico negli esercizi di durata del contratto. 84 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Le eventuali operazioni di vendita (sale) e concomitante operazione di leasing finanziario (lease back) per il "riacquisto" - attraverso un contratto di leasing - del bene originariamente di proprietà sono rilevate contabilmente quale operazione di finanziamento. I beni oggetto dell‟operazione sono mantenuti nell‟attivo patrimoniale del Gruppo in continuità di trattamento contabile, ed un debito viene rilevato nel passivo in contropartita ai flussi finanziari derivanti dalla vendita. L'eventuale plusvalenza derivante dalla vendita che si dovesse determinare è rilevata nel conto economico secondo il criterio della competenza. Ciò comporta l'iscrizione tra i risconti passivi e l'imputazione graduale tra i proventi del conto economico, in base alla durata del contratto di leasing. Perdite di valore delle attività (impairment) Ad ogni data di bilancio, il Gruppo rivede il valore contabile delle proprie attività materiali e immateriali a vita utile definita per determinare se vi siano indicazioni che queste attività abbiano subito riduzioni di valore (impairment indicator) . Qualora queste indicazioni esistano, viene stimato l‟ammontare recuperabile di tali attività per determinare l‟importo della svalutazione (impairment test). Dove non è possibile stimare il valore recuperabile di un‟attività individualmente, il Gruppo effettua la stima del valore recuperabile dell‟unità generatrice di flussi finanziari a cui l‟attività appartiene. L‟ammontare recuperabile è il maggiore fra il fair value dedotti i costi di vendita e il valore d‟uso. Il fair value, in assenza di un accordo di vendita vincolante, è stimato sulla base dei valori espressi da un mercato attivo, da transazioni recenti ovvero sulla base delle migliori informazioni disponibili per riflettere l‟ammontare che l‟impresa potrebbe ottenere dalla vendita del bene. Nella valutazione del valore d‟uso i flussi di cassa futuri stimati sono scontati al valore attuale utilizzando un tasso al netto delle imposte che riflette le valutazioni correnti del mercato del valore del denaro e dei rischi specifici dell‟attività. Se l‟ammontare recuperabile di un‟attività (o di un‟unità generatrice di flussi finanziari) è stimato essere inferiore rispetto al valore contabile, il valore contabile dell‟attività è ridotto al minor valore recuperabile. La perdita di valore è rilevata a conto economico. Quando una svalutazione non ha più ragione di essere mantenuta, il valore contabile dell‟attività (o di un‟unità generatrice di flussi finanziari) è incrementato al nuovo valore contabile derivante dalla stima del suo valore recuperabile, ma non oltre il valore netto di carico che l‟attività avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione per perdita di valore. Il ripristino del valore è imputato a conto economico. L‟avviamento e le attività immateriali a vita utile indefinita sono sottoposte a verifica per riduzione di valore ogni anno o più frequentemente, ogniqualvolta vi sia indicazione che l‟attività possa aver subito una perdita di valore. Attività finanziarie disponibili per la vendita Le attività finanziarie disponibili per la vendita sono strumenti finanziari non derivati esplicitamente designati in questa categoria, ovvero che non trovano classificazione in nessuna delle precedenti categorie e sono compresi nelle attività non correnti a meno che il management intenda cederli nei dodici mesi successivi alla data di chiusura del bilancio. Le attività finanziarie disponibili per la vendita, composte da partecipazioni in altre società e da altre attività finanziarie non correnti, sono rilevate al fair value con imputazione degli effetti al patrimonio netto. Nel caso in cui sussistano evidenze obiettive che l‟attività abbia subito una riduzione prolungata o significativa di valore, la perdita deve essere rilevata a conto economico anche se l‟attività finanziaria non è stata ceduta. Quando il fair 85 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 value non può essere attendibilmente misurato le partecipazioni sono valutate al costo rettificato per eventuali perdite di valore. Altre attività non correnti I crediti ed i finanziamenti inclusi fra le attività non correnti sono valutati in base al metodo del costo ammortizzato. I crediti con scadenza superiore ad un anno, infruttiferi o che maturano interessi inferiori al mercato, sono attualizzati utilizzando i tassi di mercato. Rimanenze Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo rappresentato dall‟ammontare che l‟impresa si attende di ottenere dalla loro vendita nel normale svolgimento dell‟attività. La configurazione di costo adottata è quella del metodo del costo medio ponderato. Il costo medio ponderato include gli oneri accessori di competenza riferiti agli acquisti del periodo. La valutazione delle rimanenze di magazzino include i costi diretti dei materiali e del lavoro e i costi indiretti di produzione. Sono inoltre stanziati dei fondi svalutazione per materiali, prodotti finiti, pezzi di ricambio e altre forniture considerate obsolete o a lenta rotazione, tenuto conto del loro atteso utilizzo futuro e del loro valore di realizzo. I lavori su ordinazione sono valutati in base alla percentuale di completamento determinata sulla base del rapporto tra i costi di commessa sostenuti alla data di bilancio e la stima dei costi totali e sono esposti al netto degli acconti fatturati ai clienti. Eventuali perdite su tali contratti sono rilevati a conto economico nella loro interezza nel momento in cui diventano note. Crediti commerciali I crediti commerciali sono iscritti al loro fair value identificato dal valore nominale e successivamente ridotto per le eventuali perdite di valore attraverso lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione crediti. I crediti commerciali la cui scadenza non rientra nei normali termini commerciali e che non sono produttivi di interessi, vengono attualizzati. I crediti oggetto di cessioni pro-soluto sono rimossi dalla voce di bilancio quando tutti i rischi connessi alla cessione del credito sono in capo alla società di factor. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti La cassa e le altre disponibilità liquide equivalenti sono iscritte, a seconda della loro natura, al valore nominale ovvero al costo ammortizzato. Attività destinate alla vendita Nella voce Attività destinate alla vendita sono incluse le attività (o gruppi di attività in dismissione) il cui valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l‟utilizzo continuativo. Le attività destinate alla vendita sono valutate al minore tra il loro valore netto contabile e il fair value al netto dei costi di vendita. Finanziamenti a lungo termine I finanziamenti a lungo termine, sono inizialmente iscritti al fair value incrementato dei costi dell‟operazione; successivamente vengono valutati al costo ammortizzato, rappresentato dal valore iniziale, al netto dei rimborsi in linea capitale già effettuati, rettificato (in aumento o in diminuzione) in base all‟ammortamento (utilizzando il metodo dell‟interesse effettivo) di eventuali differenze fra il valore iniziale e il valore alla scadenza. 86 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Benefici ai dipendenti I benefici garantiti ai dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro attraverso programmi a benefici definiti (per le società italiane, il trattamento di fine rapporto) sono riconosciuti nel periodo di maturazione del diritto. La passività relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attività al servizio del piano, è determinata sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l‟ottenimento dei benefici; la valutazione della passività è effettuata da attuari indipendenti. Altri benefici ai dipendenti Secondo quanto stabilito dall‟IFRS 2 (Pagamenti basati su azioni), le stock options a favore dei dipendenti vengono valorizzate al fair value al momento dell‟assegnazione delle stesse (“grant date”) secondo certi modelli che tengono conto di fattori ed elementi (il prezzo di esercizio dell‟opzione, la durata dell‟opzione, il prezzo corrente delle azioni sottostanti, il tasso d‟interesse per un investimento a rischio zero lungo la vita dell‟opzione) vigenti al momento dell‟assegnazione. Se il diritto diviene esercitabile dopo un certo periodo e/o al verificarsi di certe condizioni di performance (“vesting period”), il valore complessivo delle opzioni viene ripartito pro rata temporis lungo il periodo suddetto e iscritto in una specifica voce di patrimonio netto denominata con contropartita la voce di conto economico “Costi del personale” (trattandosi di un corrispettivo in natura erogato al dipendente avente lo scopo di fidelizzarlo e di incentivarlo alle performance aziendali). Alla fine di ogni esercizio il fair value di ogni opzione precedentemente determinato non viene rivisto né aggiornato, ma rimane acquisito nel patrimonio netto a titolo definitivo; a tale data viene invece aggiornata la stima del numero di opzioni che matureranno fino alla scadenza (e quindi del numero dei dipendenti che avranno diritto a esercitare le opzioni). La variazione di stima viene portata a incremento o riduzione della citata voce di patrimonio netto con contropartita nella voce di conto economico “Costi del personale”. Alla scadenza dell‟opzione l‟importo iscritto nella citata voce di patrimonio netto viene riclassificato come segue: la quota parte di patrimonio netto relativa alle opzioni esercitate viene riclassificata alla “Riserva da sovrapprezzo delle azioni”, mentre la parte relativa alle opzioni non esercitate viene riclassificata alla voce “Utili (perdite) a nuovo”. I piani di assegnazione azionaria a favore dei dipendenti regolati per contanti (“ cash-settled share-based payment”) sono inizialmente valutati al valore equo alla data di assegnazione usando un calcolo attuariale e tenendo conto della formula per determinare il prezzo di rivendita alla società e dei termini e condizioni che disciplinano l‟attribuzione dello strumento. Tale valore equo è spesato nel periodo fino alla maturazione con rilevazione di una passività corrispondente. La passività viene ricalcolata a ciascuna data di chiusura di bilancio fino alla data di regolamento compresa, con tutte le variazioni del valore equo rilevate a conto economico. Il Gruppo si è avvalso delle esenzioni previste dal paragrafo 25B dell‟IFRS 1 e non ha pertanto applicato l‟IFRS 2 ai piani di Stock Options assegnati anteriormente al 7 novembre 2002 in considerazione anche del fatto che non sono intervenute modifiche ai termini e alle condizioni di tali piani. Fondi rischi ed oneri I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura del periodo di riferimento sono indeterminati nell‟ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando si è in presenza di una obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l‟obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull‟ammontare dell‟obbligazione. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell‟ammontare che l‟impresa pagherebbe per estinguere l‟obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Se 87 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 l‟effetto di attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo. Quando viene effettuata l‟attualizzazione, l‟incremento dell‟accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario. Debiti commerciali ed altre passività correnti diverse dagli Strumenti finanziari I debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, sono iscritti inizialmente al costo (identificato dal valor nominale) e non sono attualizzati. Strumenti finanziari derivati Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati quali swap su tassi di interesse e contratti a termine in valuta a copertura dei rischi derivanti principalmente dalle fluttuazioni dei tassi di interesse e di cambio. Questi strumenti finanziari derivati sono inizialmente rilevati al fair value (o valore equo) alla data in cui sono stipulati; successivamente tale fair value viene periodicamente rimisurato. Sono contabilizzati come attività quando il valore equo è positivo e come passività quando è negativo. Eventuali utili o perdite risultanti da variazioni del valore equo di derivati non idonei per l‟hedge accounting sono imputati direttamente a conto economico nell‟esercizio. Il valore equo dei contratti a termine in valuta è determinato con riferimento ai tassi di cambio a termine correnti per contratti di simile profilo di scadenza. Il valore equo dei contratti di swap su tassi d‟interesse è determinato con riferimento al valore di mercato per strumenti similari. Rilevazione dei ricavi I ricavi sono rilevati nella misura in cui è probabile che i benefici economici siano conseguiti dal Gruppo e il relativo importo possa essere determinato in modo affidabile. I seguenti criteri specifici di rilevazione dei ricavi devono essere rispettati prima dell‟imputazione a conto economico: Vendita di beni I ricavi delle vendite di beni sono rilevati a conto economico quando i rischi ed i benefici relativi alla proprietà dei beni sono trasferiti all‟acquirente e ciò normalmente coincide con il momento di spedizione della merce. I ricavi sono rappresentati al netto di sconti e abbuoni. Prestazioni di servizi I ricavi per la prestazione di servizi sono rilevati al momento della fornitura degli stessi. Proventi finanziari Sono rilevati come proventi finanziari a seguito dell‟accertamento di interessi attivi di competenza (effettuato utilizzando il metodo dell‟interesse effettivo che è il tasso che attualizza esattamente i flussi finanziari futuri attesi in base alla vita attesa dello strumento finanziario al valore contabile netto dell‟attività finanziaria). Dividendi I dividendi sono rilevati quando è maturato il diritto degli azionisti a riceverne il pagamento. 88 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Oneri e proventi finanziari Gli oneri finanziari sostenuti a fronte di investimenti in attività per le quali normalmente trascorre un determinato periodo di tempo per rendere l‟attività pronta per l‟uso o per la vendita, sono capitalizzati ed ammortizzati lungo la vita utile della classe di beni cui essi si riferiscono. Tutti gli altri oneri finanziari sono rilevati a conto economico nel corso dell‟esercizio nel quale sono sostenuti. Imposte sul reddito Imposte correnti Le imposte correnti attive e passive per l‟esercizio corrente e precedenti sono valutate all‟importo che ci si attende di recuperare o corrispondere alle autorità fiscali. Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare l‟importo sono quelle emanate alla data di chiusura di bilancio. Imposte differite Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate utilizzando il c.d. liability method sulle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti nel bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Sono inoltre rilevate attività per imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili a nuovo delle società. Le imposte differite passive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee tassabili, ad eccezione: – – di quando le imposte differite passive derivino dalla rilevazione iniziale dell‟avviamento o di un‟attività o passività in una transazione che non è una aggregazione aziendale e che, al tempo della transazione stessa, non comporti effetti né sull‟utile dell‟esercizio calcolato a fini di bilancio né sull‟utile o sulla perdita calcolati a fini fiscali; con riferimento a differenze temporanee tassabili associate a partecipazioni in controllate, collegate e joint venture, nel caso in cui il rigiro delle differenze temporanee può essere controllato ed è probabile che esso non si verifichi nel futuro prevedibile. Le imposte differite attive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili e per le attività e passività fiscali portate a nuovo, nella misura in cui sia probabile l‟esistenza di adeguati imponibili fiscali futuri che possano rendere applicabile l‟utilizzo delle differenze temporanee deducibili e delle attività e passività fiscali portate a nuovo, eccetto il caso in cui: – – l‟imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili derivi dalla rilevazione iniziale di un‟attività o passività in una transazione che non è un‟aggregazione aziendale e che, al tempo della transazione stessa, non influisce né sull‟utile dell‟esercizio calcolato a fini di bilancio né sull‟utile o sulla perdita calcolati a fini fiscali; con riferimento a differenze temporanee tassabili associate a partecipazioni in controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che le differenze temporanee deducibili si riverseranno in futuro e che vi siano adeguati imponibili fiscali a fronte dei quali le differenze temporanee possano essere utilizzate. L‟iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è ritenuto probabile, in base alla stimata disponibilità futura di imponibili fiscali sufficienti al realizzo delle imposte anticipate stesse. La recuperabilità delle attività per imposte anticipate viene riesaminata ad ogni chiusura di periodo. 89 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Le imposte differite attive e passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate all‟esercizio in cui tali attività si realizzano o tali passività si estinguono, considerando le aliquote in vigore e quelle già emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio. Le imposte sul reddito relative a poste rilevate direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico. Le imposte differite attive e passive vengono compensate, qualora esista un diritto legale a compensare le attività per imposte correnti con le passività per imposte correnti e le imposte differite facciano riferimento alla stessa entità fiscale ed alla stessa autorità fiscale. Conversione delle poste in valuta La valuta funzionale e di presentazione adottata dal Gruppo è l‟Euro. Le transazioni in valuta estera sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell‟operazione. Le attività e le passività monetarie denominate in valuta estera sono riconvertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio. Le differenze devono essere rilevate a conto economico con l‟eccezione degli elementi monetari che costituiscono parte di un investimento netto in una gestione estera. Tali differenze devono essere rilevate inizialmente nel prospetto di conto economico complessivo fino alla cessione dell‟investimento netto, momento in cui saranno rilevate a conto economico. Le imposte e i crediti d‟imposta attribuibili alle differenze cambio sugli elementi monetari, devono anch‟essi essere rilevati nel prospetto di conto economico complessivo. Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione dell‟operazione. Le poste non monetarie iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore. Azioni proprie Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patrimonio netto. In particolare, il valore nominale delle azioni proprie è contabilizzato in riduzione del capitale sociale emesso mentre l‟eccedenza del valore di acquisto rispetto al valore nominale è portata a riduzione delle “Altre riserve”. Cancellazione di strumenti finanziari La cancellazione degli strumenti finanziari avviene quando il Gruppo non detiene più i diritti contrattuali degli strumenti finanziari. Questo normalmente avviene quando lo strumento viene venduto, o quando i flussi finanziari generati dallo strumento passano attraverso una terza parte indipendente. Stime e valutazioni particolari La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della direzione il ricorso a stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull‟informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di bilancio. Le stime e le assunzioni utilizzate sono basate sull‟esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. I risultati che si consuntiveranno potrebbero comunque scostarsi da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, fondi di ristrutturazione, imposte, altri accantonamenti, fondi e le valutazioni degli strumenti derivati. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente, e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflessi a conto economico nell‟esercizio in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale esercizio, o anche negli esercizi successivi se la revisione ha effetti sia sull‟esercizio corrente che su 90 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 quelli futuri. In questo contesto, la situazione determinata dall‟attuale crisi economica e finanziaria ha comportato la necessità di effettuare assunzioni riguardanti l‟andamento futuro che sono caratterizzate da una significativa incertezza, per cui non si può escludere il concretizzarsi, nel prossimo esercizio, di risultati diversi da quelli stimati, con un impatto oggi non prevedibile, ma che potrebbe anche risultare significativo, sul valore contabile delle relative voci, quale viene qui rappresentato. Utile per azione L‟utile per azione è calcolato dividendo l‟utile netto del periodo attribuibile agli azionisti ordinari della Società per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo di riferimento. Ai fini del calcolo dell‟utile diluito per azione, la media ponderata delle azioni in circolazione è modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluitivo. Anche il risultato netto del Gruppo è rettificato per tener conto degli effetti della conversione, al netto delle relative imposte. Principi contabili, emendamenti e interpretazioni efficaci dal 1° gennaio 2012 e non rilevanti per il Gruppo In data 7 ottobre 2010, lo IASB aveva pubblicato alcuni emendamenti al principio IFRS 7 – Strumenti finanziari: Informazioni integrative, da applicarsi per il Gruppo dal 1° gennaio 2012 in maniera prospettiva. Gli emendamenti sono stati emessi con l‟intento di migliorare la comprensione delle transazioni di trasferimento (derecognition) delle attività finanziarie, inclusa la comprensione dei possibili effetti derivanti da qualsiasi rischio rimasto in capo all‟impresa che ha trasferito tali attività. Gli emendamenti, inoltre, richiedono maggiori informazioni nel caso in cui un ammontare sproporzionato di tali transazioni sia posto in essere in prossimità della fine di un periodo contabile. L‟adozione di tale modifica non ha prodotto significativi effetti sull‟informativa fornita nella presente Relazione finanziaria annuale e sulla valutazione delle relative poste di bilancio. In data 20 dicembre 2010, lo IASB ha emesso un emendamento minore allo IAS 12 – Imposte sul reddito che chiarisce la determinazione delle imposte differite sugli investimenti immobiliari valutati al fair value. La modifica introduce la presunzione che le imposte differite relative agli investimenti immobiliari valutati al fair value secondo lo IAS 40 devono essere determinate tenendo conto che il valore contabile sarà recuperato attraverso la vendita. Conseguentemente a tale emendamento il SIC-21 – Imposte sul reddito: Recuperabilità di un‟attività non ammortizzabile rivalutata non sarà più applicabile. L‟emendamento deve essere applicato in modo retrospettivo dal 1° gennaio 2012. 91 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili e non adottati in via anticipatadal Gruppo In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso il principio IFRS 10 – Bilancio Consolidato, che sostituirà il SIC-12 Consolidamento: Società a destinazione specifica (società veicolo) e parti dello IAS 27 – Bilancio consolidato e separato, il quale sarà rinominato Bilancio separato e disciplinerà il trattamento contabile delle partecipazioni nel bilancio separato. Il nuovo principio muove dai principi esistenti, individuando nel concetto di controllo il fattore determinante ai fini del consolidamento di una società nel bilancio consolidato della controllante. Esso fornisce, inoltre, una guida per determinare l‟esistenza del controllo laddove sia difficile da accertare. Il principio deve essere applicato in modo retrospettivo, al più tardi, dagli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2014. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso il principio IFRS 11 – Accordi a controllo congiunto, che sostituirà lo IAS 31 – Partecipazioni in Joint Venture ed il SIC-13 – Imprese a controllo congiunto: Conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo. Il nuovo principio fornisce dei criteri per l‟individuazione degli accordi di compartecipazione basati sui diritti e sugli obblighi derivanti dagli accordi piuttosto che sulla forma legale degli stessi e stabilisce, come unico metodo di contabilizzazione delle partecipazioni in imprese a controllo congiunto nel bilancio consolidato, il metodo del patrimonio netto. Il principio deve essere applicato in modo retrospettivo, al più tardi, dagli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2014. A seguito dell‟emanazione del principio, lo IAS 28 – Partecipazioni in imprese collegate e stato emendato per comprendere nel suo ambito di applicazione, dalla data di efficacia del principio, anche le partecipazioni in imprese a controllo congiunto. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso il principio IFRS 12 – Informativa sulle partecipazioni in altre entità, che costituisce un nuovo e completo principio sulle informazioni addizionali da fornire su ogni tipologia di partecipazione, ivi incluse quelle su imprese controllate, gli accordi a controllo congiunto, imprese collegate, società a destinazione specifica ed altre società veicolo non consolidate. Il principio deve essere applicato in modo retrospettivo, al più tardi, dagli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2014. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso il principio IFRS 13 – Misurazione del fair value, che chiarisce come deve essere determinato il fair value ai fini del bilancio e si applica a tutti i principi IFRS che richiedono o permettono la misurazione del fair value o la presentazione di informazioni basate sul fair value. Il principio deve essere applicato in modo prospettico dal 1° gennaio 2013. In data 16 giugno 2011, lo IASB ha emesso un emendamento allo IAS 1 – Presentazione del bilancio, che richiede alle imprese di raggruppare tutti i componenti presentati tra gli Altri utili/(perdite) complessivi a seconda che essi possano o meno essere riclassificati successivamente a conto economico. L‟emendamento deve essere applicato dagli esercizi aventi inizio dopo o dal 1° luglio 2012. In data 16 giugno 2011, lo IASB ha emesso un emendamento allo IAS 19 – Benefici ai dipendenti applicabile in modo retrospettivo dall‟esercizio avente inizio dal 1° gennaio 2013. L‟emendamento modifica le regole di riconoscimento dei piani a benefici definiti e dei termination benefits. Le principali variazioni apportate in merito ai piani a benefici definiti riguardano il riconoscimento totale, nella situazione patrimoniale e finanziaria, del deficit o surplus del piano, l‟introduzione dell‟onere finanziario netto e la classificazione degli oneri finanziari netti sui piani a benefici definiti. In data 16 dicembre 2011, lo IASB ha emesso alcuni emendamenti allo IAS 32 – Strumenti Finanziari: esposizione nel bilancio, per chiarire l‟applicazione di alcuni criteri per la compensazione delle attività e delle passività finanziarie presenti nello IAS 32. Gli emendamenti devono essere applicati in modo retrospettivo per gli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2014. 92 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 In data 16 dicembre 2011, lo IASB ha emesso alcuni emendamenti all‟IFRS 7 – Strumenti finanziari: informazioni integrative. L‟emendamento richiede informazioni sugli effetti o potenziali effetti derivanti da diritti alla compensazione delle attività e passività finanziarie sulla situazione patrimoniale-finanziaria. Gli emendamenti devono essere applicati per gli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2013 e periodi intermedi successivi a tale data. Le informazioni devono essere fornite in modo retrospettivo. Alla data della presente Relazione finanziaria annuale, inoltre, gli organi competenti dell‟Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l‟adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti: In data 12 novembre 2009, lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 9 – Strumenti finanziari; In data 17 maggio 2012, lo IASB ha emesso un insieme di modifiche agli IFRS (“Annual Improvement to IFRS‟s –2009-2011 Cycle”). PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE A CUI POLTRONA FRAU S.P.A. ED IL GRUPPO SONO ESPOSTI La gestione operativa di tutti i flussi finanziari correlati all‟applicazione delle “linee guida per la gestione dei rischi finanziari” approvate dal Consiglio di Amministrazione di Poltrona Frau S.p.A., sono di responsabilità esclusiva della Tesoreria Centrale del Gruppo, in capo alla Capogruppo, per tutte le società controllate italiane. Per le società estere controllate da Poltrona Frau S.p.A. la gestione dei fabbisogni finanziari e dei relativi rischi è svolta dalle singole società sulla base di linee guida definite dal direttore amministrazione, finanza e controllo di Gruppo ed approvate dall‟Amministratore Delegato. Le linee guida per la gestione finanziaria del Gruppo Poltrona Frau sono finalizzate all‟individuazione dell‟ambito di riferimento dell‟operatività in strumenti finanziari, ad assicurare la necessaria separazione tra funzioni operative e di controllo e a consentire la misurazione ed il monitoraggio dei principali rischi finanziari. In tale contesto sono quindi definiti: i poteri delegati e gli indirizzi generali per la gestione finanziaria di Gruppo: sono definiti gli strumenti finanziari negoziabili dall‟Area Finanza ed il relativo sistema di limiti operativi; la struttura organizzativa per l‟operatività finanziaria e le mission/responsabilità delle unità organizzative coinvolte. A tale scopo, l‟Area AF&C ha il compito di allineare la gestione e il controllo dei principali Rischi finanziari cui è esposto il Gruppo, derivanti dalla normale attività di business, agli obiettivi aziendali definiti nel piano di Budget e nel piano di Medio Lungo termine approvato dal Consiglio di Amministrazione, come di seguito riportati: Rischio Liquidità definito come il rischio della mancanza di risorse finanziarie sufficienti per far fronte puntualmente ed economicamente alle obbligazioni finanziarie alle scadenze dovute; Rischio Tasso di Interesse definito come il rischio che variazioni nella curva dei tassi d‟interesse possano apportare variazioni (i) ai risultati economici e ai flussi di cassa, (ii) al valore di attività e passività patrimoniali e, (iii) in ultima istanza, al valore dell‟azienda; 93 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Rischio Tasso di Cambio definito come il rischio che variazioni nei tassi di cambio possano apportare variazioni ai risultati economici e ai flussi di cassa, al valore di attività e passività patrimoniali; Rischio di Controparte Finanziaria definito come il rischio che il merito di credito di una controparte finanziaria si deteriori o che la controparte diventi insolvente. Gli strumenti di finanziamento maggiormente utilizzati sono rappresentati da: finanziamenti a medio/lungo termine con piano di ammortamento pluriennale, per coprire gli investimenti nell‟attivo immobilizzato; finanziamenti a breve termine, anticipi salvo buon fine di portafoglio commerciale, cessioni prosolvendo di crediti commerciali, per finanziare il capitale circolante. Il costo medio dell‟indebitamento risulta tendenzialmente parametrato all‟andamento del tasso EURIBOR a 3 ed a 6 mesi, più uno spread che dipende principalmente dalla tipologia di strumento di finanziamento utilizzato. In generale i margini applicati sono in linea con i migliori standard di mercato. Gestione del rischio di tasso di interesse Il rischio di tasso di interesse a cui le società del Gruppo sono esposte è originato dal debito netto verso il sistema bancario, compreso il debito verso le società di leasing a fronte dei contratti di locazione finanziaria in essere alla data del bilancio. La policy seguita dal Gruppo è quella di coprire il rischio di cash flow sui tassi di interesse con riferimento esclusivamente ai finanziamenti a medio / lungo termine. La copertura avviene attraverso il ricorso a contratti derivati con strutture semplici, tipicamente interest rate swap (i cosiddetti plain vanilla) o cap, che trasformano il tasso variabile in tasso fisso. Ove si ritenesse che l‟andamento dei tassi d‟interesse dovesse tendere verso una loro forte riduzione a breve termine, si valuta anche l‟inserimento di ulteriori variabili (l‟introduzione di soglie) per ridurre il tasso fisso. Si rimanda alle note n. 12 e 24 per il dettaglio dei contratti di copertura in essere alla data del 31 dicembre 2012. La parte a breve del debito verso banche, che serve principalmente a finanziare le esigenze di capitale circolante, non è invece oggetto di copertura del rischio di tasso di interesse. L‟importo complessivo degli interessi passivi è quindi influenzato da variazioni intervenute nei tassi di interesse. La tabella che segue evidenzia il potenziale impatto di variazioni nel tasso medio di riferimento rappresentato dall‟EURIBOR a tre mesi, rispetto al tasso medio dell‟esercizio 2012, sugli interessi passivi consolidati, mantenendo invariate tutte le altre variabili. Tasso di interesse Variazioni EURIBOR 3 mesi Effetto sugli interessi passivi consolidati (in milioni di Euro) EURIBOR (0,6%) 0,4 (0,4%) 0,3 (0,2%) 0,1 0,0% 0,0 0,2% (0,1) 0,4% (0,3) 0,6% (0,4) 94 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Il dato relativo all‟esercizio precedente viene di seguito riportato: Effetto sugli interessi passivi consolidati Tasso di interesse Variazioni EURIBOR 3 mesi EURIBOR (0,6%) (in milioni di Euro) 0,5 (0,4%) 0,3 (0,2%) 0,2 0,0% 0,0 0,2% (0,2) 0,4% (0,3) 0,6% (0,5) La tabella che segue evidenzia il potenziale impatto di variazioni nel tasso medio di riferimento rappresentato dall‟EURIBOR a tre mesi, rispetto al tasso medio dell‟esercizio 2012, sugli interessi passivi del Bilancio Separato, mantenendo invariate tutte le altre variabili. Tasso di interesse Variazioni EURIBOR 3 mesi Effetto sugli interessi passivi consolidati (in milioni di Euro) EURIBOR (0,4%) 0,1 (0,2%) 0,1 0,0% 0,0 0,2% (0,1) 0,4% (0,2) Il dato relativo all‟esercizio precedente viene di seguito riportato: Tasso di interesse Variazioni EURIBOR 3 mesi Effetto sugli interessi passivi consolidati (in milioni di Euro) EURIBOR (0,4%) 0,3 (0,2%) 0,1 0,0% 0,0 0,2% (0,1) 0,4 (0,2) Gestione del rischio di credito Il Gruppo tratta con una clientela selezionata composta per la parte residenziale prevalentemente da distributori monomarca (che commercializzano esclusivamente prodotti del Gruppo) e distributori multimarca, principalmente ubicati nelle più importanti città italiane ed internazionali, e per la parte contract da grandi 95 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 appaltatori ed enti pubblici (Ambasciate, Ministeri, Musei, alcune case automobilistiche di prestigio). Ad oggi vengono richieste garanzie collaterali alla clientela soltanto in casi limitati. La funzione di credit management ha permesso di monitorare con maggiore puntualità le criticità emerse a seguito delle restrizioni creditizie registrate nei mercati finanziari. Ciò ha permesso di minimizzare le perdite su crediti e di ridurre le posizioni creditizie scadute. Il rischio di credito riguardante le altre attività finanziarie del Gruppo, che comprendono disponibilità liquide e mezzi equivalenti, attività finanziarie disponibili per la vendita e alcuni strumenti derivati, presenta un rischio massimo pari al valore contabile di queste attività in caso di insolvenza della controparte. Si segnala infine che alla data di chiusura del bilancio lo scaduto è pari al 22% dell‟esposizione complessiva verso clienti; questa percentuale, in forte miglioramento rispetto al 30% registrato al 31 dicembre 2011, è ancora significativamente elevata a causa soprattutto ad alcuni crediti relativi al business contract che, per loro natura, presentano tempi di incasso subordinati a temi specifici riconducibili alla gestione della commessa e quindi meno facilmente prevedibili. Rischi connessi alla presenza del Gruppo in mercati emergenti Il Gruppo opera in diversi paesi emergenti attraverso joint venture ed accordi di natura commerciale. L‟esposizione del Gruppo all‟andamento di questi paesi è aumentata nel recente passato, in particolare con riferimento alla joint venture PF Emirates LCC che opera negli Emirati Arabi Uniti. Il verificarsi di sviluppi politici o economici sfavorevoli in tale area, ivi incluse crisi economiche o instabilità politica, potrebbero incidere in futuro sulle prospettive di business del Gruppo, nonché sui suoi risultati economici e/o sulla sua situazione finanziaria. Gestione del rischio di liquidità Una parte dei ricavi che viene realizzata dal Gruppo presenta rilevanti fenomeni di stagionalità, con una concentrazione nel completamento delle commesse soprattutto nella seconda parte dell‟anno. Questa stagionalità dei ricavi associata ad una maggiore concentrazione dei costi di comunicazione e marketing (legati in particolare al Salone Internazionale del Mobile di Milano) nel primo semestre, determina solitamente un assorbimento di risorse finanziarie nei primi tre trimestri dell‟esercizio ed una importante generazione di cassa soltanto nel quarto trimestre. Il Gruppo gestisce il rischio di liquidità attraverso il controllo degli elementi componenti il capitale circolante operativo ed in particolare dei crediti verso clienti e dei debiti verso fornitori. La Capogruppo utilizza anche la cessione con clausola pro-soluto dei crediti del settore interiors (in particolare relativi agli allestimenti in pelle per il settore automotive) e di primari clienti contract, al fine di incrementare la liquidità e ridurre l‟esposizione verso banche. La negoziazione delle condizioni di pagamento verso i fornitori permette inoltre di ridurre parzialmente la durata dell‟assorbimento di risorse finanziarie. Per far fronte alle necessità di cassa, legate alla gestione del capitale circolante, il Gruppo dispone di affidamenti bancari. Tali affidamenti sono utilizzabili per cassa, validi a revoca e disponibili prevalentemente nella forma di affidamenti ad ombrello ad uso promiscuo incluso l‟emissione di garanzie. Il Gruppo dispone inoltre di affidamenti per crediti dedicati all‟emissione di garanzie commerciali. Si segnala che al 31 dicembre 2012 l‟utilizzo delle suddette linee, garanzie incluse, da parte del Gruppo è circa del 35%. Tenuto conto di quanto sopra esposto si ritiene pertanto che il rischio di liquidità in capo al Gruppo sia ad oggi modesto. 96 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Gestione del rischio di cambio Il Gruppo sviluppa circa il 28% dei propri ricavi in Paesi esterni all‟area euro ed una quota di questi ricavi sono denominati in dollari americani o in valute locali ancorate all‟andamento del dollaro americano. Il Gruppo è esposto invece soltanto marginalmente all‟andamento di altre valute estere diverse dal dollaro americano. Il Gruppo copre il rischio di cambio euro / dollaro verso le controllate americane, mediante accensione di contratti a termine o FX collar. Relativamente al segmento contract, in caso di commesse di importo significativo espresse in valute estere, viene di volta in volta valutata l‟opportunità di effettuare contratti di copertura, in funzione dell‟esistenza o meno di costi di commessa denominati in valuta estera (natural hedging). Il bilancio consolidato non risulta quindi influenzato in maniera significativa da variazioni del tasso di cambio euro / dollaro. Si riporta di seguito una tabella relativa di sintesi dei potenziali effetti sull‟utile consolidato e del Bilancio Separato ante imposte 2012 derivanti da variazione del tasso di cambio Euro/USD calcolato sull‟esposizione netta media delle attività e passività finanziarie espresse in tale valuta. I valori sono espressi in milioni di Euro. Valuta Tasso di cambio euro/dollaro Effetto sul Risultato Ante Imposte consolidato USD 1,25 0,3 1,30 0,0 1,35 (0,2) 1,40 (0,4) 1,45 (0,6) 1,50 (0,7) Valuta Tasso di cambio euro/dollaro Effetto sul Risultato Ante Imposte Separato USD 1,25 0,1 1,30 0,0 1,35 (0,1) 1,40 (0,1) 1,45 (0,2) 1,50 (0,2) Gestione del capitale L‟obiettivo primario del Gruppo è garantire che sia mantenuto un continuo equilibrio tra indici di redditività (capacità del Gruppo di generare utili), indici di liquidità (capacità del Gruppo di trasformare gli utili generati in flussi di cassa), indici di solidità (capacità del Gruppo di mantenere una struttura del passivo coerente con la struttura dell‟attivo) e indici di crescita (capacità del Gruppo di garantire una crescita continua dei ricavi senza peggiorare la solidità patrimoniale complessiva). Con riferimento in particolare alla gestione del capitale, il Gruppo ritiene fondamentale mantenere un‟elevata solidità patrimoniale per massimizzare il rating creditizio e quindi continuare a disporre, alle migliori condizioni economiche, di linee di credito a breve e medio/lungo termine per supportare i piani di crescita del Gruppo. 97 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Il Gruppo gestisce la struttura del capitale e lo modifica in funzione di variazioni nelle condizioni economiche – interne al Gruppo e di mercato – e degli obiettivi presenti a budget e nel piano triennale. Per mantenere o adeguare la struttura del capitale, il Gruppo può rivedere la politica di distribuzione dei dividendi, cedere azioni proprie in portafoglio o emettere nuovi strumenti di equity. Nessuna variazione è stata apportata agli obiettivi, politiche o procedure durante gli esercizi 2011 e 2012. Il Gruppo verifica continuamente la propria solidità patrimoniale attraverso l‟indice di indebitamento (pari al rapporto tra debito oneroso e patrimonio netto del Gruppo) e l‟indice di leva finanziaria (pari al rapporto tra debito netto oneroso ed EBITDA dei 12 mesi precedenti). La politica del Gruppo mira a mantenere il primo indice in un range compreso tra 1 e 1,5 ed il secondo indice in un range compreso tra 2 e 3 e comunque non superiore a 4, coerentemente con il piano triennale consolidato approvato dal Consiglio di Amministrazione. Il Gruppo include nel debito netto tutte le esposizioni – a breve e medio / lungo termine – verso il mondo bancario, compreso le società di leasing, al netto delle disponibilità liquide e di altre attività finanziarie. Il capitale include tutte le voci di patrimonio netto di pertinenza della capogruppo. Bilancio Separato (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 Debito lordo oneroso Disponibilità liquide ed altre attività finanziarie Debito netto 71.661 (8.852) 62.809 77.333 (8.988) 68.345 Capitale sociale Riserve ed utile del periodo Patrimonio netto 34.810 4.784 39.594 34.816 6.867 41.683 Indice di indebitamento (debito netto / patrimonio netto) 1,59 1,64 Indice di leva finanziaria (debito netto / EBITDA) 5,91 6,24 Bilancio Consolidato (in migliaia di Euro) Debito lordo oneroso Disponibilità liquide ed altre attività finanziarie Debito netto 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 93.460 (14.387) 79.073 101.085 (13.096) 87.989 34.810 36.266 71.076 34.816 37.208 72.024 Indice di indebitamento (debito netto / patrimonio netto del Gruppo) 1,11 1,22 Indice di leva finanziaria (debito netto / EBITDA) 3,04 3,44 Capitale sociale Riserve ed utile del periodo Patrimonio netto del Gruppo Si ricorda che nel mese di luglio 2010 il Gruppo ha sottoscritto, con sette primari istituti di credito, tre contratti di finanziamento, per un importo complessivo di Euro 60 milioni, con l‟obiettivo di rimodulare le scadenze dell‟indebitamento a medio termine nonché di consolidare una parte importante di linee finanziarie a breve termine. I contratti, di natura chirografaria, quindi non assistiti da alcuna garanzia, prevedono il rispetto di specifici indicatori di carattere finanziario quali il rapporto tra la Posizione finanziaria netta consolidata ed il Patrimonio Netto Consolidato e tra la Posizione finanziaria netta consolidata e l‟EBITDA consolidato verificati, con cadenza annuale, in base alle risultanze del bilancio consolidato a decorrere dal 31 dicembre 2010. 98 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Inoltre, come di consueto per operazioni di tale natura, il contratto prevede vincoli ed impegni tra i quali limitazioni alla concessione di garanzie (negative pledge), alla vendita di attività strategiche, all‟effettuazione di investimenti ed alle operazioni di finanza straordinaria. Alla data di bilancio gli indicatori, vincoli e impegni sopra menzionati sono stati rispettati. Rischi e vertenze in essere Il 3 ottobre 2011 Cassina S.p.A. aveva ricevuto comunicazione da BNL S.p.A. in merito alla richiesta avanzata dal PEO di escussione di un performance bond per Rial (Qatar) 23.382.148 (pari a circa Euro 4,8 milioni) emesso dalla Commercial Bank of Qatar a favore del PEO per conto di Cassina e contro garantito dalla stessa BNL . Cassina ha ritenuto tale escussione del tutto abusiva in quanto, tra l‟altro, il contratto cui la garanzia si riferiva era stato consensualmente risolto nel marzo 2010. Cassina S.p.A. ha presentato al Tribunale di Monza un ricorso in via d‟urgenza per l‟inibizione di qualsiasi rivalsa nei confronti della società. Il Tribunale ha sospeso il pagamento e la rivalsa. A seguito di tale provvedimento cautelare - poi confermato in senso favorevole alla società anche in sede di reclamo - Cassina S.p.A. ha avviato una causa di merito contro il PEO innanzi al Giudice di Desio (MB), per ottenere conferma del saldo del prezzo delle opere eseguite. Il PEO ha poi avviato, nel gennaio 2012, una causa di merito presso il tribunale di Doha, contro Commercial Bank of Qatar e Cassina S.p.A. in qualità di soggetto garantito. Nel frattempo, con sentenza non definitiva del 30 gennaio 2013, il Tribunale di Desio ha dichiarato: (i) la propria incompetenza, per difetto di giurisdizione sulla causa di merito avviata da Cassina; (ii) la propria competenza a decidere la causa, ancillare, promossa contro BNL per sentir accertare l‟estinzione di ogni performance bond e ogni connesso obbligo di pagare le commissioni. Si prevede che la sentenza circa i rapporti con BNL venga emessa non prima del 2015. Per quanto riguarda la vicenda Qatarina, i legali che difendono Cassina in Qatar non sono in grado di esprimere una plausibile indicazione temporale sulla chiusura del contenzioso, in quanto dal gennaio 2012 ad oggi la causa è stata oggetto di meri rinvii tecnici per consentire la regolarità delle notificazioni internazionali, senza che vi sia mai stata alcuna discussione sul merito. In data 26 luglio 2010 sono stati notificati a Cassina S.p.A. due avvisi di accertamento riferiti all‟IRAP, all‟IVA e all‟IRES relativi a rilievi riguardanti il periodo d‟imposta 2006. Nel relativo verbale di accertamento l‟unico punto di rilievo è relativo al riaddebito del management fee da Poltrona Frau S.p.A. alla Società, del quale per un importo di Euro 2,3 milioni circa viene contestata l‟inerenza e congruità e quindi la deducibilità dello stesso dal reddito imponibile fiscale. La Società, alla luce dei consistenti elementi di cui dispone per ritenere difendibile il comportamento fiscale adottato, ha presentato ricorso avverso ai due citati avvisi di accertamento in data 7 febbraio 2011. Le Commissioni Tributarie Provinciali di Milano e di Torino si sono pronunciate in relazione ai ricorsi in esame, accogliendo in toto la linea difensiva prospettata dalla società. . L‟Agenzia delle Entrate ha presentato appello alle due sentenze a lei avverse. Le date per la trattazione degli appelli non sono ancora state fissate. LE INCERTEZZE SULL‟UTILIZZO DI STIME Non si segnala la presenza di stime che potrebbero presentare un elevato rischio di dar luogo, entro il prossimo esercizio, a significative rettifiche di valori di attività presenti a bilancio. 99 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 AGGREGAZIONI AZIENDALI Per le aggregazioni aziendali avvenute nel corso dell‟esercizio si rimanda a quanto argomentato alla nota 1 del presente documento. ACQUISIZIONE DI QUOTE DI MINORANZA Non si segnalano variazioni rispetto al 31 dicembre 2011. INFORMATIVA DI SETTORE I settori operativi attraverso cui opera il Gruppo sono stati determinati sulla base della reportistica utilizzata dall‟Amministratore Delegato del Gruppo al fine di prendere le decisioni strategiche. Tale reportistica, che riflette l‟attuale assetto organizzativo e societario del Gruppo, è basata sui settori di attività contraddistinti dai marchi attraverso i quali il Gruppo, tramite le proprie aziende, caratterizza i propri prodotti e gestisce la propria attività. Ciascun marchio beneficia di un rapporto prodotto/mercato fortemente connotato e contraddistinto dagli altri, strettamente collegato alla storia ed ai valori di ciascuno di essi, che risponde ad un‟esigenza di diversificazione, attraverso l‟offerta di prodotti che, per quanto tutti appartenenti al settore dell‟arredamento di lusso, hanno mercati con caratteristiche assolutamente autonome e distintive. Di seguito vengono fornite alcune informazioni sui settori rappresentati: Poltrona Frau: marchio della Capogruppo che opera nel settore dell‟arredamento di alta gamma, produce e distribuisce prodotti di altissima qualità, contraddistinti principalmente da uno stile classico. L‟attività di Poltrona Frau si suddivide in tre principali segmenti: (i) residenziale, ossia ideazione, produzione e distribuzione di prodotti di arredamento di alta gamma destinati a selezionata clientela per la casa e l‟ufficio, (ii) contract, che comprende la fornitura di arredamento di qualità per spazi pubblici e collettività (c.d. arredi), e (iii) interiors , ossia allestimento degli interni di automobili, aerei, elicotteri e barche di alta gamma. Cassina: società acquisita da Poltrona Frau nel mese di giugno 2005, produce e commercializza poltrone, divani, tavoli, sedie, mobili, contenitori e letti, sia nel mondo residenziale sia dell‟ufficio. Nell‟ambito del Gruppo, Cassina rappresenta un importante elemento di diversificazione grazie ad un catalogo di prodotti straordinari firmati dai più importanti designer storici e contemporanei. Cassina è anche considerata un operatore di riferimento nella realizzazione di attività contract di ambienti (inclusi showroom e hotel) e, ove specificamente richiesto, di yacht e navi da crociera. Cappellini: entrata nel Gruppo a dicembre del 2004, la sua attività si sviluppa nel segmento residenziale, con prodotti di design contemporaneo e d‟avanguardia contraddistinti da una ricerca continua di materiali innovativi. Nelle tabelle che seguono viene presentata l‟informativa dell‟esercizio 2012 e 2011 relativa ai settori operativi sopra descritti. 100 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 2012 (in migliaia di Euro) Poltrona Frau Cassina Cappellini Altre Totale consolidato Elisioni Ricavi Totale Ricavi 131.624 110.274 12.877 - (7.787) 246.988 (126.894) (98.903) (13.445) - 7.787 (231.455) 4.730 11.371 (568) - - 15.533 - - - - - - (3.625) (2.500) (19) - - (6.144) Risultati Costi di settore Risultato di settore Costi non allocati Proventi (oneri) finanziari netti Utile (Perdite) da società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito Risultato netto delle attività in funzionamento Risultato delle attività destinate ad essere cedute Risultato netto (858) - - - - (858) 247 8.871 (587) - - 8.531 (3.970) 4.561 (3.675) 886 Poltrona Frau Cassina Cappellini Att. / pass. dest. alla dismissione Altre Totale attività di settore 121.261 144.362 15.924 - 1.072 282.619 Totale passività di settore 103.874 102.979 4.384 - 572 211.809 1.914 1.036 283 - 3.233 4.692 3.925 96 - 8.713 (4.290) (1.542) (736) - (6.568) (1.923) (1.875) (108) - (3.906) (25) 31 - - - (25) 31 Investimenti in · Immobilizzazioni immateriali · Immobilizzazioni materiali Ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali e materiali Costi di ristrutturazione Perdite di valore Rivalutazioni (Svalutazioni) di partecipazioni 101 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 2011 (in migliaia di Euro) Poltrona Frau Cassina Cappellini Altre Totale consolidato Elisioni Ricavi Totale Ricavi 129.829 115.960 12.422 800 (7.476) 251.535 (122.981) (103.437) (13.259) (514) 7.476 (232.715) 6.848 12.523 (837) 286 - 18.820 - - - - - - (3.077) (1.966) (198) (121) - (5.362) (355) (1.438) - - - (1.793) 3.416 9.119 (1.035) 165 - Risultati Costi di settore Risultato di settore Costi non allocati Proventi (oneri) finanziari netti Utile (Perdite) da società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito Risultato netto delle attività in funzionamento Risultato delle attività destinate ad essere cedute Risultato netto 11.665 (6.563) 5.102 (457) 4.645 Poltrona Frau Cassina Cappellini Altre Totale attività di settore 114.555 158.089 11.667 1.845 286.156 Totale passività di settore 104.062 106.540 4.545 612 215.759 1.535 619 263 18 2.435 1.657 1.115 303 125 3.200 (4.247) (1.811) (390) (18) (6.466) - - - - - (271) - - (29) - - (300) - Investimenti in · Immobilizzazioni immateriali · Immobilizzazioni materiali Ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali e materiali Costi di ristrutturazione Perdite di valore Rivalutazioni (Svalutazioni) di partecipazioni 102 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 103 Il Gruppo ritiene inoltre utile fornire ulteriori informazioni relativamente ai tre segmenti di business in cui opera (residenziale, contract ed interiors). (in migliaia di Euro) Poltrona Frau 2011 2012 2011 Residenziale 12.877 12.422 - 420 (5.975) (5.725) 143.205 158.032 Contract 16.987 16.277 35.638 32.755 - - - 380 (1.812) (1.751) 50.813 47.661 Car 52.970 45.842 - - - - - - - - 52.970 45.842 131.624 129.829 110.274 115.960 12.877 12.422 - 800 (7.787) (7.476) 246.988 251.535 II Mg Residenziale 31.559 33.238 39.386 44.314 4.816 4.295 - 363 (831) (777) 74.930 81.433 % su Ricavi 51,2% 49,1% 52,8% 53,3% 37,4% 34,6% - 86,4% 13,9% 13,6% 52,3% 51,5% 5.805 6.058 6.131 4.307 - - - 75 (26) (1) 11.910 10.439 34,2% 37,2% 17,2% 13,1% - - - 19,7% 1,4% 0,1% 23,4% 21,9% 10.670 8.693 - - - - - - - - 10.670 8.693 20,1% 19,0% - - - - - - - - 20,1% 19,0% Totale II Margine 48.034 47.989 45.517 48.621 4.816 4.295 - 438 (857) (778) 97.510 100.565 % su Ricavi 36,5% 37,0% 41,3% 41,9% 37,4% 34,6% - 54,8% 11,0% 10,4% 39,5% 40,0% Totale Costi Fissi 37.066 36.623 30.729 34.287 4.540 4.713 - 134 (857) (778) 71.478 74.979 Totale EBITDA 10.968 11.366 14.788 14.334 276 (418) - 304 - - 26.032 25.586 8,3% 8,8% 13,4% 12,4% - 38,0% - - 10,5% 10,2% % su Ricavi % su Ricavi 2012 2,1% 2011 (3,4%) 2012 2011 2012 TOTALE 83.205 II Mg Car 2011 Elisioni 74.636 % su Ricavi 2012 Altri 67.710 II Mg Contract 2011 Cappellini 61.667 Totale Ricavi 2012 Cassina Per i commenti relativi ai dati sopra riportati si rimanda a quanto descritto nel paragrafo “Ripartizione dei ricavi annui di gruppo per settori di attività e segmento geografico” incluso nella Relazione degli Amministratori sulla Gestione. POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 COMMENTO ALLE VOCI DELLA SITUAZIONE PATRMIONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA I valori al 31 dicembre 2011 sono stati riesposti per renderli omogenei e comparabili con quanto esposto nell‟esercizio in corso, tale intervento si è reso necessario a seguito della riclassifica nella voce “Utile e perdita delle attività destinate alla vendita” della Divisione Luci al 31 dicembre 2012, e della nuova metodologia di contabilizzazione delle Joint Venture PF Emirates Interiors LLC e Casa Décor Private Ltd. valutate secondo il metodo del patrimonio netto. 1. AVVIAMENTO Si fornisce di seguito la composizione della voce al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: (in migliaia di Euro) Acquisizione del Gruppo Cassina – quota allocata al segmento Cassina Altri avviamenti Totale Avviamento 31 dicembre 2012 15.398 2.067 17.465 31 dicembre 2011 15.398 1.541 16.939 variazione 526 526 In data 15 febbraio 2012 la controllata Poltrona Frau Group North America Inc. ha portato a termine l‟acquisizione di un ramo d‟azienda dalla società Acord Holdings LLC., società operante nel settore automotive nel mercato nord americano. Tale operazione si è resa necessaria al fine di permettere un completo e costante controllo sulle varie fasi lavorative relative al rivestimento in pelle di interni destinati al settore automotive per il cliente Chrysler. Questa acquisizione permette inoltre al Gruppo di presidiare direttamente il mercato geografico del Nord America, che rappresenta, per il settore automotive, un importante mercato di riferimento. Tale operazione rientra nella definizione di aggregazione aziendale secondo quanto previsto dal principio contabile IFRS 3 “Business Combination” ed, in quanto tale, è stata contabilizzata secondo il “purchase method”. Dal confronto tra il costo della business combination e la quota di interessenza dell‟acquirente nel fair value delle passività nette è emerso in avviamento positivo residuo pari a Euro 526 migliaia, contabilizzato nel corso del 2012 tra le immobilizzazioni immateriali alla voce “avviamento” e sottoposto ad impairment test. Impairment test Gli intangibili a vita indefinita, rappresentati dagli avviamenti e dai marchi del Gruppo, classificati nelle rispettive voci di bilancio, sono stati assoggettati da impairment test al 31 dicembre 2012. Il Gruppo ha identificato le Unità Generatrici di Flussi Finanziari (o Cash Generating Unit) con i settori d‟attività oggetto di informativa quali settore primario, e corrispondenti con i marchi “Poltrona Frau”, “Cassina”, “Cappellini”. A ciascun segmento/Unità Generatrice di Flussi Finanziari è stata allocata la quota parte del valore degli intangibili a vita utile indefinita, ai fini dell‟impairment test. Operativamente l‟impairment test è stato effettuato sul valore contabile di ciascuna Unità Generatrice di Flussi Finanziari, facendo riferimento al capitale investito netto di ciascuna Unità, corrispondente alle sue attività operative al netto delle sue passività operative. La recuperabilità dei valori iscritti è verificata confrontando il valore netto contabile delle singole Cash Generating Unit, con il valore attuale dei flussi finanziari che si stima deriveranno dall‟uso continuativo dei beni che costituiscono le Cash Generating Unit stesse e del loro valore terminale attribuibile. 104 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Le principali ipotesi utilizzate dal Gruppo per il calcolo del valore recuperabile (valore in uso) riguardano: a) la stima dei flussi operativi futuri; b) il tasso di sconto; c) il tasso finale di crescita. Con riguardo al punto a) il Gruppo ha formulato un‟ipotesi della possibile evoluzione delle attività nel periodo 2013 – 2015 presentata in occasione del Consiglio di Amministrazione nel mese di novembre 2012. I tassi di attualizzazione utilizzati rappresentano le correnti valutazioni di mercato del valore temporale danaro e dei rischi specifici dell‟attività caratteristica aziendale. A fronte di quanto sopra esposto, in particolare relativamente alla fase recessiva che sta caratterizzando il mercato domestico, si segnala che tali tassi comprendono anche un country risk premium determinato analiticamente per ciascuna delle tre CGU tenendo conto della ripartizione geografica del volume d‟affari dalle stesse realizzato. In particolare, sono stati utilizzati i seguenti tassi rappresentativi del costo del capitale di rischio unlevered: CGU “Segmenti Poltrona Frau”: il 9,8%; CGU “Segmento Cassina”: il 9,8%; CGU “Segmento Cappellini”: il 11,3%. Nell‟elaborazione del test di impairment il valore terminale è stato determinato utilizzando un tasso di crescita (“g rate”) dell‟1%. Tutti gli avviamenti, assoggettati ad impairment test al 31 dicembre 2012, hanno confermato i valori già presenti a bilancio. Si precisa che al 31 dicembre 2012 non vi sono perdite accumulate sugli avviamenti iscritti in bilancio. Inoltre, anche sulla base delle indicazioni contenute nel documento congiunto di Banca d‟Italia, Consob e ISVAP n. 4 del 4 marzo 2010, il Gruppo ha provveduto ad elaborare analisi di sensitività sui risultati del test rispetto alle variazioni degli assunti di base che condizionano il valore d‟uso delle Cash Generating Unit, senza che siano emersi ulteriori indicatori di perdita. Considerato che il valore recuperabile è stato determinato sulla base di stime, il Gruppo non può assicurare che, stante l‟incertezza che grava sull‟evoluzione della crisi globale in corso, non si manifesti in futuro la necessità di rivedere le stime stesse. Il Gruppo terrà costantemente controllata l‟evoluzione della situazione, onde rivedere se nel caso le assunzioni che fondano le stime effettuate. 2. MARCHI A VITA UTILE INDEFINITA Di seguito si espone la composizione della voce Marchi a vita utile indefinita al 31 dicembre 2012 e alla stessa data dell‟esercizio precedente: (in migliaia di Euro) Frau Cassina Cappellini Totale Marchi a vita utile indefinita 31 dicembre 2012 3.316 56.000 4.504 63.820 31 dicembre 2011 3.316 56.000 4.504 63.820 variazione - 105 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 I valori dei marchi Frau, Cassina e Cappellini sono stati oggetto di perizie da parte di terzi indipendenti a supporto delle valutazioni effettuate dagli amministratori della Società e sono stati sottoposti ad impairment test al 31 dicembre 2012 per identificare eventuali riduzioni di valore che hanno confermato i valori già presenti a bilancio. Si precisa che al 31 dicembre 2012 non vi sono perdite accumulate sui marchi a vita utile indefinita iscritti in bilancio. 3. ALTRE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI Si fornisce di seguito la composizione delle Altre immobilizzazioni immateriali al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2011 2.719 1.163 242 718 4.842 Costi di sviluppo Diritti di brevetto industriale e di util.ne delle opere dell'ingegno Concessioni, licenze e diritti simili Altre Totale delle Altre immobilizzazioni immateriali variazione 1.883 1.183 248 546 3.860 836 (20) (6) 172 982 Di seguito si espone la movimentazione delle voci che compongono le Altre immobilizzazioni immateriali nel corso dell‟esercizio in esame: (in migliaia di Euro) Valore netto contabile al 31 dicembre 2011* Acquisti Dismissioni Ammortamenti Svalutazioni Riclassifiche Effetto variazione cambi e altri movimenti Valore netto contabile al 31 dicembre 2012 Costi di sviluppo 1.883 1.980 (941) (225) 66 (44) 2.719 Diritti brevetti ind.li e opere d‟ingegno Concessioni, licenze e diritti simili 1.183 965 (948) (37) 1.163 Altre 248 38 (29) (15) 242 Totale 546 250 (31) (12) (31) (4) 718 3.860 3.233 (1.949) (274) 20 (48) 4.842 L‟incremento dei “costi di sviluppo capitalizzati” e dei “diritti di brevetto industriale e di utilizzazione delle opere dell‟ingegno” si riferiscono a investimenti sostenuti dalla Capogruppo e dalle principali società controllate nel corso dell‟esercizio. 4. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI Si riporta di seguito la composizione al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 della voce immobilizzazioni materiali: (in migliaia di Euro) Terreni e fabbricati Impianti e macchinario Attrezzature industriali e commerciali Altre Immobilizzazioni in corso ed acconti Totale delle Immobilizzazioni Materiali 31 dicembre 2012 26.225 9.913 974 2.887 215 40.214 31 dicembre 2011 24.141 8.853 1.142 2.483 81 36.700 variazione 2.084 1.060 (168) 404 134 3.514 106 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Si riporta di seguito il dettaglio del costo storico e dei fondi ammortamenti relativi alle Immobilizzazioni Materiali al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: (in migliaia di Euro) Terreni e fabbricati Impianti e macchinario Attrezzature ind.li e comm.li Altre Immob. in c.so ed acconti Totale Costo storico al 31 dicembre 2011 Fondo ammortamento al 31 dicembre 2011 Valore netto contabile al 31 dicembre 2011 35.502 (11.361) 24.141 20.722 (11.869) 8.853 20.019 (18.877) 1.142 12.280 (9.797) 2.483 81 88.604 - (51.904) 81 36.700 Costo storico al 31 dicembre 2012 Fondo ammortamento al 31 dicembre 2012 Valore netto contabile al 31 dicembre 2012 39.269 (13.044) 26.225 22.981 (13.068) 9.913 14.974 12.682 (14.000) (9.795) 974 2.887 215 90.121 - (49.907) 215 40.214 Si riporta di seguito la movimentazione delle Immobilizzazioni Materiali per l‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012: (in migliaia di Euro) Valore netto contabile al 31 dicembre 2011* Acquisti Dismissioni Ammortamenti Svalutazioni Riclassifiche Effetto variazione cambi e altri movimenti Valore netto contabile al 31 dicembre 2012 Terreni e fabbricati 24.141 3.895 (1.756) (21) (15) (19) 26.225 Impianti e macchinario 8.853 2.648 (62) (1.522) (27) 33 (10) 9.913 Attrezzature ind.li e comm.li 1.142 526 (1) (491) (199) 3 (6) 974 Altre 2.483 1.441 (9) (850) (73) 28 (133) 2.887 Immob. in c.so ed acconti 81 203 (69) 215 Totale 36.700 8.713 (72) (4.619) (320) (20) (168) 40.214 L‟incremento della voce Terreni e Fabbricati è relativo alle migliorie effettuate nel nuovo stabile di Lentate sul Seveso (MB), presso cui dal mese di luglio 2012 sono stati trasferiti il centro ricerche e ingegneria di Cassina e Cappellini, ed all‟apertura del nuovo spazio museale nel sito di Tolentino, realizzato in occasione del compimento dei 100 anni della Capogruppo. Relativamente alle altre voci delle Immobilizzazioni materiali, gli incrementi registrati nell‟esercizio 2012 sono relativi ad investimenti di natura ordinaria. 5. PARTECIPAZIONI Si riporta di seguito un dettaglio della movimentazione delle Partecipazioni nel corso dell‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012: 107 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 31 dicembre 2011 9 4.000 143 6.365 AcquistiAumenti Capitale 725 - 10.517 Celi S.p.A. Fondazione Vico Magistretti Altre Partecipazioni (in migliaia di Euro) Spazio Washington LLC Alias S.p.A. Casa Décor Private Ltd(*) PF Emirates Interiors LLC(*) Partecipazioni in società collegate e JV Totale Partecipazioni 31 (418) (475) Variazione dell'area di consolidamento - 725 (862) - 10.380 133 3 - - - 133 3 136 - - - 136 10.653 725 (862) - 10.516 Rivalutazioni(Svalutazioni) 31 dicembre 2012 40 4.000 450 5.890 (*) Società valutata secondo il metodo del patrimonio netto a partire dall‟esercizio 2012 Di seguito si riportano i dati relativi all‟ultimo bilancio approvato al 31 dicembre 2011 o al 31 dicembre 2012, se già disponibili in quanto approvati dal competente organo amministrativo, riferiti al patrimonio netto e risultato di esercizio delle società partecipate, confrontati con il valore iscritto nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2012: (in migliaia di Euro) KBR S.a.r.l. Spazio Washington LLC Celi S.p.A (**) Fondazione Vico Magistretti Casa Décor Private Ltd (*) PF Emirates Interiors LLC (*) Alias S.p.A. Totale Partecipazioni % possesso Patrimonio Netto Quota di PN del Gruppo 20% 30% 5% n/a 50% 49% 49% (16) 133 1.765 n/a 900 12.020 1.467 (3) 40 88 n/a 450 5.890 719 Valore al 31 dicembre 2012 40 133 3 450 5.890 4.000 10.516 Maggior (minor) valore del PN (3) (45) n/a (3.281) (*) Società valutata secondo il metodo del patrimonio netto a partire dall‟esercizio 2012 (**) Dati relativi al bilancio approvato al 31.12.11 Le rivalutazioni e svalutazioni delle altre società collegate sono determinate dagli effetti della valutazione delle partecipazioni secondo il metodo del patrimonio netto e riflettono i risultati economici conseguiti dalle stesse. Relativamente alla partecipazione detenuta in Alias si segnala che il maggior valore rispetto al patrimonio netto di competenza determinato sulla base dei principi contabili italiani, è supportato dagli accordi contrattuali sottoscritti con la controparte Akron Design S.r.l. in sede di cessione della quota di maggioranza. In particolare, tenuto conto delle perdite degli ultimi due anni e del difficile contesto economico caratterizzato dalla fase di recessione che interessa in particolare l‟Italia e diversi altri Paesi europei, in cui si sviluppa in misura significativa il business della Società, il valore di iscrizione della partecipazione al 31 dicembre 2012 non è mutato rispetto a quanto evidenziato nel corso del 2011 mantenendolo allineato al valore minimo dell‟opzione put, ovvero senza tener conto dell‟earn out in considerazione di un piano industriale rivisto significativamente al ribasso, prevista contrattualmente a favore della società controllata Cassina S.p.A. ed esercitabile nel 2015. Si segnala che nel corso del 2012 il Gruppo ha modificato la metodologia di contabilizzazione delle due società Casa Décor Private Ltd e PF Emirates Interiors LLC utilizzando il metodo del patrimonio netto. 108 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 6. ATTIVITA‟ FINANZIARIE DISPONIBILI PER LA VENDITA La voce “Attività Finanziarie disponibile per la vendita” include la partecipazione detenuta in Cassina IXC (società quotata alla Borsa di Tokyo JASDAQ). Coerentemente a quanto previsto dallo IAS 39, la variazione del rapporto di cambio euro/yen rilevata nel periodo e l‟adeguamento della stessa alla quotazione del titolo è stata accreditata ad apposita riserva di patrimonio netto. 7. ALTRE ATTIVITA‟ NON CORRENTI Riportiamo di seguito un dettaglio della composizione al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 dei crediti verso altri con scadenza oltre 12 mesi: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Depositi cauzionali Altre voci Totale dei Crediti verso altri - oltre 12 mesi 5.277 2.166 7.443 31 dicembre 2011 5.352 1.883 7.235 variazione (75) 283 208 Si segnala che la voce “Depositi cauzionali” include il deposito cauzionale, pari ad Euro 3.600 migliaia, versato a gennaio 2006 dalla controllata Cassina S.p.A. alla correlata PF Real Estate S.r.l., come riportato al successivo paragrafo n. 41 “Rapporti con parti correlate”. Il residuo della voce è principalmente relativo ai depositi cauzionali pagati a fronte dei contratti di locazione dei negozi di New York gestiti dalle controllate americane. Le “Altre voci” includono il credito finanziario di circa Euro 0,6 milioni sorto a fronte della cessione della controllata IL America Inc. ed il credito finanziario di Euro 0,6 milioni erogato a favore di Milano Progetti S.r.l. a seguito dell‟escussione di una fideiussione da parte del Tribunale di Como in relazione alla chiusura del concordato preventivo di Cappellini S.p.A., di cui Cap Design S.p.A. era garante. Inoltre, la voce include il credito finanziario pari Euro 700 mila nei confronti della società Nemo S.r.l. a seguito della cessione dell‟omonimo ramo d‟azienda perfezionata da Cassina S.p.A. nel mese di dicembre 2012. 8. ATTIVITA‟ PER IMPOSTE ANTICIPATE Di seguito si riporta il saldo e la composizione per natura del credito per imposte anticipate al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: (in migliaia di Euro) Accantonamenti tassati Ammortamenti Fair value dei contratti derivati Margini sulle rimanenze Differenze cambio da valutazione Perdite riportabili e da controllate estere Altre voci Totale delle attività per imposte anticipate 31 dicembre 2012 3.103 366 246 1.049 138 1.437 118 6.457 31 dicembre 2011 3.030 800 173 926 54 1.817 135 6.935 variazione 73 (434) 73 123 84 (380) (17) (478) Gli accantonamenti tassati riguardano gli stanziamenti fiscalmente non deducibili ai fondi svalutazione crediti, ai fondi obsolescenza magazzino ed ai fondi rischi e oneri. 109 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 La voce ammortamenti è composta principalmente dai crediti iscritti a fronte di differenze temporanee sorte in relazione agli ammortamenti di spese per attività immateriali che ai fini fiscali sono capitalizzate e poi dedotte dal reddito in più esercizi sotto forma di ammortamenti, mentre ai fini della redazione del bilancio secondo gli IFRS sono interamente addebitate al conto economico nell'esercizio in cui sono sostenute. Nella voce sono inoltre iscritti i crediti relativi a differenze temporanee originate dall'applicazione di aliquote di ammortamento differenti ai fini fiscali ed ai fini della redazione del bilancio consolidato. Il fair value dei contratti derivati riguarda gli effetti della contabilizzazione a conto economico del fair value dei contratti derivati stipulati dalla Capogruppo e dalla società controllata Cassina S.p.A.. Nella voce relativa ai margini sulle rimanenze sono classificati gli effetti fiscali differiti relativi allo storno dei margini sulle rimanenze derivanti da operazioni infragruppo. Le imposte anticipate su perdite riportabili e da controllate estere sono relative in parte alle perdite fiscali illimitatamente riportabili delle controllate estere e dalle imposte anticipate iscritte dalla controllata Poltrona Frau Group North America Inc. a seguito di differenze temporanee sorte a seguito dei costi sostenuti per l‟apertura dei DOS operanti nel mercato nord-americano. Nella voce Altre voci sono principalmente iscritte le imposte anticipate sulle differenze da conversione di partite di valuta estera ed i crediti relativi alle spese di rappresentanza. 9. RIMANENZE Si riporta di seguito un dettaglio della composizione della voce delle Rimanenze al 31 dicembre 2012 e al 31 dicembre 2011: (in migliaia di Euro) Materie prime Semilavorati Prodotti finiti Lavori in corso su ordinazione Acconti Totale delle Rimanenze 31 dicembre 2012 20.191 5.336 19.027 8.045 1.390 53.989 31 dicembre 2011 21.519 6.983 19.658 9.090 956 58.206 variazione (1.328) (1.647) (631) (1.045) 434 (4.217) La riduzione delle rimanenze è principalmente imputabile all‟avvenuta cessione della divisione Luci ed al trend delle rimanenze relative alla valorizzazione delle commesse contract in corso che evidenziano un calo a fine 2012. Infine si segnala la crescita di oltre Euro 2 milioni delle rimanenze relativa al segmento interiors ascrivibile alla crescita a doppia cifra registrata nel segmento per il secondo anno consecutivo ed all‟inizio della collaborazione con Chrysler avviata dalla controllata Poltrona Frau Group North America Inc. durante l‟esercizio in esame. Si riporta di seguito il valore delle rimanenze con l'indicazione dell'importo del fondo obsolescenza stanziato in bilancio al 31 dicembre 2012 al fine di adeguare il valore delle rimanenze al presumibile valore di recupero: (in migliaia di Euro) Rimanenze lorde Fondo obsolescenza Totale delle Rimanenze 31 dicembre 2012 57.344 (3.355) 53.989 31 dicembre 2011 63.547 (5.341) 58.206 variazione (6.203) 1.986 (4.217) 110 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 La movimentazione del fondo obsolescenza magazzino al 31 dicembre 2012 rispetto alla stessa data del periodo precedente è riportata di seguito: (in migliaia di Euro) Saldo al 31 dicembre 2011 5.341 Accantonamento Utilizzi Riclassifica ad attività destinate alla vendita Effetto dei cambi 305 (2.223) (75) 7 Saldo al 31 dicembre 2012 3.355 L‟accantonamento al fondo è conseguenza dell‟attenta politica nella valutazione dei rischi di svalutazione su materie prime e prodotti finiti contraddistinti da indici di rotazione particolarmente bassi, anche tenuto conto dell‟attuale situazione di mercato. Gli utilizzi sono principalmente riconducibili alla controllata Cassina S.p.A. per un totale di circa Euro 1,2 milioni ed alla Capogruppo per un totale di Euro 0,5 milioni, a seguito di cessione di materiale obsoleto e coperto da fondo. Il valore del fondo riclassificato tra le attività destinate alla vendita, pari ad Euro 75 mila, si riferisce al fondo svalutazione magazzino della controllata Artelux S.A. il cui totale attivo e passivo è stato riclassificato, in accordo al principio contabile IFRS 5, come destinato alla vendita a seguito dell‟accordo di cessione del ramo d‟azienda “Nemo” perfezionatosi in data 28 dicembre 2012. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota n. 14 “attività destinate alla vendita”. 10. CREDITI COMMERCIALI I crediti commerciali al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 sono composti come riepilogato di seguito: (in migliaia di Euro) Crediti vs clienti terzi Crediti vs società collegate Totale dei Crediti Commerciali 31 dicembre 2012 50.793 1.317 52.110 31 dicembre 2011 58.263 657 58.920 Variazione (7.470) 660 (6.810) La riduzione dei crediti commerciali, nonostante la debolezza di alcuni mercati ed il difficile contesto economico-finanziario, è principale conseguenza delle oculate politiche di credit management intraprese negli ultimi tre esercizi il cui scopo è quello di ottimizzare la politica di affidamento dei clienti e le relative classi di credito, l‟accelerazione degli incassi ed il rispetto delle scadenze contrattuali. Questa attenta politica del credito, che ha permesso di ridurre drasticamente nel corso del 2012 i crediti scaduti delle tre principali società italiane, unitamente al rinnovato ricorso a cessioni pro-soluto di fine periodo per circa Euro 19,8 milioni (Euro 16,7 milioni al 31 dicembre 2011), ha determinato un‟ulteriore riduzione dei giorni medi di incasso rispetto alla già importante riduzione registrata nel corso del 2011. Si riporta di seguito il valore dei crediti commerciali con l'indicazione dell'importo del fondo svalutazione, stanziato in bilancio al 31 dicembre 2012, al fine di adeguare il valore nominale dei crediti al presumibile valore di realizzo: 111 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (in migliaia di Euro) Crediti vs clienti Fondo svalutazione crediti Totale dei crediti commerciali 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 55.225 (3.115) 52.110 Variazione 62.307 (3.387) 58.920 (7.082) 272 (6.810) Il fondo svalutazione crediti ha subito, nel corso dell‟esercizio 2012, la seguente movimentazione: (in migliaia di Euro) Saldo al 31 dicembre 2011* 3.387 Accantonamento Utilizzi Effetto dei cambi 589 (799) (62) Saldo al 31 dicembre 2012 3.115 L‟accantonamento al fondo è conseguenza dell‟attenta analisi da parte della funzione di credit management nella valutazione dei rischi di insolvenza effettuata puntualmente in base alle singole posizioni creditizie e tenuto conto dell‟attuale situazione di mercato. Gli utilizzi sono principalmente relativi allo stralcio di crediti in contenzioso in capo alla Capogruppo e a Cassina S.p.A. in considerazione della loro inesigibilità. Non esistono crediti di durata contrattuale superiore a 5 anni. 11. ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI La voce Altre attività correnti si riferisce essenzialmente ai crediti tributari e alle altre attività correnti come riportato di seguito: (in migliaia di Euro) Crediti tributari Altre attività Totale delle Altre attività correnti 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 5.385 8.879 14.264 variazione 1.033 8.429 9.462 4.352 450 4.802 Il dettaglio della composizione dei crediti tributari è riportato di seguito: (in migliaia di Euro) Crediti IVA Crediti tributari esteri Altri crediti Totale dei crediti tributari 31 dicembre 2012 1.064 584 3.737 5.385 31 dicembre 2011 variazione 42 516 475 1.033 La variazione del credito IVA è riconducibile principalmente alla Società Cassina S.p.A.. 1.022 68 3.262 4.352 112 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 113 La variazione della voce Altri crediti si riferisce principalmente al credito Ires, per Euro 1,7 milioni ed al credito relativo al rimborso Ires per mancata deduzione dell‟Irap relativa alle spese per il personale dipendente e assimilato per le società Poltrona Frau S.p.A., Cassina S.p.A. e Cap Design S.p.A., per Euro 1,5 milioni. Il dettaglio della composizione delle altre attività è riportato di seguito: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2011 variazione Anticipi a fornitori per servizi Ratei e risconti attivi Crediti finanziari correnti Altre 1.731 529 5.304 1.315 2.057 333 3.830 2.209 (326) 196 1.474 (894) Totale delle Altre attività correnti 8.879 8.429 450 La voce Crediti finanziari correnti include principalmente il finanziamento a breve termine erogato dalla Capogruppo a favore della joint venture PF Emirates, pari a circa Euro 4,9 milioni (Euro 2,8 milioni al 31 dicembre 2011) e la riclassifica della quota a breve termine dei finanziamenti a favore di IL America Inc. e Milano Progetti S.r.l.. La voce “Altre” si riferisce a crediti minori di varia natura principalmente riferibili alla Capogruppo ed alla società Cassina S.p.A.. 12. STRUMENTI DERIVATI La voce degli Strumenti derivati, pari ad Euro 15 migliaia al 31 dicembre 2012 accoglie la valutazione al fair value dei contratti per la copertura del rischio cambio Euro dollaro USA relativamente ai flussi commerciali derivanti dal mercato americano. Da un punto di vista di rappresentazione contabile, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value di tali strumenti finanziari derivati vengono iscritti direttamente a conto economico. Si riporta di seguito un dettaglio dei contratti in essere al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 (valori esposti in migliaia di Euro): Società intestataria Poltrona Frau S.p.A. Tipologia Collar Export (Cassa di Risparmio Fabriano e Cupramontana) Scadenza 26/06/2013 31 dicembre 2012 Valore Nozionale equo 31 dicembre 2011 Valore Nozionale equo 38 15 - - 38 15 - - Si veda inoltre quanto riportato alla nota n. 24 “Strumenti derivati”. 13. DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI Il saldo in oggetto rappresenta le disponibilità liquide e l‟esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura del periodo contabile. (in migliaia di Euro) Depositi bancari Denaro e valori in cassa Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 31 dicembre 2012 8.988 80 9.068 31 dicembre 2011 11.693 343 12.036 variazione (2.705) (263) (2.968) POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Si rimanda al Prospetto dei Flussi di cassa consolidati per il dettaglio delle fonti e degli impieghi che hanno originato la variazione delle disponibilità alla data del 31 dicembre 2012. 14. ATTIVITA‟ DESTINATE ALLA VENDITA In data 28 dicembre 2012 si è perfezionata la cessione del ramo d‟azienda “Nemo”, con effetto dal 31 dicembre 2012. Tale accordo ha previsto la cessione del ramo d‟azienda di Cassina S.p.A. “Nemo” alla società neo costituita Nemo S.r.l. di proprietà della società Omikron Design S.r.l. a fronte di un corrispettivo che verrà corrisposto allo scadere del quinto anno dalla data di effetto della cessione. L‟operazione prevede inoltre la sottoscrizione, da parte di Cassina S.p.A., di un aumento di capitale della Nemo S.r.l. per un ammontare pari al 49% delle quote della società mediante il conferimento della partecipazione in Artelux S.A.. In accordo quindi con quanto previsto dal Principio Contabile Internazionale IFRS 5, tutte le attività e passività della società Artelux S.A. sono state riclassificate nella Situazione Patrimoniale Finanziaria Consolidata al 31 dicembre nelle voci “Attività destinate alla vendita” e “Passività destinate alla vendita”. Gli effetti economici delle operazioni sopra descritte sono stati esposti separatamente, al netto dei relativi effetti fiscali nel conto economico in un‟unica voce “Utile o (Perdita) delle attività destinate alla vendita”. Per dettagli sull‟operazione si veda anche quanto riportato nella nota relativa “Fatti di rilievo dopo la chiusura dell‟esercizio”. Il saldo della voce “Attività destinate alla vendita” ammonta ad Euro 1.072 mila (non presente al 31 dicembre 2011) e comprende la contribuzione all‟attivo consolidato della società Artelux S.A.. Il dettaglio per le principali voci di bilancio è il seguente: (in migliaia di Euro) Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Altre attività non correnti Totale attività non correnti Rimanenze Crediti commerciali Altre attività correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 31 dicembre 2012 15 13 15 43 201 643 20 165 Totale attività correnti 1.029 TOTALE ATTIVITA‟ DESTINATE ALLA VENDITA 1.072 Il saldo della voce “Passività destinate alla vendita” ammonta ad Euro 572 mila (non presente al 31 dicembre 2011) e comprende la contribuzione al passivo consolidato delle passività direttamente correlate alle attività destinate alla vendita relative alla società Artelux S.A.. Il dettaglio per le principali voci di bilancio è il seguente: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 Debiti commerciali Debiti tributari Altre passività correnti 356 73 143 Totale passività correnti 572 TOTALE PASSIVITA‟ DESTINATE ALLA VENDITA 572 114 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 15. PATRIMONIO NETTO Si fornisce di seguito la composizione della voce al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2011 variazione Capitale sociale Riserva sovrapprezzo azioni Riserva da adeguamento al fair value di attività finanz. disponibili per la vendita 34.810 2.530 459 34.816 2.593 497 (6) (63) (38) Altre riserve Utili (perdite) riportati a nuovo Utile (perdita) di pertinenza del Gruppo 6.748 25.517 1.012 8.601 20.918 4.599 (1.853) 4.599 (3.587) Totale Patrimonio Netto di Gruppo 71.076 72.024 (948) Capitale e riserve di terzi Utile (perdita) di pertinenza di terzi (140) (126) (1.673) 46 1.533 (172) Totale Patrimonio Netto di Terzi (266) (1.627) 1.361 70.810 70.397 413 TOTALE PATRIMONIO NETTO Il capitale sociale è rappresentato da n° 140.275.159 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 0,25 ciascuna. Si segnala che, come da delibera dell‟Assemblea dei Soci della Capogruppo, tenutasi in data 27 aprile 2012, la perdita di esercizio pari ad Euro 2.427.791 è stata riportata a nuovo. Il decremento della voce capitale sociale e riserva sovrapprezzo azioni è conseguente alla compravendita di azioni proprie, incluso la parte a servizio dell‟esercizio dei diritti di stock option, per complessivi Euro 69 mila. La variazione della riserva da adeguamento al fair value delle attività finanziarie disponibili per la vendita si riferisce alla variazione del fair value della partecipazione di minoranza nella Cassina IXC Ltd.. La riduzione del patrimonio netto negativo di terzi è principalmente dovuta alla copertura delle perdite accumulate nel corso degli esercizi precedenti dalla controllata Meno Warehandels GmbH.. Si riporta di seguito un dettaglio della composizione della voce Altre Riserve: (in migliaia di Euro) Riserva Legale Riserva Straordinaria Utile (perdita) a nuovo da consolidamento Riserva piani di stock options Riserva da traduzione Riserva di prima adozione degli IFRS Altre Totale Altre Riserve 31 dicembre 2012 571 3.535 2.776 577 225 (294) (642) 6.748 31 dicembre 2011 571 3.535 2.776 437 483 (294) 1.093 8.601 variazione 140 (258) (1.735) (1.853) La riserva per piani di stock options, in accordo a quanto previsto dall‟IFRS 2, accoglie la contropartita del costo, pari al fair value delle opzioni alla data di assegnazione, riconosciuto a conto economico lungo il periodo nel quale maturano le condizioni per l‟esercizio delle stesse. 115 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 La voce riserva di traduzione, che accoglie le differenze cambio da conversione, derivanti dall‟applicazione di cambi diversi per le attività e passività, per il patrimonio netto e per il conto economico, si decrementa principalmente per effetto dell‟andamento del rapporto EUR/USD. La variazione della voce “Altre” è principalmente riconducibile alla copertura delle perdite accumulate nel corso degli esercizi precedenti dalla controllata Meno Warehandels GmbH. Per la movimentazione delle voci di Patrimonio Netto per i periodi chiusi al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 si rinvia al "Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato". 16. FINANZIAMENTI A MEDIO-LUNGO TERMINE La voce dei finanziamenti a medio lungo termine, che al 31 dicembre 2012 è pari ad Euro 48.429 migliaia (Euro 59.306 migliaia al 31 dicembre 2011), è composta dalla quota non corrente dei finanziamenti erogati da istituti di credito e finanziari e dei debiti verso altri finanziatori iscritti nel bilancio consolidato in applicazione del metodo finanziario di contabilizzazione delle operazioni di leasing. Si riporta di seguito un dettaglio della composizione della voce Finanziamenti a medio-lungo termine: Rif. 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) a) Finanziamento Banca delle Marche erogato a Poltrona Frau S.p.A. b) Finanziamento Banca Popolare di Ancona erogato a Cap Design S.p.A. 31 dicembre 2011 393 1.162 1.070 2.084 c) Finanziamento in pool erogato a Poltrona Frau S.p.A. 14.380 16.807 d) Finanziamento in pool erogato a Cassina S.p.A. 30.050 35.387 e) Finanziamento Carilo erogato a Poltrona Frau S.p.A. Finanziamento Cassa di Risparmio di Fabriano e Cupramontana erogato a Poltrona Frau S.p.A. Finanziamento Banco Popolare erogato a Poltrona Frau S.p.A. 537 733 - 1.306 2.250 - 48.680 57.479 12.831 13.850 61.511 71.329 (13.082) (12.023) 48.429 59.306 f) g) Finanziamenti concessi da Istituti di credito Leasing finanziari Totale finanziamenti a medio-lungo termine Meno quota corrente Quota non corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine Il decremento della voce Finanziamenti concessi da Istituti di credito è relativo alle quote rimborsate, nel corso dell‟esercizio in esame, dei finanziamenti in essere al 31 dicembre 2011. Tale decremento è in parte compensato dal finanziamento pari ad Euro 2.250 migliaia al 31 dicembre 2012, erogato dal Banco Popolare. Si riporta di seguito un dettaglio dei finanziamenti concessi dagli Istituti di credito alle società del Gruppo: a) si tratta di un finanziamento erogato alla Capogruppo dalla Banca delle Marche con scadenza 30 giugno 2013; b) si tratta di un finanziamento erogato a Cap Design S.p.A. a dicembre 2008 con scadenza 31 dicembre 2013, utilizzato per finanziare l‟acquisto di macchinari industriali; c, d) nel mese di luglio 2010 il Gruppo con l‟obiettivo di rimodulare le scadenze dell‟indebitamento a medio termine nonché di consolidare una parte importante di linee finanziarie a breve termine ha sottoscritto due contratti di finanziamento in pool, erogati alla Capogruppo e a Cassina S.p.A. per un importo totale di Euro 59 milioni, con BNL (in qualità di banca agente), Unicredit, Intesa Sanpaolo, Popolare di Sondrio, UGF e Banca Popolare di Verona. La concessione di questi finanziamenti ha determinato l'estinzione anticipata di quelli esistenti con i medesimi istituti. I contratti, che prevedono un piano di 116 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 ammortamento a rate semestrali a decorrere dal mese di giugno 2011 con scadenza al 30 giugno 2016, sono di natura chirografaria, quindi non assistiti da alcuna garanzia e prevedono il rispetto di specifici indicatori di carattere finanziario quali il rapporto tra la Posizione finanziaria netta consolidata ed il Patrimonio Netto Consolidato e tra la Posizione finanziaria netta consolidata e l‟EBITDA consolidato verificati, con cadenza annuale, in base alle risultanze del bilancio consolidato. Inoltre, come di consueto per operazioni di tale natura, i contratti prevedono vincoli ed impegni tra i quali limitazioni alla concessione di garanzie (negative pledge), alla vendita di attività strategiche, all‟effettuazione di investimenti ed alle operazioni di finanza straordinaria. Alla data di bilancio gli indicatori, vincoli e impegni sopra menzionati sono stati rispettati. e) nel mese di luglio 2010 la Cassa di Risparmio di Loreto ha erogato alla Capogruppo un finanziamento di Euro 1 milione che prevede un piano di ammortamento a rate mensili con scadenza 27 luglio 2015; f) finanziamento pari ad Euro 2 milioni erogato dalla Cassa di Risparmio di Fabriano e Cupramontana alla Capogruppo nel mese di giugno 2011 con scadenza al 31 dicembre 2012. g) nel mese di marzo 2012 il Banco Popolare ha erogato alla Capogruppo un finanziamento di Euro 3 milioni con scadenza al 31 marzo 2015 contro-garantito da Sace al 70% in quanto finalizzato alla promozione dei brand del gruppo nel mercato internazionale ed allo sviluppo del mercato Middle East. Si veda anche quanto riportato alla nota n. 22 “Debiti verso banche e altri finanziatori”. I debiti per canoni di leasing sono generati dall'applicazione del metodo finanziario per la contabilizzazione dei beni in leasing e rappresentano il debito residuo alla data di bilancio verso le società di leasing. Tali debiti si riferiscono principalmente al leasing della Capogruppo relativo alla costruzione nel 2010 di un impianto fotovoltaico situato sul tetto dello stabilimento di Tolentino (MC) nonché agli edifici industriali di Tolentino comprensivi di impianti e macchinari e completati nel corso del 2009, che hanno permesso di integrare in un unico sito produttivo attività e depositi in precedenza localizzati esternamente, e destinati al magazzino della divisione residenziale, al reparto produttivo e al magazzino della divisione car, al reparto produttivo e al magazzino e uffici della divisione contract. 17. BENEFICI AI DIPENDENTI Nel corso dell‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 la voce Benefici ai dipendenti ha subito la seguente movimentazione: (in migliaia di Euro) Valutazione attuariale “Benefici ai dipendenti ”al 31 dicembre 2011 Service Cost Interest Cost Prestazioni pagate Utili/perdite attuariali Valutazione attuariale “Benefici ai dipendenti ”al 31 dicembre 2012 5.378 230 (486) 328 5.450 Per quanto concerne il TFR, a seguito delle modifiche legislative intervenute negli esercizi precedenti che hanno interessato tale piano, il Gruppo ha continuato a rilevare l‟obbligazione per le quote maturate al 31 dicembre 2006 secondo le regole dei piani a benefici definiti, mentre ha rilevato l‟obbligazione per le quote che maturano dal 1 gennaio 2007, dovute alla previdenza complementare o al Fondo di Tesoreria INPS, sulla base dei contributi dovuti nel periodo. Il trattamento di fine rapporto rientra nei piani a benefici definiti. Per la determinazione di tale passività è stata utilizzata la metodologia denominata Project Unit Cost in cui l'ammontare della passività per i benefici acquisiti 117 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 deve riflettere la data di dimissioni attesa e deve essere attualizzata. Le ipotesi economico-finanziarie alla base delle valutazioni attuariali sono così sintetizzabili: tasso d‟inflazione previsto 2%, tasso di sconto 4,0%, futuri incrementi salariali 3% e frequenza annua dimissioni/licenziamenti 3%. Il decremento dei fondi relativi al personale è principalmente imputabile al pagamento dei trattamenti di fine rapporto a seguito del normale turnover aziendale. 18. FONDI RISCHI ED ONERI Il saldo al 31 dicembre 2012 pari ad Euro 2.634 migliaia (Euro 2.958 al 31 dicembre 2011) si compone come di seguito riportato: (in migliaia di Euro) Fondo indennità suppletiva di clientela Fondo ristrutturazione Altri fondi rischi Totale dei Fondi rischi ed oneri 31 dicembre 2012 1.653 2.617 822 5.092 31 dicembre 2011 variazione 1.645 224 1.089 2.958 8 2.393 (267) 2.134 Si fornisce di seguito la movimentazione dei fondi per l‟esercizio 2012: (in migliaia di Euro) Saldo al 31 dicembre 2011 Accantonamenti del periodo Utilizzi del periodo Riclassifiche Altri movimenti Saldo al 31 dicembre 2012 Fondo indennità suppletiva di clientela 1.645 275 (82) (185) 1.653 Fondo ristrutturazione Altri fondi per rischi 224 2.393 2.617 1.089 (55) (212) 822 Totale 2.958 2.688 (137) (212) (185) 5.092 I fondi rischi ed oneri includono principalmente le seguenti tipologie di stanziamenti: il fondo per indennità suppletiva di clientela viene stanziato annualmente sulla base delle provvigioni maturate dagli agenti dalla Capogruppo e dalle altre società consolidate e calcolato in conformità alle normative vigenti. Il decremento registrato negli altri movimenti si riferisce alla cessione della divisione Luci; il fondo di ristrutturazione si incrementa per effetto dell‟operazione di ristrutturazione che ha interessato principalmente il personale indiretto; per maggiori dettagli si rimanda alla nota n. 32; gli altri fondi sono connessi a potenziali passività fiscali e a contenziosi contrattuali. 19. IMPOSTE DIFFERITE PASSIVE Si espone di seguito la composizione del saldo al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 per natura delle differenze temporanee: 118 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (in migliaia di Euro) Purchase accounting Leasing finanziari Storno ammortamenti avviamenti, marchi e terreni Ammortamenti anticipati Valutazione attuariale del TFR Altre Totale Imposte differite passive 31 dicembre 2012 17.584 953 3.223 24 219 180 22.183 31 dicembre 2011 variazione 17.584 1.035 3.149 35 263 324 22.390 (82) 74 (11) (44) (144) (207) Il saldo al 31 dicembre 2012 include principalmente le seguenti voci: purchase accounting. Il saldo si riferisce alle imposte differite calcolate sulla differenza fra il valore contabile misurato al fair value delle attività nette acquisite in sede di aggregazione aziendale ed il valore delle medesime attività nette riconosciuto fiscalmente; la voce “leasing finanziari” si riferisce agli effetti fiscali differiti derivanti dalla contabilizzazione dei beni in leasing in conformità al metodo finanziario; storno ammortamenti. Il saldo è riferibile allo storno nel bilancio consolidato di ammortamenti di immobilizzazioni materiali ed immateriali rilevati nei bilanci di esercizio e riconosciuti ai fini fiscali; ammortamenti anticipati. Le imposte differite maturano sugli ammortamenti anticipati non contabilizzati in bilancio, ma effettuati solo in sede di dichiarazione dei redditi; valutazione attuariale del TFR. Come riportato in precedenza, ai fini del bilancio consolidato IFRS, il TFR viene valutato determinando la passività a finire verso i dipendenti, attraverso ipotesi attuariali ed attualizzando tale passività. Gli effetti di tale contabilizzazione generano differenze di natura economica rispetto ai valori riconosciuti fiscalmente, richiedendo pertanto lo stanziamento delle imposte differite. 20. ALTRE PASSIVITA‟ NON CORRENTI Si espone di seguito la composizione del saldo delle Altre passività non correnti al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: (in migliaia di Euro) Risconti passivi di durata pluriennale Altre voci residuali Totale Altre passività non correnti 31 dicembre 2012 509 45 554 31 dicembre 2011 554 61 615 variazione (45) (16) (61) La voce “Risconti passivi di durata pluriennale” è relativa allo storno della plusvalenza realizzata dalla Capogruppo per la vendita di una porzione di terreno destinata all‟ampliamento dello stabilimento industriale di Tolentino ed alla costruzione di una palazzina uffici, oggetto di un contratto di lease-back stipulato dalla Capogruppo a dicembre 2007, i cui lavori iniziati nell‟esercizio 2008 sono terminati nel mese di giugno 2009. 119 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 21. DEBITI COMMERCIALI La voce dei debiti commerciali pari a Euro 59.197 migliaia al 31 dicembre 2012 (Euro 58.655 migliaia al 31 dicembre 2011) è composta dai debiti di natura commerciale sorti nelle transazioni con fornitori terzi e, marginalmente, con fornitori del gruppo esclusi dall'area di consolidamento. Tali debiti sono iscritti al netto degli sconti commerciali e di rettifiche di fatturazione (resi e/o abbuoni) nella misura corrispondente all‟ammontare definito con la controparte. Il valore dei debiti commerciali al 31 dicembre 2012 è conseguenza della dinamica degli acquisti ed investimenti dell‟ultima parte del 2012 e rimane sostanzialmente in linea con il valore al 31 dicembre 2011. 22. DEBITI VERSO BANCHE E ALTRI FINANZIATORI I debiti verso banche e altri finanziatori sono relativi a scoperti su conti correnti e anticipi concessi da istituti di credito, da finanziamenti a breve termine e dalla quota corrente dei finanziamenti a medio lungo termine. Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: (in migliaia di Euro) Utilizzi delle linee di credito a breve termine Quota corrente dei finanziamenti a m/l termine Totale debiti verso banche e altri finanziatori 31 dicembre 2012 32.755 13.082 45.837 31 dicembre 2011 30.512 12.023 42.535 variazione 2.243 1.059 3.302 Relativamente all‟utilizzo delle linee di credito a breve, gli strumenti principalmente adottati dal Gruppo sono rappresentati da presentazioni di portafoglio commerciale al salvo buon fine e da anticipi export, regolati in base a tassi di mercato presentati al momento dell‟accensione dell‟operazione. Si segnala che l‟incremento degli utilizzi delle linee di credito a breve termine rispetto al 31 dicembre 2011 è principalmente conseguenza dei rimborsi delle quote in scadenza dei finanziamenti a medio-lungo termine. Si rimanda inoltre a quanto riportato alla nota n. 16 “Finanziamenti a medio-lungo termine” per ulteriori dettagli. L‟esposizione a breve relativa agli utilizzi delle linee di credito a breve termine, pari complessivamente a Euro 32.755 migliaia al 31 dicembre 2012 (Euro 30.512 migliaia al 31 dicembre 2011), è riferibile alle seguenti società del Gruppo: (in migliaia di Euro) Poltrona Frau S.p.A. Cassina S.p.A. Cap Design S.p.A. Zhejiang Casanova Furniture Design Co. Ltd. Poltrona Frau UK Ltd. Totale Utilizzi delle linee di credito a breve termine 31 dicembre 2012 17.299 14.223 794 387 52 32.755 31 dicembre 2011 17.588 11.476 777 665 6 30.512 variazione Le quote a breve termine dei finanziamenti a medio-lungo termine sono di seguito esposte: (289) 2.747 17 (278) 46 2.243 120 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Quota in scadenza entro 12 mesi 393 1.070 203 1.000 3.220 6.519 677 (in migliaia di Euro) Finanziamento Banca delle Marche erogato a Poltrona Frau S.p.A. Finanziamento Banca Popolare di Ancona erogato a Cap Design S.p.A. Finanziamento Carilo erogato a Poltrona Frau S.p.A. Finanziamento Banco Popolare erogato a Poltrona Frau S.p.A. Finanziamento in pool erogato a Poltrona Frau S.p.A. Finanziamento in pool erogato a Cassina S.p.A. Leasing finanziari Poltrona Frau 13.082 Totale quota non corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine Per i dettagli delle singole operazioni di finanziamento a medio-lungo termine si rinvia a quanto descritto in precedenza alla nota n. 16 "Finanziamenti a medio-lungo termine". 23. DEBITI TRIBUTARI La voce è principalmente composta da debiti verso l'erario per trattenute operate ai dipendenti o ai collaboratori, da debiti relativi all'IVA e dai debiti per le imposte sul reddito di competenza del periodo. Si riporta di seguito un dettaglio della composizione del saldo al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Debiti tributari per imposte sul reddito Debiti tributari altri Totale debiti tributari 31 dicembre 2011 706 1.807 2.513 variazione 2.290 1.635 3.925 (1.584) 172 (1.412) La voce “Debiti tributati altri” è composta principalmente da ritenute fiscali su redditi da lavoro dipendente. Si segnala che la Capogruppo ha optato per l‟utilizzo del consolidato fiscale nazionale e che per il periodo d‟imposta 2012 il perimetro di consolidamento è rimasto invariato rispetto a quello del precedente esercizio. 24. STRUMENTI DERIVATI Si riporta di seguito un dettaglio dei contratti in essere al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 (i valori sono esposti in migliaia di Euro): Società intestataria Tipologia Scadenza 31 dicembre 2012 Valore Nozionale equo 31 dicembre 2011 Valore Nozionale equo Cassina S.p.A. Interest Rate Swap (BNL) 31/12/2013 2.000 (68) 4.000 (175) Cassina S.p.A. Interest Rate Swap (BNL) 30/06/2016 8.348 (371) 8.233 (230) Cassina S.p.A. Interest Rate Swap (Unicredit) 30/06/2016 7.346 (323) 7.245 (199) Cassina S.p.A. Flexi Terme (BNL) 12/04/2012 - - 746 (25) Poltrona Frau S.p.A. Interest Rate Swap (BNL) 31/12/2013 2.000 (68) 4.000 (175) Poltrona Frau S.p.A. Interest Rate Swap (BNL) 30/06/2016 4.675 (209) 4.610 (129) Poltrona Frau S.p.A. Interest Rate Swap (Banco Popolare) 30/06/2016 4.007 (175) 3.952 (104) Poltrona Frau S.p.A. Interest Rate Swap (Unicredit) 30/06/2016 3.339 (146) 3.293 (90) 31.715 (1.360) 36.079 (1.127) 121 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Si tratta di contratti a copertura del rischio tasso d‟interesse relativo ai finanziamenti a medio termine; tali contratti, già in essere al 31 dicembre 2011, sono principalmente relativi a Interest Rate Swap che prevedono l‟incasso di un tasso variabile (EURIBOR a 3/6 mesi) ed il pagamento di un tasso fisso. Si precisa che da un punto di vista di rappresentazione contabile, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value di tali strumenti finanziari derivati vengono iscritti direttamente a conto economico. Si veda anche quanto riportato sopra alla nota n. 12 “Strumenti Derivati”. 25. ALTRE PASSIVITA‟ CORRENTI Si fornisce di seguito la composizione della voce al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: (in migliaia di Euro) Acconti da clienti Debiti per provvigioni e royalties Debiti verso personale dipendente Debiti verso istituti previdenziali Debito per acquisto partecipazioni Debiti verso altri Totale Altre Passività Correnti 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 7.172 3.583 3.681 2.336 3.850 20.622 5.518 4.123 3.409 2.255 500 2.993 18.798 Variazione 1.654 (540) 272 81 (500) 857 1.824 La voce “acconti da clienti” accoglie gli anticipi ricevuti dai clienti relativi a forniture di beni e servizi e relativi principalmente a commesse contract. La riduzione della voce “debiti per provvigioni e royalties” è legata al trend dei ricavi del business residenziale e della conseguente riduzione dei costi per provvigioni e royalties sostenuti nell‟esercizio. Il decremento della voce “debito per acquisto partecipazioni”, che al 31 dicembre 2011 si riferiva all‟acquisto del residuo 20% della partecipazione in PF Arabia FZ LLC da parte della Capogruppo, è conseguente al pagamento alla controparte dell‟ultima tranche avvenuto nel corso del 2012. 26. PASSIVITA‟ DESTINATE ALLA VENDITA Si veda quanto riportato alla nota n. 14 “Attività destinate alla vendita”. 122 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 COMMENTO ALLE VOCI DEL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO Per i commenti relativi all‟andamento reddituale del Gruppo nel corso dell‟esercizio in esame si rimanda anche all‟apposito paragrafo della Relazione sulla Gestione. 27. RICAVI Si fornisce di seguito la composizione dei ricavi per categoria di attività dell‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 confrontati con quelli relativi al periodo precedente: (in migliaia di Euro) Vendita prodotti Altri ricavi Totale Ricavi 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 238.497 8.491 246.988 244.789 6.746 251.535 variazione (6.292) 1.745 (4.547) Per quanto concerne l‟analisi dei ricavi per settore ed area geografica si rimanda a quanto già commentato al paragrafo “Informativa di settore”. Gli altri ricavi sono di natura residuale e gli importi maggiormente significativi sono riferibili a ricavi per assistenza, consulenza, recupero spese di trasporto e contributi pubblicitari. 28. COSTI PER MATERIE PRIME E MATERIALI DI CONSUMO Tale voce accoglie le voci relative ai costi della produzione per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci e le variazioni delle rimanenze. I Costi per materie prime e materiali di consumo passano da Euro 93.098 migliaia per l‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 ad Euro 96.340 migliaia per l‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 con un‟incidenza sui ricavi che aumenta di circa 2 punti percentuali rispetto all‟esercizio precedente a seguito principalmente di un mix di ricavi meno favorevole (una diminuzione nel segmento residenziale, storicamente con una marginalità maggiore, ed una forte crescita negli altri segmenti di business). Per quanto concerne l‟analisi della redditività operativa si rimanda alle note di commento alle variazioni reddituali riportate nella Relazione sulla gestione. 29. COSTI PER SERVIZI Si fornisce di seguito la composizione dei costi per servizi dell‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 confrontati con quelli relativi al periodo precedente: 123 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (in migliaia di Euro) Lavorazioni di terzi Provvigioni e royalties Consulenze Comunicazione e marketing Trasporti e logistica Manutenzioni Costi per utenze Canoni di affitto e noleggio Altri costi per servizi Totale Costi per servizi 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 variazione 23.700 8.466 7.994 4.551 9.460 2.203 2.505 9.740 28.237 9.518 8.495 8.627 9.267 1.867 2.372 9.149 (4.537) (1.052) (501) (4.076) 193 336 133 591 9.651 9.437 214 78.270 86.969 (8.699) I Costi per servizi evidenziano una contrazione complessiva del 10% circa, principalmente attribuibile alla riduzione dei costi variabili di vendita connessi ai ricavi del settore residenziale; il decremento dei costi di comunicazione e marketing è il risultato della grande attenzione posta dal management al contenimento delle spese. L‟aumento dei costi di canoni di affitto è principalmente imputabile all‟apertura dei nuovi DOS (principalmente Londra e Colonia) ed al nuovo plant produttivo di Detroit riconducibile a Poltrona Frau Group North America Inc e relativo al business automotive. Gli “altri costi per servizi” si riferiscono principalmente alle spese sostenute per spese di viaggio e rappresentanza, compensi di amministratori e sindaci, costi di ricerca e sviluppo e per altre spese di minore entità. 30. COSTO DEL PERSONALE Si fornisce un dettaglio della composizione della voce al 31 dicembre 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) Salari e stipendi Oneri sociali e previdenziali Accantonamento TFR Altri costi del personale Totale Costo del personale 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 33.278 8.821 1.692 1.712 45.503 31.236 8.745 1.708 2.883 44.572 variazione 2.042 76 (16) (1.171) 931 L‟incremento del costo del personale rispetto allo scorso esercizio è legato all‟aumento del numero medio di dipendenti riscontrato nel 2012. La seguente tabella riporta il numero medio dei dipendenti impiegati dalle società del Gruppo al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011, ripartiti secondo le principali categorie: Dirigenti Quadri e Impiegati Operai Totale 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 32 386 539 957 36 365 482 883 124 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 L‟aumento del numero medio dei dipendenti è principalmente riconducibile all‟acquisizione del ramo d‟azienda a Detroit e relativo al business automotive effettuato dalla controllata Poltrona Frau Group North America Inc. ed alla costituzione, da parte di Cassina S.p.A., di due nuove società attive nel mercato Far East. Tali eventi hanno più che compensato la riduzione di personale dovuta al programma di ristrutturazione avviato nella seconda metà dell‟esercizio 2012. 31. ALTRI COSTI OPERATIVI Si riporta di seguito il dettaglio degli altri costi operativi al 31 dicembre 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 Oneri diversi di gestione Svalutazione di crediti Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Imposte e tasse Totale Altri costi operativi 1.338 396 (1.603) 712 843 31 dicembre 2011 1.022 967 (1.236) 557 1.310 variazione 316 (571) (367) 155 (467) 32. COSTI DI RISTRUTTURAZIONE Nel corso del 2012 il Gruppo ha avviato un processo di ristrutturazione che ha interessato principalmente la Capogruppo Poltrona Frau S.p.A. e la controllata Cassina S.p.A.. Nello specifico, la voce “costi di ristrutturazione” (Euro 3,9 milioni al 31 dicembre 2012) comprende sia gli incentivi all‟esodo pagati nel corso dell‟esercizio (Euro 1,5 milioni) che gli oneri che si prevede di sostenere al termine del processo di ristrutturazione (Euro 2,4 milioni). Gli obiettivi di tale ristrutturazione sono volti a: snellire le strutture indirette e le funzioni di staff non collegate agli stabilimenti produttivi e che risultano sovradimensionate in uno scenario di mercato caratterizzato da una significativa e persistente flessione della domanda; realizzare un piano di veloce recupero di redditività e riduzione costi. Tale processo ha coinvolto le strutture indirette delle due principali società del Gruppo ( Poltrona Frau S.p.A. e Cassina S.p.A.); il Gruppo ha, infatti, sia rinunciato ad alcune posizioni dirigenziali che avviato le procedure sindacali per il perfezionamento di due rispettive procedure di mobilità, dichiarando un totale di 30 esuberi nelle diverse sedi delle Aziende. Le due procedure si sono concluse con due accordi (entrambi siglati nel 4° trimestre 2012) tra le Aziende e le rispettive parti sindacali che prevedono un periodo di Cassa Integrazione Guadagni Straordinaria di 12 mesi prima della conclusione del periodo di validità della procedura di mobilità. Durante il 2012 si è inoltre ricorso alla CIGO (Cassa Integrazione Guadagni Ordinaria ) per un numero pari a 5 giornate lavorative oltre a trattative gestite su base individuale, che hanno coinvolto tutto il personale delle Società sopra citate. 33. AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI Si riporta di seguito il dettaglio degli ammortamenti al 31 dicembre 2012 e 2011: 125 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (in migliaia di Euro) Ammortamento delle Immobilizzazioni Immateriali Ammortamento delle Immobilizzazioni Materiali Totale Ammortamenti 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 1.949 4.619 6.568 variazione 1.741 4.725 6.466 208 (106) 102 34. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA‟ E ALTRI ACCANTONAMENTI La voce “rettifiche di valore di attività e altri accantonamenti “evidenziava un importo pari ad Euro 300 migliaia al 31 dicembre 2011, principalmente relativo alla chiusura del contratto di locazione degli uffici corporate di Parigi. Il saldo della voce al 31 dicembre 2012 è pari ad Euro 25 mila e si riferisce ad importi di natura residuale. 35. RISULTATO DELLE SOCIETA‟ COLLEGATE VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO La voce in oggetto comprende gli effetti della valutazione al patrimonio netto delle partecipazioni in società collegate e Joint Venture, come già illustrato nella nota n. 5 “Partecipazioni”. Si ricorda che le due Joint Venture PF Emirates LLC e Casa Décor Private Ltd. sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto a partire dall‟esercizio 2012. 36. ONERI E PROVENTI FINANZIARI La composizione degli oneri e dei proventi finanziari al 31 dicembre 2012 e 2011 è riportata di seguito: (in migliaia di Euro) Variazione fair value degli strumenti derivati Perdite su cambi Interessi passivi, commissioni ed altri oneri finanziari Totale Oneri finanziari Variazione fair value degli strumenti derivati Utile su cambi Interessi attivi ed altri proventi finanziari Totale Proventi finanziari TOTALE (ONERI) E PROVENTI FINANZIARI NETTI 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 variazione 882 1.273 5.476 7.631 1.112 950 6.009 8.071 (230) 323 (533) (440) 254 1.049 184 1.487 (6.144) 702 1.762 245 2.709 (5.362) (448) (713) (61) (1.222) (782) Il peggioramento del risultato della gestione finanziaria rispetto all‟esercizio 2011 è principalmente riconducibile alle maggiori perdite nette derivanti da fair value di contratti di copertura e dalle perdite nette su cambi realizzate nell‟esercizio pur a fronte dei minori oneri finanziari sostenuti dal Gruppo. 37. IMPOSTE SUL REDDITO Si riportano di seguito i dati relativi alle imposte sul reddito al 31 dicembre 2012 e 2011: 126 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (in migliaia di Euro) Imposte correnti Imposte differite Totale Imposte 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 4.012 (42) 3.970 5.809 754 6.563 variazione (1.797) (796) (2.593) Per quanto attiene la fiscalità differita, oltre a quanto rinveniente dal bilancio di esercizio della Capogruppo Poltrona Frau S.p.A. e delle altre società incluse nell‟area di consolidamento, si ricorda che vengono rilevati gli effetti fiscali differiti sulle scritture effettuate in sede di consolidamento, dove applicabile, comprese le rettifiche per adeguare i valori dei bilanci di periodo (predisposti in conformità ai principi contabili del Paese sede della società controllata) agli IFRS adottati dall'Unione Europea. La riconciliazione fra l‟onere fiscale da bilancio consolidato e l‟onere fiscale teorico determinato in base all‟aliquota IRES applicabile alla Capogruppo rispettivamente per l‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 e 2011 è di seguito presentata: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 Risultato prima delle imposte aliquota IRES in vigore per l'esercizio Onere fiscale teorico 8.531 27,5% 2.346 11.665 27,5% 3.208 Perdite di controllate considerate non recuperabili Differenze derivanti da differenti aliquote – IRAP e altre Altri costi non deducibili Totale delle differenze 715 568 341 1.624 754 1.906 695 3.355 Totale Imposte da Conto Economico 3.970 6.563 46,5% 56,3% Aliquota fiscale effettiva Il carico fiscale complessivo è di ammontare significativo principalmente per la presenza dell‟IRAP – un‟imposta determinata sul valore aggiunto e particolarmente penalizzante per i gruppi che presentano un costo del personale elevato ed un indebitamento finanziario – nonché di costi non deducibili a fini IRES. 38. UTILE O (PERDITA) DELLE ATTIVITA‟ DESTINATE ALLA VENDITA Nella tabella che segue è riportato il dettaglio delle voci di conto economico relative alla contribuzione della società Artelux S.A. e del ramo d‟azienda “Nemo” al consolidato: 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 6.974 (12.020) 8.474 (9.111) (1.500) (2.909) Risultato operativo (5.046) (637) (4.409) Proventi/oneri finanziari netti Imposte Utile / (perdita) delle attività destinate alla vendita (47) 1.418 (3.675) (4) 184 (457) (43) 1.234 (3.218) (in migliaia di Euro) Ricavi Costi operativi variazione 127 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Per maggiori dettagli si rimanda a quanto ampiamente illustrato nella Relazione degli Amministratori sulla Gestione alla note presente nel suddetto documento n.14. 39. UTILE PER AZIONE L‟utile base per azione è calcolato dividendo l‟utile netto dell‟anno attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo. L‟utile per azione diluito non evidenzia differenze rispetto all‟utile base per azione in quanto l‟effetto diluitivo delle potenziali azioni ordinarie legate al piano di stock options non è significativo. Di seguito si riportano le informazioni utilizzate ai fini del calcolo dell‟utile per azione: 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 1.012 4.599 Numero di azioni ordinarie all‟inizio dell‟esercizio Azioni emesse nell‟esercizio (giorni di possesso) 140.275.159 - 140.000.000 275.159 Numero di azioni ordinarie alla fine dell‟esercizio 140.275.159 140.275.159 140.275.159 140.275.159 0,01 0,03 - 293.190 140.275.159 140.465.246 0,01 0,03 Utile (perdita) netto attribuibile agli azionisti (Euro/000) Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini dell‟utile base per azione Utile (perdita) base per azione (Euro) Opzioni su azioni Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini dell‟utile diluito per azione Utile (perdita) diluito per azione (Euro) (A) (B) (C)=(A)/(B) 128 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 40. POSIZIONE FINANZIARIA NETTA Secondo quanto richiesto dalla comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM/6264293 e in conformità con la Raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005 “Raccomandazioni per l‟attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi”, si segnala che la Posizione finanziaria netta del Gruppo al 31 dicembre 2012 è la seguente: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 variazione A. Cassa B. Altre disponibilità liquide C. Titoli detenuti per la negoziazione D. Liquidità (A) + (B) + (C) E. Crediti finanziari correnti F. Debiti bancari correnti G. Parte corrente dell‟indebitamento non corrente H. Altri debiti finanziari correnti I. Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H) J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) – (E) – (D) K. Debiti bancari non correnti L. Obbligazioni emesse M Altri debiti non correnti N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N) 80 8.988 9.068 5.319 (32.755) (13.082) (1.360) (47.197) (32.810) (36.265) (12.164) (48.429) (81.239) 343 11.693 12.036 1.060 (30.512) (12.023) (1.127) (43.662) (30.566) (46.462) (12.844) (59.306) (89.872) (263) (2.705) (2.968) 4.259 (2.243) (1.059) (233) (3.535) (2.244) 10.197 680 10.877 8.633 Di cui: - vs parti correlate - vs terzi 4.942 (86.181) 2.768 (92.640) 2.174 6.495 La posizione finanziaria netta indicata nella tabella sopra riportata si riconcilia con il totale indebitamento finanziario netto consolidato presentato in Relazione sulla gestione nel modo seguente: O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N) Altri crediti finanziari non correnti Totale Indebitamento finanziario netto (81.239) (89.872) 8.633 2.166 1.883 283 (79.073) (87.989) 8.916 L‟indebitamento finanziario netto migliora di circa Euro 8,9 milioni rispetto al 31 dicembre 2011 a seguito di effetti con segni contrapposti così riassumibili: (v) con segno positivo: il flusso potenziale di cassa (EBITDA) del periodo pari a Euro 26 milioni; la riduzione di circa Euro 11,4 milioni del capitale circolante netto operativo; il credito finanziario derivante dalla cessione della divisione Luci per Euro 0,7 milioni; (vi) con segno negativo: il pagamento dell‟indennità ai dipendenti del Gruppo a seguito dell‟avvio del piano di ristrutturazione, indennità di agenzia ed altri pagamenti per complessivi Euro 2,2 milioni; gli investimenti netti in immobilizzazioni del periodo, pari a Euro 12,5 milioni; oneri finanziari netti ed imposte a conto economico per complessivi Euro 10,1 milioni, Il versamento di capitale nella società Casa Decor Private Ltd per Euro 0,7 milioni; altre variazioni pari a circa Euro 3,7 milioni derivante dalla cessione della divisione Luci. 129 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 41. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE Rapporti con società Controllate Le operazioni poste in essere rientrano nella normale gestione dell‟impresa, nell‟ambito dell‟attività tipica di ciascun soggetto interessato, e sono regolate e concluse a condizioni di mercato. La seguente tabella mostra la movimentazione dei crediti di natura finanziaria verso le società controllate al 31 dicembre 2012 rispetto all‟esercizio precedente: (in migliaia di Euro) Poltrona Frau (UK) Ltd. Zhejiang Casanova Furniture Co. Ltd. Cassina France S.A. Totale 31 dicembre 2011 369 2.032 6.000 8.401 incrementi decrementi 673 92 765 - effetto dei cambi 31 dicembre 2012 1.050 2.089 6.000 9.139 8 (35) (27) Rapporti con società Collegate e Joint Venture I rapporti economici e patrimoniali con le società collegate e Joint Venture sono riepilogati di seguito: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 VENDITE DEL GRUPPO VERSO : Spazio Washington LLC Cassina IXC Ltd K.B.R. Sarl PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. 216 7.325 2.076 747 3 146 6.697 58 1.539 605 10 10.367 9.055 4 75 2 12 20 126 8 266 225 288 6 1 7 481 2 9 5 426 495 442 ALTRI RICAVI DEL GRUPPO VERSO Spazio Washington LLC PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. COSTI DEL GRUPPO VERSO : K.B.R. Sarl Cassina IXC Ltd PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. 130 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) CREDITI COMM.LI DEL GRUPPO VERSO : Spazio Washington LLC K.B.R. S.a.r.l. Cassina IXC Ltd. PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. 31 dicembre 2011 97 82 1.639 665 443 37 194 111 1.399 1.676 1.007 19 2.963 4.406 4.942 2.769 4.942 2.769 2 2 104 7 203 104 6 126 316 238 96 500 19 96 519 ALTRI CREDITI DEL GRUPPO VERSO : PF Emirates Interiors LLC DEBITI COMM.LI DEL GRUPPO VERSO : K.B.R. S.a.r.l. PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. ALTRI DEBITI DEL GRUPPO VERSO Firas Alsalih Alias S.p.A. Rapporti con Altre parti correlate Si riportano di seguito i rapporti con le altre parti correlate alla data del 31 dicembre 2012 rispetto all‟esercizio precedente. a) Gebrüder Thonet Vienna GmbH I rapporti in essere si riferiscono alle royalty corrisposte alla società per la commercializzazione dei prodotti a marchio Thonet da parte dalla Capogruppo. I ricavi conseguiti nell‟esercizio precedente si riferivano alla cessione del marchio Thonet da parte della società controllata Meno Warehandels GmbH alla Gebrüder Thonet Vienna GmbH, società austriaca riconducibile al Presidente del Consiglio di Amministrazione di Poltrona Frau Franco Moschini. La seguente tabella illustra il dettaglio dei rapporti al 31 dicembre 2012 rispetto al periodo precedente: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 Altri Ricavi Servizi 10 31 dicembre 2012 300 10 31 dicembre 2011 10 10 Crediti commerciali Debiti commerciali 131 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 b) PF Real Estate S.r.l. La PF Real Estate S.r.l. è stata costituita in data 23 dicembre 2005 ed è partecipata al 60% da Charme Investments S.C.A., al 38% da Moschini S.p.A. e per il residuo 2% da Mosconi & Associati S.r.l. Nel dicembre 2005 la PF Real Estate S.r.l. è stata parte attiva dell‟operazione immobiliare avente ad oggetto la razionalizzazione del patrimonio immobiliare facente capo a Cassina S.p.A. Si precisa che tale operazione di razionalizzazione immobiliare rientra nella politica di Gruppo volta a non mantenere la proprietà degli asset immobiliari delle aziende del Gruppo, anche con l‟obiettivo di agevolare iniziative di investimento future. La società controllata Cassina S.p.A. ha sottoscritto un contratto di locazione avente ad oggetto il complesso immobiliare di Meda con la PF Real Estate S.r.l., per un canone mensile oggi pari ad Euro 96 migliaia. Relativamente a tale contratto a gennaio 2006 Cassina S.p.A. ha versato un deposito cauzionale pari ad Euro 3.600 migliaia ed al 31 dicembre 2012 ha contabilizzato canoni di affitto per l‟esercizio in esame pari ad Euro 1.146 migliaia (Euro 1.146 migliaia al 31 dicembre 2011). Durante l‟esercizio 2012 PF Real Estate S.r.l. ha fatturato a Cassina S.p.A. un importo pari ad Euro 187 mila relativo a manutenzioni straordinarie eseguite presso lo stabile di Meda. c) Ferrari S.p.A. Poltrona Frau intrattiene da tempo rapporti commerciali con Ferrari S.p.A. il cui presidente del Consiglio di Amministrazione è il Consigliere Avv. Luca Cordero di Montezemolo. Tali rapporti sono a condizioni di mercato e sono relativi alla fornitura di interni nonché alla predisposizione di allestimenti personalizzati. La seguente tabella illustra i rapporti economici intercorsi con Ferrari S.p.A. nel corso dell‟esercizio in esame confrontati con il periodo precedente: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 Vendite Altri ricavi Acquisti Servizi 21.988 1.144 305 31 dicembre 2012 1.750 206 22.892 1.143 193 36 31 dicembre 2011 1.314 138 Crediti commerciali Debiti commerciali d) Nuovo Trasporto Viaggiatori S.p.A (“NTV”). Poltrona Frau ha in essere rapporti commerciali con NTV, in cui il Consigliere Luca Cordero di Montezemolo è azionista ed ha rivestito la carica di Presidente fino al mese di Ottobre 2012. Si è dunque provveduto a non indicare NTV come parte correlata per l‟esercizio 2012. I rapporti sono a condizioni di mercato e sono relativi alla fornitura degli interni per i nuovi treni ad alta velocità. La seguente tabella illustra il dettaglio di tali rapporti al 31 dicembre 2012: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 Vendite 31 dicembre 2012 - 1.294* 31 dicembre 2011 892** Crediti commerciali * di cui al 31 dicembre 2011 ricavi fatturati a società di leasing Euro 1.226 migliaia ** di cui al 31 dicembre 2011 crediti comm.li verso società di leasing Euro 460 migliaia 132 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 e) Firas Alsalih Nell‟ambito del processo di semplificazione delle strutture societarie ed operative, il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato in data 10 maggio 2011 l‟acquisto del 20% del capitale di Frau Arabia FZ–LLC, permettendo con questa operazione di raggiungere il possesso del 100% della società che detiene i diritti di commercializzazione in esclusiva nell‟area del Medio Oriente (ad eccezione degli Emirati Arabi Uniti). L‟operazione, valutata dal Comitato degli Amministratori Indipendenti e sottoposta ad un parere di congruità del prezzo pattuito da parte di un esperto indipendente in quanto il socio venditore è l‟Amministratore Delegato della joint venture PF Emirates Interiors LLC e pertanto parte correlata, è stata finalizzata a fine luglio 2011 con il pagamento della prima tranche di Euro 730 migliaia e della seconda tranche di Euro 500 migliaia liquidata nel mese di gennaio 2012. Al 31 dicembre 2012 non risultano altri rapporti in essere con tale parte correlata. f) Altri rapporti di natura residuale Di seguito i saldi al 31 dicembre 2012 confrontati con l‟esercizio precedente relativamente a rapporti di natura residuale che riguardano principalmente la compravendita di prodotti e servizi con membri del Consiglio di Amministrazione o società a loro riconducibili. (In migliaia di Euro) Vendite Altri ricavi Costi per servizi Crediti commerciali Debiti commerciali 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 23 172 96 143 68 74 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 53 64 61 26 Ai fini riepilogativi si veda di seguito la tabella che evidenzia l‟incidenza dei saldi verso parti correlate rispetto al totale della voce di bilancio a cui si riferiscono: 133 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (in migliaia di Euro) Ricavi di vendita vs parti correlate Ricavi di vendita - Totale consolidato Incidenza sulla voce di bilancio Altri Ricavi e proventi vs parti correlate Altri Ricavi e proventi- Totale consolidato Incidenza sulla voce di bilancio Costi per materie prime e materiali di consumo vs parti correlate Costi per materie prime e materiali di consumo - Totale consolidato 31 dicembre 2012 32.378 238.497 33.413 244.789 14% 14% 1.465 8.491 1.799 6.746 17% 27% 789 96.340 620 93.098 1% 1% 1.503 78.270 1.281 86.969 2% 1% Incidenza sulla voce di bilancio Costi per servizi vs parti correlate Costi per servizi - Totale consolidato Incidenza sulla voce di bilancio (in migliaia di Euro) Crediti commerciali vs parti correlate Crediti commerciali - Totale consolidato Incidenza sulla voce di bilancio Altre attività non correnti vs parti correlate Altre attività non correnti - Totale consolidato Incidenza sulla voce di bilancio Altre attività correnti vs parti correlate Altre attività correnti - Totale consolidato Incidenza sulla voce di bilancio Debiti commerciali vs parti correlate Debiti commerciali – Totale consolidato Incidenza sulla voce di bilancio Altre passività correnti vs parti correlate Altre passività correnti – Totale consolidato Incidenza sulla voce di bilancio 31 dicembre 2011 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 4.766 52.110 6.673 58.920 9% 11% 3.600 7.443 3.600 7.235 48% 50% 4.942 14.264 2.769 9.462 35% 29% 973 59.197 777 58.655 2% 1% 132 20.622 519 18.798 1% 3% 134 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 42. PARTECIPAZIONI IN SOCIETA‟ A CONTROLLO CONGIUNTO La Capogruppo detiene una partecipazione del 49% in PF Emirates LLC, impresa a controllo congiunto. La quota delle attività che Poltrona Frau S.p.A. controlla congiuntamente e la quota delle passività per le quali è congiuntamente responsabile, nonché la quota dei ricavi e costi dell‟entità a controllo congiunto sono di seguito dettagliate: (in migliaia di Euro) Attività non correnti Attività correnti TOTALE ATTIVO Patrimonio Netto Passività non correnti Passività correnti TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO RICAVI COSTI OPERATIVI ONERI E PROVENTI FINANZIARI RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE IMPOSTE SUL REDDITO UTILE (PERDITA) DELL‟ESERCIZIO 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 1.170 8.665 9.835 5.890 103 3.842 9.835 997 12.757 13.754 6.365 114 7.275 13.754 5.295 (5.600) (53) (358) (358) 6.766 (6.674) (11) 81 81 Si segnala inoltre che la Capogruppo detiene una partecipazione del 50% in Casa Décor Private Limited, impresa a controllo congiunto. La quota delle attività che Poltrona Frau S.p.A. controlla congiuntamente e la quota delle passività per le quali è congiuntamente responsabile, nonché la quota dei ricavi e costi dell‟entità a controllo congiunto sono di seguito dettagliate: (in migliaia di Euro) Attività non correnti Attività correnti TOTALE ATTIVO Patrimonio Netto Passività non correnti Passività correnti TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO RICAVI COSTI OPERATIVI ONERI E PROVENTI FINANZIARI RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE IMPOSTE SUL REDDITO UTILE (PERDITA) DELL‟ESERCIZIO 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 54 2.778 2.832 450 61 2.321 2.832 68 1.862 1.930 143 44 1.743 1.930 2.755 (3.097) (76) (418) (418) 1.984 (2.335) (84) (435) (435) Non vi sono passività potenziali o impegni finanziari in capo alla Capogruppo derivanti dalle società a controllo congiunto. 135 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 IMPEGNI E PASSIVITA‟ POTENZIALI Alla data del 31 dicembre 2012 risultano in essere fideiussioni, per complessivi Euro 11.208 migliaia (Euro 9.653 migliaia al 31 dicembre 2011), rilasciate principalmente a favore di clienti del settore contract. OPERAZIONI SIGNIFICATIVE NON RICORRENTI, ATIPICHE E/O INUSUALI Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, relativamente agli effetti derivanti da eventi o operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente ovvero da quelle operazioni o fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell‟attività si evidenziano i costi di ristrutturazione, pari ad Euro 3,9 milioni. Per dettagli si veda anche quanto riportato alla nota n. 32 “Costi di ristrutturazione”; CONVERSIONE DEI BILANCI DI IMPRESE ESTERE I tassi di cambio utilizzati per la conversione in Euro dei bilanci delle società estere sono stati i seguenti: Dollaro Statunitense (USD) Sterlina (GBP) Renminbi (CNY) Yen Giapponese (JPY) Dirham (AED) Dinaro Tunisino (TND) Rial Qatar (QAR) Rupia Indiana (INR) Dollaro Hong-Kong (HKD) Al 31 Dicembre 2012 Medi 2012 Al 31 Dicembre 2011 Medi 2011 1,319 0,816 8,221 113,610 4,846 2,046 4,804 72,560 10,226 1,285 0,811 8,105 102,492 4,719 2,006 4,678 68,597 9,969 1,294 0,835 8,159 100,200 4,752 1,936 4,712 68,713 n/a 1,392 0,868 8,996 110,959 5,113 1,957 5,069 64,847 n/a 136 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Altre informazioni PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ CONTROLLATE E COLLEGATE AL 31 DICEMBRE 2012 (AI SENSI DELL‟ART. 38, COMMA 2, DEL D.LGS. 127/91) Elenco delle partecipazioni in società controllate consolidate con il metodo integrale % detenuta 100% 100% 67% 100% 100% % di Gruppo 100% 100% 67% 100% 100% Cassina S.p.A. 100% 100% Poltrona Frau S.p.A. Cassina S.p.A. Cassina S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% Poltrona Frau S.p.A. 60% 60% Poltrona Frau S.p.A. 100% 100% Cassina S.p.A. 100% 100% Cassina S.p.A. 100% 100% Denominazione sociale Sede Controllante diretta Poltrona Frau UK Ltd. Poltrona Frau PTE Ltd. Frau U.S.A. Corporation Frau France S.a.r.l. Cap Design S.p.A. Poltrona Frau Group North America Inc. Cassina S.p.A. Cassina France S.A. Artelux S.A. DieciDieci S.r.l. Londra – UK Singapore – S New York – USA Parigi – Francia Meda, Milano – I Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. New York – USA Poltrona Frau Deutschland GmbH Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd.(*) Meno Warehandels GmbH (*) Zhejiang Casanova Furniture Design Co. Ltd. Cassina Pacific Ltd Cassina Shanghai Trading Co. Ltd Meda, Milano – I Parigi – Francia Tremblay – Francia Bologna – I Monaco di Baviera – Germ. Beijing – Rep. Pop. Cinese Vienna – Austria Zhejiang – Rep. Pop. Cinese Hong Kong – Rep. Pop. Cinese Shanghai – Rep. Pop. Cinese (*) Società entrata in liquidazione nel corso del secondo semestre 2012 Elenco delle partecipazioni valutate con il metodo del Patrimonio Netto Grumello del Monte – I Euro Capitale sociale (in unità di valuta) 510.308 Mumbai – India INR 213.377.660 Poltrona Frau S.p.A. 50% 50% PF Emirates Interiors LLC (**) Milano – Italia AED 10.000.000 (**) Società valutata secondo il metodo del patrimonio netto a partire dall‟esercizio 2012 Poltrona Frau S.p.A. 49% 49% Denominazione sociale Alias S.p.A. Casa Décor Private Ltd (**) Sede Valuta Società partecipante Cassina S.p.A. % detenuta 49% % di gruppo 49% 137 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Elenco delle partecipazioni in altre società Denominazione sociale Sede Valuta Cassina IXC Ltd. Celi S.p.A. Fondazione Studio - Museo Vico Magistretti Tokio – J Stroncone – I Milano – Italia Yen Euro Euro K.B.R. S.a.r.l. Spazio Washington LLC Capitale sociale (in unità di valuta) 400.294 2.363.837 248.500 Cassina S.p.A. Poltrona Frau S.p.A. Cassina S.p.A. % detenuta 12% 5% 0,4% % di gruppo 12% 5% 0,4% Società partecipante Tunisi – Tunisia TND 18.000 Poltrona Frau S.p.A. 20% 20% Washington - USA USD 100.000 Frau U.S.A. Corporation 30% 20% FATTI DI RILIEVO DOPO LA CHIUSURA DELL‟ ESERCIZIO Con riferimento ai fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell‟esercizio 2012, si rimanda a quanto illustrato nella Relazione degli Amministratori sulla Gestione. 138 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL‟ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E INTEGRAZIONI 1. I sottoscritti Dario Rinero, Amministratore Delegato e Cesare Parachini, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Poltrona Frau S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall‟art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58: l‟adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell‟impresa e l‟effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel corso dell‟esercizio 2012. 2. Al riguardo, sono state definite le procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2012 e la valutazione della loro adeguatezza è stata effettuata sulla base di una metodologia definita da Poltrona Frau S.p.A. in coerenza con il framework “Il sistema di controllo interno” e tiene anche conto del documento “Il controllo interno per l‟attendibilità del financial reporting – Strumenti di riferimento per il management”, entrambi elaborati dal Committee of Sponsorizing Organizations of the Treadway Commission (CoSO), che rappresentano un modello di riferimento generalmente accettato a livello internazionale. 3. Si attesta, inoltre, che: 3.1 il bilancio consolidato al 31 dicembre 2012: a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002; b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell‟emittente e dell‟insieme delle imprese incluse nel consolidamento. 3.2 La relazione sulla gestione comprende un‟analisi attendibile dell‟andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell‟emittente e dell‟insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti. Milano, 14 marzo 2013 L‟Amministratore Delegato Dario Rinero Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Cesare Parachini 139 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 140 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 141 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Cassina, Volage, Philippe Starck, 2012 142 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Poltrona Frau S.p.A. Bilancio d‟esercizio al 31 dicembre 2012 143 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 144 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Situazione Patrimoniale Finanziaria (valori espressi in Euro) ATTIVITA' NON CORRENTI Avviamento Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Partecipazioni Altre attività non correnti Note 1 2 3 4 5 di cui vs parti correlate Attività per imposte anticipate TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI ATTIVITA' CORRENTI Rimanenze Crediti commerciali 3.139.327 7 8 24.500.708 31.322.090 24.292.884 41.237.822 10.559.223 9 TOTALE PATRIMONIO NETTO PASSIVITA' NON CORRENTI Finanziamenti a medio-lungo termine Benefici ai dipendenti Fondi rischi e oneri Imposte differite passive Altre passività non correnti TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI 20.359.654 10.680.410 9.010.078 15.371 3.291.141 69.001.694 165.690.268 4.990.706 81.201.822 174.729.740 34.809.622 2.529.888 5.193.178 (778.880) (2.159.787) 34.816.207 2.592.501 5.053.438 1.648.912 (2.427.791) 12 39.594.021 41.683.267 13 14 15 16 17 24.898.999 2.823.602 2.304.684 2.103.507 509.272 32.640.064 28.077.305 2.682.801 7.880.267 2.197.136 554.208 41.391.717 18 di cui vs parti correlate TOTALE PASSIVITA' CORRENTI 9.872.384 5.446.228 10 11 di cui vs parti correlate 2.400.773 1.308.561 93.527.918 Strumenti derivati Disponibilità liquide e mezzi equivalenti TOTALE ATTIVITA' CORRENTI TOTALE ATTIVO PATRIMONIO NETTO Capitale sociale Riserva sovrapprezzo azioni Altre riserve Utili / (perdite) di esercizi precedenti Utile / (perdita) dell‟esercizio Debiti verso banche e altri finanziatori Debiti tributari Strumenti derivati Altre passività correnti 5.191.195 24.929.869 58.906.546 3.191.747 1.644.452 96.688.574 di cui vs parti correlate PASSIVITA' CORRENTI Debiti commerciali 499.162 5.588.724 25.676.107 59.463.513 3.816.616 31 dicembre 2011 6 di cui vs parti correlate Altre attività correnti 31 dicembre 2012 145 35.002.061 3.262.875 19 20 21 22 22.686.827 1.079.385 598.080 34.089.830 26.678.071 32.254.605 2.137.168 23.354.970 3.005.381 498.659 32.541.142 26.850.178 93.456.183 91.654.756 TOTALE PASSIVITA' 126.096.247 133.046.473 TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 165.690.268 174.729.740 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Conto Economico (valori espressi in Euro) Note Ricavi di vendita 106.201.765 di cui vs parti correlate 33.202.103 Altri ricavi e proventi 11.477.521 di cui vs parti correlate 7.080.134 RICAVI 23 Costi per materie prime e materiali di consumo 24 di cui vs parti correlate Costi per servizi 25 26 27 28 RISULTATO OPERATIVO 30 31 31 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE Imposte sul reddito UTILE O (PERDITA) DELL'ESERCIZIO (32.479.268) (22.379.060) (366.640) (1.923.896) (1.923.896) 29 TOTALE COSTI OPERATIVI Proventi (Oneri) da partecipazioni Oneri finanziari Proventi finanziari (51.831.679) (2.014.796) di cui di natura non ricorrente Ammortamenti e svalutazioni 117.679.286 (1.122.064) di cui vs parti correlate Costo del personale Altri costi operativi Costi di ristrutturazione 31 dicembre 2012 32 31 dicembre 2011 111.901.132 32.994.521 9.938.736 7.452.007 121.839.868 (52.754.233) (1.967.227) (35.206.410) (2.532.277) (22.738.082) (188.102) - (3.820.822) (3.642.373) (112.801.365) (114.529.200) 4.877.921 7.310.668 (2.738.899) (4.110.016) 755.399 (4.204.206) (4.148.856) 1.052.240 (1.215.595) 9.846 (944.192) (2.437.637) (2.159.787) (2.427.791) 146 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Conto Economico Complessivo (valori espressi in Euro) UTILE / (PERDITA) DELL‟ESERCIZIO Utili / (perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie disponibili per la vendita ("available for sale") Disavanzo relativo alla fusione per incorporazione di società controllate Effetto fiscale relativo agli Altri utili / (perdite) Totale Altri utili / (perdite) al netto dell'effetto fiscale TOTALE UTILE / (PERDITA) COMPLESSIVO 31 dicembre 2012 147 31 dicembre 2011 (2.159.787) (2.427.791) - - (2.159.787) (2.427.791) POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Rendiconto Finanziario (in migliaia di Euro) Note FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' OPERATIVE Utile / (perdita) dell'esercizio 31 dicembre 2012 148 31 dicembre 2011 (2.160) (2.428) 3.821 1.436 84 338 (197) (78) (92) (428) (1.175) 3.643 4.619 302 40 (88) (142) (58) 638 (3.674) 6.594 (208) 2.746 (1.916) (5.426) (3.219) 898 1.066 8.765 (3.829) 143 (3.356) (1.660) (1.133) 504 (1.104) (1.701) 37 (1.674) (6.006) (3.938) 3.000 (5.428) (2.069) 32 (669) 744 957 (1.026) - 2.000 (4.764) (2.096) 31 (67) 10.054 4.102 (853) 242 FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO (ASSORBITO) DALL'ATTIVITA' FINANZIARIA (C) (4.459) 8.649 FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO (D=A+B+C) (1.700) 882 DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (E) 4.991 4.109 DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (F=D+E) 3.291 4.991 Rettifiche per riconciliare l'utile (perdita) del periodo al flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività operative: Ammortamenti Accantonamenti e Svalutazioni Variazione fair value strumenti finanziari Accantonamenti a fondo trattamento di fine rapporto Pagamento trattamento di fine rapporto Pagamento indennità suppletiva clientela Minusvalenze (Plusvalenze) su vendite di attività non correnti Variazioni di imposte anticipate e imposte differite Imposte pagate nell‟esercizio 29 10/21 14 14 15 6/16 Variazioni nelle attività e passività operative: Crediti commerciali Rimanenze Debiti commerciali Altre - nette 8 7 18 FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' OPERATIVE (A) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali e immateriali Immobilizzazioni materiali acquistate Immobilizzazioni immateriali acquistate Cessione partecipazioni Acquisizione partecipazioni / versamenti aumenti capitale sociale o copertura perdite 3 2 4 4 FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIA Erogazioni di finanziamenti bancari a medio - lungo termine Rimborso di finanziamenti bancari a medio - lungo termine Interessi pagati nell‟esercizio Interessi incassati nell‟esercizio Variazione netta delle altre attività / passività non correnti Variazione netta delle altre passività finanziarie a breve / medio termine Vendita azioni proprie Acquisto azioni proprie Aumento di capitale sociale 13 13 31 31 12 12 12 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto (migliaia di Euro) Saldi al 31 dicembre 2010 Aumento capitale sociale Utilizzo riserve per copertura perdita esercizi precedenti Pagamento dividendi Rilevazione costi piani di stock options Acquisto azioni proprie Vendita azioni proprie Altri movimenti Totale Utile (Perdita) complessivo Saldi al 31 dicembre 2011 Aumento capitale sociale Utilizzo riserve per copertura perdita esercizi precedenti Pagamento dividendi Rilevazione costi piani di stock options Acquisto azioni proprie Vendita azioni proprie Altri movimenti Totale Utile (Perdita) complessivo Saldi al 31 dicembre 2012 Capitale sociale Riserva sovrapprezzo azioni 33.879 4.322 69 173 (4.322) Altre Riserve Disavanzo di fusione 8.562 (2.667) (949) Utili (perdite) riportati a nuovo (3.623) 34.816 (600) 2.981 39 2.593 (2.428) (780) 41.683 1 (2.160) 140 (1.026) 957 (2.160) (2.939) 39.594 (39) 7.721 (2.667) 140 (273) 267 (753) 690 (1) 34.810 2.530 7.860 (2.667) 40.473 242 147 (853) 4.102 (2.428) 5.271 147 (253) 1.121 Totale Patrimonio netto 149 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 NOTE ILLUSTRATIVE FORMA E CONTENUTO Poltrona Frau S.p.A., fondata nel 1912, è una società di diritto italiano con sede legale a Torino, via Vincenzo Vela, 42. Poltrona Frau S.p.A., società quotata al segmento Star della Borsa di Milano, è la Capogruppo di uno dei principali gruppi italiani leader internazionale nel design e nel settore dell‟arredamento di alta gamma, che attorno allo storico marchio di arredamento ha creato un vero e proprio “polo del design”, con lo scopo di coniugare l‟autonomia e la specificità di ognuno dei brand e delle rispettive storie aziendali che compongono il Gruppo, con una visione unitaria della crescita e della penetrazione all‟estero, della promozione e delle strategie commerciali. Il bilancio separato di Poltrona Frau S.p.A. al 31 dicembre 2012 è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards (di seguito anche “IFRS”) emanati dall‟International Accounting Standards Board (“IASB”) e adottati dall‟Unione Europea secondo la procedura di cui all‟art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e dal Consiglio del 19 luglio 2002, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell‟art. 9 del D. Lgs. N. 38/2005. I principi contabili adottati per la redazione del bilancio d‟esercizio al 31 dicembre 2012 sono omogenei a quelli utilizzati al 31 dicembre 2011 fatta eccezione per quanto riportato di seguito al paragrafo “Variazioni di principi contabili e informativa”. Nessuna deroga all‟applicazione degli IFRS è stata applicata nella redazione del presente bilancio d‟esercizio. Il bilancio separato è costituito dalla situazione patrimoniale finanziaria, dal conto economico, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto e dal rendiconto finanziario, redatti secondo quanto previsto dallo IAS 1 e dalle note al bilancio redatte secondo quanto previsto dagli IFRS. Si specifica che il conto economico è classificato in base alla natura dei costi, includendo altresì la voce “costi di ristrutturazione” nella quale sono classificati i costi di natura non ricorrente legati al progetto di riorganizzazione della società, al fine di consentire una migliore comprensibilità e misurabilità dell‟andamento effettivo della normale gestione operativa. In ogni caso si riporta all‟apposito paragrafo nelle note al bilancio il dettaglio dei costi di ristrutturazione. Lo stato patrimoniale in attività e passività correnti/non correnti, mentre il rendiconto finanziario è presentato utilizzando il metodo indiretto. Il bilancio separato è stato redatto in base al principio del costo, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati la cui valutazione è stata effettuata in base al principio del “valore equo” (“ fair value”). Gli schemi del bilancio d‟esercizio sono presentati in unità di Euro, mentre tutti gli altri valori sono arrotondati alle migliaia di Euro tranne quando diversamente indicato. Si precisa infine che, con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, sono stati evidenziati, qualora di importo significativo, le seguenti sottovoci: nei prospetti di stato patrimoniale, conto economico e rendiconto finanziario gli ammontari delle posizioni o transizioni con parti correlate; nel prospetto di conto economico, i componenti di reddito (positivi e/o negativi) derivanti da eventi o operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente ovvero da quelle operazioni o fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell‟attività. Tali componenti di reddito sono evidenziati nelle voci di costo o di ricavo di riferimento. 150 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 PRINCIPI CONTABILI Immobilizzazioni immateriali Le immobilizzazioni immateriali acquisite separatamente sono iscritte nell‟attivo al costo di acquisto quando è probabile che l‟uso dell‟attività genererà benefici economici futuri e quando il costo dell‟attività può essere determinato in modo attendibile. Le immobilizzazioni immateriali acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al valore equo definito alla data di acquisizione, se tale valore corrente può essere determinato in modo attendibile. Le immobilizzazioni immateriali prodotte internamente, ad eccezione dei costi di sviluppo, non sono capitalizzate e si rilevano nel conto economico dell‟esercizio in cui sono state sostenute. Le immobilizzazioni immateriali possono avere vita utile definita o indefinita, in particolare sono presenti le seguenti categorie di immobilizzazioni immateriali, la cui vita utile è stata definita come descritto: - marchi - costi di sviluppo - diritti di brevetto ind.le di utilizzazione di opere dell‟ingegno - concessioni, licenze e diritti similari vita utile indefinita vita utile definita vita utile definita vita utile definita Dopo la rilevazione iniziale, le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita sono iscritte al costo al netto dei fondi di ammortamento e di eventuali perdite di valore accumulate. Il periodo e il metodo di ammortamento ad esse applicato viene riesaminato alla fine di ciascun esercizio finanziario o più frequentemente se necessario. Le aliquote di ammortamento utilizzate con riferimento alle attività immateriali a vita utile definita sono le seguenti: - costi di sviluppo 5 anni - diritti di brevetto ind.le di utilizzazione delle opere dell'ingegno 10 anni - concessioni, licenze e diritti similari 3 anni I costi di ricerca vengono spesati direttamente a conto economico nel periodo in cui vengono sostenuti. I costi di sviluppo sostenuti in relazione a un determinato progetto sono capitalizzati solo quando si può dimostrare la possibilità tecnica di completare l‟attività immateriale in modo da renderla disponibile per l‟uso o per la vendita, la propria intenzione di completare detta attività per utilizzarla o cederla a terzi, le modalità in cui essa genererà probabili benefici economici futuri, la disponibilità di risorse tecniche, finanziarie o di altro tipo per completare lo sviluppo, la sua capacità di valutare in modo attendibile il costo attribuibile all‟attività durante il suo sviluppo e l‟esistenza di un mercato per i prodotti e servizi derivanti dall‟attività ovvero dell‟utilità a fini interni. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute che possono essere attribuite direttamente al processo di sviluppo. Successivamente alla rilevazione iniziale, i costi di sviluppo sono iscritti al costo al netto dei fondi ammortamento e di ogni eventuale perdita di valore rilevata secondo le modalità precedentemente descritte per le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita. 151 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Le immobilizzazioni immateriali con vita utile definita, oltre ad essere sottoposte al citato processo di ammortamento, basato sulla durata della loro vita utile, vengono altresì sottoposte a test di congruità (c.d. impairment test) nel caso esistano indicazioni di una possibile perdita di valore. Dopo la rilevazione iniziale, le immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita non sono ammortizzate e vengono mantenute al valore di costo al netto di eventuali perdite di valore accumulate. Le immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita vengono sottoposte ad impairment test con frequenza annuale o maggiore a livello individuale o a livello di unità generatrice di cassa, nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti che possano far emergere eventuali perdite di valore. Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo storico d‟acquisto al netto del relativo fondo di ammortamento e di eventuali perdite per riduzione di valore accumulate. L‟ammortamento è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata del bene. L‟ammortamento, che inizia quando il bene diviene disponibile per l‟uso ed entra a far parte del ciclo produttivo, è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata del bene e tenuto conto del suo valore residuo. Le aliquote di ammortamento utilizzate, che rispecchiano la vita utile generalmente attribuita alle varie categorie di beni, non modificate rispetto all‟esercizio precedente, sono le seguenti: - fabbricati da 10 a 33 anni - impianti e macchinari da 8 a 11 anni - attrezzature industriali e commerciali 4 anni - altre da 4 a 8 anni I terreni, avendo una vita utile illimitata, non sono soggetti ad ammortamento. Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali è sottoposto a verifica per rilevare eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti indicano che il valore contabile non può essere recuperato, secondo il piano di ammortamento stabilito. Se esiste un‟indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore contabile ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività o le unità generatrici di flussi finanziari a cui i beni sono allocati vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo. Il valore residuo del bene, la vita utile e i metodi applicati sono rivisti con frequenza annuale e adeguati se necessario alla fine di ciascun esercizio. Beni in locazione finanziaria e operativa I contratti di locazione finanziaria, che sostanzialmente trasferiscono alla Capogruppo tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla proprietà del bene locato, sono capitalizzati tra le immobilizzazioni materiali dalla data di inizio del leasing al fair value del bene locato o, se minore, al valore attuale dei canoni di leasing. Nel passivo viene iscritto un debito di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso delle quote di capitale incluse nei canoni contrattualmente previsti. I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l‟applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote indicate nel paragrafo precedente Immobilizzazioni materiali. 152 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 I contratti nei quali il locatore conserva sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici tipici della proprietà sono classificati come operativi. I canoni di leasing operativo sono imputati a conto economico negli esercizi di durata del contratto. Le eventuali operazioni di vendita (sale) e concomitante operazione di leasing finanziario (lease back) per il "riacquisto" - attraverso un contratto di leasing - del bene originariamente di proprietà sono rilevate contabilmente quale operazione di finanziamento. I beni oggetto dell‟operazione sono mantenuti nell‟attivo patrimoniale in continuità di trattamento contabile, ed un debito viene rilevato nel passivo in contropartita ai flussi finanziari derivanti dalla vendita. L'eventuale plusvalenza derivante dalla vendita che si dovesse determinare è rilevata nel conto economico secondo il criterio della competenza. Ciò comporta l'iscrizione tra i risconti passivi e l'imputazione graduale tra i proventi del conto economico, in base alla durata del contratto di leasing. Perdite di valore delle attività (impairment) Ad ogni data di bilancio, il Gruppo rivede il valore contabile delle proprie attività materiali e immateriali a vita utile definita per determinare se vi siano indicazioni che queste attività abbiano subito riduzioni di valore (impairment indicator) . Qualora queste indicazioni esistano, viene stimato l‟ammontare recuperabile di tali attività per determinare l‟importo della svalutazione (impairment test). Dove non è possibile stimare il valore recuperabile di un‟attività individualmente, il Gruppo effettua la stima del valore recuperabile dell‟unità generatrice di flussi finanziari a cui l‟attività appartiene. L‟ammontare recuperabile è il maggiore fra il fair value dedotti i costi di vendita e il valore d‟uso. Il fair value, in assenza di un accordo di vendita vincolante, è stimato sulla base dei valori espressi da un mercato attivo, da transazioni recenti ovvero sulla base delle migliori informazioni disponibili per riflettere l‟ammontare che l‟impresa potrebbe ottenere dalla vendita del bene. Nella valutazione del valore d‟uso i flussi di cassa futuri stimati sono scontati al valore attuale utilizzando un tasso al netto delle imposte che riflette le valutazioni correnti del mercato del valore del denaro e dei rischi specifici dell‟attività. Se l‟ammontare recuperabile di un‟attività (o di un‟unità generatrice di flussi finanziari) è stimato essere inferiore rispetto al valore contabile, il valore contabile dell‟attività è ridotto al minor valore recuperabile. La perdita di valore è rilevata a conto economico. Quando una svalutazione non ha più ragione di essere mantenuta, il valore contabile dell‟attività (o di un‟unità generatrice di flussi finanziari) è incrementato al nuovo valore contabile derivante dalla stima del suo valore recuperabile, ma non oltre il valore netto di carico che l‟attività avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione per perdita di valore. Il ripristino del valore è imputato a conto economico. L‟avviamento e le attività immateriale a vita utile indefinita sono sottoposte a verifica per riduzione di valore ogni anno o più frequentemente, ogniqualvolta vi sia indicazione che l‟attività possa aver subito una perdita di valore. Partecipazioni Le partecipazioni in società controllate e collegate sono iscritte al costo rettificato in presenza di perdite durevoli di valore, determinate sulla base di un apposito test di impairment. 153 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Altre attività non correnti I crediti ed i finanziamenti inclusi fra le attività non correnti sono valutati in base al metodo del costo ammortizzato. I crediti con scadenza superiore ad un anno, infruttiferi o che maturano interessi inferiori al mercato, sono attualizzati utilizzando i tassi di mercato. Rimanenze Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo rappresentato dall‟ammontare che l‟impresa si attende di ottenere dalla loro vendita nel normale svolgimento dell‟attività. La configurazione di costo adottata è quella del metodo del costo medio ponderato. Il costo medio ponderato include gli oneri accessori di competenza riferiti agli acquisti del periodo. La valutazione delle rimanenze di magazzino include i costi diretti dei materiali e del lavoro e i costi indiretti di produzione. Sono inoltre stanziati dei fondi svalutazione per materiali, prodotti finiti, pezzi di ricambio e altre forniture considerate obsolete o a lenta rotazione, tenuto conto del loro atteso utilizzo futuro atteso e del loro valore di realizzo. I lavori su ordinazione sono valutati in base alla percentuale di completamento determinata sulla base del rapporto tra i costi di commessa sostenuti alla data di bilancio e la stima dei costi totali e sono esposti al netto di eventuali fondi svalutazione. Eventuali perdite su tali contratti sono rilevati a conto economico nella loro interezza nel momento in cui diventano note. Crediti commerciali I crediti commerciali sono iscritti al loro fair value identificato dal valore nominale e successivamente ridotto per le eventuali perdite di valore attraverso lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione crediti. I crediti commerciali la cui scadenza non rientra nei normali termini commerciali e che non sono produttivi di interessi, vengono attualizzati. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti La cassa e le altre disponibilità liquide equivalenti sono iscritte, a seconda della loro natura, al valore nominale ovvero al costo ammortizzato. Finanziamenti a lungo termine I finanziamenti a lungo termine, sono inizialmente iscritti al fair value incrementato dei costi dell‟operazione; successivamente vengono valutati al costo ammortizzato, rappresentato dal valore iniziale, al netto dei rimborsi in linea capitale già effettuati, rettificato (in aumento o in diminuzione) in base all‟ammortamento (utilizzando il metodo dell‟interesse effettivo) di eventuali differenze fra il valore iniziale e il valore alla scadenza. Fondi relativi al personale I benefici garantiti ai dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro attraverso programmi a benefici definiti (per le società italiane, il trattamento di fine rapporto) sono riconosciuti nel periodo di maturazione del diritto. La passività relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attività al servizio del piano, è determinata sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l‟ottenimento dei benefici; la valutazione della passività è effettuata da attuari indipendenti. 154 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Altri benefici ai dipendenti Secondo quanto stabilito dall‟IFRS 2 (Pagamenti basati su azioni), le stock options a favore dei dipendenti vengono valorizzate al fair value al momento dell‟assegnazione delle stesse (grant date) secondo modelli che tengono conto di fattori ed elementi (il prezzo di esercizio dell‟opzione, la durata dell‟opzione, il prezzo corrente delle azioni sottostanti, il tasso d‟interesse per un investimento a rischio zero lungo la vita dell‟opzione) vigenti al momento dell‟assegnazione. Se il diritto diviene esercitabile dopo un certo periodo e/o al verificarsi di certe condizioni di performance (vesting period), in tal caso il valore complessivo delle opzioni viene ripartito pro-rata temporis lungo il periodo suddetto e iscritto in una specifica voce di patrimonio netto denominata con contropartita la voce di conto economico Costi del personale (trattandosi di un corrispettivo in natura erogato al dipendente avente lo scopo di fidelizzarlo e di incentivarlo alle performance aziendali). Alla fine di ogni esercizio il fair value di ogni opzione precedentemente determinato non viene rivisto né aggiornato, ma rimane acquisito nel patrimonio netto a titolo definitivo; a tale data viene invece aggiornata la stima del numero di opzioni che matureranno fino alla scadenza (e quindi del numero dei dipendenti che avranno diritto a esercitare le opzioni). La variazione di stima viene portata a incremento o riduzione della citata voce di patrimonio netto con contropartita nella voce di conto economico Costi del personale. Alla scadenza dell‟opzione l‟importo iscritto nella citata voce di patrimonio netto viene riclassificato come segue: la quota parte di patrimonio netto relativa alle opzioni esercitate viene riclassificata alla Riserva da sovrapprezzo delle azioni, mentre la parte relativa alle opzioni non esercitate viene riclassificata alla voce Utili (perdite) a nuovo. I piani di assegnazione azionaria a favore dei dipendenti regolati per contanti ( cash-settled share-based payment) sono inizialmente valutati al valore equo alla data di assegnazione usando un calcolo attuariale e tenendo conto della formula per determinare il prezzo di rivendita alla società e dei termini e condizioni che disciplinano l‟attribuzione dello strumento. Tale valore equo è spesato nel periodo fino alla maturazione con rilevazione di una passività corrispondente. La passività viene ricalcolata a ciascuna data di chiusura di bilancio fino alla data di regolamento compresa, con tutte le variazioni del valore equo rilevate a conto economico. Debiti commerciali ed altre passività correnti diverse dagli strumenti finanziari I debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, sono iscritti inizialmente al costo (identificato dal valor nominale) e non sono attualizzati. Fondi rischi ed oneri I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura del periodo di riferimento sono indeterminati nell‟ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando si è in presenza di una obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l‟obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull‟ammontare dell‟obbligazione. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell‟ammontare che l‟impresa pagherebbe per estinguere l‟obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Se l‟effetto di attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo. Quando viene effettuata l‟attualizzazione, l‟incremento dell‟accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario. 155 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Strumenti finanziari derivati La Società utilizza strumenti finanziari derivati quali swap su tassi di interesse e contratti a termine in valuta a copertura dei rischi derivanti principalmente dalle fluttuazioni dei tassi di interesse e di cambio. Questi strumenti finanziari derivati sono inizialmente rilevati al fair value (o valore equo) alla data in cui sono stipulati; successivamente tale fair value viene periodicamente rimisurato. Sono contabilizzati come attività quando il valore equo è positivo e come passività quando è negativo. Eventuali utili o perdite risultanti da variazioni del valore equo di derivati non idonei per l‟hedge accounting sono imputati direttamente a conto economico nell‟esercizio. Il valore equo dei contratti a termine in valuta è determinato con riferimento ai tassi di cambio a termine correnti per contratti di simile profilo di scadenza. Il valore equo dei contratti di swap su tassi d‟interesse è determinato con riferimento al valore di mercato per strumenti similari. Rilevazione dei ricavi I ricavi sono rilevati nella misura in cui è probabile che i benefici economici siano conseguiti dalla Società e il relativo importo possa essere determinato in modo affidabile. I seguenti criteri specifici di rilevazione dei ricavi devono essere rispettati prima dell‟imputazione a conto economico: Vendita di beni I ricavi delle vendite di beni sono rilevati al fair value quando i rischi ed i benefici della proprietà dei beni sono trasferiti all‟acquirente e ciò normalmente coincide con il momento di spedizione della merce. I ricavi sono rappresentati al netto di sconti e abbuoni. Prestazioni di servizi I ricavi per la prestazione di servizi sono rilevati al momento della fornitura degli stessi. Dividendi I dividendi sono rilevati quando è maturato il diritto degli azionisti a riceverne il pagamento. Oneri e proventi finanziari I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo. Imposte sul reddito Imposte correnti Le imposte correnti attive e passive per l‟esercizio corrente e precedenti sono valutate all‟importo che ci si attende di recuperare o corrispondere alle autorità fiscali. Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare l‟importo sono quelle emanate alla data di chiusura di bilancio. Imposte differite Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate utilizzando il c.d. liability method sulle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti nel bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Sono inoltre rilevate attività per imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili a nuovo della Società. 156 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Le imposte differite passive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee tassabili, ad eccezione: – – di quando le imposte differite passive derivino dalla rilevazione iniziale dell‟avviamento o di un‟attività o passività in una transazione che non è una aggregazione aziendale e che, al tempo della transazione stessa, non comporti effetti né sull‟utile dell‟esercizio calcolato a fini di bilancio né sull‟utile o sulla perdita calcolati a fini fiscali; con riferimento a differenze temporanee tassabili associate a partecipazioni in controllate, collegate e joint venture, nel caso in cui il rigiro delle differenze temporanee può essere controllato ed è probabile che esso non si verifichi nel futuro prevedibile. Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili e per le attività e passività fiscali portate a nuovo, nella misura in cui sia probabile l‟esistenza di adeguati imponibili fiscali futuri che possano rendere applicabile l‟utilizzo delle differenze temporanee deducibili e delle attività e passività fiscali portate a nuovo, eccetto il caso in cui: – – l‟imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili derivi dalla rilevazione iniziale di un‟attività o passività in una transazione che non è un‟aggregazione aziendale e che, al tempo della transazione stessa, non influisce né sull‟utile dell‟esercizio calcolato a fini di bilancio né sull‟utile o sulla perdita calcolati a fini fiscali; con riferimento a differenze temporanee tassabili associate a partecipazioni in controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che le differenze temporanee deducibili si riverseranno in futuro e che vi siano adeguati imponibili fiscali a fronte dei quali le differenze temporanee possano essere utilizzate. L‟iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è ritenuto probabile, in base alla stimata disponibilità futura di imponibili fiscali sufficienti al realizzo delle imposte anticipate stesse. La recuperabilità delle attività per imposte anticipate viene riesaminata ad ogni chiusura di periodo. Le imposte differite attive e passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate all‟esercizio in cui tali attività si realizzano o tali passività si estinguono, considerando le aliquote in vigore e quelle già emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio. Le imposte sul reddito relative a poste rilevate direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico. Le imposte differite attive e passive vengono compensate, qualora esista un diritto legale a compensare le attività per imposte correnti con le passività per imposte correnti e le imposte differite facciano riferimento alla stessa entità fiscale ed alla stessa autorità fiscale. Conversione delle poste in valuta La valuta funzionale e di presentazione adottata dalla Società è l‟Euro. Le transazioni in valuta estera sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell‟operazione. Le attività e le passività monetarie denominate in valuta estera sono riconvertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio. Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione dell‟operazione. Le poste non monetarie iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore. 157 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Azioni proprie Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patrimonio netto. In particolare, il valore nominale delle azioni proprie è contabilizzato in riduzione del capitale sociale emesso mentre l‟eccedenza del valore di acquisto rispetto al valore nominale è portata a riduzione delle Altre riserve. Cancellazione di strumenti finanziari La cancellazione degli strumenti finanziari avviene quando la Società non detiene più i diritti contrattuali degli strumenti finanziari. Questo normalmente avviene quando lo strumento viene venduto, o quando i flussi finanziari generati dallo strumento passano attraverso una terza parte indipendente. Uso di stime La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della Società l‟effettuazione di stime e di ipotesi che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività del bilancio e sull‟informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data della stessa. I risultati a consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte ed accantonamenti per rischi ed oneri. Le stime e le ipotesi sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico. I principali processi valutativi per i quali la Società ha fatto ricorso ad uso di stime sono relativi all‟esecuzione delle verifiche di perdite di valore delle attività (impairment test). Utile per azione L‟utile per azione è calcolato dividendo l‟utile netto del periodo attribuibile agli azionisti ordinari della Società per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo di riferimento. Ai fini del calcolo dell‟utile diluito per azione, la media ponderata delle azioni in circolazione è modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluitivo. Variazioni di principi contabili e informativa I principi contabili adottati per la redazione del bilancio separato al 31 dicembre 2012 sono omogenei a quelli adottati nell‟esercizio precedente. Principi contabili, emendamenti e interpretazioni efficaci dal 1° gennaio 2012 e non rilevanti per la Società In data 7 ottobre 2010, lo IASB aveva pubblicato alcuni emendamenti al principio IFRS 7 – Strumenti finanziari: Informazioni integrative, da applicarsi per la Società dal 1° gennaio 2012 in maniera prospettiva. Gli emendamenti sono stati emessi con l‟intento di migliorare la comprensione delle transazioni di trasferimento (derecognition) delle attività finanziarie, inclusa la comprensione dei possibili effetti derivanti da qualsiasi rischio rimasto in capo all‟impresa che ha trasferito tali attività. Gli emendamenti, inoltre, richiedono maggiori informazioni nel caso in cui un ammontare sproporzionato di tali transazioni sia posto in essere in prossimità della fine di un periodo contabile. L‟adozione di tale modifica non ha prodotto significativi effetti sull‟informativa fornita nella presente Relazione finanziaria annuale e sulla valutazione delle relative poste di bilancio. 158 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 In data 20 dicembre 2010, lo IASB ha emesso un emendamento minore allo IAS 12 – Imposte sul reddito che chiarisce la determinazione delle imposte differite sugli investimenti immobiliari valutati al fair value. La modifica introduce la presunzione che le imposte differite relative agli investimenti immobiliari valutati al fair value secondo lo IAS 40 devono essere determinate tenendo conto che il valore contabile sarà recuperato attraverso la vendita. Conseguentemente a tale emendamento il SIC-21 – Imposte sul reddito: Recuperabilità di un‟attività non ammortizzabile rivalutata non sarà più applicabile. L‟emendamento deve essere applicato in modo retrospettivo dal 1° gennaio 2012. Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili e non adottati in via anticipatadalla Società In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso il principio IFRS 10 – Bilancio Consolidato, che sostituirà il SIC-12 Consolidamento: Società a destinazione specifica (società veicolo) e parti dello IAS 27 – Bilancio consolidato e separato, il quale sarà rinominato Bilancio separato e disciplinerà il trattamento contabile delle partecipazioni nel bilancio separato. Il nuovo principio muove dai principi esistenti, individuando nel concetto di controllo il fattore determinante ai fini del consolidamento di una società nel bilancio consolidato della controllante. Esso fornisce, inoltre, una guida per determinare l‟esistenza del controllo laddove sia difficile da accertare. Il principio deve essere applicato in modo retrospettivo, al più tardi, dagli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2014. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso il principio IFRS 11 – Accordi a controllo congiunto, che sostituirà lo IAS 31 – Partecipazioni in Joint Venture ed il SIC-13 – Imprese a controllo congiunto: Conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo. Il nuovo principio fornisce dei criteri per l‟individuazione degli accordi di compartecipazione basati sui diritti e sugli obblighi derivanti dagli accordi piuttosto che sulla forma legale degli stessi e stabilisce, come unico metodo di contabilizzazione delle partecipazioni in imprese a controllo congiunto nel bilancio consolidato, il metodo del patrimonio netto. Il principio deve essere applicato in modo retrospettivo, al più tardi, dagli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2014. A seguito dell‟emanazione del principio, lo IAS 28 – Partecipazioni in imprese collegate e stato emendato per comprendere nel suo ambito di applicazione, dalla data di efficacia del principio, anche le partecipazioni in imprese a controllo congiunto. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso il principio IFRS 12 – Informativa sulle partecipazioni in altre entità, che costituisce un nuovo e completo principio sulle informazioni addizionali da fornire su ogni tipologia di partecipazione, ivi incluse quelle su imprese controllate, gli accordi a controllo congiunto, imprese collegate, società a destinazione specifica ed altre società veicolo non consolidate. Il principio deve essere applicato in modo retrospettivo, al più tardi, dagli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2014. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso il principio IFRS 13 – Misurazione del fair value, che chiarisce come deve essere determinato il fair value ai fini del bilancio e si applica a tutti i principi IFRS che richiedono o permettono la misurazione del fair value o la presentazione di informazioni basate sul fair value. Il principio deve essere applicato in modo prospettico dal 1° gennaio 2013. In data 16 giugno 2011, lo IASB ha emesso un emendamento allo IAS 1 – Presentazione del bilancio, che richiede alle imprese di raggruppare tutti i componenti presentati tra gli Altri utili/(perdite) complessivi a seconda che essi possano o meno essere riclassificati successivamente a conto economico. L‟emendamento deve essere applicato dagli esercizi aventi inizio dopo o dal 1° luglio 2012. 159 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 In data 16 giugno 2011, lo IASB ha emesso un emendamento allo IAS 19 – Benefici ai dipendenti applicabile in modo retrospettivo dall‟esercizio avente inizio dal 1° gennaio 2013. L‟emendamento modifica le regole di riconoscimento dei piani a benefici definiti e dei termination benefits. Le principali variazioni apportate in merito ai piani a benefici definiti riguardano il riconoscimento totale, nella situazione patrimoniale e finanziaria, del deficit o surplus del piano, l‟introduzione dell‟onere finanziario netto e la classificazione degli oneri finanziari netti sui piani a benefici definiti. In data 16 dicembre 2011, lo IASB ha emesso alcuni emendamenti allo IAS 32 – Strumenti Finanziari: esposizione nel bilancio, per chiarire l‟applicazione di alcuni criteri per la compensazione delle attività e delle passività finanziarie presenti nello IAS 32. Gli emendamenti devono essere applicati in modo retrospettivo per gli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2014. In data 16 dicembre 2011, lo IASB ha emesso alcuni emendamenti all‟IFRS 7 – Strumenti finanziari: informazioni integrative. L‟emendamento richiede informazioni sugli effetti o potenziali effetti derivanti da diritti alla compensazione delle attività e passività finanziarie sulla situazione patrimoniale-finanziaria. Gli emendamenti devono essere applicati per gli esercizi aventi inizio dal o dopo il 1° gennaio 2013 e periodi intermedi successivi a tale data. Le informazioni devono essere fornite in modo retrospettivo. Alla data della presente Relazione finanziaria annuale, inoltre, gli organi competenti dell‟Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l‟adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti: In data 12 novembre 2009, lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 9 – Strumenti finanziari; In data 17 maggio 2012, lo IASB ha emesso un insieme di modifiche agli IFRS (“Annual Improvement to IFRS‟s –2009-2011 Cycle”). 160 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 COMMENTO ALLE VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA 1. AVVIAMENTO Il saldo della voce al 31 dicembre 2012 ammonta ad Euro 500 mila e si riferisce all‟avviamento derivante dalla fusione per incorporazione di Casanova S.r.l. avvenuta nel corso del 2012. 2. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI Si fornisce di seguito la composizione delle Immobilizzazioni Immateriali al 31 dicembre 2012 e 2011: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2011 1.083 971 3.535 5.589 Costi di sviluppo Diritti di brevetto industriale e di util.ne delle opere dell'ingegno Concessioni, licenze e diritti simili Totale delle Altre immobilizzazioni immateriali variazione 744 950 3.497 5.191 339 21 38 398 e la loro relativa movimentazione: (in migliaia di Euro) Valore netto contabile al 31 dicembre 2011 Acquisti Dismissioni Ammortamenti Valore netto contabile al 31 dicembre 2012 Costi di sviluppo capitalizzati 744 786 (447) 1.083 Diritti brevetti ind.li e opere d‟ingegno 950 836 (815) 971 Concessioni, licenze e diritti simili 3.497 38 3.535 Totale 5.191 1.660 (1.262) 5.589 I costi di sviluppo, pari ad Euro 1.083 migliaia al 31 dicembre 2012, si sono incrementati per la prototipazione di nuovi prodotti, principalmente riferiti al business residenziale. I diritti di brevetto industriale, pari ad Euro 971 migliaia al 31 dicembre 2012, si riferiscono alle spese per la tutela e la registrazione di brevetti su modelli ornamentali nonché ai costi relativi all‟acquisto ed implementazione di software gestionali. L‟incremento del periodo è principalmente relativo ad acquisto e sviluppo di nuovi software. La voce relativa a Concessioni, licenzee diritti simili è composta principalmente dal marchio "Frau", posseduto dalla Società ed iscritto per un valore pari ad Euro 3.316 migliaia. Tale intangibile, è stato considerato a vita utile indefinita e pertanto sottoposto ad impairment test per identificare eventuali riduzione di valore. Tale verifica, effettuata al 31 dicembre 2012 non ha comportato alcuna rettifica del valore iscritto. 161 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 3. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI Si riporta di seguito la composizione al 31 dicembre 2012 e 2011 della voce Immobilizzazioni materiali: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2011 16.641 7.203 330 1.395 107 25.676 Terreni e fabbricati Impianti e macchinario Attrezzature industriali e commerciali Altre Immobilizzazioni in corso ed acconti Totale delle Immobilizzazioni Materiali variazione 16.256 7.309 328 1.004 33 24.930 385 (106) 2 391 74 746 Si riporta di seguito il dettaglio del costo storico e dei fondi ammortamenti relativi alle Immobilizzazioni Materiali al 31 dicembre 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) Terreni e fabbricati Impianti e macchinario Attrezzature ind.li e comm.li Altri beni Immob. in c.so ed acconti Totale Costo storico al 31 dicembre 2011 Fondo ammortamento al 31 dicembre 2011 Valore netto contabile al 31 dicembre 2011 23.840 (7.584) 16.256 13.139 (5.830) 7.309 3.928 5.486 (3.600) (4.482) 328 1.004 33 46.426 - (21.496) 33 24.930 Costo storico al 31 dicembre 2012 Fondo ammortamento al 31 dicembre 2012 Valore netto contabile al 31 dicembre 2012 25.255 (8.614) 16.641 14.067 (6.864) 7.203 4.707 6.051 (4.377) (4.656) 330 1.395 107 50.187 - (24.511) 107 25.676 Si riporta di seguito la movimentazione delle Immobilizzazioni Materiali per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2012: (in migliaia di Euro) Valore netto contabile al 31 dicembre 2011 Acquisti Dismissioni Ammortamenti Riclassifiche Valore netto contabile al 31 dicembre 2012 Terreni e fabbricati 16.256 1.222 (857) 20 16.641 Impianti e macchinario 7.309 1.020 (51) (1.075) 7.203 Attrezzature ind.li e comm.li 328 180 (178) 330 Altri beni 1.004 840 (449) 1.395 Immob. in c.so ed acconti 33 94 (20) 107 Totale 24.930 3.356 (51) (2.559) 25.676 La voce dei Terreni e fabbricati, pari ad Euro 16.641 migliaia al 31 dicembre 2012, è composta sia dagli immobili di proprietà che da quelli in leasing finanziario detenuti da Poltrona Frau S.p.A. (stabilimenti produttivi ed uffici siti in Tolentino - MC). Gli Impianti e macchinari, che comprendono sia beni di proprietà che in leasing finanziario, ammontano ad Euro 7.203 migliaia al 31 dicembre 2012. Gli impianti in leasing finanziario comprendono principalmente l‟impianto fotovoltaico integrato sul tetto del fabbricato industriale presso la sede di Tolentino (MC) e che può vantare una capacità produttiva nominale pari a 1,4 Megawatt. Gli incrementi dell‟esercizio sono riconducibili agli investimenti in macchine ed impianti impiegati nella produzione e nella realizzazione del nuovo Museo Poltrona Frau costruito presso la sede di Tolentino (MC) e la cui inaugurazione è avvenuta nel corso del mese di Febbraio 2013. 162 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 La voce delle attrezzature industriali e commerciali pari ad Euro 330 migliaia al 31 dicembre 2012 riguarda gli investimenti per l‟acquisto di stampi ed attrezzature per la produzione. La variazione degli Altri beni, che ammontano ad Euro 1.395 migliaia, è relativa principalmente all‟acquisto di mobili, arredi e macchine d‟ufficio elettroniche. 4. PARTECIPAZIONI Si riporta di seguito un dettaglio della movimentazione delle Partecipazioni nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2012: (in migliaia di Euro) Imprese controllate Imprese collegate e JV Altre imprese Totale Partecipazioni 31 dicembre 2011 57.614 1.160 133 58.907 Incrementi 6.482 725 7.207 Decrementi (6.232) (418) (6.650) 31 dicembre 2012 57.864 1.467 133 59.464 Le partecipazioni rappresentano un investimento duraturo e strategico da parte della società e sono valutate, nel rispetto del principio della continuità dei criteri di valutazione, al costo di acquisto o di sottoscrizione, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione. Si precisa inoltre che su nessuna partecipazione esistono restrizioni alla disponibilità da parte della società partecipante, né esistono diritti d'opzione o altri privilegi. Gli incrementi dell‟esercizio si riferiscono a versamenti in conto capitale o rinunce a crediti e finanziamenti a favore delle società controllate. Poltrona Frau S.p.A. ha effettuato aumenti di capitale sociale per Euro 1.550 migliaia nella controllata Zhejiang Casanova Furniture Design Co. Ltd. e per Euro 1.598 migliaia nella controllata Poltrona Frau UK Ltd. Nel corso dell‟esercizio poi, la Capogruppo ha effettuato una rinuncia al credito finanziario di Euro 3.724 vantato verso la controllata Meno Warehandels GmbH ed erogato nel corso dei precedenti esercizi in diverse tranche. Infine, Poltrona Frau S.p.A. ha effettuato due rinunce di crediti commerciali a favore di Frau France S.a.r.l. per un totale di Euro 4 milioni e a favore della controllata Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd. per Euro 32 migliaia. In relazione alle partecipazioni detenute da Poltrona Frau S.p.A. è stato condotto un test di impairment verificando l‟eventuale esistenza di perdite di valore per le partecipazioni in società controllate, confrontando il valore recuperabile delle stesse al netto della posizione finanziaria al 31 dicembre 2012 (“Valore Economico”) con i relativi valori contabili di carico alla data del 31 dicembre 2012; a seguito del risultato dei test si è proceduto a svalutare le suddette partecipazioni per un valore rispettivamente pari a Euro 1,5 milioni, riconducili a Euro 0,7 milioni relativi alla società Poltrona Frau UK Ltd, Euro 0,4 milioni relativi alla società Casa Décor Private Ltd ed Euro 0,4 relativi alla società Frau France Sarl. Si rileva inoltre l‟adeguamento della partecipazione detenuta in Zhejiang Casanova Furniture Design Co. Ltd per Euro 0,8 milioni al valore presunto di mercato. Per maggiori di dettagli si veda quanto descritto nel paragrafo “Fatti significativi successivi al 31 dicembre 2012” del Bilancio Consolidato. 163 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 164 Le principali ipotesi utilizzate dalla Capogruppo per il calcolo del valore recuperabile (valore in uso) riguardano: a) La stima dei flussi operativi futuri; b) Il tasso di sconto; c) Il tasso finale di crescita. Con riguardo al punto a) la Capogruppo ha formulato un‟ipotesi della possibile evoluzione delle attività nel periodo 2013 – 2015 presentata in occasione del Consiglio di Amministrazione nel mese di novembre 2012. I tassi di attualizzazione utilizzati rappresentano le correnti valutazioni di mercato del valore temporale danaro e dei rischi specifici dell‟attività caratteristica aziendale. In particolare, si è ritenuto corretto utilizzare un tasso rappresentativi del costo del capitale di rischio unlevered pari al 9,8%. Nell‟elaborazione del test di impairment il valore terminale è stato determinato utilizzando un tasso di crescita (“g rate”) dell‟1%. Inoltre, anche sulla base delle indicazioni contenute nel documento congiunto di Banca d‟Italia, Consob e ISVAP n.4 del 4 marzo 2010, il Gruppo ha provveduto ad elaborare analisi di sensitività sui risultati del test rispetto alle variazioni degli assunti di base che condizionano il valore d‟uso delle Cash Generating Unit, senza che siano emersi ulteriori indicatori di perdita diversi da quelli sopra citati. Si riporta di seguito una tabella riepilogativa delle partecipazioni detenute alla data del 31 dicembre 2012, riportante i valori di patrimonio netto e del risultato di esercizio registrati al 31 dicembre 2012 (ovvero relativi all‟ultimo bilancio approvato), il valore di carico, il valore del fondo svalutazione partecipazioni ed il valore dell‟eventuale fondo rischi accantonato al passivo (valori espressi in Euro migliaia): % di possesso PN in quota (359) (1.014) (296) 231 657 (364) 444 (8) 23 (754) (71) (1.511) 100% 100% 67% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 60% 1.183 (141) 356 1.039 2.219 4.234 42.379 (99) 53 736 4 51.963 Valore al 31 dicembre 2012 5.574 2.157 751 497 19.834 49.751 259 154 4.217 6.234 89.428 (16) 12.020 900 12.904 (2) (475) (418) (895) 20% 49% 50% (3) 5.890 450 6.337 1.765 1.765 81 81 5% 88 88 Patrimonio netto Risultato Frau France S.a.r.l. Poltrona Frau U.K. Ltd. Frau USA Corporation Diecidieci S.r.l. Poltrona Frau (Asia Pacific) PTE Ltd. Cap Design S.p.A. Cassina S.p.A. PF Deutschland GmbH Beijing Casanova Furniture Co. Ltd. Zhejiang Casanova Co. Ltd. Meno Warehandels GmbH Totale Società Controllate 1.183 (141) 532 1.039 2.219 4.234 42.379 (99) 53 736 7 52.142 KBR S.a.r.l. PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Totale Società Collegate e JV Denominazione Celi S.p.A. Totale Altre imprese Totale Valore partecipazioni al netto del fondo svalutazione F.do svalutazione partecipazioni F.do rischi partecipazioni (4.390) (1.935) (15.236) (259) (90) (3.480) (6.174) (31.564) (91) (91) 3 1.020 1.669 2.692 (3) (1.222) (1.225) - 133 133 - - 92.253 59.464 (32.789) (91) POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 5. ALTRE ATTIVITA‟ NON CORRENTI Si riporta di seguito un dettaglio della composizione della voce al 31 dicembre 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2011 Finanziamenti ad imprese controllate Depositi cauzionali Altre voci Totale altre attività non correnti 2.401 192 599 3.192 Incrementi Decrementi 1.124 1.124 31 dicembre 2012 (385) (22) (92) (499) 3.140 170 507 3.817 Gli incrementi sono principalmente riconducibili all‟erogazione di un finanziamento alla controllata Poltrona Frau UK Ltd. per Euro 682 migliaia ed all‟effetto della variazione dei cambi sui finanziamenti in valuta in essere con le controllate estere; i decrementi sono relativi al parziale rimborso di un finanziamento in essere con la società Il America Ltd ed alla riclassifica della quota a breve dello stesso finanziamento nella voce “Altre attività correnti”. 6. ATTIVITA‟ PER IMPOSTE ANTICIPATE Si riporta di seguito la composizione per natura delle differenze temporanee del saldo dei crediti per imposte anticipate al 31 dicembre 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) Accantonamenti tassati Differenze temporanee su immobilizzazioni Altre differenze temporanee Totale delle Attività per imposte anticipate 31 dicembre 2012 1.402 160 82 1.644 31 dicembre 2011 1.036 174 99 1.309 variazione 366 (14) (17) 335 Gli accantonamenti tassati riguardano accantonamenti a fondi rettificativi di poste dell‟attivo (svalutazione crediti e magazzino) ed a fondi rischi non deducibili fiscalmente. Le differenze temporanee su immobilizzazioni sono relative allo storno della plusvalenza realizzata nel 2007 sulla vendita di una porzione di terreno destinata all‟ampliamento dello stabilimento industriale di Tolentino, oggetto di un contratto di lease-back. Nella voce Altre differenze temporanee sono iscritte le imposte anticipate sulle differenze da valutazione di partite in valuta estera, sulle quote delle spese di rappresentanza deducibili negli esercizi successivi a quello di sostenimento, sui compensi spettanti agli amministratori non erogati nell‟esercizio nonché sulle spese deducibili fiscalmente con criterio di cassa. 165 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 7. RIMANENZE Si riporta di seguito un dettaglio della composizione della voce delle Rimanenze per gli esercizi 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) Materie prime Semilavorati Prodotti finiti Lavori in corso su ordinazione Acconti Totale delle Rimanenze 31 dicembre 2012 15.034 1.451 6.437 1.455 124 24.501 31 dicembre 2011 variazione 14.384 1.772 6.126 1.554 457 24.293 650 (321) 311 (99) (333) 208 Si riporta di seguito il valore delle rimanenze con l'indicazione dell'importo del fondo obsolescenza stanziato in bilancio al 31 dicembre 2012 al fine di adeguare il valore delle rimanenze al presumibile valore di recupero: (in migliaia di Euro) Rimanenze lorde Fondo obsolescenza Totale delle Rimanenze 31 dicembre 2012 26.210 (1.709) 24.501 31 dicembre 2011 variazione 26.270 (1.977) 24.293 (60) 268 208 La variazione del “Fondo obsolescenza” rappresenta l‟effetto netto tra quanto recepito nell‟esercizio a seguito della fusione per incorporazione di Casanova S.r.l. e quanto utilizzato a seguito di cessione e smaltimento di merce obsoleta. L‟importo del fondo viene calcolato sulla base dell‟indice di rotazione delle materie prime e prodotti finiti. 8. CREDITI COMMERCIALI I crediti commerciali al 31 dicembre 2012 e 2011 sono composti come riepilogato di seguito: (in migliaia di Euro) Crediti vs clienti terzi Crediti vs società controllate Crediti vs società collegate Totale dei Crediti Commerciali 31 dicembre 2012 22.537 7.766 1.019 31.322 31 dicembre 2011 22.592 17.390 1.254 41.236 variazione (55) (9.624) (235) (9.914) La diminuzione dei crediti commerciali è quasi esclusivamente imputabile alla voce “Crediti vs società controllate”. A tal proposito si ricorda la rinuncia a crediti commerciali, pari ad Euro 4 milioni, in favore della controllata Frau France S.a.r.l. ed il pagamento, da parte delle controllate italiane, delle management fee maturate nei primi nove mesi dell‟esercizio. 166 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Si segnala che alla data del 31 dicembre 2012 la Società aveva in essere cessioni di crediti pro-soluto, pari ad Euro 14,5 milioni (Euro 11,6 milioni al 31 dicembre 2011), relativi a clienti di primaria solvibilità appartenenti prevalentemente al settore interiors. Il fondo svalutazione crediti iscritto in bilancio è ritenuto adeguato a ricondurre il valore nominale dei crediti a quello di presumibile realizzo. Si riporta di seguito un dettaglio dei crediti esposti al loro valore lordo ed al netto del fondo svalutazione crediti ad essi riferito: (in migliaia di Euro) Crediti vs clienti Fondo svalutazione crediti Totale dei crediti vs clienti terzi 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 23.826 (1.289) 22.537 variazione 23.691 (1.099) 22.592 135 (190) (55) Il fondo svalutazione crediti ha subito, nel corso dell'esercizio 2012, la seguente movimentazione: (in migliaia di Euro) Saldo al 31 dicembre 2011 1.099 Accantonamento Utilizzi Fusione per incorporazione di Casanova S.r.l. 240 (133) 83 Saldo al 31 dicembre 2012 1.289 L‟accantonamento al fondo è conseguenza di una valutazione specifica e analitica dei rischi di inesigibilità dei singoli crediti. L‟utilizzo registrato nel periodo è conseguenza della chiusura definitiva di posizioni accantonate negli scorsi esercizi anche a seguito dell‟applicazione dell‟art. 33, comma 5, del D.L. 22 giugno 2012, n.83 “nuovo regime di deducibilità delle perdite su crediti” che ha introdotto significative modifiche in materia di deducibilità delle perdite su crediti regolata dall‟art. 101, comma 5 del T.U.I.R. Non esistono crediti di durata contrattuale superiore a 5 anni. 9. ALTRE ATTIVITA‟ CORRENTI Il dettaglio della composizione delle altre attività correnti al 31 dicembre 2012 e 2011 è riportato di seguito: (in migliaia di Euro) Crediti tributari Altri crediti vs controllate Crediti vs società collegate e JV Anticipi a fornitori per servizi, provvigioni e royalty Ratei e risconti attivi Altre attività finanziarie vs terzi C/C corrispondenza vs società del Gruppo Totale delle altre attività correnti 31 dicembre 2012 3.498 4.942 371 457 99 505 9.872 31 dicembre 2011 90 5.863 2.769 547 183 849 379 10.680 variazione 3.408 (5.863) 2.173 (176) 274 (750) 126 (808) 167 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 168 I crediti tributari sono composti da crediti Iva, ed altri crediti tributari vari. L‟incremento registrato nel 2012 è attribuibile principalmente all‟istanza di rimborso Irap presentata da Poltrona Frau S.p.A. per le società del Gruppo (Euro 1,5 milioni) ed al credito Ires derivante dal consolidato fiscale (Euro 1,7 milioni). La voce “Altri crediti verso controllate” al 31 dicembre 2011 accoglieva principalmente il finanziamento erogato alla controllata Meno Warehandels GmbH per Euro 3,5 milioni (oggetto nel corso dell‟esercizio della rinuncia da parte della controllante) ed i crediti verso Cassina S.p.A. e Diecidieci S.r.l. relativi al consolidato fiscale. I “Crediti verso società collegate e JV” sono rappresentati da un finanziamento concesso alla JV PF Emirates Interiors LLC oggetto di ri-negoziazione nel corso dell‟esercizio. Le “Altre attività finanziarie verso terzi” sono costituite dalla quota a breve del finanziamento concesso alla società Il America Ltd. Al 31 dicembre 2011 la voce comprendeva il credito finanziario sorto a seguito della cessione del marchio Thonet per Euro 0,5 milioni. La voce “C/C di corrispondenza verso società del Gruppo” evidenzia i rapporti finanziari regolati attraverso la procedura di tesoreria centralizzata, le cui condizioni economiche sono allineate alle condizioni normalmente applicate dagli istituti bancari. 10. STRUMENTI DERIVATI Si riporta di seguito un dettaglio dei contratti in essere al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 (i valori sono esposti in migliaia di Euro): Società intestataria Poltrona Frau S.p.A. Tipologia Collar Export (Cassa di Risparmio Fabriano e Cupramontana) Scadenza 26/06/2013 31 dicembre 2012 Valore Nozionale equo 31 dicembre 2011 Valore Nozionale equo 38 15 - - 38 15 - - La voce degli Strumenti derivati, pari ad Euro 15 migliaia al 31 dicembre 2012 accoglie la valutazione al fair value dei contratti per la copertura del rischio cambio Euro dollaro USA relativamente ai flussi commerciali derivanti dal mercato americano. Da un punto di vista di rappresentazione contabile, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value di tali strumenti finanziari derivati vengono iscritti direttamente a conto economico. 11. DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI Il saldo al 31 dicembre 2012 è pari ad Euro 3,3 milioni, rispetto al saldo del 31 dicembre 2011, pari ad Euro 4,9 milioni. (in migliaia di Euro) Depositi bancari Denaro e valori in cassa Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 31 dicembre 2012 3.237 54 3.291 31 dicembre 2011 4.769 222 4.991 variazione (1.532) (168) (1.700) Il saldo in oggetto rappresenta le disponibilità liquide e l‟esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura dell‟esercizio. POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Si rimanda al Prospetto dei flussi finanziari di cassa per il dettaglio delle fonti e degli impieghi che hanno originato la variazione delle disponibilità alla data del 31 dicembre 2012 ed a quanto esposto nella Relazione sulla Gestione al bilancio d‟esercizio, relativamente ai commenti sulla posizione finanziaria netta. 12. PATRIMONIO NETTO Si fornisce di seguito la composizione della voce al 31 dicembre 2012 e 2011: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Capitale sociale Riserva sovrapprezzo azioni Riserva legale Riserva straordinaria Altre riserve Disavanzi di fusione Utile (perdite) riportati a nuovo Utile (perdita) di pertinenza dell‟esercizio TOTALE PATRIMONIO NETTO 31 dicembre 2011 variazione 34.810 2.530 571 34.816 2.593 571 (6) (63) - 4.861 4.861 2.429 (2.668) (779) (2.160) 39.594 2.289 (2.668) 1.649 (2.428) 41.683 140 (2.428) 268 (2.089) Il capitale sociale è rappresentato da n° 140.275.159 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 0,25 ciascuna. Si segnala che, come da delibera dell‟Assemblea dei Soci della Capogruppo, tenutasi in data 27 aprile 2012, la perdita di esercizio pari ad Euro 2.427.791 è stata riportata a nuovo. Il decremento della voce capitale sociale e riserva sovrapprezzo azioni è conseguente alla compravendita di azioni proprie, incluso la parte a servizio dell‟esercizio dei diritti di stock option, per complessivi Euro 69 mila. Si riporta di seguito un dettaglio della composizione della voce “altre riserve”: (in migliaia di Euro) Riserva piani di stock options Riserva di prima adozione degli IFRS Altre Totale Altre Riserve 31 dicembre 2012 573 1.326 530 2.429 31 dicembre 2011 433 1.326 530 2.289 variazione 140 140 La riserva per stock options, in accordo a quanto previsto dall‟IFRS 2, accoglie la contropartita del costo, pari al fair value delle opzioni alla data di assegnazione, riconosciuto a conto economico lungo il periodo nel quale maturano le condizioni per l‟esercizio delle stesse. L‟incremento registrato nell‟esercizio è frutto dell‟accantonamento della quota di competenza del 2012, pari a Euro 140 mila. La voce “Altre” comprende le riserve per ammortamenti anticipati accantonate negli anni precedenti e girate a riserve disponibili a seguito del cambiamenti della normativa civilistica. La classificazione del patrimonio netto in funzione della possibilità di utilizzazione è di seguito dettagliata: 169 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (in migliaia di Euro) Possibilità di utilizzo Importo Capitale sociale Valore nominale azioni proprie Totale capitale Riserve di capitale Riserva da sovrapprezzo azioni Valore azioni proprie eccedente nominale Totale riserve di capitale Quota disponibile Riepilogo utilizzi effettuati nei precedenti tre esercizi Per copertura perdite Per altre ragioni 35.069 (259) 34.810 3.193 (663) A, B, C 2.530 14.749 B A, B, C 571 2.193 949 A, B, C A, B, C 530 (779) (2.160) 2.530 Riserve di utili Riserva legale Riserva straordinaria Disavanzi di fusione Riserva first-time adoption IFRS Riserva stock option Riserva ammortamenti anticipati Utili (perdite) portati a nuovo Utile del periodo Totale riserve di utile 571 4.861 (2.668) 1.326 573 530 (779) (2.160) Totale 39.594 1.649 2.254 2.885 Quota non distribuibile * (7.526) Residua quota distribuibile - A = per aumento di capitale B = per copertura perdite C = per distribuzione soci *rappresenta per 1.083 la quota non distribuibile destinata a copertura dei costi di sviluppo non ancora ammortizzati e per 6.443 la quota della riserva sovrapprezzo azioni necessaria ad integrare la riserva legale per il raggiungimento del quinto del capitale sociale. Per la movimentazione delle voci di Patrimonio Netto per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2012 e 2011 si rinvia al "prospetto delle variazioni nelle voci di patrimonio netto”. 13. FINANZIAMENTI A MEDIO-LUNGO TERMINE La voce dei “Finanziamenti a medio-lungo termine”, che al 31 dicembre 2012 è pari ad Euro 24,9 milioni (Euro 28,1 milioni al 31 dicembre 2011), è composta dalla quota non corrente dei finanziamenti erogati da istituti di credito e finanziari e dai debiti verso altri finanziatori iscritti in applicazione del metodo finanziario di contabilizzazione delle operazioni di leasing. Si riporta di seguito un dettaglio della composizione della voce Finanziamenti a medio-lungo termine: (in migliaia di Euro) Finanziamenti su beni in leasing Debiti vs banche ed altri finanziatori Totale dei Finanziamenti a medio-lungo termine 31 dicembre 2012 12.154 12.745 24.899 31 dicembre 2011 12.830 15.247 28.077 variazione (676) (2.502) (3.178) 170 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 I finanziamenti su beni in leasing sono generati dall'applicazione del metodo finanziario per la contabilizzazione dei beni in leasing e rappresentano principalmente il debito residuo alla data di bilancio verso le società di leasing. Il decremento registrato nel periodo è attribuibile principalmente al rimborso delle quote correnti. Si riporta di seguito un dettaglio dei debiti verso banche e altri finanziatori al 31 dicembre 2012 e 2011: Rif. (in migliaia di Euro) a) Finanziamento Banca delle Marche erogato a Poltrona Frau S.p.A. b) Finanziamento in pool erogato a Poltrona Frau S.p.A. c) Finanziamento Carilo erogato a Poltrona Frau S.p.A. Finanziamento Cassa di Risparmio di Fabriano e Cupramontana erogato a Poltrona Frau S.p.A. Finanziamento Banco Popolare erogato a Poltrona Frau S.p.A. d) e) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 393 1.162 14.380 16.807 537 733 - 1.306 2.250 - Finanziamenti concessi da Istituti di credito 17.560 20.008 Meno quota corrente (4.815) (4.761) Quota non corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine 12.745 15.247 Il decremento della voce Finanziamenti concessi da Istituti di credito è relativo alle quote rimborsate, nel corso dell‟esercizio in esame, dei finanziamenti in essere al 31 dicembre 2011. Tale decremento è in parte compensato dal finanziamento pari ad Euro 2.250 migliaia al 31 dicembre 2012, erogato dal Banco Popolare. Si riporta di seguito un dettaglio dei finanziamenti concessi dagli Istituti di credito alle società del Gruppo: a) si tratta di un finanziamento erogato alla Capogruppo dalla Banca delle Marche con scadenza 30 giugno 2013, di originari Euro 20 milioni, concesso per l‟acquisizione del Gruppo Cassina. Il parziale rimborso anticipato di Euro 15 milioni è stato effettuato mediante i proventi derivanti dalla quotazione; b) nel mese di luglio 2010 il Gruppo con l‟obiettivo di rimodulare le scadenze dell‟indebitamento a medio termine nonché di consolidare una parte importante di linee finanziarie a breve termine ha sottoscritto due contratti di finanziamento in pool, erogati alla Capogruppo e alla controllata Cassina S.p.A. per un importo totale di Euro 59 milioni, con BNL (in qualità di banca agente), Unicredit, Intesa Sanpaolo, Popolare di Sondrio, UGF e Banca Popolare di Verona. La concessione di questi finanziamenti ha determinato l'estinzione anticipata di quelli esistenti con i medesimi istituti. I contratti, che prevedono un piano di ammortamento a rate semestrali a decorrere dal mese di giugno 2011 con scadenza al 30 giugno 2016, sono di natura chirografaria, quindi non assistiti da alcuna garanzia e prevedono il rispetto di specifici indicatori di carattere finanziario quali il rapporto tra la Posizione finanziaria netta consolidata ed il Patrimonio Netto Consolidato e tra la Posizione finanziaria netta consolidata e l‟EBITDA consolidato verificati, con cadenza annuale, in base alle risultanze del bilancio consolidato a decorrere dal 31 dicembre 2010. Inoltre, come di consueto per operazioni di tale natura, i contratti prevedono vincoli ed impegni tra i quali limitazioni alla concessione di garanzie (negative pledge), alla vendita di attività strategiche, all‟effettuazione di investimenti ed alle operazioni di finanza straordinaria. Alla data di bilancio gli indicatori, vincoli e impegni sopra menzionati sono stati rispettati; c) nel mese di luglio 2010 la Cassa di Risparmio di Loreto ha erogato alla Capogruppo un finanziamento di Euro 1 milione che prevede un piano di ammortamento a rate mensili con scadenza 27 luglio 2015; 171 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 d) finanziamento pari ad Euro 2 milioni erogato dalla Cassa di Risparmio di Fabriano e Cupramontana alla Capogruppo nel mese di giugno 2011 con scadenza al 31 dicembre 2012; e) nel mese di marzo 2012 il Banco Popolare ha erogato alla Capogruppo un finanziamento di Euro 3 milioni con scadenza al 31 marzo 2015 contro-garantito da Sace al 70% in quanto finalizzato alla promozione dei brand del gruppo nel mercato internazionale ed allo sviluppo del mercato Middle East. Si veda anche quanto riportato alla nota n. 19 “Debiti verso banche e altri finanziatori”. 14. BENEFICI AI DIPENDENTI Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 il “Fondo Trattamento di Fine Rapporto” ha subito la seguente movimentazione: (in migliaia di Euro) Valore attuale dell'obbligazione TFR al 31 dicembre 2011 2.683 Service cost Interest cost 116 (197) 222 2.824 Benefici erogati Utili (perdite) attuariali Valore attuale dell'obbligazione TFR al 31 dicembre 2012 Per quanto concerne il TFR, a seguito delle modifiche legislative intervenute negli esercizi precedenti che hanno interessato tale piano, il Gruppo ha continuato a rilevare l‟obbligazione per le quote maturate al 31 dicembre 2006 secondo le regole dei piani a benefici definiti, mentre ha rilevato l‟obbligazione per le quote che maturano dal 1 gennaio 2007, dovute alla previdenza complementare o al Fondo di Tesoreria INPS, sulla base dei contributi dovuti nel periodo. Il trattamento di fine rapporto rientra nei piani a benefici definiti. Per la determinazione di tale passività è stata utilizzata la metodologia denominata Project Unit Cost in cui l'ammontare della passività per i benefici acquisiti deve riflettere la data di dimissioni attesa e deve essere attualizzata. Le ipotesi economico-finanziarie alla base delle valutazioni attuariali sono così sintetizzabili: tasso d‟inflazione previsto 2%, tasso di sconto 4,0%, futuri incrementi salariali 3% e frequenza annua dimissioni/licenziamenti 3%. Il decremento dei fondi relativi al personale è principalmente imputabile al pagamento dei trattamenti di fine rapporto a seguito del normale turnover aziendale. 15. FONDI RISCHI ED ONERI Il saldo al 31 dicembre 2012 pari ad Euro 2,3 milioni (Euro 7,9 milioni al 31 dicembre 2011) si compone come di seguito riportato: (in migliaia di Euro) Saldo al 31 dicembre 2011 Accantonamenti Fusione per incorporazione Casanova S.r.l. Utilizzi Riclassifiche Saldo al 31 dicembre 2012 Fondo indennità suppletiva di clientela 941 140 (78) 1.003 Fondo ristrutturazione 1.148 1.148 Altri fondi per rischi 6.939 8 49 (6.842) 154 Totale 7.880 1.296 49 (78) (6.842) 2.305 172 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 I fondi rischi ed oneri al 31 dicembre 2012 includono principalmente le seguenti tipologie di stanziamenti: Il fondo per indennità suppletiva di clientela viene stanziato annualmente sulla base delle provvigioni maturate dagli agenti ed è calcolato in conformità alle disposizioni contrattuali. Il decremento rappresenta invece gli utilizzi avvenuti nel corso dell‟esercizio; Il fondo ristrutturazione si compone degli stanziamenti effettuati nel corso dell‟esercizio a seguito del piano di ristrutturazione intrapreso nella seconda metà del 2012; per maggiori dettagli si rimanda a quando descritto nel Bilancio Consolidato; Gli “altri fondi per rischi” erano composti al 31 dicembre 2011 quasi esclusivamente dal fondo per rischi su partecipazioni per Euro 6,9 milioni. Alla data di chiusura tale fondo rischi rimane aperto per Euro 91 mila dal momento ed Euro 6,8 milioni risultano riclassificati a fondo svalutazione partecipazioni. Per quanto riguarda gli altri movimenti si segnala l‟acquisizione di un fondo, pari ad Euro 261 mila, a seguito della fusione per incorporazione di Casanova S.r.l. ed al suo successivo utilizzo per Euro 212 mila. 16. IMPOSTE DIFFERITE PASSIVE Si espone di seguito la composizione del saldo al 31 dicembre 2012 e 2011 per natura delle differenze temporanee. (in migliaia di Euro) Leasing finanziari Storno ammortamenti avviamenti e marchi Valutazione attuariale del TFR Altre Totale Imposte differite passive 31 dicembre 2012 791 1.045 148 120 2.104 31 dicembre 2011 853 1.045 148 151 2.197 variazione (62) (31) (93) Il saldo al 31 dicembre 2012 include principalmente le seguenti voci: Leasing finanziari: si riferisce agli effetti fiscali differiti derivanti dalla contabilizzazione dei beni in leasing in conformità al metodo finanziario; Storno ammortamenti: il saldo è riferibile alla deduzione degli ammortamenti dei marchi non operata in conto economico, ma riconosciuta fiscalmente ai sensi dell‟art. 103, comma 3-bis del DPR 917/86; Valutazione attuariale del TFR: come accennato in precedenza, il TFR viene valutato determinando la passività a finire verso i dipendenti attraverso ipotesi attuariali ed attualizzando tale passività. Gli effetti di tale contabilizzazione hanno generato differenze di natura economica rispetto ai valori riconosciuti fiscalmente e richiedendo pertanto lo stanziamento delle imposte differite; Altre differenze temporanee: sono principalmente relative all‟iscrizione delle imposte sulle differenze da conversione di partite denominate in valuta estera, e sulla rateazione ai fini fiscali della plusvalenza relativa alla vendita di una porzione di terreno destinata all‟ampliamento dello stabilimento industriale di Tolentino, oggetto di un contratto di lease-back. 173 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 17. ALTRE PASSIVITA‟ NON CORRENTI La voce “Altre passività non correnti” pari ad Euro 509 migliaia al 31 dicembre 2012 (Euro 554 migliaia al 31 dicembre 2011) è relativa alla plusvalenza residua (originariamente pari ad Euro 674 migliaia) realizzata dalla Società per la vendita di una porzione di terreno destinata all‟ampliamento dello stabilimento industriale di Tolentino, oggetto di un contratto di lease-back. 18. DEBITI COMMERCIALI La voce dei debiti commerciali pari a Euro 35 milioni al 31 dicembre 2012 (Euro 32,3 milioni al 31 dicembre 2011) è composta dai debiti di natura commerciale sorti nelle transazioni con fornitori terzi e, in misura meno significativa, con fornitori infragruppo. Tali debiti sono iscritti al netto degli sconti commerciali e rettificati in presenza di rettifiche di fatturazione (resi e/o abbuoni) nella misura corrispondente all‟ammontare definito con la controparte. Si fornisce il dettaglio dei debiti commerciali per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2012: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 Debiti vs terzi Debiti vs società controllate Debiti vs società collegate e JV Totale debiti commerciali 31.939 3.013 49 35.001 31 dicembre 2011 30.208 2.024 23 32.255 variazione 1.731 989 26 2.746 19. DEBITI VERSO BANCHE E ALTRI FINANZIATORI I “debiti verso banche e altri finanziatori” sono relativi a scoperti su conti correnti e anticipi concessi da istituti di credito, da finanziamenti a breve termine e dalla quota corrente dei finanziamenti a medio lungo termine. Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce al 31 dicembre 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) Debiti vs banche Quota corrente dei finanziamenti a m/l termine Altri debiti finanziari a breve termine Totale debiti verso banche e altri finanziatori 31 dicembre 2012 17.288 5.388 11 22.687 31 dicembre 2011 17.554 5.767 34 23.355 variazione (266) (379) (23) (668) Relativamente all‟utilizzo delle linee di credito a breve, gli strumenti principalmente adottati dalla Società sono rappresentati da presentazioni di portafoglio commerciale al salvo buon fine, da finanziamenti a brevissima scadenza “hot money”, regolati in base a tassi di mercato presentati al momento dell‟accensione dell‟operazione. 174 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 20. DEBITI TRIBUTARI La voce è principalmente composta da debiti verso l'erario per trattenute operate ai dipendenti o ai collaboratori e dai debiti per le imposte sul reddito di esercizio. Si riporta di seguito un dettaglio della composizione del saldo al 31 dicembre 2012 e 2011: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Debiti per imposte sul reddito Debiti per ritenute d‟acconto su collaborazioni Debiti per IRPEF dipendenti Totale debiti tributari 31 dicembre 2011 40 78 961 1.079 2.095 16 894 3.005 variazione (2.055) 62 67 (1.926) I debiti per imposte sul reddito evidenziavano, al 31 dicembre 2011, il debito Ires per Euro 1,9 milioni ed il debito Irap per Euro 0,2 milioni. Si segnala che la Società ha optato per l‟adesione al consolidato fiscale nazionale e che per il periodo d‟imposta 2012 il perimetro di consolidamento è rimasto invariato rispetto all‟esercizio precedente e comprende le società Cassina S.p.A., Cap Design S.p.A. e Diecidieci S.r.l.. 21. STRUMENTI DERIVATI Si riporta di seguito un dettaglio dei contratti in essere al 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011 (i valori sono esposti in migliaia di Euro) con i relativi fair value.: Tipologia Scadenza 31 dicembre 2012 Valore Nozionale equo 31 dicembre 2011 Valore Nozionale equo Interest Rate Swap (BNL) 31/12/2013 2.000 (68) 4.000 (175) Interest Rate Swap (BNL) 30/06/2016 4.675 (209) 4.610 (129) Interest Rate Swap (Banco Popolare) 30/06/2016 4.007 (175) 3.952 (104) Interest Rate Swap (Unicredit) 30/06/2016 3.339 (146) 3.293 (90) 14.021 (598) 15.855 (498) Si tratta di contratti a copertura del rischio tasso d‟interesse relativo ai finanziamenti a medio termine; tali contratti, già in essere al 31 dicembre 2011, sono principalmente relativi a Interest Rate Swap che prevedono l‟incasso di un tasso variabile (EURIBOR a 3/6 mesi) ed il pagamento di un tasso fisso. Si precisa che da un punto di vista di rappresentazione contabile, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value di tali strumenti finanziari derivati vengono iscritti direttamente a conto economico. Si veda anche quanto riportato sopra alla nota n. 10 “Strumenti Derivati”. 175 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 22. ALTRE PASSIVITA‟ CORRENTI Si fornisce di seguito la composizione della voce al 31 dicembre 2012 confrontata con il precedente esercizio: (in migliaia di Euro) Debiti vs controllate per consolidato fiscale Debiti vs istituti previdenziali Debiti per provvigioni e royalty Debito vs personale dipendente Altri debiti C/C corrispondenza vs società del Gruppo Totale altri debiti 31 dicembre 2012 2.615 1.202 1.597 2.399 2.293 23.984 34.090 31 dicembre 2011 346 1.133 1.689 1.997 1.375 26.001 32.541 variazione 2.269 69 (92) 402 918 (2.017) 1.549 La voce Debiti verso controllate per consolidato fiscale accoglie i debiti derivanti dal conferimento delle perdite fiscali di Cap Design S.p.A. e la differenza tra gli acconti versati a Poltrona Frau S.p.A. nel corso dell‟esercizio da Diecidieci S.r.l. ed il saldo derivante dal trasferimento dei redditi imponibili di queste ultime. La voce include inoltre le ritenute subite dalle società controllate italiane aderenti al contratto di consolidato fiscale nazionale. La voce Debiti verso istituti previdenziali è formata dai debiti previdenziali maturati sulle retribuzioni al personale dipendente ed ai collaboratori; il saldo è rappresentato dal debito maturato nell'ultimo mese degli esercizi presentati. La voce Altri debiti è principalmente rappresentata dagli anticipi ricevuti da clienti, pari ad Euro 1,6 milioni. La voce C/C di corrispondenza verso società del Gruppo evidenzia i rapporti finanziari regolati attraverso la procedura di tesoreria centralizzata le cui condizioni economiche sono allineate alle condizioni normalmente applicate dagli istituti bancari. 176 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 COMMENTO ALLE VOCI DEL CONTO ECONOMICO Per ulteriori commenti ai dati economici si rimanda all‟apposito paragrafo della Relazione sulla Gestione al bilancio d‟esercizio. 23. RICAVI Si fornisce di seguito la composizione dei ricavi per categoria di attività degli esercizi 2012 e 2011: 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Ricavi di vendita Altri ricavi e proventi Totale Ricavi 31 dicembre 2011 106.202 11.478 117.680 111.901 9.939 121.840 variazione (5.699) 1.539 (4.160) Per quanto concerne il dettaglio dei ricavi per area geografica si veda la tabella riportata di seguito: (in migliaia di Euro) Italia Ricavi al 31 dicembre 2012 Ricavi al 31 dicembre 2011 Variazione Variazione % EMEA Americhe Asia e Oceania Totale 67.949 77.008 31.907 29.347 7.970 6.585 9.854 8.900 117.680 121.840 (9.059) (11,8%) 2.560 8,7% 1.385 21,0% 954 10,7% (4.160) (3,4%) 24. COSTI PER MATERIE PRIME E MATERIALI DI CONSUMO Tale voce accoglie i costi della produzione per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci e le variazioni delle rimanenze. I Costi per materie prime e materiali di consumo passano da Euro 52,8 milioni per l‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 ad Euro 51,8 milioni per l‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012, aumentando l‟incidenza sui ricavi delle vendite dell‟1,6%, passando da un 47,1% dell‟esercizio 2011 al 48,7% registrato nel 2012. Tale dinamica è conseguente ad una diversa ripartizione dei ricavi delle vendite nei due esercizi a confronto, che vede una presenza più significativa del settore interiors, caratterizzato da una marginalità più contenuta rispetto alla divisione residenziale. 25. COSTI PER SERVIZI Si fornisce di seguito la composizione dei costi per servizi dell‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 confrontati con quelli relativi al periodo precedente: 177 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (in migliaia di Euro) Lavorazioni di terzi Provvigioni e royalty Consulenze Comunicazione e marketing Trasporti e logistica Canoni di affitto e noleggio Altri costi per servizi Totale Costi per servizi 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 variazione 10.561 5.003 2.129 1.737 3.466 2.166 11.082 5.715 1.776 2.448 3.035 2.262 (521) (712) 353 (711) 431 (96) 7.417 8.888 (1.471) 32.479 35.206 (2.727) Il costo relativo alla voce “lavorazioni di terzi” diminuisce a seguito di minori volumi lavorati nell‟anno. Il decremento della voce “provvigioni e royalties” è attribuibile al decremento dei volumi di fatturato registrata nel corso del 2012. La riduzione percentuale di tale voce sui ricavi di vendita, passata dal 5,1% del 2011 al 4,7% del 2012, è anche attribuibile ad un diverso mix di prodotto e di Paese. Gli Altri costi per servizi sono composti principalmente da spese di viaggio e trasferta (Euro 1,7 milioni), dai compensi erogati al Consiglio di Amministrazione (Euro 0,9 milioni), da costi per manutenzioni (Euro 1 milione), costi per utenze (Euro 1 milione) ed altri costi vari (Euro 2,2 milioni). 26. COSTO DEL PERSONALE Accolgono le voci relative ai costi relativi alle retribuzioni, agli oneri sociali, all'accantonamento TFR ed agli altri costi del personale. Si fornisce un dettaglio della composizione della voce al 31 dicembre 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) Salari e stipendi Oneri sociali e previdenziali Accantonamenti fondi del personale Altri costi del personale Totale costi del personale 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 15.319 4.898 1.015 1.147 22.379 14.677 4.864 992 2.205 22.738 variazione 642 34 23 (1.058) (359) La seguente tabella riporta il numero puntuale e medio dei dipendenti impiegati dalla Società al 31 dicembre 2012 e 2011, ripartiti secondo le principali categorie: Organico a fine anno Dirigenti Quadri e Impiegati Operai Totale 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 variazione 20 167 252 439 25 156 230 411 (5) 11 22 28 178 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Organico medio 2012 2011 variazione Dirigenti Quadri e Impiegati Operai Totale 23 163 247 433 24 152 232 408 (1) 11 15 25 27. ALTRI COSTI OPERATIVI Gli Altri costi operativi pari ad Euro 367 mila al 31 dicembre 2012 (Euro 188 mila al 31 dicembre 2011), si riferiscono principalmente ad accantonamento per Rischi su Crediti, per costi associativi e ad altre voci di costo residuali di importo non significativo. 28. COSTI DI RISTRUTTURAZIONE Nel corso del 2012 il Gruppo ha avviato un processo di ristrutturazione che ha interessato principalmente Poltrona Frau S.p.A. e la controllata Cassina S.p.A. Nello specifico, la voce “costi di ristrutturazione” (Euro 1,9 milioni al 31 dicembre 2012) comprende sia gli incentivi all‟esodo erogati pagati nel corso dell‟esercizio (Euro 0,8 milioni) che gli oneri che si prevede di sostenere al termine del processo (Euro 1,1 milioni). 29. AMMORTAMENTI Sono formati dagli ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali ed immateriali, come di seguito dettagliato: (in migliaia di Euro) Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni immateriali Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni materiali Totale Ammortamenti 31 dicembre 2012 1.262 2.559 3.821 31 dicembre 2011 1.071 2.571 3.642 variazione 191 (12) 179 L‟aumento della quota degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali è legata agli investimenti effettuati nell‟esercizio, mentre gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali rimangono sostanzialmente in linea con quelli registrati nello scorso esercizio. 30. PROVENTI E ONERI DA PARTECIPAZIONI Al fine di permettere una migliore rappresentazione dell‟apporto della gestione delle partecipazioni al risultato di esercizio, è stata previsto nello schema di conto economico questa sezione ove viene evidenziato l‟apporto delle singole società: 179 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Alienazioni Ripristini Svalutazioni Acc.to F.do Rischi Totale Controllate Frau France S.a.r.l. Poltrona Frau (UK) Ltd. Frau Arabia FZ-LLC Zhejiang Casanova Furniture Co. Ltd. Poltrona Frau Qatar Ltd. 50 - (359) (710) (535) (767) - - (359) (710) (535) (767) 50 Totale controllate Collegate e JV 50 - (2.371) - (2.321) Casa Décor Private Ltd. - - (418) - (418) Totale collegate e JV - - (418) - (418) 50 - (2.789) - (2.739) Totale proventi (oneri) da partecipazioni Per i relativi commenti si rimanda a quanto esposto alla nota 4 del presente documento. 31. ONERI E PROVENTI FINANZIARI La composizione degli oneri finanziari per gli esercizi 2012 e 2011 è riportata di seguito: (in migliaia di Euro) Interessi passivi Fair value degli strumenti derivati Oneri finanziari da attualizzazione Commissioni su finanziamenti Perdite su cambi Altri oneri finanziari Totale Oneri finanziari 31 dicembre 2012 2.069 452 348 190 252 799 4.110 31 dicembre 2011 variazione 2.096 469 36 149 307 1.092 4.149 (27) (17) 312 41 (55) (293) (39) Il saldo degli oneri finanziari risulta sostanzialmente in linea rispetto al dato rilevato al 31 dicembre 2011. Tale effetto è dovuto all‟effetto combinato tra la riduzione del costo per interessi dovuto al miglioramento della posizione finanziaria netta ed i maggiori oneri da attualizzazione registrati nell‟esercizio ad effetto della contabilizzazione del TFR secondo IAS 19. La composizione dei proventi finanziari per gli esercizi 2012 e 2011 è riportata di seguito: (in migliaia di Euro) Interessi attivi Fair value degli strumenti derivati Altri proventi finanziari Utile su cambi Totale Proventi finanziari 31 dicembre 2012 32 122 274 327 755 31 dicembre 2011 31 167 388 466 1.052 variazione 1 (45) (114) (139) (297) Il saldo dei proventi finanziari si riduce rispetto allo scorso esercizio principalmente a causa dei minori utili su cambi (essenzialmente legati al trend del cambio Euro/USD) ed ai minori proventi attivi maturati sui c/c in cash pooling con le società controllate italiane. 180 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Per quanto riguarda il Fair value degli strumenti derivati si veda anche quanto riportato alle note n. 10 e n. 21 “Strumenti derivati”. 32. IMPOSTE SUL REDDITO Si riportano di seguito i dati relativi alle imposte sul reddito per gli esercizi 2012 e 2011: (in migliaia di Euro) Imposte correnti Imposte differite e anticipate Rettifica imposte anni precedenti Totale Imposte 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 2.116 (326) (846) 944 1.845 638 (45) 2.438 variazione 271 (964) (801) (1.494) Si riporta di seguito la riconciliazione fra le imposte teoriche ed effettive: (in migliaia di Euro) Risultato prima delle imposte aliquota IRES in vigore per l'esercizio Onere fiscale teorico IRAP e altre imposte di competenza dell‟esercizio Altri costi non deducibili Svalutazione partecipazioni Altre differenze minori Totale delle differenze Totale Imposte da Conto Economico Aliquota fiscale effettiva 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 (1.216) 27,5% (334) 10 27,5% 3 241 341 753 (57) 1.278 1.160 155 1.160 (40) 2.435 944 n/a 2.438 n/a L‟incidenza del carico fiscale complessivo sul risultato prima delle imposte evidenzia un dato poco significativo poiché, malgrado il risultato stesso sia negativo, il reddito imponibile è fortemente influenzato dalla svalutazione di partecipazioni non deducibile, per totali Euro 2,7 milioni, e da imposte che presentano una base imponibile diversa dal risultato ante imposte (IRAP e altre imposte). 181 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 33. POSIZIONE FINANZIARIA NETTA Secondo quanto richiesto dalla comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM/6264293 e in conformità con la raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005 “Raccomandazioni per l‟attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi”, si segnala che la Posizione finanziaria netta della Società al 31 dicembre 2012 è la seguente: (in migliaia di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 54 221 (167) 3.237 4.770 (1.533) - - - D. Liquidità (A) + (B) + (C) 3.291 4.991 (1.700) E. Crediti finanziari correnti 5.561 3.997 1.564 (17.299) (17.588) 289 (5.388) (5.767) 379 H. Altri debiti finanziari correnti (24.582) (26.500) 1.918 I. Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H) (47.269) (49.855) 2.586 J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) – (E) – (D) (38.417) (40.867) 2.450 K. Debiti bancari non correnti (12.745) (15.247) 2.502 - - - M. Altri crediti (debiti) non correnti (12.154) (12.830) 676 N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) (24.899) (28.077) 3.178 O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N) (63.316) (68.944) 5.628 Di cui: verso parti correlate verso terzi (18.537) (44.779) (22.854) (46.090) 4.317 1.311 A. Cassa B. Altre disponibilità liquide C. Titoli detenuti per la negoziazione F. Debiti bancari correnti G. Parte corrente dell‟indebitamento non corrente L. Obbligazioni emesse variazione La posizione finanziaria netta indicata nella tabella sopra riportata si riconcilia con il totale indebitamento finanziario netto consolidato presentato in Relazione sulla gestione nel modo seguente: O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N) (63.316) (68.944) 5.628 Altri crediti e altre attività finanziarie non correnti 507 599 (92) Indebitamento finanziario netto Relazione Gestione (62.809) (68.345) 5.536 L‟indebitamento finanziario netto migliora di circa Euro 5,5 milioni rispetto al 31 dicembre 2011 a seguito di effetti con segni contrapposti così riassumibili: (vii) con segno positivo: il flusso potenziale di cassa (EBITDA) del periodo pari a Euro 10,6 milioni, la riduzione di circa Euro 16,4 milioni del capitale circolante netto operativo, 182 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 (viii) 183 con segno negativo: il pagamento dell‟indennità ai dipendenti della Capogruppo a seguito dell‟avvio del piano di ristrutturazione, indennità di agenzia ed altri pagamenti per complessivi Euro 1,2 milioni, gli investimenti netti in immobilizzazioni del periodo, pari a Euro 5 milioni, gli investimenti in partecipazioni per Euro 11,0 milioni relativi ad aumenti di capitale sociale, oneri finanziari netti ed imposte a conto economico per complessivi Euro 4,3 milioni. Si segnala che, ai fini di una migliore rappresentazione, la posizione finanziaria netta non comprende i crediti finanziari non correnti, pari ad Euro 3,1 milioni al 31 dicembre 2012 (Euro 2,4 milioni al 31 dicembre 2011) ed i crediti finanziari correnti, assenti al 31 dicembre 2011 (Euro 3,6 milioni al 31 dicembre 2011), vantati nei confronti di società controllate. 34. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE Si riportano di seguito i rapporti con parti correlate alla data del 31 dicembre 2012 ed al 31 dicembre 2011: ATTIVO 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Altre attività non correnti Crediti commerciali 31 dicembre 2011 Altre attività Altre attività correnti non correnti Crediti commerciali Altre attività correnti Controllate Cassina S.p.A. Cap Design S.p.A. Diecidieci S.r.l. Casanova S.r.l. Meccanica Valbona S.r.l. Frau France S.a.r.l. Poltrona Frau Deutschland GmbH Frau U.S.A. Corp. Poltrona Frau (UK) Ltd. Poltrona Frau PTE Ltd. Meno Warehandels GmbH Frau Arabia FZ-LLC Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd. Zhejiang Casanova Furniture Co. Ltd. Poltrona Frau Group North America Inc. Poltrona Frau Qatar Ltd. 1.050 2.089 - 2.368 292 377 1.720 558 233 573 86 40 7 1.512 - 446 58 - 369 2.032 - 6.417 338 215 5.361 354 205 1.736 119 140 172 82 487 1.617 146 1.714 158 77 301 3.647 344 - - 75 97 587 261 - 4.942 - - 75 194 418 566 - 2.769 - 3.139 1.723 50 10.559 5.446 2.401 1.212 469 37 20.360 9.010 Collegate KBR S.a.r.l. Spazio Washington LLC PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. Altre parti correlate Ferrari S.p.A. Nuovo Trasporto Viaggiatori S.p.A. Firas Alsalih Altri Totale POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 PASSIVO 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Debiti commerciali 31 dicembre 2011 Altri debiti Debiti commerciali Altri debiti Controllate Cassina S.p.A. Cap Design S.p.A. Diecidieci S.r.l. Casanova S.r.l. Meccanica Valbona S.r.l. Frau France S.a.r.l. Cassina France S.A. Poltrona Frau Deutschland GmbH Frau U.S.A. Corp. Poltrona Frau (UK) Ltd. Poltrona Frau PTE Ltd. Meno Warehandels GmbH Frau Arabia FZ-LLC Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd. Zhejiang Casanova Furniture Co. Ltd. Poltrona Frau Group North America Inc. Poltrona Frau Qatar Ltd. 1.137 268 1 429 1 32 69 972 80 26 - 25.915 86 597 - 203 50 2 131 1 48 128 711 440 49 222 33 6 23.098 2.176 975 1 97 - 7 3 7 46 80 3 6 14 3 66 119 3.263 26.678 53 37 2.137 500 26.850 Collegate KBR S.a.r.l. Spazio Washington LLC PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. Altre parti correlate Ferrari S.p.A. Nuovo Trasporto Viaggiatori S.p.A. Firas Alsalih Altri Totale 184 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 RICAVI 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Ricavi di vendita 31 dicembre 2011 Altri ricavi Ricavi di vendita Altri ricavi Controllate Cassina S.p.A. Cap Design S.p.A. Diecidieci S.r.l. Casanova S.r.l. Meccanica Valbona S.r.l. Frau France S.a.r.l. Cassina France S.A. Poltrona Frau Deutschland GmbH Frau U.S.A. Corp. Poltrona Frau (UK) Ltd. Poltrona Frau PTE Ltd. Meno Warehandels GmbH Frau Arabia FZ-LLC Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd. Zhejiang Casanova Furniture Co. Ltd. Poltrona Frau Group North America Inc. Poltrona Frau Qatar Ltd. 1.540 112 480 1.255 223 712 266 27 96 5.028 - 4.994 619 19 3 3 1 108 1 28 - 1.270 149 698 1.645 9 914 304 8 80 135 2.219 49 5.425 633 21 1 19 3 103 4 - 216 778 512 - 4 48 12 - 146 782 380 4 2 8 8 - 21.934 23 33.202 1.144 96 7.080 22.804 1.273 126 32.995 1.141 84 7.452 Collegate KBR S.a.r.l. Spazio Washington LLC PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. Altre parti correlate Ferrari S.p.A. Nuovo Trasporto Viaggiatori S.p.A. Altri Totale 185 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 COSTI 31 dicembre 2012 (in migliaia di Euro) Mat. Prime e mat. consumo 31 dicembre 2011 Mat. Prime e mat. consumo Servizi Servizi Controllate Cassina S.p.A. Cap Design S.p.A. Diecidieci S.r.l. Casanova S.r.l. Meccanica Valbona S.r.l. Frau France S.a.r.l. Cassina France S.A. Poltrona Frau Deutschland GmbH Frau U.S.A. Corp. Poltrona Frau (UK) Ltd. Poltrona Frau PTE Ltd. Meno Warehandels GmbH Frau Arabia FZ-LLC Beijing Casanova Furniture Design Co. Ltd. Zhejiang Casanova Furniture Co. Ltd. Poltrona Frau Group North America Inc. Poltrona Frau Qatar Ltd. 157 121 1 8 581 31 - 21 421 192 181 853 27 117 - 285 268 292 10 9 10 65 878 - 95 10 4 593 191 377 813 30 204 85 4 42 7 - 36 2 5 - 181 1.122 196 2.015 114 1.967 37 82 2.532 Collegate KBR S.a.r.l. Spazio Washington LLC PF Emirates Interiors LLC Casa Décor Private Ltd. Alias S.p.A. Altre parti correlate Ferrari S.p.A. Nuovo Trasporto Viaggiatori S.p.A. Firas Alsalih Altri Totale Tra i rapporti con Parti correlate avvenuti nel corso del 20112 con società non appartenenti al Gruppo si segnalano i seguenti: Ferrari S.p.A. Poltrona Frau intrattiene da tempo rapporti commerciali con Ferrari S.p.A., il cui presidente del consiglio di amministrazione è il Consigliere Luca Cordero di Montezemolo. Tali rapporti sono a condizioni di mercato e sono relativi alla fornitura degli interni nonché alla predisposizione di allestimenti personalizzati. Firas Alsalih Nel corso del 2011, Poltrona Frau S.p.A. ha proceduto all‟acquisto del 20% del capitale sociale di Frau Arabia FZ-LLC per un importo pari a Euro 1.230 migliaia dal dott. Firas Alsalih, consigliere di amministrazione di PF Emirates PLL. Il debito residuo, pari a Euro 0,5 milioni, esposto in bilancio alla data del 31 dicembre 2011 è stato corrisposto nel corso del mese di gennaio del 2012, come contrattualmente previsto. 186 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Altri Sono rapporti di minore entità intrattenuti con diverse parti correlate, per importi unitari non significativi. A fini riepilogativi si veda di seguito la tabella che evidenzia l‟incidenza dei saldi verso parti correlate rispetto al totale della voce di bilancio a cui si riferiscono: (in migliaia di Euro) Ricavi di vendita vs parti correlate Ricavi di vendita - Totale Incidenza sulla voce di bilancio Altri Ricavi vs parti correlate Altri Ricavi - Totale Incidenza sulla voce di bilancio Costi per materie prime e materiali di consumo vs parti correlate Costi per materie prime e materiali di consumo - Totale 31 dicembre 2012 33.202 106.202 32.995 111.901 31% 29% 7.080 11.478 7.452 9.939 62% 75% 1.122 51.832 1.967 52.755 2% 4% 2.015 32.479 2.532 35.206 6% 7% Incidenza sulla voce di bilancio Costi per servizi vs parti correlate Costi per servizi - Totale Incidenza sulla voce di bilancio (in migliaia di Euro) Crediti commerciali vs parti correlate Crediti commerciali - Totale Incidenza sulla voce di bilancio Altre attività non correnti vs parti correlate Altre attività non correnti - Totale Incidenza sulla voce di bilancio Altre attività correnti vs parti correlate Altre attività correnti - Totale Incidenza sulla voce di bilancio Debiti commerciali vs parti correlate Debiti commerciali – Totale Incidenza sulla voce di bilancio Altre passività correnti vs parti correlate Altre passività correnti – Totale Incidenza sulla voce di bilancio 31 dicembre 2011 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011 10.559 31.322 20.360 41.236 34% 49% 3.139 3.817 2.401 3.192 82% 75% 5.446 9.872 9.010 10.680 55% 84% 3.263 35.001 2.137 32.255 9% 7% 26.678 34.090 26.850 32.541 78% 83% 35. IMPEGNI E PASSIVITA‟ POTENZIALI Alla data del 31 dicembre 2012 risultano in essere fidejussioni concesse a terzi per un totale di Euro 2,2 milioni, di cui Euro 1,8 milioni rilasciate a favore di clienti del settore contract ed Euro 0,4 milioni rilasciate a titolo di garanzia per affitti. 187 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Le funzioni di tesoreria di Gruppo sono accentrate presso la Società che ha rilasciato fidejussioni a garanzia di affidamenti concessi ad alcune società controllate, per un importo pari a Euro 3,3 milioni; l‟utilizzo di questi affidamenti da parte delle controllate alla data del 31 dicembre 2012 era pari a Euro 4,6 milioni. Inoltre sono in essere linee di affidamento “ad ombrello” utilizzabili dalle società italiane e quindi garantite dalla Società per un importo complessivo pari a Euro 43 milioni; l‟utilizzo alla data del 31 dicembre 2011 di tali linee di affidamento da parte delle controllate era pari a Euro 6,1 milioni, di cui Euro 2,4 milioni per impegni di firma. 36. OPERAZIONI SIGNIFICATIVE NON RICORRENTI, ATIPICHE E/O INUSUALI Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, sono stati considerati gli effetti derivanti da eventi o operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente ovvero da quelle operazioni o fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell‟attività. In particolare nell‟esercizio in esame non si evidenziano eventi non ricorrenti, atipici o inusuali. 188 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 INFORMAZIONI AI SENSI DELL‟ART. 149-DUODECIES DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell‟art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi di competenza dell‟esercizio 2012 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa società di revisione e da entità appartenenti alla sua rete. In migliaia di Euro Revisione Contabile Altri servizi Totale Soggetto che ha erogato il servizio Reconta Ernst &Young S.p.A. Reconta Ernst &Young S.p.A. Reconta Ernst &Young Network estero Destinatario del servizio Capogruppo – Poltrona Frau S.p.A. Società controllate italiane Società controllate estere Corrispettivo di competenza del 2012 209 127 41 377 189 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 PIANI DI COMPENSI BASATI SU STRUMENTI FINANZIARI Piani di stock options In data 22 giugno 2009 l‟Assemblea della Capogruppo ha approvato due piani di stock options di cui uno riservato all‟Amministratore Delegato e l‟altro a taluni amministratori, dipendenti e collaboratori del Gruppo Poltrona Frau. Le caratteristiche del piano di stock options riservato all‟Amministratore Delegato sono indicate nella tabella che segue: Caratteristiche del piano Attribuzione di diritti di opzione non cedibili a terzi per la sottoscrizione di azioni ordinarie di Poltrona Frau S.p.A. di futura nuova emissione o, a scelta di quest‟ultima, per acquistare azioni proprie. Condizioni per l‟esercizio delle opzioni Mantenimento della carica di amministratore delegato alle date di esercizio. Prezzo unitario di sottoscrizione/acquisto delle azioni Ciascuna opzione attribuita dà diritto a sottoscrivere / acquistare una azione ordinaria della Società al prezzo di Euro 0,74 cadauna. Periodo di esercizio delle opzioni Sino al 31 marzo 2014 secondo il seguente calendario: un terzo a partire dal 31 marzo 2010, un terzo a partire dal 31 marzo 2011 ed un terzo a partire dal 31 marzo 2012. Il piano non prevede obiettivi di performance. Numero massimo di opzioni Il piano non prevede un numero massimo di opzioni assegnabile in ogni anno. Il numero di opzioni assegnate con il piano è di n. 1.200.000 opzioni, che attribuiscono il diritto di acquistare / sottoscrivere n. 1.200.000 azioni ordinarie della Società. Le caratteristiche del piano di stock options riservato a taluni amministratori, dipendenti e collaboratori del Gruppo Poltrona Frau sono indicate nella tabella che segue: Caratteristiche del piano Attribuzione di diritti di opzione non cedibili a terzi per la sottoscrizione di azioni ordinarie di Poltrona Frau S.p.A. di futura nuova emissione o, a scelta di quest‟ultima, per acquistare azioni proprie. Destinatari Dipendenti, amministratori e consulenti della Società e sue controllate che ricoprano ruoli o funzioni rilevanti nella Società o sue controllate. Condizioni per l‟esercizio delle opzioni Mantenimento del rapporto di lavoro o della carica di amministratore o del rapporto di consulenza alle date di esercizio. Prezzo unitario di sottoscrizione/acquisto delle azioni Ciascuna opzione attribuita dà diritto a sottoscrivere / acquistare una azione ordinaria della Società al prezzo di Euro 0,88 cadauna. Periodo di esercizio delle opzioni Sino al 31 marzo 2014 secondo il seguente calendario: un terzo dopo 12 mesi dalla data di assegnazione, un terzo dopo 24 mesi dalla data di assegnazione e qualora il beneficiario abbia raggiunto gli obiettivi individuati di performance al medesimo assegnati ed un terzo dopo 36 mesi dalla data di assegnazione e qualora il beneficiario abbia raggiunto gli obiettivi individuati di performance al medesimo assegnati Numero massimo di opzioni Il piano non prevede un numero massimo di opzioni assegnabile in ogni anno. Il numero massimo di opzioni complessivamente attribuibili con il piano è di n. 2.800.000 opzioni, che attribuiscono il diritto di acquistare / sottoscrivere n. 2.800.000 azioni ordinarie della Società. Il numero complessivo dei diritti d‟opzione assegnati alla data del 31 dicembre 2012 è pari a 1.316.669 (1.663.334 al 31 dicembre 2011), di cui nessuno attribuito a membri del Consiglio di Amministrazione (ad eccezione di quanto riportato sopra relativamente all‟Amministratore Delegato), 160.000 attribuiti a componenti del Consiglio di Amministrazione di società controllate, 723.334 attribuiti a dirigenti rilevanti ex 190 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 art. 152-sexies, comma 1, lettera c)-c.2 del Regolamento Emittenti collaboratori della Capogruppo e delle società controllate . e 433.335 ad altri dipendenti e L‟adozione di un piano di stock options implica la rilevazione contabile di un costo pari al fair value delle opzioni alla data di assegnazione. Tale costo va riconosciuto lungo il periodo nel quale maturano le condizioni per l‟esercizio delle stesse ed in contropartita viene alimentata una apposita riserva di patrimonio netto. Le opzioni sono state valutate da un esperto indipendente e le principali ipotesi alla base dello sviluppo del calcolo sono di seguito riportate: - metodo di calcolo: modello binomiale Cox Ross Rubinstein - prezzo corrente del sottostante: Euro 0,831 - prezzo d‟esercizio dell‟opzione: Euro 0,88 (Euro 0,74 per il piano dell‟Amministratore Delegato) - volatilità annua attesa: 30% - tasso privo di rischio: 3,52% - payout return: 1,5% Si riporta di seguito la movimentazione delle stock options avvenuta nell‟esercizio 2012: Numero di azioni Esercizio 2012 Diritti esistenti al 1° gennaio 2012 Nuovi diritti assegnati nel periodo (Diritti esercitati nel periodo) (Diritti scaduti nel periodo) Diritti esistenti al 31 dicembre 2012 Prezzo medio di esercizio 2.863.334 (166.665) (180.000) 2.516.668 Prezzo di mercato 0,824 0,880 0,880 0,880 0,880 0,994 0,994 Compensi ad Amministratori e Sindaci Le tabelle che seguono indicano i compensi maturati nel periodo a favore dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo e ai direttori generali, così come richiesto dall‟Allegato 3C schema 1 previsto dal Regolamento Emittenti. Consiglio di Amministrazione (in migliaia di Euro) Nome e Cognome Carica Ricoperta Periodo per cui è stata ricoperta la carica Franco Moschini Matteo Cordero di Montezemolo Dario Rinero Luca Cordero di Montezemolo Tommaso Beolchini Lorenzo Romani Libero Milone Innocenzo Cipolletta Mario Paolo Moiso Luigi Sala Irene Tinagli Presidente Vice Presidente Amm. Delegato Amministratore Amministratore Amministratore Amministratore Amministratore Amministratore Amministratore Amministratore 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 Scadenza della carica Costo per la carica ricoperta nella società che redige il bilancio Benefici non monetari Bonus e altri incentivi Altri compensi (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (2) (2) 21 770 7 14 13 7 7 4 2 - - 10 36 - (1) rinnovo carica nell‟assemblea degli azionisti del 27 aprile 2012 sino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2014 (2) nominato nell‟assemblea degli azionisti del 27 aprile 2012 ed in carica sino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2014 191 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 Collegio sindacale (in migliaia di Euro) Nome e Cognome Mario Stefano Luigi Ravaccia Alfonso Donadio Barbara Zanardi Giacomo Ramenghi Nazzareno Minnozzi Gianluca Settepani Carica Ricoperta Periodo per cui è stata ricoperta la carica Scadenza della carica Costo per la carica ricoperta nella società che redige il bilancio Benefici non monetari Bonus e altri incentivi Altri compensi Presidente Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Supplente Sindaco Supplente 2012 2012 2012 2012 2012 2012 (1) (2) (1) (3) (1) (1) 25 18 6 11 - - - - (1) rinnovo carica nell‟assemblea degli azionisti del 27 aprile 2012 sino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2014 (2) sindaco in carica dal 27 aprile 2012 sino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2014 (3) sindaco in carica sino al 27 aprile 2012 Compensi ai dirigenti con responsabilità strategica I dirigenti con responsabilità strategica, ossia quelli che hanno il potere e la responsabilità, direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo delle attività del Gruppo sono stati individuati nelle figure degli amministratori delegati, dei direttori generali e dei principali dirigenti. I compensi spettanti a questa categoria di dirigenti, in relazione all‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 sono pari ad Euro 3.386 migliaia (Euro migliaia 3.732 al 31 dicembre 2011), totale costo azienda incluso Amministratore Delegato, e si riferiscono sostanzialmente ai benefici a breve termine. 192 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 193 Juliet, Benjamin Hubert, Poltrona Frau, 2012 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 194 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 195 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 196 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEPARATO AI SENSI DELL‟ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E INTEGRAZIONI 1. I sottoscritti Dario Rinero, Amministratore Delegato e Cesare Parachini, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Poltrona Frau SpA attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall‟art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58: l‟adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell‟impresa e l‟effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d‟esercizio nel corso dell‟esercizio 2012. 2. Al riguardo, sono state definite le procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d‟esercizio al 31 dicembre 2012 e la valutazione della loro adeguatezza è stata effettuata sulla base di una metodologia definita da Poltrona Frau S.p.A. in coerenza con il framework “Il sistema di controllo interno” e tiene anche conto del documento “Il controllo interno per l‟attendibilità del financial reporting – Strumenti di riferimento per il management”, entrambi elaborati dal Committee of Sponsorizing Organizations of the Treadway Commission (CoSO), che rappresentano un modello di riferimento generalmente accettato a livello internazionale. 3. Si attesta, inoltre, che: 3.1 il bilancio separato al 31 dicembre 2012: a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002; b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell‟emittente. 3.2 La relazione sulla gestione comprende un‟analisi attendibile dell‟andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell‟emittente unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposto. Milano, 14 marzo 2013 __________________________________ __________________________________ Amministratore Delegato F.to Dr. Dario Rinero Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari F.to Dr. Cesare Parachini 197 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 198 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 199 POLTRONA FRAU S.P.A ___________________________________________________________RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2012 BILANCIO D‟ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2012 - PROPOSTA DI DELIBERA Signori Azionisti, a conclusione della nostra relazione, confidando nel Vostro consenso all‟impostazione ed ai criteri adottati, nella redazione del bilancio al 31 dicembre 2012, vi proponiamo di deliberare: 1. l‟approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2012 e della Relazione degli Amministratori sull‟andamento della gestione nell‟esercizio chiuso al 31 dicembre 2012, così come Vi sono stati sottoposti; 2. di riportare a nuovo la perdita d‟esercizio di Euro 2.159.787. Milano, 14 marzo 2013 Per il Consiglio di Amministrazione L‟Amministratore Delegato Dario Rinero 200