Il mercato azionario Usa ha solide prospettive
Transcript
Il mercato azionario Usa ha solide prospettive
01/08/2015 Pag. 24 N.8 - agosto 2015 agosto 2015 bluerating Il merito, spiega Fidelity, è anche delle previsioni favorevoli sui tassi di interesse Il mercato azionario Usa ha solide prospettive crescere nei prossimi mesi e nel 2016. sul comparto immobiliare abitativo, Spiega: “il principale responsabile del che ha già evidenziato ottimi risultati Utili e valutazioni, attualmente al loro calo nei primi mesi dell’anno negli ultimi mesi. Il recupero del mer- centro delle preoccupazioni degli è stato il settore energetico, che ha cato residenziale proseguirà ancora investitori che seguono i mercati azio- dimensioni ragguardevoli e che ha per un certo tempo, poiché sussiste nari a stelle e strisce, non sembrano visto scendere drammaticamente la una domanda accumulata ad oggi poter interrompere il ciclo rialzista che redditività a causa del crollo delle quo- insoddisfatta. La forza del dollaro ha dura ormai da sei anni. tazioni petrolifere nel 2014. Tuttavia, penalizzato gli utili delle società che Parola di Dominic Rossi, Cio azio- gli effetti benefici per l’economia nel hanno attività consistenti all’estero, nario globale di Fidelity. Secondo il suo complesso, derivanti dal minore i cui profitti sono iscritti a bilancio manager, le prospettive per il secondo costo dell’energia, si concretizzeranno in valuta estera e dunque hanno un semestre 2015 e per il 2016 sono solo nel secondo semestre di quest’an- valore inferiore se il dollaro cresce. positive con “gli Stati Uniti favoriti no, sotto forma di un incremento Precisa: “negli Stati Uniti, le large cap della spesa al consumo per beni traggono dal business con l’estero una A cura di Francesca Vercesi grazie a una posizione dominante nei Dominic Rossi settori connessi alla proprietà intellet- quota maggiore dei loro ricavi rispetto tuale e previsioni favorevoli per i tassi tive, essendo i principali beneficiari alle imprese più piccole, pertanto d’interesse”. della riforma statunitense del sistema l’indice azionario risente in maniera Secondo il gestore internazionale, in sanitario. Continua: “a mio avviso sproporzionata del calo degli utili altre parole, la piazza statunitense, l’attività di m&a dovrebbe continua- rispetto agli indici small cap”. sebbene non sia propriamente a scon- re nella seconda metà del 2015. Le Le valutazioni, inoltre, secondo l’e- to, resta una buona scelta, in primis prospettive di investimento per la più sperto, non sono eccessive. “In primo grazie alla stabilità della sua economia grande economia del mondo conti- luogo, i tassi d’interesse sono bassi e e dalla solidità patrimoniale delle so- nuano a essere positive sia da un pun- tali rimarranno, sia in termini reali cietà, che rendono il mercato Usa una to di vista strutturale sia ciclico. Oltre sia nominali, anche quando la Fed scelta maggiormente difensiva rispetto ai ben noti fattori strutturali, quali un avvierà la normalizzazione della poli- ad altre aree più soggete a elementi ambiente imprenditoriale innovativo tica monetaria, poiché i rialzi saranno di incertezza. Così il comparto FF e i gas da scisti che hanno portato un modesti e molto graduali. Riteniamo America Fund ha registrato un’otti- abbassamento dei costi dell’energia e che l’atteso rialzo dei tassi non si ma performance negli ultimi 12 mesi, una maggiore indipendenza energeti- in termini assoluti e rispetto all’indice ca, l’economia sta vivendo una ripresa S&P 500. Rispetto ai fondi della cate- ciclica solida. Mi concentro su società goria negli ultimi tre anni FF America sottovalutate con buoni fondamentali discrezionali e di base”. Di recente, i colari contraccolpi. Le sole circostanze Fund ha fatto meglio del 99% dei e che, non essendo adeguatamente consumatori hanno visto crescere il che potrebbero provocare un aumen- comparti della categoria. “Siamo apprezzate dal mercato, dovrebbero proprio reddito disponibile, non solo to significativo della volatilità sono un molto attenti alla selezione dei titoli. avere un limitato rischio di ribasso”. per effetto dei minori prezzi dell’e- intervento anticipato della Fed o un Recentemente ci hanno premiato di- Attualmente il fondo è in sovrappeso nergia, che in virtù di accise basse si rialzo dei tassi più consistente rispetto versi settori: quelli sanitario, informa- sui settori sanitario, informatico e traducono in un calo del prezzo alla a quanto attualmente scontato dal tico e dei servizi finanziari. Inoltre, un industriale. Nel settore sanitario, l’e- pompa più consistente rispetto ad mercato; entrambe circostanze che tema fondamentale che ha sostenuto sposizione del fondo è orientata verso altri Paesi, ma anche per merito dei reputiamo improbabili. Infine, il buon l’ottima performance è stata la ripresa i fornitori di servizi e le compagnie continui miglioramenti sul mercato livello dei dividendi e la crescita degli dell’attività di fusione e acquisizione”, farmaceutiche. Secondo il CIO Rossi, del lavoro. A nostro parere, la ripresa utili consentiranno ai mercati aziona- dichiara il gestore Angel Agudo. inoltre, gli utili dovrebbero tornare a dei consumi avrà ricadute positive ri di progredire ulteriormente”. A livello settoriale i maggiori con- verificherà prima di fine anno o inizio Angel Agudo 2016. Quando ciò accadrà il mercato azionario non dovrebbe subire parti- tratto vantaggio da una solida posi- 36 250 100+ zione patrimoniale e da importanti percento miliardi di euro fondi La performance a 12 mesi al 30 giugno 2015 in euro del fondo FF America Fund Gli asset in gestione al 30 giugno 2015 di Fidelity Worldwide Investment Il numero di fondi azionari, obbligazionari e multi-asset che Fidelity distribuisce in Italia tributi ai rendimenti sono giunti da aziende biofarmaceutiche che hanno acquisizioni. Anche le società private di assistenza sanitaria hanno realizzato buone performance, traendo vantaggio da ottimi dati sugli utili e da buone prospet- La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato 24 | gestoridelmese 08/08/2015 Pag. 9 8 agosto 2015 La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato