Schrikker Torino 2010 - Ordine Nazionale degli Attuari

Congresso Nazionale Degli Attuari
Torino, 27 Maggio, 2010.
Fondi Pensione e Gestione degli Investimenti
MAGGIORI RENDIMENTI PER ASSICURARE SOSTENIBILITA DELLE PRESTAZIONI PENSIONISTICHE
IMPLICANO MAGGIORI RISCHI DA GESTIRE ATTIVAMENTE
TOP DOWN
BOTTOM UP
Advisor
Investment Managers
Global Asset Allocation (portafoglio complessivo)
1) Requisiti Fondo / Restrizioni Legali e Statutari
2) Orizonte Investimento / Demografia Aderenti
Micro Asset Allocation (mandato)
1) Linie guida di Investimento inerenti alla specializzazione dei manager
2) Strumenti finanziari in base alle necessità dei manager
Tactical Asset Allocation (portafoglio complessivo)
1) Rapporto Rischio / Rendimento
2) Opportunità di Investimento
Tactical Asset Allocation (mandato)
1) Gestione Attiva del Rischio Mercato
2) Creare Valore Aggiunto sulla base di opportunità legate allle "Asset Class"
ESIGENZE
PROPOSITI
Aumentare le "Asset Class" investibili
Paesi non OECD (Asia, Brasile,...) al di sotto dei bonds "investment grade"
Investimenti Alternativi, Materie Prime, Energia, ...
Strategie d'Investimento "Absolute Return"
Trasparenza nella Struttura e Reportistica del Portafoglio
Confronto reale con il Rischio Effettivo
Struttura commissioni adeguata per attrarre "Know How" internazionale
Dilazionare il rischio dell' iscritto nel tempo di permanenza contributiva
Dilazionare eventuali guadagni immediati in eccesso al fabbisogno annuo
sugli anni successivi, anticipando volatilità negative dei mercati
ESIGENZE
A DISPOSIZIONE
pubblicizzare l'importanza della pensione integrativa già a inizio carriera
assitere gli aderenti nelle scelte relative al rischio/rendimento
liberalizzazione di restrizzioni legali seguendo l'evoluzione dei mercati finanziari
Statuto "No Profit" dei fondi pensione complementari Regionali,
Nazionali o di Categoria, con strutture finanziarie trasparenti
NELL' INTERESSE GENERALE
Iscritto
Assicura un reddito adeguato nella pensione
Stato / Regione
Assicura una popolazione autosufficiente, meno bisognosa di sussidi
Assicura un flusso continuo di imposte dirette ed indirette
Assicura una popolazione di consomatori / utenti
finaziariamente autonoma nella terza età
Industria / Commercio
Tel. : +41 91 922 9925
Cell : +41 79 628 5154
Fax : +41 91 922 9928
[email protected]
Sebastiaan Schrikker,
Link Institutional Advisory,
via Marconi 2, CH 6900 Lugano, Switzerland.
Congresso Nazionale Degli Attuari
Torino, 27 Maggio, 2010.
Fondi Pensione e Gestione degli Investimenti
LINEA DI INVESTIMENTO PRUDENZIALE
Tel. : +41 91 922 9925
Cell : +41 79 628 5154
Fax : +41 91 922 9928
Preservazione del Capitale
Gestione Attiva del Rischio
Investimenti in Obbligazioni : Rischio Credito e Rischio Tasso
Investimenti in Azioni : Rischio Mercato (market timing)
Esposizione FOREX : Rischio Monetario
Creazione di Valore Aggiunto
Obbligazioni : BBB- fino a AAA, Libero di costrizioni di Duration (absolute return strategy)
Obbligazioni : con rating inferiore a BBB-, crediti, convertibles (absolute return strategy)
Alternativi : Materie Prime, Energia, ...
Azioni : Flessibilità della presenza (o non) su mercati "Core" (active tactical Asset Allocation)
FOREX : Obbigazioni non EUR con copertura attiva (FOREX come rischio/opportunità di investmento)
FOREX : Azioni non EUR con copertura sistematica (FOREX come rischio ulteriore non desiderato)
G lo b a l A s s e t A llo c a t io n
T op D ow n
A d v is o r
R is k r e w a r d r a t io
I n d iv id u a l A s s e t A llo c a t io n
B o tto m U p
In v e s tm e n t M a n a g e r
S p e c ia liz z a z io n e r is p e t t o
a ll’A s s e t C la s s
F in a n c ia l M a r k e t s v s . P o r t f o lio
A d v is o r
A s s e t C la s s v s . M a n d a t e
In v e s tm e n t M a n a g e r
[email protected]
M o n it o r a g g io e v a lu t a z io n e
d e lla p e r f o r m a n c e r is p e t t o
a i m e r c a ti fin a n z ia r i
C r e a z io n e d i v a lo r e a g g iu n t o
t r a m it e u n a g e s t io n e a t t iv a
r is p e t to a l m e r c a to
Sebastiaan Schrikker,
Link Institutional Advisory,
via Marconi 2, CH 6900 Lugano, Switzerland.