TerniEnergia: Report aprile 2013

REPORT DI BENCHMARKING
TERNIENERGIA
Milano, 16 maggio 2013
INDICE:
1.
TerniEnergia: trend Prezzi / Volumi
2.
TerniEnergia vs Indici azionari
3.
TerniEnergia vs Comparable: trend Prezzi
4.
TerniEnergia vs Comparable: Market Cap e multipli di mercato
5.
Comparable: News finanziarie
6.
Comparable: Risultati 1Q 2013
7.
Comparable: Prossimi eventi societari
2
Report titolo TERNIENERGIA – 16 maggio 2013 -
1. TERNIENERGIA: trend Prezzi / Volumi
TerniEnergia S.p.A. (TER-IT)
Volume (Thousands)
Volume
TerniEnergia S.p.A.
2.35
Price (EUR)
€
2.3
data
P max
2,3200
P medio
2,1863
P min
2,0560
09-gen-13
08-apr-13
2.25
Tra il 2 gennaio e il 15
maggio 2013, il Prezzo medio
del titolo TerniEnergia si è
attestato a € 2,18.
2.2
2.15
2.1
300
200
2.05
100
2
0
Jan
Feb
Mar
Nella prima metà di maggio
il titolo ha raggiunto il valore
massimo di € 2,22 (6 maggio
2013).
Apr
Source: FactSet Prices
3
Report titolo TERNIENERGIA – 16 maggio 2013 -
2. TERNIENERGIA VS INDICI AZIONARI
TerniEnergia S.p.A. vs. Index
Indexed Price Performance
TerniEnergia S.p.A.
FTSE Italia All-Share
FTSE Italia All-Share / Utilities - IND
FTSE Italia Small Cap
Italy FTSE Italia Star
120
Price (Indexed to 100)
Societa' e Indice
%
TerniEnergia S.p.A.
1,61
FTSE Italia All-Share
4,30
FTSE Italia All-Share / Utilities - IND
-0,60
FTSE Italia Small C ap
Italy FTSE Italia Star
115
Media
3,46
16,01
4,96
110
105
Nel periodo analizzato,
l’andamento del titolo
TerniEnergia si confronta con
una performance media dei
principali indici positiva e pari
al 5%.
100
95
90
85
Jan
Feb
Mar
Apr
Source: FactSet Prices
4
Report titolo TERNIENERGIA – 16 maggio 2013 -
3. TERNIENERGIA VS COMPARABLE: trend Prezzi
TerniEnergia S.p.A. vs. Peers
Indexed Price Performance
TerniEnergia S.p.A.
Alerion Clean Pow er S.p.A.
aleo solar AG
ErgyCapital S.p.A.
Kinexia S.p.A.
Phoenix Solar AG
Solen AG
Falck Renew ables S.p.A.
250
Price (Indexed to 100)
Societa'
TerniEnergia S.p.A.
aleo solar AG
-80,95
Alerion C lean Power S.p.A.
-1,88
ErgyC apital S.p.A.
25,15
Falck Renewables S.p.A.
Kinexia S.p.A.
Solen AG
200
%
1,61
-13,22
26,23
-79,45
Phoenix Solar AG
44,37
Media
-9,77
150
Il trend positivo del
titolo TerniEnergia si
confronta con una
performance media
negativa del settore
Renewables, che segna
-9,7%.
100
50
0
Jan
Feb
Mar
Apr
Source: FactSet Prices
5
Report titolo TERNIENERGIA – 16 maggio 2013 -
4. TERNIENERGIA VS COMPARABLE: Market cap e multipli di mercato
Societa'
Price
TerniEnergia S.p.A.
aleo solar AG
Alerion Clean Power S.p.A.
ErgyCapital S.p.A.
Falck Renew ables S.p.A.
Kinexia S.p.A.
Solen AG
Phoenix Solar AG
Media
2,15
2,00
3,66
0,21
0,89
1,30
0,11
1,50
Market Cap
80.790.570
26.060.800
158.137.200
19.631.780
258.192.700
27.813.412
269.183
11.059.051
72.744.337
Avg Vol 30d 2013 EV/Ebitda 2013 P/E
70.707
3.020
21.521
183.664
881.428
37.009
22.129
13.951
154.179
6,15
9,42
n.a.
n.a.
8,37
15,41
n.a.
n.a.
5,78
5,17
8,86
7,01
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
6,37*
10,18 **
Dati aggiornati al 16 maggio 2013
Fonte: FactSet
(*) il valore medio 2013 EV/Ebitda e (*) il valore medio 2013 P/E (**) sono stati calcolati escludendo le società Aleo Solar, Ergy Capital,
Solen AG e Phoenix Solar in quanto i relativi multipli risultano non disponibili.
Market Val
Nell’ultimo mese, il titolo TerniEnergia ha
scambiato una media di 70.707 azioni. I
volumi medi giornalieri del settore Renewable
si sono attestati a 154.179 unità scambiate.
Market cap
158137200
80790568
I multipli di TerniEnergia, in termini di market
cap, si attestano a valori leggermente superiori
alla media del campione.
35110092
27813412
26060800
19631780
11059051
269183
Alerion Clean
Pow er S.p.A.
TerniEnergia
S.p.A.
Report titolo TERNIENERGIA – 16 maggio 2013 -
aleo solar AG
ErgyCapital
S.p.A.
Aion
Renew ables
S.p.A.
Kinexia S.p.A. Phoenix Solar
AG
Solen AG
6
5. COMPARABLE: NEWS finanziarie
News sui comparable (1 aprile – 15 maggio 2013)
ALEO SOLAR
15.05.2013
Aleo solar AG reports drop in revenue in the first quarter of 2013
18.04.2013
Aleo solar AG closes first quarter 2013 with EBIT of EUR -16.3 million
ALERION CLEAN POWER
15.05.2013
Il CdA approva il resoconto intermedio sulla gestione del Gruppo al 31 marzo 2013
24.04.2013
L'Assemblea degli Azionisti di Alerion ha approvato il bilancio al 31 dicembre 2012 e la distribuzione di un dividendo pari a Euro
0,12 per azione
ERGY CAPITAL
13.05.2013
Il CdA di ErgyCapital SpA approva i risultati consolidati al 31 marzo 2013, nomina l’AD e costituisce i Comitati
09.05.2013
Delibere Assemblea ordinaria e straordinaria
09.05.2013
Anticipata l'approvazione del Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2013
17.04.2013
Deposito delle liste dei candidati per la nomina del CdA e del Collegio Sindacale. Documentazione per l’Assemblea degli Azionisti
dell’8-9 maggio 2013
09.04.2013
ErgyCapital approva l’aggiornamento dei Lineamenti Strategici 2013-2015
FALCK RENEWABLES
13.05.2013
Integrazione calendario eventi societari: 21 maggio 2013 CdA
KINEXIA
08.05.2013
22.04.2013
09.04.2013
02.04.2013
Approvato bilancio relativo all’esercizio 2012. Ritorno all’utile netto consolidato: €0,7mn vs - €2,8mn nel 2011
Kinexia e il Gruppo Sahyoun approfondiscono opportunità di collaborazione relative a nuove soluzioni di sviluppo energetico ed
ambientale nel mercato nordafricano
Dimissioni di un consigliere indipendente
Siglato accordo strategico con Rashid Khalaf Al Habtoor (Gruppo Rashid Al Habtoor Holdings) per lo sviluppo di
Kinexia nel business rinnovabili ed ambiente negli Emirati Arabi Uniti
PHOENIX SOLAR
08.05.2013
Phoenix Solar AG announces Q1 2013 results
06.05.2013
Phoenix Solar Singapore engineers 36MWp in Thailand
22.04.2013
Phoenix Solar builds photovoltaic power plant in Jaén, Spain
SOLEN
07.05.2013
26.04.2013
16.04.2013
08.04.2013
Appointment of provisional insolvency administrator
Preliminary insolvency administrator. Business in the group continuing
Insolvency announced. Business in the Solen Group run on as well as customer orders
Interest to the bondholders can not be paid on the due date
7
Report titolo TERNIENERGIA – 16 maggio 2013 -
6. COMPARABLE: RISULTATI IQ 2013
ALERION
€/mln
Ricavi
EBITDA
EBIT
RISULTATO NETTO
PFN (Cassa)
PATRIMONIO NETTO
ALEO SOLAR
€/mln
Ricavi
EBIT
EPS (€)
ERGY CAPITAL
€/mln
Ricavi
EBITDA
EBIT
RISULTATO NETTO
PFN (Cassa)
PATRIMONIO NETTO
31/03/2013
23,5
17,3
73,6%
11,7
49,8%
3,6
15,3%
31/03/2012
22,0
16,6
75,5%
10,9
49,5%
3,6
16,4%
Var %
49,0%
4,2%
31/03/2013
307,3
144,4
31/12/2012
332,3
138,3
Var
-25,0
6,1
7,3%
0,0%
31/03/2013
37,9
-16,3
n.s.
31/03/2012
86,2
-8,2
n.s.
Var %
-56,0%
-98,8%
–1,35
–0,63
n.s.
31/03/2013
3,3
1,4
42,7%
0,10
3,1%
-1,1
n.s.
31/03/2012
3,3
1,2
35,9%
0,03
0,8%
-1,1
n.s.
Var %
-0,9%
18,0%
31/03/2013
92,1
9,2
31/12/2012
91,1
18,8
267,9%
1,4%
ALERION CLEANPOWER
Al 31 marzo 2013 il Gruppo Alerion dispone di un portafoglio impianti
operativi nel settore eolico con una potenza lorda pari a 306,8 MW e una
potenza consolidata pari a 253,3 MW (invariate rispetto al 31 marzo 2012).
In particolare si segnala che la produzione degli impianti eolici nel primo
trimestre 2013 è aumentata di 26.690 MWh rispetto allo stesso periodo
dell’esercizio precedente, sia per effetto dell’entrata a regime dell’impianto
di San Marco in Lamis (21.028 MWh nel 2013 rispetto a 9.631 MWh nel
2012) sia a seguito della maggiore produzione degli altri impianti operativi
(129.755 MWh nel 2013 rispetto a 114.462 MWh nel 2012). La produzione
elettrica del primo trimestre 2013 degli impianti fotovoltaici (con una
potenza installata di 4 MW, invariata rispetto al 31 marzo 2012) è stata pari
a 1.104 MWh, sostanzialmente in linea con la produzione del primo
trimestre 2012.
ALEO SOLAR
Aleo Solar announced that it generated revenue of EUR 31.1 million in the
first three months of 2013. This means that aleo solar's revenue decreased
by 58.3% compared to the first quarter of 2012 (EUR 74.6 million).
Earnings before interest and taxes (EBIT) came in at EUR –16.3 million
(EUR –8.2 million), and the EBIT margin was –52.4 percent (–11.0
percent). Earnings per share amounted to EUR –1.35 (EUR –0.63).
Demand in many key European markets declined year-on-year and the
erosion of prices continues to depress both revenue and margins.
ERGYCAPITAL
Il valore della produzione è pari ad Euro 3,3 milioni in linea rispetto
al1q2012 pur scontando,una produzione del settore Fotovoltaico in termini
di kWh inferiore di oltre 20% per effetto delle avverse condizioni
metereologiche dei primi tre mesi dell’anno. In miglioramento la redditività
operativa: EBITDA consolidato Euro 1,4 milioni contro Euro 1,2 del primo
trimestre del 2012 (+15%);Ulteriore significativa riduzione dei costi di
struttura: -50% rispetto al primo trimestre del 2012. Il risultato consolidato
è in linea rispetto al primo trimestre del 2012 pari a Euro -1,1 milioni.
Var
1,0
-9,6
8
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6. COMPARABLE: RISULTATI IQ 2013
KINEXIA
€/mln
Valore della produzione
EBITDA
EBIT
RISULTATO NETTO
PFN (Cassa)
PATRIMONIO NETTO
PHOENIX SOLAR
€/mln
Ricavi
EBIT
Risultato netto
EPS (€)
31/03/2013
20,8
6,5
31,3%
4,9
23,4%
2,3
11,1%
31/03/2012
14,9
3,4
22,7%
2,3
15,5%
1,2
7,9%
Var %
39,4%
92,2%
31/03/2013
72,2
58,1
31/12/2011
56,1
56,6
Var
16,1
1,4
31/03/2013
30,6
-4,2
n.s.
-5,8
n.s.
31/03/2012
37,9
-1,1
n.s.
-1,2
n.s.
Var %
-19,3%
-281,8%
-0,8
-0,1
n.s.
110,7%
95,3%
-383,3%
KINEXIA
I dati del primo trimestre 2013 evidenziano un aumento del 39% del valore
della produzione a Euro 20,8 milioni rispetto a Euro 14,9 milioni del primo
trimestre 2012 e un incremento dell’utile netto di circa il 100% a Euro 2,3
milioni rispetto a Euro 1,2 milioni dello stesso periodo dello scorso esercizio,
grazie al beneficio derivante dal nuovo business dell’Ambiente
congiuntamente al riposizionamento strategico operato da Kinexia su altre
fonti rinnovabili, rispetto al fotovoltaico, quali il biogas agricolo e da
discarica oltre che dal continuo consolidamento dei positivi risultati generati
dal settore del teleriscaldamento. Tutti gli indici di redditività risultano in
aumento: l’EBITDA è cresciuto a Euro 6,5 milioni, in aumento del 92%,
rispetto a Euro 3,4 milioni del primo trimestre 2012 e l’EBIT a Euro 4,9
milioni più che raddoppiato rispetto a Euro 2,3 milioni al 31 marzo 2012.
L’EBITDA margin sul valore della produzione risulta pari al 31% in crescita
rispetto al primo trimestre 2012 la cui incidenza si attestava al 23%.
PHOENIX SOLAR
Phoenix Solar generated EUR 30.6 million of consolidated revenue in the
first three months of 2013, a 19.4 percent decline compared with the first
quarter of 2012 when it reported EUR 37.9 million. Of these revenues,
domestic business accounted for 37.8 percent (Q1/2012: 31.9 percent),
while international markets contributed 62.2 percent (Q1/2012: 68.1
percent). The international subsidiaries delivered a share of 57.1 percent
(Q1/2012: 42.7 percent) to consolidated revenues. The - relatively spoken stronger development of domestic business is mainly attributable to work
performed on power plant projects commissioned before the decisions on
the strategic realignment were taken.
9
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7. COMPARABLE: PROSSIMI EVENTI SOCIETARI
Assemblea per l'approvazione del Bilancio al 31 Dicembre 2012
e CDA 1Q 2013
FALCK RENEWABLES
21 maggio 2013
FONTI
Analisi IR TOP su dati da:
• Factset
• Company websites (Comunicati stampa e Bilanci societari)
• Borsa Italiana (Market Connect)
10
Report titolo TERNIENERGIA – 16 maggio 2013 -
IR TOP
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