Gentili - Solarexpo

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Energia dal deserto
Il finanziamento dei progetti
il contributo di PwC
Verona, 10 maggio 2012
Il contributo di PwC
1. Quali condizioni per l’attrazione degli investimenti
2. Quali schemi per la realizzazione dei progetti
3. Quali fonti di finanziamento, quale ruolo nell’allocazione del rischio
Energia dal deserto
PwC
Maggio 2012
Slide 2
Le condizioni per l’attrazione degli
investimenti
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Maggio 2012
Slide 3
La “Primavera araba” delle rinnovabili
Segnali incoraggianti
“Renewable Energy Plans in Morocco,
Tunisia, Algeria, Egypt, Jordan”
EBRD ‘s first green investments in Egypt, Morocco
and Tunisia, with volumes rising to EUR2.5 billion annually over the
coming years
Algeria
“
to invest additional US
electricity by 2020”
$30 billion to produce additional
Morocco planned a $2.8 billion concentrated solar
project, to produce 500 MW to start construction this year
Maghreb/Middle East Summit on renewable energy
Energia dal Deserto
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L’analisi PwC
...ma significativi colli di bottiglia
Fonte: PwC, Moving towards 100% renewable electricity in Europe and North Africa by 2050. Maggio 2011
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....di World Bank/IFC......
Ease of doing business
Ranking
Trend
2012 2011 2010
Riforme attuate
nell’arco
temporale
Settori oggetto di riforma con effetto positivo
sull’agevolazione degli investimenti
Tunisia
++
46
40
58
2
Regime fiscale, apertura al commercio internazionale
Marocco
++
94
115
114
5
Start up d’impresa, commercio internazionale, semplificazione
procedure edilizie, agevolazioni fiscali, protezione degli investitori
Giordania
++
96
95
107
4
Regime fiscale, accesso al credito, start up d’impresa, apertura al
commercio internazionale
Libano
-
104
103
109
2
Accesso al credito, accesso all’elettricità
Egitto
--
110
108
99
2
Start up d’impresa, commercio internazionale
Siria
*
134
136
144
4
Start up d’impresa, accesso al credito
WB e Gaza
+
131
128
133
1
Commercio internazionale
Algeria
--
148
143
136
1
Accesso al credito
Fonte: World Bank-IFC, Doing business. Edizioni 2011 e 2012 (dati riferiti al giugno dell’anno precedente l’edizione)
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.....del World Economic Forum
La competitività dei Paesi MENA
Trend
Tunisia
Giordania
Marocco
Algeria
Libano
Egitto
Siria
+
+
-+
Ranking
2011-2012
40
71
73
87
89
94
98
Punteggio
4,47
4,19
4,16
3,96
3,95
3,88
3,85
Ranking
2010-2011
32
65
75
86
92
81
97
Punteggio
4,65
4,21
4,08
3,96
3,89
4,00
3,79
Ranking
2009-2010
40
50
73
83
n/a
70
94
Stadio
2
2
1-2
1-2
2
1-2
1-2
Fonte: World Economic Forum, The Global Competitiveness Report 2011-2012 e 2011-2010.
• Dotazione
infrastrutturale
Pilastri
• Contesto
macroeconomico
• Sistema sanitario
• Educazione primaria
Stadio di
sviluppo
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Factor driven
• Educazione universitaria
• Efficienza mercato beni
• Efficienza mercato del lavoro
• Disponibilità di tecnologie e di
mercati
Efficiency driven
• Sofisticazione attività
economiche
• Innovazione
Innovation driven
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.....del World Economic Forum
Sviluppo dei mercati finanziari
Paese
Trend
Indice generale Indice generale
2011
2010
Rank
Giordania
Egitto
Marocco
--
32
49
42
FDI
(1-7)
3.48
2.99
3.15
Rank
29
38
41
FDI
(1-7)
3.65
3.24
3.2
Fonte: World Economic Forum, The Financial Develoment Report 2011 e 2010.
Fattori, politiche e Istituzioni
Quadro
istituzionale
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Business
environment
Stabilità
finanziaria
Intermediazione finanziaria
Accesso ai finanziamenti
Servizi
finanziari
non
bancari
Accesso ai finanziamenti
Servizi
finanziari
bancari
Mercati
finanziari
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Schemi per la realizzazione dei
progetti
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La costruzione degli schemi concessori
Roadmap
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Le opportunità di investimento
Grid parity alle porte?
• Nel gennaio 2012, PwC Middle East ha pubblicato uno studio sulla fattibilità commerciale di
progetti di generazione solare nei Paesi dell’area MENA.
• Lo studio ha comparato il Levelized Cost of Electricity (LCOE) di impianti di generazione
elettrica a combustibile fossile (petrolio, LNG) e di impianti solari concludendo che, grazie ad una
serie di fattori (costi in continua riduzione delle tecnologie PV, crescita dei prezzi delle risorse fossili,
adattamento alla struttura della domanda), le condizioni di convenienza delle rinnovabili si stanno
velocemente avvicinando.
• I progetti di generazione solare divengono commercialmente competitivi (15$c/KWh) con
prezzi del greggio a 80 dollari al barile e prezzi del LNG di 13 dollari per MMBtu (British
Thermal Unit). Considerando la caduta dei prezzi delle tecnologie legate al solare, la soglia di
competitività con LNG può avvicinarsi a 10 dollari per MMBtu.
• I mercati maggiormente promettenti per il solare sono rappresentati:
• dai Paesi fortemente dipendenti dalle importazioni di petrolio (Giordania, Marocco);
• dai Paesi produttori (Arabia Saudita, Kuwait) che utilizzano grandi quantità di petrolio e che
possono dedicare tali risorse all’export.
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Le opportunità di investimento
Mercati più promettenti
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Le opportunità di investimento
L’accesso all’energia
• Ad aprile 2012, PwC UK si è aggiudicata la gara per il supporto al World Economic Forum nello
sviluppo dell’iniziativa “The Energy Access Partnership: Unlocking business
opportunities”.
• Ad oggi, 1,32 miliardi di persone vivono senza accesso a fonti di generazione elettrica e 2,7
miliardi utilizzano fonti non pulite per usi di cucina.
• Nel 2009, l’IEA ha stimato un investimento di 9.1 miliardi di dollari per estendere l’accesso
all’energia, con una quota di contributo da parte privata del 22%.
• Per garantire l’accesso universale all’energia, sarà necessario investire 48 miliardi di dollari
all’anno fino al 2030.
• La significativa domanda di energia che viene dalle popolazioni ora escluse dall’accesso, o che
utilizzano fonti fossili con costi elevati (e sussidiati), può aprire opportunità per l’investimento
privato con rendimenti convenienti.
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Gli investimenti previsti e le risorse a
disposizione
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Slide 14
La dimensione degli investimenti
Le stime
•
Nel 2007 , DLR, ha posto l’obiettivo a 20 Gigawatt al 2020 e l’investimento a 47 miliardi.
Ipotizzando di raggiungere un mix energetico a fortissima presenza di rinnovabili (l’80% nel 2050),
secondo DLR il costo dell’investimento cumulato dovrebbe arrivare a 395 miliardi di euro al
2050 con un impegno annuale medio tra 2020 e 2050 di circa 12-13 miliardi di euro.
•
Nel 2010,la Banca Europea degli Investimenti ha analizzato l’intera pipeline dei progetti in
corso ad ogni stadio nei Paesi dell’area Middle East-North Africa e aveva definito uno scenario
“basso” di 7 miliardi di euro di investimento e uno “alto” di 21 miliardi al 2020, per
raggiungere una capacità installata di circa 10 Gigawatt.
•
Secondo stime più recenti, nei prossimi 20 anni la crescita del fabbisogno di energia
elettrica, determinata dal trend demografico dell’area del Mediterraneo del Sud porta a stimare
una capacità elettrica aggiuntiva di 180-200 Gigawatt e 320 miliardi di dollari di
investimenti, di cui la metà (auspicabilmente) in rinnovabili.
•
Uno sforzo di tali dimensioni richiede l’impegno di promotori (equity), sistema finanziario
(mercato dei capitali e dei prestiti), istituzioni internazionali (banche di sviluppo) e governi
nazionali, al massimo grado.
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Le modalità di finanziamento
Le fonti
Fonte: Paving the Way: Maximizing the Value of Private Finance in Infrastructure. WEF, 2010 (in collaborazione con PricewaterhouseCoopers)
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Le modalità di finanziamento
Le fonti: il quadro fino al 2014
STRUMENTO
STRUMENTI POLIVALENTI
GRANTS
LOANS
ISTITUZIONE
TIMEFRAME
BUDGET
Commissione europea/BEI
2011-2013
450 Mln di euro
Banca Mondiale
2010-2014
ENPI CBC – Sea Basin
Commissione europea
2007-2013
83 Mln di euro
Programma europeo MED 2007-2013
Commissione europea
2007-2013
250 milioni di euro
MEDENEC - Energy Efficiency in the
Construction Sector in the
Mediterranean
VII Programma Quadro
“Cooperazione”
Facility for Euro-Mediterranean
Investment and Partnership (FEMIP)
Commissione europea
2009-2013
5 Mln di euro
Commissione europea
2007-2013
32 Mln di euro
BEI
2011-2013
10 Mld di euro
Risk-Sharing Finance Facility (RSFF)
Commissione europea/BEI
Neighbourhood Investment Facility
(NIF)
Global Environment Facility (GEF)
Trust Fund
Clean Technology Fund (CTF)
EQUITY
INFRAMED
Global Energy Efficiency and
Renewable Energy Fund (GEEREF)
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Banca Mondiale
Cassa Depositi e Prestiti
(CDP)/Caisse des Dépôts (CDC)/
BEI/ Caisse de Dépôt et de
Gestion Maroc (CDG)/ EFG
Hermes
Commissione europea/BEI
750 Mln di euro
2010 -ongoing
1 Mld di euro
2007-2011
113 Mln di euro
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Grazie per l’attenzione
Paolo Gentili
[email protected]
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