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Indice Immobiliare Italiano IPD 2006 IPD Italian property index 2006 Performance storiche per settore % Pubblicato / Released 18/04/07 Historical sector performance total return % p.a. 12 10 8 6 L'indice misura il total return unlevered degli investimenti immobiliari diretti a reddito. Nel 2006 il total return è stato pari all’8.0% 4 2 0 2003 Tutti gli immobili / All property 2004 2005 Commerciale / Retail The index measures ungeared total returns to direct property investments and in 2006 delivered 8.0% 2006 Uffici / Office Industriale / Industrial Immobiliare e altre asset class - rendimenti % p.a. To December 2006 Total return 1 anno / yr Investimenti Immobiliari Diretti / Direct property Tutti gli immobili / All property 8.0 Commerciale / Retail 11.5 Uffici / Office 6.3 Industriale / Industrial 12.0 Property & other assets - returns % p.a. Income return 1 anno / yr Capital growth 1 anno / yr 5.2 5.6 4.9 7.1 2.6 5.6 1.3 4.6 Total return annualizzato Total Return Indice Annualised total return Total return index 3 anni / yrs 4 anni / yrs 2002=100 Altre Asset Classes / Other asset classes 23.6 Azioni / Equities1 Azioni settore immobiliare / Property equities2 42.9 -0.7 Obbligazioni / Bonds3 2.5 Liquidità / Cash4 2.1 Inflazione / Inflation5 Source: 1 2 3 4 5 8.4 10.5 7.6 9.8 9.0 10.6 8.4 9.6 141.3 149.4 138.3 144.3 21.3 42.3 5.3 2.3 1.9 20.2 38.2 5.1 2.4 2.1 208.9 364.3 122.2 110.1 108.5 Indice MIBTEL - mercato azionario italiano / MIBTEL Index - Italian equity market Datastream equity index - mercato azionario italiano settore immobiliare / Italian equity market real estate companies Datastream BTP 10 anni / 10 year Bond MTS - mercato monetario / cash market lstat indice FOI / Istat - FOI Index Lista dei contribuenti all'Indice Immobiliare Italiano IPD: / Contributors to the IPD Italian Property Index: AEDES BPM Real Estate Sgr AXA REIM BNL Fondi Immobiliari Sgr CAAM Sgr Corio Italia First Atlantic Real Estate Sgr Generali Property Investments Sgr Generali Properties Asset Management GROMA - Cassa dei Geometri IGD Inarcassa ING RE Investment Management IXIS AEW Europe Klépierre Morgan Stanley Pioneer Investment Management Sgr Pirelli RE Sgr Polis Fondi Sgr Pradera Prologis European Properties Fund RREEF Fondimmobiliari Sgr SAI Investimenti Sgr Sonae Sierra Disclaimer / Disclaimer: L'Indice Immobiliare Italiano IPD non è considerato adatto per l'attivitá di comparazione delle performance di portafogli immobiliari, e pertanto non viene autorizzato un suo utilizzo a tali fini. IPD declina ogni responsabilità per eventuali perdite, danni, costi o altri oneri occorsi a seguito dell'utilizzo di queste informazioni. The IPD Italian Property Index is neither appropriate nor authorised for use as a benchmark for portfolio or manager performance. IPD has no liability for any losses, damages, costs or expenses suffered by any person as a result of any reliance on this information. © IPD (Investment Property Databank Ltd.) 2007 All rights conferred by law of copyright and by virtue of international copyright conventions are reserved by IPD. No part of the IPD Italian Property Index may be reproduced or transmitted, in any form or by any means for any purpose, without the prior written consent of IPD. www.ipdglobal.com Principali caratteristiche del databank Databank and performance characteristics December 2006 N. Immobili Valore di Mercato Principali Settori e Segmenti Sectors and main segments No. of properties Capital value €m % Commerciale / Retail Centri commerciali / Shopping centres Negozi tradizionali / Retail units 204 61 143 3,638 2,322 1,317 26.4 16.9 9.6 Uffici / Office Uffici Milano / Office Milan Uffici Roma / Office Rome 380 74 27 7,459 1,931 900 54.2 14.0 6.5 Industriale / Industrial 131 1,240 9.0 Altro / Other 125 1,425 10.4 Tutti gli immobili / All property 840 13,763 100.0 Total return % pa Total return % p.a. 0 3 6 9 12 15 Crescita canoni di mercato % Rental value growth % p.a. -4 0 4 8 Initial Yield Lordo % Gross initial yield % 12 0 2 4 6 8 Per ulteriori informazioni www.ipdglobal.com For more detail please see www.ipdglobal.com Il valore di mercato degli immobili che compongono il Databank IPD è €13.8 M, che rappresenta il 24% del mercato istituzionale italiano. The total value of the properties covered by the IPD Databank results was €13.8 bn, representing 24% of the value of the holdings of the financial institutions and property companies. Metodologia L’indice IPD misura i rendimenti di investimenti immobiliari diretti professionalmente gestiti e detenuti in portafoglio per la durata dell’intero anno, ed è calcolato con metodo “time-weighted” conformemente ai Global Investment Performance Standards (GIPS). I singoli rendimenti mensili sul capitale impiegato sono capitalizzati trimestralmente, annualmente, o per periodi di tempo più lunghi ove necessario. I componenti di Capital Growth e di Income Return sono calcolati individualmente con la stessa metodologia, e pertanto per periodi di tempo superiori al mese possono non sommare esattamente al valore del Total Return. Per una completa e più dettagliata descrizione dei metodi di valutazione IPD, vi invitiamo a consultare l’IPD Index Guide disponibile sul nostro sito web. Methodology IPD Indices measure returns to professionally managed direct property investments held from one open market valuation to the next, and are calculated on a timeweighted basis - in full compliance with the Global Investment Performance Standards (GIPS). Single month returns on capital employed are compounded over quarters, years or longer periods as required. Capital growth and income return components are each computed in the same way, and so for periods of more than one month they may not sum exactly to total return. For a full account of IPD's return calculation methods, please refer to the IPD index guide on our website. I mercati coperti da IPD IPD - Indici IPD National Indices Australia Austria Belgium Canada Denmark KTI Finland France Germany Ireland Italy Japan Korea Netherlands Netherlands social housing New Zealand Norway Portugal South Africa Spain Sweden commercial Sweden residential Switzerland UK (Annual) Markets covered by IPD Inizio Indice Index starts N. Immobili No. of properties Valore Mercato Capital value €bn 1984 2004 2005 1985 2000 1998 1998 1996 1984 2003 2003 2006 1995 1999 2007 2000 2000 1995 2001 1997 2003 2002 1981 720 810 200 2,050 1,222 2,085 7,518 2,938 331 840 835 5,369 9,079 279 497 587 2,478 549 1,027 3,078 3,298 12,137 44.8 6.5 4.4 48.0 11.3 13.8 99.6 53.8 5.8 13.8 24.6 45.2 62.5 3.2 10.8 7.8 11.7 15.6 21.2 18.9 26.8 284.6 I risultati relativi al 2005 sono riportati in grigio. Tutti gli altri dati si riferiscono al 2006. Results for 2005 are shown in light grey. All other figures quoted are for 2006. Contatti / Contacts Italian market: Davide Manstretta [email protected] tel: +44 (0)20 7336 9263 IPD research: Malcolm Frodsham [email protected] tel: +44 (0)20 7336 9236 General enquiries: Sarah Williams [email protected] tel: +44 (0)20 7336 9229 IPD 1 St. John’s Lane London EC1M 4BL UK T +44 (0)20 7336 9200 F +44 (0)20 7336 9399 www.ipdglobal.com On the pulse of the property world Pubblicazione 2007 Index release 2007 02 March 02 May 08 June 23 February 06 March 01 March 06 April 17 April 31 January 18 April 02 July 20 April 12 March 08 May March 23 March 27 March 03 April 18 April 23 February 28 March 27 April 23 February 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 Dates correct at time of print