documento sui soggetti che partecipano all»operazione

Società di Gestione del Risparmio SpA
DOCUMENTO SUI SOGGETTI
CHE PARTECIPANO
ALL»OPERAZIONE
IL PRESENTE DOCUMENTO
INTEGRA IL CONTENUTO DEL
PROSPETTO INFORMATIVO
RELATIVO ALL»OFFERTA PUBBLICA
DI QUOTE
DEI FONDI COMUNI
DI INVESTIMENTO MOBILIARE
APERTI APPARTENENTI ALLA
FAMIGLIA DEI FONDI
RAS ASSET MANAGEMENT
E DI RAS MULTIPARTNER
FONDO DI FONDI
SPECIALIZZATO
NELL»INVESTIMENTO IN PARTI DI
O.I.C.V.M.
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Liquidità
Monetario
Cash
Cedola
Obbligazionario
Bond Fund
US Bond Fund
Spread Fund
Emerging Markets Bond Fund
Long Term Bond Fund
Bilanciato Europa
Bilanciato Globale
Opportunities
Total Return Prudente
Total Return Dinamico
Capital
Europe Fund
America Fund
Far East Fund
Emerging Markets Equity Fund
Global Fund
Blue Chips
Research
Advanced Services
Consumer Goods
Energy
Financial Services
High Tech
Individual Care
Luxury
Multimedia
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Ras
Multi20
Multi50
Multi70
Multi90
MultiAmerica
MultiEuropa
MultiPacifico
La Società di Gestione del Risparmio si assume la responsabilità della veridicità e completezza dei dati e delle notizie contenuti nel presente documento.
Il presente documento è valido a decorrere dal 1° giugno 2005.
1. SOCIETæ DI GESTIONE DEL RISPARMIO
La società di gestione RAS ASSET MANAGEMENT SGR S.p.A., è stata costituita a Milano con atto del notaio Federico Guasti in
data 15 febbraio 1983 numero di rep. 11097. Con l»entrata in vigore del D.Lgs. 24.2.1998 n. 58 è stata iscritta al n. 2 dell»Albo
delle SGR tenuto presso la Banca d»Italia.
La sede sociale è in Milano, Piazza Velasca, 7/9. La durata della società è fissata sino al 31.12.2030, salvo proroga. L»esercizio
sociale si chiude al 31 dicembre di ciascun anno. Il capitale sociale è di € 12.900.000 interamente versato ed è controllato
interamente dalla RAS √ Riunione Adriatica di Sicurtà S.p.A.
Composizione degli organi sociali
Il Consiglio di Amministrazione eletto per il triennio 2004-2005-2006, è così composto:
Presidente: Pierluigi Riches, nato ad Alessandria d»Egitto l»8.7.1952 (1).
Vice Presidente: Aldo Messa, nato a Milano il 15.9.1945 (2).
Consiglieri: Massimo Arrighi, nato a Carmagnola (TO) il 24.7.1958 (3); Maria Giuseppina Brustia, nata a Gozzano il 23.5.1958
(4); Valter Lazzari, nato a Piacenza il 15.4.1963 (5); Carlo Maria Mascheroni, nato a Milano il 25.9.1954 (6); Livio Raimondi,
nato a Milano l»11.5.1958 (7); Paolo Sfameni, nato a Milano il 25.11.1965 (8); Nicola Sguera, nato a Bari il 22.2.1946 (9).
Il Collegio Sindacale eletto per il triennio 2004-2005-2006 è così composto:
Presidente: Pietro Manzonetto, nato a Castelfranco Veneto il 24.11.1944 (10).
Sindaci Effettivi: Luigi Alfieri, nato a Seregno il 14.8.1934 (11); Paolo Pascot, nato a Trieste il 18.11.1939 (12).
Sindaci Supplenti: Fabrizio Carazzai, nato a Milano il 07.04.1964 (13); Marco Luigi Brughera, nato a Milano il 16.07.1962 (14).
Direttore Generale della società è Livio Raimondi.
Nel rispetto del numero d»ordine di cui sopra, sono di seguito riportati i dati concernenti la qualificazione e l»esperienza
professionale dei componenti gli organi sociali:
(1) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università Bocconi di Milano. Attualmente ricopre le cariche di Direttore
Generale RAS S.p.A.; Presidente Rasfin Sim S.p.A.; Consigliere Rasbank S.p.A. e Presidente Investitori SGR S.p.A.
(2) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università Cattolica di Milano. Attualmente ricopre le cariche di Vice
Presidente Rasbank S.p.A.; Consigliere Rasfin Sim S.p.A. e Investitori SGR S.p.A.
(3) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università di Torino. Attualmente ricopre le cariche di Amministratore
Delegato Rasbank; Direttore Generale RAS S.p.A.; Vice Presidente Rasfin Sim S.p.A.
(4) Laureata in Economia e Commercio presso l»Università di Pavia. Attualmente ricopre la carica di Consigliere Rasfin Sim
S.p.A.
(5) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università Bocconi di Milano. Attualmente non ricopre cariche di rilievo.
(6) Laureato in Economia Aziendale presso l»Università Bocconi di Milano. Attualmente ricopre la carica di Amministratore
Delegato di Investitori SGR S.p.A.
(7) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università Bocconi di Milano. Attualmente ricopre la carica di Consigliere
Rasfin Sim S.p.A.
(8) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università Bocconi di Milano. Attualmente non ricopre cariche di rilievo.
(9) Ha conseguito la maturità classica. Attualmente ricopre le cariche di Direttore Generale Rasbank S.p.A.; Consigliere Rasfin
Sim S.p.A.
(10) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università di Padova. Attualmente ricopre le cariche di Presidente Collegio
Sindacale RAS S.p.A., Rasfin Sim S.p.A. e Investitori SGR S.p.A.
(11) Ragioniere iscritto al Registro dei Revisori Contabili. Attualmente ricopre la carica di Sindaco Effettivo Rasfin Sim S.p.A.,
Rasbank S.p.A. e Investitori SGR S.p.A.
(12) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università di Trieste, iscritto al Registro dei Revisori Contabili. Attualmente
ricopre le cariche di Sindaco Effettivo RAS S.p.A.
(13) Laureato in Economia e Commercio presso l»Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano. Attualmente non ricopre
cariche di rilievo.
(14) Laureato in Giurisprudenza presso l»Università degli Studi di Milano. Attualmente non ricopre cariche di rilievo.
Oltre ai ≈Fondi Ras Asset Management∆ e ≈Ras MultiPartner √ Fondo di Fondi∆ la SGR gestisce un fondo chiuso, riservato ad
operatori qualificati denominato ≈Ras Private Equity Partners∆.
Pagina 3 di 12
2. I FONDI
Le principali modifiche intervenute nelle politiche di investimento dei fondi sotto indicati sono le seguenti:
RAS MULTI FUND: in data 29.7.1994 l»Assemblea ordinaria della Società di Gestione ha modificato la politica di investimento
del fondo trasformandolo in bilanciato internazionale. La modifica è stata approvata da Banca d»Italia in data 24.11.1994.
RAS OBBLIGAZIONARIO: in data 19.03.1998 l»Assemblea ordinaria della Società di Gestione ha modificato la caratterizzazione
del fondo precisando che il portafoglio sarebbe stato costituito da titoli a tasso fisso con vita residua medio-lunga. La modifica
è stata approvata da Banca d»Italia in data 11.05.1998.
RAS MONETARIO, RAS CEDOLA, RAS OBBLIGAZIONARIO: in data 24.07.1998 l»Assemblea ordinaria della Società di Gestione
ha modificato la politica di investimento dei fondi precisando che il portafoglio sarebbe stato costituito prevalentemente da
titoli ≈denominati in Euro∆, anziché in titoli di ≈emittenti italiani∆ con possibilità di investire fino al 30% in titoli denominati
in valute diverse dall»Euro. La modifica è stata approvata da Banca d»Italia in data 6.11.1998.
RAS BOND FUND: in data 23 febbraio 1999 l»Assemblea ordinaria della Società di Gestione ha modificato la politica di
investimento del fondo eliminando la possibilità di investire il portafoglio fino ad un massimo del 15% in titoli azionari. La
modifica è stata approvata da Banca d»Italia in data 15.06.1999.
I benchmark dei Fondi Geografici, ivi inclusi i fondi Ras Monetario, Ras Cedola e Ras Obbligazionario sono stati introdotti nel
regolamento di gestione già da ottobre 1997 e sono stati successivamente modificati nell»ottobre 1998. Al 31 dicembre 1999
al fine di introdurre il benchmark nel prospetto informativo, lo stesso è stato eliminato dal regolamento di gestione. Il
benchmark precedentemente introdotto nei regolamenti di gestione aveva per la SGR valenza contrattuale ed era pertanto
vincolante. Per questa ragione, ad ogni modifica dello stesso la Banca d»Italia ha sempre imposto una sospensiva di 180 giorni.
In merito al fondo RAS SPREAD, la Società di Gestione ha sostituito nel benchmark di riferimento l»indice ML Euro High Yield
con l»indice ML Euro High Yield Constrained al fine di contenere il rischio legato ai singoli emittenti.
≈RAS MultiPartner √ Fondo di Fondi∆ è stato istituito con delibera del Consiglio di Amministrazione della SGR in data 15
novembre 2000 che ne ha approvato contestualmente il regolamento unico di gestione. La Banca d»Italia ha rilasciato la
relativa approvazione in data 19 gennaio 2001. I comparti ≈RAS MultiAmerica∆, ≈RAS MultiEuropa∆ e ≈RAS MultiPacifico∆ sono
stati istituiti con delibera del Consiglio di Amministrazione della SGR in data 27 giugno 2002 ed il regolamento unico di
gestione è stato approvato da Banca d»Italia in data 6 novembre 2002.
In data 26 novembre 2002 il Consiglio di Amministrazione della SGR ha deliberato alcune modifiche che hanno riguardato in
particolare l»unificazione dei regolamenti delle famiglie dei ≈Fondi Geografici∆ e ≈Fondi Tematici∆ nell»unica Famiglia dei ≈Fondi
Ras Asset Management∆ caratterizzati, ad eccezione di Ras Monetario, dalla presenza di classi di quote differenziate da un
diverso regime commissionale; la fusione per incorporazione del fondo Ras Piazza Affari nel fondo Ras Capital, la modifica del
benchmark dei fondi Ras Bilanciato, Ras Multimedia, Ras High Tech, Ras Advanced Services, Ras Individual Care, Ras Energy,
Ras Consumer Goods e Ras Luxury. Per i fondi Ras Advanced Services e Ras Energy la modifica del benchmark ha comportato
una significativa modifica dei settori d»investimento in cui tali fondi erano investiti.
Il regolamento vigente dei ≈Fondi Ras Asset Management∆ è stato approvato da Banca d»Italia in data 15 luglio 2004, quello
del fondo ≈Ras MultiPartner∆ è stato approvato da Banca d»Italia in data 13 gennaio 2004 e 24 marzo 2004.
Con effetto dal 1° ottobre 2004 Ras Asset Management SGR S.p.A. ha incorporato in ≈Ras MultiPartner∆ il fondo ≈Finance
System∆.
Indici utilizzati per la costruzione dei benchmark
Gli indici Salomon Smith Barney (SSB) hanno variato la denominazione in Citigroup Bond Index (CGBI).
ML EURO GOVERNMENT BILL INDEX (codice Bloomberg EGBO)
L»indice Merrill Lynch Euro Government Bill è elaborato da Merrill Lynch & Co.
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice prende in considerazione i titoli obbligazionari denominati in Euro emessi da emittenti governativi appartenenti
all»Emu. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro
capitalizzazione. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 30.01.2004 la duration media è 3,2.
MTS TF BT (Codice Datastream: ITMTSSH)
L»indice MTS Tasso Fisso Breve Termine è elaborato da MTS S.p.A.
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice prende in considerazione i titoli italiani a tasso fisso quotati al Mercato Telematico dei Titoli di Stato con scadenze
comprese tra 3 mesi e 2 anni. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per
la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice
è il circuito telematico MTS. La revisione del paniere dei titoli avviene all»atto della valorizzazione dell»indice stesso.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 0,9.
Pagina 4 di 12
CGBI EBIG 1-3 ANNI (Codice Datastream: SBEB13E)
L»indice Citigroup Bond Index Eurobig 1-3 anni è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup).
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice prende in considerazione i titoli obbligazionari con vita residua compresa tra 12 e 36 mesi, denominati in Euro, con
rating superiore a BBB (Investment Grade) ed emessi da emittenti governativi e da privati in larga parte appartenenti all»Emu.
Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e
comprensivi del rateo di interesse maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith
Barney. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 1,8.
CGBI EBIG 3-5 ANNI (Codice Datastream: SBEB35E)
L»indice Citigroup Bond Index Eurobig 3-5 anni è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup).
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice prende in considerazione i titoli obbligazionari con vita residua compresa tra 36 e 60 mesi, denominati in Euro, con
rating superiore a BBB (Investment Grade) ed emessi da emittenti governativi e da privati in larga parte appartenenti all»Emu.
Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e
comprensivi del rateo di interesse maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith
Barney. La revisione del paniere dei titoli avviene mensilmente.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 3,5.
CGBI EUROBIG (Codice Datastream: SBEBAME)
L»indice Citigroup Bond Index Eurobig è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup).
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice prende in considerazione i titoli obbligazionari con vita residua superiore a 12 mesi, denominati in Euro, con rating
superiore a BBB (Investment Grade) ed emessi da emittenti governativi e da privati in larga parte appartenenti all»Emu. Il valore
giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo
del rateo di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith Barney. La revisione
del paniere dei titoli avviene mensilmente.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 5,1.
J.P. MORGAN GLOBAL (Codice Datastream: JPMGIU$(RI))
L»indice J.P. Morgan Global è elaborato da J.P. Morgan & Co. Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice prende in considerazione i titoli di stato a tasso fisso maggiormente trattati sui principali mercati obbligazionari
internazionali e con vita residua superiore a 13 mesi. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo
una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La revisione del paniere dei titoli
avviene mensilmente.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 5,6.
CGBI US GOVERNMENT BOND INDEX (Codice Datastream: SBUSLII)
L»indice Citigroup Bond Index Us Government Bond Index è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup).
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa. Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice prende in considerazione i titolo di Stato con vita residua superiore a 12 mesi dell»area USA. Il valore giornaliero
dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo
di interessi maturato. Al 19.09.2003 la duration media è 5,5.
CGBI EURO CORP. (Codice Datastream: SBEBNAE)
L»indice Citigroup Bond Index Euro Corp è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup).
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice prende in considerazione i titolo obbligazionari con vita residua superiore a 12 mesi e denominati in Euro ed in larga
parte di emittenti appartenenti all»Emu. Comprende i titoli con rating superiore a BBB (Investment Grade) ed emessi da
emittenti privati appartenenti ai settori finanziario, industriale e delle utilities. Il valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo
nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo di interessi maturato. La
fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith Barney. La revisione del paniere dei titoli avviene
mensilmente.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 4,2.
ML EURO HIGH YIELD CONSTRAINED (Codice M. Lynch: ML-HECO(RI))
L»indice Merrill Lynch Euro High Yield Constrained è elaborato da Merrill Lynch a partire dal 31 dicembre 1997.
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice Euro High Yield Constrained prende in considerazione i titoli obbligazionari con un rating inferiore all»investment
grade, denominati in Euro, di emittenti privati domiciliati in paesi con un rating del debito in valuta estera di lungo termine
pari o superiore all»investment grade, a tasso fisso, con vita residua non inferiore a 1 anno e un valore nominale emesso non
inferiore a 50 milioni di euro. I titoli che compongono l»indice sono pesati secondo la loro capitalizzazione, purché l»allocazione
Pagina 5 di 12
a un singolo emittente non superi il 3%. Gli emittenti che superano tale limite sono ridotti al 3% mediante la diminuzione del
valore nominale dei titoli, mentre il valore nominale degli altri titoli viene incrementato proporzionalmente. La revisione del
paniere dei titoli avviene mensilmente.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 3,7.
J.P. MORGAN EMBI GLOBAL DIVERSIFIED (Codice Datastream: JPMGCOC)
L»indice J.P. Morgan EMBI Global Diversified è elaborato da J.P. Morgan & Co. Inc.
La valuta di base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso
le valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice prende in considerazione Brady bonds, Eurobonds, prestiti sindacati e titoli di debito domestici emessi dallo Stato o
da Enti garantiti dallo Stato dei Paesi in via di sviluppo (c.d. Paesi Emergenti) denominati in dollari Usa, con vita residua non
inferiore a 2,5 anni e con un valore nominale non inferiore a 500 milioni di dollari Usa. Il valore giornaliero dell»indice riflette
il prezzo dei titoli rilevato alle ore 15.00 (Eastern Standard Time). Il valore nominale dei titoli superiore a 5 miliardi di dollari
Usa viene ridotto mediante l»uso di fattori opportunamente scelti da J.P. Morgan & Co. Inc. ad un valore nominale comunque
non inferiore a 5 miliardi di dollari Usa, al fine di limitare il peso dei Paesi più grandi. Il valore dell»indice tiene inoltre conto
del rateo di interessi maturato.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 5,8.
MTS CAPITALIZZAZIONE LORDA BOT (Già Banca d»Italia) (Codice Datastream: ITSLBOT)
L»indice MTS a Capitalizzazione Lorda è elaborato da MTS S.p.A.
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice prende in considerazione tutti i Buoni Ordinari del Tesoro italiani quotati al Mercato Telematico dei Titoli di Stato. Il
valore giornaliero dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e
comprensivo del rateo di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è il circuito telematico
MTS. La revisione del paniere dei titoli avviene all»atto della valorizzazione dell»indice stesso.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 19.09.2003 la duration media è 0,4.
MSCI WORLD FREE (Codice Datastream: MSWLDF$)
L»indice MSCI World Free è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato di ciascun settore economico di ogni singolo mercato nazionale presente
nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in
esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
A partire dal 29/01/2004 Morgan Stanley Capital International Inc. modificherà la denominazione dell»indice in ≈MSCI WORLD∆.
MSCI EUROPE (Codice Datastream: MSEROP$)
L»indice MSCI Europe è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato
di ciascun settore economico di ogni singolo mercato europeo presente nell»indice. Al 31.5.2001 i Paesi inclusi nell»indice sono:
Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Olanda, Norvegia, Portogallo, Spagna, Svezia,
Svizzera, UK. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli
titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
COMIT GLOBALE R (Codice Datastream: ITLGLBR)
L»indice Comit Globale R è elaborato dalla Banca Commerciale Italiana a partire dall»1 ottobre 1999.
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
¤ costruito prendendo in considerazione tutti i titoli azionari italiani trattati sul sistema telematico (MTA) con esclusione del
Nuovo Mercato (NM) ed è suddiviso in 7 indici di settore. I dividendi non sono reinvestiti.
Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni delle azioni ponderandole per le rispettive capitalizzazioni. ¤
valorizzato utilizzando i prezzi di riferimento (la media ponderata dei prezzi dell»ultimo 10% di contrattazione) calcolati al
termine della seduta di borsa.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
S&P 500 (Codice Datastream: S&PCOMP)
L»indice Standard & Poor»s 500 è elaborato da Standard & Poor»s Co.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro USA. Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice è costruito prendendo in considerazione 500 titoli rappresentativi dei principali settori economici dell»economia
americana e quotati al New York Stock Exchange (NYSE). I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle
variazioni delle quotazioni delle azioni in esame ponderandole per le rispettive capitalizzazioni.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
Pagina 6 di 12
MSCI PACIFIC FREE (Codice Datastream: MSPCFF$)
L»indice MSCI Pacific Free è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato
di ciascun settore economico di ogni singolo mercato dei Paesi sviluppati appartenenti all»area del Pacifico presente nell»indice.
I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso
ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
A partire dal 29/01/2004 Morgan Stanley Capital International Inc. modificherà la denominazione dell»indice in ≈MSCI
PACIFIC∆.
MSCI EMERGING MARKETS FREE (Codice Datastream: MSEMKF$)
L»indice MSCI Emerging Markets Free è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato
di ciascun settore economico di ogni singolo mercato dei Paesi Emergenti presenti nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti.
Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi
flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
A partire dal 29/01/2004 Morgan Stanley Capital International Inc. modificherà la denominazione dell»indice in ≈MSCI
EMERGING MARKETS∆.
MSCI TELECOMMUNICATIONS SERVICES (Codice Datastream: M1DWT1$)
L»indice MSCI Telecommunications Services è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore delle telecomunicazioni di ogni singolo mercato nazionale presente
nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in
esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
MSCI UTILITIES (Codice Datastream: M1DWU1$)
L»indice MSCI Utilities è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore delle utilities di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice.
I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso
ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
MSCI CONSUMER STAPLES (Codice Datastream: M1DWCS$)
L»indice MSCI Consumer Staples è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed e costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore economico dei beni di consumo non durevoli di ogni singolo mercato
nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni
dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
MSCI ENERGY & MATERIALS (Codice Datastream: Disponibile sul sito www.msci.com)
L»indice MSCI Energy & Materials 10/40 è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato dei settori dell»energia e delle materie prime di ogni singolo mercato nazionale
presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli
titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. Il peso dei singoli emittenti non può eccedere il 9% e la somma
dei pesi degli emittenti che eccedono il 4,5% non può essere superiore al 30%.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
Pagina 7 di 12
MSCI FINANCIALS (Codice Datastream: M1DWFN$)
L»indice MSCI Financials è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato dei settori finanziari di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice. I
dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso
ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
MSCI INFORMATION TECHNOLOGY 10/40 (Disponibile sul sito www.msci.com)
L»indice MSCI Information technology 10/40 è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore dell»alta tecnologia di ogni singolo mercato nazionale presente
nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli
titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
Il peso dei singoli emittenti non può eccedere il 9% e la somma dei pesi degli emittenti che eccedono il 4,5% non può essere
superiore al 30%.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
MSCI HEALTH CARE 10/40 (Disponibile sul sito www.msci.com)
L»indice MSCI Health Care 10/40 è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato dei settori farmaceutico e della cosmesi di ogni singolo mercato nazionale
presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei
singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti. Il peso dei singoli emittenti non può eccedere il 9% e la
somma dei pesi degli emittenti che eccedono il 4,5% non può essere superiore al 30%.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
MSCI CONSUMER DISCRETIONARY (Codice Datastream: M1DWCD$)
L»indice MSCI Consumer Discretionary è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore dei beni discrezionali di ogni singolo mercato nazionale presente
nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli
titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
MSCI TECHNOLOGY, HARDWARE & EQUIPMENT (Codice Datastream: M2DWTH$)
L»indice MSCI Technology, Hardware & Equipment è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
Gli indici investono nei Paesi sviluppati internazionali e sono costruiti con l»obiettivo di prendere in considerazione un
campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato del settore tecnologia, hardware e apparecchiature di ogni singolo
mercato nazionale presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni
delle quotazioni dei singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
MSCI MEDIA (Codice Datastream: M2DWMD$)
L»indice MSCI Media è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice investe nei Paesi sviluppati internazionali ed è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di
aziende che copra l»80% del valore di mercato dell»industria dei media di ogni singolo mercato nazionale presente nell»indice.
I dividendi non sono reinvestiti. Il valore dell»indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei singoli titoli in esso
ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
CGBI EGBI (Codice Datastream: SBEGEII)
L»indice Citigroup Bond Index EMU Government è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup).
Pagina 8 di 12
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice prende in considerazione i titoli di Stato emessi da Paesi appartenenti all»Unione Monetaria Europea. Il valore
dell»indice riflette il prezzo nominale dei titoli secondo una media pesata per la loro capitalizzazione e comprensivo del rateo
di interessi maturato. La fonte dei dati utilizzati per la valorizzazione dell»indice è Salomon Smith Barney. La revisione del
paniere dei titoli avviene mensilmente.
L»indice viene calcolato su base giornaliera. Al 5.4.2001 la duration media è 5,2.
CGBI EMU 3 MONTHS EURODEPOSITS (Codice Datastream: SBWEU3L)
L»indice Citigroup Bond Index Emu 3 months Eurodeposits è elaborato da Salomon Smith Barney Inc. (Gruppo Citigroup).
La valuta base per il calcolo dell»indice è l»Euro.
L»indice è composto da tre Eurodepositi in Euro con scadenza 3 mesi. La revisione del paniere è mensile. La fonte dei prezzi è
Reuters (ore 16.00 di Londra).
L»indice viene valorizzato su base giornaliera.
MSCI AC ASIA PACIFIC FREE (Codice Datastream: MSAAPF$)
L»indice MSCI AC Asia Pacific Free è elaborato da Morgan Stanley Capital International Inc.
La valuta base per il calcolo dell»indice è il Dollaro Usa (al cambio spot WM/Reuters rilevato alle ore 16.00 di Londra verso le
valute locali dei paesi componenti l»indice). Nel benchmark il rendimento è espresso in Euro.
L»indice è costruito con l»obiettivo di prendere in considerazione un campione di aziende che copra l»80% del valore di mercato
di ciascun settore economico di ogni singolo mercato dei Paesi sviluppati ed emergenti appartenenti all»area del Pacifico
presente nell»indice. I dividendi non sono reinvestiti. Il valore di ciascun indice tiene conto delle variazioni delle quotazioni dei
singoli titoli in esso ricompresi ponderandoli per i rispettivi flottanti.
L»indice viene calcolato su base giornaliera.
A partire dal 29/01/2004 Morgan Stanley Capital International Inc. modificherà la denominazione dell»indice in ≈MSCI AC ASIA
PACIFIC∆.
3. SOGGETTI CHE PROCEDONO AL COLLOCAMENTO
Il collocamento delle quote dei Fondi avviene da parte della SGR che opera esclusivamente presso la propria sede sociale e da
parte di RASBANK S.p.A. presso la propria sede di Milano, Piazza Erculea, 15 e su tutto il territorio nazionale presso le proprie
succursali nonché a mezzo di una propria rete di promotori finanziari. Inoltre, il collocamento dei Fondi può avvenire
nell»ambito del Servizio di Banca Diretta che disciplina l»utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza per effettuare
operazioni telefoniche e telematiche.
Il collocamento delle quote dei Fondi avviene inoltre da parte dei seguenti soggetti:
• BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CONVERSANO presso la propria sede di Conversano (BA), Via Mazzini, 52 nonché
presso le proprie succursali.
• BANCA DI CREDITO COOPERATIVO CAMUNA presso la propria sede di Esine (BS), Via Pittor Nodari, 7/b nonché presso le
proprie succursali.
• BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI PIANFEI E ROCCA DE» BALDI presso la propria sede di Pianfei (CN), Via Villanova,
23 nonché presso le proprie succursali.
• BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI SANTERAMO IN COLLE presso la propria sede di Santeramo in Colle (BA), Via
Tirolo, 2 nonché presso le proprie succursali.
• BANCA DI CREDITO COOPERATIVO CASTIGLIONE M. RAIMONDO E PIANELLA presso la propria sede di Castiglione M.R.
(TE), Viale Umberto I, nonché presso le proprie succursali.
• BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI SERINO presso la propria sede di Serino (AV), Via Roma, 100 nonché presso le
proprie succursali. Tale Banca non colloca il fondo Ras Liquidità e i fondi Ras Total Return Prudente e Ras Total Return
Dinamico.
• BANCA DEL CILENTO CREDITO COOPERATIVO CILENTO CENTRALE presso la propria sede di Vallo della Lucania (SA), Via
Angelo Raffaele Passaro, nonché presso le proprie succursali. Tale Banca non colloca il fondo Ras Liquidità e i fondi Ras Total
Return Prudente e Ras Total Return Dinamico.
• L. A. FIN Società di Intermediazione Mobiliare S.p.A. (Gruppo Lloyd Adriatico) presso la propria sede di Trieste, Largo Irneri
1, nonché su tutto il territorio nazionale a mezzo di una propria rete di promotori finanziari.
4. BANCA DEPOSITARIA
La Banca Depositaria è RASBANK S.p.A., con sede legale in Milano, Piazza Erculea, 15.
Le funzioni di Banca Depositaria sono accentrate presso la sede di Milano della suddetta banca. La commissione a favore della
Banca Depositaria posta a carico dei singoli Fondi ≈Ras Asset Management∆ è pari allo 0,01% mensile sino al valore
complessivo netto del patrimonio di ciascun Fondo corrispondente all»equivalente in Euro di L. 750 miliardi e pari allo 0,005%
mensile sulla parte del valore complessivo netto del patrimonio del Fondo eccedente l»equivalente in Euro di L. 750 miliardi,
Pagina 9 di 12
per tutti i Fondi ≈Ras Asset Management∆, ad eccezione di Ras Monetario, Ras Cash, Ras Total Return Prudente e Ras Total
Return Dinamico per i quali la commissione di Banca Depositaria è pari allo 0,005% mensile sul valore complessivo netto del
patrimonio del fondo.
Per il fondo Ras Liquidità, la commissione di Banca Depositaria è pari allo 0,005% mensile sul valore complessivo netto del
patrimonio del fondo fino a euro 400.000.000 e pari allo 0,003% mensile sulla parte del valore complessivo netto del
patrimonio del fondo eccedente euro 400.000.000.
Per ≈Ras MultiPartner √ Fondo di Fondi∆ la commissione di Banca Depositaria posta a carico dei singoli Comparti è pari allo
0,005% mensile sul valore complessivo netto del patrimonio di ciascun Comparto.
5. SOGGETTI CHE PROCEDONO ALLA NEGOZIAZIONE
Le operazioni disposte per conto dei Fondi vengono eseguite sui diversi mercati da primarie case internazionali di brokeraggio,
selezionate ed approvate dal Consiglio di Amministrazione della SGR.
6. SOCIETæ DI REVISIONE
La società incaricata della revisione della contabilità della Ras Asset Management SGR S.p.A. e dei Fondi, nonché della
certificazione del bilancio della società di gestione e del rendiconto periodico dei Fondi, è la DELOITTE & TOUCHE S.p.A. con
sede legale in Milano, via Tortona, 25.
L»incarico è stato conferito dall»assemblea ordinaria della società di gestione in data 27.4.2005 per il triennio 2005-2006-2007
sia per quanto riguarda la società di gestione che per quanto riguarda i Fondi da questa gestiti.
Gli oneri posti a carico dei Fondi spettanti alla DELOITTE & TOUCHE S.p.A. per l»attività di revisione e certificazione da essa
svolta relativa unicamente ai Fondi ammontano a:
FONDI
COMPENSI
Fondi con patrimonio gestito fino a 20 milioni di Euro
Euro 3.000
Fondi con patrimonio gestito da 20 a 50 milioni di Euro
Euro 4.000
Fondi con patrimonio gestito da 50 a 100 milioni di Euro
Euro 5.000
Fondi con patrimonio gestito da 100 a 250 milioni di Euro
Euro 6.000
Fondi con patrimonio gestito da 250 a 500 milioni di Euro
Euro 7.000
Fondi con patrimonio gestito da 500 a 1.000 milioni di Euro
Euro 7.500
Fondi con patrimonio gestito oltre 1.000 milioni di Euro
Euro 8.000
COMPARTI DEL FONDO DI FONDI
COMPENSI
Comparti con patrimonio gestito fino a 50 milioni di Euro
Euro 2.500
Comparti con patrimonio gestito da 50 a 100 milioni di Euro
Euro 2.750
Comparti con patrimonio gestito da 100 a 250 milioni di Euro
Euro 3.250
Comparti con patrimonio gestito da 250 a 500 milioni di Euro
Euro 3.750
Comparti con patrimonio gestito da 500 a 1.000 milioni di Euro
Euro 4.250
Comparti con patrimonio gestito oltre 1.000 milioni di Euro
Euro 4.750
Tutti i suddetti importi, a cui devono aggiungersi l»IVA ed eventuali rimborsi spese, verranno adeguati annualmente in misura
pari alla percentuale d»incremento dell»indice ISTAT relativo al costo della vita e potranno subire variazioni in dipendenza di
situazioni non prevedibili all»atto del conferimento dell»incarico, od eccezionali.
Pagina 10 di 12
7. SITUAZIONI DI CONFLITTO DI INTERESSI
La SGR, in ordine ai rapporti di gruppo, si attiene ai limiti fissati dal regolamento di gestione dei Fondi, dalla legge e dalle
disposizioni emanate dalla Banca d»Italia per assicurare la tutela dei partecipanti da possibili situazioni di conflitto di interessi.
La SGR vigila per l»individuazione dei conflitti d»interessi. Essa può effettuare operazioni in cui ha direttamente o
indirettamente un interesse in conflitto, anche derivante da rapporti di Gruppo; attualmente tale situazione si verifica, ad
esempio, quando oggetto degli investimenti sono strumenti finanziari emessi da società del Gruppo o comunque collocati,
sottoscritti o negoziati da società del Gruppo di appartenenza. In tali situazioni la SGR comunque assicura un equo trattamento
dei Fondi avuto anche riguardo agli oneri connessi alle operazioni da eseguire.
Le principali disposizioni della Banca d»Italia in materia sono riportate nel Provvedimento del 20 settembre 1999.
Pagina 11 di 12