AMUNDI OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINE

AMUNDI OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINE - CLASSE C
Report
Gennaio
2017
Dati al
31/01/2017
Codice ISIN: IT0001250205
Categoria del Fondo:
Caratteristiche Principali
Obiettivi e oggetto dell’investimento
24/03/1997
Benchmark
80% JPM GBI Italy Eur 1-3 Year, 20% The BofA
Merril Lynch 1-3 Year Euro Corporate
Data valorizzazione:
31/01/2017
Valore Quota:
8,436
Patrimonio in gestione (mln): 2,99
Valuta:
EUR
Frequenza della NAV:
Giornaliera
Spesa di sottoscrizione:
3,00%
Spesa di rimborso:
nessuna
Profilo di rischio e di rendimento
Fondo ad accumulazione dei proventi che mira a
realizzare una crescita contenuta del capitale
investito, in un orizzonte temporale di breve periodo,
con un livello di rischio coerente con la ricerca della
salvaguardia del capitale e con una politica di
gestione legata al profilo di rischio-rendimento
dell’indice di riferimento.
Il Fondo investe principalmente in strumenti finanziari
obbligazionari emessi da enti governativi, organismi
internazionali e società di emittenti di Paesi dell’Area
Euro (almeno il 50%) e in misura residuale di
emittenti di Paesi Emergenti. L’investimento in
strumenti finanziari Investment Grade (ovvero di
adeguata qualità creditizia) è principale e in
strumenti di qualità inferiore all’Investment Grade o
privi di rischio è residuale.
La durata media finanziaria complessiva del Fondo è
inferiore o pari a 3 anni e gli strumenti finanziari sono
principalmente denominati in Euro.
Forma giuridica:
Fondo Comune di investimento di diritto italiano ad
accumulazione dei proventi
Data Primo NAV:
Obbligazionario Altre Specializzazioni
1
2
3
4
5
6
7
Rischio più basso, rendimento di norma più basso
Rischio più alto, rendimento di norma più alto
Il Fondo è classificato in relazione ai risultati passati in termini
di volatilità (misura della variabilità dei prezzi) dei suoi
investimenti.
I dati storici utilizzati per calcolare l’Indicatore sintetico
potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il
futuro profilo di rischio del Fondo.
La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non
rimanere invariata e quindi la classificazione del Fondo
potrebbe cambiare nel tempo.
Spese correnti in un anno:
0,81% (di cui 0,72% commissioni di gestione)
Commissioni legate al rendimento:
20% annuo dei rendimenti del Fondo superiori al
parametro di riferimento per queste spese
Performance
Evoluzione della performance (ultimi 12 mesi)
Performance annuale (ultimi 5 anni)
Performance di periodo
1 mese
6 mesi
YTD
1 anno
3 anni
3 anni
composto
5 anni
5 anni
composto
dal
30/12/16
29/07/16
30/12/16
29/01/16
31/01/14
31/01/14
31/01/12
31/01/12
Fondo
-0,39 %
-0,83 %
-0,39 %
-0,62 %
3,97 %
1,31 %
13,31 %
2,53 %
Benchmark
-0,34 %
-0,18 %
-0,34 %
0,18 %
3,94 %
1,30 %
11,38 %
2,18 %
Commento di gestione
I rischi politici hanno dominato il primo mese dell’anno, con gli spread sovrani dell’area euro che hanno segnato importanti allargamenti, in particolare in Francia e in Italia, per via dell’agenda elettorale dell’eurozona, dell’avvicinarsi dei negoziati
sulla Brexit e delle primissime decisioni della nuova amministrazione USA. Anche le sorprese riguardo all’inflazione continuano a esercitare pressioni rialziste sui rendimenti obbligazionari.
Il fondo continua a perseguire il tema della ricerca di rendimento, prediligendo titoli governativi dei paesi periferici dell’area euro, soprattutto italiani, obbligazioni societarie Investment Grade e in misura minore debito emergente e titoli High Yield
europei, e implementando al contempo una strategia di protezione dal rischio tasso sui titoli di stato tedeschi, francesi e americani. Il fondo mantiene inoltre una forte esposizione ai titoli indicizzati all’inflazione, sia americani che dell’area euro, in
una fase di mercato in cui le aspettative di inflazione continuano ad essere in rialzo. Nel corso del mese è stata ampliata, tramite acquisti sul mercato primario, l’esposizione a obbligazioni di società industriali e finanziarie, sia dell’area euro che
internazionali (in particolare americane), per beneficiare di maggiore spread di rendimento e di diversificazione rispetto ai governativi; ma al contempo la duration complessiva di portafoglio non è stata aumentata ma è stata mantenuta in sottopeso
rispetto al parametro di riferimento, incrementando la protezione al rischio tasso sul governativo francese. Per quanto riguarda l’esposizione valutaria, è stata mantenuta la posizione in dollari americani e in franchi svizzeri.
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AMUNDI OBBLIGAZIONARIO BREVE TERMINE - CLASSE C
Report
Gennaio
2017
Dati al
31/01/2017
Codice ISIN: IT0001250205
Categoria del Fondo:
Composizione del portafoglio
Obbligazionario Altre Specializzazioni
Ripartizione titoli per tipologia di emittente
Titoli
Derivati
Obbligazioni
92,9 %
-46,8 %
Italia
58,1 %
0,0 %
Francia
5,0 %
-20,5 %
Germania
0,6 %
-13,9 %
Finanziari
17,2 %
Spagna
4,8 %
0,0 %
Industriali
11,5 %
Portogallo
6,4 %
0,0 %
Utilities
1,1 %
Irlanda
0,3 %
0,0 %
Altro
0,0 %
Olanda
0,5 %
0,0 %
TOTALE OBBLIGAZIONI
UK
0,6 %
0,0 %
Liquidità
USA
15,5 %
-12,4 %
Altro
1,1 %
0,0 %
Liquidità
2,7 %
-
Altro
4,4 %
0,0 %
100,0 %
-46,8 %
TOTALE
Ripartizione per area di curva
(inclusi i derivati)
Obbligazioni Governative
61,0 %
Obbligazioni Garantite dallo Stato
2,0 %
Obbligazioni Corporate
29,9 %
92,9 %
2,7 %
Altro
0,0 %
TOTALE
95,6 %
Ripartizione titoli obbligazionari per rating
Titoli
Totale
< 1 anno
2,2 %
2,2 %
1-3 anni
22,1 %
22,1 %
3 -5 anni
18,7 %
6,2 %
5 -7 anni
13,3 %
12,8 %
7 - 10 anni
31,8 %
1,1 %
4,7 %
1,6 %
Oltre 10 anni
TOTALE
92,9 %
Modified duration in anni
(inclusi i derivati)
Fondo
Per ciascun titolo viene individuato nell’ordine: rating S&P dell’emissione e, se non disponibile, dell’emittente; rating
Moody’s dell’emissione e, se non disponibile, dell’emittente; rating Fitch dell’emissione e, se non disponibile,
dell’emittente. Il rating attribuito al titolo è il più alto tra quelli disponibili
1,39
Principali strumenti in portafoglio
Rating
%
IT0005107708
Isin
BTPS 0.7% 5/20
BBB
7,2 %
IT0001086567
BTPS 7.25% 11/26
BBB
6,9 %
PTOTEMOE0027
PORTUGAL 4.75% 06/19
BB
5,8 %
IT0005069395
BTPS 1.05% 12/19
BBB
5,5 %
IT0005217929
BTPS 0.05% 10/19
BBB
5,0 %
TOTALE
Titolo
30,4 %
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relazione semestrale più recenti per maggiori informazioni sulla politica di investimento concretamente posta in essere. Il Fondo non offre una garanzia di rendimento positivo o di restituzione del capitale
iniziale. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti per il futuro. I dati di rendimento del Fondo sono esposti al netto degli oneri fiscali fino al
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