metropole convertibles

METROPOLE CONVERTIBLES
FR0007083332
Agosto 2011
Dati al : 29 Luglio 2011
Fondo europeo conforme alla direttiva UCITS III
Categoria AMF: Diversificato
Strategia d’investimento
Obbligazioni convertibili della zona euro
ZONA EURO
Universo d'investimento
Obbligazioni convertibili ordinarie e sintetiche dei paesi
della zona euro.
Obiettivo di gestione
Conseguire, a medio termine, una performance
compresa tra quelle dell’indice obbligazionario
EURO MTS 3-5 anni e dell'indice Euro Stoxx large.
Large cap
Mid cap
Caratteristiche
Small cap
Portafoglio di convertibili ordinarie e sintetiche. Gestione
differenziata e dinamica della sensibilità ai tassi e ai
mercati azionari.
Codice Bloomberg : METCONV FP
Caratteristiche del fondo
L'amministrazione del fondo
Il team e il fondo
Responsabile della gestione
Team di gestione Europa
Responsabile di questo fondo dal
Data d’ingresso del fondo
Data di lancio del fondo
Modifica del processo di gestione
Orizzonte d'investimento consigliato
Patrimonio gestito (Milioni)
Isabel LEVY
Gestione Collegiale
04/2003
04/2003
30 aprile 2003
No
oltre 2 anni
Numero di quote
Valore patrimoniale netto (NAV)
Frequenza della valorizzazione
Quotazione utilizzata per la valorizzazione
Universo d'investimento
Codice ISIN
Banca depositaria
Responsabile della valorizzazione
Tipo
Peso dei primi 5 sottocrittori
Commissione di gestione - IVA inclusa
Classificazione Multiratings
Obbligazioni convertibili
Euro STOXX Large / EURO MTS 3-5
Indice di riferimento
anni
Sostituzione dell’indice di riferimento
No
Frequenza di modifica della
Quodidiano
composizione
portafoglio
Dividendi
netti del
reinvestiti
No
196,9 EUR
689.849
285,46 EUR
Quodidiano
Quotazione di chiusura
FR0007083332
Société Générale
SGSS NAV
Capitalizzazione
29,2 %
1,1 %
L'andamento del fondo : Commenti sulla gestione
Team di gestione obbligazionarie e convertibili :
Faïk Henablia, Isabel Levy.
I mercati obbligazionari e azionari hanno subito i contraccolpi di una doppia incapacità: quella dell’Unione europea nel trovare una soluzione
credibile alla questione del debito dei paesi periferici dell’area e quella degli Stati Uniti nel riuscire a rassicurare di essere in grado di evitare
un default! Questi due fattori hanno provocato tensioni sui mercati delle obbligazioni dei paesi periferici europei, con la sola eccezione dei
Bund, nonché un calo degli indici azionari, tra cui una flessione del -5,90% dell’indice Euro Stoxx Large.
Le obbligazioni societarie hanno continuato a sovraperformare rispetto ai titoli di Stato (Bund esclusi). I titoli convertibili, per contro, sono
stati deboli, come evidenziato dalla performance dell’indice ECI Euro, pari al -3,58% sul periodo.
La volatilità implicita delle obbligazioni convertibili di tale indice ha continuato a ridursi rispetto a quella delle opzioni quotate sugli stessi
sottostanti, anche se questa tendenza generale cela forti divergenze tra i singoli andamenti.
La debolezza dei mercati si è riflessa in una notevole riduzione del delta che ha chiuso il mese al di sotto del 30%.
Approfittando della debolezza di alcuni titoli, il Fondo ha colto l’occasione per investire in aziende quali Cap Gémini, Schneider Electric e
Publicis.
Per contro, la posizione in SAP è stata liquidata sulla scia dei buoni risultati della società nonché di un ritorno alla normalità della sua
valutazione.
Infine, nel comparto dei titoli convertibili sintetici il Fondo ha investito nell’obbligazione a tasso fisso Amadeus Capital 4,875% 2016 con
rendimento medio alla scadenza del 4,83%.
Evoluzione delle attività in gestione negli ultimi 12 mesi (Milioni EUR)
Sottoscrizioni / rimborsi
Le richieste sono centralizzate ogni giorno fino alle ore 12 presso la sede di Nantes della Société Générale ed eseguite in base al successivo valore patrimoniale netto,
calcolato applicando le quotazioni di borsa di quello stesso giorno e pertanto ancora ignote al richiedente. I pagamenti conseguenti saranno eseguiti il giorno lavorativo
successivo a quello di calcolo del valore patrimoniale netto applicato (G+1). Société Générale: tel. (33)2.51.85.57.09, fax (33)2.51.85.58.71. Vi preghiamo di chiedere al
Vostro intermediario finanziario di indicare a Société Générale il codice BIC/BIC1 attribuito alla Vostra società
La presente pubblicazione viene distribuita a titolo esclusivamente informativo e non costituisce: 1) una proposta d'investimento, una sollecitazione all'acquisto o a qualsiasi altra transazione riguardante
gli strumenti finanziari ivi citati né 2) una raccomandazione d'investimento. La decisione d'investire negli strumenti finanziari citati nel presente documento deve intervenire solo dopo aver consultato la
versione più recente del prospetto informativo (disponibile presso la Società METROPOLE Gestion e sul sito Internet www.metropolegestion.com). I potenziali investitori sono tenuti a intraprendere
personalmente le iniziative necessarie per determinare autonomamente la convenienza del loro investimento, tenendo conto delle norme giuridiche, fiscali e contabili cui sono assoggettati. Le
informazioni fornite dal presente documento possono essere modificate in ogni momento senza preavviso. Gli investitori sono tenuti a verificare che la versione del presente documento in loro possesso
sia quella più recente. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati di rendimento sono al lordo delle ritenute fiscali, non comprendono le commissioni e le spese di emissione o di rimborso
delle quote. Per ulteriori informazioni si prega di scrivere a METROPOLE Gestion al seguente indirizzo e-mail: [email protected].
Il presente documento è stato pubblicato dalla società di gestione. : METROPOLE Gestion - 9, rue des Filles Saint-Thomas 75002 PARIS – France - Tél : (33)1 58 71 17 00 – Fax : (33)1 58 71 17 93 [email protected]. PRIMA DELL’ADESIONE LEGGERE IL PROSPETTO
1
Agosto 2011
METROPOLE CONVERTIBLES
Dati al : 29 Luglio 2011
AF2I reporting model
Performance e livello di rischio del fondo
DAL LANCIO (30/04/2003)
Indicatori di rischio (24 mesi)
Volatilità del fondo
Volatilità del benchmark (ECI-EUR)
Tracking error
Tasso privo di rischio
Information ratio
Indice di Sharpe
Beta
8,93 %
6,78 %
6,79 %
0,91 %
0,69
1,36
1,17
Fonte: METROPOLE Gestion
Morningstar : Performance
Dal lancio
Annualizzata
1 mese
3 mesi
6 mesi
1 anno
3 anni
5 anni
8 anni
Portafoglio
42,73%
4,40%
-2,64%
-4,21%
-0,98%
5,94%
16,50%
12,92%
34,91%
Indice di riferimento (Euro STOXX Large)
Indice di riferimento (EMTS 3-5 anni)
Indice di riferimento (ECI-EUR)
Differenziale di performance ECI-EUR
19,78%
32,41%
36,37%
6,36
2,21%
3,46%
3,83%
0,57
-5,90%
0,17%
-3,57%
0,94
-10,32%
1,07%
-4,56%
0,35
-8,25%
-0,09%
-1,75%
0,78
-0,12%
-1,97%
2,88%
3,06
-18,79%
13,52%
8,79%
7,70
-26,01%
19,87%
8,57%
4,35
10,61%
31,13%
32,20%
2,70
Media di categoria
Quartile*
38,31%
2
3,95%
2
-2,43%
3
-4,07%
3
-1,11%
2
4,89%
2
15,87%
2
10,96%
2
33,56%
2
Giorni di calendario
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003 (*)
Portafoglio
0,13%
6,73%
18,75%
-14,00%
0,10%
6,78%
10,29%
2,67%
8,05%
Indice di riferimento (Euro STOXX Large)
Indice di riferimento (EMTS 3-5 anni)
Indice di riferimento (ECI-EUR)
Differenziale di performance ECI-EUR
-3,78%
-0,70%
-1,12%
1,25
-2,05%
1,15%
2,27%
4,45
21,20%
5,58%
21,85%
-3,10
-46,25%
8,55%
-21,40%
7,40
6,54%
3,27%
3,76%
-3,65
17,95%
0,60%
11,19%
-4,41
21,88%
3,02%
10,33%
-0,04
7,43%
5,45%
4,10%
-1,43
18,58%
1,93%
6,26%
1,79
Media di categoria
Quartile*
-0,26%
2
5,61%
2
25,89%
4
-21,53%
1
1,42%
3
10,19%
4
9,63%
2
3,20%
3
6,44%
1
Fonte: Performance interna - *Data di costituzione 30/04/2003 . categoria Obbligazioni convertibili Zona Euro e quartile Morningstar.
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri né sono costanti nel tempo. Rendimenti al netto delle commissioni di gestione
Analisi del portafoglio
Ripartizione settoriale
4,5%
Ripartizione per aree geografiche
4,6%
Principali posizioni del fondo
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
WPP PLC
ARCELORMITTAL
ALLIANZ SE-REG
PEUGEOT SA
OTP BANK PLC
ATOS
PUBLICIS GROUPE
ADECCO SA-REG
SIEMENS AG-REG
Sensibilità ai mercati azionari
(Delta)
Sensibilità
alle obbligazioni :
Obbligazioni convertibili classiche :
Obbligazioni convertibili sintetiche :
15,8 %
3,2 %
2,8 %
1,7 %
1,4 %
1,2 %
1,2 %
1,2 %
1,1 %
1,0 %
1,0 %
25,7 %
2,5 %
40,8 %
59,2 %
Acquisti nel mese : SCHNEIDER, AMADEUS 4.875% 07/16, PUBLICIS
3.125 CV 14
Venditei nel mese : Spese amministrative
TER N-1(2010) : 1,03 % IVA inclusa
Commissioni di negoziazione : n/d
2
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