H2O MultiStrategies

H2O MultiStrategies
DOCUMENTO ESCLUSIVAMENTE RISERVATO AI CLIENTI PROFESSIONALI (AI SENSI DELLA DIRETTIVA MIFID)
Generare alfa* in un universo globale
o La diversificazione: una fonte di alfa stabile e solida nel tempo
La filosofia di gestione di H2O Asset Management si fonda sulla convinzione che la diversificazione
rappresenti la fonte di valore più solida e più stabile nel tempo. La diversificazione può essere trasformata
in rendimento, individuando un gran numero di opportunità all'interno di un universo di investimento
globale molto ampio e articolato su più classi di attivi. In quest'ottica, H2O MultiStrategies può esporsi ad
obbligazioni di ogni tipo (emesse da Stati o imprese, indipendentemente dal loro rating finanziario), azioni,
valute e strumenti cartolarizzati, di paesi sviluppati ed emergenti.
L’obiettivo di H2O MultiStrategies è di ottenere una performance superiore del 3% annuo rispetto a quella del
proprio indice di riferimento (50% MSCI World Developed Markets DNR + 50% JP Morgan Government Bond
Index Broad) per le categorie di azioni I e del 2,5% annuo per le categorie di azioni R, su un orizzonte minimo
di investimento consigliato di 4 anni, con una duration compresa fra -6 e il +14 e un'esposizione ai mercati
azionari compresa fra lo 0% e il 75%.
o Trarre vantaggio dalle inefficienze dei mercati con la
massima flessibilità
H2O Asset Management mira a trarre vantaggio dalle inefficienze dei mercati che variano fra le diverse classi
di attivi e che evolvono nel tempo.
La gestione di H2O MultiStrategies si fonda su un'analisi macroeconomica molto attiva dell’universo di
investimento. Sulla base di tale analisi, i gestori implementano posizioni (soprattutto in valore relativo) che
mirano ad ottenere un’esposizione parzialmente decorrelata dall'andamento generale dei mercati:
n strategie direzionali di acquisto e di vendita sulle quattro classi di attivi di riferimento (titoli di Stato,
obbligazioni societarie, azioni e valute);
n strategie di valore relativo (finalizzate a beneficiare dell'andamento di un particolare mercato/segmento
rispetto a un altro);
n strategie specifiche o tematiche (attuate anche con valore relativo);
n strategie specifiche di selezione di singoli strumenti o trading a breve termine.
La combinazione di queste strategie, implementate contemporaneamente su classi di attivi e aree geografiche
estremamente variegate, consente di generare performance nella maggior parte dei contesti di mercato,
cercando nel contempo di limitare la volatilità del fondo.
Cre
dito
Val
u
Valute dei mercati
emergenti
e
rn
ve
liga
zio
ni
go
Allocazioni per paesi G4
Allocazioni sulla curva
dei rendimenti G4
Selezione azioni
Esposizione
Duration G4
Esposizione
USD
i
Selezione
obbligazioni non G4
ion
Obb
Allocazioni interblocchi
Allocazioni intrablocchi
Az
Allocazione
per macrosettori
Allocazione per regioni
Allocazioni per settori
MSCI World
Direzionale
l Gestione a benchmark attiva
che replica le views del team
(portable alfa)
l Un elevato tracking error che
riflette una concreta flessibilità
rispetto al benchmark
l Universo globale declinato
su più classi di attivi (mercati
obbligazionari internazionali, azioni,
valute e strumenti cartolarizzati, di
paesi sviluppati/emergenti)
lA
mpia diversificazione in
termini di classi di attivi, mercati,
strategie e orizzonti di investimento
all'interno del portafoglio
l Team con esperienza ventennale
nell'adozione di questo approccio
gestionale
l Assistenza specifica alla clientela
in termini di vicinanza e trasparenza
CARATTERISTICHE
GENERALI
Universo di investimento
Mercati obbligazionari e valutari
internazionali, mercati del credito e
degli strumenti cartolarizzati
te
at
iv
Selezione titoli
IL FONDO IN BREVE
Valore relativo
Specifico
Tipo di strategia
o Il rischio al centro della costruzione del portafoglio
Per H2O Asset Management, il concetto di budget di rischio è al centro di tutte le scelte di gestione e della
costruzione del portafoglio. Sotto questo aspetto, i fondi di H2O si differenziano chiaramente da quei prodotti a
gestione tradizionale che vedono il rischio quale risultante delle scelte di allocazione fra le diverse classi di attivi.
L’incidenza di ciascuna strategia nel portafoglio finale è determinata dal livello di convinzioni sui mercati del
team di gestione. Anche la volatilità e la correlazione delle varie strategie con le altre posizioni sono fattori
importanti di questo processo di investimento. In questo modo, la costruzione del portafoglio avviene nel
rispetto dei limiti in termini di tracking error rispetto all'indice di riferimento e dei relativi vincoli specifici.
*Performance corretta per la volatilità.
www.h2o-am.com
Indice di riferimento
Indice composito 50% MSCI World
Developed Markets DNR +50% JP
Morgan Government Bond Index
Broad
Orizzonte minimo
di investimento consigliato
4 anni
Obiettivo di gestione
• Indice di riferimento +2,5%
annuo sull’orizzonte minimo di
investimento consigliato (Quota R)
Indicatori di rischio
Duration compresa tra -6 e +14.
Tracking error annuale ex ante
indicativo di 8%. Esposizione ai
mercati azionari compresa tra lo 0%
e il 75%.
H2O MultiStrategies
CARATTERISTICHE DEL FONDO(1)
Società di gestione
H2O Asset Management, LLP
Conforme alla normativa UCITS
Sì
Classificazione AMF
Diversificati
Data di lancio
23 agosto 2010
Quota R (C)
Valuta di denominazione
EUR
FR0010923383 / Capitalizzazione
1,30%
ISIN Allocazione dei proventi
TER (annuale)(2)
3%
Commissione massima di sottoscrizione tasse incluse(3)
Commissione massimo di riscatto tasse incluse
Nessuna
Commissione di performance tasse incluse (con HWM)
25% della sovraperformance rispetto all'indice di riferimento composito + 2,5%
Frazionamento della quota
Un decimillesimo
Sottoscrizione minima iniziale
Un decimillesimo di quota
Net Asset Value iniziale
€100
Calcolo NAV / Ora di cut-off presso la banca depositaria (Caceis Bank France)
Giornaliero / 12.30
(1) Estratto del prospetto riportante anche informazioni relative ad altre Quote. Il fondo ha cambiato denominazione in H2O Multistrategies a far data dal 30/10/2013 (la denominazione precedente è
H2O Patrimoine). L’indice di riferimento, l’obiettivo di performance e il profilo rischio/rendimento del Fondo sono stati modificati. (2) Questi oneri, espressi in percentuale, includono le commissioni di
gestione interne ed esterne. (3) Non percepita dal fondo. Per maggiori informazioni sulla fiscalità aggiuntiva applicabile agli investitori, si prega di contattare il vostro Consulente Fiscale.
CONTROLLO DEL RISCHIO
Il fondo è esposto principalmente ai rischi di perdita del capitale, di gestione discrezionale, di credito, di tasso d’interesse, azionario, delle piccole e
medie capitalizzazioni, di liquidità, di controparte, di cambio, legato alla volatilità, legata alla sovraesposizione oltre che ai rischi derivanti dalle operazioni di
arbitraggio e dall'investimento nei paesi emergenti. Oltre ai controlli esterni esercitati dalla società di revisione e dalla banca depositaria, i rischi del fondo
vengano monitorati costantemente a livello di team di gestione. Questo processo di controllo dei rischi a livello di front-office è rafforzato dai controlli
implementati dal Dipartimento Rischi di H2O Asset Management e dai controlli di secondo livello, indipendenti dai team di gestione di H2O, assicurati dalla
controllante Natixis Asset Management con analisidel rischio di mercato, di liquidità, di controparte, nonché del rischio normativo.
H2O Asset Management - Chi siamo
BRUNO CRASTES
CEO - H2O AM
Specializzata nella gestione obbligazionaria/azionaria globale e multistrategy, H2O Asset Management
è una società di gestione con sede a Londra, fondata da Bruno Crastes (CEO) e Vincent Chailley
(CIO) nel 2010. All'interno del modello di Natixis Global Asset Management (NGAM) basato su
una molteplicità di società di gestione, H2O Asset Management si avvale del supporto dei team
commerciali di NGAM in Europa e nel mondo e opera in Francia attraverso un accordo di partnership
con Natixis Asset Management.
H2O Asset Management offre una vasta gamma di fondi UCITS/OEIC in strumenti obbligazionari e
azionari internazionali e valute, a disposizione di istituzioni, società e individui interessati a conseguire
rendimenti risk-adjusted elevati in un quadro di liquidità giornaliera e di piena trasparenza.
Al 30/06/2015, il patrimonio gestito da H2O Asset Management ammonta a 7 miliardi di euro.
H2O ASSET MANAGEMENT L.L.P.
Società di gestione di diritto inglese
Autorizzata e regolata dalla Financial Conduct Authority (FCA)
Iscritta nel Registro FCA al n. 529105
Sede legale: 10 Old Burlington Street - W1S 3AG - Londra - Regno Unito
www.h2o-am.com
VINCENT CHAILLEY
CIO - H2O AM
NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
Socièté anonyme con capitale di 156.344.050 €
Iscritta nel Registro RCS di Parigi al n. 453952681
Sede legale: 21 quai d’Austerlitz - 75013 Parigi.
www.ngam.natixis.com
Avvertenze
Documento riservato agli investitori professionali. Il presente documento è destinato esclusivamente allo scopo per cui è stato pubblicato e può essere riprodotto, diffuso o divulgato a terzi,
integralmenteo in parte, soltanto previa autorizzazione scritta rilasciata da H2O Asset Management. Le informazioni riportate nel presente materiale non sono di natura contrattuale. Il presente
documento è statopubblicato a scopo puramente informativo. Il documento è stato preparato da H2O Asset Management attingendo a fonti ritenute affidabili. H2O Asset Management si riserva la
facoltà di modificare leinformazioni qui presentate in qualsiasi momento senza preavviso. H2O Asset Management non è responsabile di eventuali decisioni adottate o meno in base al contenuto
del presente documento nédell’utilizzo che di questo potrà essere fatto da terzi. Il fondo ha ricevuto l'autorizzazione alla vendita in Italia e può essere distribuito in qualsiasi altro paese, purché
in conformità alla normativa vigente.Prima dell'investimento, spetta all'investitore verificare di essere legalmente autorizzato a investire in un fondo. Le caratteristiche, i costi e i rischi inerenti
all’investimento nel Fondo sono descritti nelDocumento contenente Informazioni Chiave per l’Investitore (KIID) del Fondo. Le performance passate non sono non garantiscono le performance
future. Si raccomanda di mantenere l’investimentoper tutta la durata dell’orizzonte d’investimento consigliato. Il KIID e gli altri documenti pubblicati periodicamente sono disponibili a richiesta
in ogni momento a H2O Asset Management o via Internetall'indirizzo: www.h2o-am.com. Documento non contrattuale redatto nel 14/08/2015. Il presente materiale è fornito da NGAM S.A.
società di gestione del risparmio, o dalla propria succursale NGAM S.A., Succursale Italiana, con sede in via Larga, 2 – 20122 Milano (Tel 800 131 866).
www.h2o-am.com