Morning Meeting

Morning Meeting
25.10.2011
MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA
AZIONARIO: SINTESI DAI MERCATI
Italia
Europa
FTSE/MIB - Ultima seduta
3 mesi
17500
16250,00
16150,00
3 mesi
2380
19000
16350,00
Usa e Giappone
EST0XX50 - Ultima seduta
2340
14500
15850,00
10:05 11:20 12:35 13:50 15:05 16:20 17:35
INDICE
FTSE MIB
FTSE IT ALL SH.
FTSE IT STAR IND
FTSE IT MID CAP
13000
01.08
9000
10.09
30.09
CHIUSURA
VAR. %
VAR. % 2011
16232,26
17035,08
10267,02
19822,05
0,72
0,71
1,31
0,36
-19,54
-18,63
-11,31
-17,80
20.10
8810
2050
2320
21.08
9400
8840
2200
16050,00
9800
8870
2350
2360
3 mesi
8900
2500
16000
15950,00
Nikkei225 - Ultima seduta
09:05
10:45
12:25
INDICE
EUROSTOXX50
DAX
FTSE 100
CAC40
14:05
15:45
17:25
1900
04.08
8600
8780
8750
24.08
CHIUSURA
VAR. %
2369,07
6055,27
5548,06
3220,46
1,35
1,41
1,08
1,55
13.09
03.10
23.10
VAR. % 2011
-15,60
-12,42
-5,96
-15,36
03:05
04:45
INDICE
DOW JONES
NASDAQ100
NIKKEI225
HANG SENG
06:25
08:05
8200
04.08
24.08
13.09
03.10
23.10
CHIUSURA
VAR. %
VAR. % 2011
11913,62
2384,42
8762,31
18846,27
0,89
2,08
-0,92
0,40
2,90
7,51
-14,34
-18,19
Partenza in lieve calo per Piazza Affari, con il FTSE/MIB in area 16.200 pts.
Ieri sera dopo la chiusura dei mercati indicazioni positive sono arrivate da
Luxottica, che ha diffuso i conti del 3Q11. Il fatturato del Gruppo nel terzo
trimestre ha registrato un incremento del 4% passando da EUR1.464,7 mln
a EUR1.523,8 mln (+10% a parità di cambi), mentre l’utile netto è salito del
9,1% a EUR111,2 mln. L’indebitamento netto al 30 settembre 2011 è
risultato pari a EUR2.078 mln contro i EUR2.111 mln di fine 2010. Focus
inoltre sul produttore di semiconduttori italo-francese STM, che ha
registrato una contrazione dei ricavi nel terzo trimestre a USD2,442 mld da
USD2,657 mld ed ha previsto un ulteriore indebolimento: le prospettive
poco incoraggianti per l'economia sono infatti destinate a pesare sul settore
tecnologico. STMicro, che non è la prima azienda del settore ad avvertire di
una domanda stagnante per i microchip, ha avvertito che nel corso del
quarto trimestre i ricavi scenderanno di circa l'8% rispetto agli ultimi tre
mesi. L'utile netto nel terzo trimestre si è attestato a USD71,0 mln, in calo
rispetto ai USD198,0 mln del medesimo periodo dell'anno scorso. Il titolo
cede oltre il 5% in avvio.
Partenza debole per le borse europee, che interrompono due giorni di
guadagni: in vista del vertice europeo di domani oggi dovrebbero infatti
prevalere le prese di beneficio, con i leader europei ancora in disaccordo
sull'entità delle perdite aggiuntive che dovrebbero accollarsi i detentori di
debito greco. Ad aumentare la preoccupazione contribuisce anche il fatto
che i parlamentari tedeschi sono riusciti a imporre un pieno voto
parlamentare alle misure per la crisi della Zona Euro negoziate dal
Cancelliere Angela Merkel, voto che potrebbe ritardare la risposta
dell'Europa alla crisi in caso di mancato via libera. Merkel non potrà
concordare cambiamenti al fondo salva-stati EFSF (European Financial
Stability Facility) senza il semaforo verde del Parlamento.
Sul fronte dei conti, risultati sopra le attese per Deutsche Bank, che ha
archiviato il 3Q11 con utili pari a EUR725,0 mln dopo la perdita di EUR1,21
mld registrata nel corrispondente periodo del 2010 e che era collegata
all’acquisizione di Deutsche Postbank. Gli analisti di attendevano utili a
EUR343,0 mln. Partenza positiva per il titolo a Francoforte. Buon avvio
anche per la svizzera Ubs dopo i risultati.
Avvio di ottava con il segno più per Wall Street, rinfrancata dalle indicazioni
incoraggianti arrivate dalle trimestrali Usa e dalle numerose notizie giunte
dal fronte M&A.
Il Dow Jones e l’S&P500 sono saliti rispettivamente dello 0,89% e
dell’1,29%, mentre l’indice tecnologico Nasdaq100 si è apprezzato del
2,08%.
Per quanto riguarda i conti, Caterpillar è balzata di oltre il 5% dopo aver
archiviato il 3Q11 con utili per USD1,14 mld e ricavi a USD10,45 mld. Tra
altre le società che hanno presentato i numeri del trimestre in evidenza
anche VF Corporation (+3,24%) e Invesco (+4,96%), vendite su KimberlyClark (-4,59%).
In Asia, il Nikkei225 ha archiviato la seduta in calo di poco meno di un punto
percentuale stamani: la cautela sul fronte domestico, in vista dell'avvio della
stagione delle trimestrali, ha infatti preso il posto delle speranze per i
progressi nella crisi del debito europeo.
Sale di quasi mezzo punto l’Hang Seng.
Maire Tecnimont (EUR0,836): ha chiuso in grande spolvero ieri (+8,57%)
dopo essersi aggiudicata un contratto per i lavori della prima fase della rete
ferroviaria di Etihad Rail, in consorzio con Saipem e Dodsal Engineering and
Construction Pte. Limited. Il cliente è Etihad Rail Company, sviluppatore e
operatore dell’ente ferroviario nazionale degli Emirati Arabi Uniti. Il valore
complessivo della commessa è pari a circa USD880,0 mln, di cui circa
USD280,0 mln di competenza di Maire Tecnimont.
Impregilo (EUR2,202): si è messa in evidenza ieri per via di un articolo di
Affari & Finanza de La Repubblica, che ipotizza nuovi scenari all’interno
dell’azionariato di controllo del gruppo delle costruzioni.
Deutsche Bank (EUR28,475): l'istituto tedesco ha dichiarato che
l'esposizione ai titoli di stato italiani ammonta a EUR2,286 mld, spiegando
che a fine settembre l'esposizione complessiva all'Italia, inclusi istituzioni
finanziarie, aziende e privati, a fine settembre ammonta a EUR36,517 mld.
L'esposizione ai debiti sovrani di Grecia, Italia, Irlanda, Portogallo e Spagna a
fine settembre è pari a EUR4,792 mld.
Ubs (CHF11,14): ha chiuso il terzo trimestre con un utile netto in calo del
39% a CHF1,02 mld (EUR833,0 mln), sopra le attese del mercato grazie a
una rivalutazione contabile che ha compensato la perdita da CHF1,85 mld
legata a transazioni non autorizzate scoperte il mese scorso. Gli analisti si
aspettavano in media un utile di CHF276,0 mln.
M&A Usa: Cigna (+1,43%) ha acquisito HealthSpring (+33,74%) offrendo
USD3,8 mld, mentre Oracle (+2,33%) ha rilevato RightNow (+19,41%) per
USD1,5 mld, Cubist Pharmaceuticals (-1,93%) ha raggiunto un accordo per
l'acquisizione di Adolor (+143,23%) per USD190,0 mln e Mattel (+2,06%) si
è assicurata HIT Entertainment per USD680,0 mln.
Google (USD596,42): secondo indiscrezioni riportate dal Wall Street Journal,
la società (+1,0% ieri) starebbe discutendo di un finanziamento destinato
all’acquisizione del core business di Yahoo! (+3,66%).
FedEx (USD81,52): ha guadagnato il 2,75% ieri dopo aver affermato di
auspicarsi consegne a livello globale tra il giorno del Ringraziamento e le
festività natalizie intorno ai USD260,0 mln, il 12% in più su base annua.
Operazioni in corso
-
Giornata Finanziaria
Italia: Cda risultati Recordati, Dada: assemblea
Estero: Trimestrali Stm, Novartis, Ubs, Deutsche Bank, BP, Amazon, 3M
Texas Instruments (USD31,69): JP Morgan alza target price a USD35 da USD30
Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina.
Giudizi degli analisti
Morning Meeting
MACROECONOMIA
Approfondimento grafico
25.10.2011
MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA
Valute e commodities
US - Evoluzione Fiducia consumatori
Obbligazioni e monetario
Future petrolio wti
EU - Evoluzione Spread decennale Btp - Bund
3 Mesi
6.00 29/08/2011 - 13.00 27/10/2011 (UTC)
80,00
92,20
75,00
92,00
70,00
91,80
65,00
91,60
60,00
91,40
55,00
91,20
50,00
95,0
4
90,0
3,8
85,0
3,6
3,4
80,0
3,2
91,00
45,00
V alue
02:15
03:55
05:35
07:15
08:55
75,0
15.08
29.08
12.09
26.09
10.10
40,00
05.09 08.09 11.09 02.10 05.10 08.10 11.10 02.11 05.11 08.11
2,8
.1 2 3
30
QUOTAZIONI
PAESE
INDICATORE
08:00
08:00
08:45
10:00
11:00
15:00
15:00
16:00
CH
GE
FR
IT
IT
CA
US
US
UBS Indicator
GFK Index
Fid. consum.
Vend. dett. m/m
Fid. consum.
Decis. tassi BOC
Case Shiller a/a
Fid. consum.
16:00
US
Prezzi case m/m
PERIODO
STIMA
01
04 06
08
11 13
15
18 20
22
25 27
29
02 04
06
09 11
settembre 2011
CALENDARIO MACRO
ORA
3
24.10
PREC.
Settembre
Novembre
Ottobre
Agosto
Ottobre
Ottobre
Agosto
Ottobre
5,1
79,0
97,7
1,0%
-3,5%
46,0
0,79
5,2
80,0
-0,10%
98,5
1,0%
-4,1%
45,4
Agosto
-
0,8%
Sul fronte macro sono in agenda oggi le vendite al dettaglio e la fiducia
dei consumatori in Italia e la decisione sui tassi di interesse in Canada,
previsti stabili all’1%, mentre dagli stati Uniti sono attesi la fiducia dei
consumatori di ottobre, attesa in lieve miglioramento a 46,0 pts dai 45,4
pts di settembre, e i prezzi delle case di agosto. In Germania l'indice Gfk
sulla fiducia dei consumatori è salito per il mese prossimo a 5,3 pts da
una lettura di 5,2 di ottobre, sopra le attese di 5,1 grazie alle migliori
aspettative sui redditi alimentate dal forte mercato del lavoro, nonostante
il peggioramento delle prospettive economiche. Positivo anche l’analogo
dato in Francia dove l’indicatore è salito a 82 pts, sopra le attese di 79.
In Italia ieri dal Consiglio dei Ministri, convocato in via straordinaria per
l'esame delle misure conseguenti al Consiglio europeo di domenica e in
vista del prossimo Consiglio europeo di domani, è emerso un nulla di
fatto, compreso il pacchetto relativo alla riforma delle pensioni, con
sopratttutto l'opposizione della Lega.
STRUMENTO
EUR/USD
EUR/JPY
USD/JPY
EUR/GBP
EUR/CHF
PETR. WTI
PETR. BRENT
ORO
ARGENTO
13
16 18
20
23 25
27
ottobre 2011
QUOTAZIONI E RENDIMENTI
VALORE
VAR. 1G
VAR. 2011
1,3908
105,85
76,11
0,8704
1,2269
91,88
111,08
1.655,59
31,71
0,10%
-0,07%
-0,20%
-0,05%
0,07%
5,13%
-0,24%
0,92%
1,34%
4,0%
-2,6%
-6,2%
1,5%
-1,8%
0,5%
17,9%
16,6%
2,8%
STRUMENTO
FUT. T-BOND
FUT. BUND
BTP 2 Y
BTP 5 Y
BTP 10 Y
BTP 30 Y
TASSO O/N
EURIBOR 3 M
EURIBOR 6 M
Sul mercato dei cambi, l'euro è in lieve calo questa mattina in zona 1,39 ma resta
ancora nei pressi del massimo di sei settimane nei confronti del dollaro registrato ieri a
1,3956.
Sul fronte delle commodities, il prezzo del greggio è in lieve calo questa mattina per
quel che riguarda il contratto londinese sulla base delle incertezze legate alla crisi di
debito europeo, mentre è in rialzo il contratto Usa dopo i buoni risultati di bilancio di
alcune imprese. Salgono infine le quotazioni del caffè dopo che un membro del board
dell’associazione che raggruppa i produttori (Fedecafé, Federación Nacional de
Cafeteros de Colombia) ha dichiarato che l’offerta di caffè colombiano potrebbe essere
inferiore alle attese. Nel 2011 l’output del Paese sudamericano potrebbe registrare il
dato minore degli ultimi due anni a causa delle intense piogge che hanno colpito le
coltivazioni. Le quotazioni dell’arabica negli ultimi 12 mesi hanno registrato un rialzo
superiore al 30%.
VALORE
VAR. 1G
VAR. 2011
138,56
134,74
4,62%
5,56%
5,94%
6,69%
1,00%
1,588%
1,785%
0,34%
-0,02%
-4bp
-6bp
-2bp
-3bp
23bp
0bp
0bp
13,46%
7,53%
215bp
209bp
135bp
138bp
80bp
58bp
56bp
Apertura in lieve rialzo per i futures sul Bund, con gli investitori che
guardano al summit di domani tra i leader europei. L'attesa è per
l'emissione di un piano per affrontare la crisi di debito, mentre
permangono incertezze circa la ristrutturazione del debito greco. I
dealer si aspettano che il mercato oggi resti volatile tra scambi
sottili. Spread Btp-Bund poco variato questa mattina a 387 punti
base.
CALENDARIO POLITICA MONETARIA
ISTITUTO
PAESE
TASSO
DATA
FED
BOJ
BCE
BOE
US
JP
EU
GB
0-0,25%
0,10%
1,50%
0,50%
01.11
16.11
17.11
10.11
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