la nuova disciplina delle obbligazioni bancarie garantite

LA NUOVA DISCIPLINA
DELLE OBBLIGAZIONI BANCARIE GARANTITE
Bologna, 9 e 10 novembre 2011
Palazzo Ghisilardi, Museo Civico Medievale, Sala del Lapidario
Via Porta di Castello n. 3/A
Con il patrocinio di
Il corso è parte della programmazione di Alta Formazione di
9 novembre 2011
Registrazione partecipanti
09,30 - 10,00
Introduzione. Struttura, funzione e vantaggi
delle obbligazioni bancarie garantite
Dott. Andrea Allegritti
10,00 - 10,45
I requisiti organizzativi delle banche che
prendono parte alle operazioni di
emissione di OBG
Prof. Giuseppe Santorsola
10,45 - 11,30
Quesiti dei partecipanti e risposte
11,30 - 11,45
Coffee break
11,45 - 12,00
La disciplina di vigilanza di Banca d’Italia
e le innovazione della CRD III in tema di
OBG
Dott. Claudio D’ Auria
12,00 - 13,00
Quesiti dei partecipanti e risposte
13,00 - 13,15
Pausa pranzo
13,15 - 14,30
Lo schema operativo dell’emissione di
OBG
Avv. Emanuela Campari Bernacchi
14,30 - 15,15
Il rating delle OBG
Dott.ssa Federica Fabrizi
Dott. Vito Natale
15,15 - 16,00
Quesiti dei partecipanti e risposte
16,00 - 16,15
Coffee break
16,15 - 16,30
La vigilanza autorizzativa della Consob
Dott. Enea Franza
Quesiti dei partecipanti e risposte
16,30 - 17,15
17,15 - 17,30
10 novembre 2011
Registrazione partecipanti
Le responsabilità derivanti dal controllo
sull’emissione
Il ruolo e le responsabilità dell’asset
monitor
09,30 - 10,00
Avv. Francesco Bochicchio
10,00 - 10,30
Avv. Francesco Bochicchio
10,30 - 11,00
Quesiti dei partecipanti e risposte
11,00 - 11,15
Coffee break
11,15 - 11,30
I requisiti patrimoniali delle banche
emittenti e il trattamento prudenziale delle
OBG
Avv. Filippo Pingue
11,30 - 12,15
Quesiti dei partecipanti e risposte
12,15 - 12,30
Pausa pranzo
12,30 - 14,00
La trasparenza verso gli investitori
Dott.ssa Claudia Segre
14,00 - 14,45
La bankruptcy remoteness e l’incidenza
delle vicende dei crediti ceduti
sull’operazione
Avv. Prof. Francesco del Bene
Avv. Laura Prosperetti
14,45 - 15,45
Quesiti dei partecipanti e risposte
15,45 - 16,00
Coffee break
16,00 - 16,15
Il trattamento fiscale delle OBG
Quesiti dei partecipanti e risposte
Dott. Michele Citarella
16,15 - 17,00
17,00 - 17,15
Tema dell’incontro
L'attuale crisi dei mercati finanziari impone alle banche di trovare metodi alternativi di funding. Tra questi assume una
grande rilevanza lo strumento delle obbligazioni bancarie e in particolare quelle garantite da cartolarizzazioni ipotecarie.
L'obiettivo dell'incontro è approfondire la disciplina recentemente emanata dalla Banca d'Italia nell'ottica di fornire agli
operatori gli strumenti necessari per strutturare le operazioni di emissione delle obbligazioni, tenendo conto anche
dell'impatto di queste emissioni sul patrimonio di vigilanza e sui bilanci delle banche. Si analizzeranno anche le fasi
patologiche dell'emissione riguardanti casi di eventi pregiudizievoli che coinvolgano i crediti cartolarizzati e le novità
riguardanti le responsabilità di tutti i soggetti coinvolti nelle operazioni di emissione.
Contributo per la partecipazione
L’Organismo di Ricerca Giuridico-economica è un ente non profit che persegue fini di utilità sociale nel campo dell’Alta
Formazione e si prefigge di diffondere conoscenza specialistica e interdisciplinare al maggior numero di soggetti, con
particolare attenzione ai giovani. Per tale ragione propone la partecipazione ai programmi formativi a condizioni
economiche vantaggiose.
Il contributo richiesto per la partecipazione ad ogni singola giornata del programma formativo ammonta ad Euro 550,00
oltre IVA (se ed in quanto dovuta) e permette di iscrivere gratuitamente anche un dipendente, collaboratore, praticante o
tirocinante che non abbia ancora compiuto il 35° anno di età.
Agli associati Aiaf, Assiom Forex e Assosim è riservato uno sconto del 15% sulla quota di iscrizione ad ogni singola
giornata.
Per informazioni e iscrizioni:
Organismo di Ricerca Giuridico-economica s.r.l. – Impresa Sociale
Tel.: 011.8395830 Fax: 011.8134561
e-mail: [email protected]
Evento formativo accreditato dal Consiglio dell’Ordine degli Avvocati di Bologna. È stata riconosciuta
l’attribuibilità di 15 crediti formativi.
9 Novembre 2011
1) Ore 10,00 -10,45
INTRODUZIONE. STRUTTURA, FUNZIONE E VANTAGGI DELLE OBBLIGAZIONI
BANCARIE GARANTITE (OBG)
• Le Obbligazioni Bancarie Garantite nell’ambito degli strumenti di funding per le banche
• Il Covered Bond, uno strumento “nuovo” nel panorama italiano con oltre un secolo di storia in
Europa
• I vantaggi del Covered Bond sotto Basilea III e CRD III e IV
• La struttura delle Obbligazioni Bancarie Garantite
• Obbligazioni bancarie garantite vs cartolarizzazioni
• Aggiornamento sul mercato italiano ed europeo dei Covered Bond
Dott. Andrea Allegritti
Senior structurer, JPMorgan
2) Ore 10,45 - 11,30
I REQUISITI ORGANIZZATIVI DELLE BANCHE CHE PRENDONO PARTE ALLE OPERAZIONI
DI EMISSIONE DI OBG
• La definizione di assetti organizzativi adeguati e le responsabilità degli organi esecutivi
• La proporzionalità tra complessità operativa e giuridica delle operazioni e sistema dei controlli
interni
Prof. Giuseppe Santorsola
Università Parthenope - Napoli
Quesiti dei partecipanti e risposte: ore 11,30 – 11,45
Coffee break: ore 11,45 – 12,00
3) Ore 12,00 - 13,00
LA DISCIPLINA DI VIGILANZA DI BANCA D’ITALIA E LE INNOVAZIONI DELLA CRD III IN
TEMA DI OBG
• Il nuovo documento di Banca d’Italia: obiettivi, modalità di recepimento e innovazioni rispetto alla
normativa comunitaria
• La definizione di “titoli di cartolarizzazione”
• La conformità dei titoli al Decreto MEF n. 310/2006: caratteristiche e limiti di ponderazione
• Il rischio inerente alla tranche che sopporta le prime perdite
• Il trattamento preferenziale
• I requisiti e il rating degli ABS a garanzia delle OBG
• Le quote entro le quali gli ABS sono ammessi come collateral
Dott. Claudio D’Auria
Of Counsel, Allen & Overy
Quesiti dei partecipanti e risposte: ore 13,00 - 13,15
Pausa pranzo: ore 13,15 - 14,30
4) Ore 14,30 - 15,15
LO SCHEMA OPERATIVO DELL’EMISSIONE DI OBG
• Limiti nell’individuazione degli attivi cedibili: l’elevata qualità creditizia degli attivi e la costituzione
del patrimonio separato
• La struttura del finanziamento subordinato alla società cessionaria
• I limiti alla cessione degli attivi e le modalità di integrazione
• Le caratteristiche della garanzia rilasciata dalla società cessionaria ai portatori delle obbligazioni
Avv. Emanuela Campari Bernacchi
Partner, Legance
5) Ore 15,15 - 16,00
IL RATING DELLE OBG
• La metodologia di rating di Fitch
• I criteri di controparte
• L' impatto del rischio sovrano sul rating delle OBG
• Rating trends
Dott.ssa Federica Fabrizi e Dott. Vito Natale
Directors, Covered Bonds, Fitch Ratings Londra
Quesiti dei partecipanti e risposte: ore 16,00 - 16,15
Coffee break: ore 16,15 - 16,30
6) Ore 16,30 - 17,15
LA VIGILANZA AUTORIZZATIVA DELLA CONSOB
• L'autorizzatizione della Consob per le offerte al retail di obbligazioni bancarie strutturate o plain
vanilla
• La Borsa Italiana e le quotazioni delle Obbligazioni
Dott. Enea Franza
Dirigente Divisione Emittenti, Consob
Quesiti dei partecipanti e risposte: ore 17,15 – 17,30
10 Novembre 2011
1) Ore 10,00 - 10,30
LE RESPONSABILITÀ DERIVANTI DAL CONTROLLO SULL’EMISSIONE
• I ruoli della banca cedente, della società cessionaria e della banca emittente
• La strutturazione di flussi informativi sulle singole posizioni debitorie
Avv. Francesco Bochicchio
Studio Legale Bochicchio
2) Ore 10,30 – 11,00
IL RUOLO E LE RESPONSABILITÀ DELL’ASSET MONITOR
• I requisiti di indipendenza
• I contenuti e le modalità dell’attività di monitoring
Avv. Francesco Bochicchio
Studio Legale Bochicchio
Quesiti dei partecipanti e risposte: ore 11,00 – 11,15
Coffee break: ore 11,15 – 11,30
3) Ore 11,30 – 12,15
I REQUISITI PATRIMONIALI PER PROCEDERE ALL’EMISSIONE DI OBG E/O ALLA
CESSIONE DI ASSETS. IL TRATTAMENTO PRUDENZIALE DELLE OBG
• Ammontare del patrimonio di vigilanza
• Il coefficiente patrimoniale e i limiti alla cessione
• Modalità di integrazione degli attivi ceduti
• Le ponderazioni per calcolare il requisito patrimoniale a fronte del rischio di credito
• I fattori di ponderazione ai fini della disciplina della concentrazione dei rischi
• Responsabilità e controlli
Avv. Filippo Pingue
Partner, Simmons & Simmons LLP
Quesiti dei partecipanti e risposte: ore 12,15 – 12,30
Pausa pranzo: ore 12,30 – 14,00
4) Ore 14,00 – 14,45
LA TRASPARENZA VERSO GLI INVESTITORI
• La proposta del ECBC di “labeling” dei covered bond
• Il documento di consultazione del CBIC sugli standard di trasparenza dei covered bond
Dott.ssa Claudia Segre
Segretario Generale Assiom Forex
5) Ore 14,45 – 15,45
LA BANKRUPTCY REMOTENESS E L’INCIDENZA DELLE VICENDE DEI CREDITI CEDUTI
SULL’OPERAZIONE
• Il fallimento della banca cedente
• Il fallimento della società cessionaria
• Il fallimento del mutuatario
• I provvedimenti normativi di sospensione dei pagamenti
• Rinegoziazione, estinzione anticipata, surroga e portabilità dei mutui
Avv. Prof. Francesco del Bene
Del Bene De Vitis & Associati
Avv. Laura Prosperetti
Associate, Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP
Quesiti dei partecipanti e risposte: ore 15,45 – 16,00
Coffee break: ore 16,00 – 16,15
6) Ore 16,15 – 17,00
TRATTAMENTO FISCALE DELLE OBG
• La qualificazione dei covered bond: obbligazioni vs. titoli atipici
• Il regime vigente di tassazione dei covered bond: residenti e non residenti
• Analisi delle modifiche introdotte dal D.L. 138
Dott. Michele Citarella
Partner, Country Head – Italy, Simmons & Simmons LLP
Quesiti dei partecipanti e risposte: ore 17,00 – 17,15
SCHEDA DI ISCRIZIONE E CLAUSOLE CONTRATTUALI
DA INVIARE UNITAMENTE ALLE CLAUSOLE CONTRATTUALI REGOLARMENTE SOTTOSCRITTE AL FAX N. 011 813 45 61
Programma formativo: OBBLIGAZIONI BANCARIE GARANTITE
Dati del partecipante
Iscrizione alle giornate di formazione del (inserire le date):
Nome e cognome
Società o studio professionale
Funzione aziendale o qualifica professionale
Ordine di appartenenza e numero iscrizione
e-mail
Cell.
Tel. / fax
Dati del partecipante under 35 ospite
Nome e cognome
Luogo e data di nascita
Società o studio professionale
Funzione aziendale o qualifica professionale
Ordine di appartenenza e numero iscrizione
e-mail
Cell.
Tel. / fax
Dati per la fatturazione
Ragione sociale / Nome e cognome
Ufficio / servizio
Indirizzo
p.iva
cod. fisc.
Referente amministrativo
Nome e cognome
Funzione
e-mail
Cell.
Tel. / fax
CLAUSOLE CONTRATTUALI
DA INVIARE UNITAMENTE ALLA SCHEDA DI ISCRIZIONE COMPILATA AL FAX N. 011 813 45 61
Art. 1 – Modalità di iscrizione
La scheda di iscrizione, compilata in ogni sezione e debitamente sottoscritta, deve essere inviata unitamente alle presenti
clausole contrattuali via fax al numero: 011 813 45 61.
L’iscrizione si intende perfezionata solo al momento della conferma positiva per iscritto da parte della segreteria organizzativa
dell’Organismo di Ricerca tramite e-mail inviata agli indirizzi dei partecipanti e/o del referente indicati nella scheda di iscrizione.
Il numero di posti a disposizione è limitato e, pertanto, le richieste di iscrizione vengono accettate in ordine cronologico.
Art. 2 – Contributo di partecipazione
Il contributo per la partecipazione ad ogni singola giornata del programma formativo ammonta ad Euro 550,00 oltre IVA (se ed in
quanto dovuta).
Il contributo permette di iscrivere gratuitamente al programma formativo anche un dipendente, collaboratore, praticante o
tirocinante che non abbia ancora compiuto il 35° an no di età.
Agli associati Aiaf, Assiom Forex e Assosim è riservato uno sconto del 15% sulla quota di iscrizione ad ogni singola giornata.
Il versamento del contributo, da intendersi effettuato in nome e per conto dell’intestatario della fattura secondo i dati forniti nella scheda
di iscrizione, deve essere effettuato prima della data di svolgimento del programma formativo, una volta ricevuta la conferma di
iscrizione di cui al precedente art. 1, a mezzo bonifico bancario intestato a:
Organismo di Ricerca Giuridico-economica srl – impresa sociale
IBAN IT10Z0501001000000000032200
Causale: titolo programma formativo; nome società/studio; nome e cognome partecipanti
A seguito del ricevimento di copia della contabile del bonifico effettuato, l’Organismo di Ricerca spedirà la fattura quietanzata
all’indirizzo comunicato nella scheda di iscrizione.
Art. 3 – Facoltà di sostituzione
In caso di sopravvenuta impossibilità di partecipare al programma formativo, agli iscritti è concessa la facoltà di scegliere di farsi
sostituire da altro dipendente o collaboratore della stessa azienda ovvero da altro collega, dipendente o collaboratore dello
stesso studio professionale, previa comunicazione per iscritto delle generalità del sostituto.
Nella medesima eventualità di cui al precedente capoverso e in alternativa alla facoltà di sostituzione, agli iscritti è concessa la facoltà di
partecipare ad altro programma formativo che si svolga entro un anno dalla data di inizio di quello per il quale si è provveduto a versare
il contributo.
Art. 4 – Variazioni di programma
L’Organismo di Ricerca si riserva l’insindacabile facoltà di rinviare o annullare il programma formativo dandone comunicazione per
iscritto via fax o via e-mail secondo i dati riportati nella scheda di iscrizione.
In tale evenienza sarà obbligo dell’Organismo di Ricerca rimborsare il contributo versato per l’iscrizione.
L’Organismo di Ricerca si riserva altresì l’insindacabile facoltà di modificare il programma e la sede di svolgimento e di sostituire i
docenti indicati con altri docenti di pari livello professionale.
Art. 5 – Trattamento dei dati
Il trattamento dei dati personali viene svolto dall’Organismo di Ricerca nel pieno rispetto delle disposizioni del D.Lgs. n. 196/2003 ed è
finalizzato alla gestione organizzativa, amministrativa, contabile e logistica.
I dati potranno essere utilizzati per la creazione di elenchi di partecipanti, di un archivio utile all’informazione tramite qualsiasi mezzo in
relazione a programmi formativi o altre attività svolte dall’Organismo di Ricerca.
Gli iscritti potranno accedere alle informazioni in possesso dell’Organismo di Ricerca ed esercitare i diritti previsti dall’art. 7 del D.Lgs. n.
196/2003 – aggiornamento, rettifica, integrazione, cancellazione, trasformazione, blocco, opposizione, ecc. – inviando una richiesta
scritta indirizzata al titolare del trattamento presso la sede dell’Organismo di Ricerca.
Art. 6 – Foro competente
Il Foro di Torino è competente in via esclusiva per ogni controversia dovesse insorgere in ordine all’interpretazione o esecuzione del
presente contratto.
Data
Timbro e firma
Ai sensi e per gli effetti di cui agli artt. 1341 e 1342 c.c., si approvano specificamente per iscritto le seguenti clausole contrattuali: art. 4
(variazioni di programma); art. 6 (Foro competente).
Data
Timbro e firma