VALUTAZIONE FINANZIARIA PIANI DI INDEBITAMENTO Appello

VALUTAZIONE FINANZIARIA PIANI DI INDEBITAMENTO
Appello del 4 giugno 2014
COGNOME E NOME_____________________________________MATR. _____________
ANNO DI CORSO__________________________CORSO DI LAUREA________________
Esercizio 1
Per l’acquisto della prima casa vuoi chiedere un finanziamento di 80000 Euro. Rivolgendoti a due
differenti Banche ti vengono proposte le seguenti tipologie di finanziamento:
Banca X) Finanziamento a Tasso variabile con rate mensili posticipate da pagare per 10 anni,
T.A.N=tasso variabile indicizzato all’Euribor 1 mese con spread s1=2,75%,spread che ogni 3 anni
scenderà di 0.05%. Le quote capitali sono fissate al momento della stipula come nel piano di
ammortamento francese calcolato in base al TAN di ingresso del mutuo.
Nel contratto sono previste 800 Euro di spese di istruttoria e 300 Euro di perizia; ogni rata sarà
maggiorata di 1,35 Euro per spese incasso rata.
Banca Y) Finanziamento a Tasso variabile “allungabile” con rate mensili posticipate da pagare in
10 anni , T.A.N=tasso variabile indicizzato all’Euribor 1 mese con spread s2=2,65% Le rate sono
fissate al momento della stipula e rimarranno costanti prevedendo la possibilità di pagare ulteriori
rate (al più 10) per la restituzione totale del debito. Nel contratto sono previste 850 Euro di spese di
istruttoria e 400 Euro di perizia; ogni rata sarà maggiorata di 1,65 Euro per spese incasso rata.
1) Compila i due piani di Ammortamento al momento della stipula supponendo che a tale data
sia Euribor 1 mese=1,5% ( tenendo conto dello spread decrescente nel primo finanziamento)
R1_X =
R50_X=
R_Y =
2) Calcola il T.I.C e il T.A.E.G. su base annua di entrambe i piani (al momento della stipula)
e stabilire quale sia la scelta più conveniente in base a quest’ ultimo tasso.
Tic_X =
Tic_Y =
Taeg_X =
Taeg_Y=
A scadere del mutuo rilevi che l’evoluzione dell’Euribor 1 Mese é stata quella fornita nel foglio
Excel.
3) Compila i due piani ex-post, ovvero quelli effettivamente realizzati nel tempo. La scelta
effettuata si è confermata effettivamente la più conveniente? Commentare.
Esercizio 2
Si consideri un mercato dove sia in vigore la seguente struttura per scadenza dei Tassi swap su base
annua degli IRS sullo scadenzario {0.25,0.5,0.75,1,1.25,1.5,1.75,2 } anni:
v(0,t_k) i(0,t_k)
IRS scad 0.25
IRS scad. 0.5
IRS scad. 0.75
IRS scad. 1
IRS scad. 1.25
IRS scad. 1.5
IRS scad. 1.75
IRS scad . 2
0.80%
1.00%
1.10%
1.25%
1.30%
1.38%
1.45%
1.50%
1) Calcolare la struttura per scadenza dei prezzi di TCN unitario sullo scadenzario assegnato e la
corrispondente struttura per scadenza dei tassi di interesse (su base annua).
2) Calcolare il prezzo di equilibrio al tempo t=0 di un Titolo a Cedola Fissa con valore nominale
C=100, scadenza 2 anni, cedola semestrale e tasso nominale annuo del 5%. P=
3) Calcolare la Duration al tempo t=0 del Titolo a Cedola Fissa sopra definito. D=
Domande Teoriche