UBS Global Income

Dicembre 2015
UBS Global Income
Flussi di reddito e approccio azionario difensivo
Dopo un periodo di mercati azionari in rialzo, gli investitori
vorrebbero ancora beneficiare della performance delle azioni,
ma sono preoccupati per il rischio che assumono. Il fondo UBS
Global Income permette di partecipare alle potenziali opportunità offerte dai titoli High Dividend a livello globale ed avere
un'addizionale fonte di reddito derivante dalla vendita di opzioni call. Questo approccio permette di avere un portafoglio
azionario più difensivo rispetto ai mercati azionari in generale.
Investimenti High Dividend
Processo di investimento in tre passi
• Per un investitore tollerante al rischio con un orizzonte temporale lungo, i rendimenti da dividendi rimangono un'alternativa interessante all'investimento obbligazionario.
• I dividendi, in termini nominali, sono attualmente in linea
con la loro media storica.
• I dividendi sono una componente importante del rendimento azionario e le azioni che pagano elevati dividendi
tendono ad essere meno volatili.
• Le azioni con basso beta e bassa volatilità storicamente
hanno performance migliori di quelle con alto beta e alta
volatilità. Inoltre, storicamente si può notare che le azioni
con alto dividendo sovra-performano i mercati in discesa,
più di quanto sotto- performano i mercati in salita.
MSCI AC World ~2,400 azioni
Criteri High Dividend / Alta Qualità
Il fondo in sintesi
• Portafoglio azionario diversificato a livello globale focalizzato
sulla generazione di reddito, che investe in società con undividend yield alto e stabile, bassa volatilità, bilanci solidi
e ulteriori criteri di qualità.
• Il reddito è generato anche dalla strategia di vendita di
opzioni call (covered call option) che vengono sottoscritte
mensilmente su ogni titolo del portafoglio.
• Tale strategia permette di generare un rendimento aggiuntivo, grazie ai premi incassati dalla vendita di opzioni.
Inoltre permette di ridurre il rischio al ribasso nelle fasi di
correzione dei mercati, rinunciando ad una parte dei
guadagni nelle fasi di salita dei mercati azionari.
• Rigorosa attenzione alla diversificazione: il fondo di norma
detiene tra 60 e 100 titoli, e ogni titolo non pesa di solito
più del 3%.
• Il fondo ha mediamente un beta (partecipazione ai movimento di mercato) compreso tra a 0.7 e 0.8, pertanto è più
difensivo del mercato azionario in generale.
“La strategia del fondo UBS Global Income
abbina idealmente un portafoglio azionario
difensivo ad un reddito elevato derivante
dai dividendi e dai premi delle opzioni call”
Patrick Zimmermann, Senior Portfolio Manager
Ranking da 1 a ~2,400 azioni
Costruzione di Portafoglio
Vendita di Covered call
Portafoglio difensivo con generazione di income
- 60-100 azioni con pesi di ciascuna azione inferiore al 3%
- Diversificato tra paesi e settori
- Vendita di opzioni per generare reddito aggiuntivo
Fonte: UBS Asset Management
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18 anni di esperienza nell'industria degli investimenti
7 anni di esperienza in UBS
Responsabile delle strategie di investimento High Dividend
ed Equity Long Only.
Rischi
Gli UBS Equity Funds investono in azioni e possono subire forti oscillazioni di valore per cui richiedono un orizzonte di almeno 5
anni e una tolleranza e capacità di rischio adeguate. Data la gestione attiva, i rendimenti possono differire notevolmente da quelli
del benchmark. Tutti gli investimenti sono esposti a oscillazioni di mercato. Ogni fondo comporta rischi specifici, che possono
aumentare in condizioni operative insolite. Il fondo può usare derivati, con rischi aggiuntivi (soprattutto di controparte). Le classi di
quote a distribuzione dei proventi (-dist) distribuiscono il rendimento azionario al netto delle commissioni e mirano a distribuire
capitale e redditi. In alcuni paesi l'aliquota d'imposta sulle distribuzioni supera quella sulle plusvalenze dalla vendita di quote e
quindi certi investitori preferiscono le classi di quote a capitalizzazione. Per queste ultime l'imposizione del reddito e del capitale
può avvenire più tardi rispetto alle classi di quote a distribuzione. Si invitano gli investitori a rivolgersi a un consulente fiscale.
Nome del fondo
ISIN
Maximum Fee
UBS (Lux) Equity Sicav – Global Income (USD) P-acc
LU1013383713
1,80%
UBS (Lux) Equity Sicav – Global Income (USD) P-dist
LU1013383804
1,80%
UBS (Lux) Equity Sicav – Global Income (USD) P-8%-mdist
LU1076699146
1,80%
UBS (Lux) Equity Sicav – Global Income (USD) (EUR hedged) P-acc
LU1013383986
1,80%
UBS (Lux) Equity Sicav – Global Income (USD) (EUR hedged) P-dist
LU1013384018
1,80%
Per informazioni complete sul fondo, inclusi i rischi di investimento, le commissioni applicabili e altre informazioni
importanti, i potenziali investitori sono invitati a leggere le informazioni chiave per gli investitori e il prospetto completo. Prima dell'adesione leggere con attenzione e integralmente l'ultimo prospetto e il KIID.
Disclaimer
A scopo informativo e di marketing da parte di UBS. Fondi di diritto lussemburghese. Prima di investire in un prodotto leggere con attenzione il propsetto
e il KIID (Informazioni chiave per gli investitori). Le quote dei fondi UBS qui menzionati non possono essere offerte né vendute o consegnate negli Stati
Uniti. Le informazioni qui specificate non sono da intendersi come una sollecitazione o un'offerta per l'acquisto o la vendita di qualsivoglia titolo o strumento finanziario connesso. I risultati passati non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Se non diversamente indicato, la performance
indicata non tiene conto di oneri fiscali nonché delle eventuali commissioni e costi addebitati all'atto della sottoscrizione e del riscatto delle quote. Commissioni e costi incidono negativamente sulla performance. Se la valuta di un prodotto o di un servizio finanziario differisce dalla vostra moneta di riferimento, il rendimento può crescere o diminuire a seguito delle oscillazioni di cambio. Questo documento è stato redatto senza particolare riferimento ad
obiettivi d'investimento specifici o futuri, o alla situazione finanziaria o fiscale ovvero alle speciali esigenze di un determinato destinatario. Le informazioni
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"affermazioni prospetti-che", che comprendono, tra l'altro, affermazioni concernenti i prossimi sviluppi della nostra attività. Benché queste affermazioni
prospettiche rappresentino le nostre valutazioni e attese circa l'evoluzione della nostra attività, vari rischi, incertezze e altri importanti fattori potrebbero
far sì che gli andamenti e i risultati effettivi si discostino notevolmente dalle nostre aspettative. Le informazioni non rispettano i requisiti volti a promuovere l'indipendenza della ricerca in materia di investimenti e non sono sottoposte ad alcun divieto in ordine alla effettuazione di negoziazioni prima
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