Market Monitor - Allianz Global Investors
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03 Market Monitor GrassrootsSM Research Cina: le preferenze dei clienti per i SUV locali maneggevolezza, i proprietari di berline citano l’adattabilità in caso di strada dissestata e l’uso flessibile degli spazi interni, mentre i proprietari di SUV e veicoli multiuso (MPV) citano la migliore visibilità e la maneggevolezza. Per valutare le preferenze per i modelli di SUV (sport utility vehicle), Grassroots SM Research ha commissionato interviste a circa 350 clienti in alcune città cinesi che hanno in programma l’acquisto di un SUV locale. La comodità degli interni è la ragione principale per l’acquisto di un SUV, anche se le motivazioni sono leggermente diverse tra i proprietari di autoveicoli per il trasporto di passeggeri rispetto agli altri tipi di veicoli. I proprietari di veicoli non destinati al trasporto di passeggeri citano la capacità di trasportare più persone e la Cina: le preferenze dei clienti per i SUV locali Regno Unito: tendenze nell’acquisto di terreni La maggior parte degli intervistati ha un budget inferiore a 200.000 Yuan (32.190 Dollari US), e la fascia di prezzo preferita (dal 40% degli intervistati) è tra 100.000 e 150.000 Yuan (16.100– 24.100 Dollari US). Great Wall (Great Wall Motor), Chery e Changan (Chongqing Changan Automobile) sono le marche di SUV locali preferite tra coloro che hanno un budget inferiore a 100.000 Yuan, Geely (Geely Automobile Holdings) tra coloro che hanno un budget tra 100.000 e 150.000 Yuan, seguito da BYD, Great Wall e Chery; BYD e Volkswagen sono i marchi preferiti da coloro che hanno un Brasile: domanda di elettrodomestici Cina: il mercato dei pannolini Documento di approfondimento che non costituisce offerta al pubblico di prodotti finanziari. budget tra 150.000 e 250.000 Yuan (40.240 Dollari US). Secondo gli intervistati, il design esterno, il rapporto tra prezzo e performance, la sicurezza e l’affidabilità sono le caratteristiche più importanti quando si sceglie un SUV, seguiti da maneggevolezza, funzionalità e comodità degli interni. Tra i marchi di SUV locali, BYD è il preferito per design degli esterni e funzionalità, Geely per sicurezza, affidabilità e maneggevolezza; i due marchi in genere sono comparabili per la comodità degli interni. Secondo gli intervistati Great Wall e Changan presentano il migliore rapporto tra prezzo e performance. Tendenze dei consumi in Italia Stati Uniti: sondaggio tra i clienti Tesla Market Monitor Regno Unito: tendenze nell’acquisto di terreni In base a un sondaggio presso le società edilizie e i consulenti indipendenti per l’acquisto di terreni nel Regno Unito, l’80% degli intervistati ha in programma di incrementare gli acquisti nel 2013 rispetto al 2012. Durante la fase di recessione infatti gli acquisti di terreni sono stati relativamente ridotti oltre che essere aumentata la fiducia per il mercato immobiliare così come le iniziative del governo per stimolare la domanda. Il rappresentante di una società edilizia ha dichiarato: “Le prospettive sono molto più positive oggi rispetto al 2008. Non avendo acquistato praticamente nulla tra il 2008 e il 2012, come molte altre società del settore, oggi abbiamo ripreso ad acquistare terreni.” In media, secondo gli intervistati, la percentuale degli acquisti previsti di terreni da edificare in aree non precedentemente utilizzate è del 30% rispetto al 70% per le aree frutto di riconversione, nonostante aumenti la consapevolezza che servono più terreni greenfield ovvero inutilizzati per soddisfare la domanda. Chi è in grado di riferire un dato sostiene di avere in media quattro anni di terreni non precedentemente utilizzati presso i rispettivi istituti di credito fondiario. Inoltre, in media, secondo gli intervistati, la percentuale degli acquisti previsti nel 2013 di terreni strategici è del 45% rispetto al 55% dei terreni con una licenza edilizia, anche se la maggior parte delle società si specializza in un campo oppure nell’altro. Poco più del 50% degli intervistati prevede che i prezzi dei terreni aumenteranno leggermente nel 2013 rispetto al 2012, mentre il 20% prevede un forte aumento a causa dell’intensificarsi della concorrenza. Nel contempo, le aspettative di prezzo dei proprietari dei terreni diventano più realistiche. Secondo il rappresentante di una società edilizia: “I prezzi per l’acquisto di siti normali resteranno stabili.” Brasile: domanda di elettrodomestici Per monitorare le vendite di grandi elettrodomestici in Brasile, GrassrootsSM Research ha commissionato interviste coi rappresentanti di negozi di elettrodomestici in città di primo e secondo livello. Secondo gli intervistati, nel primo trimestre 2013 le vendite di grandi elettrodomestici sono aumentate in media dell’8% rispetto al primo trimestre 2012, principalmente a causa dell’incremento della domanda e nella previsione che in futuro non sarà più applicato un incentivo fiscale per questi apparecchi. La maggior parte degli intervistati prevede un aumento delle vendite di grandi elettrodomestici mediamente del 20% nel 2013 rispetto al 2012. Frigoriferi e lavatrici sono gli elettrodomestici che hanno registrato gli incrementi maggiori negli ultimi 12 mesi poiché i consumatori ricercano apparecchiature che siano essenziali o facciano risparmiare tempo. 2 Per quanto riguarda la quota di mercato, secondo gli intervistati i marchi che hanno guadagnato di più negli ultimi 12 mesi sono Brastemp (Whirlpool) ed Electrolux per frigoriferi, lavatrici e fornelli, Brastemp per le lavastoviglie, Electrolux e Consul (Whirlpool) per i freezer. Uno degli intervistati ha commentato: “Electrolux e Consul hanno guadagnato quote di mercato nei freezer grazie al prezzo.” Secondo gli intervistati i marchi che hanno invece perso di più in termini di quota di mercato negli ultimi 12 mesi sono General Electric per frigoriferi e lavatrici, Electrolux per le lavastoviglie e Brastemp per i freezer. Le opinioni sono eterogenee relativamente al marchio che ha perso più quote di mercato negli ultimi 12 mesi nella categoria dei fornelli, e gli intervistati citano in egual misura Esmaltec, Dako (Mabe), Consul, Brastemp e Continental (Mabe). Cina: il mercato dei pannolini Per esaminare la domanda al consumo e le tendenze in termini di quota di mercato per i pannolini per bambini, GrassrootsSM Research ha commissionato interviste presso i negozi che vendono pannolini usa e getta nel canale tradizionale nelle città di secondo, terzo e quarto livello in Cina. Tutti prevedono nel 2013 un aumento del volume dei ricavi di pannolini usa e getta rispetto al 2012, trainato principalmente dal miglioramento degli standard di vita, dall’incremento dell’uso di pannolini e da un aumento delle nascite negli ultimi anni. Eppure, secondo gli intervistati, il tasso di crescita quest’anno probabilmente sarà inferiore o in linea con quello del 2012 rispetto al 2011 a causa del tasso di natalità estremamente alto nell’Anno del Dragone. Secondo un intervistato “Negli ultimi anni c’è stato un boom delle nascite. L’anno scorso abbiamo toccato il picco del baby boom perché l’Anno del Dragone è considerato l’anno migliore nello zodiaco cinese.” Secondo gli intervistati, negli ultimi uno o due anni ci sono stati cambiamenti favorevoli nella percezione generale e nel comportamento dei consumatori rispetto ai pannolini per bambini usa e getta, compreso l’aumento dell’utilizzo giornaliero grazie all’incremento del reddito, a una maggiore attenzione alla funzionalità e alla sostituzione dei pannolini di stoffa tradizionali con quelli usa e getta. Secondo un intervistato: “In passato, per risparmiare i genitori utilizzavano i pannolini usa e getta solamente per la notte, e usavano tra tre e quattro pannolini al giorno. Oggi usano sempre gli usa e getta, mediamente da quattro a sei pannolini al giorno.” Secondo un altro intervistato: “Uno dei (Cont. a pag. 3) Market Monitor (Cont. da pag. 2) cambiamenti riguarda il fatto che i consumatori prestano più attenzione alla funzionalità dell’assorbente rispetto al passato. Oggi si trovano pannolini progettati per diverse funzioni, l’uso durante il giorno, i pannolini per la notte, quelli per l’addestramento al vasino, la morbidezza sulla pelle, lo spessore, la traspirabilità, ecc. In passato la differenza principale era tra pannolini per bambino o per bambina.” Per quanto riguarda i pannolini Hengan International Group, secondo gli intervistati l’immagine del marchio non è cambiata negli ultimi uno o due anni (continua ad essere il miglior marchio locale), mentre sono migliorate la qualità del prodotto e la funzionalità. Poco più del 50% ha sottolineato che, rispetto ai concorrenti, Hengan ha una rete di distribuzione migliore, così come rapporti migliori coi distributori basati sulla varietà dei prodotti nel mercato dell’igiene personale, ma anche grazie alla presenza consolidata sul mercato. Secondo un intervistato “Hengan ha molti prodotti che vendono bene in tutta la Cina. Grazie ai volumi elevati, per Hengan è più facile negoziare coi distributori per ottenere gli spazi migliori sugli scaffali nel canale distributivo.” Sebbene la maggior parte degli intervistati abbia dichiarato che i pannolini Hengan presentino un rapporto qualità/prezzo migliore rispetto ai principali marchi internazionali, Hengan prevede di conservare la propria quota di mercato poiché serve un gruppo di clientela diverso, inoltre i marchi internazionali hanno un’immagine più solida e una reputazione di affidabilità. Secondo un intervistato: “Hengan conserverà la sua quota di mercato nel segmento dei pannolini per bambini. Hengan e i marchi internazionali si rivolgono a gruppi di clienti diversi in base al reddito. È difficile che Hengan strappi quote di mercato ai marchi internazionali o viceversa. In questo momento il mercato è in crescita e tutti registrano quindi un incremento dei ricavi.” Secondo gli intervistati il grado di fidelizzazione dei clienti in questo mercato è elevato. Le principali motivazioni per cambiare marchio sono la qualità e il comfort. Tendenze dei consumi in Italia Sulla base delle interviste con circa 400 consumatori in Italia, il 48% degli intervistati crede che l’economia stia peggiorando molto. Infatti, il 65% degli intervistati è leggermente meno ottimista o molto meno ottimista sull’economia rispetto a sei mesi fa, e il 59% ritiene che la situazione peggiorerà ancora nei prossimi sei mesi. Per quanto concerne l’attuale situazione finanziaria delle famiglie, l’80% degli intervistati la considera stabile o in deterioramento, mentre il 15% parla di un peggioramento significativo. Stipendio e inflazione sembrano essere i fattori che pesano di più sul budget delle famiglie, mentre la disponibilità del credito e la Borsa Valori sono i fattori meno rilevanti. Per quanto concerne la disponibilità di credito al consumo, per il 69% degli intervistati c’è stata una flessione minima oppure significativa rispetto a 12 mesi fa. Gli intervistati hanno risparmiato in media il 14% del proprio reddito mensile al netto delle imposte negli ultimi 12 mesi, e il 55% prevede di risparmiare la stessa cifra nei prossimi sei mesi. Inoltre il 45% degli intervistati non ha modificato il livello complessivo di spesa familiare rispetto al mese scorso, mentre per il 37% è leggermente diminuito e per il 12% è diminuito molto. I ristoranti sono l’area in cui gli intervistati probabilmente ridurranno maggiormente la spesa nei prossimi sei mesi, mentre viaggi e vacanze è il settore in cui ci sarà un probabile aumento della spesa. Il 69% è un po’ o molto preoccupato che il proprio status occupazionale cambi in negativo nei prossimi sei mesi, mentre il 57% è un po’ o molto preoccupato che la volatilità del mercato azionario risenta negativamente della situazione finanziaria generale. Stati Uniti: sondaggio tra i clienti Tesla Dalle interviste con circa 400 consumatori che uscivano da uno showroom Tesla (Tesla Motors) negli Stati Uniti è emerso che il 57% degli intervistati ha intenzione di spendere tra 60.000 e 80.000 Dollari per la prossima auto, mentre il 30% ha in programma di spendere tra 80.000 e 100.000 Dollari. Analogamente al sondaggio GrassrootsSM Research del novembre 2012, secondo il 62% degli intervistati il fatto che Tesla non ritiri l’usato non rappresenta un problema. Secondo il 69% Tesla è molto più innovativa rispetto alle società automobilistiche tradizionali, un dato in linea con quello di novembre. Sempre in linea col dato di novembre, il 28% degli intervistati probabilmente acquisterà un Modello S nei prossimi 12 mesi, il 17% molto probabilmente. L’uno per cento (cinque intervistati) ha espresso qualche riserva soprattutto sulla versione della batteria da 85 kWh. Tra gli intervistati che probabilmente o molto probabilmente acquisteranno un Modello S nei prossimi 12 mesi, il 47% molto probabilmente sceglierà la versione con batteria a 85 kWh, mentre il 36% sceglierà probabilmente la versione da 60 kWh; un cambiamento notevole rispetto a novembre quando il 41% preferiva la versione da 60 kWh. La ragione principale per cui gli intervistati non acquisteranno un Modello S nei prossimi 12 mesi è il prezzo, seguito dalla mancanza di fiducia nelle auto elettriche/ dalla poca scelta e dal fatto che non desiderano aspettare. A novembre la ragione principale era la mancanza di fiducia nelle auto elettriche e la poca scelta. Il grado di interesse per un’auto Tesla da 35.000 Dollari (se sarà lanciata nel 2015) è in aumento rispetto a novembre: il 37% degli intervistati è molto interessato all’acquisto di una vettura rispetto al 23% dello scorso novembre. 3 Market Monitor GrassrootsSM Research commissiona ricerche per professionisti del risparmio gestito e pubblica una newsletter trimestrale, il Market Monitor, per diffondere informazioni sugli investimenti obiettive, provenienti dal mondo reale. Per i gestori che adottano un approccio rigoroso non sono sufficienti le informazioni provenienti da intermediari finanziari e manager aziendali. I gestori di portafoglio e gli analisti azionari che producono costantemente rendimenti eccellenti hanno bisogno di informazioni indipendenti e imparziali per prendere le loro decisioni di investimento. Lo staff di GrassrootsSM Research ogni giorno raccoglie le preoccupazioni e le domande rimaste senza risposta di gestori di portafoglio e analisti su argomenti specifici di determinati settori e imprese e trasforma queste preoccupazioni e queste domande in progetti che affida a reporter indipendenti e a ricercatori sul campo in tutto il mondo. I reporter indipendenti raccolgono le informazioni necessarie per rispondere a questi quesiti e colmare il divario tra i mercati finanziari e l’economia reale. Si rivolgono a fonti del “mondo reale” competenti su un determinato argomento, medici specialisti, agricol- tori, responsabili vendite e ingegneri, informandosi su ciò che fanno e che vedono, attingendo a un patrimonio di conoscenze che non sarebbe altrimenti accessibile. Gli analisti finanziari non sono gli unici a usufruire della ricerca GrassrootsSM. Rispettando un codice di riservatezza e anonimato in tutte le pubblicazioni, inviamo agli intervistati una copia della nostra newsletter per aggiornarli sulle opinioni di colleghi e concorrenti. Inotre, i numeri più recenti del Market Monitor sono sempre disponibili sul nostro sito web affinché i visitatori possano informarsi in qualsiasi momento sull’opinione dei professionisti dei mercati finanziari e sulla risposta dell’economia reale. Oltre 50.000 contatti di settore in tutto il mondo Negli ultimi due anni i liberi professionisti che hanno fornito le informazioni a GrassrootsSM Research si sono rivolti a oltre 50.000 fonti che rappresentano più di 10.000 società. Questo insieme di fonti eterogeneo comprende più di 575 responsabili acquisti, 425 farmacisti, 225 cardiologi, 175 agenti di viaggio e 120 agricoltori. Oltre 60 reporter La rete di reporter GrassrootsSM Research è composta da un team globale di giornalisti investigativi freelance che conducono ricerche e raccolgono informazioni su una molteplicità di argomenti attraverso interviste con esperti di settore tramite telefono, e-mail o di persona. Oltre a inviare a GrassrootsSM queste ricerche, i reporter contribuiscono a numerose pubblicazioni e riviste e spesso sono specializzati in un determinato settore, per esempio viaggi, informatica, salute. Oltre 275 addetti alle indagini sul campo Gli addetti alle indagini sul campo di GrassrootsSM Research sono collaboratori indipendenti, part-time, specializzati in ricerche di mercato quantitative che conducono attraverso interviste coi consumatori e la raccolta di info mazioni sulle tendenze di settore. Tra di loro ci sono studenti, professionisti e pensionati di tutto il mondo. GrassrootsSM Research è una divisione del gruppo di società Allianz Global Investors che commissiona ricerche per professionisti del risparmio gestito. I dati di ricerca utilizzati per i rapporti GrassrootsSM Research provengono da ricercatori e analisti sul campo che lavorano come fornitori di ricerca terzi, indipendenti e vengono pagati attraverso le commissioni generate dalle operazioni eseguite per conto dei clienti. Riteniamo che queste fonti di informazione siano affidabili e forniamo tali informazioni in buona fede, ma non ne garantiamo l’accuratezza né la completezza. Non abbiamo l’obbligo di aggiornare, modificare o variare questo documento né di comunicarvi eventuali variazioni delle informazioni presentate in questo documento che potrebbero diventare imprecise. Inoltre, potrebbero essere disponibili informazioni che non sono presentate in questo documento. 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