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STRATEGIE DI INVESTIMENTO E GESTIONE DEL RISCHIO CON I
La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi STRATEGIE DI INVESTIMENTO E GESTIONE DEL RISCHIO CON I CERTIFICATES Relatore: Silvia Turconi, Private Investor Products and Institutional Equity Derivatives 1 AGENDA La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi QUALI STRATEGIE PROPORRE ALLA CLIENTELA PER FRONTEGGIARE L’INCERTEZZA SUI MERCATI? n STRATEGIE DI DIVERSIFICAZIONE: BENCHMARK CERTIFICATES n SFRUTTARE L’EFFETTO LEVA PER AMPLIFICARE LA PERFORMANCE O CREARE ECONOMICHE COPERTURE: BENCHMARK FTSEMIB LEVA 3 e 5 n STRATEGIE DI PROTEZIONE DEL CAPITALE: EQUITY PROTECTION n STRATEGIE DI OUTPERFORMANCE E PROTEZIONE CONDIZIONATA DEL CAPITALE: BONUS ED EXPRESS CERTIFICATES 2 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi n INTRODUZIONE n DATI DI MERCATO n STRATEGIE n DOMANDE E RISPOSTE 3 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi IL RUOLO DI UNICREDIT SUI CERTIFICATES A LIVELLO EUROPEO n UniCredit è da più di 13 anni protagonista in Europa nell’ideazione e realizzazione di soluzioni di finanza personale. Grazie ad una piaBaforma pan-‐europea di prodoI e servizi ad alto valore aggiunto, UniCredit si prefigge di rispondere in modo disPnPvo ed efficiente alle esigenze degli invesPtori individuali e isPtuzionali in: n Italia n Germania n Francia n Austria n Svizzera n Europa Centro-‐Orientale. n UniCredit offre soluzioni concrete ed innovative per un ampio ventaglio di strategie: dal trading con I Covered Warrant a diverse strategie di investimento, di modulazione del rischio e diversificazione con I Certificates. n Grazie all’iniziativa europea onemarkets, UniCredit promuove un approccio consapevole agli investimenti attraverso un’ampia gamma di servizi innovativi di informazione e formazione. n UniCredit è membro fondatore di ACEPI (Associazione italiana certificati e prodotti d’investimento). 4 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi LA MAPPA DEI CERTIFICATES 5 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi LA CLASSIFICAZIONE ACEPI UniCredit è membro fondatore di ACEPI (Associazione italiana certificati e prodotti d’investimento). L’Associazione ha lo scopo di promuovere i prodotti d’investimento (tra i quali Certificates, Covered Warrant e obbligazioni) e di contribuire alla conoscenza ed allo sviluppo sostenibile del mercato di tali prodotti. Fonte: www.acepi.it; La mappa dei Certificati è disponibile al seguente indirizzo: www.acepi.it/_documenti/mappacertificati.pdf 6 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi COME GESTIRE L’EMOTIVITA’ E I RISCHI? • • • Generalmente gli invesPtori hanno un approccio differente tra i guadagni (propensi al rischio) e le perdite (avversi al rischio). Nella finanza comportamentale, consideriamo una perdita o un guadagno in base al punto di riferimento. 130 105 120 100 110 95 100 giu-11 90 90 giu-11 85 gen-11 mar-11 mag-11 Come gesSre le perdite subite sull’azionario? – Sell – Hold – Buy, perché? – quali opportunità dai cerPficaP? gen-11 mar-11 mag-11 7 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi COME GESTIRE L’EMOTIVITA’ E I RISCHI n Gestire l’emotività: n In ogni investimento esistono quattro principali scenari: n Elevato guadagno n Guadagno contenuto n Perdita contenuta n Perdita elevata: con i Certificates è possibile gestire anche questo scenario. I certificati sono dotati di: n regole chiare per tutta la durata dell’investimento; n Scadenza: n la scadenza prefissata, alcuni con possibilità di rimborso anticipato al verificarsi di determinate condizioni, consente di liberare liquidità n maggiore libertà con la scadenza open-end n Flessibilità n Gestire i rischi: n Riduzione del rischio complessivo di portafoglio; n Diversificazione; n Protezione del capitale incondizionata o condizionata con possibilità di extra-rendimento; n Redditività con mercati laterali o negativi; n Realizzare strategie complementari; n Copertura dal rischio di cambio / ribasso del mercato azionario; 8 n Investire senza il rischio valutario con i Certificates Quanto; La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi INVESTMENT CERTIFICATES: UNA NUOVA ASSET CLASS n VANTAGGI: n SVANTAGGI: n Flessibilità: i Certificates possono combinare più n Rinuncia ai dividendi opzioni per realizzare un’ampia gamma di strategie, n Rischio emiBente dalle più semplici alle più complesse. n Commissioni (solo per alcune Ppologie di n Soluzioni di investimento adatte ad ogni scenario di socostanP, inferiori rispeco a strumenP mercato, con opportunità di guadagno anche in mercati comparabili). in fase ribassista e/o laterale. n Spread denaro-‐leBera (contenuP e n Gestione efficace del rischio sempre entro i limiP imposP dal regolamento del n Ampia gamma di sottostanti, inclusi mercati altrimenti mercato). difficilmente accessibili FASE DI MERCATO CERTIFICATES n Diversificazione n Facilmente negoziabili: sono quotati sul mercato RIALZISTA SI SeDeX di Borsa Italiana-LSE Group e/o sul segmento CERT-X di EuroTLX. LATERALE SI n Liquidità: UniCredit Bank AG, in qualità di market RIBASSISTA SI maker, si impegna ad esporre in via continuativa durante l’orario di negoziazione prezzi in acquisto e in vendita n Investimento minimo contenuto 9 n Possibilità di compensare minus/plusvalenze La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi AGENDA n INTRODUZIONE n DATI DI MERCATO n STRATEGIE CON I CERTIFICATES n CERTIFICATI LINEARI E CON EFFETTO LEVA: BENCHMARK CERTIFICATES n CERTIFICATI A CAPITALE CONDIZIONATAMENTE PROTETTO: BONUS ED EXPRESS n DOMANDE E RISPOSTE 10 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi FOCUS SUL MERCATO ITALIANO: IL MERCATO PRIMARIO Totale collocato (€ MLN) 1H2012 1268,5 2011 2772,4 2010 4031,3 2009 2716,5 2008 1297,3 2007 2766,2 2006 1799,0 Numero di prodotti 1H2012 135 2011 260 2010 241 2009 272 2008 208 2007 426 I dati sono aggiornati al secondo trimestre 2012 2006 163 e si riferiscono agli associati ACEPI. Fonte: www.acepi.it 11 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi IL MERCATO SECONDARIO: CONTROVALORE (MLN EUR) PER TIPOLOGIA DI PRODOTTO Leverage Certificates 4,1; 2% Equity Protection 33,4; 20% Benchmark 8,7; 5% Express Certificates; 58,6; 34% Bonus Certificates; 65,6; 39% Fonte: Borsa Italiana – SeDeX – Statistiche e scambi12 mensili La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi IL MERCATO SECONDARIO: FOCUS PER TIPOLOGIA DI SOTTOSTANTE materie prime 3% tassi di cambio 1% azioni estere 12% indici esteri 44% azioni italiane 30% indici italiani 10% Fonte: Borsa Italiana – SeDeX – Statistiche e scambi 13 mensili La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi AGENDA n INTRODUZIONE n BENCHMARK CERTIFICATES: STRATEGIE DIREZIONALI E DI DIVERSIFICAZIONE n BENCHMARK FTSE/MIB LEVA n EQUITY PROTECTION n BONUS CERTIFICATES n EXPRESS CERTIFICATES n DOMANDE E RISPOSTE 14 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK CERTIFICATES I Benchmark Certificates replicano linearmente l’andamento del sottostante senza opzioni accessorie e senza effetto leva. Si adattano soprattutto a: § strategie direzionali al rialzo o al ribasso § strategie di diversificazione. 15 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK CERTIFICATES Benchmark di UniCredit n I Benchmark di UniCredit appartengono alla famiglia degli “investment cerPficates” n sono strategie che replicano l’andamento del loro socostante; n sono Ptoli negoziabili sul mercato come un’azione. n I Benchmark di UniCredit replicano linearmente l’andamento del soBostante senza opzioni accessorie e senza effeBo leva. Quali sono i vantaggi per gli investitori privati? n Partecipazione al 100% alla performance del sottostante; n Semplicità e convenienza: investimento minimo contenuto (meno di 100 euro); n Quotazione su SeDeX: elevata liquidità garantita dal market maker e accessibilità; n Diversificazione di portafoglio. Per chi vuole partecipare alla performance delle materie prime o di un indice in un’ottica di medio periodo e senza effetto leva, in modo semplice e conveniente. 16 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK CERTIFICATES n I Benchmark di UniCredit replicano linearmente l’andamento del socostante senza opzioni accessorie e senza effeco leva. n Principali caracerisPche: n SoBostante Sono disponibili Benchmak UniCredit sui principali indici di Borsa europei ed internazionali, sui mercaP emergenP e sulle materie prime come l'oro, l'argento o il petrolio ma anche indici di strategie. n MulSplo, fissato all’emissione, indica la quanPtà di socostante controllata da ciascun Benchmark. n LoBo minimo Indica il numero minimo di Benchmark che possono essere negoziaP. n Scadenza ed esercizio – La data di scadenza indica l’ulPmo giorno di validità dei Benchmark. – Tuo i Benchmark sono automaPcamente rimborsaP alla scadenza. – Tuo i Benchmark UniCredit sono negoziaP e rimborsaP alla scadenza in Euro. La data di scadenza può essere determinata oppure “Open End” – I Benchmark Open end, a scadenza aperta, consentono la massima flessibilità di entrata ed uscita dall’invesPmento nell’individuare il market Pming sull’indice o asset class di riferimento, anche in strategie di medio-‐lungo termine. E’ prevista la possibilità per l’invesPtore che non desidera vendere i CerPficates direcamente sul mercato, di esercitare il proprio dirico di rimborso. 17 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK CERTIFICATES n I Benchmark CerPficates sono quotaP sul mercato SeDeX di Borsa Italiana o CERT-‐X di EuroTLX n Alla scadenza o alla data di esercizio nel caso dei Benchmark Open End, il valore di rimborso del Benchmark è pari al livello dell’indice socostante osservato direcamente sul mercato, molPplicato per il mulPplo ed eventualmente converPto in Euro se espresso in valuta estera Valore di rimborso = Valore di riferimento dell’indice x mulSplo / tasso di cambio In questo caso, si beneficia di un rafforzamento della valuta estera nei confronP dell’Euro. n Per invesPtori che non desiderano un’esposizione al rischio di tasso di cambio, sono a disposizione i Benchmark Quanto CerSficates. L’opzione Quanto annulla il rischio di movimenP sfavorevoli del tasso di cambio applicando la conversione del tasso di cambio 1:1, ad esempio 1 EUR= 1 USD. Detraca la quanto fee, il valore di rimborso è pari a: Valore di rimborso Benchmark Quanto = Valore di riferimento dell’indice x mulSplo 18 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK OPEN END ORO ARGENTO QUANTO n Perchè le materie prime? InvesPre sul mercato delle materie prime può cosPtuire un’opportunità per diversificare il proprio portafoglio sopracuco in periodi di alta volaSlità dei mercaS azionari; fasi in cui potrebbe essere quindi interessante puntare sui beni rifugio come l’Oro e l’Argento. n Perchè l’opzione quanto? Il prezzo dell’ORO e dell’ARGENTO sono quelli quotaP in USD e fissato alle 3:00 p.m. da LBMA (London Bullion Market AssociaPon) alla Data di valutazione e pubblicato sul sito www.lbma.org.uk (codice Reuters rispeovamente “GOFO” e “SIFO”). L’opzione Quanto consente di proteggersi dal rischio di cambio relaPvo alla valuta in cui il socostante è quotato ed è ocenuta tramite un nuovo meccanismo AutomaPco di “Quanto” che consente di converPre il prezzo dell’oro e dell’argento in Euro in base al principio 1 a 1 e cioè 1EUR=1USD. n Commissione quanto variabile: il costo della copertura dal rischio di cambio non e’ costante, fissato all’emissione del cerPficato, ma la copertura del rischio valutario avviene acraverso un meccanismo di gesPone aova di tale rischio pro-‐rata temporis. n Si traca di un dynamic hedging basato sulla variazione delle condizioni di mercato e delle variabili che influenzano il tasso di cambio stesso e cioè: differenziale dei tassi di interesse aria euro, area dollaro, correlazione tra la materia prima e il tasso di cambio nonché la volaPlità di oro e argento e del tasso di cambio stesso eur/usd. n Il costo della copertura dal rischio di cambio è capped. 19 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi Benchmark Open End: BENCHMARK OPEN END ORO ARGENTO QUANTO Tipologia certificate Benchmark Open End Quanto Benchmark Open End Quanto Emittente - Market Maker UniCredit Bank AG UniCredit Bank AG Codice ISIN DE000HV78AK1 DE000HV78AJ3 Codice di negoziazione UI5404 (SeDeX di LSE-Borsa Italiana) UI5403 (SeDeX di LSE-Borsa Italiana) Tipologia sottostante Materia Prima Materia Prima Sottostante ARGENTO ORO Valuta del sottostante USD USD Multiplo 1 1 Scadenza Open End, senza scadenza Open End, senza scadenza Management fee 2,5% iniziale, variabile pro- rata temporis 2% iniziale, variabile pro- rata temporis Lotto minimo 1 certificates 1 certificates Prezzo del certificates 23,02 € (12.10.2010) 13,43 € (12.10.2010) Prezzo di Riferimento E’ il prezzo dell’ARGENTO quotato in USD e fissato alle 3:00 p.m. da LBMA (London Bullion Market Association) alla Data di Valutazione e pubblicato sul sito www.lbma.org.uk. (codice Reuters “SIFO”) E’ il prezzo dell’ARGENTO quotato in USD e fissato alle 3:00 p.m. da LBMA (London Bullion Market Association) alla Data di Valutazione e pubblicato sul sito www.lbma.org.uk. (codice Reuters “SIFO”) Valore di rimborso (Prezzo di Riferimento – Quanto fee corrente) x Multiplo (Prezzo di Riferimento – Quanto fee corrente) x Multiplo Regime Fiscale Ritenuta 20% Ritenuta 20% Quotazione Borsa Italiana (SeDeX) dalle 09.00 alle 17.25 Borsa Italiana (SeDeX) dalle 09.00 alle 17.25 20 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK OPEN END I Benchmark open end appartengono alla categoria degli investment cerPficates lineari: replicano fedelmente l’andamento del socostante senza opzioni accessorie e senza effeco leva. Hanno le stesse caracerisPche dei cerPficaP Benchmark, con la sola differenza che i Benchmark Open End non hanno una data di scadenza e conPnuano dunque ad esistere sino a che l’invesPtore esercita il proprio dirico di rimborso o l’Emicente esPngua il cerPficates. I vantaggi n L’assenza di scadenza rende questo cerPficato uPlizzabile anche in un orizzonte temporale di medio-‐ lungo termine, rendendo così possibile impostare delle strategie di accumulo mensile o periodico (già conosciuP come PAC). n I Benchmark Open End sono quotaP su SeDeX di LSE -‐ Borsa Italiana o CERT-‐X di EuroTLX e possono essere acquistaP o rivenduP in qualsiasi momento sulla base dei prezzi esposP dal market maker. n La possibilità di poter invesPre in un secore ad alto potenziale di sviluppo con uno strumento che non costringe alla vendita dopo un certo numero di anni. n Con un invesPmento minimo molto contenuto i Benchmark Open End consentono di accedere alle materie prime ad ai paesi emergenP alla ricerca di una diversificazione rispeco al mercato azionario nazionale. n La tassazione consente ai Benchmark Open End di compensare le minusvalenze per un invesPtore individuale residente in Italia. n Gli indici DJ-‐UBS socostanP sono di Ppo “total return”: hanno la parPcolarità di ricapitalizzare i dividendi o i rendimenP che i Ptoli componenP l’indice periodicamente distribuiscono. 21 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi I BENEFICI DELLA DIVERSIFICAZIONE Volatilità di portafoglio Rischio complessivo di portafoglio Rischio specifico, diversificabile Rischio sistematico Numero di titoli in portafoglio I benefici della diversificazione: n il movimento avverso di alcuni titoli può essere compensato dalla stabilità o movimento in direzione contraria di altri titoli presenti nel portafoglio, riducendo così il rischio complessivo di portafoglio; n a parità di rendimento, riduzione del rischio di portafoglio; n miglioramento del rendimento di portafoglio aggiustato per il rischio, a parità di rischio complessivo; n Il rischio complessivo di un portafoglio (misurato dalla volatilità) di un paniere di titoli, è inferiore alla somma equi-pesata delle singole volatilità degli stessi titoli. 22 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi DIVERSIFICAZIONE GEOGRAFICA Indici Blue Chip europee FTSE/MIB DAX ATX DJ STOXX NORDIC Indici Europa DJ EUROSTOXX DJ EUROSTOXX600 DJ EUROSTOXX50 DJ EUROSTOXX Europa Allargata Indici tematici: DJ EUROSTOXX Select Dividend 30 Indici dell’Europa CentroOrientale: CECE COMPOSITE (Europa Centrale) SETX (Europa Sud-Est) BTX (Bulgaria) CROX (Croazia) CTX (Repubblica Ceca) ISE30 (Turchia) RDX (Russia) ROTX (Romania) SRX (Serbia) Indici Paesi Emergenti: Standard&Poor Bric 40 NYSE ARCA Cina NYSE ARCA Messico DJ STOXX Asia/Pacific 600 DJ STOXX Asia/Pacific 600 Ex Japan Indici americani S&P500 DJ STOXX Americas 600 Indici Mondo DJ STOXX Global 1800 23 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi DIVERSIFICAZIONE E STRATEGIE n Indici tematici: n DJ EUROSTOXX Alti Dividendi 30 n Differenziare per capitalizzazione: n DJ EUROSTOXX Large n DJ EUROSTOXX Mid n DJ EUROSTOXX Small n Indici di stile: n DJ EUROSTOXX Max Crescita 20 n DJ EUROSTOXX Max Valore 20 24 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi DIVERSIFICAZIONE SETTORIALE n Indici SeBoriali Dow Jones EUROSTOXX: -‐ Media -‐ TelecommunicaPons -‐ Basic Resources -‐ Oil & Gas -‐ Chemicals -‐ Technology -‐ ConstrucPon & Materials -‐ Automobiles & Parts -‐ Food & Beverage -‐ Travel & Leisure -‐ UPliPes -‐ Retail -‐ Health Care -‐ Personal & Household Goods -‐ Industrial Goods & Services -‐ Financial Services -‐ Insurance -‐ Banks n Indici SeBoriali NYSE ARCA: -‐ Computer Hardware -‐ Telecomunicazioni (Indice globale) -‐ Computer Tecnologie -‐ Telecomunicazioni (Nord America) -‐ Disc Drive -‐ Intermediari di borsa -‐ Semi-‐conducori -‐ Compagnie aeree -‐ Rete di comunicazione -‐ Servizi Ambientali -‐ FarmaceuPca 25 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi DIVERSIFICAZIONE SETTORIALE n Energie Rinnovabili: n Indici Globali: n SolacPve Global Renewable Energy Index n SolacPve Global Solar Energy Index n SolacPve Global Wind Energy Index n SolacPve Global Water Energy Index n SolacPve Global Bio-‐Energy Index n Indici MercaS EmergenS: n SolacPve Emerging Markets Renewable Energy Index n SolacPve Emerging Markets Solar Energy Index Principali caraBerisSche degli indici sopracitaS: n Total Return n QuotaP in EUR n Criteri di selezione: n Core business nelle energie rinnovabili: solare, eolica, idraulica, bio-‐energia, geo-‐termica. n Capitalizzazione di mercato > 50mln USD n Società quotate su mercaP regolamentaP, senza vincoli per invesPtori stranieri n Volumi giornalieri di trading > 250.000 USD n Index Provider e Agente di Calcolo: Structured SoluPons AG www.structured-‐soluPons.eu 26 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi DIVERSIFICAZIONE PER ASSET CLASS n Materie Prime n DJ-‐UBS COMMODITY TR n Metalli preziosi: n DJ-‐UBS PRECIOUS METAL TR n NYSE ARCA GOLD BUGS n NYSE ARCA JUNIOR GOLD BUGS n NYSE ARCA MINIERE D'ORO n ORO (Quanto) n ARGENTO (Quanto) n Metalli n DJ-‐UBS INDUSTRIAL METAL TR n NYSE ARCA ACCIAIO n ProdoI agricoli: n DJ-‐UBS AGRICULTURE TR n DJ-‐UBS GRAINS TR n DJ-‐UBS LIVESTOCK TR n NYSE ARCA TABACCO n Materie Prime energetiche n DJ-UBS ENERGY TR n DJ-UBS NATURAL GAS TR n DJ-UBS PETROLEUM TR n NYSE ARCA PETROLIO n NYSE ARCA GAS NATURALE n NYSE ARCA INFRASTRUTTURE ENERGIA ELETTRICA E GAS n Mercato immobiliare n DJ STOXX600 Real Estate n DJ STOXX Americas 600 Real Estate n DJ STOXX Asia/Pacific 600 Real Estate 27 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK SU INDICI SHORT Questi Benchmark consentono la realizzazione di nuove strategie, che permettono all’investitore individuale di investire al ribasso sui mercati, ma anche di creare strategie di investimento multidirezionali attraverso appunto l’utilizzo dei Benchmark Certificates Open End. L’indice SHORTDAX L’indice Short Dax è calcolato dalla Deutsche Borse ed è inversamente legato ai movimenti delle blue-chip componenti l’indice DAX. In pratica questo indice replica al contrario ed in modo lineare la performance del DAX, quindi se l’indice tedesco perde l’1%, l’indice SHORTDAX guadagna l’1%. L’indice Dow Jones Eurostoxx50 SHORT L’indice Eurostoxx50 è uno dei più importanti indici europei, comprendendo le 50 Blue-Chip con maggior capitalizzazione a livello europeo. L’indice Dow Jones Eurostox50 SHORT è calcolato dalla Dow Jones e replica un investimento short sull’indice stesso, in altre parole ne replica la performance al contrario. L’indice FTSE/MIB SHORT STRATEGY Da oggi possiamo andare short sull’indice italiano delle 40 società a maggior capitalizzazione. 28 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi AGENDA n INTRODUZIONE n BENCHMARK CERTIFICATES: STRATEGIE DIREZIONALI E DI DIVERSIFICAZIONE n BENCHMARK FTSE/MIB LEVA n BONUS CERTIFICATES: n EXPRESS CERTIFICATES: n DOMANDE E RISPOSTE 29 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi Benchmark CerPficates FTSE/MIB ISIN DE000HV8F3 55 DE000HV8F0 L9 Codice di Negoziazio ne Sottostante UI6985 FTSE/MIB UI6984 FTSE/MIB X -1 Lev a 1 - 1 Multipl o Scadenz a Aspettati va 0.0001 Open End Rialzista 0.0001 Open End Ribassista Rialzista IT0006724766 UMIB3L FTSE/MIB X 3 3 0.003 15/09/20 17 IT0006724774 UMIB3S FTSE/MIB X 3 - 3 0.003 15/09/20 17 Ribassista IT0006724782 UMIB5L FTSE/MIB X 5 5 0.003 15/09/20 17 Rialzista UMIB5S FTSE/MIB X 5 0.003 15/09/20 17 Ribassista IT0006724790 - 5 30 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK CERTIFICATES SU INDICI A LEVA Benchmark su indici a leva • I Benchmark su indici a leva di UniCredit appartengono alla famiglia dei “leverage cerPficates”: – sono strategie che replicano l’andamento del loro socostante con un facore di leva fissa; – sono Ptoli negoziabili sul mercato come un’azione. • I Benchmark di UniCredit replicano linearmente l’andamento del soBostante con un effeBo leva finanziaria fissa, sia al rialzo che al ribasso. Quali sono i vantaggi per gli investitori privati? • Partecipazione al 100% della performance dell’indice FTSEMIB a leva; • Semplicità e convenienza: investimento minimo contenuto (meno di 100 euro); • Quotazione su SeDeX: elevata liquidità garantita dal market maker e accessibilità; • Trasparenza, semplicità e velocità. Per chi vuole partecipare alla performance di un indice in un’ottica di breve periodo con effetto leva finanziaria fissa. 31 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK CERTIFICATES SU INDICI A LEVA I Benchmark CerPficates a leva fissa sono una nuova categoria di CerPficates che permecono di implementare: § strategie di trading di breve periodo § strategie di copertura di un portafoglio azionario italiano Infao i Benchmark a leva, grazie proprio alla leva finanziaria, consentono un consumo limitato di capitale ed espongono ad un rischio massimo di perdita pari all’ammontare invesPto. Sono adao per un’aovità di trading intraday o su strategie di trading di breve periodo. Il loco minimo di ogni CerPficates è 1. Non è richiesta la gesPone di margini di garanzia iniziali e successivi. Non hanno meccanismi di barriera disaovante. La negoziazione su Borsa Italiana consente di negoziarli agevolmente e di valorizzare il cerPficato con semplicità. 32 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK CERTIFICATES SU INDICI A LEVA L’effeco dell’interesse composto La leva di ogni singolo cerPficato viene ricalcolata ogni giorno sulla base del prezzo di chiusura dell’indice FTSE/MIB TR del giorno lavoraPvo precedente, quindi il cerPficato su un periodo di più giorni può generare il cosiddeco compounding effect, che determina, in determinate situazioni di mercato, la divergenza della performance dell’indice di riferimento da quella del cerPficato. Esempio con il Benchmark FTSE/MIB leva 5: FTSE/MIB CERTIFICATE X5 FTSE/MIB CERTIFICATE X5 10.000 Giorno 0 100 10000 Giorno 0 100 1% 10100 Giorno 1 105 5% 2% 10.200 Giorno 1 110 10% 4% 10505 Giorno 2 126 20% 3% 10.506 Giorno 2 126.5 15% 5% 11030 Giorno 3 157.5 25% -2% 10.300 Giorno 3 113.85 -10% 57,5% 3% 10% Perform. Totale Perform. Totale 14% 33 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BENCHMARK CERTIFICATES SU INDICI A LEVA Gli indici socostanP • FTSE/MIB X3 LEVERAGED Net-‐of-‐Tax (Lux) Total Return • FTSE/MIB LEVERAGED X3 SHORT STRATEGY Gross Total Return • FTSE/MIB LEVERAGED X5 Net-‐of-‐Tax (Lux) Total Return • FTSE/MIB LEVERAGED X3 SHORT STRATEGY Gross Total Return Gli indici sono calcolaP dal FTSE in collaborazione con Borsa Italiana dalle 9 sino alle 17.30. Tuo gli indici sono Total Return, cioè reinvestono i rendimenP distribuiP (dividendi). 34 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi AGENDA n INTRODUZIONE n BENCHMARK CERTIFICATES n BENCHMARK FTSE/MIB LEVA n EQUITY PROTECTION n BONUS CERTIFICATES: STRATEGIE DI OUTPERFORMANCE E PROTEZIONE CONDIZIONATA DEL CAPITALE n EXPRESS CERTIFICATES n DOMANDE E RISPOSTE 35 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi EQUITY PROTECTION CERTIFICATES • Gli Equity Protection di UniCredit sono stati pensati per investitori che hanno aspettative rialziste in un orizzonte temporale di medio termine sull’indice o su un’azione, e che desiderino nel contempo limitare l’esposizione al rischio azionario; • Gli Equity Protection sono certificati quotati, collegati ad indici o azioni che all’emissione hanno una durata compresa tra i 12 e i 24 mesi. • Gli Equity Protection di UniCredit garantiscono due livelli di partecipazione: 50% e 100%. Quali sono i vantaggi per gli investitori privati? • Perdite limitate e predeterminate • Quotazione: trasparenza sulla formazione dei prezzi • Investimento minimo contenuto Per chi vuole approfittare del rialzo di un indice o di un’azione proteggendo una porzione del capitale investito. 36 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi EQUITY PROTECTION Rimborso a scadenza Sottostante: azione X Protezione: 24,5 27 Underlying 26 Partecipazione: 100% Equity Protection Scadenza: 2 anni 25 + 24,5 23,5 Come è costruito: 23 " Acquisto di un’opzione call con strike pari a 0. 22 22 22,5 23,5 24 24,5 25 26 27 " Acquisto di un’opzione put con strike pari alla protezione dell’Equity Protection. " Vendita di (1-Z) call con strike pari alla protezione dell’Equity Protection. 37 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi EQUITY PROTECTION Alla data di scadenza abbiamo due scenari possibili: • Scenario 1: solo protezione il prezzo di riferimento del socostante è inferiore o uguale alla protezione. In questo caso a scadenza il valore di rimborso sarà uguale a: (Protezione x Mul/plo) / Tasso di cambio • Scenario 2: protezione + partecipazione il prezzo di riferimento del socostante è superiore alla protezione. In questo caso, alla scadenza, il valore di rimborso sarà uguale a: (Protezione + Partecipazione %) x Mul/plo / Tasso di cambio 38 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi COMPOSIZIONE EQUITY PROTECTION Dalla formula di parità put-‐call è possibile derivare due modalità di costruzione di prodoo a capitale proteco. 1) Put di protezione = put + soBostante 2) Hedge sintePco = call + invesSmento fruIfero pari al prezzo di esercizio aBualizzato Risultato: Equity ProtecSon CerSficates rispeco all'invesPmento direco nell'aIvità soBostante 39 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi EQUITY PROTECTION I soBostanS degli Equity ProtecSon Azioni: -‐ Enel -‐ Eni -‐ Fiat -‐ Fiat Industrial -‐ Generali -‐ Intesa Sanpaolo -‐ Stmicroelectronics -‐ Telecom Italia -‐ UBI Indici -‐ FTSE/MIB -‐ Eurostoxx50 -‐ Nasdaq100 -‐ Nikkei225 Per soddisfare le esigenze di tutte le tipologie di investitori, UniCredit, per ogni sottostante emette differenti Equity Protection: - Protezione - Partecipazione - Scadenza Ogni Equity Protection è identificato da un proprio codice ISIN ed è negoziabile in borsa come un’azione. Tutti gli Equity Protection di UniCredit sono quotati al mercato SeDeX (segmento di LSE - Borsa Italiana per i Covered Warrants e i Certificati) di LSE -Borsa italiana. 40 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi IL CALCOLATORE EQUITY PROTECTION Il calcolatore Equity ProtecSon Il calcolatore Equity Protection è lo strumento che permette di calcolare il prezzo e altri aspetti finanziari di tutti gli Equity Protection di UniCredit quotati sul SeDeX di LSE - Borsa Italiana. Attraverso la modalità avanzata il calcolatore mostra tutti i parametri di mercato che influenzano il prezzo di un Equity Protection. Due finalità differenti: • analizzare i parametri che influenzano il prezzo di mercato. Il calcolatore ne quantifica il valore, a partire dal prezzo di mercato dell’Equity Protection selezionato; • modificando i parametri mostrati dal calcolatore è possibile effettuare una simulazione, per analizzare come al loro variare si modifica anche il prezzo dell’Equity Protection. 41 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi AGENDA n INTRODUZIONE n BENCHMARK CERTIFICATES n BENCHMARK FTSE/MIB LEVA n EQUITY PROTECTION n BONUS CERTIFICATES: STRATEGIE DI OUTPERFORMANCE E PROTEZIONE CONDIZIONATA DEL CAPITALE n EXPRESS CERTIFICATES n DOMANDE E RISPOSTE 42 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BONUS CERTIFICATES Con i Bonus CerSficates UniCredit puoi invesPre al rialzo sui mercaP azionari ocenendo un interessante rendimento, superiore a quello del socostante, non solo se questo registra una performance posiPva, ma anche in uno scenario di stabilità o moderato ribasso. I Bonus CerPficates P permecono di partecipare alla performance posiPva registrata dall’azione o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio -‐ deco “bonus” -‐ se il socostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che il socostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. Il Bonus CerPficates incorpora dunque una protezione e un premio, riconosciuP anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La protezione scompare però se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore che P sarà rimborsato alla scadenza sarà totalmente legato alla performance del socostante riflecendone interamente l’eventuale andamento negaPvo. Quali sono i vantaggi per gli investitori privati? n Alternativa all’investimento azionario; n Semplicità e convenienza: investimento minimo contenuto (meno di 100 euro); n Possibilità di ricevere un rendimento extra in uno scenario di stabilità o leggermente ribassista; n Quotazione su SeDeX: elevata liquidità garantita dal market maker e accessibilità. Ottieni un interessante rendimento in uno scenario di mercato stabile o leggermente ribassista 43 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BONUS CERTIFICATES I Bonus CerPficates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuP anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La protezione scompare però se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore che sarà rimborsato alla scadenza sarà totalmente legato alla performance del socostante riflecendone interamente l’eventuale andamento negaPvo. Sottostante: azione X Strike: 100 Barriera: 80 Scadenza: 2 anni Come è costruito : " Acquisto di un’opzione call con strike pari a 0. " Acquisto di un’opzione Put Down&out deep in the money. Lo strike dell’opzione Down & Out è pari a (strike x percentuale bonus) e la barriera dell’opzione è pari a (strike x barriera). 44 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BONUS CERTIFICATES VS INVESTIMENTO DIRETTO I Bonus Certificates consentono di ottenere a scadenza un extra-rendimento in caso di scenari di mercato di moderato rialzo, ribasso o in fase laterale, a condizione che la barriera non venga infranta. In caso di forte rialzo, partecipazione del 100% alla performance positiva del sottostante. Nel caso in cui la barriera venga toccata, il Certificato Bonus replica linearmente la performance del sottostante. Confronto a scadenza tra investimento diretto nell’attività sottostante e strategia di investimento mediante Bonus Certificates, sulla medesima attività sottostante. 250 200 150 100 50 0 Forte rialzo: Neutrale Moderato rialzo, ribasso e in fase laterale Extraperformance di un Bonus Certificate con barriera 70% (mai toccata) e Bonus 150% Forte ribasso: Neutrale tempo 45 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BONUS CERTIFICATES Alla data di scadenza abbiamo due scenari possibili: Scenario 1: Durante la vita del cerPficato il socostante non ha mai toccato ne oltrepassato il livello di barriera Max (strike x bonus; valore del socostante) x mulPplo / tasso di cambio Scenario 2: Durante la vita del cerPficato, il socostante ha toccato o oltrepassato il livello di barriera Valore del socostante x mulPplo / tasso di cambio Per la rilevazione della barriera vengono uPlizzaP i valori ufficiali del socostante pubblicaP dai mercato o dagli isPtuP di riferimento. Il tasso di cambio per la conversione in euro è il fixing ufficiale pubblicato dalla Banca Centrale Europea. 46 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BONUS CERTIFICATES L’opzione Down&Out Ricapitolando, acquistare un Bonus CerPficates equivale ad acquistare il socostante con la possibilità di ocenere un premio se l’azione a scadenza è rimasta stabile o ha registrato un leggero ribasso rispeco al livello di strike fissato all’emissione. La possibilità di registrare un extra-‐rendimento in uno scenario moderatamente ribassista è dovuta alla presenza di un’opzione Down&Out all’interno della composizione del Bonus CerPficates. Finche il socostante è lontano dal livello della barriera, il prezzo del Bonus CerPficates è influenzato contemporaneamente da due facori: - l’andamento del socostante - dal prezzo dell’opzione incorporata Se durante la vita del cerPficato il valore del socostante raggiunge o supera il livello di barriera, la componente opzionale scompare, le opzioni Down&Out scadono anPcipatamente appena il livello di barriera viene oltrepassato ed il Bonus CerPficates dipenderà totalmente dal Ptolo di riferimento. 47 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi BONUS CAP CERTIFICATES I Bonus CAP consentono, grazie all’introduzione di un livello massimo di rendimento (Cap), di puntare ad un livello di bonus elevato anche in condizioni di mercato di estrema incertezza grazie ad un livello di barriera basso. Rimborso a scadenza 160 • Il CAP è fissato ad un livello più alto della barriera, quindi in caso di forte rialzo del sottostante si percepisce, oltre il bonus, la differenza tra il livello massimo di bonus ed il CAP. 140 120 100 80 60 Sottostante 40 Bonus Certificates 20 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 • Il CAP permette in egual modo di allontanare la barriera per rendere le caratteristiche del Certificates più favorevoli ed elastiche. Sottostante 48 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi LA GAMMA DI BONUS CAP I soBostanS dei Bonus CerSficates Azioni: n Enel n Eni n Fiat n Fiat Industrial n Generali n Intesa Sanpaolo n STMicroelectronics n Telecom Italia n Unione di Banche Italiane Orizzonti temporali: n 1 anno n 2 anni Indici: n Eurostoxx50 n FTSE/MIB n S&P BRIC 40 n CAC40 Indici settoriali: n ES Banks n ES Oil&Gas n ES Telecomunic n ES Utilities 49 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi I BONUS PLUS CERTIFICATES I Bonus Plus CerSficates sono gli ulPmi naP in casa UniCredit, in quanto hanno un funzionamento leggermente differente rispeco ai classici Bonus CerPficates. In gergo tecnico vengono chiamaP Reverse ConverPble, in quanto rovesciano il conceco di Bonus e resPtuzione del capitale. Nei Bonus Plus: • La componente Bonus è fissa ed incondizionata • La barriera è di Ppo europeo e si osserva solamente alla data di scadenza • La resPtuzione del capitale dipende dal prezzo di riferimento del socostante rispeco alla barriera del cerPficato, alla data di scadenza. Vediamo nel decaglio i Bonus Plus su Intesa Sanpaolo 50 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi I BONUS PLUS CERTIFICATES Importo di liquidazione a scadenza Importo di Liquidazione a scadenza (EUR) 140 120 100 80 60 40 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 Sottostante a scadenza Bonus Plus Sottostante 51 ESEMPIO # 1: BONUS PLUS SU INTESA SANPAOLO -‐ QUOTATO SU EUROTLX La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi Socostante: Intesa Sanpaolo Barriera europea (in % Strike): 60% Data di emissione: 23.08.2012 Scadenza: 23.08.2013 Profilo di Rimborso a scadenza: Scenario 1 – Se, alla data di valutazione il prezzo di Intesa Sanpaolo è uguale o superiore al livello di barriera, l’invesPtore riceverà un importo di liquidazione pari a: EUR 100 L’invesStore riceverà comunque l’importo addizionale pari a EUR 15.50 Scenario 2 -‐ Se, alla data di valutazione il prezzo di Intesa Sanpaolo è inferiore al livello di barriera, l’invesPtore riceverà un importo di liquidazione pari a: EUR 100 x Prezzo di Riferimento / Strike L’invesStore riceverà comunque l’importo addizionale pari a EUR 15.50 52 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi ESEMPIO # 2: BONUS PLUS SU INTESA SANPAOLO – IN COLLOCAMENTO Socostante: Intesa Sanpaolo Barriera europea (in % strike): 65% Periodo di collocamento: dal 29.10 al 27.11.2012 (salvo chiusura anPcipata) Data di emissione: 30.11.2012 Data di scadenza: 28.11.2014 Di prossima quotazione su EuroTLX. Valore nominale: 1000 Euro Profilo di Rimborso: 1) 29.11.2013 pagamento dell’importo addizionale incondizionato di 75 Euro 2) Due possibili scenari a scadenza (28.11.2014): Scenario 1 – Se, alla data di valutazione il prezzo di Intesa Sanpaolo è uguale o superiore al livello di barriera, l’invesPtore riceverà un importo di liquidazione pari a: EUR 1000 L’invesStore riceverà comunque l’importo addizionale pari a EUR 112.50 Scenario 2 -‐ Se, alla data di valutazione il prezzo di Intesa Sanpaolo è inferiore al livello di barriera, l’invesPtore riceverà un importo di liquidazione pari a: EUR 1000 x Prezzo di Riferimento / Strike L’invesStore riceverà comunque l’importo addizionale pari a EUR 112.50 53 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi AGENDA n INTRODUZIONE n BENCHMARK CERTIFICATES n BENCHMARK FTSE/MIB LEVA n EQUITY PROTECTION n BONUS CERTIFICATES n EXPRESS CERTIFICATES: UN’ALTERNATIVA TRA INVESTIMENTO AZIONARIO E OBBLIGAZIONARIO n DOMANDE E RISPOSTE 54 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi EXPRESS CERTIFICATES Gli Express CerSficates sono una nuova famiglia di cerPficates che danno la possibilità di ricevere il rimborso del capitale invesPto prima della scadenza con un interessante rendimento già dal primo anno. L’invesPmento si può collocare in mezzo tra un invesPmento azionario ed uno obbligazionario, infao si ricevono cedole fisse durante la vita del cerPficato (come un’obbligazione) ma il rimborso del capitale dipende da un’esposizione sul mercato azionario (equity). La scadenza anPcipata del cerPficates avviene se in date prefissate (Date di Osservazione) si verificano determinate condizioni (Evento di Scadenza AnPcipata); in tal caso viene rimborsato un importo prefissato all'emissione. Quali sono i vantaggi per gli investitori privati? n Alternativa all’investimento azionario ed obbligazionario; n Semplicità e convenienza: investimento minimo contenuto (meno di 100 euro); n Possibilità di ricevere un rendimento già dal primo anno; n Non immobilizzare il capitale in caso di forte salita dei mercati. Ottieni un interessante rendimento già dal primo anno 55 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi EXPRESS COUPON CERTIFICATES 56 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi EXPRESS CERTIFICATES Alla data di scadenza abbiamo tre scenari possibili: Scenario 1: Il socostante è uguale o superiore al livello di trigger: si riceve il rimborso del capitale invesPto più un importo addizionale; Scenario 2: Il socostante ha un valore inferiore all’ulPmo livello di trigger: si riceve il rimborso del capitale (protezione condizionata del capitale); Scenario 3: Il socostante ha un valore inferiore al livello di trigger: si riceve un valore di rimborso pari al prezzo di emissione decurtato della performance negaPva registrata dal socostante (perdita in conto capitale). Il prezzo di riferimento del socostante uPlizzato per calcolare il valore di rimborso è un valore ufficiale pubblicato dal mercato di riferimento del socostante. 57 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi EXPRESS COUPON CERTIFICATES Express Coupon CerSficate sull’indice Eurostoxx50 Data I° rilevazione: 03.11.2011 – 9,5% assicurato + 100 se salito Data II° rilevazione: 03.11.2012 – 9,5% + 100 se salito, niente se soco. Data di scadenza: 03.11.2013. Tre possibili scenari: - Indice sopra livello di trigger: 119 € - Indice inferiore al livello di trigger ma sopra barriera: 100 € - Indice soco il livello di barriera: resPtuzione punP indice 58 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi POWER EXPRESS CERTIFICATES Power Express CerSficate sull’indice Eurostoxx50 Prezzo di emissione: 100€ Data I° rilevazione: 03.08.2012 – 111€ se salito Data II° rilevazione: 05.08.2013 – 122 € se salito Data di scadenza: 04.08.2014. Tre possibili scenari: - Indice sopra livello di trigger: 100*[1+ Partecipazione % * ( Prezzo di riferimento/Strike -‐1)] con partecipazione 150% - Indice inferiore al livello di trigger ma sopra barriera: 100 € - Indice soco il livello di barriera: resPtuzione punP indice 59 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi PROTECTION EXPRESS CERTIFICATES ProtecSon Express CerSficate: offre una protezione parziale (ad es. 90%) del capitale a scadenza, in ogni scenario, maggiorata dell'eventuale performance posiSva del soBostante. Socostante: S&P Global Infrastructure Index Prezzo di emissione: 100€ Data di osservazione: 17.06.2011 – 122€ se salito Data di scadenza: 18.06.2013. Tre possibili scenari: -‐ Indice sopra livello di trigger: Prezzo di Emissione x [0.9 + 100% x (Indice/Strike – 0.9)] -‐ Indice inferiore al livello di trigger ma superiore alla protezione: Prezzo di Emissione x [0.9 + 100% x (Indice/ Strike – 0.9)] -‐ Indice inferiore o uguale alla protezione: Prezzo di Emissione x 0,9 60 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi COMPOSIZIONE EXPRESS COUPON CERTIFICATES Tipo di Opzione Scadenza Payoff Condizione Acquisto Digital Call 1 anno (Prima data di osservazione) 100+ coupon (ad es. 110%) Sottostante maggiore o uguale al livello di Trigger Acquisto Digital Call 1 anno (Prima data di osservazione) Coupon (ad es. 10%) Sottostante inferiore al livello di Trigger Acquisto Digital Call 2 anni (Seconda data di osservazione) 100+ coupon (ad es. 110%) Sottostante maggiore o uguale al livello di Trigger Acquisto Digital Call 3 anni (scadenza) 100 + 2 volte coupon (ad es. 120%) Sottostante maggiore o uguale al livello di Trigger Acquisto Digital Call 3 anni (scadenza) 100 Sottostante inferiore al livello di Trigger ma superiore alla barriera Acquisto Call strike zero 3 anni (scadenza) Replica andamento del sottostante Se primo e secondo anno il sottostante era inferiore al livello di trigger ed il terzo anno è inferiore o uguale alla 61 barriera La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi CONTATTI n Telefono: 800.01.11.22 n E-mail: [email protected] n Web: www.investimenti.unicredit.it www.onemarkets.it n iPhone: investimenti unicredit n iGoogle: investimenti unicredit n My Yahoo: investimenti unicredit n Canale Youtube: www.youtube.com/ investimenti 62 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi ONEMARKETS e SERVIZI 63 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi onemarkets : vedi chiaro, invesP meglio onemarkets è l'iniziaPva di UniCredit che promuove un approccio consapevole agli invesPmenP. onemarkets mece a disposizione strumenP e servizi innovaPvi sui quali puoi sempre contare per conoscere, scegliere e seguire i tuoi invesPmenP. onemarkets si basa su molteplici tecnologie, dando la possibilità ad ogni utente di scegliere il canale formaPvo più congeniale ed accessibile: dai video educaPvi agli incontri, dai giochi formaPvi agli audio informaPvi e alle applicazioni iPhone/iPad, sono molte le aovità che P preparano e che P supportano nelle tue strategie d'invesPmento. n Gli EvenS ed Incontri di onemarkets. n Chat interaIve. n onemarkets TV la trasmissione seImanale di Class CNBC dedicata ai CerSficates. n I strumenS per rimanere collegaS (gadget iGoogle, flusso RSS) n Giochi di training interaIvi n Applicazione iPhone/iPad (INVESTIMENTI): ora puoi seguire i prezzi e le news anche dal tuo cellulare Tuce le iniziaPve di onemarkets sono completamente gratuite e sono disponibile sul sito www.onemarkets.it, una semplice registrazione al sito è richiesta. 64 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi onemarkets: FOCUS CERTIFICATES SU CLASS CNBC n La trasmissione “Focus CerSficates” di Class CNBC, unico canale finanziario in lingua italiana, prosegue per il terzo anno consecuPvo e entra a fare parte dell’iniziaPva onemarkets. n In 30 minuS ogni seImana vengono illustrate le tendenze in termini di scambi e di interesse degli invesPtori, le novità di mercato, le possibili strategie. Oltre alla presenza dei specialisP CerPficates di UniCredit gli ospiP in studio (intermediari e analisP) presentano come i cerPficates possono essere uPlizzaP. n Guarda le puntate Focus CerPficates su Class CNBC ogni venerdì alle 10.10, 19.10 ed il giovedì in replica alle 22.10. n I video sono disponibili anche sul sito www.unicredit.invesSmenS.it e su youtube www.youtube.com/invesPmenP 65 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi iPhone/iPad App INVESTIMENTI: la prima applicazione in Italia dedicata ai CerSficates UniCredit è stato il primo emittente di Certificates a mettere a disposizione un’applicazione iPhone (febbraio 2011) che è tuttora l’unica disponibile per gli investitori italiani. Disponibile su iTunes : http://itunes.apple.com/it/app/investimenti/id414663811 Rating Apple : 4,5 / 5 Ovunque tu sia, sei sempre aggiornato sul mondo della finanza e sul tuo portafoglio con “Investimenti”. Grazie all’applicazione gratuita creata da Unicredit Corporate Investment Banking, semplice ed immediata nell’utilizzo, il tuo portafoglio è sempre aggiornato. Con pochi click puoi trovare le quotazioni dei certificati e covered warrant di UniCredit, dei titoli di stato, delle obbligazioni societarie e sovra-nazionali. Inoltre le quotazioni dei titoli azionari e dei principali indici di borsa nazionali ed internazionali, delle materie prime. Con un click sei aggiornato ogni giorno, mattina e sera sui principali avvenimenti dei mercati internazionali, e in ogni momento hai aggiornamenti grazie ai flash trasmessi dai trader di UniCredit. Con Investimenti sai sempre in anticipo quando UniCredit organizza eventi di aggiornamento finanziario nella città a te più vicina. Avrai sempre in tasca sul tuo iPhone, e sul tuo iPad, il meglio delle notizie economiche con la qualità che contraddistingue il servizio studi di UniCredit insieme alla tempestività nelle quotazioni. 66 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi VIDEO “DIRETTA MERCATI” n Il primo video quoSdiano d’informazione finanziaria totalmente in Italiano, registrato ogni giorno in direBa dalla sala operaSva di UniCredit; disponibile da oBobre 2010. n Diffusione: direcamente sul sito al indirizzo www.direcamercaP.it e Borsa Italiana. n Formato: 3-‐4 minuP. n ContenuS: performance dei principali mercaP, market movers più significaPvi, evenP societari e macroeconomici ed ulPme noPzie dal mercato dei cambi e delle materie prime. 67 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi Il sito web www.invesPmenP.unicredit.it n Il sito internet dedicato ai CerSficates di UniCredit. n Si differenzia grazie a ricchi contenuS di informazione finanziaria (prezzi e approfondimenS non solo sui prodoI offerS da UniCredit ma anche su azioni, obbligazioni, ETF. n Servizi offerS n Prodoo e quotazioni n Analisi fondamentale n Analisi Tecnica n Calendario finanziario n Flash dei traders n Portafoglio n Newslecers n Onemarkets n Video 68 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi NEWSLETTER GRATUITE PER INVESTITORI INDIVIDUALI: Flash dei Traders, Morning MeePng, TradingToday, 7 P.M., 7Days, Strike! n UniCredit mette a disposizione le seguenti newsletter quotidiane e settimanali: n Flash dei traders: un flusso di informativa finanziaria gratuito di circa 40 notizie al giorno n Trading Today: offre le notizie necessarie per affrontare la giornata . n Morning Meeting: newsletter mattutina con focus sull’analisi fondamentale. n 7 P.M.: newsletter serale con focus sull’analisi tecnica. n 7 Days: newsletter settimanale relativa ai principali eventi societari e macro-economici della settimana precedente e un’anticipazione sulla settimana successiva. n Strike!: newsletter settimanale pubblicata ogni venerdì relativa ai covered warrant, con sezione dedicata alla volatilità storica ed attesa dei mercati azionari. n Le newsletter di Unicredi sono gratuite e disponibili oltre che sul sito web www.investimenti.unicredit.it anche nei box iGoogle e MyYahoo, e sul applicazione iPhone. 69 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi FLYER, BROCHURE E VIDEO FORMATIVI n Le brochure presentono in modo chiaro e didattico l’insieme dei Certificates. Sono organizzate secondo la classifica ACEPI e sono parte integrante dei servizi di formazione messi a disposizione da UniCredit n I nuovi formati video consentono di un accesso immediato e semplificato. 70 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi CONTATTI n Telefono: 800.01.11.22 n E-mail: [email protected] n Web: www.investimenti.unicredit.it www.onemarkets.it n iPhone: investimenti unicredit n iGoogle: investimenti unicredit n My Yahoo: investimenti unicredit n Canale Youtube: www.youtube.com/ investimenti 71 La gestione dei rischi finanziari in tempo di crisi Disclaimer This publicaPon is presented to you by: Corporate & Investment Banking UniCredit Bank AG, Milan Branch Via Tommaso Grossi, 10 20121 Milano, Italy The informaPon in this publicaPon is based on carefully selected sources believed to be reliable. However we do not make any representaPon as to its accuracy or completeness. 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