Lehman Brothers European Value Fund
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Lehman Brothers European Value Fund
Lehman Brothers European Value Fund 31 Marzo 2007 Strategia d'investimento Gestore del fondo La strategia d'investimento del fondo mira a ottenere un incremento del capitale a lungo termine, investendo in azioni ordinarie quotate o negoziate sui mercati europei con un approccio di tipo "bottom-up" volto a identificare titoli ritenuti sottovalutati dal mercato. Pier-Alberto Furno, che vanta 19 anni di esperienza nel settore, ha gestito negli ultimi 18 anni portafogli discrezionali di titoli internazionali, statunitensi ed europei con un approccio all'investimento di tipo "bottom-up" presso Shearson Lehman, CIBC Oppenheimer e Lehman Brothers. Valore Patrimoniale Netto Analisi della performance dall'avvio Classe di Azioni NAV Classe di Azioni Valuta Valuta NAV Classe A USD 197.11 Classe A EUR 194.98 Classe B USD 192.78 Classe B EUR 190.43 Lehman Brothers European Value Fund MSCI Europe Index (TR) Rendimento annualizzato (al netto delle commissioni) 18.09% 21.83% Volatilità annualizzata 9.63% 9.85% 1.67 2.01 Indice di Sharpe Analisi della performance Analisi della performance Pe rformance re lativa vs Be nchmark NAV a confronto 30% 200 NAV 150 20% 100 10% 50 0 01/02 0% 01/03 01/04 02/05 02/06 03/07 -10% European Strategy/Lehman Brothers European Value Fund MSCI Europe Index (T R) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Fonte: Furno and Del Castaño Capital Partners LLP. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Tutti i rendimenti sono indicati in euro, al netto delle commissioni di gestione e di performance. Data di avvio: 26 marzo 2003. Ripartizione geografica Equivalenti di cassa 6.98% Ripartizione per settore Consumatore Ciclico 9.79% Svizzera 5.19% Regno Unito 21.56% T ecnologia 9.33% Zona euro 73.25% Euronext NV Servizi 5.86% Comunicazioni 29.50% Informazioni sul Comparto Qualifica Comparto di Lehman Brothers Alpha Fund Plc 6.56 Data di lancio 26 marzo 2003 Finanza 4.84 Patrimonio gestito EUR 59,795,861 Indice di riferimento MSCI Europe Index Indice di riferimento Classe A: 1.25% Classe B: 1.25% e 1% commissione di distribuzione 20% della sovraperformance rispetto all'indice di riferimento Paese Settore % Regno Unito Industria Paesi Bassi Non-Consumatore Ciclico 18.98% Finanza 9.97% Le percentuali si riferiscono alle posizioni in azioni Le 10 maggiori partecipazioni Invensys PLC Materie prime 2.72% Industria 13.85% Le percentuali si riferiscono alle posizioni in azioni Azioni Equivalenti di cassa 6.98% STMicroelectronics NV Svizzera Tecnologia 4.44 France Telecom SA Francia Comunicazioni 4.37 Accor SA Francia Consumatore Ciclico 4.34 Alcatel-Lucent Francia Comunicazioni 4.34 Commissione di performance Havas SA Francia Comunicazioni 4.26 High Watermark Sì Veolia Environment Francia Programmi di utilità 4.12 Quotazione Irish Stock Exchange Lindt & Spruengli AG-REG Svizzera Non-Consumatore Ciclico 3.49 Bloomberg LEHEUVA/ B ISINs USD Classe A: IE0032366316 USD Classe B: IE0032366423 Oesterreichische Post AG Austria Industria 2.95 EUR Classe A: IE0032366530 EUR Classe B: IE0032366647 ________________________________________________________________________________________________________________________ Fonti: Lehman Brothers International (Europe), AIB/BNY Fund Management (Ireland) Limited & Bloomberg. Tutti i dati relativi alla performance si riferiscono alla classe A in EUR. Lehman Brothers European Value Fund Performance mensile European Strategy e Lehman Brothers European Value Fund % Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD MSCI Europe Index (TR) 2007 2.86 -2.45 1.96 – – – – – – – – – 2.30 2.95 2006 4.70 1.95 4.03 0.77 -4.03 1.16 0.50 4.04 2.10 1.41 2.22 3.20 24.09 20.18 2005 3.40 0.87 0.22 -2.84 2.77 1.76 4.17 -0.05 3.44 -2.56 3.68 3.72 19.89 26.68 2004 5.50 3.73 -3.87 0.74 -0.10 2.62 -3.04 -2.62 -0.55 1.83 2.97 0.27 7.26 12.64 2003 -0.93 -2.95 -2.05 7.18 2.48 2.04 3.48 2.87 -4.06 7.32 -0.48 0.77 16.00 15.76 2002 0.13 -0.19 0.68 -0.43 -0.50 1.29 -3.63 0.17 -3.04 2.53 3.36 -1.73 -1.58 -30.50 _____________________________________________________________ Fonte: Furno and Del Castaño Capital Partners LLP ("FCCP"). Le performance riferite al periodo antecedente all'aprile 2003 sono basate sui rendimenti di un conto individuale gestito da Pier Alberto Furno seguendo la strategia European Value. I dati sui rendimenti relativi al periodo successivo all'aprile 2003 rappresentano invece le performance dell'European Value Strategy Fund, che persegue la stessa strategia d'investimento e gli stessi obiettivi del conto rappresentativo sopra menzionato, sebbene ai comparti possano essere state applicate diverse limitazioni d'investimento. A partire dall'aprile 2003, la strategia European Value ha adottato un approccio più mirato. Il track record non è stato dichiarato conforme ai GIPS, gli standard globali per la misurazione delle performance. I dati sulle performance storiche sono stati ottenuti o compilati con opportuna diligenza, al fine di assicurare la loro accuratezza alla data di pubblicazione. Tutti i rendimenti sono indicati in euro, al netto delle commissioni di gestione e di performance. Tutti i dati relativi alla performance si riferiscono alla classe A in EUR. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Declinazione di responsabilità Il presente documento è pubblicato da Furno and Del Castaño Capital Partners LLP ("FCCP") esclusivamente a scopo informativo e in quanto tale non costituisce un'offerta di vendita o una sollecitazione di acquisto dei titoli o di altri strumenti ivi menzionati. Qualsiasi forma di riproduzione di parti del suddetto documento è vietata senza l'autorizzazione di FCCP. Non si garantisce l'accuratezza né l'esaustività delle informazioni contenute, incluse quelle provenienti da terzi, che pertanto non devono essere considerate tali. Le opinioni espresse riflettono il punto di vista di FCCP e sono soggette a modifiche senza preavviso. Il presente documento è destinato unicamente alle persone alle quali è stato distribuito. Qualsiasi decisione d'investimento in relazione ai Fondi dovrebbe essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo. Per informazioni dettagliate in merito all'obiettivo e alle politiche d'investimento, consultare la versione più recente del Prospetto informativo. È possibile che i Fondi menzionati nel presente documento non siano autorizzati alla vendita in taluni Stati o paesi; essi potrebbero inoltre non essere idonei a tutti i tipi di investitori. In caso di dubbi sull'opportunità di investire in un determinato prodotto, si consiglia di rivolgersi a un consulente finanziario. Il valore e il reddito generati dall'investimento nei vari strumenti possono variare e l'investitore potrebbe ricevere una somma inferiore all'importo investito. Il valore e il reddito possono essere influenzati negativamente da tassi di cambio, tassi d'interesse o altri fattori. Le performance passate non sono necessariamente indicative dei rendimenti futuri. Nel caso di prodotti a reddito fisso, parte del capitale investito può essere utilizzato per pagare detto reddito. A livello fiscale, le aliquote e le basi imponibili sono soggette a variazioni. Per ulteriori informazioni in merito al regime fiscale, consultare il proprio consulente fiscale. FCCP è autorizzato e regolamentato dalla Financial Services Authority ("FSA"). Gli investitori che partecipano al Fondo illustrato nel presente documento potrebbero non beneficiare dell'intera normativa a tutela degli investitori vigente nel Regno Unito. Essi non godranno dei diritti degli investitori previsti dal Financial Services and Markets Act 2000 ("FSMA") (Promotion of Collective Investment Schemes) (Exemptions) Order 2001 e dalla regolamentazione dell'FSA. Per qualsiasi informazione contattare FCCP al seguente indirizzo: 25 Bank Street, Londra, E14 5LE. EU0002 04/07