Goldman Sachs N-11® Equity Portfolio Product Focus

Goldman Sachs
N-11® Equity Portfolio
Product
Focus
Un Comparto di Goldman Sachs Funds SICAV
Persone. Potenziale. Possibilità.
Nel 2001 Goldman Sachs Asset Management ha coniato
il concetto di BRIC, diventato sinonimo della progressiva
affermazione di Brasile, Russia, India e China come potenziali
opportunità di crescita economica del futuro. Quattro anni
più tardi è stato introdotto il concetto di Next 11 (o N-11)
che riunisce un gruppo di undici paesi – Bangladesh, Egitto,
Indonesia, Iran1, Corea, Messico, Nigeria, Pakistan, Filippine,
Turchia, Vietnam – che, crediamo, potrebbero potenzialmente
uguagliare gli Stati del G72 in termini di nuova crescita
economica nel tempo.
Cos’è il GS N-11 Equity Portfolio?
È un portafoglio azionario long only
che investe in titoli di qualsiasi
capitalizzazione, senza uno
specifico orientamento in termini
di stile. Il Fondo punta a
generare una forte crescita a lungo
termine investendo in dieci2 dei
Next 11 e selezionando titoli che
riteniamo siano ben posizionati
per beneficiare della crescita delle
economie N-11.
A chi si rivolge?
Agli investitori che cercano:
• Rendimenti potenzialmente elevati nel lungo
periodo, trainati dalla potenziale crescita
economica dei Next 11
• Un’esposizione complementare
all’investimento nei mercati azionari BRIC,
nell’ambito di un portafoglio ben diversificato
• L’accesso a potenziali mercati in crescita a
livelli di valutazione interessanti, pur essendo
consapevoli del maggior rischio associato a
questi mercati
Principali caratteristiche del GS N-11 Equity Portfolio
• L’ideatore del concetto N-11. Gli esperti di GSAM comprendono il concetto di Paesi BRIC e Next
11 meglio di chiunque altro – i nostri team di investimento continuano a beneficiare delle analisi,
dell’esperienza e delle competenze uniche dell’Economic Research Group di Goldman Sachs.4
• Una selezione dei titoli focalizzata. Un approccio di investimento orientato al futuro piuttosto che
al benchmark e guidato da forti convinzioni, che si traduce in portafogli con una forte componente
attiva e il potenziale per generare extra rendimenti significativi nel lungo periodo.
• La presenza di GSAM nei mercati in crescita. La presenza nei mercati in crescita mette i nostri
analisti nella miglior posizione per generare idee di investimento convincenti, poiché consente
loro di acquisire una conoscenza approfondita degli usi locali e di accedere frequentemente al
management delle società, assicurando un’ampia copertura dell’universo di investimento.
Perché investire nei Next 11
• Diversificazione del portafoglio. L’investimento nei Paesi N-11 offre una vasta diversificazione
geografica e l’esposizione a diversi stadi di sviluppo economico.
• Un solido potenziale di crescita. I Next 11 presentano un elemento comune – una popolazione
relativamente vasta. Inoltre, molti di questi Paesi hanno una popolazione giovane rispetto alla
media mondiale. Crediamo che questo fattore demografico potrebbe generare una crescita
significativa della domanda individuale di beni, servizi e infrastrutture.
I mercati azionari dei Paesi N-11 hanno sovra-performato nel tempo
20%
19,4%
16,7%
13,7%
15%
10%
5,4%
5,4%
5%
0%
Indice Proxi
GDP N-11*
Indice MSCI
BRIC**
Indice
Indice MSCI
Indice MSCI
Emerging Markets** Marchés frontiere** MSCI World**
* Rendimento simulato dell’indice ponderato per il PIL, calcolato ponderando gli indici dei mercati locali (tratti da Bloomberg) in base ai
PIL annuali (tratti dal World Economic Outlook Database, 30 Settembre 2011, Fondo Monetario Internazionale), escluso l’Iran. I risultati
di performance simulati non riflettono la reale attività di trading e presentano limiti intrinseci.
** Fonte: Bloomberg. Indici price return fino al 31 Dicembre 2012.
• Solidi consumi interni. La forte espansione delle classi con reddito medio (ed elevato) nei Paesi
BRIC e N-11 rappresenterà un motore chiave della crescita dei consumi nel prossimo decennio e
negli anni successivi. Questo tema si riflette in opportunita’ di investimento azionario.4
Ad uso esclusivo degli investitori professionali – È vietata la distribuzione ai clienti o al pubblico.
Goldman Sachs N-11® Equity Portfolio
Rischi
• Rischio dei tassi di cambio: variazioni dei tassi di cambio possono
ridurre o incrementare i rendimenti attesi da un investitore,
indipendentemente dalla performance di tali attività. Ove applicabile,
le tecniche di investimento utilizzate per cercare di ridurre il rischio di
movimenti valutari (copertura) possono non essere sempre efficaci. La
copertura comporta inoltre altri rischi associati a derivati.
Un investimento in quote del fondo non costituisce un programma
d’investimento completo. Riportiamo di seguito alcune considerazioni
che descrivono alcuni rischi connessi al Portafoglio, descritti anche nel
documento “KIID” (Key Investor Information Document). Questo elenco
non deve essere considerato una sintesi comprensiva di tutti i rischi
connessi ad un investimento nel Portafoglio. Per avere informazioni più
dettagliate circa i rischi connessi ad un investimento nel Portafoglio, vi
preghiamo di fare riferimento alla sezione del Prospetto denominata
“Rischi connessi all’investimento”.
• Rischio di depositario: il Comparto può subire perdite dovute a
insolvenza, violazione dell’obbligo di cura o comportamento scorretto di
un depositario o di un depositario delegato responsabile della custodia
delle attività del Comparto.
• Rischio di mercato: il valore delle attività del Comparto è normalmente
determinato da vari fattori, tra cui anche i livelli di fiducia del mercato in
cui sono negoziate.
• Rischio di derivati: certi derivati possono risultare in perdita in misura
superiore rispetto all’importo dell’investimento originale.
• Rischio operativo: perdite sostanziali che il Comparto può subire a
seguito di errori umani, malfunzionamento di un sistema e/o di un
processo, procedure o controlli non adeguati.
• Rischio di controparte: una controparte delle operazioni del Comparto
può non mantenere i suoi impegni, provocando delle perdite.
• Rischio dei mercati emergenti: i mercati emergenti potrebbero
comportare rischi più elevati dovuti a minore liquidità ed eventuale
assenza di strutture finanziarie, legali, sociali, politiche ed economiche
adeguate, di protezione e di stabilità, oltre a posizioni fiscali incerte.
• Rischio di liquidità: è possibile che il Comparto non trovi sempre
un’altra parte disposta ad acquistare un’attività che il Comparto vuole
vendere, e ciò potrebbe influire sulla capacità del Comparto di evadere
prontamente le domande di riscatto.
Gestore del fondo
Il fondo è gestito dal team N-11 Equity. Maria Elena Drew, Lead Portfolio Manager del fondo, capitalizza l’esperienza nella selezione dei titoli di
12 professionisti dell’investimento, basati a Londra, San Paolo e Singapore. Il team, inoltre, fa leva sulla competenza del nostro team di esperti
in Valuta e Debito emergente per capire come fattori non legati all’investimento, quali per esempio cambiamenti inattesi nell’orientamento o
nell’ambiente politico, possano impattare sulla crescita delle imprese.
Dati del Fondo
Domicilio Lussemburgo
ISIN Investimento iniziale minimo
Data di lancio Gennaio 2011
Base Dist
LU0385343941 5.000 USD
Valute disponibili
USD, EUR
E (EUR)
LU0385345219 1.500 EUR
Area di investimento
Paesi N-11
Sono disponibili altre classi di azioni.
Per informazioni sulle commissioni applicabili si prega di fare riferimento al KIID.
www.gsam.com/kiids
Stile di investimento
2
Core: senza un orientamento value/growth predefinito
Per ulteriori informazioni su questo Fondo vi preghiamo di contattare il vostro Relationship Manager
Goldman Sachs Asset Management o di visitare il sito www.goldmansachsfunds.it
1 Il fondo GS N-11 Equity Portfolio è soggetto a divieti legali e regolamentari applicabili agli investimenti nel mercato iraniano. Il fondo, quindi, non investe in Iran.
2 I Paesi del G7 sono: Canada, Francia, Germania, Giappone, Italia, Regno Unito e Stati Uniti.
3 GSAM fa leva sulle risorse di Goldman Sachs & Co. fatte salve le restrizioni imposte dal sistema di muraglie cinesi.
4 “The Rise of the BRICs and N-11 Consumer”, ‘Strategy Series from the Office of the Chairman’, 3 dicembre 2010.
Il presente materiale di marketing è pubblicato da Goldman Sachs International, società autorizzata dalla Prudential Regulation Authority e soggetta alla vigilanza della Financial Conduct Authority e della Prudential Regulation
Authority. Questo materiale è fornito su richiesta del destinatario unicamente a fini informativi e non costituisce una sollecitazione all’investimento nelle giurisdizioni in cui tale sollecitazione sia illegale, o in relazione a persone cui
sia illegale rivolgere una tale sollecitazione. Il presente materiale contiene unicamente informazioni selezionate sul fondo e non costituisce un’offerta di acquisto di azioni dello stesso. Prima di effettuare un investimento, i potenziali
investitori sono invitati a leggere attentamente il più recente Documento contenente le informazioni chiave per l’investitore (KIID) e la documentazione d’offerta incluso, ma non solo, il prospetto del fondo, che contiene fra l’altro
informazioni dettagliate sui rischi connessi all’investimento. L’atto costitutivo, il prospetto, il supplemento al prospetto, il KIID e la più recente relazione annuale/semestrale del fondo sono disponibili gratuitamente presso l’agente
incaricato dei pagamenti e per le informazioni, e/o presso il vostro consulente finanziario.
In alcune giurisdizioni (fra cui i Paesi latino-americani, africani e asiatici) le azioni del fondo potrebbero non essere registrate per la distribuzione al pubblico. Di conseguenza, le azioni del fondo non devono essere oggetto di offerta
o di distribuzione in tali giurisdizioni, o ai residenti di tali giurisdizioni, salvo che tale offerta o distribuzione avvenga in conformità a esenzioni applicabili al collocamento privato di organismi di investimento collettivo e altre norme o
regole giurisdizionali applicabili.
I consulenti finanziari raccomandano generalmente un portafoglio diversificato di investimenti. Il fondo descritto non rappresenta in sé un investimento diversificato. Gli investitori dovrebbero investire solamente se dispongono delle
risorse finanziarie necessarie per sopportare l’eventuale perdita dell’intero capitale investito.
Il presente materiale non deve essere interpretato come una raccomandazione di investimento o una consulenza fiscale. Si consiglia ai potenziali investitori di rivolgersi ai propri consulenti fiscali e finanziari prima di effettuare
l’investimento, per determinare se tale operazione sia compatibile con le loro esigenze.
Questo materiale non costituisce una ricerca finanziaria e non è stato prodotto da Goldman Sachs Global Investment Research, né è stato predisposto in conformità alle disposizioni di legge volte a promuovere l’indipendenza delle
analisi finanziarie, e non è soggetto a divieto di negoziazione a seguito della distribuzione di ricerche finanziarie. I giudizi e i pareri espressi sono validi unicamente alla data di questa pubblicazione e possono differire dai giudizi e dai
pareri di Global Investment Research o di altri uffici o divisioni di Goldman Sachs e società collegate. Goldman Sachs International non è tenuta a fornire alcun aggiornamento.
I titoli dei mercati emergenti possono essere meno liquidi e più volatili e sono esposti a una serie di rischi aggiuntivi, incluse, fra l’altro, le fluttuazioni dei tassi di cambio e l’instabilità del quadro politico.
La strategia può includere il ricorso a strumenti derivati. I derivati comportano spesso un grado elevato di rischio finanziario, in quanto una fluttuazione relativamente modesta del prezzo del titolo o del benchmark sottostante può
tradursi in un movimento sproporzionatamente ampio del prezzo dello strumento derivato, e pertanto non sono adatti a tutti gli investitori. Non si rende alcuna dichiarazione in merito all’adeguatezza, per un particolare investitore,
delle strategie e degli strumenti descritti.
L’investimento nei Paesi N-11 è soggetto al rischio di perdite legato al possibile verificarsi, in tali Paesi, di eventi economici, normativi, politici o sociali sfavorevoli. È possibile che gli investimenti nei Paesi N-11 debbano essere
effettuati tramite equity swap, equity index swap, future, participation note, opzioni e altri strumenti derivanti che possono comportare un rischio di controparte finanziaria aggiuntivo. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono
influire in misura sostanziale sul valore degli investimenti nei Paesi N-11. I consulenti finanziari raccomandano generalmente un portafoglio diversificato di investimenti. Sebbene i Paesi N-11 offrano intrinsecamente una certa
diversificazione, possono esservi periodi in cui tutti questi mercati subiscono l’impatto degli stessi fattori; per tale ragione, l’investimento negli N-11 potrebbe essere più volatile di un investimento maggiormente diversificato, e gli
investitori dovrebbero investire solamente se dispongono delle risorse finanziarie necessarie per sopporta I marchi CORE® e N-11® sono marchi di servizio registrati di Goldman Sachs & Co.
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PF/N-11/0914/IT