esercizio di analisi di bilancio integrazione verticale

ESERCIZIO DI ANALISI DI BILANCIO
INTEGRAZIONE VERTICALE
CONTO ECONOMICO
0
0
01. Fatturato netto
FN
224.400
245.045
02. Altri ricavi netti operativi
AR
2.244
2.450
03. Oneri capitalizzati a immobilizzi tecnici
OK
740
692
04. Oneri capitalizzati a immobilizzi immateriali
OKI
1.366
1.391
05. Acquisti di beni intermedi
AB
110.473
86.928
06. Acquisti di servizi
AS
27.325
27.827
07. Costo del lavoro
WL
40.500
38.345
08. di cui: Costo degli addetti alla produzione
WP
37.000
34.595
09. Ammortamenti del capitale intangibile
AMI
1.273
1.552
10. Ammortamenti del capitale tecnico
AM
10.011
11.728
11. Aliquota d'ammortamento tecnico-economico (%)
DKT
10,0
10,0
12. Proventi finanziari di attività immobilizzate
PFI
3.598
9.532
13. Proventi finanziari di attività circolanti
PFC
379
794
14. Oneri finanziari
OF
8.410
13.537
15. Svalutazioni nette del capitale operativo
SKO
16.772
-3.071
16. Svalutazioni di attività finanziarie immobilizzate
SFI
3.598
5.934
17. Svalutazioni di attività finanziarie circolanti
SFC
757
831
18. Proventi straordinari netti
PS
141
-182
19. Oneri tributari (di competenza)
OT
5.499
7.238
20. Imposte effettive (correnti)
TE
8.390
6.413
Le imposte correnti vengono pagate nell'anno corrente, per cui non c'è sfasamento temporale
21. Dividendi deliberati (l'anno 0 è uguale all'anno 1)
DD
1.875
2.542
VARIAZIONI % DEI PREZZI
01. Prezzi di vendita dei beni e servizi finali
02. Prezzi di acquisto dei beni intermedi
03. Prezzi di acquisto dei servizi intermedi
04. Prezzi di acquisto dei beni d'investimento
05. Prezzi impliciti nello stock di capitale tecnico
GPV
GPB
GPS
GPI
GPK
Anno 1
2,0
10,0
5,0
0,0
1,1
Anno 2
4,0
10,0
5,0
0,0
0,7
Sulla base dei dati riportati nella tabella precedente si proceda a calcolare e commentare il
coefficiente tecnico di produzione e il grado d’integrazione dell’impresa.
ESERCIZIO DI ANALISI DI BILANCIO
PRODUTTIVITA’ DELL’IMPRESA
ANALISI DELLA PRODUTTIVITA'
Anno 1
Anno 2
CONSISTENZA NUMERICA DEL PERSONALE
04. Numero addetti alla produzione
Numero addetti all'organizzazione (03 – 04)
03. Numero totale dei lavoratori
LP
LI
NL
740
50
790
629
50
679
93,7
6,3
100,0
92,6
7,4
100,0
1.332.000
148.000
0
1.480.000
1.069.300
62.900
125.800
1.258.000
HTM
TA
TU
HLM
2.000
10,0
0,0
1.800,0
2.000
5,0
10,0
1.700,0
PL
PV
PR
NL
!PL
PL /PO
!PO
224.400
102,0
220.000
790
278,5
98,7
282,2
209.365
106,1
197.365
679
290,7
98,5
295,0
282,2
43,3
122,1
6,8
130,4
1.800
0,072
295,0
42,3
124,9
7,9
134,8
1.700
0,079
40.500
790
51,3
100,0
40.500
49.086
149.008
32,9
66.000
21.742
40.500
21.742
62.241,6
1,550
38.345
679
56,5
110,2
34.809
COMPOSIZIONE % DEL PERSONALE
04. Numero addetti alla produzione
Numero addetti all'organizzazione (03 – 04)
03. Numero totale dei lavoratori
LP / NL
LI / NL
NUMERO DI ORE DEGLI ADDETTI ALLA PRODUZIONE
05. Ore lavorate dalla manodopera
06. Ore perse per assenze della manodopera
07. Ore perse per inutilizzo interno della manodopera
Ore teoriche erogabili dalla manodopera
HL
HP
HU
HT
INDICATORI DELLE ORE DELLA MANODOPERA
Ore teoriche in media erogabili da un addetto (HT / LP)
Tasso % di assenteismo (HP / HT)
Tasso % di disoccupazione interna
Ore lavorate in media da un addetto (HL / LP)
INDICI SPURII DI PRODUTTIVITA' DEL LAVORO
Valore della produzione lorda
diviso: Indice dei prezzi del prodotto (Anno 0 = 100)
Valore reale della produzione (PL / PV)
diviso: Numero totale dei lavoratori
Prodotto reale per addetto
diviso: Quota % della produzione sui proventi operativi
Proventi operativi reali per addetto
INDICI CORRETTI DI PRODUTTIVITA' DEL LAVORO
Proventi operativi reali per addetto
Grado % di integrazione verticale (1 – CTP)
Produttività interna (VA reale per addetto) = !PO x GIV
Peso relativo del lavoro indiretto sul lavoro diretto
Produttività MDO (VA reale per unità MDO) = !NL (1+"LI)
diviso: Ore lavorate per unità di MDO
Produttività oraria (VA reale per ora MDO) = !LP / HLM
!PO
GIV
!NL
"LI
!LP
HLM
!HL
PRODUTTIVITA' CONGIUNTA DEI FATTORI
07. Costo del lavoro
diviso: 03. Numero totale dei lavoratori
Costo unitario del lavoro (WL / NL)
Indice di prezzo del lavoro (Anno 1 = 100)
COSTO REALE DEL LAVORO (WL / PW)
Reddito operativo lordo (EBITDA)
diviso: Capitale operativo lordo
Rendimento % lordo del capitale operativo nell'anno 1
a) Valore reale del capitale tecnico
COSTO REALE DEL CAPITALE (RO / KO) x KTR
Costo reale del lavoro
Costo reale del capitale
Costo reale dei fattori produttivi
PRODUTTIVITA' CONGIUNTA DEI FATTORI (VR / CRF)
WL
NL
WLM
PW
WLR
RO
KO
RO / KO
KTR
CKR
WLR
CKR
CRF
!KL
32,9
76.753
25.284
34.809
25.284
60.093,5
1,411
L’impresa ha conseguito una maggiore efficienza produttiva: tutti gli indicatori di
produttività del lavoro sono migliorati. Le cause sono le seguenti:
- la produttività oraria è cresciuta di quasi il 10% (da 0,072 a 0,079) per effetto di una
maggiore efficienza dei lavoratori (probabilmente una migliorata organizzazione del
processo produttivo, che ha consentito ritmi di lavoro più intensi);
- la produttività della manodopera (per addetto alla produzione) è invece aumentata
solo di poco più del 3% (da 130,4 a 134,8), a causa della presenza di ore di lavoro
in eccesso (10% è il tasso di disoccupazione interna) o perché l’impresa si aspetta
un incremento della domanda o perché non è in grado di espellere l’esubero nel
breve periodo; la caduta dell’assenteismo dal 10 al 5% ha contribuito positivamente
alla produttività per addetto, ma non è stata sufficiente a compensare l’eccesso di
ore di lavoro disponibili;
- la produttività interna per addetto ha invece risentito limitatamente dell’aumento del
peso del personale organizzativo, in quanto l’entità di quest’ultimo è veramente
modesta (dal 6,8% al 7,9%), per cui l’aumento di produttività si è ridimensionato a
poco più del 2% (da 122,1 a 124,9);
- i proventi operativi reali per addetto sono invece aumentati di quasi il 5%, in quanto
riflettono una diminuzione del grado d’integrazione verticale (una piccola parte della
produzione ha beneficiato dell’apporto esterno), ma tale indicatore è inadeguato per
misurare la produttività
Se passiamo a commentare la produttità congiunta dei fattori osserviamo invece un
drastico peggioramento: l’indicatore è sceso del 9% (da 1,55 a 1,41). Questo risultato è
però dovuto alla forte caduta della produzione (il valore aggiunto reale è diminuito del
12%) per l’adozione di tecniche più efficienti di gestione del magazzino (si veda la
risposta dell’esercizio inerente la prima lezione di questa unità, relativa al mercato e ai
proventi operativi). A fronte di questa flessione il costo reale dei fattori produttivi non è
diminuito di pari entità: il costo reale del lavoro è diminuito più che proporzionalmente
(14%), per effetto dell’espulsione dal processo produttivo di oltre 100 lavoratori, ma il
costo reale del capitale è cresciuto di oltre il 16%, a causa degli investimenti in capitale
tecnico effettuati nell’anno dall’impresa.