↑⇒NX↓)

Esercizio 19
Considerate un’economia aperta agli scambi con l’estero in cui il tasso di cambio e prezzi sono fissi
ed esiste solo il mercato dei beni. In equilibrio, il sistema economico presenta un avanzo della
bilancia commerciale.
a) Discutete graficamente gli effetti sul reddito di equilibrio e sul saldo della bilancia commerciale
di un aumento esogeno degli investimenti.
b) La variazione degli investimenti ipotizzata al punto precedente influenza il reddito che pareggia
la bilancia commerciale? Commentate brevemente la vostra risposta.
Soluzione
a) Partendo dal punto A (YA, NXA>0), un aumento della spesa esogena per investimenti induce
un aumento della spesa autonoma, quindi della domanda aggregata e, via moltiplicatore del
reddito di equilibrio. Le curve ZZ e DD si spostano in alto di un ammontare pari a ∆I: il nuovo
reddito di equilibrio sarà YB e il saldo della bilancia commerciale peggiorerà. (I↑⇒Y↑⇒ IM
↑⇒NX↓)
Z
DDB
ZZB
B
DDA
ZZA
A
45°
YA
NX
YTB
YB
Y
NXA
NXB
Y
a) YTB non varia perchè la ZZ e la DD si spostano parallelamente verso l’alto nella stessa misura
(∆I), quindi si intersecano in corrispondenza dello stesso YTB. Questo si può dedurre anche dal
fatto che la NX non si sposta in quanto la variazione di I non influenza le esportazioni nette, per
un dato valore di Y.
Esercizio 20
Considerate un’economia aperta, priva di mercati finanziari, con tasso di cambio e prezzi fissi. In
equilibrio, la bilancia commerciale di tale paese è in disavanzo.
a) Ipotizzate che il governo intraprenda misure di politica economica che provocano un
deprezzamento reale della valuta nazionale. Supponendo che sia valida la condizione di
Marshall-Lerner, discutete gli effetti della manovra sul reddito di equilibrio, e sul saldo della
bilancia commerciale.
b) Considerate ora un aumento del reddito estero. Discutete le differenze fra questo caso e
quello analizzato al punto a).
Soluzione
a)
Z
DD
ZZB
B
ZZA
A
45°
NX
YTB
YA
YB
Y
Y
NXB
NXA
NXB
NXA
Deprezzamento reale: ε↓ ⇒ per M-L NX↑⇒ Y↑.
Aumenta la produzione interna, e migliora il saldo della bilancia commerciale.
b) Y* ↑
Z
DD
ZZB
B
ZZA
A
45°
YTB
YA
Y
YB
NX
NXB
NXA
Y
NXB
NXA
Y*↑ ⇒ NX↑ ⇒ Y↑
In entrambi i casi (a e b) si ottengono miglioramenti nel reddito e nella bilancia commerciale.
Tuttavia nel punto a) si ottengono effetti redistributivi (peggiora la situazione di chi acquista
molti beni d’importazione); nel punto b) l’effetto risulta invece neutrale.