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TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Executive Summary Indirizzo Strada per Bibano 42 Treviso (TV) Ubicazione Zona: periferica Descrizione Immobile a destinazione alberghiera di 7 piani fuori terra ed un piano interrato Consistenze 4.483 mq Proprietà Fallimento Hotel Carletto S.R.L. Open Market Value € 1.660.000 Data Valutazione 13 Marzo 2013 Il presente executive summary deve essere letto congiuntamente al report valutativo con cui forma parte integrante ed è soggetto alle assumption, limiti e condizioni espressi nell’ambito della valutazione e quindi non deve essere letto come documento assestante. Pag 2 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL INDICE Introduzione ................................................................................................................................................. 4 LOTTO UNICO ............................................................................................................................................... 6 1.0 Identificazione dei beni oggetto di valutazione...................................................................... 6 2.0 Descrizione sommaria dei beni e localizzazione..................................................................... 7 3.0 Stato di possesso ........................................................................................................................... 7 4.0 Oneri e vincoli giuridici ................................................................................................................. 8 5.0 Titoli di proprietà ......................................................................................................................... 12 6.0 Pratiche edilizie e giudizi di conformità.................................................................................. 13 7.0 Capacità edificatoria ................................................................................................................... 21 8.0 Descrizione .................................................................................................................................... 21 9.0 Consistenze immobiliari ............................................................................................................. 22 10.0 Analisi valutativa .......................................................................................................................... 22 11.0 Sviluppo valutazione ................................................................................................................... 23 12.0 Sviluppo della Valutazione ........................................................................................................ 35 13.0 Conclusioni .................................................................................................................................... 45 ALLEGATI 1 Mappe ubicazionali e stradali ............................................................................................................. 48 2 Rilievo fotografico .................................................................................................................................. 49 3 Comparables (prezzi/camera) ............................................................................................................. 52 Pag 3 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Introduzione La presente relazione di stima è stata realizzata da Eagle & Wise Service S.p.A. sulla base dei colloqui intervenuti con il Curatore, della documentazione trasmessaci, del sopralluogo effettuato e di tutti quei dati e assunzioni che sono stati considerati nel processo valutativo e che vengono riportati nel corpo della stima. · Incarico L’incarico di valutazione è stato commissionato a Eagle & Wise Service S.p.A. dal Curatore del Fallimento Hotel Carletto Srl, Dr. Bruno Mesirca con studio a Treviso via Isola di Mezzo 16, con conferma d’ordine del 17.01.2013. · Scopo della valutazione La valutazione è finalizzata all’individuazione del valore di mercato del compendio immobiliare in carico al Fallimento Hotel Carletto S.r.l. · Standard di valutazione La proprietà viene valutata in accordo con i disposti del manuale RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors) “Appraisal and Valuation Standards” 5a edizione. La valutazione viene approntata sulla base dei Principi Generali Utilizzati da Eagle & Wise Service S.p.A. · Sopralluoghi Il sopralluogo all’esterno e all’interno dell’immobile è stato effettuato nei giorni 11, 12 e 13 marzo 2013. · Data della valutazione 13 marzo 2013. · Documentazione L’analisi valutativa viene effettuata sulla base della documentazione e delle dichiarazioni rilasciate dal Committente, nonché sulla scorta della documentazione reperita presso i seguenti uffici: - Ufficio tecnico settore edilizia privata del Comune di Treviso; - Ufficio tecnico settore urbanistica del Comune di Treviso; Pag 4 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL - Conservatoria dei registri immobiliari distretto di Treviso. · Esclusioni In accordo con il Committente, nell’esecuzione della relazione non sono state effettuate attività di due diligence per verificare i seguenti elementi: · Stato d’inquinamento aereo e del suolo. Le attività svolte si limitano all’analisi delle caratteristiche dell’immobile in oggetto e all’esame del mercato di riferimento, finalizzati alla determinazione del valore commerciale. · Indipendenza Eagle & Wise Service S.p.A. non ravvisa, nell’acquisizione ed esecuzione del presente incarico, nessun elemento di conflitto di interessi che possa pregiudicare la sua natura di consulente indipendente. · Limiti della valutazione · Costanza del momento di mercato. · Qualità delle informazioni. · Forte motivazione alla vendita. · Problemi ambientali Si segnala che la scrivente Società non è qualificata per fornire consulenze o fare investigazioni sullo stato ambientale di un sito, ma quando e se richieste si avvale di una Società, con la quale ha rapporti di collaborazione, specializzata nel settore. In particolare, in relazione all’immobile in esame: · non sono state effettuate investigazioni o ispezioni sull’utilizzo fatto nel tempo del terreno finalizzate a rilevare l’esistenza di possibili inquinamenti ambientali; · non si è in grado di indicare o prevedere eventuali stati di inquinamento del suolo o aereo esistenti o potenziali. Pag 5 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL LOTTO UNICO 1.0 Identificazione dei beni oggetto di valutazione Trattasi di un albergo ormai in disuso sito a Treviso in Via per Bibano 42 disposto su 7 livelli fuori terra e un piano interrato. L’edificio è composto al piano terreno da hall, sala soggiorno, angolo colazioni e american bar mentre i sei piani superiori sono utilizzati per le camere da letto. Al piano interrato sono presenti i servizi di cantina, lavanderia, magazzini e spogliatoi. Completa la proprietà un corpo esterno composto da n. 23 box. Gli immobili oggetto di valutazione sono così identificati in Catasto: Foglio Particella Sub. Categoria Classe Consistenza Rendita C/7 202 2 D/2 - - Euro: 76.993,84 C/7 202 3 C/2 3 3 mq Euro: 4,65 C/7 202 4 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 5 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 6 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 7 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 8 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 9 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 10 C/6 3 42 mq Euro: 125,81 C/7 202 11 C/6 3 12 mq Euro: 35,95 C/7 202 12 C/6 3 12 mq Euro: 35,95 C/7 202 13 C/6 3 12 mq Euro: 35,95 C/7 202 14 C/6 3 12 mq Euro: 35,95 C/7 202 15 C/6 3 12 mq Euro: 35,95 C/7 202 16 C/6 3 12 mq Euro: 35,95 C/7 202 17 C/6 3 12 mq Euro: 35,95 C/7 202 18 C/6 3 12 mq Euro: 35,95 C/7 202 19 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 20 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 21 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 22 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 23 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 24 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 25 C/6 3 14 mq Euro: 41,94 C/7 202 26 C/6 3 18 mq Euro: 53,92 L’immobile sorge su un lotto di terreno di superficie pari a 5.139 mq composto da due mappali del foglio 7, il mappale 202 di 5.074 mq e il mappale 1212 di 65 mq. Come da normativa vigente la trasferibilità del lotto prevede l’allegazione del certificato di Destinazione Urbanistica all’atto di trasferimento. Pag 6 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL In particolare si segnala che in data 15/03/2013 è stato rilasciato dal Comune di Treviso il Certificato di Destinazione Urbanistica n. 2013-0034 relativo ai mappali sopraindicati. 2.0 Descrizione sommaria dei beni e localizzazione L’immobile sorge nel quartiere Bibano del comune di Treviso posto nella periferia nord-est del Comune. La zona non è ricca di servizi al consumo, ma dispone di tutti i servizi di urbanizzazione. · Collegamenti / Viabilità La periferia est della città di Treviso è la parte maggiormente collegata con l’autostrada A27. L’edificio si trova alla stessa distanza dai caselli di Treviso nord e Treviso sud. 3.0 Stato di possesso Dalle informazioni raccolte in fase di sopralluogo l’attività alberghiera risulta non più attiva dal Settembre 2012. Al momento del sopralluogo l’immobile si presentava libero da persone e da attività commerciali. Pag 7 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL 4.0 Oneri e vincoli giuridici 4.1 Oneri e vincoli giuridici che resteranno a carico dell’acquirente: COSTITUZIONE DI VINCOLO DI DESTINAZIONE a favore del Regione Veneto Giunta Regionale e contro l’Hotel Carletto SRL trascritta a Treviso il 09/11/1995 - Registro Particolare 21883 Registro Generale 29287 per atto a firma del notaio Dr. LICONTI BRUNO stipulato in data 25/10/1995, Repertorio 2561. Con tale atto la società Hotel Carletto SRL si impegnava a mantenere la destinazione d’uso alberghiera per la durata di 5 anni a partire dalla data di stipula a seguito del contributo di 187.874.190 Lire ai sensi della L.R. 12 del 05.03.1987. Il vincolo per la durata di 5 anni è quindi attualmente scaduto. Servitù di Passo a favore della società SOIME SRL con sede in Scorzè (VE) e contro la società Hotel Carletto SRL trascritta a Treviso in data 24/03/1998 - Registro Particolare 6309 Registro Generale 8452 per atto a firma del notaio Dr. CURIONE DOMENICO stipulato in data 10/03/1998 Repertorio 141563. Con tale atto le parti si danno atto e convengono che per effetto del titolo a favore del terreno identificato al mappale 1211 del comune di Treviso sez. c del foglio 7 (identificato in mappa con il colore verde) e a carico della adiacente area scoperta al n. 202 sub 28 (identificato in mappa con il colore rosso) stessi comune sezione e foglio, viene a costituirsi servitù di passaggio con qualsiasi mezzo per carico e scarico merci, il tutto come sinora praticato. Nell’atto il mappale n. 1211 corrisponde all'ex 202/b. Pag 8 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL 4.2 Oneri e vincoli giuridici che verranno cancellati dalla procedura IPOTECA VOLONTARIA derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI MUTUO a favore di Istituto di Credito per il Finanziamento a medio termine delle medie e piccole imprese delle Venezie – Mediocredito delle Venezie e contro alla società IMMOBILIARE BARBARA SNC DI BARBARA PAVAN & C. iscritta a Treviso il 09/05/1991 - Registro Particolare 1734 Registro Generale 13312 per atto a firma del notaio Dr. CARUSO ANTONIO ULRICO Repertorio 35392 del 09/05/1991. A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Annotazione n. 173 del 24/01/1998 (RESTRIZIONE DI BENI) 2. Annotazione n. 375 del 25/01/1999 (CANCELLAZIONE TOTALE) Ipoteca VOLONTARIA a favore di Banca Popolare di Novara scarl contro Hotel Carletto SRL trascritta a Treviso in data 26/01/1995 - Registro Particolare 370 Registro Generale 2608 per atto a firma del notaio Dr. CURIONE DOMENICO del 20/01/1995 Repertorio 133505. A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Annotazione n. 258 del 02/02/1998 (RESTRIZIONE DI BENI) 2. Annotazione n. 4695 del 11/11/1998 (CANCELLAZIONE TOTALE) Ipoteca VOLONTARIA derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI MUTUO FONDIARIO a favore di MEDIOCREDITO TRENTINO ALTO ADIGE S.P.A. e contro la società Hotel Carletto SRL iscritta a Treviso in data 10/06/1998 - Registro Particolare 2829 Registro Generale 17488 per atto a firma del notaio Dr. CURIONE DOMENICO stipulato in data 02/06/1998 Repertorio 14192. A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Annotazione n. 2668 del 27/05/2005 (CANCELLAZIONE TOTALE) Ipoteca VOLONTARIA a favore di BANCA POPOLARE DI NOVARA SOCIETA' COOPERATIVA A RESP. LIM. e contro la società Hotel Carletto SRL derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI FINANZIAMENTO iscritta a Treviso in data 05/02/1999 - Registro Particolare 639 Registro Generale 4014 per atto a firma del notaio Dr. CURIONE DOMENICO stipulato in data 28/01/1999 Repertorio 142875 A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Pag 9 di 52 Annotazione n. 1891 del 22/04/2005 (CANCELLAZIONE TOTALE) TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Ipoteca VOLONTARIA a favore MEDIOCREDITO TRENTINO ALTO ADIGE S.P.A. e contro la società Hotel Carletto SRL, derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI MUTUO FONDIARIO, trascritta a Treviso il 13/12/2001 - Registro Particolare 9043 Registro Generale 50822, per atto a firma del notaio Dr. DOMENICO CURIONE stipulato in data 07/12/2001 Repertorio 147293. A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. 2. 3. Annotazione n. 1530 del 07/05/2002 (EROGAZIONE PARZIALE) Annotazione n. 3048 del 26/08/2002 (QUIETANZA E CONFERMA) Annotazione n. 2669 del 27/05/2005 (CANCELLAZIONE TOTALE) Ipoteca VOLONTARIA a favore MEDIOCREDITO TRENTINO ALTO ADIGE S.P.A. e contro la società Hotel Carletto SRL, derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI MUTUO FONDIARIO, trascritta a Treviso il 16/01/2002 - Registro Particolare 301 Registro Generale 1815, per atto a firma del notaio Dr. DOMENICO CURIONE stipulato in data 07/12/2001 Repertorio 147293. A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Annotazione n. 2670 del 27/05/2005 (CANCELLAZIONE TOTALE) IPOTECA VOLONTARIA derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI MUTUO FONDIARIO iscritta a favore di CASSA RURALE ED ARTIGIANA DI TREVISO – CREDITO COOPERATIVO SOCIETA' COOPERATIVA A RESPONSABILITA' LIMITATA e contro la società Hotel Carletto SRL iscritta a Treviso in data 20/10/2004 - Registro Particolare 10391 Registro Generale 43304, per atto a firma del notaio Dr. CURIONE DOMENICO Repertorio 151644/21944 del 12/10/2004 A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Annotazione n. 1264 del 12/03/2008 (CANCELLAZIONE TOTALE) IPOTECA VOLONTARIA derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI APERTURA DI CREDITO a favore di CASSA RURALE ED ARTIGIANA DI TREVISO – CREDITO COOPERATIVO SOCIETA' COOPERATIVA A RESPONSABILITA' LIMITATA e contro la società Hotel Carletto SRL iscritta a Treviso in data 20/10/2004 - Registro Particolare 10392 Registro Generale 43305 per atto a firma del notaio Dr. CURIONE DOMENICO Repertorio 151645/21945 del 12/10/2004 A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Pag 10 di 52 Annotazione n. 1265 del 12/03/2008 (CANCELLAZIONE TOTALE) TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL IPOTECA VOLONTARIA derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI APERTURA DI CREDITO a favore di CASSA RURALE ED ARTIGIANA DI TREVISO – CREDITO COOPERATIVO SOCIETA' COOPERATIVA iscritta a Treviso in data 12/12/2006 - Registro Particolare 15721 Registro Generale 60831, per atto a firma del notaio Dr. CURIONE DOMENICO Repertorio 154756/24250 del 04/12/2006. A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Annotazione n. 1266 del 12/03/2008 (CANCELLAZIONE TOTALE) IPOTECA LEGALE AI SENSI ART.77 DPR 602/73 modificato dal d.lgs. 46/99 e dal d.lgs. 193/01 a favore di Equitalia Nomos S.p.A. e contro la società Hotel Carletto iscritto a Treviso in data 06/11/2007 - Registro Particolare 14705 Registro Generale 52741, stipulato direttamente da Equitalia Nomos S.p.A. Repertorio 131874/113 del 25/10/2007. A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Annotazione n. 9784 del 28/11/2007 (CANCELLAZIONE TOTALE) IPOTECA VOLONTARIA derivante da CONCESSIONE A GARANZIA DI MUTUO FONDIARIO a favore di HYPO ALPE-ADRIA-BANK S.P.A. e contro la società Hotel Carletto SRL iscritta a Treviso in data 27/12/2007 - Registro Particolare 16931 Registro Generale 61391, per atto notaio Dr. VIANI MAURIZIO Repertorio 718/520 del 20/12/2007. A margine dell’ipoteca risultano le seguenti annotazioni: 1. Annotazione n. 5842 del 22/10/2010 (RINEGOZIAZIONE DI MUTUO) IPOTECA GIUDIZIALE derivante da DECRETO INGIUNTIVO del TRIBUNALE DI RAVENNA Repertorio 957/2011 del 27/07/2011 a favore di BANCA POPOLARE DI RAVENNA S.P.A. e contro la società Hotel Carletto SRL iscritta Treviso il 28/07/2011 - Registro Particolare 5612 Registro Generale 27029. IPOTECA GIUDIZIALE derivante da DECRETO INGIUNTIVO del TRIBUNALE di Treviso Repertorio 2471/2011 del 19/10/2011 a favore di UNICREDIT SOCIETA' PER AZIONI e contro la società Hotel Carletto SRL iscritta Treviso il 22/12/2011 - Registro Particolare 8792 Registro Generale 43662. Pag 11 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL IPOTECA LEGALE derivante da ART. 77 COMMA 1 D.P.R. 602/73 - Intervenuta decorrenza termine ex art. 50 comma 1 DPR 602/73 a favore di EQUITALIA NORD SPA e contro la società Hotel Carletto SRL iscritta Treviso il 27/01/2012 - Registro Particolare 354 Registro Generale 3002 per atto diretto di EQUITALIA NORD SPA Repertorio 269/11312 del 17/01/2012. IPOTECA GIUDIZIALE derivante da DECRETO INGIUNTIVO del TRIBUNALE DI UDINE Repertorio 1179 del 17/05/2012 a favore di HYPO ALPE ADRIA BANK S.P.A. e contro la società Hotel Carletto SRL iscritta Treviso il 25/05/2012 - Registro Particolare 2237 Registro Generale 15661. 5.0 Titoli di proprietà sino al 31/12/1990 Al ventennio l’immobile risulta di proprietà del signor Pavani Renato, nato a Treviso in data 20.05.1932. dal 31/12/1990 al 02/12/1993 Con atto trascritto a Treviso in data del 03/01/1991 - Registro Particolare 192 Registro Generale 241 per atto a firma del notaio Dr. CARUSO ANTONIO ULRICO Repertorio 34105 del 31/12/1990 gli immobili oggetto di valutazione sono trasferiti dal signor Pavani Renato nato a Treviso in data 20.05.1932 alla società IMMOBILIARE BARBARA SNC DI BARBARA PAVAN & C. con sede in TREVISO (TV) - Codice fiscale: 02286010265. Successivamente la signora Lorenzon Maria nata a Treviso in data 08.05.1935 trascriveva contro la società IMMOBILIARE BARBARA SNC DI BARBARA PAVAN & C. ed il signor Pavani Renato nato a Treviso in data 20.05.1932 un atto di Citazione trascritto a Treviso il 11/12/1991 - Registro Particolare 24670 Registro Generale 33016. Il Giudice del Tribunale di Treviso stabiliva: nei confronti di entrambi i citati: - Che l’atto di compravendita del 14.12.1990 essendo una simulazione è privo di efficacia; Che viene annullato il dissimulato contratto di donazione per carenza di accettazione e carenza di testimoni; nei confronti del signor Pavan: - Pag 12 di 52 Dichiarandosi che l’attrice è comproprietaria dell’immobile; In via subordinata liquidare alla signora Lorenzon Maria la somma corrispondente TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Il Giudice disponeva altresì la cancellazione della trascrizione dell’atto di Citazione con l’Annotazione n. 1502 del 11/05/1995 (CANCELLAZIONE) presso la Conservatoria di Treviso dal 02/12/1993 ad oggi Con atto trascritto a Treviso in data del 30/12/1993 - Registro Particolare 23955 Registro Generale 32320 per atto a firma del notaio Dr. CIARBONETTI MARIA Repertorio 37322 del 02/12/1993 la società IMMOBILIARE BARBARA SNC DI BARBARA PAVAN & C. e la società Hotel Carletto SRL si fusero assieme Successivamente rettifica con la TRASCRIZIONE del 03/01/1995 - Registro Particolare 212 Registro Generale 267 a causa dell’errata denominazione della società Hotel Carletto SRL. Successivamente con l’atto trascritto a Treviso in data 24/03/1998 - Registro Particolare 6308 Registro Generale 8451 a firma del notaio Dr. CURIONE DOMENICO Repertorio 141563 del 10/03/1998 la società Hotel Carletto SRL vendeva alla società SOIMO S.R.L. il terreno identificato al mappale 1211 del foglio 7 sezione C. 6.0 Pratiche edilizie e giudizi di conformità 6.1 Elenco delle pratiche edilizie di edificazione dell’immobile · Concessione Edilizia n. 6-62 del 22/02/1962 prot. n. 5449: tale progetto dà l’avvio all’edificazione dell’edificio. · Concessione Edilizia n. 34/18-62 del 08/06/1962 prot. n. 16084: con tale pratica si rinnova la precedente e si licenzia la variante avente per oggetto la sopraelevazione di ulteriori due piani fuori terra della struttura originaria. · Concessione Edilizia n. 19-62 e 31/21-62 del 24/07/1962 prot. n. 16029: con tale licenza si legittima la costruzione del corpo garage. · Concessione Edilizia n. 19/18-63 del 11/06/1963 prot. n. 12194: tale pratica, avente per oggetto un ulteriore ampliamento, risulta respinta dal Comune. · Abitabilità n. 33/1964: tale agibilità è riportata nei registri comunali, tuttavia non risulta sia mai stata rilasciata e non se ne trova traccia nell’archivio storico. · Concessione Edilizia n. 29/24-74 del 19/07/1974 prot. n. 12826 del 21/05/1974: tale pratica ha per oggetto la costruzione della recinzione e dei passi carrabili. · Concessione Edilizia n. 22/25-76 del 04/08/1976 prot. n. 17397 del 01/07/1976: con tale pratica si legittima la costruzione della scala esterna di collegamento tra la sala bar ed il giardino. Pag 13 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL · Concessione Edilizia n. 20/16-77 prot. n. 7663 del 23/03/1977: tale pratica, avente per oggetto la richiesta di un ulteriore ampliamento e sopraelevazione con modifica della copertura, risulta respinta dal Comune. · Concessione Edilizia n. 38/14-84 del 28/06/1984 prot. n. 19662 del 02/06/1984: tale pratica ha per oggetto la manutenzione straordinaria del complesso. · Concessione Edilizia n. 21/7-85 del 04/04/1985 prot. n. 6100 del 19/02/1985: tale pratica riguarda le modifiche interne per la fusione e il frazionamento di alcune stanze. · Concessione Edilizia n. 51/1-86 del 25/01/1986 prot. n. 38650 del 25/11/1985: tale pratica riguarda le modifiche interne per la fusione e il frazionamento di alcune stanze. · Concessione Edilizia n. 27/37-93 prot. n. 38914 del 08/11/1993: tale pratica riguarda interventi di manutenzione ordinaria ed alcune le modifiche interne per la fusione e il frazionamento di alcune stanze. · Concessione Edilizia n. 2034/02/AE prot. n. 79742 del 22/12/1999: tale pratica riguarda il progetto per la realizzazione di un corpo scala antincendio a servizio di tutti i piani. Si segnala che tali opere seppur approvate non sono mai state realizzate. · Denuncia di Inizio Attività Edilizia n. 1488/02/AE prot. n. 59019 del 02/09/2002: pratica edilizia avente per oggetto gli interventi di manutenzione straordinaria riguardanti il rifacimento parziale delle facciate e l’applicazione di un cappotto esterno. Si segnala che tali opere seppur approvate non sono mai state realizzate. · Denuncia di Inizio Attività Edilizia n. 1843/05/AE prot. n. 78843 del 10/10/2005: pratica edilizia avente per oggetto gli interventi di manutenzione straordinaria riguardanti il rifacimento della copertura del corpo garage. Si segnala che tali opere seppur approvate non sono mai state realizzate. 6.2 Giudizio di conformità urbanistico edilizio Per le dimensioni del piano primo e secondo ci si rifà al progetto iniziale (Concessione Edilizia n. 34/18-62 del 08/06/1962 prot. n. 16084) in quanto le concessioni successive per rappresentare i piani 1-2-3-4-5-6 utilizzano un piano tipo senza evidenziare la diversità di lunghezza tra i piani 1° e 2° (31,45 m) rispetto ai piani superiori (34,06 m), come di fatto è. Rispetto al piano tipo rappresentato sullo stato autorizzato con Concessione Edilizia n. 2034/02/AE prot. n. 79742 del 22/12/1999, le quattro camere di testa del piano 1-2 risultano Pag 14 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL di larghezza inferiore (1,30 m) rispetto ai piani superiori, come rappresentato nello stato autorizzato con Concessione Edilizia n. 34/18-62 del 08/06/1962 prot. n. 16084. Si utilizzerà il piano tipo dell’ultimo stato autorizzato (Concessione Edilizia n. 2034/02/AE prot. n. 79742 del 22/12/1999) per evidenziare le difformità riscontrate. Scala antincendio (sub 2): Il progetto risulta approvato – infatti è rappresentata sullo stato autorizzato – ma i lavori di costruzione della stessa e gli accessi ai singoli piani non risultano eseguiti. Piano interrato (sub 2): Il muro tra il vano ascensori e la scala che divide il disimpegno dalla stireria, presente sullo stato autorizzato, è stato demolito. I muri divisori con porta che dividono il disimpegno in tre parti, precisamente quello tra locale aria condizionata e ripostiglio, tra le due cantine e tra la cantina e il vano ascensori, presenti sullo stato autorizzato, sono stati demoliti. Nella cantina posta a nord-est è stata aperta una finestra, non presente nello stato autorizzato. Nel ripostiglio di fronte al locale aria condizionata è stata aperta una porta che da sul disimpegno per accedervi, non presente nello stato autorizzato. Piano terra (sub 2): Le finestre della sala colazione, presenti sullo stato autorizzato, sono state sostituite con il vetro-cemento per un fattore di arredo ma allo stesso tempo consentire l’illuminazione naturale. Nell’angolo dell’american bar è stata aperta una finestra, non rappresentata sullo stato autorizzato. La scala e la porta di collegamento tra l’ufficio e la hall, rappresentate sullo stato autorizzato, risultano più larghe. Piano primo (sub 2): La porta della camera di testa posta a nord-est, presente sullo stato autorizzato, è stata chiusa (riferimento camera n. 101). Il muro divisorio tra la camera di testa posta a nord-est e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stato demolito, costituendo un’unica camera (riferimento camera n. 101). Pag 15 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Il muro divisorio tra la camera di testa posta a nord-ovest e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stato modificato, ricavando una nicchia armadio per entrambe le camere (riferimento camera n. 103 e 104). Il muro divisorio tra la camera di testa posta a sud-est e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stato modificato, ricavando una nicchia armadio per entrambe le camere (riferimento camera n. 113 e 114). Il muro divisorio tra la camera di testa posta a sud-ovest e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stato modificato, ricavando una nicchia armadio per entrambe le camere (riferimento camera n. 112 e 111). Piano secondo (sub 2): Il muro divisorio tra la camera di testa posta a nord-est e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stato modificato, ricavando una nicchia armadio per entrambe le camere (riferimento camera n. 202 e 201). Il muro divisorio tra la camera di testa posta a nord-ovest e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stato modificato, ricavando una nicchia armadio per entrambe le camere (riferimento camera n. 203 e 204). Il muro divisorio tra la camera di testa posta a sud-est e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stato modificato, ricavando una nicchia armadio per entrambe le camere (riferimento camera n. 213 e 214). Il muro divisorio tra la camera di testa posta a sud-ovest e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stato modificato, ricavando una nicchia armadio per entrambe le camere (riferimento camera n. 212 e 210). La quarta e quinta camera da nord-est a sud-est sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse, rappresentato sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 216). La sesta e settima camera da nord-est a sud-est sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse, rappresentato sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 214). La seconda e terza camera da nord-ovest a sud-ovest sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse, rappresentato sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 204). La quarta e quinta camera da nord-ovest a sud-ovest sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse, rappresentato sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 206). Pag 16 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL La sesta e settima camera da nord-ovest a sud-ovest sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse, rappresentato sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 208). L’ottava e nona camera da nord-ovest a sud-ovest sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse, rappresentato sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 210). Tra la terza e quarta camera da nord-ovest a sud-ovest è stata eseguita una demolizione tra le nicchie armadio rappresentate sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 204 e 206). Piano terzo (sub 2): Nella camera di testa posta a nord-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 302). Nel muro divisorio tra la camera di testa posta a nord-est e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 302 e 301). Nella camera di testa posta a nord-ovest è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 303). Nel muro divisorio tra la camera di testa posta a nord-ovest e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 303 e 304). Nella camera di testa posta a sud-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 313). Nel muro divisorio tra la camera di testa posta a sud-est e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 313 e 314). Nella camera di testa posta a sud-ovest è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 312). Nel muro divisorio tra la camera di testa posta a sud-ovest e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 312 e 311). Pag 17 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Nella terza camera da nord-est a sud-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 318). Nel muro divisorio tra la terza camera da nord-est a sud-est e la camera confinante, rappresentate sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta, all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 318 e 317). Piano quarto (sub 2): Nella camera di testa posta a nord-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 402). Nel muro divisorio tra la camera di testa posta a nord-est e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta, all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 402 e 401). Nella camera di testa posta a nord-ovest è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 403). Nel muro divisorio tra la camera di testa posta a nord-ovest e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta, all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 403 e 404). Nella camera di testa posta a sud-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 413). Nel muro divisorio tra la camera di testa posta a sud-est e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta, all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 413 e 414). Nella camera di testa posta a sud-ovest è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 412). Nel muro divisorio tra la camera di testa posta a sud-ovest e la camera confinante, presente sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta, all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 412 e 410). Nella terza camera da nord-est a sud-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 418). Pag 18 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Nel muro divisorio tra la terza camera da nord-est a sud-est e la camera confinante, rappresentato sullo stato autorizzato, è stata aperta una porta, all’altezza dei bagni per collegare le due camere (riferimento camera n. 418 e 416). La quarta e quinta camera da nord-est a sud-est, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della quarta camera (riferimento camera n. 416). La sesta e settima camera da nord-est a sud-est, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della sesta camera (riferimento camera n. 414). La seconda e terza camera da nord-ovest a sud-ovest, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della terza camera (riferimento camera n. 404). La quarta e quinta camera da nord-ovest a sud-ovest, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della quinta camera (riferimento camera n. 406). Tra la sesta e settima camera, da nord-ovest a sud-ovest, il muro divisorio, rappresentato sullo stato autorizzato, è stato demolito per ampliare la sesta camera ed è stato ricostruito come prolungamento del lato lungo del bagno della settima camera per creare un bagno ad uso comune per tutto il piano. (riferimento camera n. 408). L’ottava e nona camera da nord-ovest a sud-ovest, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della nona camera (riferimento camera n. 410). Piano quinto (sub 2): Nella camera di testa posta a nord-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 502). Nella camera di testa posta a nord-ovest è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 503). Nella camera di testa posta a sud-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 513). Nella camera di testa posta a sud-ovest è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 512). Pag 19 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Nella terza camera da nord-est a sud-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 518). Piano sesto (sub 2): Il muro divisorio con la relativa porta che divide la zona ascensori-scala dal corridoio, presente sullo stato autorizzato, è stato spostato all’ingresso al piano tra la scala e ascensori. Nella camera di testa posta a nord-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 602). Nella camera di testa posta a nord-ovest è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 603). Nella camera di testa posta a sud-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 609). Nella camera di testa posta a sud-ovest è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 608). Nella terza camera da nord-est a sud-est è stato edificato un muro divisorio con relativa porta, prolungando il lato lungo del bagno, per ricavare un piccolo ingresso, non presente sullo stato autorizzato (riferimento camera n. 612). La quarta e quinta camera da nord-est a sud-est, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della quinta camera (riferimento camera n. 611). La sesta e settima camera da nord-est a sud-est, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della sesta camera (riferimento camera n. 610). La seconda e terza camera da nord-ovest a sud-ovest, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della terza camera (riferimento camera n. 604). La quarta e quinta camera da nord-ovest a sud-ovest, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della quarta camera (riferimento camera n. 605). Pag 20 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL La sesta e settima camera da nord-ovest a sud-ovest, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso della settima camera (riferimento camera n. 606). L’ottava e nona camera da nord-ovest a sud-ovest, rappresentate sullo stato autorizzato, sono state fuse in un'unica camera demolendo il muro divisorio tra le stesse e murando la porta d’ingresso dell’ottava camera (riferimento camera n. 607). Piano settimo (sub 2): La porta del vano ascensore, presente sullo stato autorizzato, è stata chiusa. 7.0 Capacità edificatoria In base allo strumento urbanistico vigente i terreni facenti parte del lotto risultano così classificati: - F 17 Mapp. 202 parte: zona omogenea “F” – sottozona “F.8 – viabilità stradale esistente” disciplinata dagli artt. 66 – 74 delle NTA del P.R.G vigente; - F 17 Mapp. 1212, F 17 Mapp. 202 parte: zona omogenea “B” – sottozona “B.R. – piano di Recupero Carletto” disciplinata dagli artt. 36 – 45 delle NTA del P.R.G vigente; - F 17 Mapp. 1212, F 17 Mapp. 202: terreno impermeabile disciplinata dall’art. 23, punti n. 1 e n. 10 delle NTA del P.R.G vigente. In particolare l’Hotel Carletto è inserito in una sottozona specifica che prevede il mantenimento della destinazione d’uso a ricettivo con una volumetria massima ammessa pari a 24.000 mc ovvero pari a 8.000 mq ca. Tale superficie rappresenta quasi il doppio di quella attualmente esistente. Ai fini della presente perizia l’ipotesi di recupero del lotto con la realizzazione della volumetria massima non viene presa in considerazione in quanto l’edificio esistente – come di seguito verrà illustrato dettagliatamente – offre una quantità di camere superiori alla richiesta. 8.0 Descrizione · Caratteristiche costruttive, impianti e stato manutentivo Il complesso è stato edificato nei primi anni sessanta e successivamente è stato oggetto di vari interventi edilizi che riguardavano per la maggior parte opere di ordinaria e straordinaria manutenzione. Pag 21 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL L’edificio principale, così come la centrale termica, è caratterizzato da una struttura portante con telaio in cemento armato, tamponature in blocchi di laterizio forato, rivestimento esterno in mattoni faccia a vista, tramezzature interne in laterizio forato e cartongesso, la copertura a terrazzo ha struttura in cemento armato e copertura in guaina impermeabilizzante. Il fabbricato è provvisto di attrezzature e dotazioni di impiantistica specifica per l’attività ricettivo/alberghiera. Si precisa che l’impianto termico e quello di condizionamento, con relativa caldaia e macchina trattamento aria, impianto connessione internet e gli ascensori risultano recentemente manutenutati. 9.0 Consistenze immobiliari 8.1 Consistenze riferite allo stato attuale Per il calcolo delle consistenze sono state effettuate misurazioni a campione su tutti i piani del bene e rilevate sugli elaborati tecnici forniti. Nella tabella sono indicate le consistenze lorde. PIANO SEMINTERRATO TERRA TERRA TERRA PRIMO SECONDO TERZO QUARTO QUINTO SESTO SETTIMO SETTIMO DESTINAZIONE ACCESSORI C.T. HALL E SALONI SCALE ESTERNE CAMERE CAMERE CAMERE CAMERE CAMERE CAMERE ACCESSORI TERRAZZA CONSISTENZA (mq) 425,00 58,00 452,00 39,00 426,00 426,00 453,00 453,00 453,00 453,00 40,00 397,00 TERRA GARAGE 408,00 TOTALE 4.483,00 10.0 Analisi valutativa · Criterio di valutazione (Open Market Value) Il valore di libero mercato (Open Market Value) è il più probabile valore di scambio ottenibile dalla vendita del bene immobile, alla data della stima, assumendo le seguenti ipotesi: · che il proprietario sia fortemente motivato alla vendita; Pag 22 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL · che l’acquirente sia motivato ma non obbligato all’acquisto; · che le parti abbiano una buona conoscenza del mercato, effettuino una normale trattativa sul prezzo, agiscano in piena libertà, senza forzature e non siano tra loro legate o correlate; · che la ricerca degli acquirenti sia protratta per un tempo medio di commercializzazione di zona per quel prodotto e adeguatamente sostenuta da mirate azioni di marketing; · che il momento e l’andamento del mercato immobiliare rimangano costanti. · Profilo di acquirente In funzione delle caratteristiche intrinseche, potenziali ed ubicazionali del bene in esame riteniamo che il più probabile acquirente abbia il profilo dell’Investitore-Gestore ovvero colui che acquista l’immobile nello stato di fatto in cui si trova, procede a lavori di riqualificazione generale e lo gestisce sino al completo avviamento per un tempo di 7 anni. · Il metodo reddituale Il criterio di stima adottato e qui di seguito espresso è volto a determinare il prezzo che un investitore sarebbe oggi disposto a pagare per acquistare il bene in esame. L’analisi valutativa si sviluppa sulla base della capitalizzazione del reddito derivante da un’eventuale locazione che potrebbe interessare un immobile di simili caratteristiche. Il tasso di capitalizzazione è direttamente collegato al profilo dell’operatore immobiliare e al rischio specifico dell’operazione, determinato in base ai suoi elementi principali meglio specificati successivamente. 11.0 Sviluppo valutazione · Analisi statistica dei dati relativi al turismo Analizzando i dati relativi alla “Capacità degli esercizi ricettivi” forniti dall’ISTAT e effettuando una proiezione nel futuro di questi dati si rileva un incremento consistente delle strutture ricettive extra alberghiere come B&B e piccoli alberghi a gestione familiare ed una staticità del numero di alberghi come mostrato nella figura seguente: Pag 23 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Dal colloquio effettuato con l’Assessore al Turismo del Comune di Treviso (Dott. Giuseppe Mauro) e con L’Ufficio di Promozione del Territorio della Provincia di Treviso (nella persona del Dott. Ennio Bittante) è infatti emerso che negli ultimi anni la domanda turistica non è più legata all’utenza business, ma piuttosto da un’utenza definita “lounge”, caratterizzata cioè da nuclei famigliari o coppie, che prediligono soggiornare in piccoli alberghi o strutture alternative agli hotel di maggiori dimensioni, con conseguentemente modifica anche dell’offerta. Analizzando inoltre i dati relativi al numero di utenti che statisticamente visitano l’intera provincia di Treviso nel corso di un anno, emerge una grossa differenza tra gli utenti provenienti dall’Italia e quelli provenienti dall’estero: UTENTI PROVENIENTI DALL’ITALIA: Pag 24 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL UTENTI PROVENIENTI DALL’ESTERO: Come si può notare dai grafici, gli utenti stranieri prediligono il periodo più caldo per soggiornare nella provincia di Treviso, mentre quelli italiani sono presenti in maniera mediamente costante, ma con un picco negativo nel mese di agosto. · Analisi della richiesta turistica degli utenti che visitano Treviso L’analisi della “domanda” turistica della città di seguito rappresentata, è stata effettuata sulla base di diverse strutture ricettive (strutture alberghiere e strutture extraalberghiere) considerate tra le più apprezzate della città (fonte: www.booking.com sito internet di broker turistico). Analizzando, infine, i dati relativi alla percentuale di occupazione delle strutture ricettive di tutta la regione Veneto, si rileva che la percentuale di occupazione media annuale è pari al 39,18%; tale percentuale è trainata positivamente da province come Venezia, ma negativamente da altre con una minore vocazione turistica. Sulla base anche dell’intervista dell’Assessore del Turismo del Comune di Treviso, si stima che la città di Treviso si attesti attorno a valori leggermente superiori a quelli medi regionali (40% ca.). Pag 25 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL STRUTTURE ALBERGHIERE Hotel Rovere Stelle: *** Camere: 9 Posizione: periferica Servizi generali: bar, terrazza, camere non fumatori, camere/strutture per ospiti disabili, disponibilità di camere familiari, check-in e check-out express, cassaforte, disponibilità di camere insonorizzate, riscaldamento, hotel di design, deposito bagagli, struttura interamente non fumatori, aria condizionata. Altri servizi: servizio in camera, possibilità di colazione in camera, noleggio biciclette, fax/fotocopiatrice, servizio navetta (a pagamento), navetta aeroportuale (a pagamento). Prezzo medio: Pag 26 di 52 75 Euro/camera TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Hotel Maison Matilda Stelle: ***** Camere: 6 Posizione: centrale Servizi Generali: quotidiani, giardino, terrazza, camere non fumatori, check-in e checkout express, cassaforte, riscaldamento, hotel di design, deposito bagagli, struttura interamente non fumatori, aria condizionata, area fumatori, terrazza solarium, biblioteca. Altri servizi: servizio in camera, servizio baby-sitter, servizio lavanderia, possibilità di colazione in camera, servizio stireria, suite nuziale, fax/fotocopiatrice, servizio concierge, check-in e check-out privati. Prezzo medio: Pag 27 di 52 180 Euro/camera TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Hotel Mezzaluna Stelle: ** Camere: 12 Posizione: centrale Servizi Generali: bar, giardino, camere non fumatori, camere/strutture per ospiti disabili, disponibilità di camere familiari, cassaforte, disponibilità di camere insonorizzate, riscaldamento, deposito bagagli, struttura interamente non fumatori, aria condizionata, snack bar, escursioni in bicicletta. Altri servizi: servizio lavanderia, servizio stireria, cambio valuta, banco escursioni, fax/fotocopiatrice, noleggio biciclette gratuito. Prezzo medio: Pag 28 di 52 70 Euro/camera TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Hotel Ca' Del Galletto Stelle: ** Camere: 12 Posizione: centrale Servizi Generali: ristorante, bar, reception 24 ore su 24, quotidiani, giardino, camere non fumatori, camere/strutture per ospiti disabili, disponibilità di camere familiari, ascensore, check-in e check-out express, cassaforte, disponibilità di camere insonorizzate, riscaldamento, struttura interamente non fumatori, aria condizionata, area fumatori, ristorante (à la carte), snack bar, sauna, palestra, escursioni in bicicletta, piscina all'aperto. Altri servizi: servizio in camera, spazi per riunioni/banchetti, centro business, servizio lavanderia, lavaggio a secco, possibilità di colazione in camera, servizio stireria, noleggio biciclette, lustrascarpe, fax/fotocopiatrice, sportello bancomat, noleggio biciclette gratuito, servizio concierge, stirapantaloni, distributore automatico di bevande Prezzo medio: Pag 29 di 52 85 Euro/camera TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL STRUTTURE EXTRA ALBERGHIERE B&B Gregory House Tipo struttura: B&B Camere: 5 Posizione: periferica Servizi Generali: giardino, camere non fumatori, riscaldamento, struttura interamente non fumatori, aria condizionata Altri servizi: lavaggio a secco, menù per diete particolari (su richiesta) Prezzo medio: 60 Euro/camera Pag 30 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Villa Zane Tipo struttura: B&B Camere: 3 Posizione: periferica Servizi Generali: quotidiani, giardino, camere non fumatori, check-in e check-out express, cassaforte, riscaldamento, deposito bagagli, piscina all'aperto (stagionale) Altri servizi: servizio in camera, servizio baby-sitter, possibilità di colazione in camera, noleggio biciclette gratuito, check-in e check-out privati Prezzo medio: Pag 31 di 52 60 Euro/camera TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Locanda San Tomaso Tipo struttura: B&B Camere: 6 Posizione: centrale Servizi Generali: ristorante, disponibilità di camere familiari, ascensore, riscaldamento, aria condizionata Altri servizi: servizio concierge Prezzo medio: 95 Euro/camera Pag 32 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL I dati fanno emergere che l’offerta si è adeguata ad una domanda ormai modificata. Contrariamente a quanto si potrebbe pensare, la posizione della struttura non è così determinante per l’utenza, rispetto ad un prezzo conveniente (salvo casi specifici), alla discreta offerta di servizi tipici degli alberghi 3 stelle ed alla gamma di servizi aggiuntivi. Inoltre gli ospiti che non sono più legati al mondo del business ma a quello del turismo puro prediligono strutture con poche camere e di piccola dimensione. · Analisi possibili concorrenti in ambito Business A Treviso esistono due strutture che da sole raccolgono la quasi totalità dell’utenza “business” presente in città: BEST WESTERN PREMIER BHR Treviso Hotel A. Hotel Carletto B. BEST WESTERN PREMIER BHR Treviso Hotel Camere: 133 camere, disposte su 6 piani e suddivise tra le tipologie Classic, Superior, Junior Suite e Suite Presidenziale. Servizi: centro Wellness e Fitness, Ristorante, Bar, Kinder House, area congressuale composta da 13 sale per un totale di 1.000 posti, sala banchetti da 600 posti. Prezzo medio: Pag 33 di 52 100 Euro/camera TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Boscolo Hotel Maggior Consiglio A. Hotel Carletto B. Boscolo Hotel Maggior Consiglio Camere: 120 Servizi: Spa, Ristorante, Bar, area congressuale composta da 5 sale per un totale di 800 posti. Prezzo medio: 95 Euro/camera Le strutture hanno in comune la posizione periferica e la vicinanza alle infrastrutture (Autostrada e/o Aeroporto). Entrambi gli hotel, che potrebbero essere considerati eventuali concorrenti dell’Hotel Carletto, sono caratterizzati da un elevato standard di servizi quali palestre, SPA e sale congressi. Si tenga conto che, secondo le indagini svolte, le due strutture considerate sono sufficienti ad accogliere l’utenza “business” presente in città con tassi di occupazione molto bassi in specifici periodi dell’anno. Pag 34 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL 12.0 Sviluppo della Valutazione Considerata la tipologia della domanda turistica, dell’edificio esistente e dei possibili sviluppi urbanistico-edilizi, viene applicato il procedimento dell’analisi dei flussi di cassa ipotizzando il valore della struttura ricettiva una volta ristrutturata e completamente funzionante, al netto dei costi necessari per la ristrutturazione e per l’adeguamento funzionale e strutturale. Allo stato attuale sono possibili i seguenti tre scenari che vengono di seguito sviluppati: - SCENARIO 1: struttura alberghiera simile a quella attuale; - SCENARIO 2: realizzazione di residenze per lunghe permanenze; - SCENARIO 3: mix funzionale di entrambe le strutture sopraindicate. Anticipiamo sin da ora che lo sviluppo dell’analisi degli scenari di cui sopra porterà a risultati apprezzabili soltanto per il terzo scenario. L’analisi valutativa potrebbe essere sviluppata per due soggetti distinti: a) investitore puro che acquista l’immobile nello stato di fatto in cui si trova per poi rivenderlo al termine della conclusione delle opere; b) investitore-gestore che acquista l’immobile, lo ristruttura e lo gestisce fino al completo avviamento per un tempo di 7 anni; Ai fini della presente perizia si considererà solamente il profilo investitore-gestore in quanto attualmente, alla luce della situazione generale in cui verte il sistema Paese, non si ritiene che possa esserci un investitore che avendo una pronta disponibilità economica effettui un’operazione ad alto rischio come la ristrutturazione di un albergo e l’immediata rivendita a terzi. SCENARIO 1 – (struttura alberghiera simile a quella attuale) Valutazione dell’immobile in previsione di una ristrutturazione totale dell’edificio mantenendo la destinazione attuale a albergo. Il criterio applicato è quello di trasformazione. Il valore viene determinato facendo la differenza tra il valore di mercato attribuibile al bene dopo la trasformazione e il costo complessivo delle opere necessarie alla trasformazione stessa. Si tratta di un criterio di stima derivato in quanto si basa sul criterio di stima del valore di mercato (nel ns caso ricavato con il metodo Reddituale) e su quello del valore di costo. Nel caso in specie abbiamo immaginato che un soggetto con profilo “Investitore-Gestore” acquisti l’immobile nello stato in cui si trova, lo ristrutturi, avvii l’attività con un piano Pag 35 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL industriale di n. 7 anni, al termine dei quali decide di vendere la struttura ad un valore determinato dalla capitalizzazione del reddito netto dell’ultimo anno ad un tasso del 7,5% (exit cap rate). Tale valutazione prevede la stima del turnover annuo per la struttura in analisi in base al tasso di occupazione media rilevato dai dati ISTAT, (che riportiamo nel grafico sottostante), a sua volta mediata tra i tassi di occupazione Regionale, Provinciale e Comunale. % Mese Dopo aver determinato l’occupazione media che si attesta tra un minimo di 16,27% (dicembre) ed un massimo di 72,07% (agosto), si stima un compenso per giorno per camera in relazione al periodo, che varia tra i 50,00 Euro e i 60,00 Euro, in linea con il mercato di simili hotel (cfr strutture pagine precedenti). Pag 36 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Ottenuto il fatturato annuo netto (422.670,13 Euro), nell’ipotesi di rivolgersi sul mercato ad un profilo Investitore-Gestore, il valore dell’hotel – applicando il criterio reddituale e utilizzando un tasso di capitalizzazione pari al 7,5% (di cui tax rate 6% e risk free 1,5%) – si ottiene un valore dell’immobile pari a 5.635.601,74 Euro. Valore di Mercato (criterio reddituale) = fatturato netto / tasso di capitalizzazione = 422.670,13 Euro / 7,5% = 5.635.601,74 Euro - pari a un valore al mq di: 1.257,11 Euro (mq tot. 4.483) - pari a un valore a camera di: 57.506,14 Euro (n. camere 98) Al fine di determinare il valore dell’immobile allo stato attuale, al valore sopra ottenuto di 5.635.601,74 Euro vengono aggiunti i ricavi generati dalla gestione condotta sino al momento della vendita (stimata alla fine del 7° anno dopo l’acquisto) che ammontano 2.155.618,00 Euro e sottratti i costi per la riqualificazione dell’immobile (4.260.550,00 Euro) e per la fornitura degli arredi (700.000 Euro). La riqualificazione dell’immobile si stima possa durare circa 2 anni: il primo anno verranno realizzate le opere che riguardano i servizi generali all’intero edificio, permettendo così alla fine del secondo anno un completo utilizzo della struttura iniziando a generare reddito. Pag 37 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Vengono anche considerati i costi per la commissione dell’agenzia che commercializzerà l’immobile al momento della vendita; la commissione del 3% sui ricavi di vendita corrisponde a 169.068,05 Euro. Si riporta di seguito la tabella riepilogativa dei flussi di cassa dell’operazione che prevede l’acquisto allo stato attuale dell’hotel, la sua ristrutturazione (durata 2 anni), l’avviamento e la gestione dell’hotel (durata 7 anni) e la rivendita alla fine del 7° anno. Si prevede che l’operazione venga effettuata a leva, quindi parte a debito, con l’ausilio di un finanziamento bancario al tasso del 5,5% a coprire il 60% degli impieghi e parte a Equity remunerato all’8% a coprire il restante 40%. Flussi di Cassa Ricavi della gestione: 2.155.618 Euro Flussi di Cassa Attualizzati 1.585.928 Euro Ricavi dalla vendita: 5.635.602 Euro 3.612.112 Euro Ricavi complessivi: 7.791.219 Euro 5.198.040 Euro Costi costruzione edificio, progettazione e oneri: -4.260.550 Euro -3.915.640 Euro -700.000 Euro -636.254 Euro -4.960.550 Euro -4.551.895 Euro -169.068 Euro -108.363 Euro 2.661.601 Euro 537.782 Euro Costi arredamenti: Costi complessivi per le opere: Commissioni agenzia (pari al 3% dei ricavi): Valore netto: Come si può notare dalla sintesi sopra riportata, nonostante l’ottimo risultato dei flussi di cassa, per l’effetto dell’attualizzazione, al tasso medio ponderato del 6,5%, si ottiene un valore attuale netto dell’immobile pari a 537.782 Euro. SCENARIO 2 – (realizzazione di residenze per lunghe permanenze) La valutazione dell’immobile considera una ristrutturazione totale che trasformi l’attuale struttura in un residence composto da mini-appartamenti che vengono affittati per un medio-lungo periodo. Il criterio applicato è quello di trasformazione. Il valore viene determinato facendo la differenza tra il valore di mercato attribuibile al bene dopo la trasformazione e il costo complessivo delle opere necessarie alla trasformazione stessa. Si tratta di un criterio di stima derivato in quanto si basa sul criterio di stima del valore di mercato (nel ns caso ricavato con il metodo Reddituale) e su quello del valore di costo. Pag 38 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Nel caso in specie abbiamo immaginato che un soggetto con profilo “Investitore-Gestore” acquisti l’immobile nello stato in cui si trova, lo ristrutturi, avvii l’attività con un piano industriale di n. 7 anni, al termine dei quali decide di vendere la struttura ad un valore determinato dalla capitalizzazione del reddito netto dell’ultimo anno ad un tasso del 7,5% (exit cap rate). Tale valutazione si basa su una stima del turnover annuo per la struttura in analisi, elaborata sulla base ISTAT del tasso di occupazione medio rilevato. Nel grafico sottostante vengono rappresentate, per confronto, le curve delle percentuali di occupazione delle strutture ricettive alberghiere e residence. Come si nota la domanda per i residence è più alta di quella alberghiera nei mesi invernali, mentre è più bassa in quelli estivi. Ciò è dovuto al fatto che il mercato del residence è rivolto ad un’utenza diversa da quella dell’albergo. Tale utenza è caratterizzata da lavoratori che si trovano a Treviso per trasferta, mantenendo la loro residenza altrove, oppure a single (anche separati e/o divorziati) che per motivi famigliari sono costretti a lasciare la propria abitazione per una sistemazione temporanea. Entrambi questi profili durante i periodi festivi rientrano nelle loro abitazioni o partono per le vacanze lasciando liberi gli appartamenti. % Mese Dopo aver determinato l’occupazione media che si attesta tra un minimo del 50% (giugnoluglio-agosto) ed un massimo del 90% (primavera e autunno), si stima un compenso per giorno per appartamento di 30,00 Euro. Pag 39 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Ottenuto il fatturato annuo netto (265.228,43 Euro), nell’ipotesi di rivolgersi sul mercato ad un profilo Investitore-Gestore, il valore del residence – applicando il criterio reddituale e utilizzando un tasso di capitalizzazione pari al 7,5% (di cui tax rate 6% e risk free 1,5%) – si ottiene un valore dell’immobile pari a 3.536.379,00 Euro. Valore di Mercato (criterio reddituale) = fatturato netto / tasso di capitalizzazione = 265.228,43 Euro / 7,5% = 3.536.379,00 Euro - pari a un valore al mq di: 788,84 Euro (mq tot. 4.483) - pari a un valore a camera di: 78.586,20 Euro (n. appartamenti 45) Al fine di determinare il valore dell’immobile allo stato attuale, al valore sopra ottenuto di 3.536.379,00 Euro vengono aggiunti i ricavi generati dalla gestione condotta sino al momento della vendita (stimata alla fine del 7° anno dopo l’acquisto) che ammontano 1.591.371,00 Euro e sottratti i costi per la riqualificazione dell’immobile (4.260.550,00 Euro) e per la fornitura degli arredi (500.000 Euro). La riqualificazione dell’immobile si stima possa durare circa 2 anni: il primo anno verranno realizzate le opere che riguardano i servizi generali all’intero edificio, permettendo così alla fine del secondo anno un completo utilizzo della struttura iniziando a generare reddito. Pag 40 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Vengono anche considerati i costi per la commissione dell’agenzia che commercializzerà l’immobile al momento della vendita; la commissione del 3% sui ricavi di vendita corrisponde a 106.091,00 Euro. Si riporta di seguito la tabella riepilogativa dei flussi di cassa dell’operazione che prevede l’acquisto allo stato attuale della struttura, la sua ristrutturazione (durata 2 anni), l’avviamento e la gestione del residence (durata 7 anni) e la rivendita alla fine del 7° anno. Si prevede che l’operazione venga effettuata a leva, quindi parte a debito, con l’ausilio di un finanziamento bancario al tasso del 5,5% a coprire il 60% degli impieghi e parte a Equity remunerato all’8% a coprire il restante 40%. Ricavi della gestione: 1.591.371 Euro Flussi di Cassa Attualizzati 1.197.818 Euro Ricavi dalla vendita: 3.536.379 Euro 2.259.188 Euro Ricavi complessivi: 5.127.750 Euro 3.457.006 Euro Costi costruzione edificio, progettazione e oneri: -4.260.550 Euro -3.915.640 Euro -500.000 Euro -455.406 Euro -4.760.550 Euro -4.371.046 Euro Flussi di Cassa Costi arredamenti: Costi complessivi per le opere: Commissioni agenzia (pari al 3% dei ricavi): -106.091 Euro -67.776 Euro Valore netto: 261.108 Euro -981.815 Euro Come si può notare dalla sintesi sopra riportata, nonostante il risultato positivo dei flussi di cassa, per l’effetto dell’attualizzazione, al tasso medio ponderato del 6,5%, si ottiene un valore attuale netto dell’immobile pari a -981.815 Euro. SCENARIO 3 – (mix funzionale di entrambe le strutture sopraindicate) Valutazione dell’immobile in previsione della ristrutturazione con un mix funzionale albergo/residence. Il criterio applicato è quello di trasformazione. Il valore viene determinato facendo la differenza tra il valore di mercato attribuibile al bene dopo la trasformazione e il costo complessivo delle opere necessarie alla trasformazione stessa. Si tratta di un criterio di stima derivato in quanto si basa sul criterio di stima del valore di mercato (nel ns caso ricavato con il metodo Reddituale) e su quello del valore di costo. Pag 41 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Analizzando i dati dei tassi medi di occupazione di cui ai grafici sopra riportati, emerge che l’occupazione media delle due strutture, per alcuni periodi dell’anno, è complementare ovvero i periodi di bassa stagione alberghiera corrispondono a quelli di maggiore occupazione del residence e viceversa. Per questa ragione si ipotizza, in questo scenario, di realizzare una struttura con un mix funzionale composto dal 50% albergo e dal restante 50% residence in modo da riuscire ad incontrare, per tutti i periodi dell’anno, una congrua domanda dell’utenza. Nel caso in specie abbiamo immaginato che un soggetto con profilo “Investitore-Gestore” acquisti l’immobile nello stato in cui si trova, lo ristrutturi, avvii sia l’attività di albergo che di residence con un piano industriale di n. 7 anni, al termine dei quali decide di vendere l’immobile ad un valore determinato dalla capitalizzazione del reddito netto dell’ultimo anno ad un tasso del 7,5% (exit cap rate). Per maggior chiarezza si riporta il grafico delle curve di occupazione media annua per strutture alberghiere e residence (quest’ultima elaborata sulla base ISTAT) del tasso di occupazione medio rilevato. % Mese Dopo aver determinato l’occupazione media delle due strutture in esame, che si attesta per l’albergo tra un minimo di 21,15% nel mese di dicembre ed un massimo di 93,69% nel mese di agosto e per il residence tra un minimo del 93,75% nei mesi di giugno, luglio ed agosto ed un massimo di 100% negli altri mesi, si stima un compenso per giorno per camera in relazione al periodo, che varia tra i 50,00 Euro e i 60,00 Euro e di 30,00 Euro per appartamento per giorno. Si stima che una struttura alberghiera più piccola, a seguito di opportune e mirate azione di marketing, possa – anche in virtù dell’affiancamento ad una struttura ricettiva collaterale con una sua specifica domanda di mercato – essere caratterizzata da un tasso di occupazione maggiore rispetto alla media ISTAT. Pag 42 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Inoltre, l’utenza delle singole strutture seppur diversa, potrebbe utilizzare le stesse in maniera complementare. Ottenuto il fatturato annuo netto complessivo per le due tipologie di strutture (486.087,09 Euro), nell’ipotesi di rivolgersi sul mercato ad un profilo Investitore-Gestore, il valore dell’immobile – applicando il criterio reddituale e utilizzando un tasso di capitalizzazione pari al 7,5% (di cui tax rate 6% e risk free 1,5%) – si ottiene un valore dell’immobile pari a 6.481.161,24 Euro. Pag 43 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Valore di Mercato (criterio reddituale) = fatturato netto / tasso di capitalizzazione = 486.087,09 Euro / 7,5% = 6.481.161,24 Euro - pari a un valore al mq di: 1.445,72 Euro (mq tot. 4.483) - pari a un valore a camera di: 87.583,26 Euro (n. 24 appartamenti e 50 camere) Al fine di determinare il valore dell’immobile allo stato attuale, al valore sopra ottenuto di 6.481.161,24 Euro vengono aggiunti i ricavi generati dalla gestione condotta sino al momento della vendita (stimata alla fine del 7° anno dopo l’acquisto) che ammontano 2.916.523,00 Euro e sottratti i costi per la riqualificazione dell’immobile (4.260.550,00 Euro) e per la fornitura degli arredi (700.000 Euro). La riqualificazione dell’immobile si stima possa durare circa 2 anni: il primo anno verranno realizzate le opere che riguardano i servizi generali all’intero edificio, permettendo così alla fine del secondo anno un completo utilizzo della struttura iniziando a generare reddito. Vengono anche considerati i costi per la commissione dell’agenzia che commercializzerà l’immobile al momento della vendita; la commissione del 3% sui ricavi di vendita corrisponde a 194.435 Euro. Si riporta di seguito la tabella riepilogativa dei flussi di cassa dell’operazione che prevede l’acquisto allo stato attuale della struttura, la sua ristrutturazione (durata 2 anni), l’avviamento e la gestione del residence (durata 7 anni) e la rivendita alla fine del 7° anno. Si prevede che l’operazione venga effettuata a leva, quindi parte a debito, con l’ausilio di un finanziamento bancario al tasso del 5,5% a coprire il 60% degli impieghi e parte a Equity remunerato all’8% a coprire il restante 40%. Ricavi della gestione: 2.916.523 Euro Flussi di Cassa Attualizzati 2.195.255 Euro Ricavi dalla vendita: 6.481.163 Euro 4.140.440 Euro Ricavi complessivi: 9.397.685 Euro 6.335.695 Euro Costi costruzione edificio, progettazione e oneri: -4.260.550 Euro -3.915.640 Euro -700.000 Euro -636.254 Euro -4.960.550 Euro -4.551.895 Euro -194.435 Euro -124.213 Euro 4.242.700 Euro 1.659.587 Euro Flussi di Cassa Costi arredamenti: Costi complessivi per le opere: Commissioni agenzia (pari al 3% dei ricavi): Valore netto: Come si può notare dalla sintesi sopra riportata, nonostante il risultato estremamente positivo dei flussi di cassa, per l’effetto dell’attualizzazione, al tasso medio ponderato del 6,5%, si ottiene un valore attuale netto dell’immobile pari a 1.659.587 Euro. Tale valore risulta essere più alto rispetto agli altri due scenari. Pag 44 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL 13.0 Conclusioni Di seguito, per comodità di lettura riportiamo i singoli scenari che sono stati oggetto di analisi nelle pagine precedenti: - SCENARIO 1: la valutazione dell’immobile viene condotta in previsione di una ristrutturazione totale dell’edificio mantenendo la destinazione attuale a albergo, immaginando che un soggetto con profilo “Investitore-Gestore” acquisti l’immobile nello stato in cui si trova, lo ristrutturi, avvii l’attività alberghiera con un piano industriale di n. 7 anni, al termine dei quali decide di vendere la struttura ad un valore determinato dalla capitalizzazione del reddito netto dell’ultimo anno ad un tasso del 7,5% (exit cap rate). - SCENARIO 2: la valutazione dell’immobile considera una ristrutturazione totale che trasformi l’attuale struttura in un residence composto da mini-appartamenti che vengono affittati per un medio-lungo periodo, immaginando che un soggetto con profilo “Investitore-Gestore” acquisti l’immobile nello stato in cui si trova, lo ristrutturi, avvii l’attività con un piano industriale di n. 7 anni, al termine dei quali decide di vendere la struttura ad un valore determinato dalla capitalizzazione del reddito netto dell’ultimo anno ad un tasso del 7,5% (exit cap rate). - SCENARIO 3: la valutazione dell’immobile viene condotta in previsione di una ristrutturazione globale dell’immobile con un mix funzionale albergo/residence, immaginando che un soggetto con profilo “Investitore-Gestore” acquisti l’immobile nello stato in cui si trova, lo ristrutturi, avvii sia l’attività di albergo che di residence con un piano industriale di n. 7 anni, al termine dei quali decide di vendere l’immobile ad un valore determinato dalla capitalizzazione del reddito netto dell’ultimo anno ad un tasso del 7,5% (exit cap rate). Di seguito riportiamo una tabella sinottica delle risultanze dei tre scenari. Scenario 1 – Albergo Flussi di Cassa (Euro) Flussi di Cassa Attualizzati (Euro) Scenario 2 – Residence Flussi di Cassa (Euro) Flussi di Cassa Attualizzati (Euro) Scenario 3 – mix Albergo/Residence Flussi di Cassa (Euro) Flussi di Cassa Attualizzati (Euro) Ricavi della gestione: 2.155.618 1.585.928 1.591.371 1.197.818 2.916.523 2.195.255 Ricavi dalla vendita: 5.635.602 3.612.112 3.536.379 2.259.188 6.481.163 4.140.440 Ricavi complessivi: 7.791.220 5.198.040 5.127.750 3.457.006 9.397.686 6.335.695 Costi costruzione edificio, progettazione e oneri: -4.260.550 -3.915.640 -4.260.550 -3.915.640 -4.260.550 -3.915.640 Costi arredamenti: Costi complessivi per le opere: Commissioni agenzia (pari al 3% dei ricavi): Valore netto: -700.000 -636.254 -500.000 -455.406 -700.000 -636.254 -4.960.550 -4.551.894 -4.760.550 -4.371.046 -4.960.550 -4.551.894 -169.068 -108.363 -106.091 -67.776 -194.435 -124.213 2.661.602 537.783 261.109 -981.816 4.242.701 1.659.588 Come si può notare lo scenario da prediligere è il terzo, ovvero quello del mix funzionale. Pag 45 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Il valore di libero mercato di 1.660.000 Euro in c.t. (1.659.587 Euro) sopra espresso è riferito ad un soggetto definito investitore-privato, che acquista l’immobile, lo trasforma e gestisce l’attività ricettiva in proprio per poi cedere l’immobile dopo 7 anni. Tale valore è perfezionabile in una libera contrattazione tra un soggetto venditore ed uno acquirente entrambi fortemente motivati a concludere il contratto in un tempo sufficientemente lungo. Il mercato delle vendite giudiziarie è però un mercato parallelo rispetto a quello delle vendite a libero mercato e non sempre segue il medesimo andamento in quanto influenzato da fattori limitanti quali a titolo esemplificativo: a. limitata conoscenza e fiducia/gradimento da parte del mercato di massa, derivante da una divulgazione e pubblicità su riviste e portali specializzati oltre che per l’assenza di un “intermediario” (i.e. l’agente immobiliare) che presenta l’immobile supportando il potenziale acquirente, agevolandone quindi la commercializzazione; b. mancata possibilità di accedere liberamente all’immobile prima dell’asta per valutare l’acquisto; c. mancata possibilità di accedere direttamente agli atti amministrativi riguardanti l’immobile (i.e. comune, catasto..), limitando il potenziale partecipante all’asta alla consultazione delle relazione tecnica d’ufficio e dei suoi allegati; d. nelle diverse modalità fiscali fra gli acquisti a libero mercato e gli acquisti all’asta; e. nella mancanza di garanzie postume per i vizi occulti, compreso il rischio di doversi accollare le spese condominiali (anno in corso e anno precedente rispetto alla data di aggiudicazione) non sempre note e/o aggiornate alla data dell’asta; f. mancata disponibilità immediata dell’immobile dalla data di aggiudicazione; g. nelle diversità indotte sia dalle fasi cicliche del segmento di mercato (rivalutazione/svalutazione) sia dalle caratteristiche e dalle condizioni dell’immobile (deperimento fisico, obsolescenze funzionali e obsolescenze esterne) che possono intervenire fra il data di stima e la data di aggiudicazione; h. nei principi che disciplinano l’esperimento d’asta, ovvero: h.1. presentazione della domanda di partecipazione a nome del futuro intestatario dei beni staggiti, h.2. anticipo di una somma in denaro a titolo di Cauzione pari al 10% del prezzo base d’asta, h.3. lo svolgimento dell’asta: i. senza incanto: con offerte in busta chiusa e quindi senza gara; ii. con incanto: con gara tra i partecipanti, effettuando rilanci sul prezzo base d’asta, Pag 46 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL h.4. il versamento del saldo prezzo entro termini fissati dalla procedura (i.e. 30-60 gg.), senza la possibilità di concordarne modalità differenti (ad eccezione dell’istituto dell’assunzione del debito poco conosciuta e praticata); i. nella difficoltà ad accedere al credito per l’acquisto attraverso l’asta di immobili soprattutto per i termini non sempre sufficienti agli istituti di credito per valutare e deliberare un mutuo. Per le ragioni sopra elencate si ritiene opportuno determinare quale prezzo base d’asta il valore di mercato decurtato del 20%. Prezzo base d’asta consigliato: 1.328.000 Euro in c.t. (1.327.669 Euro). Pag 47 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL ALLEGATI ALLEGATO 1 1 Mappe ubicazionali e stradali Inquadramento di zona – vista da satellite Inquadramento di zona mappa Pag 48 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL ALLEGATO 2 2 Rilievo fotografico Pag 49 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Pag 50 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL Pag 51 di 52 TRIBUNALE DI TREVISO Fallimento 164/2012 - Hotel Carletto SRL ALLEGATO 3 3 Comparables (prezzi/camera) Fonte Imm.re Venditacase EuroTreviso Imm.re Schiavon Città Treviso Semicentro fuori dalla circonvallazione Treviso Semicentro fuori dalla circonvallazione Mogliano Veneto 10 km da Venezia in direzione nord 3 stelle 4 stelle 4 stelle 36 camere con bagno privato e aria condizionata; hall, sala colazioni, sala conferenze, ristorante 80 coperti 60 40 camere con bagno privato e aria condizionata; hall, sala conferenze, ristorante, piscina villa d'epoca riadattata con giardino privato Fascia/zona Tipologia (n. stelle) Camere Descrizione Accessori Prezzo richiesto Mq Euro/mq (richiesta) Euro/camera (richiesta) Ampio parcheggio Ampio parcheggio, possibilità di ampliamento (40 camere) 2.000.000,00 7.000.000,00 2.800.000,00 1.000,00 1.400,00 2.000,00 2.000,00 5.000,00 1.400,00 56.000,00 circa 117.000,00 circa 70.000,00 circa I valori/camera, al lordo dello sconto, sono in linea con il valore a fine lavori dell’albergo (SCENARIO 1) Pag 52 di 52