Goldman Sachs Japan Equity Portfolio Product Focus

Goldman Sachs
Japan Equity Portfolio
Product
Focus
Un comparto di Goldman Sachs Funds SICAV
Idee che generano performance
Goldman Sachs Asset Management ritiene che il Giappone
sia un mercato azionario unico, profondamente diverso
dagli altri Mercati Sviluppati globali. L’investimento in azioni
nipponiche richiede quindi un approccio dedicato ed altamente
differenziato per poter creare valore per gli investitori.
Principali caratteristiche del GS Japan Equity Portfolio
Cos’è il GS Japan Equity Portfolio?
È un portafoglio azionario costituito
da 60-120 titoli di società con sede
in Giappone o che traggono la
maggior parte dei loro profitti dal
mercato giapponese.
A chi si rivolge?
Agli investitori alla ricerca di:
• Esposizione a uno dei maggiori mercati
azionari del mondo.
• Un portafoglio studiato per creare valore
aggiunto sfruttando le inefficienze del mercato
azionario giapponese grazie ad un’approfondita
ricerca fondamentale di tipo bottom-up.
• Un portafoglio studiato per generare extra
rendimento in ogni contesto di mercato.
• Un team di investimento di grande esperienza presente nel mercato locale. Il team Azionario
Giappone, con sede a Tokyo, è composto da professionisti che vantano in media 16 anni di
esperienza nel settore1. A nostro avviso, il fatto che i membri del nostro team parlino il giapponese
e conoscano a fondo il mercato locale contribuisce favorevolmente alla selezione dei titoli e
alla generazione di extra rendimento. Il team ha inoltre la possibilità di discutere idee e temi di
investimento con altri team regionali, permettendo la valutazione di titoli e settori a livello sia
regionale che globale.
• La ricerca di extra rendimento è trainata dalla selezione dei titoli. Miriamo a generare extra
rendimento dalla selezione dei titoli sulla base di una rigorosa ricerca fondamentale proprietaria.
Il processo di investimento disciplinato promuove una vivida generazione di idee, un’analisi
approfondita e un dibattito costante.
• Portafogli differenziati per il mercato giapponese. Costruiamo portafogli designati
specificatamente per le caratteristiche peculiari del mercato azionario nipponico. I nostri portafogli
sono il frutto di un mix bilanciato di investimenti a lungo termine sui basati sulla ricerca di tipo
fondamentali e di idee di investimento di breve termine contrapposte al consenso del mercato.
Perché investire in Giappone
• La politica monetaria espansiva della Banca centrale giapponese (Bank of Japan) ha portato
ad un indebolimento dello Yen a partire da ottobre 2012, fattore sicuramente positivo per le società
giapponesi orientate alle esportazioni.
• Molte società sono riuscite a ricostituire bilanci solidi e, in molti casi, hanno anche liquidità
in eccesso; inoltre, le prospettive per gli investimenti in conto capitale di lungo periodo sono
anch’esse positive. L’obiettivo delle riforme economiche proposte dal Primo Ministro Abe
(Abenomics) è stato quello di permettere alle imprese di assumere maggiori rischi imprenditoriali,
di essere più strategiche, innovative ed avere il coraggio di approcciare nuovi business,
implementando investimenti adeguati e diventando maggiormente competitive.
• Le politiche fiscali espansive del Governo sono andate a sommarsi agli investimenti in conto
capitale delle imprese, a beneficio delle società giapponesi focalizzate sugli investimenti di lungo
periodo.
• Il livello ridotto della disoccupazione sta lentamente portando ad un incremento dei salari
reali riflettendosi in un aumento della spesa domestica, beneficiando le società giapponesi
produttrici di beni di consumo. L’indebolimento dello Yen ha inoltre portato ad un maggiore afflusso
di turisti, andando ulteriormente a favorire i consumi.
• Infine, le riforme societarie introdotte dal Governo stanno generando effetti positivi per gli
investitori, tramite misure quali la riduzione dell’aliquota fiscale per le società, un rafforzamento della
corporate governance e l’incrementata attenzione sul rendimento per gli azionisti (return on equity).
Non vi e’ alcuna garanzia che tali obiettivi vengano raggiunti. Le previsioni economiche e di mercato qui illustrate sono state elaborate da
GSAM a fini informativi, con riferimento alla data del presente documento e sulla base di modelli proprietari. Non vi è alcuna garanzia che tali
previsioni saranno raggiunte. Si prega di prendere vision delle informazioni supplementari riportate alla fine del documento.
Destinato unicamente agli investitori professionali – È vietata la distribuzione ai clienti o al pubblico.
Goldman Sachs Japan Equity Portfolio
Rischi
Un investimento in quote del fondo non costituisce un programma
d’investimento completo. Riportiamo di seguito alcune considerazioni
che descrivono alcuni rischi connessi al Portafoglio, descritti anche nel
documento “KIID” (Key Investor Information Document). Questo elenco
non deve essere considerato una sintesi comprensiva di tutti i rischi
connessi ad un investimento nel Portafoglio. Per avere informazioni più
dettagliate circa i rischi connessi ad un investimento nel Portafoglio, vi
preghiamo di fare riferimento alla sezione del Prospetto denominata
“Rischi connessi all’investimento”.
vendere, e ciò potrebbe influire sulla capacità del Comparto di evadere
prontamente le domande di riscatto.
• Rischio dei tassi di cambio: variazioni dei tassi di cambio possono
ridurre o incrementare i rendimenti attesi da un investitore,
indipendentemente dalla performance di tali attività. Ove applicabile,
le tecniche di investimento utilizzate per cercare di ridurre il rischio di
movimenti valutari (copertura) possono non essere sempre efficaci. La
copertura comporta inoltre altri rischi associati a derivati.
• Rischio di depositario: il Comparto può subire perdite dovute a
insolvenza, violazione dell’obbligo di cura o comportamento scorretto di
un depositario o di un depositario delegato responsabile della custodia
delle attività del Comparto.
• Rischio di mercato: il valore delle attività del Comparto è normalmente
determinato da vari fattori, tra cui anche i livelli di fiducia del mercato in
cui sono negoziate.
• Rischio operativo: perdite sostanziali che il Comparto può subire a
seguito di errori umani, malfunzionamento di un sistema e/o di un
processo, procedure o controlli non adeguati.
• Rischio di derivati: certi derivati possono risultare in perdita in misura
superiore rispetto all’importo dell’investimento originale.
• Rischio di controparte: una controparte delle operazioni del Comparto
può non mantenere i suoi impegni, provocando delle perdite.
• Rischio di liquidità: è possibile che il Comparto non trovi sempre
un’altra parte disposta ad acquistare un’attività che il Comparto vuole
Il Gestore
Il team Azionario Giappone di Goldman Sachs Asset Management, con sede a Tokyo, beneficia delle competenze di investitori di grande esperienza ed è
supportato da una solida rete di professionisti della costruzione e gestione di portafogli. Ichiro Kosuge, Head dell’Azionario Giappone, e’ responsabile di
un team di tre professionisti. I membri del team, che vantano in media 20 anni di esperienza1, si occupano esclusivamente della ricerca di opportunità nel
mercato azionario nipponico. Siamo convinti che la disponibilità di risorse di investimento e di ricerca a livello locale abbia un valore significativo, e che la
presenza sul posto aiuti gli analisti a generare idee di investimento solide e convincenti grazie a una migliore comprensione degli usi locali, a contatti più
agevoli e frequenti con il management delle società nipponiche e all’accesso immediato ai mercati dei capitali e ai flussi di notizie locali.
Dati del Fondo
Domicilio Lussemburgo
ISIN Investimento iniziale minimo
Data di lancio Aprile 1996
Base (JPY)
LU0065003666 500.000 JPY
Disponibile nelle valute
JPY, EUR, USD
A (USD)
LU0122976888 1.500 USD
Benchmark
TOPIX2
E (EUR hedged)
LU0918755868
1.500 EUR
Area di investimento
Giappone
Sono disponibili altre classi di azioni.
Per informazioni sulle commissioni applicabili si prega di fare riferimento al KIID.
www.gsam.com/kiids
Stile di investimentoFondamentale
Per ulteriori informazioni su questo fondo vi preghiamo di contattare il vostro Relationship Manager Goldman
Sachs Asset Management o di visitare il sito www.gsamfunds.it
1 A dicembre 2015. Stiamo consolidando il nostro team di ricerca con l’aggiunta di due ulteriori analisti.
2 L’indicazione dei rendimenti del Goldman Sachs Japan Equity Portfolio rispetto all’andamento dell’Indice TOPIX ha fini unicamente comparativi.
Nota: dal 31 maggio 2016, il Goldman Sachs Japan Portfolio è stato rinominato Goldman Sachs Japan Equity Portfolio.
Il presente materiale di marketing è pubblicato da Goldman Sachs International, società autorizzata dalla Prudential Regulation Authority e soggetta alla vigilanza della Financial Conduct Authority e
della Prudential Regulation Authority. Questo materiale è fornito su richiesta del destinatario unicamente a fini informativi e non costituisce una sollecitazione all’investimento nelle giurisdizioni in cui
tale sollecitazione sia illegale, o in relazione a persone cui sia illegale rivolgere una tale sollecitazione. Il presente materiale contiene unicamente informazioni selezionate sul fondo e non costituisce
un’offerta di acquisto di azioni dello stesso. Prima di effettuare un investimento, i potenziali investitori sono invitati a leggere attentamente il più recente Documento contenente le informazioni chiave
per l’investitore (KIID) e la documentazione d’offerta incluso, ma non solo, il prospetto del fondo, che contiene fra l’altro informazioni dettagliate sui rischi connessi all’investimento. L’atto costitutivo, il
prospetto, il supplemento al prospetto, il KIID e la più recente relazione annuale/semestrale del fondo sono disponibili gratuitamente presso l’agente incaricato dei pagamenti e per le informazioni, e/o
presso il vostro consulente finanziario.
In alcune giurisdizioni (fra cui i Paesi latino-americani, africani e asiatici) le azioni del fondo potrebbero non essere registrate per la distribuzione al pubblico. Di conseguenza, le azioni del fondo non devono
essere oggetto di offerta o di distribuzione in tali giurisdizioni, o ai residenti di tali giurisdizioni, salvo che tale offerta o distribuzione avvenga in conformità a esenzioni applicabili al collocamento privato
di organismi di investimento collettivo e altre norme o regole giurisdizionali applicabili.
I consulenti finanziari raccomandano generalmente un portafoglio diversificato di investimenti. Il fondo descritto non rappresenta in sé un investimento diversificato. Gli investitori dovrebbero investire
solamente se dispongono delle risorse finanziarie necessarie per sopportare l’eventuale perdita dell’intero capitale investito.
Il presente materiale non deve essere interpretato come una raccomandazione di investimento o una consulenza fiscale. Si consiglia ai potenziali investitori di rivolgersi ai propri consulenti fiscali e
finanziari prima di effettuare l’investimento, per determinare se tale operazione sia compatibile con le loro esigenze.
Questo materiale non costituisce una ricerca finanziaria e non è stato prodotto da Goldman Sachs Global Investment Research, né è stato predisposto in conformità alle disposizioni di legge volte a
promuovere l’indipendenza delle analisi finanziarie, e non è soggetto a divieto di negoziazione a seguito della distribuzione di ricerche finanziarie. I giudizi e i pareri espressi sono validi unicamente alla
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Destinato unicamente agli investitori professionali – È vietata la distribuzione ai clienti o al pubblico.
PF/JAP/0516/IT