OYSTER Sicav

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OYSTER Sicav

OYSTER Sicav
Luxembourg
Rapport annuel révise
Pour la période du 1" janvier 2007 au 31 décembre 2007
Bilancio annuale revisionato
Per il periodo da1 1 di gennaio 2007 al 31 dicembre 2007
Ceprüfter Jahresbericht
Für die Zeit vom 1. Januar2007 bis 31. Dezember 2007
Informe anual revisado
Para el periodo del 1 de enero 2007 al 31 diciembre 2007
5
'i
I
--
Oystsr
-
SICAV
Sommaire
Sommario
lnhalt
Contenido
Pages
Pagine
Seiten
Paginas
Conseil d'Administration
Consiglio d'Amministrazione
Vorstand
COHSR~O
de Adminiatracidn
4
Informations gbnbrales
lnformazioni generali
Allgemeine Informationan
Informacion gsneral
6
Rapport d'activitb
Bilancio di eaercizio
Geschaftsbericht
Informa da actividadea
8
Rapport du Réviseur d'entraprisao
Rapporte da1 revisore dei Conti
Bericht d i s Abschlussprüfers
informe del auditor de emprasas
16
E t a t des actifs nets globalisé au 31 dbcambra PO07
S t a t o dagli attivi n e t t i globaliuato al 31 dicambra 2007
Stand des Gesamtreinvermogens per 31.Dezember 2007
Estado qlobalizado correspondiente a los activoe netos al 31 da diciembre de 2007
21
E t a t dea changements dos actifs nets globalisé pour I'exercica cl6tur6 au 31 dbcembre 2007
S t a t o dei cambiamanti sugli attivi netti globalluato per la chiusura dell'esercizio al 31 dicambre
2007
Entwicklung der Nettogeaamtaktiva f u r das abgeschlossene Geechëftejahr per 31,oi2embRr 2007
Eatado de loa camblos da los actives netos globalizados para al eiarcicio cerrado el 31 de diciembre da
2007
29
Statistiques
Statiatiche
Statiatik
Estadisticaa
37
E t a t des portefeuilles-titres au 31 décembre 2007
Dettaglio da1 portafoglio-titoli in data dei 31 dicembre 2007
Stand der Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007
Eatado de la cartera da tltulos el 31 de diciembre de 2007
44
N o t e s aux é t a t s financiers au 31 décimbra 2007
N o t a per i rapport1 finanziari al 31 dicembre 2007
Anmerkungen zu den Finanzaufstallungen par 31. Dezember 2007
N o t a s de los estadoa financieros el 31 de diciambra de 2007
147
3
i
R.C.S. Luxembourg 8-55740
Consiglio d'Am ministrar ione
R C.S. Lussemburgo 8-55740
Vorstand
Handelsregister Luxemburg 8-55740
Consejo de Administracion
R.C.S. Luxernburgo 6-55740
Prhsident
M. Alfredo Pisccntini
Directeur
Banque Syz 6 Co. S.A., Geneve
Presidente
Sig Alfredo Piacentini
Direttore
Banque Syz 6 Co. S A , Ginevra
Vorstandsvorslttendir
Hr. Alfredo Piacentini
Direktor
Banque Syz fXCo. S.A., Genf
Presidente
Don Alfredo Piacentini
Director
Banque Syz 8 Co. S.A.. Ginebra
Administrateurs
M. Gilles Reiter
(juçqu'au 2 7 juin 20071
Managing Director
RBC Dexia
lnvestor Services Bank S.A.
Luxembourg
Amministratari
Sig Gilles Reiter
[fino al 27 giugno 20071
Amministratore Delegato
RBC Dexia
Inveçtor Services Bank SA.
Lussernburgo
Vorstandsmitglieder
Hr. Gilles Reiter
(bis zum 27. Juni 20071
Generaldirektor
RBC Oexia
Luxemburg
Administradores
Don Gilles Reiter
[hasta el 27 de junio de 20071
Director Gerente
RBC Dexia
Luxemburga
M Eduard Koster
Hr. Eduard Koçter
[Seit dern 27. Juni 20071
Head of Legal Engineering
RBC Dexia
Inveçtor Services Bank S.A.
Luxemburg
Don Eduard Koster
(deçde el 27 de junio de 20071
REC Uexia
lnvestor Services Bank S A
Luxemburgo
M. Eduard Koçter
[depuis le 27 juin 20071
RBC Dexia
Luxembourg
( da1 27 giugno 20071
RBC Oexia
Lussemburgo
M. Renato Moreschi
Vice Président
RBC Oexia
Luxembourg
Sig Renato Moreschi
Vicepreçidente
RBC Dexia
lnvestor Services Bank S.A
Lussemburgo
Hr. Renato Moreschi
Vizeprasident
RBC Dexia
Luxemburg
Don Renato Moreschi
Vice preçidente
RBC Dexia
Luxemburgo
M. Eric Çyz
Directeur Général
Banque Syz 0. Co. S.A.. Genéve
Sig Eric Syz
Direttore Generale
Banque Syz 6 Co. S.A.. Ginevra
Hr. Eric Syz
Generaldirektor
Banque Syz &Co. S.A., Genf
Don Eric Syz
Director Gerente
Banque Syz 6 Co. S.AI Ginebra
M. Paolo Luban
Directeur
Banque Syz 6 Co. S.A., GEneVE
Sig Paolo Luban
Direttore
Banque Syz 6.Co. S.A.. Ginevra
Hr. Paolo Luban
Oirektor
Banque Syz &Co. S.A., Genf
Don Paolo Luban
Director
Banque Syz 6.Co. SA.. Ginebra
M. Jean-Michel Loehr
Member of the Executive Cornmittee
RBC Oexia
Luxembourg
Sig Jean-Michel Loehr
Mernber of the Executive Cornmittee
RBC Dexia
Luççemburgo
Hr. Jean-Michel Loehr
RBC Dexia
Luxemburg
Don JeamMichel Loehr
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
Luxemburgo
M. Yves Rochat
Directeur
Banque Syz 6 Co S.A.. Genève
Sig Yves Rochat
Direttore
Banque Syz &Co. S.A., Ginebra
Hr. Yves Rochat
Direktor
Banque Çyz 6.Co. S.A.. Genf
Don Yves Rochat
Director
Banque Syz 6 Co. S.A., Ginebra
Silge social
69, route d'Esch.
L-1470 Luxembourg
Sede sociale
69, route d'Eçch.
L-1470 Lussemburgo
Geschaftssltz
69, route d'Esch,
L-1470 Luxemburg
Domicilio social
69, route d'Esch.
L-1470 Luxemburgo
Gestionnaire/Distributeur
Oyster Asset Management S.A.
4A, rue Henri Schnadt
L-2530 Luxembourg
Gastori/Dlstrlbutora
Oyster Asset Management S.A
4A. rue Henri Schnadt
L-2530 Lussemburgo
Verwalter/Verteiler
Oyçter Aççet Management S.A.
L-2530 Luxemburg
Gestor/Distribuidor
Oyster Asset Management S.A.
L-2530 Luxemburgo
Conseiller en investissements
Global lnvestment Çelection
L-2530 Luxembourg
Consigliere par gli invaitlminti
Global lnvestment Selection
L-2530 Lussernburgo
Invistitionsberater
Global lnvestment Selection
L-2530 Luxemburg
Asesor de inveraionea
Global Inveçtment Selection
L-2530 Luxemburgo
4
Oyatar
- SICAV
(suite]
R.C.S. Luxembourg 8-55740
Consiglio d'Arnministrazione
îsiguito~
R.C.S. Lussernburgo 8-55740
Vorstand
[Fortsetrung]
Handelsregister Luxemburg 8-55740
Consejo de Administracion
icontinuacibn]
R.C.S. Luxemburgo 8-55740
Banque dépositaire
RBC Dcxia
Investor Services Bank S A
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Banca depasitaria
REC Oexia
lnvestor Services Bank S.A
Depotbenk
RBC Oexia
L-4360 Esch-sur-Alzetto
Banco depoaiterio
RBC Dexia
Administration centrale
RBC Dexia
Arnrninistrazione centrale
RBC Dexia
Z e n t r a l i Verwaltung
REC Oexia
Adminiatreeidn central
RBC Oexia
Agent de t r a n s f i r t e t
da registre
REC Dexia
Agente di treaferimento e di
registro
RBC Dexia
Transferc und
Eintragungaatelle
RBC Dexia
Agente de transferancias
y registras
RBC Dexia
Réviseur d'entreprisis
Price\~aterhouseCoopers
S.à r.1.
Réviseur d'entreprises
400, route d'Esch.
L-1471 Luxembourg
Revisore contebile
PricewaterhouseCoopers S.à r.1
400, route d'Esch.
L-1471 Lussemburgo
Abschlussprüfer
PricewaterhouseCoopers S a r.1.
400, route d'Eçch.
L-1471 Luxemburg
lndependent Auditor
PricewaterhouseCoopers
400, route d'fsch,
L-1471 Luxemburgo
Représentant i t seruice
de paiement pour la Suissi
Banque Syz & Co. S.A.
30, rue du Rhône,
CH-1204 Genève
Rappresentente e aervizie
di pagamento p e r l a Sviuera
Banque Syz 6.Co. S.A.
30, rue du Rhane,
CH-1204 Ginevra
V i r r r e t a r und Lahlungsatelle
für die Schweiz
Banque Syz 6 Co. S.A.
30, rue du Rhône,
CH-1204 Genf
Representanti y sarvicio
de pagos pare Suize
Banque Syz B Co. S.A.
30, rue du Rhône,
CH-1 204 Ginebra
Agent Payeur e t d'information
allemand
BHF.BANK Aktiongesellschaft
Financial Institutions
Bockenheimer Landstrasse 1C.
0-60323Frankfurt am Main,
Allemagne
Agente di pegemento e delle
infartnazieni in Garmania
EHF-BANK Aktiengesellschaft
Bockenheimer Landstrasse 10,
0 - 6 0 3 2 3 Frankfurt am Main,
Germania
Deutsche Zahl- und
lnformationsstelle
BHF-BANK Aktiengesellschaft
Bockenheimer Landstrasse 10,
0-60323Frankfurt am Main.
Deutschland
Agente el pegar y d i le
informaciün alemLn
BHF-BANK Aktiengesellschaft
Bockenheimer Landstrasse 1O.
0-60323 Frankfurt am Main,
Alemania
Conseiller juridique
Arendt & Medernach
14, rue Erasme,
L-2010 Luxembourg
Consulente legale
Arendt 6 Medernach
14, rue Erasrne.
L-2010 Lussernburgo
Rechtshereter
Arendt & Medernach
14. rue Eraçme.
L-2010 Luxemburg
Aseior juridico
Arendt 6 Medernach
14, rue Erssrne,
L-2010 Luxemburgo
S.àr.1.
Les statuts, le prospectus, le rapport annuel et le rapport semestriel peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant.
GIi statuti, il prospetto. il rapporto annuale
e il rapporto semestraie possono essere ottenuti gratuitamente presso il rapresentsnte.
Die Satzung, den Verkaufsprospekt. den Jahresbericht und den Halbjahresbericht e-halten Sie kostenlos von unserem Vertreter.
Los estatutos. el memoranda, el informe anual y el informe sernestral pueden obtenerse de forma gratuits a través del representante
5
Informations générales
Informazioni qenerali
La valeur nette d'inventaire par action de chaque compartiment, les
prix d'émission. de rachat et de conversion sont rendus publics
chaque p u r d'évaluation au siége social de la Société à Luxembourg
et du RRprésentant en Suisse. Ils font en outre l'objet dune
insertion en Suisse dans I'Agefi.
L'exercice social commence le l e r janvier de chaque année et se
termine le 31 décembre de l'année suivante.
La Société publie annuellement un rapport détaillé sur son activité
et la gestion de ses avoirs, comprenant le bilan et le compte de
profits et pertes globalisés exprimés en USD, la composition
détaillée des avoirs de chaque compartiment et le rapport du
réviseur d'entreprises.
En outre, elle procède, aprés la fin de chaque semestre, à la
publication d'un rapport non révisé.
Les investisseurs peuvent se procurer à titre gratuit, au siége
social de la Société. le relevé des mouvements intervenus dans la
composition du portefeuille-titres de chaque compartiment au cours
de l'exercice. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement
auprès du représentant.
L'Assembléa Générale Annuelle des actionnaires se tient chaque
annee au siége social de la Société, ou à tout autre endroit à
Luxembourg qui sera spécifié sur la convocation.
L'Assemblée Générale Annuelle des actionnaires se tient le
troisiéme jeudi du mois d'avril à 15.00heures, ou si celui-ci était
férié, le jour ouvrable bancaire suivant.
Des avis de toutes les Assemblées Générales sont envoyés par
courrier à tous les actionnaires nominatifs. à leur adresse figurant
sur le registre des actionnaires, au moins huit jours avant
l'Assemblée Générale.
Ces avis indiqueront l'heure et le lieu de l'Assemblée Générale et les
conditions d'admission, l'ordre du jour et les exigencas de la loi
luxembourgeoise en matière de quorum et de majorité nécessaires.
En plus, des avis seront publiés dans le Mémorial et dans un Journal
luxembourgeois le "d'Wort", ainsi que dans la presse des pays où la
Société est commercialisée. Les exigences concernant la
participation. le quorum et la majorité lors de toute Assemblée
Générale sont celles fixées aux articles 67 et 67-1 [tels que
modifiés] de la loi du 10 août 1915 sur les sociétûs commerciales
at dans les statuts de la Société.
Les avis financiers seront publiés dans les pays où la Société est
commercialisée et pour ce qui concerne le Grand-Duché de
Luxembourg respectivement la Suisse, dans le "d'Wort". dans
"L'Agefi "et "La Feuille Officielle Suisse du Commerce ".
Lcs états des variations des valeurs mobilières et autres actifs nets
intervenus au sein du portefeuille-titres pendant l'exercice social en
cours peuvent Btre demandés gratuitement aupres de la banque
dépositaire ou auprès de l'organisme de paiement et d'information
allemand.
En ce qui concerne la commercialisation de la Société en
Allemagne, les parties élisent domicile au siège social de
l'organisme de paiement et d'information et les tribunaux
compétents du siège seront seuls compétents pour connaître des
litiges éventuels. Le prospectus et les statuts de la Société. ainsi
que les rapports annuels et semestriels peuvent être obtenus
gratuitement auprds de l'organisme de paiement e t d'information.
Tous les avis d'information et autres communications à l'intention
des actionnaires seront publiés dans le "Handelsblatt".
Le prix d'emission et le prix da rachat des actions de la Société
seront tous deux publiés les jours de Bourse dans le "Handelsblstt".
6
II valore netto d'inventario per azione di ogni comparto.i prezzi di
emissione.di riscatto e di conversione sono resi publici ogni giorno
di valorizzazione presso la sede sociale della Società a
Lussemburgo e del Aappresentante in Svizzera. lnoltre sono
oggetto di un' inserzione in Çviztera ne1 giornale Agefi.
L'esercizio sociale comincia il primo gennaio di ogni anno e finisce II
31 dicembre dell'anno successive.
La Società pubblica annualmente un rapporto dettagliato
riguardante la sua attività e la gestione dei suoi averi
comprendendo II bilancio e il conto di profitti e perdite consolidati
espressi in USD. la composizione dettagliata degli averi di ogni
cornparto e il rapporto del revisore contabile.
Inoltre. esça procede, dopo la fine di ogni semestre, alla
pubblicazione di un rapporto non certificato.
GIi investitori possono procurarsi gratuitamente.presso la sede
sociale della Società, I'estratto dei movimenti awenuti nella
composizione del portafoglio-titoli di ogni cornparto durante il
periodo. Questi documenti possono essere ottenuti gratuitamente
presso il rappresentante.
L'Assemblea Generale Annuale degli azionisti awiene ogni anno
presso la sede sociale della Società. O in qualsiasi altro posto a
Lusçemburgo che sara specificato nella convocazione.
L'Assemblea Generale Annuale degli azionisti si tiene il terzo giovedi
del mese di aprile alle 15.00, O se quest'ultimo è festivo, il giorno
lavorativo bancario seguente.
Gli awisi per tutte le Assemblee Generali sono inviati per posta a
t u t t gli azionisti nominativi, al loro indirizzo figurante SUI registro
degli azionisti.almeno 8 giorni primo dell'Assemblea Generale.
Questi awisi indicheranno I'ora e il luogo dell'Assemblea Generale e
le condizioni di ammissione,l'ordine del giorno e le esigenze della
legge lussemburghese in rnateria di quorum e di maggioranta
necessaria. Inoltre. gli awisi saranno pubblicati SUI Mémorial e in un
altro giornale lussemburghese il "d'Wort", come anche nella
stampa dei paesi dove la Çocieté è commercializzata. Le esigenze
riguardanti la partecipazione. il quorum e la maggioranta durante
tutta I'Assemblea Generale sono quelle fissate dagli articoli 67 e
67-1 [corne modificati] della legge deil'Agosto 1915 riguardante le
societh comrnerciali e negli statuti della Società.
GIi awisi finanziari saranno pubblicati nei paesi dove la Società e
commercializzata e per quello Che riguarda il Gran Ducato del
Lussemburgo e la Svizzera, ne1 "d'Wort", "L'Agefi "e "La Feuille
Officielle Suisse du Commerce ".
Ne1 corso dell'esercizio finanziario e possibile richiedere
gratuitamente le variazioni del portafoglio rnobiliare presso la banca
depositaria O presso II dornicilio di pagamento e I'ufficio informazioni
in Germania.
Per la distribuzione della Societa in Germania II luogo di esecuzione
e la giurisdizione competente sono la sede sociale del domicilio di
pagamento e dell'ufficio informazioni II prospetto informativo, Io
statut0 societario e i rapporti annuali e sernestrali sono disponibili
gratuitamente presso II domicilio di pagamento e I'ufficio
informazioni
Tutte le informazioni e le comunicationi ai titolari di quote verranno
pubblicate ne1 quotidiano Handelsblatt
I prezzi di emissione e di riacquis'co verranno pubblicati
congiuntamente ne1 quotidiano Handelsblatt, nei giorni di borsa
aDerta
0y-r
- SICAV
Allgemeine Informationen
Informacion general
Der Nettovermogenswert je Aktie jedes Fonds, der €missions-,
Rückkauf-und Umtauschpreis Sind der Offentlichkeit an jedem
Bewertungstag am Geschaftssitz der Gesellschaft in Luxemburg
und des Vertreters in der Schweiz zuganglich.Gleichzeitig Sind Sie
Gegenstand einer Anzeige in der schweizerischen Tageszeitung
Agefi.
Das Geschaftsjahr beginnt am 1. Januar jeden Jahres und endet
am 31, Dezernber des Folgejahres.
Die Gesellschaft veroffentlicht jahrlich einen ausführlichen Bericht
uber ihre Geschaftstatigkeit und die Guthabenve~laItung,demauch
die Bilanz und die in USD ausgedruckte Gewinn-und
Verlustrechnung sowie die detaillierte Zusammenseuung der
Guthabcn jedes Fonds und der Bericht des Abschlussprafers
beiliegt.
Darüber hinaus veroffentlicht si@ jeweils halbjahrlich einen
ungeprüften Bericht. Die Anleger haben die Mbglichkeitim
Geschaftssitz der Gesellschaft kostenlos eine Aufstellung uber die
in der Zusarnmensetzung des Wertpapierportfolios jedes Fonds irn
Verlauf des jeweiligen Zeitraums aufgezeichneten üewegungen
einzuholon. Diese Dokumente konnen Sie kostenlos von unserem
Vertreter erhalten.
Die Jahreshauptversarnmlung der Aktionare findet jahrlich im
Geschaftssitz der Gesellschaft nder an jedem anderen O r t in
Luxemburg statt,der auf der Einladung zu vermerken ist.
Die Jahreshauptversammlung der Aktionhre findet jeweils am dritten Donnerstag im April. um 15.00 Uhr bm.-soweit dieser auf
einen Feiertag fdllt -am folgenden Werktag statt.
Entsprechende Mitteilungen zu den Hauptversammlungen werden
den Aktionaren auf ihren Namen lautend mindestens acht Tage
vor der Hauptversammlung an ihre irn Aktionarsverzeichnis
verrnerkte Anschrk gesandt.
Oiesen Mitteilungen ist die Uhrzeit und der O r t der
Zulassungsbedingungen,die
Hauptversammlung
und
die
Tagesordnung und die Anforderungen des luxemburgischen
Gesetzes im Hinblick auf die erforderliche Stimmenzahl und
rnehrheit zu entnehmen.Dar0ber hinaus werden die Mitteilungen
im Memorial und in einer luxernburgischen Zeitung [Das "d'Won"]
sowie in der Presse der Landerjn denen die Gesellschaft vertreten
ist,veraffentlicht. Die Anforderungen im Hinblick auf die Teilnahme,
die Stimmenzahl und die Çtimmenmehrheit anlaûlich der
Hauptversammlungen Sind 567 und 67-1 [in ihrer geanderten
Fassungldes
Gesetzes
vorn
1O.August
1915
zu
Handelsgesellschaften und der Satzung der Gesellschaft zu
entnehrnen.
Die Finanzaufstellungen werden in den Landern,in denen die
Gesellschaft vertreten ist und -im Hinblick auf das GroRhcrzogtum
Luxemburg bzwdie Schweiz -im "d'Wort" und in "L'Agefi " und "La
Feuille Officielle Suisse du Commerce "veroffentlicht.
Oie Veranderungen des Wsrtpapierbestandes des laufenden
Geschaftsjahres kannen kastenlos bei der Depotbank Oder der
deutschen Zahl-und Inforrnationsstelle angeforden werden.
Fur den Vertrieb des Fonds in Deutschland sind der Erfüllungsort
und die Gerichtsbarkeit des Gescllschaftssitzes der Zahl-und
Informationsstelle gültig. Der Verkaiifsprospekt und die Satzung
der Gesellschaft,sowie die Jahres-und Halbjahresberichte Sind
kostenlos bei der Zahl-und Informationsstelle erhdltlich.
Informationen und Bekanntmachungen an die Anteilinhaber
werden im Handelsblatt veroffentlicht.
Ausgabe-und
Rucknshmepreise
werden
zusammen
und
borsentaglich im Handelsblatt verbffentlicht.
El valor de inventario net0 par accion de cada uno de los
compartimentos,los precios de emision.de readquiçicion y de
conversion se hacen publicos los dias de valoracion e n el domicilio
social de la Çociedad en Luxemburgo y en el domicilio social del
Representante en Suiza.Ademas,son objeto de m a insercion en
Suiza en el diario Agefi.
El ejercicio social comenzara el 1 de enero y finalizara el 31 de
diciembre de cada at'io.
La Sociedad publica anualmente un informe detallado sobre su
actividad y sobre la gestion de SUS activos en el q m se incluyen el
balance y la cuenta de pérdidas y ganancias expresadas en USO,
la cornposicion detallada de cada uno de los cornpartimentos y el
informe de la auditoria.
Adernas. al término de cada semestre, publica un informe no
auditado. Los inversares pueden obtener,de forma gratuits en el
domicilio social de la Sociedad.la relacinn detallada de los cambios
de cornposicion de la cartera de titulos de cada uno de los
compartimentos del periodo en curso.Estos documentos pueden
obcenerse de forma gratuita a través del representante.
La Junta General Anual de accionistas se celebra todos los ahos
en el dornicilio social de la Sociedad O en cualquier otro lugar de
Luxemburg0 que se haya sehalado en la convocatoria.
La Junta General Anual de accionistas se celebra el tercer jueves
del mes de abri1 a las 1500 horas.En el cas0 de que dicho dia
fuese festivose celebraria el siguiente dia laborable bancario.
Las convocatorias de todas las Juntas Generales se envian par
correo a todos los accionistas norninativos,a SUS respectivas
direcciones que figuran en el registro de accionistas,al menos
ocho dias antes de la celebracinn de la Junta General.
En dichas ~onvocatoriasfiguraran la hora y el lugar de celebracinn
de la Junta General y las condiciones de admision,el orden del dia y
los requisitos de la ley luxemburguesa en materia de quorum y de
mayoria necesarios.Adernas.se publicarin convocatorias en el
diario ((memarial ))y en u n periodico luxernburgués el "d'Wort", as1
como e n la prensa de los paises en los que se cornercializa la
Sociedad.Los requisitos relativos a la participacion. el quorum y la
mayoria para la celebracion de cualquier Junta General son los
estipulados en los articulos 67 y 67-1 [rnodificados]de la ley del 10
de agosto de 1915 relativa a las sociedades mercantiles y en los
estatutos de la Sociedad.
Los informes financieros se publicaran en los paises en los que se
comercializa la Sociedad y.en Io referente al Gran Oucado de
Luxemburgo y a Çuizase publicaran respectivamente en el
"d'Wort" y en el "L'Agefi "y "La Feuille Mficelle Suisse du
Commerce ".
Se podra solicitar gratuitamente la rnodificacion de los titulos de la
cartera de valores del ejercicio presente en el banco depositario O
en las oficinas de pago e informaci6n.
Para la distribucidn de la Sociedad en Alemaniase considera
vigente el lugar de cumplirniento y jurisdiccion de 18 sede social de
las oficinas de pago e informacionSe puede obtener gratuitamente
en las oficinas de pago e informacidn el folleta de emision y 105
estatutos de la sociedad,asi corno tarnbién los informes anuales y
semestrales.
Todas las noticias e informaciones dirigidas a los participes
apareceran en el "Handelsblatt".
En esta publicaci6n.tarnbién encontraran de forma conjunta los
precios de suscripcion y reembolço al cab0 de cada dia de
negociacion.
7
c
Rapport d'activité
Bilancio di esercizio
Dans un contexte de croissance ëconomique globalement
soutenue, l'année boursière 2007 aura connu deux visages bien
distincts. Le premier semestre a ainsi été caractérisé par une
progression marquée des indices boursiers, une remontée des
taux d'intérêt et I'apprbciation des devises bénéficiant de
rendements élevés, tels que la livre sterling ou le dollar australien
au détriment notamment du yen et du franc s ~ i s s e Cette
.
sereine
tendance n'aura finalement été émaillée que par un bref trou d'air
survenu a la fin du mois de février. La croissance conjoncturelle
s'étant révélée une nouvelle fois plus forte qu'attendu, des craintes
de surchauffe de I'ticonomie mondiale sont même apparues vers la
fin du printemps, ravivées par une nouvelle envolée des prix de
l'énergie et des matières premières.
Sul10 sfondo di una situazione di crescita economica piuttosto
sostenuta a livello globale, I'anno borsistico 2007 si e diviso in due
periodi nettamento distinti II primo semestre e stato
caratterizzato da una chiara progressione degli indici di Borsa. da
una ripresa dei tassi di interesse e da1 rafforzamento delle valute
che beneficiavano di rendimenti elevati . corne la lira sterlina O II
dollaro australiano . a spese in particolare dello yen e del franco
svizzero Questa tendenta positiva è stata soltanto sfiorata da un
breve periodo di difficolta soprawenuto alla fine di febbraio Dopo
Che la crescita congiunturale si era dimostrata ancora una volta
superiore alle attese. verso la fine della prirnavera hanno iniziato a
fare capolino i primi timori di surriscaldamento dell'economia.
awalorati da un nuovo e forte aumento dei prezzi dell'energia e
delle materie prime
Le point de pivot de l'année écoulée, c'est-à-dire l'éclatement de la
crise immobilière américaine avec l'explosion du taux de defaut des
prêts hypothécaires à risque [la fameuse crise des ccsubprimesn],
co'i'ncide quasiment avec le milieu de l'année. A partir de là, les
répercussions en chaine n'ont fait que s'intensifier. secouant
l'ensemble des marchés financiers. Le deuxiérne semestre a ainsi
été marqué par une remontée sensible de la prima de risque sur
l'ensemble des actifs. Les marchés actions sont dés lors devenus
plus volatiles dans une tendance globalement baissiére. Comme
c'est souvent le cas dans un environnement caractérisé par
l'aversion au risque, seuls les emprunts d'Etats, réputés sûrs et
liquides, ont tiré leur épingle du jeu.
Il punto di svolta dell'anno appena trascorso. owero Io scoppio
della crisi immobiliare americana con I'impennata dei tassi di
insolvenza dei prestiti ipotecari a rischio (la famigerata crisi dei
(csubprimev]. ha praticarnente coinciso con la meth dell'anno. A
partire da questo evento ripercussioni a catena non hanno fatto
altro Che peggiorars la situazione. indebolendo fino alle
fondarnenta I'insieme dei mercati finanziari. II secondo semestre e
stato cosi caratterizzato da un3 significativa ripresa del premio di
rischio rispetto al totale dell'attivo. I mercati azionari, da parte loro,
sono divenuti più volatili. evidenziando una tendenza globale
ribassista. Come capita soventa in un ambienta caratteriuato
dall'awersione nei confronti del rischio, soltanto i titoli di stato,
giudicati più sicuri e Iiquidabili. non sono stati toccati dalla crisi.
Afin d'endiguer la crise du crédit. le tarissement des liquidités et la
défiance généralisée envers le secteur financier - illustrée par la
forte hausse des taux interbancaires les principales banques
centrales ont procédb a d'importantes injections de liquidités sur
les marchés, en faisant office de prêteur de dernier ressort. Ces
tentatives seront restées vaines, et, en fin de compte, ce sont les
prémices d'un ralentissement de la première économie mondiale
qui ont oblige la Réserve Fédérale des Etats-Unis à entamer un
cycle de baisse des taux. Dans le sillage de cette décision. qui
sonnait comme la confirmation de la détérioration de la
conjoncture américaine, le dollar se retrouvait une nouvelle fois
SOUS pression. De facon étonnante à la vue de l'histoire récente, la
trajectoire haussière du prix des matières premières et des
actions des pays émergents, n'aura pas vraiment été altérée par
ces turbulences.
Ne1 tentativo di arginare la crisi del credito. la forte riduzione dei
livelli di liquidita e la sfiducia generalizzata nei confronti del settore
dimostrata da1 notevole incremento dei tassi
finanziario
interbancari . le hanche centrali pi0 importanti hanno optato per
ingenti iniezioni di liquidità sui mercati. ricoprendo cosl II ruolo di
prestatori di ultima istanza. Tali tentativi non hanno tuttavia dato gii
esiti sperati e. in fin dei Conti, sono risultati la premessa di un
rallentamento generale della più grande economia mondiale.
rallentamento Che ha costretto la Federal Reserve statunitense ad
awiare un ciclo di riduzione dei tassi. In seguito a tale decisione.
Che @ apparsa come la conferma definitiva del deterioramento
della congiuntura economica americana, il dollaro si e trovato
nuovamente sotto pressione. È risultato invece sorprendente. alla
luce degli awenimenti recenti, che la tendenza rialzista del prezzo
delle materie prime e delle ationi dei paesi emergenti non abbia
risentito della situazione.
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8
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Oystor
- SICAV
Rapport d'activité
Aux Etats-Unis, l'ajustement dans le secteur de l'immobilier
résidentiel s'est accéléré en 2007: contraction de l'activité et des
ventes, baisse dcs prix et augmentation des taux de défaut des
prêts hypothécaires (essentiellement cnncentrée dans les prêts
«subprimes» à taux variables], Cette véritable crise a alimenté au
fil des mois les inquiétudes quant a ses conséquences sur le reste
de l'économie. Dans l'ensemble, ia contagion s'est révélée
relativement limitée, grfice notamment à la bonne tenue du
marche du travail jusqu'au dernier trimestre. La croissance de
l'emploi et des salaires a prof t é aux depenses de consommation,
qui ont une nouvelle fois fait preuve d'une étonnante résistance.
Les pressions inflationnistes ont certes diminué mais n'ont pas
complètement disparu en 2007. La Réserve Fédérale a donc
hésité dans un premier temps à baisser la garde, avant de céder
en septembre face aux incertitudes croissantes concernant la
crise des (csubprimes)). En fin d'année, la subite accumulation de
nouvelles conjoncturelles décevantes. interprétées comme les
premiers signes de contagion de la crise du usubprimen.
conduisait la Réserve Fédérale à un nouvel assouplissement. Son
taux directeur se retrouvait ainsi a 4.25% en fin d'année (-100
points de base]. De son coté. le déficit de ia balance des comptes
courants s'est réduit en 2007. Ce nécessaire rééquilibrage
semble maintenant atre bien en place, aidé par la faibiosse du
dollar et ia dichotomie entre le dynamisme des exportations sous
l'impulsion de la demande mondiale et l'atonie des importations qui
oâtissent du refroidissement de la demande interne.
Negli Stati Uniti il deterioramento ne1 settore immobiliare
residenziale ha avuto un'accelcrazione ne1 2007, anno che è stato
caratterizzato dalla contrazinne delle attività c delle vendite. da1
ribsssi dei prezzi e dall'aumento dei tassi di insolvenza dei prestiti
ipotecari [relativi essenzialmente ai prestiti «subprime» a tassi
variabilil. Questa vera e propria crisi ha alimentato, con il
trascorrere dei mesi, preoccupazioni e timori riguardanti le sue
conseguenze SUI resto dell'economia. Ne1 complesso. I'espansione
di questa crisi si
rivelata relativarnente limitata. g r m e in
particolare alla buona tenuta del rnercato del lavoro fino all'ultimo
trimestre. La crescita dell'occupazione e degli stipendi ha
awantaggiato i consumi, che hanno dato prova ancora una volta di
una resistenza sorprendents. Le spinte inflazionistiche sono
certamente diminuite ne1 2007, pur non scomparendo
completamente. In un primo momento quindi la Federal Reserve
ha esitato ad abbassare la guardia, per poi cedere a settembre di
fronte alle crescenti incertezze concernenti la crisi dei mutui
ccsubprimen. A fine anno, il repentino accumularsi di nuove
congiuntioni economiche deludenti, interpretate corne i primi
segnali di contagio della crisi dei ccsubprime)). ha portato la Federal
Reserve ad ammorbidire nuovamente la propria posizione. II su0
tasso di riferimento ha cos1 toccato quota 4,2576 a fine anno (100 punti base]. Da parte sua, il deficit della bilancia commerciale
si è ridotto ne1 2007. Tale necessario riequilibrio attualmente
sembra essere ben awiato. aiutato dalla debolezza del dollar0 e
dalla dicotomia tra il dinamismo delle esportazioni. trainate dalla
crescita della domanda a livello mondiale. e I'inerzia delle
importazioni. che risentono dell'indebolirnento della domanda
interna.
En Europe, l'économie a poursuivi sur la lancée de l'année
précédente, avec un taux de croissance de 2.6%. La zone euro a
bien sûr continue de profiter du dynamisme de l'économie
mondiale, mais également de I'amelioration constante sur le
marché de remploi qui a favorisé la consommation. Avec une
inflation qui est repassée au-delà du seuil de 2%. la ECE a
progressivement remonté ses taux de 3.5% à 4.0% au cours du
premier semestre, avant d'observer une approche beaucoup plus
attentiste. La crise financiére, l'appréciation de I'euro vis-84s du
billet vert et la détérioration du climat des affaires qui s'en est
suivie, étaient passées par la.
In Europa. lkconomia ha proseguito sullo slancio dell'anno
precedente. registrando un tasso di crescita dei 2,6%. La zona
dell'euro ha sicuramente continuato a beneficiare del dinamismo
dell'economia mondiale, nonché del rafforzamcnco costante del
mercato del lavoro Che ha favorito i consumi. Di fronte ad
un'inflazione che ha superato la soglia del 2%. la BCE ha
aumentato progressivamente i SUOI tassi - da1 3,556 al 4.0% ne1
corso del primo semestre, prima di optare per un atteggiamento
decisamente più attendista. La crisi finanziaria, II rafforzamento
dell'euro rispetto alla moneta statunitense e II deterioramento del
clima ecanomico che ne sono derivati provengono di qua.
Le retour au premier plan de l'économie japonaise. qui semblait
s'esquisser ces dernières années, a subi un sérieux coup d'arrêt, B
l'instar de la normalisation de sa politique monétaire. Hormis le
secteur industriel e t les exportations, toujours dopés par le
dynamisme des voisins asiatiques et la faiblesse du yen, le reste de
l'économie est demeuré atone.
II ritorno in primo piano dell'economia giapponese, Che sembrava
delinearsi in modo sempre più netto in questi ultimi anni. ha subito
un8 severa battuta d'arresto, Che è andata di pari passo con la
norrnalizzazione della sua politica monetaria. Ad eccezione del
settore industriale e delle esportazioni, sostenuti corne sempre da1
dinamismo dei vicini asiatici e dalla debolezza dello yen, il resto
dell'economia non ha avuto guizzi di sorta.
e
-
Rapport d'activité
__
Bilancio di esereizio
-
Par conséquent, la deuxième économie mondiale n'est toujours
pas sortie définitivement de sa phase de déflation, tempérant ainsi
prématurément toute velléité de poursuite du resserrement
monétaire à peine entamé (taux directeur de la BoJ B O.5OG/0].Le
destin économique du Japon se retrouve donc entre les mains du
nouveau premier ministre Fukuda et des éventuelles réformes qu'il
proposera.
Di conseguenza SI pu0 affermare che la seconda economia
mondiale non e ancora uscita definitivamente dalla sua fase di
deflazione e che inoltre ha perso prematuramente ogni velleita di
accodarsi ai rafforzamento monetario appena iniziato [tasso di
riferimento della BoJ a quota 0.50%1 Ora II destina economico del
Giappone si trova quindi nelle mani del nuovo Primo Ministro.
Yasuo Fukuda. e delle eventuali riforme Che egli proporra
L'impulsion donnée par les pays émergents A la croissance
mondiale s'est à nouveau révélée prépondérante. L'expansion s'est
en effet poursuivie à un rythme soutenu dans l'ensemble des
zones. Avec une croissance d'environ 12Yh la contribution de la
Chine au PIE mondial a meme dépassé celle des Etats-Unis.
L'amélioration sensible des fondamentaux des économies
émergentes au cours des dernières années, entre autres
l'excellente situation financiére (comptes publics équilibrés,
remboursement de la dette extérieure, impressionnantes réserves
de change], la maitrise de l'inflation, une meilleure utilisation de la
manne liée a l'appréciation des matières premières [fonds
souverains et investissements productifs1 et les forts gains de
productivité ont véritablement éclaté au grand jour l'an passé. Bien
sûr. il reste beaucoup à faire. swtout en matière de mise en place
de systèmes transparents, démocratiques e t stables. Cela dit, les
progr& accomplis devraient leur permettre de mieux absorber les
chocs dans l'avenir.
L'impulso dei paesi emergenti alla crescita mondiale si B
nuovamente dimostrato fondamentale. In effetti. I'espansione 6
proseguita a ritmo sostenuto su tutti i mercati emergenti. Con una
crescita pari al 12% circa, il contributo della Cina al PIL mondiale è
riçultato perfino superiore a quello degli Stati Uniti. II sensibile
miglioramento dei fondamentali delle economie emergenti ne1
ricordiamo ad esernpio I'eccellente
corso degli ultirni anni
situazione finanziaria (Conti pubblici in equilibrio. rimborso del
debito estero. impressionanti riserve di divise), il controllo
dell'inflatione, uno sfruttamento ottimale della situazione creatasi
con I'aumento del pretto delle materie prime [fondi sovrani e
investimenti produttivi] e i notevoli incrementi di produttivita .
hanno illuminato a giorno l'anno appena trascorso. Naturalmente
rimane ancora molto da fare, soprattutto in mataria di attuazione
di sistemi trasparenti, democratici e stabili. Cib detto. i progressi
raggiunti dovrebbero consentire a queste nationi di açsorbire
meglio i cambiamenti traumatici che li attendono in futuro.
Après avoir atteint des sommets au cours de l'été, les principales
bourses ont abandonne l'essentiel de leurs gains au second
semestre, alors que les résultats des entreprises non-financières
demeuraient dans I'ensemble favorablement orientés. Les actions
ont surtout pati des incertitudes et des inquiétudes qui se sont
accumulés durant cette période. dans un marché déjà
passablement échaudé par la crise de l'immobilier aux Etats-Unis:
anticipation d'un ralentissement de la croissance bénéficiaire lié a
la détérioration des perspectives économiques. chute du billet vert,
inflation attisée par la sensible progression des prix de l'énergie et
des denrées alimentaires ,... L'indice mondial MÇCI World en
monnaies locales terminait finalement l'année en légère hausse
(+2.83/0]. De leur côte, les marchés émergents ont conservé
l'avance qu'ils avaient accumulée au fil des premiers mois, avec
une progression du MSCl Emerging Markets de +30.4% sur
l'année. L'indice européen OJ Stoxx, termine sur une note
décevante avec une pietre performance cumulée de U.2"/,
inférieure a celle des Etats-Unis et de son indice phare le SSP500
(-3.59L). Le marché japonais, pour sa part, est a nouveau resté en
net retrait par rapport aux autres indices puisque le Topix a affiché
un recul -12 2% sur l'ensemble de l'année.
Oopo aver raggiunto il punto massimo ne1 corso dell'estate. ne1
secondo semestre le Borse principali hanno perso buona parte dei
guadagni ottenuti, benchb i risulrati delle societa non finanziarie
siano rimasti nell'insieme tendenzialmente positivi. Le azioni hanno
risentito in particolare delle incertette e dei timori Che si sono
accumulati in questo periodo su un mercato già piuttosto scottato
dalla crisi del settore immobiliare statunitense: previsioni di un
rallentamento della crescita degli utili a causa del deterioramento
delle prospettive economiche. crollo del dollaro, ripresa
dell'inflazione, rinvigorite da1 notevole incrernento del prezzo
dell'energia e dei prodotti alimentari. ecc. L'indice mondiale MSCl
World in valuta locale ha concluso I'anno in leggera ripresa
(+2,8%]. Da parte loro. i mercati emergenti hanno conservato gli
utili accumulati ne1 corso dei primi mesi. con l'indice MSCl
Emerging Markets Che ha registrato un risultato pari a +30.4%
nell'anno di riferimento. L'indice europeo DJ Stoxx ha terminato
I'anno evidenziando un rendimento cumulato dawero miser0 i0,2%),inferiore a quello degli Stati Uniti e del su0 indice più
importante, I'S&P500 (+3,5%]. Il mercato nipponico. infine. è
nuovamente rirnasto attardato rispetto agli altri indici:
considerando I'anno di riferimento ne1 su0 complesso. il Topix ha
registrato una decisa perdita (-12,274
10
-
Ciyetor
- SICAV
Rapport d'activité
Dans ce nouveau contexte, la fuite bien connue vers la qualité a
largement profité aux emprunts d'Etats, notamment aux bons du
TrAsor américain. En effet, l'indice JPM Global Govt Bond Index a
enregistré l'ensemble de ses gains stir la d e u x i h e partie de
l'année, progressant finalement de +4.0"/0.Les préoccupations sur
un éventuel retour de l'inflation et la rhsurgence du theme de la
stagflation aux Etats-Unis ont également favorisé les obligations
indexées a l'inflation. En revanche, le durcissement des conditions
de crédit a fortement pesd su; les obligations de moindre qualité:
l'écart de rendement avec les obligations des gouvernements
occidentaux, réputées sûres, s'est nettement élargi avec le
mouvement généralisé de remontée des primes de risque et les
anticipations d'une augmentation du taux de défaut. On notera
encore que, mis à part les bons du Trksor américain. les autres
instruments du marché obligataire ont, sur l'ensemble de l'année.
une nouvelle fois réalisé des performances inférieures aux dépôts
à terme.
Di fronte a questa nuova situazione. la ben nota fuga verso i titoli di
qualità ha privilegiato ampiamente i titoli di stato. in particolare i
Buoni del Tesoro statunitensi. In effetti l'indice JPM Global Govt
Bond ha ottenuto gran parte dei suoi guadagni nella seconda metà
dell'anno, conclildendo il 2 0 0 7 con un aumento del 4.0% Anche i
timori legati ad un eventuale ritorno dell'inflazione e al riapparire
della stagflazione negli Stati Unit hanno finito per favorire le
obbligazioni indicizzate all'inflazione. AI contrario. I'inasprimento
delle condizioni del credito ha influito in modo estremamente
negativo sulle obbligationi di minore qualità: la differenza di
rendimento con le obbligazioni dei governi occidentali, ritenute più
sicure. si è decisamente ampliata in seguito alla ripresa
ganeralizzata dei premi di rischio e delle previsioni di aumento dei
tassi di insolventa. Rimane ancora da notare Che. a parte i Buoni
del Tesoro statunitensi, gli altri strumenti del mercato
obbligazionario hanno ottanuto ancora una volta risultati inferiori
rispetto ai depositi a termine SUI totale dell'anno.
En ce qui concerne les devises. les évolutions des parités de
changes subissaient également les aléas des marchés et du cycle
économique. La chute du billet vert s'est poursuivie en 2 0 0 7 ,
s'accélérant meme en fin d'année avec les prémices d'un
ralentissement économique Outre-Atlantique qui contraignait la Fed
à baisser son taux directeur. La barre des 1.50 USD contre euro
était ainsi presque franchie: ia monnaie unique européenne se
sera ainsi appréciée d'environ 12% face au dollar sur l'ensemble
de l'année. Après avoir touche a fin octobre son niveau le plus bas
face à l'euro (1.681, le franc suisse s'est repris. profitant de son
statut de valeur refuge alors que l'aversion au risque dans les
marchés financiers augmentait sensiblement. Ce cadre incertain
déclenchait également le débouclage des positions de c a r y trade:
le yen japonais a ainsi pu regagner un peu de terrain, notamment
par rapport à des monnaies cycliques. telles que le dollar
australien ou le dollar canadien.
Per quanto riguarda la valuta. le evoluzioni dei cambi hanno
risentito anch'esse delle vicende dei mercati e del ciclo economico.
Ne1 2007 6 proseguita la caduta del dollaro. caduta che ha perfino
subito un'accelerazione a fine anno. di fronte alla prospetma di un
rallentarnento econornico oltreoceano Che ha costretto la Fed a
ridurre II proprio tasso di riferimento. II traguardo di 1.50 USD
contro un euro è stato praticamente superato: considerando
l'inter0 2007, la moneta unica europea ha quindi guadagnato circa
II 1 2 % rispetto al dollaro. Dopo aver toccato II livello più basso
rispetto all'euro [1.681 alla fine di ottobre. il franco svizzero si e
ripreso, approfittando della sua peculiarità di bene rifugio ne1
moment0 in CUI l'awersione nei confronti del rischio sui mercati
finanziari è schizzata alle stelle. Questo scenario, caratterizzato da
timori e incertezze, ha scatenato inoltre Io svincolo delle posizioni di
c a r y trade: Io yen giapponese ha potuto in ta1 modo riguadagnare
un PO' di terreno. in particolare rispetto alle monete cicliche. corne
II dollaro australiano O canadese.
Luxembourg, le 1 7 avril 2008
Le Conseil d'Administration
Lussernburgo. il 17 aprile 2008
II consiglio d'amministrazione
Les comparaisons ci-dessus doivent êtres considérées à la lumière
de ia politique d'investissement et des objectifs d'0yster. Elles
concernent le passe et ne constituent pas une indication valable de
l'évolution future.
I paragoni al di sopra di deve essere considerato alla luce di
politica di obbiettivi di inveçtimento ed Oyster. Riguardano il
passato e non costituiscona un'indicazione valida dell'evoluzione di
futuro.
11
L
Geschaftsbericht
Informe de actividades
Vor dern Hintergrund einer krlftig wachsenden Weltwirtschaft
prasentierte sich da5 Borsenlahr 2007 zweigeteilt Das erste
Halhjahr war gepragt vorn steilon Aufwartstrends der
Borsenindizes, vom Anstieg der Zinsen und der Aufwertung hoch
verzinslicher Wahrungen. wie dem Pfund Sterling Oder dern
dustralischen Dollar, wahrend der japanische Yon und der
Schweizer Franken das Nachsehen hatten Oieses heitere Klirna
wurde nur durch ein kurzes Luftloch Ende Februar getrubt
Nachdern das Wirtçchaftswachsturn erneut kraftiger als erwartet
ausfiel. machte sich Ende des Fruhjahrs die Angst vor einer
Uberhitzung der Weltwirtschaft breit. die von einem neuerlichen
Hahenflug der Energie- und Rohstoffpreise geschurt wurde
En un contexto de crecimiento economico globalrnents sostenido.
el aiio burshtil 2007 habra conocido dos caras muy distintas. De
esta forma, el primer semestre estuvo rnarcado por una notable
subida de los indices bursatiles, un ascenso de los tipos de interés
y la apreciacion de las divisas que goza de rendimientos elevados.
tales coma la libra esterlina O el dolar australiano, sobre todo a
costa del yen y del franco suizo. Esta tendencia serena sblo se
habra visto salpicada, a fin de cuentas. por un breve bache
sobrevenido a finales de febrero. AI haberse revelado el
crecirniento coyuntural nuevamente mas fuerte que esperado,
incluso aparecieron hacia el fin de la primavera ternores por un
recalentarniento de la economla rnundial, reavivados por una nueva
elevaci6n de los precios de la energia y de las rnaterias primas.
Den Wendepunkt rnarkierte quasi zur Jahresmitte der Ausbruch
der US-lmmobilienkrise mit dern explosionsartigen Anstieg der
Ausfsllquote bei zweitklassigen Hypotheken [die beruhmte
Subprime-Krise] Oadurch wurde eine Kettenreaktion ausgeiast, dis
sich zunehrnend verstBrkte und die Finanzmarkte auf breiter Front
erschutterte Oas zweite Halbjahr stand darnit ganz im Zeichen
eines empfindlichen Anstiegs des Risikoaufschlags fur sarntliche
Anlageformen Seither haben sich die Çchwankungen an den
Aktienmarkten verstarkt und geht der Trend weltweit bergab Wie
so oft in einern Klirna der Risikoaversion konnten sich allein die als
sicher und liquide geltenden Staatçanleihen behaupten
El punto de inflexion del ario pasado. es decir el estallido de la
crisis inrnobiliaria americana con la explosion de la tasa de
morosidad de los prbstamos hipotecarios de alto riesgo [la famosa
crisis de las hipotecas de alto riesgo "subprime"] casi coincide con
la mitad del ano. A partir de ahi. las repercusiones en cadena no
hicieron mas que intensificarse. sacudiendo a todos los mercados
financieros. De esta forma, el çegundo semestre se ha visto
marcado por una subida considerable de la prima de riesgo en
todos los activoç. Los rnercados de acciones se hicieron desde
entonces mas volatiles, dentro de uns tendencia globalmente
bajista. Como ocurre con frecuencia en un entorno caracterizado
por la aversion al riesgo, sblo se libro la deuda estatal, considerada
segura y liquida.
Im Bernlihen. die Kreditkrise, den Liquiditatsengpass und das
allgemeine Misstrauen gegenüber dern Finanzsektor einzudammen
das sich im starken Anstieg der Zinsen am lnterbankenrnarkt
rnanifestiert . haben die wichtigçten Zentralbanken die Markte
rnassiv mit Liquiditat verçorgt und sich damit als Retter in letzter
Not erwiesen Diese Versuche waren jedoch vergeblich. und
schliehlich haben die ersten Anzeichen einer Abkuhlung der
groRten Volkswirtschaft der Welt die US-Notenbank Fed
gezwungen. einen Zinssenkungszyklus einzuleiten lnfolge dieser
Entscheidung. die wie eine Bestatigung der konjunkturellen
Eintrubung in den USA klang, geriet der Dollar erneut unter Druck
Angesichts der jungsten Vergangenheit 1st erstaunlich, dass der
Hohenflug der Rohstoffpreise und der Aktien aus Schwellenlandern
durch diese Turbulenzen nicht wirklich gestoppt wurde
Con el fin de encauzar la crisis del crédita. el agotarniento de la
liquidez y la desconfianta generalizada hacia el sector financier0
ilustrada pur la subida fuerte de los tipos de interés interbancarios
. los principales bancos centrales procedieron a inyecciones
importantes de liquidez en los mercados. actuando corno
prestarnista de Ultirna instancia. Estas tentativas habr6n
resultados inutiles. y a fin de cuentas, son las primicias de una
desacelerscion de la primera econornia rnundial que han obligado
a la Reserva Federal Estados Unidos a iniciar un ciclo de bajada de
los tipos de interés. En la estela de esta decisibn, que parecla
confirrnar el deterioro de la coyuntura americana. el dolar se
encontraba de nuevo bajo presion. De forma asombrasa en vista
de la historia reciente, la trayectoria alciçta de los precios de las
materias primas y de las accioneç de los palses ernergentes, no
se habra visto verdaderarnente alterada por estas turbulencias.
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12
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Oyater
- SICAV
Geschaftsbericht
Oie Korrektur am US-lmmobilienrnarkt hat sich 2007 beschleunigt.
Oie Verkaufszahlen gingen zurUck, die Preise sanken und
Ausfallquote bci Hypothekendarlehen (vor allern bei variabel
verzinslichen Çubprime-Kreditenl stieg. Oiese ausgewachsene
Krise hat im Laufe der Monate die Sorge uber die Folgen for die
restliche Wirtschaft genahrt. lnsgesamt hielt sich die Ansteckung
anderer Wirtschaftszweige indes in Grenten, vor allern dank der
guten Lage am Arbeitsrnarkt. die bis zum letzten Quartal anhielt.
Oer Anstieg der Beschaftigungszahlen und der Lahne beflugelte
die
sich
erneut erstaunlich
die
Verbraucherausgaben,
widerstandsfahig zeigten. Obgleich der lnflationsdruck 2007
sicherlich gesunken ist. 1st er dennoch nicht vollstandig
verschwunden. Die US-Notenbank hat zunachst mit einer Çenkung
des Leitzinses gezogert. bevor sie im September angosichts der
wachsenden Sorgen tiber die Çubprime-Krise nachgab. t u
Jahresende hauften sich platzlich enttauschende Meldungen aus
der Wirtschaft. Dies wurde als erstes Anzeichen für das
Überschwappen der Çubprime-Krise gewertet und veranlasste die
Fed die Zinszügel erneut zu lockern. So notierte der Leitzins zu
4,25%
(-1O0
Basispunkte].
Das
Jahresende
bei
Leistungsbilanzdefizit hat sich 2007 verringert. Diese notwendige
Korrektur scheint nun vollzogen. Unterstutzt wurde sie durch die
Schwache des Dollars. Daruber hinaus kamen ihr einerseits die
wegen der Weltnschfrage rege Exporttatigkeit und andererseits
die aufgrund der lahmenden Binnennachfrage schwindenden
Importe zugute.
En los Estados Unidos. el ajuste del sector inmobiliario residencial
se ha acelerado en 2007: contraccian de la actividad y ventas,
bajada de los precios y aurnento de la tasa de morosidad
hipotocaria [esenciaimente concentrada en los prestamos
"subprirne" a tipos de interés variables. Esta verdadera crisis
aliment0 a Io largo de los rneses las inquietildes en cuanto a sus
consecuencias sobre el resta de la econornia. En conjunto. el
contagio se revelo relativamente limitado. sobre todo gracias a la
buena orientacion del mercado de trabajo hasta el ultimo
trimestre. El crecimiento del ernpleo y de los salarios beneficio a
los gastos de consumo. que nuevamente demostraron una
resistencia asombrosa. Las presiones inflacionistas disminuyeron,
desde luego. pero no desaparecieron completameite en 2007. La
Reserva Federal dudo, pues, en un primer tiempo sobre SI bajar O
no la guardia. antes de ceder en septiembre frente a las
incertidurnbres crecientes que concernian a la crisis de los
prëstamos "subprime". A finales de aiio, la subita acumulacion de
noticias coyunturales decepcionantes. interpretadas como los
primeros signos de contagio de la crisis de los "subprime", inducia
a la Reserva Federal a una nueva distension monetaria. De esta
forma, su tipo de interés de intervencidn se situo en el 4,25% a
finales de aim [ - I O 0 puntos basicosl. Por su parte, el déficit de la
balanza por cuenta corriente SE redujo en 2007. Este
reequilibrado necesario parece ahora estar bien afianzado.
ayudado por la debilidad del dolar y la dicotomia entre el
dinamismo de las exportaciones bajo el impulso de la demanda
mundial y la atonia de las importaciones que acusan el
enfriamiento de demanda interna.
Mit einern Wachstum von 2.6% setzte die europaische Wirtschaft
En Europa. la economia prosiguio su impulso del aiio anterior. con
den Vorjahreskurs fort Çclbstverstandlich konnte die Eurozone
erneut von der Oynamik der Welhnrirtschaft profitieren Zudem
wurde Sie von der stetigen Aufhellung am Arbeitsmarkt beflugelt,
die den Konsum ftlrderte Die Inflation kletterte erneut ober die
2%Marke, sodass die EZB ihre Zinsen irn ersten Halbjahr
schrittweise von 3.5% auf 4,0% erhohte, um danach eine
abwartendere Haltung einzunehmen Die Finanzkrise, die Çtarke
des Euro gegenuber dem Dollar und die daraus resultierende
Eintrobung des Geschaftsklimas pragten das Umfeld
una tasa de crecimiento del 2.60/0.
La zona euro continuo. por
supuesto. sacando provecho del dinarnismo de la economia
mundial, pero igualmente de la mejoria constante del mercado del
empleo. Io que favorecio al consumo. Con una inflacibn que ha
vuelto a superar el umbral del 2 YU, el ECE volvio a subir
gradualmente sus tipos de interés del 3.5 "/O al 4,O "/O en el
trançcurso del primer semestre. antes de optar por marcar un
compas de espera de los acontecimientos. Se notaba el paso de la
crisis financiera. la apreciacidn del euro frente al billete verde y el
deterioro consiguiente del clirna de negocios.
Die Rljckkehr der japanischen Wirtschaft zu alter Starke. die sich
in den letzten Jahren abzuzeichnen schien, erlitt mit der
Normalisierung ihrer Geldpolitik einen herben Rockschlag.
Abgesehen vom lndustriesektor und den Exporten, die nach wie vor
von der Dynamik der asiatischen Nachbarn und der Schwache des
Yen getragen werden. blieb die Obrige Wirtschsft lustlos.
La vuelta al primer plano de la economia japonesa. que parecia
esbozarse estos ultimos ahos, sufrib una parada importante, a
sernejanza de la normalizacion de su politica monetaria. Salvo el
sector de industria y las exportaciones. que çeguian contando con
el estimulo del dinarnismo de los vecinos asiaticos y la debilidad del
yen, el resto de la econornia permanecio atono.
13
Geschaftsbericht
Daher konnte sich die zweitgrPRte Volkswirtschaft der Welt noch
itnrner nicht endgültig aus ihrer Deflationsphsse befreien. Alle
Ambitionen auf eine Fortsetzung der kaum begonnenen
geldpolitischen Straffung wurden damit im Keim erstickt (der
Leitzins der Bank von Japan betragt 0,53/].Das wirtschaftliche
Çchicksal Japans iiegt somit in den Handen des neuen
Premierministers Fukuda. und hangt von seinen maglichen
Reformvorhaben ab.
Por consiguiente. la segunda economia mundial todavia no sali6
definitivamente de su fase de deflacion, por Io que se enfriu
prematuramente cuslquier veleidad de persecucion del
endurecimiento monetario apenas iniciada [tipo de interes director
del BoJ al 0.50 %], El destin0 economico de Japon dependera, por
tanto. del nuevo primer rninistro Fukuda y de las reformas
eventuales que propondra.
Der Wachstumsimpuls der Schwellenlander für die Weltwirtschaft
erwies sich erneut als entscheidend. In der Tat setzte sich da$
Wachstum in allen Zonen in rasantem Tempo fort. Mit einem
Wachstum von rund 1 2 % übertraf China mit seinem Beitrag zurn
WeibBIP sogar die USA. Die spürbare Verbesserung der
Fundamentaldaten der Schwellenlander in den letzten Jahren
waren im vergangenen Jahr nicht mehr zu ubersehen. Unter
anderem
zahlen
hierzu die
hervorragende
Finanzlage
(ausgeglichene
offentliche
Haushalte.
Begleichung
der
Auslandsschulden, beeindruckende Devisenreservenl. die Kontrolle
der Inflation. eine bessere Nutzung der mit dem Anstieg der
Rohstoffpreise
verbundenen
Früchte
[Staatsfonds
und
Anlageinvestitionen]
sowie
kraftigs
Produktivitatsgewinne.
Selbstverstandlich bleibt noch vie1 zu tun, vor allern was die
Einführung transparenter. demokratischer und stabiler Systeme
anbelangt. Die erzielten Fortschritte dürften den Çchwellenlandern
jedoch helfen. kunftige Schocks besser zu verkraften.
El impulso dado por 105 paises emergentes al crecimiento mundial
se revel6 de nuevo preponderante. De hecho. la expansion
continuo a un ritmo sostenido en todas las zonas. Con un
crecimiento en torno al 12 %, la contribucion de la China al PIB
mundial hasta sobrepaso la de los Estados Unidos. El
mejoramiento sensible de los parametros fundamentales de las
economias emergentes en el curso de 10s ultimos anos. entre
otros la excelente situacion y financiera (cuentas publicas
equilibradas. reembolso de la deuda exterior, impresionantes
reservas de cambio]. el control de la inflacion. una rnejor utilizacibn
de la bicoca debida a la apreciacion de las materias primas
(fondos soberanos e inversiones productivasl y las fuertes
ganancias de productividad salieron verdaderamente a plena Iuz el
ano pasado. Por supuesto. queda mucho por hacer, sobre todo en
materia de implantacion de sisternas transparentes, democraticos
y estables. Dicho esto, el progreso conseguido deberla permitirles
absorber mejor los choques en el futuro.
Nachdem Sie im Sommer auf Hochststanden notierten. mussten
die LeitbMrsen ihre Gewinne im zweiten Halbjahr graRtenteils
wieder abgeben. Gleichwohl waren die Unternehmensergebnisse
abseits vom Finanzsektor zumeist erfreulich. Aktien Iitten vor allem
unter den Unsicherheiten und Çorgen, die sich in dem durch die
Irnmobilienkrise in den USA bereits recht erhitzten Umfeld in
dieser Phase angesammelt hatten. So unter anderem unter der
erwarteten Verlangsamung des Gewinnwachstums angesichts der
Eintrubung der konjunkturellen Aussichten. der Abwertung des
Dollars und einer durch das krlftige Anziehen der Energie- und
Lebensmittelpreise angeheizten Inflation.... Der MSCI World in
Landeswahrung beendete das Jahr mit einem leichten Plus
[+2.8%].Die Schwelienmàrkta konnten die in den ersten Monaten
des Jahres erzielten Gewinne verteidigen. So verzeichnete der
MÇCI Emerging Markets im Jahresverlauf +30,4%. Der
europaische DJ Stoxw Index beendete da$ Jahr mit einer mageren
kumulierten Performance von -0,2% enttauschend und blieb hinter
den USA und deren Leitindex S W 5 û û [+3.5%1 zurück. ü e r
japanische Markt konnte erneut nicht mit den anderen Indizes
Schritt halten. So verzeichnete der Topix im Gesamtjahr ein Minus
von 12,23/,.
Tras alcanzar niveles maximos en verano, las principales bolsas
cedieron la parte fundamental de sus ganancias en el segundo
semestre, rnientras que los resultados de las ernpresaç no
financieras permanecian favorablemente orientados en conjunto.
Las acciones padecieron sobre todo las incertidumbres y las
inquietudes que se acumularon durante este periodo. en un
rnercado ya medianamente escaldado por la crisis inmobiliaria en
los Estados Unidos: expectativas de una desaceleracion del
crecimiento de los beneficios vinculada al deterioro de las
perspectivas econbmicas, la caida del billete verde. m a inflacibn
atizada por la progresion sensible de los precios de la energia y de
los productos alimenticios .... El indicio mundial MSCl World en
rnonedas locales acababs finalrnente el ano en una ligera subida
((+2.8 %]. Por su parte, los mercados emergentes conservaron el
avance que habian acumulado en el curso de los prirneros meseç,
con una progresion del MSCl Emerging Markets del +30.4% en el
afin. El Indice europeo DJ STOXX, acaba con una nota
decepcionante al mostrar un mediocre resultado acumulado del 0.2 ’%, inferior a la de los Estados Unidos y de SU Indice mas
”/]. El mercado japones, por SU
representativo. el S6P500 [+3,5
parte, se quedo de nuevo muy rezagado respect0 de otros indices.
ya que el Topix se dejo el -12.2 Yi en el conjunto del ano.
14
Oyetar
- SICAV
Geschaftsbericht
In diesern neuen Kontext profitierten Staatsanleihen, allen voran
US-Treasuries, von der bpkannten Flucht in die Qualitat So erzielte
der JPM Global G o a Bond Index seine gesarnten Gewinne in der
zweiten Jahreshalfte und schloss rnit einem Plus van 4,0%
Zudprn haben die Angst vor einern erneuten Aufflarnrnen der
Inflation und vor der Ruckkehr zur Stagflation in den USA von der
lnflationsrate abhangige Indexanleihen baflugelt Zweitklassige
Anleihen
wurden
indes durch die
Verscharfung
der
Kreditbedingungen stark belastet Denn der Renditespread tu den
als sicher geltenden westlichen Stastsanleihen weitete sich
deutlich aus, da die Risikoaufschlage auf breiter Front stiegen und
rnit einem Anstieg der Ausfallquote gerechnet wird Darliber
hinaus bleibt festzuhalten, dasç abgesehen von US-Treasurieç, die
ubrigen Instruments des Rentenrnarktes irn Gesamtjahr erneut
schlechter abschnitten als Einlagen mit fester Laufzeit
En este nuevo contexto, la huida bien conocida hacia la calidad
aprovecho ampliamente a la deuda publics. particularmente a los
bonos del Tesoro estadounidense. En cfecto. RI indice JPM Global
Govt Bond Index registro todaç SUS ganancias en la segunda parte
del ana, subiendo finalrnente un +4,0 Y".Las preocqaciones sobre
una eventual vuelta de la inflacion y una resurgencia del tema de la
estagflacion en los Estados Unidos también favorecieron a las
obligacioneç indexadas sobre la inflacion. En Cambio, el
endurecimienta de las condiciones de crédito paso fuerternente
sabre las obligaciones de menor calidad: la desviacion de su
rentabilidad respecto de los bonos de estados occidentales.
considerados seguros, se amplio claramente con el movimiento
generalizado de aurnento de las primas de riesgo y las
expectativas de aurnento de la tasa de morosidad. Todavia
anotaremos que, aparte de 10s banos del tesoro americano. otros
instrurnentos del mercado de renta fija obtuvieron nuevamente, en
el conjunto del ailo. una rentabilidad inferior a la de los depositos a
plazo.
Bei Devisen litten die Wechselkursparitaten ebenfalls unter den
Turbulenzen an den Mérkten sowie unter dem Konjunkturqklus.
Der Dollar setzte seine Talfahrt 2007 fart und beschleunigte
diesen Kurs zurn Jahresende sogar angesichts der Zeichen fur
eine wirtçchaftliche AbkOhlung jenseits des Atlantik. Dies zwang die
Fed zu einer Senkung ihrer Leitzinsen. Fast hatte der Euro die
Marke von 1 3 US-Dollar durchbrochen. Die europaische
Einheitswahrung wertete i m Jahresverlauf rund 12% gegenuber
dem Dollar auf. Der Çchweizer Franken sank Ende Oktober auf
seinen tiefsten Stand gegenüber dem Euro [1,6B]. um
anschlieBend. als die Risikoaversion an den Finanzrnarkten
betrachtlich zunahm. von seinern Status als sicherer Hafen zu
profhieren. Oieses ungewisse Urnfeld führte zudem zur Auflüsung
von Carry Tradeç. Das erlaubte dem japanischen Yen, etwas
Boden wiedergutzumachen. insbesondere i r n Vergleich zu
zyklischen Wahrungen. wie dem australischen Oder dern
kanadischen Dollar.
En cuanto a las divisas. las evoluciones de las paridades de
cambioç también sufrian los azares de los mercadoç y del ciclo
econornico. La caida del billete verde prosiguid en 2007,
acelerandose incluso al final de ailo con las primicias de una
desaceleracion econdmica al otro lado del Atlantic0 que forzaba a
la Fed a bajar su tipo de interés de intervencion. Da esta forma,
casi se superaba la barrera de los 1.50 US0 contra un euro: la
rnoneda unica europea se habra apreciado asi en torno al 12 Y,
frente al dolar en el conlunto del ano. Después de haber tocado a
finales de octubre su nive1 mas bajo frente al euro 11,681,el franco
suizo se rehiza, sacando provecho de su estatuto de valor refugio
mientras que la aversion al riesgo en las mercados financieros
aumentaba sensiblernente. Este marco incierto tarnbien activaba
la desvinculacion de las posiciones de c a r y trade: el yen japonés
pudo recobrar asi un poco de terreno, particularmente con
respecto a las monedaç ciclicas, como el dolar australiano O el
dolar canadiense.
Luxemburg, den 17 April 2008
Der Verwaltungsrat
Luxembourg el 17 de abri1 de 2008
La junta directiva
Vorstehende Vergleiche mussen im Lichte der Anlagepolitik undziele von Oyster betrachtet werden. Sie beziehen sich auf die
Vergangenheit und geben keinen verlaRlichen Hinweis auf die
zukunfeige Entwicklung.
Deberan tenerse en cuenta las comparaciones anteriormente
indicadas a la Iuz de la politica de inversion y de los objetivos de
OYSTER. Se refieren al pasado y no constituyen una indicacion
valida de la evolucion futura.
15
Rapport du Réviseur d'entreprises
Rapport0 del revisore dei Conti
Aux Actionnaires de OYSTER
Agii azionisti di OVSTER
Conformément au mandat donné par l'Assemblée Générale des
Actionnaires de la SICAV du 5 mars 2007. nous avons effectué
l'audit des états financiers ci-joints de Oyster et de chacun de ses
compartiments. comprenant l'état des actifs nets globalisés. l'état
du portefeuille-titres au 31 décembre 2007 ainsi que l'état des
opérations et l'état des changements des actifs nets globalisés
pour l'exercice clos A cette date, et l'annexe contenant un résumé
des principales méthodes comptables et d'autres notes
explicatives aux états financiers.
In seguito alla nostra nomina da parte della Assemblea generale
degli della SICAV dei 5 marzo 2007, abbiamo sottoposto a
revisione gli allegati rendiconti finanziari di Oyster e di ciascun
comparto, comprendente II prospetto delle attivita nette
globaliztate, il prospetto del portafoglio-titoli e delle altre attivite
nette al 31 dicembre 2007, il prospetto delle operazioni e II
prospetto delle variationi delle attivita nette per II periodo da1 1
gennaio 2007 ai 31 dicembre 2007, nonche II riepilogo delle
principali politiche contabili e le altre note integrative ai rendiconti
finantiari
Rasponsabilité du Consiil d'Administration da la SICAV dans
l'établissement e t la prksantation des é t a t s financiars
Responsabilith di1 Conaiglio d'Amministraziane della SICAV
par quanto riguarda I rindiconti finanziari
Le Conseil d'Administration de la SICAV est responsable de
l'établissement e t de la présentation sincére de ces états
financiers. conformément aux prescriptions légales et
réglementaires relatives à l'établissement et la présentation des
états financiers en vigueur au Luxembourg. Cette responsabilité
comprend: la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle
interne relatif Ei l'établissement et la présentation sincère d'états
financiers ne cornportant pas d'anomalies significatives, que celleçci résultent de fraudes ou d'erreurs: le choix et l'application de
methodes comptables appropriées; ainsi que la détermination
d'estimations
comptables
raisonnables
au
regard des
circonstances.
II Consiglio d'Amrninistrazione della SICAV 6 responsabile della
stesura e della corretta presentazione dei rendiconti finanziari in
conformita alle leggi e ai regolamenti del Lussemburgo riguardanti
la stesura dei rendiconti finanzisri. Tale responsabilità comprende:
Io studio, I'attuazione e il mantenimento di controlli interni suIIa
stesura e Sulla corretta presentazione dei rendiconti finanziari. Che
deve essere esente da dichiarazioni sostanzialmente inesatte.
dovute a frode O a errore; la sceita B I'applicazione di principi e
metodi contabili appropriati: e inoltre la selezione e I'applicazione di
adeguate politiche contabili 0 I'esecuzione di stime contabili
ragionevoli in base alle circostanze.
Rasponsabilité du RLvlseur d'entreprises
Responsabilith dalla Societé di revislana
Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états
financiers sur la base de notre audit selon les Normes
Internationales d'Audit telles qu'adoptées par l'Institut des
Réviseurs d'Entreprises. Ces normes requièrent de notre part de
nous conformer aux règles d'éthique et de planifier e t réaliser
l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états
financiers ne comportent pas d'anomalies significatives.
La nostra responsabilità è esprimere un parere in merito a tali
rendiconti finanziari sulla base della nostra revisione. Abbiamo
effettuato la verifica in conforrnità ai Principi internazionali di
revisione
contabile
adottati dall"'lnstitut
des
Réviseurs
d'Entreprises". In base a tali principi di revisione. siamo tenuti a
ottemperare a criteri etici e a pianificare ed eseguire la verifica in
modo da stabilire con ragionevole certezza se i rendiconti finanziari
siano esenti da dichiarazioni sostanzialmente inesatte.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de
recueillir des éléments probants concernant les montants et les
informations fournies dans les états financiers. Le choix des
procedures relève du jugement du Réviseur d'entreprises, de
m6me que l'évaluation du risque que les états financiers
contiennent des anomalies Significatives, que celles-ci résultent de
fraudes ou d'erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, le
Réviseur d'entreprises prend en compte le contrdle interne en
vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation
sincere des états financiers afin de définir des procédures d'audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer un0
opinion sur l'efficacité de celui-ci.
Ogni revisione contabile prevede una serie di procedure volte a
ottenere prove verificabili degli irnporti e delle dichiarazioni
contenuti nei rendiconti finanziari. La scelta delle procedure da
seguire è a discrezione della Società di revisione, ivi cornpresa la
valutazione dei rischi della presenza di dichiarazioni
sostanzialrnente inesatte nei rendiconti finanziari. dovute a frode
o a errore Ne1 valutare tali rischi. la Società di revisione prende
in considerazione i controlli interni relativi alla stesura e alla
corretta presentazione dei rendiconti finanziari da parte
dell'entità, al fine di definire procedure adeguate alle
circostanze. ma non per esprimere un parere sull'efficacia dei
controlli interni di tale entità.
16
Oyater
- SICAV
Rapport du Réviseur d'entreprises
Rapport0 del revisore dei conti
Un audit comporte également l'appréciation du caractére
approprié des methodes conptables retenues et du caractere
raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil
d'Administration de la SICAV, de même qiie I'appreciation de la
présentation d'ensemble des etats financiers
Ogni revisione contabile comprende inoltre la valutazione
dell'adeguatezza delle politiche contabili seguite c della
ragionevoletza delle stime contabili effettuate da1 Consiglio
d'Amministrazione della SICAV , oltre che le vùlutazione della
presentazione cornplessiva dei rpndiconti finanziari
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants
et appropriés pour fonder notre opinion.
Riteniamo Che le prove da noi ottenute siano sufficienti e adeguate
a fornire una base per il nostro parere contabile
Opinion
Parera
A notre avis, ces états financiers donnent une image fidele du
patrimoine et de la situation financiére de Oyster e t de chacun de
ses compartiments au 31 dëcembre 2007. ainsi que du résultat
de ses opéracions et des changements des actifs nets pour
l'exercice clos B cette date, conformément aux prescriptions
légales e t réglementaires relatives à l'établissement et la
présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg.
E nostra opinione Che i rendiconti finannari descrivano in modo
veritiero e corretto la posizione finantiaria di ûyster e di ciascun
comparto al 31 dicembre 2007, nonché i risultati delle sue
operazioni e variazioni delle sue attivita nette per II periodo da1
1 gennaio 2007 al 31 dicembre 2007,in conformita alle leggi e ai
regolamenti del Lussemburgo riguardanti la stesura dei rendiconti
finanziari
Autre sujet
Alrro
Les informations supplémentaires incluses dans le rapport annuel
ont été examinées dans le cadre de notre mission. mais n'ont pas
fait l'objet de procédures d'audit spécifiques selon les normes
décrites ci-avant. Par conséquent. nous n'émettons pas d'opinion
sur ces informations. Néanmoins, ces informations n'appellent pas
d'observation de notre part dans le contexte des états financiers
pris dans leur ensemble.
Nell'ambito del nostro mandato. abbiamo esaminato clna serie di
informazioni aggiuntive contenute nella relazione annuale. le quali
tuttavia non sono state sottaposte a nessuna specifica procedura
di verifica in conformita ai principi sopraindicati Su tali informazioni
non csprimiamo pertanto alcun parere Non abbiamo tuttavia
ossewazioni da fare su tali informazioni ne1 quadro dei rendiconti
finanziari ne1 loro complesso
Luxembourg, le 17 avril 2008
Lussemburgo. il 17 apriie 2Gû8
PrlceiNaterhouseCoopars SA r.1.
..
Representée par
1
PricawaterhouseCoopers SA r.1.
Rappresentata da
.;
Marc Schernberg
Marc Schernberg
Seule la version francaise du présent rapport a fait l'objet d'une
révision par le Réviseur d'entreprises. Par conçequent, c'est à elle
seule que se réfère le rspporz de révision: les autres versions
résultent d'une traduction consciencieuse effectués SOUS la
responsabilité du Conseil d'Administration. En cas de divergence
entre la version française et la traduction, la version française fera
foi.
Solo la versione franccse della presente relazione A stata
esaminata dai revisori dei conti. Di conseguenza, il r a p p o m di
revisione si riferisce solamente alla versione francess del rapporto:
le altre versioni sono II risultato di una traduziono coscienziosa
effettuata sotto la responçabilità degli amministratori. Ne1 cas0 di
divergenze tra la versione francese e la traduzione. la versione
francese farà fede.
17
Bericht des Abschlussprüfers
Informe del auditor de empresas
An die Anteilinhaber des OYSTER
A los acclenistaa de OYSTER
Entsprechend dcm uns von der ordentlichen Generalversammlung
der SICAV erteilten Auftrag vom 5 Mdrz 2007, haben wir den
beigefugten Jahresabschluss des Oyster und seiner jeweiligen
Teilfonds gepruft, der den Stand des Gesamtreinverrnügens, das
Stand der Wertpapierportfoiios vom 31 Dezernber 2007, die
Entwicklung der Nettogesamtaktira fur das an diesem ûatum
abgelaufene Geschaftslahr sowie eine Zusammenfassung der
wesentlichen Rechnungslegungsgrundsatze und methoden und die
sonstigen Erlauterungen zu den Aufstellungen enthalt
Tras nuestro nornbramiento decidido en la Junta General de
Accionistas de la SICAV con fecha el 5 de marzo de 2007, hemos
auditado los estados financieros adjuntos de Gyster de cada uno
de SUS subfondos. que incluyen [el estado del patrimonio neto y el
estado de inversiones y otros activos netos con 31 de diciembre
de 2007, asi como el informe de operaciones y el informe de los
cambios en el patrimonio neto. asi como un resumen de las
politicas contables mas importantes y otras notas aclaratorias a
los estados financieros.
Virantwortlichkeit des Verwaltungsrats der SICAV for den
Jahrasabschluss
Responaabilidaddel Consejo do Adminlstraciln de la SICAV
sobra les istadoa financieros
Die Erstellung und die wahrheitsgetreue Darstellung dieses
Jahresabschlusses
g e m M den in Luxemburg geltenden
gesetziichen Bestimrnungen und Verordnungen zur Erstellung und
Darstellung
des
Jahresabschlusses
Iiegen
in
der
Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats der
SICAV Diese
Verantwortlichkeit umfasst die Entwicklung, Umsetzung und
Aufrechterhaltung des internen Kontrollsysterns hinsichtlich der
Erstellung
und der wahrheitsgetreuen Darstellung des
Jahresabschlusses. su dasç dieser frei von wesentlichen
unzutreffenden Angaben 1st. unabhangig davon, oh diese aus
Unrichtigkeiten Oder VerstaBen resultisren. sowie die Auswahl und
Anwendung von angemessenen Aechnungslegungsgrundsatzen
und
methoden
und
die
Festiegung
angemessener
rechnungslegungsrelevanter Schgtzungen
Verantwortlichkeit des AbschlussprUfers
El Consejo de Administracibn de la SICAV es responsable de
elaborar y presentar de rnanera fidedigna dichos estados
financieros, ta1 y como establecen los requisitos legales y
normativos de Luxemburgo relativos a la elaboracion de los
estados financieros. Esta responsabilidad incluye: diseiiar,
implernentar y rnantener un control interno concerniente a la
elaboracion y presentacion fidedigna de los estados financieros
para garantizar que estos estan exentos de declaraciones falsas,
ya sean por motivo de fraude O error: seleccionar y aplicar las
politicas contables adecuadas; y realizar estimaciones contables
que sean razonables conforme a las circunstancias.
Responsabilldaddel Auditor
In unserer Verantwortung Iiegt es, auf der Grundlage unserer
Abschlussprufung diesem Jahresabschluss ein Testat zu erteilen
Wir fuhrten unsere Abschlussprufung nach den vom .,Institut des
Reviseurs
d'Entreprises"
umgesetzten
internationalen
Prufungsgrundsaben [International Standards on Auditing] durch
Diese Grundsatze verlangen. dass wir die Berufspflichten und
-grundsatze einhalten und die Profung dahingehend planen und
durchfuhren, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden
kann. ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden
Angaben 1st
Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre dichos
estados financieros tornando como base los datos obtenidos de
nuestra auditoria. Hemos realizado nuestra auditoria conforme a
las Norrnas Internacionales de Contabilidad. ta1 y como estabiece
el "Institut des Réviseurs d'Entreprises". Dichas normas exigen que
curnplamos una serie de requisitos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoria para obtener una garanti8 razonable de
que los estados financieros estan exentos de deciaraciones falsas
importantes.
Eine AbschlussprOfung beinhaltet die Durchfuhrung von Verfahren
zum Erhalt von Prufungsnachweisen for die im Jahresabschluss
En una auditorla se aplican procedirnientos para obtener
pruebas sobre los importes y datos revelados en los estados
financieros Los procedimientos clegidos dependen del juicio del
auditor. incluida la evaluacion del riesgo que conlleva la
presencia de declaraciones falsas en (0s estados financieros, ya
sean por motivo de fraude O por error A la hora de realizar
dichas evaluaciones. el Auditor tiene en cuenta el control
interno concerniente a la preparacion y presentacion fidedigna
de los estados financieros por parte de la entidad. con el fin
disenar los procedirnientos de auditoria apropiados segun las
circunstanciaç, pero no para expresar una opinion sobre la
efectividad del control interno de dicha entidad
enthaltenen Betrage und Informationen Oie Auswahl der
Verfahren obliegt der Beurteilung des Abschlussprufers ebenso
wie die ûewsrtung des Risikos. dass der Jahresabschluss
wesentliche unzutreffende Angeben aufgrund von Unrichtigkeiten
Oder VerstaRen enthblt Im Rahmen dieser Risikoeinschatzung
berucksichtigt der Abschlussprufer das fur die Erstellung und die
wahrheitsgetreue
Darstellung
des
Jahresabschlusses
eingerichtete interne Kontrollsystem. um die unter diesen
Urnstanden angemessenen PrOfungshandlungen festzulegen. nicht
jedoch. um ein Testat iiber die Wirksamkeit des internen
Kontrollsystems sbzugeben
18
PySteC
- SICAV
t
Bericht des Abschlussprüfers
Informe del auditor de empresas
Eine Abschlussprufung beinhaltet ebenfalls die Bewertung der
Angernessenheit der angewandten Rechnungslcgungsgrundsatte
und methoden und der Angernessenheit der vom Verwaltmgsrat
der SICAV vorgenommenen Schatzungen çowie die Beurteilung
der Gesamtdarstellung dos Jahresabschlusses.
Una auditoria tambien incluye la evaluacion de la conveniencia de
las politicas contables utilizadas. Io razonable de ,as estimaciones
contables realizadas por el Consejo de Administracion de la SICAV
, asi corno la evaluacion de la presentacion general de los estados
financieros.
Nach unserer Auffassung sind die erhaltenen Profungsnachweise
als Grundlsge fur die Erteilung unseres Testats ausreichend und
angemessen.
Consideromos que las pruebas de auditoria que hernos obtenido
son suficientes y adecuadas para ofrecer una base que nos
permita expresar nuestra opinion.
Teatat
Opinlbn
Nach
unserer
Auffassung
vermittelt
der
beigefugte
Jahresabschluss in Ubereinstimmung mit den in Luxemburg
geltenden gesetzlichen Bestimrnungen und Verordnungen
betreffend die Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses
ein den tatsachlichen Verhaltnissen entsprechendes Bild der
Vermbgens- und Finanzlage des Oyster und seiner pweiligen
Teilfonds zum 31 Dezernber 2007 sowie der Ertragslage und
der Entwicklung der Nettogesarntaktiva fur das an diesem Datum
abgelaufene Geschaftslahr
En nuestra opinion, los estados financieros ofrecen una vision
fidedigna de la situacibn financiera de Oyster y de cada uno de sus
subfandos al 31 de diciembre de 2007, asi camo de los
resultados de sus operacioneç y variaciones en su patrimonio
neto. correspondiente al ejercicio cerrado en dicha fecha.
conforme a los requisitos legales y normativos de Luxemburgo
relativos a la elaboracion de los estados financieros.
Sonstiges
Otras cuestionea
Die im Jahresbericht enthaltenen erganzenden Angaben wurden
von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber
nicht Gegenstand besondercr Prufungshandlungen nach den oben
beschriebenen Grundsatzcn. Unser Testat bezieht sich daher nicht
auf diese Angaben. Irn Rahrnen der Gesamtdarstellung des
Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu
Anrnerkungen gegeben.
Se ha revisado. en el contexto de nuestro encargo. la informacion
cornplementaria incluida en la mernoria. pero ésta no ha sido
sometida a procedimientos de auditoria especificos conforme a las
norrnas arriba descritas.
Por consiguiente, IO expresamos
ninguna opinion sobre esta infnrrnacion. Asimisma, no deseamos
hacer ninguna observacion en relacian con la rnisma en el
contexto de 105 estados financieros en SU conjunto.
Luxemburg, den 17. April 2008
Luxernburgo. el 17 de abri1 de 2008
PricewaterhousaCoopers S.1 r.1.
Vertreten durch
PricewaterhouseCoopers S.1 r.1.
Representado por
Marc Çchernberg
Marc Schernberg
Von den Abçchlussprüfern 1st nur die franzbsische Version des
vorliegenden Jahrcsberichts durchgesehen worden. Der Bericht
des Abschlussprufers bezieht sich daher nur auf die franzosische
Version des Eerichts; andere Versionen sind das Ergebnis einer
gewissenhaften Übersetzung, die unter der Verantwortung des
Verwaltungsrats erstellt worden ist. Irn Falk von Abweichungen
zwischen der franzosischen Version und der Übersettung 1st die
franzüsische Version maBgebcnd.
Solamente la version francesa del presente informe anual ha sido
revisada por los suditores. En corisecuencia. el informe de los
auditores se refiere unicamente a la version francesa del informe:
las dernas versiones son el resultado de una traduccion
concienzuda efectuada bajo la responsabilidad del Consejo del
Fondo. En caso de discrepancia entre la versibn francesa y la
traduccibn, la version francesa primsrs.
19
Etat des actifs nets globalisé
au 31 décembre 2007
Stato degli attivi netti globalizzato
al 31 dicembre 2007
Stand des Gesamtreinvermogens
per 31. Dezember 2007
Estado globalizado correspondiente a los activos
netos
el 31 de diciembre de 2007
Etat des actifs nets globalisé
Stato degli attivi netti globalizzato
al 31 dieembre 2007
[exprimé dans la devise du c o m p a r t i m e n t ]
[espresçi nella valuta del compartol
Coût d'acquisition du portefeuille.titres
Costo d'acquisto del portafoglio-titoli
Plus-value (moins-value] non réalisée
Plusvalenza ~minusvalenzalnon realizzata
Portefeuille-titres a la valeur d'évaluation
Portafoglio-titoli al valore di valorizzazione
Avoirs en banque
A recevoir pour investissements vendus
Averi in banca
Oa ricevere per inveçtimenti venduti
A recevoir sur souscriptions
Da ricevere da sottoscrizioni
Interëts et dividendes a recevoir, nets
Interessi e dividendi da ricevere. netti
Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme
Plusvalenza non realizzata
SUI
contratti di Cambio a termine
Plus-value non réalisée sur contrats à terme
Autres actifs
Plusvalenza non realizzata
SUI
contratti a termine
Altri attivi
1
Passifs
Passa
Découvert bancaire
Scoperto in banca
A payer pour investissements achetés
Da pagare per investimenti acquistati
A payer sur rachats
Da pagare su riscatti
Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme
Moins-value non réalisée sur contrats à terme
Minusvalenza non realizzata
Commission de gestion à payer
Commissione di gestione da pagare
Commission de performance B payer
Commissione di performance da pagare
Minusvalenza non realizzata sui contratt di Cambio a termine
SUI
contratt a termine
Impôts sur plus-value non réalisée sur investissements
lrnposta Sulla plusvalenza non realizzata sugli investimenti
Taxes e t frais à payer
Autres passifs
Tasse e costi da pagare
Altre passivi
Valeur nmtca d'inventairi gJabalo
Nombre d'actions en circulation
Numero d'azioni in circulazione
Valeur nette d'inventaire par action
Valorc netto attivo per azionc
Taux moyen d'investissement sur actions de l'Union Européenne
Tasso a media termine d'investimento su azioni dell'Unione Europea
Les notes annexees font partie intégrante de ces états financiers
Le note allegate fanno parte integrante di questi stati finanziari.
* N L - No Load
AlIo stato aggiornato al 31 diciembre 2007, la classe No Load €UR de
compamimenti citati non ha ancnra ricevuto investitori. II prezzo di
sottoscrizione è EUR 150.
N L = No Load
* Au 31 décembre 2007, la classe No Load EUR des compartiments
mentionnés n'a pas encore reçu d'investisseurs. Le prix de souscription ei
de EUR 150.
I
Oyster
- SICAV
Stand des Gesamtreinvermogens
per 31. Dezember 2007
Estado globalizado correspondiente a
los activos netos
(in der entçprechenden Fondswshrung ausgedrückt]
[expresado en la divisa del cornpartirnento)
Note
Nota
Anmerkung
Nota
Aktiva
Anschaffungskosten des Wertpapiwportfolios
Nicht rmlisierter Gewinn (Verlustl auf Wertpapieren
WertpapierportFolio entsprechend Bewertungsbctrag
Cartera de titulaç al valor de valoracion
Bankguthaben
Efectivo en bancos
Forderungen auç Werpapierverkaufen
A percibir por inversiones vendidas
Forderungen aus Zeichnungen
f i n s - und Dividendenforderungen. Nettobetrag
A pericibir por suscripciones
Intereçeç y dividendoç a percibir, netos
Nicht realisierter Gewinn au5 Devisenterrningeschafen
Plusvalia no realizada sobre contratoç de Cambio a plat0
Nicht realisierter Gewinn aus Terrningeschaften
Andere Aktiva
Plusvalia no realizada sobre contratoç a plazo
ûtros activos
I
I
Passiva
Padvas
Kontoüberziehung
Descubierto bancario
Verbindlichkeiten auf Wertpapierkaufen
Auf ROckkkfe zahlbare Betrage
A pagar por inversiones cornpradas
Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingescheftten
Nicht realisierter Verlust aus Terrningeschaften
I
A pagar sobre readquisiciones
Minusvalia no realitada sobre contratos de Cambio a plazo
6.2
1 Minuçvalia no realizada sobre contratoç a plazo
Anlageberatergebuhr
Cornision de gestion a pagar
7.2
Zahlbare Leiçtungçabhangige Komrnissionen
Cornision de rentabilidad a pagar
Steuer auf nicht realisierten Gewinn auf Wertpapierbestande
Zahlbare Çteuern und Gebuhren
Andere Passiva
lrnpuesto sobre plusvalia no realizada sobre inversiones
Irnpueçto y gastoç a pagar
Otros pasivos
Nettwermogenswert inageaamt
Valor de inventario neta global
Anzahl der im Urnlauf befinolichen Aktien
Nümero de accioneç en circulacidn
Nettoinventarwert pro Aktie
Vnlor neta del inventario par action
lnvestmentdurchschnittszinssatz von Aktien der Europakchen Union
Tasa media de inversion sobre acciones de la Union Europes
Die beiliegenden Anmerkungon gelten als fester Bestandtcil dieser
Finanzaufçtellungen.
* NL - No Load
Per 31. Dezember 2007, wurden fur die Klasse No Load EUA des
aufgezeigten Teilfondç keine neuen Anteile gezeichnet. Der Auçgabepreiç
betragt 150 EUR.
Las notas adjuntas forrnan parts integrante de los presentcs eçtadoç
financieros
* N L - No Load
* * A 31 de diciembre de 2007, la clase No Load EUR de los
compartirnentoç mencionadoç abri no recibi6 inverçores El precio de
suscripcion es de 150 EUR
1
31
3
l
y >
World Opportunitiea
Europe Value
ltalian Opportunitiea
USA Opportunities
Technology
Italian Value
(USDI
EURI
IEUW
iUSW
iUSW
(EURI
30.1 29.1 O0
8.750.775
r i 8.727.6441
67.323.682
r6.941.7511
13.11 2 2 8 2
1.393.562
(21.585.4751
179.543.262
30.879.875
64.977.828
160.81 5.61 9
60.381.931
14.505.844
96.280.759
484.91 3
11.179.634
2.279.51 9
8.1 4 7 . 5 8 5
730.066
664.528
1.550.000
238.796
955.042
74.291
82.574
2.604
67.831
3.91 3
168.853
1.359.482
06.237
85.41 3
I6s.igs.ise
70.282.320
15.807.178
200.71 8
33.1 8 4
4 1 1.554
740.398
62.559
424.031
1.008
178
53.900
621.973
40.736
46.040
40.139.150
22.027
97.985.587
2.988.682
437.803
6 1 9.936
86.472
1 1.304
745.207
331.245
382.3 99
77.1 1 8
546.136
45.534
90.685
99.909
13.536
88.767
659.568
1.376.566
86.236
85.41 1
652.075
3.643.698
625.172
214.868
26.640
204.475
326.031
40.704
I
I
2e7.28e
1.272.649
2.418.43P
3s.a71.8~
I
2.032.985
Is.iaa.oo4
P
NL*EUR:
72.034.43ï
26.961.21s
us0:
24.795.77L
€UR:
:UR:
dL*EUR:
289,075,657 .UR:
a . 7 0 9 . 7 ~ dL'EUR:
1
2.986.496.319 EUR:
89.685.704
UÇD:
NL'US0:
EUR:
EUR 192,6:
:UR:
€UR 255.28
NL*EUR:
EUR 2 4 7 3
dL*EUR:
EUR 249.07 JL'EUR:
us0:
UÇD 396.8:
24
:UR-
€UR 47.21 €UR.
21.7M3.918 'UR:
UL'EUR
429351.215 JSO:
70.768.264 FUR:
15,653,460 NL*EUR:
20.979.272
243.541.142
32.742.56:
12,471,578
€UR 146,83 .UR.
EUR 242.78
JL'EUR.
UÇO:
US0 139.35 JÇD
NL*USD:
UÇD 172.32
€UR 87.51 :UR:
EUR 131.84 NL*EUR:
US0 148,22
EUR 358.41
EUR 264.31
1
Oyster
- SICAV
*
35 103061
(2046751
3 632 303 625
104526017
I na 893 658
386 137
69 a49 765
34 898 386
463 035
3 736 829 642
104 275 41 9
189 279 795
9901 937
14 642
1 O O09
366 289
15 233 487
1 91 5 906
564 865
1767
276 136
21 121 208
38.028.497
3.879.375.662
61 583 859 052
[14791510421]
22 339 240
208 544
88 701 626
131 634
1 878 756
21 795
104 308
781 132
46 792 348 632
920572 133
22 547 784
116313
306 257
999 965
20 402
1 584 736
307 133
496 395 600
952 567
201.333.100
91.9P6.384
48.545.633.461
za.943.288
18851 861
242 854 O99
32 332 834
61 130163
31 8.162
3.027.048
7.157.371
31 .O12.673
58 402
9.668
I.
1.002.788
200.053
252.891.1
47
24.353
93.150
435.767
280.845
159.329
72.923
301.602
240.003.1
O8
90.576
98.960
163.707
17.945.025
16.729.101
909,900
546.968
24.825
39.552
2.503.1
52
20.926.341
132.124
1.582.005
208.154
98.274.463
4.173.785
35.732.343
3.783.101.199
197.1S9.315
14.918
1.048.920
4.857.587
1.098.737.872
1.697.039
47.448.898.189
87.388.817
%
EUR:
NL’EUR:
UÇD:
137.449.28f :UR/CHF:
10.285.691.915
28.950.85I
69.270.56:
VL*EUR/CHF
:
UR:
542.818,OE
:UR:
\IL*EUR:
JL’EUR:
33.160.5f
JSD:
107.365.5OEU R :
11.146.94CNL*EUR
51 1 776 744 !UR:
23 227,404 UL*EUR:
1 18.699.487
689.120
91.533.927
690,232,090
YEN:
101,2; IUWCHF:
€UR:
EUR
NL*EUR:
EUR 109.4’
USD:
us0 157,4;
EUR
349.9E
UR:
EUR 352,i
CHF 579.27
IL*EUR:
EUR
176.1
2.098.682.214
UR:
EUR 327.7: :UR:
EUR
\IL*EUR:
EUR 365.8: NL-EUR:
EUR
JSD:
US0 327,3:
162.72 :UR:
164.24 UL*EUR:
EUR
194.95
EUR 153,62
~L’EURI’CHF :
EUR 255.90
CHF 440,13
86 19 ?
YEN:
JPY
15.830.M
8311
25
Global Emerging
Markets
Lifeetyle Trends
[USDI
(EURI
US Dynamic
***
Global Wermlng
(USDI
*
Emerging Markata
Dynamic
Silection
WSDJ
WRJ
IEURJ
127 586 524
18 17a601
67 026 533
[358 1661
199 502 998
446 22 1
53 532 076
4343714
23 959 672
[I 70 a3a1
24 904 960
[427 9241
145765125
II 927 m a
333 438
57361a
178421
I840385
66 668 367
199 949 220
16 470 732
57 a75 790
8 883 425
433 724
140 977
44 669
23 788 a33
2 938 532
24 477 035
2316740
73 558
94 709
5819
625 545
1 50 O56
912 i a a
141 748
345 040
1960
41 9 959
Ie i .244.230
71.58â.OB7
218.438.846
67.520.333
27.e24.043
27.3a9.780
2 920 324
1 805 185
20 597
4 568
540 985
3 648
562 073
301 342
7 283
243 O1 3
c
11
145.845
53.613
731.587
1.863.515
122.728
767
4.6oa.932
365.762
131.825
22
712 503
49 177
95 886
132.439
364.201
33 122
771.900
3.913.192
303.517
51.O82
818.395
274.1 14
40.706
127214
102.851
625.545
45.934
161.953
94.866
962.160
35.838
148.194
2.827
4.308
359 559
54
19 064
137 133
5.612.957
3.280.31a
6.850.882
589.971
1.177.102
909.113
8W93h3RB
ZB.448.841
~a.2aa.781
I
IVL*EUR:
420.673.541
18.705.91:
USD:
103.762,96!
EUR
UR:
415.089950
:UR:
179.491.604 :UR:
dL*EUR:
JSD:
1.152.555.054
EUR 207.51
NL*EUA:
EUR 205.82
dL*EUR:
EUR 131.01
USD:
USD 21 5.2
JSD:
us0 149.72
,'
EUR 164.52 U R :
EUR 147.2E :UR:
* * voir note 1 vcderc nota 1/ siehe Erléuterung 1/ veaçe la paginà 1
26
"2
,
;
:UR:
136.522,14C
EUR 147,57 .UR:
EUR 193.97
81.O1 1.33:
1.915,OoC
EUR.
UR :
403.127,678 'UR:
>,
JÇO:
€UR 166.03 'UR:
JSO:
60.429.03C
US0 148.42
Oystsr
- SICAV
Diversified
515.306.005
3.4096 4 1
8.500.019.260
6.983.121
518.715.646
11.912.547
43.019.376
9.426.250
43.283.601
I.m.i
54
74.336.965
1.182.139
26.142.073
2.464.308
1.O73 623
7.036.663
657.202
750.951
1.189.211
8.325
1229.267
927.900
1.445.600
150.371
508.617
19.718.890
559.114.571
54.385.788
45.907.347
77
II9
77.892.681
29.285.488
6.987
61.977
4.351
26.994
38.363
2.128.508
224.495
750.428
2.284.859
819.875
322.725
3.202123
4.18s
174.278
55.296
3 1.494
25.58:
26.171
13.127
1
50.635.354
161.748
212.668.490
322.007
1.597.134.171 U R :
617.795.95:
256.350.61:
EUR
EUR 251.7:
NL'EUR:
EUR 192.3:
CHF:
CHF 185,21
250.569
1.097.164
39.467.439
30.870.582
114.49E
; , 54.063.781
CHF:
4.75a.913
22.589.500
56.46a.379
162.235
6.368.355
I
9.546.881
NL*EUR:
1
8.947.036.977
66.01a
I
EUR:
8.507.002.381
295.349.355
9.426.733
34.660.054
20.074.052
5.961.616
70.178
74.492.608
.UR:
5.606.766.20C IUR:
€UR 9.64 .UR:
144.269
207,438
45.783.078
272.439,34'
EUR 167.9€ U R :
ISD:
108.2.53.593
IÇO:
US0 268.82
€UR 174.74
27
L
Etat des changements des actifs nets globalisé
pour I'exercice clôturé
Stato dei eambiamenti sugli attivi netti globalizzato
per la chiusura dell'esercizio
al 31 dicembre 2007
Entwicklung der Nettogesamtaktiva fur das
abgeschlossene Geschaftsjahr
per 31.Dezember 2007
Estado de los cambios de los activos netos
globalizados para el ejercicio cerrado
Stato dei cambiamenti sugli attivi
Etat des changements des actifs
nets gIobaIisé pour I'exercice clÔ tur é netti globalizzato per la chiusura
dell'esercizio al 31 dicembre 2007
(espressi nelia vaiuta del compartol
(exprime dans la devise du compartiment1
Actifs n e b ' a u d l b a d iI'ixircicm'*'
Revenus
Utili
Dividendes. nets
Oividendi. netti
Intérets sur obligations, nets
Interessi su obbligationi. netti
Intérets bancaires
Interessi bancari
Intérets sur swaps
Interessi SU swaps
Revenus sur titres prêtés
Ricavi SU titoli prestati
Autres Revenus
Utili çtraordinari
Frais
Spesi
Commission de gestion
Commissione di gestione
Commission de performance
Commissione di performance
Commission de banque depositaire
Commissione della banca depositaria
Frais de domiciliation, d'administration 0 t d'agent de transfert
Spese di domiciliazione. di amministrazione e di bonifico
Frais professionnels. d'impression e t de publication
Spese di attività professionale. di starnpa e di pubblicazione
Taxe d'abonnement
Canone di abbonamento
Frais bancaires
Spese bancarie
Interéts bancaires
Interessi bancari
Autres frais
Altre çpese
>
Revenus [Perte*) nat[t& dia inyentissementi
,
,^^
>
i '
Prefitti (Perd&
:@
'
<ii 1
netWei da in vis Ci me^'
üenefice [Perte] net(te1 réaliselel sur.
Utile (Perdital netto(a1 realizzato(a1 su:
.ventes d'investissements et d'options
.vendite di investimenti e di opzioni
- contrats de change B terme
-
-
contrats à terme
contratt di cambio a termine
contratti a termine
~
Bénéfice [Perte] de chanoe. netltel
Utile [Perdital di cambio, netto[al
&nBfice [Perte] net(ta) r&iliaB[e) d i I ' O X ~
L ~
51: C E
dkre (perdlt?l) nitrota) rmli&to[~]d a l l ' e i o r e ~ i ~
.*
I
I
Variation de la plus-value/moins-value nette non realisée sur
- investissements
-
.contrats de change à terme
- contrats a terme
h g m e n t a t i o n iûiminution) nette des actif8 nom prouenint
des ophrarinpa
Y,,<
*.
4
y
Variazione della piusvalenza/minusvalenza netta non realizzata su:
~
impôts sur plus-value non réalisee sur investissements
%+>
X
investimenti
- imposta non realieuata sugli investimenti
- contratti di Cambio a termine
- contratti a termine
Aumsnte (OiminuzioneJ rmttoial d q l l atüui f y $ t S ' p ~ i s n S i
Evelution du capital
delli operezionl
Evoluziona da1 capitale
Emissions d'actions
Emissioni di azioni
Rachats d'actions
Riacquisti di azioni
*-'
<%
,:
5
~
Uifferenza di cambio
,*
pi" :;
Attivi netti a fine osorclzlo
:%A
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
30
x. Q;
Le note allegate fanno parte integrante di questi stati finanziari.
&j,,
~
Oyattsr
-SICAV
Entwicklung der Nettogesamtaktiva Estado de los cambios de los activos
für das abgeschlossene Geschafts- netos globalizados para el ejercicio
cerrado el 31 de diciembre de 2007
jahr per 31. Dezember 2007
[in der entsprechenden Fondswahrung auçgedrückt)
[expresado en la divisa del cornpartirnentol
NI
Ni
AnrnerkL
'IUI
j
y
Nsttoaktiva t u Beginn de8 ü m c h a f t s i a h r m
I
-
..
Ni
___
~
~~
Activas n i t o e al lniclo d i t qsrcicio
"
Einkünfta
Ingresos
Nettodividenden
Dividendos. netos
Nettozinsen suf Obligationen
Intereses en obligaciones, nRtos
Bankzinsen
Intereses bancarios
Nettazinsen auf swaps
intereses en swaps
Einkunfte auf Werpapierliehe
Ingresos sobre Prestamos de titulos
Ungewohnlich Ertrage
Ingresos extraordinarios
Unkosten
Gastos
Anlageberatergebühr
Cornision de gestion
Leistungsprovisian
Cornision de rentabiiidad
Depotbankprovision
Cornision de banco depositario
Domizilierungs-. Eearbeitungs- un Verrnittlerkosten
Gastos de domiciliacion. de administracion y de agente de transferencia~
Revisionskosten, Druck- und Veraffentiichungskosten
Gastos profesionales, de impresion y de publicacion
Abonnementçteuer
Tasa de suçcripcion
Eankunkosten
Gastos bancsrios
Bankzinsen
Intereses bancarios
Sonstiga Unkosten
Otros gastas
Nettadnkünfts INe6toverlustil aus Investitionin
h g r e s w (Pbrdidas] netoslas) de las invarsiortee
Nettogewinn (Nettoverlustl aus dem Verkauf von:
Eeneficio [Perdidal neto(a1 realizado[al sobre
.Investitionen und Optionen
- las ventas
de inversion y de opciones
.Terminkontrakte
- ios contratos de Cambio a plazo
- los contratos a plazo
Nettogewinn [Nettoverlustl auf Wechseikursgeschafte
Beneficio [Pérdida] de Cambio, neto[al
Nettogewinn [Nbttoverlust) aus dern Grechaftsiahr
Baneficio (PBrdidsl netaiak~aelizado(a1i n el ejwcieio
Veranderung dcs/der nicht realisierten
Nettowertzuwschses/Nettowertrninderung auf
.Investitionen
Variacion del valor ahadido/minusvalia neto(a1 no realizado[al sobre
-
Devisenterminkontrakte
E
c
. las inversiones
impuesto no realizado sobre inversiones
-
Nicht realisierte Steuer auf Wertpapierbestànden
-
-
Devisentermingeschafen
- los contratos de Cambio a piazo
.TmrrnlnnPErhhkDn
. los contratos a piazo
Nettoanatieg (Nrittwarringerung) der Niteriakriua au8
Geichiiftstiîtigkeit
Aumanta ~Diarninucibn1neto(i1 de los activos necos
procedenteqds l a i opuraciones
Kapitalcntwicklung
Evolueiln del capital
Ausgabe von Aktien
Emisiones de accioncs
Rucknahme von Aktien
Recornpra de acciones
Wahrungsdifferenz
Diferencias de Cambio
Nettaaktiva
k Ende des Geschaftsjahraa
Oie beiliegenden Anrnerkungen gelten als fester Bestandteil dieser
Finanzaufsteliungen.
~
~
_
_
_
___
~
llfitivos netos al final di0 ejsrcicio
Las notas sdjuntas forrnan parte intagrante de los presentes estados
financieros.
31
World Opportunities
Europa Valua
USA Opportunitiei
I t a l i i n Valua
WSDI
IEUW
[USDI
IEUW
74.946.272
~
211.847.803
35.125.838
906.684
710.995
4.595.323
2 803.559
143.926
1.744.325
3.929
309.407
42.980
208.283
67.019
540.627
26.341
98.339
104.158
707.634
715.902
11.851
1.048.003
1.023.436
5.369.976
4.060.088
182.118
2.057.881
1027.212
630.243
58.655
133.599
80.801
27.426
21 9.097
161
33.974
935.360
2.950.236
4.032.725
394.692
2.613.774
40.706
20.341
46.671
26.661
23.228
170
17.151
156.673
97.589
163.412
92.060
36 410
20 228
44.961
171.888
65.307
225.583
131.581
49.135
36.362
49.419
2.211.968
1.110.288
3.561.S69
4.782.000
21.275
40.725
30.113
11.380
99.850
7.469
7.1 48
97.503
101.924
146.955
73.271
125.514
42.827
612.652
3.201.788
I
(1.1 s3.3es)
csa.ss2r
1.808.401
(701.91P l
c430.534)
14.913.841
2.610.768
6.241.401
152.202
22.057
46.962.066
[1.496.2631
1.597.063
6.169.375
878.306
l450.2531
[12.1241
[20.157]
15.910.391
6.316.684
45.1â4.11ô
[3.556.198]
I
y
tl.144.107)
26.391.086
2.085.084
(284.5311
6.310
(12.8061
6.62$.4$?
>
[11.696.806)
C4.962.634)
135.878
[25.0391
122.1601
4.349.464
1.306.851
[9.847.0333
68 154531
[43.015.989]
143.936.951
(147.098.9121
75.885.388
182.778.7@4
25.246.422
(64.670.2941
38.871.884
I
32
I
[55.041.151]
(13 657 9821
(2.517.138)
(20 6231
44.330
(14.564.24ai
4.150.649
[2.649.9401
19.087.097
(43.181.578)
243.490.959
(224.095.1661
235.905.695
(366.550.6281
66.638.622
[29.969.197]
95.852.802
-
Oyator
- SICAV
*
Oncalogy Fund
European
Opportunitisa
European Small Cap
PP Emarging Market!
Japan Opportunitiea
Responsible
Developmint
(USDI
EURI
IEURI
IUSW
(JPW
WRI
61.118.548
"
78.121.873.128
80.713.803
21.104.851
<"
124.394
66.966.062
15
3.124.409
1.455.264
20.201
10.352
5.665.657
140.181
287.175
75.156.143
1.929.116
2.276.737
878.801.743
363.371
745.560
340.327
42.026
86.42 1
48.705
20.968
38.516
266
23.569
69.478.029
16.729.100
3.149.042
1.O71 034
3.773.729
1.947.916
596.856
7.209
952.631
3.444.918
546.968
138.755
64.058
189.659
111.O74
45.712
1.299.392.672
133.502
1.635.705
550 878
86.092
131.879
95.969
57.414
106.263
33.054
19.890
386.192
98.960
18.584
12.484
18.024
11.O28
24.157
10.500
1.318
97.706.346
4.674.646
2.717.144
1.588.134.157
[1.079.183]
(21.950.203)
(2.745.5301
1440.3471
[621.332.414]
3,962,084
1.812.492
390.796.307
20.380.794
17 192 587
4.308.798
11.983.450.602
1.994.749.290
[271.370]
(1.740.0461
32.383
79.845
1.346.358
333.671
2.254.183
146
22.468
925,691,236
315 208
51.110.507
11.138
37.025
135.727.480
21.482.776
78.426.852
36.765.734
9.131.576
1.154.693
16.052.374
581.247
A*
13.543
(160.4311
[1.188.6381
(149.3861
136.384993
%
,
4.708.936
367.386.098
15.734-Y87
(217.876)
3.040.421
~138.1091
6
39.848
II
13;493.23E.471
2.724.890
L2.422.2781
[149.075)
519.065
(20.925.391.3361
(2 174 6421
(458.857.5051
L40.7451
1.508.050
1B.859.364
(7.890.996.3101
508.303
"
a
4
< ,
[2.703.961]
(287.950.1701
(14.226.7371
173.471
2.430.449
2.178.440
,
81.888.375
15.807.040
(43.371.6911
3.412.003.882
(3.147,731,9861
264.599631
[171.681.159]
53.374 852
[75 629.0021
35.732.343
3.783.101.188
197.158.315
87.388.817
7.819.852
[6.187.3581
33
,
4
Global Emarging
Markets
Lifastyle Trends
lusol
IEUW
"
US üynamic * *
Plobei Warming
[US01
Emarging Markats
Dynamic "
Salaetion
lusol
IEUW
A
5.935.403
18.S31.787
2.843.089
317.610
451.157
308.691
325.342
6.547
64.621
335
I 20.703
188.271
30.066
49.723
6 710
6.507
25.303
56.573
3.151.780
2.561.291
3.913.193
102.978
31.159
137.898
73.306
574.711
1.462
36.484
7.434.482
514.277
642.952
13.217
293.363
1.076.741
51.082
39.105
13.725
41.669
32.623
74.625
31.984
22.230
1.1 96.646
48.705
367.850
887
52
234
3.319
1.286
23
13.674
23.077
18.507
9.874
13.6M3
9.482
56.753
5.575
8.886
47.417
19.510
1
4.385
1.382.784
1.339.173
(4.282.702)
22.677
2.895
3.116
16.510
15.980
2
8.088
537.695
[3.693.3391
1.335.543
1.610.959
54.506
461.469
(41.289)
(EB6.221)
32.51 6.191
8.186.490
5.405
[386.6841
316.006
268.130
[72.040]
(408.6641
[141.653]
(1.1 37.7831
[371.4951
, x
19.8421
42F.304
5.5aa.915
346.927
1.347.791
562.073
42.220.902
(602.583)
154.466.467
[183.363.469]
1 16.824.999
(66.865.4221
155.831.273
88.288.781
(2.35Z.8591
53.358
tal.t.179)
t39B.5951
4.315.619
(1 85.7991
(2.8271
264.775
36.163
*'
380.153
(1.906.6391
(541
[38.635]
[15.162]
l320.446)
(1.160.337)
262,580,816
(46.639.3931
26.946.21
3
(1 78.8261
35.320.536
[13.194.9351
211.587.364
26.448.941
***voir note 1/ vedere nota 1/ siehe Erlhterung I I vease la paginà 1
34
172.4591
Oyster
Diversif ied
?
"~
>
>
'
380.351.033
uropean Fixed Incorni
US Dollar Bonds
total
[EURI
IEURl
[EURI
(USDI
USD
10.522.714
35.109.490
1.142.303
176.307
125.438
1.792.631
75.407
2 1.086
2.542.905
76.250
5.931
874.198
75.299
27.629
5.685
573
7.056.661.257
134 713 029
22 407 270
10331 765
99
11 391 322
1O 352
14.2SS.798
1.318.61O
2.021.105
2.645.934
958.001
178.854.637
7.649607
819.875
377.654
173.941
440.857
242.670
158.556
888
112.048
169.615
414.327
658.336
196.032
20.025
32.701
2.627
16.736
8.943
34.605
15.874
9.940
21.685
8.971
6.064
8.654
53.539
20.606
Io.mg
36.788
35.751
32 1
15.898
16.693
17.474
3.481
12.319
22.465
343
6.516
155 950 457
32111 105
7859155
3 117 226
8 446 930
4572419
2 921 486
207 587
2331 216
257.511
831.338
275.293
217.517.661
7ABI.OBS
' 1.814.598
680.708
I38.663.0241
[1.091.9091
254.361
f34.4931
(17.8181
(6.7461
951.215.020
39.900.036
[16.192.462]
9.976.096
,,
,
Europaan Corpurate
Bondi
^
3 401 .ô37
9.193.566
1.218.068
68
442.257
,
Eure Liquidity
- SICAV
b <
?
4.278.700
>
35.740.684
975.963
[7.378.586]
(386.1501
r508.8831
6.494
r2.9911
22.209
6dT.443
1.306.747
818.038
832.322.667
610.793
(827 984 2671
(151.9ai I
(1 214.1541
2 636 822
(25.701.693)
15.670
C195.3111
(1.035.529J
[320.812]
31 449
[5ô9.600]
(26.9941
6.848.034
631.12%
273.218
357.657.435
(175.289.8121
125.617.755
(82.773.8091
28.425.654
[18.045.284]
33Z.907
1.4âS.83g
29.820.262
(28.417.4501
17.339.21O
[9.500.643)
~
<'
105.60B.087
8 368.150.244
(7,466.674.6321
670,622531
I
54.063.) 81
77.685.245
41.763.078
*
i
8.734.388.487
,
35
.
.
Statistiques
Statistiche
Statistik
Estadisticas
.
Statistiques
Statistiche
[exprimé dans la devise du compartiment]
[espressi nella valuta del compartol
Valeur nette d'inventaire globale
Valore netto attivo globale
Valore netto attivo per azione
81 dhcambre 2007
I
4
L
31 diwmbm a007
'
Valore netto attivo glObalE
31 dlcsmbre 2006
31 dieombra 2008
I
30 juin 2006
38
$
y
>
A"*';*
x>
>
I
I
b
<A
I
Valore netto aetivo globale
t
Statistik
Estadisticas
[in der entsprechenden Fondswahrung auçgedrUckt]
[expreçado en la divisa del compartiment01
Globaler Nettoinventarwert
Valor neto del inventario global
Valor neto del inventario por accion
31.Dezember 2006
31 dm diclambk dit 2006
Valor net0 del inventario global
Nettoinventarwert or0 Aktie
Valor net0 del inventario por accion
Valor neto del inventario por accion
3f.’Dezernbir 2007
31 de diaiimbri d i 20077
l
A
Valcr neto del inventario por accion
,>
y
’ 31. D i t a m b a r
31 de diciimbm du POOB ‘ ’
2006
Valor net0 del inventario pur accion
30 do junirr de B O O S
30. .hiLini 2006
~
I
i\
,
Nettoinventarwert w o Aktie
Valor net0 del inventario por accion
39
'
Warld Opportunitiea
Europa Valui
ltalian Opportunitias
USA Opportunitiis
IUsDl
(EURI
IEUW
(USDI
75.965.388
39.071.864
€UR:
EUA 192,63
EUR-
EUR 255,28
NL*EUR: EUR 249.07
NL*EUR: EUR 247.20
162.776.764
EUR 47.21
NL'EUR: EUR 242,75
EUR:
US0 396.85
USO:
66.638.622
EUR:
EUR 146,83
USD:
UÇD 139.35
NL*USO: USD 172.32
49.519.995
74.946.272
EUR:
EUR 191,05
EUR:
EUR 24564
NL*EUR: EUR 240,88
NL*EUR: EUR 247.07
175.785.758
EUR 50,46
NL'EUR: EUR 260.86
EUR:
US0 384,85
USD:
EUR:
2 1 1.847.803
€UR 171.46
USD:
USD 15905
NL*USD: USD 197,70
22.819.364
122.683.61
3
EUR 174,34
NL*EUR: EUR 226.03
USD:
USD 345.82
EUR:
EUR:
EUR 21 4,97
NL*EUR: EUR 21 1.32
147.787.1
48
EUR 44.54
NL*EUR: EUR 230,84
87.014.992
EUR:
I
EUR:
EUR 15466
UÇD:
US0 141,39
NL*USD: USD 176.18
Tichnology
Itallan Value
Oncnlogy Fund
European Opportunitlie
IUSDI
IEURl
IUSDI
(EURI
A
&,
EUR:
NL'EUR:
UÇD:
35.125.036
€UR 76.76
NL*EUR: EUR I I 5,91
UÇD:
USD 126,38
EUR:
25.614.618
EUR 69.58
NL*EUR: EUR 10539
USD:
US0 I I 2,96
EUR:
40
35.732.343
95.952.602
15.152.W4
EUR 87.51
EUR 131,84
US0 148,22
EUR:
EUA 358.46
NL*EUR: EUR 264,30
l
EUR 101.27
EUR:
"
EUR 344,18
NL*EUR: EUR 255.03
EUR
EUR 295.69
EUR 112,87
USD:
US0 157,69
NL*EUR: EUR 21969
EUR:
NL'EUR:
UÇD:
i
>
3.783.101.1
99
EUR 349,96
CHF 579.27
?'
EUR 103.79
NL*EUR
68.939.037
EUR.
I
:..y
,>
61 118.548
79 206 749
EUR
"
"
EUR/CHF:
NL*EUR: EUR 109,41
^ ,
,
61.794.130
EUR 96.34
EUR 104.87
USD 144,05
3 436 962.928
EUR 339.19
CHF 545.99
EUR/CHF
2.024.572.380
EUR 299.99
CHF 469.89
EUR/CHF:
*
I
Pyster
- SICAV
European Small Cap
FPP Emerging Markets
Japan Opportunitiea
Respensible Develeprnent
(EURI
(US01
lJPY1
(EURI
197.1 59.31 5
EUR:
87.368.81 7
EUR 3 5 2 , 4 0
EUR:
47.446.896.1 09
EUR 327.73
NL*EUR: EUR 365,82
NL*EUR: EUR 176,96
USD:
23.246.249
EUR 162.72
EUR:
EUR:
NL*EUR: EUR 164,24
EUR 194,95
NL*EUR: EUR 153.62
USD 327.33
YEN
JPY 15.830,W
!
1 0 2 732.793
90.763.603
EUR 2 8 1 .a7
NL*EUR: EUR 316.44
USD:
USD 2 7 4 . 2 0
EUR 3 2 9 ~ 6
EUR:
NL*EUR: EUR 1 6 6 , 4 9
42.464.490
YEN:
120.333.378
EUR 280.35
EUR:
NL*EUR: EUR 141.85
EUR 264,33
USD:
USD 225.28
l
Lifestyle Trends
WSD1
lEURl
1
I
17.093.237
EUR 185.24
NL*EUR: EUR 1 8 7 , l l
YEN:
JPY 1 8 . 3 2 7 , W
€UR:
155.631.273
EUR 207,58
1
l
US üynamic
Global Warming
IUSDI
IEUW
EUR 1 6 4 5 2
NL*EUR: EUR 2 0 5 . 8 4
EUR
NL'EUR
EUR 147,28
EUR 131 ,O1
USD:
USD.
US0 149.73
US0 215.21
><
a i I5 8 7 9 6 4
68,288.781
EUR:
EUR 174.08
NL*EUR:
>
EUR:
EUR 190.38
NL*EUR: EUR 150.78
EUR:
1
Qlobal Emarging M a r k a t s
JPY 1 8 . 3 7 9 . W
EUR:
67.229.542.933
EUR 235.58
NL'EUR:
21.104.852
EUR:
EUR 186.93
NL*EUR: EUR 188.56
1
l
EUR:
78.121.a73.128
EUR:
66 930 362
EUR.
EUR 166.03
? *
Ia 931.787
142.287.373
EUR:
EUR 167.97
EUR:
EUR 1 5 5 6 4
NL*EUR: EUR 167,75
€UR
NL*EUR.
USD:
USD.
US0 169.41
EUR:
EUR:
NL'EUR:
EUR:
NL*EUR:
UÇD:
USD:
volr note 1/
EUR
EUR:
vedere nota 1/ siehe Erlauterung 1/ veaçe la pagine 1
41
L
Emarging Markets Dynamic *
Selection
Diueraified
Eura Liquidity
(EURI
EURI
IEURl
(USDI
.Y,
UÇD:
EUR 147.57
5 4 9 5 6 7 690
26.4ao.m
26.446.941
EUR:
EUR:
EUR 193.97
EUR:
EUR 251.73
NL*EUR
EUR 192.35
CHF
CHF 185,21
54.063.781
EUR.
EUR 9.64
USD 148.42
,
360 3 5 1 0 3 3
EUR 244,43
5.935.403
EUR:
EUR:
EUR
EUR 194.72
*,
-1
NL*EUR
EUR i a a . 1 7
CHF
CHF 182,42
1O 5 2 2 7 1 4
EUR
EUR 9.39
USO:
323.1 88.535
2.179.725
EUR:
EUR:
EUR:
EUR 177,29
EUR 227.49
NL*EUR: EUR 175.79
USD:
CHF:
CHF 170.84
European Corporata Bonda
European Fixed lncome
US Dollar Bonde
i E W
(EURI
(USDI
2
&
EUR 167,98
29.103.742
77 605.245
45.763.078
EUR.
EUR
EUR 174.74
USD:
EUR 167,02
19.765.336
75.089.526
35.1 0 9 . 4 9 0
EUR:
EUR:
EUR 173,ea
USD:
EUR 1 6 0 m
EUR:
EUR 171.70
UÇD:
* * * voir note 1 / vedere nota 1/ çiehe Erltiuterung 1/ vea6e la paginà 1
42
USD 251,13
Ia.837.765
81.698.603
34.488.627
EUR:
USD 2 6 8 ~ 2
US0 2 4 1 -13
24.321.290
EUR:
EUR 9,28
Etat des portefeuilles-titres
Dettaglio del portafoglio-titoli in data
del 31 dicembre 2007
Stand der Wertpapierportfolios
Estado de la eartera de tkulos
Oyster
=
- SICAV
World Opportunities
- -
[exprimé en USD]/[eçpreçço in UÇD]/[auçgedrOckt in USDl/[expreçado en US01
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portefogliomtitoliin data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber POO7/Estado de la eartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Bezeichnung
Denominacibn
Msngs / Nominalinisrt
Cantidad / valor nominal
Wahrung Anschaffungskoswn
Divisa Costa de adquisicibn
Marktwert
Valor de valoracibn
% NsttD Aktiva
% ectivos nstus
19.420
21.732
0.05
19.420
21.732
0,05
130.633
253.532
284.120
387.515
0.7 1
0.97
384.165
6716 3 5
1,68
197.186
519.566
1,30
197.186
519.566
1.30
44.616
482.130
304.666
44.990
564.457
470.449
0,l 1
1.42
1.18
831.412
1.079.896
2,71
317.570
103.567
314.226
122.876
194.136
579.571
517.847
110.864
401 .O17
302.886
481.307
1.001.903
1.30
0.28
1.O1
0.76
1,21
2.50
1.631.946
2.815.824
7.06
231 976
393.1afi
0.99
231.976
393.186
0.99
176.835
382.889
0.96
176.835
382.889
0.96
143.483
41 3.139
34.976
305.456
254.651
146.493
582.653
40.946
426.790
339.761
0,37
1,46
0.10
1,O7
0.85
Actione/Azioni/Aktlen/Accionas
Australie/Australia/Australien/Australia
Aristocrat Leisure Ltd
2.2m
AU0
Brésil/Brasile/Braailien/Brasil
Ambev Cia De Bebidas /adr
Embraer Pref/sadr
4.0W
8.5W
USD
USD
Canada/Canada/Kanada/CanadL
Husky Energy Inc.
11.500
CAO
Suisse/Sviuera/Schweiz/Suiza
Basilea Pharrnaceutica
Credit Suisse Group /nom.
Roche Holding Ag /genussçchein
231
9.384
2.723
CHF
CHF
CHF
Allomagno/Garmania/Dleutichland/Alemania
Allisnz Ag /nam
üsyerische Motoren Werke Ag
Bmw-bayer. Motorenwerke
Porsche Ag
Sap Ag
Siemens Ag /nam.
2.394
2.097
6.419
150
9.242
6.295
€UR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
Eapagne/Spagna/Spanien/Espaila
lnditex /reg.
6.400
EUR
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia
Fortum Corp.
a . 5 ~
EUR
France/Francia/Frankreich/Francia
ünp Paribas
Lvmh Moet Henneçsy
Nicox Sa. Valbonne
Çanofi-sventis
Ste Gen. Paris -a-
1.350
4.820
2.546
4.635
2.349
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
45
- World Opportunifies
[exprimé en UÇD]/(espresso in USD]/[auçgedrOckt in USDl/[expresedo en USDI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Detember 2007/Estado de la cartere de tltulos el 31 de
dieiembre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacio~~l
Eezaichnung
Denominaciln
Manga / Nominalwrt
Wshrung Anschaffungskostan
Divisa Coste de adqulsici6n
Marktwert
Valor da valoraciôn
% Nettn Aktiva
% actiwa natus
1.548.664
2.189.485
5.49
239.213
106.389
282.097
164.919
I I 6.088
328.747
15.612
127.404
268.616
287.212
495.527
150.242
261.806
736.564
159.933
1 10.169
321 948
154.425
395.473
204.752
97.938
347.973
13.512
161.886
357.076
560.165
431.422
194.795
306.046
952.042
181 596
1 M3.627
0,81
0,39
0,99
0,51
0,25
3.850.538
4.862.476
12,20
21.075
128.707
42.346
296.567
77.909
67 834
223.044
156.825
494.200
245.714
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/QmRbritannien/Gran Bretaiia
Bp PIC/adr
Burberry Group PIC
Cadbury Schweppes
Diageo PIC
Experian Group Ltd
Hsbc Holdings PIC
Hsbc Holdings PIC
Pearson PIC
Prudential PIC
Reckitt Benckiser Group PIC
Royal ûk Of Çcotland PIC
Smith And Nephew PIC
Tescoplc
Vodafone Group PIC
Wpp Group PIC
31Group PIC
4.4w
13.622
31 992
9.524
12.393
20.602
803
11.110
25.194
9.657
48.813
16.072
40.720
254.669
14.100
5.040
UÇD
GBP
GBP
GBP
GBP
HKD
HKD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
0b7
0,03
0,41
0.90
1.40
1 .O8
0.49
0.97
2.39
0.46
0.25
Inde/lndia/lndien/lndia
Oish Tv India Ltd
Hinduçtan Lever Ltd
lcici Bk /Sadr
Infoçys Tech Ltd
Zes Telefilms Ltd
26.110
41.100
2.550
11.015
29.500
INR
INR
us0
INR
INR
566.604
1.1 87.617
0.17
0,56
0,39
1,24
0.62
2.98
Italie/ltalia/ltalian/ltalla
Bulgari Spa
Tod's Spa
13.600
2.7m
EUR
EUR
163.487
223.190
190.090
188.692
0.48
0.47
378.782
0,95
98.823
197.216
107.130
277.241
409.614
239.385
195.157
156.828
301.626
111.176
299.423
246.117
68.581
129.886
31 8.220
671.530
0,25
0.49
0,27
0,70
Japon/Giappone/Japan/Japh
Chugai Pharmaceut Co Ltd
Credit Saison Co Ltd
Fanuc Ltd
Hoya Corp
Kddi Corp
Keyence Corp.
Kyocera Corp.
Mitsubishi Electric Corp
Murata Manufacturing Co Ltd
Nidec Corp
Nintendo Co Ltd
Çecom Ltd
Sega Sammy Holding Inc
Çeven 8 I Holdings Co Ltd
Çhionogi & Co Ltd
Sony Corp.
46
6.9W
7.2CCi
1.1w
8.7W
55
970
2.203
I 5.wa
5.200
1.500
500
4.500
5.500
4.451
18.000
12.100
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
96.422
198.668
73.621
107.689
290.61û
204.529
190.383
153.329
304.138
83.526
103.325
224.514
136.701
139.480
281.846
483.913
I ,a3
060
0,49
0,39
0.76
0,28
0.75
0,62
0.17
0.33
0.80
1.68
-=ter
- SICAV
- World Opportunities
-
(exprimé en UÇD]/[eçpresso in USDl/(ausgedrückt in USDl/[expresado en UÇD]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Deternber POO7/Estado de la cartera de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
[suite)/[çeguito)/(Fortsetzungl/[continuacion)
Dbnomination
Dsnominazions
Bezelchnung
Oanominacidn
Ouantite / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Mangs / Nominslwart
Cantidsd / valor nominal
17
5.6Cû
31
4.600
Sony Financial Holdings Inc
Square Enix
Sumitomo Mitsui Financial Gr.
Toyota Motor Corp.
Devise
CoUt d'ecquinition
Conta d'acquisto
Valute
Wahrung Anschaffungskosten
Divisa Coste de adquisicibn
I
JPY
JPY
JPY
JPY
I
Valor do valoracidn
Marktwert
% Netta Aktivn
% activor netos
3.796.919
4.545.331
11,40
142.876
200.414
203.082
374.940
0,5 1
0.94
423.290
578.022
1,45
169.050
70.767
221.220
253.298
516.342
171.054
0.64
1.29
0.43
469.045
940.694
2.36
143.731
105.274
225.734
288.461
164.207
373.189
0,72
0.41
0,94
474.739
025.057
2,07
376.235
337.850
204.666
406.936
504.968
206.515
1.O2
1.27
0.52
918.759
1.110.419
2,81
105.216
221.571
0.56
105.216
221.571
0,56
487.734
467.145
1,17
487.734
467.145
1,17
461.209
1.440.678
379.474
250.391
433.624
1.095.424
706.244
299.381
1,O9
2,75
1,77
0.75
2.531.752
2.534.673
6,36
299.234
373.820
60.125
161,148
310.361
I92,583
Code du Sud/Corea del Sud/Südkorea/Corea del Sur
Sarnsung Electronics Co Ltd
Sk Telecom /spons.sdr
342
12.565
KRW
us0
lles Caïmans/lsole Cayman/Kaimaninseln/lslas Caimln
Ace Ltd
Trançocean Inc
XI Capital Ltd -a-
4.100
3.607
3.400
USD
USD
USD
Mexique/ MessiCo/ Mexiko/Mbxico
Fornento Econorn Mexicano /uni&
Grupo Modelo Sa De Cv C
Grupo Televisa /gds
75.500
34.800
15.700
MXN
MXN
USD
Pays-Bas/Paasl Bassi/Niederlinda/Pai~es üajos
European Aeronautic Defense
Philips Electronics
Tnt Nv
12.750
11.700
EUR
EUR
5.0Cû
EUR
NoNege/Noniegia/NoMiegen/Noruega
Tandberg Asa
10.600
NOK
Panama/Panama/Panama/Panamâ
Carnival Corp.
10.500
USU
5uéde/Svezia/Schweden/Suecia
Assa Abloy Ab /-bEricsson Tel. B
Hennes 6 Mauritz Ab
lnvestor Ab 6
21.600
466.400
11.600
13.163
SEK
SEK
SEK
SEK
Taïwan/Taiwan/Taiwan/Taiwan
Media Tek Inc.orp.oration
28.800
TWD
0,94
47
=
World Opportunities
[exprimé en USD]/[eçpreçço in UÇD]/[auçgedrOckt in USDl/(expresado en USDl
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglia del portefoglio.titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezemher 2007/Estado de la eartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl
Beznichnung
Denominacibn
Mengs / Nominalwsrt
Wahrung Anschaffungskmtun
Divisa Conta du adquisicidn
Markhivert
Valor du valoracidn
% Nettu Aktivs
% activoa nstas
604.293
678.596
1,70
36.531
487.122
181.5M3
3W.624
235,704
373.120
445.300
192.412
335.988
175.955
94.798
350.820
448.6 13
282.941
620.653
492.942
134.140
391.085
46.904
38.657
250.401
442.540
106.720
687.240
159.150
263.150
296.576
329.896
726.241
22.143
469.480
220.192
62.860
141.936
261.010
48.300
49.020
37.169
287.850
83.850
368.240
99.008
365.981
397.044
177.147
396.304
0,09
1.22
0.46
0.75
0.59
0.94
1.12
Etats-Unis d'Ambrique/!àtati Uniti d'America/Vereinigte Çtaaten von Amerika/Eotadas Unidao de N a r t i a m l r i c a
Acadia Phramaceuticals Inc.
Adobe Çyçterns Inc.
Advanced Micro Devices Inc.
Aflac Inc.
Altera Corp.
American International Gp
Automatic Data Proces.
Boeing Co
Chevrontexaco Corp.
Ciscosystems Inc.
Coach Inc.
Colgate-palmolive Co
Corning Inc.
Cree Inc.
Ebay Inc.
Emerson Electric Co
Genentech Inc.
Gilead Sciences Inc.
Hospira Inc.
lnterrnune Inc.
lntl Game Technology
Intuit
Johnson &Johnson
Juniper Networks Inc.
Linear Technology
Lockheed Martin Corp.
Maxim lntegrated Products
Mcdonald's Corp.
Microçoft Corp.
Nektar Therapeuticç Syçtems
Northern Trust Corp.
Northrop Grumman Corp.
Pharmion Corp
Praxair
Rayeheon Company
Regeneron Pharmaceuticals Inc.
Seattle Genetics Inc.
Shuffle Master Inc.
Sirius Satellite Radio Inc.
Theravance Inc.
Tiffany & Co
Utd Parcel Service Inc 8
Wal-rnart Stores Inc.
Walt Disney
Xilinx Inc.
3rn Co
3.300
11.400
24.200
4.800
12.200
6.400
10.000
2 200
3.600
6.500
3.100
4.500
18.700
10.300
18.700
8.700
2.000
8.500
1.103
2.9W
5.700
14.WO
1.6M3
20.700
UÇD
UÇD
UÇD
UÇD
UÇD
UÇD
USD
us0
US0
USD
US0
USD
UÇD
UÇD
UÇD
UÇD
USD
USD
USD
US0
USD
US0
us0
3.3w
UÇD
USD
US0
USD
USD
USD
US0
6.003
usu
2.8W
1.om
1.602
4.3w
us0
5.003
2.500
11.200
5.6130
20.400
2.003
4.3m
3.100
95.000
4.300
8.000
1.400
7.700
12.300
8.103
4.700
US0
us0
US0
US0
USD
UÇD
UÇD
UÇD
USD
USD
USD
usa
US0
UÇD
47.520
374.675
375.420
256.456
245.059
407.673
425.226
I I 5.021
177.592
150.967
80.478
301 527
291.261
232.415
673.817
342.707
104.577
181.239
44.536
66.425
187.727
349.749
94.902
41 6.959
164.640
150.656
347.770
245.872
54 1.705
33.307
308.449
153.002
46.165
110.911
160.1O 7
41.950
41.158
54.543
337.059
100.382
298.040
104.935
352.310
362.431
206.737
357.869
10.463.726
12.405.257
0.48
0.84
0.44
0.24
0.88
1,13
0,71
1,56
1,24
0.34
0.98
0.12
0,10
053
1,11
0,27
1,72
0.40
0,66
0,74
0.83
1.a1
0.06
1.15
0.55
0.16
0.36
0.65
0.12
0.12
0.09
0.72
0.21
0.92
0.25
0,92
1.O0
0,44
0.99
31,11
.
Actione/Aziani/Aktien/Acclanis
30.10o.a96
.
.-
38.818.853
57,36
_ _ __
Valaurs mabiliàras admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al Iiatino ufficiale di una borea
valari/Amtllch n a t l i r t a Wartpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en une bolsa de valorea
30.100.896
48
38.818.653
9738
Oyetsr
- SICAV
P
[exprimé en USDl/[espresso in USD]/[ausgedrückt in USD]/[expreçado en USDI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Pezernher POO7/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[çuite]/[çeguitoJ/(Fortçetzungl/(continuacion]
Bazsichnung
Denominacibn
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Menge / Nominalwrt
Cantidad / ualor nominal
Wiîhrung Anschaffungskosten
Divisa Conte de adqulsicibn
Valor de ualoracibn
% Nstto Aktiua
% actiuos natoi
28.204
61 222
0.15
28.204
61.222
0,15
~1.222
0,ls
Marktwort
Autres valeurs mobiliéres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otroa valoree mobiliarios
28.204
Total/Totale/Summe/Total
30.12B.lO 0
38.879.875
97.51
49
t
- Europe Value
[exprimé en EUR]/[eçpreçço in EUR]/(auçgedrOckt in EUR]/[expresado en EUR]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
DBnomination
Danominaziuns
Bszsichnung
Danominacibn
Ouantitû / valiur nominels
Ouantità / valore nominela
Menga / Nominelwart
Cantldad / valor nominal
Dsvisa
I
Valuts
Coût d'acquisition
Ccisto d'anquistu
Wëhrung Anschaffungskoitsn
Divisa Costo do adquisicibn
Valeur d'hvaluetion
Valoro di valutaione
Marktwort
Valor do valoricibn
I
% aotifs nota
% degli attivl netti
% Netto Aktiva
% activos netme
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeura/Valori mobiliari ammeaai al listino
ufficiale di una borsa velori/Amtlich notierte Wertpapieri/Valores mobiliarioe admitidos a eotizacion oficial en
una bolsa de valores
~ctlons/Axlonl/Aktl~/~~~n~
^ *
Autriche/Austria/Osterreich/Auatria
Raiffeisen International Bank
Wiener Staedtische Versicher.
19.583
28.775
EUR
EUR
2.074.832
1.477.566
2.028.841
1.582.633
2.67
2.08
3.552.398
3.611.474
4,75
Belgique/Belgio/Bilgian/BBlgicil
Dexia/strip Vvpr
51.124
EUR
51 1
51 1
0.00
51 1
51 1
0.00
Suissn/Suizzera/SchweiJSuiza
Cie Suisse De Reassurance/norn.
Citron Hdlg Ag [chf40]
Kudelski Sa
Kuoni Reisen Holding /nam -bNovartis Ag Basel/nam
Roche Holding Ag /genussschein
Çyngenta Ag /nam
Uhs Ag /namensaktien
Zurich Financial Services /narn
34.051
68
33.571
2.494
35.489
20.047
7.577
33.571
9.592
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
1 B22.470
1 1,404
827.574
1.064.31
8
1.430.1
28
2.610.863
1.1 44.462
1.312.755
1.956.023
12.180.797
1.654.948
13.042
454.709
888.905
1.331.445
2.368.892
1.320.696
1.062.746
1.926.733
1 1.022.1
16
2.18
0.02
0.60
1,17
1,75
3,ll
1.74
1,40
2.54
14,51
Allamagns/Germania/Deutschland/Alemania
Adidaç-salornon Ag
Allianz Ag /nam
Bayer A.g.
E.on Ag
Kontron Ag
Porsche Ag
Siemens Ag /nam.
Stada Arzneimittel Ag
Volkçwagen Ag /vorzug
41 244
21.294
23.979
8.278
260.568
1.007
35.969
34.530
15.682
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.843.302
3.362.667
1323.604
921.551
3.a96.246
1.353.508
3.403.242
1,635,895
1.755.292
2.114.187
3.150.389
1.495.588
1.205.309
3.692.81
O
1.390.947
3.915.578
1.456.1
37
1.557.424
19.495.387
19.978.369
26.31
1.354.369
1.491.895
1.96
1.354.369
1.491.095
1,96
331.881
808.892
2.045552
3.585.1
16
3.769.672
467.702
2.316.980
354.979
883.397
2.123.030
3.165.266
3.675.445
363.344
2.152.764
0,47
1,16
2.79
4.17
4.85
0.48
2.03
2.70
4,15
1.97
159
4,86
1.83
5,16
1,92
205
Eapagne/Spagna/Spaniin/Espana
Telefonica Sa
67.142
EUR
France/Franeia/Frankreich/Francia
Bureau Veritas Sa
Groupe ûanone
Pernod-ricard Sa
Ppr Sa
Renault Ça
Safran Sa
Seb Sa
50
8.765
14.388
13.420
28.775
37.887
25.098
17.361
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Oyeter -SICAV
t
- Europe Value
[exprimé en EUR]/[espreçso in EURl/[ausgedrOckt in EUR]/[expresado en EUR]
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la csrtera de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
(çuite]/(çeguito]/(Fortçetzung)/[continuaciOn]
Olnomination
Denominazione
Bszaichnung
Denominacibn
MengE / Nominalwert
Cantidad / valor nomlnal
Wahrung Anschaffungskostsn
Marktwart
Valor da valoracidn
% Nstto Aktiva
% activos netom
18.613.249
24,51
991.993
966.041
1.27
991.993
966.041
1.27
3.436.950
3.344.100
4.40
3.436.950
3.344.100
4.40
1.902.403
1.922.1
80
2.53
1.902.403
1.922.1
80
2.53
1.1 05.534
938.309
1.029.222
940.599
1.35
1.24
2.043.843
I .s69.a2
I
2,59
Ste Gen. Paris -aSuez
Total Sa
Vivendi Univerçsl Sa
18.823.552
Grinda-Bratagna/Gran Eratagna/GroBbritannien/Gran Bretaiia
Tescoplc
148.672
GEP
Gr&ca/Greeia/Griechenland/Grecia
Efg Eurobank Ergsçias Sa
138.875
EUR
Italie/ltalia/Italien/ltalia
Eni Spa Roma
76.734
EUR
Norvàga/Norvegia/Norwagen/Noruega
Petroleum Geo-services Asa
Telenor Asa
51.795
57.550
NOK
NOK
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'Arnarlca/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidae da NertaamLrica
Syntheç-çtratec Inc.
21.102
CHF
1.853.471
1.792.41
3
2.36
1.853.471
1.792.41
3
2,36
_ _
65.635.674
Actiona/Azioni/Aktien/Acciones
*
64.712.169
85,19
>
Fonda d ' i n ~ t i s s i m a i î t B / F o n i l l di inveitimento/lnvssrmentfonds/Fonriii. d i Invmrsib&j
c<x
xr
n.
~
I
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
AlLin Ag /namençaktien
4.892
USD
Fends d'inveetiasementa/Fondi di investimento/lnvastmantfends/Fondoa de
inversian
234.489
265.659
0.35
234.489
265.659
0,35
234.489
265.659
0,35
Valeurs mobili&rasadmises à la cote officielle d'une bourse da vslaurs/Valori mobiliari ammeaai al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notlerts Wartpapiere/Valoree mobiliarios admitidos a cotitacion oficial en una bolaa de valorea
Total/Totale/Summe/fotal
65.870.163
64.977.828
85,54
65.870.163
64.977.828
85,54
51
- ltalian Opportunities
[exprimé en EUR]/[espresso in EUR]/(ausgedrückt; in EURl/[expresado en EURI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 31 dicembre
2007/Çtand des Wertpapierportfolioe per 31. Dezember 2007/Estsdo de 1s cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Dénomination
Denominaziona
Bszaichnung
Denominacidn
QuantitL / valsur nominals
Ouantia / valom nominala
Monge / Nominelwort
I
Dsviss
Coût d'ecqulsition
Valuta
Costo d'ecqulato
Wiihrung Anachaffungakoamn
Divisa Costa do adquisici6n
I
I
Valeur d'évaluation
Valore di valumzlone
Marktwert
Valor de valoracion
%actifs net8
I
% degll attlvi netti
% N e t o Aktiva
% mctlvos netoe
Valeurs mobilieres admises à la cote officielle d'une bourse de vsleura/Valori mobiliari ammeaai al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notiirte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolse de valores
Actions/Azioni/Aktie/Accianem
,
:,
Italie/Italia/ltalien/ltalia
Acque Potabili Spa
Aeffe Spa
Aem Spa
Aem Torino Spa Torino
Aççicurazioni Generali Spa
Assicurazioni /milano
Autogrill Spa
Autostrade Spa
Azimut Holding Spa
Banca Generali Spa
Banca lntesa Spa
8anca lntesa Spa/risp-non Conv
Banche Popolari Unite Scarl
Banco Popolare Scarl
Bca Popolare Di Milano
Bellini Investimenti Spa
Eenetton Group Spa. Ponzano
Bialetti Industrie Spa
Erombo Spa
Bulgari Spa
üuzzi Unicem
Carraro Spa
C.i.r.cie Industriali Riunite
Daniebc. /risp.n-cv
Danieli+c.off.mecc.çpa
De Longhi Spa
Digital Multimedia Tech. Spa
Ducati Motor Holding Spa
Elitel Telecom Spa
Enel
Eni Spa Roma
Erg Spa Milano
Esprinet Spa
Fiat
Fiat /az.di Risp./non Conv.
Gernina Spa Milano
Guala Cloçureç Spa
Hera Spa
lfil Inveçtmentç Spa
Impregilo/poçt Raggruppamento
I.net Spa Milano
ltalcementi /risp
ltalcernenti Spa
Italmobiliare Spa /riçp./n-cv.
Kme Group Spa
Marazzi Group Spa
Marcolin Spa. Longarone
Mediobanca Bca Credito Finanz.
Mediolanum Spa
Mediterranea Delle Acque Spa
Mittel Spa
Monte Dei Paschi Di Siena
52
64.431
725.589
659.176
720.137
291.425
228.977
21 5.595
367.751
87.229
176.441
292.416
324.136
84.256
75.334
184.371
490.665
228.977
271.600
99.124
164.546
37.667
205.187
465 884
190.319
195.275
252.767
12.391
1328,265
261.440
1.203.368
369.733
99.124
208.161
247.811
248.802
1 695.024
216.091
240.872
51 1.481
483.726
I I .a95
178.424
54.518
23.195
739.467
284.487
639.351
161.572
255.740
29.737
2.974
314.224
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUA
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
305.989
2.848.025
1.744.379
1.832.750
9.096.611
15 2 1.552
3.522.354
9.732.103
969.990
1.569.432
1.600.276
1.761.680
1.850.838
1.868.579
2.152.398
3.W1.607
3.CQ7.088
564.814
993.225
1.857.727
873.502
1 299.966
1.373.193
2.1 12.71a
3.462.659
1,149.125
780.603
1,898.194
144.105
9.730.651
9.321.903
2.078.269
2.700.704
4.560.367
4.347.087
2.821.O40
1.134.477
796.081
3.810.435
2.532.490
654.101
2.675.593
992.598
1.719.682
1.280.017
3.099.998
1.986.647
2.819.440
1.700.674
205.729
19.106
1.594.686
220.353
1.922.812
2.068.165
1.838.151
9.034.180
1.225.027
2.51 1.684
9.535778
773.288
1.213.033
1.581.973
1.619.871
1.584.848
1.142.070
1.718.338
2.698.657
2.014.127
428.857
1.066.577
1.573.062
7 13.040
1.401.428
1.184.510
3.103288
4.186.690
957.986
446.059
1.910.044
0.14
1.18
1,27
1.13
5.55
0,75
154
5.87
0.48
0.75
0,97
1,w
0.97
0,70
1,O6
1.66
1,73
0,26
0.66
0.97
0,44
0.86
0.73
1.90
2.57
0.59
0,27
1.17
0,m
9.789.398
9.261.819
1.276.720
1.725.653
4.386.247
3.637.402
2.034.029
897.317
742.487
3.299.052
2.234.815
624.364
1.909.132
797.603
1.120.322
1.101.805
1.874.766
1.217.964
2.281.403
1.405.294
126.681
15.285
1.157.129
6,02
5,69
0.78
1.O6
2,69
2.23
1.25
0.55
0.46
2.03
1.37
0.38
1.17
0.49
0.69
0.68
1.15
0.75
1,40
0.86
0.08
0,01
a.71
I
Z
Oyster
- SICAV
c
- Italian Opportunities
_._
.
[exprimé en EURl/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Detteglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber POO7/Estado da la cartera de tituloa el 31 de
diciemhre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzung]/[continuacion]
DBnominatlon
Denominariona
Bezsichnung
Dsnominacibn
RuantitL / valsur nominals
Ruantita / valom nominale
MEngE / Nominalwart
Navigaziane Montanari Spa
Permaçteelisa Spa
Piaggia And C Spa
Poltrona Frau Spa
Pryçmian Spa
Recordati Ind Chimica/poçt Rag
Saes Getters/az.risp.non.conv.
Çaipem Spa
Saras Raffinerie Sarde Spa
Çnai Spa. Milano
Sogefi Spa
Sol Spa
Tatnburi Inv.pamerç Spa
Telecom ltalia Spa
Telecom ltalia Çpa/risp.n-cv
Trevi-finanziaria Industr.spa
Unicredito Italiano Spa
Vianini Lavori Spa. Rorna
Divisa Conte de edquinicibn
Marktwen
% Nstto Aktiva
Valnr do valoracibn
% activos nstos
330.084
34.693
164.546
986.286
66.909
254.749
99.124
320.171
1.166.692
216.091
302.329
73.352
312.241
1.940.852
3.053.026
272.592
735.502
258.219
176.880.560
158.423.41
5
97.34
Luxembourg/Luaaemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
Tenaris Sa
121.923
EUR
Actians/Azioni/Aktlan/Aeeionas
2.174.152
I .a62.980
1.14
2.174.152
1.862.980
1,14
179.054.712
160.286.395
88,48
Warranta/Warranta/Warrants/Werranta
&-
Italie/ltalia/ltalien/Italia
lntek 05-1
3O8 O8 Wrt /intek
660822
EUR
Warrants/Warrante/Warrants/Warrants
03 264
0.05
83.264
0.05
83.264
0,05
Allemagno/Garmania/Diutschland/Alemania
Içhareç O]Euro Stoxx Banks De
1 O 904
EUR
Fonda d'inveatiaaements/Fondi di investimento/lnvestmentfonda/Fondoa de
inversion
488 550
445960
0.27
488.550
445.960
0,27
488.550
445.880
0,27
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammeisi al Iistino ufficiale di una boraa
velori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarioa admitidoa a cotizacion oficial en una bolsa de valorea
179.543.262
160.815.619
S&80
179.943.282
160.815.619
98.80
53
=
USA Opportunities
[exprimé en USO]/[espresço in USD]/[ausgedrückt in USD]/[expresado en US01
Etat du portefeuillemtitres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglia-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31,Derember POO7/Estado de la cartere de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
Bazsichnung
Denominacibn
Msngs / Nominalwart
Cantidad / velor nominal
Divisa Costs da adquisicibn
Marktwsrt
% Nstto Aktiva
% activas notas
91 6.206
1.115.280
1,67
91 6.286
1.115.280
1,67
1.752.960
2.523.000
379
1.752.960
2.523.000
379
1.340.722
1.502.490
2.25
1.340.722
1.502.490
2.25
Bermudes/üerrnuda/Bermudas/üermudas
Ingersoll-rand Company -a-
24.WO
UÇD
Canada/Canadi/Kanada/Canad&
Earrick Gold Corp.
60.WO
USD
Çanofi-aventis Sa Adr
33.WO
USD
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Eatados Unidem de Nerteamhrica
Abitibibowater Inc
Aetna Inc.
Altria Group
Arngen Inc.
Aon Corp.
Apache Corp.
Cbs Corp. -b- /when Issued
Citigroup Inc.
Clear Channel Communications
Corncast Corp. /-a-special
Cornputer Associates lntl Inc.
Fannie Mae
Freddie Mac
Genwaorth Financial / -aHartford Fin.setv.group
Hess Corp.
lndyrnac Eancorp.
Jpmorgan Chase B Co
Lockheed Manin Corp.
Loews Corp.
Mattson Technology Inc.
Mgic lnvestment Corp.
Motorola Inc.
Noble Energy
Nrg Energy Inc.
Packaging Corp. Of America
Pitney Bowes Inc
Quantum DltGstorage Syst.
Radian Group Inc.
Raytheon Company
Smithfield Foods Inc
Sprint Corp./fon Shs
Tirnken Co
Tyson Foods Inc
United States Steel
Viacorn Inc. -b-
54
50.064
11.500
24.000
28.900
24.000
2 1.000
40.000
27.103
17.603
89.000
155.000
60.000
24.300
55.600
33.500
11.200
120.0w
36.WO
14.030
54.030
160.003
25.030
158.500
30.000
35.000
26.500
38.400
500.000
60.000
US0
US0
US0
USD
US0
USD
USD
US0
USD
US0
US0
US0
US0
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
US0
USD
US0
USD
US0
US0
US0
US0
USD
24.000
US0
21.400
75.000
17.10~3
44.000
UÇD
US0
9.000
64.050
US0
US0
US0
USD
2.198.327
475.516
1.465.140
1.551.533
905.620
1.438.468
1.198.675
1.398.106
626.657
2.348.092
3.666.658
3.478.510
596.334
1.794.415
2.976.466
625.273
5.030.792
1.646.917
1.296.645
2.233.789
1.422.971
1.518.209
3.030.305
1.479.557
999.311
626.558
1.469.090
1.195.960
3.280.704
1.267.021
61 5.830
1350.660
564.044
646.709
672.341
2.543.924
1.031.819
663.895
1.813.920
1.342.116
1.144.560
2.258.340
1.090.000
797 824
607.552
1.612.680
3.867.250
2.398.800
827.901
1.415.020
2.920.865
1.109.460
71 4.000
1.571.400
1.473.640
2.718.360
1.369.6Cû
560.750
2.542.340
2.385.6W
1.516.9W
747.300
1.460.736
1.345.000
700.800
1.456.800
61 8.888
984.750
561.735
674.520
1.088.190
2 El 3.076
1.55
1.w
2.72
2.01
1,72
339
1.64
1.20
031
2.42
5,81
3.60
1.24
2,12
438
1,66
1,O7
2.36
2,21
4,Oû
2.06
0,84
3,82
3.58
2.28
1.12
2.19
2,02
1,O5
2,19
0,93
1,48
0.84
1.O1
1.63
4.22
- USA Opportunities
[exprimé en USD]/[espresso in USDl/[ausgedrückt in USD]/[expreçsdo en USDI
Etat du portefeuille-titras au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
[çuite]/[çeguitoJ/[Fortçetzung]/[continuscion]
Menge / Nominalwnrt
Bazeichnung
Denominacibn
Wlhrung Anschaffungskosten
Divisa Costa du adquisicibn
Merkevuert
Valor da valoracibn
60 698 062
-
--
-
-. --
53 478 087
% Nettu Aktiva
% activos nakm
80.26
Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/Sudlfrica
Çappi Ltd /Sadr
80O 0 0
US0
1 174 979
1153600
1.73
1.1 74 979
1.1 53.600
1.73
65.883.009
99.772.457
89,70
Fonds d'investissernenta/Fondi di investirnento/lnveatmantfonds/Fondoe de invemibn
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Arnerike/Estados Unidos de Norteamérica
Friedm bill ramçey Gr reit-a-
194 100
US0
Fonds d'invastissamantâ/Fondi dl invastimanto/lnvastmantfands/Fondasda
inversibn
144ü673
609 474
0.91
1.440.673
609.474
0,91
1.440.673
609.474
0,91
Valeura mobiliérea admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di une borsa
valori/Amtlich n o t i i r t i Wirtpapiari/Valorns mobiliarios admitidos a cotizacion oficial an uns bolsa de valoree
Total/Totaln/Summa/totil
67.323.682
60.381.931
90,61
67.323.68P
60.381.931
90,61
55
.
.
Technology
(exprimé en UÇD]/[espresço in UÇD]/(ausgedrückt
in UÇD]/(expresado en USDI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicmmbre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POO7/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Mengs / Nominalwerr
Cantlded / valor nominal
Bezsichnung
Denominaciln
Wlihrung Anschaffungskosmn
Dlvlsa Cosw de adquisicibn
Marktwsrt
Valor de valoracidn
% Natta Aktiva
% actiws nstos
118.396
122.529
0.81
118.396
122.529
0,81
346.138
453.6W
2.99
346.138
453.600
2,99
112.146
160.916
1.O6
112.146
160.916
1.O6
157.836
153.955
1,O1
157.836
153.955
1,O1
664.117
869.071
572
664.117
869.071
5.72
173.299
15.175
164.526
17.227
1,O9
0,ll
I08.474
181.753
1,20
169.018
183.676
1,21
169.01û
103.676
1,21
134.696
118.415
141.718
114.416
0.94
0.75
253.1II
256.1 34
1.69
39.171
85.177
44.326
83.350
0,29
0.55
124.348
127.676
0,84
una bolsa de valorea
Actioni/Aiio
ion&
Elermudas/Bermuda/Barmudas/Bermudaa
3.300
Tyco Electronics Ltd
UÇD
Canada/Canada/Kanada/CanadA
4.000
Research In Motion Ltd /wi
us0
Chine/Cina/China/China
Ctrip Corn lntl / Adr
2.8cQ
US0
Espagne/Spagna/Spanien/Eapa~a
4.739
Telefonica Sa
EUR
Finlanda/Flnlandla/Finnland/Flnlandle
Nokia Oy
22.414
EUR
Franca/Francla/Frankraich/Francia
2.617
579
Cap Gemini Ça
Eutelsat Communications
EUR
EUR
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbrltannien/Gran Brataaa
Vodafone Group PIC
49.133
GBP
Japon/Giappone/Japan/Japbn
Konica Minolta Holdings Inc
Nippon Electric Glass Co Ltd
6.0W
JPY
7.0M3
JPY
llas Caïmans/lsda Cayman/Kaimaninseln/lslas Caimân
Alibaha.com Ltd
Çhanda Interactive Ent./çadr
56
12.500
2.5W
HKO
us0
Oyeter
- SICAV
s
- Teehnology
(exprimé en USD]/(espresso in USD]/[ausgedrückt in USDl/(expresado en USDI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del partafoglio-titoli in data del 31 dicembri
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de tttulos el 31 de
disiembre de 2007
[~~itel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl
Bazeichnung
Dsnominsciôn
Msngs / Nominalwo*
Csntidad / valor nominal
Divisa Costs do adquisiciôn
Marktwsrt
Valor do valoraciôn
% Nstro Aktiva
% activos nstoo
38.782
40.7 12
0,27
38.782
40.7 12
0.27
151.549
185.705
1.22
151549
185.705
1,22
94.667
104.061
0.69
94.667
104.061
0,69
156.130
262.000
1.73
156.138
262.080
1.73
79.318
181.574
163.935
246.051
84.461
173.637
131.056
245.016
056
670.878
634.170
4,18
401.662
II5.925
917.109
115.440
153.772
262.707
839.170
129.234
26.340
222.373
146.307
9.820
110.376
3.046
97.692
930.040
772.344
732.378
831.792
395.080
77.814
76.392
176.250
793.880
250.047
79.896
2,65
0.76
6.05
0.76
1.O1
1.73
5,53
Luxembourg/Lussembuqo/Luxemburg/Luxnmburgo
Ses
1.547
EUR
Mexique/Messico/Mexiko/Mbxico
America Movil Sa /sdr Wi -1-
3.025
UÇD
Paya.Eas/Paesi Baaai/Niadarlanda/Palaes Eajoa
Asml Holding Nv
3.286
EUR
~ussie/~uasia/~usiiand/Rusia
Virnpel Cornrnunications/s.adr
6.300
USD
Ta~an/Taiwan/Taiwan/TaiwBn
Au Optronics Corp. /adr
Hon Hai Precision Ind /gdr
lnnolux Display Corp
Taiwan Serniconduct.manuf/sadr
4.399
14.w3
19.273
24.600
US0
US0
US0
usa
1.14
0.86
1,62
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'Amsrica/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos da Nortiam6rlca
Adobe Systerns Inc.
Arnphenol Corp
Apple Cornputer Inc.
Applied Materialç Inc
At & T
Broadcorn Corp. -aCiçcoçystemç Inc.
Citrix Syçtemç Inc.
Data Oomain Inc.
Ebay Inc.
Ernc Corp
Enernoc Inc.
Foundry Networks Inc
Genpact Ltd
Global Paymentç Inc
Google Inc. A
Hewletopackard Co
Ibm Corp.
lntel Corp.
Juniper Networkç Inc.
Lam Research Corp
Linear Technology
Mcafee Inc.
Microsoft Corp.
Nvidia Carp.
Omniture Inc
9.4w
2.500
4.630
6.500
3.703
10.050
31.000
3.403
1.000
6.7Cû
7.900
200
6.300
200
2.1w
1.345
15.300
6.775
31.200
11.900
1.803
2.400
4.700
22.300
7.350
2.400
USD
USD
USD
US0
us0
UÇD
USD
us0
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
US0
USD
us0
US0
USD
USD
US0
USD
USD
USD
USD
393.468
110.472
550.219
118.111
I53.480
329.599
063.705
124.033
22.961
238.557
191.080
6.294
108.227
2.912
95.601
700.455
710.160
738.527
766.802
362.373
94.614
75.901
171.139
656.166
226.988
67.620
0b5
0.17
1.46
0.96
0.06
0.73
0.02
0.64
6.1 4
5.09
4.82
5.48
2,60
0.5 1
0.50
1.16
5.23
1,65
0.53
57
- Technology
[exprimé en USD]/[espresso in USD]/[ausgedrückt in USDl/[expresado en USDI
2007/Stand de8 Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado da la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
(suitel/(seguitol/[Fortsetzung]/[continuacionl
Dénomination
Denominazione
Bazeichnung
Oenominacibn
Ouantlté / valeur nominale
h a n t i /~valora nominala
Manga / Nominalwart
Oracle Corp.
Red Hat Inc
Riverbed Technology Inc
Salesforce Corn Inc.
Sandisk Corp
Sun Microsystems Inc
Synopsys Inc
Tirne Warner Telecom Inc
Verizon Communications 1.
Vrnware Inc
Bpar Inc
Divisa Costa da adquisicidn
Markwert
Valor da valoracibn
% Nettn Aktivi
% ictivos natos
9.781.251
10.667.891
70.26
85.433
101.915
0,67
85.433
101.915
0,67
13.112.282
14.505.844
95,55
29.600
7.600
1.300
3.400
2.1O 0
6.525
2.703
4.700
7.750
2.203
3.7m
Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/Sudhfrica
Mtn Graup Ltd
5.439
ZAR
Valeurs mobilidrea admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammeaai al liatino utficiale di uns borna
valori/Amtllch notierta Wirtpapiars/Valores moblliarios admitldos a cotitacion oflcial an una bolea de valoris
TotaI/Totale/Summi/Total
58
13.112.282
14.5105.844
9s.55
13.112.28P
14.505.844
95,55
=
ltalian Value
[exprimé en EUR)/[eçpreçço in EUR)/[auçgedrückt in EURl/[expresado en EUR)
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Bezaichnung
Donominecibn
Manga / Nominalwert
Wahrung Anschaffungskostan
Divisa Costa de adquisicidn
Marktwart
Valor de valoracibn
% Nettn Aktlva
% activon nutua
1.218.616
1.M38.202
1,O5
9.179
86.850
5.620
466.313
4.081.190
1.515.727
2.837.891
2.390.2.25
2963.743
861.325
1.El 3.190
6.551.907
126.150
175.015
9.404.792
217.376
501. O W
515.200
54.382
7.808.826
869.860
4.493.320
186.437
1.630.086
205.826
184.037
292.6Cû
2.270.651
4.852.440
4.697.222
343.774
186.465
397.515
4.112.566
3.859.002
17.026
1.572.250
1.421.O72
561.93~3
1.845.763
1.562.000
4.500.759
0,01
Italie/ltalia/ltaliin/Italia
Acta Spa
Ansaldo Sts Spa
Arnold0 Mondadori Editore Spa
ûanca Ifis Spa
EBc Speakers Spa
Bauty Healthcare Spa
Caltagirone Editore Spa
Caltagirone Spa Rorna
Cernentir Cern del firreno Spa
C i r cie Induçtriali Riunite
Cofide Cia Fin de Benedetti
Dada Firenze
Danieli+c /risp n-cv
Danieli+c off rnecc spa
Dea Capital Spa
Enertad Az
Eni Spa Rorna
Erg Spa Milano
Eçprinet Spa
Eutslia Spa
Grandi Viaggi Spa
I Viaggi Del Ventaglio Spa
Igd lrnrnob grande Distr Spa
Irnrnobiliare Lornbarda Spa
Irnpregilo/post Raggruppamento
It Holding Spa
Italcernenti Spa
lwbsnk Spa
Mid Industrial Capital Spa
Navigazione Montanari Spa
Piquadro Spa
Pirelli 6 C Real Estate Spa
Prernuda Spa
Reply Spa Torino
Screen Service ûroadcast techn
Snai Spa Milano
Societa Aeroporto Toscano Galileo Galilei Spa
Sopaf Spa/post Regroup
Tarnburi Inv partners Spa
Toscana Finanza Spa
Unicredito ltaliano Spa
Vianini Lavori Spa Rorna
13.900
10.000
1.O00
51.755
816.238
1.184.162
634.520
380.609
490.280
338.771
1G54.370
403.940
7.744
0.163
4.451.973
71.038
20.000
40.WO
6.560
2.312.014
568.536
9,560,256
91.615
12.935.171
44.551
171,038
20.wo
634.260
215.664
1.726.920
158.421
7.420
244.324
109.694
2.952.565
3.306
125.780
3.140.491
271.796
652.213
275.0M3
391.711
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
€UR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
22.540
90.844
5.464
536.81O
4.U30.W8
I.540.096
3.857.965
2.824.782
3.531.O14
895.688
1.830.119
7.197.221
II7.667
163.092
II.HI 5.778
270.733
488.838
708.162
54.096
12.711.757
1.404.902
6.318.140
195.901
2.552.840
202.864
183.817
274.500
2.786.901
5.418.063
5.953.117
367.445
2û1.666
401.836
4.295.761
4.727.037
17.022
1.678.955
2.139.452
658.552
2.247.995
1.640.413
4.082.189
100.443.642
82.457.310
0,09
0.01
0.49
4.25
1.58
2.96
2.49
3.09
0.90
1.a9
6.83
a,i 3
0.18
9,79
0.23
0.52
0.54
0,06
8,14
0.91
4,68
a,i9
1,71
0,21
0.19
0.30
2.37
5.06
4.90
0.36
0.19
0.41
4.29
4.02
0.02
1.64
1.48
0.59
1.92
1.63
4.69
8594
59
=
ltalian Value
(exprimé en EURl/[espresso in EUR]/(ausgedrückt in EUR]/[expreçado en EURI
Etet du portefeuille.titree au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31.Dezember 2007/Estado de la cartera de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
Menge / Nominalwort
Cantidad/ valor nominal
Eezelchnung
Oenominaciln
-.
-
- . .-
.
Valor de valoraciün
% Nstto Aktiva
% activos nstos
9.778.418
7,882,465
8.21
II1A40.676
91.347.977
95,20
146.811
200.842
92.259
240.553
0,lO
347.653
332.812
0.35
347.853
332.812
0.35
80.294
77.310
0.08
80 294
77 310
0,08
80.29a
77.310
0,08
4.165.422
3.870.874
4.03
4.165.422
3.870.874
4.03
4.185.422
3.870.874
4,03
Divisa Costs d i adquisicibn
Marktwort
.
Aaions/Azioni/Aktien/Accionea
Italie/Italia/ltalien/ltalia
33.61O
243.968
Bsnca Ifis 05-31.7.08Wrt/ifis
Mid ind.cao.07-11.5.10Wrt
€UR
EUR
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants
0,25
Les Antilles Néerlandaises/Antilla Olandesl/Nladarl~ndl~cha
Antillen/Antillas Neerlandesas
Biatech Tsr. 3.5%06-6.1.O9 Cv
124
CHF
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Suisse/Svizzara/Schweiz/Suiza
75.603
Bb Biotech Ag
EUR
Fonds d'invastissaments/Fondi di investimento/lnveatmentfonds/Fondoa de
invarriibn
Valeurs mobiliéres admises à la cote officielle d'uns bourse de valaurs/Valori mobiliari ammessi al liatino ufficiale di una boraa
valori/Amtlich notierte Wertpapiera/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
II6.034.045
95.628.973
99.66
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wartpapiere, dia an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt warden/Valores mobiliarios
negociados en o t r o mercado reglamentado
Actians/~bnt/Aktien/AeEloner
.P
~talie/ltalia/ltalian/ltalia
Mediacontech Spa
Actions/Azioni/Aktien/Accianes
77.686
EUR
610.491
651.786
0.68
610.491
651.786
0.68
610.491
651.786
0,68
Valours mobill8rai n6gacléas sur un autra march6 r6glamant6/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mabiliarios negociados en otro marcado raglamantado
nio.4ai
651.788
0.68
60
Oystor
- SICAV
- ltalian Value
[exprimé en EUR]/[eçpreçço in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EUR]
2007/Stand des Wertpapierportfolioe per 31. Dezember 2007/Estedo de le carters de titulos el 31 de
diciembre de 2007
(suitel/[seguito)/[Fortsetzungl/[continuacionl
Dénomlnation
Denominazions
Bezeichnung
Denominacidn
Ouantitd / valeur nominala
Duantità / valors nominals
Msngs / Nominalwrt
l
Devise
Coût d'acquisition
Valuta
Costa d'acquisto
I
I
Valeur d'4valuation
Valore dl valutsziona
Marktwert
Valor de valereci6n
% actifs nots
l
% dsgli attivi nstti
% Netto Aktiva
% actiws nstos
Autres valeurs mobiliêres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
1.574.161
Actiona/Azioni/Aktinn/Acciones
EUR
1.221.690
0.m
1.221.690
0.m
1.221.698
0,oo
Autres valeurs rnebilllres/Altrl valori mobiliari/Andere übertragbara Wertpapiere/Otroa valores mobiliarioa
0,oo
1.221.698
117.asa.234
se.280.759
100.34
61
I
- Oncology Fund
[exprimé en USDJ/[eçpreçço in USDl/[ausgedrückt in USDl/(expresado en USDI
2007/Çtand des Wertpapierportfolios per 31.Oetember POO7/Estado de la cartera de Eitulos el 31 de
diciembre de 2007
ûuantitb / valsur nominala
Ouantia / valors nominals
Mangs / Nominalwrt
Cantidad / valor nominul
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominacibn
l
Devise
CoOt d'acquisltion
Valuta
Costa d'acquisto
Whhrung Anschaffungskostan
I
Dlvlsn Costa de adquisicidn
I
Valeur d'bvaluation
Valora di valutazions
MarkWu*
Velor du valoracidn
I
%actifs ne% dsgli attivi nattl
% Nsttu Aktiva
% activos nstus
Valeurs mobilières admises à le cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammesai al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valoree mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolça de valores
Actions/~ioni/Aktisn/qEeion~~
X
>
>
Australle/Australia/Australien/Australia
Arana Therapeutics Ltd
Bionomics Ltd
Cherngenex Pharmaceuticals Ltd
Peplin Ltd
Çonic Healthcare Ltd
555.619
2.032.929
356.133
153.335
34.624
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
677.059
507.977
291.652
109.877
403.278
561.040
743.706
328.338
125.885
508.316
1.57
2.10
0.92
0.35
1.42
2.069.843
2.273.285
6.36
820.039
786.200
2.20
820.039
786.200
2,20
560.697
375 778
1.O5
560.697
375.778
1,O5
582.999
599.371
1.68
5a2.999
599.371
1.68
386.903
533.239
31 5.597
360.958
0.88
1,O1
920.222
676.555
1,89
667.928
027.654
2.32
667.92a
827.654
2,32
462.844
471 567
1.32
462.844
471.567
1.32
778.31O
721.277
533.705
306.910
21 8.033
666.365
1.587.904
685.705
2.18
2.02
1.49
0,86
0,61
1B6
4,44
1,92
Suisse/Sviuira/Schwaiz/Suiza
.
4.551
CHF
.
Allemagne/Germani~/D~utschland/Alomanla
Wilex Ag
36.717
EUR
Danemark/Danimarca/Dilnemark/Dinamarca
Genmab A/5
9.893
DKK
GrandeEretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Eretaha
Prostrakan Group
Sinc.lair Pharma PIC
238.412
257.200
GBP
GBP
Israël/lsraele/lsrael/lsrael
Teva Phm./adr Rep.lshs
17.807
USD
Paya-Baa/Paeai Basai/Niederlande/Palaea Baioa
Qiagen Nv
21.764
EUR
E t a t s Y n i a d'Amhrique/Stati Uniti d'Ameriea/Vereinigte Staaten von Amerika/Eatadoa Unidoa de Norteamérica
Affyrnetrix Inc.
Amgen Inc.
Applera/celera Genomics
Ariad Pharrnaceuticals Inc
Arqule Inc.
Array Biopharrna Inc.
Biogen ldec Inc.
Celgene Corp.
62
33.635
15.531
33.635
72.216
37.592
79.141
27.897
14.839
USD
USD
USD
US0
USD
USD
USD
USD
07 1.006
0 15.434
402.623
355.399
347.040
979.510
1.602.796
074.095
I
Oyoter
- SICAV
- Oneology Fund
[exprimé en USD]/[eçpreçço in USD]/[ausgedr~~cktin USDl/(expresado en USD]
Etat du portefeuille.titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpspierportfolios per 31.Dezernber POO7/Estado de la cartera de tîtulos el 31 de
diciembre de 2007
Dlnomination
RenomInarions
Eezsichiiung
Dsnominaciôn
Ousntitb / valeur nominale
Quantita / valore nominale
Mengs / Nominslwert
Cephalon Inc.
Cougar üiotechnnlogy Inc
Exelixis Inr.
Genentech Inc.
Gen-probe Inc.
Genzyrne Corp.
Hologic Inc.
Illumina Inc
lrnclone Systerns Inc.
Infinity Pharrnaceuticals Inc.
Isis Pharmaceuticals Inc
Johnson 8 Johnson
Kosan ûiosciences Inc. Ca
Lexicon Genetics Inc.
Medarex Inc
Millennium Pharrnaceuticals
Mylan Laboratories Inc.
Myriad Genetics Inc.
Onyx Pharmaceuticals Inc
Osi Pharmaceuticals Inc.
Pdl Biopharma Inc.
Poniard Pharrnaceuticals Inc
Wahrung Anichaffungikoswn
Merktwert
Vainr de valnracibn
% Netta Aktiva
% activos nstos
27.932.974
27.739.128
77.63
34.017.548
33.749338
94,45
23.248
8.903
155.572
29.183
17.312
22.852
42.538
17.312
13.355
26.314
47.484
44.517
16.125
103.872
166.196
39.076
71.227
52.925
21.764
17.510
15.531
19.785
24.73 1
52.925
Valaura mobilitiras adrnisas à la cota officiella d'una boursa da valauro/Valori mobiliari ammessl a l listino ufficiala di una barsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valoras mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
34.017.548
33.749.538
94.45
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en otro mercado reglamentado
Actiona/Azioni/Aktien/Accionei
Allemagne/Germania/Deutsehland/Alemania
Morphosys
Actions/~ioni/Aktien/Acciones
16.323
EUR
1.085.515
1 148.848
3.22
1.085.515
1.148.848
3,22
i.oa5.515
1.14a.a48
3,PP
Valeurs mobiliérea négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su a l t r i mercati regolamentati/Wertpapiere, die
en einem anderen geragelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en o t r o mercado reglamentado
1.085.515
1.148.848
3,PP
Total/To~la/Summa/Total
35.103.061
34.898.386
97.67
63
- European Opportunities
[exprimé en EUR)/[espresso in EUR]/[ausgedrOckt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Detember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Msnge / Nominalwsrt
Cantidad / valnr nominal
Bezsichnung
Denominacion
Wahrung Anachaffungskostsn
Divisa Coste de adquiaicibn
Marktwert
Valor da valriracion
% Nstto Aktiua
% activos netm
Autriche/Austria/Oaterreich/Auatria
Erste Bank
Omv Ag
Wiener Staedtische Versicher.
998.950
849.107
1.498.425
EUR
EUR
€UR
55.291.716
36.433.047
78.712.675
48.449.064
47.057.526
82.413.355
I .2a
1.24
2.18
170.437.438
177.919.945
4.70
25.399.428
25.623.061
0.68
25.399.420
25.623.061
0.68
8.642.451
75.721.997
52.160.013
73.385.694
28.022.149
55395.587
9.739.696
36.688.923
135.11 1.592
4.924.561
63.711.508
44.9a7.917
70.826.774
25.781.525
59.535.274
9.478.977
51.486.104
98.032.560
0.13
1,68
1,19
1.87
0.68
1.57
0,25
1,36
2.60
~
Balglque/Belgio/Belglan/B6lgica
inbev NV
449.527
EUR
Suisae/Sviuera/Schweiz/Suiza
Arpida Ag
Novartis Ag Basel/nam.
Petroplus Holdings Ag
Sika Sa Baar
Syngenta Ag /nam.
Temenos Group Ag /namen.
The Swatch Group Ag
Ubs Ag /namensaktien
399.580
1.698.21
5
049.107
599.370
19.979
341.5a2
561.366
249.737
3.096.744
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
474.868.102
428.765.203
1 1.33
19.650.769
26.980.495
67329.482
35.448.032
17.191.454
77.708.461
37.770.287
27.922.110
5.79a.692
25.400936
66.686.1
81
84.356.753
24.793.481
31.910.629
19.013.211
35.712.564
65.126.529
36.019.590
19.937.439
59.139.824
47.490.051
26.722.905
5.594.1
19
25.677.005
64.04a.663
94.608.733
33.296.894
36.953.1
50
0,50
034
1.72
0.95
548.955.770
569.340.677
15,05
30.595.394
61.163.204
135
30.595.394
51.163.204
1.35
31.436.412
51.989.341
I ,3a
Allemagne/Garmania/Deutschland/Alemania
Beiersdorf Ag
Deutsche Postbank Ag/naman-akt
Henkel / Vorzug
Henkel Kgaa
Hochtief Ag
Ivg Irnrnobilien Ag
Kontron Ag
Merck Kgaa
Open Business Club Ag
Rhoen Klinikurn Ag
Sap Ag
Siemens Ag /nam.
Wackor Chemie Ag Muenchcn
Wirecard Ag/apres Red.cap
359.622
586.221
1.698.21
5
1.032.080
21 9.769
2.597.269
3.453.822
299.685
124.869
I ,I98.740
1.798.1
10
a69.086
169.821
3.196.639
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,53
1,56
1.26
0.71
0.15
0.68
1.69
2.50
0.88
0.98
Danemark/Danimarca/Oanemark/Dinamarca
Novo Nordisk A/s
1.138.803
DKK
Espagne/Spagna/Spanien/Espana
Acciona Sa /esp 167
64
239.748
EUR
Oystsr
- SICAV
[exprimé en EURJ/[espresso in EURJ/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EUR]
Etat du portefeuille-titres eu 31 décembre Pü07/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Estado de la cartere de titulas el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/~seguitol/~Fort;setzungl/~continuacionl
Ounomination
Osnominazione
üozsichnung
Danominacibn
Ouantid / valeur nominals
Ouantir&/ valore nominala
Msnga / Nominalwnrt
Devine
399.580
1.698.215
699.265
1.098.845
599.370
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Coût d'acquisition
Marktwsrt
Valor de valoracidn
% activos netcm
103.187.827
138.3815 14
3,66
53.718.477
12.327.039
67.71O.813
11.268.153
1.79
0.30
66.045.516
70.978.966
2.09
63.026.750
26.721.861
104443.273
8.725.640
49.339.210
17.185699
23.951.092
131609.565
35.053.678
112.423.264
4.016.794
30.293.977
61.423.390
83.082.473
19.479.532
52.854.432
27.4a1.108
98.500.442
8,231,346
47.910.630
17.441.663
24.724.007
1 13.705.458
32.965.342
111.444.334
4.015.778
29.369.123
59.295.660
90.716.126
I7.856.23a
1.40
0,73
2,59
0.22
1.27
0.46
0,65
3,m
0.87
2.94
0,ll
0,78
1.57
2,40
770.776.198
736.51I,687
19,46
29.6a3.652
49.359333
40.549.595
27.139.270
61.058.494
39603.669
12.066.424
32.722.609
66.420.553
37.520.060
43.403.830
153.385.690
38.898.376
75.936.839
55.ma.i80
27.1 54.063
52.023.178
41 587.941
7.303.646
36.157.809
67.405.718
25.416.553
50.159.864
160.916.872
1.O3
2.01
1,46
0,72
I.3a
1.10
0.19
0.96
I.7a
0.67
133
4.24
593.001.195
638.289.039
16.07
% Netto Aktiva
~
Endesa Sa
Grifols Sa -aLaboratorios Farmaceuticos Ravi Sa
abrascon H u m e Lain Sa
Salaria Energia Media Arnbi
I5.106.5eo
I 0.749.ao3
6.719.668
26.73 1.449
12.443.915
Finlande/Finlandia/Finnland/Flnlandia
2.1 97.689
299.685
Forturn Corp.
Outotec Oyj
EUR
EUR
France/Francia/Frankreich/Fr.neia
-
2.1 97.689
1.048.897
3.596.219
99a.950
899.055
399.500
599.370
I,448.477
299.605
1.148.792
99.895
699.265
599.370
1.947.952
463.798
Air France Klm
Alten
Axa
Canal Plus Sa
Carrefour Supermarche Sa
Essilor International
lpsen
blllf /nom"
Ppr Sa
Renault Sa
Seloger.com
Sodexho Alliance Sa
Velcan Energy
I!,,
____
~ _ _ _ _ _
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,47
~~
Grande-Eretagna/Gran Bretagna/GroBbritannian/Gran Bretaiia
Admiral Group PIC
Rg Group PIC
Imperia1 Tobaccogroup PIC
Meggitt PIC
Mondi PIC
Reed Elsevier PIC
Renovo Group PIC
Rio Tinto PIC /reg.
Sabrniller PIC
Sig PIC
Standard Chartered PIC
Vodsfone Group PIC
2.597.269
4.849.901
1.498.425
5.993.7m
8.990.548
4.495.274
3.995.799
499.475
3.496.324
2.497.374
1.997.903
62.933.835
GEP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
G0P
GBP
Gréce/Graeia/Griechenland/Grecia
Alapis Holding lndustrial And Commercial Sa M
Pharrnaceutical Chernical R Organi
Eq Nationa.grece/nom.-s.cp.
C.rokaç Sa / Reg
Michaniki Sa /reg.
Piraeus Bank Ça
II,987.397
EUR
28.638.279
27.930.635
0,74
1.298.635
445.551
499.475
2.297.584
EUR
EUR
EUR
EUR
40.186.544
7.763.747
3.059.353
60.920.256
61.009.858
0.447.639
2.747.112
61,345,504
1,61
0,22
0.07
1.63
65
t
[exprimé en EUR]/[espresso in EUR]/(susgedrUckt in EUR]/(expreçado en EUR)
Etat du portefeuille.titres au 31 décembre 2007/Pettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2007/Eetado de la cartera de titulss el 31 de
diciembre de 2007
(suitel/~çeguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl
Beznichnung
Osnnminacibn
Monge / Nominalwnrt
Eantidad / valor nominal
Wiihrung Anschaffungskostan
Marktwart
Vaior de velnracibn
% Nattn Aktiva
% aotivns naton
151 977.836
175.865.625
4.65
14.614.895
16.505.044
0.44
14.614.895
16.505.044
0,44
6.0W.164
6.203.478
0,16
6.091.164
6.203.478
0,16
46.828.371
68.294.496
20.856.037
12.499.1
96
5.805.215
15.029.204
1 1.300.51
O
46.451.1
64
67.553.978
20.871.057
13.186.137
82.578.1
81
5.864.207
16.872.262
10.982.454
1.23
1,79
055
0.35
2,17
0,16
0.45
0,29
260.642.985
264.359520
6.99
21 377.606
23.555.235
0,62
21.377.606
23.555.235
0.62
65.529.482
7.791B O 8
67.369.1
72
0.21
1.78
74.282.1
42
75.160.980
1.99
39.689.860
19.317.054
8.019.197
18.422.896
19.860.946
39.058.444
19.850.096
7.391.408
31 357.690
22.152.033
1 ,O3
0,52
0.20
0,83
0.59
105.309.953
119.810.471
Gibraltar/Gibilterra/Liibraltar/Gibraltar
888 Holdings PIC
8.537.025
GBP
Irlandi/lrlanda/lrland/lrlanda
Kingspan Group PIC
599.370
EUR
Açsicurazioni Generali Spa
Eanca lntesa Spa
Eenotton Group Spa. Ponzano
Diaçorin Spa
Eni Spa Roma
Geox Spa
Pryçrnian Spa
Tod's Spa
1.498.425
12.486.872
1.690.21
5
998.950
3.296.534
426.494
998.950
229.758
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
80.029.956
Luxembourg/Lusaernburgo/luxamburg/Luxamburgo
Se5
1.308.624
EUR
Pays-Bas/Paesi Basai/Niederlanda/Pilsas Bajoa
Unit 4 Agresso Nv
Wolters Kluwer Nv
399.580
2.996.849
EUR
EUR
8.752.660
Norvége/Nomegia/Norwsgcn/Noruaga
Norsk Hydro Asa
Pronova Biopharrna As
Stepstone Asa A
Yara International Asa
3.995.799
998.950
2.667.1
96
10,372,495
699.265
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
3.17
Portugal/Portogallo/Portugal/PorEugal
Edp-energias De Portugal Sa
6.493.1
73
EUR
29.318.885
29.024.485
0,77
29.318.885
29.024.485
0.77
5.198.419
60.143.940
5.442.1
69
61604.974
0.14
1.64
Suéde/Çvezia/Schwnden/Suecia
Morphic Technologies Ab
Tele2 Ab
66
2.597.269
4.495.274
SEK
SEK
Oyater
- SICAV
[exprimé en EUR]/[eçpreçso in EUR]/(ausgedrückt in EURJ/[expresado en EURI
Etet du portefeuilletitres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Dezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembri de 2007
(suitel/(seguito]/[Fortçetzungl/(continuacion]
DBnomInation
Denominazione
Bezeichnung
Denominacion
Volvo B
h n n t i t i i / valsur nominale
ûuantità / valoro nominaia
Menge / Nominaiwort
Wahrung Annchaffungskostan
Divisa Costs do adquisicibn
Marktwert
Valor do valoracibn
% actifs nom
% degli attivi nstti
% Nettm Aktiva
% ectivos notas
4.495.274
1.36
Actions/Arioni/ Aktien/Acciones
124393.612
118.662.121
3,14
3.571.275.948
3.674.120.2SP
97.12
-
Valeurs mobiliàras admises B la cote officiella d'una bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiaie d i una borna
valori/Amtlich natierte Wertpapiera/Vaiaraa mobiliarios admitidos a catiracian oficial en una balsa da valares
3.571-275.946
3.e74.120.252
97,12
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valorea mobilierios
Espagne/Spegna/Spanien/Espafia
31.712.655
34.555.670
0.92
31.712.655
34.555.670
0,92
29.315.024
28.153.720
0.74
29.315.024
28.153.720
0,74
61.027.679
62.709.390
1,66
Autres valeura mobiliàras/Altri valori mobiliari/Andsre Ubertragbars Wertpapiere/Otroa vaioras mobiliarios
61.027.e79
62.709.390
1.66
Red Electrica De Espana
799.160
EUR
OrandeBretagne/Gran Bretagna/OroRbritannien/Gran ürstafia
Tanfield Group Pic
Aetions/LLzioni/Aktien/Accionea
Totai/Tatale/Summe/Total
14,984,246
GBP
3.632.303.625
3.736.829.642
98,78
67
=
European Small Cap
[exprimé en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURI
Etat du portefeuille.titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolias per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Eezelchnung
Danominaclbn
Mange / Nominalwert
Cantldad / velor nominal
Whhrung Anschaffungikmstsn
Divise Caste de adquisicibn
Marktwart
Valor de valoracidn
% NeKo Aktiva
% actiws natms
2.026.019
2.476.593
1.26
2.010.075
910.296
3.053.451
2.754.133
3.701.879
5.037.415
1.647.010
2.369~24
2.506.79a
2.970.151
2.314.17û
1.710.761
7.296.634
1.541.363
1,20
1,27
1.51
1,17
0.07
3.70
Suisse/Sviuera/Schwaiz/Suita
Metall Zug Sa/b.part
Meyer Burger Technology Ag
Mobilezone Holding Ag
Petroplus Holdtngç Ag
Saf Simulation
Swisçquote Group Hld /nom.
Temenos Group Ag /namen
530
9.927
638.490
43.678
162.930
189.754
91.203
CHF
CHF
CHF
CHF
EUR
CHF
CHF
19.922.259
0.78
20.709.701
10.50
1.951.311
3.273.983
1.973.448
1.043.003
2.534.453
3.225.210
1.004.007
5.698.103
3.126.453
1.046.483
3.749.440
a42.237
10.325.814
2.955.722
0.99
1.66
Allimagna/Germania/Deutschland/Al~mania
Aurelius Ag
Centrotherm Photovoltaics Ag
Oelticom Ag
Df Deutsche Forfait Ag
Fuchs Petrolub Ag /vz a
Hypo Real Estate Holding Ag
Kloeckner 6 Co Ag /nsmensaktien
Kontron Ag
Ffleiderer Ag /narn.akt.
Çkw Stahl-rnetalliirgie Hold Ag
Software Ag
Utirnacoçafeware Ag
Wirecard Ag/apres Red cap
10tacle Studios Ag
54.597
43.653
39.707
148.902
41.830
89.341
39.707
414.407
219.400
41.693
62.459
87.278
893.236
307.aaa
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
2.194.027
I.a63.793
2.410.865
1.120.126
2.342~74
3.402228
1.792.929
5.737.236
5.577.808
1.509.W9
3.888.71a
1.142.945
8.163.157
4.2aa32
1.w
0.53
1.29
1,64
0,55
2.88
1.59
0,53
1.90
0,43
5.23
1.50
45.438.347
42.030.472
21.72
3.966.651
4.742.133
2.41
3.966.651
4.742.133
2.41
2.737.650
1.719.502
4.841.952
2.792.026
2.863.737
926.677
I~ 0 4 . 5 9 7
2.036.167
2.154.605
1.251.696
1.360.614
2.626.135
1.521.481
3.173.376
2 558.732
2.720.778
2.294.324
2.226.085
2.388.309
1.615.171
1.311.O07
1.325.357
1.33
0,77
1.61
1.30
1.38
1.16
1.13
1.21
0.82
0.66
0.67
Espagne/Spagna/Spanisn/EepaAa
Grifols Sa -a-
307.731
EUR
France/F rancia/Frankreich/Francia
-
Air France Klm
Aiten
Alcorgaz
Bastide Le Confort Medical
Beneteau Sa
Boizel Chanoine Champagne
Cie Gen.geophysique / Veritas
cortix
Du Pareil Au Meme
Easydentic
Groupe Flo Sa
60
109.195
58.072
132.224
119.122
155.304
2 13 0 3
11.416
119.415
44.618
52.863
134.828
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
c
Oy-r
- SICAV
- European Small Cap
[exprimé
en EUR]/[eçpreçso in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stend des Wertpapierportfolios per 31. ùezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suite)/~seguito]/[Fortçetzungl/(continuacion]
i h a n t i t l / valeur nomlnals
aianrita / valore nomlnale
Mangs / Nominalwert
Cantidad / valor nomlnsl
Dûnomination
Ounominarions
Bezeichnung
Denominacion
Wührung Anschaffungskoiten
Msrktwert
Valor de vaioracibn
% Nstto Aktivs
% actiws netoa
119.122
136.990
276.230
II 9.122
20.846
34.744
137.704
212.337
29.780
90.275
30.473
45.663
19.854
293.336
243.580
99.268
46.160
49.634
78.322
99.268
44.671
Groupe Steria velizy Villac.
Ims lntl Metal Service
Metaleurop Sa
Nethoaster
Nexanç Sa
Nexity / -aOlympique Lyonnais Groupe
Outremer Telecom/nom
PC30
Proximania /act nom
Sechilienne-sidec
Stallergenes Sa Anthony
Çte Gan Paris -3Store Electronic/nouv prom
Sts Group
Suez
Sword Group/nom
Teleperformance
Velcan Energy
Vergnet Sa
Wavecom Sa
83.339.91
1
85.407.707
43,32
3.122.074
6.544.1
90
3.32
9.666.264
4,90
1.416.466
1.325.228
0,67
1.416.406
1.325.220
0.67
4a2I 6 6 5
1.510.313
2.380.745
1.713.457
4.094.806
1.661.1
O1
3.086.044
1.691.527
1.57
0.86
10,533,478
5.34
3.086.581
3.723.543
1 ,a9
3.006.501
3.723.543
~
Grande-Bretagne/Gran Brctagna/GmBbritannian/Gran BrataAa
200.463
9
5.340.61
Admiral Group PIC
Healthcare Locurns PIC
GBP
GEP
2.691.769
8.461.079
1 1.153.648
I,sa
Gréca/Grecia/Qriechenland/Gracla
49.634
Piraeuç Bank Sa
EUR
744.510
243.207
143.939
297.804
Carraro Spa
Oanielitc offmeccspa
EUR
EUR
EUR
EUR
10.426.1
80
2,07
0,84
Pays-Bss/Paasi Eassi/Niederlanda/Palaes Baies
99.268
Smartrac Nv
EUR
1,89
.
~
_
NervBge/Narvegia/Norwegen/Noruaga
Stepstone Asa A
927709
NOK
2.123.368
2 804.612
1.42
2.123.368
2.604.61
2
1,42
69
=
European Small Cap
[exprimé en EUR]/[espresço in EUR)/[auçgedruckt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la certera de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
(suite]/[seguito]/(Fortsetrung]/(continuacion]
Dûnomination
Menga / Nominalwart
Bezelchnung
Danominscibn
% Netto Aktiva
Wlihrung Anschaffungskostin
Divisa Conte da adquiaicidn
Marktwart
Valnr de valoracibn
% actiws netDa
1.158.544
I,343.438
0.68
184.058.7sa
18S.583.169
94,ll
38 973
0,02
30.973
0,02
38.973
0,OP
Actions/Azioni/Aktien/Accionns
France/Francia/Frankreich/francia
Sts Grouo 30/11/201
O
243 580
EUR
Warrants/Warrants/Warrante/Warranta
Valeurs rnobiliéres admises à la cote officielle d'une boursa da valeurs/Valori mobiliari arnrnassl ai ilstino uffieiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiire/Valorna mobiliarios admitldos a cotizaeion oficial en uns bolsi de valores
184.058.794
185.602.142
94,13
Autres valeurs mobiliëres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Aecions/~oni/Aktiin/Atcione*
*>%'>
GrandeBretagne/Gran Breragna/GroRbritannien/Oren Bretafia
Debt Free Direct Group PIC
Tanfield Group PIC
Actions/LLzioni/Aktien/Aecionea
570.791
1.204 574
GBP
GBP
2.352.122
2.402.742
1414394
2 263 259
0.72
4 834.864
3 677 653
1.07
4.83a.864
3.877.853
1.87
4.834.864
3.677.653
1,87
188.893.658
189.279.795
96,OO
1.15
Autres valeurn mobiliérea/Altri valori mobiliari/Andere iibertregbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarioa
70
Oyeter
- SICAV
- FPP Ernerging Markets
[exprimé en USD]/[espresso in UÇD]/(ausgedruckt in UÇD]/(expresado
en USD]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Detteglio del portafogliomtitoliin data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpepierportfolioç per 31. Perember 2007/Estedo de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Ohnomination
Oenorninaziona
Ee2eichnung
Dsnominaciôn
Ouanrité / valeur nominale
Quantita / valore nominala
Menga / Nominalwrt
I
Devise
Coût d'acquisition
Valuta
Costa d'acquisto
I
l
Valnro di valutazione
Marktwert
Valor de viloracibn
% actifs nets
% dagli attivi netti
% Nat- Aktiva
% activos netos
~~
Valeurs mobilières admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al Iistino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotitacion oficial en
Aaions/Azioni/AktiMI/~~ianss
Autriche/Austria/Oaterreich/Austria
lmmoeast Ag
20 O00
EUR
249 678
21 5.506
0,25
249.678
21 5.506
0.25
30.41O
86.073
1.174.668
334.453
937.342
634.355
643.784
123.658
1.125.248
702.543
1.O10.992
95.032
0,74
0.14
1.29
3.197.301
3:701.257
4,24
669.026
41 2.567
742.547
21 3.707
337.398
2sa.061
501.291
498.992
81.162
305.584
499.679
229.279
1.699.060
1.108.8W
790.540
1.192.978
905.400
233.708
441
276.944
41 5.281
536.686
304.775
4a8.652
492.674
279.593
1.509.438
6.488.433
8.535.918
328.336
298.400
0.34
328.336
2sa.400
034
362.778
190 472
795.137
184.244
0.91
0.2 1
553.250
979.381
1,12
526.463
436.212
0.50
526.463
436.212
0,50
Bermudea/Bermuda/Bermudas/Bermudae
China Fonds Ltd
China Sports International Ltd
Johnson Electric Holdings Ltd
Nws Holdinds Ltd
Varitronix lntl Ltd
Wah Sang Gas Holdings Lcd
a64.0~3
100.wo
2.050.000
220.000
1.383.003
5.700.003
HKD
SGD
HKD
HKD
HKO
HKD
0.80
1,16
0,ll
Erlsll/Brasile/Brasilien/Brasil
Brasil Distr Pao Adr
Brasil Telecom Part/pfd /Sadr
Cia Saneamento Minas Gerais Sa
Copel /sadr
Cosan Sa Industria E Comercio
Cosan Sa Industria E Comercio
Datatsul Sa
Klabin Segall Sa
Medial Saude Sa
Net Servi. De Cornunicacao/pref
Positivo Informatica Sa
Sul America Sa
Teiernar
Universo Online Sa
30.000
10.600
68.500
USD
60.000
20.000
us0
8.714
26.000
55.WO
41.000
25.030
20.000
29.000
8.500
223.900
USD
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
8RL
BRL
BRL
BRL
BRL
1,27
0,90
1.37
1,O4
a,27
0.02
0,32
0.48
0,61
0.35
0.56
0.56
0.32
1.72
Chili/Cilo/Chila/Chile
Cia Telecom Ctc/sadr Rep.4 -a-
40.000
us0
Chini/Clna/China/China
China Tolecom Corp. Ltd -hPetrochina Co Ltd Adr
1.m.ow
1.O50
HKD
US0
République Tchàque/Repubblica Ceca/Tschechien/Aipublica Checa
Philip Morris Cr A s .
1.000
CZK
I
t
- FPP Ernerging Markets
[exprimé en USD]/[espresço in -UÇD]/[susgedrückt in USD]/[expreçado en USDI
Etat du portefeuilletitres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember POOf/Estado de la cartera de titulos el 31 da
diciembre de 2007
(çuite]/[seguito]/[Fortçetzung]/[continuacionl
Eezeichnung
DamMnaci6n
Mengs / Norninalwert
Wshrung Anschaffungskosten
Divine Conte de adquisicibn
Marktwart
Valor de valoracibn
% Netto Aktiva
actlvon netm
136.654
118.602
517.042
6.098
232.387
230.475
45.532
83.381
1.117.039
5.056
350.797
452.151
97.071
218.022
0,40
0.52
0.1 1
025
1.114.915
2.240.136
2,56
1.089.843
375.882
852.984
602.187
0,98
0,69
1.465.725
1.455.171
1,67
209.026
576.429
306.456
636.660
456.3WJ
464.803
0.73
0.52
0.53
1.092.711
1.557.760
1,78
202.839
406.082
0.46
202.839
406.082
0,46
150.965
156.563
117.247
196.344
120.111
182.223
192.817
875.561
21 9.739
554.505
254.212
61.957
192.079
290.286
167.526
460.046
281.037
222.693
90.962
276.648
51 5.653
514.011
208.715
82.097
160.412
456.222
379.686
159.271
1.435.248
187.212
479.158
351.042
665.694
2 14.943
31 1.610
543.829
407.795
577.156
408.598
102.152
478.395
809.437
059
0.24
0.09
0.1B
0,52
443
0.18
1.64
0.2 1
0.55
0.40
0,76
Oh
0,14
Hong-Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong
Citic Pacific Ltd
Citic 1616 Holdings Ltd
Hang Sang Bank Ltd
Henderson Land Dev.
1.t.Ltd
Shanghai Industrial Holdings
2M3.000
18.250
17.WO
48.030
261 .0M3
50.000
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
1,27
0,01
Indon8sia/lndoneaia/Indonesien/lndonesia
Pt Mitra Adiperkasa Tbk
Tempo Scan Pacific Tbk
II, 4 4 5 . m
7.541.240
IDR
IDR
Israël/lrraala/lsraeI/lsrael
lsrael Chemicals
Orbotech Ltd
Teva Phm./adr Replshs
50.033
26.000
10.000
ILS
us0
USD
Jarsay/Jersey/Jersey/Jersey
West China Cernent Ltd
1M3.000
GBP
Corée du Sud/Coraa del Sud/Südkorea/Corea da1 Sur
Bank M Pusan
Cheil Communications Inc.
Cj Cgv Co Ltd
Daeduck Electronics Co Ltd
Daegu Bank
F 6 F Co Ltd
G2r Inc.orp.
Hana Financial Group Inc.
Hançsem Co Ltd
Hynix Semiconductor Inc.
Hyundai Autonet Co Ltd
Hyundai Engineering+constr.co
Hyundai Mobis
Hyundai Motor Co Ltd
Industrial Bank Of Korea
Kia Motors Corp.
Kookmin Bank
Korea Electric Power Corp.
Kt Corp.
Kt Freetel Ltd
Lg Electronics Inc.
72
30.655
693
6.017
26.490
27.471
84.949
13.256
26.664
26.163
17.289
51.519
7.067
2.308
4.075
28.932
37.805
7.832
9.649
1.956
14.759
7.579
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
0,25
0,36
0.62
0.47
0.66
0.47
0,12
0,55
0,93
pY=tor
- SICAV
- FPP Emerging Markets
-
[exprimé en USD]/(espresso in USDl/[ausgedruckt in USDl/[expresado en
USD]
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/[seguito]/[Fortsetzung]/[continuacion]
Dhnomination
Denominazione
Bezsichnung
Dsnominacibn
fhantitd / valsur nominale
Duantite / ualoru nminala
Menge / Nomlnalwsrt
Cantldad / uaior nominal
Lg Electronics Inc /non-vot.
Lg Investrnent And Securities
Lotte Chilsung Eeverage Co Ltd
Nong Shirn Co Ltd
Sam Bu Contruction Co Ltd
Sam Yang Corp
Samsung Electro-mechanics Co
Samsung Sdi Co Ltd
Samyang Genex Co Ltd
Shinhan Financial Group
Çk Telecom Co Ltd
Woong Jin Corn Co Ltd
Woongjin Thinkbig
Woori Finance Holdings Co Ltd
Wahrung Anschaffungakosten
Marktwert
Valor da velnrsoibn
% Netta Aktlva
% actiwn netna
9.838.841
15.449.776
17,68
110.368
96.236
240.166
71.955
384.578
421.764
32.873
89.774
110.781
101.316
270.860
307.794
0.04
0.10
1.325.067
91 3.396
1,O5
16.037
8.670
78
864
22.726
2.211
6.362
2.807
I 985
I ,709
6.194
41 2
5.952
16.809
25.756
llee Caïmans/lâola Cayman/Kaimaninseln/lslaa CaimLn
Centuy Sunshine Ecotechn Ho1
Foxconn International Holdings Ltd
Fufeng Group Ltd
Ming Fung Jewelley Gp Ltd
Çolomon Systech [inti] Ltd
Win Hanvsrky Holdings Ltd
712.000
40.000
1.234.0M3
1.0w.000
3.200.000
1200.0m
~
HKO
HKO
HKD
HKD
HKO
HKD
a.13
0.12
0.3 1
0,35
-~
~~
.-
Kazaketan/Kazakistan/Kazakhatan/KazajstBn
Kazkornrnertsbank
14WO
US0
156.617
189.wo
0.22
156.617
189.000
0,22
146.422
154.459
0.18
146.422
154.459
0,18
153.669
638.367
236.960
487.276
494.987
92.784
168.220
51 7.000
547.008
430.324
649.490
114.510
0,19
0.59
0.63
2.104.063
2.434.552
2,79
532.334
129.647
107.245
1.225.231
1.038.137
294.491
140.212
711.748
1.19
034
0.16
0.81
1.994.457
2.184.588
2,50
Luximbourg/Lussambu~go/luxamburg/lu*amburgo
Ecm Real Estate lnvestrnents
2.335
CZK
Mexiqui/Messico/Mexiko/Méxica
Alsea Sab De Cv
Cemex Sab De Cv Adr
Coca Cola Fernsa /adr L
Consorcio Ara Sah De Cv
Corprnoctezuma Sa De Cv 82
Fornento Econornicorncxicano/adr
120.0m
20.mo
11.100
400.000
264.900
3.000
MXN
USD
us0
MXN
MXN
USD
0.50
0.75
0.13
Malaisie/Malesia/Malaysla/Malaisia
ljm Corp. Ehd
Resorts World
Telekorn Malaysia Bhd
Transrnile Group Bhd
399.200
251.000
4 1.400
875.M30
MYR
MYR
MYR
MYR
73
[exprimé en USD1/[espresço
in USD]/[ausgedrückt
in USDl/[expresado en USDI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre POOf/bettaglio del portafoglio.titoli in data del 31 dicembre
diciembre de 2007
[suite]/~seguitol/[Fortçetzung]/[continuacion]
Obnomination
Oonominazione
Eezeichnung
üenominacidn
h a n t i t 6 / valsur nominale
QuantiM / valors nominale
Mangs / Nominalwert
I
Devins
Coût d'acquisition
Valuta
Coeto d'acquisto
Wahrung Anschaffungakmtsn
Divisa Conte de adquisicidn
l
I
Valore di valutarions
Marktwsrt
Valor de valoracidn
I
% actifs nets
% degll attivi netti
% Netw Aktiva
% activoi naws
Philippines/Filippine/Philippinen/Filipinaa
San Miguel Corp
40.000
PHP
64.295
57.663
0.07
64.295
57.663
0.07
236.743
226.179
241.560
234.465
0.27
0.27
462.922
476.025
0.54
676.513
467.950
238.400
423.620
120.352
321.858
I I 9.578
351.163
1 17.902
379.126
794.204
957.407
341.994
841.762
245.416
372.453
199.274
305.241
238.817
31 4.677
0.91
1.10
0.39
0.96
0.26
0.43
0,23
0.35
0,27
0.36
3.216.462
4.611.245
5,28
1 û0.408
169.682
0.19
100.408
169.682
o,i9
779.778
196.566
624.116
1.067.1
79
440.906
1.1 73.564
457.735
1.165.153
467.986
521.862
463.096
1.011.517
253.531
206.917
1.229.934
849.401
334.454
427.544
1 ,068,578
128.506
243.379
176.356
23 1.407
321 .O36
128.775
993.568
383.284
744.913
1.575.087
552.347
801 .O16
617.062
1.486.738
354.629
557.449
514.703
Singapour/Singapore/Singapur/Singapur
Chartered Çemicond.manuf./adr
Çingapore Press Holdings Ltd
36.000
75.000
US0
SGD
tha~lande/Tailandia/Thailand/Tailandia
Adv.info Serv.pub./for.rg
Aromatics Thailand Public/for.
Bangkok Bank Public /foreign
Hemaraj Land And Oevelopment Pcl
Italian-thai Dev.pub./for.reg.
Kim Eng Sec.(thlpub/foreign
Land And House Public/for.reg.
Seamicoçecuritias /foreign
Thai Oil Public Co/for.reg.
Vanachai Gr Pub Co Ltd-for.reg
275.800
500.003
96.MM
19.968.000
996.000
492.0W
750.003
3.042.0W
93.000
2.598.0ûO
THE
THE
THB
THB
THB
THB
THB
THB
THB
THB
Turquie/Turchla/Türkei/Turquia
Migroç Turkey T.a.s.
8.686
TRY
Taïwan/Taiwsn/Taiwan/TaiwAn
Acer Inc.
Advanced Ssrniconduct.eng.inc.
Advantech Co Ltd
Asustek Computer Inc.
Au Optronics Corp.
Benq Corp.
Capital Çecurities Corp.
Chi Mei Optoelectronic Corp.
Cmc Magnetics Corp.
Compal Electronics Inc.
continental Engineering Corp.
Der Pao Construction Co Ltd
O-link Corp.
Epistar Corp.
Fubon Financial Holding Co Ltd
Fuh Hwa Financial Holding Co
Hoitek Çemiconductor Inc.
Holy Stone Enterprise Co Ltd
Hon Hai Precision Ind.co Ltd
Hua Nan Financial Holding Co
lnventec Corp.
King Yuan Electronics Co Ltd
Lite-on Technology Corp.
Media Tek 1nc.orp.oration
Mega Financial Holding Company
74
507.500
382.516
326.944
524.515
282.131
725.722
1.239.278
I .am.828
1 .O17.907
509.318
953.962
3.295.000
227.920
151.336
1.304.874
1 .SI9.588
181.791
346.982
440.014
190.000
469.500
337.492
172.702
63.m
205.0W
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWO
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWO
TWD
TWD
T WO
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
IWO
TWD
402.647
646.552
1,158.640
1.251.717
277.157
496.378
2.740.345
124.773
272.133
164.402
301.371
817.731
126.091
1,14
0.44
0.85
1,80
0,63
032
0.7 1
1,70
0.41
0,64
0,59
0,00
0.46
0.74
1.33
1.43
0.32
0,57
3.13
0.14
0.31
0.19
0.34
0,94
0.14
l
Oyster -SICAV
[exprimé en USDl/[espresso in USDl/[ausgedrückt in UÇOl/~expresado en USD]
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2007/Estedo de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
(suite]/(seguito]/[Fortsetzung]/(continuacion]
DLnomination
ûeenominazions
Bezelchnung
Oenominacibn
Quantite / valeur nominals
Ouantim / valorn nominals
Menga / Nominalwert
Merry Electronics Co Ltd
Nan Ya Plastics Carp
Novatek Microelectranics Corp
Optimax Technology Corp
Phoenixtec Power
Polaris Securities Co Ltd
President Seci~ritiesCorp
Promos Technolgies Inc
Quanta Cornputer Inc
Çinopac Holdings
Springsoft Inc
Taiwan Life Insurance
Taiwan Serniconduct rnanuf/sadr
Taiwan Semiconductor Msnufact
Transcend Information Inc
Unirnicron Technology Corp
United Microelectronics Corp
United Microslectronics Corp Adr
United Microelectronics /Sadr
Upc Technology Corp
Waffer Technology Co Ltd
Walsin Lihwa Corp
Wintek Corp
Wpg Holding Co Ltd
Yageo Corp
l
236.353
192.140
140.443
439.879
269.742
1.570.110
502.794
680.1O9
626.642
1.359.348
169.328
232.772
156.340
21 6.546
204.474
382.531
528.324
28.139
192.829
786.894
10.662
782.125
555.913
742.592
723.988
Devise
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Vsluta
I
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
us0
TWD
TWD
Two
TWD
US0
US0
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
I
Marktwnrt
Valor de valoracibn
% Netto Aktiva
% activos netos
592.264
21 8.950
290.545
845.750
266.944
637.691
21 9.901
199.635
1.050.936
551 684
269.525
31 1 .O97
1.406.21
7
268.583
359.925
283.036
377.412
1 14.498
770.267
31 1.679
21 9.342
535.852
384 550
278.568
24.736.927
29.914.444
34,23
Afrique du 8ud/Sudafrica/Sudafrika/Sud~frlca
Avi Ltd
Gold Fields Ltd Adr
Harrnony Gold Mining /sponç.adr
Jd Group Ltd
Nedcor
Tiger Brands Ltd
Woolworthç Holdings Ltd
1 01.7w
6.600
ZAR
US0
100.wo
us0
30.000
25.800
ZAR
1o.m
ZAR
ZAR
66.500
ZAR
21 8.468
105.513
1.048.990
275.515
234.639
21 4.470
174.073
298.359
93.720
1.030.999
223.870
51 3.408
245.018
155.604
0,34
2 272 476
2.561858
2,93
61.775.2~2
Actions/Ationl/Aktien/Acciones
79.061.115
0,ll
1.17
0.26
0.59
0.28
0.18
90,49
Warrants/Wenurntm/Warranto/ Warrants
Ile de Man/lsola di Man/lle of Man/lsla de Man
Epicure Qatar Equity Opportunittes PIC
403.000
USD
240.003
0.27
240.000
027
1.000
84.423
0.70
1 .O00
84.423
0,lO
Malaisie/Malesia/Malaysia/Malaisia
iim Corp 05-22.08.1
O Wrt
Warrants/Warranta/Warrants/Warranta
75.050
MYR
1.O00
324.423
0,37
75
=
FPP Emerging Markets
[exprimé en UÇD]/(espresso in USDl/[auçgedrückt in USDJ/(expresado en
US131
Etat du portefeuilletitres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data dei 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Derember 2007/Estado de la eartera de titulaa el 31 de
disiembre de 2007
(suitel/[sec]uito]/[Fortsetzungl/[continuacion]
Bersichnung
Dsnominacibn
Mengs / Nominalwert
Wahrung Anschaffungskoawn
Marktwsrt
Valor de valoracidn
% Netw Aktiwa
% activas news
lie de Man/lsola d i Man/lle of Man/lsla de Man
Epicure Qatar EqiJity ûpportunities Pic
1.590.000
UÇD
~
1.590.WO
1.836.450
2.10
1.590.wO
1B36.450
2.10
~
EtataYnis d'Am&riqui/Stati Uniti d'America/Varainigte l t a a t s n von Amirika/Eatados Unidos d i Nortaamérica
79.183
I 7.500
4.016
Ishares Inc./msci Taiwan Index
lshares Msci Hong Kong Index Fund
Isharedmsci South Korea Ind
USD
us0
us0
Fonda d'inveatissements/Fondi di inveatimento/lnvastmintfonds/Fondos de
inversion
1.361.760
359.342
249.714
1.190.121
380.800
259.835
136
0,44
0.30
1.960.816
1.830.756
2.10
3.550.818
3.667.206
4,20
Valeurs mobilihree admises il la cota officielle d'une bourse da ualiure/Valori mobiliarl ammieai al listino u f f l c i s l i di una borna
valori/Amtlich notierts Wertpapiere/Valores mubiliarios admitidos a cotixacion oficial an una bolsa d i valoraa
65.327.078
83.052.744
95.06
Valeurs mobililrea négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiire, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valorea mobiliarios
Kgi Çecurities Co Ltd
1 686 184
TWD
547.648
870.778
1
547.648
070.778
1.Ca
194.580
65.463
107.353
210.153
334.360
226.780
I m.ao9
134.894
117.906
92.059
74.126
245.567
41.408
182.965
185.470
452.661
383.610
222.213
187.247
124.207
159.944
97.721
0.28
0,21
0.2 1
0.53
0.44
0.25
0.2 1
0.14
0.1a
0.1 1
1.726.483
2.283.013
2.61
220.292
111.181
360.582
41 9.321
41 1.335
9.235
220.422
448.670
0.47
0,OI
0.25
0.52
1.111.376
1.089.662
1.25
3.385.507
4.243.453
C o r h du Sud/Corea del Sud/Südkorea/Coria del Sur
Cj Home Shopping
Core Logic Inc.
Daum Communication Corp.
Os Lcd Co Ltd
From30 Co Ltd
Handan Broadnfocom Co Ltd
Humax Co Ltd
Lg Horne Shopping Inc.
Lg Telecom Ltd
Pçk Inc.
Telechips Inc.
4.388
3.401
2.202
29.434
52.326
79.819
14.251
2.609
11.819
18.720
6.421
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
0,05
Taïwan/Taiwan/Taiwan/TalwBn
Coretronic Corp.
Feya Technologies Co
Radiant Opta Electronics Corp.
Vanguard Intl.çemiconduct
Actions/ Azionl/Aktien/Accionea
76
306.0Cû
288.000
170.223
598.871
TWD
wo
TWD
TWD
4,138
tYyetnr
-
SICAV
(exprimé en USD]/[eçpresço in USD]/(auçgedrOckt in USD]/[expreçado en USDI
diciembre de 2007
(suitel/(seguito]/(Fortsetzung]/(continuacion]
Dszsichnung
Osnorninaci4n
Msngs / Norninalwert
Hindustan Petroleum Corp. ( Abn Amra Bank
Nvl
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants
150.000
Divisa Coite de adquisicibn
US0
Valor de valoracion
% Netto Aktivs
% actiws notas
1.1 37.1BO
1.405.429
1.61
1.137.180
1.405.429
1,61
1.405.42B
1,Bl
1.137.180
Msrkhvort
Valeurs mobiliéres négociées sur un autre marché r8glemanté/Valori mobiliari acqulstati su altri mercati ragolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/üaiores mobiliarios negociados en otro mercada raglamentado
Total/Totaie/Summe/Total
4.522.687
s.64a.880
6.47
63.849.785
88.701.626
101,53
77
- Japan Opportunities
(exprimé en JPY)/(espreçço in JPYJ/(susgedrücktin JPY)/(expresado en JPY)
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estsdo de la cartera de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
Dbnorninstion
Oanominezione
Eeteichnung
Oenominacibn
ihantitâ / valsur nominale
Quantid / valors nominaie
Msngs / Nominalwert
l
Deviss
Coût d'acquisition
Valuta
Costo d'acquisto
l
1
1
l
1
Valour d'eiveluatlon
Valoro di valutaziona
Marktwert
Valor de vaioracibn
I
%actifs nets
% dsgli attiui netti
% NRKO
Aktiva
% mtiyos netos
<VW
+
,
,
,
>
'
r:
I
Japon/Giappone/Japan/Japon
Amads Co Ltd
Aoyama Trading Co Ltd
Autobacs Seven Co Ltd
Canon Marketing Japan Inc.
Chudenko Corp.
Chugoku Bank Ltd
Daishi Bank Ltd
Fujifilm Holdings Corp.
Glory Ltd
Gunze Ltd
Hitachi Koki Co Ltd
Hitachi Maxell Co Ltd
Hitachi Transport System
Hyakugo Bank Ltd [105th Bank]
ltoham Foods Inc.
Japan Securitieç Fin.
Japan Wool Textile Co
Js Group Corp.
Karnigumi Co Ltd
Kansai Paint Co Ltd Osaka
Kinden Corp.
Kokuyo Co Ltd
Komori Corp.
Kuraray Co Ltd
Maeda Corp.
Maeda Road Constr.
Matsushita Electr.ind.
Mitsubishi Logistics Corp.
Mitsubishi Ufj Financial Group Inc
Mitçui Sumitomo Insurance Co
Nagase + Co Ltd
Nippo Corp.
Nippon Shokubai Co Ltd
Nishirna'csu Constr.co
Nissay Dawa General lnsurance
Nisshinbo Ind.
Panahome Corp.
San-in Godo Bank Ltd
Sanki Engineering
Seino Holdings Co Ltd
Çckisui House Ltd
Seventy-seven (771Bank
Shiga Bank Ltd
Shinmapva Industries
Sumitomo Forestry Co
Sumitorno Tr.+banking
Sumitomo Warehouse Co Ltd
Tods Corp.
Tokyo Style Co Ltd
Toppan Formç Co Ltd .tokyo
Toppan Printing Co Ltd
Toyo Ink Manufacturing
78
995.325
398.130
373.247
547.429
447.896
348.364
1.791.586
199.065
199.065
2.139.950
273.714
696.72a
796.260
1.194.391
1.393.456
995.325
831.097
796.260
995.325
1.492.988
895.793
1.094.858
398.130
095.793
1.791.586
497.663
298.598
447.896
646.962
597.195
1.194.391
I ,094.85a
895.793
2.737.145
1.542.754
796.260
1,144.624
895.793
736 541
1.343.689
945.559
1.194.391
1.144.624
1.244.157
995.325
1.492.988
I ,492.988
1.194.391
895.793
895.793
895.793
1.891.118
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
1.393.455.603
1.508.913.353
1.763.690.CQ5
1.412.331.5W
91 1.469.263
572.710.253
961.555.865
1.041.110.403
483.726.159
1.472.285.377
541 680.983
1.157.961.606
1.091.825.394
974.622.662
785.908.960
1.725.568.337
879.300.345
2.147.294.363
971.442.880
1.637.807.996
872.666.022
1.760.531.622
1.029.166.495
1.192.455.216
a92.209.716
45a.347.361
71 9620.286
945.526919
955.053.946
924.458.260
1.847.722.129
1.037.925.359
97a.812.628
1.144.126.503
1.243.460.061
1.2W.120.704
961.484.366
1.O17.620.720
556.088.318
1.703.798.072
1.774.814.542
1.062.941.476
1.O16.426.330
809.946.069
1.101.795.990
2.105.113.2a6
1.525.833.885
699.912.843
1.213.799.363
1.416.840.602
1,122,428,488
900.263.781
977.409.573
1.158.558.801
045.404.53a
1.138.652.293
920.427.192
543.796.049
816.963.11 3
941 577.857
518.564.549
1.054.995.190
481.737.5~18
945.459.627
964.271.277
740.522.120
677.219.423
967.456.319
697.290.160
1.424.509.757
805.218.273
1.207.827.410
786.506.155
1.105.806.553
991 344.129
1.217.382.535
686.177.352
445905.793
691.253.512
561.662.141
677.368.722
649.748.441
I .3a7.aai,782
886.834.959
962.971.354
a53.9as.220
839.258.403
1.088.407.091
860.757.432
799.943.049
499.374.675
1.021.203.B92
1.142.235464
834.878.971
857.323.560
528.766.635
81 1.190.226
1.116.755.133
901.764.840
643.776.489
1.O1 1.350.170
954.915.218
984.476.3a3
720.516.079
I
1
1
Valeurs mobiliêres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Velori mobiliari amrnessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valoree mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
2,06
2,44
1,70
2.40
1.94
1,15
1.72
1,98
1.O9
2.22
1.O2
1,99
2,03
1,56
1.43
2.04
1,47
3.00
1.70
2,55
1,66
2.33
2.09
2.57
1,45
094
1,46
1.18
1.43
1.37
2,93
1,87
2,03
I .ao
1.77
2.29
1BI
1.69
1,O5
2.1 5
2.41
1.76
1, E l
1.11
1.71
2,35
1.90
1.36
2.13
2,Ol
207
152
Clyetsr
=
-
SICAV
Japan Opportunities
[exprimé en JPYl/(espresço in JPY)/[ausgedrückt in JPY]/[expresado en JPYl
Etet du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data d d 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Dezember 2007/Estado de la eartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
(ç~ite)/[seguitol/~Fortsetzungl/[continuacionl
Bereichnung
Dsnominacidn
Aetions/Azioni/Aktien/Acciones
Menge / Nominalwart
Wtihrung AnschaffungskosWn
Divisa Costa de adquisicidn
Marktwert
Vaior de vaioraci6n
% Nstto Aktivi
% activos netos
6 1.583.859.052
46.792.348.632
9852
61.583.859.052
46.792.348.632
98,BP
Valaurs mobiliérea admises à l e cota officielle d'une bourse de valaurs/Valori mobiliari a m m i s s i al listino ufficiale di uns borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiare/Valores mobilisrios admitidos a cotizacion oficial i n una bolsa de valores
61.583.859.052
46.792.348.832
Total/Totala/Summe/Total
61.583.899.012
46.792.348.632
98,62
98,SP
79
- Responsible Development
(exprimé en EURl/[eçpreçço in EURJ/[auçgedrlickt in EURI/(expreçado en EURI
Etat du portefeuille.titres au 31 décembre 0007/Dettaglia del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios par 31. Pezember 2007/Estsdo d i la carters de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
Bezeichnung
Oenominacibn
Menge / Nominalniart
Cantidad / ualor nominal
Kbc Groep Nv
Umicore
4.576
2.288
Wahrung Anschaffungmkoitm
EUR
EUR
Marktwsrt
Valor da vaioracibn
K Netto Aktiua
% actiuos netni
440.615
340.538
440.240
388.985
1,90
781.153
829.225
337
183.615
360.708
135
183.615
360.708
1.55
21 9.683
294.318
1,27
21 9.683
294.318
1.27
562.299
63.856
548.573
327.930
317.519
614346
490.915
533.808
62.751
523.159
379.870
309.038
640.776
441.246
0.27
2.25
1.63
1.33
2,32
1.90
2.925.438
2.790.648
12,m
161.183
176.71ô
295.542
246.356
1.27
337.901
541.898
2,33
184.559
21 4.315
338.780
0.92
21 2.504
397.063
553.O95
2.38
209.478
376.189
263.430
346.133
1.49
5a5.667
609.563
2.62
387.589
459.455
266.131
360.466
376.035
270.041
1,55
1.62
1.16
1,67
BrBail/Brasile/Brasilien/Braail
Petroleo Eraçileiro /Sadr
4.576
USD
Canada/Canada/Kanada/Canadl
Suncor Energy Inc.
3.936
CAD
Suiase/Sviuera/Schweiz/Suiza
Cie Suisse De Reassurance/nom.
Citron Hdlg Ag (chf40J
Holcim Ltd /nam.
Lanza Group Ag /nom.
Novartis Ag Basel/narn.
Zurich Financial Services /nam
10.983
328
7.139
4.576
8.237
4.576
2.797
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
2,30
Allemagne/Germanla/Deutachland/Al~man~a
Q Cells Ag
Solarworld Ag Bonn
3.020
5.949
EUR
EUR
1 .O6
Danemark/Danlmarca/DLnemerk/Dinamarca
Novozyrnes -bVestas Wind Systems As / Reg
2.746
4.576
DKK
OKK
1.46
Espagne/Spagna/Spanien/EspaAa
Gamesa Corp.tecnologica Sa
Inditex /reg.
8.237
0.237
EUR
EUR
1.13
Accor Sa
Axa
Bureau Voritas Sa
ao
6.590
13.729
6.668
EUR
EUR
EUR
0y-r
- SICAV
*
- Responsible Development
(exprimé en EUR)/(eçpreçso in EUR]/(ausgedrückt in EURl/(expresado en EURI
diciembre de 2007
[suite]/(seguitol/(Fortsetzung)/[continuacion)
fhantit8 / valsur nominale
h a n t i t à / velum nominals
Mange / Nominalwort
Dûnomination
Denominazione
Bezsichnung
Dsnominacidn
Groupe Oanone
Pernnd-ricard Sa
Renault Sa
Ste Gen. Paris -aVeolia Environnement
Divisa Costa de adquisicifin
Marktwert
Valor de valoracibn
% N a m Aktive
% activos necos
3.650.502
3.5M3.432
15.06
429.359
215.833
151.775
543.577
302.575
403.749
265.029
141.163
535.247
376.022
1,74
1.14
0.61
2.29
162
1.643.119
1.721.21O
7,40
347.750
343.816
1.48
347.750
343.816
1.48
380.531
421.907
1B I
380.531
421.907
1,BI
199.426
446.442
206.345
389.901
0,89
645.868
596.246
2,56
672.909
347.842
283.490
374.921
258.730
290.120
177.528
357.143
294.438
524.502
242 582
176.492
359.306
272.561
21 1.426
187.442
344.624
201.759
2.25
1.O4
0,76
155
1,17
0,91
0,81
1.48
3.057.121
2.520.694
10.84
267.013
637.078
237.894
533.734
2,30
771.628
3.32
254.562
1.10
3.478
5.949
3.470
5.766
3.570
8.237
Qrande-Bretagna/Gran Bretagna/Grollbritannien/Oran Bretana
27.458
3.661
7.322
82.373
7.780
Diageo PIC
Rio Tinto PIC /reg.
Sabrniller PIC
Tescoplc
Xstrata PIC
GEP
GEP
GBP
GBP
GEP
GrBce/Grscia/Griechenland/Grecla
Efg Eurobank Ergasias Sa
14.278
€UR
laraël/lsreali/lsraeI/lsrael
Teva Phrn./adr Rep.1shs
13.271
us0
Italia/ltalia/ltalien/ltalia
8.237
68.644
Eni Spa Rorna
EUR
EUR
1,67
Japon/Giappone/Japan/Jap6n
Canon Inc.
Daiwa H. Industr.co Ltd
Daiwa Securities Group Inc
üenso Corp.
Kornatsu Ltd
Mitsubishi Estate Co
Nintendo Co Ltd
Nissan Motor Co Ltd
Nornura Holdings Inc.
16.475
27.458
28.373
12.814
14.644
12.814
458
45.763
17.390
J PY
J PY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
0,87
Pays-Bas/Paeai Basai/Niederlande/Palses Bajas
Asrnl Holding Nv
Ing Groep Nv/cert.of Shs
10.983
19.953
EUR
EUR
904.091
~
~
_
_
_
~
_
_
1,O2
~~
Norvege/Norvegia/NaMiagen/Noruega
Renewable Energy As
7.322
NOK
124.376
81
=
Responsible Development
(exprime en EUR]/[espreçço in EUR]/(suçgedrückt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Detember POO7/Estado de la cartera de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzung]/(continuacion]
Bezeichnung
Deriominacifin
Monge / Nominalwert
Cantidad / vslor nominal
Divise Coste da adquinicih
Merktwert
Valor da valoracibn
% Netta Aktivs
% actlvos netoa
329.694
468.887
2,02
372.731
362.078
1,56
372.731
362.078
1,56
21 9.532
392.975
540.820
317.882
226.233
187.248
440.143
386.445
269.055
452.494
323.792
505.025
199.890
232.271
266.784
434.001
303.185
491.438
31 5.378
233.177
149.230
31 5.979
5 19.450
267.031
430.076
368.783
545.664
289.180
227.966
273.504
1.87
1.29
2.11
1,36
1
0,64
1,36
2.23
1.15
1 .85
1.59
2.36
1,24
0.98
1.18
4.960.589
5.161.042
Suède/Svezia/Çchweden/Çuacla
Hennes 6 Mauritz Ab
8.695
ÇEK
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staatan von Amerika/Estadoe Unidos de Norteamérica
Apple Cornputer Inc
Applied Materials Inc
Ciçcoçyçtemç Inc.
Corning Inc
Oeers 6 Co
Eastman Kodak Co
Ford Motor Co
Google Inc A
lntel Corp
Johnson &Johnson
Mcdonald's Corp.
Merck 8 Co Inc.
Occidental Petroleum Corp.
Valero Energy Corp
3.203
24.712
26.543
19.220
3 661
9.976
68.644
1.098
14.644
9.427
9.153
13.729
5.492
4.759
9.153
USD
us0
us0
US0
USD
USD
US0
us0
USD
us0
US0
US0
us0
US0
US0
21.722.516
Aaions/&ioni/Aktian/Acciones
21.847.395
22,21
B3,DE
Fonds d'inveatissemsnts/Fondi di i ~ o s t i m e n t d l n w a t m
Etats-Unis d'Amérlqua/Statl Uniti d'America/Vereinigte Staatan von Amerika/Estados Unidoa da Nartaam6rica
Powersh Etf Wilderh.cl.egy Ptf
27 458
UÇD
Fonds d'investisaementa/Fondi di investimento/lnvestmentfonds/Fandos da
inverslbn
409.052
520 028
2.24
409.052
520.028
2.24
409.052
520.028
2,24
Valours mobiliëres admiaea B la cota officielle d'une bourse de valeurs/Valari mubilleri ammessi al listino ufficiala di una borsa
valari/Amtllch notiarta Wartpapiari/Valoree mobiliarios admitidoa a cotizacion oficial en una bolsa de valoras
22.1 31.~38
22.3e7.423
96,22
Autres valeurs mobilières/Altri ualori mobilisri/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Luxembourg/Lussemburgo/~uxemburg/LuxEmburga
Cfd Cap mgmt amazone Eur /cap
1.831
EUR
Fonda d'investissements/Fondi di inveçtimento/Invastmantfonds/Fondoe de
inversi6n
207 672
180361
0.78
207.672
180.361
a.78
207.672
180.361
0,78
180.3e1
0,78
Autres valeurs mobiliërea/Aitri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiara/Otros valoias mobiliarios
207.672
82
Opter
- SICAV
- Responsible Developrnent
[exprimé en EUR)/(eçpreçço in EUR]/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 disembre
2007/Stand das Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado d i la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/~continuacion)
Bezelchnung
Denominecibn
TataI/Totala/Summa/TataI
Mange / Nominalwert
Wahrung Anschaffungskoston
Divisa Conte de adquisicibn
Marktwert
Valor da valoracibn
% Netta Aktiua
% actiws netos
22.339.240
22.547.784
97.00
83
[exprimé en USD]/[eçpreçso in USDl/[auçgedrOckt in USDl/[expreçado en USDI
Etat du portefeuilletitres au 31 décembre 2007/0ettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Detember 2007/Estsdo de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Dlnomination
Danominezione
Bazsiçhnung
Donominscidn
ihantltd / valaur nominala
Ouantkà / valore nominala
Menge / Nominalwort
Csntidad/ valor nominal
l
Onvise
Coût d'acquisition
Valuta
Coito d'aoquista
Wahrung Anscheffungskosten
Divisa h s t o da adquisicibn
l
I
1
I
Valeur d'lvaluation
Valoro di valutaziona
Merktwort
Valor de valorecidn
I
I
% actifs net.
% degll attivi neeei
% Netta Aktiva
% ettivos netos
1
Valeurs mobililres admises à la cote officielle d'une bourse de valeura/Valori mobiliari ammeasi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobilisrios admitidos a cotizacion oficial en
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
Eunge Ltd
Varitronix lntl Ltd
4.403
246.0133
us0
HKD
378.460
146.160
512.204
179.829
0.32
0.12
524.620
692.033
0,44
2.481.616
123.938
698.717
1.657.779
420.753
2 92,902
177.119
935.616
1,275,803
551.986
2456.515
1.491.115
1.W1.843
3.531.938
41 9.002
885.133
164.820
2.524.046
156.400
979.2W
2.252.597
487.872
279.214
187.360
1.359.072
1.005.052
510.259
2.443.624
1.583.742
1.162.304
794.054
7.075.736
614.023
986.798
203.365
1,63
0.10
0,63
1.45
0.31
0.18
0,12
487
1,21
0,33
157
1.O2
0.75
0.51
4.56
0.39
063
0.13
19.935.337
25.494310
16,39
484.501
458.076
0,29
484.501
450.076
0.29
1.169.786
67 1.632
360.197
1B40.71û
834.279
345.532
1.18
0.54
0,22
2.2016 1 5
3.020.529
1.94
551.112
359.071
841.680
547.334
O54
0,35
910.183
1.389.014
0.89
1.089.487
1.149.568
0,74
1.089.487
1.149.568
0.74
Brlsil/Braaile/Braailien/Brasil
Al1 Arnerica Latina /unit
Ambev Cia De Bebidas / Adr
Banco Bradesco/sadr
Bcobradescosa /pref
Brasil Distr Pao Adr
82w Cornpanhia Global Do Varejo
Camargo Correa Desenv irnob
Cia Vale Rio Doce/sadr[l ordshl
Cia Vale Rio Doce/sadr[l pfdshl
Diagnost Da America Sa 8rl
Embraer Pref/sadr
Lajas Americanas Sa /priv
Natura Cosrneticos Sa
Net Servi De Cornunicacao/pref
Petroleo Brasileiro /Sadr
Sadia Sa/pref
Telernar
Temar / Pref
195.000
8RL
2.300
us0
30.600
70.406
13.200
7.003
29.OûO
41.600
67.400
25.000
US0
BRL
US0
ERL
BRL
UÇD
UÇD
BRL
UÇD
BRL
BRL
BRL
USD
BRL
BRL
ERL
53.600
181.290
121.7W
65.200
61.400
108.000
30.000
10.600
1.368665
Canada/Canada/Kanada/Canadh
Yarnana Gold Inc.
35.400
USD
China Çhenhua Energy Co-hPetrachina Co Ltd /-hTravclsky Technology Ltd
308.000
468.000
325.003
HKO
HKD
HKD
Egypte/Egitco/#gyptan/Egipta
Commercial lntl /gdr[reg.sl
Cornrn.intl ük Ltd / Gdr 144a
50.400
32.900
UÇD
USD
France/Francia/Frankraich/Francia
Technip
84
14.427
EUR
I
I
- Global Emerginq Markets
[exprimé en USD]/[espreçso in USDl/[ausgedrückt in USDl/[expresado en
USDI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de tîtulos el 31 de
diciembre de 2007
[çuitel/[seguito]/[Fortçetzung]/[continuacion]
Dknominetion
Quantieb / valeur nominalu
OuantitA / valore nominalu
Mange / Nominalwert
Bezeichnunu
Denominacibn
Grand-Bretagne/Gran
l
Devise
Coût d'acquisition
Valuta
Costo d'acquisto
Wahrung Anscheffungskostsn
Divise Costs do adquisicibn
l
Valeur d'iivaluation
Valore di valumziona
Marktwsrt
Vaior do valoracibn
l
%actifs nota
K degli attivi nstti
% Netto Aktiva
% actiws nstus
Bratagna/GroRbritannien/Gran Bretaiia
Hshc Holdings PIC
Hçhc Holdings PIC
151 .O00
28.400
2.831.442
550.189
2.550.430
479.683
1,64
0,31
3.381631
3.030.1
13
1,95
1 m5.794
1.072.1
60
1.638313
914.659
2.814.588
1.322.288
1.701.530
841.179
5.51 0.926
6.679.585
4.29
646.251
659.753
663.538
1.1 29.955
2.414.194
1.237.349
1.081.267
510.870
1.450.981
2.334.248
0,69
0,33
0,93
1.50
5.513.691
6.614.715
4,25
371.386
386.917
0.25
371.386
386.917
0,25
us0
549.364
829.112
616.129
364.269
771.260
274.841
596.129
747.284
2.413.622
157.137
USD
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
6.382.91
5
422.721
870.715
720.115
439.750
6.586
346.882
1956.148
658.440
895.077
821.201
709.938
1.546.100
51 6.401
662.546
804.803
3.884.340
260.90(3
2.195.550
6.034.488
565.032
1.894.608
822.033
774.808
7.045
576.449
1 915.092
0,42
0.58
0.53
0,46
0.99
0.33
0,43
0,52
2.50
0,17
1.41
387
0.36
1,22
HKD
HKD
Hong-Kang/Hong Kong/Hangkong/Hong Kong
China Mobile Ltd /Sadr
China Unicom Ltd
Hutchison Wharnp
Television Broadcaçtç Ltd
32.400
576.030
150.0W
140.0W
us0
HKD
HKD
HKD
1,81
0.85
1 .O9
0,54
Indon8sie/lndoneaia/Indonosien/lndonesia
Aneka Tarnhang Tbk Pt
Ft Açtra International Tbk
Ft Gudang Gararn Thk/demat
Ft Indoçat Thk
Telkom Indoneçia /s-h-
2.597.O00
372.000
564.500
1.575.503
2.160.003
IDR
IOR
IDR
IDR
IOR
0,EQ
Israël/lsraele/larael/lsraal
Bank Hapoalim 6.m.
77.484
Ils
Inda/lndia/lndien/lndia
Amtek Auto Ltd /dernae.
Bajaj Auto Ltd /nsdl
Bharat Electronics Ltd /demat.
Bharat Heavy El./dematerial.
Divi's Laboratories Ltd
Gai1 [india] Ltd
Hcl Technologies /demat.
Hindustan Lever Ltd
Housing Devc /dematerialised
Housing 0evt.fin.corp. /adr
lcici Bk /sadr
lnfosys Tech Ltd
Itc Ltd /demat
Larsen 8 Toubro Ltd / Dernat.
Mahindra&mahindra/demater.al.
Relisnce Indus./dematerialised
Ricoauto Ind Ltd /dernaterial
Siemens Ltd /dematerialised
Tata Consultancy Serv/dernat.
61.000
13.5m
15.400
10828
32.602
37.550
78.800
148.3lM
53.300
2.0m
35.700
134.500
105.900
17.900
37.640
10.600
5.253
12.530
69.676
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
1.582.093
20.047.072
0.53
0.50
0,W
0,37
1,23
25544.851
1642
589.942
0,38
390.685
0.25
0.43
C o r h du Sud/Corea del Sud/Südkorea/Caraa del Sur
Amore Pacific Corp. [new]
Bank Of Pusan
Gs Engineering&construct. Corn
778
23.300
3.900
KRW
KRW
KRW
495.652
361.71E
502.216
664.433
85
I
- Global Emerqing Markets
[exprimé en UÇD]/[espresso in USO]/[ausgedrückt in USD]/(expresado en US01
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POO7/Estado de la carters de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[çuite)/(çeguito)/[Fortçetzung)/(continuacion]
Dénomlnation
Denominazione
Bezeichnung
Denominacidn
huentitfa / veleur nominale
h a n t i t à / valoro nomlnele
Menge / Nominalwert
Cantided / valor nominal
I
Hyundai Developmm-engScons.
Hyundai Engineering+constr.co
Hyundai Motor /pref non-vot.
Jeonbuk Bank Ltd
Kia Motors Corp.
Kookmin Bank /Sadr
Korea Exchange Bank
Shinsegae Co Ltd
Çk Telecom /çponç adr
Çoil Corp
Çoil Corp./pref.n-vot.
Wahrung Anschaffungskwten
Marktwert
Valor de valoraclbn
% Netto Aktive
% activon netos
7.636.863
8.492.424
5,46
1.118.513
98.656
1.1 12.181
166.607
0.7 1
0.1 1
1.21 7.1 69
1.278.788
0.82
603.734
572.544
0,37
603.734
572.544
0.37
I.8a5.583
195.964
790.066
1.359.589
a99.686
372.7m
1.286.052
5 1 3.062
671.365
2.228.458
191.423
473.625
1.425.495
958.067
481.749
1.923.924
1.193.254
51 5.268
564.731
1,43
0.12
0.30
0.92
0.62
0.31
1.24
0.77
0.33
0.36
10.W9.962
9.955.994
6.40
5a6.926
571.587
037
586.926
571.587
0,37
594.486
549.647
0.35
594.486
549.647
0,35
433.941
1.484.329
470.556
1.601 .BE1
0.30
1.O3
1.918.270
2.072.437
1.33
6.840
13,143
10.349
4.620
31.179
24.950
7.800
18.420
966
24.900
10.319
2.650
llas CaTmans/lsola Cayman/Kalmaninseln/Islao Cairnln
Çina Corp.
Tencent Holdings Ltd
25.100
22.000
us0
HKD
Luxembouq/Lusiemburga/Luxamburg/Luxnmburga
Tenaris /adr
12.800
us0
Mexique/Messico/Mexiko/México
America Movil Sa /adr Wi 4Corp.interamerde Entreten. B
Corp.oracion Geo Çab De Cv B
Fomonto Econom Mexicano /unitç
Fomento Economicornexicano/adr
Gfinbur grfin inburça O
Grupo Fin.banorte Çab De Cv O
Grupo Televisa /gdç
Irnpulsora-b-1 Çhs -b-1Sare Holdings Sab De Cv -b-
36.300
us0
68.500
165.1W
373.1 W
MXN
MXN
MXN
US0
MXN
MXN
US0
MXN
MXN
25.100
185.403
465.803
5o.200
396.600
428.626
2.035.895
Nani~ga/Norvegia/NoMlegen/Noruega
Norçke 0ljeselçkap.det A
307.903
NOK
Panama/Panama/Panama/Panaml
Bancolatinoamer.export. E
33.700
us0
Philippines/Filippine/Philippinen/Filipinse
Jollibee Foods Corp.
Sm Prime Holdings Inc
86
373.500
6.450.430
PHP
PHP
Oystor
-
SICAV
- Global Emerging Markets
[exprimé en USD]/[eçpreçço in USD]/[auçgedrüc!d in UÇD]/[expreçado en USD]
2007/Stend des Wertpapierportfolios per 31. Detember 2007/Eatedo de la eartera de titulos el 31 de
diciembri de 2007
(çuite]/(çeguito]/(Fortçettung]/(continuacion]
Dbnomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominacibn
Owantiw / valeur nominale
Owantirh / vslore nominale
Mengs / Nominslwert
I
Devise
Coût d'acquisition
Valuta
Costa d'acquieto
Wahrung Anschsffungekosten
Valeur d'ëvaluatim
Valore di vslutazione
Marktwert
Valor de valoracibn
4 16.060
453.572
0.29
41 6.060
453.572
0.29
1.841.438
312.525
1.928.950
407.570
1.24
0.26
2.153.963
2.336.520
1.50
425.970
241.274
140.920
597.132
51 1,999
223.754
2W.813
443.729
0.33
0.14
0,13
0.29
1.405.304
1.380.295
0.89
575.684
433.980
61 1 572
154.069
6.394
328.289
729.248
440.885
223.570
644.370
665.131
511.214
680.742
207.294
8.744
370.705
aia.183
691.183
242.738
048.405
0,43
0,33
0,44
0,13
4.148.061
5.044.339
324
1.084.534
346.363
2.256.728
5.598.303
749.610
41 0.985
679.449
5.228.254
983.731
332.975
2.183.488
4.873.285
761.772
634.442
638.844
5.098.745
063
16.354.226
15.507.282
9.96
2.083.250
951.076
201 6 9 3
4
373.915
91 7.189
325.912
749.747
455.420
2.1 13.404
924.696
221.661
4
288.115
1.O17.133
359.823
665.815
468.443
1.36
0.59
0,14
I
% actifs nets
% degli attivi netti
% Nettu Aktiva
% activos netcm
Partugal/Portogallo/Portugal/Portugal
Jeronimo Martin5 Sgps Sa
57.450
€UR
Russie/Russis/Russland/Rusia
Lukoil /Sadr Rep.4 Çhs
Novatek Oao
22.300
5.300
UÇD
USD
Thaïlande/Tailandia/Thailand/Tailandia
Adv.info Çerv.pub./for.rg
Kiatnakin Fin.public/for.reg.
Tiscobank Public /for.reg.
Tmb Bank Public Co Ltd/for.reg
177.800
266.800
229.300
10.237.6Oû
THE
THE
THB
TH B
Turquie/Turchia/Turkei/Turquia
Aksigorta
Anadolu Efes Eiracilik Ve Malt
Eim Birlesik Magazalar As
Coca-cola lcecek As
Enka lnsaat Ve Sanayi As
Ford ûtomotiv Çanayi As
Çabanci Holding
Turkcell lletisirn Hizrnet
Turkiye Garanti Bankasi A5
Turkiye Vakiflar Bankasi Tao
113.000
43.113
7.600
18.000
503
35.914
148.700
63.300
27.100
240.228
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
0,01
0.24
0,52
0,44
0,16
0,54
Tal\Nan/Taiwan/TaIwan/TaiwBn
Cathay Financial Holding
Fubon Financial Holding Co Ltd
Hon Hai Precision Ind CO Ltd
Media Tek Inc.orp oration
President Chain Store Corp
Synnex Technology Internat1
Taiwan Semiconduct manuf/çadr
Taiwan Çemiconductor Manufact.
472.000
375.000
350.600
375.450
290.000
254.050
64.141
2.667.374
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
USD
TWD
0.2 1
1,40
3.13
0,49
0,41
0.41
3.28
Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/SudBfrlca
Anglo Arnerican Platinurn Corp.
Anglogold Ashan./sads Rep 1 Sh
Aspen Phsrmacare
Discovery Holdings Ltd
Firstrand Ltd
lrnpala Platinurn Holdings Ltd
Liberty Group Ltd
Massrnart Holdings Ltd
M t n Group Ltd
14.300
ZAR
2 1-600
39.866
1
99.700
29.300
27.400
63.200
25.W
UÇD
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
0.00
0.19
0.65
0.23
0.43
0.30
87
I
a
[exprimé en USD]/[eçpreçso in USD]/[ausgedrOckt in UÇD]/[expresado en USDI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Detember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
disiembre de 2007
[suitel/[seguitol/(Fortçetzung]/[continuacion]
Dénomination
Denominaziona
üezeichnung
Denominacibn
aiantiti / valeur nominale
aiantitil/ valoro nominale
Menge / Nomlnilwart
Cintidad / valnr nominel
64.7M3
Murray And Roberts Holdings
Standard Bank Group Ltd
Steinhoff lntl Hld Ltd
Tiger Brands Ltd
DRVISR
I
ZAR
146 2M3
ZAR
140.803
ZAR
ZAR
16.329
Anions/Azioni/Aktien/Acciones
Coût d'acquisition
Marktwert
% Netta Aktiva
% autiws nRtW
10.107.876
9.966.700
6.40
117.123.349
132.641.848
85,23
609.031
2.518.186
491.246
431.207
Valeurs mobilieres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammsisi al listino ufficlale di una borea
valori/Amtlich notlerta Wertpaplira/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolai de valoras
117.123.349
132.641.848
85,23
Valeurs mobiliêres négociées sur un autre marche rÉglementé/Valori mobilieri acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
Actions/~ionl/Aktian/~clona~
:
Ay
:"
>$
^ ,
:
1
2
Egypte/Egitto/Agypten/Egipto
8.597
72.380
Eastern Tobacco
Medinet Naçr
EGP
EGP
570.354
480.043
699.762
892.508
u,57
0.45
1.058.397
1.592.270
1,O2
376.617
21 3.075
281.556
151.484
0.18
0.10
589.692
433.040
0.28
2.021.435
574.700
3.719.520
529.040
2.39
0.34
3.396.1
35
4.248.560
2,73
5.044.224
6.273.870
4.03
Corée du Sud/Corea del Sud/Siidkorea/Corea del Sur
Finetech Corp.
Humax Co Ltd
20.596
9.715
KRW
KRW
Russie/Russia/Russland/Ruela
Gazprom Oao/çadr Reg.ç
Polymetal Jt Çtk /Sadr
65.600
77.800
USD
us0
Actions/Azloni/Aktien/Acciones
Valeura mobiliérea négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altrl marcatl ragolamantatl/Wartpapiare, die
an einam anderan garagaltan M a r k t gehandelt werden/Valoree mobiliarios negociadoa en otro mercado reglamentado
1.044.224
6.273.870
4.03
Autres ueleurs mobilières/Altri velori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Br6sil/Brasile/Brasilien/Brasil
Cyrela Brszil Realty /gdr
4.200
us0
809.933
1.142.022
0.73
809.933
1.142.022
1373
3.284.184
3987.31 5
2,57
3.284.104
3.987.315
2.57
Egypta/EgitCo/#gypten/Egipto
Orascom Telecom Holding
88
239.362
EGP
Oyeter
=
-
SICAV
Global Emerging Markets
[exprimé en USDJ/[espreçso in USDl/[ausgedruckt in USD]/[expreçado en USDI
2007/Çtand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
~suite]/[seguitol/[Fortsetzungl/~continuacionl
DBnominetion
Denominaxiona
Eozaichnung
Oonmminacibn
h a n t i t 4 / valeur nominale
h a n t i m / valore nominale
Menge / Nominalwert
Oavies
I
Valuta
I
Coût d'acquisition
Costa d'icquisto
Wiihrung Anschaffungskoston
Divisa Cosm do adquisiciün
l
Valsur d'évaluation
Valoro di valutazione
Marktwert
Valor de valoracifin
l
% actlfa nets
% degll attivi netti
% Nette Aktiva
% ectivns netw
Liban/Libano/Libanon/Libano
Çolidere Gdr 1 4 4 a
19.000
UÇD
308.303
437.570
0.28
308.303
437.570
0,28
1.O16.531
1.282.500
0.82
1.O16.531
1.282.500
0.82
1.418.951
6.849.407
4,40
5.418.B51
8.849.407
4.40
127.586.124
145.765.125
B3,BE
Russie/Russia/Russland/Ruaia
Tmk /sgdr Rep.144a Shs
Actions/~ioni/Aktian/Accionea
28.500
US0
Autres valeurs rnobiliéres/Altri valori mobiliari/Andera übartragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarioa
Total/totale/Summa/Tatal
89
I
8
=
Lifestyle Trends
[exprimé en EUR]/[espreçço in EUR]/[auçgedrückt in EURl/[expreçado en EURI
Etat du portefeuillemtitres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stend des Wertpapierportfolios per 31. Dezimber 2007/Estado de la cartera de tituloa el 31 d i
diciembre de 2007
Dlnomination
Bezoichnung
DinominaciLn
Mange / Nominalwert
Wahrung Anschaffungskoston
Divisa C w w do adquisicidn
Marktwert
Valor do ualoracion
% N e w Aktivs
% activon netoi
BrBsil/Erasili/Brasiliin/Braiil
Abyara Planejamento Imobiliario Sa
97.770
BRL
1.217.247
817.116
1.20
1.217.247
817.116
1.20
653.186
1.099.741
941.223
353.21 8
138
0.52
1.752.927
1.294.441
1.90
624.471
921.084
135
624.471
921.084
1.35
2.352.439
1.874.088
2.74
2.352.439
1.874.088
2.74
953.253
471.782
649.908
1.1 77.750
621.427
675.152
1.72
0.91
0.99
2.074.943
2.474.329
3.62
940.572
959.360
1.40
940.572
959.360
I ,40
5a8.484
033.554
393.834
977.702
566.680
I .2w.61
a
1.231.034
1.1 14.580
219.612
880.91 O
765.779
646.750
0.50
1.43
Canada/Caneda/Kanada/Canadl
Canadian Solar Inc
Leading Brands Inc.
48.685
371.527
US0
us0
China Railway Group Ltd
977.702
HKO
Chypri/Clpra/Zypnrn/Chipra
Afi Oevelopment PIC /sgdr
288.422
US0
Allemagna/GarmanIi/Dautschland/Alamanla
Adidas-Salomon Ag
Nordex Ag Roçtock/konv
Porsche Ag
22.976
19.554
489
EUR
EUR
EUR
Nokia Q
36.175
EUR
Franca/Francia/Frankrsich/Francia
Altergaz
cortix
Etam Oeveloppement Sa
Groupe Oanone
Leguide com
Netbooster
Olympique Lyonnais Groupe
Parrot Sa
Rodrigue2 Group
90
16.41O
48.885
18.381
19.554
66.185
I I 1.458
9.739
51 .ô18
55.729
29.331
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
695.204
1.1 I I 637
1.312.147
1.201.636
196.762
91 7.315
644.194
71 5.908
0.83
1.76
1 BO
1.63
0.32
1.29
1.15
0.95
Oyatar -SICAV
- Lifestyle Trends
(exprimé en EURJ/[eçpreçso in EURJ/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EUR]
Etat du portefeuilletitres au 31 décembre 2007/0ettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stend des Wertpapierportfolios par 31. Derember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacion]
Eszeichnung
Oanominacidn
Menge / Nominalwert
Wiihrung Anschaffungskosten
Divisa Coste de adquislcibn
Markmuart
Valor de valeracibn
% Nstto Aktiua
% actiuos nstm
13275.975
12.937.037
18.95
534.383
892.480
465.904
874.967
0.68
1.426.863
I 340.a71
1.96
650.151
572.672
ü,84
650.151
972.672
0.84
1.020.229
800.374
1.17
1.020.229
800.374
1,17
932.942
1.079.412
1,58
932.942
1.079.412
1,58
679.420
472.429
656.259
497.082
0.96
1.151.849
1.153.341
1.69
487.548
51 2.378
316.591
41 9.039
1.O01.O96
437.386
550.592
473.063
596.917
1.082.146
0,64
0,81
0,69
0.87
1,59
2.736.652
3.140.104
4,60
837.125
1.096.684
505.961
724.198
0,74
1,O6
1.933.809
1.230.159
1,80
977.400
1.025.709
1.50
977.400
1.025.709
1,50
Grande-Bretagne/Gran Bratagna/GroBbritannian/Gran Bretafia
Goals Çoccer Centres PIC
Vodafone Group PIC
97.770
342.196
GBP
GBP
1,28
G8orgie/Georgia/Georgien/Geeqia
28.353
Bank M Georgia /gdr Regs
USD
Guerneeey/Guarnesay/Guornesey/Guarnasey
122.213
Rgi International Ltd
US0
Gr8ce/Gricia/Griichanland/Grncia
22.976
Bq Nationa.grece/nom.-ç.cp.
€UR
Gibraltar/Gibilterra/Gibraltar/Qibraltar
1.662.094
257.109
Partygaming PIC
888 Holdings PIC
GBP
GBP
0,73
Hong.Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong
Cathay Pscific Airwayç Ltd
China lnsurance International Holdings Co Ltd
China Mobile Ltd
Hong Kong Aircraft Engineerg
Lenovo Group Ltd
244.426
293.31 1
39.108
32.069
1.759.864
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
Irlande/lrlanda/lrland/lrlanda
Kingspan Grorip PIC
Newcourt Group PIC
4a.005
640.884
EUR
EUR
Isra~l/lsraela/lsraeI/lsrael
Teva Phm./adr Rep.lçhç
32.264
US0
91
=
Lifestyle Trends
[exprimé en EUR]/[espresso in EUA]/[auçgedrückt in EURl/[expreçado en EUR]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Pettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios psr 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/[seguito)/[Fo~settung)/(continuacion]
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominacibn
Ouantitb / valeur nominala
Ouantità / vaIoru nominala
Msnga / Nominalwurt
I
Devisa
Coût d'acqulsitlon
Valuta
Costu d'acquisto
Wührung Anschaffungskosten
Diviia Costs da adqulslcldn
I
I
Valeur d'bvaluation
Valora di valuuuiona
Marktwart
Valor de valoracibn
l
% actifs nsm
% dsgli attivi natti
% Natto Aktiva
% activos natus
Italie/ltalia/ltalien/ltalia
Dada Firenze
Piaggio And C Spa
Poltrona Frau Spa
Tod's Sria
78.216
293.311
278.645
19.554
EUR
EUR
EUR
EUR
1.412.958
997.622
780.285
953.419
1.268.667
682.680
599.087
934.683
1,85
0.88
1.37
4.144.284
3.485.117
5,lO
1.w
lles Caïmans/laole Cayman/Kaimaninseln/lalaa CaimLn
Alisen China Holdings Ltd
AIibaba.com Ltd
Belle International Holdi Ltd
Natural üeauty Eio-technokd
Shangai C e n t u y
Orcogerrnany Ça
Orcoproperty Group
586.621
244.426
488.851
3.079.761
224.871
HKO
HKO
HKD
HKO
US0
387.386
607.776
379.919
437.294
1.374.999
714.226
592.830
505.138
669.973
1.350.413
1,O5
OB7
0,74
0,98
1,98
45.219
11.429
EUR
EUR
658.136
1.362.863
449.926
931.834
0,66
1.36
2.020.999
1.381.760
2,02
us0
679.296
NOK
EUR
662.642
606.051
880.304
689.674
733.472
1.29
1.O1
1,O7
1.947.989
2.303.450
3.37
560.977
969.275
742.632
958.770
1.O9
1,40
1.530.252
1.701.402
2,49
1.574.037
1.632.304
1.493.125
1.752.581
2.19
2.56
3.206.421
3.245.706
4.75
678.791
906.868
1.038.665
724.046
781.953
673.820
0.99
868.832
8 19.448
713.013
739.780
1.28
1.20
1.O4
1.OB
4.130.323
3.814.893
Pays-Bae/Paesi Bassi/Niederlande/Palses ûajos
Cnh Global Nv
Funcom Nv
Srnartrac Nv
19.554
2 19.005
19.554
Noniége/Noniegia/Noregen/Noruega
Stepçtone Asa A
Telenor Asa
245.640
58.662
NOK
NOK
Rusaie/Rusaia/Ruasland/Rusia
Oixy Group Ojsc
Wtrnm-bill-dam Foods Oisc Adr
146.655
19.554
US0
US0
Suéde/Svezia/Schweden/Suecie
M o o d Ab
Hennes & Mauritz Ab
Raysearch Laboratories Ab
Swecoab -b-
24.443
20.864
391.081
35.461
107.547
SEK
ÇEK
ÇEK
SEK
SEK
559
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'Amarica/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidoa de Nortearnérica
Arnerican Apparel Inc
92
97.770
10.755
us0
USD
895.894
1.204.245
1.W3.080
1.457.060
1.47
2.14
I
- SICAV
-ter
t
=
Lifestyle Trends
[exprimé en EURJ/[espresso in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Pezernber POO7/Estado de la eartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Dhomination
Denominazione
Bezeichnung
Donorninaciôn
Duantitd / valeur nominala
Ouantith / valors nominals
Mengs / Nominalwart
Applied Moterialç Inc
Google Inc. A
Jamba Inc
Microsoft Corp.
Ricks Cabaret lntl Inc.
Tempur-pedicInternational
Tiffany 6 Co
Wal-mart Stores Inc.
Yum! Brandç Inc
Marktvvsrt
Valer de valaracibn
% Natto Aktivs
% actiws naws
62.948.979
32,18
5.162
0.01
5.162
0.01
1.046.504
989.706
1,45
1.046.504
989.706
1.45
1.046.504
BB4.868
1,46
Divisa Costa de adqulslcibn
78.216
2.249
293.311
58.662
63.551
32.949
24.443
24.443
39.108
10.133.088
63.885.118
Warranta/Warran~/Warrante/warrantd
Sts Group 30/11/2010
32.264
EUR
lles Caïmans/lsali Cayman/Kaimaninseln/lslas Caiman
Shangai Cent.06-23.4.10Wrt
723.503
US0
Warrante/Warrants/Warrants/Warrants
Valaurs mabilières admises 1 la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al Iiatino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolaa de valores
64.931.622
63.943.847
33,M
Autres valeurs mobililres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
:y 1
Actions/Azioni/Aktien/Aceiones
";
2
d
<+> '>+
>,
GrandeBretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaila
337.586
201.206
0,41
337.586
281.206
0.41
1.156.570
1.128.799
1,65
1.156.570
1.128.799
1.65
600.755
13 14.515
1.93
600.755
1.314.515
1.93
2.094.911
2.724.520
3,99
Autres valeum mobili&rae/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
2.094.911
2.724.520
3,99
Betex Group PIC
635.506
GBP
Russie/Russia/Rusaland/Rusia
Sberbank
391.081
USD
lles Vierges Britanniquis/lsole Vergini Eritanniche/British Virgin Islands/lslas Vlrgines brithnicas
Renesols Ltd
195.540
GBP
93
- Lifestyle Trends
[exprime en EUR]/[espreçço in EUR]/[auçgedrUckt in EURl/[expresado en EURl
Etat du portefeuillemtitresau 31 décembre 2007/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpepierportfolioa per 31. Desember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
(s~ite]/[seguito]/[Fortsetzung]/[continuacion]
Bazsichnung
DenorninaoiDn
94
Meng0 / Nnrninalwrt
Centidad / valor nomlnel
Wahrung Anschaffungskwton
Divisa Costa da adquisicibn
Markhrt
Valor da valoracibn
% Netto Aktiua
% actiws natu8
67.026.533
68.688.387
S7,83
Oyster
-
SICAV
- US Dynamic * * *
[exprimé en USDl/[espresso in UÇD]/[ausgedrückt in USDl/[expresado en USDI
2007/Çtand des Wertpapierportfolios per 31. Pezernber POO7/Estado d i la cartera de titulos el 31 de
diciipmbre de 2007
Bezeichnung
Denominacibn
Menge / Nominslwsrt
Wührung Anschaffungskestsn
Marktwsrt
Valor da valoracibn
% NE- Aktiva
% activon nems
5.159.820
5.349.103
2.53
5.1 59.820
5.349.103
253
6.32 1.432
6.081.715
2.87
6.321.432
6.081.715
2.87
9.477.ai a
9.328.816
4,41
s.477.ai 8
9.328.8 16
4.41
3.571.625
3.113.558
1.47
3.571.625
3.113.558
1.47
4.279.538
3.548.439
1.68
4.279.538
3.548.439
1.68
3.207.003
3.314.135
1.57
3.207.CO3
3.314.135
157
Bermudes/Bermuda/Bermudaa/Bermudae
Vistaprint Ltd
124.833
USD
Franca/Francia/Frankreich/Francia
Pnoc Energy Oevelopment Corp
38.618.475
PHP
Guerneeey/Guerneeey/Guerneeay/Guernesey
Arndocs
270.636
USD
Indonésie/lndonesia/Indonesien/lndonesia
Telkom Indoneçia /ç-b-
2.881.135
IOR
llea Caïmans/lsole Cayman/Kaimanineeln/lslas Caimhn
Giant Interactive Group Inc Adr
273.377
USD
Arnerica Movil Çab De Cv
1.080.389
MXN
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staatan von Amerika/Estador Unidos de NorteamBrica
Alexion Pharmaceuticalç Inc.
At 6 T
Atp 011
And Gas Corp.
Bare Escentuals Inc
Cb Richard Ellis Group Inc. -aCelgene Corp.
Crne Group Inc
Oata Oomain Inc.
Oirectv Group Inc
Entergy Corp.
Equinix Inc.
Genentech Inc.
Google Inc. A
Hertz Global Holdings Inc
lntel Corp.
Las Vegas Sands Corp.
Mernc Electronic Materials
Microsoft Corp.
71.615
114.952
132.870
245.374
206.075
58.421
12.406
141.001
227.162
30.354
65.701
106.727
21 1.495
12.308
198.669
357.790
82.635
75.555
258.504
UÇD
USD
USD
US0
US0
UÇD
UÇD
UÇD
UÇD
UÇD
UÇD
UÇD
US0
USD
US0
US0
USD
UÇD
UÇD
5.353.107
4.839.032
6.335.353
6.463.046
5.611.330
3.466.259
7.275.525
3.999.676
5.496.444
3.158.506
6.265.676
8.022.395
8.782.695
6.833.026
4.336.601
9,089,980
8.326.780
4.703.237
8.553.160
5.373.251
4.777.392
6.715.252
5.950.316
4.440.913
2.699.621
8.510.360
3.713.963
5.251.979
3.627.851
6.640.366
7.158.170
9.730.903
8.510.638
3.156.844
9.538.669
8.515.535
6.685.842
9.202.749
2,54
2.26
3.17
2.81
2.10
1,28
4,02
1,76
2,48
1,71
3.14
3.38
4.60
4.02
1.49
4.51
4.02
3,16
4.35
95
t
- US Dynamic * * *
[exprimé
en UÇü]/[espresso in USD]/[ausgedrOckt in USDl/[expresado en USDI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Pettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estedo de la cartera de titulos el 31 de
diciimbre de 2007
(suitel/(seguitol/(Fortsetzungl/[continuacionl
QuantitL / valsur nominals
Ouantita / vnlora nnminala
Monge / Nominalwert
Obnominstion
Denominazione
Bezeichnung
Usnominaciln
249.388
84.304
791.766
153.334
155.586
1 12.237
388.912
Neustar Inc
Nyse Euronext
On Semiconductor Corp.
Riverhed Technology Inc
Tempur-pedic International
Weiipoint Inc.
Western Union Company
üevlse
I
Coüt d'acquimition
Markmert
Valor da valoracibn
us0
USD
US0
US0
UÇD
UÇD
USD
8,024,479
6.903.947
8.304.491
5.557.002
4.805285
8.899.724
8.078.999
167.485.762
Actions/~ionl/Aktian/Accionas
% Natta Aktiva
% actims netos
199.508.998
169.213.454
79.97
199.949.220
94,50
Valeurs mobiliéres admises à la cote officlalln d'une bourse de ualeurs/Valori mobiliari ammessi al llstino ufflciala di una borsa
ualori/Amtlieh notierte Wertpapiere/Valores mobiliarloa admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de ualores
***
***
***
***
96
voir note 1
vedere nota 1
siehe Erlauterung
vease la paginà 1
1
199.102.998
199.B49.220
94,50
139.502.398
199.949.220
94,50
c
Oyeter
- SICAV
t
=
Global Warming
***
[exprimé en EUR]/[eçpreçço in EUR]/(auçgedrückt in EURI/(expresado en EUR]
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezernber 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Eazeichnung
Denominacibn
Monga / Nominalwort
Wahrung Anschaffungskosean
Divisa Cosea de adqulaici6n
Marktwart
Valor do valoracibn
% Netto Aktiva
% acrivos netoa
Autriche/Austria/Osterreich/Au?itria
Bwt Ag
5.945
EUR
302.060
21 6.388
0.32
302.060
21 6.388
0.32
975.558
926.386
I .3a
975.558
926.386
1.38
880.389
2.115.231
692.899
1.879.050
1 ,O4
2.80
2.995.620
2.571.949
3.84
1.238.651
1.438.532
977.355
762.O32
1.404.374
930.775
1.341991
1.792.446
664.842
1.640.528
1.39
2.01
2.68
0,99
2,45
5.820.944
6.370.582
932
1.380.21
6
1.226.1
30
569.282
379.760
1.210.975
455.140
1.310.269
442.568
1.885.093
1.035.254
399.142
2.586.061
1.752.477
1.715.064
297.831
51 9.266
1.544.885
1.894.881
242.941
1.082.01
4
1.244.057
822.353
1.335.058
31 6.339
2.617.610
1.718.025
192.244
2.804.2a5
2.M32.191
1.878.082
152.482
582.791
2.31
2.83
0.36
1.62
1.06
1,23
1.99
0.47
3.91
2,57
û,29
4,19
2,99
2.81
0.23
0.87
17.764.528
20.430.238
30,63
2.080.117
2.860.543
4.27
2.080.117
2.860.543
4,27
Belgiqua/Balgia/Ealgien/Bélgica
Umicore
5.449
EUR
BrLsil/Braslla/Erasilien/Brasil
Cia Energet.min.gerais/priv.
Sabesp.cia Saneam.baç.estado
55.484
I I 8.894
BRL
BRL
~uissa/~uiuara/Çchwnieiz/Çuiza
Geberit Ag/namen-aktien
Gurit Holding Ag. Wattwil Çg
Meyer Burger Technology Ag
Sika Sa. Baar
Syngenta Ag /nam.
9.908
1.982
7.098
51 5
9.412
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
Allemagne/Germania/Deutschland/Alamania
Bayer A.g.
Centrotherm Photovoltaicç Ag
Conergy Ag
E.on Ag
Ersol Solar Energy Ag
Manz Automation Ag
Nordex Ag Rostock/konv
Plambeck Neue Energien /nam.
Q Cellç Ag
Roth Und Rau Ag
Schmack ûiogas Ag
Siemens Ag /nam.
Solarworld Ag Bonn
Solon Ag Fuer Solartechnik
Verbio Vereinigte Bioenergie
Wacker Chemie Ag Muenchen
24.770
25.265
9.908
7.431
17.339
4.954
42.M39
103.042
26.751
6.737
6 638
25.760
4a.350
26.256
44.585
2.972
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Danemark/Danimarca/Danemark/Dinamarca
Vestas Wind Systerns As / Reg
38.641
DKK
97
t
- Global Warming * * *
[exprimé en EUR]/[espresso in EURJ/[ausgedrOckt in EURJ/[expreçado en EUR]
Etat du portefeuille-titrea au 31 décembre 2007/Dettsglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POO7/Estado de la eartera de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
(suite)/(seguito)/(Fortsetzungl/[continuacionJ
Dbnomination
Denominaziuns
Bsrsichnung
ûenominaciôn
Ouanelte / valeur nominale
Ouantlte / valore nomlnele
Menge / Nominalwurt
Devise
Coût d'acquisition
CDSW d'acquisto
Valuta
Wahrung Anschaffungskoutun
Divisa Coiw du adquisicibn
I
I
Valsur d'haluation
Vsloru di valutaziona
Marktwsrt
Valor du valoracibn
I
% actifs nots
% Nutto Aktiua
% activoe nutm
Espagne/Spagna/Çpanian/Espafia
Acciona Sa /eçp 167
Garnesa Corp tecnologica Sa
lherdrola Renovableç
lherdrola Sa
Solaria Energia Medio Ambi
5.945
67.374
64.401
140.692
34.678
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.174.765
2.079.529
337.364
1.477.958
607.187
1 289.113
2.1 54.605
363.867
1.463.195
744 874
1,93
322
0,54
2,19
1.11
5.676.803
6.015.654
8,99
610.949
1.191.664
1.067.628
1.275.479
1.539.226
798.994
860.997
669.970
1.162.853
830.646
1.193.740
1.799.499
699.446
952.870
1,m
1,74
1,24
1,70
2.70
1,O5
1,42
7.344.937
7.309.024
10.93
334.584
453.142
334.715
419.274
0,50
0.63
787.726
753.989
1.13
543.469
491.631
0,73
543.469
491.631
0.73
538.744
754.361
1.13
538.744
754.361
1.13
1.722.301
2,57
France/Francia/Frankriich/Francia
4.558
24.373
12.880
12.880
38.641
34.678
I 5.258
Alstom
E.d.f. Energie Nouvelle S a .
Saint-gobain
Schneider Electric Sa
Suez
Theolia
Veolia Environnement
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
lles Caïmans/lsole Cayman/Kaimaninseln/lslas Caimln
5.945
11.394
Suntech Power Holdings Co Ltd Adr
Trina Solar Ltd Adr
UÇD
UÇD
Luxembourg/Lu~sembu~o/Luxemburg/luwamburgO
Sgi Carbon Ag
13.277
EUR
Malaisie/Malesia/Malaysia/Malaisia
loi Corp. Bhd
470.624
MYR
Noniëge/Norvegia/NoMiegen/Noruega
Renewable Energy A5
49.539
NOK
1.537.789
1.537.789
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Wereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos d i NortaamLrica
General Electric Co
Ormat Technologies Inc.
Çunpower Corp.
Waste Management Inc
Actions/Azioni/Aktien/Accionea
98
30.714
29.724
26.751
44.585
UÇD
USD
UÇD
USD
903.748
869.204
1.503.962
1.216.467
778.750
1.118.359
2.305.757
996.276
1,16
1.67
357
1.49
4.493.301
5.279.150
7,as
50.861.676
55.702.196
83,23
I
Oystsr
-
SICAV
t
=
Global Warming * * *
[exprimé en EUR]/[espresso in EURl/[auç#edrückt in EUR]/[expreçado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Dezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2 0 0 7
(suite]/(çeguito)/[Fortsetzungl/(continuacionl
Bszsichnung
Dsnominacibn
Mange / Nominalwart
Wëhrung Anscheffungskonren
Divisa Conts do adquisiciôn
Marktwore
Valor do valoracidn
% Nntto Aktlva
% actiwe netue
356.6a3
343.960
0,51
356 683
343 960
03 1
356.683
343.960
0,51
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemanla
Solon Ag Fuer Çolartechnik 1.375%
06/12/2012
356.683
EUR
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Valeurs mobiliéres admises B la cota officielle d'uni bourse d i valaurs/Valarl mobiliari ammesei al listino ufficiale d i una boraa
valori/Amtlich n o t i e r t i Wertpapicra/Valores mobiliarlas admitldos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
51.218.359
56.046.158
83,74
Valeurs mobiliéres négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su a l t r i mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M e r k t gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en o t r o mercado reglamentado
7
1
>
,Y
Ar9i~nna/llzionl/Akdan/A~anaa
" <%
"X
A
<
B
Abb Ltd Zuerich /namen.
24.770
CHF
433.908
488.133
0.73
433.900
488.133
0,73
1.690.055
1.149.947
1.71
1.690.055
1.149.947
1.71
189.754
191554
0.29
109.754
191.554
0.29
2.313.717
1.829.634
2,73
Espagne/Spagna/Spanien/Eapaila
Abengoa Sa
47.550
EUR
Orande-Bretagne/Qran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaila
Clipper Windpower PIC
Actiona/Azioni/Aktiin/Accienis
19.816
GBP
Valeurs moblll&ras negociles sur un autra march6 réglemanth/Valori mabiliari acquistati su a l t r i mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem andiren geregeltin M a r k t gahandalt warden/Valoras mobiliarias negociadas en o t r a marcado reglamentado
2.313.717
1.a29.634
2.73
53.532.076
57.875.790
86.47
* * * voir note 1
* * * vedere nota 1
* * * siehe Erlauterung 1
* * * vease la paginà 1
99
- Emerging Markets Dynamic * * *
[exprimé en USD]/[eçpresso in USi3]/[auçgedrückt in USDJ/[expreçado en USD]
2007/Stand des Wertpepierportfolios per 31. Pezember 2007/Eatado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Udnomination
Dsnorninszlonm
Eszsichnung
Denominacidn
Ouantltd / valmur nominale
fluamith / valora nominale
Menge / Nomlnalwert
Devine
Coüt d'acquisition
Valuta
Costo d'acquisto
Divlsa Conta de adqulslclbn
I
I
Valora di valumziona
Marktwert
Vslor de velaracidn
I
%actifs net#
% Netto Aktiua
% actlwn netne
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valoi-i mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotitacion oficial en
una balsa de ualaree
Ilctiens/Atiani/Aktisn/AcFionai
Balgiqua/Belgio/Belgien/BBlgica
Wilson Sons Ltd
16.635
BRL
21 1.354
242.521
0,92
21 1.354
242.521
0.92
327.549
245.637
21 3.853
355.724
257.885
187.232
1.34
0,98
0.71
787.039
8130.~1
3.03
Eermuda~/Earmuda/BermudaJ/Birmudas
Gome Electrical Appliances Holdings Ltd
Huabao International Holdings Ltd
West Çiberian Resourceç Ltd
140.087
257.799
284.065
HKO
HKD
ÇEK
BrBail/Ereaile/Braailien/Brasil
Anhanguera Educacional Participacoes Sa
Bovespa Holding Sa
Cia Brasileira ü e ûistribuicao Grupo Pao De
Acucar
Cia Energet min geraidpnv
Cia Vale 00 Rio Ooce
Duratex Sa
Ernpresa Brasileira De Aeronautica Sa
Petroleo Brasileiro Sa
Rodobenç Negocioç Irnobiliarios Sa
Tirn Participacoeç Sa
Unibanco Uniao De Bancos Brasileiroç Sa
Votorantim Celulose E Pspel Sa
-
10.117
16.246
7.588
BRL
BRL
ERL
2W.151
329.51B
143.047
21 5.989
31 3.059
145.409
0.82
1.18
0.55
8.658
35.508
5.545
18.289
26.169
1 1.674
64.790
17.414
6.51û
BRL
BRL
BRL
ERL
ERL
BRL
BRL
BRL
BRL
185.610
1.269.767
I 48.321
22 1.475
1.388.229
144.750
251.629
268.11 8
21 8.514
158.084
1.183.139
135.512
207.037
1.543.678
138.71 O
221 3 0 6
241.931
198.467
0,60
4.769.1
29
4.702.321
17.79
153.087
146.11 1
0,55
153.087
146.11 1
0,55
154.415
346.249
154.669
31 5.650
0.58
1,20
500.664
470.319
1,78
274.203
21 1 .a93
240.308
21 4.298
o,ai
486.096
454.606
1,72
4,48
0.51
0,78
585
052
0,84
0,91
0.75
Chili/Cile/Chile/Chile
Cia Cervecerias Unidas Sa Adr
4.086
UÇD
Chine/Cina/Chine/China
Mindray Medical International Ltd Adr
Zhuzhou Csr Times Electric Co Ltd
3.599
214.022
UÇD
HKD
GrandeBretagno/Gran Bratagna/GroObritannlon/Gran Bretaiia
Anglo Arnerican PIC
Euraçian Natural Reçources Corp
1O0
3.920
16.821
GBP
GBP
0.91
I
Oyster
- SICAV
- Emerging Markets Dynamic * * *
[exprimé en USD]/[espresço in UÇD]/[ausgedrOckt in USDl/[expresado en USDI
Etet du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfalios par 31. Dezember 2007/Eçtado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
(çuite)/(seguito]/(Fortsetzung]/(continuacionJ
Bezeichnung
Donominecibn
Menge / Nomlnalwert
WËhrung Anncheffungakssten
Marktwort
Valor do valoracibn
% Notto Aktiva
% activon nemn
201.802
204.352
0,77
272.658
249.159
0.94
272.658
249.159
0.94
204.810
212.616
0.80
204.8 IO
212.616
0.80
207.792
266.363
240.958
3715 8 9
396.449
177.083
1.119.852
350.445
21 8.385
224.631
261.760
25a.581
358.043
394.937
182.647
1.007.458
344.406
222.518
0b5
3.348.916
3.254.981
12.31
Indon8eie/lndonesia/Indonesien/lndonesia
Telkom lndonesia / s - b -
230.560
IOR
laraël/lsraele/lsraeI/lsrael
Strauss Group Ltd
13.199
ILS
C o r h du Çud/Corea del Çud/Çüdkorea/Corea dei Sur
üaewoo Çhipbldg+marine Engin.
Gs Engineering&construct. Corp.
Hyundai 0evelopm.co-eng.&cons.
Kookmin Bank
Korsan Air Lines Co Ltd
Shinhan Financial Group
Shinsegae Co Ltd
4.076
1.571
2.646
4.682
5.359
2.227
1.697
6.028
287
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
0.99
0,98
1.35
1.49
0.69
3,82
1.30
0.84
lles Caimens/lsole Caymen/Kaimaninseln/lslas CaimLn
Airrnedia Group Inc Adr
China Dongxiang Group Co
China Nepstar Chain Drugstore Ltd Adr
New Oriental Education & Technology Group
Ad r
Samson Holding Ltd
Tingyi Cayrnan Islands Holding Corp
Vinda International Holdings Ltd
7 880
462 092
9 631
1654
USD
HKD
USD
USD
160.586
313.082
164.609
135.276
176.352
343.722
169.312
133.280
0,67
1.30
0.64
0.50
523.380
101 174
322 005
HKD
HKD
HKD
119.857
156.196
171.527
109.410
163.489
174.271
0,41
0.62
1.221.133
1.269.836
4,80
371.051
362.886
1.37
371.051
362.886
1,37
604.304
13a.131
I37.803
2oa.659
236.108
352.472
573.559
145.153
136.452
228.215
214.166
334.292
2,17
0,55
0,52
0,86
0,81
1,26
1.677.477
1.631.837
6,17
0,66
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
Terniurn Sa Adr
9.047
US0
Arnerica Movil Sab De Cv
Banco Cornpartamos Sa De Cv
Conçorcio Ara Sab De Cv
Fomento Econom Mexicano /unies
Grupo Finhanome Çab De Cv O
Grupo Televiça Ça
186.977
33.465
124.522
59.731
51.852
70.043
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
101
=
Emerging Markets Dynamic
(exprimé
***
en USD]/(eçpresso in USD]/(ausgedrückt in USD]/[expreçado en USD]
2007/Stend des Wertpapierportfolios per 31. Detember 2007/Estado de la eartera de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
Dbnomination
Danominazione
Bazeichnung
Danominacibn
Ouanrit6 / valeur nominale
Ouintirà / valora nominala
Manga / Nominalwart
Devise
Coût d'acquisition
Valuti
Cosw d'acquisto
Wahrung Anscheffungskosten
Divise Coow da adquisicidn
I
I
Valeur d'bvaluation
Vilora di valutaziona
Marktwert
Valor de valoricidn
%actifs neta
I
% Netto Aktiva
% activm newo
Pays-Eaa/Paesi Bassi/Niederlande/Paises Bajas
Kardan Nv
Plaza Centerç Nv
16.642
64.726
€UR
GEP
316.331
286.138
279.814
296.340
1,O6
1,12
602.469
576.154
2,l 8
301.705
356.036
314.601
373.42O
1,19
1,41
657.741
688.021
2.60
287.568
268.487
1.O2
287.568
268.487
1.O2
613.291
277.062
580.631
260.524
2.19
1.O2
891.153
849.155
3,21
246.3013
245.530
033
246.3Oû
245.530
0,93
236.448
II,954
114.572
5.594
141.875
161.416
8.134
21 5.848
244.690
11.930
116.793
5.717
144.055
166.127
8.244
215.695
D,92
0,05
0,44
0,02
0,54
0,63
0,03
0.82
895.841
913.251
3,45
184.570
276.347
124.798
217.306
273.445
400.732
227.897
155.270
503.417
I86.64a
265.608
126.556
221.230
271.615
430.162
227.522
152.797
509.523
0.7 1
1.w
0.48
0.84
1,O3
1,62
ü,86
0,58
1.92
2.363.782
2.391.661
Philippines/Filippine/Philippinen/Filipinaa
Manila Water Co Inc
Philippine Long Distance Telephone Co
701.093
4.854
PHP
PHP
Pologne/Polonia/PoIin/Polanla
Polski Koncern Naftowy Orlen
12.723
PLN
Russis/Russii/Rusaland/Rusia
Lukoil /Sadr Rep.4 Çhs.
Pik Group
6.712
8 804
us0
US0
Singapour/Singaponi/Singapur/Singapur
Epure International Ltd
160.299
ÇGD
Tha~lande/Tailandia/Thailand/Tailandia
Bumrungrad Hospital Pcl
Krung Thai Bank Pcl
Krung Thai Bank Pcl
Siam Cernent Pcl
Siam Commercial Bank Pcl
Total Access Communication Pcl
203.515
9.923
389.519
19.067
20.916
64.693
3 210
187.561
THE
THB
THB
THB
THB
THB
THE
US0
Taïwen/Taiwan/Taiwan/Taiwhn
Acer Inc.
China Airlines
Chinatrust Financial Hidg Co
Far Eastern Textile Co Ltd
Hon Hsi Precision Ind.co Ltd
Taishin Financial Holdings Co Ltd
Taiwan Fertilizer Co Ltd
Taiwan Semiconductor Manufact.
102
95.337
127.440
282.119
3 11.304
231.532
69.07 1
548.673
62.261
266.554
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
TWO
TWD
9.04
I
Oyster
- SICAV
c
=
Emerqinq Markets Dynamie
***
[exprimé en USD]/[espresso in USD]/[ausgedrückt in USûl/[expresado en USDI
Etet du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand de5 Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacibnl
Dlnomination
Osnominazione
Bezeichnung
Denominecibn
Ouantitd / valsur nominals
Ouantità / ualom nominale
Menge / Nomineliniert
Centidad / ualor nominal
Devisa
Coût d'acquisition
Costo d'ecquisto
Wlihrung Anschaffungskastnn
Valuta
I
Valsur d'âvaluation
di ualuterionn
Marktwert
Valor de valorauibn
Valora
I
% actifs nets
% Natta Aktiua
% activos nstm
Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/3ud~frica
17.799
50.1 90
9.019
24.202
7.520
6.891
Gold Fields Ltd
Grindrod Ltd
lmpala Platinum Holdings Ltd
Reu'nert Ltd
Telkorn Sa Ltd
Tiger Brand5 Ltd
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
282.219
180.633
334.027
271 356
171.127
1813 7 6
257.828
171.992
313.092
1.420.738
1.317.299
21.570.808
21.251.944
0.97
0,65
1,19
0,96
0,57
0,64
253.162
151.844
169.381
Valeurs mobilières admises 8 la cota officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al Iistino ufficiale di una borna
valori/Amtlich notierta Wartpapiara/Valoras mobiiiarioa admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
21.57o.aoa
PI .PSI .garl
4,98
80,3e
80.36
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati SU altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarioa
negociados en otro mereado reglamentado
Actions/Azioni/Aktiin/Acciones
Corha du Çud/Coraa del Sud/Südkorea/Coraa del Sur
Megaçtudy Co Ltd
760
KRW
238.536
218.278
0.83
238.536
218.278
0.83
87.236
78.661
030
87.236
78.661
0.30
308.795
289.731
1.O9
308.795
289.731
1,O9
634.567
586.670
2.22
Pakistan/Pakistan/Pakistan/Pakistln
Pakistan Telecornmunication Co Ltd
115.280
PKR
Russie/Russia/Russland/Rusia
Mrnc Norilsk Nickel /çadr
1.070
us0
Actions/âzioni/Aktian/Accionas
Valeurs mobiliéres négoclbas sur un a u t m marche réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamantati/Wartpapiere, die
an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valares mobiliarios negociados an otro mercado reglamentado
634.587
588.870
2.22
Autres valeurs mobililres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Colombie/Colombia/Kolumbicn/Colombia
Almacenes Exit0 Sa
19.359
US0
154.439
164.790
0,62
154.439
164.790
0.62
323.920
189.658
359.417
209.350
1.36
0.79
Egypte/Egitto//agypten/Egipto
Egyptian Financial Group-hormes Holding
Ghabbour Auto
30.040
20.260
EGP
EGP
103
I
c
- Ernerging Markets Dynamic * * *
[exprimé en USD]/[espresso in USDl/[auçgedrOckt in UÇD]/(expresado en USDI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembri
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Dezember POO7/Estado de la cartiro de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/(se~uito]/(Fortsetzung]/(continuacionl
WILhrung Anschaffungskostan
Divisa Costa da adquisicibn
Marktwert
Valor ds valoraclbn
% N e t o Aktivs
X activas netos
752.754
836.816
3,16
218.304
287.171
1.O9
21 8.304
287.171
1,O9
291.a34
326.7 12
334.730
1.24
336.966
628.800
661.442
2,50
1.754.297
1.950.219
737
Autres valeurs rnobiliéres/Altri valori rnobiliarl/Andari übertragbare Wertpapiere/Otros valoreu rnobilisrlos
1.754.297
1.950.219
7.37
Be2eichnung
Denominacibn
Msngs / NominalHiert
Cantidad / valor nomlnal
Nigbria/Nigeria/Nigsria/Nigeria
Guaranty Trust Bank
19.554
US0
Ruaaie/Russia/Russland/Rurii
Razguliay Group
Vtb Bank ûjsc
Tatal/Tatale/Çurnma/Total
* * * voir note 1
* * * vedere nota 1
* * * siehe Erlauterung 1
* * * vease la paginà 1
104
48.046
33.076
us13
us0
23.959.672
23.788.833
1.26
83,95
muter - SICAV
=
Seleetion
[exprimé en EUR]/(espresso in EUR]/[auçgedrückt in EURl/[expreçado en EURI
diciembre de 2007
üemichnung
Denominacidn
Mengs / Nominalwart
Csntidad / valor nominal
Wahrung Anschaffungakosten
Divisa Coste de adquisiciôn
Marktwart
Vslor de valoracidn
% Netta Aktiva
% actlws netas
2.809
58.130
38.304
8a.318
145.649
2.01 2
50.936
49.474
66.361
154.011
0.01
0.19
0.19
0,57
333.21O
342.794
1.29
5.028
3.771
2.1 66
816
3.589
4.166
5.567
2.438
935
3.775
0,02
0,02
15.370
I6.8ai
0.06
22
26.703
40.795
40.600
4.038
22
26.939
40.760
44.627
4.634
OSQ
0.10
0.15
0,17
0.02
II2.1 58
I16,982
0,44
6.258
4.693
11.766
75.167
4.086
6.796
4.927
13.144
77.925
3.577
0,03
0.02
0.05
0.29
101.970
106,369
0,40
27.761
3.824
6.296
2.733
18.636
4.127
5.961
2.778
0.07
0.02
0.02
0.01
11.732
24.260
9.463
22.605
2.589
3.956
29.493
33.397
2.650
17.472
4.228
0,04
0.09
Autriche/Auatrie/Oaterreich/Austrla
üwt Ag
Erçte Bank
Omv Ag
Wiener Staedtische Verçicher
55
1 .O50
a93
634
2.8W
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,33
Australie/Australia/Auatralien/Australia
Arana Therapeutics Ltd
Bionomicç Ltd
Chemgcnex Pharmaceu'cicalç Ltd
Peplin Ltd
Sonic Healthcare Ltd
6.032
22.071
3.067
1.665
376
AUD
AUD
AU0
AUD
AUD
0,01
0,00
0.01
Eslgiqua/Belgio/Belgien/BBlgica
Dexia/çtrip Vvpr
lnbev Nv
Kbc Groep Nv
Umicore
Wilson Sons Ltd
2.176
473
424
263
465
EUR
EUR
EUR
EUR
0RL
Bermudea/Bermuda/Barmudas/Bermudas
Gorne Electrical Applianceç Holdings Ltd
Huabao International Holdings Ltd
Luks Group Vietnam Holdings Co Ltd
Vistaprint Ltd
West Siberian Resources Ltd
3.913
7.201
15.609
2.659
7.935
HKD
HKD
HKD
USD
SEK
o,ai
BrBsil/Bresile/Brasilien/Brasil
Abyara Planelamento Irnobiliario Ça
Anhanguera Educscional Participacoeç Sa
Bovespa Holding Sa
Cia Brasileira De Distribuicao Grupo Pao Oe
Acucar
Cia Energet min gerais/priv
Cia Vale Do Rio ûoce
Duratex Sa
Empreça Braçileira De Aeronautica Sa
Petroleo Braçileiro Sa
Petroleo Braçileiro /Sadr
Rodobens Negocios Imobiliarioç Sa
Sabeçp cia Saneam bas estado
Tim Particiaacoes Sa
2.230
263
454
212
758
992
155
51 1
73 1
424
326
1.106
1.810
0RL
BRL
BRL
ERL
BRL
BRL
BRL
BRL
ERL
US0
BRL
8RL
ERL
2.834
4.231
26.523
17.030
2.766
19.668
4.608
0,01
0.01
0.11
0.12
0.01
0.07
0.02
105
- Selection
[exprimé en EURl/[eçpreçço in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURl
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Detteglio del portafoglio-titoli in data del 31 dbembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Estedo d i la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[çuite]/(seguito]/(Fortçetzung]/[continuacionl
Bszsichnung
Denominacibn
Msnge / Nominslwart
% Natta Aktivs
% activos nstus
Wahrung Anschaffungsknstnn
Divisa Coste da adqulslcibn
Marktwert
Valor du valoracibn
163.734
165.789
0,63
14.897
25.081
14.945
20.340
21.466
8.056
18.262
27.249
0.08
0.03
0.07
0.10
75.263
75.033
0.28
9.086
129.637
6.398
11.517
13.376
50.790
35.227
45.304
30.362
14.822
15.859
22.515
169.883
75.146
251.257
27.297
36.547
43.044
120.014
22.384
38.573
197.928
128.747
5.177
119.868
6.365
8.655
12.478
48.437
19.355
37.838
35.171
17.475
35.151
21.901
152.270
64.362
231.205
12.615
33.287
53.804
134.064
21.331
54.129
148.303
122.867
0.02
0.45
0,02
0.03
0,05
0,18
0.07
0,14
0,13
0.07
0.13
1.495.713
I ,3915.I a8
5.27
2.925
2.792
0,01
2.925
2.792
0.01
14.243
2.950
6.615
21 .O07
2.955
6.031
0'01
0.02
23.808
29.993
0.1 1
53.651
42.741
0.16
53.651
42.741
0,16
Canada/Canada/Kanada/Canadh
Canadian Solar Inc
Leading Brands Inc.
Opel International Inc
Suncor Energy Inc.
1.115
8.473
14.640
364
us0
us0
CAO
CAO
Suissa/Svizzera/Schwaiz/Suiza
Arpida Ag
Cie Suisse De Reassurance/nom.
Citron Hdlg Ag (chf401
Geberit Ag/namen-aktien
Gurit Holding Ag. Wathivil Sg
Holcim Ltd /nam.
Kudelski Sa
Kuoni Reisen Holding /nam.-bLanza Graup Ag /nom.
Metall Zug Sa/b.part
Meyer Eurger Technology Ag
Mobilezone Holding Ag
Petropluç Holdings Ag
Saf Simulation
Sika Sa. Baar
Swissquote Group Hld /nom.
Syngenta Ag /nam.
Temenos Group Ag /namen.
The Swatch Group Ag
Ubs Ag /narnençaktien
Zurich Financial Semices /nam
420
2.466
33
92
18
66 1
1.429
106
424
4
139
4.708
4.069
1.215
1.957
1.201
26
1.399
769
1.263
263
4.685
61 2
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
EUR
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
0.08
0.59
0.24
o,m
0.05
0,13
0,20
0.51
0,08
0,20
0.56
0,46
Uiili/Cile/Chilo/Chile
Cia Cervecerias Unidas Sa Adr
114
us0
China Railwsy Group Ltd
Mindray Medical International Ltd Adr
Zhuzhou Csr Times Electric Cc Ltd
22.298
101
5.978
HKD
US0
HKD
0.08
Chypra/Cipro/Zypern/Chipre
Afi Oevelopment PIC /sgdr
106
6.578
US0
Dyetar
- SICAV
c
=
Selection
[exprimé en EUR]/(espresço in EUR)/[ausgedrückt in EURl/(expresado en EUR]
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2007/Estado de la cartera de tïtulos el 31 de
diciembre de 2007
~suitel/~seguitol/~Fortsetzungl/[continuacionl
Bezoichnung
Donominacibn
Mungs / Nominalwort
Adidas-salomon Ag
Allianz Ag /nam
Aurelius Ag
Bayer A.g.
Eeiersdorf Ag
Centrotherm Photovoltaicç Ag
Conergy Ag
Oelticom Ag
Oeutsche Posthank Ag/nsmen-akt
Of Oeutsche Forfait Ag
E.on Ag
Ersol Solar Energy Ag
Fuchs Petrolub Ag /vz.a.
Henkel / Vorzug
Henkel Kgas
Hochtief Ag
Ivg Irnrnobiiien Ag
Kloeckner & Co Ag /namensaktien
Kontron Ag
Manz Automation Ag
Merck Kgaa
Nordex Ag Rostock/konv
Open Business Club Ag
Pileiderer Ag /nam.akt.
Plsmheck Neue Energien /nam.
Porsche Ag
Q Cells Ag
Rhoen Klinikum Ag
Roth Und Rau Ag
Sap Ag
Schrnack Biogaç Ag
Siemens Ag /nam.
Skw Stahl-rnetallurgie Hold Ag
Software Ag
Solarworld Ag Bonn
Solon Ag Fuer Solartechnik
Stada Arzneirnittel Ag
Utimacosafewsre Ag
Verbio Vereinigte Eioenergie
Volkswagcn Ag /vorzug.
Wilex Ag
Wirecard Ag/apres Red.cap
10tacle Studios Ag
2 280
906
403
1.251
378
557
92
293
616
1.098
42 1
161
308
1.785
1.085
231
659
2.731
293
18.1 19
46
31 5
837
131
1.618
958
54
528
1.260
63
1.a90
62
2.684
307
461
1.000
244
1.470
644
415
668
206
399
9.947
2.270
Wshrung Anschaffungskostm
Divisa Coste da adquisicibn
Marktwort
Valor de veloracibn
100.207
143.137
16.184
69.175
20.660
25.144
5.293
17.836
28.366
8.260
48.337
11.260
17.276
70.786
37.268
18.074
25.073
BI ,698
13.221
247.672
4.232
29.356
22.943
6.096
41.130
4.1 15
72.436
32.452
26.705
9.626
70.110
3.711
257.597
11.127
28.675
32.657
15.947
69.634
8.428
2.769
74.7 17
30.895
4.164
93.742
3 1.603
II6.854
134.1O1
14.389
78.027
19.989
41.761
2.259
14.552
37.546
7.697
61.367
11.568
18.688
68.470
37.869
20.961
23.782
62.176
7.993
249.134
7.647
28.095
26.5a6
5.881
23.054
2.941
51.703
26.995
15.975
67.337
1.788
292.213
7.717
27.648
41.426
17.463
61.983
6.210
1.418
66.294
40.425
2.790
114.991
21.795
1.989.994
2.064.164
4.329
32.166
17.088
39.017
4.451
53.790
19.843
57.964
92.600
136.048
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
74.606
% Nstta Aktiua
% activas natos
0,44
0,s1
0.05
0,29
408
0,16
0,01
0.05
0,14
0.03
0,23
0.04
0.07
0,26
0.14
0,0e
0.09
0,23
0,03
0.95
0.03
0.1 1
0.10
0.02
0,09
0,01
0.28
0.20
0.10
0.06
0.25
0.01
1.11
0.03
0,10
0.16
0.07
0.23
0.02
0.01
0.25
0.1 5
0,01
0.43
0,08
7,79
Danemark/Danimarca/D&nemark/Dinamarca
Genrnab A/s
Novo Nordisk A/s
Novozymes -bVestas Wind Systems As / Reg
107
1.197
254
783
DKK
DKK
OKK
OKK
0,02
0,20
0.07
0.22
0,51
.
- Seleetion
[exprimé en EUR]/[espresso in EUR]/(ausgedrückt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dizember 2007/Eatado de la cartera de tituloe el 31 de
diciembre d i 2007
[suitel/(seguitol/[Fortçetzung]/[continuacionl
Oénomination
üenominazimo
üezeichnung
Oenominacibn
Busntitô / valeur nominalu
üuantita / valora nominalu
Msnga / Nominelwsrt
I
Dsviss
Coüt d'acquisition
Valuta
Costa d'acquisto
Divisa CosU de adquisicibn
I
l
Valsur d'évaluation
Valorn di valutaziona
Marktwart
Valor de valoracibn
I
% actifs nota
% degli sttivi nsûti
% Nstw Aktiva
% ectivos netos
Espagne/Spagna/Spanien/Espana
Acciona Sa /esp 167
Endesa Sa
Gamesa Corp tecnologica Sa
Grifols Sa -alberdrola Renovables
lberdrola Sa
Inditex /reg.
Laboratorios Farrnaceuticoç Rovi Sa
Obrascon Huame Lain Sa
Solaria Energia Medio Ambi
Telefonica Sa
307
420
1.389
4.055
599
I,308
763
735
1.155
953
2.858
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
43.973
15.002
38.731
40.551
3.137
13.743
34.830
7.065
28.104
10.729
57.650
66.646
15.270
44.424
62.480
3,383
13.605
32.047
7.903
26.606
20.462
63.505
0.25
0.06
0.1 7
0.24
401
0.05
0,12
0.03
302.395
356.331
1,35
56.476
21.451
12.960
71.186
21.880
11.a47
0,28
0,08
0,04
104.913
0,40
33.374
74.933
6.230
40.1 11
32.382
138.373
18.868
20.062
16.918
40.1 12
8.654
50.370
16.415
39.909
11.910
9.667
10.813
32.393
12.924
98.805
9.773
21.924
26.455
25.993
28.076
31.551
119.543
34.203
13.143
8.019
27.919
46.708
17.921
19.763
0,13
0.28
0.02
0.15
0.12
0.52
0,07
0.08
0.06
0.15
0,03
0.10
0.00
0,24
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandis
Fortum Corp
Nokia Oy
Outotec Oyj
2.31 1
825
315
EUR
EUR
EUR
90.8~
France/Francia/Frankriich/Francla
Accor Sa
Air France. Klm
Alstom
Alten
Altergaz
Axa
Bastide Le Confort Medical
Bensteau Sa
Boizel Chanoine Champagne
Bureau Veritas Sa
Canai Plus Sa
Carrefour Supermarche Ça
Cie Gen geophysique / Veritas
Cartix
Du Pareil Au Meme
Easydentic
E d f Energie Nouvelle 5 a
Etam Oeveloppernent Sa
Groupe Danone
Groupe Flo Sa
Groupe Steria velizy Villac
Ims lntl Metal Service
ipsen
Leguide com
Metaleurop Ça
"michelin ""b"" /nom ''
Netbooster
Nexans Sa
Nexity/ a
Olympique Lyonnais Groupe
Parrot Sa
Pc30
108
610
3.116
42
1.531
1.349
5.062
a78
1.146
157
990
1.050
945
84
1.995
329
390
227
742
419
1.609
994
878
1.010
630
1.509
2.037
1.523
3.420
154
256
1.238
2.748
1.271
220
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
35.885
86.449
5.681
40.773
49.125
152.345
20.588
21.117
6.033
38.767
9.174
51.872
13.307
34.025
15.888
9.230
11.001
32.441
15.855
92.157
10.033
23.027
28.551
25.181
29.925
32.436
138.367
37.004
20.265
12.105
26.555
50.446
19.253
15.992
0.19
0.06
0.15
0.04
0.04
404
0.12
0,05
0.37
0.04
0,08
0,10
0.10
0,l 1
0.12
0,45
0.1 3
0,05
0.03
0.1 1
0.18
0.07
0.07
l
Dyater
- SICAV
- Selection
[exprimé en EUR]/(eçpresso in EUR)/[auçgedrückt in EURl/[expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglia-titoli in date del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartere de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/(seguitol/~FortseCzungl/~continuacianl
DBnomination
Denominazione
üezeichnung
Denorninaciôn
Pernod-ricard Sa
Pnoc Energy Oovelopment Corp
Ppr Sa
Proximania /act nom
Renault Sa
Rodriguez Group
Rue Ou Commerce/ -aSafran Sa
Saint-gobain
Schneider Electric Sa
Çeb Sa
Sechilienne sidec
Seloger corn
Sodexho Alliance Ça
Stallergenes Sa Anthony
Ste Gen Paris -aStore Electronic/nouv prom
Stç Group
Suez
Sword Group/nom
Teleperformance
Theolia
Total Sa
Velcan Energy
Veolia Environnement
Vergnet Sa
Vivondi Universal Ça
Wavecom Sa
k a n t i t 4 / valeur nominala
Ouantia / valore nominala
Mange / Nomlnalwort
Diageo Pic
Eurasian Natursl Resources Corp
Goals Soccer Centres PIC
Healthcare Locurns PIC
Imperia1 Tobaccogroup PIC
Meggitt PIC
Mondi PIC
Proçtrakan Group
Reed Elsevier PIC
Renovo Group PIC
Rio Tinto PIC /reg
Sabmiller PIC
Sig PIC
Sinclair Pharma PIC
Tescoplc
Vodafone Group PIC
Xstrata PIC
Msrktwerc
Valor da valoracidn
% NeKo Aktim
% activos noms
3.027.279
2.972.1O1
11.22
51.056
5.239
51.ô94
39.753
4.048
12.107
62.396
42.631
28.533
64.193
2.874
41 637
12.686
54.306
83.883
39.455
3.960
45.716
92.553
181.615
28.014
63.917
4.591
79.836
37.381
4.094
10.626
48.255
58.169
28.548
54.694
2.344
43.723
7.679
62.552
83.936
26.721
2.680
52.735
90.678
109.134
34.814
0.24
0,02
0.30
0,14
0,02
0.04
0.1B
948.709
987.107
894
822.525
1.540
725
3 354
669
1.978
1.102
120
120
739
225
1O5
735
337
1.515
2.163
2.532
4.752
340
366
322
1.143
2.989
905
732
2.246
329
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GraRbritinnien/Gran
Admiral Group PIC
Anglo American PIC
Bg Group PIC
Wahrurtg Anschaffungakoaten
Divisa Caste de adquisicidn
BrataaRs
4.268
1O9
5.099
2.542
470
2.230
39.381
1.575
6.301
9.452
2.580
4.726
4.201
864
4.354
2.626
2.792
2.1m
13.955
73.969
720
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GEP
GEP
GEP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GEP
GBP
0,22
0.1I
0.2 1
0,01
0,17
0,03
0,24
0.32
0.10
0.01
wo
0,34
0,70
0.13
3,73
1O9
=
Selection
[exprimé en EUR]/[eçpreçso in EUR]/[auçgedrückt in EUR]/[expreçado en EUR]
diciembre de 2007
(ç~ite]/[çeguito]/[Fortçetzung)/[continuacion)
ù8nominatlon
Oenomina2iona
ünznichnung
Denominaclln
lharititb / valeur nominale
ILiantlth / velorn nominale
Menge / Nominalwnrt
I
Devise
Coût d'acquisition
Valuta
Costa d'acquirto
Wahrung Ansohaffungskwtsn
I
I
Valsur d'haluation
Valom di valutazions
Marktwsrt
Valor do valoracibn
I
% aotifs nsts
% dsgli attivi notti
% NsKa Aktlva
% actiws netos
G4orgie/~eorgia/Qaorgien/Oeorgia
Bank Of Georgia /gdr Reg.5
647
US0
14.828
13.061
0,05
14 828
13.061
0,05
138.070
23.268
135.899
10.254
0.51
0,07
161.330
154.153
0,50
Guarnasay/Guarnaâay/Guarnisay/Guarnasay
Arndocs
Rgi International Ltd
5.764
2.787
USD
UÇD
Grlce/Grecia/Griechenland/Grecia
Alapis Holding Industrial And Commercial Sa Of
Pharmaceutical Chemical B Organi
Bq Nationa grece/nom -ç cp
C rokaç Sa / Reg
Efg Eurobank Ergasias Ça
Michaniki Sa /reg.
Piraeuç Bank Sa
Public Power Corp Sa
12.603
EUR
30.1O9
29.365
0.1 1
1.889
468
7.233
525
2.782
420
EUR
EUR
63.527
0.162
170.494
4.056
74.493
11.155
88.760
0.881
174.179
2.008
74.267
15.123
0,34
0.03
0,66
393.463
1,49
15.495
26.140
14.967
28.669
0.06
0,10
41.635
43.656
q16
11.119
3.056
11.606
7.220
9.557
22.831
9.975
3.904
12.557
10.709
13.614
24.680
0.04
0.01
0.05
0.04
0.05
66.269
75.519
0,29
57.240
50.118
0.19
57.240
50.110
0.19
25.496
25.01 1
10.062
16.516
0.07
0,06
50.507
34.578
0,13
3.913
4.062
0,02
EUR
EUR
EUR
EUR
0,01
0,28
0.06
Gibraltar/Gibilterra/Gibraltar/Gibraltar
Partygaming PIC
868 Holdings PIC
37.907
14.039
GBP
GBP
HongKong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong
Cathay Pacific Airways Ltd
Chaoda Modern Agriculture
China Insurance International Holdings Co Ltd
China Mobile Ltd
Hong Kong Aircraft Engineerg
Lenovo Group Ltd
5.574
6 305
6 609
892
731
40 136
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKO
0,10
Indan6sla/lndanasla/Indonasian/lndon~sia
Telkorn Indonesia /s-b-
67.805
IDR
Irlande/lrlanda/lrland/lrlenda
Kingspan Group PIC
Newcoiirt Group PIC
1.745
14.616
EUR
EUR
laraël/laraele/laraeI/lsrael
Strauss Group Ltd
110
369
ILS
Oyrter
- SICAV
- Seleetion
[exprimé en EUR]/[eçpreçço in EUR]/[auçgedrOckt in EUR]/[expreçado en EUR]
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Estado de le cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
(suitel/(seguito)/(Fortsetzungl/[continuacionl
Bezeichnung
Oenominaçibn
Menge / Nomlnalwert
WËhrung Annchaffungakosten
Divisa Costa ds adquisicibn
66.396
Marktwort
% Nstto Aktiva
% actiws nstus
72.664
0.27
1947
o,al
I 6.988
0.06
0,137
0.06
Acque Potabili Spa
Aeffe Spa
A m Spa
Aem Torino Spa Torino
Assicurazioni Generali Spa
Assicurazioni /milano
Autogrill Spa
Autostrade Spa
Azimut Holding Spa
Banca Generali Spa
Banca Inteça Spa
Banca lntesa Spa/risp-non Conv
Eanche Popolari Unite Scarl
Banco Popolare Scarl
Eca Popolare Di Milano
Benetton Group Spa. Ponzano
Bialetti Industrie Spa
Brembo Spa
Bulgari Spa
Buzzi Unicern
Carraro Spa
C.i.r.cie Industriali Riunite
ûada Firenze
Danieli+c. / rispn-cv
Danieli+c.off.mecc.spa
De Longhi Spa
Diasorin Spa
Digital Multimedia Tech. Spa
Bucati Motor Holding Spa
Elitel Telecom Spa
Enel
Eni Spa Roma
Erg Spa Milano
Esprinet Spa
Fiat
Fiat /az.di Risp./non Conv.
Gemina Spa Milano
Geox Spa
Guala Cloçureç Spa
Hers Spa
lfil Invmtrnents Spa
Impregildpost Raggruppamento
Inet Spa. Milano
ltalcementi /risp
ltalcementi Spa
ltalrnobiliare Spa /risp./n-cv.
Kme Group Spa
Marazzi Graup Spa
Marcolin Spa. Longarone
Mediobanca Bca Credito Finanz.
Mediolanum Spa
Mediterranea Delle Acque Spa
Mittel Spa
569
6.411
5.824
6.363
4.150
2.023
1.905
3.249
771
1.559
15.712
2.864
744
666
1.629
9.825
3.808
2.400
a76
1.454
333
3.606
4.116
1.784
1.682
2.787
2.233
1.050
i a9
1 1.736
2.310
10.632
10.761
076
1.839
2.109
2.198
14.976
448
1,909
2.128
4.519
4.274
105
1.576
482
205
6.533
2.514
5.649
1.428
2.260
263
26
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
2.703
25.163
15.412
16.193
129.604
13.443
31.121
85 985
EUR
EUR
EUR
EBP
EUR
13.141
6 897
16.771
1.273
85.973
265.943
18.362
23 861
40.292
38.407
24.924
6.103
10.023
7.034
33.666
22.375
5.779
23.639
8.770
15.194
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
8.570
13.866
85.940
15.565
16.353
16.509
19.017
62.074
48.495
4.990
8.775
16.413
7.718
22.622
12.132
32.225
10.666
48.148
10.1 53
1 1.309
27.389
17.552
24.91 O
15.026
1.818
169
18.273
16.240
28.656
10.823
22.191
84.252
6.832
10.717
85.000
14.312
14.002
10.090
1 5 . 1 ~
54.037
46.806
3.709
9.423
13.898
6.300
24.631
10.465
28.934
27.392
59.746
8.464
13.063
3.941
16.076
0,50
0.04
0.08
0.32
0.03
0.04
0.32
0.05
0.05
0.04
0.06
0.20
0,1b
0,01
0.04
0.05
0,02
0.09
0.04
0,11
0,10
0.23
0.03
0.05
0.01
0,06
0,m
86.492
269.574
1 1.280
15.247
38.753
32.1
3a
17.971
6.165
7.928
6.560
29.1
4a
19.745
5.516
16.868
7.047
9.898
9.735
16.564
10.761
20.157
12.416
1.119
135
0,34
1 ,O3
0.04
0.06
0.15
0,12
0,07
0,02
0,03
0.02
0.11
0.07
0.02
0.06
0.03
0.04
0.04
0,06
0.04
0.08
0.05
0.00
0.03
111
i
- Seleetion
[exprimé en EUR]/[espreçço in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la eartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suite]/[seguito]/[Fortsetzungl/(continuacianl
DBnominstinn
Denominazione
Bezeichnung
Denominecibn
Monte Dei Paschi Di Siena
Navigazione Montansri Spa
Permaçtccliça Spa
Piaggio And C Spa
Poltrona Frau Spa
Pryçmian Spa
Rccordsti Ind Chimica/post Rag
Sses Getters/az risp non conv
Saipem Spa
Saraç Raffinerie Sarde Spa
Snai Spa Milano
Sogefi Spa
Sol Spa
Tarnburi Inv partnerç Spa
Telecom ltalia Spa
Telecom Italia Spa/riçp n-cv
Tod'ç Spa
Trevi-finanziaria Induçtr çpa
Vianini Lavori Spa Roma
Ouanrit4 / valeur nominalu
OuantitA / valors nominalu
Msngs / Nominalwu*
Osvisu
2 776
2916
307
8,143
15.069
1.641
2 251
876
2.829
10.308
1.909
2.671
648
2.759
17.148
26.974
688
2.400
15.050
2 281
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUH
EUR
EUR
EUH
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
cent d'ecqulsieion
Markhrt
Valor da valoracibn
% Nstto Aktiva
% activos nstos
2.140.975
1.971B I 6
7,45
40.060
43.308
50.714
62.301
40.6 11
26.209
16.460
27.649
20.105
33.314
24.309
48.562
32.741
26.466
15.636
23.491
22.460
16.341
33.267
27.074
14.911
30.336
13.052
27.1a6
27.727
21.293
19.473
27,819
20.050
40,961
23.1 53
34.730
22615
31.797
25.235
28.505
35.005
19.731
12.822
19.077
19.575
16.150
19.477
0,11
q13
14.089
9.086
5.211
27.943
44.374
27.1 83
13.915
21.947
74.524
45.835
13.236
18.257
3.474
5.959
37.655
48.2 13
33.625
26.637
93.074
30.283
Japon/Giappone/ Japan/ Japdn
Amada Co Ltd
Aoyama Trading Co Ltd
Autobacs Seven Co Ltd
Canon Inc.
Canon Marketing Japan Inc.
Chudenko Corp.
Chugoku Bank Ltd
Daishi Bank Ltd
Daiwa H. Industr.co Ltd
Daiwa Securities Group Inc.
Denso Corp.
Fujifilm Holdings Corp.
Glory Ltd
Gunze Ltd
Hitachi Koki Co Ltd
Hitachi Maxell Co Ltd
Hitachi Transport System
Hyakugo Bank Ltd [105th Bank1
ltoharn Foods Inc.
Japan Securities Fin.
Japan Wool Textile Co
Jç Group Corp.
Karnigurni Co Ltd
Kançai Paint Co Ltd Oçaka
Kinden Corp.
Kokuyo Co Lcd
Komatçu Ltd
Kornori Corp.
Kuraray Co Ltd
Maeda Corp.
Maeda Road Constr.
Matsushita Electr.ind.
Mitsubishi Eçtate Co
Mitsubishi Logistics Corp.
Mitsubishi Ufj Financial Group Inc
112
4.675
1.870
1.753
1.525
2.571
2.104
1.636
8.414
2.542
2.627
1.106
935
935
10.050
1.286
3.272
3.740
5.609
6.544
4.675
3.903
3.740
4.675
7.012
4.207
5.142
1.356
1.870
4.207
8.414
2.337
1.402
1.186
2.104
3.038
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
32.205
26.247
34.712
29.936
13.909
42.335
15.576
33.296
31395
28.025
22.598
49.618
25.204
61.743
27.933
47.094
25.093
50.623
23.955
29.593
34.287
25.655
13.179
20.692
26.061
27.188
27.485
0.09
0.19
0,12
0.10
0,06
0,05
0,08
0,06
0.13
0.10
0.06
0.1 1
0,05
0,10
0.10
0.08
0.07
0,l1
0.08
0,15
0.09
0.13
0.09
0.12
0.10
0.1 1
0.13
0.07
0.05
0.08
0.07
0.06
0.07
Oystsr
- Selection
-
SICAV
-
[exprimé en EUR]/[espresso in EURl/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EUR]
diciembre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacior~l
Ohnamination
Denominazione
Bezeichnung
Oenomina~ibn
Quantitd / valsur nominala
Quantith / valom nominalu
Msngs / Nominalwort
Mitsui Surnitorno Insurance Co
Nsgase + Co Ltd
Nintendo Co Ltd
Nippo Corp.
Nippon Shokubai Co Ltd
Nishirnatsu Constr.co
Nisssn Motor Co Ltd
Niçsay Oowa General Insurance
Nisshinbo Ind.
Nornura Holdings Inc.
Panahome Corp.
San-in Godo Bank Ltd
Ssnki Engineering
Seino Holdings Co Ltd
Sekiçui House Ltd
Sevcnty-seven (771Bank
Shiga Bank Ltd
Shinmaywa Industries
Surnitorno Forestry Co
Surnitorno Tr.+banking
Sumitorno Warehouse Co Ltd
Toda Corp.
Tokyo Style Co Ltd
Toppan Forms Co Ltd .Tokyo
Toppan Printing Co Ltd
Toyo Ink Manufacturing
Toyo Seikan Kaisha Ltd
Yodogawa Steel Works Ltd
2.805
5 609
42
5 142
4.207
12.855
4 237
7.246
3 740
1610
5 376
4 207
3 459
6.311
4 441
5 609
5 376
5 843
4.675
7.012
7.012
5.609
4.207
4 207
4.207
8.882
1.870
5.376
I
Devise
Coût d'acquisition
Costa d'acquisto
Valuta
Wahrung Anschaffungskoswn
I
Marktwert
Valor de valoraci6n
% N o m Aktiva
% activos nsws
2.053.847
1.578.862
5,96
KRW
KRW
KRW
KRW
3.970
KRW
7.575
0.02
0,02
0.02
0.03
0,03
KRW
KRW
KRW
KRW
3.383
21 395
4.172
4.292
5.001
4.940
6.841
7.546
3.490
9.248
6.580
4.251
63.984
62.189
0.23
3.068
8.835
I3.w
0,01
0,06
0,05
0,01
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
26.582
53.129
16.437
29.845
28.145
32.899
33.066
35.755
34.509
27.261
27.647
29.261
15.990
40.992
51.034
30,564
29.227
23.289
33.982
60.531
43.874
20.126
34.902
40.740
32.275
25.006
26.788
27.186
Corbe du Sud/Corea del Sud/Südkorea/Corea del Sur
114
44
74
131
150
62
47
168
Oaewoo Çhipbldg+marine Engin.
Gç Engineering&construct Corp.
Hyundsi Developm.co-eng.&cons
Hyundsi Motor Co Ltd
Kookmin Bank
Korean Air Lines Co Ltd
Çamçung Electronicç Co Ltd
Çhinhan Financial Group
Çhinçegae Co Ltd
a
5 O89
4 604
7.103
6.696
0,01
0.06
0,02
0,02
lles Caïmans/lsole Cayman/Kaimaninieln/lslas CaimLn
Airmedia Group Inc Adr
Ajiçen China Holdings Ltd
Alibaba com Ltd
Belle International Holdi Ltd
China Dongxiang Group Co
China Nepstar Chain Drugstore Ltd Adr
Giant Interactive Group Inc Adr
Natural Beaiity Eio-techno Itd
New Oriental Education & Technology Group
Adr
Samson Holding Ltd
Shangai Century
220
13.379
5.574
11.149
12.908
269
5.823
70.239
46
USD
HKO
HKD
USD
USD
HKD
USD
5.982
3.145
62.342
9.973
2.585
3.369
16.289
13.520
11.520
6.567
3.235
51.694
15.280
2.546
14.620
5.129
55
HKD
2.290
31.359
3.1I I
2.090
30.798
3.112
HKD
HKD
us0
us0
8.665
0,04
0,02
0,01
0.2 1
0,06
0.01
0.12
0.01
113
=
Seleetion
(exprimé en EUR]/[espreçço in EUR]/(auçgedrOckt in EUR]/[expresado en EURI
2007/Stsnd des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2007/Estado de la eartera de titulos el 31 d i
diciembra de 2007
(suite]/[seguitol/(Fortsetzungl/[continuscionl
Bezeichnung
Denominaciôn
Menge / Nominelwmre
% Netto Aktive
Divisa C08m de adquisicibn
Marktwert
Valor de ualoraci6n
% activos nntna
165.691
170.373
0,64
15.01O
31.oa2
22.476
5.053
19.209
7.089
10.261
21.252
24.765
4.571
16.460
6.933
0.04
99.919
04.242
0.32
58.264
2.639
2.633
3.907
4.511
6.734
59.238
2.773
2.607
4.360
4.092
6.387
0.22
0.01
0.01
0.02
0.02
0,02
78.768
79.457
0,30
5.009
7.014
0,03
5.009
7.014
003
24.722
15.492
15.113
58.984
6.044
5.467
3.437
36.582
9.202
68.893
22.026
20.077
15.729
49.416
5.346
5.662
3.502
44.184
8.192
70.827
0.08
0.08
0,06
0,19
0,02
0,02
0,01
0,17
243.936
244.961
0.93
41.728
8.431
25.814
19.01O
47.820
62.046
20.881
41.064
64.680
7.771
39.583
19.843
70.585
61.904
23.290
0.16
0,24
0.03
0.1 5
0.07
0,27
0,23
293.097
328.720
1.24
Luxembourg/Lussimburgo/Luximburg/Luxemburgo
Orcogermany Ça
Orcopropery Group
Ses
Sgl Carbon Ag
Tenaris Ça
Ternium Ça Adr
1.031
261
1.376
123
1.077
253
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
0,0a
0.09
0,02
0.06
0.03
Mexique/Mesaico/Mexiko/México
America Movil Sab De Cv
Banco Cornpartamos Sa De Cv
Consorcio Ara Sab De Cv
Fornento Econorn Mexicano /units
Grupo Fin banorte Sab De Cv O
Grupo Televisa Sa
28.234
935
3.478
1.669
1.448
1.957
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
Malaisie/Malesia/Malaysia/Malaisla
loi Corp. Bhd
4.376
MYR
Pays-Eas/Paesi Bassi/Niederlande/Pafsei Bajos
Asrnl Holding Nv
Cnh Global Nv
Funcom Nv
Ing Groep Nv/cert.of Shs
Kardan Nv
Plaza Centers Nv
Qiagen Nv
Srnartrac Nv
Unit 4 Agresso Nv
Wolters Kluwer N v
1.O17
446
4.995
1.847
465
1.808
236
1.178
420
3.151
€UR
UÇD
NOK
EUR
EUR
G8P
EUR
€UR
EUR
€UR
0,03
0.27
NorvBge/Norvegia/Norwegnn/Noruega
Norsk Hydro Asa
Pronova Biopharrna As
Renewable Energy As
Statoil Asa
Çtepstone Asa A
Telenor Asa
114
4.201
3.255
2.804
1.139
932
23.348
3.788
735
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
67.367
0,09
Oyeter
- SICAV
- Seleetion
[exprimé en EURJ/[eçpreçço in EURl/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EUR]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/0ettaglio del portafoglia-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stend des Wertpapierportfoiios per 31. Dezember 2007/Estado de la eartera de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
(s~itel/(seguitol/[Fortsetzung]/[con~inuacion]
Bszoichnung
Dsnominacibn
Menge / Nominalwert
Manila Water Co Inc
Philippine Long Distance Telephone Co
19.607
136
Wahrung Anncheffungsknstsn
Divisa C m b du adquisiciln
Marktwsrt
Valor do valoracibn
% Netto Aktiva
% actlvon necDa
5.764
6.803
6.011
7.134
0.02
0.03
12.567
13.145
0.05
5.494
5.130
0.02
5.494
5.130
0,02
30.824
30.515
0.12
30.824
30.515
0.12
35.898
11.717
5.309
37.229
34.053
11.O93
5.130
39.971
0.04
0.02
0.1 5
90.153
90.247
0,34
15.367
PHP
PHP
Pologne/Polonia/Polen/Polonia
Polski Koncern Naftowy Orlen
355
PLN
Portugal/Portogallo/Portugal/Partugal
Edp-energias De Portugal Ça
6.827
EUR
Ruseie/Russia/Ausslend/Rusia
Dixy Group Ojsc
Lukoil /sadr Rep.4 Çhs.
Plk Group
Wimm-bill-dann Foods Ojsc Adr
3.345
us0
188
246
446
US0
US0
UÇD
0,13
Su8de/Svezia/Schwndnn/Suocia
M o o d Ab
Hennes 6 Mauritz Ab
Raysearch Laboratories Ab
Swecoab -bTele2 Ab
VOlVO B
557
1.281
11.650
809
2.453
4.726
4.726
ÇEK
ÇEK
ÇEK
SEK
ÇEK
SEK
SEK
15.481
55.192
29.154
16.513
17.834
63.231
62.083
24.41O
16.261
16.072
64.769
54.265
0.06
0.20
0.09
0.06
0.06
0.25
0.21
259.488
245.282
0,93
4.706
4.691
0,02
4.706
4.691
0,02
4.518
228
2.189
107
2.711
3.084
155
4.124
4.675
228
2.231
1O9
2.752
3.174
158
4.121
0.02
0.00
17.116
17.448
0.07
3.526
3.566
0,01
53.338
Singapour/Singapore/Singapur/Singapur
Epure International Ltd
4.701
SGD
Tha~landn/Tailandla/Thailand/Tailandia
Krung Thsi Bank Pcl
Krung Thai Bank Pcl
Siam Cement Pcl
Total Access Communication Pcl
5.685
277
I0.88 i
533
584
1.807
90
5.239
THB
THB
THE
THE
THE
TH B
THE
USD
0,01
0.00
0.01
0.01
0.00
0,02
Taïwan/Taiwan/Taiwan/Taiw~n
Acer Inc.
2.663
TWD
115
- Selection
[exprimé en EURl/[espresço in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURl
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Estado de la cartere de titulos el 31 de
diciemhre de 2007
(suitel/[se~uito)/(Fortçetzungl/[continuacion)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominacibn
China Airlines
Chinatrust Financial Hldg Co
Far Eastern Textile Co Ltd
Hon Hsi Precision Ind CO Ltd
Taishin Financial Holdings Co Ltd
Taiwan Fertilizer Ca Ltd
Taiwan Semicanductor Manufact
Ouantite / valeur nominala
OuantirA / valore nominale
Menge / Nominalwere
3.560
7.881
8.696
6.468
1.929
15.327
1.739
7.446
Devise
Coût d'acquisition
Costa d'acquisto
Valuta
Wahrung Anschaffungskcmten
Divisa Conm de adquisicibn
I
TWD
TWD
TWD
TWO
TWO
TWD
TWO
TWO
I
Marktwert
Valor de valoraciôn
% Netta Aktivs
% actiwn netos
45.695
0.17
5.780
78.276
22.877
5.356
73.413
3.964
49.462
2.279
1.619
4.948
69.596
97.826
86.683
11.792
64.694
44.419
12.388
45.500
123.977
0.02
0,30
0,09
0,02
0.28
5.280
2.384
4.152
5.224
7.656
4.354
2.967
9.619
45.162
Etats-Unis d'Amhrlque/Stati Unitl d'Amarica/Vereinigti Staaten von Arnerike/Estados Unidaa da Nortaamhrlca
Aftymetrix Inc.
Alexion Pharrnaceuticals Inc.
Arnerican Apparel Inc
Arngen Inc.
Applera/celera Genomics
Ariad Pharmaceuticals Inc
Arqule Inc.
Array Biopharma Inc.
At & T
Atp Oil And Gaç Corp.
Bare Escentusls Inc
Biogen ldec Inc.
Cb Richard Ellis Group Inc. -aCelgene Corp.
Cephalon Inc.
Ciscosystems Inc.
Cme Group Inc
Corning Inc.
Cougar Biotechnology Inc
Data Oomain Inc.
Deere 8 Co
Direcix Group Inc.
Eastman Kodak Co
Entergy Corp.
Equinix Inc.
Exelixis Inc.
Ford Motor Co
Genentech Inc.
General Electric Co
Gen-probe Inc.
Genzyme Corp.
Google Inc. A
Hem Global Holdings Inc
Hologic Inc.
Illumina Inc
lmclone Systems Inc.
Infinity Pharmaceuticals Inc.
lntel Corp.
Isis Pharmaceuticals Inc
Jamba Inc
Johnson &Johnson
Kossn Biosciences Inc. CS
Las Vegas Sand5 Corp.
Lexicon Genetics Inc.
116
365
1.525
2.230
169
542
365
4.072
784
408
859
2.448
2.830
5.226
303
4.389
1.405
252
2.457
264
1.780
97
3.003
339
4.838
924
646
1.399
1.689
US0
US0
US0
6.356
us0
2.590
286
188
248
4.966
41 5
4.231
188
145
206
516
8.976
483
6.689
1.048
1.128
1.760
1.804
USD
us0
us0
6.469
77.983
20.432
6.055
USD
USD
47.790
3.584
58.529
2.639
us0
2.583
USD
US0
US0
7.274
70.494
92.292
94.152
11.902
81.744
56.986
13.003
50.072
105.988
29.431
1.513
58.266
20.946
80.071
17.337
46.012
91.277
12.007
40.751
134.065
8.403
6.524
10.854
140.340
157.129
63.174
7.346
5.574
7.167
3.675
157.332
5.256
23.1O9
49.680
3.415
12 1.302
5.406
us0
us0
US0
US0
us0
us0
US0
USD
USD
US0
us0
US0
us0
us0
US0
us0
US0
us0
US0
us0
us0
USD
us0
us0
us0
us0
US0
USD
US0
us0
us0
us0
us0
US0
29.200
2.1 62
54.104
21.589
76.509
13,817
52.850
96.735
9.970
29.255
118.813
7.241
8.090
12.632
156.291
196.329
45.988
8.824
5.877
8.402
3.367
163.679
5.207
16.929
47.806
2.777
124.052
3.739
0,01
0,19
0,01
0,01
0,02
0.26
0.37
0,33
0,04
0.24
0,17
0.05
0.17
0.47
0.11
0,01
0.20
0,08
0,29
0,05
0.20
0,37
0.04
0.1 1
0.45
0.03
0.03
0.05
0.59
0.73
0.17
0,03
0,02
0.03
0,01
0,62
0,02
0,06
0,18
0.01
0,47
0.01
Oystsr
-
SICAV
- Selection
[exprimé en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado
en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Detember 2007/Estedo de la csrtera de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
[suitel/[seguito]/[Fortsetzungl/[continuacion]
ûuantitb / valeur nominale
ûuanritd / valom nominale
Msngs / Nominslwert
D4nominstion
Denominazlone
Beteichnung
Denominacibn
Mcdonald's Corp.
Medarex Inc.
Mernc Electronic Materials
Merck 6 Co Inc.
Microçoft Corp.
Millennium Pharrnaceuticalç
Mylan Laboratories Inc.
Myriad Genetics Inc.
Neustar Inc.
Nyse Euronext
Occidental Petroleum Corp.
On Çemiconductor Corp.
Onyx Pharmaceuticalç Inc.
Orrnat Technologies Inc.
Osi Pharmaceuticals Inc.
Pdl Biopharma Inc.
Poniard Pharmaceuticals Inc.
Ricks Cabaret lntl Inc.
Riverbed Technology Inc
Çolar lntegrated Technologies Inc
Çunpower Corp.
Syntheç-çtratec Inc.
Ternpur-pedic International
Tiffany B Co
Valero Energy Corp
Wal-man Stores Inc.
Waste Management Inc.
Wellpoint Inc.
Western Union Company
Yurn! Erands Inc
Wahrung Anachaffungskosten
Divisa Conte de adquieicibn
847
424
1.609
1.271
6.844
773
575
236
5.312
1.796
508
16.864
190
276
169
21 5
269
1.449
3.266
575
7.276
249
Valsur d'bvaluation
Valors di valutazions
Marktwart
Valor de valoracibn
34.144
3.024
97.398
50.52 1
166.639
7 923
5.526
7 502
104.195
107.792
26.774
I~32.424
7.232
10.399
5.595
2.574
810
26.686
59.730
4.480
9.906
% actifs nets
% degli attivi nettl
% Netw Aktiva
% activos netna
0,13
0.01
0.37
0,19
0.63
0.03
0.02
0.03
0,39
0.41
0.10
0.39
0.03
0.04
0.02
0.01
0,m
0,10
0.23
0,02
0.04
0.08
0.29
0.27
0.07
0.08
22.184
76.297
72.21O
17.550
21.106
25.323
18.122
9.264
143.443
137.560
23.346
0.07
0.03
0.54
0.52
0.09
3.466.913
3.534.762
1335
5.392
3.451
6.381
5.185
3.270
3.465
4.926
3 286
5.982
4.837
2.901
3.236
0,02
0.01
0.03
0.02
0.01
ia.293.075
69,0ô
898
4 O65
557
44 1
647
557
41 5
2.391
8.283
892
0.10
Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/Sudhfrica
Gold Fields Ltd
Grindrod Ltd
lrnpala Platinim Holdings Ltd
Reunert Ltd
Telkom Sa Ltd
Tiger Brandç Ltd
497
1.402
252
676
210
192
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
ZAR
0,01
27.144
18.770.670
Actiona/âzioni/Aktien/Aceionee
awants/Warr
France/Francia/Frankriich/Francia
Sts Group 30/ 11/201 O
2.532
EUR
405
0.00
117
=
Seleetion
[exprimé en EUR]/[espreçço
in EUR]/[ausgedrOckt in EURl/(expresado en EURl
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembra
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Estado de le eartera de titulos el 31 de
diciernbre de 2 0 0 7
(suitel/(seguitol/(Fortçetzungl/~continuacionl
mentit6 / valeur nominala
hentlk3 / valore nominale
Mengs / Nominalwnrt
Cantidad / vdor nominal
D6nomination
Denominarions
Bszsichnung
Denominacibn
l
Devisa
Coût d'acquiiitlon
Valuta
Costo d'acquisto
Dlvlsa Conte- de adquisicibn
l
Veleur d'évaluation
Valors di valutarions
Marktwsrt
Valor da valoracidn
I
% actifs nets
% degli attivi nstti
% NeAktive
% activos natos
Italie/ltalia/ltalien/Italii
lntek 05.1 3.08.08 Wrt /intek
5.839
736
0.00
736
0,oo
23.867
22.571
0.09
23 867
22 571
0.09
23.867
23.71O
0,os
3.317
3.198
0,Ol
3.317
3.198
0,Ol
3.317
3.198
0,Ol
9.981
11.308
0,04
9.981
11.308
0,04
4.316
3.940
0.01
4.316
3.940
0,Ol
1.452.403
1.233.375
4.66
1.452.403
1.233.375
466
153.602
137.160
706.884
2.190.580
292.705
0.58
0.52
2.67
8.27
1.11
EUR
Iles Caïmans/lsole Cayman/Kaimaninseln/lslas Caimhn
Çhangai Cent.06-23.4.10Wrt
16.500
US0
Warrants/Warranta/Warrants/Warranta
Qblig~~ions/Obbligazlonl/Obllgationen/Obllgacionn~
Allemagne/Germania/Deutachland/Alamania
Solon Ag Fuer Çolartechnik 1.375%
3.317
EUR
06/12/2012
Obligationa/Obbligazioni/Obligationen/Obligacionea
Fonds d'lnvestiisimnnts/Fondi di investlmnnto/lnvietrnmntfondis/Fondos de i
Suisae/Sviuera/Schweiz/Suiza
208
Altin Ag /namensaktien
us0
Allemagne/Oermania/Deutachland/Alemania
lshares Dj Euro Stoxx Banks De
96
EUR
32.500
Metzler Japeqfund
EUR
East Capital/ruçsian /-a-eur
East.cap-east.euro.conv.-a-eur
Hend Hor Glob Techn -i2-/cap.
L Select - Us Select Growth
Martin Currie Global Funds Global Resources
-
Fund
William Bl./ern.mkt Gwth-+/cap
118
1350
1.250
32.500
1250
15.MJO
EUR
EUR
USD
USD
139.339
139.317
689.799
2 146613
27 1.466
5.710
USD
730.202
820.423
3.10
4.1 16.736
4.301.354
1625
usa
I
Oyetar
=
- SICAV
Seleetion
[exprimé en EUR]/[espreçso in EUR]/(ausgedrOckt in EURl/[expresado en EURI
diciembri de 2007
[suitel/(seguitol/(Fo~setzungl/[continuacionl
DBnomination
Denominaziana
Bezeichnung
Denominaci611
Ouantitb / valaur nominsls
Quantita / valom nominala
Mongs / Nominalwort
I
Devise
Coüt d'acquisition
Valuta
Costo d'acquisto
Wëhrung Anschsffungskosten
I
Valore di valumziona
Marktwert
Valor de valoraci6n
I
%actifs nots
?4 degll attivi nstti
% Nettu Aktiva
% activas notus
Etate-Unie d'Amérique/Stati Unit1 d'America/Vereinigte Staatan van Arnerika/Estados Unidos de Narteamérica
Powersh Etf Wilderh.cl.egy Pti
2.542
UÇD
37.872
37 072
48.147
0.18
48 147
0.18
I
I
Fonds d'investissements/Fandl d i investimento/lnvestmentfonds/Fondos de
invereih
5.621.308
5.598.124
Valeurs mobliilres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammesai al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valorea mobiliarioa admitidos a cotizacion oficial en una bolea de valores
24.413.162
23.B18.10B
21,14
90,32
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori rnobiliari ecquisteti su a l t r i mercati
rsgolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehendelt werden/Valores mobiliarios
Suisse/Sviuera/Schweiz/Suiza
Abb Ltd Zuerich /namen.
230
CHF
4.035
4.539
0.02
4.035
4.539
0,02
8.061
8.531
0.03
8.061
8.531
0.03
15.715
10.693
0.03
15.715
10.693
0.03
1.764
1.781
0,Ol
1.764
1.781
0,Ol
4.557
4.170
002
4.557
4.170
002
1.667
1.503
0,Ol
1.667
1.503
0.01
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Morphosys
177
EUR
Eepagne/Spagna/Spaninn/Espane
Abengoa Sa
442
EUR
GrandeBretagne/Gran Bretagna/GroBbritanninn/Gran Britaha
Clipper Windpower PIC
184
GBP
Corbe du Sud/Corea del Sud/Südkoree/Corea del S u r
Megastudy Co Ltd
21
KRW
Pakistan/Pakistan/Pakistan/Pakistan
Pakistan Telecornmunication Co Ltd
-
3.220
PKR
119
l
- Selection
[exprime en EURl/[eçpresso
in EURl/(ausgedrOckt in EUR)/[expreçado en EUR]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Pettaglio del portsfoglio-titoli in data del 31 dicernbre
2007/Stsnd des Wertpapierportfolios per 31. Pezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/(continuacionl
Msnga / Norninalwert
Bamichnung
Dsnominacibn
Wi$hrung Anschaffungskostfm
Divisa Comte du adquisicibn
Marktwert
Valar de ualoracibn
% Netto Aktiva
K actlvos netos
5.900
5.536
0.02
41.BBB
38.753
0,14
Actions/âzioni/Aktien/Accionss
Valeurs mobilihrea négociées sur un autre marché réglemantb/Valori mobiliari acquiatati su altri mercati nigolamentati/Wertpapiere, die
an elnam andaran garagaltan Markt gahandalt wardan/Valoras mobillarloi nagociados an otre marcado reglamantado
41.699
36.753
0.14
Autres valeurs mobilièrea/Altri valori mobilieri/Andere übertragbare Wertpepiere/Otroa velorea mobiliarios
Aetions/Azioni/Aktien/Aacionee.
"
>
AL7
3
2:
Colombie/Colombia/Kolumbien/Colombia
Alrnacenes Exito Sa
54 1
USD
2.951
3.148
0,Ol
2.951
3.148
0,Ol
6.188
3.624
6.867
4.570
5.121
0,02
0,02
0.02
14.382
15.988
0.06
33.341
36.330
0.14
33.341
36.330
0.14
7.699
17.344
49.127
6.41 3
10.430
12.02
46.209
0.04
0.17
74.170
63.132
0.25
4.171
5.487
0.02
4.171
5.487
0.02
6.242
0.02
Egypta/Egitto/Agypten/Egipto
Egyptian Financial Group-herrnes Holding
Ghabbour Auto
Oraçcorn Construction Industries
839
566
72
EGP
EGP
EGP
4.000
Espagna/Spagna/Spanian/EspaRa
Red Electrica De Espana
840
EUR
GrandeBretagne/Gran Bretagna/GroRbritannian/Gran Brataaa
Betex Group PIC
Debt Free Direct Group PIC
Tanfield Group PIC
14.494
4.209
24.636
GEP
GEP
GEP
NigBria/Nigeria/Nigeria/Nlgaria
Guaranty Trust Bank
546
UÇD
Russie/Russia/Russland/Ruaia
Razguliay Group
Sberbank
Vtb Bank Ojçc
120
1.342
8.919
924
5.576
UÇD
USD
26.377
us0
6.438
25.744
6.395
0,lO
0,02
38.391
38.381
0,14
Oy-
- SICAV
- Seleetion
[exprimé en EUR]/[eçpreçço in EURJ/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicsmbre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de tituloç el 31 de
diciembre de 2007
(suite)/(seguito)/(Fo~setzung]/[continuacionJ
Menge / Nominalwert
Bazsichnung
Uenominacibn
Wahrung Anschaffungskorwn
Divisa Conte de adquisicibn
Marktwert
Valor de valoracibn
% N e w Aktlva
% activor netos
13.701
29.979
0,l 1
181.107
182.44S
0,73
243.764
313.029
1.18
243.764
31 3.029
1.18
19.228
16.699
0.06
19.228
16.699
0,06
282.991
320.728
1,24
522.173
1,97
24.477.035
92.43
-
Atlantis International Umbrella Fund Atlsntis
China Fund PIC
46.796
US0
~uxembourg/Lussemburgo/~uxemburg/Luxmmburgo
Cfd Cap.mgmt.amazane Eur./cap.
169
EUR
Fonds d'inveatissernents/Fondi di inveatirnento/lnveatrnentfonds/Fondoa de
inversibn
Autres valeurs mobiliarms/Altri valori rnobiliarl/Andera übertragbare Wertpapimrs/Otms valores mobiliarios
444.099
Total/Totale/Summe/Tetal
24.904.960
121
=
Diversif ied
(exprimé en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedrückt in EUR]/(expresado en EUAl
Etat du portefeuille-titras au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicambre
2007/Stand des Wertpapierportfolioe per 31. Dezember 2007/Eetado de la cartera de tituloe el 31 de
diciembre de 2007
üszeichnung
Dsnominacibn
Mango / Nominalmm
Wahrung Anichaffungskwwn
Divisa Coiw de adquisicidn
MarkRNart
Valor do valoracibn
% Natto Aktiva
% actiws nstw
Autriche/Auatria/Ostrreich/Auatria
Strabag Se
Voestalpine Ag
Wiener Çtaedtische Verçicher.
17.660
10.000
42.000
EUR
EUR
EUR
059.378
625.776
2.209.356
860.395
494.500
2.310.0W
0,16
3.694.510
3.664.895
0,67
822.478
6.249.038
1.710.700
996.672
134.455
2.128.332
5.919.601
344.845
6.433.794
270.173
1.783.826
394.727
4.486.532
5.254.537
1.009.237
5.589.302
1.685.475
819.811
200.669
2.136.220
5.627514
31 7.096
6.168.408
374.066
1.629.955
618.483
3545.545
5.232.787
0.18
1 ,O2
0,09
0,42
Suisse/Svi~era/Schweiz/Suiza
Cie Fin richernont Units -aCie Suisse De Reassurance/norn
Holcim Ltd /nam
Kuoni Reisen Holding /nam -bLogitech International Sa
Nestle /nom
Novamis Ag Basel/narn
Petroplus Holdings Ag
Schindler Holding Sa /partic
Sgs Sa /nom
The Swatch Group Ag
Ubs Ag /narnensaktien
21.500
1 15.000
23.000
2.3Oû
8.000
6.803
150.0Oû
6.0W
52.200
8.5W
2.000
3.000
1 12.0cQ
26.050
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
031
0,15
0,04
0,39
1 ,O2
0.06
1.1 1
0.07
0.30
0.11
0.65
0.95
34.956.1
68
636
972.315
864.198
0.16
972.315
864.198
0,16
2.114.346
3.934.766
2.313.106
667.11 B
365.901
2.290.804
3.871.785
2.071.229
965.560
2.084.290
520.208
2.186.071
473.835
1.766.249
3.221.363
180.642
1.1 14.673
3.843.838
906.259
2.511.740
4.113.010
2.588.355
318.760
399.000
2.058.040
4.877.935
1.714.750
796.950
2.200.000
824.228
2568.846
753.445
1.691.950
3.864.530
563.176
1 .O12.080
3.873.090
1.1 76.420
0,46
0.75
0.47
0.06
0.07
0.37
0.90
0.31
0.15
0,40
0,15
0.47
36.929.710
Chyp~/Cipm/Zyparn/Chlpre
Afi Oevelopment PIC /çgdr
133.000
us0
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemanie
Adidaç-salornon Ag
Allianz Ag /nam
Bayer A.g.
Conergy Ag
Oairnlerchrysler
Deutsche Bank Ag /nam.
E.on Ag
Ivg Immobilien Ag
Kantron Ag
Muenchener Rueckvers/narnensakt
Porsche Ag
Q Cells Ag
Sap Ag
Siemens Ag /nam
Çolarworld Ag Bonn
Volkçwagen Ag /varmg.
122
49.M30
27.800
41 500
13.WO
6.003
23.000
33.500
47.500
35.000
160.0Cû
6.200
1.860
7.700
47.500
35.500
13.600
24.000
39.000
6.000
EUR
EUR
€UR
EUR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,14
0.31
0,70
0,10
0,1b
0,70
0,21
Oyatsr -SICAV
I
=
Diversified
[exprimé en EURl/[espresso in EURl/[ausgedrückt in EUR]/[expresado en EURl
Etet du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Pettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
diciembre de 2007
[çuite)/[seguito]/[Fortsetzung]/[continuacion]
Betaichnung
Dsnominacidn
Msrigs / Nominalwert
Divisa Costa da adquisici611
Merktwert
Valor do valoraci6n
% Netto Aktiva
% activos netas
36.461.398
39.790.585
7.24
1.069.868
11 1.752
a45.383
0,15
577.428
0,11
1.16 1.620
1.422.811
0.26
41 2.974
279.862
739.489
723.096
1.616.115
585.495
489.294
781.572
731.4W
2.222.000
0.11
0.09
0,14
0.13
0.41
3.771.536
4.809.761
0.88
1.O17.076
I .a29.788
1.047.540
2.545.920
0,19
0,46
2.846.864
3.593.460
0.65
3.308.341
3.483.523
259.529
503.120
1.040.208
2.053.694
1 507.665
1.455.782
1,103.444
1.004.399
166.608
1.543.243
1.867.609
2.769.666
1.298.760
1.611.782
1.496.445
1.381.O1 6
2.980.707
999.575
145.137
1.507.997
2.8912 1 3
399.720
2.733.753
1.528729
327 333
4.177.831
3.314.190
3.451.229
277.587
498.262
1.168.700
2.578.800
1.567.500
1.ô12.630
1.245.000
1.273.272
190.272
1.491.500
1,818.150
2.717.0W
1,151.540
1.717.077
1.122.400
1.418.780
2,976,000
966.003
142.327
1.434.485
3.446.180
403.400
3.011.990
1.748.603
1.139.625
4.393.199
0.60
0.63
0,05
Danemark/Danimarca/Danamark/Dinamarca
Genmab A/s
Vestss Wind Çystems As / Reg
20.400
7.800
DKK
DKK
Espagne/Spagna/Spanien/Espaaa
Acciona Sa /eçp 167
Gameça Corp.tecnologica Sa
Inditex /reg.
Repsol Ypf Sa. Madrid
Telefonica Ça
2.7W
15.300
18.600
30.000
100.om
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Fortum Corp.
Nokia Oy
34.M30
96 000
EUR
EUR
Franci/Frsncia/Frankrmich/Francia
Axa
Bnp Paribas
Bureau Veritas Sa
Carrefour Supermarche Sa
Dior Sachristian
Groupe Danone
lpsen
L Oreal
Lafarge Sa
Lvmh Moet Hennessy
Meetic
"michelin ""b"" /nom."
Pernad-ricard Sa
Ppr Sa
Publicis Groupe Sa
Renault Sa
Safran Sa
Saint-gobain
Seb Sa
Sodexho Alliance Sa
Stallergeneç Sa. Anthony
Theolia
Total Sa
Veolis Environnement
V1nc.i
Vivendi Universal Ça
121.000
46.500
6.654
9.350
13.000
42.000
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
38.00ü
EUR
18.500
10.000
15.400
6.4W
19.000
11.500
24.700
43.000
17.700
80.000
22.000
24.000
23.000
3.080
14.500
74.000
20.wo
53.000
28.WO
22.500
140.0W
EUR
EUR
€UR
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,09
0,21
0,47
029
0.33
0,23
0,23
0,03
0.27
0.33
0.49
0.21
0.31
0,20
0.26
0.54
0.18
0.03
0.26
0.63
0.07
0.55
0.32
0,21
0,79
123
- Diversified
(exprimé en EUR]/[espreçço in EUR]/(ausgedrückt in EURl/[expresado
en EURI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettsglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartira de titulos el 31 de
diciembre de 2007
~suitel/[seguitol/(Fortsetzung]/(continuacionl
Bozoichnung
Denominaciôn
Monge / Nominalwnrt
Wahrung Anschnfiungskosten
Divisa C w b do adquialcibn
Marktwert
% Netto Aktiva
% actiws netm
47.585.472
50.1 3 7 8 8 7
9.1 1
383.021
833.757
1.460.958
333.1 66
585.1 58
0.07
0,15
0,27
0.06
0.1 1
0.24
0,21
GrandeBretagne/Qran Bretagna/GmRbritannien/Gran Bretaha
Astrazenecs PIC
Bg Group PIC
Bp PIC
British Airways PIC
British Arnerican Tobacco[25p]
Imperia1 robaccogroup PIC
Lloydç Tsb Group PIC
Man Group PIC
Reckitx Benckiser Group PIC
Rio Tinto PIC/reg.
Rolls-royce Group Pic
Sabmiller PIC
Tescoplc
Vodafone Group PIC
Wpp Group PIC
Xstrata PIC
13.000
53.250
174.478
79.003
21.872
36.025
180.000
284
12.858
11.wo
4.649.21 3
7 7 . m
7 1 ,000
259.565
1.17 0 . 0 W
151.100
39.500
GBP
GEP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GEP
GBP
GBP
GBP
GBP
442.334
232.847
1.386.989
447.438
453.1 1 3
1.0~5.691
1.41 3.456
2.801
332.146
5 7 2.506
1.330.795
1.510.466
1.480.330
1.182.251
2.582.521
1.399.927
1.843.838
1.156.741
2.200
510.135
796.308
6.963
1.484.485
1.782.547
1.686.607
2.991.597
1.331.038
I.sas.i8 2
16.368.654
118.584.056
338
1.51 6.398
2.14a.170
1.506.478
1.573.830
2.070.880
1.521.9W
0,29
0,37
0,28
5.171.046
5.16 6 . 6 1 0
0.94
97 1
525
0.w
97 1
525
0.00
102.51 1
156.041
174.423
128.074
4 1 9.353
504.770
0,02
0.08
432.975
1.052.197
0.19
1.273.243
4 1 2.089
276.272
2.693.312
I. x m a 5
1.804.882
660.627
1. W 5 . 8 5 1
3.261.239
1.302.000
3,031.050
1.415.190
1.521.800
484.400
905.1 9 0
3.067.2Cû
0,24
0,06
0,00
0,55
12.622.5Oû
12.030.030
0.m
0,09
q14
0,CQ
0,27
032
0,31
O S
0,24
035
Gr6ce/Grecia/Grieehenland/Grecia
Bq Nationa.grece/nom.-s.cp
Piraeus Bank Ça
33.500
86.000
57.000
EUR
EUR
EUR
Anglo-irish Bank Corp. PIC
48
EUR
Inde/lndia/lndien/lndia
Hindalcoind./gdr 144a Regs
Housing Devt.fin.corp. /adr
lcici Bk /Sadr
35.000
4.700
12.000
USD
USD
UÇD
0.09
Italie/ltalia/ltalien/ltalia
Assicurazioni Generali Spa
De Longhi Spa
Elitel Telecom Spa
Eni Spa Rorna
Itslmobiliare Spa /risp /n-cv
Luxottica Group
Saes Getters/az.risp.non conv
Saipern Spa
124
42.000
80.000
145.500
12 1.000
29.300
70.000
28.000
33.000
540.000
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
303.200
0.26
0.28
0.09
0.1 6
0.55
2,19
Oystsr
-
SICAV
- Diversified
[exprimé en EUAl/~espressoin EURl/[ausgedrückt in EUR]/[expreçado en EURI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titolï in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioe per 31. Detember 2007/Estado de la cartere de titulos el 31 de
diciembre de 2007
(suite)/[seguitol/[Fortsetzung)/(continuacion)
Buzeichnung
Danominacibn
Msngs / Nominalwert
Wrhrung Anschaffungskostsn
Oiuisa Costa do idquisicibn
Marktwert
Valor de ualoracibn
266.941
320.372
347.322
337.827
0,06
347.322
337.827
0,06
687.753
1.253.912
a21.810
1.110.9MJ
0.15
0,20
1.941.665
1.932.71O
0.35
2.900.476
536.923
839.865
4.663.W7
2.aa9.ow
5 I a.ow
1.O18.440
3.512.600
0,53
8.940.271
7.930.040
1.44
384.95 2
1.269.757
148.399
1.425608
0.03
1.654.709
1.574.007
0.29
890.323
1.1I I ,776
908.236
885.165
1.218.026
927.503
1.192.675
1.094.901
782.463
1.254.786
0.17
0.22
0.20
0.1 4
0.23
5.013.526
5.252.325
0.96
625.161
1.799.130
1.W7.823
841.174
1.714.372
1.000.420
0.15
0.32
0.18
3.432.114
3.555.966
0.65
% Netm Aktiva
% actiws net-
0.06
--
lles Caïmans/lsole Cayman/Kaimaninseln/Islas Cairnân
6.003
USD
Luxembourg/Lussemburgo/Lunemburg/Lunemburgo
Arcclormittal
Çgl Carbon Ag
15.500
30.030
EUR
EUR
Pays-Eas/Paesi Bassi/Niederlande/Palses Baios
Ing Groep Nv/cere.of Shs
Nv Holdingsrni] De Telegraaf
Philipç Electronicç
Randstad Holding
108.003
20.400
34.500
130.000
EUR
EUR
EUR
EUR
0,os
0,19
0.63
Norvége/Norvegia/NoMegen/Norucga
Electrornagnetic Geosvcs Asa
23.1O 0
NOK
45.m
NOK
0,26
Russie/Russia/Russland/Rusia
Ak Sberegatelny Sberbank/gdr
Evraz Group Sa
Severstal
Unified Energy Sysîern
Wimm-bill-dann Food5 Ojsc Adr
2.500
22.500
69.000
EUR
US0
US0
a.am
us0
14.000
USD
Su6da/Svezia/Schweden/Suecie
Hennes & Mauritz Ab
Çecuritas Ab E
Tele2 Ab
20.200
180.000
73.030
SEK
SEK
ÇEK
Etats-Unis d'Am8rique/Stati Uniti d'Amcrica/Vareinigte Staaten von Amerika/Eatedoe Unidos de Nortaamlrica
Alcoa Inc.
Arnazon Corn Inc.
Arngen Inc.
Anadys Pharrnaceuticals Inc.
Apache Corp.
17.000
22.003
1 1.mo
114.2W
20.wo
5.002
113.000
UÇD
USD
USD
USD
USD
USD
US0
390.243
678.326
499.242
765.202
1.137.743
566.640
1.400.385
424.985
1.393.988
349.400
125.756
1.471.085
677.405
I.372.64a
0,OE
0.25
0.06
0.02
0,27
0,12
0,25
125
.
- Diversified
[exprimé en EUR]/[eçpreçço in EURl/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURl
Etat du portefeuille-titres au 31 dëcembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre
2007/Stand des Wertpapierportfolioe per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de tituloe el 31 de
diciernbre de 2007
[suite]/(çeguitol/[Fortçetzung]/[continuacion]
Baznichnung
Denomlnacibn
Menge / Nominalwurt
Cantldad / valor nominal
Ciscosystoms Inc.
Citadcl Broadcasting Corp.
Colgate-pelmolive Co
Ou Pont Oe Nem.S Co
Ebay Inc.
Estee Lauder Cos A
Exelixis Inc.
Genentech Inc.
General Electric Co
Geron Corp. [delawarel
Goldman Sachs Group Inc.
Hasbro Inc.
Hewlett-packard Co
lntel Corp.
Johnson 6 Johnson
Jprnorgan Chase 6 Co
Kellogg Co
Loews Corp.
Manpower Inc.
Microsok Corp.
Morgan Stanley
Onyx Pharmaceuticals Inc.
Oracle Corp.
Pepsico Inc
Procter & Gamble Co
Synthes-stratec Inc.
Ternpur-pedic International
Travelers Cornpanies Inc.
United Technologies Corp.
Wachovia Corp
Wal-rnart Stores Inc.
Walt Oisney
Watts Water Technologies Inc
Zimmer Holdings Inc.
110.000
3.863
26.030
4 1.O00
20.mo
77.WO
140.000
24.000
52.WO
146.503
9.000
40.000
46.030
36.200
20.000
35.030
20.wo
39.900
21.600
Wahrurig Anschaffungskoeton
Divisa Caste de adquisicibn
USD
us0
USD
US0
USD
US0
US0
USD
us0
USCI
USD
UÇD
USD
UÇD
UÇD
us0
us0
56.000
USD
USD
UÇD
25.WO
us0
33.M30
US0
USD
USD
UÇD
CHF
UÇD
62.500
26.000
27.548
14.WO
155.0W
37 1
15.400
31 .CO0
34.700
50.300
20.wo
10.300
us0
us0
US0
UÇD
UÇD
us0
US0
2.007.745
12.915
1.259.682
1.558.172
392.879
2.332.630
1.163.102
1.302.008
1.571.957
992.721
1.232.599
679.945
1.636.271
677.384
I .3a5.805
1,041.418
676.713
598.261
1.201.240
1.201.690
1.043.709
825.406
668.043
1.263.995
1.078.207
1.278.415
2.995.687
19.865
602.157
a99.639
1.486.054
1.M30.399
595.358
61 3.765
Markawrt
Valor ds veloracibn
2.036.661
5.443
I .3a6.382
1.236.408
454.020
2.296.755
826.374
1.1M3.975
1.318.450
569.146
1.323.792
699.839
1.588.236
660.095
1.277.384
I .a44.937
71 7.212
1.373.801
840.628
1.363.565
908.143
1.255.402
965.254
1.349.749
1.383.382
1.189.179
2.753.223
13.652
806.208
806.354
1.128.067
1.110.553
407.647
466.020
% Netta Aktiva
% activas n e t a
0.37
0.00
0,251
0.22
0.08
0.42
0.1 5
0,20
0,24
0,10
0,24
0,13
0,29
0.12
0.23
0,19
0,13
0.25
0.15
0.25
0,17
0,23
0.18
0.25
0.25
022
0.51
0.W
0.15
0.15
0.21
0.20
0,07
0,08
43.455.467
42.771.914
7.78
165.572
253.797
62.842
60.193
61.154
20.239
172.783
8.156
19.936
2.114
0.W
0,04
603.558
223.228
0.04
603.~~8
223.228
0,04
7.320.6M3
133
Warrants/Warrants/Waman
Suisee/Sviuera/Schweiz/Suiza
Bk J.baer 07-21.12 . 0 7 ~/nova
1~
Nestle Sa 20/03/2008
Roche Holding Ag 20/03/2008
Roche Holding Ag 21/ 12/2007
Ubs 06-21.12 07 Wrt/novartis
3.350.0W
650.000
450.000
3.3W.OCû
350.000
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
Warrante/Warrants/Warrante/Warrants
0,00
0.m
0,m
Autrichs/Austria/Ostirraich/Austria
Bk Austria 5.75%J1-22.2.13emtn
7.wO.000
EUR
7546.531
Oyetar
-
SICAV
- Diversified
[exprimé en EURl/[espreçço in EUR]/[auçgedrückt in EURl/(expreçado en EUR]
2007/Stend des Wertpapierportfalios per 31.Dezember 2007/Estado de la eartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
~suitel/[seguitol/~Fortsetzungl/~continuacionl
Bezeichnung
Denominacibn
Mange / Nominalwart
Cantidad/ vaior nominal
Wëhrung Anichaffungskostsn
Marktwert
Valor do valoracibn
% Nstto Aktiva
% activos neton
14.309.520
I 3.9a5.3~3
2.54
4.194.821
6.225.O65
4.014.0W
6,006.600
0,73
1.O9
I (7.4I 9.086
10.020.600
1.82
EUR
EUR
EUR
EUR
5.222.346
7.625.433
7.900.543
6.027.190
4.074.000
7.182.700
7.312.900
5.975.499
0b9
6.CK.OW
6.0M3.0W
EUR
EUR
EUR
EUR
9.450.932
6.913.803
6.760.630
6.012.285
9.567.000
6.522.wD
6.388.203
6.031BO0
1.74
1.19
1,16
1,O9
5.wO.OW
6.WD.OW
EUR
EUR
5.2a5.374
6.705.201
5.090.0W
6.174.600
0,93
67.911.734
65.088.699
11,85
7.736.695
3.002.963
7.645.6130
2.757.224
0.50
10.739.65a
10,402,824
1,89
0.068.289
8.372.4M3
152
0.868.289
8.372.400
152
7.772.358
7.926.627
4.634.297
5.432.551
3.330.900
3.207.464
1.118.561
1.047.919
4.049.881
7.248.500
7.390.999
4.370.986
5.057.975
3.108.900
3.079.068
1.O14 034
1.O13.187
4.016.400
1.32
1.35
0.80
0,92
0,57
38.520.558
36.308.049
6.61
4,046,291
4.029.20(3
0,73
4.046.291
4.029.200
0,73
Canada/Canada/Kanada/Canadb
Canada 4.5'5 90-28.4.09Emtn
Canada 4.875%98-08
4 WO.0W
6.0M3.0W
EUR
EUR
Allemagne/Germania/Deu~chland/Alemania
Allg.hyp.bk 4.25%99-14S.497
Depfa 5.25%01-15.07.11
Oepfa 5.5~~98-15.01,13s.473
ûeutsche Bundeçrepublik Inflation Linked 1.50"o
5.M30.0W
7.oM3.0W
7.000.003
6.000.000
1,31
1.33
1,O9
15/04/2016
Germany 3.75%06-4.1.17 S.6
Hvb Real Est.6% 00-15 R.392
Kfw 5.5%90-2010
Kreditançtalt Fuer Wiederaufbau 4.106%
26/11/2010 Frn Emtn
Kred.wiederaufb,5,25%99-4.11O
Rheinhyp 5.75%035.7.10 Ç . 8 0 3
10.000.m
6.M30.0ûO
1,12
Union Europ4enne/Uniona Europea/Europaische Unlon/Uni6n Europea
Bei 3.675%06-15.10.16 Erntn
Bei 5.3750/,98-16.09.00
8.wO.000
4.000.0M3
EUR
USD
139
Finland 5.75'7500.1 1
8.WO.OW
EUR
Cades 5.2504198-25.10.1
2
Cna 5.85X99-24.03.13
Conseurope 6 125'7hO1-25.01.11
Edf 6.25%93-2008
Sncf 5.075%i/om25.10.10
Ste Generale 5.65%00-5.11.12
Total Fina 6.2%97-10.01.2W9
Total 5.125% 98-21.7.09
Veolia Environnernont 5.875%27/06/2008
Emtn
7.000.000
7.000.000
6.000.000
5.MxJ.000
3.000.0CQ
3.0W.OW
1.M30.072
6.6W.003
4 WO.0W
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
FRF
EUR
0,56
0.10
0.18
0,73
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaila
w p p 2005 ctd 6.0% i8/06/20oa
4 wO.000
EUR
127
=
Diversif ied
[exprimé en EURJ/[espresso in EURl/[ausgedrOckt in EUR]/[expreçado
en EURI
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Petteglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Stend de5 Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Estado d i la cartera de tltulos el 31 de
diciembre de 2007
(suitel/(seguito]/(Fortsetzungl/(continuacionl
Eezeichnung
Denominacidn
Menge / Nnminalwart
Centided / valor nominal
Wëhrung Anschaffungskostan
Divisa Cnste de adquiricidn
Marktwert
Valor de ualnrecibn
% Natto Aktiva
% actiws natos
701.399
690.130
0.13
3.183.573
5 315.262
7.197.616
3 093 O00
5.146.500
7 188.523
0.56
0,94
131
15.696.451
15 428 023
2.81
1.558.338
2.041.057
0,37
1.558.338
2.041.O57
0.37
3.006.952
2.759.960
0.50
3.W6.952
2.759.960
0.50
8.763646
3.905.997
8.233.600
3.872.800
151
0.70
6.281.819
4.280.588
4.123.573
5.105.097
10,738,582
4.756.292
3.002.578
6.012.600
4.141.6W
3.979.2CQ
5.W2.wO
10.335.CQû
4.608.500
2.753.121
1,O9
0.75
0,72
0.91
1.a9
0.84
0.50
50.958.172
48.938.421
8,91
Italis/ltalia/Italien/ltalia
Bcs lntesa 6.25%W-01.03.10
Eni 6.125% 00-8.6201O Erntn
ltaly Buoni Poliennali Del Tesoro 2 10%
15/09/2017
3.M30.0W
5.M30.0W
7. O W. O W
EUR
EUR
EUR
Jersey/Jersey/Jersey/Jeraey
2.400.000
Syz & Co 1o/,05-15.12.10/rnsc!
CHF
lles Caïmana/laole Cayman/Kaimaninseln/lslas Caimhn
Sunarnerica lnst.5.75%99-09erntn
4.oM3.000
US0
Pays-Baa/Paesi Bassi/Niederlande/Palsis Baba
Bng 5.25%01-04.07.11
Deutsche Telekorn International Finance Bv
3.250% 19/01/2010 Erntn
Dthahn Fin. 4.875% 99-09
Ing Bank 5.875'/U1-23.02.1 1
lntl Endesa 4.375%99-'8.06.09
Kon.kpn 4.75% 98-08 Erntn
Netherlandç 5.5%00-15.7.10
Nwb 3.375%06-19.01.16
Rabobank 5.5% 98-2008 Emtn
8.000.000
4.M30.0W
6.MM.000
4.M30.0W
4.oM3.0W
5.oM3.0W
1O.WO.MM
5.0W.000
4.0W.OW
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
Etats-Unis d'Amérique/Stiti Unit1 d'America/Vereinigte Staaten von Amerlka/Estadoa Unidoa de Norteamérice
Gecc 5.12% 98-2015 Emtn
ladb 5.5% 00-10
Toyota Motor 4.25%07-2.5.12 S
7.wO.OW
7.WO.OW
4.WOO00
EUR
EUR
EUR
7.604.806
7.739.469
3.997.828
7.064.400
7.150.500
3.958.000
1.29
1,30
0.72
19.342.103
18.172.900
3.31
Union Européenne/üniona Europia/Europaisehe Union/Unibn Europea
Bei 5.75%97-'5.07.09
Obligations/Obbligazioni/Obligetionen/Obligaciones
128
5.003.0M3
EUR
5.602.414
5.090.0W
0,93
5.602.414
5.090.000
0,93
251.e81.ïe5
241.327.563
43,BP
Oyster
=
- SICAV
biversified
[exprimé en EUR]/[espresço in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado
en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezembmr 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[suitel/~seguitol/[Fortsetzungl/~continuacionl
Bezeichnung
Denominaciôn
Menge / Nominalwart
Dlvise Coste do adquisicibn
Marktuuert
Valor de ualorecibn
% Nntta Aktiua
% activos netnos
12,140.415
20.131.665
3.67
6.805.404
5.765.403
1,O5
6.805.404
5.765.403
1,O5
Japon/Giappone/ Japan/ J a p l n
Topix Exchange Traded Fund
632.000
JPY
Etats-Unis d'Amérique/Stati Unit1 d'America/Vereinigte Staaten von Amarika/Estados Unidos de Norteamhrica
Ishares Inc./msci Taiwan Index
Ishares Nasdaq Biotechnology Index Fund
Ishares Shs/ftse/xin China 25
Ishares/msci Brazil /index Fd
Ishares/msci South Korea Ind
Mkt Vect Benef Int Russia Etf
StandardBpoors /unit Series-l-
I I 5.900
24.700
9.ow
22.wo
I 6.800
34.WO
16.600
UÇD
UÇD
USD
USD
USD
USD
us0
Fonds d'inveatissements/Fondi di investimento/lnveatmentfonda/Fnndos de
inversiln
959.927
322.051
953.726
1.829.521
1.191.462
1.371.462
1.049.246
1.214.322
699.196
1.184.611
1G60.057
7.214.1O 0
B 370.356
1.52
26.159.31B
34.267.424
6,24
1.096.769
1.473.349
578.757
Valeurs mobili8ras admises à la cote officielle d'une bourse de ualaurn/Valori mohiliari ammessi al listino ufficiala di una borsa
valori/Amtlich notlarte Wertpapiere/Valores mobiliarioe admitldos a cotizaaon oficial en une bolsa de valores
5 11.536.828
515566.561
0.22
0,25
0.19
0.22
0.13
0,22
0,29
93.82
VaÏeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri m e r c a t i
regolementeti/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarioi
Suiase/Suiuara/SchinieiJSuiza
Gretag lrnaging Holding /nam.
Swisscorn Ag
1.050
4.600
CHF
CHF
-
160.332
1.204.309
1.228.327
0,m
0.22
1.364.641
1.220.327
0.22
1.125.841
981.481
0,18
1125841
981.481
0.18
2.490.482
2.209.808
0,40
Russie/Rusaia/Russland/Rusia
Mrnc Norilsk Nickel /Sadr
5.300
UÇD
Actions/~ioni/Aktian/Accinnas
Optlons sur t i w / O p z i o n i su titoti/Optionan auf W a r t p a p l a ~ / O p c i ~ n ido
s tltulos
0
> >
4,
Suissa/Suiuara/Schweiz/Suiza
Cal1 Novartis Ag Basel 19.12.2008 74
2.000
CHF
124.090
118.410
0,02
129
- Diversif ied
~
~
[exprimé en EUR]/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EURl/[expreçado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember POO7/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
[çuite]/[seguito]/[Fortçettung]/[continuacionl
Dénomination
Denominazione
Eezeichnung
Denominacibn
Cal1 Roche Holding Ag 13.12.2008 220
Ouanrit6 / valour nominale
h a n t i t l / valoro nominalo
Mengo / Nominalwort
640
Doviio
Coût d'atqulsltion
Valuta
Costo d'aequista
Wahrung Anschaffunpkoeton
Divisa Costo do adquisiciln
I
CHF
Options sur titres/Opzioni su titoii/Optionen auf Wertpapiere/Opcionas de
titulos
I
Valaur d'lveluatlon
Valora di valutazions
Marktwort
Valor do valoracibn
L
l
%actifs note
% Netw Aktiva
% activas news
305.837
580.049
424.247
0,08
580.049
424.247
0.08
0.06
Valeura mobiliéres nhgoc16as sur un autre marché réglemantl/Valori mobiliari acquistatl su altri mercati regolamentatl/Wartpapiere, die
an einem anderen geregalten M a r k t gehandelt werden/Vaioras mobiliarios negociados en otro marcado reglementado
3.070.S31
2.634.055
0,4a
Autres valeurs mobililres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valorea mobiliarioa
Orande-Bretagna/Gran Bretagna/Gro8britannien/Gran Bretahe
Cal1 On Ccy Eur/uçd 29.01.2008 1.45
Optiona/Opzioni/Optionan/Opcionie
30.000.000
us0
698.646
5 15.030
0,09
690.646
515.030
0,09
698.646
515.030
0,OB
698.646
515.030
0,oa
515.306.005
518.715.646
94,39
Autres valours mobiliéras/Altri valori mobillari/Andere übertragbero Wertpaplara/Otros valorea mobiliarios
130
I
1
455.959
- Euro Liquidity
(exprimé en EURl/[espresso in EURJ/[auçgedrückt in EURl/[expreçado en EURI
Etat du portefeuille-titres au 31 dboembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Çtand des Wertpapierportfolins per 31. Dezember 2007/Estedo de la cartera de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
Dénomination
Dsnominaziona
Eezsichnung
üsnominacibn
Quantité-/ valeur nomlnale
BuantitA / valora nominale
Msnga / Nominalwert
Cintidad / valor nominal
I
Davisa
Coût d'aequisltion
Valuta
Costo d'acquisto
Wëhrung Anschaffungskosten
Divisa Costa da adquisicifin
I
Valnrm di valutarione
Markhvert
Vaior ds valoracidn
I
% actifs nets
% degll attivi nstti
% Netto Aktiva
% actiwe nstus
Valeurs mobilières admises â la e x officielle d'une bourse de valeurs/Valori rnobiliari ammessi el listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores rnobiliarios admitidoe a cotizaoion oficial en
Obligations/Obbligazioni/Obllgatlan/obnen
Autriche/Austria/dsterraich/Austria
Austria 5% 98-08 A 1
ûesterreichische Kontrallbank Ag 5 250%
2 5 / 0 4 / 2 0 0 8 Emtn
800 O 0 0
897.000
EUR
€UR
807 5 4 0
a99 987
8M3.003
898 4 3 5
1.48
1.66
1 707.527
1.698.435
3.14
1.010.111
1 .O12.630
1.127.453
789.638
2.01 1.592
999.200
997.100
1.124.955
772.937
2,004,003
I.a5
1,84
5.951.424
5.898.1 92
10.91
2.1337.435
2.002.0m
3.70
2.007.435
2.002.000
370
Allnmagna/Garmania/Deutschland/Alemania
Allg.hyp.bk.5.25Yn38-08 5.489
Cornmerzbank 5.25% 38-08 Emtn
Oeutsche Pastbank Ag 5.375% 2 1 /O1 / 2 0 0 8
Hypbk Essen 5.625% 9 7 U 9
Landwirtschsftliche Rentenbank 5.750%
2 0 / 0 3 / 2 0 0 8 Emtn
1.OW.OOo
1.000.000
2.2M3.000
5.wO.000
2.000.000
EUR
EUR
DEM
FRF
EUR
2.08
1.43
3.71
Union Europbenne/Unione Europea/Europslscha Union/Unibn Europea
Bei 5?&98-08
2.wo.om
EUR
Francs/Francia/Frankreich/Francia
Caisse D'amortissement De La Dette Sociale
5.125% 25/10/2M38
Carrefour Sa 5.30% 1 7 / 0 9 / 2 0 0 8
Ccci 5.25% 98-08
Cncep 5.250i.01-31.Ol.OE
France Telecom 5.4% 98-08
Regie Autonome Des Transports Parisiens
6.0% 1 4 / 1 0 / 2 0 0 8
Societe Nationale Des Chemins De Fer Francais
7.50% 2 6 / 0 4 / 2 0 0 8
1 .000.000
EUR
1 ,009,226
1.004.600
1.86
1.000.000
554.584
600.000
1.372.000
474.3 19
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.006.401
561.329
606.751
1.302.637
480.937
1,003.311
555.582
599.340
1.363.357
479.352
1,86
1.O3
1.11
2,51
0.89
670.000
EUR
677.078
675.427
1.25
5.725.1 5 9
5.680.969
10.51
653.530
653.7 1O
1.21
653.530
653.7 1O
121
14.065.258
14.044.939
25.98
I4.065.258
14.044.939
25,98
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/OroRbritannien/Gr~n Erstaha
Landesbank Baden-wuertternhsrg Capital
Markets PIC5.125% 1 8 / 0 2 / 2 0 0 8 Emtn
1.265.000.0M3
ITL
Italia/l~alia/ltalien/ltalia
Itaiy Buoni Poliennali Del Tesoro 5.0%
01/05/20oa
14.W0.000
EUR
131
I
=
Euro Liquidity
[exprimé en EUR]/[eçpreçço in EUR]/[auçgedrOckt in EUR]/[expreçado en EUR]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembrs
2007/Çtand de5 Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la cartera de tîtulos el 31 de
diciembre de 2 0 0 7
[çuitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl
Ohmmination
Oenomlnazlone
Bezeichnung
Denominaclln
Ouantitd / valsur nominalu
Ouantità / valom nominalu
Menge / Nominalwrt
Dovisa
Coût d'acquisition
Valuta
Coatn d'acquisto
Wlihrung Anschaffungskostnn
Dlvlsa Costa de adqulalelbn
I
-
I
VaIaur d'6ualuation
Valore dl valutazions
Marktwert
Valor de valoraciln
I
% actifs nsts
% degli attivl nettl
% Nettn Aktlva
% activos netos
llas Cdmans/lsola Cayman/Kaimaninsaln/lslas CaimAn
Santander lntl 5 375%98.08emtn
2 500 O W
NLG
1 145.595
1.135.131
2,lO
1.145.595
1,135.131
2.10
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Palsea Bajoa
Allianz Fin.5%98-25.03.08
Dt.tel.int.f.5.25~98-20.05.08
Fortiç Bank Nederland Holding Nv 5.250%
04/06/2008
Koninklijke Philipç Electronicç Nv 7.OR
14/05/20oa
Rabobank Nederland 6.375%05/01/2W9
1.500.0W
1.200.0M3
2.m.oM3
EUR
EUR
NLG
1.506.772
1.209.983
9 10.480
1.492.200
1.204.440
908.105
2.76
2,23
1.68
3.wO.OW
NLG
1.378.386
1.371.229
2.54
2.500.0W
NLG
1.155.484
1.153.336
2.13
6.161.105
6.129.31O
11.34
Poizugal/Portogallo/Poizugal/Portugal
Portugal Obrigacoes Do Tesouro O t 5.375%
23/06/2008
Portugal 5.75% 97-08
2.000.000
EUR
2.015.138
2,009,942
3.71
569.295
EUR
579.690
570.661
1,O6
2.594.828
2.580.603
4.77
929.158
929.759
1.72
929.1 58
929.759
1.72
40.753.048
75,38
Suéde/Svezia/Schweden/Suecia
Svensk Exportkredit Ab 4 60% 05/11 /2008
930.363
EUR
Emtn
Etats-Unis d'Amariqua/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Eitados Unidos de Norteamérica
Rsl Comm. 12.8753/1-10reg/default
350.000
EUR
347.550
347.550
Obllgations/Obbllgazioni/Obligationen/Obligaciones
41.288.569
-
.
Valeurs mobilieres admisas à la cota officialla d'una bourse de valeurs/Valori mabiliari ammessi al Iistino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valorea mobiliarioa admitidoa a cotizaeion oficial en una bolaa de valores
41.288.5~~
40.753.048
7538
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Chypra/Cipro/Zyparn/Chipre
Cyprus 5.375'%98-08Emtn
2.260.000
Obligations/Obbligazioni/Obllgationen/Obl~gaciones
EUR
2.284.738
2.266.328
4.19
2.284.738
2.266.328
4.19
2.284.738
2.2es.328
4,19
2.2ae.328
4,19
Autrar valeurs rnobiliéres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otroe valores mobiliarios
2.284.738
132
I
t
Uyster
- SICAV
- Euro Liquidity
[exprimé en EURl/[espresso in EURl/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURl
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/0ettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
diciembre de 2007
~suitel/~seguitol/~Fa~~etzungl/(continuacionl
Bszsichnung
Denominacibn
Total/Totale/çUmme/Total
Menge / Nominalwsrt
Divisa Coste de adqulsicibn
Marknniert
Valor de valoreciln
% Netto Aktlva
% actlws netos
43.573.307
43.019.376
79,117
133
=
Euronean CorDorate Bonds
[exprimé en EUR]/[espresço in EUR]/[ausgedrückt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estsdo de la cartera de tîtulos el 31 de
diciembre de 2007
Menga / NominalHiart
Bszsichnung
Danominaciôn
Wahrung Anseheffungskosten
Divisa COS~O
da adquisiti6n
Marktwert
Valor de veloracibn
% Natto Aktiva
% actiws natos
Italla/ltalii/ltalien/ltalia
21 5.003
500.0W
250.000
Enel
Telecom ltalia Spa
Terna
EUR
EUR
EUR
1.533.092
1.052.858
431.341
1.749.025
1.062.5W
689.375
3.82
2.32
1,51
3.017.291
3.500.9w
7,65
3.017.2Bl
3.50o.900
7,65
Allemagne/Oermenie/Deutachland/Alemania
Bayer. Vereinçbk 6% 02-5.2.2014
01-31.5.1
1 Step-up
440.000
544.000
Coba 5.3%
EUR
EUR
466.525
562.664
445.896
554.205
0.97
1,22
1.029.189
1 .M30.101
2,19
962.499
921 .O03
2,Ol
962.499
921.000
2.01
Espagne/Spegna/Spanlsn/~5pa~a
1 .m.o00
Telefonica 4.375% 06-2.2.1
6
-
EUR
.
.-
Union Européenne/Unione Europea/Europsischi Unlon/Uni6n Eurapaa
Bei Tv 05-252 15
1.678.000
EUR
1629787
1 398 991
3.06
I ,629.7a7
1.398.991
306
462.133
414.018
0,90
462.133
414.01a
0,90
Upm-kymmene 6.125% 02-23.1.1
2
410.000
EUR
Casino Guichard 6% 02-27.2.1
2
Electricite De France 5.50% 25/10/2016
Erntn
France Telecom 7.25% 03-13 Emtn
Veolia Environnement 4.875X28/05/2013
1.o00.000
420.000
EUR
EUR
465.414
1.044.872
426.090
1.042.400
0.93
2.28
1.630.000
1 .000.000
EUR
EUR
1.995.340
991.896
1.765.942
977.100
3.05
2.14
4.497.522
4.211.532
9.20
455.022
672.960
403.767
602.700
0.88
132
1.127.982
1.006.467
2,20
Emtn
GrandeBretagne/Gran Eretagna/Grollbritannien/Gran ûritafia
390003
700.0Cû
Lloyds Tsb Group PIC 5.875% 02-14 Regs
National Grid 4375x05-10.3.20
134
_
..
.
..
. . ..
.....-
.
EUR
EUR
Oyster
- SICAV
- European Corporate Bonds
[exprimé en EUR]/[espresso in EUR]/[auçgedrückt in EURl/[expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Deternber POO7/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciernbre de 2007
~suite)/(seguitol/(Fortçetzungl/[continuac~an)
Bezsichnung
Denominaclbn
Msnga / Nominalinnrt
Cantidad / vilor nominal
L
Divlse Conte- de adquisicibn
Marktwart
Valor do valoracibn
481.125
422.628
0.92
481.125
422.628
0.92
1.028.744
979.400
2,14
1.028.744
979.400
2.14
1.542.146
2.014.640
624.002
2.052.748
490.370
1.462.950
1.953.8W
913.555
1.977.400
464.500
3.20
4.27
2.00
4.31
1,O2
6.731.906
6.772.205
14.80
1.548.871
967.371
1.459.350
933.300
3.19
2.04
2.516.242
2.392.650
% Netta Aktiva
% activos neton
-
Guernesey/Guernesey/Guarnesay/Gu~rnescy
Cr.suiççe
6.375%01-7.6.13
410.000
EUR
Irlande/lrlenda/lrland/lrlanda
Ge Cap.eur,4.625%04-14 Emtn
1.m.ooo
EUR
Italii/ltall~/ltallan/ltalii
Aces Spa 4 875%04-23.07.14
Autostrade 5% 04-9.6.14 Emtn
Cornrn.milano 2.25%04-22.12.09cv
Eni 4.625%03-30.04.13
lfil lnvest Spa 5.375% 07-17
1.5MJ.000
2.0w.000
61 1 355
2.m.000
500.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Jersey/ Jersey/ Jersey/ Jersey
Aig Sun,4.75%03-11.9.13 Emtn
Ubs Ag/jersey 4.50% 16/09/2019 Frn Emtn
1.5W.000
1.OM3.000
EUR
€UR
5,23
.
_.
.~
Japon/Oiappone/Japan/Jap6n
Tokyo Electric Power Co Inc/the 450%
24/03/2014
1.MM.DMII
EUR
992.204
983.800
2,15
992.204
983.0W
2,15
Cir lntl 6.375%03-10.01.11
Fiat Fin. 6.75% 01-25 5.1 1 Erntn
Finmeccsnica Finance Sa 5.750%
12/12/2018 Erntn
Olivemi Finance 6.875%03-13
1.ooo.ooo
677.000
1.wo.ow
EUR
EUR
EUR
1.090.825
664.273
1.O17.250
1.O10.1O0
695.821
989.800
2.21
1.52
2.16
1.025.0Cû
EUR
1.176.013
1.079.632
2.36
3.948.361
3.775 353
8.25
Pays-Baa/Paeai Beasi/Niederlande/Palsea Baim
Bank Nederlandse Gerneenten 4.125%
28/06/2016
Deut.bahn Fin.4.75Y 03-18 Erntn
Ot Poçt Fin. 4 875% 03-30.1.14
0t.telekom lntl 7.125% 01-11
Eads Fin.5.5% 03-25.9.18 Erntn
Generali Fin. 4.75% 99-2014
Munich Re Fin 6.75%03-216 2 3
Nwb TV07-23.01.17
Rabobk Ned.3.375%06-16 Emtn
1.m.o00
EUR
953.315
969.000
2,12
1.m.o00
2.oM3.000
1.050.000
700.000
8W.OW
2.000.000
1.wo.ow
1.wo.ow
€UR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
€UR
986.4ei
2.046.693
1.205.293
769.703
839.630
2.278.125
950.550
915.096
990,800
1 967.400
1.090.845
696.780
797.120
2.105.600
964.7Oû
910.400
2,17
4.30
2.38
1.52
1,74
4,60
2,Il
1,99
10.944.894
10.492.645
22.93
135
- European Corporate Bonds
[exprimé en EURl/[espresso in EUR]/[auçgedrOckt in EUR]/(expresado en EURI
Etat du portefeuillemtitresau 31 décembre 2007/0ettaglio del partafoglio-titoli in data del 31 dicsmbre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2007/Estado de la camera de tituloa el 31 de
diciembre de 2007
[çuitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl
Bezeichnung
Oenominacibn
Menge / Nominalwert
Centidad / velor nominal
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligacionis
Wahrung Anachaffungnkosten
Divisa Costa do adquialciln
Marktwsrt
Valor de vsloracidn
41.643.271
39.782.701
% Netta Aktiva
% BCtiMn m t O S
86,93
Valeure mobilières admises à la cota officiella d'una b o u r s i d i valeure/Valori mobiliari amrnessl al listlna ufficiale di una borna
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valoras rnobiliarlos admitidoe a cotizacion oficial En una bolsa d i valoree
136
44.880.582
43.283.601
94,58
44.~~0.5~2
43.283.601
9438
Oyetar
-
SICAV
- European Fixed lncome
(exprimé en EURJ/[espresso in EUR]/[auçgedrückt in EURl/(expresado en EURI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Pezember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
didembre de 2007
Bazeiohnung
Denominacibn
Mange / Nominalwert
Wlhrung Anschaffungskosten
Marktwert
Valor de valoraclbn
% activas netos
77.352
77.700
0,lO
I I 2.780
147.177
134.155
144.600
106.926
131.309
11a.169
140.612
0.14
0,17
0.15
0.18
538.712
497.016
064
130.348
142.029
117.547
112.160
145.184
118.360
137.500
110.488
130.632
126.510
0.15
0.18
0.14
0.17
0.16
647.268
623.490
0.80
121.641
116.972
124.648
98.047
120.248
I 26.480
1lO.OM3
116.412
70.150
125.520
0.17
0.14
0.1 5
0.09
0.16
581.556
540.562
0.71
123.223
120.400
a.i5
123.223
120.4W
0.1 5
84.941
0,ll
% N a t t a Aktiva
Suiaae/Sviuera/Schwaieiz/Çuiza
Cie Suisse De Reasçurance/nom.
2.200
3.500
1.ow
700
CHF
CHF
CHF
CHF
Allemagne/Gerrnania/Deutschland/Alarnania
Alliant Ag /nam
Kontron Ag
Porsche Ag
Siemens Ag /nam.
8M3
1o.wo
BO
1.200
3.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Pernod-ricard Sa
Ppr Sa
Renault Sa
Safran Ça
Vivendi Universal Sa
BW
1.O00
1.200
5.000
4.0133
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
Grlca/Grccia/Griechenland/Grecia
5.000
EUR
Etats-Unis d'Arn6riqus/Stati Uniti d'Arnerica/Vereinigte Staaten van Amerika/Estados Unidos de Nortearnérica
1.om
CHF
89.378
0.11
Actions/Azioni/Aktian/Accianas
2.057.489
1.952.109
2,51
991.714
953.500
1.23
991.714
953.500
1.23
Australie/Austraiie/Auatralien/Australia
Anz Bkg Grp 3.375%06-1.3.11
1.m.ow
EUR
137
4
.
=
European Fixed lncome
[exprimé en EURl/[espresço in EUR]/[ausgedrückt in EUR]/[expresado en EURl
Etet du portefeuille-titres au 31 dlsembre 2007/Dettsglio del portafoglio.titoli in data del 31 dicembre
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POO7/Estado de la cartera de tituloa el 31 de
diciernbre de 2007
[~~itel/[seguitol/(Fortsetzungl/[continuacionl
Dlnomination
Denominazione
Be2eichnung
DsnomlnaciPin
Ouanrit6 / valsur nomlnele
OuantitL / valors nominale
Msngs / Nomlnalwart
Cantidad / vilor nominal
I
Devisa
CoOt d'acquisition
Valuta
Costo d'acquisto
Wihrung Anschaffungskostsn
Divisa Conte de adquiiicibn
I
I
Valeur d'6valuatisn
Valom di valuriirions
Marktwert
Valor de valorauibn
I
% actifs nuta
% degli attivi nsttl
% Nstm Aktiva
% activos natoa
Allemagna/Garmania/Deutschland/Alemania
2 m a 000
Bay ldbk 4 25^/i07 2 5 12
Deutçche Bundesrepublik Inflation Linked 1 50%
15/04/2016
Hypobk Essen 3 75% 06 28 9 12
Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau 4 625Y3
12/ 10/2012 Emtn
Vw Financial Services Ag 4 750%
19/07/2011 Erntn
2 WOOOO
EUR
EUR
1,996,503
2.015.872
1,981.8CQ
1.991.833
2.55
2.56
2 O03 O 0 0
3wOOCû
EUR
EUR
1.987.242
2.993.997
1,932,400
3.034.2CQ
2,49
3.91
I5 w a w
EUR
1.500.594
1.478.400
1,90
10.494.205
10.418.633
1341
3.456.655
3.344.950
4.31
3.456.655
3.344.950
4,31
2.9a9.017
2.989.767
4.455.164
1.w4.379
2.9CC.7W
3.035.700
4.491.906
989.700
3.73
3.91
5.79
1.27
11.438.327
11.418.006
14.70
1 . w 1 O90
992.800
1.28
1.M31.090
992.800
1,28
248.251
237.075
031
248.251
237.075
0.31
1.299.999
1.281.670
1.65
1.299.999
1.2816 7 0
165
2.956.340
2.925.794
2.904.000
2.799.000
3.74
3,60
5.882.134
5.703.000
734
500.101
4.280.637
497.500
4.400.243
0.64
4.780738
4.897.743
6,30
Union Eur~p6anne/ünioneEuropea/Europaieehe Union/Union Europia
Bei 3.875%06-15.10.16 Erntn
EUR
3.5W.000
Cie Fin.fonc.3.625%06-16.1.12
3.0ûO.OW
3.000.0Cû
4.COO.OCû
1.m.o00
Dexia Mun.ag.4.875%,07-3.7.17
France Tv 02-13 ûat/index Lkd
Ppr 5.250% 29/U3/2011 Emtn
~~
EUR
EUR
EUR
EUR
~
GrandeBretagndGran Britagna/GmRbritannien/Gran Sretaila
Astrazeneca PIC 4,625% 12/11/2010 Erntn
1.ooo.000
EUR
Guerneaey/Guernasay/Guerneaey/Guernesey
Calyon Fi Pro 0%06-09/bsk Ind
250.000
EUR
Gibraltar/Gibilterra/Gibraltar/Gibraltar
Global Ass. Tv 03-25.1.11 Ç49
1.300.000
€UR
Depfa Ac5 3.5% 06-16.3.11emtn
Ge Cap Eur.fd 3.5% 06-14.2.13
3.000.000
3.000.000
EUR
EUR
Italie/Itslia/Italien/ltelie
Epu Bancs Tv 07-26.01.O9
ltaly Buani Poliennali Del Tesoro 2.150%
15/09/2014
138
5M3.0Cû
4 . ~ 0 . 0 ~
EUR
EUR
5.66
l
Oyster - SICAV
.-
(exprimé en EURl/[espreçço in EUR]/(ausgednlckt in EUR]/(expresado en EUR]
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
didembri de 2007
[suitel/[seguito]/[Fortçetzung]/[continuacion]
Bezeichnung
Osnominacibn
Mengi / Nominalwere
WPhrung Anschaffungskasten
Divisa Cosm de adquisicibn
Marktws*
Valor de vuloracibn
% Netto Aktiva
% activne nstos
2.002.443
1.989.8W
2,56
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Palses Bajos
Brnw Fin,4.25%07-22.1.14
Oeutsche Telekom InternationalFinance Bv
3.075% 22/07/2008
Deut.telek.tv06-27.6.08
Dt Eahn 4.25%03-8.7.15
Lehman Broth. Tv 05-18.3.15
Ned.watersbk4% 03-12.3.13
Nibc Bank Nv 4.738%04/05/2009 Frn Erntn
Rabobk Ned.3.3755 06-16 Erntn
Siemens Finsncieringçmaatschappij Nv 5.750%
04/07/2011
1.500.000
300.0W
EUR
USD
I,484.939
207.086
1.4274W
204.535
1,ô4
0.26
1.wo.om
3.0W.OW
1.ooo.wo
4.M30.000
200.0m
3.OW.OW
2.030 O 0 0
EUR
EUR
1.000.021
3.035.360
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
997.021
4.083.649
195.101
2.835.949
2.073.626
997.900
2.907.300
784.504
3.918.001
192.407
2.731.203
2.052.800
I.2a
3.74
1,O1
504
0,25
3.52
2.64
15.912.752
15.216.047
19.58
Etats-Unis d'Ambrique/Statl Uniti d'America/Vereinigta Staaten von Ameriks/Estados Unidos de Norteamarica
Daimler Finance North America Llc 4.050%
04/06/2008
Lehrnan Brothers Holdings Inc 5.37506
17/10/2012 Emtn
Met Life Glb 4.625%07-16.5.17
Pfizer Inc 4.750% 15/12/2014
Procter 6 Garnble Co 3.375%07/ 12/2012
Toyota Motor 4.25% 07-2.5.12 S
3m Co 5.07'' 14/07/2014
3w.ow
USD
207.183
204.514
0.26
500.000
EUR
498.905
476.250
0,61
2.wo.000
1.200.000
1.ooo.om
2.5W.OW
2.MXi.OW
EUR
EUR
EUR
1.990.337
1.199.054
938.396
2.488.397
I.mi,738
1.866.000
1.194.000
933.500
2.473.750
1.984.000
2,40
154
1,20
3.19
2.56
9.314.010
9.132.014
11.76
66.822.318
65.58 5.238
8443
€UR
EUR
Obligations/Obbligazionl/Obligationen/Obligacieno~
fonds d ' i n ~ i s s i m e n f s / F o n d r d i~mioscimonto/lnvestm~ffnnds/fondosde inver&,
*n
Sulssa/Sviuera/Schwsiz/Suiza
Altin Ag /narnensaktien
14.000
UÇD
Fonds d'investissements/Fondi di investimsnto/lnvestmentfonds/Fendos de
inversion
65 3.407
760.302
0.98
6 53.407
760.302
038
653.407
760.302
0,98
Valeurs mobiliéres admises a la cote officiello d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al Iistino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiem/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
69.533.214
68.297.849
87,92
139
.
.
[exprimé en EUR]/[espresço
in
EURl/[auçgedrOckt in EUR]/[expresado en EURI
Etat du pomefeuille.titres au 31 d4cembre 2007/Detteglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre
2007/Çtand des Wertpapierportfolioa per 31. Dezember 2007/Eatado de la cartera d i titulos el 31 de
diciembre de 2007
[~~itel/[seguitol/[Fortsettung]/[continuacion]
ûuantit6 / valsur nominale
Quantite / valore nominale
Menge / Nominalwert
Oénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominacibn
I
Devi50
Coût d'aaquisition
Valuta
Costu d'aequisto
Wahrung Ansohaffungskosten
Divisa Costu do adquisicldn
I
I
Valeur d'bvaluation
Valore di valutazions
Marktwort
Valor de vsloracibn
l
% aotifs netn
% degli attivl netei
% Netta Aktiva
% actlvon netos
Autres valeurs mobilieres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otroa valores rnobiliarios
ïgetionert/Obligacionei
Obligaeions/Obbligazi
Les Antilles Néerlandaises/Antilli Olandasi/Niederlandische Antillen/Antillas Nasrlandasas
350 178
351 705
0.45
350 178
351.785
0.45
200.103
2.031.XI3
200.000
1.824.600
0.26
2.35
2.201.106
2.024.603
2.61
2.212.177
1.964.771
2,53
2.212.177
1.964.771
2,53
4û0.202
398.160
0.51
400.203
398.160
0.51
1.300.653
1.3M3.000
1.67
1.300.653
1.3W.OW
1,67
8.484.314
6.039.316
7,77
Autres valeurs mobilihrea/Altri valori mobiliari/Andere übertragbari Wirtpapieri/Otroa valores mobiliarioa
8.464.314
6.039.316
7.77
Merrill Lynch International 6 Co Cv I I 30%
350.0W
EUR
20/08/200E
Allamagne/Garmania/Deutschland/Alemania
Commerzbank Ag 6.949Y019/09/2W8 Frn
Oresdner Ek Tv 07-29.6.1
2erntn
2m.oM3
2 m.000
EUR
EUR
Franea/Francia/Frankreich/Francia
2.240.000
1x1sCorp. 6 Inv Tv 05-1 1
.
.
.
__
EUR
....
Jersey/Jeraey/Jersey/Jersey
Jp Morgan International Derivatives Ltd 13.40%
400.000
EUR
06/02/2008 Emtn
Pays-Bas/Paesi Basei/Niaderlande/Palaes Bejos
Kbc Internationale Financieringsmaatschappij
Nv Kn/a N a % 19/12/2008 Frn Emtn
13M3.0M3
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaci~na~
Total/Toeale/Summe/Totel
140
EUR
75.997.528
74.336.365
95.69
I
-ter
- SICAV
- U S Dollar Bonds
[exprimé en USD]/[espresso in USD]/[ausgedrOckt in USDl/[expresado en USD]
2007/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. ûerimber 2007/Estado de la cartera de titulos el 31 de
diciembre de 2007
Dûnomination
Osnominaziona
Bezelchnung
Oensminacidn
Ouantitb / valsur nominals
OuentitB / valorm nominals
Menge / Nominelwort
Devise
Coût d'acquisltlon
Valsur d'ûvalustion
% actifa nets
% Nstto Aktive
I
I
I
I
Valeurs mobilières admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
Adians/~ioni/Aktien/Accionie
Autriche/Auatria/Oaterreich/Austria
250
EUR
37.594
37 867
0.13
37.594
37 867
0.13
44.671
44.009
45.087
41.987
42.636
43.881
43.192
44 053
0,15
0,15
0.15
0.15
175.754
173.762
060
35.761
40.660
43.076
33.380
36.967
34.610
40.206
40.385
33.91O
0.12
0.14
0.13
0.14
0.12
189.844
188.901
0.65
33.379
50.337
42.695
29.562
43.170
34.673
48.247
42.550
24.615
45.079
0,12
0,16
0,15
0.08
0,15
199.151
195.964
0,66
39.441
42.247
0,15
39.441
42.247
0,15
23.837
24.838
0.09
23.837
24.838
0,09
6e5.e2I
663.579
2,2a
497 831
508 950
1.75
497.831
508.950
1.75
Suiaae/Svizzira/Schinieiz/Suiza
Cie Suisse De Reassurance/norn
Novartis Ag Eesel/nam.
Zurich Financial Services /nsm
600
Bo0
250
150
CHF
CHF
CHF
CHF
Allemagne/Germenia/Deutachland/Alemania
Allianz Ag /nam
Kontron Ag
Porsche Ag
Siemens Ag /nam.
160
2 . m
20
250
550
EUH
EUR
EUR
EUR
EUR
39.790
France/Francie/Frankreich/Francia
Pernod-ricard Sa
Ppr Sa
Renault Sa
Safran Sa
Vivendi Universal Sa
150
300
300
1.2m
1.om
EUR
EUR
EUR
€UR
EUR
Gréca/Grecia/Griechenland/Grecia
1.200
€UR
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'Amirica/Virainlgta Staaten von Amerika/Estados Unidoa de Norteamérica
200
CHF
Actiona/Azioni/Aktiin/Accionas
~b~igations/~bb~igiizioni/Obligat~~Q~/Dbli~8cionee
Auatralie/Australia/Australlan/LLustralia
Anz Banking 5 125%06-14 11 11
500 O W
USD
141
c
.
- US Dollar Bonds
[exprimé en USDl/[espresço in USD]/[ausgedrückt in USDl/[expresado
en USD]
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2007/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembri
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POO7/Estado de la cartira de titulos el 31 de
diciemhre de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortçetzungl/(continuacion]
DBnomination
Donominaziona
Eezsichnung
Donominacion
Owantit.6 / valour nominal0
ûuantità / valoro nominuls
Menge / Nomlnalwert
I
Devisa
CoOt d'acquisition
Veluta
Conta d'acquiito
Wshrung Anschaffungokoston
Divisa Costa do adquisicidn
I
I
Valour d'bvaluation
Valoro di valutaziono
MarktwR*
Valor do valoracidn
I
% actifs nota
% dsgli ettivi netel
% Netto Aktlva
% sctlvns netos
Canada/Canade/Kanada/CanadB
Export Oevelopment Canada 4.5031
25/10/2012
500.000
US0
497.602
509.600
1,75
497.602
509.600
1,75
684.562
703.850
2.42
684.562
703.850
2.42
Suissi/Sviuara/Schweiz/Suiza
Eurofirns 4.5%05-6.3.15
703.000
USD
Allemagne/Germania/Deutsehland/Alemania
Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau 4.125%
15/ 10/2014
Landw Rent.5So06-15.2.13 781s
8W.OW
US0
794.727
797.440
2.74
1.oM3.oM3
US0
1.O18.482
1.029.500
3.54
1.ô13.209
1.826.940
6,28
803.898
827.20(3
2,84
803.898
827.2M3
2.84
Espagni/Spagna/Spaniin/Espana
1~05%
06-23.2.11 Erntn
800.003
USD
Compagnie De Financement Foncier 5.07~
30/07/2015 Emtn
Council Of Europe OeveloprnentBank 4.250%
22/04/2013 Erntn
Sncf 4.125%05-30.12.10
Total Capital 5% 07-22.5.12
500.003
US0
499.W8
503.189
1.73
1.om.000
US0
957.310
1.W6.6W
3.46
8M3.OW
1.oM3.oM3
USD
788.493
994.595
803.680
1.025.7Cû
2.76
3.52
3.239.4m
3.339.169
11,47
695.515
802.144
717.850
834.560
2.47
2.86
1.497.659
1.552.410
5.33
63.612
69.323
0,24
63.612
69.323
0.24
804.243
802.640
2.76
804.243
802.640
2.76
695.950
695.520
2.39
US0
Grando-Eratagni/Gran Bretagna/GroRbritanniin/Gran Britaiia
Hbûs TSYSVCS5.5% 07-15.6.12
Net.rail lnfras.5.25°h06-9.5.11
703.000
BM3.000
USD
USD
Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernesey
Calyon Fi Pro 0% 0 6 U S / b s k Ind
50.WO
EUR
Italie/ltalia/lfallen/Italia
ltaly Government InternationalBond 4.50%
21/01/2015
8M3.000
US0
Jersey/Jarsiy/Jarsiy/Jarsay
Asif Iii 4.25%04-30.12.08
142
703.003
USD
I
Oystsr
-
SICAV
- US Dollar Bonds
[exprimé en USD]/[espresso in UÇD]/[ausgedrückt in USDl/(expresado
en USDI
2007/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2007/Estado de la cartera d i titulos el 31 de
diciembrs de 2007
[suitel/[seguitol/[Fortsettungl/[continuacionl
Bezeichnung
Denominacibn
Menge / Nomlnalwert
Wllhrung Anscheffungskosten
Marktwort
% Notto Aktiva
% activos natos
81 6.019
815.112
2,80
497.053
500.766
507.800
507.950
1.74
1.75
997.819
1.O15.750
3.49
598.061
924.294
196.102
812.513
702.239
61 2.6M3
976.4Cû
199.502
818.880
7W.070
2,lO
3.35
0,69
2,81
2.41
3,233,209
3.307.452
11,36
500.253
481.150
1.65
500.253
481.150
1,65
795.479
821.920
2,82
795.479
821.920
2,82
499.497
198.913
499.500
199.340
1.72
0.68
819.120
60.921
988.1W
2.81
0.2 1
3.40
Luxembourg/~ussembu~o/Luxemburg/Luxemburgo
Eurohypo Lux 5.125% 06-21.1.16
Europaische Hypothekenbank Sa Luxembourg
500.000
503.000
UÇD
US0
4.625%30/09/2010
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Pa[aea Eajos
8mw Fin.nv 5.25%07-21.5.12
Bng 3.75X 03-15.07.13
Nibc Bank Nv 4.978%05/05/2009 Frn Erntn
Siemens Fin.5.625?/, 06-16.3.16
Snç Bank Tv 03-18.6.2M38 S.369
600.0Cû
1.Mo.o03
2w.ow
80U.OM3
7M3.0Cû
UÇD
USD
USD
USD
USD
Russia/Rusaia/Russland/Rusia
Gazprombk Tv 07-04.04.10
500.000
USD
Suade/Svezia/Schweden/Suecia
Swed.exp.cr.4.87WG06-29.9.11
8oc3.OM3
UÇD
Etats-Unis d'Am&riqus/Stati Unitl d'Arnerica/Vireinigti Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamerica
Amex Trav.5.5% 06-1.6.09
Daimler Financo North Americs Llc 4.050%
04/06/2008
Gecc 5.25%07-21.2.12
General Motors Corp 7.125Y0 15/07/2013
international Bank For Reconstruction 6
Development 3.625%21 /05/2013 Emtn
Usa Tv 06-15.01.16 Inflhdex
Obligations/Obbligazioni/Obligationan/Obligacienes
500.000
2m.000
us0
8M3.000
us0
70.030
1.ow.ow
US0
us0
ao2.371
61.319
964.987
1.2M).oOo
us0
1.195.395
1.298.276
4.47
3.722.482
3.865.257
13.29
19.967.283
20.44e.723
70,25
US0
143
c
- US Dollar Bonds
[exprimé en USD]/[espresço in USD]/(auçgedrückt in USD]/[expreçado en UÇD]
diciembre de 2007
[suite]/[seguito]/[Fortçetzung]/[continuacion]
h a n t i t û / valeur nominale
h a n t i t d / valore nominale
Menge / Nominalwrr
Dlnomination
Dsnominsziona
Bszsichnung
Dsnominacidn
I
Devine
Coût d'ecquinltion
Valuts
Conto d'acquisto
WILhrung Anncheffungskaatan
Dlvina Conte de edqulnicibn
''y,** :
Fonds d'lnvestissements/Fondi di i - ~ t i m e n t o / l n u e s u n e n t f o n ~ s , ~ o n ~[ ~
p t~m r i z i q
1
A
Valeur d'lvaiuation
Valors di valutaziona
Marktwert
Valor de valoracibn
I
'
I
1
% actifs nots
% dsgli attivi natti
% Nstto Aktiva
% actiws nstos
^I
Aitin Ag /namensaktien
-
Fonds d'investissemen*i/Fondi
inversion
3.500
US0
165.721
277.903
0,95
165.721
277.9ûC
0,95
165.721
277.900
0,95
d i investimento/lnvestmentfonds/Fondos de
Valeurs IIIObilihrRS admises L l a cote officielle d'une bourse de valeurs/Valerl mebiliari ammassi ai iistino ufflciale di una borsa
vaieri/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarioa admitidos s corizacien oficial en una bolea de valems
20.798.625
21.388.202
73,4a
Valeurs mobilieres n6gociêea sur un autre marché réglementb/valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarios
Obli~tbne/ObbligazConi/ObllgPrionanen/Oblig~io~ea
"Y
;
'
> "
^
> "*,x *
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Palaea Bajoe
5M3.000
Rabobk Nedld 5.1% 06-11 Sbup
USD
498.751
503.365
1.72
498.751
5M3.365
1,72
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Veriinigti S t a a t i n von Arnerika/Estados Unidos de Norteamérica
United States Treasury Inflation lndexed Bonds
1.500.000
US0
1.552.877
1.577.696
5,42
2.0%. 15/01/2026
Usa 07-17
1.2W.000
USD
1.222.984
1.314.283
4,52
2.775.861
2.891.979
934
3.274.612
3.392.344
11,ôE
Obligationa/Obbligazioni/Obligationan/Obligaciones
Valeura mobilières nhgocibis sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquiatati au a l t r i m i r c a t i ragolamentati/Wertpapiere, die
an einem a n d i m n geregeiten M a r k t gehandelt wardsn/Valores mehiliaries nigociados en o t r o mercado reglamentado
3.274.612
3.399.344
11,ôE
Autres valeurs mobiliéres/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Les Antilles Néerlandaises/Antlila Olandesi/Niederlandische Antillen/Antillaa Neerlandesan
Merrill Lynch International 6 Co Cv 11.30%
20/08/2008
70.000
€UR
96.621
102.865
0.35
96.621
102.865
0,35
350.179
350.000
1,20
350.179
350.000
1.20
753.653
740.902
255
753.653
740.902
255
Allimagne/Gerrnania/Deutschland/Alemania
Commerzbank Ag 6.258% 19/09/2008 Frn
350.000
US0
1x1sCorp. 6 Inv Tv 05-15 Erntn
144
760.000
US0
I
J
Oyatet-
- SICAV
c
=
US Dollar Bonds
[exprimé en UÇD]/[eçpreçço in UÇü]/[auçgedrückt in USDl/[expresado en USDI
2007/Stend des Wertpapierportfolios per 31. Oezember POOf/Estado de la eartera de tîtulos el 31 de
diciembre de 2007
(suite]/(çeguito]/[Fortçetzung]/[continuacion]
üsraichnung
Dsnominaciôn
Menge / Nominaliniere
Obligations/Obbligazioni/Obligation~n/Obllgacionn~
Divisa Costs do adquisioi6n
Marktwert
Valor de valoraciln
% N e w Aktiva
% activos netos
173.095
167.760
0.58
1.373.548
1.361.527
A u t r e s valeurs mobiliéres/Altri valori mobiliarl/Anderi übertragbare Wertpapiere/Otros valorea mobiliarlos
1.373.548
1.361.527
Total/Totale/Summa/Total
25.446.785
28.142.073
4
,
4.68
89,82
145
~
Notes aux états financiers
Nota per i rapporti finanziari
al 31 dicembre 2007
Anmerkungen r u den Finanraufstellungen
Notas de los estados financieros
c
.
Notes aux états financiers au
31 décembre 2007
-
Note per i rapporti finanziari al
31 dicembre 2007
- Generalità
Note 1 Généralités
Nota 1
OYSTER est une société d'investissement A capital variable de droit
luxembourgeois, constituée pour une durée illimitée à Luxembourg le 2
août 1996 conformément aux dispositions de la Loi du 20 décembre
2M32 [ci-après (( La Loi DI e t de la loi du 1O aoilt 1915 sur les sociétés
commerciales, telles que modifiées.
OYSTER e un8 società di investimento a capitale variabile di diritto
lussemburghsse. costituita per una durata illimitata a Lussernburgo II 2
agoçto 1996 in conformità alle disposizioni di Legge e alla legge del 1O
agosto 1915 relativa alle societa comrnerciali, cosi corne emendate
La Société est soumise en particulier aux dispositions de la parnie I de la
Loi. spécifique aux Organismes de Placement Collectif en Valeurs
Mobilières tels que définis dans la Directive du Conseil des
Communautés Européennes du 2 0 décembre 1985 [85/61 l/CEE].
telle que modifiée.
La Çociati È soggetta in particolare alle disposizioni della parte I della
Legge. specifica agli Organismi di Investimento Collettivo in Valori
Mobiliari corne definiti dalla direttiva del Consiglio delle Cornunità
europee del 20 dicembre 1985 [ 8 5 / 6 1 l/CEE], secondo la legge del
20 dicembre 2M32.
Ses statuts ont été publiés au Mémorial. Recueil des Sociétes e t
Associations initialement en date du 30 aoiit 1996. Le5 statuts ont été
modifiés successivement le 13 septembre 1999, le 16 mars 2000. le
29 août 2 0 0 1 e t le 16 novembre 2006, les modifications ont été
publiées au Mémorial successivement le 9 octobre 1999, le 21 avril
2OM3, le 9 octobre 2 0 0 1 , la 28 décembre 2M35 e t le ü décembre
21306.
GIi statuci sono stati inizialmente pubbiicati in data 30 agosto 1996 ne1
Mernorial. "Recueil des Societés et Associations" Tali statuti sono stati
amendati successivamente in data 13 setternbre 1999, 16 rnarzo
2033. 29 agosto 2001 e 16 novembre 2006, le modifiche sono state
pubblicate successivamente ne1 Mernoriel in data 9 ottobre 1999. 21
aprile 2000. 9 ottobre 2M31. 28 dicernbre 2005 e II 8 dicembre
2036
La Société est inscrite au Registre de Commerce e t des Societés de
Luxembourg sous le numéro 8-55740.
La Società è iscritta al Registro di Commercio e delle Società del
Lussernburgo con il numero 8-55740.
La Societe est constituée sous la forme d'une SICAV a compartiments
miiltiples e t est composee de plusieurs compartiments représentant
chacun une masse d'avoirs et d'engagements spécifiques e t
correspondant chacun a une politique d'investissement distincte
La SocietB è costituita sotto forma di una SICAV a compart multipli e
composta da vari comparti rappresentando ognuno una massa di averi
e d'impegni specifici e corrispondenti ognuno a una politica
d'investimento distinta.
Actuellement, vingLtrois compartiments sont activés :
OYSTER-World Opportunities (libellé en UÇD)
OYSTER€urope Value [libellé en EURl
OYSTER-kalian Opportunities (libellé en EUR]
* OYSTER-USA Opportunities [libellé en UÇD]
OYBTER-Technology [libellé en USDI
* OYSTER-ltalian Value [libellé en EUR]
OYSfER-Oncology Fund [libellé en UÇD]
OYSTEREurnpean Opportunities (libellé en EUR/CHF]
* OYSTEREuropean Small Cap (libellé en EURI
OYSTER-FPP Emerging Markets (libellé en USDI
OYSTERJapan Opportunities (libellé en JPYl
OYSTER-Responsible Development (libellé en EUR]
OYSTERGlobal Emerging Markets [libellé en USDI
OYSTER-Lifestyle Trends (libellé en EUR]
OYSTER-US Dynamic (libellé en USDI lancé le 27/06/2007
OYSTER-Global Warming [libellé en EURl lancé le 27/06/2037
.OYSTEREmerging Markets Dynamic [libellé en USD] lancé le
10/12/2M37
* OYSTERBeiection [libellé en EUR)
OYSTER-Oiversified (libellé en EURl
* OYSTER4uro Liquidity (libellé en EUR]
* OYSTEREuropean Corporate Bonds (libellé en EUR]
OYSTEREuropean Fixed Incorne (libellé en EUR]
* OYÇTER-US Dollar Bonds (libellé en UÇDI
Attualmente, ventitre cornpart sono attivati:
* OYSTER-World Opportunities [valorizzato in UÇD]
0YSTER.Europe Value [valorizzato in EURI
0YSTER.ltalian Opportunities (valorizzato in EUR]
* OYSTER-USA Opportunities [valorizzato in UÇD]
OYSTER-Technology [valorizzato in USDI
OYSTER-ltalian Value (valorizzato in EUR]
OYSTERUncology Fund [valorizzato in USDI
* OYSTEREuropean Opportunities (valorizzato in EUR/CHFI
0YSTER.Eumpean Çmall Cap (valorizzato in EUR)
OYSTER-FPP Emerging Markets (valorizzato in USDI
OYSTERJapan Opportunities (valorizzato in JPYl
OYSTER-Responsible Development (valorizzato in EUR]
OYSTER-Global Emerging Markets [valorizzato in USDI
OYSTER-Lifestyle Trends (valorizzato in €UR)
OYSTER- US Dynamic (valorizzato in USD] lanciatn il 2 7 / 0 6 / 2 0 0 7
OYSTER- Global Warming (valorizzato in EURl lanciato il 27/06/2007
* OYSTER- Emerging Markets Dynamic [valorizzato in US01 lanciato II
1O/ 12/2oO7
* OYSTERSelection (valorizzato in EURI
* OYSTER-Diversified (valorizzato in EUR]
* OYSTEREuro Liquidty (valorizzato in EUR]
OYSTEREuropean Corporete Bonds [valorizzato in EURl
* OYSTEREuropean Fixed Incorne (valorizzato in EUA]
OYSTER-US Dollar Bonds [valorizzato in USDI
-
-
-
-
--
-
.
-
-
N o t e 2 Principales méthodes comptables
N o t a 2 Principali metodi contabili
a) Pi'Bsentation des é t a t s financiem
Les états financiers de la Société sont préparés conformément a la
réglementation en vigueur au Luxembourg concernant les
organismes de placement collectif.
a) Presentazions dei stati finaniiari
GIi stati finanziari della Società sono preparati conformemente alla
regolamentazione vigenti a Lussemburgo riguardante gli organismi di
investimenti colletivi
i
-
OyaFer SICAV
5
Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2007
Notas de los estados financieros el
31 de diciembre 2007
Anmerkung 1 Allgemeines
Nota 1 lnformacion General
OYSTER wurde in Ubereinstimmung mit den geanderten Eestimmungen
des Gesetzes und des Gesetzes vom 10 August 1915 über
Handelsgesellschaften am 2 August 1996 ais lnvestmentgesellschaft
mit veranderlichem Grundkapital luxemburgischen Recht6 auf
unbestimmte Zeit gegriindet
OYÇTER es una sociedad de inversion de capital variable de derecho
luxemburgués, constituida con duracion indefinida en Luxernburgo el 2
de agosto de 1996 conforme a las disposiciones de la Ley de 20 de
deciembre 2002 [diche "La Ley"] y a la ley de 1O de agosto de 1915
sobre sociedades mercantiles. segun las modificaciones de éstas.
Die Gesellschaft unterliegt insbesondere den Bestimmungen von Teil I
des Gesetzes Ober Organismen fur gerneinsame Anlagen in
Wertpapieren im Sinne der du-ch das Gesetz vom 20 Dezernber 2 0 0 2
geanderten Richtlinie 85/61 1/EWG des Rates der Europdischen
Gemeinschaften vom 20 Deternber 1965
La Çociedad este sometida. en particular, a las disposiciones del titulo I
de la Ley. titulo especifico a las Entidades de Inversion Colectiva en
valores Mobiliarios. segun Io establecido en la Directiva 85/61 1/CEE
del Consejo de 20 de diciembre de 1 9 8 5 , ta1 y comn se definen segun
la ey el 20 de deciembre de 2002.
lhre Satzung ist urspr0nglich mit Datum vnm 30. August 1996 im
Memorial, Verzeichnis der Gesellschaften und Vereinigungen.
verdfentlicht worden. Die Satzung 1st nacheinander am 13. September
1999, am 16. Marz 2003 am 29, August 2001 und am 16.
November 2006 geandert worden: die Anderungen Sind am 9. Oktober
1999 bzw., am 21. April 2032. am 9. Oktober 2001. am 28.
Dezember 2005 und am 8.Dezember 2006 im Mernorial vertlffentlicht
worden.
Eç:os estatutos han sido publicados inicialrnente en el Memorial.
Registro de Empresas y Asociaciones. RI 30 de agosto de 1996. Los
estatutos han sido modificados sucesivarnente el 13 de septiembre de
1999, el 16 de marzo de 20M3, el 29 de agosto de 2001 y el 16
noviembre 2006 y las rnodificaciones han sido publicadas en el
Memorial sucesivamente el 9 de octubre de 1 9 9 9 , el 21 de abri1 de
2W0, el 9 de octubre de 2 W 1 , el 2 8 de diciembre de 2005 y el 8 de
diciembre de 2006.
Die Gesellschaft 1st im Handelsregister Luxemburg unter der Nr B55740 eingetragen.
La Sociedad esta inscrita en el Registro Mercanti1 y de Empresas de
Luxemburgo con el numero 8-55740,
Die Gesellschaft wurde in Form einer Sicav gebildet und besteht aus
rnehreren Teilfonds mit einem getrennten Nettovermdgen und einer
unterçchiedlichen Anlagepolitik
La Çociedad esta constituida corno una SICAV con multiples
compartimentos y esta compuesta de varios cornpartimentos Cada
uno de estos compartimentos representa una rnasa de activos y de
compromisos especificos y corresponde a una politica de inversion
diferente.
Gegenwartig Sind dreiundzwanzig Fonds aktiv
* OYSTER-World Opportunities [auf US0 lautendl
OYSTEREurope Value [auf EUR lautendl
OYSTER4talian Opportunities [auf EUR lautend]
OYSTER-USA Opportunities [auf USD lautendl
* OYSTER-Technology [suf UÇD lautend]
OYSTER-ltalian Value [auf EUR lautendl
OYSTER-Dncology Fund [auf USD lautend]
* OYSTEREuropean Opportunities [auf EUR/CHF lautendl
OYSTEREuropean Small Cap [auf EUR lautendl
OYSTER-FPP Emerging Markets [auf USD lautend]
* OYSTERJapan Opportunities [auf JPY lautend]
* OYSTER-Responsible Development [auf EUR lautendl
* OYSTER-Global Emerging Markets [auf USD lautend]
* OYSTER-Lifestyls Trends [auf EUR lautend]
-0YSTER-US Dynamic [auf USD lautend] am 27/06/2007 aufgelegt
* OYSTER-Global Warming [auf EUR lautendl am 27/06/2007 aufgelegt
-0YSTEREmerging Markets Dynamic [auf USD lautend] am
10/12/20(37 aufgelegt
* OYSTERSelection [auf EUR lautend]
OYSTER-Diversified [auf EUR lautend]
OYSTEREuro Liquidity [auf EUR lautendl
* OYSTER-European Corporate Bonds [auf EUR lautendl
OYSTER-European Fixed lncome [auf €UR lautendl
OYSTER-US Dollar Bonds [auf USD lautend]
Actualmente. estan activados veintitres compartimentos
OYSTER-World Opportunities [expresado en USD)
* OYSTEREurope Value [expresado en EUR]
* OYSTER4talian Opportunities [expresado en EURl
OYSTER-USA Opportunities [expresado en USD]
OYSTER-Technology [expresado en USDI
OYSTER-ltalian Value [expresado en EUR]
0YSTER.Oncology Fund [expresado en UÇD]
* OYSTEREuropean Opportunities [expresado en EUR/CHF]
* OYSTEREuropean Small Cap [expresado en EUR]
* OYSTER-FPP Emerging Markets [expresado en USD]
* OYSTERJapan Opporzunities [expresado en JPYl
OYSTER-Responsible Development [expressado sn EUR]
OYSTER-Global Emerging Markets [expresado en USDI
OYSTER-Lifestyle Trends [expresado en EUR]
* OYSTER-US Oynarnic [expresado en USDJ lantado el 2 7 / 0 6 / 2 0 0 7
* OYSTERGlobal Warrning [expresado en EURI lanzado el 27/06/2M37
OYSTER- Emerging Markets Dynarnic [expresado en USDI lantado el
-
-
-
-
-
-
-
-
10/12/2007
*
-
OYSTERSelection [expresado en EUR]
OYSTER-Diversified [expresado en EURI
OYSTEREuro Liquidity [expresado en EURl
OYSTEREuropean Corporats Bonds [expresado en EURl
OYSTEREuropoan Fixed lncome [expresado en EUR]
OYSTER-US Dollar Bonds [expresado en UÇD]
-
Anmerkung 2 Wichtigste Grundsatze der
Rechnungslegung
Nota 2 Principales metodos contables
a) Prasentation der Finanzaufstellungen
Die Finanzaufstellungen der Gesellschaft werden in Ubereinstimmung
mit den geltenden Vorschriften in Luxemburg uber Organismen fur
gemeinsame Anlagen erarbeitet.
a) Preaentacibn de los estedos financieras
Los estados financieros de la Sociedad se elaboran de conformidad
con la normativa vigente en Luxernburgo relativa a las entidades de
inversion colectiva.
31 dicembre 2007
31 décembre 2007
b l lkvaluation du portefeuilletitres de chaque compartiment
Les valeurs mobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de
valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé sont évaluées
sur base du dernier cours connu à Luxembourg le jour d'évaluation.
Si ces valeurs sont traitées sur plusieurs marchés, le dernier cours
connu du marché principal sera appliqué.
b l Valutazione del portafoglio-titoli di ogni comparto
I valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa
valori O negoziati su un altro mercato regolamentato sono valutati
sulla base dell'ultirno corso conosciuto a Lussemburgo II giorno
della valutazione Se questi valori sono trattati su diversi mercati.
verrà applicato I'uitirno corso conosciuto del mercato principale
Les valeurs mobilières non admises a la cote officielle d'une bourse
de valeurs ou non négociées sur un autre marché réglementé e t les
valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
ou négociées sur un autre marché réglementé. mais dont le dernier
cours connu n'est pas representatif. sont évaluées sur base de la
valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi
par le Conseil d'Administration.
I valori mobiliari non ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa
valori O non negoziati su un altro mercato regolamentato e i valori
mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di un8 borse valori O
negoziati su un altro mercato regolamentato, ma dei quali I'ultimo
corso conosciuto non é rappresentativo. sono valutati sulla base
del valore probabile di realizzo stimato con prudenza e buona fede
da1 Consiglio di Arnministrazione
el Bénéfices [Partas] net[te)s rëalisé(e1s sur ventes
d'investissements de chaque compartiment
Les bénéfices ou pertes réalisé(e1s sur ventes d'investissements de
chaque compartiment sont caiculé(e1s sur base du coût moyen des
investissements vendus.
c l Prafitti (Pardital nutti(a1 realizzati[el sulle vendite
d l Conversion des devises étrangères pour chaque compartiment
Les avoirs en banque, les autres actifs nets ainsi que la valeur
d'évaluation des investissements exprimés en d'autres devises que
la devise du compartiment sont convertis dans cette devise aux
cours de change en vigueur au 31 décembre 2007.
d] Converaione delle valute estere per ogni comparto
GIi averi in banca, gli altri ateivi netti corne anche la valorizzazione
degli investimenti espressi in altre valute diverse da quella del
comparto sona convertiti in quest'ultima al tasso di Cambio in vigore
in data del 31 dicembre 2007
Les revenus et frais exprimés en devises autres que la devise du
compsniment sont convertis dans cette devise aux cours de change
en vigueur à la date de l'opération.
I redditi e costi espressi in valute diverse da quella del comparto
sono convertiti in questa valuta ai tassi di Cambio in vigore alla data
dell'operazione.
Les bénéfices et pertes de change en résultant sont enregistrés
dans l'état des changements des actifs nets globalisés.
Gii utili e le perdite su Cambio che ne risultano sono registrati nello
stato dei cambiamenti sugli attivi nett globalizzati.
Les cours de change utilisés au 31 décembre 2007 :
1 US0
0.68397
EUR 1 US0
1.78000
IUSO
111,714
JPY IUSO
18.18058
IUSD
1 . 1 3 ~ a g AUO Ius0
9392,31708
1 USD
0,98695
CAO
1 US0
3,84900
1 US0
1.13215
CHF 1 US0
3.307Oû
0.50236
GBP 1 US0
41,27456
1 USD
1 US0
7.79739
HKD 1 USD
33.68478
1 US0
39.41508
INA 1 US0
1,17225
1 UÇD 936,32959 KRW 1 USD
5,51624
1 USD
10,91429 MXN 1 USD
61,62569
1 UÇD
5,42985
NOK
1 USD
2,45935
1 USD
6,83434
ZAR 1 USD
6,46321
1 USD
5,1Mx34
DKK 1 UÇD
33,68478
1 UÇD
1,43945
ÇGD
el E t a t s financiers globalish de la Société
BRL
CZK
IDR
ILS
MYR
PHP
THE
TRY
EGP
PKR
PLN
SEK
TWD
d'inveatimenti di ogni comparto
I profitti O perdite realizzati(e] sulle vendite d'investimenti di ogni
comparto sono calcolati[el Sulla base del costo medio degli
investimenti venduti
I tassi di Cambio usati in data del 31 dicembre 2007:
1 US0
0.68397
EUR 1 USD
1.78OM3
IUSD
1 US0
1 US0
1 US0
1 US0
1 USD
1 UÇD
1 US0
1 US0
1 US0
1 US0
1 USD
1 USD
111.714
1.13889
0,98695
1.13215
0.50236
7,79739
39,41508
936,32959
10,91429
5.42985
6,03434
5,10304
1,43945
JPY
AU0
CAO
CHF
GBP
HKD
INR
KRW
MXN
NOK
ZAR
DKK
1 UÇD
1 US0
1 US0
1 UÇD
1 UÇD
1 USD
1 USD
1 US0
1 US0
1 US0
1 UÇD
1 US0
18.18058
9392.31708
3,84900
330703
41,27456
33,68478
1,17225
5,51624
61.62569
2,45935
6,46321
33.68478
8RL
CZK
IDR
ILS
MYR
PHP
THB
TRY
EGP
PKR
PLN
ÇEK
TWD
SGD
el Situazione finanziaria globale dalla SocietB
Les différents postes de l'état des actifs nets globalisé e t de l'état
des changements des actifs nets globalisé sont égaux à la somme
des postes correspondants dans les états financiers de chaque
compartiment et sont convertis en UÇD au cours de change en
vigueur au 31 décembre 2037.
Le diverse voci dello stato degli attivi nett globalizzati e delio stato
dei carnbiamenti sugli attivi nett globalizzati sono uguali alla somma
delle voci corrispondenti dei rendiconti finanziari di ogni comparto e
sono convertite in dollari USA al tasso di Cambio in vigore al 31
diciembre 2007
Les actifs nets de départ sont maintenus au cours de change en
vigueur à la cl6ture de l'année précédente. Les différences de
change en découlant sont incluses dans l'état des changements des
actifs nets globalise SOUS ((Différence de change)).
GIi attivi nett di partenza sono mantenuti al corso di Cambio in
vigore alla chiusura dell' anno precedente Le differenze di Cambio
che ne risultano sono incluse nello stato dei cambiamenti degli attivi
netti globalizzati sotto "Differenze di Cambio"
f l Coût d'acquisition des investissements de chaque compartiment
Le coût d'acquisition des investissements de chaque Compartiment
libellé en devises autres que la devise du comparniment est converti
dans cette devise au cours de change en vigueur au jour de l'achat.
fl Costi di acquisizione degli investimenti di ogni comparto
g] Contrats da change à terme
Les bénéfices ou pertes de change résultant des contrats de
change a terme non échus sont déterrniné[els sur base des cours
de change a terme applicables à la date d'évaluation et
cornptabilisé[e]s dans l'état des changements des actifs nets
globalisé.
g] Contrattl dl Cambio a termina
I profitt O perdite di Cambio risultanti dai contratti di Cambio a
termine non scaduti sono determinati[el sulla base dei corsi di
Cambio a termine applicabili alla data di valutazione e contabilizzati[el
nello stato dei cambiamenti degli attivi netti globalizzati
Il costo di acquisizione degli investimenti di ogni comparto valorizzato
in una valuta diversa da quella del comparno 6 convertito in questa
valuta al corso di Cambio in vigore II giorno dell'acquisto.
-
Oyatar SICAV
b l Bcwcrtung des Wertpapierportfolios jedes Fonds
b) Valorecibn da la cartera de tituloa de cada compartimianto
Los valores mobiliarioç admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de
valores O negociadoç en otro mercado reglamenzado se valoran
sobre la base de la ultima cotizacion conocida en Luxemburg0 el dia
de la valorscion. Si dichos valores se negocian en varios mercadoç,
se aplicara la ultirna cotizacion conocida del mercado principal. Los
valoros mobiliarios no admitidos a cotizacion principal en una bolsa
de valores O no negociados en otro mercado reglamentado y los
valores rnobiliarioç admitidos a cotizacian oficial en una bolsa de
valores O negociados en otro rnercado reglamentado pero cuya
ultima cotizacion conocida no sea representativa, se valorarin sobre
la base del poçible valor de venta eçtimado con prudencia y buena fe
por el Consejo de Administracion.
Die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbarçe zugelaççenen
Oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelten Wertpapiere
werden auf Grundlage des leeztbekannten Kurçes in Luxemburg
bestimmt Çofern dieçe Werte auf unterçchiedlichen MBrkten
gehandelt werden, wird der ZUletZt auf dem Hauptmarkt bekannte
Kurçwert angewandt Die nicht zur amtlichen Notierung an einer
Wertpapierbdrse zugelaçsenen oder airf einem anderen geregelten
Markt gehandelten Wertpapiere und die zur arntlichen Notierung an
einer Wertpapierbarçe zugelaçsenen Oder auf einem anderen
geregelten Markt gehandelten Wertpapiere. deren zuletn bekannter
Kurswerz jedoch nicht repreçentativ içt, werden auf Grundlage des
wahrçcheinlichen Verkaufçwertç geçchatzt. der vom Vorçtand mit
Vorsicht und irn guten Glauben festgelegt wird
c ) Auf Anlagarerkaufa jedes Fonds erzialta Nettogawinna
c ) Banefieios [PBrdidas] netos[as] sobre las vantas de invarsiones
[Verlustel
Die in jedem Fonds auf Anlagevcrkaufe erzielten Gewinne bzw.
verzeichneten
Verluste
werden
auf
Grundlage
der
Durchçchnittçkoçten des verkauften Anlagevermflgens berechnet.
de cada compartimiento
Los beneficios O las perdidas sobre las ventas de inverwones de
cada uno de los cornpartirnentos se calculan en base al coste rnedio
de las inversiones vendidas.
d] Umrechnung auslhdisehar Wshrungen fur jeden Fonds
Die Bankguthaben, die anderen Reinvermagen çowie der
die
Bewertungçbetrag der in anderen Wehrungen alç
Fondswehrung
ausgedrdckten
Anlageverrnbgen
werden
entsprechend dern am 31. Dezernber 2W7 geltenden Wechselkurs
in diese Wahrung urngerechnet.
Die in anderen Wahrungen als die Fondswahrung auçgedruckten
Einnahmen und Kosten werden entsprechend dem zurn Zeitpunkt
der Trançaktion geltenden Wechçelkurs in diese WBhrung
umgerechnet.
Die hierrnit verbundenen Wechçelkurçgewinne und -verluste werden
in die Entwicklung des Nettogesamtvermbgens aufgenomrnen.
d] Convemi6n de las divisas extranisras para cada compartimianto
El efectivo en bancos, los otroç activos notoç y el valor de vsloracion
do las inversiones expresadss en otras divisas que no sean la divisa
del cornpanirniento se convertiran a dicha divisa aplicando el tipo de
Cambio en vigor al 31 de diciembre de 2037
Die am 31. Dezernber 2007 geltenden Wechselkurse enisprechen:
1 USD
0.68397
EUR
1 USD
1,78000
ERL
1 USD
111.714
JPY
1 US0
18.18058
CZK
1 US0
1,13889
AUD
1 US0
9392.31708
IOR
1 USD
0.98695
CAD
1 USD
3.849W
ILS
1 UÇD
1,13215
CHF
1 UÇD
3,30707 MYR
1 USD
0,50236
GBP
1 UÇD
41,27456
PHP
1 US0
7.79739
HKO
1 US0
33,68478
THB
1 USD
39.41505
INR 1 US0
1,17225
TRY
1 USD 936,32959 KRW 1 US0
5,51624
EGP
1 UÇD
10,91429 MXN 1 UÇD
61,62569
PKR
1 USD
5,42985
NOK
1 UÇD
2,45935
PLN
1 US0
6.83434
ZAR
1 US0
6,46321
SEK
1 UÇD
5.1M304
DKK
1 USD
33.68478 TWD
1 USD
1,43945
SGD
el Finanzaufstellungen der Gssallschaft
Die
verschiedenen
Positionen
der
Aufstellung
zurn
Geçamtreinvermagen und der Aufçtellung der h d e r u n g e n zum
Reinvermflgen entsprechen der Çumrne der entsprechenden
Positionen in den Finanzaufstellungen jedes Fonds und werden
entsprechend dern am 31, Dezernber 2CQ7geltenden Wechselkurs
in USD urngerechnet.
Das Ausgangsreinverrnügen wird entsprechend dem zurn AbschluR
des vorhergehenden Geschaftçjahrç geltenden Wechçelkurs
berucksichtigt. Die sich daraus ergehenden Urntauschdifferenzen
werden in der Aufstellung der Anderungen zurn Reinverrnügen unter
,.Urntauschdifferenz" erfaBt.
f) Anschaffungskosten des Anlagevermogens jedes Fonds
Die auf eine andere WBhrung als die Fondswahrung lautenden
Ankaufskosten des Anlagevermügenç ledes Fonds werden
entsprechend dem am Erwerbstag geltenden Wechselkurs in dieçe
Wahrung urngerechnet.
g) Devissntarminkontrekta
Die çich auç den nicht verfallenen Oevisenterminkontrakten
ergebenden Umtauschgewinne und -verluste werden auf Grundlage
der zurn Zeitpunkt der Eewertung geltenden befristeten
Wechselkurse bestimmt und in der Ailfsteilung der h d e r u n g e n zurn
Reinvermügen verbucht.
Los ingreçoç y los gastoç expreçadoç en divisas que no çean la
divisa del cornpartimiento se convertiran a dicha divisa aplicando el
tipo de Cambio en vigor en la fecha de la operacion
Los beneficios y perdidas de Cambio resultsntes quedan registrados
en el estado globalizado de los carnbios de los activos netos.
Los tipos de carnbio utilizados al 31 de diciembre 2 0 0 7 :
1 USD
1 US0
1 US0
1 US0
1 USD
1 UÇD
1 UÇD
1 USD
EUR
1 USD
1.78wO
ERL
JPY
I USD
ia.18058
CZK
AUD
1 USD
9392,31708
IDR
0,95695
CAO
1 us0
3.84900
ILS
1,13215
CHF 1 USD
3.307M3 MYR
PHP
0.50236
GBP
1 USD
41,27456
THB
7,79739
HKD
1 UÇD
33,68478
TRY
39,41508
INR
1 UÇD
1,17225
1 US0 936.32959 KRW 1 US0
5.51624
EGP
1 US0
10191429
MXN
1 US0
61162569
PKR
1 UÇD
5,42985
NOK
1 USD
2,45935
PLN
1 USD
6.46321
SEK
6.83434
ZAR
1 US0
1 US0
5110004
DKK
1 USD
33165478 TWD
1 US0
1,43945
SGD
el Estados financieram globalixados de la Sociedad
Las diferentes partidas del estado globalizado correspondiente a los
activos netos y el estado globalizado correspondiente a los carnbios
de composicion de los activos netos son iguales a la suma de las
correspondientes partidas de los estados financieros de cada
cornpartimiento y se convierten en UÇD al tipo de cambio en vigor al
Los activoç netoç inicialeç se mantienen al tipo de Cambio en vigor al
cierre del allo anterior Las diferencias de conversion que se deriven
se incluyen ecn el estado globalizado correçpondiente a los cambioç
de compoçicion de los activoç netos en la partida ((Diferencia de
conversion))
0,68397
111,714
1.13889
f) Costa da adquisicibn de las invarslonas da cada compartimianto
El coste de adquisicion de las inversiones de cada cornpartimiento
expreçado en divisas que no sean la divisa del compartimiento se
convertira en dicha divisa al tipo de Cambio en vigor el dia de la
compra.
g) Contratos de cambios a plazo
Los beneficioç O las perdidas de conversibn que se deriven de los
contratos de cambios a plazo que no haysn vencido. se determinan
en base a los tipos de carnbio a plazo aplicables en la fecha de
valorscion y SB contabilizan en el estado globalizado correspondiente
a los cambioç de compoçicion de los activoç netos..
151
c
31 décembre 2007
31 dicernbre 2007
h) Contrats à terme
Les bénéfices ou pertes résultant des contrats à terme non échus
sont déterminé(e1ç sur base des derniers cours connus des contrats
à la date d'arrêté des comptes et cornptabilisé[e]s dans l'état des
changements des actifs nets globalisé.
h) Contratti a termine
I profitti e le perdite derivanti da contratti a termine non ancora
giunti a scadenta sono determinati in base alle ultime quotazioni dei
contratti note alla data di chiusura dei Conti e vengono contabilizzati
ne1 prospetto globale delle variazioni degli attivi netti
i) Répartition des frais
Les charges et frais imputables à une classe d'actions déterminée
W o u a un compartiment détermin6 lui seront affectés directement.
Les autres charges et frais qui ne sont pas directement imputables à
une classe d'actions déterminée W o u à un compartiment
détermine seront imputés de manière égale aux différentes classes
au sein des différents compartiments &/ou
aux différents
compartiments, si le montant des charges et frais l'exige, ils seront
imputes aux classes d'actions et/ou aux c o m p a r h e n t s au prorata
de leurs actifs nets respectifs.
if Ripartizione delle spsse
I carichi e spese imputabili ad un8 classe di azioni determinata e / o
ad un comparto determinato gli saranno influiti direttamente GIi altri
carichi e spese Che non sono direttamente imputabili ad una classe
di azioni determinata e/o ad un comparto determinato saranno
attribuiti in modo uguale alle varie classi nell'ambito dei vari cornparti
e / o ai vari comparti, se I'irnporto dei carichi e spese Io esige,
ai compart
saranno attribuiti alle classi di azioni e/o
proporzionalmente ai loro attivi nett rispettivi
1)
Ravenus
Les dividendes sont renseignes comme revenus a la date où les
actions sont cotées pour la premiere fois (( ex-dividende n. Les
intérêts sont provisionnés quotidiennement.
j) Utili
I dividendi sono iscritti come utili alla data dove le azioni sono quotate
per la prima volta [ex-dividendi]. Gli interessi sono calcolati
quotidianamente.
k i Options
Les options sont évaluées au dernier cours connu 8 la date d'arreté
des comptes.
k) Opziani
Le opzioni sono valutate all'ultimo corso conosciuto alla data di
chiusura dei Conti.
Note 3 = Commissions de gestion e t de
performance
Nota 3
Commissioni di gestione e di
performance
La SICAV a conclu le 1 7 novembre 2ûû6 une convention pour une
durée illimitée avec Oyster Asset Management S.A. [le (( Gestionnaire PI
pour gérer le portefeuille d'actifs des compartiments, tout en restant
sous le contrôle permanent du Conseil d'Administration de la SICAV.
II 1 7 novembre 2M36 la SICAV ha stipulato una convenzione di durata
illimitata con ûyster Asset Management S.A. (quivi denominata "il
Gestore"] con Io scopo di poter gestire il portafoglio dell' attivo risultante
dai diversi comparti, pur rimanendo sottoposta al controllo permanente
del Consiglio di Amministrazione della SICAV.
La Société a conclu le 3 septembre 2 W 1 une convention à durée
illimitée avec Global Investment Selection [le "Conseiller en
Investissements"] pour obtenir des recommandations, avis et conseils
pour le choix des placements et la sélection des titres à acquérir ou à
realiser pour les différents compartiments.
La Società ha concluso. il 3 settembre 2ûû1 una convenzione di durata
illimitata con la Global lnvestment Çelection [il consulente per gli
investimenti] per ottenere delle raccomandazioni, suggerimenti e
consigli per la scelta degli investimenti e la selezione dei titoli da
acquistare O da vendere per i diversi comparti.
En remuneration de ses prestations, Oyster Asset Management S.A.
perçoit à charge de la SICAV, a la fin de chaque trimestre, une
commission de gestion aux taux annuels maxima décrits ci-aprés et
appliques sur la valeur de l'actif net moyen de chaque classe d'actions.
Un pourcentage de cette cornmission de gestion reviendra aux
différents Sous-Gestionnaires e t a Global Investment Selection, le
Conseiller en Investissements de la SICAV, en rémunération de leurs
prestations respectives.
Corne compenso per le sue prestazioni professionali. alla fine di ciascun
trimestre, Oyster Asset Management S.A percepisce dalla SICAV una
commissione per le attivitb di consulenza svolte al tasso annuale
massimo riporteto qui di seguito e applicato SUI valors medio netto
dell'attivo derivante da ciascuna classe di azioni. Una certa percentuale
di tale commissione sarà destinata ai diversi Subgestori e a Global
Investment Selection, il Consulente per gli investimenti della SICAV, in
rsgione dei servizi prestazionali svolti.
OYSTER-World Opportunities
ClasseEUR
* Classe No Load EUR
Classe USD
Classe S USD
Classe S EUR
OYSTER-EuropeV a l u i
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe S EUR
OYSTEA-ltalian Opportunitiss
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe EF Charity Fund
Classe S EUR
OVÇTER-USA Opportunitisi
Classe EUR
* Classe UÇD
Classe No Load USD
Classe S UÇD
Classe S EUR
OYSTER-WorldOpportunities
-
.
.
.
-
152
1,75 "A
2,25 YL
1.75 VG
1.a0Yc
1
%
,w
1,75 "A
2,25 $/,
l,m%
1.75 %
2.25 Yi
2.25 Yu
1 .mYu
1,75 Yu
1.75 Yu
2.25 %
1.mJh
1.w%
-
* Classe EUR
Classe US0
- Classe S USD
- Classe S EUR
*
OVSTER-Europa V a l u i
* Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe S EUR
OYSTER-ltallan Opportunitiss
Classe EUR
Classe No Load EUR
* Classe S EUR
OYSTER-USA Opportunities
* Classe EUR
* Classe USD
Classe No Load USD
Classe S US0
Classe S €UR
-
-.
.
1,75 %
2.25 %
1,M3%
1,75 Yu
2.25 o/l
2,25 Yu
1,mY0
1,75 Y"
1.75 Yu
2,25 Yo
1 .O0 3/u
1 .O0 Yu
Oyrtar
-
SICAV
Anmerkungen zu den Finanrauf.
stellungen per 31. Dezember 2007
31 de dieiembre 2007
h l Terminkontrakte
hl Contratos de futuros
Los beneficios O pérdidas reçultantes de contratos de futuros no
vencidos se determinan de acuerdo con las ultimas cotizaciones
conocidas de los contratos en la fecha de la posicibn de cierre y
contabilizadas en el eçtado de variacibn del patrimonio net0
globalizado.
Die Gewinne bzw. Verluçte aus offenen Terminkontrakten werden auf
Grundlage der am Bilanzçtichtag verfiigbaren Tageçschlusskurse
beçtimmt und in der Aufçtellung der Veranderungen des
Nettogesamwermagenç auçgewieçen
il Kostanuerteilung
Die Lasten und Kosten. die einer bestimmten Aktion5klasse
und/oder einer bestimmteri Abteilung zuschreibbar çind, werden
ihm direkt betroffen. Die anderen Lasten und Kosten, die nicht einer
bestimrnten Aktionçklaççe und/oder einer beçtimmten Abteilung
dirckt zuschreibbar çind, werden auf Art, die den verschiedenen
Klaççen entçpricht innerhalb der verschiedenen Abteilungen
angelastet, und/oder den verschiedenen Ahteilungen. wenn der
Betrag der Laçten und Koçten es erfordert, werden çie den
Aktionsklassen und/oder an den Abteilungen im Vcrhaltnis zu ihren
Ieweiligen Nettoaktiva angelastet.
il
Einnahmen
Oie Oividenden werden zum Zeitpunkt. zu dem die Aktien erstmals .,ex
Dividende" notiert werden. als Einnahrne erfaBt. Oie Zinsen werden
taglich berechnet.
k] Optionen
Die Optionen werden entçprechend dem zum Zeitpunkt
Rechnungçabçchlusseç zuletzt bekannten Marktkurç bewertet.
i) Raparto da los gsstos
Las cargas y gastos imputables a una clase de acciones
determinada y/o a un compartimiento determinado se le afectaran
directamente. Las otras cargas y gastos que no son directamenk
imputables a una clase de acciones determinada y/o a
compamimento determinado se imputsran del miçmo modo a las
distintas clases en los distintos compartimentos y/o a los distintos
compartimentos, si el importe de las cargas y gastoç Io exige, çeran
imputadoç a las clases de accioneç y/o a los compartimentos a
prorrata de sus activos netos respectivos.
j] Ingresos
Los dividendos se declaran como ingresos en la fecha en la que las
acciones cotizan por primera vez «sin dividende)). Los intereses se
abonan diariamente.
des
k) Opcionis
Las opciones se valoran aplicando la ultima cotizacion conocida en la
fecha del cierre de las cuentas.
Anmerkung 3
Beraterkommission und
leistungsabhangige Kommission
Nota 3
Comisiones de gestion y de
resultados
Die Geçellschaft hat am 17 November 2006 eine unbefriçtete
Vereinbarung mit Global Investment Selection [der Anlageberater]
geschlossen, urn im Aahmen der Auswahl des Anlagevermflgens und
der im Hinblick auf die verçchiedenen Fonds zu erwerbenden bzw. zu
verkaufenden Wertpapiere Ratschldge. Meinungen und Rat einzuholen.
La Sociedad fue concertada el 17 de noviembre de 2ûû6 un contrat0
de duracion ilimitada con Global lnvestment Selection [Asesor de
inversiones] con el fin de obtener recomendaciones. consejos y
asesoramiento para le eleccion de las inversiones y la seleccion de los
titulos a adquirir para los diferentes compartimentos.
Die SICAV [Investmentgeçellçchaft] hat am 3. Septomber 2001 mit
Oyster Asset Management S.A. [im Folgenden "der Verwalter"] einen
unbefristeten Vertrag (Iber die Verwaltung des Portefeuilles von
Vermogensbestanden unter stetiger Kontrolle des Verwaltungsrats der
SICAV abgeschlossen.
El 3 de septiembre de 2M)l la SICAV firrno un convenio de duracion
AIS VergOtung for ihre Dienstleistungen erhdlt Oyster Asset
Management S.A. von der SICAV am Ende ledes Quartals eine
üeratungsprovision in Hohe des im folgenden beschriebenen
Maximalsatzes in Anwendung auf den durchschnittlichen Nettowert der
Vermagençwerte jeder Aktienkategorie. Ein Prozentçatz dieser
Verwaltungsprovision wird verschiedenen Untewemaltern und der
Global Inveçtmcnt Selection, dem Anlageberater der SICAV, als
Vergütung ihrer Oiençtleiçtungen zukommen.
Como remuneracion por sus prestaciones. Oyster Asset Management
S.A. percibe al final de cada semestre y en nombre de la SICAV una
comisiôn de açesoramiento a los maximos tipoç anualea que se definen
a continuacion y se aplican al valor del activo net0 medio de cada clase
de acciones. Un porcentaje de esta comision de gestion corresponde a
los distintos Sub-gestores y a Global lnvestment Selection. Asesor de
inversiones de la SICAV, corno remuneracion por sus prestaciones.
KlasçeEUR
Klasse No Load EUR
Klasse USD
* Klasse S EUR
* Klasse S US0
OYSTER-Europe Value
KlasseEUR
Klasse No Load EUR
* Klasse S EUR
OYSTER-ltalian Opportunities
KlaççeEUR
Klasse No Load EUR
Klasse EF Charity Fund
Klaççe S EUR
OYSTER-USA Opportunitias
Klasse EUR
Klasse USD
Klaççe No Load USD
Klaççe Ç EUR
Klaççe S USD
Claçe EUR
Clase No Load EUR
Clase US0
* Clase S EUR
* Clase S US0
OYSTER-Europe Value
Clase EUR
Clase No Load EUR
* Clase S EUR
OYSTER-ltalian Opportunities
* Clase EUR
Clase No Load EUR
Claçe EF Charity Fund
Claçe S EUR
OYSTER-USA Opportunities
Clase EUR
Clase UÇD
Clase No Losd US0
Clase S EUR
Clase S USD
-
-
1,75Yu
2,25 "/O
1.75/'O
1 .O0Y0
1 .O0Y"
1.75Y0
2.25 Y3
1,CQJA
-
1,75Y
2,25?L
2.25 "/s
-
1,75Yu
1,75%
2.25?k
1 .m"/G
1.w
YG
.
1.mO/,
-
ilimitada con ûyster Asset Management SA. [el "Gestor"] con el fin de
geçtionar la cartera de activos de los corros. bajo el control
permanente del Consejo de Administracion de la SICAV
-
-
1 #75Yu
2.25O/G
1.7596
1 .O0Y0
I ,ao Y~
1.75YG
2.25 "/G
1 ,O0o/c
1.75 Y6
2,25%
2,25 %
1 ,O0 TL
1 #75%,
13755x
2.25O/c
1,GOXï
1 .O0%
*
V
31 décembre 2007
31 dicembre 2007
OYSTER-Teehnology
* Classe EUR
* Classe USD
OYSTER-ltalian Velue
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe S EUR
OYSTER-Oncology Fund
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe US0
* Classe S US0
Classe S EUR
OYSTER-European Opportunities
* Classe EUR/CHF
Classe No Load EUR/CHF
Classe S EUR/CHF
OYSTER-European Small Cap
* Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe S EUR
OYSTER-FPP Emerging Markets
Classe €UR
Classe No Load EUR
Classe US0
Classe S US0
Classe S EUR
OYSTERdapan Opportunities
Classe EUR
Classe JPY
Classe S JPY
Classe S EUR
OYSTER-Responsible Deuelopment
Classe EUR
Classe No Load EUR
* Classe S €UR
OVSTERGlobal Emerging Merketa
* Classe EUR
* Classe US0
Classe S US0
Classe S EUR
OYSTER-LifeetyleTrends
Classe EUR
Classe S EUR
OYSTER-US Dynamic
Classe EUR
Classe No Losd EUR
* Classe USD
Classe S US0
* Classe S EUR
OYSTER- Global Warming
* Classe EUR
Classe Si EUR
OYSTER-Emerging M a r k e t s Oynemic
* Classe EUR
Classe No Load EUR
* Classe USD
* Classe S USD
* Classe S EUR
OYSTER-Selection
Classe EUR
* Classe S EUR
OYSTER-Diuersified
Classe EUR
* Classe CHF
* Classe EF Charity Fund
Classe S EUR
* Classe S CHF
OYSTER-lechnology
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe USD
OYSTER-lmlian Valua
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe S EUR
OYSfERQncology Fund
* Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe USD
Classe S USD
* Classe S EUR
OYSTERhEuropean Opportunities
Classe EUR/CHF
* Classe No Load EUWCHF
* Classe S EUR/CHF
OYSTER-EuropeanSmall Cap
Classe EUR
* Classe S €UR
OYSTER-FPP Emerging M a r k e t s
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe USD
* Classe S USD
* Classe S EUR
OYSfERJapsn Opportunitiaa
Classe €UR
Classe JPY
* Classe S JPY
* Classe S EUR
OYSTER-Responsible Dsvelopment
* Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe S EUR
OYSTERGlobal Emerglng M a r k e t s
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe US0
* Classe S US0
* Classe S EUR
OYSTER-LifestylsTrends
* Classe EUR
Classe S EUR
OYSTER-US üynamlc
Classa EUR
Classe No Load EUR
* Classe US0
Classe S USD
Classe S EUR
OYSTER- Global Warmlng
Classe €UR
Classe No Load EUR
Classe S EUR
OYSTER- Emerging Markets üynamic
* Classe EUR
Classe No Load EUR
* Classe US0
* Classe S USD
Classe S EUR
OYSTER-Selsetion
* Classe EUR
Classe S EUR
OYSTER-Oivsriifisd
Classe EUR
Classe No Load EUR
Classe CHF
Classe S EUR
Classe S CHF
-
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Oyatir
- SICAV
m
OYSTER-Technology
* KlasseEUR
* Klasçe No Load EUR
Klaçse US0
OYSTER-Italien Value
KlasseEUR
Klasse No Load EUR
* Klasse S EUR
OYSTER-ûncology Fund
* Klasse EUR
* Klasse No Load EUR
Klaççe US0
Klaççe S EUR
Klaççe S UÇD
OVSTER-EuropaanOpportunities
* Klasse EUR/'CHF
Klasçe No Load EUR/CHF
Klaççe S EUR/CHF
OVSTER-EuropaanSmall Cap
Klasse EUR
Klaççe No Load EUR
Klasse S EUR
OVSTER-FPP Emerging M a r k e t e
Klaççe EUR
Klasse No Load EUR
Klasse USD
* Klasçe S EUR
* Klaççe S US0
OVSTERdapan Opportunities
Klaççe EUR
* Klasse JPY
* Klasse S EUR
Klasse S JPY
OYSTER-Raspansibla Development
* Klasse €UR
Klaççe S EUR
OYSTER-Glabal Emarging M a r k a t s
Klaççe EUR
Klaççe US0
* Klasse S EUR
* Klasse S US0
OYSTER-LifestyleTrends
* Klasse EUR
* Klasse No Load EUR
Klasse S EUR
OVSTER-US Dynamic
Klaçse EUR
Klasse No Load EUR
Klasse USD
* Klasse S EUR
* Klasse S US0
OVSTER- Global Warming
Klasse EUR
Klasse No Load EUR
Klasse S EUR
OVSTER-I Emerging M a r k e t s üynamic
* Klasçe EUR
* Kiasse No Load EUR
Klaçse UÇD
Klasse S UÇD
Klasse S EUR
OYSTER-Selactlan
Klaççe EUR
Klaççe S EUR
OVSTERPivcrsif Icd
* Kiasse EUR
Kiasse No Load EUR
* Kiasse CHF
* Klasse EF Charity Fund
* Klasse S EUR
* Klasse S CHF
0VSTER.Tmchnalagy
* Clase EUR
* Case No Load EUR
Case US0
OVSTER-Italien Value
Case EUR
Case No Load EUR
C,ase S EUR
OYSTER-ûncology Fund
* Ciase EUR
* Cmase No Load EUH
C!ase US0
Ciaçe S EUR
C;açe S UÇD
OYSTER-Europcan Oppartunitins
Claçe EUR/CHF
Claçe No Load EUR/CHF
Claçe S EUR/CHF
OYÇTER-Europcen Small Cap
* Clase EUR
Claçe No Load EUR
* Clase S EUR
OVSTER-FPP Emerging M a r k e t s
Clase EUR
Clase No Load EUR
* Clase US0
Claçe S EUR
Claçe S US0
OVSTER-Japan Opportunities
Class EUR
Clase No Load EUR
* Clase JPY
Clase S EUR
* Clase S JPY
OYSTER-Responsible Development
Claçe EUR
Claçe No Load EUR
Clase S EUR
OVSTERGlobal Emerging M a r k e t s
Clsse EUR
Clase No Load EUR
Clase USD
Claçe S EUR
* Clase S USD
OVSTER-LifestylsTrands
Claçe EUR
* Claçe No Load EUR
* Clase S EUR
OVSTER-US üynamic
Clase EUR
* Clase No Load EUR
* Clase US0
Claçe S EUR
Claçe S US0
OVSTER- Global Warming
* Clase EUR
* Clase No Load EUR
* Clase S EUR
OVSTER- Emerging Markets Dynarnic
Clase EUR
Clase No Load EUR
Clase USD
* Clase S US0
* Clase S €UR
OVSTERgelection
Clsse EUR
Clase S EUR
OYSTER-Diversified
Claçe EUR
Clase No Lond EUR
Clase CHF
Clase EF Charity Fund
Clase S EUR
Clase S CHF
-
.
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1.75 %
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1.50 %
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0.90 %
0.90 Y0
155
31 décembre 2007
31 dicembre 2007
OYÇTER-Eura Liquidity
* Classe EUR
15 Yb du taux Iibor 3 mois
* Classe S EUR
10 YCdu taux Iibor 3 mois [Max 0.35 %J
OYSTER-EuropeanCorporati Bonds
Classe EUR
1.O0 Y0
Classe S EUR
0,60 ?/O
OYSTER-Europsan Fixed lncoms
* Classe EUR
0,90 %
* Classe S EUR
0.55 %
OYSTER-US Dollar Bonds
Classe US0
0,90Y0
Classe S UÇD
0,55%
OYSTER-Euro Liquidity
Classe EUR
15 % del tasso libora 3 mesi
Classe S EUR
10 % del tasso libora 3 mesi( Max 0.35%1
OYSTER-Europian Corporate Bonds
* Classe EUR
1,mYu
* Classe S EUR
0,60 Yu
OYSTER-European Fixed lncoms
Classe EUA
0,90 Y0
Classe S EUR
0.55 Yo
OYSTER-US Dollar Bonds
* Classe US0
0,go 7"
Classe S US0
0,55Yu
La Société de Gestion est assistée par des sous-gestionnaires dans le
cadre rie l'accomplissement de ses fonctions de gestionnaire. La
Société de Gestion a ainsi désigné, les sociétés nommées ci-après
pour assurer les fonctions de sous-gestionnaires des compaeiments
de la SICAV selon la répartition suivante :
Per I'espletamento dolie proprie funzioni di gestore la Società di
gestione è assistita da subgestori. La Società di gestione ha pertanto
designato le societ8 di seguito elencate affinché fungano da subgestori
dei cornparti della SICAV in base alla seguente suddivisione:
Banqua Syz 6.Co S.A. : Itslian Opportunities. Oiversified, Selection. US
Dollar Bonds. European Corporate Bonds, Europe Value, European
Small Cap, European Fixed Income. European Opportunitiss.
Responsible Development, Euro Liquidity. Lifestyle Trends, Global
Warming.
Banca lfigest ÇpA : kalian Value.
Banque Syz 6 Co S.A.: ltalian Opportunities, Oiversified, Selection, US
Dollar Bonds, European Corporate Bonds, Europe Value, European
Çmall Cap, European Fixed Incorne, European Opportunities.
Responsible Development. Euro Liquidity. Lifestyle Trends, Global
Warming.
Banca Ifigest SPA ltalian Value.
Oppenheimerfunds Inc. :World Opportunities.Global Emerging Markets.
AllianceBernstein LP. : Technology.
NWQ InvestmentManagement Company, LLC. : USA Opportunities.
Fabien Pictet 6 Partners LM. : FPP Emerging Markets.
Morant Wright Management Ltd. : Japan Opportunies
Adernant, Biomedical Investmanb A.G. : Oncology Fund.
Thomburg investment Management, inc : US Oynamic.
Artisan Partners Limited Partnership: Emerging Markets Oynamic
OppenheimarFunds, Inc.: World Opportunities, Global Emerging
Markets.
AllianceBernstein LP.: Technology.
NWGi InveBtment Management Company, L E . : USA Opportunities.
Fabien Pictet & Partnerç LM.: FPP Emerging Markets.
Morant Wright Management Ltd.: Japan Opportunies.
Adamant, Biomedical lnvastments A.G.: Oncology Fund.
Thornburg lnvestment Management Inc : US Oynamic.
Artisan Partners Limited Partnership: Emerging Markets Oynamic
De plus, Oyster Asset Management S.A. reçoit, directement à charge
de certains compartiments, une commission de performance.
Les compartiments World Opportunities. Technology, Oncology Fund,
FPP Emerging Markets e t Europe Value verseront, chacun
séparément, une commission de performance trimestrielle maximale
de 20% de la différence entre le montant d'actifs nets le plus élevé du
trimestre concerné et le montant d'actifs nets le plus élevé du
trimestre précédent.
In più, Oyster Asset Management S.A. riceve, direttamente a carico da
alcuni comparti. una cornmissione di performance.
I comparci World Opportunities, Technology. Oncology Fund, FPP
Europe Value verseranno. ognuno
Emerging
Markets e
separatamente, una commissione di prestazione trimestrale masçima
pari al 20% della differenza esistente tra il totale dell'auivo neuo più
elevato del trimestre considerato e il totale dell'auivo netto piu elevato
del trimestre precedente.
Cette commission est calculée lors de chaque calcul de la valeur de
l'actif net. Ce calcul sera basé sur les chiffres d'actifs nets de chaque
compartiment et classe concerné avant dhduction de la commission
de gestion et de la commission de performance encourues et sera
redresse en fonction des produits de souscriptions reçus e t des
montants payes pour les rachats d'actions des classes ou des
compartiments concernés.
Questa commissione viene calcolata in concomitanza con II calcolo del
valore dell'ateivo netta II calcolo si baserà sulle cifre dell'attivo netto di
ogni comparto e classe, considersto al loi-do della commissione di
gestione e della cornmissione di prestazione applicate, B Sara elevato
in funzione dei prodoui generati dalle sottoscrizioni ricevute e degli
importi versati per II riacquisto di azioni appartenenti alle classi O ai
cornparti interessati
-
La commission de performance sera payable a la fin de chaque
trimestre. Si pour un trimestre donne, une contre-performance venait
A Btre constatée, une commission négative sera prise en compte en
ce sens qu'elle sera imputable a la commission calculée sur le
trimestre suivant. Ce report continue, le cas échéant, jusqu'a
apurement complet des dépréciations encourues.
-
La commissione di performance sarà dovuta alla fine di ogni trimestre.
Se ne1 corso di un dato trimestre si registrasse un andamento
negativo. verrà applicata una commissione negativa. addebitabile alla
commissione calcolata SUItrimestre successivo. Questa operazione di
riporto proçegue, ove se ne dia il caso, sino alla completa liquidazione
dei deprezzamenti subiti.
Au 31 décembre 2007. le taux n'était pas appliqué à son maximum
sur les compartiments FPP Emerging Markets et World Opportunities
depuis le 1er mars 2W4 e t le compartiment Oncology Fund depuis le
1er avril 2004. II s'élevait à 10%.Aucune commission n'était prélevée
sur le compartiment Europe Value.
AI 31 dicembre 2007, II tasso non 8ra applicato al ÇUO massima sui
comparti FPP Emerging Markets e World Opportunities da1 1 marzo
2W4 ed il comparto Oncology Fund da1 1 aprile 2004. Ammontava a
10%.Alcuna commissione non era prelevata SUI comparto Europe
Value.
Au 31 décembre 2037, le taux n'était pas appliqué a son maximum
sur le compartiment Technology. II s'élevait à 5%. Celui-ci passera a
1û%dès que le montant de la performance négative aura été annulée
au taux de 5%.
AI 31 dicembre 2007, il taçço non era applicato al suo massimo SUI
comparto Technology. Ammontava a 5%. Quest'ultimo passera al 10%
appena I'importo della prestazione negativa sarà stato annullato al
tasso di 5%.
.
-
OyateV SICAV
r
9 Klasse EUR 15 % des Libor Londoner Interbanksatt" 3 Monate
9 Klasse ?
I EUR 10 % des Limr LOrdoner Inrwbmkiatr'B Mon=% [Max O. 3581
OYSTER-European Corporate Bonds
Klasse EUR
Klasse S EUR
1,O0%
0,60%
OYSTER-European Fixed Incarne
Klasçe EUR
Klaççe S EUR
OYSTER-US Dollar Bands
Klaççe USD
Klaçse S USD
0,90 %
0,55 %
0,90 %
0.55 %
Clase EUR
15 '3" del tipo libor 3 rneses
Clase S EUR 10 I/, del tipo libor 3 meses [Max 0.35 O/]
OYSTER-European Corporate Bonds
Clase EUR
1,00%
Clase S EUR
0,60Yo
OYSTER-EuropaanFlxed Incorna
Claçe EUR
0.90 O/
* Clase S EUR
0.55O'?
OYSTTER-US Dollar Bonds
Clase USD
0.90 O/,
Clase S USD
0,55%.
--
Die Verwaltungsgosellschaft wird bei der Erbringung ihrer
Verwaltungçleistungen von Unteranlageverwaltern unterstiitzt. Zu
diesem Zweck hat die Verwaltungsgesellschaft die nachstehend
aufgeführten Gesellschaften damit beauftragt. fur die Teilfonds der
SICAV gernai3 der folgenden Aufteilung die Aufgaben des
Unteranlageverwalterç wahrzunehrnen.
En el ambito del cumplimiento de sus funciones directivaç, la Sociedad
Gestora recibe la açistencia de çubgestores Asi, la Sociedad Geçtora
ha designado a las siguientes sociedades con el fin de asegurar las
fuiciones de los subgestores de los cornpartimentos [çubfondos] de la
SICAV, segun el reparto siguiente:
Banqua Syz 8 Co S.A.: ltalian Opportunitieç, Diversified, Selection. US
Smail Cap, European Fixed Incorne. European Opportunities.
Responsible Development, Euro Liquidity, Lifeçtyle Trends, Global
Warming.
Banca Figent SpA: ltalian Value.
Banque Syz 6. Co S.A.: kalian Opportunities, Diversified. Selection. US
Çmall Cap, Europesn Fixed Incorne, European Opportunities,
Responsible Development. Euro Liquidity. Lifeçtyle Trends, Global
Warming.
Bancs Ifigest SpA: ltalian Value.
OppenheimerFunds, Inc.: World Opportunitieç. Global Ernerging
Markets.
AllianceBernstein L.P.:Technology.
NWQ Invernent Management Company, LLC.: USA Opportunitieç.
Fabien Pictet 6.Partn~mLtd.: FPP Emerging Markets.
Morant Wright Management M.:Japan Opportunies.
Adamant, Biomedical lnvestments A.G.: Oncology Fund.
Thornburg Inveçmient Management, Inc : US ûynarnic.
Artisan Partners ümitad Partnership: Ernerging Markets Dynamic
OppenheimerFunds, Inc.: World Opportunities. Global Emerging
Markets.
AllianceBernstein LP.: Technology
NWQ I n v e r n e n t Management Company, L E . : USA Opportunities.
Fabien Pictat 6 Partnern LM.: FPP Ernerging Markets
Morant Wright Management Ltd.: Japan Opportunies.
Adamant, Biomedical Investments AG.: Oncology Fund.
ihornburg lnvestment Management. inc : US ûynamic.
Artisan Partners L i r n b d Partnership: Emerging Markets Dynamic
Darüher hinauç erhalt Oyçter Aççet Management S.A. direkt von
einigen Fonds eine leistungsabhangige Komrniçsion.
In Verbindung mit den Anteilçklaççen World Opportunities, Technology,
Oncology Fund. FPP Emerging Markets und Europe Value wird jeweils
pro Quartal eine Performance- Komrnission von hOchstens 20% der
Differenz zwischen dom hhchsten NettovermBgenswert des
betroffenen Quartals und dem hachçten Nettovermagençwert des
vorangegangenen Quartals.
Adernas. ûyster Asset Managemmt S.A. percibe. directamente a
cargo de ciertos cornpartimentos, una cornisian de gestion,
Los compartimentos World Opportunitieç, Technology, Oncology Fund.
FPP Emerging Markets y Europe Value se embolçardn, cada una de
ellas
por separado. una comision maxima sobre reçultados
trimestrales de un 20% de la diferencia entre el valor del activo net0
mas elevado del trimestre en cuestion y el valor del activo net0 mAs
elevado del trimestre anterior.
Oieçe Komrniççion wird anlaççlich jeder Berechnung des
Nettoverrnagenswerteç berechnet werden. Die Berechnung wird auf
dem Nettovermdgensurnsatz einer jeden betroffenen Anteilsklasse und
Klasse vor Abzug der angefallenen Verwaltungçprovision und
Performance- Kommission basieren und im Hinblick auf die
singegangenen Zeichnungsprodukte und die for die Rücknahme von
Aktien der betroffenen Klassen Oder Anteilsklassen gezahlten Betrage
korrigiert werden.
Dicha comision se calcula en el rnornento en que se realiza cada uno
de los calculos del valor del activo neto. El calcul0 ÇB baçara en las
cifraç del activo net0 de cada compartimiento y clase en cueçtibn
antes de la deduccion de las comisiones de gestion y de rendirniento
ccntraidas y se ajustara en funcion de los ingresos por subscripciones
recibidos y los importes pagados pur los rescates de acciones de las
clases O los compartimentos en cuestion.
Diese Performance-Kommission wird am Ende eines jeden Quartals
zahlbar
sein. Çollte
in
einem
gegebenen
Quartal
eine
Gegenperforrnance ermittelt worden sein, wird eine negative
Kornrniççion herückçichtigt werden, wobei diese auf die for daç
nachfolgende Quartal errechnete Komrniçsion anrechenbar sein wird.
Dieser Übertrag wird gegebenenfallç bis zum vollstBndigen Ausgleich
der entçtandenen Wertrninderungen fortgeçetx werden.
La comision de rendimiento se abonara al final de cada trimestre. Si.
para un trimestre determinado, se constataran unos resultados
inferiores a Io previsto, se conçiderara la aplicacian de una comision
negativa que sera imputable a la comisibn calculada sobre el trimestre
siguiente. Este desplazamiento de la cornision continua, en SU caço,
haçta el reintegro complet0 de las depreciaciones incurridaç.
Bis 31. Dezember 2M37 wurde der Satz nicht auf sein Maximum auf
den Abteilungen FPP Emerging Markets und World Opportunities seit
dem 1. Marz 2004 und der Oncology Fund seit dem 1. April 2MM
angewendet, Er belief sich auf 10% kein AusschuO auf der Abteilung
Europe Value entnommen.
AI 31 de diciernbre 2007,el tipo no se aplicaba a su maximo sobre los
compartimentos FPP Ernerging Markets y World Opportunities desde
el 1 de rnarzo de 2W4 y el cornpartirniento Oncology Fund desde el 1
de abri1 de 2004. Se tornaba ascendia a 10% Ninguna cornision
sabre el compartimiento Europe Value.
Bis 31.Dezernber 2Oû7 wurde der Satz nicht auf sein Maximum auf
der Technology-Abteilung angewendet. Er belief sich auf 5% Dieser
ubergehen zu IO'/,, sobald der Eetrag der negativen Leistung zum
Satz von 5% annulliert sein wird.
AI 31 de diciembre 2007.el tipo no se aplicaba a s u maxirno sobre el
compartimiento Technology. Ascendia a 5%. Este pasara al 1 0 % en
cuanto el importe del resultado negativo se habra cancelado al
pcrcentsje del 5%
31 décembre 2007
31 dieembre 2007
Les compartiments ltalian Opportunities. USA Opportunities. European
Opportunities, Diversified. European Small Cap, Selection, Japan
Opportunities, Global Emerging Markets, Responsible Development.
Lifestyle Trends, Global Warming. US Dynamic et Emerging Markets
Dynamic versent. chacun separemenc, une commission de
performance annuelle maximale de 10% de la difference entre le
montant d'actifs nets du dernier jour d'evaluation de I'exercice social
en cours e t le montant d'actifs nets du dernier jour d'evaluation de
I exercice social precédent Pour le premier calcul de la commission de
performance, on considere la différence entre le montant d'actifs nets
du dernier jour d'evaluation de l'exercice social en cours e t le montant
d'actifs nets au premier jour d'evaluation du cornpartiment
I cornpart ltalian Opportunities. USA Opportunities. European
Opportunities, Oiversified, European Small Cap, Selection, Japan
Opportunities. Global Emerging Markets, Responsible Development,
Lifestyle Trends, Glooal Warming, US Oynamic e Emerging Markets
Oynarnic versano. ciascuno separatamente. una commissione di
prestazione annuale massima pari al 10%della differenza tra il totale
degli attivi netti all'ultimo giorno di quotazione dell'esercizio sociale in
corso e II totale degli attivi nett all'ultimo giorno di quotazione
dell'esercizio sociale precedente Per II primo calcolo della
commissione di prestazione. viene considerata la differenza tra II totale
degli attivi netti all'ultimo giorno di quotazione dell'esercizio sociale in
corso e II totale degli attivi netti al primo giorno di quotazione del
comparto
Cette commission est calculée lors de chaque calcul de la valeur de
l'actif net. Ce calcul sera base sur les chiffres d'actifs nets de chaque
compartiment concerné avant déduction de la commission de gestion
et de la cornmission de performance encourues et sera redressé en
fonction des produits de souscriptions reçus et des montants payés
pour les rachats d'actions du compartiment. Cette cornmission est
calculée sans référence à la valeur de l'actif net historiquement la plus
élevée et est payable à la fin de chaque exercice social. Le
compartiment ltalian Value verse une commission de performance de
maximum 7% selon les mêmes principes.
Ouesté commissione viene calcolata in concomitanza con II calcolo del
valore dell'attivo netto. II calcolo si baserà SUI totale dell'attivo netto di
ogni comparto. considerato al lordo della commissione di gestione e
della commissione di prestazione applicate e sarà elevato in funzione
dei prodotti generati dalle sottoscrizioni ricevute e degli irnporti versati
per il riacquisto di azioni del comparto. Questa commissione viene
calcolata senza alcun riferimento al valore dell'attivo netto
storicamente più elevato e potrA essere pagata alla chiuçura di ogni
eçercizio sociale. Sulla base dei medesimi principi, II comparto ltalian
Value versa una commissione di prestazione pari al 7%.
Au 31 décembre 2 W 7 ,le taux n'était pas appliqué à son maximum
sur le compartiment Diverçified. II s'élevait A 5%.
AI 31 dicembre 2037. il tasso non era applicatu al
comparto Diversified. Ammontava al 55%
Cependant, le Conseil d'Administration de la Société se réserve le droit
de modifier le jour de référence du calcul de la commission de
performance, notamment en cas de changement de Sous-Gestionnaire
pour les compartiments en question, auquel cas, le prospectus sera
dûment amendé.
Tumavia II Consiglio di Amministrazione della societa si riserva il diritto
di rnodificare II giorno di riferimento per il calcolo della commissione di
prestazione, in particolare ne1 caso di cambiamento del sub-gestore
dei cornpart in questione. In tale cas0 il prospetto informativo verrà
conformemente aggiornato.
Par ailleurç, Gyster Asset Management S A a Bgalement été nommée
par le Conseil d'Administration en tant qu'agent chargé du contrôle
des transactions au niveau des restrictions d'investissement et en
particulier au niveau des frais e t cours appliques par les courtiers.
Inoltre. Oyster Asset Management S.A. è stato anche nominato da1
Consiglio d'Amministrazione in qualità di agente incaricato del controllo
delle transazioni relativamente alle restrizioni d'investimento e in modo
particolare alle spese e ai corsi applicati dai broker.
-
SUD
massima SUI
-
Note 4 Taxe d'abonnement
Nota 4 Tassa di ebbonemento
La Société est régie par les lois fscales luxembourgeoises.
La Societa è sottoposta alle leggi fiscali lussemburghesi.
En vertu de la législation et des réglements en vigueur actuellement, la
Société est soumise au Luxembourg à une taxe annuelle de 0,05%
payable trimestriellement et calculée sur l'actif net de chaque
compartiment de la Société d la fin de chaque trimestre.
Secondo la legislatione e i regolamenti in vigore attualmente, la Società
è sottoposta in Lussemburgo a una tassa annuale dello 0.05%
pagabile trimestrialmente e calcolata sull'attivo netto di ogni comparto
della SocietA alla fine di ogni trimestre.
Aucune taxe d'abonnement n'est due sur les avoirs que la Société
détient dans des parts d'autres OPCVM déjà soumis à cette taxe à
Luxembourg.
Nessuna tassa di abbonamento è dovuta sugli averi che la Società
detiene in quote di altri OPCVM già sottoposti alla tassa di
abbonarnento in Lussernburgo
N o t e 5 Frais bancaires
N o t a 5 Spese bancarie
Ce poste comprend les frais bancaires et les commissions de
transaction payées par la SICAV à RBC Dexia lnvestor Services Bank
S A pour chaque transaction sur valeur mobilière.
Questa voce comprende le spese bancarie e le cornmissioni relative
alle transazioni pagate dalla SICAV a RBC Dexia lnvestor Services Bank
S.A. per ogni transazione su valore mobiliare
9
ayater
- SICAV
r
Anmerkungen zu den Finanzaufm
stellungen per 31. Derember 2007
In Verbindung mit den Anteilçklaççen ltalian Opportunities, USA
Opportunities. European Opportunities. Diverçified, European Çmall Cap,
Selection. Japan Opportunitieç, Global Emerging Markets, Reçponçible
Development. Lifestyle Trends, Global Warming, US Dynamic und
Ernerging Markets Dynsmic wird jeweiis jahrlich eine PerformanceKommission von hachçeenç 10% der Differenz zwiçchen dem
Netxovermagençwert des letzten Bewertungçtages des laufenden
Geschaftsjahres und dem Nemvermagençwert des letzten
Bewertungçtages des vorengegangenen Geçchdftçjahres gezahlt.
Zwecks erster Eerechnung der Performance-Kommission wird die
Differenz
miçchen
dem
Nettovermagenswert des
letzten
Bewertungçtages
des laufenden Geçchaftçjshres und dem
Nettovermdgenswert am ersten Bewertungçtag der Anteilsklasse
beriicksichtigt werden.
Los compartimentos ltalian Opportunities. USA Opportunities.
European Opportunities. Diversified, European Srnall Cap, Selection.
Japan Opportunities, Global Emerging Markets, Responsible
Development, Lifestyle Trends, Global Warming, US Dynarnic y
Emerging Markets Eynamic aplican, cada uno por separado. una
cornision maxima sobre resultados anuales de un 10%de la diferencia
entre el valor del activo net0 al ultimo dia de evaluacion del ejercicio
social en curço y el valor del activo net0 al ultimo dia de evaluacion del
ejercicio social snterior. Para el primer calculo de la comision sobre
resultados. se considera la diferencia entre el valor del activo neto al
ultimo dia de evaluacibn del ejercicio social en curso y el valor del
activo net0 al primer dia de evaluacion del compartimiento
Diese Komrnission wird anlasslich jeder Berechnung des
Nettovermogenswertes berechnet werden. Die Berechnung wird auf
dem Nettovermfigensumsatz einer jeden hetroffenen Anteilsklasse und
Klaççe
vor Abzug der angefallenen Verwaltungçprovision und
Performance- Kommission basieren und im Hinblick auf die
eingegangenen Zeichnungsprodukte und die fur die Riicknahme von
Aktien der betroffenen Klasçen Oder Anteilsklassen gezahlten Betrage
korrigiert werden. Diese Kommiçsion wird ohne Bezugnahme auf den
in der Vergangenheit h6chçten Nettovermagenswert berechnet
werden und am Ende eines jeden Geschaftsjahres zahlbar sein. Die
Anteilsklasse ltalian Value zahlt gemaB denselben Grundsatzen eine
Performance-Kommission in Hohe von 7%
Oicha cornision se calcula en el momento en que se realiza cada uno
de los calculos del valor del activo neto. Este calculo se basara en las
cifras del activo net0 de cada compartimiento en cilestibn antes de la
deduccibn de las cornisiones de gestion y de rendimiento incurridas y
se ajuçtara en funcion de los ingresos por çubçcripciones recibidos y
los importes pagados por los reçcateç de acciones del
compartimento. Dicha cornision se calcula sin hacer referencia al valor
del activo net0 mas elevado desde el punto de viçta historico y es
pagadera al cierre de cada ejercicio social. El compartimiento ltalian
Velue aplica una cornision sobre resultados de un 7% çegun los
misrnos principios.
Bis 31 Dezember 2M37 wurde der Çatz nicht auf sein Maximum auf
der Diversified-Abteilung angewendet Er belief sich auf 5%
AI 31 de diciembre 2007. el tipo no se aplicaba a su maximo sobre el
cornpartirniento Diversified. Ascendia al 5%
Der Verwaltungsrat die Gesellschaft behalt sich das Recht vor. den
Referenztag der Eerechnung der Performance-Kommission t u andern.
und zwar insbesondere bei einern Wechsel des Subverwalters fur die
fraglichen Anteilsklassen. in diesern Fall wird der Prospekt
ordnungsgernafi uberarbeitet werden
No obstante. el Consejo de Administracion de la sociedad se reserva el
derecho de notificar el dia de referencia del calculo de la cornision
sobre reçultados, eçpecialmente en cas0 de Cambio de subgestor
para los compartimentos en cuestion. en cuyo cas0 se rnodificara el
folleto segiin corresponda.
Oie Oyster Asset Management S A wurde darhber hinauç vom
Verwaltungsrat t u m Beaukragten for die Kontrolle der Trançaktionen
irn Rahmen der Anlagebeschr2ikungen und insbesondere irn Rahmen
der von den Maklern angewandten Kosten und Kurse ernannt
Ademas el Conçejo de Adiminiçtracion ha deçignado a Gyster Asset
Managemsnt S.A.. agente encargado del control de las transacciones
a nivel de restricciones y, concretamente. a nivel de los gastos y
cotizaciones aplicados por los corredores.
Anmerkung 4
Steuer
-
Jiihrlich
TU
entrichtende
-
Nota 4 Tasa de suscripciôn
Die Gesellschaft unterliegt der luxemburgischen Steuergesetzgebung
La Sociedad se rige por las leyes fiscales luxernburguesas.
Kraft Gesetzes und der gegenwdrtig geltenden Vorschriften 1st die
Gesellschaft in Luxemburg gehalten. eine jahrliche Steuer auf Aktien in
Hdhe von 0,05% zu entrichten, die quartalsweiçe zahlbar 1st und auf
Grundlage des Reinvermagens jedes Fonds der Gesellschaft jeweils zu
Quartalsende berechnet wird
En virtud de la legislacion y de las norrnativas actualmente en vigor. la
Sociedad esta sujeta. en Luxemburgo. a m a tasa anual del 0.05%
pagadera trimestralmente y que se calcula sobre el activo neto de
cada uno de los compartimentos de la Sociedad al final de cada
trimestre.
Auf die Giithaben der Gesellschaft. die in andere OGAWs angelegt Sind
und die bereits der Taxe d'abonnement unterliegen. werden keine
Steuern gezahlt.
Los activos que la Sociedad ostente en las participaciones de otras
Entidades de Inversibn Colectiva en Valores Mobiliarios que estén
sujetas a dicha tasa de suscripcion. no deberan pagarla.
-
- Gastos bancarios
Anmerkung 5 Bankspesen
Nota 5
Dieser Poçten umfaçst die durch die SICAV an RBC Dexia lnvestor
Services Bank S.A. gezahlten Bankspesen und Kornmissionen fur lede
Wertpapiertransaktion.
Esta partida cornprende los gastos bancarios y las cornisiones de
transaccion que SICAV ha pagado a RBC Dexia lnvestor Services Bank
SA. por cada una de las trançacciones sobre el valor mobiliario.
31 décembre 2007
-
31 dicembre 2007
-
Note 6 Contrats de change à terme
Nota 6 Contratti di Cambio a termine
Au 31 décembre 2037, les compartiments suivants avaient en cours
les concratS de change B terme suivants :
AI 31 dicembre 2007, i cornparti seguenti avevano in corso i contratti
di Cambio a termine seguenti:
* World Opportimties
* World Opportunities
Echéance
Vente
Achat
Scadenza
Vendita
Acquisto
22/01/2008
USD 27.400.030
EUR 19.023.475
22/01 /2OJ8
USD 27.4OJ.W
EUR 19.023.475
La plus-value nette non réalisée sur ce contrat de change a terme au
31 décembre 2 W 7 est de US0 424.031 e t figure dans l'état des
actifs nets globalisé.
*
La plusvalenta netta non realizzata su questo contratto di Cambio a
termine SU valute al 31 dicembre 2 0 3 7 è di USD 424.001 e figura
nello stato degli attivi netti globalizzato.
- Europe Value
Eurom Value
Echéance
Vente
Achat
Scadenza
Vendita
Acquisto
10/01/2008
CHF 13,428,401
EUR 8.090.373
10/01/2M38
CHF 13.428.401
EUA 8.090.373
La moins-value nette non réalisée sur ce contrat de change à terme
au 31 décembre 2ûO7 est de EUR [26.648] et figure dans l'état des
La minusvalenza netta non realizzata su questo contratto di Cambio a
termine su valute al 31 dicembre 2037 è di EUR (26.6481 B figura
nello çtato degli attivi netti globalizzato.
USA Opportunities
USA Opportunities
Echéance
Ventes
Achats
Scadenza
Vendite
Acquisti
22/01 /zoo8
USD 4.3ûO.000
EUR 2.986.318
22/01 /2008
USD 4.3M3.0ûO
EUR 2.986.318
La plus-value nette non réalisée sur ce contrat de change B terme au
31 décembre 2037 est de USD 67.831 et figure dans I'état des
La plusvalenza netta non realizzata SU queçto contratto di Cambio a
termine su valute al 31 dicernbre 2007 e di USD 6 7 8 3 1 e figura
- Technology
* Technology
Echéance
Ventes
Achats
Scadenza
Vendite
Acquisti
22/01/2008
US0 11.130.0Oo
EUR 7.725.1O9
22/01 /2W8
USD 11.13O.OM3
EUR 7.725.109
La plus-value nette non réalisée sur ce contrat de change à terme au
31 décembre 2007 est de USD 168.853 et figure dans l'état des
La plusvalenza netta non realizzata su questo contratto di Cambio a
termine su valute al 31 dicembre 2037 è di USD 168 853 e figura
- Oncology Fund
- Oncology Fund
Echéance
Ventes
Achats
Scadenza
Vendita
Acquisto
22/01/2008
USD 23.220.000
EUR 16.126.120
22/01/2M38
UÇD 23.220.037
EUR 16 126 120
La plus-value nette non réalisée sur ce contrat de change a terme au
31 décembre 21337 est de USû 366.289 et figure dans l'état de5
La plusvalenza netta non realizzata su queçto contratto di Cambio a
termine su valute al 31 dicernbre 2007 e di UÇD 366.289 e figura
* FPP Ernerging Markets
*
FPP Ernerging Markets
Echéance
Vente
Achat
Scadenza
Vendita
Acquisto
22/01 /2m8
UÇD 51.430.0W
EUR 35697.137
22/01/2008
UÇD 51.430.000
EUR 35.697.137
31 décembre 2 0 0 7 est de US0 781.132 et figure dans l'état des
actifs nets globalisé
La plusvalenza netta non realizzata su questo contrath di carnbio a
termine su valute al 31 dicembre 2M37 è di UÇD 781.132 e figura
a
Oyater
- SICAV
r
-
- Contratos de cambios a plexo
Anmerkung 6 Devisenterminkontrakte
Nota 6
Per 31. Dezernber 2007 standen in den nachstehenden Fonds
folgende Devisenterminkontrakte offen:
A 31 de diciernbre 2007, los siguientes cornpartimentos incluian los
siguientes contratos de carnbios a plazo
Falligkeit
Verkauf
22/01/2008
US0 27.4CQ.OW
Kauf
EUR 19.0234 7 5
Vencimiento
Ventas
22/01 /Zoo8
usa 2 7 . 4 o o . m
Cornpraç
EUR 19.023.475
Der zurn Terrninkurs vorn 31. Oezernber 2 0 3 7 nicht realisierte
Wertzuwachs betragt USD 424.001. Er 1st in der globalisierten
Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet.
La pliisvalia neta no realizada en esto contrato de Cambio a plazo con
fecha de 31 de diciernbre 2037 es de 424,031 US0 y figura en el
estado globalizado de los activos netos.
- Europe Value
- Europe Value
Falligkeit
Verkauf
Kauf
Vencimiento
10/01/2008
CHF I3.42a.401
EUR a.oso.373
O
IO
/I
/2wa
Ventas
Compraç
CHF I3.428.401
EUR 8.090.373
Der zum Terrninkurs vorn 31. Dezernber 2007 nicht realisierte
Wertverlust betregt EUR (26.6481. Er ist in der globalisierten
Aufçtoiiung der Necto-Aktiva verzeichnet.
La minusvalia neta no realizada en estos contratos de Cambio a plazo
con fecha de 31 de diciernbre 2CO7 es de [26.648) EUR y figura en el
* USA Opportunities
* USA Opportunities
Falligkeit
Verkauf
Kauf
Vencimiento
Ventas
Cornpras
22/01/200a
USD 4.3W.000
€UR 2.986.31
8
22/01/2038
US0 4 3M3 O00
EUR 2 986 31a
Der zurn Terrninkurs vom 31. Dezernber 2007 nicht realisierte
Wertzuwachç belauft sich auf UÇD 67.831. Er erscheint in der
globalisierten Aufçtellung des Nettoverrnagens.
La plusvalia neta no realizada en estos contratos de Cambio a plam
con fecha de 31 de diciernbre 2007 es de 67 831 UÇD y figura en el
estado globalizado de los activos netos
- Technology
* Technology
Falligkeit
Verka uf
Kauf
Vencimiento
Ventas
Comoras
22/01 /2038
USD 11.13O.OCU
EUR 7.725.109
22/01/2ma
US0 11.130.000
EUR 7.725.109
Der zurn Terrninkurç vorn 31. Dezember 2007 nicht realisierte
Wertzuwachs betragt UÇD 168.853. Er 1st in der globalisierten
*
La plusvalia neta no realizada en esto contrato de Cambio a plazo con
fecha de 31 de diciembre 2037 es de 168.853 USD y figura en el
- Oncology Fund
Oncology Fünd
Falligkeit
Verkauf
Kauf
Vencimiento
Ventas
Cornpras
22/01 /2W8
USD 23 2 2 0 0 M 3
EUR 16.126.120
22/01/2038
USD 23.220.000
EUR 16.126.120
Der zurn Terrninkurs vorn 31. Dezernber 2M37 nicht realisierte
Wertzuwachs betragt USD 366.289. Er ist in der globalisierten
Aufstellung der Netto-Aktiva verteichnet.
*
La plusvalia neta no realizada en estos contratos de carnbio a plazo
con fecha de 31 de diciembre 2 0 0 7 es de 366.289 US0 y figura en
el estado globalizado de los activos netos.
FPP Ernerging Markets
Falligkeit
Verkauf
Kauf
Vencirniento
Ventas
Cornpras
22/01 /zoo8
USD 51.430.000
EUR 35.697 137
2 2 / 0 1 /2m8
UÇD 5 1.430.003
EUR 35.697.137
Der zurn Terminkurs vorn 31. Dezernber 2 0 3 7 nicht realiçierte
Wertzuwachs betragt UÇD 781.132. Er içt in der globalisierten
Aufstellimg der Netto-Aktiva verzeichnet.
La plusvalia neta no realizada en estos contratos de Cambio a plazo
con fecha de 31 de diciembre 2 0 0 7 es de 781.132 USD y figura en
4
31 décembre 2007
Japan Opportunities
Note per i rapporti finanriari al
31 dicembre 2007
* Japan Opportunitieç
Echéance
Ventes
Achats
Scadenza
Vendite
Acquisti
22/01 /2W8
JPY 13.685.WO.OW
EUR 84.338.216
22/01/2008
JPY 13.685.MM.000 €UR 84.338.216
2 2 / 0 1 /2m8
EUR 104.160
JPY 17.CQJ.CQJ
22/01 / 2 m e
EUR 104.160
JPY 17.M3û.OM3
La plus-value nette non réalisés sur ces contrats de change à terme
au 31 décembre 2007 est de JPY 61.130.163 et figure dans l'état
des actifs nets globalisé.
La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di Cambio a
termine su valute al 31 dicernbre 2007 è di JPY 61.130.163 e figura
- Responsible Developrnent
- Responsible Deveiopment
Echéance
Vente
Achat
Çcadenza
Vendite
Acquisti
I4/03/200a
EUR 4 0 7 7 449
US0 5 8 5 7 . 6 6 3
14/03/2oO8
EUR 4.077.449
US0 5.857.663
14/03/2M38
UÇD 2,928,832
EUR 1.992.674
14/03/2(308
UÇD 2.928.832
EUR 1.992.674
La moins-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme
au 31 décembre 2 0 0 7 est de EUR [93.1501 et figure dans l'état des
La minusvalenza netta non realizzata su tali contratti di Cambio a
termine su valute al 31 dicernbre 2W7 è di EUR (93.1501 e figura
nello stata degli attivi netti globalizzato.
Echeance
Ventes
Achats
Scadenza
Vendite
Acquisti
22/01/2008
US0 12 1.4W.M30
EUR 84.260.362
22/01 /2me
US0 121.400.M30
EUR 84.260.362
31 décembre 2037 est de UÇD 1.840.385 et figure dans I'ëtat des
La plusvalenza netta non realizzata su questo contratto di Cambio a
termine SU valute al 31 dicembre 2M37 è di USD 1A40.385 e figura
nello stato degli attivi nstti globalizzato.
* US Dynamic
- US Dynamic
Echéance
Vente
Achat
Scadenza
Vendita
Acquisto
22/01 /2m8
UÇD 35.640.M30
EUR 24,751,625
22/01/2008
USD 35.640.000
EUR 24.751.625
31 décembre 2W7 est de USD 562.073 et figure dans l'état des
La plusvalenza netta non realiuata su questo contratto di Cambio a
termine su valute al 31 dicembre 2M37 è di USD 562.073 e figura
nello stato degli attivi nett globalittatu.
- Emerging Markets Dynamic
Emerging Markets üynamic
Echeance
Vente
Achat
Vencimiento
22/01/2008
USD 15.700.0Oû
EUR 10.900.356
22/01/2008
Vsntas
US0 15.700.0W
Compras
EUR 10.900.356
La plusvalia neta no realizada en estos contratoç de Cambio a plazo
con fecha de 31 de diciembre 2007 es de 243.013 USD y figura en
- Çelection
- Selection
31 décembre 2 0 0 7 est de USD 243.013 et figure dans l'état des
Echeanc e
Ventes
Achats
Çcadenza
Vendite
Acquisti
10/01/2008
CHF 571.599
EUR 344.378
10/01/2oO8
CHF 571.599
EUR 344.378
14/03/2008
EUR 377.514
US0 542.337
14/03/2oO8
EUR 377.514
US0 542.337
14/03/2OOE
UÇD 6.221.168
EUR 4 228.811
14/03/2M38
USD 6.221.168
EUR 4.228.81 1
La moins-value nette non réalisée sur ces contrats de change a terme
au 31 décembre 2037 est de EUR [33.122] et figure dans l'état des
La minusvalenta netta non realizzata su tali contratt di Cambio a
termine su valute al 31 dicembre 2037 è di EUR f33.1221 e figura
nello stato degli attivi netti globalizzato
Oyeter
- SICAV
c
Anmerkungen t u den Finanraufstellungen per 31. Dezernber 2007
Felligkeit
22/01
/2ooa
22/01 /2008
31 de diciernbre 2007
Verkauf
Kauf
Vencirniento
Ventas
Cornpras
JPY 13.685.000.0M3 EUR 84.338.21fi
22/01/2008
JPY 13.685.WO.OCC
EUR 84.338.216
EUR 104.160
22/01/2008
EUR 104.160
JPY 1 7 M3O.OW
JPY 17.M3o.OW
Zurn den Terminkursen vom 31. Dezernber 2ûO7 nicht realiçierte
Wertzuwachs belauft sich auf JPY 61.130.163. Er ist in der
globalisierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet.
La plusvalia net8 no realizada en estos contratoç de carnbio a plazo
con fecha de 31 de diciembre 2 0 0 7 es de 61.130 163 JPY y figura
en el estado globalizado de los activos netos.
* Responsible Developrnent
* Reçponçible Development
Falligkeit
Verkauf
Kauf
Vencimiento
Ventas
Cornoraç
14/03/2M38
EUR 4.077.449
UÇD 5.857.663
14/03/2oO8
EUR 4.077.449
USD 5.aw.663
14/03/2CQü
USD 2.928.832
EUR 1.992.674
14/03/2038
USD 2.928.832
EUR 1.992.674
Der zurn Terminkurs vorn 31. Oezember 2037 nicht realiçierte
Wertverminderungen betragt EUR (93.1 501. Er içt in der globalisierten
Aufçtellung der Netto-Aktiva verzeichnet.
La minuçvalia nota no realizsda en esto contrat0 de Cambio a plazo
con fecha de 31 de diciernbre 2 0 0 7 es de [93.150] EUR y figura en el
* Global Ernerging Markets
Falligkeit
Verkauf
Kauf
Vencirniento
Ventas
Cornpras
2 2 / 0 1 /2M38
USD I21.4m.m
EUR 84.260.362
22/01/2038
UÇD 121.400.MM
EUR 84 260.362
Oer zurn Terminkurs vom 31. Dezernber 2 0 3 7 nicht realiçierte
Wertzuwachs belauft çich auf UÇD 1.840.385. Er 1st in der
globalisierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet.
US Dynarnic
Falligkeit
22/01 /2008
La plusvalia neta no realizada en estos contratos de carnbio a plazo
con fecha de 31 de diciernbre 2037 es de 1 840 385 US0 y figura en
el estado globalizado de los activos netos
* US Dynarnic
Verkauf
UÇD 35.640.000
Kauf
Vencirniento
EUR 24.751.625
22/01 / 2 m 8
Ventas
UÇD 35.640.000
Compras
EUR 24.751.625
Der zum Terrninkurs vom 31. Dezernber 2037 nicht realiçierte
Wertzuwachs betragt US0 562.073. Er içt in der globalisierten
La plusvalia nsix no realizada en estos contratos de carnbio a plazo
con fecha de 31 de diciernbre 2 W 7 es de 562 073 US0 y figura en
* Emerging Markets Dynarnic
- Emerging Markets Dynarnic
Felligkeit
22/01/2038
Verkauf
UÇD 15.700.0CQ
Kauf
Vencimiento
EUR 10.900.356
2 2 / 0 1 /2008
Ventas
USD 15.700.000
Compras
EUR 10.900.356
Der zum Terrninkurs vom 31. Dezernber 2 0 3 7 nicht realisierts
Wemuwachç betrlgt UÇD 243.013. Er 1st in der globalisierten
La plusvalia neta no realizada en estas contratos de carnbio a plazo
con fecha de 31 de diciernbre 2 0 0 7 es de 243.013 USD y figura en
el estado globalizado de los activos naos.
- Çelection
- Çelection
Falligkeit
Verkauf
Kauf
Vencimiento
Ventas
Compraç
10/01/2008
CHF 571.599
EUR 344.378
10/01/2M38
CHF 571.599
EUR 344.378
14/03/2038
EUR 377.514
USD 542.337
14/03/2OO8
€UR 377.514
USü 542.337
14/03/2Oo8
US0 6.221.1 68
EUR 4.228.811
14/03/2008
UÇD 6.221.168
EUR 4.228.811
Zurn den Terminkurçen vorn 31. Oezernber 2CQ7 nicht realisierte
Wer-tverluçt belauft çich auf EUR (33.1221. Er 1st in der globalisierten
La rninuçvalis neta no realizada en estos contratos de carnbio a plazo
con fecha de 31 de diciernbre 2007 es de [33.1221 EUR y figura en el
-3
31 décembre 2007
- Diversified
31 dicembre 2007
*
Diversified
Echeance
Ventes
Achats
Çcadenza
Vendite
Acquiçti
10/01/2008
CHF 15.070.MM
EUR 9.079.407
1O i O l / 2 M J 8
CHF 15.070.wO
EUR 9.079.407
10/01/2[308
US0 24.0M3.000
EUR 17.000.779
10/01/2008
US0 24.0W.wO
EUR 17.0CO.779
22/01 /2008
EUR 26.550.wO
CHF 44.065.035
22/01/200a
EUR 26.550.000
CHF 44.065.035
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change A terme
au 31 décembre 2M37 est de EUR 657.202 e t figure dans l'état des
La plusvalenza netta non realizzata SU tali contratti di Cambio a
termine su valute al 31 dicernbre 2037 è di €UR 6 5 7 202 e figura
- US Dollar Bonds
* US Dollar Bonds
Echéance
Vente
Achat
Scadenza
Vendita
Acquisto
Io/oi /zoo8
EUR 4CO.OCO
USD 564.680
10/01/2M38
EUR 400.CCû
US0 564.680
10/01/2008
CHF 200.M30
US0 169.952
10/01/2008
CHF 2M3.030
USD 169.952
La moins-value n e m non réalisée sur ces contrats de change à terme
au 31 décembre 2027 est de US0 (26.9941 e t figure dans l'état des
Note 7
- Contrats à terme
La minusvalenza netta non realizzata su tali contratti di Cambio a
termine su valute al 31 dicernbre 2037 è di US0 (26.994) e figura
Nota 7
- Contratti a termine
Au 31 décembre 2 0 0 7 , les compartiments ci-après avaient en cours
les contrats suivants :
Au 31 dicembre 2007. les compartiments ci-aprés avaient en cours
les contrats suivants :
- Europe Value
- Europe Value
Achat de 144 contrats sur DJ EURO STOXX SO/PR.IND avec
échéance au 20/03/2008 pour un engagement de EUR 6.380.888.
Acquisto di 144 contrani SU DJ EURO STOXX 5O/PR.IND con
scadenza au 20/03/2038 per un impegno di EUR 6.380.888.
La plus-value non réalisée sur contrats a terme au 31 décembre
2007 est de EUR 46.040 et est incluse dans l'état de5 actifs nets
globalisé.
2M37 & di EUR 46.040 ed 6 inclusa nello stato delle attivita nette
* Selection
- Çelection
Achat de 6 contrats sur DOW JONES EURO STOXX SO/PR.IND avec
échéance au 20/03/2M38 pour un engagement de EUR 271.612.
Aquisto di 6 contratti SU DOW JONES EURO STOXX 5O/PR.IND con
scadenza au 20/03/2008 per un irnpegno di EUR 271612.
La plus-value non réalisée sur contrats a terme au 31 décembre
2007 est de EUR 1,960 e t est incluse dans l'état des actifs nets
globalisé.
La plusvalenta non realizzata SU contratti a termine al 31 dicembre
2M37 & di EUR 1.960 ed d inclusa nello stato delle attivita nette
globalizzato.
*
Oiversified
La plusvalenza non realizzata
SU
contratti a termine al 31 dicembre
globalizzato.
- Dversified
Vente de 220 contrats sur DOW JONES EURO STOXX SO/PR.IND
avec échéance 20/03/2COü. pour un engagement de EUR
[9.757.0001.
Vendita di 220 contratti SU DOW JONES EURO STOXX SO/PR.IND
con scadenza 20/03/2008. per un impegno di EUR (9,757.0001.
Vente de 56 contrats sur DAX-INDEX avec échéance 20/03/2008.
pour un engagement de EUR (1 1.402.3001.
Vendita di 56 contratt SU DAX-INDEX con scadenza 20/03/2M38,
per un impegno di €UR [ 11.402.3001.
Vente de 224 contrats sur CAC 40 avec échéance 20/03/2008,
pour un engagement de EUR (12 690.7201.
Vendita di 224 contratti su CAC 40 con scadenza 20/03/2008. per
un impegno di EUR [12.690.7201.
Vente de 48 contrats sur IBEX-35 INDICES BOLSA EÇPANOL. avec
échéance 20/03/2008. pour un engagement de EUR [7.301.2801.
Vendita di 48 contratti su IBEX-35 INDICES BOLSA ESPANOL con
scadenza 20/03/2008. per un impegno di EUR [ 7 301 2801
Vmte de 102 contrats sur SMI INDEX/OHNE DIVIDENDENKORR. avec
échéance 1 9 / 0 3 / 2 0 0 8 , pour un engagement de CHF (8.639.400).
Vendita di 102 contratti su SMI INDEX/OHNE DIVIDENDENKORR. con
scadenza 19/03/2008. per un impegno di CHF (8.639.4001.
Vente de 1 4 1 contrats sur FTSE 102 INDEX avec échéance
20/03/2038, pour un engagement de GBP (9.1015501.
Vendita di 141 contratti su fTSE 100 INDEX con scadenza
20/03/2008, per un impegno di GBP [9.101.5501
Oyator
-
SICAV
c
Anrnerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2007
31 de dieiembre 2007
- Oivarsified
- Diversified
Falligkeit
Verkauf
Kauf
Vencimiento
Ventas
Compras
10/01/2W8
CHF 15.070.CCû
EUR 9 0 7 9 4 0 7
I O/OI
CHF 15.070.M30
EUR 9.079.407
10/01/2038
US0 24 OW.oM3
EUR 17.0M3.779
10/01/2M38
USD 24.OODM30
EUR 17.000.779
22/01 /2038
EUR 26 550 O00
CHF 44 065 035
22/01 /2ma
EUR 26.550.003
CHF 44.065.035
Zum den Terminkursen vom 31 Dezernber 2W7 nicht realisierte
Wertzuwachs betragt EUR 657 202 Er 1st in der globalisierten
Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet
* US Oollar Bonds
Falligkeit
La plusvalia nets no realizada en estos contratos de cambio a plazo
con fecha de 31 de diciembre 2 0 0 7 es de 657 202 EUR y figura en el
US Oollar Bonds
Verkauf
Kauf
Vencirniento
Ventas
Comoras
10/01/2cQ8
EUR 400 000
USD 564 680
10/01/2M38
EUR 400.0M3
USD 564.680
10/01/2W8
CHF 200 MM
UÇD 169 952
10/01/2008
CHF 2M3.000
USD 169.952
Zum den Terminkursen vorn 3 1 Oezember 2007 nicht realisierte
Wertverminderungen betragt USD [269941 Er 1st in der
globalisierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet
Anmerkung 7
- Terminkontrakte
Am 31.Dezember 2007 waren folgende Terminkontrakte offen:
La minusvalia neta no realizada en estos contratos de carnbio a plazo
con fecha de 31 de dicisrnbre 2037 es de ( 2 6 9941 UÇD y figura en el
Nota 7
- Contrat0 a plazo
A 31 de diciembre 2007, los siguientes subfondos tenian en curso los
siguientes contratos:
* Europe Value
- Europe Value
Kauf von 144 Tsrmingeschaften auf den DJ EURO STOXX 5O/PR IND
mit Falligkeit zum 20/03/2M38 und einer Verpflichtung von EUR
Compra de 144 contratos en DJ EURO ÇTOXX5O/PR.IND con
vencimiento en au 20/03/2008 por un importe de EUR 6.380.888.
6.380 888.
Der zum Terminkurs vorn 31. Oezernber 2007 nicht realisierte
Wertzuwachs betragt EUR 46.040 .Er 1st in der globalisierten
La plusvalia no realizada sobre futuros a 31 de diciembre 2007 es de
EUR 46 040 y esta incluida en el estado globalizado del activo neto.
- Selection
- Çelection
Kauf von 6 Termingeschaften auf den DOW JONES EURO ÇTOXX
50/PR IND mit Falligkeit zurn 2 0 / 0 3 / 2 0 0 8 und einer Verpflichtung
von EUR 271 612
Cornpra de 6 contratos en DOW JONES EURO ÇTOXX SO/PR.IND con
veicimiento en au 20/03/2008 por un importe de EUR 271 612.
Der zurn Terminkurs vom 31 Dezember 2007 nicht realisierte
Wertzuwachs betragt EUR 1960 Er 1st in der globalisierten
Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet
La plusvalia no reaiizada sobre futuros a 31 de diciembre 2037 es de
EUR 1.960 y esta incluida en el estado globalizado del activo neto.
- Diversified
- Diversified
Verkauf von 2 2 0 Termingeschaften auf den DOW JONES EURO STOXX
5O/PR.INO mit Falligkeit zum 20/03/2008. und einer Verpflichtung
von EUR [9.757.000].
Venta de 220 contratos en DOW JONES EUAO STOXX SO/PR.IND
con vencimiento en 20/03/2008.
por un irnoorte de EUR
[9.757.000].
Verkauf von 56 Termingeschaften auf den DAX-INDEX mit FBlligkeit
zum 2 0 / 0 3 / 2 W E . und einer Verpflichtung von EUR (1 1 402 3CQ)
Venta
de 56 contratos en OAXINOEX con vencimiento
20/03/2008, pur un importe de EUR [Il
.402.300].
en
Verkauf von 224 Termingeçcheken auf den CAC 40 mit Falligkeit zurn
20/03/2008. und einer Verpflichtung von EUR (12 690 7201
Venta de 224 contratos en CAC 40 con vencimiento
20/03/2M38, por un importe de EUR (12 690.7201.
en
Vsrkauf von 48 Termingeschaften auf den IBEX-35 INDICES BOLÇA
ESPANOL mit Ffllligkeit zum 20/03/2Oû8 und einer Verpflichtung
von EUR [ 7 301 2801
Venta de 48 contratos en IüEX-35 INDICES BOLÇA EÇPANOL. con
vencirniento en 20/03/2008. por un importe de EUR (7.301 2801.
Verkauf von 102 Terrningeschaften auf den SMI INDEX/OHNE
OIVIOENOENKORR rnit Falligkeit zurn 19/03/2008. und einer
Verpflichtung van CHF [8 639 4001
Venta de 102 contratos en SMI INDEX/OHNE OIVIOENOENKORR. con
vencirniento en 19/03/2008, par un importe de CHF (8.639.4001.
Verkauf von 141 Terrningeschaften auf den FTSE 100 INDEX rnit
Falligkeit zum 20/03/2008.
und etner Verpflichtung von
Venta de 141 contratos en FTSE 1W INDEX con vencimiento en
20/03/2O08. por un importe de GBP (9.101.5501.
GBP [9101 5501
31 dicembre 2007
31 décembre 2007
Achat de
135 contrats sur NIKKEI 225 (ÇGX] avec échéance au
13/03/2008 pour un engagement de JPY 2.058.75O.COO.
Acquisto di 135 contratt su NIKKEI 225 (SGX] con scadenzs au
13/03/2M)û per un impegno di JPY 2.058.750.Mx3.
Vente de 5 0 contrats sur S6P 5M3 INDICES avec é c h h n c e au
251.
20/03/2M38 pour un engagement de USD (3.693.1
Vendim di 50 contratt su S6P 503 INDICES con scadenza au
2 0 / 0 3 / 2 0 0 8 per un impegno di US0 (3.693.1
251.
La moins-value non réalisee sur contrats à terme au 31 décembre
2007 est de EUR ( 7 5 0 4281 et est incluse dans l'état des actifs nets
globalisé.
La minusvalenza non realizzata su contratt a termine al €UR
(750.4281 ed è inclusa nello stato delle attività nette globalizzato.
-
-
Note 8 Changements dans la composition
du portefeuille-titres
Variazioni nella composizione
degli investimenti
Les changements dans la composition du portefeuille-titres. des
instruments du marché monétaire sont disponibles, sans frais. au
siege social de 'a SICAV.
Le variazioni neila composizione degli investimenti. strurnenti del
mercato monstario sono disponibili. gratuitamente, presso la sede
legale della SICAV
Ces documents peuvent être obtenus gratuitement auprés du
représentant.
Questi documenti possono essere ottenuti gratuitamente presso II
rappresentante.
Note 9
- Prêts sur Titres
Nota 8
Nota 9
- Prestiti su titoli
La Sociéte a mandaté RBC Dexia Investor Services Bank S A (en tant
que correspondant] pour prêter au nom de la Banque, mais pour
compte de la Societe, les valeurs mobilières qu'elle détient sur son
compte titres, ouvert aupres de la Banque dans le cadre du système
de prêt automatique de titres organise par Dexia Securities Services
NV
La Societa ha conferito a RBC Dexia Inveçtor Services Bank S A (in
qualità di banca corrispondentel mandata al fine di prestare in nome
della Banca, ma per conto della Societa, i titoli negoziabili detenuti SUI
conto titoli. aperto presso la Banca ai sensi del sisterna di prestito
automatico dei titoli gestito da Oexia Çecurities Setvices NV
Les intér6ts générks par les prêts de titres sont enregistres à chaque
payement de ces derniers.
GIi interessi generati sui prestiti di titoli vengono registrati a ogni
pagamento di queçti ultimi.
Le montant d'évaluation globale des titres prêtés, au 31 décembre
2 0 0 7 , s'elgve pour les compartiments suivants à :
AI 31 dicembre 2 û û 7 il totale dei titoli prestati per i seguenti cornparti
arnmontava a:
-
OYÇTER World Opportunities
OYSTER Europe Value
OYSTER - ltalian Opportunities
OYSTER - USA Opportunities
OYSTER - Technology
OYSTER Oncology Fund
OYÇTER European Opportunities
OYÇTER European Small Cap
OYÇTER Responsible Development
OYÇTER Lifestyle Trends
OYSTER Çelection
OYSTER Oiverçified
OYÇTER European Corporate Bonds
OYSTER European Fixed Incorne
OYSTER - US Dollar Bonds
~
-
USD
EUR
€UR
US0
US0
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
2.800.328
13.090.245
42.600.518
4.100.576
130.961
1.847.226
436.115.391
17.962.173
2.925.030
8.689.744
1.931.160
103.442.575
4.925.828
9.980.233
24.344
OYSTER World Opportunities
~
OYSTER
OYSlER
OYÇTER
OYSTER
- Europe Value
- Itslisn Opportunities
- USA Opportunities
- Technology
OYSTER European Opportunities
OYSTER European Small Cap
OYSTER Rasponsibla Oevelopment
OYSTER Lifestyle Trends
OYSTER .Çelection
OYSTER Diversified
OYSTEA European Corporate Bonds
OYÇTER European Fixed lncome
OYSTER US Dollar Bonds
~
-
USD
EUR
EUR
usn
us0
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
US0
EUR
EUR
UÇD
2.~00.32a
13.090.245
42.600.518
4.100.576
130.961
1.847.226
436.115.391
17.962.173
2.925.O30
8.689.744
1.931. 1 6 0
103.442.575
4.925.828
9.980.233
24.344
*
Oyater
- SICAV
Kauf von 135 Termingeschdften auf den NIKKEI 225 [SGXI mit
Falligkeit zum 1 3 / 0 3 / 2 0 0 8 .
und einer Verpflichtung von
JPY 2.058.750.000.
Compra de 135 contratos en NIKKEI 225 [SGXI con vencimiento en
au 13/03/2008, por un importe de JPY 2.058.75O.CCK.
Verkauf von 50 Termingeschaften auf den S6P 500 INDICES mit
20/03/2M38. und einer Verpflichtung von US0
Felligkeit zum
(3.693.1 251.
Venta de 50 contratos en SGP SM3 INDICES con vencimiento en au
20/03/2M38, por un importe de USD (3.693.1251
Der zum Terminkurs vom 31. Oezember 2007 niche realisierte
Wertverminde-ungen betragt EUR [750.4281. Er ist in der
globalisierten Aufstellung der NettoAktiva verzeichnet.
La minusvalia no realizada sobre futuroç a 31 de diciembre 2007 es
de EUR [750.428] y esta incluida en el estado globalizado del activo
neto.
Anmerkung 8 Die Veranderungen des
Wertpapierbestandes
Nota 8 Cambios de la cornposicidn de la
cartera de inversion
Die
Veranderimgen
des
Wertpapierbestandes.
der
Geldrnarktinstrumente Sind auf einfache Anfrage gebuhrenfrei am Sitz
der SICAV und bei der deutschen Zahl- und Inforrnationsstelle der BHFBank AG, Bockenheimer Landstr I O . 60323 Frankfurt. verfugbar
Los carnbios de la composicion de la cartera de inversion.
instrimentos del mercado monetario pueden solicitarse de modo
gratuit0 al domicilio social de la SICAV.
Diese Dokumente konnen Sie kostenlos von unserem Vertreter
erhalten
Estos documentos pueden obtenerçe de forma gratuit2 a través del
representante
-
Anmerkung 9
- Wsrtpapierleihe
-
Nota 9
Die Gesellschaft hat die RBC Dexia lnvestor Services Bank S A (als
Korrespondenzbank] darnit beauftragt. im Narnen der Bank, aber auf
Rechnung der Gesellschaft. die Wertpapiere. die sie in ihrem bei der
Bank eroffneten Wertpapierdepot halt im Rahmen des von der Dexia
Securities Services NV organisierten Systems der automatischen
Wertpapierleihe zu verleihen
- Préstamos de titulos
La Sociedad ha acreditado a RBC Oexia lnvestor Services Bank S A
SU condicion de corresponsal] para que preste en nombre del
Banco, p r o por cuenta de la Sociedad, los valores mobiliarios que
posee en su cuenta de titulos abierta en el Banco, conforme al
sistema de prestamo automatico de titulos organizado por Dexia
Securitieç Services NV
(en
Die durch Wertpapierleihgeschafte erwirtschafteten Zinsen werden
bei jeder Auszahlung dieser Wertpapiere verbucht
Los intereçeç generados por los préstamos de titulos se registran en
csda pago de estos ultimos
Der Gesamtbetrag [brutto] der am 31. Dezember 2007
ausgeliehenen Wertpapiere belauft sich für die nachstehenden
Teilfonds auf:
El valor global de los titulos prestados, a 31 de diciembre 2007. por
cornpartimentos. es el siguiente:
-
USD
EUR
-
EUR
UÇD
UÇD
US0
EUR
OYSTER - Europe Value
OYSTER Italian Opportunities
OYSTER USA Opportunities
OYSTER Technology
OYÇTER ûncology Fund
OYSTER European Opportunities
OYÇTER European SrnaIl Cap
OYSTER Responsible Developrnent
OYSTER Lifestyle Trends
OYSTER Selection
OYSTER - Diverçified
OYSTER - European Corporate Bonds
OYÇTER European Fixed Incorne
~
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
us0
2.800.328
13.090.245
42.600.518
4.100.576
130.961
1.847.226
436.1 15.391
17.962.173
2.925.030
8.689.744
1.931.160
103.442.575
4.925.828
9.980.233
24.344
-
OYSTER Europe Value
OYSTER ltalian Opportunities
OYSTER - USA Opportunities
OYSTER Technology
OYSTER - European Opportunities
OYSTER European Small Cap
OYSTER - Responsible Development
OYSTER - Lifestyle Trends
OYSTER - Selection
OYSTER - Diversified
OYSTER European Corporate Bonds
OYSTER European Fixed Incorne
~
~
-
-
USD
EUR
EUR
USD
US0
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
2.800.328
13.090.245
42.600.518
4.100.576
130.961
1.847.226
436.1 15.391
17.962.173
2.925.030
a.689.744
1.931.160
103.442.575
4.925.828
9,980,233
24.344
-

OYSTER Sicav

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