CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi
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CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi
Symphonia SGR è lieta di comunicare che ben quattro fondi del Sistema Symphonia sono stati selezionati all'interno dell'edizione 2016 de "I 300 MIGLIORI FONDI" di CFS Rating. Per la categoria Flessibili/Total Return: • Symphonia Patrimonio Attivo • Symphonia Fortissimo Per la categoria Az. Euro - Italia: • Symphonia Azionario Small Cap Italia Per la categoria Obb. Euro - Breve Termine: • Symphonia Obbligazionario Rendita Inoltre, nell’ambito della nuova rubrica di approfondimento dedicata agli investimenti SRI (Sustainable and Responsible Investment), è presente una pagina dedicata al Comparto Symphonia Lux Sicav Electric Vehicles Revolution, il primo e ad oggi unico OICR focalizzato sull’automobile del futuro. La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato. CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi” Edizione 2016 CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi” Edizione 2016 CFS Rating attesta che il fondo: CFS Rating attesta che il fondo: Symphonia Patrimonio Attivo Symphonia Fortissimo appartenente alla categoria appartenente alla categoria Flessibili Total Return Flessibili Total Return ¯lmZmhl^e^sbhgZmhZeebgm^kgh]^ee^]bsbhg^+)*/ ]^ B,))Fb`ebhkb?hg]b ¯lmZmhl^e^sbhgZmhZeebgm^kgh]^ee^]bsbhg^+)*/ ]^ B,))Fb`ebhkb?hg]b Rubrica Best 300 Rubrica Best 300 CFS Rating attesta che il fondo: CFS Rating attesta che il fondo: Symphonia Azionario Small Cap Italia Symphonia Obbligazionario Rendita appartenente alla categoria appartenente alla categoria Az. Euro - Italia Obb. Euro Breve Termine ¯lmZmhl^e^sbhgZmhZeebgm^kgh]^ee^]bsbhg^+)*/ ]^ B,))Fb`ebhkb?hg]b ¯lmZmhl^e^sbhgZmhZeebgm^kgh]^ee^]bsbhg^+)*/ ]^ B,))Fb`ebhkb?hg]b Rubrica Best 300 Rubrica Best 300 La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato. I FONDI SELEZIONATI NELLA GAMMA D’OFFERTA DI SYMPHONIA SGR CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi” Edizione 2016 (Andrea Dolsa) ,O SHVR GHL WLWROL D]LRQDUL q YDULDWR GD XQ minimo del 20% ad un massimo del 60%; in alcuni frangenti, grazie alle coperture H DOO¶XWLOL]]R GHLGHULYDWLVLq VFHVLDQFKH VRWWR LO OLYHOOR SUHFHGHQWHPHQWH LQGLFDWR /¶LQYHVWLPHQWR q VWDWR PHGLDPHQWH GLYLVRSHUPHWjVXOPHUFDWRDPHULFDQRHSHU PHWjVXOPHUFDWRHXURSHR/DFRPSRQHQWHYDOXWDULDSULQFLSDOPHQWHGROODULDPHULFDQLHVWHUOLQHLQJOHVLqVWDWDFRSHUWDSHU PHWjFRQWURYDORUHWUDQQHQHOO¶XOWLPDSDUWHGHOO¶DQQRRYHVLqGHFLVRGLFRSULUHFRQ PDJJLRUHGHFLVLRQHODYDOXWDLQSDUWLFRODU modo la sterlina. 'DOSXQWRGLYLVWDVHWWRULDOHLOSRUWDIRJOLR è stato caratterizzato per la parte ameriFDQD GD XQ VRYUDSSHVR GL ¿QDQ]LDUL WHFnologici e farmaceutici e da un sottopeso di titoli petroliferi, utilities e industriali. Nel corso del secondo semestre le poVL]LRQL VXL ¿QDQ]LDUL VRQR GLPLQXLWH SHU aumentare ulteriormente i tecnologici. In Europa le esposizioni maggiori sono staWH VXO VHWWRUH DVVLFXUDWLYR IDUPDFHXWLFR telecomunicazioni e nel secondo semestre GDL WLWROL OHJDWL DL FRQVXPL HXURSHL LQ YLsta di una ripresa degli stessi legati al miglioramento del PIL. Per quanto riguarda il resto del portafoglio una parte stabile attorno ai dieci punti percentuali è stata LQYHVWLWDLQWLWROLFRUSRUDWHDGDOWRPHULWR creditizio e con scadenza tra cinque e dieci anni, anche per controbilanciare il rischio GHOO¶LQYHVWLPHQWR D]LRQDULR 4XDQGR TXHsta parte di portafoglio ha raggiunto rendimenti impliciti sotto il punto percentuale si è deciso di liquidarli. , WLWROL JRYHUQDWLYL HXURSHL VRQR VWDWL YLD YLDULGRWWL¿QRDGD]]HUDUOL,Q¿QHVLVRQR acquistati dei Treasury decennali americani sia per il rendimento decisamente VXSHULRUH DOO¶HTXLYDOHQWH HXURSHR VLD SHU OD IRU]D GHOOD YDOXWD FKH VL q SURYYHGXWR DYHQGHUHTXDQGRVHPEUDYDSUHQGHUIRUza un possibile rialzo dei tassi in america. Per il 2016 si pensa di continuare ad inYHVWLUHFRQXQDSSURFFLRRSSRUWXQLVWLFRH ÀHVVLELOH Caratteristiche 3DWULPRQLR $WWLYR q XQ IRQGR WRWDO UHWXUQ con matrice di rendimento principale il mercato azionario europeo ed americano LQFXLSXzLQYHVWLUH¿QRDO1RUPDOPHQWHLWLWROLVRQRHTXLSHVDWLHVLLQYHVWH in azioni a grande capitalizzazione. Le alWUHDVVHWFODVVLQFXLLQYHVWHLOIRQGRVRQRL FRUSRUDWH ERQG L WLWROL JRYHUQDWLYL HG LQ YDOXWD /¶DSSURFFLR q HVWUHPDPHQWH ÀHVsibile e caratterizzato da uno stile earning PRPHQWXP 9HQJRQR XWLOL]]DWL GHULYDWL SHU ¿QDOLWj GL FRSHUWXUH VLD VXL PHUFDWL D]LRQDULFKHLQTXHOOLYDOXWDUL VLRWWLHQHXQOLYHOORGLVKDUSHWUDLPLJOLRUL GHOODFDWHJRULDFKHJLXVWL¿FDOHVWHOOHGL rating assegnate. Emblematico il comportamento del fondo nei mesi di dicembre 2015 e gennaio 2016 con rendimenti sì OHJJHUPHQWH QHJDWLYL PD DPSLDPHQWH migliori rispetto a quelli fatti registrare GDOODPHGLDGLFDWHJRULDHGDOEHQFKPDUN di riferimento. Prodotto adatto a fasi inFHUWHGLPHUFDWRPHQRHI¿FDFHLQYHFHLQ mercati azionari bullish. Plus L’Analisi di CFS Rating 6\PSKRQLD 3DWULPRQLR $WWLYR q XQ IRQGR Flessibile Total Return che negli anni è riXVFLWRDVYROJHUHLQPRGRVRGGLVIDFHQWHLO SURSULRFRPSLWR1HJOLLQWHQWLGHOIRQGRYL qLQIDWWLODYRORQWjGLJHQHUDUHUHQGLPHQWL LQJUDGRGLULYDOXWDUHLOFDSLWDOHDWWUDYHUVR XQFRQWUROORVLVWHPDWLFRGHOOLYHOORGLYRODWLOLWj1HJOLXOWLPLDQQLODJHVWLRQHqVWDWD in grado di offrire rendimenti annuali poVLWLYL H GL PDQWHQHUH XQ SUR¿OR GL ULVFKLR contenuto; combinando le due grandezze 7UD L IRQGL SL HI¿FLHQWL QHO UHPXQHUDUH LO rischio assunto a tre anni. Minus ,Q PHUFDWL D]LRQDUL FRQ WUHQG SRVLWLYR WHQGH D VRWWRSHUIRUPDUH LO EHQFKPDUN GL categoria. FONDO SYMPHONIA PATRIMONIO ATTIVO Il mondo è in movimento Prima di aderire leggere la documentazione d’offerta disponibile presso la sede della società, i collocatori e sul sito www.symphonia.it. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri SYMPHONIASGR | Via Gramsci 7, 10121 Torino | www.symphonia.it | [email protected] 60 © 2001-2016 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating; nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento SYMPHONIASGR La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato. Commento del gestore CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi” Edizione 2016 ! " - 45 7 3 : 0 0, % .*, 8 &' $ 7 ./ 0/.1** 3 6 $ % )*+, ) -2 # 1 )./.+/+ . <3 ' = 8 > . .* : . ) 2 ), $ ( .. ? . + . . : ) . 3 ! 3 ! 3 - 6 6 + - 3 3: ! ' 0 : - 9 . "# $"% & % ; % ) 1 : % 6 : % 1= 10 $ . 1 , . 6 ' .* ** .)1 : . ! 0 0, 0,= 1) @ 1+ ) * . )) ( !3 ++ % ,1= . 0. . ) * 2 A3 % 7 3 8 +0 ,= & > 6 (9 : % !3 ,- . , ! . 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Ricordiamo che il prodotto accumula VRFLHWj H VHWWRUL GRYH YHGH VLJQL¿FDWLYR YDORUH VHEEHQH VSHVVR FRUULVSRQGH D VHWWRULRVRFLHWjIXRULPRPHQWXP,QSDUWLFRlare la crisi brasiliana è risultata più seria GHOSUHYLVWRHTXHVWRFLKDSHQDOL]]DWRSHU O¶HVSRVL]LRQH FKH QRL DYHYDPR DWWUDYHUVR titoli telefonici e legati ai consumi. Anche l’Indonesia, su cui abbiamo accumulato VPDOOFDSVDSDUWLUHGDOODGLI¿FLOHHVWDWHKD DSSRUWDWR DG RJJL XQ FRQWULEXWR QHJDWLYR 5LWHQLDPR WXWWDYLD OH VPDOO FDSV LQGRQHVLDQH XQD UDUD RSSRUWXQLWj ,Q JHQHUDOH LO IRQGR KD YLVWR QHJOL XOWLPL PHVL GHOO¶DQQR aumentare la componente azionaria paesi HPHUJHQWL LO GHO IRQGR D ¿QH DQQR con particolare focus su India, big caps FRUHDQH H VPDOO FDSV LQGRQHVLDQH 4XHVWR KD LPSDWWDWR QHJDWLYDPHQWH LO IRQGR PD FUHGLDPRFKHSRVVDFUHDUHRSSRUWXQLWjSL DYDQWLYLVWHOHYDOXWD]LRQLLQTXHVWHDUHHHG i titoli acquistati. Il 2016 offre le elezioni in US, tassi Fed in rialzo, referendum sul Brexit, focolai geopolitici e timori sul rallentamento della Cina. 5LWHQLDPRFKHYDOXWD]LRQLQHOOHFRPSRQHQWL SLYDOXHPROWRDWWUDHQWLLOYDOXHVRWWRSHUIRUPD LO JURZWK GDO LO FLFOR HFRQRPLFRULPDQHSRVLWLYRLWDVVLVRQREDVVLOH EDQFKH FHQWUDOL VXSSRUWLYH OD &LQD VX XQD traiettoria di atteso cambiamento e il peWUROLREDVVR,QTXHVWDIDVHYHGLDPREXRQH RSSRUWXQLWjVXOPHUFDWRD]LRQDULRVHEEHQH ODYRODWLOLWjHWLPRULVLDQRDOWL9RODWLOLWjHG RSSRUWXQLWjVLWURYDQRVSHVVRLQVLHPH Caratteristiche ,O IRQGR q ÀHVVLELOH FRQ XQD IRUWH FRQQRWD]LRQH YDOXH 6L IRFDOL]]D VXOO¶DSSURFFLR bottom-up, escludendo quindi la comSRQHQWH PDFUR ,PSRUWDQWH PD GLI¿FLOH GH¿QL]LRQH $O FRQWUDULR VFHQDUL PDFUR QHJDWLYLFUHDQRJUDQGLRSSRUWXQLWjG¶LQYHstimento. Il fondo si concentra quindi su DSSURFFL YDOXWDWLYL GL FDUDWWHUH SDWULPRniale, il costo di sostituzione e il franchise opposti alle metodologie più comuni della FUHVFLWD GHJOL XWLOL H LO '&) PRPHQWXP Vengono applicate tecniche per il controlORGHOODYRODWLOLWjQRUPDOPHQWHDOWDVXXQ SURGRWWRYDOXHSXUR alla media della categoria che caratterizza LO SURGRWWR VXL GLYHUVL RUL]]RQWL WHPSRUDOL FRQVLGHUDWL H DQQL $ WUH DQQL LO fondo è uno dei prodotti più performanti HVHEEHQHLOOLYHOORGLYRODWLOLWjVLDDEEDVWDQ]DHOHYDWRLOYDORUHGLVKDUSHqFRPSHWLWLYR6LWUDWWDGLXQSURGRWWRÀHVVLELOH che raramente rinuncia ad una consistente esposizione all’azionario, anche in situazioni di mercato caratterizzate da maggioUHYRODWLOLWj Plus L’Analisi di CFS Rating 2014 Il fondo appartiene alla categoria dei Flessibili Total Return, ma possiamo senza dubbio affermare che è un prodotto strutturalmente esposto all’equity. A tre e a cinque anni, infatti, la correlazione del fondo rispetto all’indice MSCI World è SL VLJQL¿FDWLYD ULVSHWWR DOOD FRUUHOD]LRQH HYLGHQ]LDWD LQ UHOD]LRQH DO EHQFKPDUN GL categoria (50% MSCI World NTR - 50% %RI$0/*O%URDG0NW4XHVWRVLWUDGXce anche in una maggior rischio rispetto Flessibili Total Return Miglior Fondo Symphonia Fortissimo Dal 2012 costantemente presente nel primo quintile per rendimento della categoria. Minus Non offre particolare protezione in mercati azionari bearish. FONDO SYMPHONIA FORTISSIMO PREMIO A LT O RENDIMENTO 2014 (periodo di riferimento 12/2011 - 12/2014) Cogliere le opportunità globali Il Premio Alto Rendimento è promosso dal GRUPPO 24 ORE Con la collaborazione scientifica di Prima di aderire leggere la documentazione d’offerta disponibile presso la sede della società, i collocatori e sul sito www.symphonia.it. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri SYMPHONIASGR | Via Gramsci 7, 10121 Torino | www.symphonia.it | [email protected] 58 © 2001-2016 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating; nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento SYMPHONIASGR La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato. Commento del gestore CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi” Edizione 2016 ! , , - 34 6 2 ; . $ # )8 7 +. 3> 0* 5 =2 & (* ( , 2 , 2 2 , - 5 0 - 2 2; & 9 ; , - : . !" #!$ % # 5 < ( # . # (0 . . . ' ; +. 0. 0. ? , 0+ 00 @ .( ; ; .* 0* 0( 2 ( 8 ' 5# ; $ 5 7 + ;? , 2 . 9 ' +0 ) +./.0/0 . , %& 6 ./ )/0 2 5 #$ ()*(+)* -- 1 " 0 % 0 8+ . 0) ' 5 ; 2 # + # *8) . (. . + ) 1 A2 # 6 2 7 + % ? 5 ': ; . # - + - . . 8 9. 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Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato. CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi” Edizione 2016 CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi” Edizione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a proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato. !" CFS Rating - Annuario “I 300 Migliori Fondi” Edizione 2016 Massimo Baggiani Il fondo rappresenta il primo e, ad oggi, l’unico fondo al mondo focalizzato sulle auto elettriche. L’obiettivo è dare all’investitore l’opportunità di anticipare questa rivoluzione epocale esponendosi ad un portafoglio di società che riteniamo possano esserne i futuri players, in un momento in cui le valutazioni ancora non scontano i potenziali tassi di crescita e il settore risulta ancora IXRUL GDO IRFXV GHOOD FRPXQLWj ¿QDQ]LDULD (si prevede che la penetrazione dei veicoli elettrici cresca dall’attuale 3% a un range che va dall’11% al 39% nel 2025). La maggioranza delle società del settore non sono pure-players, ma sono conglomerati operanti nei settori della chimica, dell’engineering, della meccanica e dell’elettronica; queste società potranno successivamente effettuare spin-offs delle divisioni focalizzate sugli EV (electric vehicles) FRQJUDQGHEHQH¿FLRVXOOHORURYDOXWD]LRQL Attualmente, infatti, la maggior parte delle GLYLVLRQL(9QRQJHQHUDSUR¿WWLHJOLLQYHstitori non gli attribuiscono valore all’inter- no del conglomerato. Quindi oggi si può investire in società attrattivamente valutate per il business ex-EV, ottenendo una call gratis sullo sviluppo del settore, sviluppo FKHVLSUR¿ODHVVHUHLPSUHVVLRQDQWH*OL(9 sono più comodi, performanti e green delle auto a combustione interna; una volta che le batterie garantiranno un driving range adeguato (mancano meno di due anni) la produzione in scala le renderà anche più economiche. Il summit di Parigi e lo scandalo Volkswagen hanno solo accelerato un processo inevitabile. /HVRFLHWjFKHSRVVRQREHQH¿FLDUHGHOSURgressivo passaggio agli EV sono i produttori di batterie, delle loro varie componenti (anodi, catodi, elettroliti, separatori), del BMS (battery management system), di litio, i produttori di motori elettrici, di nuovi materiali per EV, i produttori e gestori dei recharger, i produttori puri di EV e gli automaker tradizionali che riescono a imporsi SULPDGHJOLDOWULLQTXHVWDV¿GDFKHVLVWD facendo sempre più accesa. ,O IRQGR LQYHVWH VX WXWWH OH DUHH JHRJUD¿che ove vi siano opportunità. Segnaliamo OD &RUHD LO *LDSSRQH JOL 8VD H O¶(XURSD come le aree più importanti. La Cina sta investendo molto e opportunità stanno nascendo anche qui. Le autovetture a idrogeno (FCEV) sono tecnicamente anch’essi veicoli elettrici e sono quindi anch’essi oggetto del nostro fondo. Tuttavia ritenendo ad oggi la tecnologia inferiore non abbiamo esposizione (meno green, grandi investimenti infrastrutturali richiesti, maggiori costi di logistica, rischi nel trasporto e nello storage dell’idrogeno, più anni necessari per svilupparla). Oltre al settore EV, il fondo è esposto anche a due altri settori ad esso connessi: ADAS e rinnovabili. Con ADAS (advanced driver assistance system) indichiamo tutti quei sistemi di hardware e software che permetteranno gradualmente alle vetture di aiutare e, in ultima battuta, sostituire il guidatore. L’auto del futuro sarà elettrica e self-driving. Le energie rinnovabili sono inscindibilmente legate allo sviluppo delle auto elettriche. *OL (9 VRQR WDQWR SL JUHHQ TXDQWD SL energia elettrica è prodotta da fonti non fossili. Ed ad oggi l’energia solare e quella eolica hanno raggiunto un livello di convenienza che in molti casi risulta paragonaELOH D TXHOOD GHL FDUEXUDQWL IRVVLOL *UDQGL investimenti vengono fatti in quest’area che presenta quindi grandi prospettive di crescita. Bisogna in ogni caso precisare che dove l’energia elettrica viene prodotta dal gas naturale gli EV sono comunque molto più puliti dei veicoli a combustione interna. Circa un terzo del fondo è investito in società legate all’ADAS o alle energie rinnovabili. Il fondo ha un approccio fondamentale e una strategia value, in linea con l’imposta]LRQHGL6\PSKRQLDDO¿QHGLPDQWHQHUH un approccio value su un tema a grande crescita risulta quindi fondamentale anticipare l’investimento quando ancora le valutazioni sono attraenti e poco credito viene dato alle divisioni focalizzate sui veicoli elettrici all’interno delle varie società. Il prodotto tenderà gradualmente a prenGHUHSUR¿WWRVHXQDIDVHGLHFFHVVLYRHQtusiasmo dovesse emergere, come spesso DYYLHQHVXVHWWRULDGDOWDFUHVFLWD*UD]LH a questo approccio la volatilità prevista per il fondo può essere paragonabile o solo leggermente maggiore (per la ciclicità dei titoli in portafoglio) ad un fondo azionario euro. ELECTRIC VEHICLES REVOLUTION Nasce il primo prodotto d’investimento* dedicato esclusivamente allo sviluppo di AUTO SELF ELETTRICA DRIVING CAR ... e dei settori collegati: Investire nel futuro della mobilità (*) Electric Vehicles Revolution è un comparto di SYMPHONIA LUX SICAV, società d’investimento a capitale variabile armonizzata di diritto lussemburghese, gestito in delega da SYMPHONIA SGR. I comparti di SYMPHONIA LUX SICAV sono distribuiti in Italia da SYMPHONIA SGR. Prima di aderire leggere la documentazione d’offerta disponibile presso la sede della società, i collocatori e sul sito www.symphonia.it. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri 12 © 2001-2016 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati. I dati, le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating; nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza e non costituiscono sollecitazione all’investimento BATTERIE & RICARICA ENERGIA SOLARE RIDUZIONE EMISSIONI RETI DI DISTRIBUZ. WI-FI & RETI MAPPING SOFTWARE Società di investimento a capitale variabile di diritto lussemburghese 60, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato. SYMPHONIA LUX SICAV ELECTRIC VEHICLES REVOLUTION