CSL - Delistings from Borsa Italiana

ETFS Commodity Securities Limited
(Costituita e registrata in Jersey ai sensi della Companies (Jersey) Law 1991 (e successivi emendamenti) con numero di
registrazione 90959. Sottoposta alla regolamentazione della Jersey Financial Services Commission)
Sede legale: Ordnance House, 31 Pier Road, St. Helier, Jersey JE4 8PW
26 febbraio 2015
Comunicazione della proposta di delisting di alcune classi di Commodity Security ETFS emesse
da ETFS Commodity Securities Limited
Introduzione
Con la presente si comunica ai possessori di titoli che è stata inoltrata richiesta alla Borsa Italiana per
la cancellazione dal listino ("Delisting") da tale borsa di determinate classi di titoli emesse da ETFS
Commodity Securities Limited.
I Delisting avranno effetto il 26 maggio 2015.
Ciascun titolo delistato verrà mantenuto in listino presso la Borsa di Londra (London Stock
Exchange) e in almeno un'altra borsa europea. L'allegato 1 intitolato "Titoli da delistare e restanti
listini" riporta i titoli che verranno delistati dalla Borsa Italiana e le borse in cui tali titoli rimarranno
in listino dalla data del Delisting effettiva.
Motivazioni del Delisting
ETF Securities intende quotare i titoli in borse che possano garantire sufficiente domanda, liquidità
concentrata e dove essi possano essere negoziati con un ridotto spread denaro/lettera. Per garantire
ciò, ETF Securities esamina regolarmente i titoli disponibili per gli investitori e le borse in cui tali
titoli sono presenti in listino.
A seguito di un recente controllo, gli Amministratori hanno deciso il delisting dalla Borsa Italiana di
alcuni titoli emessi da ETFS Commodity Securities Limited, per concentrare la liquidità su un numero
ridotto di scambi e per ridurre gli spread, anziché mantenere titoli in listino in un numero maggiore di
borse con volumi più bassi. Mantenere i listini con volumi ridotti di trading può essere problematico
per i possessori di titoli, poiché ciò implica che la liquidità sui titoli che essi intendono negoziare è
ridotta e il suo prezzo è maggiorato.
Ciascun titolo delistato verrà mantenuto in listino sulla Borsa di Londra (London Stock Exchange) e
almeno un'altra borsa europea. L'allegato 1 alla voce "Restanti listini" riporta in dettaglio le borse che
manterranno in listino i titoli delistati.
Nessuna classe di titoli emessi da ETFS Commodity Securities Limited verrà chiusa a seguito del
Delisting.
Tempi
Il Delisting avrà effetto entro 3 mesi dalla data di questa comunicazione, e l'ultimo giorno di trading
sulla Borsa Italiana sarà il 26 maggio 2015 (la "Data Effettiva").
Effetto del Delisting
Dalla data di questa lettera fino alla Data Effettiva è possibile continuare a vendere i propri titoli sulla
Borsa Italiana.
Dopo la Data Effettiva del Delisting sarà possibile mantenere i titoli soggetti al delisting, ma non sarà
più possibile venderli sulla Borsa Italiana. Sarà possibile vendere tali titoli su una qualsiasi delle altre
borse in cui rimarranno in listino, ma potrebbero esservi costi associati all'utilizzo di altre borse.
Azioni
Non è necessario intraprendere alcuna azione in risposta a questa comunicazione. Si consiglia di
consultare il proprio broker/advisor per discutere l'accesso a borse alternative dopo il Delisting, o
l'eventualità di vendere i propri titoli prima della Data Effettiva del Delisting.
Ulteriori informazioni
L'Allegato 2 di questa lettera contiene le risposte ad alcune delle domande chiave che riteniamo gli
investitori possano avere in relazione al Delisting.
Per ulteriori informazioni
www.etfsecurities.com.
consultare
il
sito
Cordiali saluti,
Joseph Roxburgh
Amministratore
per e per conto di
ETFS Commodity Securities Limited
-2-
Web
di
ETF
Securities
all'indirizzo
Allegato 1
TITOLI DA DELISTARE & RESTANTI LISTINI
Titoli da delistareda Borsa Italiana
Nome del titolo
ETFS
Crude
JERSEY ISIN
Longer Dated Brent JE00B78CP782
ETFS Ex-Energy
GB00B15KYD26
Restanti listini
Codici per
restanti listini
i ISIN sulle borse restanti
London Stock Exchange
FBRT
JE00B78CP782
Deutsche Boerse
00EB
DE000A1N49Q4
London Stock Exchange
AIGX
GB00B15KYD26
Deutsche Boerse
OD7X
DE000A0KRKE2
Allegato 2
Domande chiave
A. GENERALE
-
Perché i titoli vengono delistati?
ETF Securities rivede regolarmente i prodotti a disposizione degli investitori e, a questo scopo, ha
condotto una verifica su tutti i titoli ETFS Commodity Securities Limited quotati su Borsa Italiana.
ETF Securities punta a negoziare prodotti laddove si verifichino condizioni sufficienti di liquidità e
differenziali ridotti di spread denaro/lettera. Di conseguenza, abbiamo deciso di procedere al delisting
di alcuni titoli emessi da ETFS Commodity Securities Limited su Borsa Italiana, per concentrare le
liquidità in un numero più limitato di quotazioni e ridurre gli spread.
-
Dove continueranno a essere negoziati questi titoli?
Tutti i titoli continueranno a essere quotati nel London Stock Exchange e almeno in un’altra borsa
europea. Ulteriori dettagli sono riportati nell’ Allegato 1 di questo documento, dove sono indicate le
borse in cui le quotazioni rimarranno presenti, con i relativi ISIN e codici di borsa.
- I titoli sono delistati a causa della chiusura dell’emittente o della classe?
No, i titoli non sono delistati né per la chiusura di una classe né per la chiusura della società emittente
ETFS Commodity Securities Limited.
- Quando diventerà definitivo il delisting?
Le borse interessate daranno un preavviso di 3 mesi che notificherà l’intenzione ufficiale di procedere
al delisting. Il delisting diventerà attivo il 26 maggio 2015.
- Questo significa che non avrete più alcun impegno verso questi particolari mercati?
ETF Securities è impegnata nel sostenere tutti i titoli negoziati laddove il mercato ha dimostrato un
chiaro supporto ai suoi prodotti, aspetto dimostrato dal volume delle transazioni. I prodotti delistati
hanno presentato volumi di transazione molto ridotti. Pertanto l’intenzione di ETF Securities è
puntare ad assicurare un aumento della liquidità attraverso un’altra piazza di contrattazione in cui i
titoli resteranno quotati.
- Avete effettuato il delisting su questi prodotti per la bassa entità del patrimonio gestito?
No, il primo criterio decisionale è creare una maggiore liquidità per i clienti.
- Significa che in futuro potreste effettuare il delisting di altri prodotti?
Il nostro obiettivo è creare centri di liquidità per far sì che, laddove sono negoziati, i nostri prodotti
abbiano una liquidità sufficiente. Questo esercizio consiste nella razionalizzazione delle quotazioni a
vantaggio degli investitori e non è correlato ad alcuna decisione futura di cancellazione dal listino di
altri prodotti.
B. IMPATTO SUGLI INVESTITORI
-
Che impatto avrà questa operazione sugli investitori?
Abbiamo studiato con attenzione l’effetto dell’operazione sugli investitori per riuscire ad attenuare
qualsiasi potenziale di preoccupazione e riteniamo che il delisting avrà un effetto limitato sugli
investitori per le ragioni seguenti:
• È stato divulgato sul mercato un annuncio del piano di delisting e della data in cui entrerà in
vigore. Tale annuncio dà agli investitori un preavviso di 3 mesi, periodo durante il quale gli
investitori potranno scambiare le loro posizioni con la liquidità normalmente fornita dai
market maker.
• La maggior parte degli investitori sono in grado di negoziare questi prodotti tramite il loro
broker o in un’altra borsa.
-
Cosa devo fare prima che il delisting sia attivo?
Nel periodo di preavviso di 3 mesi, chi possiede questi titoli può continuare a detenerli e negoziarli
come di consueto.
Gli investitori dovrebbero consultare il loro broker/consulente per decidere se a seguito del delisting
possono avere accesso alle borse in cui i titoli continueranno ad essere scambiati e per conoscere i
probabili costi associati all’operazione. In alternativa, possono optare per la vendita dei titoli in loro
possesso sulla borsa locale durante il periodo di preavviso di 3 mesi, per evitare di dover sostenere
eventuali costi aggiuntivi legati al possesso e alla negoziazione dei titoli su un’altra borsa in un
momento successivo.
- Come faccio a vendere i miei titoli una volta che il delisting è diventato attivo?
I possessori dei titoli potranno ancora continuare a detenerli, ma dovranno venderli su una delle borse
in cui i titoli restano quotati. Non potranno più vendere i titoli delistati in loro possesso sulla loro
borsa locale. Di conseguenza, i costi legati al possesso e alla vendita di tali titoli potrebbero
aumentare, ma gli investitori non sono comunque obbligati a vendere entro una data precisa.
- Come faranno gli investitori a entrare in possesso di questi prodotti? Ci saranno costi
aggiuntivi?
Gli investitori possono negoziare i prodotti al di fuori del loro mercato nazionale chiedendo al proprio
broker di eseguire l’ordine a loro nome. ETF Securities non può commentare la struttura tariffaria di
ogni singolo servizio di broker ma, a livello generale, riteniamo che non dovrebbero esserci aumenti
significativi dei costi, sempre se ve ne saranno.
Maggiori informazioni sono disponibili sul sito web di ETFS Commodity Securities Limited
all’indirizzo www.etfsecurities.com o via e-mail scrivendo a [email protected]
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