nota di sintesi - UniCredit Investimenti
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DOCUMENTO DI SINTESI AZIONI ORDINARIE SOCIÉTÉ GÉNERÁLE SA ISIN: FR0000130809 (sede sociale: 29, Bd Haussmann – 75009 Paris, Francia) Il presente documento di sintesi è redatto in data 11 ottobre 2006, da TLX S.p.A. in qualità di richiedente l’ammissione alla negoziazione sul mercato regolamentato TLX, in regime di esenzione dall’obbligo di pubblicazione del prospetto ai sensi dell’art. 57, comma 1, lettera h) del Regolamento Consob n. 11971/99. TLX S.p.A. nel redigere il presente documento ha preso in considerazione le informazioni presenti nel “Document de référence 2006” di Société Générale SA e le informazioni rese pubbliche dall’emittente in ottemperanza ai propri obblighi di informazione continua derivanti dallo status di società quotata. L’investitore deve considerare che: a) il presente documento di sintesi va letto come un'introduzione alle informazioni diffuse dall’emittente al mercato; b) qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari deve basarsi sull'esame da parte dell'investitore delle informazioni diffuse dall’emittente al mercato; c) qualora sia proposto un ricorso dinanzi all'autorità giudiziaria in merito alle informazioni diffuse dall’emittente al mercato, l'investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati membri, a sostenere le spese di traduzione delle informazioni diffuse dall’emittente al mercato prima dell'inizio del procedimento; d) i redattori del presente documento di sintesi, così come chi ne ha chiesto la notifica e l’eventuale traduzione, sono responsabili ove essa risulti fuorviante, imprecisa o incoerente con le informazioni diffuse dall’emittente al mercato. Si specifica inoltre che le informazioni finanziarie pubblicate dall’emittente in conformità ai propri obblighi permanenti di informazione sono reperibili in lingua inglese e francese sul sito www.socgen.com nella sezione “Investors room” o “Actionnaires & Investisseurs”. Se non indicato diversamente le informazioni contenute nel presente Documento sono tratte dal “Document de Référence 2006” relativo all’anno 2005. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 1 A) Ultimi documenti pubblicati dall’Emittente utilizzati per la redazione del presente Documento Documento Document de Référence 2006 (Documento di registrazione 2006, relativo all’anno 2005) Résultats consolidés au 31.12.2005 (Bilancio d’esercizio 2005) 1ère Actualisation du Document de Référence 2006 (1° Aggiornamento del Documento di registrazione 2006, relativo all’anno 2005) Résultats consolidés au 31.06.2006 (Relazione semestrale, 1° semestre 2006) 2ème Actualisation du Document de Référence 2006 (2° Aggiornamento del Documento di registrazione 2006, relativo all’anno 2005) Data 09.03.2006 28.04.2006 12.06.2006 04.08.2006 01.09.2006 B) Informazioni sulla società Société Générale S.A. (di seguito anche “Société Générale“) è una società di diritto francese che fornisce servizi finanziari in 76 Paesi nel mondo. Fondata nel 1864, Société Générale è oggi la Capogruppo dell’omonimo Gruppo. Le attività del Gruppo si strutturano principalmente in 3 aree di business: • Banca Retail e Servizi Finanziari: Société Générale ha circa 19,2 milioni di clienti in tutto il mondo. In Francia opera attraverso 2 reti bancarie: Société Générale e Crédit du Nord. All’estero la banca retail è presente il 26 paesi, il settore Servizi Finanziari è presente in 34 paesi. • Asset Management, Private Banking & Security Services: nell’area Euro gestisce circa 386 miliardi di euro (al dicembre 2005) con titoli in custodia per 1,516 miliardi di euro. • Corporate & Investment Banking: opera nel mercato dei capitali, dei derivati e della finanza strutturata; fornisce i suoi servizi in oltre 45 Paesi in Europa, America e in Asia. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 2 C) Informazioni chiave Capitale sociale Capitale sociale al 31.12.2005: 542.860.226,25 euro suddiviso in 434.288.181 azioni del valore nominale di 1,25 euro ciascuna. Informazioni finanziarie selezionate Patrimonio netto di competenza degli azionisti della società (in milioni di euro) Dividend per share (in euro) EPS (earnings per share, in euro) 2005 2004 23.550* 18.424 4,50 10,88 3,30 8,04 * Nel secondo aggiornamento del Documento di Registrazione 2006, “2ème Actualisation du Document de Référence 2006” risulta pari a 23.830 milioni di euro. Si veda il paragrafo G) Informazioni finanziarie. Mercati di quotazione Il mercato di prima quotazione di Société Générale è Euronext Paris. La capitalizzazione di mercato al 31 dicembre 2005 è pari a 45,1 miliardi di euro rispetto a 33,1 miliardi di euro al 31 dicembre 2004. Indici che includono le azioni Société Générale CAC 40, Euro Stoxx 50, MSCI Europe, FTSE Eurotop, FTSE4GOOD e Dow Jones Sustainability Index World indexes. Politica dei dividendi Dati storici in euro: Dividendo per azione 2005 4,50 2004 3,30 2003 2,50* 2002 2,10* 2001 2.10* *soggetto a tassazione del 50% per gli investitori individuali. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 3 Rating di Société Générale (aggiornato al 11.10.2006 – Fonte: Agenzie di rating ) Moody’s S&P Fitch Long term Aa2 AAAA Short Term P-1 A-1+ F1+ Outlook Stabile Positivo Stabile Scala dei valori Long Term: Il valore del rating assegnato dalle agenzie Moody’s, S&P e Fitch esprime un giudizio in merito alla probabilità che l’emittente diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 4 Fattori di Rischio comportanti effetti negativi sulla situazione economicopatrimoniale e finanziaria di Société Gènérale Fattori di rischio generici e specifici del titolo azionario In generale l’investimento in un titolo azionario espone l’investitore ai seguenti due rischi: rischio generico (o sistematico) e rischio specifico Il rischio generico rappresenta quella parte di variabilità del prezzo di ciascun titolo che dipende dalle fluttuazioni del mercato e non può essere eliminato per il tramite della diversificazione. Il rischio sistematico per i titoli di capitale racchiude tra l’altro fattori quali la politica economica di un governo, l’inflazione, la svalutazione, la variazione dei tassi d’interesse e le condizioni socio-politiche in generale; Il rischio specifico dipende dalle caratteristiche peculiari dell'emittente: è fondamentale apprezzare la solidità patrimoniale delle società emittenti e le prospettive economiche delle medesime tenuto conto delle caratteristiche dei settori in cui le stesse operano, considerando che il prezzo dei titoli di capitale tende a riflettere le aspettative che i partecipanti al mercato hanno circa le prospettive di guadagno delle imprese emittenti. Rischi generici e di settore • Esposizione ai rischi tipici delle attività finanziarie, bancarie e assicurative quali i rischi di mercato, di credito, di liquidità, operativi, di reputazione, di mutamento delle condizioni di business e di mercato, di inadeguatezza delle tecniche revisionali per la copertura di possibili perdite future; • Effetti negativi sui risultati riguardanti le attività bancarie, finanziarie e assicurative, comportati da condizioni di mercato sfavorevoli o dalla volatilità degli strumenti finanziari, dei tassi di interesse e di cambio; Nel Document de Référence 2006, l’emittente dichiara la sussistenza dei seguenti rischi: Rischi specifici dell’emittente Rischi legali: Société Générale (SG) è coinvolta in numerose cause concernenti l’attività ordinaria, tra cui alcune collettive (class action) negli Stati Uniti in materia di valori mobiliari, ed è soggetta a inchieste da parte delle autorità di vigilanza. Gli esiti di tali cause che sono in grado di avere un’incidenza significativa sulla situazione finanziaria del Gruppo, sulla sua attività o sulla sua redditività, sono stati considerati nei conti del Gruppo. L’emittente ha dichiarato che le cause di maggior rilevanza rientrano: cause intentate da clienti che hanno subito frodi e appropriazioni indebite da parte di un dipendente di SG; procedimenti legali derivanti dalle frodi contabili che hanno causato il collasso di Lernout & Hauspie Speech Products, N.V., ex cliente di SG; TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 5 - - cause intentate dallo Stato Belga e dal liquidatore di compagnie accusate di frodi fiscali che si sono avvalse della consulenza prestata da un dipendente di SG per l’esecuzione di operazioni elusive, nonostante le diffide ricevute da SG a continuare questo tipo di attività; azione legale intentata dalla Commissione Europea nei confronti di 9 banche francesi, tra cui SG, accusate di aver eretto barriere all’entrata nel mercato francese; azione intentata dal management che si occupa della ristrutturazione di Moulinex e Brandt, compagnie andate in bancarotta nel 2001, per aver partecipato a “syndicated loans”, garantiti dalle due società. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 6 D) Amministratori, Alti Dirigenti e Dipendenti al 11.10.2006 (Fonte:www.socgen.com) Consiglio di Amministrazione Nome Daniel Bouton Marc Viénot Philippe Citerne Carica Presidente e Direttore Generale di Société Générale Presidente onorario Direttore Generale Delegato (Consigliere di Unicredito Italiano Spa fino al 16.12.05) Jean Azéma Consigliere Michel Cicurel Consigliere indipendente Elie Cohen Consigliere indipendente Gianemilio Osculati Consigliere indipendente Robert Day Consigliere Antoine Jeancourt-Galignani Consigliere indipendente Élisabeth Lulin Consigliere indipendente Patrick Ricard Consigliere indipendente Anthony Wyand Consigliere (Consigliere di Unicredito Italiano Spa) Luc Vandevelde Consigliere indipendente Philippe Pruvost* Consigliere Gérard Révolte* Consigliere * Eletti in rappresentanza dei dipendenti Comité Éxécutif: Assicura la guida strategica del Gruppo ed è composto da: Nome Carica Daniel Bouton Presidente e Direttore Generale Société Générale Philippe Citerne Direttore Generale Delegato Didier Alix Direttore Generale Delegato Philippe Collas Direttore Generale aggiunto Gestions d’Actifs et Services aux Investisseurs Jean-Pierre Mustier Direttore Generale aggiunto Banque de Financement et d’Investissement Frédéric Oudea Direttore Finanza del Gruppo Alain PY Presidente e Direttore Generale Crédit du Nord Christian Schricke Segretario Generale e Responsabile Compliance del Gruppo Bernard de Talancé Direttore Risorse Umane del Gruppo Comité des Comptes: Il Comitato esamina preliminarmente i conti sociali e consolidati da sottoporre all’approvazione del Consiglio di Amministrazione, vigila sui principi contabili applicati, sull’adeguatezza dei piani e delle procedure di controllo interno, seleziona i revisori dei conti ed assicura la loro indipendenza. Il Comitato è composto da: TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 7 Nome Anthony Wyand Élisabeth Lulin Elie Cohen Carica Presidente Consigliere Consigliere Comité des Rémunerations: Il Comitato propone al Consiglio d’Amministrazione i criteri di determinazione della remunerazione, propone le politiche di attribuzione delle stock-options e fornisce una proposta sui beneficiari. Il Comitato è composto da: Nome Carica Antoine Jeancourt-Galignani Presidente, indipendente Michel Cicurel Consigliere indipendente Patrick Ricard Consigliere indipendente Comité de Sélection: Il Comitato formula proposte al Consiglio di Amministrazione per la nomina dei Consiglieri e per la successione dei delegati sociali. Dipendenti Al 30.11.2005 i dipendenti del gruppo sono 103.555. Società di Revisione Ragione sociale Ernst & Young Audit Deloitte et Associés Incarico di revisione 2000-2011 2003-2011 Fonte 2ème Actualisation du Document de référence 2006. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 8 E) Resoconto della gestione e prospettive Resoconto della gestione Fonte: Document de Référence 2006 I ricavi sono stati pari a 19.170 milioni di euro in crescita del 14,8% rispetto al 2004. Il risultato lordo di gestione del Gruppo è stato pari a 7.014 milioni di euro, in aumento del 29,1% rispetto al 2004; l’utile netto, pari a 4.446 milioni di euro, è aumentato del 35,5% rispetto al 2004. Il ROE del Gruppo è stato di 25,3% (20,1% nel 2004). Fonte: Actualisation de document de référence 01/09/2006 I ricavi pari a 11.484 milioni di euro sono aumentati del 22,3% rispetto al 1° semestre 2005. Nel 1° semestre 2006 il risultato lordo di gestione del Gruppo è pari a 4.583 milioni di euro, in aumento del 34,7% rispetto al 1° semestre 2005; l’utile netto è pari a 2.791 milioni di euro in aumento del 27,9% rispetto al primo semestre 2005. Al 30 giugno 2006, il totale attivo del bilancio consolidato ammonta a 902,8 miliardi di euro, in aumento di 64 miliardi di euro (+7,6%) rispetto al 31 dicembre 2005. Nel 1° semestre 2006, l’acquisizione del 99,75% del capitale di HVB Splitska Banka e il consolidamento di SGB Guinée Equatoriale, hanno contribuito ad aumentare di 2,8 miliardi di euro il bilancio del Gruppo. Recenti operazioni straordinarie significative (aggiornamento al 10.10.2006) Fonte: www.amf-france.org e www.companynewsgroup.com • 28.09.2006: Société Générale e Interros annunciano la crescita di Société Générale in Rosbank dal 10% al 20% meno una azione. Interros ha concesso a Société Générale una call option sul 30% più due azioni per assumerne il controllo entro la fine del 2008. Il 6 giugno 2006 il Gruppo aveva annunciato l’acquisizione di una partecipazione del 10% in Rosbank da Interros; • 28.09.2006: Société Générale annuncia un aumento di capitale di 2,4 miliardi di euro; • 15.09.2006: Société Générale annuncia l’acquisizione del 60% del capitale di Bank Republic, una delle principali banche in Georgia; • 26.07.2006: SG Equipment Finance acquisisce le attività di leasing di SKT Bank in Russia; • 20.07.2006: Société Générale Consumer Finance completa l’acquisizione di Oster Lizing in Ungheria; 07.07.2006: Rusfinance, controllata al 100% da Société Générale, completa l’acquisizione di SKT Bank in Russia, già avviata il 30 marzo 2006; • 05.07.2006: Société Générale e la famiglia Burman acquisiscono il 75% del capitale in Apeejay Finance in India; • 30.06.2006: Société Générale completa l’acquisizione di Splitska Banka in Croatia già avviata in data 20 aprile 2006; • 27.03.2006: Société Générale acquista Banco Pecúnia in Brazil; • 31.01.2006: Société Générale acquista l’attività Servizio Titoli da UniCredit. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 9 Prospettive strategiche Nel Document de Référence 2006, l’emittente dichiara che la società promuove lo sviluppo dell’area Banca Retail francese ed estera attraverso l’applicazione di un modello di “banca multicanale” moderna, beneficiando della riorganizzazione in corso. Il Gruppo intende sviluppare l’attività retail in Europa centrale e orientale, nel bacino del Mediterraneo e in Asia facendo ricorso al modello applicato per la Banca Retail in Francia e puntando su prodotti e servizi destinati sia a clienti individuali sia ad imprese. Nelle aree Asset Management, Private Banking & Security Services e Corporate & Investment Banking, il Gruppo intende consolidare le posizioni raggiunte attraverso lo sviluppo di prodotti e servizi innovativi. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 10 F) Principali azionisti e operazioni concluse con parti correlate alla società Azionisti rilevanti di Société Générale S.A. Azionisti % di capitale al 31.12.2005 Dipendenti del Gruppo Société Générale 7,56% Groupama 3,05% Meiji Yasuda Life Insurance Cy 2,55% Caisse des Dépôts et Consignations 1,87% Fondazione CRT 1,70% Dexia 1,48% CNP 1,24% Aviva n.a. PSA n.a. Pubblico (Flottante) 74,35% Société Générale, riacquisto azioni proprie 4,14% Société Générale, azioni proprie 2,07% Note: Société Générale ha dichiarato che nessun altro azionista al 31.12.2005 possiede più dell’1% del capitale o dei diritti di voto. In particolare, Aviva e PSA detengono meno dell’1% del capitale. Principali operazioni con parti correlate L’emittente dichiara che le transazioni significative con amministratori e dirigenti del Gruppo, al 31.12.2005, sono rappresentate da prestiti e garanzie per 1,5 milioni di euro e da 35,7 milioni di euro per altri benefici ed a fini pensionistici. Operazioni con Società consolidate secondo il metodo proporzionale, al 31.12.2005: Attività in corso Attività finanziarie a valore di mercato 4.779 Altri attivi 1.067 Totale attività 5.846 Passività in corso Passività a valore di mercato 2.188 Debiti verso la clientela 313 Altre passività 3.460 Totale passività 5.961 Proventi netti di intermediazione Interessi e assimilati (2) Commissioni 34 Utile netto su operazioni finanziarie 61 Utile netto da altre attività (42) Proventi netti di intermediazione 51 Impegni Finanziamenti 2 Garanzie prestate 408 Strumenti finanziari a termine 12.605 Dati in milioni di euro TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 11 G) Informazioni Finanziarie STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (milioni di euro) ATTIVO Cassa e disponibilità liquide presso banche Attività finanziarie valutate al fair value Derivati di copertura Attività finanziarie destinate alla vendita Attività non correnti destinate ad essere cedute Crediti verso banche Crediti verso la clientela Leasing finanziario e assimilati Adeguamento valore attività finanziarie oggetto di copertura dal rischio di tasso d'interesse Attività finanziarie detenute fino a scadenza Attività fiscali Altre attività Partecipazioni Immobilizazioni materiali e immateriali Avviamento Totale ATTIVO BILANCIO ANNUALE BILANCIO SEMESTRALE 31.12.2005 01.01.2005 30.06.2006 31.12.2005 6.186 5.204 8.403 412.216 3.742 238.506 2.817 431.687 3.973 402.639* 3.742 73.559 67.566 74.339 73.559 38 53.451 227.195 22.363 53.337 208.184 20.633 485 62.352 245.117 23.511 38 53.451 227.195 22.363 187 318 (46) 187 1.940 1.601 31.054 191 2.230 1.396 30.804 278 1.677 1.282 33.663 103 1.940 1.601 31.054 191 10.459 4.235 848.417 8.970 2.871 678.821 11.144 5.107 902.797 10.459 4.235 838.840 TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 6.186 12 PASSIVO Debiti verso banche centrali Passività finanziarie valutate al fair value Derivati di copertura Passività non correnti destinate alla vendita Debiti verso banche Debiti verso la clientela Titoli in circolazione Adeguamento valore passività finanziarie oggetto copertura Passività fiscali Altre passività Riserve tecniche dei contratti di assicurazione Riserve Passività subordinate Totale PASSIVITA’ 2.777 1.504 5.132 2.777 286.782 2.153 213.352 3.416 291.384 3.116 277.205* 2.153 113.207 222.544 84.325 79.759 192.863 68.830 281 125.596 235.867 98.050 113.207 222.544 84.325 797 1.666 33.010 713 1.074 30.206 41 1.531 38.075 797 1.666 33.010 57.828 3.037 12.571 820.697 49.181 2.941 12.599 656.438 60.456 2.675 11.524 873.728 57.828 3.037 12.291* 810.840 PATRIMONIO NETTO Patrimonio netto di competenza degli 23.550 18.530 24.933 23.830* azionisti della società Interessi di minoranza 4.170 3.853 4.136 4.170 Totale PATRIMONIO NETTO 27.720 22.383 29.069 28.000 Totale PASSIVITA’ E 848.417 678.821 902.797 838.840 PATRIMONIO NETTO Fonte: Document de référence 2006 e 2ème Actualisation du Document de référence 2006, schemi redatti secondo i principi contabili IFRS. * Valore rivisto rispetto al valore pubblicato nel bilancio 2006. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 13 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO BILANCIO ANNUALE (milioni di euro) 2005 Interessi attivi Interessi passivi Dividendi incassati Dividendi pagati su azioni privilegiate Commissioni attive Commissioni passive Utile/perdita netta da operazioni finanziarie Altri utili operativi Altri costi operativi Margine d'intermediazione netto Spese per il personale Altre spese operative Ammortamenti accantonamenti su immobilizzazioni materiali mmateriali Risultato Operativo Lordo Costo del rischio Risultato Operativo Quota utili/perdite delle partecipazioni consolidate a patrimonio netto Utile/perdita da altre attività Variazioni nel valore di avviamento Risultato netto ante imposte Imposte Risultato netto (utile netto) Risultato netto di pertinenza di terzi Risultato netto (utile netto) di pertinenza degli azionisti 2004 21.107 (16.656) 256 21.385 (15.704) 396 - (144) 7.983 (1.907) RELAZIONE SEMESTRALE 1° semestre 2006 1° semestre 2005 15.214 (13.721) 146 9.989 (7.719) 158 7.106 (1.831) 4.671 (1.206) 3.852 (916) 7.497 4.222 5.790 3.404 15.019 (14.129) 14.499 (13.989) 9.367 (8.777) 7.382 (6.946) 19.170 16.390 11.484 9.204 (7.469) (3.990) (6.743) (3.651) (4.341) (2.219) (3.658) (1.895) (697) (668) (341) (329) 7.014 (448) 6.566 5.328 (568) 4.760 4.583 (314) 4.269 3.322 (188) 3.134 19 40 13 13 158 (23) 6.720 (1.795) 4.925 (479) 195 4 4.999 (1.376) 3.623 (342) 38 4.320 (1.254) 3.066 275 165 (13) 3.299 (873) 2.426 243 4.446 3.281 2.791 2.183 Fonte: Document de référence 2006 e 2ème Actualisation du Document de référence 2006, schemi redatti secondo i principi contabili IFRS TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 14 BILANCIO ANNUALE RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO RELAZIONE SEMESTRALE 1° semestre 2006 1° semestre 2005 861 5.016 3.524 (791) 772 (1.473) (1.112) (872) (693) (1.931) (570) 819 940 1.612 1.842 4.937 3.998 5.756 4.937 (milioni di euro) 2005 Flusso di cassa da attività operative Flusso di cassa generato/(assorbito) da attività di investimento Flusso di cassa generato/(assorbito) da attività finanziaria Incremento/(decremento) netto delle disponibilità e mezzi equivalenti Disponibilità e mezzi equivalenti ad inizio esercizio 2.482 2004 Disponibilità e mezzi equivalenti a fine 7.368 5.756 4.938 esercizio Fonte: Document de référence 2006 e 2ème Actualisation du Document de référence 2006, schemi redatti secondo i principi contabili IFRS. 6.779 Per un dettagliato commento sulle singole voci di bilancio, sui principi contabili ed i criteri di valutazione adottati. si invita a fare riferimento alle note riportate nei seguenti documenti: Document de référence 2006 e 2ème Actualisation du Document de référence. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 15 H) Indicazioni complementari Fonte della Modalità di accesso informazione all'informazione Sito emittente Sito dell’autorità di vigilanza francese Tipologie di informazione www.socgen.com www.amf-france.org Sito della società www.companynewsgroup.co m CompanynewsGro up di Euronext Esempi Le informazioni Bilanci, relazioni finanziarie relative agli semestrali, esercizi passati relazioni dell'emittente trimestrali... Le informazioni Rating, relative allo strumento flottante,… finanziario Informazioni fornite in ottemperanza alla Bilanci, relazioni Direttiva 2001/34 e semestrali e alle disposizioni trimestrali, regolamentari calendario eventi connesse alle società societari,… aventi azioni quotate in borsa. Informazioni rese Informazione pubbliche societaria, dall’emittente in informazioni su ottemperanza ai propri operazioni obblighi di straordinarie, informazione continua corporate derivanti dallo status action,… di società quotata L’investitore può aderire gratuitamente al servizio “Press Releases” atraverso il sito internet www.socgen.com, nella sezione “Press Releases / Subscribe Here”. TLX – Documento di sintesi azione Société Générale 16