executive compensation

AREA FORMATIVA:
Personale & Organizzazione
Percorso
EXECUTIVE COMPENSATION
Formula week-end
Cod. Z3045
06 febbraio 2009 – 14 marzo 2009
COMITATO SCIENTIFICO
Franco Fontana, Ordinario di Economia e Gestione delle Imprese, Docente di Organizzazione Aziendale LUISS Guido Carli,
Direttore LUISS Business School
Gabriele Gabrielli, Docente di Organizzazione e gestione delle Risorse Umane presso la Facoltà di Economia della LUISS
Guido Carli. E' Direttore dell’Executive MBA e Supervisor del Knowledge Center Risorse Umane e Organizzazione della LUISS
Business School
Massimo Cioffi, Responsabile Personale e Organizzazione ENEL
Roberto Maglione, Direttore Centrale Risorse Umane Finmeccanica
Francesco Miggiani, Amministratore Delegato Hay Group
Francesco Taranto, Comitato delle Remunerazioni ENI
Fabrizio Rossi, Vice Direttore Generale Gruppo Monte dei Paschi di Siena
Giuseppe Santella, Direzione Risorse Umane e Organizzazione Unipol Gruppo Finanziario
PRESENTAZIONE
Il corso si propone di esaminare gli strumenti di compensation per gli executive, in una prospettiva di “Sistema” e
di Piano di Incentivazione individuale. Gli strumenti esaminati sono aggiornati alle attuali tendenze in tema di
compensation ed inseriti nella prospettiva strategica dell’impresa, nella consapevolezza che un sistema di
compensation costituisce un fattore rilevante di competitività.
Per le società quotate il sistema di compensation svolge il ruolo di allineamento degli interessi degli azionisti con
quelli dei manager; la sua definizione presenta quindi rilevanti aspetti di corporate governance.
Nel corso viene dato ampio spazio alle due dimensioni rilevanti dei sistemi di compensation:
1. l’equità interna
2. il posizionamento competitivo nel mercato degli executive
OBIETTIVI
Il corso intende approfondire gli strumenti di “executive compensation” nei suoi aspetti progettuali, di
pianificazione, di implementazione e di gestione, con le relative implicazioni di carattere legale e fiscale.
In particolare saranno analizzati nel dettaglio le logiche e le metodologie per la definizione delle fasce
retributive, dei sistemi di incentivazione per obiettivi, dei piani di stock option e degli altri strumenti di LTI cash,
con i relativi aspetti istituzionali, finanziari, contabili, fiscali e di corporate governance.
DESTINATARI
• Coloro che operano o che sono destinati ad operare nell’ambito della funzione Gestione Risorse Umane con
particolare riferimento alla gestione dei sistemi di compensation per gli executive
• Quanti operano in Comitati di Remunerazione e/o Incentivazione per gli executive
• Professionisti e consulenti che si occupano di aspetti di Rewarding e Corporate Governance
STRUTTURA DEL CORSO
2 moduli da 3 giornate ciascuno per complessive 6 giornate di aula
PROGRAMMA
Modulo I – Rewarding Strategy e sistemi di incentivazione
Giorno 1 – Formulazione delle strategie di compensation e piani retributivi
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Introduzione alle diverse teorie di rewarding
Strategie di impresa e strategie di compensation
Valutazione dei sistemi di compensation
Market Intelligence: l’informazione retributiva
- i contenuti dell’informazione retributiva
Benchmarking retributivo:
- scelta del mercato e scelta del campione
Definizione delle fasce retributive
Definizione dell’equità interna e del posizionamento competitivo
Verso la formulazione di un piano retributivo (retribuzione fissa, variabile e Long Term Incentive)
Giorno 2 – Benefici aggiuntivi e sistemi di incentivazione a breve termine
• Le tipologie di benefici aggiuntivi
- Ambito di utilizzo
- Valorizzazione dei benefici aggiuntivi
- Verso forme di “Welfare” delle imprese
• Le forme di retribuzione variabile
• L’incentivazione per obiettivi (MbO)
Giorno 3 – Incentivazione per Obiettivi (IbO)
• Le basi per la definizione degli obiettivi: piano strategico e budget
• Misurare gli obiettivi:
- definizione del set di indicatori
- requisiti degli indicatori
• Definizione degli obiettivi: mix, livello, peso
• Coerenza orizzontale e verticale del set di obiettivi
• Struttura delle schede di IbO
• Analisi di alcune esperienze
• Controllo dei risultati (di periodo e finali)
• Sistemi di performance managment e IbO
• La definizione degli obiettivi delle strutture di supporto
• Limiti della incentivazione per obiettivi e aspetti disfunzionali
• Il ruolo della direzione del personale e del controllo di gestione
• Applicazioni su un caso
Modulo II – I piani di incentivazione Equity-Based e altre forme di Long Term Incentive (LTI)
Giorno 1 – Stock Options e altre forme di incentivazione a base azionaria
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Definizione della performance: parametri di mercato vs parametri contabili
Il concetto di Pay-for-Performance
Definizione dei beneficiari di un piano di incentivazione stock-based
Opzioni: concetti fondamentali
- Volatilità del sottostante
- Durata dell’opzione
- Prezzo d’esercizio
- Avversione al rischio del management e valutazione delle stock options
• Strutturazione di un piano di incentivazione stock-based:
- Prezzo d’esercizio e grado di incentivazione del management
- Vesting period
- Stock options vs. Stock Grant: un confronto del potere di incentivazione
- Dinamica pluriennale di assegnazione dei titoli e impatto sugli incentivi del management
- Condizioni complementari di assegnazione ed esercizio:
-- Scala di performance e obiettivi per l’assegnazione definitiva (Ebitda, Total Shareholder Return, TSR)
-- Posizionamento del titolo della società in termini di variazione rispetto ad indici di riferimento Mibtel ed altri, Earning per Share
(EPS), Return on Average Capital Employed (ROACE), etc.
• Gli altri strumenti Equity Based
- Performance Share
- Restricted Share
• Approvazione del Piano
• Gestione del Piano
Giorno 2 – Aspetti di governance del piano di S.O.
• Il quadro di riferimento
- TUF, Codice di Autodisciplina delle Società Quotate, Regolamento emittenti
- La legge 262/2005 e il D.Lgs. 303/2006
• Corporate Governance
- Il ruolo dell’Assemblea e del Consiglio di Amministrazione
• Sistemi di performance managment e IbO
• La definizione degli obiettivi delle strutture di supporto
• Limiti della incentivazione per obiettivi e aspetti disfunzionali
• Il ruolo della direzione del personale e del controllo di gestione
• Applicazioni su un caso
- Il Comitato per le remunerazioni
- Il regolamento delle S.O.
- Le operazioni sul capitale e variazioni del prezzo di sottoscrizione del numero di azioni
- Diluizione del capitale
- Aspetti contabili nei piani di LTI
- Aspetti fiscali e previdenziali nei piani di LTI
- Aspetti giuslavoristici nei piani di LTI
- Dirigenti esclusi dal piano di LTI per motivi di corporate governance
Giorno 3 – Strumenti alternativi non equity
• Identificazione delle unità equivalenti di stock option (Restricted Share Units, RSU)
• Finalità dei piani LTI alternativi alle S.O.
• Campo di applicazione
• Identificazione degli executive destinatari
• Criteri di assegnazione delle unità di incentivazione
• Numero delle unità di incentivazione da assegnare
• Durata del piano
• Condizioni di assegnazione definitiva e di esercizio:
- Condizioni di ingresso e obiettivi connessi (Ebitda e altri parametri reddituali)
- Posizionamento del titolo della società in termini di TSR rispetto agli indici di riferimento del mercato di quotazione e/o di mercati di
settore
• Clausole di recuperabilità
• Approvazione del piano
• Cause di sospensione e decadenza del piano
• Determinazione del controvalore in denaro delle unità di incentivazione
• Periodi e modalità di liquidazione
• Testimonianza su un piano di LTI
Per visualizzare il calendario delle lezioni
www.lbs.luiss.it - sezione Programmi di Formazione
METODOLOGIE FORMATIVE E DOCUMENTAZIONE DIDATTICA
Il corso prevede un approccio didattico attivo e partecipato, con frequenti testimonianze inserite nelle sessioni
frontali di aula.
La documentazione didattica consegnata in aula sarà inerente le tematiche affrontate nelle diverse giornate.
Sulla piattaforma di e-learning saranno resi disponibili ulteriori materiali di approfondimento relativi a
strumenti statistici e di corporate finance che costituiscono il prerequisito ed il complemento delle materie
trattate in aula.
SEDE
Roma
ORARIO
Venerdì: 9.00 – 18.00
Sabato: 9.00 – 13.00
QUOTA DI ISCRIZIONE
Intero percorso: € 3.000,00 + IVA 20%
Prezzo per modulo: € 1.600,00 + IVA 20%
MODALITÀ DI PAGAMENTO
Bonifico Bancario - indicante gli estremi del partecipante, il titolo e il codice del corso - a favore di:
LUISS Guido Carli - Divisione LUISS Business School - c/c 650163/70 - ABI 03002 - CAB 03214 - Banca di Roma
ENTE 1974 - IBAN IT71W0300203214000000000370 - n. Agenzia 274 - dipendenza 1449 - Viale Gorizia 21 - 00198
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